业务增长风险 - 公司近期增长率可能无法持续，未来净销售增长取决于多方面因素，如获客、留客、拓展产品线等[64] - 公司业务增长依赖准确预测消费趋势、推出新产品和服务、拓展新业务[82] 疫情影响 - 新冠疫情可能对公司业务运营、财务表现、流动性和现金流产生未知时长的不利影响，还可能导致成本增加、扩张延迟[66][70][71] - 公司依赖位于亚洲的供应商和外包合作伙伴，新冠疫情可能导致业务中断、成本增加和收入损失[131] 获客与客户保留风险 - 若无法以成本效益方式获取和保留新客户，公司可能无法增加净销售、改善利润率和实现盈利[73] - 公司新客户多源于口碑和非付费推荐，若客户满意度不足，可能需增加营销费用获客[74] - 公司依赖搜索引擎和社交网络等渠道引流，若无法有效引流，将影响获客和财务状况[75][77] 运营管理风险 - 有效管理增长需实施运营计划、完善基础设施、管理员工，否则业务和财务状况将受影响[80] - 公司难以准确预测净销售额和规划费用，若假设错误可能影响业务和财务状况[88] - 公司对可寻址市场规模的估计可能不准确，或影响未来增长潜力[89] 供应商风险 - 若无法获取新供应商或失去关键供应商，业务将受负面影响[60] - 公司采购依赖部分供应能力有限的供应商，供应商无法及时供货或提供优惠价格会影响业务[92] 技术与网络风险 - 公司网站或移动应用的服务中断、错误或设计缺陷可能导致客户和供应商流失[60] - 公司面临网络安全风险，若无法保护网站和系统，声誉和业务将受损[62] - 公司需适应技术变化，若无法提供有吸引力的平台，可能失去市场份额和客户[106] - 公司业务依赖网络和移动基础设施等，网站或移动应用服务中断、错误或设计缺陷会导致容量受限、需求降低等问题[113] - 公司需大量投入数据中心和网络基础设施以应对流量增长，流量超预期可能需额外成本，系统中断会影响业务[114] - 公司依赖互联网和移动基础设施及第三方服务，其故障会影响业务，如无法提供电话支持、处理在线支付等[115] - 公司依赖第三方数据存储等服务，其系统故障或合作中断会影响网站和应用可用性，导致销售下降等问题[119] - 公司依赖第三方SaaS技术，服务不可用会增加费用、影响业务管理，损害业务和经营成果[123] - 公司或第三方服务提供商未能防范网络安全事件会损害声誉和业务，安全漏洞会导致多种损失和责任[125] - 公司虽有网络安全保险，但不能确保覆盖实际负债，控制措施可能不足以防范未来事件[128] - 公司技术平台使用开源软件，若受意外条件约束，会对业务和财务产生不利影响[162] 财务状况风险 - 公司有亏损历史，预计未来几年运营费用将增加，或因业务扩张继续产生运营亏损[87] - 公司使用净运营亏损结转可能受限，所有权变更超50%（按价值）会触发限制规则[155] - 公司因被PetSmart收购经历所有权变更，后续若再有所有权变更，净运营亏损结转使用或受更多限制[156] - 公司循环信贷安排限制了其承担额外债务、进行投资和收购等能力，还要求维持特定财务比率，违反规定可能导致违约[190][191] - 公司目前打算保留未来收益用于业务运营和扩张，短期内不打算支付股息，循环信贷安排可能限制其支付股息的能力[193][194] - 公司未来筹集资金可能受限，若无法按可接受条款筹集资金，业务可能收缩或无法增长[226] 产品与声誉风险 - 公司可能无法维持或扩大自有品牌产品销售，原因包括失去关键供应商和产品召回等[84] - 公司声誉对业务成功至关重要，负面事件可能损害声誉并影响业务和财务结果[85] - 消费者对产品安全和质量失去信心会影响公司，产品问题可能导致召回、诉讼和损失消费者信任[130] 监管与合规风险 - 公司接受多种在线支付方式，面临额外法规、合规、欺诈等风险，费用增加或降低盈利能力[110] - 业务变化可能使公司面临新评估，产生高于当前合规成本的费用，新支付选项或带来额外监管、合规要求和欺诈风险[111] - 公司偶尔收到含欺诈数据的订单，无法控制欺诈会损害业务、财务状况和经营成果[112] - 公司受广泛政府监管，违反相关法律法规可能导致罚款、召回等不利后果，增加合规成本[134][135] - FDA对宠物食品标签声明进行审查，可能导致监管违规、执法行动和产品召回[136] - 公司部分宠物食品使用“天然”标签，可能因新标签要求产生合规成本和责任[137] - 公司宠物健康业务可能违反州或联邦法规，面临制裁、罚款和执照吊销风险[141][142] - 公司营销和数据处理受隐私、数据保护等法律法规约束，违规可能损害声誉和业务[148][151] - 政府对第三方“cookies”等在线跟踪技术的监管可能增加运营成本，限制获客能力[152] - 2018年6月21日美国最高法院裁决后，越来越多州对电商征收销售税，自2018年10月28日起公司按要求代扣销售税，若被追溯征税或处罚，将产生不利影响[187] - 自2021年1月31日财年结束起，公司需遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》关于内部控制和财务报告的要求[232] - 公司可能经历税务义务和有效税率波动，美国联邦所得税立法复杂且可能有后续法规和解释性指导，影响公司财务状况和经营成果[227][230] 市场竞争风险 - 公司面临来自兽医和其他零售商的激烈竞争，可能无法实现盈利竞争[147] - 宠物产品和服务零售行业竞争激烈，公司竞争对手资源更丰富，可能对公司业务造成威胁[176][177][179] - 公司依靠提供多样优质宠物产品、有竞争力的价格、便利服务和卓越客户体验来竞争，若这些优势丧失或声誉受损，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[180] - 公司在宠物药品和健康产品销售上与兽医、线上和传统宠物药店竞争，未来可能需提供促销和激励措施，导致运营利润率降低[181] 业务运营相关风险 - 公司主要依赖第三方物流提供商，物流安排的变化或中断会对业务和财务产生不利影响[99] - 公司若不能成功优化、运营和管理履行中心的扩张，业务和财务状况可能受损[100] 其他业务风险 - 兽医拒绝授权处方或劝阻宠物主人购买，可能导致公司销售下降和财务状况恶化[145][146] - 宏观经济影响消费者对宠物产品的消费，经济下滑会使公司销售和利润减少[166] - 大量商品退货或退款会对公司业务和财务产生不利影响，政策调整也可能带来负面后果[167] - 公司部分设施位于易受自然灾害影响地区，极端天气会增加成本并扰乱运营[168][169][170] - 公司通过收购、投资或战略联盟扩张业务，若管理和整合不善，会产生不利影响[171][172][173] 公司治理与股权结构风险 - 自2021年2月12日起公司不再受PetSmart控制，虽仍由BC Partners的附属公司控制，但可能增加成本和价格，影响业务和财务状况[196] - BC Partners的附属公司有权出售公司普通股，可能导致控制权变更，且大量出售或市场预期出售会压低公司A类普通股价格[197][198] - 公司部分董事在PetSmart拥有股权或担任管理职位，可能产生利益冲突，使公司无法利用某些商业机会[201][202][204] - 公司与PetSmart或其子公司可能在税务、业务组合、服务等方面产生冲突或纠纷，解决结果可能对公司不利[205][206] - 公司A类普通股价格波动大，受营收和经营成果波动、财务预测、分析师评级等众多因素影响[207] - 截至2021年3月23日，BC Partners的关联方实益拥有公司超50%的流通在外普通股，并拥有超95%的投票权[218] - 董事只能因正当理由被罢免，且需至少66 2/3%的股东在年度董事选举中投票赞成[213] - 当B类普通股流通股低于A类和B类普通股总投票权的50%后，修改公司章程和细则需至少75%的股东在年度董事选举中投票赞成[213] - 2017年7月，标准普尔道琼斯和富时罗素更改指数纳入标准，排除多类普通股公司，公司双类股权结构使其不符合纳入条件[210] - 公司是纽约证券交易所规则意义上的“受控公司”，可选择不遵守某些公司治理要求，包括多数董事会成员为独立董事等[223] 诉讼风险 - 未来诉讼可能产生重大成本，若判决、罚款未被保险完全覆盖，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[225] 市场风险 - 公司仅在美国运营，无外汇风险，但面临利率变化等市场风险[328] 现金等价物情况 - 公司现金等价物主要由活期和货币市场账户组成，原始到期日在90天或以内[329] 利率影响 - 利率10%的增减对公司利息收入或费用无重大影响[329]