公司增长与盈利相关风险 - 公司近期增长率可能不可持续，未来净销售增长受多因素影响，包括获客、留客、拓展产品线等[65] - 公司改善利润率和实现盈利依赖多方面因素，历史净销售增长率不能代表未来表现[66] - 公司历史上有亏损情况，短期内可能因业务扩张继续产生运营亏损，且难以预测未来经营结果[89] - 公司难以准确预测净销售额和规划费用，若假设错误可能影响业务、财务状况和经营成果[90] - 公司对潜在市场规模的估计可能不准确，这可能影响未来增长潜力[91] - 公司需持续投入大量资金获取新客户，但无法保证新客户带来的净销售额超过获客成本[76] - 公司若无法获取和保留新客户，或无法以成本效益方式做到这一点，可能无法增加净销售额、提高利润率和实现盈利[76] 新冠疫情影响 - 新冠疫情及相关响应行动可能在未知时期内对公司业务运营、财务表现、流动性和现金流产生不利影响[67] - 新冠疫情及变异毒株的影响不确定，可能对公司业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响[68] - 未来几年公司开设新配送中心或扩大现有配送中心容量的计划可能因新冠疫情及宏观经济影响而延迟或成本增加[71] - 新冠疫情可能对公司劳动力可用性和供应链运营产生不可预测的不利影响[72] - 新冠疫情及变异毒株扰乱全球供应链，员工可用性可能受影响，进而影响公司接单和运营能力[73] - 公司配送中心可能因新冠疫情面临劳动力短缺，影响运营结果，且招聘和留用人员竞争激烈[74] - 新冠疫情及相关宏观经济影响可能导致新配送中心启动成本增加和延迟，影响运营费用[89] 行业竞争风险 - 宠物产品和服务零售行业竞争激烈，尤其是互联网竞争，对公司业务构成持续威胁[63] - 公司面临兽医和其他零售商竞争，兽医因便利性有竞争优势，线上和传统零售商因历史、品牌、资源和客户基础有优势[152] - 宠物产品和服务零售行业竞争激烈，若无法成功竞争，公司业务可能受影响[191] 股价与股权结构风险 - 公司股价可能波动，双重股权结构和集中持股可能影响A类普通股交易市场和股东决策影响力[63] - 公司A类普通股股价波动大，受多种因素影响，包括营收和业绩波动、财务预测、证券分析师评级等[219] - 公司双重股权结构使其不符合部分指数纳入标准，可能降低A类普通股对投资者的吸引力[222] - 公司章程和特拉华州法律中的反收购条款可能使公司收购更困难，限制股东更换管理层，影响A类普通股市场价格[223] - 公司授予部分B类普通股持有人注册权，其行使权利或出售大量股票可能降低A类普通股市场价格[213] 运营费用与成本风险 - 公司预计未来几年运营费用将增加，包括广告、新配送中心、产品拓展、人员招聘和网站及应用功能开发等方面的投入[89] - 公司业务增长需增加履约中心容量，若无法按计划扩张或控制相关费用，业务、财务状况和经营成果将受不利影响，且未来预计会因业务增长产生更高资本支出[108] 业务管理与扩张风险 - 公司若无法有效管理业务增长，包括人员、供应商和信息技术系统等方面，可能对业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响[81] - 若无法成功优化、运营和管理履约中心扩张，公司业务、财务状况和经营成果将受损[105] - 公司通过收购或投资新业务实现增长，若管理或整合失败可能产生不利影响[181] - 进入宠物保险市场若不成功，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[186] 技术与平台风险 - 若无法为客户提供适应技术快速变化的成本效益平台，公司业务将受不利影响[109] - 适应新移动设备和平台可能耗时且需大量支出，若无法吸引消费者，会失去市场份额和客户[110] - 公司业务依赖网络和移动基础设施等，网站或移动应用出现中断、延迟等问题会导致容量受限、需求减少、客户流失等[117] - 公司依靠第三方数据存储等服务，系统故障或合作中断会影响网站和移动应用可用性，导致销售下降、成本增加等[123] - 网站、移动应用等的性能、可靠性和可用性对公司声誉、获客和订单处理至关重要，出现问题会影响业务和品牌形象[124] - 自然灾害等事件可能导致网站和移动应用长时间中断，公司的灾难恢复和数据冗余计划可能不足[125] - 公司依赖第三方SaaS技术运营关键业务，服务不可用会增加费用、影响业务流程，损害业务和财务状况[128] - 公司技术平台使用开源软件，若受意外条件约束，可能对业务和财务状况产生不利影响[168] 数据与网络安全风险 - 公司收集、处理、传输和存储大量客户、员工等信息，面临网络安全风险，可能导致信息泄露、系统故障等问题，影响业务和财务状况[130][131] - 公司虽有隐私、数据泄露和网络安全责任保险，但不能确保保险足够或持续可得，现有控制措施也不能保证防范未来网络安全事件[133] 产品与供应商风险 - 消费者对公司产品安全和质量失去信心，或产品出现安全问题、违反法规，可能导致产品召回、诉讼、声誉受损和业务受影响[134] - 公司依赖众多供应商和外包合作伙伴，其中很多位于亚洲，供应商面临的政治、经济、疫情等问题可能影响公司业务和财务状况[135] - 公司依赖第三方物流供应商，若无法协商可接受条款或供应商出现问题，会影响经营结果和客户体验[102] 法规与合规风险 - 公司受广泛的政府法规监管，违反法规可能导致罚款、制裁、产品召回等，合规成本可能增加[140][141] - FDA对宠物食品标签和营销有监管要求，公司可能因产品分类不同或新法规而面临执法行动和产品召回[142] - 公司药房业务受联邦和州法律监管，可能面临行政投诉、罚款、执照吊销等问题，还可能面临专业责任索赔[147][148] - 公司营销受多种法律法规监管，隐私、数据保护等相关法律法规不断演变，不遵守可能影响声誉和业务[155][156] - 2018年6月加州颁布CCPA，2020年11月颁布CPRA，CPRA于2023年1月1日生效、7月1日可执行，类似法律若通过合规将有挑战[158] - 政府对互联网和电子商务的监管变化或公司合规失败，可能严重损害公司业务[198] - 2018年6月21日美国最高法院裁决可能使公司面临额外税收，影响有效所得税税率和业务成本[200] - 公司需为税务报告收集信息，合规要求范围扩大，不遵守可能导致重大处罚[201] 税务风险 - 公司使用联邦和州净运营亏损抵减未来应税收入和所得税依赖未来应税收入，所有权变更超50%（按价值）会使净运营亏损结转使用受限[161] - 公司因PetSmart收购经历所有权变更，未来普通股交易导致进一步所有权变更，净运营亏损结转使用或受限[162] - 公司税务义务和实际税率可能波动，受税法、会计等多种因素影响，《减税与就业法案》的未来法规或解释性指导若与当前解读有重大差异，可能影响财务状况和经营成果[243][244][245] 其他风险 - 俄乌冲突可能导致全球市场和行业的不稳定和波动，对公司运营产生负面影响[138] - 国际贸易协议的不确定性和美国政府的贸易限制措施，如关税调整，可能增加公司成本、减少产品供应，影响业务和财务状况[139] - 兽医拒绝授权处方或劝阻宠物主人购买公司产品，可能导致公司销售额下降，影响财务状况和经营成果[150] - 部分兽医拒绝为公司药房员工授权处方或劝阻宠物主人从公司购买，可能导致公司销售下降[151] - 公司业务面临人身伤害、产品责任等索赔风险，保险和制造商赔偿不一定足够[171] - 公司依赖管理层和高技能人员，人才市场竞争激烈，无法吸引和留住人才会影响业务[174] - 公司运营结果受宏观经济条件影响，经济衰退可能导致销售下滑和利润率降低[177] - 重大商品退货或退款可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[178] - 恶劣天气和自然灾害可能扰乱公司正常业务运营，增加成本并产生不利影响[179] - 未来诉讼可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，诉讼成本可能超保险限额，且可能无法以合理成本续保或获得额外保险[239] - 公司未来融资能力可能受限，若无法按需求筹集资金，可能影响业务增长，出售证券可能导致A类普通股股东股权被稀释，债务融资可能有契约限制[240][241][242] - 若公司财务报告内部控制或披露控制程序无效，可能无法准确报告财务结果、防止欺诈或及时提交定期报告，导致投资者对财务信息失去信心，股价下跌[246] - 自2021年1月31日财年结束起，公司需遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》，若未能及时遵守或发现重大内部控制缺陷，股价可能下跌，还可能面临诉讼、制裁或监管调查[247] - 作为上市公司，公司需遵守多项法规，增加合规成本，分散管理层注意力，难以吸引和留住合格董事会成员，获取董事和高级职员责任保险更困难、成本更高[249][250] - 公司主要在美国运营，外汇风险极小，业务面临利率变化等市场风险[347] - 公司现金等价物主要为短期工具，利率升降对其公允价值无重大影响，循环信贷安排下的未来借款按浮动利率计息，利率升降10%对利息收支无重大影响[348] - 公司循环信贷安排中的限制可能对其运营灵活性产生不利影响[203] - 循环信贷安排限制公司多项能力，包括产生或担保额外债务、进行投资和收购、支付股息等[204] - 截至2021年2月12日，公司不再受PetSmart控制，但双方仍由BC Partners的附属公司控制，脱离控制可能增加成本并影响业务[208] - 公司目前打算保留未来收益用于业务运营和扩张，预计近期不宣布或支付股息，循环信贷安排可能限制股息支付能力[206] - BC Partners附属公司控制公司，若出售控股权，股东可能无法获得控制权变更溢价，公司可能受未知第三方控制[209] - 公司董事在PetSmart的股权和职位可能产生利益冲突，影响公司追求有利交易或增长计划[216] - 截至2022年3月22日，BC Partners附属公司实益拥有超过50%的已发行普通股，行使超过95%的投票权，可控制公司重大事项[232] - 截至2022年3月22日，BC Partners的关联方控制公司已发行普通股的多数投票权，公司被视为“受控公司”，超过50%投票权由一方控制的上市公司可选择不遵守某些公司治理要求[237] 自有品牌产品风险 - 公司的自有品牌产品平均毛利率高于第三方品牌产品，无法维持其增长和销售可能影响预期增长率和经营结果[87] 支付风险 - 目前接受多种支付方式，面临额外监管、合规要求及欺诈等风险，支付费用可能增加，不遵守相关标准会面临财务处罚等[114] 知识产权风险 - 公司知识产权保护可能需大量资源，且可能无法充分保护权利，还可能面临侵权索赔[165][167]