业绩总结 - W. P. Carey的净租赁资产组合包括1,357个物业，161个租户，合计面积为1.27亿平方英尺[18] - 物业的平均租约剩余期限（WALT）为11.0年，整体入住率为99.1%[18] - 合同同店年租金增长率为3.0%[54] - 截至2022年6月30日，公司的历史占用率保持在98.5%[62] - 公司的总股本为159.83亿美元，占资本结构的70%[74] - 公司的总净债务为68.86亿美元，企业价值为228.69亿美元[74] - 公司的流动性为21亿美元[76] - 公司的加权平均利率为2.6%[74] - 截至2022年6月30日，总资本化为229.73亿美元[74] 用户数据 - 投资级租户占总可收租金（ABR）的31.2%[18] - 前十大租户占总可收租金的18.4%[38] - 合同租金中，58%为固定租金，37%为与CPI挂钩的租金，5%为其他类型[18] - 合同租金增长中，57%为与消费者物价指数（CPI）挂钩的租金[46] 市场扩张与并购 - 最近的收购包括价值4300万美元的零售物业和价值9700万美元的仓储物业[67] - 2021年，公司以1.95亿美元收购了一处“BREEAM®非常好”认证的物流设施[99] - 2021年10月完成了3.5亿美元的绿色债券发行[96] 负面信息 - 截至2022年6月30日，总负债与总资产比率为38.2%，低于60%的契约要求[87] - 截至2022年6月30日，担保债务与总资产比率为1.8%，低于40%的契约要求[87] - 截至2022年6月30日，固定费用覆盖率为6.8倍，高于1.5倍的契约要求[87] - 截至2022年6月30日，无担保资产与总无担保债务的比率为246.0%，高于150%的契约要求[87] 未来展望 - 预计债务占总资产的比例将低于40%[77] - 截至2022年6月30日，公司的投资级资产负债表获得穆迪的Baa2（积极展望）和标普的BBB（积极展望）评级[87] 股息信息 - 当前年化股息为4.24美元，股息收益率为5.1%[90] - 2022年第二季度每股现金股息为1.059美元，基于2022年6月30日的股价82.86美元计算[92] - 公司自1998年上市以来每年均增加股息[90]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为155.69532亿美元，较2021年12月31日的154.8063亿美元增长0.57%[10] - 截至2022年3月31日，公司总负债为78.74871亿美元，较2021年12月31日的78.97179亿美元下降0.28%[10] - 2022年第一季度，公司实现营收3.48438亿美元，较2021年同期的3.11166亿美元增长11.98%[15] - 2022年第一季度，公司运营费用为1.9862亿美元，较2021年同期的1.66903亿美元增长18.99%[15] - 2022年第一季度，公司净收入为1.56993亿美元，较2021年同期的5164.1万美元增长203.99%[15] - 2022年第一季度，公司基本每股收益为0.82美元，较2021年同期的0.29美元增长182.76%[15] - 2022年第一季度，公司综合收入为1.36523亿美元，较2021年同期的5765.8万美元增长136.78%[18] - 截至2022年3月31日，公司普通股发行和流通股数为1.9239496亿股，较2021年12月31日的1.90013751亿股增长1.25%[10] - 2022年第一季度，公司加权平均流通股数（基本）为1.91911414亿股，较2021年同期的1.76640861亿股增长8.64%[15] - 2022年第一季度，公司加权平均流通股数（摊薄）为1.92416642亿股，较2021年同期的1.7696551亿股增长8.73%[15] - 2022年1月1日至3月31日，普通股数量从190,013,751股增加到192,394,960股[21] - 2022年第一季度净收入为156,993千美元，2021年同期为51,641千美元[24] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为235,882千美元，2021年同期为188,444千美元[24] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为229,054千美元，2021年同期为76,466千美元[24] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为35,697千美元，2021年同期使用132,780千美元[24] - 2022年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加40,681千美元，2021年同期减少27,281千美元[24] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为119,136千美元，2021年同期为114,021千美元[24] - 2022年第一季度购买房地产支出265,426千美元，2021年同期为150,922千美元[24] - 2022年3月31日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为2.05403亿美元和1.65427亿美元，受限现金分别为532.28万美元和525.23万美元[46] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应收关联方款项分别为1359.4万美元和182.6万美元[51] - 2022年第一季度，公司进行了多笔房地产收购，共37处房产，总资本化成本为2.65021亿美元[64] - 2022年第一季度，公司完成了两个建设项目，总资本化成本为2523.8万美元[68] - 2022年第一季度，公司出售了四处房产，使经营性租赁的土地、建筑物及改良资产账面价值减少700万美元[71] - 2022年第一季度，公司的租赁终止收入及其他收入包括租户的820万美元租赁终止收入、470万美元其他租赁相关和解款项和60万美元停车场收入[72] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司经营性租赁收入分别为3.07725亿美元和2.84665亿美元[74] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司经营性物业的土地、建筑物及改良资产账面价值分别为6630万美元和6692.3万美元[75] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司金融应收款组合分别为7.87674亿美元和8.13577亿美元[79] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司直接融资租赁收入分别为1390万美元和1710万美元[82] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司贷款应收款收益分别为450万美元和60万美元[84] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，金融应收款账面价值分别为8.13642亿美元和8.4351亿美元[88] - 2022年第一季度，房地产板块商誉因外汇换算调整减少190万美元，从2021年12月31日的8.722亿美元降至2022年3月31日的8.703亿美元；投资管理板块商誉为2930万美元，与2021年12月31日持平[90] - 2022年第一季度，无形资产净值因美元兑欧元升值减少1300万美元；2022年和2021年第一季度无形资产净摊销分别为5270万美元和5400万美元[91] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，对管理项目投资账面价值分别为6763.6万美元和6473.4万美元[96] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，对管理项目权益法投资的未摊销基础差异分别为2200万美元和2330万美元[99] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，对其他非合并房地产投资账面价值分别为2.71736亿美元和2.91903亿美元[102] - 2022年第一季度，拉斯维加斯零售综合体建设贷款投资利息收入为160万美元[103] - 2022年和2021年第一季度，从其他非合并房地产投资获得的分红分别为430万美元和270万美元；截至2022年3月31日和2021年12月31日，未摊销基础差异分别为780万美元和790万美元[105] - 2021年第一季度至3月31日，公司对Lineage Logistics股票投资确认非现金未实现收益2340万美元，2022年和2021年第一季度分别收到现金股息430万美元和640万美元，该投资在2022年3月31日和2021年12月31日的公允价值均为3.663亿美元[113] - 2022年第一季度，公司从GCIF股票投资中获得清算分配总计60万美元，该投资在2022年3月31日和2021年12月31日的公允价值分别为380万美元和430万美元[114] - 2022年1月，WLT赎回公司130万股优先股，总收益6500万美元，公司将该投资1870万美元的未实现收益重新分类，2022年第一季度收到现金股息90万美元，该投资在2021年12月31日的公允价值为6500万美元[115] - 2022年1月，公司将持有的1220.8243万股WLT普通股投资重新分类，2022年第一季度确认非现金未实现收益2800万美元，该投资在2022年3月31日的公允价值为6140万美元[116] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，高级无担保票据的账面价值分别为56.47833亿美元和57.01913亿美元，公允价值分别为55.25878亿美元和59.84228亿美元；无追索权抵押贷款的账面价值分别为3511.75万美元和3685.24万美元，公允价值分别为3479.39万美元和3698.41万美元[118] - 2022年第一季度，公司对土地、建筑物及改良和无形资产确认减值损失2017.9万美元，2021年第一季度对权益法投资确认减值损失683万美元[122] - 2022年第一季度，公司对一处物业确认减值损失1090万美元，使用的现金流折现率为14.0%，终端资本化率为11.0%；对六处物业确认减值损失总计930万美元，资本化率范围为4.75% - 10.00%[124] - 2021年第一季度，公司对一项共同拥有的房地产投资确认非暂时性减值损失680万美元，使用的现金流折现率为5.75%，剩余折现率为7.50%，剩余资本化率为6.75%[126] - 2022年和2021年第一季度，现金流套期关系中衍生品在其他综合收益（损失）的收益（损失）分别为598.2万美元和1958.2万美元[128] - 2022年和2021年第一季度，现金流套期关系中衍生品重新分类至收益的收益（损失）分别为194万美元和-150.7万美元[129] - 截至2022年3月31日，预计未来12个月将有20万美元和1110万美元分别重新分类为利息费用和非经营收入[130] - 2022年和2021年第一季度，衍生品在收益中确认的收益（损失）分别为167.9万美元和190.6万美元[131] - 截至2022年3月31日，公司总信用风险敞口和单一交易对手最大风险敞口分别为2380万美元和560万美元[136] - 2022年和2021年第一季度，非衍生净投资套期的收益（损失）分别为7690万美元和1.425亿美元[139] - 截至2022年3月31日，公司高级无担保信贷安排的总本金余额为7.80048亿美元，高级无担保票据的未偿本金余额为57亿美元[143][145] - 2022年3月31日公司高级无担保票据本金余额为57.03亿美元，较2021年12月31日的57.6亿美元有所减少[148] - 2022年3月31日公司非追索权抵押贷款加权平均利率为3.8%，固定利率和浮动利率分别为4.8%和1.9%，到期日从2022年6月至2031年9月[150] - 2022年第一季度公司提前偿还810万美元非追索权抵押贷款，确认债务清偿净损失90万美元[151] - 2021年第一季度公司提前偿还4.252亿美元非追索权抵押贷款，到期偿还300万美元非追索权抵押贷款，确认债务清偿净损失3170万美元[152] - 2022年第一季度美元兑欧元升值，导致公司非追索权抵押贷款、高级无担保信贷安排和高级无担保票据账面价值合计减少8090万美元[155] - 截至2022年3月31日，公司预计的债务本金还款总额为6.834847亿美元，扣除未摊销折价和递延融资成本后为6.778231亿美元[157] - 2022年和2021年第一季度公司分别记录了780万美元和540万美元的股份支付费用[159] - 2022年和2021年第一季度公司通过ATM计划分别发行224.9227万股和202.0115万股普通股，净收益分别为1.78994亿美元和1.4022亿美元[163] - 截至2022年3月31日，公司三份远期股权发行协议中，仅2021年8月协议有392.5万股未结算[165] - 特定承销商分别于2020年6月、2021年6月和2021年8月行使30天购买额外股份的期权，购买普通股712,500股、787,500股和675,000股[166] - 2022年第一季度，董事会宣布每股季度股息为1.057美元，于4月14日支付给3月31日登记在册的股东[170] - 2022年和2021年第一季度，当期所得税费用分别为830万美元和840万美元，递延所得税收益分别为120万美元和260万美元[174] - 2022年第一季度，公司出售6处房产，净收益2670万美元，净收益1120万美元；2021年第一季度，出售2处房产，净收益1340万美元，净收益940万美元[176][177] - 2022年第一季度，房地产板块收入3.44091亿美元，2021年为3.06171亿美元；投资管理板块收入434.7万美元，2021年为499.5万美元[179][180] - 2022年第一季度，公司净收入为1.56995亿美元，2021年为5163.4万美元；截至2022年3月31日，总资产为155.69532亿美元，2021年12月31日为154.8063亿美元[180] - 2022年4月，公司完成两项工业地产收购，花费3820万美元；完成一项现有物业改造建设项目，花费6950万美元[182][183] - 2022年4月，公司出售6处房产，总收益约4410万美元[184] - 2022年4月，公司通过ATM计划发行491,068股普通股，加权平均价格为每股81.70美元，净收益约3900万美元[185] - 2022年4月，公司将定期贷款增加至2.7亿英镑，延迟提取定期贷款增加至2.15亿欧元，高级无担保信贷额度增至约24亿美元[186] - 2022年第一季度金额主要包括360万美元德国房地产转让税估计负债转回和90万美元拟议合并相关成本[278] - 2022年3月31日，约87.7%的长期债务按固定利率计息或通过互换、上限协议转为固定利率[281] - 2022年3月31日未偿还债务义务按预计到期日

企业价值与资产组合 - W. P. Carey的企业价值约为220亿美元[8] - 资产组合包括1,336个净租赁物业，面积达1.57亿平方英尺，平均租赁期限为10.8年，年化基本租金（ABR）为13亿美元[18][21] - 98.5%的物业出租率，31.4%的年化基本租金来自投资级租户[25][26] - 资产组合中63%位于美国，35%位于欧洲，2%位于其他地区[22][42] - 资产组合中，工业和仓储物业占比为26%和24%[30] 租赁与财务数据 - 99%的租赁合同包含租金增长条款，其中58%与消费者物价指数（CPI）挂钩[45] - 合同同店年化基本租金增长率为2.7%[47] - 主要租户集中度为20.2%，前十大租户占年化基本租金的比例为20.2%[27][39] - 截至2022年3月31日，公司的总资本化为225.73亿美元，净债务为68.15亿美元，企业价值为223.68亿美元[65] - 2022年第一季度的年化调整后EBITDA为12.73亿美元，净债务与调整后EBITDA的比率为5.5倍[65] 股息与杠杆 - 公司的当前年化股息为4.23美元，股息收益率为5.2%[76] - 2022年3月31日，公司的总杠杆率为38.3%，低于60%的契约限制[73] - 2022年，公司的固定费用覆盖比率为6.6倍，远高于1.5倍的契约要求[73] - 2022年，公司的无担保债务杠杆率为2.0%，低于40%的契约限制[73] - 2022年，公司的加权平均利率为2.5%[65] 收购与合并 - 预计与CPA®:18的合并交易价值约为27亿美元，预计在第三季度完成[8] - 最近的收购包括：True Value（4400万美元）、Coop（3400万美元）和Metra Aluminum（2100万美元）[59] 可持续发展与社会责任 - 公司在可持续投资方面的近期投资包括：2000万美元用于BREEAM“优秀”认证的配送中心的扩建和太阳能屋顶安装[81] - 公司在其投资组合中积极管理气候变化风险，收集租户数据并与GRESB和CDP等基准组织整合[81] - 公司在其社会责任方面，签署了CEO行动承诺，推动多样性和包容性[81] - 公司在员工多样性方面，女性在董事提名中占比为30%[81] - 公司在其投资组合中，39%的员工来自不同的种族和民族背景[81] 治理结构 - 公司在治理方面，独立董事占比为91%，并且每年审查董事的独立性[81] - 公司在其治理结构中，限制了董事的过度担任，并实施了“3/3/20/20”的代理访问标准[81]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度AFFO（调整后运营资金）为每股1.35美元，同比增长0.13美元或11%，其中房地产AFFO为每股1.31美元，同比增长0.12美元或10% [36] - 房地产收入同比增长12%，主要得益于过去12个月的投资活动、租金增长以及投资组合的强劲表现 [36] - 租赁终止和其他收入为1410万美元，其中包括一笔800万美元的终止付款，预计全年终止和其他收入约为2000万美元 [37] - 第一季度G&A（一般及行政费用）为2310万美元，略高于去年同期的2210万美元，主要由于工资税的时间安排 [38] - 物业费用（不包括可报销的租户成本）同比增长290万美元至1380万美元，主要由于持有成本和资产重新定位的成本增加 [39] - 利息支出同比下降560万美元，主要得益于2021年初完成的债务再融资 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第一季度完成了4.15亿美元的投资，加权平均资本化率为6%，加权平均租期为21年，投资主要集中在售后回租交易 [17] - 公司继续采取多元化投资策略，重点关注仓库和工业资产，占投资组合的约50%，同时也在欧洲探索必需零售资产和美国零售资产 [18] - 办公室资产的占比继续下降，预计这一趋势将持续 [18] - 公司目前有超过4亿美元的交易处于高级阶段，预计2022年将完成约1.75亿美元的资本项目或其他承诺 [19] - 公司预计全年投资额将在15亿至20亿美元之间，不包括拟议的27亿美元CPA-18收购 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司欧洲投资组合表现强劲，尤其是在波兰的资产表现良好，未受到乌克兰冲突的显著影响 [27] - 第一季度欧洲租金收取率为99.9%，整体投资组合租金收取率为99.7% [29] - 公司在美国和欧洲的租金增长与CPI挂钩，第一季度40%的CPI挂钩资产租金平均增长4.5% [24] - 公司预计2022年和2023年租金增长将显著提高，尤其是在美国和欧洲通胀率高达8%的情况下 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过2021年资本市场活动筹集了近15亿美元债务资本，锁定了较低的债务成本，使其在当前市场利率上升的环境中仍能保持竞争力 [10] - 公司预计CPA-18收购将立即增加房地产AFFO约2%，并通过其自助存储组合提供额外的上行潜力 [22] - 公司计划通过出售约7亿美元的学生住房和办公室资产来简化业务，并退出投资管理业务 [23] - 公司认为其在通胀环境中的租金增长能力优于其他净租赁REIT，58%的ABR（年基础租金）与CPI挂钩 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前环境对其有利，拥有20亿美元的总流动性和投资级资产负债表，能够在资本成本上升的情况下继续投资 [31] - 公司预计2022年合同同店增长将保持在3%以上，2023年可能接近4% [42] - 公司对CPA-18收购充满信心，预计将在8月初完成交易 [23] - 公司认为其在通胀环境中的租金增长能力被市场低估，预计这将为收益提供长期推动力 [25] 其他重要信息 - 公司通过ATM计划发行了270万股股票，筹集了约2.2亿美元，加权平均价格为每股80.79美元 [47] - 公司通过行使信贷工具的增额功能增加了约3亿美元的流动性，总流动性超过20亿美元 [48] - 公司维持AFFO指导范围为每股5.18至5.30美元，房地产AFFO指导范围为每股5.03至5.15美元 [49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 同店租金增长预期 - 公司预计2022年同店租金增长将保持在3%以上，2023年可能接近4% [52][54] 问题: 资本化率上升的压力 - 公司观察到资本化率有上升的压力，但目前仍处于早期阶段，预计年底前会有更明显的上升 [56] 问题: CPA-18收购的进展 - CPA-18收购预计将在8月初完成，预计将增加约20亿美元的资产 [23] 问题: 欧洲市场的资本分配 - 公司将继续在欧洲市场寻找投资机会，尤其是在物流和必需零售领域 [109] 问题: 自助存储资产的处理 - 公司对CPA-18中的自助存储资产持开放态度，可能继续持有、转换为净租赁或出售 [95] 问题: 同店租金增长的驱动因素 - 同店租金增长主要受CPI挂钩租金的推动，预计2022年下半年和2023年将有显著增长 [108] 问题: 资本市场的融资策略 - 公司目前没有计划在资本市场进行大规模融资，主要依赖现有的流动性和信贷工具 [117]

公司基本信息 - 公司成立于1973年，1998年在纽约证券交易所上市，2012年重组为房地产投资信托基金[17] - 截至2021年12月31日，公司有183名员工，其中129名在美国，54名在欧洲[36] - 截至2022年2月4日，公司普通股有8319名登记在册持有人[128] 投资组合情况 - 公司投资组合包含1304处物业，净租赁给24个国家的352个租户[15] - 截至2021年12月31日，约63%的合同最低年化基本租金来自美国物业，约35%来自欧洲物业[15] - 截至2021年12月31日，投资组合总净租赁面积约1.56亿平方英尺，入住率约98.5%[35] - 投资级租户占总年化基本租金的22%，隐含投资级租户占8%[41] - 加权平均租赁期限为10.8年[41] - 99.4%的租约提供租金调整，其中58.7%与CPI等挂钩，36.9%为固定调整，3.8%为其他调整[41] - 2021年12月31日，美国境外房地产占公司ABR的37%[51] - 未来五年内，约24%的租约将到期[55] - 2021年12月31日，公司前十大租户约占总ABR的20%[63] - 截至2021年12月31日，公司净租赁物业1304处，总建筑面积1.55674亿平方英尺，入住率98.5%，加权平均租赁期限10.8年[148] - 公司投资组合总ABR为12.47764亿美元，总面积为15567.4万平方英尺[154][155][159][162] - 美国地区ABR为7.87792亿美元，占比63.1%，面积为10466.3万平方英尺，占比67.2%；国际地区ABR为4.59972亿美元，占比36.9%，面积为5101.1万平方英尺，占比32.8%[154] - 按物业类型划分，工业和仓库类ABR占比分别为25.8%和23.9%，面积占比分别为34.8%和35.2%[155] - 按租户行业划分，零售商店类ABR为2.72627亿美元，占比21.9%，面积为3404万平方英尺，占比21.9%[159] - 2022 - 2035年各年到期租约的ABR及占比不同，2024年到期租约ABR为9650.1万美元，占比7.7%；2035年后到期租约ABR为3.81686亿美元，占比30.6%[162] - 2022 - 2035年各年到期租约的面积及占比不同，2024年到期租约面积为1240.3万平方英尺，占比8.0%；2035年后到期租约面积为5363.2万平方英尺，占比34.4%[162] - 美国南部地区ABR为2.35099亿美元，占比18.8%，面积为2857.3万平方英尺，占比18.4%[154] - 美国中西部地区ABR为2.00787亿美元，占比16.1%，面积为3112.5万平方英尺，占比20.0%[154] - 美国东部地区ABR为1.91178亿美元，占比15.3%，面积为2873万平方英尺，占比18.4%[154] - 美国西部地区ABR为1.60728亿美元，占比12.9%，面积为1623.5万平方英尺，占比10.4%[154] 投资管理部门情况 - 投资管理部门管理27亿美元资产[21] - 截至2021年12月31日，公司为CPA:18 - Global和CESH管理约27亿美元资产[139] - 截至2021年12月31日，公司为管理项目管理的总资产约为27亿美元[199] 财务状况 - 公司拥有18亿美元无担保循环信贷额度[33] - 截至2021年12月31日，公司合并债务约为68亿美元，合并债务与总资产比率约为40.1%，其中高级无担保票据为57亿美元，高级无担保信贷安排未偿还金额为7.212亿美元，非追索权抵押贷款为3.685亿美元[69] - 2016 - 2021年累计股东总回报对比：公司从100美元涨至186.38美元，标普500指数从100美元涨至233.41美元，富时NAREIT股票REITs指数从100美元涨至166.64美元[130] - 截至报告日期，公司在2021年第四季度收到租户超过99.8%的合同基本租金[136] - 2021年，公司处置24处房产，净收益1.636亿美元[137] - 2021年，公司收购28项投资，总额达15亿美元[137] - 2021年，公司完成四个建设项目，总成本8820万美元[137] - 公司签订为拉斯维加斯零售综合体提供约2.249亿美元建设贷款的协议，截至2021年12月31日已提供1.037亿美元[137] - 公司承诺为六个定制建造或扩建项目提供6350万美元资金，预计2022年和2023年完成[137] - 公司宣布每股现金股息总计4.205美元，包括四个季度股息每股分别为1.048美元、1.050美元、1.052美元和1.055美元[140] - 2021年2月25日，公司完成4.25亿美元2.250%优先票据的承销公开发行，价格为面值的98.722%，2033年4月1日到期[141] - 2021年3月8日，公司全资子公司完成5.25亿欧元0.950%优先票据的承销公开发行，价格为面值的99.335%，2030年6月1日到期，公司用所得款项赎回5亿欧元2.0%优先票据，并支付2620万美元“全额补偿”金额[141] - 2021年10月15日，公司完成3.5亿美元2.450%优先票据的承销公开发行，价格为面值的99.048%，2032年2月1日到期，所得款项将用于绿色项目[141] - 2021年公司通过股权远期合约发行股票，总收益约8.583亿美元，结算部分合约交付979.8209万股，净收益6.97亿美元，年末仍有392.5万股未结算[141] - 2021年公司通过ATM计划发行469.0073万股普通股，加权平均价格为每股73.42美元，净收益3.4亿美元[141] - 2021年公司通过提前还款或到期还款减少7.778亿美元无追索权抵押贷款债务，加权平均利率为4.8%，含4520万美元提前还款罚金[141] - 2021年公司房地产收入为13.12126亿美元，投资管理收入为1939.8万美元，总收入为13.31524亿美元，净利润为4.09988亿美元[142] - 2021年公司调整后运营资金（AFFO）为9.21491亿美元，较2020年的8.29086亿美元有所增加[142] - 2021年收购金额为16.279亿美元，完成建设项目金额为8820万美元[148] - 2021年房地产板块总收入为13.12126亿美元，较2020年的11.77997亿美元增加1.34129亿美元[168] - 2021年现有净租赁物业租赁收入为10.6247亿美元，较2020年的10.34306亿美元增加2816.4万美元[168] - 2021年新收购净租赁物业租赁收入为1.08858亿美元，较2020年的2292.2万美元增加8593.6万美元[168] - 2021年折旧和摊销费用为4.75989亿美元，较2020年的4.41948亿美元增加3404.1万美元[176] - 2021年分配至房地产板块的一般及行政费用较2020年增加1180万美元[179] - 2021年物业费用（不包括可收回租户成本）较2020年增加380万美元[181] - 2021年分配至房地产板块的基于股票的薪酬费用较2020年增加960万美元[183] - 2021年利息费用较2020年减少1330万美元，主要因偿还11亿美元非追索权抵押贷款，部分被发行19亿美元高级无抵押票据抵消[186] - 2021年平均未偿还债务余额为69.06997亿美元，加权平均利率为2.6%；2020年平均未偿还债务余额为64.11355亿美元，加权平均利率为3.0%[187] - 2021年房地产板块非经营收入为1377.8万美元，较2020年的897万美元增加480.8万美元[192] - 2021年房地产板块其他收益（损失）为 -1367.6万美元，2020年为3710.4万美元，变动为 -5078万美元[195] - 2021年房地产板块所得税费用为2870万美元，2020年所得税收益为1850万美元[197] - 2021年投资管理板块收入为1939.8万美元，2020年为3132.2万美元，变动为 -1192.4万美元[201] - 公司向CWI 1支付的子顾问费为收到费用的20%，向CWI 2支付的子顾问费为收到费用的25%，2020年4月13日后不再支付[208] - 2021年权益法投资收益为882万美元，2020年为 -954万美元[209] - 2021年投资管理板块所得税收益较2020年减少200万美元[211] - 2020年投资管理板块非控制性权益净收入包含990万美元的收益[212] - 2021年经营活动净现金流入较2020年增加1.249亿美元[214] 公司面临的风险 - 公司面临投资竞争加剧，私募房地产投资者近期筹集创纪录资金[46] - 利率上升预期或增加公司资本成本，影响投资利差[47] - 公司投资可能集中，面临集中风险[48] - 公司可能产生重大减值费用，影响经营结果和资产处置[50] - 公司受汇率波动影响，美元走强会减少收入和费用[54] - 租户破产或无力偿债会导致公司收入减少和费用增加[64] - 公司可能因环境问题承担意外成本，影响资产处置[66] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）预计在2023年6月30日后停止发布，公司有与LIBOR挂钩的金融合同，正准备向替代参考利率过渡[71] - 公司高级无担保信贷安排和高级无担保票据的契约包含财务和运营契约，可能限制公司业务战略的拓展和实施，违反契约可能导致债务违约[74] - 公司信用评级若被下调，将对公司业务、财务状况和高级无担保票据市场价格产生重大不利影响[75] - 截至2021年12月31日，公司有3.685亿美元的物业层面无追索权抵押贷款债务，若无法还款，可能导致物业被止赎[76] - 公司部分物业层面融资到期时可能需支付气球款，支付能力取决于再融资或出售物业的能力，受多种因素影响[77] 公司股权及税收相关规定 - 公司宪章规定，任何人对普通股和优先股或普通股的实益或推定所有权限制在9.8%，董事会可酌情豁免，也可调整所有权限制，但不得使五人或更少人实益拥有超过49.9%的已发行股票价值[79] - 马里兰州法律的“商业组合”条款限制公司与“利益相关股东”的某些业务组合五年，并对后续组合施加特殊评估权和超级多数投票要求[82] - 马里兰州法律的“控制股”条款规定，“控制股”持有人在未获至少三分之二股东投票批准前无投票权，公司已选择不适用该条款[82][83] - 公司虽认为自身符合房地产投资信托（REIT）资格，但无法保证美国国税局认定其符合，且需持续满足相关资产、收入等要求[85] - 公司需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入以继续符合REIT资格，若满足90%分配要求但不足100%，将对未分配应税收入缴纳联邦企业所得税；若实际支付给股东的金额低于规定最低金额，还需缴纳4.0%的不可抵扣消费税[90] - 若TRS的现金积累使TRS权益和某些非合格资产的公允价值超过公司资产公允价值的20%，公司将失去税收效率并可能无法符合REIT资格[97] - 公司每个应税年度作为REIT的总收入中至少75%必须来自房地产相关来源，因此来自TRS的股息收入和其他非合格收入类型占比不得超过25%[98] - 若TRS与母公司REIT之间的某些交易未按公平交易原则进行，公司将对某些收入或扣除项缴纳100%的惩罚性消费税[99] - 外国股东收到的普通股息若与美国贸易或业务无有效关联，通常需按30%的税率缴纳美国预扣税，除非适用所得税条约降低税率[105] - 公司将对在收购资产后五年内以结转基础出售原由C公司持有的资产所确认的全部或部分收益，按最高常规企业税率（目前为21%）缴纳联邦企业税[104] - 若公司未能符合REIT资格，将按企业所得税税率缴纳联邦所得税，且在计算应税收入时不能扣除向股东的分配，还将在不合格年份及随后四年内被禁止符合REIT资格[87][89] - 公司现有和未来债务工具中的某些契约可能限制其进行必要的REIT分配，从而导致无法符合REIT资格或需对留存金额缴纳联邦企业所得税和潜在的不可抵扣消费税[91] - 若公司未能遵守某些资产所有权测试，需在日历季度结束后30天内纠正或符合法定救济条款，否则可能失去REIT资格[93] - 公司董事会可在未经股东批准的情况下撤销REIT选举，若不再是REIT，计算应税收入时不能扣除支付给股东的股息，并需按常规企业税率缴纳联邦所得税及州和地方税[106]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司AFFO（调整后运营资金）每股增长超过6%，全年AFFO为5.03美元，房地产AFFO为4.89美元，同比增长超过6% [23] - 第四季度AFFO为1.30美元，房地产AFFO为1.27美元，同比分别增长8.3%和9.5% [23] - 2021年公司完成了创纪录的17.2亿美元投资，加权平均初始资本化率为5.9% [6] - 2021年公司通过债券发行筹集了14亿美元，加权平均利率为1.7%，显著降低了整体债务成本 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 仓库和工业资产在2021年占投资总额的三分之二，年末占投资组合的50%，较一年前的47%有所增加 [8] - 办公室资产占比从2020年的22.5%下降到2021年的20%以下，预计未来将继续下降 [8] - 2021年投资主要集中在美国和欧洲，美国资产占ABR（年基础租金）的63%，欧洲占35% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年投资活动在美国和欧洲之间分配，与整体投资组合比例大致相同 [9] - 欧洲市场的资本化率略低于美国，但由于较低的借贷成本，欧洲市场提供了更好的利差机会 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多样化的投资策略，专注于仓库和工业资产，并减少对办公室资产的依赖 [8] - 公司预计2022年将继续保持强劲的投资活动，预计投资额在15亿至20亿美元之间 [17] - 公司通过绿色债券发行展示了其对ESG（环境、社会和治理）的承诺，并获得了较低的利差 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年CPI（消费者价格指数）相关的租金增长将成为重要的推动力，预计合同同店租金增长将在2.5%至3%之间 [18] - 公司预计2022年AFFO增长将在4%左右，基于15亿至20亿美元的投资额 [29] - 公司预计2022年市场交易活动将保持强劲，尽管利率上升可能导致资本化率稳定或上升 [19] 其他重要信息 - 公司在2021年完成了创纪录的17.2亿美元投资，加权平均初始资本化率为5.9% [6] - 公司通过债券发行筹集了14亿美元，加权平均利率为1.7%，显著降低了整体债务成本 [32] - 公司预计2022年将完成2.5亿至3.5亿美元的资产处置，包括一些空置资产销售 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年投资额的信心来源 - 公司对2022年投资额的信心来源于已经锁定的4.5亿美元投资额，包括166亿美元已完成的投资和275亿美元的资本项目 [38] 问题: CPA:18进程的更新 - 公司表示目前没有新的更新，如果情况发生变化会及时通知 [39] 问题: CPI租金增长的滞后效应 - 公司预计CPI租金增长的滞后效应将在2022年下半年和2023年初显现，预计2022年合同同店租金增长将在2.5%至3%之间 [46] 问题: 2022年资本化率的预期 - 公司预计2022年资本化率将稳定在5.9%左右，尽管利率上升可能导致资本化率在2022年下半年上升 [52] 问题: 2022年其他收入的预期 - 公司预计2022年其他收入将在1500万至2000万美元之间，与2021年的1600万美元相比略有增加 [54] 问题: 2022年资本和融资计划 - 公司预计将通过股权和债务融资来支持2022年的投资活动，预计杠杆率将保持在5.7倍左右 [76] 问题: 2022年租赁到期的处理 - 公司预计2022年将有2.2%的ABR到期，涉及23个租户，预计部分资产将进行重新开发或出售 [81] 问题: 2022年非传统投资的预期 - 公司表示将继续探索新的投资机会，包括户外广告等非传统资产类型，尽管目前规模较小 [85]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为151.35亿美元，较2020年12月31日的147.08亿美元增长2.9%[10] - 截至2021年9月30日，公司总负债为77.48亿美元，较2020年12月31日的78.29亿美元下降1.0%[10] - 2021年前三季度，公司实现营收9.57亿美元，较2020年同期的9.02亿美元增长6.1%[15] - 2021年前三季度，公司净利润为3.11亿美元，较2020年同期的3.31亿美元下降6.1%[15] - 2021年前三季度，公司基本每股收益为1.72美元，较2020年同期的1.84美元下降6.5%[15] - 2021年前三季度，公司稀释每股收益为1.71美元，较2020年同期的1.84美元下降7.1%[15] - 2021年前三季度，公司综合收益为3.13亿美元，较2020年同期的3.14亿美元下降0.3%[18] - 2021年前三季度，归属于公司的综合收益为3.13亿美元，较2020年同期的3.03亿美元增长3.3%[18] - 截至2021年9月30日，公司普通股发行和流通股数为1.86亿股，较2020年12月31日的1.75亿股增长6.2%[10] - 2021年前三季度，公司加权平均流通股数（基本）为1.81亿股，较2020年同期的1.74亿股增长4.0%[15] - 2021年7月1日普通股股数为184,253,151股，9月30日增至186,284,955股[21] - 2021年7月1日股东权益总额为7,300,767千美元，9月30日为7,386,697千美元[21] - 2021年按每股1.052美元宣布股息，总计197,374千美元[21] - 2021年净收入为138,586千美元[21] - 2020年7月1日普通股股数为173,890,427股，9月30日为175,396,158股[21] - 2020年7月1日股东权益总额为6,802,455千美元，9月30日为6,889,369千美元[21] - 2020年按每股1.044美元宣布股息，总计184,380千美元[21] - 2020年净收入为149,434千美元[21] - 2021年1月1日至9月30日，通过远期销售协议净发行股份6,535,709股[23] - 2021年1月1日至9月30日，通过ATM计划净发行股份4,225,624股[23] - 2021年前9个月净收入为310,510美元，2020年同期为331,340美元[26] - 2021年前9个月经营活动提供的净现金为625,396美元，2020年同期为556,584美元[26] - 2021年前9个月投资活动使用的净现金为1,053,266美元，2020年同期为277,851美元[26] - 2021年前9个月融资活动提供的净现金为305,865美元，2020年同期使用311,400美元[26] 公司自有投资组合与管理项目数据 - 截至2021年9月30日，公司自有投资组合包括1,264处物业，总面积约1.52亿平方英尺，租给358个租户，加权平均租期10.6年，入住率98.4%[33] - 截至2021年9月30日，管理项目拥有58处净租赁物业，总面积约1130万平方英尺，租给66个租户，入住率约98.8%[35] 可变利益实体（VIE）相关数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司分别将4个和5个可变利益实体（VIE）纳入合并报表[41] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未合并的VIE分别为8个和7个，净账面价值分别为5.848亿美元和4.253亿美元[42] 费用分摊相关情况 - 自2020年第二季度起，投资管理部门的一般及行政费用由为管理项目提供服务的增量成本构成，由这些基金全额报销[45] - 自2020年第二季度起，基于股票的薪酬费用和公司折旧及摊销费用完全计入房地产部门[45] 房地产板块业务数据 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，房地产板块合同收入分别为240万美元和60万美元；九个月分别为490万美元和530万美元[47] - 2021年9月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为129,686千美元和248,662千美元，受限现金分别为52,236千美元和63,117千美元[50] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，建筑物及改良的折旧费用分别为7080万美元和6490万美元；九个月分别为2.072亿美元和1.929亿美元[71] - 2021年前九个月，公司房地产收购总资本化成本达10.02531亿美元，涉及40处房产[75] - 2021年前九个月，公司资本化在建房地产总计5930万美元，9月30日和12月31日在建项目数量分别为2个和5个，未出资承诺总额分别约为4110万美元和8180万美元[77] - 2021年前九个月，公司完成四个建设项目，总资本化成本为8816万美元[78] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，资本化利息分别为60万美元和80万美元；九个月分别为190万美元和210万美元[80] - 2021年前九个月，公司出售九处房产，使相关运营租赁的土地、建筑物及改良的账面价值减少3720万美元[81] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，总经营租赁收入分别为2.98615亿美元和2.76227亿美元；九个月分别为8.72344亿美元和7.99745亿美元[84] - 2021年9月30日和2020年12月31日，待售资产净值分别为1167.2万美元和1859万美元[88] - 2021年前九个月，房地产板块商誉因外币折算调整减少680万美元，从2020年12月31日的8.815亿美元降至2021年9月30日的8.746亿美元；投资管理板块商誉截至2021年9月30日为2930万美元，与2020年12月31日持平[100] - 2021年前九个月，由于美元兑欧元走强，公司净无形资产账面价值较2020年12月31日减少3340万美元；2021年和2020年第三季度无形资产净摊销分别为5520万美元和5450万美元，前九个月分别为1.669亿美元和1.718亿美元[101] - 2021年和2020年前九个月，公司从其他非合并房地产投资获得的分红分别为1410万美元和1120万美元；截至2021年9月30日和2020年12月31日，其他非合并房地产投资的未摊销基础差异分别为870万美元和1610万美元[118] - 2021年前三个月和前九个月，公司对一处房产分别确认1630万美元减值损失，因现有租户2022年租约不续约；2020年前九个月，对两处房产确认1600万美元减值损失，因潜在房产空置；还对一处房产确认340万美元减值损失，该房产于2020年9月出售[138][139][140] - 2021年前九个月，公司对一项共同拥有的房地产投资确认680万美元非暂时性减值损失，因现有租户2028年租约到期导致预期现金流变化[143] - 2021年第三季度和前三季度房地产租赁收入分别为3.14194亿美元和9.21269亿美元，2020年同期分别为2.93856亿美元和8.56269亿美元[199] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，房地产总资产分别为149.99355亿美元和145.82015亿美元[202] 投资管理板块业务数据 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，资产管理收入分别为3,872千美元和3,748千美元；九个月分别为11,792千美元和18,109千美元[54] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，可用现金分配分别为1,623千美元和1,168千美元；九个月分别为4,949千美元和5,113千美元[54] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，关联方可报销成本分别为1,041千美元和1,276千美元；九个月分别为3,050千美元和7,717千美元[54] - 2021年9月30日和2020年12月31日，关联方应收款项分别为1,992千美元和26,257千美元[55] - 与CPA:18 – Global的资产管理费率为0.5% - 1.5%，与CESH的为1%[57] - 2021年和2020年前九个月，公司从CPA:18 – Global获得的分红分别为140万美元和220万美元；从CPA:18 – Global运营合伙企业获得的分红分别为490万美元和510万美元；2020年前九个月从CWI 1和CWI 2获得的分红分别为80万美元和50万美元；2021年前九个月从CESH获得分红130万美元，2020年无分红[107][108][109][110] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司对管理计划权益法投资的未摊销基础差异分别为2220万美元和1880万美元[111] - 2021年第三季度和前三季度投资管理资产和其他收入分别为387.2万美元和1179.2万美元，2020年同期分别为374.8万美元和1860.3万美元[200] 金融应收款相关数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，除应收贷款未收收入外，公司金融应收款无重大逾期款项；2021年前九个月除直接融资租赁净投资项下的租赁修改外，无重大金融应收款修改[95] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，内部信用评级1 - 3的金融应收款租户/债务人数量分别为17和18，账面价值分别为514,709千美元和587,103千美元；评级4的分别为10和9，账面价值分别为165,554千美元和141,944千美元；评级5的分别为0和2，账面价值分别为0和36,737千美元[97] 直接融资租赁业务数据 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，直接融资租赁利息收入分别为1560万美元和1760万美元；九个月分别为4890万美元和5650万美元[91] - 2021年前九个月，公司出售四处直接融资租赁房产，账面价值总计3580万美元；重新分类两处房产，账面价值总计2880万美元[92] 公司其他投资业务数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司对CPA:18 – Global的持股比例分别为5.265%和4.569%，投资账面价值分别为60,296千美元和51,949千美元；对CPA:18 – Global运营合伙企业持股比例均为0.034%，投资账面价值均为209千美元；对CESH持股比例均为2.430%，投资账面价值分别为4,936千美元和4,399千美元[106] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司对拉斯维加斯零售综合体投资账面价值分别为93,997千美元和0；对约翰逊自助存储投资账面价值分别为67,807千美元和68,979千美元；对凯斯科塞努凯投资账面价值分别为42,044千美元和46,443千美元等[114] - 2021年第三季度和前九个月，公司对WLT权益法投资分别确认损失140万美元和990万美元[116] - 2021年6月10日，公司为拉斯维加斯零售综合体提供约2.243亿美元建设贷款，利率6.0%，期限36个月，截至9月30日已提供9350万美元[119] - 2021年前三个月和前九个月，该投资利息收入分别为140万美元和160万美元[120] - 2021年前九个月，该投资确认680万美元非暂时性减值损失[121] - 2021年前三个月和前九个月，公司对Lineage Logistics股票投资分别确认5290万美元和7630万美元非现金未实现收益，2020年同期均为4880万美元；2021年前九个月收到640万美元现金股息；2021年9月30日和2020年12月31日，该投资公允价值分别为3.663亿美元和2.9亿美元[128] - 2021年前九个月，公司赎回部分GCIF股票，金额约80万美元，确认10万美元净损失；收到140万美元清算分配；2021年和2020年前九个月分别收到不足10万美元和50万美元分配；确认60万美元未实现收益；2021年9月30日和2020年12月31日，该投资公允价值分别为440万美元和610万美元[130] - 2021年前三个月和前九个月，公司对WLT优先股投资分别收到80万美元和410万美元现金股息；2021年9月30日和2020年12月31日，该投资公允价值均为4630万美元[131] 公司债务

业绩总结 - W. P. Carey的房地产投资组合包括1,264个净租赁物业，面积达1.52亿平方英尺，年化基础租金为12亿美元[10] - 98.4%的物业出租率，合同同店年租金增长率为1.6%[54][10] - 2021年第三季度，公司收取的租金超过99%，其中工业物业的租金支付率为99%，零售物业为100%[108][111] - 2021年第三季度的租金未支付率为0.3%[110] - 截至2021年9月30日，W. P. Carey的总权益为136.06亿美元[77] 用户数据 - 前十大租户占年化基础租金的20.5%，其中UHAUL和State of Andalucia分别占3.2%和2.5%[42] - 投资组合中，63%的年化基础租金来自美国，35%来自欧洲[46] - 企业自1973年以来在多个经济周期中成功投资和运营，管理团队经验丰富[6] 财务状况 - 2021年9月30日，W. P. Carey的总债务与总资产比率为39.5%，低于60%的契约限制[84] - 2021年9月30日，W. P. Carey的固定费用覆盖比率为6.1倍，高于1.5倍的契约要求[84] - 2021年9月30日，W. P. Carey的总资本化为205.32亿美元[77] - 2021年9月30日，W. P. Carey的企业价值为204.03亿美元[77] - 2021年9月30日，W. P. Carey的加权平均利率为2.6%[77] - 2021年9月30日，W. P. Carey的每年分红为4.21美元，股息收益率为5.8%[88] - 2021年9月30日，W. P. Carey的总债务为69.26亿美元[77] 新产品与技术研发 - 公司在荷兰的太阳能屋顶安装项目能够产生15000 MWh的能源，成为荷兰最大的太阳能屋顶之一[96] - 公司在2021年进行了2000万美元的扩建投资，目标是获得BREEAM“优秀”认证[96] 市场扩张与并购 - 公司在2019年完成了对Nippon Express的物流设施扩建，新增35万平方英尺的仓库，投资总额为6300万美元[96] - 2021年10月发行了首个3.5亿美元的绿色债券，用于新旧合格绿色项目的资金分配[96] 负面信息 - 投资级租户占年化基础租金的29.2%[28] - 租赁物业占用率为99.8%[64] 其他新策略与有价值的信息 - 公司在其投资组合中积极管理气候变化风险，并与GRESB和CDP等基准组织合作[93] - 公司在2020年将女性董事的比例提高至30%，并在治理方面获得ISS的最高质量评分[93] - 资产管理团队在美国和欧洲，专注于租赁到期、租户信用变化及资产重组[17]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度AFFO（调整后运营资金）为每股1.24美元，其中房地产AFFO为每股1.21美元，同比增长8% [16] - 全年AFFO指导范围维持在4.94至5.02美元之间，房地产AFFO预计在4.82至4.90美元之间，中点增长超过5% [17] - 同店租金增长为1.6%，较第二季度增长10个基点，其中与CPI挂钩的租金增长为50个基点 [17] - 综合同店租金增长为2.9%，较第二季度增长90个基点，主要受COVID相关恢复和通胀影响 [18] - 第三季度处置资产总额为3000万美元，前9个月处置总额为1.3亿美元，全年预计处置总额在1.5至2.5亿美元之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度完成了约2亿美元的投资，主要集中在美国的A级仓库物业，加权平均初始资本化率为6.2% [6] - 前9个月总投资额为12亿美元，加权平均初始资本化率为5.9%，加权平均租期为19年 [6] - 仓库和工业资产占前三季度交易量的约75%，ABR（年基础租金）占比从40%上升至48.7% [11] - 第四季度已完成4100万美元的工业投资，预计年底前将完成1亿美元的投资和承诺 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场占前三季度交易量的30%，主要受售后回租交易推动 [33] - 欧洲市场的物流资产交易资本化率较低，尤其是物流资产 [10] - 预计第四季度欧洲市场的交易活动将增加，占剩余管线的约50% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入了一个由外部和内部增长驱动的新阶段，外部增长主要来自投资活动，内部增长则受益于通胀 [3][4] - 公司专注于仓库和工业资产，预计2022年将继续保持强劲的投资活动 [14] - 公司成功发行了绿色债券，进一步增强了ESG形象，并吸引了ESG投资者 [13][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀对公司同店租金增长有积极影响，尤其是与CPI挂钩的租约 [4][9] - 预计通胀将在未来几个季度进一步推动租金增长，同店租金增长预计将从1.5%上升至2.5% [9][10] - 公司预计2021年将创下投资额记录，全年投资额预计在15至20亿美元之间 [12][17] 其他重要信息 - 公司成功发行了3.5亿美元的绿色债券，票面利率为2.45%，期限为10年 [21] - 公司流动性充足，截至第三季度末总流动性约为22亿美元，包括15亿美元的循环信贷额度 [25] - 公司加权平均债务利率为2.6%，较一年前的3%显著下降 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: ABR季度变化的原因 - ABR增长主要来自收购活动和同店租金增长，部分抵消了空置资产的影响 [29] 问题: 欧洲市场的交易活动 - 欧洲市场占前三季度交易量的30%，预计第四季度交易活动将增加，占剩余管线的约50% [33] 问题: 与Realty Income的竞争 - 尽管Realty Income进入欧洲市场，但竞争仍然较少，欧洲市场仍然是一个巨大的机会 [38][39] 问题: 租金增长谈判的变化 - 当前市场条件下，谈判CPI挂钩的租金增长较为困难，但公司仍保持60%的ABR与CPI挂钩 [40][41] 问题: 潜在的大型投资组合 - 公司预计年底前将完成一些大型投资组合交易，尤其是欧洲市场的工业资产 [42][66] 问题: 租期结构的变化 - 公司仍倾向于长期租约，但在某些市场条件下也愿意接受短期租约 [69][70] 问题: 未来到期的租约 - 未来几年到期的租约较少，预计不会对内部增长产生重大影响 [76] 问题: 未结算的股票远期协议 - 公司计划使用未结算的股票远期协议资金来支持新的投资活动，同时保持资产负债表的杠杆中性 [77]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为152.32亿美元，较2020年12月31日的147.08亿美元增长约3.56%[13] - 截至2021年6月30日，公司总负债为79.31亿美元，较2020年12月31日的78.29亿美元增长约1.30%[13] - 2021年第二季度，公司净收入为1.2028亿美元，较2020年同期的1.1520亿美元增长约4.41%[16] - 2021年上半年，公司净收入为1.7192亿美元，较2020年同期的1.8191亿美元下降约5.49%[16] - 2021年第二季度，公司基本每股收益为0.67美元，与2020年同期持平[16] - 2021年上半年，公司基本每股收益为0.96美元，较2020年同期的0.99美元下降约3.03%[16] - 2021年第二季度，公司综合收入为1.2423亿美元，较2020年同期的1.1961亿美元增长约3.86%[19] - 2021年上半年，公司综合收入为1.8189亿美元，较2020年同期的1.4696亿美元增长约23.77%[19] - 2021年4月1日普通股股份为177,520,962股，6月30日增至184,253,151股[22] - 2021年4月1日累计收益为 -$1,988,440，6月30日为 -$2,063,109[22] - 2021年按每股1.050美元宣派股息，导致累计收益减少194,914美元[22] - 2021年净收入为120,245美元，非控股权益为38美元，总计120,283美元[22] - 2020年4月1日普通股股份为172,402,516股，6月30日为173,890,427股[22] - 2020年4月1日累计收益为 -$1,688,744，6月30日为 -$1,765,892[22] - 2020年按每股1.042美元宣派股息，导致累计收益减少182,448美元[22] - 2020年净收入为105,300美元，非控股权益为9,904美元，总计115,204美元[22] - 2021年其他综合收益中，外币折算调整为5,973美元，衍生工具未实现损失为 -2,044美元[22] - 2020年其他综合收益中，外币折算调整为13,847美元，衍生工具未实现损失为 -9,442美元[22] - 2021年1月1日至6月30日，普通股股份从175,401,757股增加到184,253,151股[24] - 2021年上半年净收入为171,924千美元，2020年同期为181,906千美元[27] - 2021年上半年折旧和摊销费用为232,111千美元，2020年同期为230,234千美元[27] - 2021年上半年购买房地产支出837,003千美元，2020年同期为265,829千美元[27] - 2021年上半年来自无担保循环信贷安排的收益为1,088,217千美元，2020年同期为519,849千美元[27] - 2021年上半年发行高级无担保票据收益为1,038,391千美元，2020年同期无此项收益[27] - 2021年上半年支付股息372,585千美元，2020年同期为360,616千美元[27] - 2021年上半年现金及现金等价物和受限现金期末余额为218,203千美元，2020年同期为203,992千美元[27] - 2021年6月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物和受限现金总额分别为2.18203亿美元和3.11779亿美元[52] - 2021年Q2和H1基本和摊薄每股收益对应的净利润分别为120,245千美元和171,879千美元，2020年同期分别为105,300千美元和171,390千美元[182] - 2021年上半年归属员工的股份授予日公允价值为2010万美元，截至2021年6月30日和2020年12月31日递延补偿义务分别为4980万美元和4200万美元[183] - 2021年Q2和H1公司当期所得税费用分别为910万美元和1750万美元，2020年同期分别为1060万美元和1040万美元，2020年上半年因CARES法案获得600万美元当期税收优惠[194] - 2021年Q2和H1公司递延所得税（费用）收益分别为 - 20万美元和240万美元，2020年同期分别为300万美元和4450万美元[195] - 2021年Q2和H1公司分别出售10处和12处房产，净收益分别为8500万美元和9840万美元，净收益分别为1980万美元和2920万美元[198] - 2020年上半年公司出售4处房产，净收入1.051亿美元，净收益1180万美元[199] - 2020年1月公司出售一处酒店运营房产，净收入1.035亿美元[199] - 2021年Q2公司总收入3.19724亿美元，2020年同期为2.9053亿美元[203] - 2021年上半年公司总收入6.3089亿美元，2020年同期为5.99529亿美元[203] 租赁业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度，公司租赁收入为3.0531亿美元，较2020年同期的2.8030亿美元增长约8.92%[16] - 2021年上半年，公司租赁收入为6.0708亿美元，较2020年同期的5.6241亿美元增长约7.94%[16] - 2021年第二季度和上半年，租赁收入较2020年同期分别增加460万美元和200万美元[51] - 2021年和2020年第二季度，固定租赁收入分别为2.61704亿美元和2.36997亿美元，可变租赁收入分别为2736万美元和2447.2万美元，总经营租赁收入分别为2.89064亿美元和2.61469亿美元；2021年和2020年上半年，固定租赁收入分别为5.19031亿美元和4.75965亿美元，可变租赁收入分别为5469.8万美元和4755.2万美元，总经营租赁收入分别为5.73729亿美元和5.23517亿美元[84] - 2021年和2020年第二季度，直接融资租赁利息收入分别为1620万美元和1880万美元；2021年和2020年上半年，直接融资租赁利息收入分别为3330万美元和3890万美元[85][90] - 2021年Q2房地产租赁收入3.0531亿美元，2020年同期为2.80303亿美元[201] - 2021年上半年房地产租赁收入6.07075亿美元，2020年同期为5.62413亿美元[201] 房地产板块业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度和上半年，房地产板块合同收入分别为170万美元和250万美元，2020年同期分别不足10万美元和470万美元[48] - 截至2021年6月30日，公司自有投资组合包含1266处房产，总面积约1.5亿平方英尺，租给356个租户，加权平均租期10.8年，入住率98.0%[34] - 截至2021年6月30日，管理项目拥有52处净租赁房产，总面积约1060万平方英尺，租给65个租户，入住率约98.7%[36] - 2021年上半年公司进行31项房地产收购，总资本化成本8.37136亿美元，还承诺以约2730万美元购买堪萨斯州的食品生产设施[74][77] - 2021年上半年公司资本化在建房地产3900万美元，未出资承诺分别为6130万美元和8180万美元，完成3个建设项目，总资本化成本6239.1万美元[78][79] - 2021年上半年公司出售4处房产，使土地、建筑物及改良物账面价值减少1040万美元[81] - 2021年上半年，出售了账面价值总计3580万美元的四个直接融资租赁物业，将账面价值1380万美元的一个物业从直接融资租赁净投资重新分类为经营性租赁的土地、建筑物及改良，因美元兑欧元升值，直接融资租赁净投资账面价值减少920万美元[91] - 2021年和2020年上半年，直接融资租赁净投资的信贷损失拨备分别净转回620万美元和净计提190万美元[92] - 2021年6月30日和2020年12月31日，经营性物业的土地、建筑物及改良投资分别为6817.6万美元和6947.2万美元，折旧费用在2021年和2020年第二季度均为70万美元，上半年均为140万美元[86] - 2021年6月30日和2020年12月31日，待售资产净值分别为568.2万美元和1859万美元，2021年7月出售了2021年6月30日分类为待售的物业，2021年出售了2020年12月31日分类为待售的所有物业[88] - 2021年上半年，房地产板块商誉因外币折算调整减少350万美元，从2020年12月31日的8.815亿美元降至2021年6月30日的8.78亿美元，投资管理板块商誉为2930万美元，与2020年12月31日持平[99] 酒店运营业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度，酒店运营物业收入和费用较2020年同期分别增加170万美元和60万美元；上半年收入和费用较2020年同期分别减少30万美元和80万美元[51] 管理项目及WLT业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度和上半年，从管理项目和WLT获得的收入分别为675.1万美元和1331.9万美元，2020年同期分别为899.5万美元和2560.1万美元[55] 投资管理业务线数据关键指标变化 - 公司从CPA:18 – Global和CESH获得的资产管理费率分别为0.5% - 1.5%和1.0%，结构化及其他咨询费分别为4.5%和2.0%[58][59] - 公司从CPA:18 – Global获得的人员成本上限为其2020和2021年按比例租赁收入的1.0%，有权获得其运营合伙企业最多10%的可用现金分配[60][61] - 截至2021年6月30日，公司在CPA:18 - Global的持股比例为5.023%，2020年12月31日为4.569%；投资账面价值2021年6月30日为5659万美元，2020年12月31日为5194.9万美元[106] - 2021年和2020年上半年从CPA:18 - Global投资获得的分配分别为90万美元和180万美元，从其运营合伙企业获得的分配分别为330万美元和190万美元[108] - 2021年和2020年上半年从其他非合并房地产投资获得的总分配分别为1110万美元和850万美元[117] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，非合并房地产投资的未摊销基础差异分别为890万美元和1610万美元[117] - 2021年上半年对一项房地产权益法投资确认了680万美元的非暂时性减值损失[117] - 2021年上半年，公司对Lineage Logistics股票投资确认非现金未实现收益2340万美元，收到现金股息640万美元，6月30日和12月31日公允价值分别为3.134亿美元和2.900亿美元[127] - 2021年上半年，公司赎回部分GCIF股票投资约80万美元，确认净损失10万美元，收到清算分配70万美元，确认未实现收益30万美元，6月30日和12月31日公允价值分别为490万美元和610万美元[128] - 2021年上半年，公司从WLT优先股投资收到现金股息330万美元，6月30日和12月31日公允价值均为4630万美元，现金流量折现率为15%[129] - 2021年Q2投资管理资产及其他收入396.6万美元，2020年同期为447.2万美元[202] - 2021年上半年投资管理资产及其他收入792万美元，2020年同期为1485.5万美元[202] 金融资产及负债相关数据关键指标变化 - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司分别将13个和12个实体视为可变利益实体（VIE），均合并了其中5个[42] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司未合并的VIE分别为8个和7个，投资净账面价值分别为5.243亿美元和4.253亿美元[43] - 2021年6月30日和2020年12月31日，应收关联方款项分别为1700.3万美元和2625.7万美元[56] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司土地、建筑物及改良物账面价值分别为10.207742亿美元和9.649231亿美元，因汇率波动减少8670万美元[70] - 2021年6月30日和2020年12月31日，贷款应收款账面价值均为2410万美元（信贷损失拨备1260万美元），2021年第二季度和上半年贷款应收收益分别为120万美元和180万美元，2020年上半年为100万美元，2020年第二季度未确认贷款应收收入