财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收从2019年同期的8亿元人民币增长36.1%至11亿元人民币 [16] - 毛利润从2019年第一季度的2.175亿元人民币增长12.5%至2.446亿元人民币，毛利率从去年的27.2%降至22.5%，主要归因于产品组合变化和旧产品促销 [16] - 总运营费用从2019年第一季度的1.399亿元人民币增长60.2%至2.241亿元人民币，反映了公司在研发、品牌和营销方面的持续投资 [16] - 研发费用从去年第一季度的7240万元人民币增长63.5%至1.183亿元人民币，主要由于研发人员增加和对医疗相关功能等的投资增加 [17] - 一般及行政费用从去年第一季度的4530万元人民币增长12.3%至5090万元人民币，主要由于人事相关费用和专业费用增加 [17] - 销售和营销费用从去年第一季度的2220万元人民币增加至5480万元人民币，主要由于人事相关费用和广告促销费用增加 [18] - 所得税前收入为2030万元人民币，相比2019年第一季度的8560万元人民币有所下降；归属于公司普通股股东的净利润降至1920万元人民币 [19] - 非GAAP调整后归属于华米科技的净利润从2019年第一季度的9500万元人民币降至2550万元人民币 [19] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为25亿元人民币，而截至2019年12月31日为18亿元人民币 [19] - 公司预计2020年第二季度净收入在10亿至10.5亿元人民币之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度自有品牌产品和小米手环4的销量达760万部，较去年同期增长35.7% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据IDC 2019年第四季度报告，公司在印度、印度尼西亚和西班牙的智能手表市场份额排名第一，在俄罗斯和中国大陆排名第三，在美国排名第六 [8] - 公司产品已进入70多个国家，拥有137个渠道分销商 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进“科技连接健康”的愿景，拓展智能手表产品线至7条，并推出新的产品类别，如耳机和互动高科技跑步机，以构建全面的健康和健身生态系统 [6] - 公司与小米的合作持续富有成效，计划于2020年晚些时候推出小米手环5；与天美时的合作也取得积极成果，第一季度推出了首款联合产品 [9] - 公司专注于医疗保健战略，与钟南山团队合作建立实验室，研究利用可穿戴设备监测呼吸系统疾病；发表基于可穿戴设备数据的传染病预测研究文章；与中国田径协会合作成为国家田径队智能可穿戴行业官方合作伙伴 [9][10][12] - 公司采用多渠道销售策略，包括直销和第三方销售渠道，继续拓展国际市场 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID - 19疫情的影响，但公司第一季度营收仍保持36.1%的强劲增长，主要得益于新产品推出、品牌知名度提高、成功的销售和营销策略以及高效的供应链管理 [5] - 公司认为可穿戴技术和健康科技不仅有助于人们监测身体健康，还可能塑造新的行为模式，市场潜力巨大，目前只是触及了表面 [7] - 公司对未来增长充满信心，随着品牌知名度的提高、销售渠道的加强以及新产品的创新和产品线的扩展，产品的潜在需求仍然强劲 [13] - 公司将继续投资于研发、销售和营销，以实现可持续增长和健康的盈利能力，一旦疫情影响缓解 [13] 其他重要信息 - 2020年1月，公司推出了四款新产品，涵盖智能健身中心、可折叠跑步机、无线立体声健身耳机和睡眠健康监测耳机等领域 [19] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2020年公司在海外市场不确定性下的展望以及智能手环和手表的出货目标调整 - 公司提供了第二季度的指引，但对于下半年，由于COVID - 19的影响难以准确估计，情况取决于疫情发展；预计下半年市场会有所恢复，公司将推出多款新产品；智能手表的出货量也取决于疫情情况 [23] 问题2: 消费者对健康的关注度提高是否有助于产品销售 - 公司认为从COVID - 19疫情中看到全球消费者对健康的关注度提高，这不仅增加了产品的未来需求，也为公司引入未来服务提供了机会 [26] 问题3: 公司第一季度营收强劲增长的潜在驱动因素 - 主要驱动因素一是小米手环产品需求持续增长，小米手环4的出货量同比增加；二是Amazfit智能手表的需求显著增加 [28] 问题4: 未来新产品和功能的更新情况 - 今年已经推出了几款新产品，未来还有更多产品，但技术规格细节暂无法披露；新产品将有与健康、健身和心电图相关的新功能；计划在今年推出小米手环5；检测血氧是近期产品的功能之一 [30] 问题5: 第一季度毛利率同比和环比变化的影响因素以及2020年毛利率的趋势 - 第一季度毛利率主要受小米手环渠道折扣影响，Amazfit产品毛利率季度间变化不大；长期来看，新产品有望在下半年实现更好的规模经济和更高的零售价，小米产品将保持合理的利润率，Amazfit新产品将努力维持或略微提高利润率 [32] 问题6: 中国市场和海外市场（如印度和西欧）的情况以及新产品研发和推出是否延迟 - 对于Amazfit产品，主要依靠独立销售渠道，海外是主要市场，欧洲市场影响了第一、二季度销售，但西班牙和意大利等国已开放，预计第三季度消费者需求将回升；国内市场公司加大了渠道投资，有望实现销售反弹；印度市场受影响较大，但收入占比不高；公司研发未受影响，新产品将按时推出 [36][38]

业绩总结 - 2020年第一季度公司收入为人民币1,088.5百万，超出指导范围[2] - 调整后净收入为人民币25.5百万，同比增长36.1%[2] - 第一季度出货量为7.6百万，同比增长35.7%[2] 现金状况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为人民币2,527.6百万（约合357.0百万美元）[4] 未来展望 - 预计2020年第二季度净收入将在人民币1.0亿至1.05亿之间，较2019年第二季度的人民币1.04亿有所增长[6]

研发费用相关 - 2017 - 2019年研发费用分别占总运营费用的49.2%、45.9%和50.0%，占收入的7.5%、7.2%和7.4%[425] - 公司预计研发、行政和销售营销费用绝对值将增加[425][441][442] - 2019年研发费用为4.308亿人民币（6188.4万美元），较2018年的2.632亿人民币增长63.7%，主要因人员薪酬福利和测试成本增加[456] - 研发费用从2017年的1.538亿人民币增至2018年的2.632亿人民币，增幅71.1%[472] 小米可穿戴产品业务数据 - 2017 - 2019年小米可穿戴产品收入分别占总收入的78.8%、66.9%和72.2%[426] - 2017 - 2019年小米可穿戴产品成本分别占总成本的79.3%、69.6%和75.9%[438] - 2017 - 2019年小米可穿戴产品毛利率分别为23.6%、22.8%和21.4%[439] - 2019年小米可穿戴产品营收为41.937亿人民币（6.024亿美元），较2018年的24.395亿人民币增长71.9%，出货量从2018年约2440万增加到2019年约3840万[450] 自有品牌及其他产品业务数据 - 2017 - 2019年自有品牌及其他产品成本分别占总成本的20.7%、30.4%和24.1%[438] - 2017 - 2019年自有品牌及其他产品毛利率分别为26.0%、31.8%和35.3%[439] - 2019年自有品牌产品及其他营收为16.186亿人民币（2.325亿美元），较2018年的12.058亿人民币增长34.2%，出货量从2018年约310万增加到2019年约390万[451] - 2018年自有品牌产品及其他营收较2017年增长177.6%，从4.344亿人民币增至12.058亿人民币，出货量从约100万增加到约310万[465] - 2017年自有品牌产品销售占总收入的21.2%[501] 总体财务关键指标 - 2017 - 2019年总体毛利率分别为24.1%、25.8%和25.3%[439] - 2019年营收为58.123亿人民币（8.349亿美元），较2018年的36.453亿人民币增长59.4%，主要因小米可穿戴产品和自有品牌产品销售增长[449] - 2019年营收成本为43.445亿人民币（6.241亿美元），较2018年的27.059亿人民币增长60.6%，与产品销售增长一致[452] - 2019年毛利润为14.677亿人民币（2.108亿美元），较2018年的9.395亿人民币增长56.2%[455] - 2019年净利润为57.3371亿人民币（8.236亿美元），较2018年的33.632亿人民币增长70.5%[463] - 2018年营收较2017年增长77.9%，从20.489亿人民币增至36.453亿人民币，主要因产品出货量增加[463] 其他费用指标 - 2019年销售和营销费用为1.82亿人民币（2613.9万美元），较2018年的9653.8万人民币增长88.5%，主要因广告促销和人员成本增加[458] - 一般及行政费用从2017年的1.149亿人民币增至2018年的2.14亿人民币，增幅86.3%[473] - 销售及营销费用从2017年的4400万人民币增至2018年的9650万人民币，增幅119.3%[474] - 2018年经营收入为3.657亿人民币，2017年为1.82亿人民币[475] - 2018年利息收入为1160万人民币，2017年为300万人民币[476] - 2018年其他收入为880万人民币，2017年为460万人民币[477] - 2018年所得税费用为5200万人民币，2017年为2760万人民币[477] 客户收入占比 - 2018年和2019年，公司分别从单一客户获得66.9%和72.2%的收入，来自自有品牌产品的收入占比分别为33.1%和27.8%[488] - 2017年与某客户合作销售智能可穿戴设备的收入占总收入的78.8%，还可获客户未来商业销售净利润50%的第二期付款[502] 软件服务成本加成估计售价 - 软件服务和软件升级的成本加成估计售价在2018年为每单位1.77 - 5.68人民币，2019年为每单位1.72 - 10.62人民币[491] - 2017年软件服务和软件升级的最佳估计售价为每单位1.30元至5.69元[500] 合作协议权益 - 合作协议中公司有权获得客户未来商业销售净利润的50%作为第二期付款[493] 资产减值损失 - 2017 - 2019财年，存货拨备分别为240万元、0和2380万元[507] - 2017 - 2019年，商誉减值损失均为0[516] - 2017 - 2019年，无公允价值的权益证券减值损失分别为0、0和240万元[519] - 2017 - 2019年，权益法投资减值损失分别为0、410万元和21.8万元（3.13万美元）[524] - 2017 - 2019年，可供出售投资减值损失分别为0、350万元和0[526] 股份支付费用 - 2017 - 2019年，公司记录的与受限股和受限股单位相关的股份支付费用分别为660万元人民币、2940万元人民币和370万元人民币（50万美元）[531] - 2017 - 2019年，公司记录的与创始人未归属股份相关的股份支付费用分别为5150万元人民币、5530万元人民币和1780万元人民币（260万美元）[535] 现金相关数据 - 2019年底公司现金头寸为18亿元人民币（3亿美元），2020年初从多家商业银行借款约8.82亿元人民币[432] - 2016 - 2019年，公司经营活动产生的净现金分别为1726.6万元人民币、23833.6万元人民币、70760.5万元人民币和42799.9万元人民币（6147.9万美元）[542] - 截至2017 - 2019年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为3.695亿元人民币、14.518亿元人民币和18.04亿元人民币（2.591亿美元）[542] - 2019年12月31日，公司70.3%的现金、现金等价物和受限现金存于中国，69.8%由可变利益实体持有[542] - 2019年，公司净利润5.734亿元人民币（8240万美元）与经营活动产生的净现金4.28亿元人民币（6150万美元）的差异主要是因营运资金增加2.497亿元人民币（3590万美元），部分被非现金项目调整1.043亿元人民币（1500万美元）抵消[546] - 2018年，公司净利润3.363亿元人民币与经营活动产生的净现金7.076亿元人民币的差异主要是因非现金项目调整1.116亿元人民币和营运资金增加2.597亿元人民币[548] - 2017年，公司净利润1.671亿元人民币与经营活动产生的净现金2.383亿元人民币的差异主要是因非现金项目调整4500万元人民币和营运资金增加2130万元人民币[549] 关联方款项 - 截至2017、2018和2019年12月31日，公司应收关联方款项分别为5.785亿、6.564亿和14.212亿元（2.041亿美元），其中来自小米及其附属公司的分别为5.676亿、6.484亿和14.186亿元（2.038亿美元）[550] 投资与融资活动现金 - 2017 - 2019年投资活动使用的净现金分别为3890万、3.248亿和1.127亿元（1620万美元）[551][552][553] - 2017 - 2019年融资活动提供的净现金分别为2010万、6.392亿和2560万元（370万美元）[554][555] 资本支出 - 2017 - 2019年资本支出分别为2450万、6920万和4610万元（660万美元）[556] 公司与VIEs收入及资产占比 - 2017 - 2019年，公司及其全资子公司收入贡献分别为0.3%、0.2%和0.2%，VIEs收入贡献分别为99.7%、99.8%和99.8%；2018 - 2019年，公司及其全资子公司总资产占比分别为26.5%和17.0%，VIEs总资产占比分别为73.5%和83.0%[558] 租赁承诺 - 截至2019年12月31日，公司租赁承诺总计20207.1万元，2020年需支付4172.7万元，2021 - 2022年需支付8366万元，2023 - 2025年需支付7668.4万元[561] 公司管理层信息 - 公司创始人王黄担任董事长兼首席执行官，拥有丰富科技和互联网行业经验[566] - 德刘自2015年4月起担任公司董事，是小米联合创始人兼高级副总裁，获多项工业设计奖[568] - 云芬陆自2015年4月起担任公司董事，在财务会计和供应链管理方面经验丰富[570] - 小军张自2015年4月起担任公司董事，自2014年1月起担任安徽华米副总裁，负责人力资源和公司战略[571] 高管薪酬与激励计划 - 2019财年公司向高管支付现金约2310万元人民币（330万美元），向非执行董事支付60万元人民币（10万美元）[584] - 2015年10月公司批准2015股份激励计划，可发行A类普通股的最大总数为14328358股，截至2020年3月31日，已授予并尚未行使的购买A类普通股的奖励为13796269股[585] - 2018年1月公司通过2018股份激励计划，初始可发行的股份最大总数为9559607股，自2018年起每年增加1.0%的首次公开发行后已发行股份总数或董事会确定的股份数量，截至2020年1月1日，2018股份激励计划下可供未来发行的A类普通股数量为14339410股，截至2020年3月31日，已授予并尚未行使的购买A类普通股的奖励为6936025股[594] - 截至2020年3月31日，2015计划和2018计划授予几位高管的奖励总计4798468份，均不足公司总流通股的1%[602] - 截至2020年3月31日，其他员工持有的未行使期权可购买10862312股A类普通股，加权平均行使价格为每股0.26美元，还有2076217股受限股和1124081个受限股单位[603] 公司与高管协议 - 公司与高管签订雇佣协议，可因特定原因无通知无报酬终止雇佣，也可无原因提前三个月书面通知终止雇佣并支付遣散费，高管可提前三个月书面通知辞职[580] - 高管同意对公司及相关方的机密信息保密，在雇佣期间披露发明等并转让权利，协助获取和执行相关法律权利[581] - 高管同意在雇佣期间及离职后一年内受非招揽限制[582] - 公司与董事和高管签订赔偿协议，同意赔偿其因担任公司职务而产生的某些责任和费用[583] 股份激励计划管理 - 2015股份激励计划允许授予期权、受限股和受限股单位，由董事会或委员会管理[588] - 2018股份激励计划允许授予期权、受限股、受限股单位或委员会决定的其他类型奖励[595] - 2018计划由董事会或董事会委员会管理，有效期为7年，董事会有权修改或终止该计划[596][601] 员工相关 - 截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，公司员工数量分别为416人、694人和1132人[615] - 截至2019年12月31日，研发、销售和营销、行政、供应链管理的员工数量分别为679人、190人、183人和80人[615] - 截至2019年12月31日，深圳、合肥、北京、南京、西安、库比蒂诺和温哥华的员工数量分别为387人、364人、301人、48人、16人、11人和5人[616] - 员工需签订标准劳动协议，关键员工还需签订保密和非竞争协议，非竞争限制期通常为离职后2年[617] 公司治理结构 - 董事会由6名董事组成，下设审计、薪酬和提名及公司治理三个委员会[604][606] - 非执行董事没有规定离职福利的服务合同，董事需履行信托义务[604][612] 股份投票权与转换 - A类普通股股东每股有一票投票权，B类普通股股东每股有十票投票权[623] - B类普通股可按一比一的比例随时转换为A类普通股[623] 股东持股情况 - 王黄持有85,547,127股普通股，占普通股总数34.5%，占总投票权55.8%[623] - 陆云芬持有3,450,746股

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司发货量达1470万部，同比增长59.8%，营收和净利润分别同比增长72.4%和64.5% [19] - 2019年第四季度，营收从2018年同期的12亿元人民币增至21亿元人民币，增长72.4%；毛利润从3.09亿元人民币增至5.03亿元人民币，增长62.8%；毛利率为23.8%，去年同期为25.2% [20][21] - 2019年第四季度，总运营费用从2018年同期的1.78亿元人民币增至2.85亿元人民币，增长60.6%；研发费用从8500万元人民币增至1.4亿元人民币，增长64.8%；销售和营销费用从2900万元人民币增至6300万元人民币；一般和行政费用从6400万元人民币增至8300万元人民币，增长29.1% [21][22][23] - 2019年第四季度，税前收入为2.37亿元人民币，2018年同期为1.39亿元人民币；GAAP净利润增至2.07亿元人民币，2018年同期为1.26亿元人民币；非GAAP调整后净利润从2018年第四季度的1.46亿元人民币增至2.14亿元人民币 [23][24] - 截至2019年底，公司现金及现金等价物为18亿元人民币，2018年底为14亿元人民币 [24] - 2019年全年，营收从36亿元人民币增至约58亿元人民币，增长59.4%；毛利润从9.39亿元人民币增至15亿元人民币，增长56.2%；毛利率同比略有下降至25.3%；总运营费用从5.74亿元人民币增至8.61亿元人民币，增长50.1%；运营收入增长65.8%，从3.66亿元人民币增至6.06亿元人民币；GAAP净利润为5.75亿元人民币，2018年为3.4亿元人民币；非GAAP调整后净利润从4.75亿元人民币增至6.3亿元人民币，增长32.8% [25][26] - 2020年第一季度，管理层预计净收入在9.8亿元至10.1亿元人民币之间，较2019年第一季度的8亿元人民币增长约22.6% - 26.3% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年，自有品牌产品和小米手环4的强劲销售推动公司增长，小米手环4于2019年第二季度推出 [19][25] - 公司已将Amazfit品牌扩展到七条智能手表产品线，并推出了TWS产品线的Amazfit Power Buds和创新产品线Zen Buds [8] - 2019年第四季度，公司进入了欧盟最大的消费电子渠道MediaMarkt以及印度、泰国、俄罗斯等国的主要消费电子渠道 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年，约51.6%的产品销往海外 [9] - 根据IDC 2019年第四季度报告，公司在印度、印度尼西亚和西班牙的智能手表市场份额排名第一 [10] - 2019年第四季度，公司对欧洲市场的发货量迅速增加，西欧市场（包括法国、德国、意大利、西班牙和英国）的Amazfit手表发货量增长440.1%；在俄罗斯和中国国内市场排名第三，在美国智能手表市场排名第六；除上述国家外，其他市场的Amazfit发货量增长328.5% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续与天美时集团和小米合作，天美时的首款产品Ironman R300系列已上市，今年将按计划推出小米手环5 [13] - 公司将通过与北京大学第一医院合作，继续开发基于云的医疗服务，推广心脏健康管理项目；深化与AliveCor的战略合作伙伴关系，探索向全球市场推出新型高性能心电图产品的机会 [14] - 公司计划量产下一代AI芯片黄山 - 2，该芯片将比前代更智能，能实现更多医疗相关功能 [15] - 公司通过多渠道战略进行国际扩张，加强国际销售和营销团队，扩大在海外市场的影响力 [9][10] - 公司推出了超越智能手环和手表的新产品，如Amazfit Home Studio、Amazfit AirRun、Amazfit PowerBuds和Amazfit ZenBuds，迈出了构建综合健康和健身生态系统的重要一步 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司供应链造成影响，预计第一季度运营和财务会受到一定影响，但自2月中旬起，公司与供应链合作伙伴已逐步恢复正常工作 [15] - 公司对2020年及以后实现可持续增长和盈利充满信心，将通过新产品计划、合作机会、全球扩张和平衡运营费用控制来实现目标 [27] 其他重要信息 - 公司捐赠了口罩和消毒剂等医疗物资，并与知名研究机构合作，利用强大的AI能力进行用户健康监测，目前正在构建传染病预测系统并即将发表相关论文 [16][17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 考虑到COVID - 19对需求的影响，2020年的同比增长率能否超过第一季度的预期？与天美时的业务合作进展如何？ - 公司受供应链影响，欧洲市场在第二季度也受到冲击，但预计下半年情况改善后会弥补上半年的损失，有信心在2020年不会出现与2019年相比的重大损失 [31][32] - 与天美时的产品开发按计划进行，首款合作产品Timex Ironman R300时钟系列已推出，预计上半年将继续推出更多合作产品，病毒对天美时产品的影响相对较小 [33] 问题2: 与大学和医院的AI智能项目进展如何，如何看待其未来潜力？能否提供印度、欧盟和亚太市场的发货量细分数据？ - 公司正在与斯坦福大学进行睡眠研究项目，与挪威科技大学合作改进算法以适用于慢性病患者，通过与学术机构合作改进算法和提升产品 [35] - 欧洲市场约占海外销售额的三分之一，公司在欧盟国家、东欧国家、中国国内和美国市场都有业务且增长迅速，预计第二季度受影响，第三季度销售将恢复正常 [37][38] 问题3: 2019年第四季度影响毛利率的因素有哪些，未来毛利率走势如何？是否推出过带体温传感器的产品，未来是否会考虑？ - 小米产品毛利率波动不大，Amazfit产品毛利率较往年有所提高，综合毛利率下降是因为小米手环4销售强劲，收入结构变化，小米产品毛利率低于Amazfit产品，未来公司希望毛利率相对稳定 [42] - 公司尚未推出带体温传感器的产品，但正在研发此类产品 [43] 问题4: 在高基数和海外需求现状下，今年尤其是第一季度的增长驱动力是什么？公司未来的产品重点和计划是什么？ - 增长驱动力主要有两个，一是与小米的合作，今年将推出小米手环5；二是Amazfit产品，公司在销售、营销和品牌建设方面加大了投入，预计Amazfit产品增长将快于小米产品 [46] - 公司产品一直专注于健康和健身，近期产品重点仍为智能手表和智能手环，同时会根据市场机会推出具有健康和健身功能的新产品，如耳塞和室内运动设备 [47][48][49] 问题5: Amazfit产品的线下渠道分销计划如何，今年目标达到怎样的渗透率？ - 公司今年计划推出更多Amazfit品牌产品，可能会引入新的品牌产品，继续拓展海外市场，包括美国、东南亚和印度市场，预计自有品牌产品发货量和收入将显著增长 [52] 问题6: 今年Amazfit产品的功能升级趋势如何？ - 公司将推出多款针对不同消费者群体的产品，功能将以医疗保健为重点，符合公司长期战略 [54]

业绩总结 - 2019年第四季度收入为人民币21.114亿，同比增长72.4%[2] - 2019年第四季度调整后净收入为人民币2.138亿，同比增长46.0%[2] - 2019年全年收入为人民币58.123亿，同比增长59.4%[3] - 2019年全年调整后净收入为人民币6.303亿，同比增长32.8%[3] 用户数据 - 2019年第四季度出货量为1470万台，同比增长59.8%[2] - 2019年全年出货量为4230万台[3] 毛利与毛利率 - 2019年第四季度毛利为人民币5.031亿，毛利率为62.8%[8] 未来展望 - 2020年第一季度预计净收入在人民币9.8亿至10.1亿之间，同比增长约22.6%至26.3%[10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收18.6亿人民币，同比增长73.3%，总出货量达1370万部，同比增长67.1%，前九个月营收和出货量已超2018年全年 [7][15] - 运营效率提高，运营费用占营收比例降至13.5%，较2019年第二季度和2018年第三季度分别下降4.3和1.4个百分点，净利润同比增长78.7% [16] - 毛利润从2018年第三季度的2.87亿人民币增至4.7亿人民币，增幅63.8%，毛利率为25.2%，去年同期为26.7% [17] - 总运营费用从2018年第三季度的1.6亿人民币增至2.51亿人民币，增幅56.5% [17] - 研发费用从2018年第三季度的6000万人民币增至1.25亿人民币，增幅107.7% [18] - 一般及行政费用与2018年第三季度基本持平，为7000万人民币 [18] - 销售及营销费用从2018年第三季度的3200万人民币增至5700万人民币，增幅75.1% [18] - 税前收入为2.28亿人民币，2018年第三季度为1.29亿人民币 [18] - GAAP归属公司净利润增至2.03亿人民币，2018年第三季度为1.14亿人民币 [18] - 归属公司普通股股东的净利润也增至2.03亿人民币 [19] - 基本和摊薄后每ADS归属公司普通股股东的净利润分别为3.31人民币和3.15人民币 [19] - 非GAAP调整后归属公司净利润从2018年第三季度的1.34亿人民币增至2.1亿人民币 [19] - 调整后基本和摊薄后每ADS归属公司普通股股东的净利润分别为3.41人民币和3.25人民币 [19] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为17.2亿人民币，2018年底为14.4亿人民币 [19] - 预计2019年第四季度净收入在19.3 - 19.5亿人民币之间，同比增长约57.6% - 59.2% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度出货近100万部Amazfit产品，其余为小米产品 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 双十一电商节，Amazfit产品1小时销售额达去年全天水平，小米手环4在10小时内销量达35万部，在京东和天猫平台零售价低于1000元的智能手表市场中，销售额和销量均排名第一 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦产品多元化、品牌提升和国际扩张，持续拓展和丰富Amazfit产品线，目标是瞄准新客户群体并提供更多应用场景 [7][8] - 计划继续投资和提升研发能力，寻求更多战略合作伙伴，与小米和天美时集团保持密切合作，2020年初将与天美时在美国推出多条产品线 [13][14] - 利用智能可穿戴硬件和大数据分析专长，优化基于云的医疗保健服务算法，提升用户在医疗保健场景中的体验 [11][12] - 认为海外营销活动是增长和品牌推广的重要战略，未来将安排更多海外产品发布 [9] - 小米智能手表与Amazfit产品功能特点不同，前者侧重通信，后者侧重运动、健康和时尚设计，目标人群和场景有差异 [23][24] - 大部分Amazfit产品未通过小米渠道销售，公司已成功建立自己的渠道并在持续拓展 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着市场快速增长和有效战略推进，对国内外产品未来销售充满信心 [10] - 持续多元化产品线、加强服务、巩固战略联盟和拓展全球市场，有信心继续保持良好的财务和运营表现 [16] 其他重要信息 - 北京大学第一医院研究表明，华米智能可穿戴设备通过ECG和PPG检测心房颤动的准确率分别达到94.76%和93.27% [11] - 部分Amazfit产品推出跌倒检测功能，还推出全新医疗保健VIP服务 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 小米智能手表竞争情况及对Amazfit在小米渠道销售的影响 - 小米智能手表有4G通话功能，更适合没带手机的场景，而Amazfit产品侧重运动、健康和时尚设计，功能特点和目标人群、场景不同 [23][24] - 大部分Amazfit产品未通过小米渠道销售，公司已建立自己的渠道并在拓展 [26] 问题: 产品出货量中小米手环和自有品牌产品的细分情况，以及研发费用增加的原因和研发产品方向 - 本季度出货近100万部Amazfit产品，其余为小米产品 [28] - 运营费用占总营收的百分比较2018年同期下降，公司成功管理了一般及行政费用，以弥补研发投资和渠道建设成本的增加，净利率同比略有提高 [28] - 2020年有新产品规划，包括TWS产品，但大部分仍为可穿戴设备 [30] 问题: 推广华米CES品牌的策略及2020年营销费用情况 - 会继续投资和发展品牌，尤其是在国际市场，将进行更多国际产品发布，如2020年1月的CES展会将设展位推广产品 [33] 问题: 与小米当前的合作关系及合同到期后的安排 - 目前与小米继续保持合作，正在研发小米手环5，预计明年初续签合作协议 [35] 问题: 是否考虑进入智能手表和可穿戴设备的医疗保健领域及相关计划和成果 - 公司使命是探索医疗保健领域机会，曾推出首款ECG商用可穿戴设备，研发实验室正在研究血氧和血压等先进医疗领域，争取获得中美FDA批准，未来有望推出相关产品 [37] 问题: 现金使用的优先事项 - 公司积累了大量现金，正在寻找全球范围内的战略投资和并购机会 [39] 问题: 医疗保健服务的商业模式 - 医疗保健服务有多种潜在收入来源，如与保险公司合作，在获得用户同意的情况下进行算法授权和数据共享，参与节省理赔成本的分成 [40] 问题: 小米12月推出多款产品对公司关系和产品出货量的影响 - 与小米的长期合作计划不变，将为小米推出小米手环5，小米推出多款产品只是市场上多了一个参与者，公司产品在功能和设计上有独特性，全球总出货量仍位居前五或六，有信心独立发展业务 [42] - 双十一期间，尽管小米智能手表也在销售，但Amazfit品牌产品销售强劲，未受太大影响 [43] 问题: 低价手环是否会蚕食100元以上产品的用户群体 - 未来智能手表市场增长强劲，是公司未来重点关注领域，有先进医疗保健功能；相信小米手环5会成功，低价69元手环与公司产品无可比性，其涉及大量技术和供应链管理，对未来产品出货量影响不大 [46]

业绩总结 - 2019年第三季度收入为人民币1,862.5百万，同比增长73.3%[2] - 2019年第三季度调整后净收入为人民币209.8百万，同比增长56.3%[2] - 2019年前九个月收入为人民币3,700.8百万，同比增长52.9%[3] - 2019年前九个月调整后净收入为人民币416.6百万，同比增长26.9%[3] 用户数据 - 2019年第三季度出货量为13.7百万，同比增长[2] - 2019年前九个月出货量为27.6百万，同比增长50.8%[3] 未来展望 - 预计2019年第四季度净收入将在人民币1,930百万至1,950百万之间，同比增长约57.6%至59.2%[10] 现金流状况 - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物为人民币1,719.8百万[9]

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收达10.4亿元人民币，较2018年二季度的7.601亿元增长36.6%，超出市场指引 [15] - 毛利润显著增长40.8%，从2018年二季度的1.969亿元增至2.773亿元，毛利率从25.9%提升至26.7% [15] - 总运营费用增长89.2%，从2018年二季度的9790万元增至1.852亿元，反映了公司在研发、品牌和营销渠道的投资策略 [16] - 研发费用增长111.4%，从2018年二季度的4440万元增至9380万元，主要因人员相关费用增加和中间测试费用上升 [16] - 一般及行政费用从2018年二季度的3280万元增至5100万元，与公司业务增长相符 [17] - 销售及营销费用增长95.2%，从2018年二季度的2070万元增至4040万元，因加强自有品牌产品推广及扩充销售团队 [17] - 所得税前收入为1.013亿元，2018年二季度为1.014亿元 [17] - GAAP归属公司净利润增至8940万元，2018年二季度为8550万元 [17] - 归属公司普通股股东净利润增至8920万元 [18] - 基本和摊薄后每ADS归属公司普通股股东净利润分别为1.46元和1.39元 [18] - 调整后归属公司净利润从2018年二季度的1.016亿元增至1.117亿元 [18] - 调整后基本和摊薄后每ADS归属公司普通股股东净利润分别为1.83元和1.73元 [18] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为14.5亿元，2018年12月31日为14.4亿元 [18] - 预计2019年三季度净收入在16.4 - 16.7亿元之间，较2018年三季度的10.7亿元增长约52.6% - 55.4% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度共出货830万件产品，较去年同期增长53.7% [13] - 小米手环4二季度推出后迅速成为爆款，全球出货量在八天内超过100万件 [7] - 自有品牌Amazfit智能手表销售表现良好，根据公开研究报告，自有品牌产品线全球出货量排名第五 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年上半年约一半产品运往海外，海外扩张符合公司战略和预期 [7] - 公司仍覆盖欧洲和东南亚市场，也在开拓美国市场，在欧洲市场取得显著进展 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续与小米密切合作推出新产品，开发和生产未来几代小米手环，包括针对不同全球市场细分和客户群体的变体 [8] - 二季度继续拓展和多元化Amazfit产品线，推出多款针对不同客户需求的智能手表产品 [8] - 成立专门的医疗团队，负责可穿戴健康科技产品和服务的研发，以及生物特征数据集的分析和整合 [9] - 增强物联网生活场景能力，如智能可穿戴设备的NFC功能可方便用户进行日常活动 [10] - 与腾讯云建立战略合作伙伴关系，部分Amazfit产品将具备安装QQ音乐、QQ和腾讯翻译等应用的能力 [10] - 将自研AI芯片“黄山一号”融入以医疗保健为重点的智能手表产品线 [11] - 继续扩大全球销售渠道和品牌知名度，推进与Timex的产品开发合作，推出更多Amazfit新产品，并进一步投资研发能力 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对小米手环的市场吸引力充满信心，认为其将继续保持强劲 [8] - 公司有信心新的竞争产品和成熟的产品线将推动2019年下半年实现显著增长 [12] - 管理层认为营收增长势头可持续且有进一步提升潜力 [13] - 公司相信投资、强大的联盟、运营效率和不断扩大的全球市场份额将确保公司短期和长期的健康增长和稳健财务表现 [14] 其他重要信息 - 2018年公司在深圳设立专门的供应链管理全球总部，整合和简化物流与供应网络活动，提高了运营效率 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 二季度ASP因产品组合下降，随着6月和7月新产品推出，下半年ASP趋势如何？ - 二季度销售小米手环3的同时推出小米手环4，且在推出前对小米手环3进行促销，影响了ASP。二季度未从Amazfit新产品销售中受益，但为三季度及后续奠定基础。预计三季度Amazfit产品销售增加将改变收入组合，平衡ASP趋势，并抵消小米手环潜在的利润损失 [21][22] 问题2: 二季度ASP下降但毛利率提高，随着新产品推出，未来季度毛利率会更稳定还是下降？ - 预计三季度毛利率将保持稳定，需平衡小米手环和Amazfit产品的毛利率 [22] 问题3: 公司未来是否会继续与小米合作，是否会生产下一代小米手环5？ - 公司正在与小米共同开发小米手环5 [23] 问题4: 能否介绍海外出货情况，对北方国家出货情况如何，未来是否会拓展更多国家？ - 超过一半的总出货量为海外出货，与历史记录相符，海外销售随整体营收增长而增加。公司仍覆盖欧洲和东南亚市场，也在开拓美国市场，在欧洲市场取得显著进展，后续将加大在这些地区的投入 [25] 问题5: 欧洲和美国市场的产品是否有更高的ASP和利润率？ - 国内和海外销售利润率相似，公司利用海外销售渠道，让利于渠道商，但海外市场零售价更高 [27] 问题6: 公司的营销战略是什么？ - 公司目前不大量投入广告费用，依靠各国的渠道商和分销商，以及在线渠道进行营销，并向中国和部分海外市场的电商支付渠道费用。因目前出货量相对较低，为有效利用营销资金，采用此策略。未来可能会进行有针对性的广告投放，但规模不会很大 [31][32] 问题7: 公司海外销售团队目前有多少人，未来团队成员数量预计如何增长？ - 公司销售团队约100人，员工总数刚超过800人，约一半销售人员专注于海外销售，与收入分布相符。公司在欧洲、东南亚和美国等关键市场设有销售人员，随着营收增长，可能会增加销售人员 [30] 问题8: 能否提供小米和自有品牌产品在出货量、营收和毛利方面的细分数据？ - 出货量和营收大致为70%/30%的比例，二季度主要销售旧款Amazfit产品。Amazfit产品毛利率比小米产品高约10% [34] 问题9: 未来产品规划如何，如小米手环5何时推出？ - 公司已开始与小米合作开发小米手环5，虽无固定推出时间，但可能在明年年底推出 [34]

业绩总结 - 2019年第二季度公司收入为人民币1,038.7百万，同比增长36.6%[8] - 2019年第二季度调整后净收入为人民币111.7百万，同比增长10.0%[8] - 2019年上半年公司收入为人民币1,838.3百万，同比增长36.6%[9] - 2019年上半年调整后净收入为人民币206.7百万，同比增长6.5%[9] 用户数据 - 2019年第二季度出货量为8.3百万，同比增长53.7%[8] - 2019年上半年出货量为13.9百万，同比增长37.6%[9] 毛利率 - 2019年第二季度毛利率为26.9%[14] 现金状况 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为人民币1,450.1百万（约合211.2百万美元）[16] 未来展望 - 公司预计2019年第三季度净收入将在人民币1,640百万至1,670百万之间，同比增长约52.6%至55.4%[17]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收7.996亿元人民币，较2018年第一季度增长36.5% [3][5][6] - 毛利润2.175亿元人民币，较2018年第一季度大幅增长48.3%，毛利率从2018年第一季度的25%提升至27.2% [6] - 总运营费用1.399亿元人民币，较2018年第一季度仅增长1.5% [6] - 研发费用7240万元人民币，较2018年第一季度下降2% [6] - 一般及行政费用4530万元人民币，较2018年第一季度下降8.1% [6] - 销售及营销费用2220万元人民币，较2018年第一季度增长50.5% [6] - 税前收入8560万元人民币，较2018年第一季度显著增长 [6] - 所得税费用1070万元人民币，较2018年第一季度增加 [6] - 归属于华米公司的净利润7530万元人民币，较2018年第一季度增长 [6] - 归属于华米公司普通股股东的净利润7410万元人民币 [6] - 基本和摊薄后每ADS归属于华米公司普通股股东的净利润分别为1.25元和1.18元 [6] - 调整后归属于华米公司的净利润9500万元人民币，较2018年第一季度增长2.7% [6] - 调整后基本和摊薄后每ADS归属于华米公司普通股股东的净利润分别为1.57元和1.49元 [6] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为15.7亿元人民币，较2018年底的14.4亿元人民币增加 [6] - 公司预计2019年第二季度净收入在9.9亿至10.1亿元人民币之间，较2018年第二季度增长约30.2%至32.9% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第一季度，Amazfit智能手表产品出货量全球排名第五，总出货量较2018年第一季度增长71.3% [4] - 第一季度自有品牌及其他产品贡献了41.3%的总收入 [4][5] 各个市场数据和关键指标变化 - 独立市场研究机构报告显示，智能手表市场未来5年复合年增长率为26% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划今年推出多款不同价格区间、具备独立通信功能、改进健康和运动功能的Amazfit手表产品 [4] - 与迈凯伦应用技术公司战略合作，开发联名可穿戴智能产品 [4] - 与天美时集团合作，开发产品并讨论全产品线美国营销策略和工作计划，探索利用天美时线下渠道加强Amazfit品牌在印度等新兴市场的影响力 [4] - 拓宽物联网生活场景，华米产品NFC版本在中国超200个城市具备公共交通连接功能，Amazfit产品升级为全集成亚马逊Alexa [4] - 与小米保持长期合作，计划推出小米手环4、5等不同市场定位的产品 [4] - 未来几个月将推出超10款不同价格区间、满足不同市场需求的Amazfit手表 [4] - 加强海外销售渠道、销售团队策略和品牌知名度建设，预计国际出货量加速增长 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济贸易因素存在不确定性，但公司业务模式具有弹性，产品市场吸引力强，管理团队专注，有信心通过创新联盟、全球扩张、运营杠杆和运营效率实现可持续增长 [5] - 对与天美时集团的合作充满信心，期待在多个方面取得进展 [4] - 对小米手环4的推出充满信心，已有数百万只准备在正式发布日发货 [4] - 对2019年剩余时间充满信心，相信能为股东带来长期价值 [4] 其他重要信息 - 2018年在深圳设立专门的供应链管理办公室，整合和简化物流与供应网络活动，提高运营效率 [6] - 正在开发监测心率和血氧水平的算法，为健康科技可穿戴产品增加功能和应用场景 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与天美时合作对业务的短期和长期好处 - 公司将推出多款天美时品牌及潜在联名智能手表，首款产品计划今年晚些时候发布，还可能使用天美时旗下多个品牌，产品将在全球销售 [9] - 可利用天美时线上线下销售和营销渠道，如印度的线下渠道，不仅销售天美时品牌产品，还有望销售Amazfit自有品牌产品 [9] - 合作有助于销售更多设备，还能产生更多数据用于数据和服务货币化 [9] 问题: 近期贸易争端升级对公司的影响，以及产品是否在关税清单、是否依赖美国内容 - 公司对美国市场的销售占总收入的比例非常小，目前产品不在关税目标清单上，零关税 [12] - 公司组件采购中来自美国的比例不大，产品不依赖美国技术，目前受贸易形势影响不大 [12] 问题: 随着Amazfit品牌销售贡献增加，平均销售价格（ASP）趋势如何，是否应考虑小米手环季节性因素，以及外汇（ForEx）对ASP和毛利率的影响 - Amazfit产品ASP趋势应向上，目前ASP约400元，今年将推出零售价200 - 2000元的多款产品 [15] - 公司自有产品战略优先是获取更多市场份额和增加出货量与收入，同时维持或提高毛利率 [15] - 未来小米手环的毛利率将与小米共同确定产品营销策略和零售价，新产品推出年份毛利率可能波动，但长期来看，随着收入结构向高毛利率的Amazfit产品倾斜，毛利率有望提高 [15][16] 问题: 美国禁止新组件对公司的影响，以及华为在智能手机市场的变化对公司的影响 - 公司全球采购，美国组件占比相对较小，不依赖美国技术，影响不大 [19] - 智能手表市场未来5年复合年增长率为26%，公司产品销售有望随市场增长 [19] - 公司全球销售战略覆盖东南亚和欧洲等多个市场，不受华为可能受影响的情况干扰，预计全球销售将显著增长 [20] 问题: 2019年Q2和Q3的新产品计划，以及小米手环4与小米手环3相比的表现和出货量预期 - 小米手环4将在两周后推出，有吸引人的功能改进，公司有信心成为成功产品 [23][24] - 从本月起，Amazfit产品理论上今年将推出多款智能手表，具备独立通信、健康等功能，不同价格区间满足不同消费者需求，主要在下半年推动销售增长 [24] 问题: 国际销售的百分比，以及推动国际销售的渠道，还有现金余额的使用计划和4月发售新股的原因 - 公司加强国际销售，主要针对东南亚、欧洲和美国市场，已取得一定成果 [27] - 历史上依赖出口分销商开展国际业务，目前在主要市场有直销人员，不同市场采取不同销售策略，如在欧洲和东南亚利用当地知名电商平台，在美国与百思买等线下渠道合作，正在构建多层级国际销售渠道 [27] - 公司现金一半来自IPO，一半来自运营，需要资金扩展销售渠道、加强研发团队、突破健康相关技术、寻找潜在并购机会以及作为运营资金 [28][29] - 4月发售新股主要是为了方便机构投资者在其租赁基金到期时从IPO投资组合公司退出，公司仅收取约10%的收益 [29]