股息相关 - 2020年3月公司支付常规季度股息为每股0.40美元[146] - 公司将普通股常规季度现金股息从2019年每季度每股0.38美元提高约5%至2020年3月的每股0.40美元[223] - 2020年第一季度普通股股息支付为4.85亿美元，2019年同期为4.6亿美元[228] 净收入相关 - 2020年第一季度净收入较2019年同期减少7.12亿美元，包括权益法投资减值增加8.64亿美元、商誉减值1.87亿美元、权益收益减少5800万美元、商品利润率降低1900万美元[146] - 上述不利变化部分被服务收入增加3400万美元、销售及管理费用降低1500万美元、非控股权益净收入有利变化7200万美元、所得税拨备减少2.73亿美元所抵消[147] - 2020年第一季度与2019年同期相比，所得税前收入（亏损）-7.74亿美元，所得税拨备（收益）-2.04亿美元，净收入（亏损）-5.7亿美元，归属于非控股股东的净收入（亏损）-5300万美元，归属于公司的净收入（亏损）-5.17亿美元[184] 股价相关 - 2020年第一季度公司普通股公开交易价格下跌40%，其中3月下跌26%[153] 减值相关 - 2020年第一季度公司确认1.87亿美元商誉减值，权益法投资发生9.38亿美元非暂时性减值[153] - 2020年第一季度，公司部分权益法投资出现非暂时性公允价值下降，确认减值总计9.38亿美元，其中东北G&P部门4.05亿美元，传输与墨西哥湾部门0.97亿美元，西部部门4.36亿美元[176][178][179] 利润率相关 - 2020年前三个月单位非乙烷利润率较2019年同期约低24%，主要因单位非乙烷销售价格下降35%，部分被单位天然气原料价格降低42%所抵消[156] 退款准备金相关 - 截至2020年3月31日，公司为自2019年3月以来多收的费率提供2.48亿美元退款准备金[160] 资本和投资支出相关 - 2020年公司增长资本和投资支出预计在11亿至13亿美元之间[165] - 2020年公司增长资本和投资支出预计在11亿 - 13亿美元之间[218] 项目产能相关 - Transco的Hillabee扩建项目一期于2017年完成，增加产能818千立方英尺/日，二期于2020年5月1日投入使用，前两期共增加产能1025千立方英尺/日[169] - 东北供应增强项目预计2021年秋季投入使用，将增加400Mdth/d的产能，目前纽约州和新泽西州相关审批待通过[170] - 东南步道项目预计2020年末投入使用，将增加296Mdth/d的产能[172] - 莱迪南项目最早2021年第四季度投入使用，预计增加582Mdth/d的产能[173] - 蓝茎项目将建设188英里的NGL管道，第三方将建设110英里的管道延伸段，初始产能120Mbbls/d，公司购买第三方20%股权，预计2021年第一季度投入使用[174] 权益法投资评估相关 - 2020年第一季度评估权益法投资公允价值时，折现率为9.7% - 13.5%，EBITDA倍数为5.0x - 6.2x，折现率每变动1个百分点，减值变动约1.97亿美元或1.21亿美元，EBITDA倍数每变动0.5x，减值变动约0.048亿美元；西部部门投资折现率约17%，折现率每变动1个百分点，减值变动约0.032亿美元或0.043亿美元[178][179] 各项收入及费用变化相关 - 2020年第一季度与2019年同期相比，服务收入14.74亿美元（+2%），服务收入 - 商品对价2800万美元（-56%），产品销售4.11亿美元（-25%），产品成本3.96亿美元（+25%），加工商品费用1300万美元（+68%），折旧和摊销费用4.29亿美元（-3%），销售、一般和行政费用1.13亿美元（+12%），商誉减值1.87亿美元，其他（收入）费用 - 净额700万美元（+84%），权益收益2200万美元（-73%），权益法投资减值9.38亿美元，其他投资收入 - 净额300万美元（+200%），利息费用2.96亿美元，其他收入（费用） - 净额400万美元（-64%）[184] - 服务收入增加主要因东北收入增加、Transco运输费收入增加，部分被MVC协议到期和递延收入摊销减少抵消[185] - 服务收入 - 商品对价减少主要因NGL处理量减少和商品价格降低[186] - 产品销售减少主要因NGL和天然气价格及销量降低，部分被营销量增加抵消[187] 各部门调整后EBITDA相关 - 2020年第一季度传输与墨西哥湾调整后EBITDA为6.62亿美元，2019年同期为6.36亿美元，主要因其他部门成本和费用有利变化及服务收入增加[201] - 2020年第一季度东北G&P调整后EBITDA为3.69亿美元，2019年同期为2.99亿美元，主要因服务收入增加、收购UEOM额外权益及权益法投资比例调整后EBITDA增加[206] - 2020年第一季度西部调整后EBITDA下降，主要因服务收入和商品利润率降低，部分被其他部门成本和费用减少抵消[211] 债务偿还及到期相关 - 2020年第一季度公司用信贷安排借款偿还15.14亿美元长期债务，2020年还有6.07亿美元长期债务到期[219] 营运资金及流动性相关 - 截至2020年3月31日，公司营运资金赤字为5.51亿美元，可用流动性为32亿美元[222] 普通股出售相关 - 2018年2月公司提交货架注册声明，8月提交招股说明书补充文件，拟出售最高10亿美元普通股[224] 信用评级相关 - 公司当前信用评级：标普全球评级BBB展望稳定，穆迪投资者服务Baa3展望稳定，惠誉评级BBB - 展望稳定[226] 权益法投资分配相关 - 公司权益法投资实体组织文件通常要求按季度向成员分配可用现金[225] 现金流相关 - 2020年第一季度经营活动净现金流为7.87亿美元，2019年同期为7.75亿美元[228] - 2020年第一季度信贷安排借款所得款项为17亿美元，2019年同期为7亿美元[228] - 2019年第一季度商业票据净所得款项为10.14亿美元，2020年同期为0[228] - 2020年第一季度长期债务支付为15.18亿美元，2019年同期为400万美元[228] - 2020年第一季度资本支出为3.06亿美元，2019年同期为4.22亿美元[228] - 2020年第一季度支付给非控股股东的股息和分配为4400万美元，2019年同期为4100万美元[228] - 2020年第一季度现金及现金等价物增加1.11亿美元，2019年同期减少1.25亿美元[228] - 2020年前三个月经营活动净现金增加主要因2020年经营收入更高[229] 债务利率风险敞口相关 - 2020年前三个月公司债务组合的利率风险敞口未发生重大变化[232]

各业务线管道系统情况 - Transco拥有并运营9800英里的天然气管道系统，2019年底系统总输送能力约17.4MMdth/d，当年完成四个扩张项目，增加超0.6MMdth/d的运输能力[31][32] - 西北管道拥有并运营约3900英里的天然气管道系统，2019年底长期运输和存储再交付协议总容量约3.9MMdth/d [36] - 公司通过子公司持有Gulfstream 50%的权益，该管道系统长745英里，运输能力为1.3Bcf/d [49] - 公司在Laurel Mountain合资企业拥有69%权益，其集气系统长2,053英里，集气能力0.7Bcf/d[59] - 阿巴拉契亚中游投资方面，公司在Bradford Supply Hub集气系统平均拥有约66%权益，在Marcellus South集气系统平均拥有约68%权益，集气管道长约1,032英里，集气能力4,623MMcf/d[61] - 公司在OPPL拥有50%权益，OPPL能运输255Mbbls/d的NGL，管道长约1,035英里[73] 各业务线存储设施情况 - Transco的地下和LNG存储设施可用天然气存储容量约198Bcf，2019年底客户存储约140Bcf [33] - 西北管道的存储设施总工作天然气存储容量为14.2MMdth [37] - 公司拥有39Mbbls/d的凝析油稳定能力、135Mbbls/d的NGL分馏设施和约970,000桶的NGL存储能力[57] 公司业务收购与投资情况 - 2019年3月公司以7.41亿美元现金收购UEOM剩余38%的权益并获得控制权[51] - 2019年6月合作伙伴投资约13.3亿美元获得东北合资企业35%的所有权权益[52] - 2017年第一季度，公司用特拉华盆地天然气集输系统50%权益置换阿巴拉契亚中游投资中Bradford Supply Hub天然气集输系统权益增加，并获得1.55亿美元现金[62] - 2017年7月公司出售威廉姆斯烯烃公司，持有路易斯安那州盖斯马尔烯烃厂88.5%的不可分割权益[77] 各业务线运营统计数据 - 2019年州际天然气管道吞吐量为5593Tbtu，2018年为5129Tbtu，2017年为4533Tbtu [47] - 东北G&P运营统计数据显示，2019年合并天然气收集量为4.24Bcf/d，非合并为4.29Bcf/d，工厂进气量为1.04Bcf/d，NGL产量为76Mbbls/d[58] - 西部运营统计数据显示，2019年合并天然气收集量为3.52Bcf/d，非合并为0.20Bcf/d，工厂进气量合并为1.48Bcf/d，非合并为0.08Bcf/d，NGL产量合并为54Mbbls/d，非合并为12Mbbls/d[71] 公司其他业务资产情况 - 公司拥有Discovery 60%的权益，其资产包括日处理量600MMcf的天然气加工厂、日处理量32Mbbls的NGL分馏厂等[48] - 公司拥有并运营的天然气处理设施中，Fort Beeler产能为0.5Bcf/d和62Mbbls/d，Oak Grove为0.4Bcf/d和50Mbbls/d，Kensington为0.6Bcf/d和68Mbbls/d，Leesville为0.2Bcf/d和18Mbbls/d，所有权权益均为65%[55] - 其他NGL运营方面，公司的凝析油稳定器处理能力约17Mbbls/d，Oak Grove脱乙烷塔处理混合NGL能力达80Mbbls/d，提取乙烷能力约40Mbbls/d，Moundsville分馏设施处理混合NGL能力约43Mbbls/d[56] - 公司在Caiman II拥有58%权益，Caiman II在Blue Racer拥有50%权益，Blue Racer的Natrium综合体低温处理能力600MMcf/d，分馏能力约134Mbbls/d，Berne综合体低温处理能力400MMcf/d[60] 公司成本与准备金情况 - 截至2019年12月31日，公司为自2019年3月以来多收的费率提供1.89亿美元退款准备金[34] - 预计2020年天然气完整性管理计划成本约为1.33亿美元[92] - 预计2020年液体完整性管理计划成本约为200万美元[93] 公司人员情况 - 截至2020年2月1日，公司有4812名全职员工[111] 公司现金来源情况 - 公司主要现金来源包括子公司的股息和预付款、投资、子公司服务付款、外部融资、资产销售和子公司部分权益销售净收益[79] 公司监管情况 - 公司天然气管道州际传输和存储活动受FERC监管，包括费率、会计和设施变更等方面[83] - 公司天然气管道受多项联邦安全法律监管，部分集输管道符合农村地区豁免规定[87][89] 公司竞争情况 - 天然气供应市场竞争激烈，公司主要与州内和州际天然气管道竞争，竞争要素包括费率、可靠性等[103][104] - 中游业务竞争加剧，公司与不同规模和财务能力的公司竞争，竞争基于声誉、商业条款等[107][108] 公司债务情况 - 公司债务组合主要为固定利率债务，可减轻利率波动影响，信贷安排和商业票据计划借款可能面临利率上升风险[428] - 2020 - 2024年及以后固定利率长期债务（含当期部分）分别为21.41亿美元、8.93亿美元、20.25亿美元、14.77亿美元、22.79亿美元、134.73亿美元，总计222.88亿美元[429] - 2020 - 2024年及以后固定利率长期债务加权平均利率分别为5.2%、5.2%、5.3%、5.4%、5.6%、5.6%[429] - 2019 - 2023年及以后固定利率长期债务（含当期部分）分别为0.47亿美元、21.38亿美元、8.90亿美元、20.21亿美元、14.73亿美元、156.85亿美元，总计222.54亿美元[429] - 2019 - 2023年及以后固定利率长期债务加权平均利率分别为5.2%、5.2%、5.2%、5.3%、5.5%、5.7%[429] - 2023年可变利率长期债务（含当期部分）为1.60亿美元，总计1.60亿美元[429] 公司市场风险与衍生品情况 - 公司面临NGLs和天然气市场价格波动及其他市场因素风险，通过维持充足流动性、使用衍生品和非衍生品能源相关合同管理风险[430] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司衍生品活动不重大[430]

股息支付情况 - 2019年9月公司支付常规季度股息每股0.38美元[181] - 2019年公司将普通股常规季度现金股息从每股0.34美元提高约12%至每股0.38美元[297] - 2019年前九个月，公司支付普通股股息13.82亿美元，高于2018年同期的9.74亿美元[303] 净收入变化情况 - 2019年前九个月公司净收入较2018年同期增加3.1亿美元，主要因服务收入增加3.62亿美元、非控股权益净收入减少2.69亿美元、出售Jackalope 50%权益获1.22亿美元收益等[182] 收购与出售情况 - 2019年3月公司以7.41亿美元现金收购UEOM剩余38%权益并取得控制权[184] - 2019年6月公司合作伙伴投资约13.3亿美元获得东北合资企业35%所有权，公司保留65%所有权[185] - 2019年4月公司以4.85亿美元现金出售Jackalope权益，获处置收益1.22亿美元[186] - 2019年3月公司收购UEOM剩余权益，总对价7.41亿美元[292] - 2019年6月公司出售东北合资企业35%的权益，获约13.3亿美元[292] - 2019年4月公司出售Jackalope 50%的权益，获4.85亿美元[292] 项目建设与投入使用情况 - Rivervale South to Market项目于2019年7月1日部分投入使用，9月1日全部投入使用，增加产能190 Mdth/d[187] - 公司将Oak Grove设施的入口处理能力扩大至400 MMdf/d，并新建一条从Moundsville到Harrison Hub分馏设施的NGL管道[188] - 2019年7月初Norphlet项目投入使用，公司以2亿美元购买一条54英里长、16英寸直径的管道[190] NGL单位利润率变化情况 - 2019年前九个月NGL单位利润率较2018年同期下降约51%，主要因非乙烷单位价格下降32%、天然气原料单位价格上涨约3%[192] 增长资本和投资支出情况 - 2019年公司增长资本和投资支出预计在23亿至25亿美元之间[198] - 2019年增长资本和投资支出预计在23亿 - 25亿美元之间，包括Transco扩建和基础设施开发项目[291] 项目增容情况 - 2016年2月FERC批准Transco的Hillabee扩建项目一期，2017年一期完工增容818Mdth/d，二期计划2020年二季度投运，一、二期预计共增容1025Mdth/d[207] - 2019年5月FERC批准Northeast Supply Enhancement项目，待纽约和新泽西相关部门审批，计划2020年四季度投运，预计增容400Mdth/d[208] - 2019年10月FERC批准Southeastern Trail项目，计划2020年末投运，预计增容296Mdth/d[209][210] - 2019年7月公司向FERC申请Leidy South项目，计划2022年下半年投运，预计增容582Mdth/d[211] - 2018年7月FERC批准North Seattle Lateral Upgrade项目，计划2019年四季度投运，预计增容约159Mdth/d[212] 项目资本化成本与权益情况 - 截至2019年9月30日，Constitution管道资本化项目成本约3.76亿美元，公司持有41%合并权益[215] 监管负债情况 - 2017年12月税改将企业所得税税率从35%降至21%，截至2019年9月30日，公司监管负债总计6.09亿美元[216][217] 权益法投资减值情况 - 2019年公司对权益法投资确认减值总计1.86亿美元[218] 收入变化情况（整体） - 2019年三季度与2018年同期相比，服务收入增加1.24亿美元（+9%），商品对价服务收入减少8300万美元（-69%），产品销售减少3.45亿美元（-43%）[221] - 2019年前三季度与2018年同期相比，服务收入增加3.62亿美元（+9%），商品对价服务收入减少1.58亿美元（-50%），产品销售减少5.92亿美元（-28%）[221] 所得税拨备（收益）变化情况 - 所得税拨备（收益）向好变化，主要因2018年1.05亿美元特定递延税资产估值备抵项不再存在，部分被公司较高的税前收入抵消[234][248] 其他投资收入（损失） - 净额变化情况 - 其他投资收入（损失） - 净额不利变化，主要因2019年权益法投资减值及2018年取消合并前Jackalope业务的收益不再存在，部分被2019年出售Jackalope权益法投资的收益抵消[231][246] 利息费用变化情况 - 利息费用增加，主要因与Transco的大西洋日出项目相关的融资义务增加[231][247] 东北G&P业务数据变化情况 - 2019年第三季度末三个月与2018年同期相比，东北G&P服务收入3.53亿美元增至3.84亿美元，修改后EBITDA从2.81亿美元增至3.45亿美元，主要因集输量增加和收购UEOM额外权益[252] - 2019年前九个月与2018年同期相比，东北G&P服务收入从7.07亿美元增至9.59亿美元，修改后EBITDA从7.86亿美元增至9.47亿美元，主要因集输量增加和收购UEOM额外权益，部分被2019年遣散费及相关成本抵消[252] - 2019年第三季度末三个月，东北G&P服务收入增加，包括UEOM合并增加5000万美元、萨斯奎哈纳供应中心集输收入增加2400万美元（集输量提高18%）等[253] - 2019年前九个月，东北G&P服务收入增加，包括UEOM合并增加9800万美元、萨斯奎哈纳供应中心集输收入增加8900万美元（集输量提高22%）等[257] 大西洋 - 海湾业务数据变化情况 - 2019年第三季度末三个月与2018年同期相比，大西洋 - 海湾修改后EBITDA从4.92亿美元增至5.99亿美元，主要因服务收入增加[260][261] - 2019年第三季度末三个月，大西洋 - 海湾服务收入增加，Transco天然气运输收入增加1.43亿美元，部分被2100万美元较低的集输和处理费抵消[262] - 2019年前九个月与2018年同期相比，大西洋 - 海湾调整后EBITDA因服务收入增加而上升，但被成本和费用增加部分抵消[265] - 服务收入增加3.61亿美元，主要因Transco天然气运输收入增加3.35亿美元，部分被4000万美元的集输和处理费减少抵消[266] 商品产品利润率变化情况 - 2019年第三季度末三个月，公司与权益NGL相关的商品产品利润率减少700万美元，产品销售中商品营销销售减少4400万美元[263] - 与股权NGL相关的商品产品利润率下降1200万美元，主要受NGL价格不利影响，部分被销量增加抵消[267] - 与股权NGL相关的商品产品利润率减少4400万美元，主要因销量减少3500万美元和销售价格降低2200万美元，部分被天然气采购减少1300万美元抵消[273] - 与股权NGL相关的商品产品利润率减少1.14亿美元，主要因销量减少7900万美元和销售价格降低4800万美元，部分被天然气采购减少1300万美元抵消[279] 西部业务数据变化情况 - 2019年第三季度与2018年同期相比，西部调整后EBITDA从4.12亿美元降至3.11亿美元，主要因部分资产EBITDA缺失、服务收入降低和商品利润率下降[271] - 服务收入减少，主要包括资产剥离和合并减少6200万美元、MVC协议到期减少2900万美元、费率降低减少2300万美元，部分被1700万美元的其他收入增加抵消[272] - 2019年前九个月与2018年同期相比，西部调整后EBITDA从12.14亿美元降至9.21亿美元，主要因部分资产EBITDA缺失、资产减值、商品利润率降低和服务收入减少[277] - 服务收入减少，主要包括资产剥离和合并减少2.01亿美元、MVC协议到期减少2900万美元等，部分被其他费用收入增加抵消[278] 营运资金与流动性情况 - 截至2019年9月30日，公司营运资金赤字为18.9亿美元[296] - 截至2019年9月30日，公司可用流动性为47.47亿美元，其中现金及现金等价物2.47亿美元，45亿美元信贷安排可用额度[296] 经营活动现金与资本支出情况 - 2019年前九个月，公司经营活动产生的净现金为27.02亿美元，高于2018年同期的23.31亿美元[303] - 2019年前九个月，公司资本支出为17.05亿美元，低于2018年同期的26.59亿美元[303] 公司评级情况 - 标准普尔全球评级、穆迪投资者服务和惠誉评级对公司的评级分别为BBB、Baa3和BBB - ，展望分别为稳定、稳定和正面评级观察[300]

股息支付情况 - 2019年6月公司支付常规季度股息每股0.38美元[171] - 公司将普通股常规季度现金股息从2018年每季度每股0.34美元提高约12%至2019年3月和6月的每股0.38美元[281] - 2019年上半年支付普通股股息为9.21亿美元，2018年为5.63亿美元[287] 净收入变化情况 - 2019年上半年公司净收入较2018年同期增加2.18亿美元，主要因服务收入增加2.38亿美元、非控股权益净收入减少2.19亿美元、出售Jackalope 50%权益获得1.22亿美元收益[172] - 2019年二季度净收入3.24亿美元，较2018年同期增加0.55亿美元[209] 收购与出售情况 - 2019年3月18日公司以7.4亿美元现金收购UEOM剩余38%权益[174] - 2019年6月公司合作伙伴投资约13.3亿美元获得东北合资企业35%所有权，公司保留65%所有权[175] - 2019年4月公司以4.85亿美元现金出售Jackalope权益，获得处置收益1.22亿美元[176] - 2019年3月公司用信贷安排借款和手头现金完成7.4亿美元收购UEOM剩余权益；6月出售东北合资企业35%股权获13.3亿美元；4月出售Jackalope 50%股权获4.85亿美元[276] - 2019年上半年出售合并子公司部分权益所得款项为13.3亿美元，2018年无此项收入[287] - 2019年上半年处置权益法投资所得款项为4.85亿美元，2018年无此项收入[287] 项目投入与产能情况 - 2019年7月初Norphlet项目投入使用，公司以2亿美元购买一条54英里长、16英寸直径的管道[176] - 2020年Susquehanna供应枢纽扩建项目将新增4万马力压缩设备和集输管道，使产能达到约45亿立方英尺/日[191] - 东北供应增强项目预计2020年四季度投入使用，增加产能400Mdth/d[196] - 河谷南部至市场项目预计2019年四季度全部投入使用，增加产能190Mdth/d[197] - 东南走廊项目预计2020年末投入使用，增加产能296Mdth/d[198] - 莱迪南部项目预计2022年下半年投入使用，增加产能582Mdth/d[201] - 西北管道北西雅图支线项目预计2019年四季度投入使用，增加输送能力约159Mdth/d[202] 准备金与负债情况 - 公司为费率退款提供8600万美元准备金[178] - 2017年和2019年6月30日，公司因税改建立的监管负债总计6.5亿美元[206] NGL单位利润率变化情况 - 2019年前六个月NGL单位利润率较2018年同期下降约51%，主要因非乙烷单位价格下降26%、天然气原料单位价格上涨约13%[179] 增长资本和投资支出情况 - 2019年公司增长资本和投资支出预计在23亿至25亿美元之间[184] - 2019年增长资本和投资支出预计在23亿 - 25亿美元之间，包括Transco扩建及东北G&P和西部业务的基础设施开发[275] - 2019年上半年资本支出为9.19亿美元，2018年为18.9亿美元[287] 宪法管道资本化项目情况 - 截至2019年6月30日，宪法管道资本化项目成本约3.76亿美元，公司持有41%合并权益[205] 服务收入与产品销售情况 - 2019年二季度服务收入14.89亿美元，较2018年同期增加1.49亿美元，增幅11%[209] - 2019年二季度产品销售4.96亿美元，较2018年同期减少1.61亿美元，降幅25%[209] - 2019年上半年服务收入60600万美元，2018年同期为46000万美元；产品销售2019年上半年为8400万美元，2018年同期为17300万美元[239] - 2019年第二季度服务收入4.78亿美元，上年同期5.35亿美元；上半年服务收入9.51亿美元，上年同期10.66亿美元[260] - 2019年第二季度产品销售4.34亿美元，上年同期5.6亿美元；上半年产品销售9.13亿美元，上年同期10.9亿美元[260] 东北G&P业务情况 - 东北G&P业务2019年第二季度服务收入33000万美元，2018年同期为23200万美元；2019年上半年服务收入增加主要因UEOM合并增加4800万美元、萨斯奎哈纳供应中心集输收入增加6500万美元（集输量提高24%）、尤蒂卡页岩地区集输收入增加1900万美元[239][244][245] - 东北G&P业务2019年第二季度其他细分成本和费用为1.3亿美元，2018年同期为9200万美元；2019年增加原因包括UEOM相关费用、东北合资企业部分权益出售费用、1000万美元遣散费预提等[239][243][246] 大西洋 - 海湾业务情况 - 大西洋 - 海湾业务2019年第二季度服务收入69800万美元，2018年同期为59000万美元；2019年上半年服务收入增加主要因Transco天然气运输收入增加2.18亿美元，部分被2019万美元的集输和处理费减少抵消[250][255] - 大西洋 - 海湾业务2019年第二季度其他细分成本和费用为2.25亿美元，2018年同期为1.68亿美元；增加原因包括2100万美元的权益AFUDC不利变化、1900万美元遣散费预提等[250][253] - 2019年上半年大西洋 - 海湾业务商品产品利润率中与权益NGL相关的部分减少500万美元，产品销售减少包括3000万美元商品营销销售和1800万美元系统管理天然气销售减少[256][258] 各项费用与变化原因 - 所得税拨备不利变化主要因WPZ非应税非控股权益收入分配缺失和税前收入增加[233][236] - 净收入（亏损）归属于非控股权益的有利变化主要因2018年第三季度收购WPZ公众持股权益[224][237] - 利息费用增加主要因Transco的大西洋日出项目融资义务增加[235] - 某些资产减值不利变化包括2019年第二季度鹰福特页岩集输资产减值和第一季度闲置集输资产减值，部分被2018年闲置管道减值缺失抵消[230] 商品产品利润率相关情况 - 2019年上半年商品产品利润率相关的权益NGLs减少7000万美元，主要因销量降低4000万美元和商品价格不利因素3200万美元，非乙烷和乙烷每单位平均净实现销售价格分别降低26%和19%[267] 营运资金与流动性情况 - 截至2019年6月30日，公司营运资金赤字13.61亿美元，可用流动性为53.06亿美元，包括现金及现金等价物8.06亿美元和45亿美元信贷安排额度[280] 普通股发售情况 - 2018年2月公司提交货架注册声明，8月提交招股说明书补充文件，拟发售最高10亿美元普通股[282] 信用评级情况 - 目前公司信用评级为：标普全球评级展望稳定，高级无担保债务评级和企业信用评级均为BBB；穆迪投资者服务展望稳定，高级无担保债务评级为Baa3；惠誉评级评级观察为正面，高级无担保债务评级为BBB - [284] 其他调整后EBITDA情况 - 2019年上半年其他调整后EBITDA为300万美元，上年同期亏损5500万美元，主要因2018年第二季度6600万美元闲置管道减值损失未发生，以及2018年提前偿还债务损失700万美元未发生，但部分被2019年第一季度监管资产不利变动1200万美元抵消[272] 经营活动现金情况 - 2019年上半年经营活动净现金为18.44亿美元，2018年为15.85亿美元[287] 信贷与债务款项情况 - 2019年上半年信贷安排借款所得款项为7亿美元，2018年为3.65亿美元[287] - 2019年上半年长期债务所得款项为0.2亿美元，2018年为18.14亿美元[287] - 2019年上半年支付信贷安排借款为8.6亿美元，2018年为5.1亿美元[287] 现金及现金等价物情况 - 2019年上半年现金及现金等价物增加6.38亿美元，2018年减少6.24亿美元[287] 利率风险敞口情况 - 2019年前六个月公司当前利率风险敞口主要与债务组合相关，且未发生重大变化[291]

股息相关 - 2019年3月公司支付常规季度股息为每股0.38美元，较2018年第一季度的每股0.34美元增长约12%[158] - 公司将普通股常规季度现金股息从2018年每季度每股0.34美元提高约12%至2019年3月支付的每股0.38美元 [236] - 2019年3月31日止三个月，普通股股息支付为4.6亿美元，2018年同期为2.81亿美元[241] 净收入及收入构成变化 - 2019年第一季度公司净收入较2018年同期增加4300万美元，服务收入增加8900万美元，非控股权益净收入减少9900万美元，部分被7400万美元的权益法投资减值等因素抵消[159] - 2019年第一季度服务收入为14.4亿美元，较2018年同期的13.51亿美元增加8900万美元，增幅7%[201] - 2019年第一季度商品销售收入为5.5亿美元，较2018年同期的6.36亿美元减少8600万美元，降幅14%[201] - 2019年第一季度产品成本为5.25亿美元，较2018年同期的6.13亿美元减少8800万美元，增幅14%[201] - 2019年第一季度净收入为2.14亿美元，较2018年同期的2.7亿美元减少[201] 业务收购与出售 - 2019年3月18日公司以7.4亿美元现金收购UEOM剩余38%的权益，此前持有62%[161] - 公司将UEOM和OVM业务注入新合伙企业，合作伙伴将投资约13.04亿美元获得35%所有权，公司保留65%[162] - 2019年4月公司以4.85亿美元现金出售Jackalope 50%的权益，3月31日其账面价值为3.58亿美元[163] - 2019年3月公司签署协议以2亿美元收购Norphlet管道，预计二季度完成交易[189] 业务指标变化 - 2019年前三个月NGL单位利润率较2018年同期下降约47%，非乙烷单位价格下降19%，天然气原料单位价格上涨约26%[167] 资本支出与资金安排 - 2019年公司增长资本和投资支出预计在23亿 - 25亿美元之间[172] - 2019年公司增长资本和投资支出预计在23亿 - 25亿美元之间，包括Transco扩建项目及东北G&P和西部部门的集输和处理基础设施开发 [230] - 2019年公司预计从UEOM和OVM交易中获得约13.04亿美元，4月已从出售Jackalope 50%股权获得4.85亿美元，资金用于减少债务和商业票据以及支持增长资本 [231] 项目建设与产能 - 东北G&P的俄亥俄河供应枢纽扩建项目将橡树谷设施处理能力提高至40000万立方英尺/日[178] - 东北G&P的萨斯奎哈纳供应枢纽扩建项目将新增40000马力压缩设备和集输管道，使产能达到约45亿立方英尺/日[179] - 大西洋 - 海湾的宪法管道项目公司持有41%权益，管道预计产能65万德卡瑟姆/日，但面临水质认证问题[180][181] - Gateway项目预计2020年年中投入使用，将增加65Mdth/d的产能[185] - Hillabee项目一期于2017年完成，增加818Mdth/d的产能，二期计划2020年第二季度投入使用，一、二期预计共增加1025Mdth/d的产能[186] 税改相关 - 2017年和2019年3月31日，公司因税改建立监管负债，总额达6.55亿美元[198] - 2017年12月税改将企业所得税税率从35%降至21%[198] 各部门EBITDA变化 - 2019年第一季度东北G&P部门调整后EBITDA为2.99亿美元，2018年同期为2.5亿美元，增长主要因服务收入增加，其中萨斯奎哈纳供应中心集输收入增加3300万美元，因集输量提高25% [215][216] - 2019年第一季度大西洋-海湾部门调整后EBITDA为5.6亿美元，2018年同期为4.51亿美元，增长主要因服务收入增加，其中Transco天然气运输收入增加1.08亿美元 [220][221] - 2019年第一季度西部部门调整后EBITDA为3.32亿美元，2018年同期为4.13亿美元，下降主要因2018年四季度出售四角地区资产减少2700万美元，以及服务收入降低和商品利润率降低2400万美元 [223][224] 营运资金与流动性 - 截至2019年3月31日，公司营运资金赤字为28.82亿美元，可用流动性方面，现金及现金等价物为35.27亿美元，商业票据计划可用额度为34.84亿美元 [235] 股权发售 - 2018年2月公司提交了货架注册声明，8月提交招股说明书补充文件，拟不时发售最高10亿美元的普通股 [237] 权益法投资分配 - 公司权益法投资实体的组织文件通常要求按季度向成员分配可用现金，可用现金会扣除部分运营储备 [238] 非控股权益变化 - 公司净收入（亏损）中归属于非控股权益的有利变化主要源于2018年第三季度收购WPZ合并相关的公众持股权益 [212] 信用评级 - 公司信用评级：标普全球评级展望为负面，高级无担保债务评级和企业信用评级均为BBB；穆迪投资者服务展望稳定，高级无担保债务评级为Baa3；惠誉评级展望为正面，高级无担保债务评级为BBB - [239] 现金流量变化 - 2019年3月31日止三个月，经营活动净现金为7.75亿美元，2018年同期为6.94亿美元[241] - 2019年3月31日止三个月，商业票据净收益为10.14亿美元，2018年同期无此项数据[241] - 2019年3月31日止三个月，信贷安排借款收益为7亿美元，2018年同期为2.4亿美元[241] - 2019年3月31日止三个月，建设援助捐款为1000万美元，2018年同期为1.9亿美元[241] - 2019年3月31日止三个月，长期债务收益为800万美元，2018年同期为18.08亿美元[241] - 2019年3月31日止三个月，信贷安排借款还款为8.6亿美元，2018年同期为3.1亿美元[241] - 2019年3月31日止三个月，收购业务净现金支出为7.27亿美元，2018年同期无此项数据[241] - 2019年3月31日止三个月，现金及现金等价物减少1.25亿美元，2018年同期增加3.93亿美元[241]

东北G&P部门业务数据 - 东北G&P部门2018年天然气收集量为3.63 Bcf/d，工厂进气量为0.52 Bcf/d，NGL产量为46 Mbbls/d，较2017年分别增长9.7%、20.9%、21.1%[22] 公司权益资产情况 - 公司拥有Laurel Mountain 69%的权益，其集气系统长2053英里，集气能力为0.6 Bcf/d[23] - 公司拥有Caiman II 58%的权益，Caiman II拥有Blue Racer 50%的权益，Blue Racer集气管道长723英里，低温处理能力为400 MMcf/d，分馏能力为134 Mbbls/d[24] - 公司拥有UEOM 62%的权益，其处理厂总处理能力为800 MMcf/d，凝析油稳定能力为36 Mbbls/d，NGL分馏能力为135 Mbbls/d[25][26] - 公司拥有Bradford Supply Hub约66%权益、Marcellus South约68%权益，集气管道长约1028英里，集气能力为4623 MMcf/d[27] - 公司拥有Discovery 60%的权益，其低温天然气处理厂处理能力为600 MMcf/d，NGL分馏厂处理能力为32 Mbbls/d[44] - 公司运营并拥有杰克兔50%的权益，其包括257英里天然气管道，0.2Bcf/d的天然气收集入口容量等[56] - 截至2018年12月31日，公司拥有落基山中游50%的权益，其天然气处理能力为60MMcf/d，预计到2019年底将增至480MMcf/d[59] - 公司拥有50%权益法投资并运营OPPL，这是一条受FERC监管的州际天然气液体管道[85] 资产置换情况 - 2017年第一季度，公司用特拉华盆地天然气集输系统50%的权益置换阿巴拉契亚中游投资项目权益并获得1.55亿美元现金[28] Transco系统业务数据 - 2018年底，Transco系统日输送能力约为16.7 MMdth，当年完成两个扩建项目，新增日输送能力超1.75 MMdth[32] - Transco地下储气库和LNG存储设施总可用天然气存储容量约为200 Bcf，2018年底客户已存储约130 Bcf[33][35] 大西洋 - 海湾部门业务数据 - 大西洋 - 海湾部门2018年州际天然气管道吞吐量为4309 Tbtu，收集量为0.26 Bcf/d，工厂进气量为0.50 Bcf/d，NGL产量为32 Mbbls/d，原油运输量为140 Mbbls/d[43] 西北管道系统业务数据 - 截至2018年12月31日，西北管道系统拥有约3900英里干线和支线传输管道，41个传输压缩机站，总海平面额定容量约47.2万马力，长期固定运输和存储再交付协议的总容量预留约为390万dth/d[47] 公司存储设施数据 - 公司拥有的存储设施总工作天然气存储容量为1420万dth天然气，主要用于第三方天然气[48] 公司天然气收集资产数据 - 公司在天然气收集资产方面，不同地区的管道里程和入口容量不同，如怀俄明州的瓦姆萨特管道里程为2084英里，入口容量为0.7Bcf/d等[49] 公司天然气处理设施数据 - 公司在天然气处理设施方面，不同地点的入口容量和NGL生产能力不同，如回声泉入口容量为0.7Bcf/d，NGL生产能力为58Mbbls/d等[51] 州际天然气业务历史数据 - 2018 - 2016年，州际天然气管道吞吐量分别为820Tbtu、750Tbtu、727Tbtu；收集量分别为4.27Bcf/d、4.53Bcf/d、4.62Bcf/d等[55] 公司NGL生产合同情况 - 2018年，公司74%的NGL生产体积处于基于费用的合同下，26%处于非现金商品合同下[71][72] 公司客户情况 - 2018年，公司设施为约260个客户收集和处理天然气和原油，前十大客户约占收集和处理费用收入以及非现金商品协议NGL利润的70%[75] 公司新权益获取情况 - 2018年12月，公司获得布拉索斯二叠纪II 15%的非运营权益，该合作项目包括725英里天然气收集管道等[58] 公司成本预计情况 - 公司预计2019年天然气完整性管理计划成本约为8600万美元[92] - 公司预计2019年液体完整性管理计划成本约为300万美元[93] 公司员工情况 - 公司在2019年2月1日有5322名全职员工[110] 公司原油运输收入情况 - 公司原油运输收入通常基于体积收费安排，2018年原油营销活动按净额列示在合并运营报表的产品成本中[78] 公司现金来源情况 - 公司主要现金来源包括子公司的股息和预付款、投资、子公司服务付款、外部融资和资产销售净收益[79] 公司业务监管情况 - 公司州际管道系统受监管，投资回报率受限，且有持续资本需求[81] - 公司天然气管道州际传输和存储活动受FERC监管，费率需经其批准[82][83] - 公司天然气管道受多项联邦安全法规监管，部分集输管道有豁免[86][90] 公司业务竞争情况 - 公司业务面临竞争，天然气管道业务与主要州内和州际管道竞争，中游业务与多种类型企业竞争[103][106] 公司债务情况 - 2018 - 2023年及之后，固定利率长期债务分别为5.02亿美元、4700万美元、21.38亿美元、8.9亿美元、20.21亿美元、14.73亿美元、156.85亿美元，总计222.54亿美元[435] - 2018 - 2023年及之后，固定利率长期债务加权平均利率分别为5.1%、5.1%、5.1%、5.1%、5.2%、5.5%、5.7%[435] - 2018年12月31日，1.6亿美元信贷安排借款加权平均利率为3.77%[435] - 2017 - 2022年及之后，固定利率长期债务分别为22.735亿美元、5.02亿美元、3300万美元、21.23亿美元、8.73亿美元、20.03亿美元、151.31亿美元，总计206.65亿美元[435] - 2017 - 2022年及之后，固定利率长期债务加权平均利率分别为5.1%、5.1%、5.1%、5.1%、5.1%、5.2%、5.7%[435] - 2017年12月31日，2.7亿美元信贷安排借款加权平均利率为3.16%[436] - 2018年和2017年12月31日，公司可变利率长期债务分别为1600万美元和2700万美元[435] 公司市场风险及管理情况 - 公司面临NGLs和天然气市场价格波动等商品价格风险[437] - 公司通过保持充足流动性、使用衍生品和非衍生品能源相关合同管理市场波动风险[437] - 2018年和2017年，公司衍生品活动不重大[437]