业绩数据 - 截至2025年12月31日，有27,556,767股普通股和2,890股A类无投票权可转换优先股流通在外[61] - 截至2025年12月31日，2,890,000股普通股可由A类无投票权可转换优先股转换而来[61] - 截至2025年12月31日，2,898,556股普通股可通过行使预融资认股权证获得，行使价为每股0.01美元[61] - 截至2025年9月30日的九个月，净亏损6150万美元，累计亏损7940万美元[77] - 2025年12月8日完成私募，出售13664251股私募股份，每股13.41美元，私募预融资认股权证可购买131434股普通股，总价约1.85亿美元[41] - 2026年1月6日，公司普通股的最后报告售价为每股11.07美元[11] - 合并前，机构和合格投资者以2亿美元总价购买合并前新月普通股和预融资认股权证，含2024年10月发行可转换票据的3750万美元收益[85] 产品研发 - 公司执行开发CR - 001和构建抗体药物偶联物组合两个策略[30] - 计划将CR - 001和ADC疗法结合用于多种癌症治疗[30] - 预计2026年启动CR - 001、CR - 002和CR - 003单药临床试验以及首个与CR - 001的ADC联合试验[30] - 计划2026年第一季度启动CR - 001在非小细胞肺癌和其他实体瘤的1/2期试验[35] - 计划2026年下半年启动CR - 002的1/2期试验[35] - 预计2026年第一季度在中国启动CR - 003的1/2期试验[36] - 预计2026年下半年启动首个CR - 001与ADC的联合试验[37] 市场与销售 - 拟向公众发售19,710,257股普通股[7] - 待售普通股包括多种股份，私募配售于2025年12月8日完成[8] - 待售证券持有人可在多市场出售转售股份，费用自担，公司支付注册相关费用[9][10] - 免疫检查点抑制剂全球年销售额超500亿美元，超半数由Keytruda推动[31] - 在HARMONi - 2试验中，ivonescimab中位无进展生存期为11.1个月，Keytruda为5.8个月[32] 未来展望 - 预计未来继续产生重大亏损且研发费用增加，需筹集大量额外资金[67][77][79][80] - 预计通过股权发行、债务融资、许可和开发协议组合满足资金需求[82] 风险因素 - 缺乏开展临床试验经验，无法确定计划的临床试验能否按时开始或完成[81] - 面临来自多类竞争对手，对手资源和专业知识更丰富[87] - 产品候选药物需额外临床开发、监管批准和大量投资，可能无法获得监管批准[91] - 临床研究和试验可能因多种原因延期或无法按时完成[101] - 临床试验可能因多种因素被暂停或终止[102] - 国外开展临床试验存在额外风险[103] - 与主要研究者的财务关系可能引发利益冲突质疑[104] - 欧盟临床试验法规合规可能影响公司发展计划[107] - 患者招募困难会影响临床试验进度和结果[108] - 公布的初步、顶线或中期数据可能会改变且可能不被认可[111] - 产品候选药物可能出现不良反应，导致多种负面后果[113] - 尝试获得加速审批，未成功可能增加负担，获批后可能需验证试验[120] - 获批产品可能未获市场认可，无法产生未来收入[127] - 部分项目可能相互竞争，影响业务和未来收入[129][130] - 计划在美国境外开展临床试验，FDA未必接受相关数据[131][133] - 监管批准过程漫长、不可预测，产品候选药物获批可能延迟或失败[134][136] - 部分产品候选药物作为组合产品受监管，开发和获批面临独特挑战[137][139] - 即使获批，监管机构可能批准的适应症有限、附带条件或标签不符合需求[141] - 生物制品候选产品获批后排他期可能缩短[144][145] - 若无法满足化学、制造和控制要求，产品可能无法获批[142] - 医疗保健支出和政策变化可能影响公司收入前景[162] - 需遵守各类医疗法规，违规将面临罚款、声誉受损等后果[163][167] - 法规可能影响产品需求、定价、报销及盈利等多方面[164] - 产品商业化依赖政府和保险公司的覆盖、报销和定价政策[168] - 第三方支付方对药品价格的挑战可能影响产品商业化和投资回报[171] - 第三方支付方对新药的覆盖和报销存在不确定性[172] - 药品净价可能因折扣、回扣或法律放宽进口限制而降低[173] - 美国以外市场受政府价格控制和市场监管，可能影响产品报销和盈利[175][176] - 面临美国和外国的进出口、制裁、反贪腐等法规，违规后果严重[178] - 英国脱欧可能带来药品定价法规不确定性，增加公司成本[181] - 政府机构资金短缺、人员变动等或阻碍公司业务开展[182][183] - 目前无独自持有的已授权专利或待审批专利申请，通过许可协议从Paragon和Kelun获取部分专利权利[185][186] - 知识产权组合处于早期阶段，已授权专利可能无法提供足够保护[187] - 依赖商业秘密维持竞争地位，可能因员工、第三方等泄露[188] - 保密协议可执行性因司法管辖区而异，可能无法有效防止机密信息披露[190] - 若无法通过收购和许可获得或维持项目所需权利，业务可能受重大损害[192] - 或无法以合理成本或条件获得许可，许可可能非排他性[196] - 与当前或未来许可方可能就知识产权许可协议产生纠纷，违约可能影响业务和项目商业化[197] - 与Kelun的当前合作及未来合作可能不成功[198] - 当前或未来许可方可能依赖第三方，第三方可能将专利许可给竞争对手[195] - 可能面临专利侵权索赔或需提起诉求保护知识产权，会产生高额成本和责任[199] - 生物技术行业知识产权格局快速演变且跨学科，难以评估公司运营自由度[199] - 若第三方成功起诉公司，可能需支付巨额赔偿、放弃产品候选并寻求专利许可[199] - 任何知识产权索赔都会使公司产生高额法律费用并分散管理层和关键人员注意力[199] - 现有或未来拥有或获许可的专利申请和专利可能会受到他人质疑[199] - 部分竞争对手比公司更有能力承担复杂知识产权诉讼的成本[199] - 任何诉讼的启动和持续产生的不确定性会对公司融资能力产生重大不利影响[199] - 竞争对手可能侵犯公司当前或未来的知识产权，维权可能耗时耗力[200] - 维权诉求可能引发对方反诉，指控公司侵权或专利无效[200] - 知识产权诉讼中即使公司胜诉，获得的经济赔偿或其他补救措施可能无商业价值[200]

As filed with the Securities and Exchange Commission on January 7, 2026. Registration Statement No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT Under THE SECURITIES ACT OF 1933 AETHLON MEDICAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Nevada 3826 13-3632859 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) (I.R.S. Employer Identification Number) 11555 Sorr ...

发行信息 - 公司拟发行3750000股A类普通股，预计发行价每股4 - 6美元[9][10][55][82][193] - 授予承销商45天内购买A类普通股数量15%的期权[19] - 预计发行总现金费用约125万美元，不含承销商折扣[19] - 发售前流通A类普通股2000.05万股、B类352.95万股；不行使超额配售权，发售结束后流通A类2375.05万股，行使则为2431.3万股，B类均为352.95万股[82] - 假设发行价5美元，不执行超额配售权，净收益约1619万美元；全额执行，净收益约1878万美元[197] 股东结构 - 最大股东WISDOM FOCUS GROUP LTD.发行后不行使超额配售权拥有约89.14%总投票权，全额行使拥有约88.61%[15][78][141] - WISDOM FOCUS GROUP LTD. 14.32%投票权来自13506220股A类普通股，74.82%来自3529500股B类普通股[15] - 董事蒋光浪和首席财务官毕世海间接持有13506220股A类和3529500股B类，分别拥有WISDOM FOCUS GROUP LTD. 49%和51%实益权益[57] - A类每股1票，B类每股20票，B类可按1:1转A类[14] 业绩情况 - 2025和2024年前六月及财年，日本供应商废纸和纸浆销售分别收入866.1345万、1008.3746万、1769.7546万和1268.3826万美元，占比17.1%、30.4%、27.1%和24.9%[38] - 2025和2024年前六月及财年，美国供应商废纸销售分别收入1979.3558万、0、190.6229万和10.2893万美元，占比39.1%、0%、2.9%和0.2%[39] - 2025和2024年前六月及财年，旧金属电器和拆解金属线销售分别收入2186.1805万、2300.6005万、4559.9553万和3821.7051万美元，占比43.2%、69.3%、69.7%和74.9%[40] - 2025年前六月净收入18.7662万美元，2024年同期70.7309万美元[42] - 2025财年净收入121.6978万美元，2024财年净亏损30.2889万美元[43] 公司运营 - 公司是国际回收公司，核心业务为废纸和废金属回收[36][37] - 2025年3月10日收购运营实体100%股权，3月27日收购Top Edge 100%股权[53][194] - 2025年9月9日A类和B类普通股1:2353拆股，拆股后A类20000500股，B类3529500股[35][54] 未来展望 - 增长策略包括跨境贸易全球扩张、优化开发专有交易匹配系统、新产品开发和多元化[45] - 全球市场扩张和本地化运营用净收益30%[198] - 研发和优化人工智能交易/匹配系统用净收益20%[198] - 拓展新可回收类别和产品线开发用净收益15%[198] - 国内外设施投资和环境认证用净收益20%[198] - 一般营运资金和财务稳定储备用净收益15%[198] 风险因素 - 面临业务和行业、公司结构、A类普通股和发行等风险[46][48][50] - 依赖供应商，与供应商关系或其财务状况影响业务[90][92] - 业务增长和盈利依赖日本、东亚或东南亚消费需求和支出，经济低迷有不利影响[93] - 新业务举措面临新法律法规和税收问题[102] - 依赖第三方物流，关系或其财务状况影响业务[103][104] - 国际贸易政策变化、贸易争端影响中国业务[109] - 面临诉讼、监管调查和知识产权纠纷[115][118] - 运营受自然灾害、恶劣天气、运营风险和劳资纠纷影响[123][124] - 遵守新环境或进出口法规政策负担过重影响业绩[125][126] - 俄乌、巴以冲突影响业务、财务状况和经营成果[130][131][132] - 依赖专有交易匹配系统，面临网络安全风险[133][134] - “新兴成长公司”身份使财务报表难比较，A类普通股吸引力下降[136][137] - 上市成本增加，不再是“新兴成长公司”后合规成本和管理精力投入增加[138][140] - A类普通股价格可能大幅波动，低交易量影响股价[176][177] - 缺乏有效财务报告内部控制影响财务结果报告和防欺诈能力，进而影响股价[171]

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Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this Application Proof, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this Application Proof. Application Proof of Sunny & Sandy (Hunan) Group Limited 桑尼森迪 (湖 南 )集團股份有限公司 (the "Company") I ...

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WARNING The publication of this announcement is required by The Stock Exchange of Hong Kong Limited (the ''Stock Exchange'') and the Securities and Futures Commission (the ''Commission'') solely for the purpose of providing information to the public in Hong Kong. By viewing this announcement, you acknowledge, accept and agree with Hunan Xizi Health Group Co., LTD (湖南西子健康集團股份有限公司) (the ''Company''), its sole sponsor, sponsor-overall coordinator, overall coordinator, advisers or members of the underwriting sy ...

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财务与股权 - 公司拟发售至多15,996,648股普通股，含5,332,216股普通股和10,664,432股认股权证行权可发行的普通股[9][10] - 认股权证初始行使价为每股2.16美元，2026年1月6日公司普通股最后报告成交价为每股4.37美元[12][13] - 截至2026年1月6日，已发行和流通的普通股数量为8,623,102股[30] - 发售前公司已发行862.3102股普通股，发售完成后（假设所有认股权证全部行使）将发行至多1928.7534股普通股[78] - 2023 - 2025年上半年营收分别约为1.4亿美元、8720万美元、3930万美元和2310万美元[59] - 2023 - 2025年上半年空运货代服务收入分别占总收入的99.0%、98.3%、98.4%和97.3%[59] - 2023 - 2025年上半年海运货代服务收入分别占总收入的0.9%、1.7%、1.6%和2.6%[59] - 2023年和2024年公司海运货代服务收入分别约为130万美元和150万美元，2024和2025年上半年分别约为60万美元和60万美元[125] - 2023年、2024年及2024和2025年上半年，最大客户燕文物流分别占公司总收入的75.3%、39.3%、36.5%和55.5%[138] - 2023年和2024年，空运和海运费用分别占公司总收入成本的81.4%和81.4%，2024和2025年上半年分别占79.9%和76.8%[146] - 2025年3月26日运营子公司PSIHK就购买香港办公场所和停车位达成初步协议，总价约551.2万美元，10月13日完成收购[76] - 为购买上述资产获得275万美元抵押贷款，年利率比香港最优惠利率低1.2%[76] 用户数据 - 公司现有客户主要是同行货代、其他物流服务提供商及一些直接客户[57] - 截至招股说明书日期，公司及其子公司未控制超100万用户个人信息[104] 未来展望 - 公司打算通过拓展跨境电商市场服务、拓展美国业务、寻求战略联盟和收购机会、增强智能综合物流系统来发展业务[63] 新产品和新技术研发 - 公司计划增强货运代理服务的信息技术系统[192] 市场扩张和并购 - 2025年公司运营子公司收购香港办公场所和机动车停车位[76] 其他新策略 - 公司采用轻资产、结构灵活且可扩展的商业模式，与专业承运人合作处理货运[56] 风险因素 - 公司面临香港地区法律和运营风险，未来香港经济、政治和法律环境可能变化[15][48] - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计师，公司普通股可能被禁止在美国交易或被纳斯达克摘牌[17] - 公司可能因中国法律法规变化面临现金转移和分配受限风险[19] - 公司业务依赖少数大客户，需求受不可预测因素影响，盈利能力受供需波动影响[77] - 公司业务受中美贸易紧张局势影响，可能面临业务机会减少、客户信心下降等问题[116][117][118] - 香港和中国大陆经济、政治和社会条件变化会对公司业务和运营产生重大不利影响[119] - 全球和区域货运服务需求受多种不可控因素影响，需求下降会对公司业务产生不利影响[121] - 美港国际航运协议终止，香港航运公司运输收入的50%将被视为美国来源收入，有效税率为4% - 44.7%[124] - 公司依赖运营子公司的股息和分配，子公司支付限制会影响公司业务[127] - 公司在开曼群岛注册，股东在美国法院保护权益的能力有限，开曼群岛证券法律对投资者保护不足[129] - 公司章程指定开曼群岛和美国特定法院为特定诉讼的专属法院，可能增加股东诉讼成本并限制其选择有利司法管辖区的能力[136][137] - 公司大部分收入来自少数大客户且无长期合同，失去大客户会对业务产生重大不利影响[138][139] - 公司服务需求易受不可预测因素影响，经营业绩受全球和地区经济状况及国际贸易量变化影响[141] - 中国出口货物水平下降可能对公司业务产生重大不利影响[142][143][144] - 无法保证香港将继续维持其作为亚洲重要航空货运枢纽的地位，若失去该地位，公司业务可能受不利影响[145] - 货运舱位价格波动会直接影响公司收入总成本，进而影响毛利润[146] - 货运代理行业未来可能出现去中介化趋势，若公司货运及相关物流服务需求显著下降，业务将受不利影响[151] - 公司收入存在季节性波动，旺季通常为10 - 12月，农历新年期间业务量和收入较低[152] - 公司无长期客户合同，营收受客户需求波动和合同取消影响[153] - 公司依赖客户业务表现，尤其是货运代理客户[154] - 货运行业政策变化会对公司业务、运营和利润产生直接不利影响[155] - 公司面临货物风险，可能无法识别危险或非法货物[156] - 公司依赖供应商，供应商问题会影响运营和财务结果[159] - 公司经营活动净现金流出可能影响流动性[165] - 负面宣传会损害公司声誉、业务和经营业绩，引发调查和法律诉讼并产生高额辩护成本[171] - 公司可能因资产不足、无法获得有利融资条件等无法获得运营和发展所需资金，影响业务和增长[172] - 电子商务行业增长和盈利的不确定性可能影响公司收入和业务前景，其受消费者信任、产品选择等因素影响[173] - 公司通过收购扩张存在风险，可能影响短期现金流和净利润，若无法成功识别、收购和整合公司，可能导致业绩下滑[176] - 公司依赖高级管理团队和关键员工，行业人才竞争激烈，人员流失可能对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[178] - 香港和全球经济通胀导致劳动力成本上升，行业劳动力市场趋紧，公司可能面临劳动力短缺和成本增加的问题[179] - 货运代理行业竞争激烈、高度分散且壁垒低，竞争对手的降价和行业整合可能影响公司客户基础、市场份额和财务表现[182] - 若客户降低物流成本或增加内部解决方案的使用，公司物流和供应链管理业务及经营业绩可能受到重大不利影响[185] - 燃料价格波动、短缺或燃油附加费计划无效会对公司经营业绩和盈利能力产生重大不利影响[186] - 自然灾害、战争、疫情等事件可能影响公司业务运营、财务状况和经营业绩，总部所在的香港受影响时影响更大[187] - 公司业务面临网络安全风险，可能导致运营中断、数据泄露、声誉受损等[193][194][195][196] - 公司购买的保险可能无法覆盖所有损失，保险和理赔费用可能波动，保险获取和成本受市场影响[197][198] - 汇率波动可能导致公司外汇损失，影响财务状况、经营成果和现金流[199][200]