业务战略调整 - 公司拟以最高3亿美元出售LED产品业务相关资产和子公司，交易完成后将专注于Wolfspeed业务[138] - 公司与SMART达成LED业务剥离协议，完成后将获5000万美元预付款、1.25亿美元无担保本票及最高1.25亿美元或有对价[183] - 公司预计到2024财年在纽约新碳化硅制造工厂投资约10亿美元，其中约5亿美元预计未来财年由纽约州通过赠款计划报销[184] - 2021财年，公司净资本投资目标约为4亿美元，主要用于支持Wolfspeed部门的产能和基础设施项目[193] 财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度因商誉减值产生1.057亿美元费用[140] - 2020年第三季度营收2.166亿美元，较2019年同期的2.428亿美元下降11%[141][151] - 2020年第三季度毛利润5400万美元，较2019年同期的7420万美元下降，毛利率从30.6%降至24.9%[141] - 2020年第三季度经营亏损1.7亿美元，较2019年同期的3890万美元扩大[149] - 2020年第三季度摊薄后每股亏损1.68美元，较2019年同期的0.35美元增加[149] - 截至2020年9月27日，现金、现金等价物和短期投资合计11.385亿美元，低于6月28日的12.517亿美元[149] - 2020年第三季度经营活动提供现金40万美元，而2019年同期使用现金2000万美元[149] - 2020年第三季度购置物业和设备支出1.14亿美元，较2019年同期的4200万美元增加[149] - 2020年第三季度合并毛利为5400万美元，较2019年的7420万美元下降2020万美元，降幅27%；合并毛利率为24.9%，低于2019年的30.6%[154] - 2020年第三季度研发费用为4960万美元，较2019年的4370万美元增加590万美元，增幅14%；占收入百分比从18%提升至23%[160] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为5190万美元，较2019年的5760万美元减少570万美元，降幅10%；占收入百分比均为24%[163] - 2020年第三季度商誉减值1.057亿美元，2019年无商誉减值[168][169] - 2020年第三季度其他经营费用为1340万美元，较2019年的720万美元增加620万美元，增幅86%[170] - 2020年第三季度非经营净费用为1400万美元，较2019年的负160万美元增加1560万美元，增幅975%[173] - 2020年第三季度所得税费用为10万美元，较2019年的50万美元减少40万美元，降幅80%；有效税率为0%，2019年为 - 1%[178] - 2020年9月27日，公司短期投资未实现损失为10万美元，所有短期投资均为投资级评级[189] - 2020年第三季度，公司销售未清天数为33天，较上季度减少4天；库存供应天数为104天，与上季度持平；应付账款天数为112天，较上季度减少9天；现金转换周期为25天，较上季度减少13天[187] - 2020年第三季度，公司经营活动提供现金040万美元，较去年同期增加2040万美元，增幅102%；投资活动使用现金1600万美元，较去年同期减少3630万美元，降幅69%；融资活动提供现金310万美元，较去年同期减少230万美元，降幅43%；外汇变动影响为010万美元，较去年同期增加040万美元，增幅133%；现金及现金等价物净变动为减少1240万美元，较去年同期减少5480万美元，降幅82%[190] - 2020年9月27日止三个月，公司融资活动主要包括因员工行使股票期权发行普通股获得净收益370万美元；2019年9月29日止三个月，融资活动净收益为540万美元[194] 各条业务线数据关键指标变化 - Wolfspeed业务和LED产品业务营收分别下降10%和12%[151] - Wolfspeed部门毛利从2019年的5900万美元降至2020年的4230万美元，降幅28%；毛利率从46.2%降至36.6%[154] - LED产品部门毛利从2019年的2210万美元增至2020年的2240万美元，增幅1%；毛利率从19.2%增至22.2%[154] 其他财务相关 - 公司有1.25亿美元的信贷额度，2020年4月21日发行并出售了总计5.75亿美元的2026年票据，净收益5.614亿美元，其中1.443亿美元用于回购1.502亿美元的2023年票据[181] 风险与评估 - 公司预计2021财年业绩将受COVID - 19重大影响，但目前预计对流动性和财务状况无重大影响[185] 财务政策与安排 - 公司不使用与非合并实体或关联方的表外安排，截至2020年9月27日，无表外安排[195] - 公司对可供出售债务证券和应收账款评估预期信用损失，采用不同评估方法和标准[196][198]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度营收2.17亿美元，处于指引高端，环比增长5%，同比下降11% [15] - 非GAAP净亏损2130万美元，摊薄后每股亏损0.19美元 [16] - 第一季度未分配非GAAP成本总计610万美元，非GAAP运营费用为8700万美元，非GAAP税率为30% [24] - 第一季度销售未清天数为33天，库存天数为104天，运营现金流为40万美元，资本支出为1.159亿美元，自由现金流为负1.155亿美元 [26] - 预计2021财年剩余时间净资本支出约4亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 Wolfspeed业务 - 季度营收1.16亿美元，环比增长约7%，同比下降10%，主要受电力业务需求和材料及RF业务表现推动 [15][17] - 电力业务产品势头良好，技术在汽车行业更受欢迎，与艾睿电子的合作推动了碳化硅的广泛认知 [18][19] - RF业务继续执行并建立积压订单，需求有早期增强迹象，对5G转型有信心 [20] - 材料业务本季度订单流有所改善，预计2021财年剩余时间将持续适度改善 [21] - 毛利率为36.6%，上一季度为35.3%，环比增长得益于电力和RF业务的产量和成本改善 [21] LED业务 - 产品营收1.01亿美元，环比增长约4%，同比下降12% [15] - 毛利率为22.2%，尽管市场存在挑战，但执行情况良好 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场：公司设备管道中约一半来自汽车市场，过去三个季度超过一半的设计订单来自汽车客户，预计2024 - 2025年汽车业务将加速增长 [38][42][60] - 5G市场：全球5G技术势头正在增强，但欧洲和美国的一些推出受到监管延迟和疫情影响，公司RF业务有回升迹象 [44] - 其他市场：随着公司扩大业务规模和降低碳化硅成本，潜在客户群体正在扩大到不同行业和终端市场 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布将Cree LED出售给Smart Global Holdings，交易总价高达约3亿美元，交易完成后公司将成为纯全球半导体公司，专注于Wolfspeed业务 [12][13] - 继续投资创新和研发计划，以及销售和营销活动，扩大产品组合，第一季度推出13款新产品 [37][41] - 与艾睿电子的合作继续产生积极成果，已超过7.5亿美元的管道识别目标，并将销售范围扩展到新市场 [39][40] - 公司设备机会管道持续增长，目前Wolfspeed业务的管道已超过100亿美元，公司在将机会转化为设计订单方面表现良好 [41] - 公司计划扩大碳化硅产能，莫霍克谷工厂和达勒姆材料工厂将有助于扩大业务规模、提高生产率并履行客户承诺 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来短期逆风，但公司业务环比有所改善，对未来充满信心，相信公司有能力执行不断增长的Wolfspeed管道 [10][11] - 汽车行业对电动汽车的监管势头持续增强，预计将推动电动汽车需求，公司在汽车市场看到巨大机遇 [42][43] - 5G技术全球势头正在增强，尽管存在一些延迟，但预计将为公司带来多年增长机会 [44] - 随着公司扩大业务规模和降低碳化硅成本，潜在客户群体正在扩大，公司有望在不同行业和终端市场获得更多机会 [45] 其他重要信息 - 公司在电话会议中展示非GAAP财务结果，与管理层内部衡量公司业绩的方式一致，非GAAP信息应作为GAAP财务报表的补充 [4] - 公司的前瞻性声明受众多风险和不确定性影响，包括COVID - 19大流行的传播和影响 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：设备业务机会管道中电动汽车、5G和其他电力电子的大致比例及本季度的变化 - 公司设备业务机会管道已超过100亿美元，其中大部分来自汽车（电动汽车相关），超过60%，本季度7亿美元的设计订单中绝大多数也与汽车相关，其余部分是工业应用、航空航天和国防以及通信基础设施机会的混合 [51][52][53] 问题2：研发增加是否与8英寸或200毫米相关，是否有其他里程碑 - 研发增加与未来一代技术（如200毫米活动）有关，也与新产品互动和新技术引入有关，是多种因素的结合 [56] 问题3：ePi晶圆生产瓶颈是否解决，7亿美元管道的时间跨度和转化为收入的可能性 - ePi方面，客户仍在寻求增加ePi产能，公司在缩小ePi产能与需求差距方面取得了良好进展；7亿美元的设计订单中大部分与汽车相关，汽车设计通常在设计完成后三到四年投入生产，预计2022年开始逐步增加产量，2024 - 2025年加速增长 [59][60][62] 问题4：公司目前收入主要来自Wolfspeed，其主要来自工业和太阳能，这种说法是否正确，以及5G订单模式的变化 - 目前Wolfspeed业务客户较为分散，包括工业、航空航天和国防等客户，未来将更多转向汽车业务；5G推出主要由中国主导，公司无法与华为合作，但RF业务有回升迹象 [63][64][65] 问题5：汽车业务的增长是否意味着莫霍克谷工厂的设备收入在2024财年才会有意义 - 莫霍克谷工厂将于2022年开始逐步增加产量，但预计到2024年随着汽车客户的上线，将成为业务的重要组成部分 [68] 问题6：Wolfspeed业务在2020财年和2021财年的收入结构变化 - 目前设备业务和材料业务大致各占50%，过去四年材料业务增长快于设备业务；预计到2024年，设备业务将大幅增长，占收入的比例将超过50% [71][72] 问题7：电动汽车市场中，商用车市场是否会先于乘用车市场发展，公司产品是否适用于各种电动汽车技术 - 公司认为商用车和乘用车市场都有机会，预计到2024年电动汽车成本将与内燃机汽车成本相当；公司产品适用于燃料电池和电池电动汽车，但在混合动力汽车中的机会相对较小，预计未来将从内燃机向电动汽车过渡，插电式混合动力汽车可能只是过渡阶段 [79][83][87] 问题8：LED业务出售的机制，以及LED业务腾出空间是否会提高工厂效率 - LED业务成本与Wolfspeed业务基本分开，交易完成后会有一些稀释和闲置成本，公司将在未来18个月内管理这些成本；LED业务向外包模式过渡将增加达勒姆工厂的Wolfspeed产能，但不会将工厂转变为纽约工厂的“宴会厅”风格设计 [92][97][98] 问题9：设备业务的竞争动态和产品价格变化，以及应付账款增长的原因和未来趋势 - 客户在选择供应商时会考虑技术能力、供应连续性、制造能力和价格等因素，公司在这些方面表现良好；应付账款增长与莫霍克谷工厂的产能扩张有关，预计未来将回到70多天的正常水平 [100][101][105] 问题10：自分析师日以来，公司在实现2024财年15亿美元目标方面的进展，以及合作伙伴关系的重要性和Arrow的排他性 - 过去三个季度公司获得了17亿美元的设计订单，增强了实现2024年目标的信心；COVID - 19加速了电动汽车的采用，消费者对清洁空气的需求和政府对绿色复苏的投资推动了汽车行业向电动汽车的转型；Arrow是公司Wolfspeed产品的全球独家分销商，合作成果显著，预计合作将持续很长时间；公司与其他客户（如德尔福、ZF、丹佛斯、宇通、大众FAST计划、ABB等）建立了良好的长期合作关系 [108][109][113] 问题11：LED业务出售对运营费用的影响，以及未分配费用在LED业务出售后是否有降低机会 - 运营费用将适度增加，主要与研发投资（如莫霍克谷工厂的准备工作）和销售及营销支出增加有关，LED业务出售不是短期内运营费用增加的主要驱动因素；未分配费用与福利和管理激励等有关，成本不一定会消失，但会随着时间推移而调整，短期内可维持在当前水平 [119][120][124] 问题12：纯Wolfspeed目标运营模式的样子，以及是否需要达到15亿美元的运营率才能实现该模式 - 2024年Wolfspeed的毛利率预计在50% - 54%之间，公司层面约为50%，运营费用率约为25%；15亿美元的目标基于5%的电动汽车采用率，公司预计未来运营费用会有一定增长，然后逐步适应业务增长 [128][130] 问题13：公司是否参与大众MEB平台，以及Wolfspeed独立后是否会分为多个报告部门 - 大众FAST计划是针对一小部分供应商的计划，旨在快速将供应商纳入其设计中，不是特定项目的授予；关于报告部门的问题，公司将在新的一年提供更多更新 [132][133][135] 问题14：一年前分析师日提到的90亿美元管道中，是否已有一半做出决策，以及材料业务的订单情况 - 决策进展与预期基本一致，过去三个季度公司分别获得了4亿美元、6亿美元和7亿美元的设计订单；材料业务方面，客户的库存管理问题已基本解决，预计未来会有适度改善，特别是随着与客户的长期协议生效 [137][139] 问题15：Wolfspeed业务在汽车行业的季度环比增长不如传统汽车公司的原因，以及RF业务的新订单情况 - 汽车业务在Wolfspeed收入中占比不到10%，且公司在汽车行业的活动主要处于设计阶段，尚未大规模投入生产，因此汽车行业的短期波动对公司影响较小；RF业务方面，公司与非华为的RF制造商有合作并获得了一些订单 [143][144] 问题16：设计订单的定义，以及RF业务中与中兴的合作和竞争情况 - 设计订单是指客户做出选择并与公司达成协议，通常以授标信的形式确认，包括预计产量和定价等信息；从设计订单到设计成功（投入生产）会有一定的损耗；公司与中兴等非华为客户有合作并看到了良好的发展势头；公司有良好的国防和航空航天RF业务，是RF业务的重要组成部分，但未对住友电气的竞争情况发表评论 [148][149][155]

客户收入占比情况 - 客户Arrow在2020、2019和2018财年分别占公司总综合收入的15%、19%和21%[33] - 公司很大一部分收入依赖少数客户，2020财年有一个客户占合并收入的15%，客户采购行为改变会影响公司[106] 积压订单情况 - 2020年6月28日公司积压订单约为6.874亿美元，2019年6月30日约为6.446亿美元[36] - 2020年6月28日积压订单包含与美国政府签订的1830万美元研究合同，2019年6月30日包含1010万美元，其中约280万美元在2019财年末未获拨款[37] 专利与员工情况 - 截至2020年6月28日，公司拥有或独家授权1395项已发布美国专利和约2425项外国专利，有效期至2044年[49] - 截至2020年6月28日，公司雇佣5130名全职和兼职员工[52] 业务竞争情况 - 公司在碳化硅晶圆、碳化硅和氮化镓外延产品销售中保持领先地位，但面临来自II - VI Advanced Materials等公司的竞争[41] - 公司碳化硅功率器件与英飞凌等公司的产品竞争，射频器件与安谱隆等公司的产品竞争[42][43] - 公司LED产品主要竞争对手有日亚化学、欧司朗等公司[44] - 市场竞争激烈，半导体市场竞争对手优势明显，LED产品面临竞争定价压力，公司需开发新产品满足客户需求[102] 业务受疫情影响情况 - 公司业务受新冠疫情影响，供应链有有限中断，客户需求有转移，且难以评估订单积压质量和估计未来财务结果[56][57] 新产品开发情况 - 公司新产品开发复杂，过去曾有延迟情况，其成功取决于多个因素[60] 业务收购与出售情况 - 2018财年第三季度公司收购英飞凌射频功率业务，2019财年第四季度完成照明产品业务部门出售给IDEAL [69] - 2019年5月13日，公司将照明产品业务部门出售给IDEAL，交易存在风险，可能无法实现预期收益[130] 工厂建设情况 - 2019年9月公司宣布在纽约州马西建造新制造工厂以补充北卡罗来纳州达勒姆总部工厂扩建 [65] 库存准备金情况 - 2020财年第二季度公司为华为制造的库存计提830万美元准备金 [84] 公司面临风险情况 - 公司面临新产品引入、增长战略管理、战略机会评估、生产、全球经济、产能平衡、国际销售和采购等多方面风险 [61,64,69,71,78,80,83] - 公司将多数Wolfspeed功率生产从100mm衬底转换为150mm衬底，若不能及时或经济高效完成，结果可能受负面影响 [64,77] - 公司依赖信息技术，需有效管理资源以确保运营和财务准确高效，避免相关风险 [68] - 公司产品生产技术复杂，产量波动受多种因素影响，过去曾有产品产量问题影响经营结果 [71,75] - 全球经济状况影响公司产品和服务需求，国际销售和采购受汇率、法律等多种因素影响 [78,83,84,85] - 公司需平衡客户需求和产能，否则可能无法实现财务目标，还可能产生资产减值等问题 [80,81] - 公司国际业务面临知识产权保护、关税、税收政策等多种风险 [86,87] - 政府激励措施可能减少或取消，影响公司业务和运营结果，亚洲国家和地方政府为鼓励科技行业发展提供激励，包括税收返还、降低税率等[88] - 监管、地缘政治等政策变化及其他因素，可能对公司未来业务产生重大不利影响，政治突变、恐怖活动和武装冲突会导致经济混乱[89] - 公司所处行业供需和价格波动大，影响收入和盈利能力，如LED市场存在产品需求低、产能过剩等问题[90] - 产品销售渠道管理不善会影响运营结果，公司大部分产品卖给分销商，分销商库存管理和业务转移会影响公司[92] - 公司可能面临机密信息被盗用风险，网络攻击等导致安全漏洞增加，虽目前未造成重大损失，但威胁不断演变[96] - 公司知识产权保护存在局限性，现有专利会到期和被重新审查，新产品专利不一定获批，还存在产品被仿冒问题[99] - 公司供应商存在风险，依赖单一或有限来源供应商，原材料价格波动大，供应商问题会影响生产和交付[107] - 公司营收高度依赖客户生产、营销和销售产品的能力，若客户产品销售不成功，会影响公司营收[113] - 产品提供90天至5.5年的保修期，保修索赔增加可能导致重大损失[121] - 公司产品若无法满足客户要求或期望，可能产生召回等额外成本，还可能面临产品责任诉讼或监管程序[117][120] - 公司常涉及专利诉讼，防御和发起诉讼都可能产生高额法律费用，影响经营结果和财务状况[122][123] - 公司商誉和其他无形资产每年进行减值审查，减值可能导致收益大幅减记，影响经营结果[129] - 公司业务扩张可能与现有客户竞争，导致客户减少或停止订单，影响业务和财务状况[131] - 政府和行业政策、标准或法规的变化可能影响产品需求，改变市场竞争格局[132] - 公司投资组合受市场价值和利率波动影响，投资减值或收入降低可能损害收益[133] - 全球金融市场不确定性、公司或客户供应商获取资本市场资金的能力，可能对公司业务产生不利影响[135] 股价相关情况 - 2020财年公司普通股在纳斯达克全球精选市场的收盘价每股介于29.15美元至63.02美元之间[143] - 新闻或投资界对公司战略地位、财务状况等的猜测和意见会导致股价变化[144] - 公司股价可能因实际财务结果与分析师预期的差异、营收和利润率波动而波动[143] 债务情况 - 截至2020年6月28日，公司债务包括本金总额4.248亿美元、利率0.875%、2023年9月1日到期的可转换优先票据，以及本金总额5.75亿美元、利率1.75%、2026年5月1日到期的可转换优先票据[145] 分销商销售情况 - 2020年6月28日结束的年度，分销商销售额约占公司总净收入9.039亿美元的44%[307] - 与分销商的发货即借记和价格保护权计划相关的储备金，构成了3830万美元应计合同负债账户余额的一部分[307] 会计处理方式变更情况 - 公司于2019年7月1日改变了租赁会计处理方式，于2018年6月25日改变了与客户合同收入的会计处理方式[299] 信贷与契约要求情况 - 公司的信贷额度要求维持资产覆盖率合规，且包含限制条款，可能限制公司承担额外债务、处置资产等能力[146] - 管理票据的契约要求公司在普通股发生某些根本性变化时回购票据，并禁止公司进行合并、出售全部或大部分资产等[146] 法案影响情况 - 多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法案相关规定可能影响公司产品所用矿物的采购和供应，导致额外成本[148] 财务数据关键指标变化 - 2020年6月28日总资产为32.31亿美元，较2019年6月30日的28.169亿美元增长14.7%[312] - 2020财年净收入为9.039亿美元，较2019财年的10.8亿美元下降16.3%[314] - 2020财年净亏损为1.906亿美元，2019财年净亏损为3.751亿美元，亏损幅度收窄49.2%[314] - 2020财年综合亏损为1.841亿美元，较2019财年的3.662亿美元亏损幅度收窄49.7%[316] - 2020财年经营活动产生的净现金为-2900万美元，2019财年为2.023亿美元[319] - 2020财年投资活动使用的净现金为4.869亿美元，2019财年为2.271亿美元[319] - 2020财年融资活动提供的净现金为4.643亿美元，2019财年为4.065亿美元[319] - 2020年6月28日现金及现金等价物为4.488亿美元，较2019年6月30日的5.005亿美元下降10.3%[312] - 2020财年基本和摊薄后每股亏损为1.78美元，2019财年为3.62美元[314] - 2020年6月28日股东权益总额为20.892亿美元，较2019年6月30日的20.412亿美元增长2.3%[312] - 2017年6月25日普通股数量为97,674千股，总权益为22.228亿美元[321] - 2018年6月24日普通股数量为101,488千股，总权益为20.721亿美元[321] - 2019年6月30日普通股数量为106,570千股，总权益为20.412亿美元[321] - 2020年6月28日普通股数量为109,230千股，总权益为20.892亿美元[321] - 2018财年净亏损2.8亿美元，综合亏损2.852亿美元[321] - 2019财年净亏损3.751亿美元，综合亏损3.662亿美元[321] - 2020财年净亏损1.906亿美元，综合亏损1.841亿美元[321] 业务部门情况 - 公司拥有两个可报告业务部门：Wolfspeed和LED Products [330] 财年周期情况 - 公司2020和2018财年为52周财年，2019财年为53周财年，2021财年将为52周财年[332] 股权持有情况 - 公司持有Lextar Electronics Corporation约16%的普通股股权[343] 折旧与摊销情况 - 公司对不同类型的财产和设备规定了不同的折旧年限，如家具和固定装置为5年，建筑物和建筑改良为5 - 40年等[345] - 公司目前对有限寿命的无形资产按4 - 15年进行摊销[352] - 公司专利权利和许可权利按相关专利权利预期使用寿命直线摊销，一般为专利申请日期起20年或许可期限的较短者[353] 广告成本情况 - 公司广告成本计入销售、一般和行政费用，2018 - 2020财年分别约为390万美元、420万美元和410万美元[372] 业务合并会计处理情况 - 公司在业务合并中按收购日公允价值确认资产和负债，超额购买价格确认为商誉[347] 商誉减值测试情况 - 公司至少每年在第四财季首日对商誉进行减值测试，或在存在潜在减值迹象时进行测试[348] 收入确认情况 - 公司在客户获得产品控制权且满足合同所有履约义务时确认收入，大部分收入来自产品销售[356] - 公司向分销商发货时确认收入，采用“卖入”或“购买点”模式[357] 租赁安排会计处理情况 - 公司在租赁开始时确定租赁安排，使用权资产和租赁负债按租赁付款额现值确认[366][367] 应收账款确认情况 - 公司通常在发货时向客户开具发票，应收账款按发票金额确认，无利息或财务费用[370]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度营收2.06亿美元，同比下降18%；非GAAP净亏损2000万美元，摊薄后每股亏损0.18美元 [14] - 2020财年营收9.04亿美元，同比下降16%；非GAAP净亏损4910万美元，摊薄后每股亏损0.45美元 [19] - 第四季度末现金及短期投资约13亿美元，信贷额度余额为零，可转换债务总面值10亿美元 [22] - 第四季度销售未清天数改善至37天，库存周转天数为104天；经营活动产生的现金为1000万美元，资本支出为7000万美元，自由现金流为负6000万美元 [23] - 2021财年预计资本支出约4亿美元，主要用于支持产能投资 [24] - 2021财年第一季度目标营收在2.03 - 2.17亿美元之间，非GAAP毛利率在25% - 27%之间，非GAAP运营亏损在2900 - 3700万美元之间，非GAAP净亏损在2200 - 2600万美元之间，摊薄后每股亏损在0.20 - 0.24美元之间 [27][31] 各条业务线数据和关键指标变化 Wolfspeed业务 - 第四季度营收1.08亿美元，环比下降5%，主要因疫情导致材料业务非半导体客户需求下降以及部分长期协议客户推迟产品交付；毛利率为35.3%，环比下降主要因疫情安全措施导致工厂效率降低 [15][17] - 2020财年营收4.71亿美元，毛利率为39%，营收同比下降13%，主要因客户需求疲软、疫情及相关干扰 [20] - 2021财年第一季度预计营收在1.07 - 1.17亿美元之间，毛利率预计在35.5% - 37.5%之间 [27][28] LED业务 - 第四季度营收9700万美元，环比下降约4%，反映出供应受限；毛利率为22.8%，主要因有利的产品和客户组合 [18] - 2020财年营收4.33亿美元，毛利率为21%，营收同比下降20%，主要因市场持续疲软、贸易和关税担忧以及疫情导致利用率降低 [21] - 2021财年第一季度预计营收在9600 - 1亿美元之间，毛利率预计在19.5% - 21%之间 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场，客户仍致力于长期计划，对公司技术有需求，行业从硅向碳化硅的转变势头持续增强，如德尔福新电池电动汽车项目以及与斯达半导体和宇通集团的电动巴士合作 [11][39][40] - 工业市场，与艾睿电子的合作提高了碳化硅在新应用中的认知度，销售团队向客户展示了碳化硅的优势 [16] - 5G市场，全球疫情导致部分地区5G部署延迟，但亚洲地区有增长势头，公司认为这是一个多年的扩张机会，自身有能力支持全球扩张 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为全球半导体 powerhouse，抓住行业从硅向碳化硅转变的机遇，推进产能扩张计划，包括建设莫霍克谷工厂和扩大达勒姆工厂及材料工厂 [13][24] - 销售团队通过数字销售平台开拓新业务，与客户和分销合作伙伴保持密切联系，本季度生成约4000个潜在客户线索，第四季度获得约6亿美元的设计和奖项 [12][35] - 与艾睿电子的合作不断发展，已确定约16亿美元的碳化硅业务机会 [36] - 持续扩大产品组合，2020财年推出60多款新产品，未来将重点关注关键汽车应用 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司运营造成影响，但公司作为指定的重要业务，工厂在本季度保持开放，并执行严格的测试、清洁和安全协议 [9] - 尽管疫情带来持续逆风，但本季度需求有所增强，公司对长期增长机会充满信心，相信自身有能力利用行业向碳化硅的转变 [11][13] - 宏观环境有积极变化，如欧盟的新冠疫情恢复基金将对欧洲的清洁交通和电动汽车需求起到积极推动作用 [42] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提供非GAAP财务结果，该结果与管理层内部衡量公司业绩的方式一致，但不按照GAAP编制，需与GAAP财务报表结合考虑 [4] - 电话会议中的讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种风险和不确定性而与预期有重大差异，包括新冠疫情的影响 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 某大客户受疫情影响对公司业务的影响及后续情况 - 公司表示合同按计划执行，上季度设备业务电力产品需求强劲，但受工厂安全程序影响；材料业务预计订单放缓，情况基本符合预期 [53][54][55] - 下季度设备业务电力产品需求持续，有强劲的积压订单；材料业务目前保持平稳，预计长期协议合同在明年3月或6月季度可能会有改善 [55][56] 问题2: 产能扩张的时间和成本预期 - 莫霍克谷工厂建设进展顺利，已开始垂直施工，预计2022年开始逐步投产；达勒姆工厂的扩建预计在本财年末完成；材料扩张呈线性增长 [58][60][62] - 2021财年资本支出预计增长至约4亿美元，为长期计划中的支出高峰年，具体支出会因建设进度和纽约州的报销时间而有所变化 [59][61] 问题3: 2020 - 2024年资本支出计划的更新 - 公司表示扩张计划不变，仍为7.2亿美元，2021年支出增加意味着2022年及以后支出减少，整体是时间上的调整，预计2022年及以后随着Wolfspeed业务增长将受益 [68] 问题4: 公司与华为的合作情况及对中国5G基站机会的展望 - 公司已近一年未向华为发货，未来预测中也无华为相关收入计划；可能对材料客户有小影响，但已基本消除；公司与其他全球客户建立了良好关系，并将为华为开发的技术重新用于这些客户 [70] - 过去两个季度公司获得了价值10亿美元的设计订单，显示出销售团队在疫情期间的出色表现 [70] 问题5: 德尔福合作项目的业务活动广度和未来增长情况 - 德尔福的合作是额外的胜利，显示出碳化硅的市场吸引力，公司在多个领域看到类似机会，机会管道已超过10亿美元 [72] 问题6: 与艾睿电子合作的独特之处 - 公司与艾睿电子合作良好，艾睿电子积极推广650伏碳化硅MOSFET，数千客户表示感兴趣，在多个应用领域发现机会，且在公司无销售人员的国家也有机会发掘 [74][75] - 艾睿电子为Wolfspeed确定了16亿美元的机会管道，双方合作是双赢局面 [75] 问题7: 公司业务结构是否向电力客户转型及RF业务计划 - 过去几年材料业务增长快于设备业务，目前约占Wolfspeed的一半，主要因长期协议和客户渠道拓展 [79] - 长期来看，电力业务预计是增长最快的业务，因电动汽车的采用；5G和通信基础设施方面，公司已调整计划，专注非华为客户，并获得了一些设计订单 [80][81] 问题8: 材料业务的利润率及公司定位 - 公司在晶圆供应方面有大量长期协议，且正在大幅扩产；垂直整合能力有助于获得设计订单，客户看重公司的供应连续性和产品质量 [84][85][86] 问题9: 供应链问题的成本和持续时间 - 工厂的安全程序影响了效率和产能，对毛利率造成压力；目前正常工厂效率的恢复时间不确定，可能持续到年底甚至明年 [88][89][91] - 提高150毫米MOSFET的良率、获得产量可见性也是提高利润率和产能的关键因素；长期来看，莫霍克谷工厂投产后利润率有望达到50% [90][91][93] 问题10: 制造问题的解决进展 - 公司在解决150毫米MOSFET良率问题上进展未达预期，疫情对实验室访问和工厂产量造成挑战，进展呈“两步前进，一步后退”态势 [95][96] - 预计今年剩余时间会有适度改善，莫霍克谷工厂投产后情况将有较大变化 [98] 问题11: 2022财年是否能实现自由现金流盈亏平衡 - 这取决于业务增长的时间点，莫霍克谷工厂项目约10亿美元，其中5亿美元的报销可能在2022年回流，有助于改善自由现金流；预计2022年某个时间点会出现业务拐点 [100][101] 问题12: 莫霍克谷工厂为何选择200毫米 - 公司有能力根据情况调整，建设200毫米工厂并将处理设备缩小到150毫米比建设150毫米工厂再扩大更容易，具体决策将在后续做出 [103] 问题13: 向8英寸晶圆过渡的相关情况 - 公司管理层每月审查200毫米业务进展，对团队的进展感到满意，相关问题正在解决中，但暂不提供详细信息 [105][106] 问题14: 非半导体客户的影响情况 - 该客户情况已纳入公司预测和指导中，材料业务预计下季度保持平稳，长期协议合同未来可能带来收益 [108]

整体营收数据变化 - 公司2020年3月29日止九个月营收降至6.982亿美元，2019年同期为8.287亿美元[142] - 2020年3月29日止三个月营收2.155亿美元，2019年同期为2.74亿美元[148] - 2020年3月29日止三个月和九个月总营收分别为2.155亿美元和6.982亿美元，较2019年同期的2.74亿美元和8.287亿美元分别下降21%和16%[149] 毛利润数据变化 - 2020年3月29日止九个月毛利润降至1.975亿美元，2019年同期为3.023亿美元，毛利率分别为28.3%和36.5%[142] - 2020年3月29日止三个月毛利润6140万美元，2019年同期为1.005亿美元[148] - 2020年3月29日止三个月和九个月，合并毛利润分别为6140万美元和1.975亿美元，较2019年同期的1.005亿美元和3.023亿美元分别下降39%和35%[154] 经营损益数据变化 - 2020年3月29日止九个月经营亏损1.451亿美元，2019年同期经营收入970万美元[142] - 2020年3月29日止三个月经营亏损4980万美元，2019年同期为1110万美元[148] 每股亏损数据变化 - 2020年3月29日止九个月持续经营业务摊薄后每股亏损1.41美元，2019年同期为0.23美元[142] 现金及投资数据变化 - 2020年3月29日现金、现金等价物和短期投资合计8.529亿美元，2019年6月30日为10.514亿美元[142] - 截至2020年3月29日，公司投资未实现损失为240万美元，预计可恢复市值[191] 经营活动现金流量数据变化 - 2020年3月29日止九个月持续经营业务经营活动所用现金为3950万美元，2019年同期为经营活动提供现金1.797亿美元[146] - 现金流方面，2020年3月29日止九个月，经营活动现金使用3950万美元，较2019年同期的1.89亿美元减少2.285亿美元，降幅121%[192] 物业和设备采购额数据变化 - 2020年3月29日止九个月物业和设备采购额为1.689亿美元，2019年同期为9330万美元[146] Wolfspeed产品数据变化 - 2020年3月29日止三个月，Wolfspeed产品整体平均售价下降33%，但销量增长20%；九个月平均售价增长3%，但销量下降13%[151] - Wolfspeed营收下降是因中美贸易争端和新冠疫情影响[150] LED产品数据变化 - 2020年3月29日止三个月和九个月，LED产品销量分别下降14%和10%，平均售价分别下降11%和12%[153] - LED产品营收下降是因全球LED需求疲软和新冠疫情挑战[152] 研发费用数据变化 - 2020年3月29日止三个月和九个月，研发费用分别为4670万美元和1.377亿美元，较2019年同期增长15%和17%[161] 销售、一般和行政费用数据变化 - 2020年3月29日止三个月销售、一般和行政费用基本持平，九个月为1.601亿美元，较2019年同期的1.437亿美元增长11%[164] 无形资产摊销数据变化 - 2020年3月29日止三个月和九个月，无形资产摊销分别为370万美元和1090万美元，较2019年同期分别下降5%和7%[166] 其他资产处置或减值损失数据变化 - 2020年3月29日止三个月和九个月，其他资产处置或减值损失分别为30万美元和210万美元，较2019年同期分别下降94%和63%[168] 其他运营费用数据变化 - 2020年3月29日止三个月其他运营费用基本持平，九个月为3180万美元，较2019年同期的1430万美元增长122%[170] 非经营性净支出数据变化 - 非经营性净支出方面，2020年3月29日止三个月为1.45亿美元，较2019年同期的8400万美元增加6100万美元，增幅73%；九个月为7800万美元，较2019年同期的2.37亿美元减少1.59亿美元，降幅67%[173] 股权投资净损失数据变化 - 股权投资净损失方面，2020年3月29日止三个月为1910万美元，较2019年同期的380万美元增加1530万美元，增幅403%；九个月为920万美元，较2019年同期的1240万美元减少320万美元，降幅26%[173] 所得税（收益）费用数据变化 - 所得税（收益）费用方面，2020年3月29日止三个月为 - 290万美元，较2019年同期的280万美元减少570万美元，降幅204%；九个月为 - 120万美元，较2019年同期的930万美元减少1050万美元，降幅113%[180] 终止经营业务净损失数据变化 - 2019年3月31日止三个月和九个月，公司终止经营业务净损失分别为2.054亿美元和2.18亿美元，2020年无相关活动[182] 融资相关数据变化 - 公司有1.25亿美元的信贷额度，2020年4月21日发行并出售了总计5.75亿美元本金的1.75%可转换优先票据，净收益5.614亿美元，其中1443万美元用于回购1502万美元本金的2023年票据[184] 现金转换周期数据变化 - 现金转换周期方面，2020年3月29日止三个月为79天，较2019年6月30日的66天增加13天，主要因销售未收款天数增加[188][190] 投资活动和融资活动现金流数据变化 - 现金流方面，2020年3月29日止九个月，投资活动现金使用1.522亿美元，较2019年同期的1.925亿美元减少4030万美元，降幅21%；融资活动现金流入1440万美元，较2019年同期的3.41亿美元减少3.266亿美元，降幅96%；外汇变动影响 - 20万美元，与2019年持平；现金及现金等价物净变动 - 1.775亿美元，较2019年同期的3.373亿美元减少5.148亿美元，降幅153%[192] 资本投资目标数据 - 2020财年，公司资本投资目标约为2.4亿美元，主要用于支持长期增长和战略优先事项的基础设施项目[195] 资产负债表外安排情况 - 公司未使用与非合并实体或关联方的资产负债表外安排，截至2020年3月29日无相关安排[198] 租赁会计政策变化 - 2020财年因采用ASC 842准则新增租赁会计政策[199] - 使用权资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司因租赁产生的付款义务，资产和负债按租赁付款额现值确认[200] - 多数租赁有一至五年或更长的续租选择权，续租选择权的行使由公司自行决定[200] - 多数租赁未提供隐含利率，公司使用增量借款利率确定租赁付款额现值，能确定隐含利率时则使用隐含利率[201] - 经营租赁费用一般在租赁期内直线法确认，融资租赁资产在资产使用寿命或租赁期较短者内直线法摊销[201] - 包含租赁和非租赁组件的协议作为单一租赁组件核算，租赁期12个月及以下的租赁不记录在资产负债表[202] - 租赁开始时无法确定的可变租赁付款额不计入使用权资产或负债，发生时费用化[202] 关键会计政策和估计信息指引 - 有关其他关键会计政策和估计的信息，可查看2019财年截至6月30日的10 - K年度报告中“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”部分的“关键会计政策和估计”[203] 近期会计公告信息指引 - 有关近期会计公告的描述，包括预计采用日期和对合并财务报表的估计影响，可查看本季度报告第一部分第1项未经审计的合并财务报表附注1“列报基础和新会计准则”[204] 市场风险披露信息指引 - 有关市场风险的定量和定性披露，可查看2019财年截至6月30日的10 - K年度报告“第二部分第7A项市场风险的定量和定性披露”，其中金额无重大变化[206]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度营收2.16亿美元，同比下降21% [12] - 非GAAP净亏损1600万美元，摊薄后每股亏损0.14美元 [12] - 第三季度非GAAP收益排除了4600万美元的税后费用，摊薄后每股0.43美元 [13] - 第三季度末现金及短期投资8.53亿美元，信贷额度余额为零，可转换债务总面值5.75亿美元 [20] - 第三季度销售未清天数为53天，库存周转天数为99天 [20] - 第三季度运营现金使用量为2800万美元，资本支出为7000万美元，自由现金流为负9800万美元 [20] - 2020财年资本支出目标约为2.4亿美元，较之前略有增加 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 Wolfspeed业务 - 季度营收降至1.14亿美元，同比和环比均下降，主要因功率和RF业务疲软，受中国电动汽车需求下降和5G基站部署缓慢影响 [14] - 功率业务方面，预计新冠疫情将影响客户运营，但客户仍致力于电动汽车投资并维持原计划 [14] - RF业务受摩根希尔工厂临时关闭影响，该工厂3月关闭约两周，3月30日恢复运营 [15] - 5G业务受基础设施推出延迟影响，但客户对氮化镓碳化硅解决方案感兴趣 [16] - 材料业务受战略长期协议支撑，短期内因一非半导体客户停产，预计第四季度营收下降 [17] - 毛利率为40%，同比和环比下降主要因工厂关闭和150毫米MOSFET产品良率低于预期 [17] LED业务 - 产品营收为1.02亿美元，环比下降15%，受中国农历新年假期延长和新冠疫情影响 [18] - 第四季度初LED需求开始复苏，订单流有所改善 [18] - 毛利率为20%，主要因中国工厂长时间关闭导致产能利用率降低 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 电动汽车市场方面，高盛报告显示2025年电动汽车销量将比2019年增长4倍，碳化硅技术有望成为关键推动因素 [32] - 5G市场方面，全球5G推出继续延迟，但疫情凸显了强大通信基础设施和扩展带宽的关键需求 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于碳化硅产能扩张，计划2022年让纽约莫霍克谷工厂投入运营，并扩大北卡罗来纳州达勒姆的材料工厂 [21] - 与艾睿电子合作建立碳化硅产品线，推出650伏碳化硅MOSFET产品，推动功率电子市场从传统硅向碳化硅过渡 [31] - 公司在多个终端市场拥有多元化产品线，包括汽车、通信、航空航天和国防、能源等 [35] - 公司凭借30多年的技术和经验，在市场中处于领先地位，有望引领向碳化硅的转型并创造长期股东价值 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司第三季度业绩产生负面影响，预计第四季度仍将受到不利影响，但长期需求依然强劲 [12][23] - 公司采取了严格的安全措施，确保员工、客户和合作伙伴的健康与安全，同时努力维持业务连续性 [10][11] - 尽管短期内面临挑战，但公司对碳化硅的长期增长机会充满信心，将继续投资于产能建设以满足长期需求 [11] - 公司预计在未来12个月内对约90亿美元的业务管道做出重大决策，客户对碳化硅技术的需求积极 [30] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议上展示非GAAP财务结果，该结果与管理层内部衡量公司业绩的方式一致，但可能与其他公司的非GAAP信息不可比 [4] - 公司在会议中包含了有关业务前景的前瞻性陈述，这些陈述受多种风险和不确定性影响，包括新冠疫情的传播影响 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫情对Wolfspeed业务的影响及无疫情时的晶圆厂负荷情况 - 公司表示摩根希尔工厂关闭两周，新的安全协议降低了工厂生产率，如换班时间从10分钟延长至1小时 [39] - 第三季度Wolfspeed营收下降主要与摩根希尔工厂关闭有关，其他方面基本符合预期，第四季度营收下降主要因工厂安全协议导致生产率降低 [41][42] 问题2: 如何看待GaN on silicon carbide业务明年的发展 - 公司预计华为相关问题短期内不会解决，2025年整体营收中与中国相关的不到10%，且无华为相关业务 [44] - 全球5G部署放缓，但远程办公凸显了对带宽的需求，公司对该业务的长期前景持乐观态度 [44][45] 问题3: 请量化Wolfspeed第四季度毛利率从第三季度的40%降至33% - 35%的原因 - 主要与产量相关，安全措施降低了工厂利用率和生产率，导致毛利率下降 [49] - 150毫米MOSFET产品良率虽有进展，但产量方面的改善有限，短期内对业务有较大影响 [50][51] - 工厂每日到岗员工为正常水平的45% - 65%，影响了产出，公司招聘新员工时采取谨慎态度 [52][53] 问题4: 随着90亿美元设备管道中功率设备销售占比增加，对Wolfspeed毛利率有何影响 - 公司长期目标是将业务毛利率维持在50%以上，该目标未变，各业务均朝着该目标或更高目标努力，长期来看产品组合不应成为问题 [56] - 材料业务的规模优势有助于提高毛利率，莫霍克谷工厂投产后成本将更清晰，长期毛利率前景良好 [57] - 碳化硅衬底成本占功率半导体芯片成本的比例较高，公司内部运营有望带来成本降低和毛利率提升 [58] 问题5: 请谈谈设计活动的成功案例、原因以及竞争中失利的障碍 - 本季度有数百个客户从机会阶段进入设计阶段，总价值约4亿美元，成功原因包括设备性能优越、供应能力强以及汽车领域专业能力提升 [60][61] - 失利原因有时是没有合适的产品或无法满足客户快速爬坡的需求，但设备业务的失利往往会转化为材料业务的成功 [62] - 莫霍克谷工厂的建设对提升公司设备业务竞争力至关重要 [64] 问题6: 运营费用在未来几个季度的变化情况及何时恢复正常 - 公司将谨慎管理运营费用，削减可变和可自由支配的开支，但仍需投资于Wolfspeed的研发和营销资源 [65] - 预计运营费用在2021年开始回升 [66] 问题7: RF业务中产品组合是否向国防业务转移，以及无华为情况下5G业务的前景 - 公司在5G领域仍与除华为外的多数参与者保持良好合作，氮化镓碳化硅技术受到认可，同时也有良好的航空航天和国防业务 [69] 问题8: 150毫米MOSFET产品良率低于预期的原因 - 主要是晶圆厂相关问题，而非底层技术问题，工厂自动化程度低，产量不足影响了良率提升 [71] - 莫霍克谷工厂投产后，高度自动化的生产将有助于更快解决此类问题 [72] 问题9: 本季度设计指标与前几个季度的比较，以及新冠疫情对设计业务速度和持续时间的影响 - 设计活动和新项目增加的速度与之前相同，本季度有500个设计项目，约4亿美元营收，其中60%与汽车和功率相关 [75] - 多数项目仍为长期机会，新冠疫情可能导致客户评估速度放缓，但不会改变生产计划，且客户更关注电动汽车的研发 [76][77] 问题10: 对8英寸业务的看法是否因150毫米MOSFET产品线的问题而改变 - 公司对8英寸业务的看法未变，150毫米产品线的问题与晶圆厂自动化程度低和疫情影响有关，与材料和底层技术无关 [78] 问题11: 是否会选择增加库存以应对疫情后的需求 - 公司订单情况良好，但受疫情影响生产是挑战，若能建立库存缓冲，客户会很高兴 [81] - 公司将努力管理库存，确保供应链支持工厂生产，若库存下降也会尽力应对 [82] 问题12: 公司EV功率MOSFET业务在中国OEM市场的情况及订单轨迹 - 公司与中国客户保持良好合作，中国客户正将电动汽车向长续航方向转变，对碳化硅技术兴趣高 [84] - 公司认为贸易问题短期内难以解决，2025年计划中来自中国的营收占比低于10% [84][85] 问题13: 功率和RF客户需求增强的具体情况，以及若没有供应问题Wolfspeed营收是否会环比增长 - 短期内，服务器和工业市场的电源供应需求有所回升，主要因居家办公需求增加 [88] - 业务在多个领域有广泛回升，但难以确定若无供应问题营收是否会环比增长，目前挑战仍在于工厂产出 [89] 问题14: Wolfspeed营收中汽车业务的占比，以及当前生产和未来研发的占比，全球估计下降对公司的影响 - 目前功率业务中汽车相关营收占比为个位数到低两位数，相对较小，但未来几年将大幅增长 [91] - 过去几个季度发货主要为生产产品，未来预生产运行和原型构建需求增加 [92] - 公司对订单情况持谨慎态度，因不确定新冠疫情对终端客户需求的长期影响 [93] 问题15: 是否已看到订单低谷，订单情况是否会改善，以及地理区域上的订单情况 - 过去几个季度设备业务的积压订单有所增加，但公司持谨慎态度，因不确定市场最终走向 [96] - 中国和亚洲市场有一定回升，业务在工业能源和汽车领域均有改善 [96] 问题16: 500个设计项目、4亿美元营收中是否有来自艾睿电子的贡献，以及汽车业务销售何时开始 - 公司未提供具体数据，但艾睿电子表现出色，650伏MOSFET项目启动后进展远超预期，其在分销渠道的设计项目占比较高 [98][99] 问题17: 500个设计项目、4亿美元营收是否属于90亿美元业务管道，以及管道如何在未来几年缩减 - 这些设计项目均属于业务管道，管道中的项目有进有出，并非所有设计项目都会进入生产阶段，但增加设计项目数量是积极的 [101] 问题18: 是否有潜在客户因新冠疫情放弃对电动汽车的大额资本支出 - 没有客户改变生产计划，部分客户实验室关闭影响了产品评估和反馈速度，但不影响生产日期，预计这种影响为1 - 2个月 [103] 问题19: 利用率对毛利率的影响，以及订单增加是否意味着第二季度是利用率的底部 - 第三季度到第四季度毛利率下降主要与新冠疫情有关，包括员工到岗率、薪酬调整和换班安排等因素，恢复正常运营后毛利率将回升 [107] - 订单积压有所改善，但因新冠疫情和市场不确定性，难以确定订单如何发展以及终端客户需求情况 [108] 问题20: 下一个财年的产能扩张资本支出是多少 - 公司通常在下一次电话会议中公布年度资本支出，2020年约为2.4亿美元，2021年将是资本支出最高的一年，之后会逐渐下降 [110] - 公司向客户展示产能扩张进展，让客户相信公司有能力在2022 - 2023年满足其需求，该信息受到客户认可 [111][112]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年12月29日止六个月，公司营收从2018年同期的5.547亿美元降至4.827亿美元[135] - 2019年12月29日止六个月，公司毛利从2018年同期的2.018亿美元降至1.361亿美元，毛利率从36.4%降至28.2%[135] - 2019年12月29日止六个月，公司经营亏损9530万美元，而2018年同期经营收入为2080万美元[135] - 2019年12月29日止六个月，公司持续经营业务摊薄后每股亏损0.84美元，2018年同期为0.01美元[135] - 2019年12月29日，公司现金、现金等价物和短期投资合计9.515亿美元，6月30日为10.514亿美元[135] - 2019年12月29日止六个月，公司持续经营业务经营活动使用现金1180万美元，2018年同期提供现金1.098亿美元[135] - 2019年12月29日止六个月，公司购置物业和设备支出1.01亿美元，2018年同期为6320万美元[135] - 2019年12月29日止三个月所得税费用120万美元，2018年为460万美元，变化为 - 340万美元；六个月所得税费用170万美元，2018年为650万美元，变化为 - 480万美元，有效税率从118%降至 - 2% [166] - 2018年12月30日止三个月和六个月，已终止经营业务净亏损分别为230万美元和1260万美元，2019年无相关活动[168] - 2019年12月29日止三个月，销售未收款天数39天，库存供应天数84天，应付账款天数 - 66天，现金周转周期57天[173] - 2019年12月29日，投资未实现损失10万美元[176] - 2019年12月29日止六个月，经营活动现金净流出1180万美元，投资活动现金使用1.205亿美元，融资活动现金流入1450万美元[177] - 2020财年，公司资本投资目标约为2.3亿美元[180] Wolfspeed业务线数据关键指标变化 - 2019年12月29日止三个月，Wolfspeed营收1.207亿美元，较2018年同期的1.353亿美元下降11%；六个月营收2.484亿美元，较2018年同期的2.627亿美元下降5%[139] - 2019年12月29日止三个月，Wolfspeed整体平均售价（ASP）增长6%，但销量下降16%；六个月ASP增长27%，销量下降26%[141] - Wolfspeed部门2019年截至12月29日的三个月和六个月毛利润分别为4180万美元和1.008亿美元，较2018年同期分别下降35%和19%[143] LED产品业务线数据关键指标变化 - 2019年12月29日止三个月，LED产品营收1.192亿美元，较2018年同期的1.452亿美元下降18%；六个月营收2.343亿美元，较2018年同期的2.92亿美元下降20%[139] - LED产品部门2019年截至12月29日的三个月和六个月销量均下降8%，ASP分别下降11%和12%[142] - LED产品部门2019年截至12月29日的三个月和六个月毛利润分别为2650万美元和4860万美元，较2018年同期分别下降39%和43%[143] 费用类数据关键指标变化 - 研发费用2019年截至12月29日的三个月和六个月分别为4730万美元和9100万美元，较2018年同期分别增长18%和19%[149] - 销售、一般和行政费用2019年截至12月29日的三个月和六个月分别为5280万美元和1.104亿美元，较2018年同期分别增长7%和19%[152] - 收购相关无形资产摊销2019年截至12月29日的三个月和六个月分别为360万美元和720万美元，较2018年同期分别下降8%[153] - 其他资产处置和减值损失2019年截至12月29日的三个月和六个月分别为80万美元和180万美元，较2018年同期分别增长100%和350%[155] - 其他经营费用2019年截至12月29日的三个月和六个月分别为1380万美元和2100万美元，较2018年同期大幅增加[157] 非经营及权益投资数据关键指标变化 - 非经营（收入）费用净额2019年截至12月29日的三个月和六个月分别为 - 510万美元和 - 670万美元，较2018年同期分别下降191%和144%[161] - 权益投资净（收益）损失方面，2019年截至12月29日的三个月和六个月为 - 640万美元和 - 990万美元，较2018年同期分别下降437%和215%[161] 其他信息 - 公司持有隆达电子16%普通股股权[163] - 2019年12月29日止三个月和六个月外汇净收益，主要因新台币兑美元升值[164] - 2019年12月29日止三个月和六个月利息净支出减少，因短期投资余额增加带来利息收入增加，抵消了0.875%可转换优先票据的利息支出[165] - 公司有2.5亿美元的信贷额度[170]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度，公司收入同比下降14%至2.4亿美元，主要因LED业务收入下降18%和Wolfspeed业务收入下降11% [13] - 非GAAP毛利率为26.8%，其中华为库存准备金约830万美元，影响毛利率350个基点 [13] - 非GAAP净亏损1040万美元，摊薄后每股亏损0.10美元，若排除库存准备金影响，每股亏损0.05美元 [15] - 第二季度非GAAP收益排除了4240万美元的费用，摊薄后每股0.39美元 [16] - 第二季度运营现金流为800万美元，资本支出为6100万美元，自由现金流为负5300万美元 [22] - 季度末现金及短期投资为9.52亿美元，信贷额度余额为零，可转换债务面值为5.75亿美元 [23] - 本季度应收账款周转天数为39天，库存周转天数从上个季度的98天降至84天 [23] - 2020财年资本投资目标从2亿美元提高到约2.3亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 Wolfspeed业务 - 季度收入同比和环比均下降至1.21亿美元，略低于目标中点 [17] - 材料业务持续增长，但电力业务受中国电动汽车销售疲软影响，射频业务因5G网络部署采购活动延迟而受影响 [17] - 毛利率为34.6%，包含华为库存准备金830万美元的影响，排除后约为41%，处于目标范围内 [18][19] - 第二季度毛利率还受材料工厂利用率降低和150毫米MOSFET产品良率下降的影响 [19] LED业务 - 产品收入为1.19亿美元，高于目标范围，环比增长4% [20] - 毛利率为22.2%，环比提高300个基点，主要得益于工厂利用率提高、关税影响降低、产品组合改善和成本控制措施 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场方面，LED业务收入占比约40%，Wolfspeed业务收入占比不到10% [58][59] - 受中国政府延长农历新年假期影响，预计第三季度LED业务收入处于典型第三季度季节性区间的低端，为1.05 - 1.09亿美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续向碳化硅转型，投资支持多行业的增长机会，对业务前景充满信心 [10] - 公司拥有90亿美元的设备业务管道，努力将机会转化为实际业务 [41] - 计划在2022年开始Mohawk Valley工厂的初始生产爬坡，以满足碳化硅技术不断增长的需求 [43] - 公司在碳化硅领域的专业知识无人能及，正加速从硅向碳化硅的过渡，以应对汽车、5G等市场的需求 [11][44][45] - 公司在功率MOSFET业务上与包括ST在内的多家公司竞争，目标是将电力电子行业从硅转换为碳化硅 [98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内经营环境仍具挑战性，客户因贸易政策缺乏明确性、5G部署延迟和中国电动汽车销售疲软而持谨慎态度 [38] - 尽管面临短期逆风，但公司在11月投资者日所概述的长期前景保持不变，碳化硅的采用势头持续增长 [11] - 公司对碳化硅技术的未来充满乐观，认为其产品组合和客户参与度将推动行业从硅向碳化硅的转型 [46] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提供非GAAP财务结果，该结果应作为GAAP财务报表的补充，而非替代 [4] - 公司的讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种风险和不确定性而与预期有重大差异 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度指引是否考虑了农历新年假期延长的影响 - 回答: 第三季度LED业务收入指引中点环比下降约10%，考虑了中国政府延长农历新年假期的影响，将指引下调至正常季节性区间的低端，情况仍不稳定，公司将持续监测并相应调整 [49][50] 问题2: Wolfspeed业务毛利率改善的时间线 - 回答: 毛利率改善取决于150毫米MOSFET产品线的良率提升情况，修复措施实施后需一到两个制造周期才能在财务结果中体现，随着良率提高和销量回升，毛利率有望改善，长期来看Wolfspeed毛利率目标在50%左右 [52][54][55] 问题3: 公司在中国市场的整体风险敞口 - 回答: LED业务在中国的收入占比约40%，Wolfspeed业务在中国的收入占比不到10%，目前主要影响是LED工厂，Wolfspeed的供应商目前情况正常，但局势不稳定，难以预测未来发展 [58][59][60] 问题4: 碳化硅设备业务获得订单后业务爬坡的前置时间 - 回答: 因行业而异，以德尔福和采埃孚为例，从获得项目到开始初始爬坡约需两年多时间，部分客户的爬坡时间可能更快或更慢 [62][63][64] 问题5: 汽车客户对碳化硅的兴趣和承诺是否有变化 - 回答: 目前汽车客户的参与度仍然很高，汽车制造商和一级供应商面临从内燃机向电动汽车的转型，碳化硅能提高续航里程并降低电池成本，因此他们对碳化硅的兴趣浓厚 [68][69][70] 问题6: 除电动汽车外，碳化硅的新兴应用前景 - 回答: 碳化硅在电网连接、固态断路器等工业应用中有机会，公司已展示了数千伏电压能力的产品，随着规模扩大和成本降低，将有更多应用机会，汽车客户向800伏总线的转变也增加了碳化硅的可行性 [74][75][77] 问题7: 增加资本支出以支持Wolfspeed功率设备业务的预期收入 - 回答: 整体产能扩张计划不变，提前资本支出是为了确保有足够的缓冲和灵活性以满足客户需求，预计2022年业务将大幅增长，2024年Wolfspeed业务有15亿美元的机会 [80][82] 问题8: LED业务向轻晶圆厂模式转型的进展 - 回答: 进展良好，计划分两个阶段进行，首先在本财年末或2021财年初将衬底从碳化硅转向蓝宝石，然后进行晶圆厂外包，这将为Wolfspeed创造更多产能 [83][84] 问题9: 与意法半导体的碳化硅晶圆供应协议的影响 - 回答: 协议包括每年采购量的增加和期限的延长，但主要是采购量的增加，未透露更多细节 [87] 问题10: Wolfspeed业务中晶圆业务的收入占比 - 回答: 过去Wolfspeed业务收入大致按三分之一划分，目前材料业务占比更大，随着长期机会的实现，设备业务有很大增长潜力，公司在材料和外延片产能方面持续投资并取得进展 [89][90][91] 问题11: 公司是否计划在功率MOSFET业务上与意法半导体竞争 - 回答: 公司在功率MOSFET业务上与意法半导体等公司竞争，目标是将电力电子行业从硅转换为碳化硅，市场增长机会巨大 [98][99][100] 问题12: 新兴汽车初创公司对公司的需求情况 - 回答: 公司与众多一级供应商和汽车制造商进行了交流，随着汽车电气化的推进，客户对碳化硅的优势有更深入的了解，公司拥有超过90亿美元的设备业务管道，约一半与汽车相关，客户预计在未来6 - 18个月内做出最终决策 [101][102][103] 问题13: 提前资本支出是否有客户相关的激励或惩罚措施 - 回答: 没有此类措施，但公司与客户密切合作，根据客户反馈提前准备产能以满足可能提前的生产需求 [108] 问题14: 电动汽车业务收入机会的地区分布 - 回答: 欧洲汽车制造商在电动汽车领域行动迅速，主要受排放法规驱动；美国以特斯拉为代表，电动汽车发展良好，其他初创公司和传统汽车制造商也在跟进；中国此前推动电动汽车发展，补贴政策调整后，对长续航车型的激励将为公司带来机会，各地区情况不均衡，欧洲的电气化强度最高 [110][111][112] 问题15: 德尔福与博格华纳合并对公司业务的影响 - 回答: 这是德尔福的问题，但公司与德尔福合作良好，德尔福Viper模块的反馈积极，博格华纳的合并表明其认可德尔福的能力 [116][117] 问题16: 150毫米产品达到汽车级认证的良率基准 - 回答: 汽车客户重视产品质量，目前交付给客户的产品测试情况良好，公司已采取措施提高良率，对改善情况有清晰的规划，2022年Mohawk Valley工厂投产后，高度自动化的生产将减少人为错误，提高产品质量 [118][119][120] 问题17: 碳化硅晶圆供应市场的长期发展趋势 - 回答: 随着行业向碳化硅转型，企业关注供应安全，会寻求替代供应商，但碳化硅行业进入门槛高，包括知识产权、技术秘密和生产难度等方面，公司通过提高材料业务的良率、降低成本和扩大规模，保持竞争优势 [123][124][127] 问题18: 与华为未来项目的设计合作情况 - 回答: 公司与华为有沟通，华为对公司技术感兴趣，但目前因许可证未获批，短期内华为不在业务计划内，长期来看也未纳入计划，不过若贸易关系改善，仍有合作可能 [129][130][132] 问题19: 材料业务产能翻倍后的成本降低情况 - 回答: 公司未提供具体细节，因材料销售价格敏感，但成本降低曲线较为陡峭，公司有信心继续改善，碳化硅与硅的成本差距正在缩小，功率密度优势使碳化硅在成本效益上更接近硅 [135][136][137] 问题20: 150毫米制造挑战对业务的影响及客户信心 - 回答: 公司认为能够克服挑战，目前需要投入更多材料以满足客户需求，客户对已交付产品的反馈良好，2022 - 2024年的收入增长与Mohawk Valley工厂的爬坡相匹配，公司已解决上季度的报废问题，正在提高良率 [139][140]

财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度营收为2.428亿美元，较2018年同期的2.742亿美元下降11%[134][136][137] - 2019年第三季度毛利润为7420万美元，较2018年同期的9830万美元下降25%，毛利率从35.8%降至30.6%[134][136][140] - 2019年第三季度经营亏损为3890万美元，而2018年同期经营收入为1080万美元[134][136] - 2019年第三季度持续经营业务摊薄后每股亏损0.35美元，2018年同期为0.01美元[134][136] - 截至2019年9月29日，现金、现金等价物和短期投资合计为9.939亿美元，6月30日为10.514亿美元[134] - 2019年第三季度持续经营业务经营活动使用现金2000万美元，2018年同期为提供现金4110万美元[134] - 2019年第三季度财产和设备采购额为4200万美元，2018年同期为3100万美元[134] - 未分配成本从2018年第三季度的220万美元增至2019年第三季度的690万美元，增幅214%[140][142] - 研发费用从2018年9月23日的3.63亿美元增至2019年9月29日的4.37亿美元，增幅20%，占收入百分比从13%升至18%[146] - 销售、一般和行政费用从2018年9月23日的4.39亿美元增至2019年9月29日的5.76亿美元，增幅31%，占收入百分比从16%升至24%[149] - 收购相关无形资产摊销从2018年9月23日的3900万美元降至2019年9月29日的3600万美元，降幅8%[150] - 其他资产处置或减值损失从2018年9月23日的400万美元增至2019年9月29日的1000万美元，增幅150%[153] - 其他经营费用从2018年9月23日的300万美元增至2019年9月29日的720万美元，增幅140%[154] - 非经营（收入）费用净额从2018年9月23日的970万美元降至2019年9月29日的 - 160万美元，降幅116%[158] - 所得税费用从2018年9月23日的190万美元降至2019年9月29日的50万美元，降幅74%，有效税率从173%降至 - 1%[162] - 2018年9月23日止三个月终止经营业务净亏损1.03亿美元，2019年9月29日止三个月无相关活动[164] - 现金转换周期从2019年6月30日的66天增至2019年9月29日的72天[168] - 2019年9月29日止三个月经营活动现金净流出2000万美元，2018年为净流入4480万美元，降幅145%[173] - 2019年9月29日止三个月投资活动所用现金较2018年9月23日止三个月减少，主要因短期投资净购买减少5350万美元，被物业及设备购买增加1100万美元部分抵消[175] - 2020财年公司目标资本投资约1.98亿美元，主要用于支持长期增长和战略优先事项的基础设施项目[176] - 2019年9月29日止三个月，公司融资活动所得款项净额为540万美元，来自员工行使股票期权发行普通股[177] - 2018年9月23日止三个月，公司融资活动主要包括发行0.875%可转换优先票据所得款项5.75亿美元及员工行使股票期权发行普通股所得款项净额470万美元，部分被信贷额度净还款2.92亿美元和票据发行债务成本1290万美元抵消[178] - 截至2019年9月29日，公司没有未合并实体或关联方的资产负债表外安排[179] 各条业务线数据关键指标变化 - Wolfspeed业务收入为1.277亿美元，与2018年同期基本持平，占比从46%升至53%，平均售价提高50%，但销量下降33%[137][138] - LED产品业务收入为1.151亿美元，较2018年同期的1.468亿美元下降22%，占比从54%降至47%，销量下降9%，平均售价下降14%[137][139] 租赁会计政策相关 - 2020财年因采用ASC 842，公司新增租赁会计政策，在租赁开始时确定合同是否包含租赁[180] - 使用权资产代表公司在租赁期内使用相关资产的权利，租赁负债代表公司因租赁产生的付款义务，资产和负债按租赁付款现值确认[181] - 多数租赁包含续租选择权，续租期限可延长1至5年或更久，公司在确定使用权资产和租赁负债时会考虑这些选择权[182] - 多数租赁未提供隐含利率，公司使用增量借款利率确定租赁付款现值，经营租赁费用一般在租赁期内直线确认[183] - 公司有包含租赁和非租赁组件的协议，按单一租赁组件核算，租赁期12个月或更短的租赁不记录在资产负债表上[184]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度营收2.43亿美元，同比下降11%，主要因LED业务营收下降22%，Wolfspeed业务营收略有增长 [11] - 非GAAP每股净亏损360万美元，即摊薄后每股亏损0.03美元，略好于目标区间中点 [12] - 第一季度非GAAP收益排除了3300万美元的税后费用，即摊薄后每股0.31美元 [13] - 第一季度末现金及短期投资约10亿美元，信贷额度余额为零，可转换债务面值为5.75亿美元 [18] - 第一季度销售未清天数为39天，库存周转天数从上个季度的104天改善至98天 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 Wolfspeed业务 - 季度营收1.28亿美元，与去年同期基本持平，但环比下降5%，符合目标 [14] - 毛利率为46.3%，与目标一致，但环比下降390个基点，主要受华为禁令影响 [16] LED业务 - 营收1.15亿美元，高于目标区间，但环比下降，主要受全球贸易不确定性影响 [16] - 毛利率为19.2%，环比下降490个基点，主要因工厂利用率降低，但仍超目标 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场因今年早些时候电动汽车补贴政策变化，汽车销售趋势连续三个月疲软，同时5G网络采购活动也出现推迟 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略转型按计划进行，致力于增加碳化硅供应，与纽约州合作建设自动化碳化硅晶圆厂，在东海岸建立碳化硅走廊 [34][35] - 与德尔福科技合作，为其800伏逆变器提供基于碳化硅的MOSFET，2022年开始生产 [39] - 公司在碳化硅材料领域具有规模优势，是全球最大的碳化硅晶圆和材料供应商，计划将产能提高30倍 [88] - 行业竞争方面，虽然有竞争对手试图进入碳化硅市场，但公司凭借丰富经验和规模优势，通过降低成本、提高生产率来应对竞争 [128][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期经营环境不稳定，贸易担忧、5G推出延迟和中国电动汽车销售下降使客户更加谨慎 [31] - 公司在产能大幅增加过程中遇到制造挑战，但已明确问题并正在实施改进措施，预计短期内解决 [32][33] - 长期来看，公司对业务前景感到兴奋，碳化硅在多个领域的应用不断增长，公司有信心抓住机遇 [8] 其他重要信息 - 公司在电话会议中展示非GAAP财务结果，该结果与管理层内部衡量公司业绩的方式一致，但不遵循GAAP，应作为GAAP财务报表的补充 [4] - 2020财年公司继续目标资本投资约2亿美元，资本分配优先用于扩大Wolfspeed业务的产能 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利率相关问题 - 提问: 废料事件是与晶圆还是MOSFET有关？利用率恢复和利润率从良率问题中恢复的参考水平是多少？ [47] - 回答: 150毫米废料与MOSFET有关，已确定问题根源并实施改进措施；利用率问题主要在材料工厂，产能增长超过产出增长，但从成本角度看是好事，预计通过库存周期解决，这些问题都是暂时的 [48][50][51] 问题2: 业务增长和季节性问题 - 提问: 第二季度指引中Wolfspeed业务仍有短期逆风，如何看待第三财季两个业务板块的季节性？中国电动汽车补贴何时不再成为业务逆风？ [54] - 回答: 从第一季度到第二季度，Wolfspeed营收预计中点下降约5%，主要受RF业务和5G网络支出减少影响；展望第二季度之后，材料业务有望增长，但宏观环境不确定，预计未来几个季度RF和电力业务环境基本不变；中国电动汽车补贴政策长期来看对公司有利，因为补贴向长续航汽车倾斜，且多数城市取消电动汽车注册等待时间 [55][56][59] 问题3: 氮化镓和碳化硅市场问题 - 提问: 非华为运营商何时开始在5G部署中采用氮化镓？市场是否会标准化特斯拉的碳化硅设计？ [63][65] - 回答: 华为在氮化镓采用方面最为积极，其他基站制造商也在开发相关产品，但速度较慢；目前难以确定非华为运营商何时大规模采用氮化镓；电动汽车市场目前难以确定是否会有标准化设计，汽车制造商更注重发动机性能和驾驶体验，公司与多数一级供应商和原始设备制造商就不同架构进行讨论，且碳化硅用于逆变器的可能性很高 [63][66][67] 问题4: 业务增长趋势和客户贡献问题 - 提问: 如何描述本财年下半年的业务趋势？德尔福等客户未来几年如何贡献营收？ [70] - 回答: 德尔福项目将于2022年开始爬坡，这在汽车行业是正常的；公司90亿美元的业务管道中，约一半与汽车相关，预计在2022年及以后实现增长；本财年下半年经营环境不确定，受贸易冲突、实体清单、中国经济增长放缓和电动汽车补贴变化等因素影响，但长期来看业务增长前景良好 [71][72][73] 问题5: 中国市场影响问题 - 提问: 第二财季指引中中国不同终端市场的贡献如何？本季度逆风的程度以及全年的趋势如何？ [74] - 回答: 进入第二季度，非华为RF客户的5G支出放缓对公司产生影响；展望全年，由于各种因素的不确定性，难以准确预测设备业务的情况，预计环境基本保持不变 [76][77] 问题6: 运营费用和产能问题 - 提问: 随着尤蒂卡工厂的投产和北卡罗来纳州的转型，运营费用和销售成本如何变化？未来几年如何看待与欧洲碳化硅客户的供应分配？ [80][84] - 回答: 公司在降低LED业务成本的同时，继续投资Wolfspeed业务，预计未来运营费用将保持类似的增长速度；与欧洲客户有长期合作协议，客户对外延片的需求在增加，公司在碳化硅材料领域具有规模优势，通过扩大产能和降低成本来应对竞争 [81][82][85] 问题7: 产能规划和设计电压问题 - 提问: 从哲学角度看，工厂产能规划是提前12个月预订还是保持一定的超前性？目前电动汽车动力系统新设计的电压主要是多少？ [91][99] - 回答: 公司在纽约建设工厂是为了使产能领先于需求，确保与客户的供应关系；目前市场上大多数产品为400伏，新设计正朝着800伏甚至1200伏发展，因为更高的电压系统更高效且有利于充电 [92][93][100] 问题8: 华为供应和产能风险问题 - 提问: 华为OEM与MOSFET供应商的供应安排是怎样的？是否存在产能建设过早的风险？如何减轻低利用率对毛利率的影响？ [102][105] - 回答: 大多数汽车OEM希望在供应链中有多个供应商，但实际操作中通常先与一家供应商合作并进行资格认证，再考虑第二家；公司在晶圆厂建设方面有灵活性，可以根据需求逐步增加产能，同时在碳化硅材料方面更具灵活性；欧洲的排放法规将推动电动汽车的快速发展，公司对产能规划有较好的理解 [102][103][106] 问题9: Wolfspeed毛利率和业务结构问题 - 提问: Wolfspeed毛利率历史高位为50%，目前预计一到两个季度解决废料问题，如何看待毛利率的爬坡？中国业务目前主要集中在哪些方面？华为激励政策是否已宣布？华为营收情况如何？非中国OEM的RF设计组合如何？ [114][117][119][120] - 回答: Wolfspeed毛利率的改善取决于产量和MOSFET良率的提升，预计随着问题的解决，毛利率将逐步改善，但短期内不会有显著提升；目前公司在中国的业务主要集中在车载充电和DC - DC转换，逆变器业务正在积极发展，因为激励政策向长续航汽车倾斜；长续航汽车的激励政策已正式宣布；目前公司没有向华为直接发货，但业务管道中有其他机会，公司正在积极拓展；公司与供应商密切合作进行外延工艺开发，但暂不公布具体信息 [115][116][118][120][121] 问题10: 8英寸晶圆厂和竞争问题 - 提问: 8英寸晶圆厂的外延工艺成熟度如何？设备供应商是否确定？采用单晶圆还是小批量工具？4英寸和6英寸晶圆与8英寸晶圆的竞争情况如何？ [123][125] - 回答: 公司与供应商密切合作进行外延工艺开发，但暂不公布具体信息；目前公司正在扩大6英寸产能，8英寸晶圆厂计划先以6英寸产能运营，再进行转换；公司在碳化硅市场有丰富经验和规模优势，通过降低成本和提高生产率来应对竞争，短期内由于大部分业务是长期合同，价格方面没有问题 [123][127][129] 问题11: 外延片比例和华为风险问题 - 提问: Wolfspeed长期毛利率目标下，外延片与基片的比例假设是多少？华为重建RF供应链对GaN PA需求的风险如何？ [132] - 回答: 公司不会公布外延片与基片的比例，但客户对外延片的需求在增长，公司正在努力扩大外延片产能；华为禁令对在中国开展业务的半导体公司有影响，公司需要提供更好的技术和服务来应对竞争，同时要灵活应对贸易冲突和政策变化 [133][134][135] 问题12: 废料问题和LED毛利率问题 - 提问: 废料问题是新的产品或机器导致的吗？是否会影响汽车资格认证？LED业务毛利率的发展趋势如何？ [139][142] - 回答: 废料问题是从100毫米晶圆尺寸向150毫米转换过程中出现的，已明确问题并实施改进措施，预计通过制造周期解决，不会影响汽车资格认证；LED业务毛利率受营收下降和利用率降低影响，预计未来基本稳定，可能会因许可收入和外包业务有所改善 [139][140][142] 问题13: 毛利率量化和5G市场问题 - 提问: 请量化毛利率受两个因素的影响，以及实际交付与指引之间的差距；除华为外，哪些地区的5G业务推迟影响了公司业务？ [146][149] - 回答: 从第四季度到第一季度，Wolfspeed毛利率受产品组合影响；进入第二季度，主要受材料工厂的良率和利用率影响，其中利用率是主要因素，预计一到两个季度内改善；目前5G业务整体放缓，其他公司未能填补华为的市场份额，预计5G最终会发展起来 [147][148][149]