//ADS Q3 Fiscal 2022 Financial Results February 3, 2022 Management Presenters Scott Barbour President and Chief Executive Officer Scott Cottrill Executive Vice President, Chief Financial Officer Mike Higgins Vice President, Corporate Strategy & Investor Relations //ADS Forward Looking Statements and Non-GAAP Financial Metrics certain statements in this press release may be deemed to be forward-looking statements. These statements are not historical facts but rather are based on the Company's current expecta ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-36557 ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) De ...

Advanced Drainage Systems (NYSE:WMS) Q3 2022 Earnings Conference Call February 3, 2022 10:00 AM ET Company Participants Scott Barbour – President and Chief Executive Officer Mike Higgins – Vice President Corporate Strategy and Investor Relations Scott Cottrill – Chief Financial Officer Conference Call Participants Mike Halloran – Baird Josh Pokrzywinski – Morgan Stanley Garik Shmois – Loop Capital Operator Good morning, ladies and gentlemen. And welcome to the Advanced Drainage Systems, Third Quarter Fis ...

Advanced Drainage Systems, Inc. (NYSE:WMS) Q2 2022 Earnings Conference Call November 4, 2021 10:00 AM ET Company Participants Mike Higgins - Vice President, Corporate Strategy and Investor Relations Scott Barbour - President and Chief Executive Officer Scott Cottrill - Chief Financial Officer Conference Call Participants Mike Halloran - Baird Josh Pokrzywinski - Morgan Stanley Garik Shmois - Loop Capital Operator Good morning, ladies and gentlemen and welcome to Advanced Drainage Systems Second Quarter Fisc ...

//ADS Q2 Fiscal 2022 Financial Results November 4, 2021 Management Presenters Scott Barbour President and Chief Executive Officer Scott Cottrill Executive Vice President, Chief Financial Officer Mike Higgins Vice President, Corporate Strategy & Investor Relations //ADS Forward Looking Statements and Non-GAAP Financial Metrics certain statements in this press release may be deemed to be forward-looking statements. These statements are not historical facts but rather are based on the Company's current expecta ...

收入和利润（同比环比） - 第二季度净销售额增长29.8%，达到7.065亿美元，其中国内管道销售额增长31.6%至3.845亿美元[71] - 第二季度净利润下降5.3%至7630万美元，调整后EBITDA下降5.3%至1.648亿美元[72] - 上半年净销售额增长30.7%至13.758亿美元，其中国际销售额增长51.5%至1.289亿美元[73] - 公司2021年9月30日止六个月净销售额为13.757亿美元，同比增长30.7%（2020年为10.528亿美元）[93] - 上半年调整后EBITDA微降0.6%至3.314亿美元，占净销售额比例从31.7%降至24.1%[75] - 运营利润2.208亿美元（利润率16.1%），同比下降780万美元，主要受成本通胀拖累[91] - 调整后EBITDA利润率从31.7%降至24.1%，反映成本压力对盈利能力的挤压[107] 成本和费用（同比环比） - 第二季度毛利润下降2.8%至2.001亿美元，主要受材料、运输和劳动力成本通胀影响[72][82] - 综合毛利率从37.5%下降至29.2%，主要受材料/运输成本上涨及制造成本增加影响[91][96] - 销售及管理费用占净销售额比例从12.1%降至10.5%，增加830万美元支出主要用于业务扩张[83] - 销售及行政费用1.501亿美元（占销售额10.9%），同比增加2270万美元，主要因人员扩增及疫情后差旅费用恢复[97] - Pipe部门毛利润下降3171万美元（降幅20.1%），成为主要盈利拖累因素[96] 各条业务线表现 - 管道部门毛利润下降24.5%至6260万美元，而Infiltrator部门毛利润增长10.8%至5530万美元[82] - Pipe部门销售额7.539亿美元（占比54.8%），同比增长34.1%，主要受住宅、农业和建筑市场需求推动[93][94] - 国内相关产品及其他销售额增长23.5%至1.457亿美元，主要受益于产品组合优化[71] 各地区表现 - 国际业务销售额增长29%至6360万美元，加拿大和墨西哥市场表现强劲[71] - 公司持有1.19亿美元海外子公司现金（其中加拿大子公司占820万美元），计划从加拿大汇回资金且无需额外税负[125] 管理层讨论和指引 - 资本支出同比增加120%至6380万美元（去年同期为2900万美元），2022财年预计支出1.3-1.5亿美元[121][122] - ESOP可转换优先股将于2023年3月前转为普通股，预计使流通股增加20%[126][128][129] 现金流和债务 - 自由现金流3111万美元，同比大幅下降2.261亿美元，主要因运营现金流减少及资本支出增加[114] - 净债务9.471亿美元，杠杆比率1.7倍，显示财务结构保持稳健[114] - 经营活动产生的净现金同比下降66.8%至9490万美元（去年同期为2.862亿美元），主要受营运资本变动影响[116] - 自由现金流（非GAAP）同比下降88%至3110万美元（去年同期为2.572亿美元），净债务达9.471亿美元[116] - 公司可用流动性为2.289亿美元，包括1400万美元现金及2.149亿美元循环信贷额度（扣除1250万美元信用证）[118] - 融资活动现金流出包括2.92亿美元股票回购、2420万美元循环信贷偿还及1880万美元股息支付[123] - 高级担保信贷额度包括4.378亿美元定期贷款余额及1.226亿美元循环信贷余额，剩余可提取额度2.149亿美元[133] - 2027年到期的高级票据本金3.5亿美元，票面利率5%，可于2022年9月后按面值赎回[135][136] 税务相关 - 第二季度有效税率从28.3%降至26.1%，主要与股票薪酬相关的一次性税务事件有关[87] - 有效税率从28.1%降至25.8%，主要与股权激励税务调整有关[99] 利率和风险因素 - 利率上升1%将导致公司可变利率债务的年利息支出增加约540万美元[153] - 若循环信贷额度全额提取，利率每变动1%将影响公司年度利息支出约990万美元[153] - 公司面临原材料树脂价格波动风险，可能无法及时将成本转嫁给客户[149] - 非住宅和住宅建筑市场及基础设施支出存在周期性和季节性波动风险[149] - COVID-19疫情对美国和全球经济的中长期影响构成业务风险[149] - 公司通过合资企业开展部分业务存在运营风险[149] - 近期收购Infiltrator后存在新市场拓展及业务整合风险[149] - 公司知识产权保护能力构成潜在经营风险[149] - 产品保修相关的风险可能影响财务状况[149] - 劳动力成本控制及关键人才留存能力影响运营稳定性[149] 营运资本 - 营运资本从3月31日的4.247亿美元降至9月30日的4.037亿美元，主要因股票回购减少现金及应付账款增加[119]

业绩总结 - 合并净销售额增长32%，达到669百万美元，主要受Legacy ADS业务32%增长和Infiltrator业务24%增长推动[7] - 国内非住宅销售增长30%，达到127百万美元，受关键增长州的强劲表现和材料转换策略的推动[7] - 国际销售增长82%，主要得益于加拿大、墨西哥和出口业务的双位数增长[7] - 调整后的EBITDA增长4%，达到167百万美元，受强劲的销售量增长和有利的定价推动[9] - 2021年第二季度的净收入为77,123千美元，较2020年的70,668千美元增长9.3%[41] - 2021年第二季度的EBITDA为146,141千美元，较2020年的143,619千美元增长1.8%[41] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为166,582千美元，较2020年的159,470千美元增长4.4%[41] - 2021年第二季度的总毛利为201,121千美元，较2020年的188,503千美元增长6.9%[41] 现金流与债务 - 现金流来自运营为104百万美元，同比下降30百万美元[25] - 自由现金流为79百万美元，同比下降45百万美元[25] - 2021年6月30日的流动性总额为480百万美元，包括现金143百万美元和可用的循环信贷额度337百万美元[26] - 总债务为790百万美元，杠杆率为1.2倍[27] 未来展望 - 预计2022财年净销售额将在2500百万至2600百万美元之间，同比增长26%至31%[29] - 预计调整后的EBITDA将在635百万至665百万美元之间，同比增长12%至17%[29] 成本与费用 - 2021年第二季度的折旧和摊销费用为34,656千美元，较2020年的35,781千美元下降3.1%[41] - 2021年第二季度的利息费用为7,907千美元，较2020年的9,970千美元下降20.7%[41] - 2021年第二季度的所得税费用为26,455千美元，较2020年的27,200千美元下降2.7%[41] - 2021年第二季度的ESOP和股票基础补偿费用为20,806千美元，较2020年的12,462千美元增长67.5%[41] - 2021年第二季度的COVID-19相关费用为-564千美元，较2020年有所减少[42]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额达到创纪录的6 69亿美元 同比增长32% 其中价格因素贡献略大于销量增长[5] - 调整后EBITDA增长4 5%至1 67亿美元 但EBITDA利润率从去年同期的31 4%下降至24 9%[17] - 自由现金流为7900万美元 低于去年同期的1 24亿美元 主要由于资本支出增加和营运资金需求[20] - 材料成本同比大幅上升 第二季度将面临今年历史高位与去年历史低位材料价格的巨大差距[7][8] - 公司预计全年营收在25-26亿美元之间 同比增长26%-31% 调整后EBITDA指引维持在6 35-6 65亿美元[22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统ADS管道产品增长42% 配套产品增长13%[17] - Infiltrator销售额增长24% 其中水箱和渗滤场产品均实现两位数增长[17] - 国际业务表现强劲 销售额同比增长82% 加拿大和墨西哥业务均有增长[5] - 零售渠道销售相对疲软 但核心非住宅、住宅和农业业务订单量保持两位数增长[27] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有区域均实现增长 其中新月地区、新英格兰、东北部和西北部表现尤为强劲[57] - 农业业务保持强劲增长态势[57] - 国际业务在加拿大、墨西哥和出口市场均实现双位数收入和EBITDA增长[14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多项价格调整措施以应对成本压力 自去年底以来已实施多次提价 并在7月和8月再次提价[18] - 通过简化制造流程、减少SKU、降低换型频率等措施提高生产效率[11] - 在部分地区与第三方物流合作 释放自有运输能力用于贸易交付[12] - 增加从墨西哥和加拿大进口管道以补充美国供应[12] - 在中西部地区新增管道生产线 扩大生产能力[13] - 资本支出预计全年在1 3-1 5亿美元之间 重点支持未来增长和自动化计划[21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境保持强劲 订单积压和接单速度良好[5] - 面临材料、劳动力和运输三大成本压力 其中运输问题尤为突出 包括司机短缺、第三方承运人使用增加及费率上涨50%[10][29] - 劳动力市场紧张 公司已提高多个地区的工资水平[9] - 预计盈利能力将呈现与2018财年类似的季节性 下半年实现大部分利润增长[15] - 长期基本面保持完好 预计随着通胀压力缓解将恢复正常[19] 其他重要信息 - 第一季度回购110万股股票 总金额1 15亿美元 剩余授权1 77亿美元[21] - 截至6月30日 流动性为4 8亿美元 杠杆率为1 2倍[21] - 营运资本占销售额比例从去年同期的21%降至19%[20] 问答环节所有的提问和回答 需求可持续性 - 所有细分市场需求强劲 零售稍弱 但核心业务订单量保持两位数增长 客户主要关注产品可获得性而非需求[27] 成本压力分解 - 运输问题最为突出 包括司机短缺导致更多使用第三方承运人 以及承运费率上涨50%[29] - 价格调整滞后于成本上涨 但已采取两次新提价 预计第三季度将完全体现[30][32] - 预计下半年随着价格调整全面生效 利润率将改善[34][35] 运营改进措施 - 通过简化流程、减少SKU、集中调度等措施提高效率 这些改进具有持久性[41] - 在加拿大、农业区域和佛罗里达已取得积极效果 现正推广至更大制造网络[14][41] 市场份额影响 - 交货期延长可能给混凝土替代品机会 但不会长期损害份额增长故事[60] - 承包商短缺可能成为行业瓶颈[63] 资本配置 - 资本支出和有机增长是首要任务 正在推进两项并购交易[78] - 已完成1 15亿美元股票回购 剩余授权1 77亿美元 将根据市场情况决定后续回购[78][79]

收入和利润（同比环比） - 公司第一季度净销售额增长31.6%，达到6.693亿美元，相比去年同期的5.086亿美元增加了1.607亿美元[73] - 净利润增长9.1%，达到7710万美元，相比去年增加了710万美元[73] - 公司2021年第二季度净利润为7712.3万美元，同比增长9.1%（2020年同期为7066.8万美元）[93] - 调整后EBITDA增长4.5%，达到1.666亿美元，相比去年增加了710万美元[73][75] - 调整后EBITDA达1.6658亿美元，EBITDA利润率为24.9%（2020年同期为1.5947亿美元，利润率31.4%）[93] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为30.0%，相比去年的37.1%有所下降[77] - 销售、一般及行政费用占净销售额的11.4%，相比去年的12.1%有所下降[82] - 有效税率从去年的27.8%降至25.6%[86] 各条业务线表现 - 国内管道销售额增长36.7%，达到3.74亿美元，相比去年增加了1.004亿美元[73] - 国内相关产品及其他销售额增长8.7%，达到1.27亿美元，相比去年增加了1010万美元[73] - Infiltrator销售额增长24.1%，达到1.267亿美元，相比去年增加了2460万美元[73] - 国际销售额增长82.4%，达到6540万美元，相比去年增加了2950万美元[73] 现金流和资本支出 - 自由现金流同比下降44.6%至7880万美元，主要因资本支出增加至2550万美元（2020年同期为1030万美元）[97][99] - 2022财年资本支出预算为1.3-1.5亿美元，资金来自运营现金流[107] 流动性和债务 - 公司流动性总额为4.803亿美元，包括1.428亿美元现金及3.375亿美元可用循环信贷额度[103] - 高级担保票据未偿本金为4.395亿美元，循环信贷额度剩余3.375亿美元可用[121] - 墨西哥子公司循环信贷额度1200万美元（截至2021年6月30日未使用）[122] - 公司可在2022年9月30日或之后以既定赎回价格全部或部分赎回优先票据[125] - 在2022年9月30日之前，公司可赎回最多40%的优先票据，赎回价格为票据本金的105.000%加上应计未付利息[125] - 公司需维持合并担保净杠杆比率不超过4.25:1.00，若循环贷款未偿余额超过1.225亿美元[127] - 公司需进行强制性预付，包括年度超额现金流百分比、非普通资产出售净现金收益的100%以及不允许债务的净现金收益的100%[129] - 公司对南美合资企业约990万美元的未偿债务提供50%的担保[131] - 利率每增加1.0%，公司可变利率债务的年利息支出将增加约440万美元[139] - 若循环信贷额度全额提取，利率每变化1.0%，利息支出将变化约850万美元[139] 营运资本和股票回购 - 营运资本减少3660万美元至3.881亿美元，主因股票回购支出1.02亿美元[104] 员工持股计划 - 员工持股计划（ESOP）将在2023年3月前完成转换，预计使普通股流通量增加21%[115][120] 海外现金 - 公司持有1.55亿美元海外现金，其中加拿大子公司占940万美元且计划汇回[111]

财务数据关键指标变化 - 利率每上升1%，公司可变利率债务年利息支出将增加440万美元（基于2021年3月31日借款规模）[322] - 若循环信贷额度全额动用，利率每变动1%将导致年度利息支出变动790万美元[322] - 单一客户应收账款占公司应收款总额的20%（截至2021年3月31日）[323] - 原材料HDPE和PP树脂占公司产品成本的大部分，价格波动对成本影响显著，树脂价格每上涨1%将导致销售成本增加约450万美元[324] 业务线表现 - 公司在美国HDPE波纹管市场是唯一全国性企业，竞争对手主要为区域性运营商[84] - 学习管理系统包含约450个定制模块，支撑运营培训计划[98] - 过去10年完成超100项监管审批，扩大美国和加拿大市场覆盖[104] 风险管理 - 公司通过固定价格合同管理树脂价格风险，覆盖大部分年度原生树脂采购量，但供应商仍可每月调整价格[325] - 公司面临通胀风险，主要通过销售价格上涨和技术改进提高生产效率来抵消原材料价格波动影响，但无法准确预估抵消能力[326] - 公司在海外运营面临外汇汇率风险，通过自然对冲（同币种采购销售）管理交易风险[327] - 海外子公司财务报表需折算为美元，汇率变动产生的折算调整计入综合收益表[328] 人力资源 - 公司全球员工总数达5,000人，其中美国员工4,340人（占86.8%），加拿大340人（6.8%），其他地区320人（6.4%）[93] - 员工类型分布：小时工3,420人（68.4%），薪资员工1,580人（31.6%）[93] - 墨西哥合资企业约200名小时工受集体谈判协议覆盖[92] 知识产权 - 公司持有大量与产品专利、工艺专利及商标相关的知识产权[86]