文章核心观点 罗森律师事务所宣布对美国钢铁公司进行调查，因其可能向投资公众发布重大误导性商业信息，购买该公司证券的投资者或可获赔偿，律所正准备集体诉讼以追回投资者损失 [1] 调查相关情况 - 罗森律师事务所宣布代表美国钢铁公司股东对潜在证券索赔展开调查，因其可能发布重大误导性商业信息 [1] - 购买美国钢铁公司证券的投资者可通过风险代理安排获得赔偿，律所正准备集体诉讼以追回投资者损失 [1] - 投资者可访问https://rosenlegal.com/submit - form/?case_id = 26696 或致电866 - 767 - 3653 或发邮件至[email protected]参与集体诉讼 [1] 事件背景 - 2024年3月13日《华盛顿邮报》报道拜登反对新日铁收购美国钢铁公司，联邦小组继续审查该交易对国家安全的潜在影响 [2] - 受此消息影响，美国钢铁公司股价在2024年3月13日下跌12.7%，3月14日下跌6.3% [2] 律所优势 - 罗森律师事务所代表全球投资者，专注证券集体诉讼和股东派生诉讼 [3] - 该律所曾达成针对中国公司有史以来最大的证券集体诉讼和解，2017年证券集体诉讼和解数量被ISS证券集体诉讼服务机构评为第一 [3] - 自2013年以来每年排名前四，为投资者追回数亿美元，2019年为投资者获得超4.38亿美元赔偿 [3]

文章核心观点 美国钢铁公司下调二季度调整后EBITDA指引，股价反应不大 投资者等待日本制铁收购交易完成，但交易因美国司法部要求推迟 若交易在2024年12月完成，股价有大幅上涨潜力 [1][2] 公司动态 - 2024年6月17日美国钢铁公司下调二季度调整后EBITDA指引 [1] - 2023年12月18日日本制铁以每股55美元、溢价40%、全现金141亿美元收购美国钢铁公司 保留其名称和总部 并遵守与美国钢铁工人联合会的集体谈判协议 [3] - 竞争对手克利夫兰-克里夫斯多次公开提出与美国钢铁公司合并 反对日本制铁收购 最终报价提至每股35美元 [4] - 应美国司法部要求 日本制铁将收购美国钢铁公司交易推迟三个月至2024年12月 该交易面临两党压力 [5] - 2024年6月14日纽柯公司下调2024年二季度盈利指引 但股价反弹 或减轻美国钢铁公司二季度调整后EBITDA指引下调的影响 [8] - 2024年7月17日美国钢铁公司发布二季度符合预期的每股收益指引 但将二季度调整后EBITDA降至4.25亿美元 称国内扁钢产品需求稳定 但市场条件影响管材业务表现 [9] 股价表现 - 美国钢铁公司股价为36.54美元 下跌0.11美元 跌幅0.30% 52周范围22.26 - 50.20美元 股息收益率0.55% 市盈率10.72 目标价38.78美元 [2] - 美国钢铁公司股票呈下降三角形形态 接近顶点 需做出突破或跌破趋势线的决定 每日相对强弱指数在41波段回落 回调支撑位为35.60、32.47、29.84和28.05美元 [7] 行业情况 - 自2023年12月交易宣布以来 轧制钢材价格下跌37% 导致所有钢铁生产商股票大幅抛售 [6] - 美国钢铁公司属于基础材料行业 竞争对手包括纽柯公司、钢铁动力公司和克利夫兰-克里夫斯公司 [2]

公司二季度业绩指引 - 预计2024年二季度调整后每股收益在76美分至80美分之间，调整后EBITDA约为4.25亿美元 [1] - 二季度调整后EBITDA指引与此前二季度展望低端一致，反映国内扁钢需求稳定 [1] 公司业务进展 - 大河钢铁双镀铝锌/镀锌涂层生产线二季度投产，大河2号计划2024年下半年启动，约3000万美元启动和一次性建设成本计入二季度调整后EBITDA指引 [2] - 大河2号迷你钢厂将补充现有大河钢铁园区，与新的无取向（NGO）精整线一起增强公司供应可持续钢材的能力 [2] - 公司在与新日铁公司交易方面取得重大进展，获股东大力支持和所有非美国监管批准，正争取剩余美国监管批准 [3] 公司一季度业绩情况 - 2024年一季度盈利1.71亿美元，合每股68美分，低于去年同期的1.99亿美元或每股78美分；调整后每股收益82美分，高于去年的77美分但低于Zacks共识预期的83美分 [3] - 营收同比下降约7%至41.6亿美元，未达Zacks共识预期的42.2亿美元；本季度总发货量380.3万吨，较去年同期下降约4% [4] 公司股价表现 - 过去一年公司股价上涨57.5%，而行业下跌2.1% [3] 公司Zacks排名及相关推荐 - 美国钢铁目前Zacks排名为3（持有） [5] - 基础材料领域一些排名较好的股票有卡彭特科技公司（CRS）、ATI公司（ATI）和艺康集团（ECL），CRS目前Zacks排名为1（强力买入），ATI和ECL排名为2（买入） [5] - CRS当前年度盈利Zacks共识预期为4.31美元，同比增长278%，过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，一次持平，平均盈利惊喜为15.1%，过去一年股价飙升95.3% [5] - ATI过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为8.34%，过去一年股价上涨39.7% [5] - ECL当前年度盈利Zacks共识预期为6.59美元，较去年同期增长26.5%，过去四个季度盈利均超共识预期，平均盈利惊喜为1.3，过去一年股价上涨近33.6% [6]

文章核心观点 - Pomerantz LLP正代表美国钢铁公司投资者展开调查，关注该公司及其部分高管和/或董事是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 事件时间线 - 2023年12月18日美国钢铁公司披露与日本制铁达成全现金收购协议，每股55美元，同日公司首席执行官出售价值1200万美元股票，每股价格在49.87 - 50.17美元 [2] - 2024年3月13日有报道称收购交易面临超“常规”条件，包括美国外国投资委员会国家安全审查，当日股价下跌5.98美元，跌幅12.8%，收于每股40.86美元 [2] - 2024年5月21日美国钢铁公司确认收购需接受美国外国投资委员会审查 [3] 调查相关信息 - 投资者可联系Danielle Peyton，邮箱newaction@pomlaw.com，电话646 - 581 - 9980，分机7980 [1] 律所信息 - Pomerantz LLP在多地设有办公室，是企业、证券和反垄断集体诉讼领域顶级律所，由亚伯拉罕·L·波曼茨创立，为证券欺诈等受害者维权，为集体成员追回多项数百万美元损害赔偿 [3]

文章核心观点 - 律师事务所Bragar Eagel & Squire, P.C.代表美国钢铁公司股东调查该公司是否违反联邦证券法及从事其他非法商业行为 [1] 事件时间线 - 2023年12月18日美国钢铁公司披露与日本制铁公司达成全现金收购协议每股55美元同日该公司CEO出售价值1200万美元股票每股价格49.87 - 50.17美元 [1] - 2024年3月13日有报道称美日交易存在超“惯例”条件含国家安全条件当日股价下跌5.98美元或12.8%收于每股40.86美元 [2] - 2024年5月21日美国钢铁公司披露与日本制铁交易确实受国家安全条件约束非仅“惯例条件” [2] 律所信息 - Bragar Eagel & Squire, P.C.是全国知名律师事务所在纽约、加州和南卡罗来纳州设有办事处代表个人和机构投资者参与各类复杂诉讼 [3] 联系方式 - 可通过邮箱investigations@bespc.com电话(212) 355 - 4648或填写联系表单联系Brandon Walker或Marion Passmore咨询相关事宜 [2][4]

文章核心观点 - 凯斯勒·托帕兹·梅尔策·切克律师事务所正代表美国钢铁公司投资者调查其潜在的联邦证券法违规行为 [1] 事件进展 - 2023年12月18日美国钢铁公司披露与日本制铁达成全现金收购协议每股55美元需常规审批和条件 [1] - 2024年3月13日有报道称该交易面临超常规条件包括国家安全条件当日股价跌5.98美元或12.8%收于每股40.86美元 [1] - 2024年5月21日美国钢铁公司披露交易确实受国家安全条件约束而非仅常规条件 [1] 律所信息 - 凯斯勒·托帕兹·梅尔策·切克律师事务所处理全国州和联邦法院证券欺诈、违反信托义务等诉讼 [1] - 该律所推动公司治理改革为美国及全球机构和个人投资者追回数十亿美元 [1] - 律所代表投资者、消费者和举报人 [1] 联系方式 - 若为美国钢铁公司投资者想了解调查可点击链接填写在线表格或联系律所乔纳森·纳吉电话(484) 270 - 1453或发邮件至[email protected] [1] - 律所地址为宾夕法尼亚州拉登诺普鲁士国王路280号邮编19087 [2]

文章核心观点 美国钢铁公司与日本制铁公司拟议交易获美国以外监管机构批准，交易预计2024年下半年完成，美国钢铁公司预计二季度表现增强，同时还介绍了相关公司评级及表现 [1][3][4] 交易进展 - 美国钢铁公司与日本制铁公司拟议交易获美国以外监管机构批准，涉及欧盟委员会竞争总司、墨西哥联邦经济竞争委员会等 [1] - 英国竞争与市场管理局确认对拟议交易无进一步问询 [1] - 2024年4月12日美国钢铁公司股东大会上71%流通股投票赞成拟议交易，参会股份中99%赞成 [3] - 交易预计2024年下半年完成，需满足剩余常规成交条件，包括获得美国监管机构批准 [3] 各方态度 - 美国钢铁公司对监管批准表示满意，认为交易有利于竞争和外国投资，对美国钢铁业和就业有益，还能加强美日同盟 [2] - 日本制铁公司认可获非美国监管机构批准的重要性，重申保护和发展美国钢铁公司的目标，相信交易将使所有利益相关者受益 [3] 公司业绩预期 - 过去一年美国钢铁公司股价上涨84.4%，行业上涨18.8% [4] - 美国钢铁公司预计二季度表现增强，调整后息税折旧摊销前利润预计在4.25 - 4.75亿美元，受扁平材部门表现改善推动 [4] - 迷你轧机部门因平均售价降低面临挑战，美国钢铁欧洲部门可能继续面临商业逆风，管材部门因售价下降业绩预计一般 [4][5] 公司评级及表现 - 美国钢铁公司目前Zacks排名为3（持有） [6] - 卡彭特科技公司Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度中三次盈利超Zacks共识预期，一次相符，平均盈利惊喜为15.1%，过去一年股价飙升140% [6] - ATI公司Zacks排名为2（买入），过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为8.34%，过去一年股价上涨69% [6] - 艺康公司Zacks排名为2（买入），Zacks对其今年盈利共识预期为6.59美元，同比增长26.5%，过去30天预期上调，过去四个季度盈利均超共识预期，平均盈利惊喜为1.3%，过去一年股价上涨近37.3% [7]

文章核心观点 美国钢铁公司在明尼苏达州基塔克工厂推出新的直接还原（DR）级球团生产设施，这是公司金属战略的重要举措，有望满足市场需求并创造就业，公司预计二季度业绩受扁平轧材部门推动增强，但部分业务面临挑战，同时公司正推进与新日铁的合并 [1][2][3] 新设施情况 - 新设施位于明尼苏达州基塔克工厂，已开始首次发货，预计年产量约400万吨 [1] - 该项目投资1.5亿美元，于2022年8月开工，2023年12月完工，提前且低于预算完成 [1][2] - 设施具备生产灵活性，可制造DR级和高炉铁矿石球团，能适应市场变化 [1] - 项目创造250个建筑岗位和33个全职工会及管理岗位，公司明尼苏达矿石业务目前雇佣近2000名工人 [1][2] 公司业绩与预期 - 过去一年公司股价上涨65.4%，行业上涨16.9% [2] - 预计二季度调整后EBITDA在4.25 - 4.75亿美元，受扁平轧材部门表现改善推动 [2] - 迷你轧机部门因平均售价降低面临挑战，美国钢铁欧洲部门可能继续遭遇商业逆风，管材部门业绩因售价下降预计放缓 [2] 公司合并进展 - 公司在一季度电话会议中表示，与新日铁的合并取得进展，股东已批准合并，交易预计2024年下半年完成，有待满足剩余常规成交条件 [3] 公司评级与相关股票 - 美国钢铁目前Zacks排名为3（持有） [4] - 基础材料领域一些排名较好的股票包括Carpenter Technology Corporation（Zacks排名1，强力买入）、ATI Inc.和Ecolab Inc.（Zacks排名2，买入） [4] - CRS过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，一次持平，平均盈利惊喜为15.1%，过去一年股价飙升139% [4] - ATI过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为8.34%，过去一年股价上涨72.9% [4] - Ecolab当前年度盈利Zacks共识预期为6.59美元，同比增长26.5%，过去30天预期上调，过去四个季度盈利均超共识预期，平均盈利惊喜为1.3%，过去一年股价上涨近40.4% [5]

公司合并进展 - 2024年4月12日，公司股东以98.8%的投票率批准合并协议，满足重要成交条件[135] - 公司预计合并将于2024年下半年完成，尚需满足剩余成交条件[137] 各运营部门表现 - 2024年第一季度各运营部门贡献显著，各部门表现受价格、成本、需求等因素影响[138][139][140][141] - 2024年第一季度与2023年同期相比，北美扁平材、迷你轧机和美国钢铁欧洲部门业绩改善，管材部门业绩下降[143] 战略项目资本支出 - 截至2024年3月31日的三个月，战略项目资本支出为4.68亿美元[142] 财务关键指标变化 - 2024年第一季度与2023年同期相比，净销售额从44.7亿美元降至41.6亿美元，降幅7%[145] - 2024年第一季度与2023年同期相比，销售、一般和行政费用从9900万美元增至1.19亿美元[146] - 2024年第一季度与2023年同期相比，重组及其他费用从100万美元增至600万美元[147] - 2024年第一季度与2023年同期相比，息税前收益从1.89亿美元降至1.54亿美元，降幅19%[153] - 2024年第一季度净利息和其他财务收益为 -5500万美元，较2023年同期的 -6100万美元下降10%[161] - 2024年第一季度所得税费用为3800万美元，较2023年同期的5100万美元下降[162] - 2024年第一季度归属于美国钢铁公司的净收益为1.71亿美元，较2023年同期的1.99亿美元下降[163] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为2800万美元，而2023年同期为提供1.81亿美元[164] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为6.45亿美元，较2023年同期的7.38亿美元下降[168] - 2024年第一季度资本支出为6.4亿美元，较2023年同期的7.4亿美元下降[169] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为4600万美元，较2023年同期的1.17亿美元下降[170] 固定资产情况 - 截至2024年3月31日，部分设施处于无限期闲置状态，相关固定资产账面价值有不同情况[150][151][152] 管材业务数据 - 2024年第一季度管材业务息税前利润为5700万美元，较2023年同期的2.32亿美元下降75%，毛利率为24%，较2023年同期的49%下降25%[160] 公司财务担保与配额购买 - 截至2024年3月31日，公司为财务担保目的承诺了约1.91亿美元的流动性来源[173] - 截至2024年3月31日，公司已预先购买并结算了约208万份欧盟排放配额，总计1.51亿欧元（约1.63亿美元）[187] 欧盟ETS规则相关 - 欧盟ETS第四阶段为2021 - 2030年，目标是到2030年将1990年的排放量减少40%[189] - 2026 - 2030年欧盟ETS规则或更严格，免费分配的CO₂配额将基于2021年第一季度公布的降低基准值和2014 - 2018年的历史产量水平[189] - 2024年公司热金属免费分配量与2023年相同，烧结矿分配量略低，2019 - 2023年较低的产量将影响2026 - 2030年的免费分配[189] CBAM规则相关 - CBAM初始阶段从2024年10月1日开始，仅需报告无财务影响，2026年1月1日全面实施，公司免费分配量从2026年开始逐步减少至2035年为零[190] 美国EPA规则相关 - 美国EPA于2024年3月11日签署最终综合钢铁规则，公司正在审查修订内容以确定下一步行动[193] - 美国EPA于2024年1月31日签署铁燧石规则，公司正在审查修订内容以确定下一步行动[194] - 美国EPA需在2024年5月23日前完成焦炉标准的残留风险和技术规则制定，目前规则未最终确定，影响无法估计[195] 全球钢铁市场情况 - 全球钢铁产能过剩，目前估计每年超过6.08亿净吨，是美国钢铁市场的六倍多，美国钢铁进口量的22倍多[202] 国际贸易政策相关 - 根据232条款，美国对某些钢铁产品进口征收25%的关税，部分国家和地区有不同的配额或豁免政策[203][204] - 2019年2月欧盟委员会对全球钢铁进口实施最终保障措施，对超过关税配额限制的钢铁进口征收25%关税，该措施将于2024年6月到期[208] - 公司继续积极维护69项美国反倾销/反补贴税令和14项欧盟反倾销/反补贴税令[209] - 2024年第一季度，美国商务部和国际贸易委员会对克利夫兰 - 克里夫斯和美国钢铁工人联合会2023年请愿书中涉及的八个国家作出最终否定裁决，马口铁进口无新反倾销/反补贴税救济[210] - 根据1974年贸易法第301条，美国对从中国进口的某些产品继续加征7.5%至25%的额外关税[211] - 美国贸易代表办公室正在对第301条关税进行法定审查[211] - 2023年6月美国贸易代表办公室要求国际贸易委员会对美国钢铁生产的温室气体排放强度进行第332条调查，报告将于2025年1月发布，公司积极参与该调查[212] - 2023年第四季度，美国同意将对从欧洲进口产品的第232条关税配额延长至2025年12月，欧盟同意将对美国出口产品的报复性措施暂停至2025年3月[212] 公司应对策略 - 公司将继续执行广泛的全球战略以应对进口、全球钢铁产能过剩及国际贸易法律和政策变化带来的挑战[213] 新会计准则相关 - 关于新会计准则可查看本季度报告中简明合并财务报表的附注2和3[214] 市场风险敞口情况 - 公司对市场风险的敞口自2023年12月31日以来无重大变化[215] 表外安排情况 - 2024年第一季度公司未达成任何新的重大表外安排[201]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净收益为1.71亿美元，摊薄后每股收益0.68美元；调整后净收益为2.06亿美元，摊薄后每股收益0.82美元；调整后EBITDA为4.14亿美元[2][3][10][13] - 2024年第一季度净销售额为41.6亿美元，2023年同期为44.7亿美元[9][13] - 2024年第一季度资本支出总计6.4亿美元，2023年同期为7.4亿美元[12] - 公司预计2024年第二季度调整后EBITDA在4.25亿至4.75亿美元之间[6] - 2024年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为22.62亿美元，2023年同期为28.73亿美元[14] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为22.21亿美元，较2023年12月31日的29.48亿美元有所下降[15] - 2024年第一季度，公司净收益为1.71亿美元，摊薄后每股净收益为0.68美元；调整后净收益为2.06亿美元，摊薄后每股净收益为0.82美元[16] - 2024年第一季度，公司EBITDA为3.64亿美元，调整后EBITDA为4.14亿美元；净收益率为4.1%，调整后EBITDA利润率为10.0%[17] - 2024年第一季度，公司经营活动提供（使用）的净现金为 -2800万美元，投资活动使用的净现金为6.45亿美元，自由现金流为 -6.73亿美元[18] - 2023年第二季度至2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金总计18.91亿美元，投资活动使用的净现金总计24.75亿美元，自由现金流总计 -5.84亿美元[18] - 2023年第二季度至2024年第一季度，公司战略资本支出总计17.92亿美元，可投资自由现金流总计12.08亿美元[18] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度各业务板块收益：Flat - Rolled为3400万美元，Mini Mill为9900万美元，U. S. Steel Europe为1600万美元，Tubular为5700万美元，其他业务亏损200万美元[9] - 2024年第一季度各业务板块平均实现价格：Flat - Rolled为1054美元/净吨，Mini Mill为977美元/净吨，U. S. Steel Europe为830美元/净吨，Tubular为2267美元/净吨[12] - 2024年第一季度各业务板块钢铁发货量（千净吨）：Flat - Rolled为2049，Mini Mill为568，U. S. Steel Europe为1072，Tubular为114，总发货量为3803[12] - 2024年第一季度各业务板块粗钢产能利用率：Flat - Rolled为64%，Mini Mill为87%，U. S. Steel Europe为87%，Tubular为65%[12] 公司合并相关 - 公司与新日铁公司的合并交易预计在2024年下半年完成，上月美国钢铁股东以约99%的投票率批准了该合并[7] 公司生产能力 - 公司年度粗钢生产能力为2240万净吨[24] 非GAAP指标呈现 - 公司呈现调整后净收益、调整后摊薄每股净收益、EBITDA、调整后EBITDA及调整后EBITDA利润率等非GAAP指标，以增强对经营业绩的理解[19] - 公司呈现自由现金流和可投资自由现金流等非GAAP指标，以深入了解公司现金的整体使用情况[21] 前瞻性陈述风险 - 新闻稿包含可能构成“前瞻性陈述”的信息，这些陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期存在重大差异[22]