文章核心观点 - W. R. Berkley Corporation预计在未来几天公布2024年第四季度财报，其业绩可能会受到较高巨灾损失的轻微影响，短期内上行空间受限 [1] 分析师信息 - Labutes IR是金融领域的基金经理/分析师，在金融市场拥有超过18年经验，曾在行业内多家机构的买方从事投资组合管理工作，与作者The Outsider有关联 [1]

文章核心观点 W.R. Berkley Corporation将于1月27日盘后公布2024年第四季度财报 公司过去四个季度均实现盈利超预期 但此次Zacks模型未明确预测其盈利超预期 同时推荐了三只可能盈利超预期的P&C保险股 [1][9] 分组1：W.R. Berkley Corporation财报预期 保费相关 - 保险业务总保费预计达33亿美元 同比增长2.3% 受益于其他责任险、短尾业务线和商业车险表现良好 [2] - 再保险与单一险种超额业务总保费预计达3.498亿美元 同比增长5.8% 得益于单一险种超额业务和财产再保险表现良好 [3] - Zacks共识预期2024年第四季度已赚保费为29.7亿美元 该公司估计为29.2亿美元 同比增长7.4% [3] 投资收益相关 - Zacks共识预期2024年第四季度净投资收入为3.44亿美元 该公司估计为3.238亿美元 同比增长27.9% 现金流改善和固定到期投资收益增加或提供助力 [4] 营收与费用相关 - Zacks共识预期营收为35亿美元 同比增长9.1% 保费和投资收入增长或推动营收增长 [5] - 预计总费用增长10.9%至30亿美元 损失及损失费用、非保险业务费用、技术和数据分析投资以及新运营单元费用增加或导致费用上升 [6] - 预计费用率恶化19个基点 再保险结构变化和业务组合变化或导致费用率上升 [7] 盈利相关 - Zacks共识预期综合比率为91 承保盈利能力或受益于审慎定价和风险敞口增加 [7] - Zacks共识预期每股收益为94美分 同比下降3.1% 持续的股票回购或为盈利提供额外支撑 [8] 分组2：Zacks模型分析 - W.R. Berkley此次Zacks模型未明确预测盈利超预期 因其需正的盈利ESP和Zacks评级为1、2或3才能实现盈利超预期 目前其盈利ESP为 -1.77% Zacks评级为3 [9][10] 分组3：推荐股票 美国金融集团（AFG） - 盈利ESP为 +6.68% Zacks评级为3 - Zacks共识预期2024年第四季度盈利为3.11美元 同比增长9.5% - 过去四个季度中两次盈利超预期 两次未达预期 [12] RenaissanceRe（RNR） - 盈利ESP为 +9.14% Zacks评级为3 - Zacks共识预期2024年第四季度盈利为7.39美元 同比下降37.2% - 过去四个季度盈利均超预期 [13] 好事达公司（ALL） - 盈利ESP为 +9.56% Zacks评级为3 - Zacks共识预期2024年第四季度每股盈利为6.15美元 同比增长5.7% - 过去四个季度盈利均超预期 [14]

公司业绩预期 - 华尔街分析师预计W R Berkley季度每股收益为0 94美元 同比下降3 1% [1] - 预计收入为35 1亿美元 同比增长9 1% [1] - 过去30天内 分析师对季度每股收益的共识估计未作修订 表明分析师对股票的初始预测进行了重新评估 [1] 关键财务指标预测 - 非保险业务收入预计为1 6791亿美元 同比增长4 8% [4] - 净保费收入预计为29 7亿美元 同比增长9 4% [4] - 净投资收入预计为3 4366亿美元 同比增长9 7% [4] - 保险服务费预计为2627万美元 同比增长4 3% [5] - 再保险和单线超额净保费收入预计为3 5165亿美元 同比增长5 9% [5] - 保险业务净保费收入预计为26 1亿美元 同比增长9 5% [6] - 总费用比率预计为28 7% 去年同期为28 4% [6] - 总综合比率预计为91 3% 去年同期为88 4% [6] - 保险业务损失比率预计为62 7% 去年同期为60 8% [7] 股票表现 - 过去一个月 W R Berkley股票回报率为+0 8% 而Zacks S&P 500综合指数回报率为+2 1% [7] - 基于Zacks Rank 3（持有）评级 W R Berkley在接下来的时期可能会表现出与整体市场一致的表现 [7]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地进行股票投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank 完整访问 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [2] Zacks Style Scores 概述 - Zacks Style Scores 是与 Zacks Rank 共同开发的补充指标 基于价值 增长和动量三种投资方法对股票进行评级 帮助投资者选择未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据其价值 增长和动量特征被赋予 A B C D 或 F 的评级 评分越高 股票表现越好的可能性越大 [4] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分**: 价值投资者喜欢以好价格找到好股票 尤其是在市场发现股票真实价值之前 价值评分利用市盈率 PEG 市销率 市现率等多种比率识别最具吸引力和最被低估的股票 [4] - **增长评分**: 增长投资者更关注股票的未来前景和公司的整体财务健康状况 增长评分通过分析预测和历史收益 销售额和现金流等特征 寻找具有可持续增长潜力的股票 [5] - **动量评分**: 动量投资者利用股票价格或盈利前景的上升或下降趋势 动量评分利用一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化等因素 帮助确定购买高动量股票的有利时机 [6] - **VGM 评分**: VGM 评分是三种评分的综合 结合了最具吸引力的价值 最佳增长预测和最有希望的动量 帮助投资者筛选出最具潜力的公司 [7] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 是一种专有的股票评级模型 利用盈利预测修订来构建投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票的平均年回报率为+25.41% 超过标普500指数的两倍 [8][9] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 以最大化回报 对于 3（持有）评级的股票 也应确保其评分为 A 或 B 以确保尽可能多的上涨潜力 [10] - 即使股票具有 A 和 B 的评分 但如果其 Zacks Rank 为 4（卖出）或 5（强力卖出） 其盈利预测呈下降趋势 股价下跌的可能性更大 [11] 公司案例: W.R. Berkley (WRB) - W.R. Berkley 成立于1967年 总部位于康涅狄格州格林威治 是财富500强公司之一 也是美国最大的商业财产意外保险公司之一 提供再保险和工人赔偿第三方管理等多种保险服务 [12] - WRB 的 Zacks Rank 为 3（持有） VGM 评分为 B 对于增长投资者来说 该公司可能是一个不错的选择 其增长评分为 B 预计当前财年收益同比增长20.4% [13] - 在过去的60天内 一位分析师上调了对2024财年的盈利预测 Zacks 共识估计增加了0.01美元至每股3.95美元 WRB 的平均盈利惊喜为7.1% [13]

公司业绩预期 - W R Berkley预计在2024年12月季度报告中每股收益为0 95美元 同比下降2 1% 而收入预计为35 2亿美元 同比增长9 4% [3] - 过去30天内 公司季度每股收益共识估计上调了0 19% 反映了分析师对其初始估计的重新评估 [4] - 公司最近四个季度均超过共识每股收益预期 最近一个季度实际每股收益为0 93美元 超出预期1 09% [12][13] 行业对比 - 同行业的Travelers公司预计2024年12月季度每股收益为6 53美元 同比下降6 9% 收入预计为119 3亿美元 同比增长9 1% [17] - Travelers过去30天内共识每股收益估计上调了0 3% 其预期收益偏差为8 12% 结合其Zacks排名2 买入 表明该公司很可能超过共识每股收益预期 [18] 业绩预测模型 - Zacks预期收益偏差模型通过比较最准确估计和共识估计来预测实际收益与共识估计的偏差 最准确估计是分析师在财报发布前的最新估计 [5][6] - 正的预期收益偏差理论上表明实际收益可能高于共识估计 且当与Zacks排名1 强力买入 2 买入 或3 持有 结合时 预测能力更强 [7][8] - W R Berkley的最准确估计高于共识估计 预期收益偏差为0 38% 结合其Zacks排名3 持有 表明该公司很可能超过共识每股收益预期 [10][11]

股价表现与市场趋势 - 公司股价目前低于50日简单移动平均线(SMA) 表明短期呈现看跌趋势 截至2025年1月10日 股价为56.70美元 较52周高点65.49美元下跌13.4% [1] - 过去6个月 公司股价上涨4.9% 表现优于行业平均下跌2.1% 以及Zacks S&P 500综合指数3.8%的涨幅 [5] - 15位分析师给出的平均目标价为64.27美元 较当前股价有10.6%的上涨潜力 [8] 财务表现与估值 - 公司市值为216亿美元 过去3个月平均交易量为160万股 [2] - 2025年Zacks一致预期显示 公司收入预计增长8%至146亿美元 盈利同比增长9.6% 长期盈利增长率预计为13.1% 高于行业平均11.2% [9] - 公司ROE为20.4% 显著高于行业平均7.6% ROIC为10.3% 也优于行业平均5.8% [10][11] - 公司股价较行业溢价 市净率为2.56倍 高于行业平均1.48倍 [15] 业务发展与战略 - 公司专注于商业保险领域 包括超额和剩余保险 认可保险和专业个人保险 在这些领域具有竞争优势 [12] - 保险业务是公司净保费收入的主要来源 得益于多个新业务单元的启动 国际业务的扩展 费率上涨 市场错位和高续保率 [13] - 公司在英国 欧洲大陆 南美 加拿大 斯堪的纳维亚 亚洲和澳大利亚等新兴市场开展业务 已连续60多个季度实现有利的准备金发展 [14] 股东回报与投资价值 - 公司自2005年以来持续提高股息 并支付特别股息和回购股票 股息收益率为0.5% 高于行业平均0.3% [17] - 尽管股价溢价 但公司仍被Zacks评为1级(强力买入) 适合加入投资组合以获得更好回报 [18]

公司表现 - W R Berkley (WRB) 股票在过去四周下跌了7 8% 目前处于超卖区域 华尔街分析师预计公司盈利将好于之前的预测 [1] 技术分析 - 相对强弱指数 (RSI) 是衡量股票是否超卖的常用技术指标 RSI 在0到100之间波动 当 RSI 低于30时 股票通常被认为是超卖的 [2] - 股票价格在超买和超卖之间波动 与基本面质量无关 RSI 可以帮助投资者快速判断股票价格是否达到反转点 [3] - WRB 的 RSI 值为16 99 表明大量抛售可能即将结束 股票可能会反弹以恢复供需平衡 [5] 基本面分析 - 卖方分析师普遍上调了对 WRB 当前年度的盈利预测 过去30天内 共识每股收益 (EPS) 估计增加了0 2% 盈利预测的上调通常会在短期内转化为股价上涨 [6] - WRB 目前的 Zacks 排名为2 (买入) 这意味着它在基于盈利预测修正和每股收益惊喜趋势排名的4000多只股票中排名前20% 这是股票短期内可能反弹的更明确迹象 [7] 投资工具局限性 - RSI 有其局限性 不应单独用于做出投资决策 [4]

公司业绩表现 - W R Berkley 在过去两个季度中持续超越盈利预期 平均超出幅度为7 07% [2] - 最近一个季度 公司每股收益为0 93美元 超出预期的0 92美元 超出幅度为1 09% [2] - 上一个季度 公司每股收益为1 04美元 超出预期的0 92美元 超出幅度为13 04% [2] 盈利预测与评级 - 近期盈利预测持续上调 公司目前的Zacks Earnings ESP为+7 86% 表明分析师对其短期盈利潜力持乐观态度 [6] - 公司拥有Zacks Rank 2（买入）评级 结合正面的Earnings ESP 显示出再次超越盈利预期的可能性 [6] - 研究表明 拥有正Earnings ESP和Zacks Rank 3（持有）或更高评级的股票 在近70%的情况下会带来正面盈利惊喜 [4] 行业与市场表现 - W R Berkley属于Zacks保险-财产和意外险行业 显示出持续超越盈利预期的潜力 [1] - 尽管许多公司会超越盈利预期 但这并不一定是股价上涨的唯一因素 同样 一些股票即使未达预期也可能保持稳定 [7]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地进行股票投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank 完整访问 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括对 Zacks Style Scores 的访问 [2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是一组补充指标 帮助投资者挑选在未来 30 天内最有可能跑赢市场的股票 每只股票根据其价值 增长和动量特征被评级为 A B C D 或 F 分数越高 股票表现越好的可能性越大 [3] - Zacks Style Scores 分为四个类别 价值评分 增长评分 动量评分和 VGM 评分 [4][5][6][7] Zacks Rank - Zacks Rank 是一种专有的股票评级模型 利用盈利预测修正的力量帮助投资者构建成功的投资组合 [8] - 自 1988 年以来 Zacks Rank 1 (强力买入) 股票的平均年回报率为 +25.41% 超过标普 500 指数表现的两倍 在任何给定的一天 有超过 200 家公司被评为强力买入 另有 600 家公司被评为 2 (买入) [9] - 总共有超过 800 只顶级评级股票 选择最佳股票可能令人不知所措 [10] Zacks Style Scores 与 Zacks Rank 的结合 - 为了确保购买成功概率最高的股票 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 如果喜欢 Zacks Rank 3 (持有) 的股票 也应确保其 Style Scores 为 A 或 B 以最大化上涨潜力 [11] - 公司盈利前景的变化应是选择购买股票的决定性因素 即使 Style Scores 为 A 和 B 但 Zacks Rank 为 4 (卖出) 或 5 (强力卖出) 的股票 其盈利前景呈下降趋势 股价下跌的可能性更大 [12] - 持有的 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票越多越好 [13] 公司案例: W.R. Berkley (WRB) - W.R. Berkley Corp 成立于 1967 年 总部位于康涅狄格州格林威治 是一家财富 500 强公司 是美国最大的商业财产意外保险公司之一 提供从再保险到工人赔偿第三方管理 (TPA) 的各种保险服务 [14] - WRB 的 Zacks Rank 为 3 (持有) VGM 评分为 A 增长评分为 B 预计当前财年每股收益同比增长 20.7% 过去 60 天内一位分析师上调了 2024 财年的盈利预测 Zacks 共识估计每股收益增加至 3.96 美元 平均盈利惊喜为 7.1% [15] - 凭借稳固的 Zacks Rank 和顶级的增长及 VGM 评分 WRB 应成为投资者的重点关注对象 [16]

公司估值与市场表现 - W R Berkley Corporation (WRB) 的股价相对于 Zacks 财产和意外保险行业处于溢价状态 其市净率为 2 77X 高于行业平均的 1 56X [1] - WRB 的市值为 232 亿美元 过去三个月的平均交易量为 180 万股 [1] - WRB 的股价年初至今上涨了 29 1% 与行业表现一致 并优于其所在板块和 Zacks S&P 500 综合指数的回报率 [3] - WRB 的股价远高于 50 日移动平均线 显示出看涨趋势 [6] 资本回报与财务表现 - WRB 过去 12 个月的股本回报率为 20 4% 优于行业的 7 6% 反映了其在利用股东资金方面的效率 公司设定了 15% 的长期目标 [7] - 过去几个季度 WRB 的投资资本回报率 (ROIC) 持续上升 同时公司增加了资本投资 过去 12 个月的 ROIC 为 10 3% 优于行业平均的 5 8% [8] - WRB 拥有稳健的资产负债表 具备充足的流动性和强劲的现金流 [12] 增长战略与业务优势 - WRB 的增长战略集中在具有竞争优势的领域 专注于商业保险 包括超额和剩余保险 认可保险和专业个人保险 [9] - 公司通过多个新创业单位 国际业务扩展 费率上涨 市场错位和高保留率推动保险业务增长 [9] - WRB 选择性地扩展至有吸引力的全球市场 业务覆盖英国 欧洲大陆 南美 加拿大 斯堪的纳维亚 亚洲和澳大利亚等新兴市场 [10] - 凭借审慎的承保 WRB 已连续超过 60 个季度实现有利的准备金发展 [11] 分析师预期与目标价格 - Zacks 对 2024 年和 2025 年盈利的共识预期在过去七天内分别上调了 2 美分和 3 美分 反映了分析师的乐观情绪 [13] - 2024 年盈利预期为 3 96 美元 预计增长 20 7% 收入预计增长 11 8% 至 135 亿美元 2025 年盈利预期为 4 33 美元 预计增长 9 3% 收入预计增长 8% 至 146 亿美元 [13] - 长期盈利增长率预计为 13 1% 优于行业平均的 11 2% 公司具有 B 级增长评分 [14] - 基于 14 位分析师的短期目标价格 Zacks 平均目标价格为 65 14 美元 较周三收盘价有 6 3% 的上涨潜力 [15] 股息与投资吸引力 - WRB 自 2005 年以来持续提高股息 其股息收益率为 0 5% 优于行业平均的 0 3% 对追求收益的投资者具有吸引力 [16] - 公司具有 A 级 VGM 评分 [16]