财务数据关键指标 - 2021年保费和合同费用收入为8.896亿美元，保费和合同存款为13亿美元，净收入为1.428亿美元，总资产为144亿美元，总投资为74亿美元[24] - 2017 - 2021年，公司的巨灾损失分别为6.18亿美元、11.41亿美元、5.2亿美元、8.44亿美元、7.82亿美元[57] - 2021年12月31日，有效汽车风险为376,302个，有效财产风险为176,446个[54] - 2021年12月31日，有效补充保险政策总数为277,896份[73] - 2021年，47.7%的净年金合同存款用于403(b)税收合格年金；2021年12月31日，62.3%的累积年金存款价值为403(b)税收合格年金[78] - 2021年12月31日，扣除再保险后，固定和可变年金现金存款总累积价值为53亿美元[79] - 2021年12月31日，有效年金合同为229,629份[81] - 截至2021年12月31日，BCG管理的记录资产为16亿美元[84] - 2021年，公司发行的个人人寿保险单平均面额约为19.1万美元，截至2021年12月31日所有有效人寿保险单平均面额约为10.2万美元[89] - 2021年，按直接保费和合同存款计算，业务占比前五的州分别是加利福尼亚州10.2%、得克萨斯州7.5%、北卡罗来纳州7.0%、明尼苏达州5.4%和宾夕法尼亚州5.1%[97] - 公司财产与意外险子公司法定会计原则下的直接保费为6.221亿美元，人寿子公司为6.251亿美元，补充保险子公司为1.256亿美元[98][99] - 截至2021年12月31日，公司总投资为74.495亿美元，其中公开交易证券占比80%，为59.606亿美元，其他投资资产占比20%，为14.889亿美元[108] - 固定到期证券投资组合中，投资级占比85.5%，非投资级占比14.5%；在总投资组合中，投资级占比71.6%，非投资级占比12.1%[110] - 固定到期证券平均信用质量为A+，平均期权调整久期为6.7，未来5年到期的比例为31%，在总投资组合中该比例为26%[110] - 2022年，公司所有保险子公司无需事先监管批准可支付的股息总额约为1.348亿美元，2021年已支付5700万美元[112] - 截至2021年12月31日，约7.4%的投资组合（账面价值5.517亿美元）为有某种信用支持的证券，其中市政债券账面价值为3.863亿美元[108] - 2021年公司财产与意外险业务57.8%的年度保费来自十个最大州的保单[150] - 截至2021年12月31日，公司合并资产负债表中与NTA和BCG收购相关的商誉达2410万美元，无形资产达1.454亿美元，收购若未达预期，这些资产可能减值[167] 业务线划分与发展 - 2022年起公司将按三个运营部门开展业务，分别是财产与意外险、人寿与退休、补充与团体福利[17] - 公司自1945年成立后不断拓展业务，2019年收购NTA增加市场份额，2022年1月1日收购麦迪逊国民增强学区价值主张[20] - 自2019年7月以来完成多项交易支持PDI战略，包括收购NTA和麦迪逊国民，再保险29亿美元遗留年金业务[31] - 截至2022年1月，Guidewire系统在七个州推出，占财产与意外险保费近40%[41] - 2022年为新寿险保单实施LifePro系统，未来三年预计实施更多人寿和退休产品[42] - 公司于2019年收购记录保管管理人Benefit Consultants Group, Inc.（BCG），并将Horace Mann Retirement Advantage平台的管理从第三方供应商迁移至BCG平台[84] - 公司进入个人人寿保险业务的时间为1949年[88] - 公司提供的年金产品系列消除了提前退保费用[83] 客户与员工情况 - 公司服务约100万户美国家庭，客户群约80%为教育工作者，美国约有750万K - 12学校教职工且岗位需求持续增长[29] - 公司有1450名员工，2019年调查显示近90%员工和代理人认为服务教育工作者是工作重要原因[44] - 2021年引入混合劳动力模式，超70%员工可远程工作[47] - 2021年公司采取措施推进多元化、公平和包容文化倡议，2022年起将六月节定为公司假期[48] 再保险业务情况 - 2021年，公司巨灾超额损失再保险合同为超过每次事故2500万美元自留额的巨灾损失提供95%的保障，最高可达每次事故1.75亿美元[62] - 2021年，公司对每次超过100万美元自留额、最高达500万美元的责任损失进行再保险，在冲突事件中最高为2000万美元，提供85%的保障；2022年，100万 - 500万美元的再保险层已取消[64] - 2021年，公司对每次超过100万美元自留额、最高达500万美元的财产损失进行再保险，包括巨灾损失；2022年，该再保险层已取消[67] - 2022年1月1日，劳合社辛迪加、珠穆朗玛再保险公司等在财产巨灾第一事件超额损失再保险计划中的参与比例分别为14.2%、10.7%等[69] - 公司人寿部门对任何个人生命保留的最大个人人寿保险风险为50万美元，每份团体人寿保险单根据保险类型保留10万美元或12.5万美元，2021年对每次事故超过100万美元至3500万美元的巨灾风险进行100%再保险[94] 投资策略与风险 - 公司的投资策略主要侧重于产生收入以支持产品负债，平衡本金保护和风险，投资组合主要强调投资级固定到期证券[104] - 公司固定收益证券投资组合面临利率、市场价值、信用等多种风险[140][144] - 公司定义福利养老金计划自2002年冻结，金融市场下跌会影响其投资价值[141] 监管与合规情况 - 公司保险子公司受各州广泛监管，包括业务许可、贸易实践、费率设定等方面[114] - 各州采用NAIC基于风险的资本指南评估保险公司法定资本和盈余的充足性，公司保险子公司法定资本和盈余高于要求水平[115] - 公司需参与各州的强制性保险设施，并可能因其他保险公司破产而被评估支付保单持有人损失，过去三年这些影响对经营成果不重大[117] - 联邦举措如员工福利监管、退休计划标准等会影响公司保险和退休业务[118] - 公司可变年金产品及经纪交易商和注册投资顾问子公司受SEC等监管[119] - 2019年6月SEC通过新法规，部分州立法考虑对经纪交易商和投资顾问设定义务[210] - Dodd - Frank法案的实施条例可能影响公司产品服务并增加合规成本[212] 风险因素与挑战 - 金融市场波动和经济衰退会对公司财务状况和经营成果产生不利影响[138][139] - 巨灾事件和重大天气事件会对公司财产与意外险业务的财务状况和经营成果产生重大不利影响[147][148] - 财产和意外险损失准备金可能不足，若不足会对保险子公司财务状况和经营成果产生不利影响[151] - 准备金是基于精算和统计的估计，实际经验可能与假设不同，未来可能需增加准备金，影响当期和未来收益[155] - 低利率或利率波动会影响固定年金和寿险产品的净息差，当前新投资收益率处于历史低位[156] - 金融市场波动或下跌会影响退休产品的销售和盈利能力，还可能增加可变年金产品的损失风险[160] - 计算寿险和年金准备金及DAC摊销的假设偏差可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[161] - 退休和寿险产品税收优势的减少或消除可能使产品吸引力下降，影响经营成果[162] - 个人保险和退休市场竞争激烈，财产险业务存在定价和盈利周期，退休业务竞争因素增多[168][170][172] - 若无法有效发展和拓展营销业务，包括增加代理和分销渠道，公司财务状况和经营成果可能受不利影响[173] - 若无法保持对教育工作者的安全访问，公司财务状况和经营成果可能受不利影响[175] - 新冠疫情可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，如员工感染、运营效率降低、销售和保费量受影响等[179][181] - 气候变化可能导致公司整体损失增加、再保险成本上升，还可能影响固定收益证券和有限合伙投资组合[181][183] - 数据安全漏洞或网站拒绝服务可能损害公司业务和声誉[184] - 公司业务增长战略的成功执行依赖于新技术系统和应用的有效实施，但存在交付风险[185] - 关键供应商关系的丧失可能影响公司运营[186] - 第三方债务人违约可能导致公司盈利减少或投资价值下降，市政债券投资组合在经济衰退期间面临更高违约或减值风险[189][190] - 再保险无法收回、可用性和定价问题可能对公司业务量和盈利能力产生重大不利影响[192][194][195] - 公司面临交易对手信用风险，如与RGA的再保险协议使公司面临集中信用风险[196] - 公司评级下调或展望不利可能导致业务损失，债务评级下调可能影响借款成本和灵活性[197][198] - 美国政治选举结果可能导致税收政策变化，增加公司成本，保险行业的严格监管也可能对公司产生不利影响[200][202] - 保险子公司可能受法定盈余和风险资本要求法规的不利影响[203] - 保险子公司预计将继续面临州立法机构扩大监管的压力[204] - 保险子公司破产清算时，债权人与保单持有人优先于股东获得资产分配[205] - 法院判决扩大保险范围可能影响保险子公司财务状况[206] - FIO建议在某些情况下扩大联邦监管角色，额外法规或产生不利影响[207][208] - 监管举措可能影响公司参与的金融市场的流动性和波动性[209] - 法规发展可能增加公司运营成本并降低盈利能力[210] - 新法规可能限制公司产品和服务，影响业务实践和利润[210] 风险管理与战略 - 2020年公司任命首席风险官，负责与业务负责人合作管理关键风险[131] - 公司董事会正式认可碳中和的重要性，监督企业风险管理委员会的气候风险评估和缓解策略[123][124] - 公司使用再保险中介运行的财产和意外险巨灾模型，以及第三方软件评估资本充足性[130] - 公司企业风险管理委员会的目标包括在决策中考虑风险、定义和沟通风险偏好等[132]