收入和利润（同比环比） - 公司总营收4674.3万美元，同比增长2304.8万美元（97%）[129] - 产品营收2600万美元，同比增长2575万美元（10300%）[130] - 服务协议营收313万美元，同比增长171.9万美元（122%）[133] - 发电收入同比下降8%至1235.5万美元，主要因季度维护活动导致发电量减少[136] - 先进技术合同收入暴跌39%至525.8万美元，毛利润下降49%至143.6万美元[141] - 九个月累计总收入增长64%达1.031亿美元，毛亏损收窄21%至1978万美元[160] - 产品收入增至3910万美元，相比去年同期的30万美元增长15540%，主要由与GGE的长期服务协议驱动[161] - 服务协议收入增至1310万美元，相比去年同期的440万美元增长198%，主要来自模块更换服务[165] - 发电收入降至3580万美元，相比去年同期的3800万美元下降6%，反映维护活动导致的输出减少[168] - 先进技术合同收入降至1510万美元，相比去年同期的2010万美元下降25%，多个合同收入减少[173] 成本和费用（同比环比） - 总营收成本5187.7万美元，同比增长2198万美元（74%）[129] - 产品营收成本2908.3万美元，同比增长2490.2万美元（596%）[130] - 服务协议成本364.2万美元，同比增长249.6万美元（218%）[133] - 发电成本下降18%至1533万美元，主因天然气采购合约实现100万美元市价调整净收益[137] - 研发费用大幅减少41%至760万美元，因固体氧化物发电平台商业开发支出缩减[145] - 产品成本增至4840万美元，相比去年同期的950万美元增长409%，主要由于GGE项目交付成本[162] - 发电成本降至4900万美元，相比去年同期的6110万美元下降20%，部分因丰田项目建筑成本减少[169][170] - 研发费用降至2860万美元，相比去年同期的4380万美元下降35%，因固体氧化物技术开发支出减少[177] - 2025年前九个月公司研发费用2860万美元，全年预期从4000-4500万美元下调至3500-4000万美元[238] 各业务线表现 - 与GGE签订的58.8兆瓦燃料电池项目贡献2400万美元产品营收[130] - 与Ameresco签订的2.8兆瓦碳酸盐燃料电池项目贡献200万美元营收[130] - 制造差异约290万美元，较去年同期350万美元有所改善[131] - 年化生产率达33.2兆瓦，较去年同期29.3兆瓦提升13%[132] - 发电业务毛亏损收窄44%至297.5万美元，毛利率从-40.0%改善至-24.1%[136] - 公司终止了与Trinity College的250千瓦固体氧化物燃料电池项目，并正与UConn协商将1兆瓦项目改为碳酸盐技术[216][217][218] - 哈特福德项目新增7.4兆瓦碳酸盐燃料电池发电系统，预计2026年12月投入商业运营[215] - 先进技术合同积压订单为2430万美元，包含埃索公司1560万美元订单[220] - 先进技术合同积压总额为2430万美元，其中1750万美元为非美国政府资助，680万美元为美国政府资助[306] 发电业务运营 - 发电运营组合总装机容量截至2025年7月31日为62.8兆瓦，另有7.4兆瓦项目正在开发中[211] - 公司运营发电项目总装机容量为62.8兆瓦[214] - 62.8兆瓦运营项目资产在2025年前九个月产生3580万美元收入[228] - 公司发电运营组合规模达62.8兆瓦[304] 减值与重组费用 - 计提6450万美元减值损失，其中4210万美元为固定资产减值，900万美元为库存减值[147] - 运营亏损扩大至9540万美元，主要受减值及410万美元重组费用影响[148] - 重组费用为560万美元，涉及2024年11月和2025年6月分别裁员13%和22%[179] - 减值费用为6450万美元，涉及固体氧化物技术投资，其中4210万美元为物业、厂房和设备[181] - 运营亏损增至1.64亿美元，相比去年同期的1.175亿美元，主要受减值和重组费用驱动[182] 其他收入与支出 - 利息收入下降36%至210万美元，因货币市场投资规模减少[150] - 其他收入净额390万美元，含340万美元疫情员工留任税收抵免收益[151] - 其他收入（支出）净额在截至2025年7月31日的九个月为350万美元，而2024年同期为净支出330万美元，主要与340万美元的员工留任税收抵免相关[185] - 利率互换协议在截至2025年7月31日的三个月和九个月内分别产生60万美元收益和20万美元损失[315] 现金流与融资活动 - 截至2025年7月31日，公司无限制现金及等价物为1.747亿美元，较2024年10月31日的1.481亿美元有所增加[196] - 公司在截至2025年7月31日的九个月通过市场发行计划以每股平均5.84美元出售920万股普通股，获得净收益约5160万美元[198] - 现金及现金等价物从2024年10月31日的2.089亿美元增至2025年7月31日的2.369亿美元，增长13.4%[237] - 公司九个月融资活动现金流入净额：来自税收股权合作伙伴的非控股权益出资2510万美元，股票销售净收益7170万美元，债务收益1300万美元，部分被880万美元债务偿还等抵消[247] - 交易释放约1120万美元限制性现金，公司净收益约4610万美元[266] 债务与融资安排 - 项目资产相关未偿净债务截至2025年7月31日为1.09亿美元，未来所需付款总额为1.265亿美元[212] - 公司获得美国进出口银行约1010万美元营运资金融资以支持GGE长期服务协议义务[228] - EXIM银行项目融资获得1010万美元总收益，净收益约920万美元，固定利率5.81%[251] - EXIM融资协议要求公司维持最低1亿美元现金余额[252] - Derby项目高级次级杠杆融资总额1300万美元，净收益1280万美元，其中1150万美元归母公司[254][255] - Derby高级杠杆贷款利率7.25%，七年期；次级杠杆贷款利率8%，最长可延至2038年[256][257] - Derby融资要求债务覆盖率：高级债务不低于1.25:1.00，总债务不低于1.10:1.00[258] - 公司子公司获得总额不超过8050万美元的定期贷款和650万美元的信用证融资[261] - 定期贷款融资总额8050万美元在交易结束时全额提取，支付费用后净收益约7760万美元[265] - 利率互换协议将浮动利率转为固定利率3.716%，前四年综合利率为6.366%[273] - 要求维持不低于1.20:1的偿债保障比率，每六个月测试一次[275] - 650万美元信用证用于满足不低于六个月本息支付的偿债储备要求[270] - 公司子公司Groton Holdco Borrower获得高级和次级后杠杆贷款总额2000万美元，其中高级贷款1200万美元，次级贷款800万美元[280][281] - Liberty Bank提供的高级贷款部分年利率为6.75%，Amalgamated Bank提供的部分基础年利率为6.07%，发生碳抵消事件时升至7.32%[283][284] - 次级贷款年利率在"Step Down Date"前为8%，之后为10年期美国国债利率加275个基点（最低5%年利率）[286] - 高级贷款采用10年摊销期，7年到期（2030年8月18日），到期时所有未偿还本金到期[285] - 公司必须维持"高级"债务偿还覆盖率不低于1.20:1.00，"总"债务偿还覆盖率不低于1.10:1.00[288] - 高级贷款提前还款费用：2年内3%，2-4年内2%，4-7年内1%；次级贷款可随时提前还款无罚金[291] - 公司售后回租安排的未偿还财务义务余额为1880万美元（2025年7月31日和2024年10月31日）[292] - 康涅狄格州贷款余额1000万美元，固定年利率2%，15年偿还期，符合条件可获得最高500万美元贷款减免[293][294] 资产与库存 - 截至2025年7月31日总库存1.073亿美元（其中长期库存270万美元），较2024年10月31日1.164亿美元下降7.8%[228] - 在建工程库存分别为7100万美元（2025年7月31日）和8050万美元（2024年10月31日）[228] - 项目资产总额从2024年10月31日的2.421亿美元降至2025年7月31日的2.245亿美元，降幅7.3%[228] - 公司持有无限制现金及等价物1.747亿美元[225] - 应收账款及未开票应收款达1.081亿美元，其中5340万美元计入其他资产[225][226] - 公司截至2025年7月31日已质押约6220万美元现金及等价物作为履约担保和信用证[302] - 受限现金中包含290万美元用于支持Crestmark售后回租交易的购电协议义务[302] 合同承诺与付款义务 - 总重大合同承诺与付款义务达2.70485亿美元，其中一年内应付款项8921.8万美元[250] - 采购承诺总额6686.1万美元，其中一年内需支付5846.4万美元（占比87.4%）[250] - 长期贷款本金与利息支付总额1.36315亿美元，3-5年内支付6093万美元（占比44.7%）[250] - 天然气与生物甲烷供应合同总额3572.7万美元，1-3年内需支付1767.2万美元（占比49.4%）[250] 积压订单 - 截至2025年7月31日，总积压订单增长4.0%至12.4亿美元[219] - 服务协议积压订单为1.694亿美元，其中CGN项目增加770万美元，GGE项目增加3360万美元[220] - 发电项目积压订单为9.55亿美元，哈特福德项目贡献1.674亿美元预期收入[220] - 产品积压订单下降至9620万美元，主要因GGE平台模块调试完成[220] 资本支出与投资 - 哈特福德项目预计总投资3400-3600万美元，计划2026年底完成[228] - 2025财年财产、厂房和设备支出预期从年初的2000-2500万美元下调至1500-2000万美元[230] - 2025年前九个月资本支出现金支付达1760万美元[230] 税务与股息 - 所得税拨备在截至2025年7月31日的九个月为10万美元，而2024年同期仅为2000美元[187][188] - B系列优先股股息在截至2025年7月31日和2024年同期的九个月均为240万美元[189] 非控股权益 - 归属于非控股权益的净损失中，Groton项目在截至2025年7月31日的九个月为350万美元，LIPA Yaphank项目为170万美元（2024年同期为50万美元）[190] - Derby项目归属于非控股权益的净收入在截至2025年7月31日的九个月为120万美元，而2024年同期为净损失2860万美元[191] 股东损益 - 归属于普通股股东的净损失在截至2025年7月31日的九个月为1.604亿美元，较2024年同期的8700万美元大幅增加，每股亏损分别为7.22美元和5.56美元[192] 雇佣与合规 - 公司未能满足修订后的雇佣义务，需立即按每职位14225美元支付罚款，预计还款义务为210万美元[298][300] - 公司平均雇佣人数为389人，低于修订后538个全职职位的要求[300] - 若达到629个全职职位，公司有资格获得200万美元贷款本金抵扣[299] 其他财务安排 - 约1500万美元用于支付PNC租约买断金额，加上PNC账户释放的730万美元资金[264][265] - 约1140万美元用于偿还Bridgeport项目的优先和次级债务[264][265] - 约180万美元用于偿还母公司对康涅狄格绿色银行的长期债务[264][265] - 1450万美元用于注资资本支出储备账户，总储备金要求为2900万美元[265][269] - 贷款资金扣除约40万美元费用后，约1960万美元用于：170万美元债务服务储备账户，650万美元运维和模块更换储备账户，30万美元次级贷款储备账户，1110万美元释放给母公司[281] - 考虑130万美元电力短缺支付和300万美元康涅狄格绿银行还款后，约680万美元被归类为公司合并资产负债表上的无限制现金[281][282] 风险与外汇 - 公司外汇风险敞口有限，约1%现金及等价物为非美元货币[314] - 信用证未偿还总额为1420万美元，有效期至2029年10月[302]

收入和利润表现 - 第三季度收入4670万美元，同比增长97%[3][4] - 2025年第三季度总营收为4674.3万美元，同比增长97.2%[33] - 2025年第三季度产品收入2600万美元，较去年同期250万美元激增940%[33] - 2025年前九个月总营收1.031亿美元，同比增长64.2%[35] - 2025年第三季度发电业务收入1235.5万美元，同比下降7.8%[33] 亏损和每股收益 - 运营亏损9540万美元，同比增长184%[3][4] - 净亏损9250万美元，同比增长176%[3][4] - 2025年第三季度净亏损达9165.6万美元，同比扩大161.7%[33] - 每股净亏损3.78美元，去年同期为1.99美元[3][4] - 2025年第三季度每股亏损3.78美元，去年同期为1.99美元[33] - 调整后每股净亏损0.95美元，去年同期为1.74美元[3][4] - 2025年前九个月调整后每股亏损3.77美元，较去年同期4.65美元改善18.9%[42] 调整后业绩和费用 - 2025年第三季度调整后EBITDA为-1638万美元，较去年同期-2013万美元改善18.6%[40] - 非现金减值费用6450万美元[8][11] - 2025年第三季度计提6446.7万美元非现金减值费用[33][45] - 重组费用410万美元[8] - 2025年第三季度重组费用405.1万美元[33] 积压订单情况 - 积压订单12.4亿美元，同比增长4%[3][19] - 发电业务积压订单9.55亿美元，同比增长14%[19] - 服务与发电业务积压加权平均期限约为16年，基于金额加权计算[22][23] - CGN长期服务协议在2025财年第三季度为产品积压订单增加了2400万美元[20] - 截至2025年7月31日，先进技术合同积压为2430万美元，较2024年同期4250万美元下降42.8%[20] - 与Esso的采购订单价值1560万美元，其中因变更订单在2025财年前九个月增加400万美元[20] - CGN平台长期服务协议总金额为3170万美元，涵盖8个替换燃料电池模块和运维服务[20] - GGE平台长期服务协议总金额为1.596亿美元，涵盖42个1.4兆瓦替换燃料电池模块[21] 现金和资产变动 - 现金及短期投资总额2.369亿美元，较上季度末3.18亿美元减少25%[16] - 截至2025年7月31日，公司持有无限制现金及等价物1.74662亿美元，较2024年10月31日1.48133亿美元增长17.9%[31] - 存货从2024年10月31日的1.13703亿美元减少至2025年7月31日的1.04598亿美元[31] - 累计赤字从2024年10月31日的16.4155亿美元扩大至2025年7月31日的17.99581亿美元[31] 业务运营与项目进展 - 在2025财年前九个月完成了1.4兆瓦替换燃料电池模块的调试工作，预计剩余财年将再调试8个模块，另外16个模块计划在2026财年调试[20]

收入和利润（同比环比） - 净销售额在截至2025年8月3日的三个月内达到2093百万美元，同比增长6.6%[18] - 归属于Core & Main, Inc.的净收入在第二季度为134百万美元，同比增长12.6%[18] - 截至2025年8月3日的六个月净收入为2.46亿美元，同比增长8.4%[29] - 2025财年第二季度净销售额为20.93亿美元，同比增长6.6%[42] - 2025财年上半年净销售额为40.04亿美元，同比增长8.1%[42] - 截至2025年8月3日的三个月，公司净收入为1.41亿美元，同比增长11.9%[81] - 截至2025年8月3日的六个月，公司净收入为2.46亿美元，同比增长8.4%[81] - 净销售额季度同比增长6.6%至20.93亿美元，主要受销量增长和收购推动[109][110] - 营业利润季度同比增长4.4%至2.13亿美元[114] - 净收入季度同比增长11.9%至1.41亿美元[117] - 半年净销售额同比增长8.1%至40.04亿美元，其中雨水排放产品增长12.7%[123][124] - 净利润增长1900万美元（8.4%）至2.46亿美元，主要因营业利润增长和利息支出减少[131] - 归属Core & Main的净利润增长2000万美元（9.3%）至2.34亿美元[132] - 公司2025年第二季度净收入为1.41亿美元，同比增长11.9%[156] - 公司2025年上半年净收入为2.46亿美元，同比增长8.4%[156] 每股收益表现 - 基本每股收益在第二季度为0.71美元，同比增长14.5%[18] - 截至2025年8月3日的三个月，基本每股收益为0.71美元，同比增长14.5%[81] - 截至2025年8月3日的六个月，基本每股收益为1.23美元，同比增长10.8%[81] - 截至2025年8月3日的三个月，稀释后每股收益为0.70美元，同比增长14.8%[81] - 截至2025年8月3日的六个月，稀释后每股收益为1.22美元，同比增长9.9%[81] - 基本每股收益季度同比增长14.5%至0.71美元[119] - A类普通股基本每股收益增长10.8%至1.23美元，稀释每股收益增长9.9%至1.22美元[133] - 2025年第二季度稀释每股收益为0.70美元，同比增长14.8%[158] - 2025年上半年稀释每股收益为1.22美元，同比增长9.9%[158] - 2025年第二季度调整后稀释每股收益为0.87美元，同比增长13.0%[158] 调整后财务指标 - 调整后EBITDA季度同比增长3.5%至2.66亿美元[120] - 调整后稀释每股收益季度同比增长13.0%至0.87美元[121] - 调整后EBITDA增长1600万美元（3.4%）至4.9亿美元[134] - 调整后稀释每股收益增长9.2%至1.55美元[135] - 2025年第二季度EBITDA为2.59亿美元，同比增长3.2%[156] - 2025年上半年EBITDA为4.77亿美元，同比增长3.0%[156] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.66亿美元，同比增长3.5%[156] - 2025年上半年调整后EBITDA为4.90亿美元，同比增长3.4%[156] 成本和费用（同比环比） - SG&A费用季度同比上升12.7%至3.02亿美元，占销售额比例增至14.4%[112] - 公司所得税准备金增加200万美元（2.7%）至7700万美元，实际税率从24.8%降至23.8%[130] - 截至2025年8月3日的六个月支付所得税6900万美元[29] - 截至2025年8月3日的六个月支付利息4900万美元[29] - 截至2025年8月3日的六个月折旧和摊销费用为9600万美元[29] - 截至2025年8月3日的六个月基于股权的薪酬费用为1000万美元[29] - 公司有效税率从2024年同期的25.0%降至2025年三季度的22.5%[68] - 2025财年预计无形资产摊销费用7400万美元，2026财年将增至1.38亿美元[56] - 2025年第二季度无形资产摊销费用3700万美元，与去年同期基本持平[56] 现金流表现 - 经营活动产生的总综合收益在六个月内为217百万美元[21] - 截至2025年8月3日的六个月经营活动产生的净现金为1.11亿美元，同比下降11.9%[29] - 经营活动现金流减少1500万美元至1.11亿美元，主要因营运资本投入增加[145][146] - 投资活动现金流流出减少5.9亿美元至2800万美元，主要因收购支出减少[147] - 融资活动现金流流出6600万美元，同比变化5.7亿美元主要因净借款减少[148] 资本支出和投资活动 - 截至2025年8月3日的六个月资本支出为2300万美元，同比增长43.8%[29] - 2024财年收购总交易价值达6.23亿美元，产生商誉2.85亿美元[43][46] - Dana Kepner收购分配商誉2.63亿美元，无形资产1.84亿美元[46] - 在2024财年，公司完成了总交易价值为7.69亿美元的收购[96] 资产和营运资本变化 - 公司总资产从2025年2月2日的5870百万美元增长至2025年8月3日的6306百万美元，增幅为7.4%[16] - 现金及现金等价物从2025年2月2日的8百万美元大幅增加至2025年8月3日的25百万美元，增幅达212.5%[16] - 应收账款净额从1066百万美元增至1357百万美元，增长27.3%[16] - 库存从908百万美元增至1056百万美元，增长16.3%[16] - 截至2025年7月28日的六个月应收账款增加3亿美元[29] - 应收账款总额从2025年2月的10.66亿美元增至13.57亿美元，其中贸易应收账款净额12.82亿美元[72] - 应计薪酬福利总额从2025年2月的1.23亿美元降至9400万美元，主要因奖金计提减少[73] - 非控股权益占比从2025年2月的3.9%降至2025年8月的3.5%[76] - 现金及等价物为2500万美元，高级ABL信贷额度未偿借款1亿美元[137][138] 债务和融资活动 - 截至2025年8月3日总债务22.78亿美元，其中长期债务22.54亿美元[57] - 2028年高级定期贷款加权平均利率6.27%，公允价值12.43亿美元[58] - 公司新增2031年高级定期贷款9.44亿美元，季度本金还款额为贷款本金的0.25%，截至2025年8月3日加权平均利率为6.27%[59] - 高级资产循环信贷额度总额12.5亿美元，截至2025年8月3日未偿还余额1亿美元，加权平均利率5.58%[60] - 2025财年剩余及未来四年债务偿还计划：2025年1200万美元、2026年2400万美元、2027年2400万美元、2028年12.12亿美元、2029年1.09亿美元[62] - 利率互换合约名义本金7亿美元（2026年到期）和7.5-15亿美元（2028年到期），有效固定利率分别为2.693%和5.913%[63][64] - 截至2025年8月3日利率互换公允价值为资产2200万美元与负债2300万美元，较2025年2月4000万美元资产下降[65] - 税务应收协议项下应付关联方款项7.21亿美元，未来12个月需支付4100万美元[70] - 截至2025年8月3日，公司拥有22.78亿美元未偿还的浮动利率债务[95] - 公司通过利率互换工具将7亿美元的浮动利率债务转换为固定利率债务[95] - 公司总借款额为22.78亿美元，利率每上升1个百分点将增加约2200万美元年利息支出[163] 股票回购和高管交易 - 公司通过股票回购计划在第二季度回购并注销了价值8百万美元的权益[24] - 截至2025年8月3日的六个月股票回购金额为4700万美元[29][33] - 截至2025年8月3日，股票回购计划剩余授权额度为2.77亿美元[33] - 公司在截至2025年8月3日的三个月内回购了143,180股A类普通股，平均价格为每股60.95美元[176] - 公司通过公开市场交易回购了121,835股A类普通股，平均价格为每股61.55美元[177] - 公司股票回购计划剩余授权金额为2.77亿美元[176] - 执行主席Stephen O. LeClair计划在2025年10月17日至2026年4月17日期间出售最多300,000股公司股票[181] - 总裁Bradford A. Cowles计划在2025年10月10日至2026年4月10日期间出售最多100,000股公司股票[182] - 总法律顾问Mark G. Whittenburg计划在2025年10月14日至2026年4月14日期间出售最多50,000股公司股票[181] - 董事Dennis G. Gipson关联信托计划在2025年9月26日至2026年3月26日期间出售最多25,000股公司股票[182] - 5月份回购3,350股，平均价格51.50美元[176] - 6月份回购13,126股，平均价格56.95美元[176] - 7月1日至8月3日期间回购126,704股，平均价格61.61美元[176] 业务线表现 - 管道、阀门和配件产品类别上半年销售额达27.27亿美元，同比增长9.2%[42] - 管道、阀门和配件产品销售额季度同比增长7.6%至14.3亿美元[110] - 公司按终端市场划分的销售占比为：市政42%，非住宅38%，住宅20%[88] 盈利能力指标 - 毛利率季度同比提升40个基点至26.8%，毛利润增长8.1%至5.6亿美元[111] - 客户关系无形资产加权平均摊销期10年，贴现率13.4%[51]

净销售额表现 - 第二季度净销售额增长6.6%至20.93亿美元[4][6][7] - 上半年净销售额增长8.1%至40.04亿美元[15] - 公司2025财年第二季度净销售额为20.93亿美元，同比增长6.6%[39] - 上半年净销售额达40.04亿美元，同比增长8.1%[39] 毛利润及毛利率表现 - 第二季度毛利润增长8.1%至5.6亿美元，毛利率达26.8%[6][8] 净利润表现 - 第二季度净利润增长11.9%至1.41亿美元[6][11] - 上半年净利润增长8.4%至2.46亿美元[19] - 季度净利润为1.41亿美元，同比增长11.9%[39] - 公司2025财年第二季度净收入为1.41亿美元，同比增长11.9%[49] - 公司2025财年上半年净收入为2.46亿美元，同比增长8.4%[49] 调整后EBITDA表现 - 第二季度调整后EBITDA增长3.5%至2.66亿美元[6][13] - 上半年调整后EBITDA增长3.4%至4.9亿美元[21] - 公司2025财年第二季度调整后EBITDA为2.66亿美元，同比增长3.5%[49] - 公司2025财年上半年调整后EBITDA为4.90亿美元，同比增长3.4%[49] 每股收益表现 - 第二季度摊薄每股收益增长14.8%至0.70美元[6][12] - 基本每股收益季度同比增长14.5%至0.71美元[39] - 公司2025财年第二季度调整后稀释每股收益为0.87美元，同比增长13.0%[51] - 公司2025财年上半年调整后稀释每股收益为1.55美元，同比增长9.2%[51] 债务与现金流状况 - 净债务从24.39亿美元降至22.53亿美元[24] - 长期债务保持稳定，为22.34亿美元[41] - 经营活动产生现金流1.11亿美元，同比下降11.9%[43] - 截至2025年8月3日，公司总债务为22.78亿美元，较去年同期减少1.74亿美元[53] - 截至2025年8月3日，公司净债务为22.53亿美元，较去年同期减少1.86亿美元[53] 资产与营运资本变动 - 现金及现金 equivalents 从期初800万美元增至2500万美元，增长212.5%[41][43] - 应收账款净额从10.66亿美元增至13.57亿美元，增长27.3%[41] - 库存从9.08亿美元增至10.56亿美元，增长16.3%[41] 股权激励补偿费用 - 公司2025财年第二季度股权激励补偿费用为500万美元[49] - 公司2025财年上半年股权激励补偿费用为1000万美元[49] 全年业绩指引 - 公司下调全年指引：净销售额预期76-77亿美元，调整后EBITDA预期9.2-9.4亿美元[5][30] 非GAAP指标说明 - 调整后EBITDA为衡量业绩的非GAAP指标，需结合净销售额分析[44][45]

收入和利润增长 - 年化经常性收入（ARR）同比增长28%至9.82亿美元[6][7] - SaaS ARR同比增长37%至6.23亿美元[6][7] - 总营收同比增长33%至2.64亿美元[7] - 订阅收入同比增长36%至2.48亿美元[7] - 订阅收入季度同比增长36.4%至2.479亿美元[36] - 总营收季度同比增长33.1%至2.644亿美元[36] - 公司2025年第二季度总营收为2.64359亿美元，同比增长33%[43] - 订阅收入为2.47937亿美元，同比增长36%，其中SaaS收入1.44758亿美元增长37%[43] - 营业亏损季度同比收窄38.0%至4080万美元[36] - 净亏损季度同比收窄87.9%至1055万美元[36] - 净亏损大幅收窄，2025年第二季度为1055.2万美元，去年同期为8713万美元[41] - 2025年第二季度GAAP净亏损为1055.2万美元，调整后净利润为3996.4万美元[48] - 2025年上半年GAAP净亏损为1.97864亿美元，调整后净利润为4318.7万美元[48] - 调整后运营收入为5400万美元，占营收20%[7] 现金流表现 - 经营活动现金流为5000万美元[6] - 自由现金流为4600万美元[6] - 公司经营现金流由负转正，2025年第二季度为4994.5万美元，去年同期为-5279.7万美元[41] - 自由现金流在2025年第二季度为4595.8万美元，而去年同期为负5651.7万美元[46] - 2025年上半年自由现金流包含7800万美元用于结算IPO相关股权奖励的现金支出[47] - 2025年第二季度经营活动现金流为4994.5万美元，利润率为18.9%[46] 成本和费用 - 研发费用季度同比增长11.6%至4811万美元[36] - 销售和营销费用季度同比增长9.8%至1.313亿美元[36] - 销售与营销GAAP费用在2025年第二季度为1.31289亿美元，同比增长9.8%[46] - 研发GAAP费用在2025年第二季度为4811.1万美元，同比增长11.6%[46] - 股权激励费用显著增加，2025年第二季度达4834.9万美元，去年同期为833.7万美元[41] - 股权补偿费用在2025年第二季度为4841.8万美元，上半年总计2.08877亿美元[48] - 无形资产摊销在2025年第二季度为5021.4万美元[48] - 研发投入增加，2025年第二季度资本化软件开发成本为302.5万美元[41] 财务指引 - 第三季度总营收指引为2.69亿至2.71亿美元[5] - 全年总营收指引上调至10.52亿至10.58亿美元[5] - 全年调整后每股收益指引上调至0.20至0.22美元[5] 盈利能力指标改善 - 经调整毛利率提升至78.2%，较去年同期76.8%增长140个基点[45] - 经调整运营利润率为20.4%，较去年同期10.7%大幅改善[45] - 2025年第二季度调整后每股收益为0.07美元，GAAP每股亏损为0.02美元[48] 资产负债表变化 - 现金及现金等价物较期初增长123.5%至2.711亿美元[39] - 长期债务从10.245亿美元降至0[39] - 递延收入季度环比增长0.9%至4.172亿美元[39] - 期末现金及等价物增至2.77316亿美元，较期初2.34335亿美元增长18%[41] - 公司完成IPO融资12.59681亿美元，并偿还10.4亿美元定期贷款[41] - 利息支出季度同比下降96.4%至169万美元[36]

收入和利润（同比环比） - 第一季度费用收入为7.086亿美元，同比增长5%（按实际汇率计算）[4][8] - 第一季度总费用收入为7.086亿美元，同比增长5.0%[47] - 归属于Korn Ferry的净利润为6660万美元，同比增长6%，利润率为9.4%，同比提升10个基点[4][8] - 归属于科恩菲利的净利润为6663.6万美元，同比增长6.44%[51] - 调整后EBITDA为1.204亿美元，同比增长8%，利润率为17.0%，同比提升50个基点[4][9] - 调整后EBITDA达1.20亿美元，EBITDA利润率为17.0%，较去年同期的16.5%提升50个基点[51][54] - 稀释每股收益为1.26美元，调整后稀释每股收益为1.31美元，分别同比增长8%和11%[4] 各业务线表现 - 执行搜索费用收入为2.243亿美元，同比增长8%（按实际汇率计算增长6%）[19][22] - 专业搜索与临时雇佣费用收入为1.339亿美元，同比增长10%[25][26] - 专业搜索与临时业务费用收入增长10.0%至1.339亿美元[47] - 专业搜索与临时业务收入1.35亿美元，EBITDA利润率20.9%[54] - 咨询业务平均账单费率提升9%至463美元[11][13] - 数字化业务部门收入8924.5万美元，EBITDA利润率31.0%，同比提升80个基点[54] - 数字业务调整后EBITDA利润率为31.0%，同比提升80个基点[16][17] - 招聘流程外包（RPO）新业务价值为9930万美元[29] - RPO业务收入9218.4万美元，EBITDA利润率15.7%，同比提升160个基点[54] - 第一季度调整后EBITDA为1430万美元，相比去年同期的1250万美元增长14.4%[31] - 第一季度调整后EBITDA利润率提升160个基点至15.7%[31] 各地区表现 - 执行搜索业务中EMEA地区费用收入增长17.0%至5378.1万美元[47] - 亚太地区执行搜索业务费用收入增长20.0%至2470.1万美元[47] - 拉丁美洲执行搜索业务费用收入下降16.5%至611.7万美元[47] - 北美地区高管搜索业务EBITDA利润率29.5%，较去年同期的26.0%显著提升350个基点[54] - 拉美地区高管搜索业务EBITDA利润率从38.2%降至25.2%，下降1300个基点[54] 管理层讨论和指引 - 第二季度预计稀释每股收益为1.10美元至1.16美元[36][34] - 第二季度调整后稀释每股收益预期范围为1.23美元至1.33美元[33][34] - 第二季度预计费用收入范围为6.9亿美元至7.1亿美元[36] 其他财务数据 - 公司回购股票145,770股，总金额990万美元[4] - 公司总资产从2025年4月30日的38.61亿美元下降至7月31日的36.31亿美元，降幅约5.96%[49] - 现金及现金等价物从10.07亿美元减少至6.85亿美元，下降31.97%[49] - 应收账款净额从5.65亿美元增至6.00亿美元，增长6.21%[49]

收入和利润表现 - 总营收同比下降19%至7026.1万美元，其中订阅收入下降18%至6030.1万美元，专业服务收入下降28%至996万美元[181][184] - 订阅收入占比从84%提升至86%，但新客户贡献占比从19%降至32%[184] - 总毛利率从60%降至38%，订阅毛利率从55%降至31%，专业服务毛利率从87%降至77%[181][188] - 运营亏损扩大至1.248亿美元，运营费用率从143%升至215%[181][182] - 利息收入下降18%至821.8万美元，因投资组合规模变化[194] - 累计亏损达15亿美元[199] 成本和费用变化 - 销售与营销费用增长20%至6251.3万美元，主要因人力成本增加1510万美元[191] - 研发费用增长22%至6465.1万美元，主要因人力成本增加940万美元和数据中心成本增加140万美元[192] - 2025年7月31日止三个月资本支出为80万美元，主要用于计算机设备和服务器[203] 现金流和流动性状况 - 现金及等价物从1.644亿美元降至8090万美元，可出售证券从5.783亿美元增至6.31亿美元[199] - 经营现金流为-3353.5万美元，自由现金流为-3429.5万美元[198] - 公司现有现金、现金等价物和可售证券足以支持至少未来12个月的运营资金和资本支出需求[200] - 2025年7月31日止三个月经营活动所用现金为3350万美元，较去年同期增加4160万美元[202] - 2025年7月31日止三个月投资活动所用现金为5120万美元，主要用于购买2.065亿美元可售证券[203] - 2025年7月31日止三个月融资活动提供现金130万美元，主要来自A类普通股期权行权[205] - 公司现金及可售证券从2025年4月30日的7.427亿美元降至2025年7月31日的7.119亿美元[212] - 2025年7月31日止三个月可售证券到期和出售收入为1.561亿美元[203] - 2024年同期投资活动所用现金为4160万美元，主要用于购买2.309亿美元可售证券[204] 收入构成和模式 - 订阅收入占总收入86%在2025年7月31日止三个月，专业服务收入占14%[114][117] - 优先工程服务占专业服务收入87%在2025年7月31日止三个月，2024年同期为77%[118] - 专业服务收入通常采用固定费用模式，合同期限少于12个月[167] - 订阅收入成本包括第三方云服务提供商费用和生产环境支持人员薪酬[168] - 消费定价模式使用vCPU和vGPU小时作为计量单位计算费用[116][125] 合同和承诺义务 - 剩余履约义务(RPO)为2.232亿美元截至2025年7月31日，其中非取消性承诺为6740万美元[121] - 递延收入相关RPO为2990万美元，非取消性合同承诺为1.933亿美元截至2025年7月31日[122] 客户和行业拓展 - 初始生产部署协议签署28份在2025财季截至7月31日，2024年同期为52份[132] - 公司目标扩展至电信、智慧城市和医疗等新行业[136] - 灯塔客户收入占比预期持续下降[137] - 国际客户收入占比在2025年7月31日止季度为9%，2024年同期为13%[162] 产品和技术发展 - 客户已开发并部署了近三分之二在C3 Agentic AI平台上运行的生产应用程序[155] - 公司在2024财年初推出C3 Generative AI，包含28个针对特定行业的生成式AI产品[142] - 2024年10月获得美国基础专利(No. 12,111,859)用于生成式AI代理技术[146] 战略合作和联盟 - 2024年9月与微软达成全球联盟协议，成为Microsoft Azure首选AI应用软件提供商[160] - 2025年1月与麦肯锡公司建立战略联盟以加速企业AI转型[161] 管理层和组织变动 - 销售和服务组织重组对2025年7月31日止三个月财务表现造成干扰[139] - 首席执行官变更于2025年9月1日生效，Stephen Ehikian接任CEO[140] 长期财务指引 - 公司预计研发支出占收入比例将在长期下降[156][175] - 公司预计营销支出占收入比例将在长期下降[158] 外汇和利率风险 - 公司约5%的销售额以欧元计价，面临外汇风险[213] - 利率相对变化10%对公司现金等价物和可售证券组合价值无重大影响[212]

收入和利润表现 - 季度收入3.617亿美元，同比增长14%[145] - 年初至今收入7.184亿美元，同比增长10%[145] - 年度续约率(ARR)达17.234亿美元，同比增长11%[145][149] - 总收入同比增长14%至3.617亿美元，其中订阅服务收入增长22%至2.384亿美元[170] - 专业服务及其他收入增长20%至1120万美元[170] - 经营亏损从1.033亿美元收窄至2019万美元[168] - 净收入从亏损8609万美元改善为盈利158万美元[168] - 总收入增长6698.7万美元（10%），其中订阅服务收入增长7586.2万美元（20%），专业服务收入增长305.7万美元（16%），许可收入下降1193.2万美元（5%）[181] 成本和费用变化 - 总营收成本增长2%至6438万美元，其中专业服务成本大幅上升43%至2495万美元[171] - 订阅服务成本下降12%至3823万美元，主要因人员相关费用减少740万美元[171] - 销售与营销费用下降14%至1.663亿美元，占收入比例从62%降至46%[173][174] - 人员相关费用减少3070万美元，包括股票薪酬减少1410万美元[174] - 研发费用保持稳定为9834万美元，占收入比例从31%降至27%[168][169] - 销售与营销费用下降4850.5万美元（13%），主要因人员相关费用减少5190万美元[185] - 研发费用增加914.4万美元（5%），主要因人员相关费用增加1510万美元[186] - 行政管理费用减少1946.1万美元（15%），主要因人员相关费用减少1140万美元[187] - 季度研发费用基本持平，人员费用增加380万美元被托管服务费用减少380万美元抵消[175] - 季度行政管理费用减少1063万美元（17%），主要因人员费用减少620万美元[176] 毛利率和盈利能力指标 - 毛利率保持82%（去年同期为80%）[145] - 毛利润率从80%提升至82%，主要受订阅服务收入增长驱动[172] - 毛利率稳定在82%，订阅服务收入增长被高利润率许可收入占比下降抵消[184] 客户结构和业务表现 - 大客户数量显著增长：ARR超百万美元客户达320家（去年同期293家）[151] - 美元净留存率108%（去年同期115%）[149][151] - ARR增长来源：新客户贡献26%，现有客户贡献74%[149] - 高价值客户占比提升：ARR超10万美元客户贡献87%收入[151] 现金流和流动性 - 经营活动现金流1.606亿美元（去年同期1.464亿美元）[145] - 现金及等价物15.231亿美元（较期初17.241亿美元下降）[145] - 公司流动性资产包括现金及现金等价物和可售证券总额15.226亿美元，累计赤字20.088亿美元[192] - 公司经营活动产生净现金流入1.606亿美元，投资活动净现金流出8057.8万美元，融资活动净现金流出3.468亿美元[197] - 客户现金收款同比下降约1%[199] - 投资活动包含3.001亿美元可售证券购买、2480万美元收购Peak付款及1280万美元资本支出[201] - 融资活动包含3.291亿美元股票回购及2630万美元股权奖励税款代扣[203] - 公司持有6.286亿美元现金及8.94亿美元可售证券（含国债、政府证券及公司债券）[212] 税务和利息相关 - 利息收入下降254.8万美元（9%），因现金及有价证券总额减少和利率下降[189] - 季度所得税费用减少208.5万美元（54%），因跨辖区营业利润占比变化[180] - 公司所得税准备金为457万美元，同比下降303.8万美元（降幅40%）[191] 其他财务事项 - 其他净支出增加2284.5万美元，主要因有价证券净折扣摊销减少1160万美元和外汇交易损失增加650万美元[190] - 公司签订1.998亿美元托管服务采购承诺[207] - 利率假设变动10%对财务无重大影响，外汇汇率假设变动10%将影响3410万美元[213] - 52%收入和40%费用以非美元货币计价，当期确认430万美元外汇交易净损失[214]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025财年净利润为6450万美元，2024财年为1200万美元，2023财年为60万美元[84] - 2025财年收入3.03亿美元，同比增长13%[163] - 总收入增长13%至3.025亿美元，其中交易费用增长15.0%至1.795亿美元，订阅费增长11.0%至8359万美元，设备销售增长6.3%至3942万美元[173] - 公司净利润从2024财年的1199.3万美元大幅增长至2024财年的6453.3万美元，增幅438%[194] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 总营业费用增长14.7%至1.015亿美元，主要因折旧摊销增长50.2%达1588万美元[178] - 无形资产摊销增长72.6%至1168万美元，其中300万美元因业务策略变更导致软件资产减值[172][177] - 销售与营销费用增长13.6%至2308万美元，主要受广告展会及人员成本增加驱动[178][179] - 研发费用增长5.5%至1745万美元，主要因云服务订阅成本增加100万美元[180] - 行政费用增长6.5%至4408万美元，主要受薪酬福利增加320万美元影响[181] - 其他净支出改善87.5%至-14.9万美元，主要受益于外汇交易收益[185][187] 财务数据关键指标变化：现金流和资本 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为5110万美元[196] - 公司净营运资本盈余为7050万美元，现金及现金等价物为5110万美元[113] - 2025财年运营活动净现金流入2030万美元，2024财年为2770万美元，2023财年为1420万美元[113] - 2025财年经营活动净现金流为2030万美元，较2024财年的2770万美元下降26.7%[198] - 2025财年投资活动净现金流出2810万美元，较2024财年增加51.1%[201] - 公司2025财年资本支出1700万美元，主要用于创新技术和Cantaloupe One计划[201] - 2025财年应收账款减少470万美元，应付账款减少2500万美元[199] 客户和业务规模表现 - 公司服务客户总数达34,896家[15] - 截至2025年6月30日，公司拥有34,896名活跃客户，较2024年同期的31,466名增长10.9%[59] - 截至2025年6月30日，活跃设备数量为128万台，较2024年同期的122万台增长4.9%[59] - 活跃设备数量达128万台，较上年122.3万台增长5%[163][171] - 活跃客户数量34,896家，较上年31,466家增长11%[163][171] - 每单位平均收入（ARPU）210.26美元，较上年193.64美元增长9%[171] 交易和收入驱动因素 - 公司年交易处理量超过10亿笔[15] - 主要收入来自订阅和交易处理费用[17] - 交易处理费是收入最重要驱动因素[18] - 2025财年交易总额34.44亿美元，较上年30.38亿美元增长13%[163][171] - 2025财年处理交易量11.99亿笔[171] - 订阅和交易费用收入（过去12个月）2.631亿美元[171] 产品和技术能力 - G11系列支付设备支持4G LTE网络[31] - Go系列自助结账亭配备10.5英寸至43英寸触摸屏[33] - 智能货架技术使用3D摄像头和重量感应技术[34] - Cooler Café解决方案集成智能锁技术[33] - Seed平台集成超过10个电子商务合作伙伴，支持远程价格管理（RPC）和库存管理[35] - 支付处理服务支持小额交易折扣费用和直接电子资金转账[35] - 卡处理服务通过无线连接提供远程维护更新和读卡器功能增强[35] - 客户服务提供24小时帮助台支持，处理消费者账单查询和潜在退单[35] 并购和战略交易 - 被365 Retail Markets以每股11.20美元现金收购[19] - 并购交易预计2025年下半年完成[21] - 公司于2025年6月15日与365 Retail Markets签署全现金交易合并协议[67] - 合并预计于2025年下半年完成，但可能面临监管延迟或无法完成的风险[73][72] - 合并已产生重大专业服务费用和交易成本，无论交易完成与否均需支付[70][76] 国际扩张和收购 - 公司通过收购Three Square Market（2022年12月）和SB Software（2024年9月）拓展墨西哥及欧洲市场[44] - 2024年2月收购Cheq平台，已渗透超过10个娱乐场所合作伙伴[45][49] 知识产权和专利 - 公司拥有143项专利，其中49项在2025年6月30日仍有效，专利有效期至2025年至2045年[57] - 公司持有143项美国及其他国家专利，其中49项仍有效，专利有效期至2024年至2038年[109] 人力资源和运营 - 公司全职员工数量从2024年的359名略降至2025年的358名，降幅小于1%[60] - 工程外包至瑞典、罗马尼亚、哥伦比亚、俄罗斯、乌克兰、印度和孟加拉国等国[90] 风险因素：运营和监管 - 全球供应链中断和通胀压力可能减少活跃设备数量和交易量[81][83] - 客户群包含许多利润率紧张的小型企业，通胀可能导致收款问题或破产[83] - 公司面临退单风险，若客户无法偿付退单款项将承担损失[105] - 支付卡网络交换费上涨可能增加公司运营成本或影响盈利能力[92] - 公司依赖第三方支付处理商，若服务终止或失效将影响客户关系[102] - 网络安全漏洞或系统故障可能导致数据泄露、运营中断及声誉损失[96][97][98] - 国际扩张受地缘政治冲突影响，包括俄乌战争及以色列冲突[94] - 专利保护不足或侵权诉讼可能削弱公司竞争力并增加成本[108][111] - 几乎所有服务合同允许客户提前30天无理由终止，仅需支付提前终止费[88] 风险因素：法律和合规 - 公司因代理声明披露问题于2025年7月11日后收到股东投诉和需求函[78] - 公司于2025年8月22日提交补充代理材料以解决披露争议[79] 债务和财务契约 - 公司拥有2025年信贷安排，包括3000万美元循环信贷额度、4000万美元定期贷款额度和3000万美元延迟提款贷款额度[114] - 公司需维持总杠杆比率不超过3.50:1，重大收购后四季度内不超过4.00:1[115] - 公司需维持固定费用覆盖比率不低于1.15:1（连续四个季度）[115] - 截至2025年6月30日公司遵守了财务契约要求[116] - 公司总合同义务为6136.2万美元，其中1年内到期473.8万美元[203] - 债务及融资义务总额4780.2万美元，采用7.14%利率计算利息[203] - 2025年信贷安排提供1亿美元总借款能力（4000万定期贷款+3000万循环信贷+3000万延迟提取贷款）[163] 资本结构和股东权益 - 公司A系列优先股清算优先权金额为2330万美元（含应计股息）[133] - 累计未支付优先股股息1940万美元[149] - 优先股清算优先权总额2330万美元（含未付股息）[149] 租赁和固定资产 - 亚特兰大办公室月租金3.8-4.4万美元，面积15,300平方英尺，租约至2029年7月[144] - 马尔文总部月租金6.5-8.5万美元，面积27,000平方英尺，租约至2035年3月[144] - 丹佛办公室月租金4.5-5.3万美元，面积16,700平方英尺，租约至2026年12月[144] - 河瀑布办公室月租金3.5万美元，面积36,100平方英尺，租约至2027年11月[144] - 营运租赁义务总额1356万美元，分布在1-5年以上期间[203] 盈利能力和毛利率 - 交易业务毛利率提升4.0个百分点至25.0%，毛利润增长36.7%至4492万美元[172] - 订阅业务GAAP毛利率下降4.4个百分点至75.9%，但非GAAP调整后毛利率达89.9%[172][190] - 设备销售毛利率提升2.7个百分点至9.6%，毛利润大幅增长47.9%至378万美元[172] - 公司调整后EBITDA从2024财年的3396万美元增长至2024财年的4674万美元，增幅37.6%[194]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025财年净亏损33.4万美元，每股亏损0.03美元，而去年同期净利润为130万美元，每股收益0.09美元[2] - 2025财年总营业收入为850万美元，较去年同期下降23%[2] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司运营费用为1143.8万美元，略低于去年同期的1146.4万美元[19] 各条业务线表现 - 2025财年平均管理资产（AUM）为14亿美元，低于去年的19亿美元[3] - 期末总管理资产为13亿美元，去年同期为16亿美元[3] 管理层讨论和指引 - 董事会批准2025年7月至9月每月派发每股0.0075美元的股息[16] - 公司本财年以约200万美元净成本回购了801,043股自有股份，回购数量较去年同期增加4%[11] 其他重要内容 - 截至2025年6月30日，股东收益率为9.1%，是同期10年期国债收益率的两倍多[3] - 截至2025年6月30日，公司拥有约3720万美元净营运资本，其中现金及现金等价物为2460万美元[17] - 全球国防支出在2024年达到创纪录的2.7万亿美元[7]