中期报告豁免与披露安排 - 公司豁免编制及刊发截至2025年6月30日止六个月的中期报告或中期摘要报告[4] - 招股章程已包含截至2025年6月30日止六个月及2024年同期比较财务数据[3][4] - 豁免依据上市规则第13.48(1)条附注规定[3][4] 招股章程与公告信息 - 招股章程包含企业管治守则合规声明及解释[4] - 招股章程发布日期为2025年9月15日[3] - 本公告发布日期为2025年9月26日[5] 信息获取渠道 - 财务业绩可通过联交所网站www.hkexnews.hk及公司网站www.butong.com查阅[5] 公司基本信息 - 公司注册地为开曼群岛[2] - 公司股份代号为6090[2] - 董事会由3名执行董事及3名独立非执行董事组成[5]

收入和利润（同比环比） - 公司收入为4.300亿元人民币，同比下降4.03%[3][4] - 公司收入由人民币448.0百万元减少4.0%至人民币430.0百万元，毛利率由17.8%下降至17.2%[78] - 公司总收入从2024年的人民币4.48亿元下降至2025年的人民币4.30亿元，同比下降4.0%[21][22] - 2025年集团总收入为人民币430,004,718元，较2024年的人民币448,044,777元下降4.0%[25] - 公司收入同比下降4.0%至人民币430.0百万元[65] - 毛利润为7404万元人民币，同比下降7.12%[3][4] - 公司毛利同比下降7.1%至人民币74.0百万元[65] - 年内亏损为1144万元人民币，同比收窄38.47%[3][4] - 年内亏损为人民币11.44亿元，较上年同期人民币18.60亿元收窄38.5%[5] - 公司2025年净亏损为人民币1144万元，较2024年净亏损人民币1859万元收窄38.5%[21][22] - 年内亏损由截至2024年6月30日止年度1860万元人民币减少38.5%至截至2025年6月30日止年度1140万元人民币，净亏损率从4.2%降至2.7%[92] - 本公司股东应占亏损为1147万元人民币，同比收窄38.73%[3][4] - 2025年公司股东应占年内亏损为人民币1147.47万元，较2024年的1872.91万元减少38.7%[39] - 公司股东应占年内亏损由截至2024年6月30日止年度1870万元人民币减少至截至2025年6月30日止年度1150万元人民币[93] - 每股基本亏损为人民币0.72分，同比收窄55.0%[3][4] - 2025年每股基本及摊薄亏损为人民币0.72分，相比2024年的1.60分有所收窄[39] - 公司年度亏损大幅减少约人民币7.2百万元至人民币11.4百万元[65] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为3.560亿元人民币[4] - 销售成本中货品销售下降4.8%，从2024年人民币22279.95万元减至2025年21200.09万元[30] - 服务项目成本下降18.8%，从2024年人民币8564.28万元减至2025年6958.27万元[30] - 行政开支为6054万元人民币[4] - 行政开支由截至2024年6月30日止年度7600万元人民币减少20.3%至截至2025年6月30日止年度6050万元人民币，占收入比例从17.0%降至14.1%[85] - 行政开支总额从2024年的人民币75,982,779元下降至2025年的人民币60,537,190元，降幅为20.3%[31] - 雇员福利开支从2024年的人民币32,763,580元下降至2025年的人民币29,412,338元，降幅为10.2%[31] - 研究及开发开支为2364万元人民币[4] - 研究及开发开支由截至2024年6月30日止年度2570万元人民币减少7.9%至截至2025年6月30日止年度2360万元人民币，占收入比例从5.7%降至5.5%[86] - 研发开支总额从2024年的人民币25,680,569元下降至2025年的人民币23,643,687元，降幅为7.9%[31] - 研发雇员福利开支从2024年的人民币21,614,315元下降至2025年的人民币19,223,250元，降幅为11.1%[31] - 销售及经销开支由截至2024年6月30日止年度970万港元增加19.1%至截至2025年6月30日止年度1160万港元，占收入比例从2.2%升至2.7%[84] - 雇员福利开支增长10.2%，从2024年人民币374.79万元增至2025年413.07万元[30] - 差旅开支增长27.8%，从2024年人民币335.41万元增至2025年428.51万元[30] - 融资成本净额为132万元人民币[4] - 利息收入下降37.0%，从2024年人民币294.33万元减少至2025年185.33万元[29] - 贷款利息支出下降25.8%，从2024年人民币328.06万元减少至2025年243.26万元[29] - 存货拨备大幅增长295.7%，从2024年人民币280.67万元增至2025年1110.63万元[30] - 金融及合同资产减值亏损净额由截至2024年6月30日止年度810万元人民币减少84.7%至截至2025年6月30日止年度120万元人民币[88] - 截至2025年6月30日止年度总员工成本为人民币55.7百万元，较2024年人民币62.5百万元下降约10.9%[104] 各条业务线表现 - 工业产品分部收入同比下降5.5%，从2024年的人民币2.88亿元降至2025年的人民币2.73亿元[21][22] - 工业产品分部收入为人民币259.735百万元，同比增长4.0%[27] - 工业产品销售收入减少5.4%至人民币272.6百万元，毛利率由17.5%下降至15.8%[79] - 工业产品分部毛利率从2024年的17.5%下降至2025年的15.8%[21][22] - 项目承包服务分部收入同比下降6.4%，从2024年的人民币1.03亿元降至2025年的人民币9604万元[21][22] - 项目承包服务收入为人民币78.869百万元，同比下降34.2%[27] - 项目承包服务收入减少6.4%至人民币96.0百万元，但毛利率由15.0%增加至24.0%[80] - 项目承包服务分部毛利率从2024年的14.9%提升至2025年的24.0%[21][22] - 环保产品分部收入同比增长70.2%，从2024年的人民币564万元增至2025年的人民币959万元[21][22] - 环保产品收入为人民币9.336百万元，同比增长0.8%[27] - 环保产品销售收入增加70.2%至人民币9.6百万元，但毛利率由54.6%下降至40.5%[81] - 环保产品分部业绩从2024年盈利人民币76万元转为2025年亏损人民币343万元[21][22] - 支援服务收入保持稳定为人民币46.0百万元，但毛利率由27.8%下降至17.9%[82] - 物业投资分部租金收入同比下降8.2%，从2024年的人民币627万元降至2025年的人民币576万元[21][22] - 物业投资租金收入减少8.2%至人民币5.8百万元，物业投资亏损为人民币5.4百万元[83] - 新签合同金额增长46.4%至约人民币573.1百万元[66] - 未完成合同金额为约人民币557.8百万元[66] - 与凤生纸业签约15万吨精制牛皮纸特种纸传动项目[67] - 湖南金叶总包项目实现当年开机当年验收当年投产的行业突破[68] - 迁安恒茂新材料年产20万吨光伏玻璃防霉包装新材料项目PM1生产线顺利投产[69] - 新疆东盛祥纸业项目成功投运永磁同步直驱传动系统[71] - 公司自主研发的永磁同步直驱传动系统已投入商业化运行[106] - 公司已成功研发节能储能产品并进入关键市场推广阶段[107] 各地区表现 - 2025年中国市场收入为人民币413,039,916元，占总收入96.1%[25] - 2025年其他地区收入为人民币16,964,802元，较2024年大幅增长1432.3%[25] 管理层讨论和指引 - 公司未来将重点布局智能制造、绿色低碳、数字化控制等前沿技术领域[107] - 流浆箱业务2025年预算毛利率为20.4%，较2024年的19.6%提升0.8个百分点[45] - 流浆箱业务销售年增长率假设为2.0%，与2024年保持一致[45] - 流浆箱业务税前折现率从2024年的16.74%降至2025年的15.80%[45] - 长期增长率假设保持2.0%，与行业预测一致[45][46] - 2025年上半年中国机制纸及纸板产量7,933.2万吨，同比增长3.2%，但造纸和纸制品业利润总额同比下降21.4%至人民币175.7亿元[61] - 全国设备工器具购置投资同比增长17.3%[63] 其他财务数据 - 投资物业大幅增加至人民币157.51亿元，较上年人民币78.08亿元增长101.7%[6] - 存货减少至人民币151.27亿元，较上年人民币176.05亿元下降14.1%[6] - 现金及现金等价物增至人民币120.62亿元，较上年人民币96.45亿元增长25.1%[6] - 2025年现金及现金等价物为人民币120,616,516元，较2024年增长25.1%[26] - 公司于2025年6月30日现金及现金等价物结余为1.206亿元人民币，较2024年6月30日的9650万元人民币有所增加[94] - 资产总额为人民币960.52亿元，较上年人民币982.95亿元减少2.3%[6] - 2025年总资产为人民币960,516,737元，较2024年下降2.3%[26] - 负债总额为人民币544.96亿元，较上年人民币558.07亿元减少2.3%[7] - 总负债为人民币544.964百万元，同比下降2.3%[27] - 净权益为人民币415.55亿元，较上年人民币424.88亿元减少2.2%[7] - 累计亏损扩大至人民币484.18亿元，较上年人民币462.38亿元增加4.7%[7] - 汇兑差额收益为人民币1193.66万元，上年为亏损人民币54.66亿元[5] - 计息借款增至人民币98.08亿元，较上年人民币73.37亿元增长33.7%[7] - 公司于2025年6月30日计息贷款为9810万元人民币，平均年利率为3.32%，较2024年6月30日的7340万元人民币和3.82%利率有所变化[95] - 公司于2025年6月30日资产负债比率为19.1%，较2024年6月30日的14.7%有所上升[96] - 2025年分部资产总额为人民币714,501,607元，较2024年下降3.5%[26] - 工业产品分部资产为人民币360,678,986元，占分部资产总额50.5%[26] - 项目承包服务分部资产为人民币117,244,148元，较2024年下降14.0%[26] - 政府补助收入为人民币3.063百万元，同比增长22.1%[27] - 期货投资收益为人民币3.294百万元，同比增长148.5%[27] - 索赔超额拨备净额为人民币4.477百万元，同比下降73.0%[28] - 出售物业、厂房及设备收益为人民币3.604百万元，上年同期亏损人民币2.167百万元[27] - 出售附属公司收益为人民币1.609百万元[27] - 没收合同负债为人民币2.706百万元（仅2024年度）[27][28] - 应收账款预期信贷亏损拨回增加，2025年为人民币481.62万元，较2024年380.07万元增长26.7%[29] - 其他应收款预期信贷亏损由拨回转为确认，2025年确认人民币516.89万元，2024年拨回519.19万元[29] - 合同资产预期信贷亏损由拨回转为确认，2025年确认人民币159.63万元，2024年拨回85.54万元[29] - 中国即期所得税从2024年的人民币604,734元大幅增加至2025年的人民币1,804,021元，增幅达198.3%[32] - 中国递延所得税从2024年的人民币-1,620,930元转为2025年的人民币999,521元[32] - 中国预扣税从2024年的人民币0元增加至2025年的人民币500,000元[32] - 浙江华章科技适用企业所得税税率为15%[34] - 杭州豪荣科技适用企业所得税税率为5%[35] - 公司无香港利得税拨备，因无估计应课税利润[36] - 2025年加权平均已发行普通股数量为1,596,134,067股，较2024年的1,170,498,316股增长36.4%[39] - 公司2025年及2024年均未派付股息[40][41] - 公司截至2025年6月30日止年度未派发末期股息[134] - 商誉账面值于2025年6月30日为人民币2930.64万元，主要来自2017年收购的美辰集团[42][44] - 流浆箱业务现金产生单位可收回金额超过账面值，未计提减值费用[47] - 应收账款净额从2024年的人民币9.493亿元下降至2025年的人民币8.150亿元，降幅为14.2%[48][49] - 应收票据从2024年的人民币3.616亿元大幅增加至2025年的人民币6.636亿元，增幅为83.5%[48] - 其他应收款总额从2024年的人民币3.035亿元激增至2025年的人民币7.748亿元，增幅为155.3%[48] - 债务人公司收购保证金从2024年的人民币1000万元增至2025年的人民币5000万元，增幅为400%[48][49] - 超过3个月的应收账款净额从2024年的人民币6.054亿元降至2025年的人民币5.187亿元，降幅为14.3%[49] - 逾期不超过3个月的应收账款从2024年的人民币1908万元大幅增至2025年的人民币4326万元，增幅为126.7%[49] - 逾期6个月至1年的应收账款从2024年的人民币2332万元降至2025年的人民币510万元，降幅为78.1%[49] - 销售股权投资的应收代价中，一年内收取部分从2024年的人民币60万元增至2025年的人民币190万元，增幅为216.7%[49] - 其他应收款中的履约保证金账面总值从2024年的人民币1279万元降至2025年的人民币1002万元，降幅为21.7%[50] - 其他应收款中应收若干其他独立第三方款项账面总值从2024年的人民币927万元增至2025年的人民币1355万元，增幅为46.1%[50] - 合同资产总额从2024年的人民币65,937,026元增至2025年的人民币80,360,052元，增长21.9%[51] - 合同资产减值拨备从2024年的人民币14,267,199元减少至2025年的人民币13,296,977元，下降6.8%[51] - 预付款项总额从2024年的人民币73,033,555元降至2025年的人民币62,135,344元，下降14.9%[51] - 采购预付款项中匀浆辊流浆箱等原材料支出从2024年的人民币58,497,187元增至2025年的人民币71,249,562元，增长21.8%[51] - 应付账款从2024年的人民币166,907,010元降至2025年的人民币130,213,832元，下降22.0%[53] - 应付票据从2024年的人民币32,646,273元降至2025年的人民币12,668,395元，下降61.2%[53] - 应付账款及其他应付款总额从2024年的人民币300,081,917元降至2025年的人民币233,372,293元，下降22.2%[53] - 法律索赔拨备在2025年结清，期末余额为0元，2024年余额为人民币9,045,762元[53][54] - 应付雇员福利从2024年的人民币5,679,290元增至2025年的人民币7,672,539元，增长35.1%[53] - 其他应付款项中包含向关联方支付人民币20,447,000元，两年金额保持不变[53][54] - 应付账款总额从2024年的人民币166,907,010元下降至2025年的人民币130,213,832元，降幅为22.0%[55] - 一年以上账龄的应付账款显著减少，其中1年至2年账期从人民币25,613,435元降至10,172,287元，降幅60.3%，2年以上从人民币40,646,389元降至18,827,936元，降幅53.7%[55] - 公司通过公开发售发行532,044,689股新股，募集资金净额约人民币95,786,749元[55] - 发行后总股本增至1,596,134,067股，股本总额为人民币13,824,333元，股份溢价为

收入和利润表现 - 收入约人民币35.47亿元，同比增长约2%[11] - 2025年上半年总收入人民币3,546.6百万元，同比增长1.8%[19] - 收入同比增长1.8%至354.66亿元人民币，较上年同期的348.37亿元略有增长[102] - 公司总收入从2024年上半年的348.37亿人民币增长至2025年上半年的354.66亿人民币，增幅为1.8%[160] - 公司拥有人应占利润约人民币1.22亿元，相比2024年同期亏损界面转盈[11] - 净利润为人民币141.5百万元，去年同期净亏损人民币460.4百万元[38] - 期内净利润实现141.51亿元人民币，较上年同期亏损46.04亿元大幅改善[102] - 公司拥有人应占利润从2024年上半年的亏损472,234千元人民币转为2025年上半年的盈利121,866千元人民币[171] - 每股基本盈利为0.04元人民币，上年同期为亏损0.15元[102] - 每股基本盈利从2024年上半年的亏损0.15元人民币改善至2025年上半年的盈利0.04元人民币[171] - 经营利润实现扭亏为盈，达到18.38亿元人民币，上年同期为亏损66.62亿元[102] 成本和费用 - 销售成本增加至人民币2775.1百万元，同比增长6.9%[30] - 毛利下降至人民币771.5百万元，同比减少13.2%[31] - 毛利率下降至21.8%，同比减少3.7个百分点[31] - 毛利较去年同期有所下降，主要因第三方高风险收入暂缓确认及维保成本增加[11] - 毛利同比下降13.2%至77.15亿元人民币，上年同期为88.84亿元[102] - 行政开支减少至人民币257.3百万元[33] - 雇员福利开支从2024年上半年的13.47亿人民币增长至2025年上半年的13.99亿人民币，增幅为3.9%[162] - 截至2025年6月30日止六个月员工成本约为人民币14.0亿元，较去年同期13.5亿元增长3.7%[88] - 支付所得税为人民币95.025百万元，同比下降35.6%[112] - 即期所得税开支从2024年上半年的1.14亿人民币增长至2025年上半年的1.26亿人民币，增幅为11.2%[167] 各业务线收入表现 - 物业管理及运营服务收入人民币3,292.3百万元，同比增长3.8%[19][21] - 社区生活服务收入人民币210.7百万元，同比下降0.6%[19][22] - 非业主增值服务收入人民币43.6百万元，同比下降56.1%[19][28] - 来自关联方收入人民币103.3百万元，同比增长10.3%[19] - 来自第三方收入人民币3,443.3百万元，同比增长1.6%[19] - 住宅物业收入占比82.3%，达人民币2,709.2百万元[21] - 非住宅物业收入占比17.7%，达人民币583.1百万元[21] - 物业管理和运营服务收入从2024年上半年的317.24亿人民币增长至2025年上半年的329.23亿人民币，增幅为3.8%[160] - 社区生活服务收入从2024年上半年的212.03亿人民币增长至2025年上半年的210.73亿人民币，增幅为0.6%[160] - 非业主增值服务收入从2024年上半年的99.25亿人民币下降至2025年上半年的43.57亿人民币，降幅为56.1%[160] - 向关联方提供物业管理及增值服务的收入从2024年上半年的9366.1万元人民币增至2025年上半年的1.03亿元人民币，增长10.3%[198] 业务运营和市场规模 - 在管建筑面积约2.93亿平方米，饱和收入增至约人民币72亿元[12] - 市场拓展单年签约额约人民币1.8亿元，同比增长约8%[12] - 战略核心城市饱和收入占比达约87%[12] - 潜力城市单年签约额占比约91%[12] - 业主用户数同比增加约139%[15] - 生活服务业务服务单量同比增加约2.5倍[15] - 2025年上半年运营项目销售额超人民币38亿元，同比增长约2%[16] - 2025年上半年客流量约0.7亿人次，同比增长约2%[16] 资产、债务和现金流 - 贸易及其他应收款项净额增加至人民币3950.7百万元[39] - 可用资金减少至人民币3044.5百万元[41] - 经营活动现金净流出扩大至人民币691.1百万元[43] - 经营使用现金净额为人民币691.131百万元，同比增加40.4%[112] - 投资活动使用现金净额为人民币819.665百万元，同比增加5.0%[112] - 期末现金及现金等价物为人民币2,048.467百万元，同比下降6.1%[112] - 现金及现金等价物减少49.1%至204.85亿元人民币，上年末为402.78亿元[104] - 贸易及其他应收款项增长13.3%至389.95亿元人民币，上年末为344.07亿元[104] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的4,027.79百万元人民币大幅减少至2025年6月30日的2,048.47百万元人民币，降幅为49.1%[186] - 受限制资金从2024年12月31日的24.56百万元人民币大幅增至2025年6月30日的166.59百万元人民币，增幅为578.5%[187] - 贸易应付款项从2024年12月31日的1,141.96百万元人民币减少至2025年6月30日的1,054.62百万元人民币，降幅为7.6%[191] - 贸易应付款项总额从2024年底的114.20亿元人民币下降至2025年中的105.46亿元人民币，减少7.7%[193] - 账龄超过1年的贸易应付款项占比为16.4%（172.31亿元人民币），其中3年以上账龄的款项增加至6.09亿元人民币[193] - 递延所得税资产净额从2024年底的96.34亿元人民币增至2025年中的103.60亿元人民币，增长7.5%[195] - 递延所得税资产中，减值准备部分从87.37亿元人民币增至94.85亿元人民币，增长8.6%[195] - 递延所得税负债净额从2024年底的4.11亿元人民币降至2025年中的3.50亿元人民币，下降14.9%[196] - 权益总额下降1.6%至523.58亿元人民币，上年末为531.94亿元[104][105] - 合约负债从2024年12月31日的19.41亿人民币下降至2025年6月30日的16.33亿人民币，降幅为15.9%[161] 金融资产和减值 - 金融资产减值亏损净额达人民币346.0百万元[36] - 关联方贸易应收款项计提的减值拨备大幅减少[11] - 金融资产减值损失净额从2024年上半年的11.37亿人民币下降至2025年上半年的3.46亿人民币，降幅为69.6%[162] - 金融资产减值亏损净额大幅改善至34.6亿元人民币，较上年同期的113.66亿元减少69.6%[102] - 公司期内金融资产减值亏损净额为345,951千元，其中第三方部分为265,863千元，关联方部分为80,088千元[138] - 第三方贸易应收账款整体预期亏损率从2024年底的23%大幅下降至2025年6月的10%[128] - 第三方贸易应收账款亏损拨备从2024年底的691,257千元显著减少至2025年6月的320,851千元[128] - 关联方无担保应收账款预期亏损率高达95%，账面总值为2,879,011千元，亏损拨备为2,730,658千元[131] - 其他应收款项（不包括应收关联方款项）亏损拨备从2024年底的18.84百万元减少至2025年6月的7.71百万元[132] - 其他应收款项预期亏损率为64%，账面总值为781,263千元，亏损拨备为499,835千元[135] - 贸易应收款项总额从2024年12月31日的6,488.17百万元人民币增长至2025年6月30日的7,175.94百万元人民币，增幅为10.6%[181] - 贸易应收款项坏账拨备从2024年12月31日的3,860百万元人民币增至2025年6月30日的4,291百万元人民币，增幅为11.2%[182] - 其他应收款项坏账拨备从2024年12月31日的463.72百万元人民币增至2025年6月30日的499.84百万元人民币，增幅为7.8%[183] - 期末贸易及其他应收款项亏损拨备总额为4,293,513千元，较期初的3,954,824千元有所增加[136] - 贸易应付款项亏损拨备增加321,978千元，其中第三方部分增加278,006千元，关联方部分增加43,972千元[136] - 第三方个别业主应收账款账面总值为人民币626.051百万元，预期亏损率100%[127] - 第三方个别非业主应收账款账面总值为人民币200.076百万元，预期亏损率54%[127] - 第三方贸易应收账款账面总值从2024年底的3,043,465千元略增至2025年6月30日的3,083,082千元[128] - 关联方应收款项以融创中国集团旗下资产作担保，账面总值合计为3,266,730千元[131] - 来自同系附属公司的贸易应收款项从272.80亿元人民币微降至271.33亿元人民币[199] - 来自关联方的贸易及其他应收款项总额从40.69亿元人民币略降至40.48亿元人民币[199] 投资和公允价值变动 - 公司持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产约人民币9.91亿元[81] - 公司第三层级金融资产公允价值从2024年12月31日的1.912亿人民币大幅增至2025年6月30日的9.911亿人民币，增幅达418%[139] - 第三层级金融资产主要由理财产品构成，期末余额为8.014亿人民币，占总量的80.8%[143] - 公司持有的非上市公司权益投资公允价值轻微下降，从1.898亿人民币降至1.897亿人民币，减少64万人民币[143] - 理财产品在期内新增购置38.541亿人民币，同时出售了30.708亿人民币[143] - 第三层级金融资产实现收益1666万人民币，其中理财产品收益1672万人民币，非上市公司权益投资亏损64万人民币[143] - 非上市公司权益投资的估值使用市场法和期权定价法，关键输入参数预期波动率从56.28%降至45.55%[145] - 投资物业作为非金融资产列入第三层级，公允价值从2024年末的5009.7万人民币降至2025年中的4834.7万人民币[149] - 公司未变更任何第三层级公允价值的估值技术[141] - 报告期内经常性公允价值计量不同层级之间未发生转移[139][149] - 非金融资产的估值采用年期及复归法，依赖复归收益率和市场租金价格等不可观察输入数据[150] - 公司投资物业公允价值从2024年12月31日的2646.8万人民币下降至2025年6月30日的2212.9万人民币，降幅为16.4%[152] - 投资物业公允价值从2024年底的50,097千元人民币减少至2025年6月30日的48,347千元人民币，降幅3.5%[175] - 理财产品投资从2024年12月31日的1.43百万元人民币大幅增至2025年6月30日的801.42百万元人民币[188] - 结算以公允价值计量金融资产所得款项为人民币3,070.837百万元，同比增加131.5%[112] - 以公允价值计量金融资产付款为人民币3,854.100百万元，同比增加75.7%[112] 资本结构和公司治理 - 融创中国持有公司股份1,511,439,827股，占总股本49.44%[77] - 融创服务投资有限公司持有公司股份1,090,644,516股，占总股本35.68%[77] - 融享作为受托人持有公司股份420,795,311股，占总股本13.77%[77] - 公司总发行股份为3,056,844,000股[78] - 融创中国已发行普通股总数10,715,374,600股[70] - 本公司已发行股份总数3,056,844,000股[67] - 公司最终控股公司为融创中国控股有限公司，其股份于联交所主板上市[114] - 公司员工总数为25,380名，较2024年末27,051名减少6.2%[88] - 公司于2025年6月30日未持有任何重大外汇风险，也未进行任何对冲活动[45] - 公司于2025年6月30日未抵押任何资产（2024年12月31日：无）[46] - 公司于2025年6月30日无任何重大或然负债（2024年12月31日：无）[47] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成并审阅中期业绩[96] - 中期财务资料经罗兵咸永道会计师事务所审阅无重大异常[96][98][100] 股份奖励计划 - 公司股份奖励计划受托人融享信托持有420,795,311股股份，约占已发行股份的13.77%[55] - 股份奖励计划自首次授出奖励之日起有效期为十年，尚余约六年有效期[53] - 股份奖励计划旨在激励合资格人士，使其利益与股东利益一致[51] - 股份奖励计划的参与者包括集团董事、高级管理层及雇员等[54] - 在奖励股份归属前，参与者无权行使投票权或获得相关分派[57][58] - 归属后转让的奖励股份与已发行缴足股份享有同等权利[59] - 奖励股份在转让前不得出售、转让或设立任何权益[61] - 股份奖励计划截至2025年6月30日尚未归属股份总数为13,475,500股[65] - 股份奖励计划期内归属股份总数为5,804,500股[65] - 股份奖励计划期内失效股份总数为286,311股[65] - 董事曹鸿玲持有本公司股份3,055,563股，占比0.10%[67] - 董事汪孟德持有融创中国股份17,177,000股，占比0.16%[70] - 董事高曦通过股份奖励计划持有本公司尚未归属股份62,500股，占比0.002%[68] - 董事曹鸿玲通过股份奖励计划持有融创中国尚未归属股份625,000股，占比0.006%[71] - 王励弘持有融创中国债权证金额333美元，占同类已发行金额244,402,264美元[73] 资金用途和股息政策 - 公司上市募集所得款项净额约90.42亿港元[92] - 董事会不建议派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[84] - 截至2025年6月30日尚未动用的上市所得款项净额为21.51亿港元[95] - 上市所得款项净额原定用途中60%即54.04亿港元用于战略投资及收购[95] - 期内实际已动用上市所得款项净额为1.01亿港元[95] - 智能管理系统升级项目剩余未动用资金3.13亿港元[95] - 社区增值服务项目资金已全部动用8.7亿港元[95] - 董事会决议将投资并购用途下调至6.38亿港元[93][95] - 营运资金及一般企业用途新增分配至8.4亿港元[95] - 全部剩余款项预计于2028年12月31日前动用完毕[95] - 派付股东股息43.81亿元人民币，较上年同期的44.82亿元略有减少[109] - 派付股东股息为人民币438.069百万元，同比下降2.3%[112] - 公司向股东宣派股息438.07百万元人民币[190] - 公司未就2025年上半年宣派任何中期股息[197] 资产处置和投资活动 - 公司全资附属公司融远投资以人民币8.2662亿元对价转让广⻄彰泰融创智慧城市运营管理有限公司80%股权[79] - 公司计划以8.266亿元人民币的总对价出售其持有的广西彰泰融创智慧城市运营管理有限公司80%股权[194] 其他运营数据 - 物业、厂房及设备账面净值从2024年底的99,704千元人民币增加至2025年6月30日的105,885千元人民币，增幅6.2%[173] - 物业、厂房及设备期内折旧费用为16,945千元人民币，其中15.4百万元计入销售成本，1.5百万元计入行政开支[173] - 使用权资产从2024年底的69,217千元人民币减少至2025年6月30日的56,313千元人民币，降幅18.6%[174] - 租赁负债从2024年底的120,800千元人民币减少至2025年6月30日的105,585千元人民币，降幅12.6%[174] - 无形资产账面净值从2024年底的1,448,495千元人民币减少至2025年6月30日的1,410,964千元人民币，降幅2.

收入和利润（同比环比） - 收益同比下降26.3%至218.338百万港元[2] - 毛利润同比下降26.5%至61.592百万港元[2] - 年度净亏损88.648百万港元，去年同期为净利润17.145百万港元[2] - 每股基本及摊薄亏损18.47港仙，去年同期为盈利3.57港仙[2] - 公司总收益从2024年的296,242千港元下降至2025年的218,338千港元，降幅为26.3%[13] - 公司股权持有人应占亏损为88,648千港元，而去年同期为盈利17,145千港元[22] - 每股基本及摊薄亏损为18.47港仙，去年同期为盈利3.57港仙[22] - 收益同比下降26.3%至218.3百万港元[28] - 毛利同比下降26.4%至61.6百万港元，毛利率保持稳定约为28.2%（2025年）和28.3%（2024年）[28][29] - 净亏损率为40.6%，而去年同期净利润率为5.8%[29] - 公司总收益同比下降26.3%至218.3百万港元（2024年：296.2百万港元）[40] - 毛利润同比下降26.4%至61.6百万港元（2024年：83.7百万港元）[41] 成本和费用（同比环比） - 已售存货成本从2024年的212,512千港元降至2025年的156,746千港元，降幅为26.3%[17] - 行政开支下降至65.2百万港元（2024年：72.1百万港元）[43] - 公司直接劳工成本为22.8百万港元（2025年）及27.2百万港元（2024年）[52] 各条业务线表现 - 包装印刷收益同比增长25.8%至92.2百万港元，收益占比从24.8%提升至42.2%[31][33][34] - 纸礼品套装印刷收益同比下降45.9%至102.0百万港元（2024年：188.4百万港元）[35] - 彩咭牌印刷收益同比下降39.5%至11.5百万港元[36] - 智能包装印刷收益同比下降45.3%至5.2百万港元[37] - 其他印刷收益同比上升23.3%至7.4百万港元[38] 各地区表现 - 中国内地收益大幅增长，从2024年的13,870千港元增至2025年的50,327千港元，增幅为262.9%[13] - 美国收益显著下降，从2024年的56,748千港元降至2025年的7,643千港元，降幅为86.5%[13] - 中国内地非流动资产从2024年的247,933千港元降至2025年的132,921千港元，降幅为46.4%[14] 资产减值和损失 - 物业、厂房及设备减值损失57.73百万港元，同比大幅扩大[2] - 使用权资产减值损失29.99百万港元，同比大幅扩大[2] - 物业、厂房及设备减值大幅增加，从2024年的756千港元增至2025年的57,730千港元[17] - 使用权资产减值显著增加，从2024年的444千港元增至2025年的29,990千港元[17] - 公司录得物业、厂房及设备以及使用权资产减值总额约87.7百万港元[29] - 物业、厂房及设备减值损失大幅增至87.7百万港元（2024年：1.2百万港元）[45] 现金流和财务状况 - 现金及现金等价物减少40.235百万港元至276.65百万港元[5] - 总资产净值下降108.317百万港元至371.426百万港元[5] - 权益总额下降108.317百万港元至371.426百万港元[5] - 非流动资产总额从2024年的255,057千港元降至2025年的166,855千港元，降幅为34.6%[14] - 现金及银行结余减少至276.7百万港元（2024年：317.0百万港元）[49] - 流动比率降至6.2（2024年：7.1）[49] - 现金及银行结余减少至276.7百万港元（2024年：317.0百万港元）[49] - 公司手头现金总额为276.7百万港元，其中限制性现金0.1百万港元（人民币计值），港元计值8.0百万港元，美元计值263.6百万港元，人民币计值3.6百万港元，印尼盾计值1.4百万港元[50] - 公司持有十二个月内到期的定期存款263.2百万港元，其中港元计值3.5百万港元，美元计值259.7百万港元[50] - 公司无计息银行借款，资产负债比率不适用[50] - 公司年内资本开支达35.1百万港元，用于自动化、设备升级、租赁装修及印尼购地[50] 应收款项和信用风险 - 贸易应收款项账面净值增长57.0%至40,824千港元（2024年：26,000千港元）[23][24] - 贸易应收款项减值亏损拨备大幅增加至2,171千港元（2024年：187千港元）[23][24] - 贸易应收款项中超过三个月的逾期金额激增762.0%至3,560千港元（2024年：413千港元）[24] 客户集中度 - 客户A收益从2024年的180,482千港元降至2025年的91,720千港元，降幅为49.2%[15] 股息和股东回报 - 建议股息总额从2024年的16,800千港元增至2025年的21,600千港元，增幅为28.6%[20] - 公司建议派发特别股息每股1.0港仙及末期股息每股2.5港仙，加上中期股息1.0港仙，年度总股息为每股4.5港仙（2024年：3.5港仙）[53] 首次公开发售所得款项使用 - 首次公开发售所得款项净额为124.0百万港元，已使用80.6百万港元用于设备升级，31.0百万港元用于搬迁厂房，8.3百万港元用于营运资金，2.1百万港元用于升级ERP系统[57] - 未动用所得款项净额为2.0百万港元，其中升级ERP系统剩余2.0百万港元预计于2026年6月30日前动用[58] 其他全面收益/亏损 - 汇兑差额导致其他全面亏损2.869百万港元[4] 公司运营和人力资源 - 公司于香港及内地共有587名雇员，旺季（6月至9月）增加生产雇员以扩大产能[52] 公司治理和审计 - 审核委员会由三位独立非执行董事组成并已审阅截至2025年6月30日止年度末业绩[63] - 安永会计师事务所已核对2025年6月30日止年度初步业绩与综合财务报表初稿数字一致[64] - 2025年6月30日止年度全年业绩公布已发布于港交所及公司网站[65] - 2025年6月30日止年度年报将寄发股东并适时发布于网站[65] - 董事会成员包括四位执行董事一位非执行董事及三位独立非执行董事[68] 或然负债和资产抵押 - 公司无重大或然负债及资产抵押[51] 购股权计划 - 公司于2017年10月9日有条件采纳购股权计划但截至2025年6月30日无任何尚未行使的购股权[62]

财务表现：收入与利润 - 公司收益为8953.4万港元[2] - 公司总收入为89,534千港元，全部来自清洁及相关服务分部[16][19] - 公司期内亏损为136.9万港元[2] - 公司期内亏损为1,369千港元[16] - 本公司拥有人应占期内亏损为127.4万港元[3] - 每股基本及摊薄亏损为0.00066港元[3] - 每股基本亏损为0.00066港元，按股东应占亏损127.4万港元及加权平均股数19.31亿股计算[29] - 清洁及相关服务分部业绩为666千港元[16] - 广告媒体业务分部业绩为530千港元[16] - 废物处理业务分部亏损为320千港元[16] - 期内利息收入18万港元，管理费收入1.5万港元，金融资产公平值变动14.6万港元，出售附属公司收益21.8万港元[22] - 出售附属公司收益为218千港元[48] 财务表现：成本与费用 - 员工成本达6275.7万港元，占收益比例70.1%[2] - 截至2025年6月30日止三个月除所得税前亏损包含员工成本总额6275.7万港元及提供服务成本8537.2万港元[22] - 期内未计提所得税支出，因在香港及中国均未产生应税溢利[25] 业务分部表现 - 公司总收入为89,534千港元，全部来自清洁及相关服务分部[16][19] - 清洁及相关服务分部业绩为666千港元[16] - 广告媒体业务分部业绩为530千港元[16] - 废物处理业务分部亏损为320千港元[16] - 资本开支为3,855千港元，全部用于清洁及相关服务分部[16] 客户集中度 - 客户A贡献收入40,471千港元，占总收入45%以上[18] - 客户B贡献收入18,120千港元，占总收入20%以上[18] 地区市场表现 - 截至2025年6月30日止三个月客户合约收入为8953.4万港元，全部来自香港市场且随时间确认[20] 未来收入预期 - 公司现有合约预期未来收入为4.1937亿港元，其中2.5867亿港元预计一年内确认，1.6069亿港元预计一年后确认[21] 资产状况 - 现金及银行结余为4882.2万港元[4] - 贸易应收款项为6700.3万港元[4] - 净资産总额为8397.3万港元[4] - 公司总资产为153,918千港元[16] - 贸易应收账款净额为6700.3万港元，较期初5965.9万港元增长12.3%[33][34] - 金融资产中资产管理基金规模达604.8万港元，体现非核心业务投资布局[33] - 现金及现金等值物总额48,822千港元，其中受限抵押定期存款7,112千港元[38] - 人民币计值现金约244千港元，占现金总额0.5%[38] 负债与融资 - 流动负债总额为6761.0万港元[4] - 公司总负债为69,945千港元[16] - 贸易应付款项为1407.1万港元[4] - 银行融资总额7,000千港元中未动用金额4,779千港元[40] - 贸易应付账款总额14,071千港元，其中30日内账龄占比99.3%（13,969千港元）[41] - 其他应付账款及应计款项总额35,711千港元，其中员工成本相关占比76.1%（27,181千港元）[42] - 逾期应付承兑票据3,000千港元（年利率8%）构成违约，尚未与持有人达成补救措施[43] 投资与资产变动 - 公司新增租赁负债及使用权资产362.3万港元，反映业务扩张需求[32] - 物业、厂房及设备新增投资23.2万港元，同期账面值22.7万港元资产随附属公司出售而处置[31] - 出售附属公司总代价为300千港元，以现金支付[48] - 出售附属公司产生现金净流入289千港元[49] - 公司于2025年6月27日出售关联附属公司，不再持有其任何权益[45] 应收账款质量 - 贸易应收账款减值亏损期末结余为14千港元，期内确认减值亏损9千港元并因出售附属公司减少158千港元[35] - 贸易应收账款总额为67,003千港元，其中30日内账龄占比最高达58.5%（39,179千港元）[35] - 逾期31-60日应收账款加权平均预期亏损率为0.09%，金额826千港元[37] - 逾期61-120日应收账款加权平均预期亏损率达7.3%，金额19千港元[37] 法律与仲裁事项 - 关联附属公司因未能偿还前非执行董事人民币5.2百万元贷款被仲裁裁决，需支付本金及年利率3.1%的逾期利息[44] - 仲裁裁决要求关联附属公司在裁决日起10日内偿还人民币5.2百万元本金[44] - 逾期利息自2024年11月11日起按年利率3.1%计算[44] 或然负债与承诺事项 - 截至2025年6月30日，集团无任何重大或然负债[46] 审计与核数师意见 - 独立核数师对集团综合财务报表不发表意见，因无法取得附属公司会计记录支持文件[51][52] - 核数师未能就综合财务报表发表意见[57] - 核数师遵循香港核数准则执行审核工作[57] - 核数师仅向整体股东报告不向其他人士承担责任[57] - 核数师与公司保持独立性并履行专业道德责任[58] - 审计项目合伙人为戴天佑先生[59] 公司治理与股东信息 - 董事未就截至2025年6月30日止三个月宣派任何中期股息[47] - 董事会包括三名执行董事两名非执行董事及三名独立非执行董事[59]

收入和利润（同比环比） - 收益增加18.0%至34.3百万澳元，从29.0百万澳元增长[2][3] - 年度溢利增长74.3%至3.3百万澳元，从1.9百万澳元增长[2][3] - 除税前溢利从2024年的2,714千澳元大幅增长82%至2025年的4,941千澳元[18] - 本公司拥有人应占溢利从2024年的1,917千澳元增长79%至2025年的3,428千澳元[21] - 公司收益从2024财年的29.0百万澳元增长18.0%至2025财年的34.3百万澳元[54] - 年度净溢利增长74.3%从2024财年的1.9百万澳元增至2025财年的3.3百万澳元[63] 成本和费用（同比环比） - 行政開支增长12.2%至9.4百万澳元，从8.3百万澳元增长[3] - 广告及营销開支增长8.8%至3.4百万澳元，从3.1百万澳元增长[3] - 收益成本增长15.0%从2024财年的16.3百万澳元增至2025财年的18.7百万澳元[56] - 行政开支增长12.2%从2024财年的8.3百万澳元增至2025财年的9.4百万澳元[60] - 广告及营销开支增长8.8%从2024财年的3.1百万澳元增至2025财年的3.4百万澳元[61] 毛利和毛利率 - 毛利增加21.7%至15.5百万澳元，从12.8百万澳元增长[2][3] - 毛利增长21.7%从2024财年的12.8百万澳元增至2025财年的15.5百万澳元[57] - 毛利率从2024财年的43.9%提升至2025财年的45.3%[57] 利息收入 - 利息收入增长37.0%至2.7百万澳元，从2.0百万澳元增长[3] - 利息收入增长37.0%从2024财年的2.0百万澳元增至2025财年的2.7百万澳元[58] 课时费收入 - 课時費收入增长19.0%至32.1百万澳元，从27.0百万澳元增长[11] - 随時間確認的課時費收入从2024年的26,967千澳元增至2025年的32,094千澳元，增长19%[12] - 课时费收入增长19.0%从2024财年的26.967百万澳元增至2025财年的32.094百万澳元[54] 学生人数和课程表现 - 2025年第一学期学生总人数为1,558名，较2024年同期增长17%[46] - 截至2025年6月30日年度全日制学生负担(EFTSL)总数达1,545.0，较上年增长28.7%[48][49] - 研究生课程EFTSL从811.4增至1,286.6，增幅约58.5%[49] - 本科生课程EFTSL从215.9降至129.4，减少约40.1%[49] - 非学历单位学习EFTSL从172.9降至129.0，减少约25.4%[49] 校区和课程分布 - 公司拥有三个校区（悉尼、霍巴特、珀斯）和三个教育领域（管理与商业、信息技术及法律）[37] - 珀斯校区成为最大校区，占2025年第一学期总入学人数的54%[46] - 研究生占总入学人数的93%，其中珀斯校区占研究生群体的58%[46] 股息和股份回购 - 建议末期股息增长200%至每股0.6港仙，从0.2港仙增长[2] - 公司于2025年7月15日回购264,708,000股股份，占总股本的10.86%，总代价为1124.3万港元[36] - 购回264,708,000股股份，占总股本10.86%，总代价11,243,168.30港元，每股0.0425港元[69] - 建议末期股息每股0.6港仙，较去年0.2港仙增长200%，将于2025年12月16日支付[70] 现金和财务状况 - 现金及现金等价物增加11.3%至49.1百万澳元，从44.1百万澳元增长[4] - 手头现金为49.1百万澳元，较去年44.1百万澳元增长11.3%，无银行借款，资产负债比率为0%[65] - 银行担保为1,812,000澳元，较去年1,914,000澳元下降5.3%，未计提亏损拨备[68] 资产和负债变动 - 合约负债从2024年的4,246千澳元减少至2025年的3,530千澳元，下降17%[13] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年的8,407千澳元下降至2025年的7,569千澳元，减少10%[22] - 贸易应收款项从2024年的304万澳元增至2025年的595万澳元，预期信贷亏损拨备从107万澳元增至249万澳元[33] - 贸易应付款项从2024年的265.5万澳元增至2025年的319.4万澳元，账龄超过两个月[35] 租赁相关 - 租赁负债利息支出从2024年的725千澳元微降至2025年的716千澳元[16] - 使用权资产账面净值从2023年7月1日的1053.9万澳元增至2024年6月30日的1112.3万澳元，随后在2025年6月30日下降至892.6万澳元[24] - 租赁负债总额从2024年7月1日的1508万澳元降至2025年6月30日的1262.2万澳元，其中流动部分为255.6万澳元[25] - 2025年租赁相关费用总额为313.1万澳元，包括租赁负债利息71.6万澳元和使用权资产摊销费用220.3万澳元[26] - 2025年租赁提前终止收益为6000澳元，反映在租赁负债和使用权资产变动中[24][25] - 2025年短期租赁开支为14.8万澳元，低价值资产租赁开支为6.4万澳元[26] 折旧和摊销 - 年内计提折旧从2024年的931千澳元略增至2025年的959千澳元[22] 税率 - 实际税率从2024年的29.6%上升至2025年的32.6%[18] 商誉 - 商誉账面净值保持稳定，2025年和2024年均为153.3万澳元，减值测试使用15%的税前贴现率[27][28] 资本开支 - 资本开支为0.7百万澳元，主要用于注册开发、课程开发、厂房设备、教室设备及办公室、教科书[64] 上市所得款项使用 - 上市所得款项净额为171.7百万港元（30百万澳元），已动用122.3百万港元，未动用49.4百万港元[77] - 未动用款项中49.4百万港元（占总额28.8%）计划于2025年末前用于收购或投资教育集团[78] - 智慧教育发展已动用47.8百万港元（占总额27.8%），校園升级已动用16.1百万港元（占总额9.4%）[78] - 扩大校區已动用9.5百万港元（占总额5.5%），市场推广已动用7.6百万港元（占总额4.4%）[78] - 营运资金及一般用途已动用14.0百万港元（占总额8.2%），所有其他类别款项已完全动用[78] 收益构成 - 学费收入占总收益93.7%其他服务费占6.3%[55] 每股数据 - 每股基本盈利增长78.8%至0.143澳分，从0.080澳分增长[3] - 每股基本盈利基于3,428千澳元盈利和2,397,574千股加权平均股数计算[21] 认证和监管 - 法律学士学位课程获法律专业监管机构重新认证五年[38] - 所有会计课程均获重新认证至2029年[38] 员工反馈 - 96%非教学职员表示获得上司积极反馈及支持[38] 审计和公司治理 - 公司截至2025年6月30日止年度的综合财务状况表及综合损益表数字已获核数师天职香港会计师事务所及RSM Australia Partners同意[82] - 审核与财务委员会由三名独立非执行董事组成[82][84] 公司信息和报告 - 公司年度业绩公告发布于联交所网站www.hkexnews.hk及公司网站www.top.edu.au[83] - 公司截至2025年6月30日止年度的年报将适时寄发股东[83] - 报告期间为2024年7月1日至2025年6月30日[89] - 公司以Top Education Institute及Australian National Institute of Management and Commerce名义营业[84] - 公司于2001年10月2日在澳洲新南威尔士州注册成立[84] - 公司股份在香港联合交易所主板上市[89] 董事信息 - 公司执行董事包括徐榕宁博士、黄星石女士及杨清泉先生[91] - 公司独立非执行董事包括Steven Schwartz教授、王天也先生、Jonathan Richard O'Dea先生及Dominic Robert Beresford Verity教授[91]

财务表现：收益与利润 - 总收益从上一期间的56.2百万新加坡元下降至35.7百万新加坡元[5] - 公司收益为3570万新加坡元，同比下降36.5%[15][21] - 截至2025年6月30日，公司收益為35,682千新加坡元，較去年同期56,201千新加坡元下降36.5%[87] - 截至2025年6月30日止六个月总收益为3568.2万新加坡元，较2024年同期的5620.1万新加坡元下降36.5%[105] - 公司总收益同比下降36.5%至3568.2万新加坡元（2024年同期为5620.1万新加坡元）[109] - 期内亏损2880万新加坡元，较上年同期620万新加坡元扩大[15] - 公司报告期内亏损28.8百万新加坡元较前期6.2百万扩大净亏损率为80.8%较前期11.0%上升[36] - 2025年上半年期内亏损为28847千新加坡元，2024年同期为6202千新加坡元[48] - 截至2025年6月30日，公司期內虧損為28,847千新加坡元，較去年同期6,202千新加坡元擴大365.2%[87] - 期内亏损扩大至2884.7万新加坡元[90] - 除所得税前亏损扩大343.6%至2880.8万新加坡元（2024年同期为649.5万新加坡元）[109] 财务表现：成本与费用 - 销售及分销开支大幅减少至4.1百万新加坡元较前期10.2百万下降占比收益总额11.5%较前期18.2%改善[31] - 一般及行政开支增加至66.9百万新加坡元较前期11.5百万上升主要因股份付款增加54.9百万及并购费用增加2.5百万[32] - 财务成本减少至0.1百万新加坡元较前期0.9百万下降占比收益总额0.2%较前期1.6%降低[34] - 2025年上半年以股份为基础的付款开支为54878千新加坡元，2024年同期为0[48] - 2025年上半年与特殊目的收购公司并购交易有关的一次性专业费用及开支为2549千新加坡元[48] - 以股份为基础的付款开支大幅增加至5487.8万新加坡元[90][91] - 以股份为基础的付款开支大幅增加至5437.8万新加坡元（2024年同期为0）[112] - 确认为开支的存货成本下降42.9%至2010.5万新加坡元（2024年同期为3520万新加坡元）[112] - 无形资产摊销下降63.5%至54.9万新加坡元（2024年同期为150.4万新加坡元）[112][117] - 报告期内公司总薪酬成本为21.1百万新加坡元[56] 盈利能力指标 - 经调整EBITDA亏损从上一期间的5.2百万新加坡元大幅收窄55.0%至2.3百万新加坡元[5] - EBITDA率同比从-9.2%显著提高至-6.5%[5] - 毛利率保持稳定在26.3%[5] - 整体毛利率保持稳定为26.3%[15][26] - 毛利为940万新加坡元，同比下降36.5%[15][26] - 经调整EBITDA改善至亏损230万新加坡元，上年同期亏损520万新加坡元[15] - 经调整EBITDA率从-9.2%提升至-6.5%[15] - 2025年上半年经调整EBITDA为-2319千新加坡元，经调整EBITDA率为-6.5%[48] - 2024年上半年经调整EBITDA为-5152千新加坡元，经调整EBITDA率为-9.2%[48] 业务线表现：D2B业务 - D2B收益贡献占总收益比例从上一期间的22.6%上升至35.1%[5] - D2B业务收益贡献占比提升至35.1%，较上年同期22.6%增长12.5个百分点[15][21] - D2B业务毛利率为66.5%，D2C业务毛利率为4.6%[26] - D2B业务毛利为8.3百万新加坡元同比下降6.2%毛利率为66.5%较前期69.8%下降[27] - D2B（数字解决方案服务）收益为1252.2万新加坡元，较2024年同期的1272.8万新加坡元下降1.6%[105] - D2B分部收益微降1.6%至1252.2万新加坡元（2024年同期为1272.8万新加坡元）[109] 业务线表现：D2C业务 - D2C业务收益下降46.7%至2316万新加坡元[21][22] - D2C业务毛利下降82.0%至1.1百万新加坡元毛利率收窄至4.6%较前期13.6%下降[27] - D2C（全渠道销售产品）收益为2316.0万新加坡元，较2024年同期的4347.3万新加坡元下降46.7%[105] - D2C分部收益同比暴跌46.7%至2316万新加坡元（2024年同期为4347.3万新加坡元）[109] 地区市场表现 - 新加坡市场收益为1251.6万新加坡元，较2024年同期的689.6万新加坡元增长81.5%[105] - 菲律宾市场收益为320.7万新加坡元，较2024年同期的3512.2万新加坡元下降90.9%[105] - 越南市场收益为1075.1万新加坡元，较2024年同期的600.3万新加坡元增长79.1%[105] - 印尼市场收益为517.9万新加坡元，较2024年同期的442.0万新加坡元增长17.2%[105] - 非流动资产主要集中在新加坡市场，占比98.5%（5433.6万新加坡元）[110] 资产负债与现金流 - 经调整净资产为9160万新加坡元，较期初1.009亿新加坡元下降[15] - 现金及现金等价物为28.2百万新加坡元较前期47.9百万下降[40] - 流动负债净额减少至10.0百万新加坡元较前期75.9百万改善[39] - 贸易及其他应收款项减少至25.2百万新加坡元较前期27.2百万下降[37] - 2025年6月30日资产净额为44717千新加坡元，2024年12月31日为-20652千新加坡元[51] - 2025年6月30日经调整资产净额为91643千新加坡元，2024年12月31日为100925千新加坡元[51] - 现金及现金等价物减少41.2%至2817.6万新加坡元[88][93] - 经营活动所用现金净额为1034.1万新加坡元[91] - 总资产减流动负债改善至4510.7万新加坡元[88] - 贸易及其他应收款项减少7.2%至2521.5万新加坡元[88] - 无形资产增加15%至439.8万新加坡元[88] - 融资活动所用现金净额为496.8万新加坡元[93] - 于2025年6月30日，公司流动负债净额为1004.2万新加坡元，较2024年12月31日的7591.2万新加坡元改善86.8%[99] - 贸易应收款项减少14.8%至1611.1万新加坡元（2024年末为1890.5万新加坡元）[118] - 贸易应付款项从1545.8万新加坡元减少至734.9万新加坡元，降幅达52.5%[122][123] - 合约负债从30.7万新加坡元增加至43.2万新加坡元，增幅达40.7%[122][124] - 银行及其他借款从499.3万新加坡元大幅减少至53.5万新加坡元，降幅达89.3%[125] 金融负债与公平值变动 - 按公平值计入损益金融负债公平值变动为31.6百万新加坡元较前期零显著增加[29] - 按公平值计入损益的金融负债减少61.4%至4692.6万新加坡元[88] - 按公平值计入損益的金融負債公平值變動收益為31,634千新加坡元[87] - 按公平值计入损益的金融负债为4692.6万新加坡元，较2024年12月31日的1.21577亿新加坡元减少61.4%[99] - 按公平值计入损益的金融负债总额从12157.7万新加坡元减少至4692.6万新加坡元，降幅达61.4%[127] - 公众权证负债公平值变动产生收益21.7万新加坡元[127] - 发起人权证负债公平值变动产生收益2244.4万新加坡元[127] - 发起人提成权因行使减少3552.0万新加坡元[127][130] 战略举措与业务发展 - 公司业务覆盖东南亚六大经济体：新加坡、马来西亚、菲律宾、越南、泰国及印尼[11] - 已帮助600多名品牌合作伙伴统一消费者体验[10] - 推出企业级AI平台Geene，集成大型语言模型、区块链基础设施及数据分析[6][11] - 推出跨境电子商务平台ShopHK，帮助香港中小企业进入东南亚市场[6][11] - 建立战略合作伙伴关系，开发横跨中国、中亚及东南亚的数字贸易走廊[6][11] - 可换股贷款票据已于2024年悉数偿还，减少了公司外汇风险[44] - 公司正在讨论可能收购一家中国SaaS公司，但尚未订立最终协议[55] - 公司拟收購目標集團，該集團專注於人工智能、區塊鏈及穩定幣技術開發[78] 公司治理与股权结构 - 董事长李叙平先生持有公司23.31%的股份，共计103,642,786股[58] - 董事戴可欣女士持有公司8.48%的股份，共计37,711,649股[58] - 阿里巴巴新加坡控股有限公司为公司最大股东，持股比例为33.26%[61] - 阿里巴巴集团控股有限公司通过关联公司合计持股48.88%[63] - Meranti ASEAN Growth Fund L.P.持股15.62%[63] - 香港电讯有限公司持股6.30%[63] - 电讯盈科有限公司持股6.30%[63] - 控股股东阿里巴巴集团在联交所（股份代号：9988）及纽约证券交易所（NYSE：BABA）上市[155] 股份奖励与薪酬 - 公司向298名员工授予556,600份购股权，行使价为每股14.36港元[66][69] - 公司向创始股东授予8,691,985个受限制股份单位，授出日收市价为每股14.34港元[66] - 受限制股份单位于2025年6月27日的估计公平值为每股19.80港元[67] - 李叙平获授3,815,040个受限制股份单位，其中1,907,520个单位已归属[70] - 戴可欣获授1,828,520个受限制股份单位，其中914,260个单位已归属[70] - 李育获授3,048,425个受限制股份单位，其中1,524,213个单位已归属[70] - 股份奖励计划可能发行的新股数量为9,248,585股，占已发行股份的2.08%[73] - 计划授权限额从43,415,650减少至34,167,065[73] - 公司已发行股份总数为444,604,249股[67][73] - Extra Shine Limited获得5,102,550股股份的提成权[68] - 2025年6月5日董事会批准向雇员授予556,600份购股权，但尚未确认股份支付开支[139] - 2025年6月5日公司有条件授予创始股东8,691,985个受限制股份单位[140] - 截至2024年6月30日，雇员持有的可行使购股权总数为14,115,719份，加权平均行使价为0.18新加坡元[140] - 公司授予员工556,600份购股权，行使价为2.33新加坡元，分三批归属：2026年6月5日归属35%，2027年6月5日归属35%，2028年6月5日归属30%[142][144] - 公司向创始股东授予8,691,985股受限制股份单位，其中50%（4,345,993股）已于2025年6月27日归属，剩余50%计划于2026年6月27日归属[142][143][145] - 受限制股份单位在授予日（2025年6月27日）的估计公允价值为每股3.35新加坡元[145] - 公司确认与已授予并归属的受限制股份单位相关的以股份为基础的付款开支为14,541,000新加坡元[145] - 公司就创始股东提成权确认的开支总额约为40,337,000新加坡元[148] - 主要管理人员报酬总额为15,077,000新加坡元，其中以股份为基础的付款开支为14,541,000新加坡元[152] - 关联方交易中服务开支为878,000新加坡元，仓储开支为50,000新加坡元，营销开支为1,871,000新加坡元[150] - 创始股东提成权采用二项式模型计算公允价值，代入参数包括预期波幅值63.61%、预期年期5年、无风险利率2.98%、预期派息率0%[147] - 所有截至2024年6月30日的未行使购股权已于2024年10月30日资本重组日期悉数行使[144] 资本活动与融资 - 特殊目的收購公司併購交易所得款項淨額約為65.6百萬新加坡元[76] - 所得款項用途：30%（19,456千新加坡元）用於擴大品牌合作夥伴網絡及開發新商業渠道[76] - 所得款項用途：28%（18,521千新加坡元）用於透過併購、合營等實現增長[76] - 所得款項用途：19%（12,700千新加坡元）用於償還貸款[76] - 所得款項用途：13%（8,366千新加坡元）用於投資先進技術及AI[76] - 公司完成先舊後新配售及認購，籌集所得款項淨額約112.43百萬港元[77] - PIPE投资总额为5.5124亿港元，每股价格为10.00港元[157] - 公司于2024年10月30日在联交所完成上市[155] - 业务合并协议于2024年6月28日订立[155] - 特殊目的收购公司并购交易于2024年10月30日完成[155] - 公司全资附属公司Synagistics Pte. Ltd.于2020年7月28日在新加坡注册成立[157] - 公众权证在联交所上市，权证代号为2461[157] - 股份奖励计划包含受限制股份单位及购股权[157] - 创始人提成权涉及向创始人发行股份的权利[155] - 2024年10月30日资本重组中，公司发行了350,000千股代价股份，对应股本35,000千新加坡元[135] - 公司向PIPE投资者发行了55,124千股，对应股本5,512千新加坡元[135] - 公司向HKAC发起人发行了25,013千股，对应股本2,501千新加坡元[135] - 2024年期间行使购股权发行了33,850千股普通股，对应股本3,385千新加坡元[135] - 2024年授予红股奖励53,927千股，对应股本5,393千新加坡元[135] - 截至2024年1月1日，Synagistics Pte. Ltd. 总股本为746,792千股，对应股本金额74,679千新加坡元[133] - 截至2025年6月30日，公司普通股已发行股份数量为444,604千股，对应股本金额为44,461千新加坡元[135] 其他重要事项 - 截至2025年6月30日，公司共有316名雇员[56] - 截至2025年6月30日，公司无任何重大或然负债[45] - 2025年上半年折旧及摊销开支为1054千新加坡元，2024年同期为2135千新加坡元[48] - 汇兑差额收益375.6万新加坡元[90] - 超过90天账龄的贸易应收款项占比达29.2%（471.1万新加坡元）[119] - 超过90天的贸易应付款项为257.4万新加坡元，占贸易应付款项总额的35.0%[123] - 银行借款利率从1.25%-3.75%统一调整为3.75%[126] - 公众权证预期波动值从64.59%略微下降至63.91%[131] - 截至2025年6月30日，公司有关收购无形资产的已签约但未拨备资本开支为96,000新加坡元[153] - 报告期为2025年1月1日至2025年6月30日[157] - 收益确认方式中，于时点确认收益为2316.0万新加坡元，随时间确认收益为1252.2万新加坡元[105]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年6月30日止六个月收入为人民币59.0百万元[14] - 公司总收入同比下降17.0%，从2024年上半年的7110万元降至2025年上半年的5900万元[16] - 2025年上半年收入同比下降17.0%至5903.5万元人民币，较2024年同期的7111.3万元减少1207.8万元[104] - 2025年上半年总收入为59.035百万人民币，同比下降17.0%（2024年同期：71.113百万人民币）[121][123][124] - 截至2025年6月30日止六个月毛利为人民币22.0百万元[14] - 总毛利润同比增长233.3%，从660万元增至2200万元[26] - 2025年上半年毛利达2197.0万元人民币，同比增长233.5%，毛利率提升至37.2%[104] - 综合毛利率从9.3%提升至37.3%[26] - 截至2025年6月30日止六个月净亏损为人民币11.1百万元，较去年同期净亏损人民币56.0百万元减少80.2%[14] - 公司期内净亏损为人民币11.1百万元，较去年同期净亏损人民币56.0百万元大幅收窄[40] - 期内亏损大幅收窄至1114.9万元人民币，较2024年同期5597.5万元亏损改善80.1%[104] - 税前亏损大幅收窄至11.002百万人民币（2024年同期：56.796百万人民币）[131] - 公司2025年上半年期内亏损为人民币11,149千元，其中母公司拥有人应占亏损为人民币11,002千元[110] - 每股基本亏损为0.0276人民币（2024年同期：0.1425人民币）[130][131][132] 成本和费用（同比环比） - 销售成本同比下降42.6%，从6450万元降至3700万元[21] - 综艺节目IP销售成本同比下降71.0%，从3590万元降至1040万元[22] - 电影及剧集IP销售成本同比增长64.5%，从620万元增至1020万元[24] - 行政开支较2024年同期减少[14] - 公司行政开支由截至2024年6月30日止六个月的人民币42.5百万元减少48.9%至人民币21.7百万元[33] - 公司其他开支由截至2024年6月30日止六个月的人民币0.4百万元增加575.0%至人民币2.7百万元[36] - 公司2025年上半年已付所得税为人民币4,876千元，较2024年同期的人民币5,608千元减少13.1%[113] - 所得税开支为0.751百万人民币（2024年同期：0.635百万人民币）[128] 各条业务线表现 - 综艺节目IP收入同比下降46.7%，从2550万元降至1360万元[17] - 音乐IP收入同比下降15.8%，从760万元降至640万元[18] - 电影及剧集IP收入同比增长54.9%，从1640万元增至2540万元[19] - 其他IP业务收入同比下降37.0%，从2160万元降至1360万元[20] - 综艺节目业务从去年同期毛亏转为实现毛利[14] - 剧集及电影IP业务收入同比增长55.2%至25.434百万人民币（2024年同期：16.393百万人民币）[124] - 综艺节目IP业务收入同比下降46.7%至13.557百万人民币（2024年同期：25.453百万人民币）[124][125] - 参与制作《最美中轴线》《亚洲新声》《风驰赛车手》等综艺节目[6] - 推出"百部港片微短剧计划"精选100部经典港片IP[6] 各地区表现 - 中国内地收入同比下降32.7%至36.788百万人民币（2024年同期：54.674百万人民币）[121][124] - 其他地区收入同比增长35.3%至22.247百万人民币（2024年同期：16.439百万人民币）[121][124] 管理层讨论和指引 - 全球发售所得款项净额为328.3百万港元（相当于人民币293.0百万元）[97] - 截至2025年6月30日全球发售剩余所得款项净额约为74.8百万港元[97] - 剩余所得款项净额预计将于2027年12月前悉数使用[97] - 全球发售所得款项净额为3.283亿港元，其中80%（2.626亿港元）用于IP制作及运营，20%（0.657亿港元）用于扩大受众范围[98] - 截至2024年12月31日，已动用所得款项仅0.08亿港元，未动用款项达7.48亿港元，占净额22.8%[98] - IP制作资金中，综艺节目IP分配2.298亿港元（70%），音乐IP分配0.131亿港元（4%），影视剧IP分配0.131亿港元（4%）[98] 资产和投资表现 - 公司于联营公司权益由2024年12月31日的人民币865.5百万元减少1.9%至2025年6月30日的人民币849.4百万元[44] - 公司其他无形资产由截至2024年12月31日的人民币131.3百万元减少4.1%至人民币125.9百万元[50] - 公司按公平值计入损益的金融资产由截至2024年12月31日的人民币52.5百万元增加24.4%至人民币65.3百万元[51] - 公司受限制现金由截至2024年12月31日的人民币68.5百万元减少58.4%至人民币28.5百万元[52] - 公司贸易应收款项及应收票据由截至2024年12月31日的人民币99.0百万元减少30.3%至人民币69.0百万元[54] - 现金及现金等价物为人民币532.9百万元，较2024年底增加人民币107.6百万元[61] - 公司2025年6月30日资产净值为人民币2,635,299千元，较2024年12月31日的人民币2,647,648千元下降0.5%[108] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为人民币532,884千元，较期初的人民币425,251千元增长25.3%[114] - 公司2025年6月30日权益总额为人民币2,635,299千元，较2024年末下降人民币12,349千元[108][110] - 非流动资产总额为2,002.66百万人民币，较2024年末下降1.5%（2024年末：2,032.719百万人民币）[122] - 对合营企业投资净值为375.248百万人民币（2024年末：383.726百万人民币）[133] - 联营公司投资总分占资产净值从2024年末58.89亿元增至2025年6月30日60.54亿元[136] - 腾讯音乐娱乐集团股权投资公平值从2024年末3.15亿元增至2025年6月30日5.39亿元[142] - 贸易应收款项减值亏损从2024年末3.35亿元降至2025年6月30日3.30亿元[142] - 贸易应收款项净值从2024年末9895.7万元降至2025年6月30日6899.4万元[142] - 贸易应收款项总额从2024年末的98,957千元下降至2025年中的68,994千元，降幅达30.3%[143] - 按公允价值计入损益的金融资产从52,464千元增加至65,342千元，增幅为24.5%，且全部为第一层级公允价值计量[155] 负债和权益 - 合约负债为人民币19.4百万元，较2024年底增加人民币3.4百万元或21.3%[58] - 拨备为人民币6.6百万元，较2024年底减少人民币28.8百万元或81.4%[59] - 资产负债比率为0.25%，较2024年底的0.26%略有下降[62] - 质押定期存款金额为人民币28.5百万元[64] - 公司2025年6月30日合约负债为人民币13,782千元，较2024年末的人民币12,347千元增长11.6%[108] - 贸易应付款项总额从2024年末的117,117千元下降至2025年中的101,935千元，降幅为13.0%[144] - 诉讼拨备总额从年初的35,423千元减少至6,623千元，主要因MBC相关案件拨备24,371千元被全部动用[147] - 公司股本保持稳定，已发行及缴足普通股为398,538,168股，股本金额为3千元人民币[146] 现金流表现 - 公司2025年上半年经营所得现金净额为人民币27,404千元，相较2024年同期经营所用现金净额人民币28,319千元显著改善[113] - 公司2025年上半年投资活动所得现金流量净额为人民币83,450千元，主要来自合营企业贷款偿还人民币74,861千元[114] - 公司2025年上半年贸易应收款项及应收票据减少人民币35,211千元，改善营运资金[113] - 现金及现金等价物较2024年末增长25.3%至5.329亿元人民币[107] - 流动比率显著改善，流动资产净额达5.281亿元人民币，较2024年末增长8.8%[107] 关联方和合营联营企业 - 公司应收关联方款项由截至2024年12月31日的人民币112.5百万元减少76.3%至人民币26.7百万元[49] - 公司应占合营企业亏损由去年同期的人民币14.9百万元减少至人民币8.5百万元，应占联营公司亏损由人民币3.0百万元增加至人民币15.3百万元[38] - 公司2025年上半年分占联营公司亏损为人民币16,193千元，较2024年同期的人民币3,012千元大幅增加[113] - 公司持有梦响启岸文化发展（上海）有限公司70%股权但仅拥有50%投票权[134] - 合营企业梦响启岸2025年6月30日资产净值53.61亿元人民币较2024年末54.82亿元下降2.2%[135] - 公司分占合营企业梦响启岸资产净值37.52亿元人民币（70%权益）[135] - 联营公司硕蓝2025年上半年亏损384.5万元公司分占40%权益[139] - 联营公司原绿2025年上半年亏损3495.6万元较2023年同期亏损355.9万元大幅扩大[140] - 联营公司上海滨桥2025年上半年亏损85万元较2023年同期亏损1352.1万元显著收窄[141] - 关联方非贸易应收款项总额从112,498千元大幅减少至26,736千元，降幅为76.2%[151] - 关联方贸易应付款项从2,783千元降至0元[145][151] IP资产和业务规模 - 音乐IP库拥有9,835个IP，包括3,765个现场音乐录音和3,754首签约艺人歌曲[8] - 电影IP库包含757个中国电影IP及1套剧集《阅读课》[9] - 拥有69名签约艺人[10] 公司治理和股权结构 - 员工总数116名，2025年上半年薪酬开支总额为人民币19.8百万元[68] - 董事田明、金磊、徐向东共同持有公司70.24%股权[70] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为398,538,168股[80] - 主要股东Unionstars持有220,415,296股普通股，占股权55.31%[74] - Harvest Sky持有59,509,681股普通股，占股权14.93%[74] - 田明先生通过受控法团权益持有279,924,977股，占股权70.24%[74][80] - 西藏源合企业管理有限公司持有21,839,563股，占股权5.48%[76] - 浙富集团通过西藏源合间接持有21,839,563股，占股权5.48%[76][80] - 股份奖励计划最高可授予股份数为39,853,816股，占已发行股份10%[81] - 单个参与者奖励上限为3,985,381股，占已发行股份1%[82] - 金磊先生、徐向东先生及其他联合控制方均间接持有279,924,977股，占股权70.24%[76][80] - 华人文化上海及天津通过控制链持有279,924,977股，占股权70.24%[76][80] - 股份奖励计划剩余年期约为八年十个月[89] - 股份奖励计划有效期为十年[88] - 截至2025年6月30日公司未持有任何库存股份[96] - 报告期内公司未购买、出售或赎回任何上市证券[96] - 报告期内董事证券交易遵守标准守则[95] - 田明先生同时担任董事会主席及行政总裁[91] - 员工证券交易需遵守不低于标准守则的书面指引[95] - 公司股份于2022年12月29日在香港联交所主板上市[164] - 报告期指截至2025年6月30日止六个月[164] - 股份面值为每股0.000001美元[164] - 股份奖励计划于2024年7月29日采纳[165] - 控股股东Beamingstars由上海至驊持股51.99% Harvest Sky持股48.01%[159] - 控股股东East Brothers由田明持股81.76% 金磊持股6.22% 徐向东持股12.02%[161] - 控股股东Unionstars由East Brothers持股7.53% Goldenbroad持股17.64% Beamingstars持股34.18% Harvest Sky持股40.65%[165] - 公司注册于开曼群岛 2021年3月29日成立[161] 其他财务数据 - 租赁负债保持稳定，分别为人民币6.7百万元和6.9百万元[60] - 公司无重大诉讼或仲裁案件[69] - 公司无重大或然负债[65] - 账龄超过6个月的贸易应收款项占比显著增加，其中2至3年账龄款项从84千元激增至32,934千元[143] - 账龄超过2年的贸易应付款项占比大幅上升，其中2至3年账龄款项从14,180千元增至43,354千元，增幅达205.8%[144] - 资本承担中租赁土地及在建工程金额为800,431千元，较2024年末的799,903千元基本持平[148] - 受限制现金的公平值通过贴现预期未来现金流量计算 账面值与公平值相同[157] - 上市股本投资的公平值基于市场报价确定[158]

收入同比变化 - 收入为人民币655.074百万元，较上期十八个月的831.793百万元下降21.2%[3] - 公司总收入为655,074千元人民币，较上一报告期831,793千元人民币下降21.2%[14][15] - 报告期收入为人民币6.55074亿元，同比下降21%[48] 利润及亏损同比变化 - 除税前亏损为人民币73.674百万元，较上期十八个月的164.014百万元改善55.1%[3] - 本年度亏损为人民币69.013百万元，较上期十八个月的161.185百万元改善57.2%[3] - 公司本年度亏损71,152千元，较上期十八个月亏损158,347千元收窄55.1%[29] - 集团净亏损收窄至人民币6901.3万元，同比减少人民币9217.2万元[51] 毛利率及毛利变化 - 毛利为人民币75.922百万元，较上期十八个月的102.403百万元下降25.9%[3] - 毛利率为11.6%（毛利75.922百万元/收入655.074百万元）[3] - 毛利率降至11.6%（同期12.3%）[50] 每股亏损变化 - 每股基本亏损为人民币1.05分，较上期十八个月的2.35分改善55.3%[3] - 每股基本及摊薄亏损相同，加权平均股数保持6,752,211千股不变[31] 金融服务业务表现 - 金融服务收入为494,771千元人民币，占总收入75.5%，同比下降11.5%[14][18] - 金融服务分部亏损3,733千元人民币，较上期28,502千元人民币改善86.9%[19][20] - 公司保险经纪业务报告期内收入约人民币4.91亿元[41] - 公司旗下瑞联管理的资产总规模约20亿港元[42] - 金融服务业务收入占比76%达人民币4.94771亿元，教育服务占比24%为人民币1.60303亿元[48] - 资产管理规模目标突破50亿港元[47] 教育服务业务表现 - 网络培训及教育服务收入为141,262千元人民币，同比下降28.3%[14] - 现场培训服务收入为18,555千元人民币，同比下降33.2%[14] - 教育咨询服务收入大幅下降至486千元人民币，同比减少98.9%[14] - 公司教育服务拥有超过800万付费用户[39] - 公司网络培训平台已为超过8000万人次提供培训[39] - 公司运营超过200个B端网络培训平台和1个C端平台（融学云）[39] - 公司网络培训业务覆盖中国20个省份及超过150个城市[40] - 中国专业技术人员人口总数超过9000万人[39] 分部业绩 - 分部亏损总额为58,517千元人民币，较上期143,631千元人民币改善59.2%[19][20] 成本及费用同比变化 - 公司本年度员工成本总额为68,605千元，同比下降32.8%[26] - 销售及营销开支同比下降30%至人民币4725.1万元[50] - 租约负债利息开支5,555千元人民币，较上期9,458千元人民币下降41.3%[22][23] - 无形资产减值亏损585千元，较上期14,628千元大幅减少96.0%[26] - 商誉减值亏损从上期38,290千元降至零[26] 数字资产及金融投资 - 数字资产公允价值变动亏损10,729千元人民币，较上期3,293千元人民币扩大226%[22] - 数字资产公允价值变动亏损人民币1072.9万元[50] - 金融资产投资总额人民币6832.3万元，期末公允价值人民币3332.9万元[52] - 公司投资组合中四家被投公司（国亚通宝、信美相互、亚格斯、Flying Global）在报告期内均处于亏损状态[57] 现金流及银行结余 - 银行结余及现金为人民币102.230百万元，较上期末的109.509百万元下降6.6%[6] - 现金及银行结余人民币1.0223亿元，流动比率1.24倍[55] 应收账款及应付账款 - 贸易应收账款总额43,763千元，同比下降9.0%，其中30日内账期占比93.4%[32][34] - 贸易应付账款总额39,177千元，同比上升24.9%[34] 借款及负债 - 银行借款10,486千元以账面值40,019千元物业作抵押，年利率4.5%[36] - 总借款13,348千元，同比下降24.5%，其中一年内到期占31.6%[36] - 非流动负债为人民币31.155百万元，较上期末的100.710百万元下降69.1%[7] - 资产负债率55.6%（同期54.3%）[55] - 公司已抵押土地及楼宇约人民币4001.9万元（2024年：人民币4110.4万元）为借款提供担保[62] - 公司无银行负债、利率掉期、货币掉期或其他金融衍生工具，无重大利率及外汇风险[60] 权益及资本 - 总权益为人民币138.326百万元，较上期末的213.682百万元下降35.3%[7] - 公司于2021年完成股份配售4.7亿股，配售价每股0.102港元，募集资金净额约4779万港元[58] - 公司完成可换股债券配售，本金总额4000万港元，后于2021年9月15日全部转换为3.2亿股新股份[58][59] - 股份配售及可换股债券配售所得款项净额合计约8755万港元，截至2025年6月30日已动用6950万港元，未动用1805万港元[59] - 公司对联营公司权益注资有尚未履行资本承担约人民币1384万元（2024年：人民币1384万元）[63] 税务 - 公司三间中国附属公司享有15%高新技术企业优惠税率[24] 一次性收益 - 提前终止租约收益15,505千元人民币[22] 流动比率 - 流动比率为1.24（流动资产175.565百万元/流动负债141.955百万元）[6] 雇员情况 - 截至2025年6月30日，公司拥有519名雇员（2024年：391名），员工成本总额约人民币6860.5万元（同期：约人民币10214.9万元）[65] 战略行动 - 公司通过收购拓展金融服务，2017年起进行一系列战略性持牌金融实体并购[41] - 公司对金融服务部门进行战略重组，剥离包括汇通理财及利高达信贷在内的业务[43] - 公司自2023年起大幅增强北京中金资源以应对保险产品需求增长[46] 公司治理与合规 - 审核委员会由三名独立非执行董事组成并审阅了年度业绩及会计原则[72] - 核数师信永中和核对财务数字但未进行正式核证不发表任何核证[73] - 管理层定期向董事会提供集团表现评估取代每月更新[68] - 公司采纳标准守则规范董事及雇员证券交易未发现违规行为[69] - 公司无任何重大或然负债（2024年：无）[61] - 报告期后无任何重大事项发生[64] - 截至2025年6月30日止年度不派付末期股息（2024年6月30日止18个月：零）[70] - 公司或其附属公司于2025年6月30日止年度未购买出售或赎回任何上市证券[71] - 年度业绩公告及年报刊载于联交所及公司网站[74]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 报告期间总营收达人民币9.283亿元同比增长25.5%[10][14] - 期内利润人民币3582万元同比扭亏为盈增长104.4%[10] - 经调整净利润达人民币8472万元同比增长77.7%[10][14] - 归母净利润人民币3740万元实现由负转正[14] - 总收入从2024年上半年的7.394亿元人民币增长25.5%至2025年上半年的9.283亿元人民币[29] - 净利润为人民币35.8百万元，去年同期为净亏损人民币820.2百万元[51] - 经调整净利润（非国际财务报告准则计量）为人民币84.7百万元[52] - 2025年上半年收入为928293千元人民币，同比增长25.5%[123] - 2025年上半年净利润为35820千元人民币，而2024年同期净亏损820178千元人民币[123] - 公司期内利润为3737.9万元人民币[132] - 公司期内全面利润总额为3372.4万元人民币[132] - 公司總收入为928,293千元，同比增长25.5%[150][153] - 公司实现净利润人民币37,379千元，相比2024年同期的亏损人民币820,178千元实现扭亏为盈[174] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.15元，相比2024年同期的每股亏损人民币4.33元显著改善[174] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 整体毛利达人民币4.507亿元同比增长14.7%[10] - 服务成本从3.466亿元人民币增长37.8%至4.775亿元人民币，主要因AI+SaaS业务扩张[34] - AI+SaaS业务服务成本从0.469亿元人民币大幅增长110.9%至0.990亿元人民币[35] - 整体毛利率从53.1%下降至48.6%，AI+SaaS业务毛利率为80.4%，精准营销服务毛利率为10.8%[38] - AI+SaaS业务毛利率从88.3%下降至80.4%，新增智能体一体机业务毛利率为57.3%[40] - 销售及分销开支从1.626亿元人民币下降3.2%至1.574亿元人民币，因AI应用提升效率[42] - 行政开支从1.391亿元人民币大幅减少32.0%至0.946亿元人民币，主要因AI应用和上市开支减少[43] - 研发开支从1.050亿元人民币减少19.9%至0.841亿元人民币，因AI提升研发效率[44] - 融资成本增加42.8%至人民币27.0百万元[46] - 其他开支增加至人民币10.5百万元，主要由于对外捐助费用增加[48] - 金融资产减值增加至人民币70.4百万元，主要由于应收款增加[49] - 所得税开支增加至人民币570.0千元[50] - 2025年上半年毛利率为48.6%，相比2024年同期的53.1%下降4.5个百分点[123] - 2025年上半年研发开支为84082千元人民币，同比下降19.9%[123] - 2025年上半年金融资产减值损失为70360千元人民币，同比增加188.7%[123] - 公司總毛利为450,751千元，同比增长14.7%[150] - 公司AI+SaaS业务成本为99,022千元，佔該分部收入19.6%[150] - 公司精準營銷服務成本为378,520千元，佔該分部收入89.2%[150] - 合约获取成本总额53,930千元人民币，同比下降4.6%[160] - AI+SaaS业务销售开支摊销38,001千元人民币，同比增长52.8%[161] - 融资成本26,986千元人民币，同比增长42.8%[167] - 公司所得税支出总额为人民币570千元，相比2024年同期的9千元大幅增加[171] - 2025年上半年金融资产减值损失7036万元人民币[136] 各条业务线表现 - AI+SaaS业务收入人民币5.0亿元同比增长26.0%毛利率达80.4%[14] - 精准营销业务收入人民币4.2亿元同比增长25.0%[14] - AI及AI Agent服务企业5518家相关收入达人民币1.1亿元[15] - AI Agent相关业务收入达人民币45.3百万元，服务客户5,518家[18] - 外贸业务服务客户982家，收入达人民币28.4百万元，同比增长89.0%[19] - AI+SaaS业务经常性收入占比保持84.5%[21] - AI+SaaS客户总数达21,655家，其中KA大客户数量增至814家[21] - SMB客户老客客单价同比提升21.7%[21] - KA客户老客客单价同比提升20.7%[21] - AI+SaaS业务收入从4.000亿元人民币增长26.0%至5.042亿元人民币，占总收入54.3%[29][32] - 精准营销服务收入从3.394亿元人民币增长25.0%至4.241亿元人民币，占总收入45.7%[29][33] - 公司AI+SaaS业务收入为504,176千元，同比增长26.0%[150][153] - 公司精準營銷服務收入为424,117千元，同比增长24.9%[150][153] - 公司AI+SaaS业务毛利为405,154千元，毛利率为80.4%[150] - 公司精準營銷服務毛利为45,597千元，毛利率为10.8%[150] - 公司AI+SaaS业务收入中393,745千元為按時段確認[154] - 精准营销服务确认收入5,221千元人民币，同比增长43.3%[158] - AI+SaaS业务确认收入290,407千元人民币，同比增长1.8%[158] 各地区表现 - （无相关内容） 管理层讨论和指引 - KA客户收入占比提升至50.3%新增沃尔玛欧莱雅等标志性客户[15] - AI+SaaS新增功能模块数量从311个增加至356个[15] - 渠道合作伙伴数量从208家增至232家，渠道收入达人民币64.9百万元，同比增长32.0%[19] - 渠道收入占AI+SaaS业务总收入比重达12.9%[19] - 公司人员总人效同比提升25.6%[21] - 每用户平均月收入为人民币4,512元，去年同期为3,621元[28] - 上海珍岛智能享有15%优惠企业所得税率，有效期至2025年[170] - 上海珍岛享有15%优惠企业所得税率，有效期至2027年[170] 其他财务数据 - 可转换可赎回优先股公允价值变动为零，去年同期为亏损人民币780.5百万元[47] - 流动资金为人民币1,837.2百万元，包括现金及现金等价物人民币898.3百万元[53][54] - 借款总额为人民币1,546.9百万元，未动用银行授信额度约人民币220.5百万元[55] - 资产负债比率为60.7%，较2024年12月31日的78.4%下降[56] - 2025年6月30日现金及现金等价物为898326千元人民币，较2024年底增长13.6%[128] - 2025年6月30日流动比率为1.7，流动资产为4625948千元人民币，流动负债为2726946千元人民币[128] - 2025年6月30日总资产净额为1865039千元人民币，较2024年底增长183.4%[130] - 公司通过发行股份获得净款项6100万元人民币[132] - 公司因配售发行股份获得资本储备11.083亿元人民币[132] - 公司2025年6月30日权益总额为18.65亿元人民币，较期初6.58亿元增长183.5%[132] - 公司2024年同期权益总额为5.235亿元人民币，2025年同期增长256.2%[134] - 公司2025年上半年经营所用现金为8.003亿元人民币[136] - 公司2025年上半年经营活动所用现金流量净额为7.919亿元人民币[136] - 公司2024年同期经营所用现金为5775.8万元人民币，2025年现金流出扩大1285.8%[136] - 投资活动所用现金流量净额增加至人民币748,557千元，同比增长284%[138] - 融资活动所得现金流量净额大幅增至人民币1,649,894千元，同比增长248%[138] - 计息银行及其他借款所得款项达人民币1,528,145千元，同比增长81%[138] - 偿还计息银行借款增至人民币1,002,797千元，同比增长78%[138] - 配售发行股份所得款项净额为人民币1,108,320千元[138] - 期末现金及现金等价物增至人民币898,326千元，同比增长149%[138] - 存放短期银行存款大幅增加至人民币930,618千元[138] - 赎回短期银行存款为人民币183,304千元[138] - 购买物业、厂房及设备项目支出增至人民币1,259千元，同比增长47%[138] - 已付利息增至人民币25,446千元，同比增长64%[138] - 政府补助收入8,869千元人民币，同比增长116.1%[164] - 银行利息收入8,926千元人民币，同比增长1,650.2%[164][165] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年底的人民币52,980千元减少至2025年6月底的人民币43,142千元[175] - 使用权资产账面值从2024年底的人民币68,405千元减少至2025年6月底的人民币53,837千元[179] - 租赁负债总额从2024年底的人民币87,423千元减少至2025年6月底的人民币70,514千元[180] - 租赁负债利息支出为人民币1,845千元，相比2024年同期的3,265千元有所下降[181] - 使用权资产折旧费用为人民币15,232千元，相比2024年同期的19,758千元减少[181] - 贸易应收款项总额从2024年12月31日的人民币175,324千元增长至2025年6月30日的人民币334,719千元，增幅达91%[182] - 贸易应收款项减值拨备从2024年末的人民币32,513千元增至2025年中的人民币48,117千元，增加了48%[190] - 2025年6月30日90日内账龄的贸易应收款项为人民币241,350千元，占总额的72%，而2024年末为人民币90,749千元，占比52%[188] - 2024年12月31日有银行借款本金人民币20,000千元及利息人民币10千元以贸易应收款项人民币993千元作抵押[183] - 2025年6月30日公司贴现票据账面价值为人民币36,095千元，其中已终止确认票据为人民币35,560千元[184] - 贸易应收款项预期信用亏损率从2024年末的18.54%下降至2025年中的14.38%[194][195] - 2025年6月30日个别基准评估的贸易应收款项账面值为人民币33,573千元，预期信用亏损率为100%[194] - 2024年12月31日第三方其他借款本金人民币90,000千元由上海珍岛担保并以贸易应收款项人民币1,784千元作抵押[183] - 应收票据从2024年末的人民币890千元增至2025年中的1,197千元，增长34%[182] - 2025年6月30日贸易应收款项中181日至1年账龄的金额为人民币26,220千元，预期信用亏损率为4.84%[188][194] - 与代表广告主作出预付款项有关的第三方其他应收款项从2024年12月31日的1,698,188千元人民币大幅增加至2025年6月30日的2,462,902千元人民币，增幅达45%[196][199] - 流动预付款项、其他应收款项及其他资产总额从2024年12月31日的1,737,966千元人民币增至2025年6月30日的2,445,344千元人民币，增长41%[196] - 其他应收款项减值拨备从2024年12月31日的85,970千元人民币增加至2025年6月30日的140,724千元人民币，增幅达64%[199] - 2025年6月30日其他应收款项总账面值为2,510,381千元人民币，预期信用亏损率为5.61%，高于2024年12月31日的4.98%[200] - 2025年6月30日第三阶段（信用风险显著增加）其他应收款项账面值为14,454千元人民币，较2024年12月31日的4,655千元人民币增长210%[200] - 2025年上半年确认减值损失54,754千元人民币，高于2024年同期的45,051千元人民币[199] - 非流动预付款项、按金及减值拨备总额从2024年12月31日的14,076千元人民币略降至2025年6月30日的13,840千元人民币[196] - 其他可收回税项从2024年12月31日的62,498千元人民币减少至2025年6月30日的39,111千元人民币，下降37%[196] - 合约履行成本从2024年12月31日的11,768千元人民币增加至2025年6月30日的17,661千元人民币，增长50%[196] - 2025年6月30日第二阶段其他应收款项预期信用亏损率为17.44%，显著高于2024年12月31日的11.58%[200] - 合约负债为430,697千元人民币，较2024年末426,901千元略有增长[157][159] - 报告期初合约负债确认收入总计295,628千元人民币，同比增长2.3%[158] - 预期一年内履约金额为368,191千元人民币，占合约负债总额85.5%[159] - 2025年6月30日贸易应收款项及应收票据为287796千元人民币，较2024年底增长100.3%[128] 公司治理与股权结构 - 公司未遵守企业管治守则第C.2.1条，董事长与首席执行官由赵绪龙同一人担任[70] - 董事会建议不派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息（去年同期：无）[74] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，确认中期业绩符合会计准则[75] - 黄少东辞任非执行董事自2025年2月16日起生效[76] - 赵国帅获委任为执行董事、联席董事长兼全球执行总裁自2025年9月8日起生效[76] - 李英杰获委任为独立非执行董事及多个委员会成员自2025年9月8日起生效[76] - 赵芳琪辞任非执行董事自2025年9月8日起生效[76] - 秦慈辞任独立非执行董事及多个委员会成员自2025年9月8日起生效[76] - 报告期间公司未购回、出售或赎回任何上市证券[79] - 截至报告日期公司未持有任何库存股份[80] - 董事长兼首席执行官赵绪龙直接及间接持有公司股份116,925,000股，占总股本45.63%[89][90][92] - 执行董事兼高级副总裁许健康通过员工持股平台持有公司股份19,251,800股，占总股本7.51%[89][90] - 非执行董事赵芳琪通过信托持有公司股份15,401,000股，占总股本6.01%[89][93] - 公司总已发行股份数为256,269,900股[92] - 赵绪龙控制相联法团珍岛信息技术73.55%股权，其中直接持有39.85%，配偶持有33.70%[94][95] - 许健康通过上海竑宇间接控制相联法团珍岛信息技术10.87%股权[94][95] - 赵芳琪直接控制相联法团珍岛信息技术8.70%股权[94][95] - 相联法团珍岛信息技术总已发行股份数为27,600,000股[95] - 员工持股平台Shanghai Hongyu Limited由许健康拥有39.41%权益，其他15名员工共拥有60.59%权益[90] - 赵芳琪已辞任非执行董事，自2025年9月8日起生效[93][95] - TCT (BVI) Limited持有166,119,000股普通股，占已发行股份总数64.82%[97] - Willam Zhao Limited及其关联方合计持有116,925,000股普通股，占已发行股份总数45.63%[97] - Seraphic Ventures Limited持有114,088,000股普通股，占已发行股份总数44.51%[97] - Precious Sight Limited持有59,680,400股普通股，占已发行股份总数23.28%[97] - Real Force Limited持有54,407,600股普通股，占已发行股份总数21.23%[97] - Shanghai Hongyu Limited及其关联方持有19,251,800股普通股，占已发行股份总数7.51%[97] - Balmy Days Limited及其关联方持有15,401,000股普通股，占已发行股份总数6.01%[97] - NB DIGITAL Evergreen Investment Limited Partnership持有15,117,600股普通股，占已发行股份总数5.90%[97] - 朱正国先生通过受控法团权益持有14,763,300股普通股，占已发行股份总数5.76%[97] - 受限制股份单位计划总限额为10,526,