管理资产规模数据 - 截至2019年12月31日，公司旗下子公司管理资产总值约152亿美元[8] - 截至2019年12月31日，Westwood Funds®管理资产为21亿美元[27] - 截至2019年12月31日，非美国客户约占公司资产管理规模的19%[52] 业务线服务内容 - 公司咨询业务涵盖美国价值股票、多资产和新兴市场股票三个投资团队[13] - Westwood Management为大型机构提供投资咨询服务，机构独立账户最低投资额一般在1000万至2500万美元之间[14] - Westwood International Advisors为大型机构和集合投资工具提供服务，机构独立账户最低投资额一般从2500万美元起[15] - Westwood Trust为高净值个人和家庭等提供信托和投资服务，客户可投资资产一般至少为100万美元[29] 投资策略情况 - 公司提供LargeCap Value、Income Opportunity和SmallCap Value三种投资策略，每种策略管理资产均超10亿美元[16] - U.S. Value Equity团队管理的LargeCap Value策略投资约40至60家公司的股票[17] - Emerging Markets Equity团队提供的Emerging Markets策略投资约70至90家新兴市场公司的股票[23] 费用收入相关 - 2019年全年，公司十大客户约占其费用收入的20%[25] 公司发展举措 - 过去三年公司投入大量资金提升自动化和数字效率，包括迁移技术基础设施、创建数据仓库等[47] - 2018年公司聘请新的中介销售主管，2019年扩大中介销售团队以加速市场增长[49] 业务竞争与挑战 - 公司业务面临激烈竞争，获取新客户通常需12 - 18个月且无必胜把握[56][59] 法规监管情况 - 公司业务受联邦、州和其他非美国司法管辖区法律法规监管，需遵守多项法规[60] - Westwood Management Corp.和Westwood Advisors, L.L.C.需遵守《1940年投资顾问法》《1940年投资公司法》和《爱国者法案》[61] - Westwood Trust受《德克萨斯州金融法典》监管，违反规定可能对公司产生重大不利影响[63][64] - Westwood International Advisors在安大略省证券委员会和魁北克省金融市场管理局注册[66] 股息支付情况 - Westwood Trust支付股息受限于未分配利润，董事会可决定进行季度和特别股息支付[65] 公司未来增长机会 - 公司未来增长机会包括拓展客户和顾问关系、吸引和留住员工、增长资产等多方面[44] 员工规模分布 - 截至2019年12月31日，公司有165名全职员工，其中147名在美国，18名在加拿大[70] 收入影响假设 - 假设2019年12月31日止年度平均AUM下降10%，公司报告的合并总收入将减少约800万美元[229] - 假设2019年12月31日止年度加元兑美元平均报价贬值10%，公司收入将减少约110万美元[231] 业务线收入占比 - 2019年12月31日止年度，Westwood International Advisors占公司收入的12%[231]

资产出售收益 - 2018年1月12日公司完成奥马哈财富管理业务组件出售，净得收益1000万美元，记录出售收益52.4万美元[98] 管理资产（AUM）总体变化 - 截至2019年9月30日，公司管理资产（AUM）降至150亿美元，较2018年9月30日的208亿美元减少58亿美元，降幅28%[112][113] - 2019年第三季度AUM的平均期初和期末资产为152亿美元，2018年第三季度为212亿美元[112] - 2019年第三季度AUM减少4.02亿美元，原因是净流出5.91亿美元，市场增值1.89亿美元[116] - 2018年第三季度AUM减少7.91亿美元，原因是净流出15亿美元，市场增值6.9亿美元[117] - 2019年前九个月AUM减少16亿美元，原因是净流出38亿美元，市场增值22亿美元[118] - 2018年前九个月AUM减少34亿美元，原因是净流出39亿美元，市场增值5.09亿美元[119] - AUM不包括2019年和2018年9月30日分别为2.66亿美元和2.68亿美元的建议管理资产（AUA）[114] 各业务线AUM变化 - 2019年9月30日与2018年9月30日相比，机构业务AUM从119.79亿美元降至83.47亿美元，降幅30%；财富管理业务从47.9亿美元降至43.01亿美元，降幅10%；共同基金从40.31亿美元降至23.38亿美元，降幅42%[113] - 2018年三、九两个月财富管理业务流出分别约2.71亿美元和8.02亿美元，与奥马哈业务组件出售有关[115] 总营收变化 - 2019年第三季度总营收为1990万美元，较2018年同期的2990万美元减少1000万美元，降幅33%[122] - 2019年前九个月总营收为6550万美元，较2018年同期的9620万美元减少3070万美元，降幅32%[127] 员工薪酬福利变化 - 2019年第三季度员工薪酬福利为1210万美元，较2018年同期的1440万美元减少230万美元，降幅16%[123] - 2019年前九个月员工薪酬福利为3810万美元，较2018年同期的4690万美元减少880万美元，降幅19%[128] 专业服务费用变化 - 2019年第三季度专业服务费用为90万美元，较2018年同期的140万美元减少50万美元，降幅31%[124] 西木共同基金费用变化 - 2019年前九个月西木共同基金费用为240万美元，较2018年同期的300万美元减少60万美元，降幅18%[129] 外汇交易损失 - 2019年前九个月外汇交易损失110万美元，因加元汇率下降3.0%[130] 有效税率变化 - 2019年第三季度有效税率从24.9%升至28.4%，前九个月从25.3%升至41.0%[126][131] 现金及短期投资情况 - 截至2019年9月30日，公司现金及短期投资为1.012亿美元，2018年12月31日为1.182亿美元[138] 现金流情况 - 2019年前九个月经营活动现金流为3360万美元，投资活动现金流为 - 410万美元，融资活动现金流为 - 2460万美元[137] 会计政策及估计情况 - 自2018年12月31日以来公司关键或重大会计政策及估计无其他重大变化[144] - 可参考2018财年10 - K表年度报告中“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”部分“关键会计政策和估计”内容[144] - 可参考本季度10 - Q表报告“财务报表”部分“重大会计政策摘要”附注2了解近期发布的会计指引[145] 市场风险披露情况 - 公司关于市场风险的定量和定性披露与2018年12月31日结束年度的10 - K表年度报告中先前报告的内容相比无重大变化[146]

业务出售收益 - 2018年1月12日公司完成奥马哈业务部门出售，净收益1000万美元，记录收益52.4万美元[86] 管理资产（AUM）总体变化 - 截至2019年6月30日，管理资产（AUM）降至154亿美元，较2018年6月30日的216亿美元减少62亿美元[100] - 2019年第二季度AUM平均为161亿美元，2018年同期为221亿美元[100] - 2019年第二季度末，AUM较上季度末减少13.83亿美元，主要因净流出19.25亿美元，市场增值5.42亿美元[103] - 2018年第二季度末，AUM较上季度末减少10.31亿美元，因市场贬值3100万美元和净流出10亿美元[103] - 2019年上半年末，AUM较年初减少12.18亿美元，因净流出32.5亿美元，市场增值20.32亿美元[103] - 2018年上半年末，AUM较年初减少26.38亿美元，因市场贬值1.81亿美元和净流出24.57亿美元[103] - 截至2018年6月30日的六个月内，管理资产减少26亿美元，其中净流出25亿美元，市场贬值1.81亿美元[109] 各业务线AUM变化 - 2019年6月30日，机构业务AUM为83.77亿美元，较2018年的124.57亿美元下降33%；财富管理业务AUM为43.99亿美元，较2018年的49.35亿美元下降11%；共同基金业务AUM为26.12亿美元，较2018年的41.99亿美元下降38%[101] AUM净流出原因 - 2019年第二季度净流出主要与收入机会、大盘价值和中小盘策略有关[104] - 2019年上半年净流出主要与收入机会、新兴市场、大盘价值和中小盘策略有关，部分被小盘价值策略净流入抵消[108] 总收入变化 - 2019年第二季度总收入为2170万美元，较2018年同期的3280万美元减少1110万美元，降幅34%[111][112] - 2019年上半年总收入为4560万美元，较2018年同期的6630万美元减少2070万美元，降幅31%[111][117] 净利润变化 - 2019年第二季度净利润为186.1万美元，较2018年同期的799.2万美元减少613.1万美元，降幅77%[111] - 2019年上半年净利润为225.3万美元，较2018年同期的1597万美元减少1371.7万美元，降幅86%[111] 经营活动现金流量 - 2019年上半年经营活动产生的现金流量为2110万美元，其中包括1880万美元的短期投资清算[127] 现金及短期投资与营运资金变化 - 截至2019年6月30日，公司现金及短期投资为1.039亿美元，较2018年12月31日的1.182亿美元减少1430万美元[128] - 截至2019年6月30日，营运资金为1.051亿美元，较2018年12月31日的1.126亿美元减少750万美元[128] 经济利润变化 - 2019年第二季度经济利润为477.3万美元，较2018年同期的1224.5万美元减少747.2万美元，降幅61%[125] - 2019年上半年经济利润为889万美元，较2018年同期的2488.7万美元减少1599.7万美元，降幅64%[125] 会计政策相关 - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02租赁准则[133] - 自2018年12月31日以来，公司关键或重大会计政策及估计无其他重大变化[134] - 可参考本季度10 - Q报告第一部分第1项“财务报表”中附注2和附注13了解ASU 2016 - 02采用详情[133] - 可参考2018财年10 - K年报第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中“关键会计政策和估计”了解相关信息[134] - 可参考本季度10 - Q报告第一部分第1项“财务报表”中附注2了解近期发布的会计指引[135] 市场风险披露 - 公司关于市场风险的定量和定性披露与2018年12月31日结束年度的10 - K年报中先前报告的相比无重大变化[136]

财富管理业务出售情况 - 2017年9月6日公司达成出售财富管理业务奥马哈部分的协议，2018年1月12日完成交易，净收益1000万美元，记录出售收益52.4万美元[89] 管理资产（AUM）总体变化 - 截至2019年3月31日，管理资产（AUM）从2018年3月31日的226亿美元降至168亿美元，减少58亿美元，2019年第一季度平均AUM为167亿美元，2018年同期为234亿美元[102] 各业务线AUM变化 - 2019年3月31日与2018年3月31日相比，机构业务AUM从133.77亿美元降至92.35亿美元，降幅31%；财富管理业务从50.01亿美元降至43.68亿美元，降幅13%；共同基金从42.44亿美元降至31.68亿美元，降幅25%；总AUM从226.22亿美元降至167.71亿美元，降幅26%[103] 季度AUM增减原因 - 2019年第一季度AUM增加1.65亿美元，源于15亿美元的市场增值，被13亿美元的净流出部分抵消，净流出主要来自新兴市场和收入机会策略，小市值价值策略有净流入[106] - 2018年第一季度AUM减少16亿美元，由于1.5亿美元的市场贬值和15亿美元的净流出，净流出主要来自新兴市场和大市值价值策略以及奥马哈业务剥离，小市值价值策略有净流入[107] 咨询费变化 - 2019年第一季度基于资产的咨询费为1640.6万美元，较2018年的2448.3万美元下降33%；基于业绩的咨询费为18万美元，较2018年的133.5万美元下降87%[109] 信托费与其他收入变化 - 2019年第一季度信托费为653.9万美元，较2018年的760.9万美元下降14%；其他收入为73.7万美元，2018年为14万美元[109] 总营收与总费用变化 - 2019年第一季度总营收为2386.2万美元，较2018年的3356.7万美元下降29%；总费用为2236.6万美元，较2018年的2360.4万美元下降5%[109] - 2019年第一季度总营收为2390万美元，较2018年同期的3360万美元减少970万美元，降幅29%[110] 净营业收入与出售业务收益变化 - 2019年第一季度净营业收入为149.6万美元，较2018年的996.3万美元下降85%；出售业务收益为0，2018年为52.4万美元[109] 所得税前收入与净利润变化 - 2019年第一季度所得税前收入为149.6万美元，较2018年的1048.7万美元下降86%；净利润为39.2万美元，较2018年的797.8万美元下降95%[109] 员工薪酬和福利变化 - 2019年第一季度员工薪酬和福利为1460万美元，较2018年同期的1780万美元减少320万美元，降幅18%[111] 外汇损失情况 - 2019年第一季度因加元汇率下降2.2%，产生82万美元外汇损失[112] 有效税率变化 - 2019年第一季度有效税率从2018年同期的23.9%升至73.8%[113] 净收入与经济收益变化 - 2019年第一季度净收入为39.2万美元，较2018年同期的797.8万美元下降95%；经济收益为411.6万美元，较2018年同期的1264.2万美元下降67%[116] 现金流情况 - 2019年第一季度经营活动产生的现金流为1060万美元，投资活动使用的现金流为32.1万美元，融资活动使用的现金流为1110万美元[118] 现金及短期投资与营运资金变化 - 截至2019年3月31日，现金及短期投资为1.02亿美元，较2018年12月31日的1.182亿美元减少；营运资金为1.067亿美元，较2018年12月31日的1.126亿美元减少[119] 子公司资本情况 - 截至2019年3月31日，Westwood Trust有1730万美元超过其最低资本要求400万美元[120] 租赁准则采用情况 - 自2019年1月1日起，公司采用ASU 2016 - 02租赁准则[124] 合同义务情况 - 截至2019年3月31日，公司的合同义务自2018年12月31日以来无重大变化[122]

资产管理规模相关 - 截至2018年12月31日，公司旗下子公司管理资产约166亿美元[12] - 截至2018年12月31日，Westwood Funds®管理资产达32亿美元[36] - 截至2018年12月31日，非美国客户约占公司资产管理规模的20%，而2014年12月31日这一比例为16%[62] 业务线团队及策略相关 - 公司咨询业务涵盖美国价值团队、全球可转换证券团队和新兴市场股票团队三个投资团队[17] - 公司提供五种资产超10亿美元的投资策略，包括收益机会、大盘价值、中小盘、小盘价值和新兴市场策略[20] - 美国价值团队的大盘价值策略投资约40 - 60家市值超50亿美元的公司[21] - 全球可转换证券团队的战略全球可转换策略投资约60 - 90家全球公司的可转换证券[29] - 新兴市场股票团队的新兴市场策略投资约70 - 90家市值超5亿美元的新兴市场公司[31] - 公司提供增强平衡投资组合和精选股票策略等投资策略[44][45] 客户与收入相关 - 2018年，公司十大客户约占其费用收入的20%[33] - 2018年12月31日止年度，Westwood International Advisors占公司税前综合收入的42%[243] - 假设2018年12月31日止年度平均资产管理规模下降10%，公司综合总收入将减少约1200万美元[240] - 假设2018年12月31日止年度加元兑美元平均汇率贬值10%，公司税前综合收入将减少约150万美元[243] 业务运营相关 - Westwood Trust为可投资资产至少100万美元的客户提供服务[38] - 2018年1月12日，公司完成出售财富管理业务中奥马哈部分[39] - 公司在2018年聘请了新的机构销售主管和中介销售主管[55][60] - 公司赞助个人信托和员工福利信托两类共同信托基金，并为多数投资策略提供服务[42] - 公司通过机构、共同基金和财富管理三个渠道营销服务[47][51][52] - 公司认为未来增长机会包括拓展客户和顾问关系、吸引和留住关键员工等多个方面[54] - 公司在过去三年投入大量资金提升自动化和数字效率，目前正在数字化投资组合会计和对账系统[58] - 公司考虑通过收购资产管理公司、聘请投资专业人士等方式进行战略企业发展[61] 监管与合规相关 - 公司业务受联邦、州和其他非美国司法管辖区的法律法规监管，旗下Westwood Management Corp.和Westwood Advisors, L.L.C.在1940年《投资顾问法》和各州法律下向美国证券交易委员会注册[69][70] - Westwood Trust受德州金融法规监管，违反规定可能对公司产生重大不利影响[72][73] - Westwood International Advisors在安大略省证券委员会和魁北克省金融市场管理局注册[75] - 公司作为部分客户的“受托人”需遵守1974年《雇员退休收入保障法》及其相关规定[78] 市场与竞争相关 - 公司面临来自其他资产管理公司、投资交易商、银行等多方面的激烈竞争，获取新客户通常需要12到18个月[65][68] - 公司收入主要来自资产管理规模一定比例的费用，且投资公司资本于多种金融工具，面临市场风险[239] 员工与汇率相关 - 2018年12月31日公司有182名全职员工，其中164名在美国，18名在加拿大[81] - 2018年12月31日止年度，加元兑美元的最低和最高汇率分别为0.7271和0.8157[243] 税收政策相关 - 2017年12月22日美国签署税改法案，将企业所得税最高税率从35%降至21%，2018年1月1日生效[79]