整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营收11.93亿美元，同比下降12%，环比下降11%[2][4] - 第一季度运营收入1.42亿美元，同比下降39%，2024年第一季度为2.33亿美元，2024年第四季度为1.98亿美元[2][4] - 第一季度净利润7600万美元，利润率6.4%，同比下降32%，或188个基点，环比下降32%，或198个基点[2][4] - 第一季度调整后EBITDA为2.53亿美元，利润率21.2%，同比下降25%，或354个基点，环比下降22%，或310个基点[2][4] - 第一季度经营活动提供的现金流为1.42亿美元，2024年第一季度为1.31亿美元，2024年第四季度为2.49亿美元；调整后自由现金流为6600万美元，同比减少1600万美元，环比减少9600万美元[5] - 2025年第一季度运营收入1.42亿美元，其他费用4600万美元，税前收入9600万美元，净利润8600万美元[35] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物8.73亿美元，受限现金5700万美元，应收账款净额11.75亿美元，存货净额8.89亿美元[38] - 截至2025年3月31日，应付账款7.14亿美元，应计工资和福利2.49亿美元，长期债务当期部分2200万美元，长期债务15.83亿美元[38] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为1.42亿美元，投资活动使用的净现金为7900万美元，融资活动使用的净现金为1.33亿美元[40] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日营收分别为11.93亿美元、13.41亿美元和13.58亿美元[49] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日净利润分别为7600万美元、1.12亿美元和1.12亿美元，净利率分别为6.4%、8.4%和8.2%[49] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日调整后EBITDA分别为2.53亿美元、3.26亿美元和3.36亿美元，调整后EBITDA利润率分别为21.2%、24.3%和24.7%[49] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日经营活动提供的净现金分别为1.42亿美元、2.49亿美元和1.31亿美元[49] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日资本支出分别为 - 7700万美元、 - 1亿美元和 - 5900万美元[49] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日调整后自由现金流分别为6600万美元、1.62亿美元和8200万美元[49] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日总债务分别为16.05亿美元、16.34亿美元和17.3亿美元[51] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日净债务分别为6.75亿美元、6.59亿美元和7.93亿美元[51] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日过去12个月调整后EBITDA分别为12.99亿美元、13.82亿美元和12.53亿美元[51] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日净杠杆率分别为0.52倍、0.48倍和0.63倍[51] 股东回报与业务出售 - 2025年第一季度回购了价值3400万美元的2030年到期的8.625%优先票据[2] - 本季度股东回报为7100万美元，包括1800万美元股息支付和5300万美元股票回购；董事会批准每股0.25美元的季度现金股息，将于2025年6月5日支付给2025年5月6日登记在册的股东[2][13] - 2025年4月1日完成阿根廷压力泵送业务出售[2][8] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度钻探与评估（DRE）业务营收3.5亿美元，同比下降17%，环比下降12%；调整后EBITDA为7400万美元，同比下降43%，环比下降23%[14][15] - 2025年第一季度国际业务营收9.43亿美元，同比下降14%，环比下降13%；其中拉丁美洲营收2.41亿美元，同比下降35%，环比下降23%[21][23] - 2025年第一季度欧洲/撒哈拉以南非洲/俄罗斯地区收入为1.99亿美元，同比减少2500万美元，降幅11%，环比减少2700万美元，降幅12%[25] - 2025年第一季度DRE收入3.5亿美元，WCC收入4.41亿美元，PRI收入3.34亿美元，其他收入6800万美元，总营收11.93亿美元[35] 公司基本情况 - 公司在约75个国家开展业务，拥有约18000名团队成员，代表超110个国籍，有320个运营地点[26] 非GAAP指标定义 - 调整后EBITDA是一项非GAAP指标，代表合并收入在扣除利息费用、所得税、折旧和摊销费用之前的金额[43] - 调整后EBITDA利润率是一项非GAAP指标，通过合并调整后EBITDA除以合并收入计算得出[44] - 调整后自由现金流是一项非GAAP指标，代表经营活动提供（使用）的现金流减去资本支出加上资产处置所得[45]

财务表现 - 2025年第一季度营收11.93亿美元，同比下降12%，环比下降11% [2] - 营业利润1.42亿美元，同比减少39%，环比减少28% [2][6] - 净利润7600万美元，利润率6.4%，同比下降32%，环比下降32% [2] - 调整后EBITDA 2.53亿美元，利润率21.2%，同比下降25%，环比下降22% [2][6] - 基本每股收益1.04美元，同比减少32%，环比减少32% [2] 现金流与资本支出 - 经营活动现金流1.42亿美元，同比增加8%，环比减少43% [3] - 调整后自由现金流6600万美元，同比减少1600万美元，环比减少9600万美元 [3] - 资本支出7700万美元，同比增加30%，环比减少23% [3] - 回购2030年到期的8.625%优先票据3400万美元 [6] 业务亮点 - 完成阿根廷Pressure Pumping业务出售，优化资产组合 [6] - 与阿联酋AIQ签署战略协议，推进能源生产数字化和AI技术应用 [6] - 在中东成功部署GuideWave CLEAR技术，提升地质导向精度 [9] - 在巴西为Petrobras安装首套OptiROSS RFID多循环滑套阀系统，提高酸化效率 [9] - 埃及WidePak™ straddle解决方案使停产15年的油井恢复生产 [9] 区域市场表现 - 北美营收2.5亿美元，同比下降6%，环比下降4% [19][20] - 拉美营收2.41亿美元，同比暴跌35%，环比下降23%，主要受墨西哥活动减少拖累 [19][21] - 中东/北非/亚洲营收5.03亿美元，同比微增1%，环比下降7% [19][22] - 欧洲/撒哈拉以南非洲/俄罗斯营收1.99亿美元，同比下降11%，环比下降12% [19][23][24] 管理层评论 - 墨西哥、英国和北美市场显著疲软导致活动水平下降 [4] - 宏观因素和地缘政治紧张加剧市场不确定性，公司加速效率优化计划 [5] - 维持2025年调整后自由现金流转化率提升目标，但下调全年活动水平预期 [5] 股东回报 - 季度股东回报7100万美元，包括股息支付1800万美元和股票回购5300万美元 [6][11] - 董事会批准每股0.25美元的季度现金股息，将于2025年6月5日支付 [6][11] 非GAAP指标 - 调整后EBITDA剔除重组费用、股权补偿等一次性项目 [42] - 调整后自由现金流定义为经营活动现金流减去资本支出加资产处置收益 [44] - 净杠杆率0.52倍，较2024年第一季度0.63倍改善 [50]

战略合作核心 - 公司与阿布扎比人工智能领军企业AIQ签署战略谅解备忘录 旨在通过先进自动化、数据驱动洞察和AI技术为能源生产带来变革性效率提升 [1] - 合作将整合公司的Modern Edge套件、统一数据模型和WFRD软件启动平台与AIQ的AI驱动系统 优化全球油气设施的生产流程并显著提升运营效率 [2] - 双方高管强调此次合作将推动行业工作流现代化 帮助客户实现自动化生产、降低成本并应对快速变化的能源格局 [3] 技术整合细节 - Modern Edge集成：AIQ的AI技术将与公司的边缘计算解决方案结合 实现自主生产流程扩展和资源使用优化 [7] - 统一数据模型：公司的Universal Normalizer工具与AIQ系统协同 构建支持API的多资产数据统一模型 提升跨设施决策效率 [7] - WFRD软件启动平台：通过工业SaaS平台整合所有软件需求 消除多系统管理复杂性并保障客户数据安全 [7] 公司背景信息 - 公司业务覆盖75个国家 拥有19,000名员工和330个运营地点 专注于能源服务数字化创新 [6] - AIQ作为阿联酋2031人工智能战略的关键执行者 致力于通过AI技术提升能源行业绩效并支持可持续发展目标 [8]

文章核心观点 - Weatherford International自2019年底破产重组后大幅改善，有能力应对潜在经济放缓，资产负债表稳健 [1] 分析师信息 - Sunshine Kapital Stefan拥有瑞典哈尔姆斯塔德大学和英国林肯郡与亨伯赛德大学金融学士学位，有20年研究和投资组合管理机构经验，专注困境和价值机会，是迈阿密注册投资顾问Sunshine Kapital的首席投资官兼创始人，曾在迈阿密Robin Capital Group、纽约Phoenix Investment Adviser和Triton Partners/Eidesis Capital任职 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对WFRD股票持有多头头寸 [2]

Have you been searching for a stock that might be well-positioned to maintain its earnings-beat streak in its upcoming report? It is worth considering Weatherford (WFRD) , which belongs to the Zacks Oil and Gas - Field Services industry.When looking at the last two reports, this oilfield service company has recorded a strong streak of surpassing earnings estimates. The company has topped estimates by 18.39%, on average, in the last two quarters.For the last reported quarter, Weatherford came out with earnin ...

核心观点 - 市场预计Weatherford将在2025年第一季度财报中呈现营收和盈利同比下滑，其中每股收益预期为0.89美元（同比-40.7%），营收预期为12.3亿美元（同比-9.6%）[1][3] - 财报实际表现与预期的对比将显著影响股价短期走势，若超预期可能推动股价上涨，反之则可能下跌[2] - 公司近期盈利修正趋势显示，过去30天内共识EPS预期被下调4.42%，反映分析师对前景的重新评估[4] Zacks共识预期与修正 - 当前Zacks共识EPS预期为0.89美元，但"最准确预估"高于共识值，显示分析师近期转为乐观，形成+1.50%的盈利ESP（预期惊喜预测）[10][11] - 结合Zacks Rank 3（持有）评级，该组合历史上有近70%概率实现盈利超预期[8][11] 历史盈利惊喜表现 - 上一季度公司实际EPS为1.50美元，超出预期1.34美元11.94%[12] - 过去四个季度中，公司三次击败共识EPS预期[13] 盈利预测模型分析 - Zacks盈利ESP模型通过对比"最准确预估"与共识预期，预测实际盈利偏离方向，其中正值ESP对预测盈利超预期更具统计显著性[6][7] - 该模型显示，当正值ESP与Zacks Rank 1-3结合时，预测准确率显著提升[8] 其他影响因素 - 尽管盈利惊喜是重要指标，但股价变动还可能受管理层电话会议中业务讨论及其他未预见催化剂影响[2][14] - 公司当前被列为具有盈利超预期潜力的标的，但投资者需综合评估多重因素[16]

文章核心观点 - 2024年Weatherford取得显著成就，为未来持续增长和成功奠定基础，公司发布2024年度更新报告分享财务成果等内容 [1][2] 公司动态 - 2025年3月25日Weatherford宣布发布2024年度更新报告，报告为交互式全数字报告，分享公司财务成果、新技术创新、成就及战略重点领域进展 [1] - 公司总裁兼首席执行官Girish Saligram称2024年是公司重要里程碑之年，运营表现创纪录，巩固行业领先地位，战略收购、创新投入及对安全和质量的承诺为未来发展奠基 [2] 公司介绍 - Weatherford提供创新能源服务，将成熟技术与先进数字化相结合，为客户提供可持续产品以实现价值和投资回报最大化 [3] - 公司世界级专家与客户合作优化资源、挖掘资产潜力，为能源运营提供高效、灵活且负责的战略解决方案 [3] - 公司在约75个国家运营，拥有约19000名员工，代表超110个国籍，有330个运营地点 [3] 联系方式 - 媒体联系人为Kelley Hughes，邮箱为media@weatherford.com [4]

文章核心观点 公司将于2025年4月23日召开电话会议讨论2025年第一季度财报 [1] 会议信息 - 会议开始时间为美国东部时间上午8:30（中部时间上午7:30） [2] - 会议前公司将发布新闻稿公布财报并上传相关演示幻灯片至公司网站投资者关系板块 [2] - 听众可通过网络直播参与会议，也可提前注册获取PIN码或拨打+1 877 - 328 - 5344（美国境内）、+1 412 - 902 - 6762（美国境外）参加，需提前约10分钟登录或拨入 [3] - 电话会议录音回放截至2025年5月7日美国东部时间下午5:00，可拨打+1 877 - 344 - 7529（美国境内）、+1 412 - 317 - 0088（美国境外）并提供会议编号6907941获取 [4] 公司介绍 - 公司提供创新能源服务，结合成熟技术与先进数字化，为约75个国家的客户提供可持续解决方案 [5] - 公司约有19000名员工，来自110多个国家，在330个地点运营 [5] 联系方式 - 联系人：Luke Lemoine [6] - 联系电话：+1 713 - 836 - 7777 [6] - 邮箱：investor.relations@weatherford.com [6]

公司基本信息 - 公司在约75个国家开展业务，拥有330个运营地点[12] - 公司有三个可报告业务板块，分别为钻井与评估、完井与固井、生产与干预[19] - 公司主要竞争对手包括SLB、哈里伯顿、贝克休斯和Expro Group Holdings [35] - 公司客户主要为能源行业企业，包括国家石油公司、国际和独立油气公司以及新能源公司[37] - 截至2024年12月31日，公司全球约有19000名员工，约17%的员工受工会合同覆盖[53] - 吉里什钱德拉·K·萨利格拉姆，53岁，自2020年10月起担任公司总裁兼首席执行官[55] - 阿伦瓦·米特拉，52岁，自2023年1月起担任公司执行副总裁兼首席财务官[55] - 斯科特·C·韦瑟霍尔特，47岁，自2020年7月起担任公司执行副总裁、总法律顾问兼首席合规官[55] - 理查德·D·沃德，56岁，自2024年1月起担任公司执行副总裁、全球现场运营官[55] - 大卫·J·里德，51岁，自2024年1月起担任公司执行副总裁兼首席商务官[55] - 德平德·桑杜，49岁，自2024年1月起担任公司执行副总裁、全球产品线官[55] - 克里斯汀·鲁齐卡，42岁，自2025年1月起担任公司执行副总裁、首席人力资源官兼可持续发展官[55] - 公司业务分布在约75个国家，在全球拥有制造工厂、研发中心等设施[143] - 截至2025年2月1日，公司有68名登记股东[149] 股东回报计划 - 2024年推出股东回报计划，预计年股息为每股1美元，三年有5亿美元股票回购授权[16] - 2024年公司宣布股东回报计划，拟支付定期季度现金股息，并获授权在三年内回购至多5亿美元股票[102] - 2024年全年，公司支付3600万美元股息，应计200万美元基于股份奖励的股息等价权利[150] - 2024年7月23日至12月31日，公司回购约110万股普通股，花费9910万美元，截至2024年12月31日，约4.01亿美元仍可用于回购[155] 俄罗斯业务数据 - 2024年俄罗斯业务收入约占总收入的5%，2023年约为6%，2022年约为7%[41] - 截至2024年12月31日，俄罗斯业务现金为8200万美元，其他流动资产9500万美元，物业、厂房及设备等非流动资产5600万美元，负债4500万美元[41] - 截至2023年12月31日，俄罗斯业务现金为6200万美元，其他流动资产9400万美元，物业、厂房及设备等非流动资产7600万美元，负债6200万美元[41] 环境相关情况 - 公司2024年遵守环境法律法规的支出不重大，预计2025年也不重大[42] - 德州米德兰一个前设施执行环境修复计划，预计20 - 30年花费最多1100万美元[43] 社会责任活动 - 2024年公司通过年度活动为当地非营利组织筹集约50万美元[52] - 公司加拿大团队为超900名无家可归和粮食不安全的人提供餐食[52] 业务区域收入占比 - 美国业务在2022、2023和2024年分别占公司收入的20%、16%和15%，其余收入来自非美国业务[72] - 2024年约10%的收入和约26%的12月31日应收账款与公司在墨西哥的最大客户相关，预计2025年该集中风险将持续[74] 公司面临的风险 - 公司全球供应链受宏观经济、政治风险影响，不利条件可能导致供应链中断、运营成本增加[62] - 气候变化、ESG和可持续发展倡议可能导致监管或行业结构变化，使公司运营成本增加、产品需求减少[63] - 未能有效及时应对可持续运营和能源转型需求，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[68][69] - 恶劣天气和野火过去曾影响公司业务，未来可能继续产生不利影响[70] - 灾难性事件引发的责任索赔可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[71] - 公司业务依赖信息系统和数字技术，网络安全事件可能导致信息泄露、声誉受损和财务损失[75][76] - 疫情可能削弱公司产品和服务需求，对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大负面影响[80] - 公司业务依赖高效运营和提供产品服务的能力，面临成本超支、供应链中断等风险[82] - 公司2030年到期的8.625%优先票据的信贷协议和契约包含限制或约束性条款，可能限制公司运营和财务活动[97] - 能源行业在资本市场面临负面情绪，影响参与者获取资本的能力，也影响公司信贷额度和资本资源的可用性及定价[87] - 公司的赔偿安排可能无法在所有情况下保护公司，缺乏可执行的赔偿可能使公司面临重大潜在损失[89] - 公司资产通常未投保政治暴力造成的损失，若资产因未投保原因受损或毁坏，公司可能确认资产损失[90] - 公司业务可能面临未投保索赔，诉讼可能导致重大潜在损失，保险成本可能增加[93] - 未能吸引、留住和培养合格人员可能阻碍公司运营，对经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响[100] - 未能及时投资技术和适当安全地利用人工智能可能影响公司在行业中的竞争力[101] - 公司收购可能无法带来预期收益，整合新业务和资产存在困难和风险，可能对财务状况和经营业绩产生负面影响[104] - ESG事项的跟踪和报告标准未统一且不断演变，可能导致公司当前目标、进展或未来实现目标的能力发生重大修订[115] - 美国和国外税法、税率变化或额外所得税负债可能对公司经营业绩产生重大不利影响[116] - 公司2002年从美国重组至外国司法管辖区，美国立法提案可能影响公司税务支出[117] - 公司信息系统故障或企业资源系统问题可能导致业务中断，老旧基础设施改造升级有风险[125][126] - 公司长期资产和其他资产减值可能需记录重大非现金费用，影响财务状况和经营业绩[127] 税务相关情况 - 经合组织推进改革，实施全球最低税率至少15%的“支柱二”计划，136个国家达成协议，欧盟2024年1月1日正式实施，多个国家已立法实施[118] - 公司已对约90%的递延税项资产计提估值备抵[119] - 2024年和2023年，公司所得税拨备分别为1.89亿美元和5700万美元，有效税率分别为26%和11%[173] - 2023年所得税费用因估值备抵释放和先前不确定税务状况的收益确认而降低1.15亿美元，部分被约5000万美元的估值备抵抵消[175] - 截至2024年12月31日，公司不确定税务状况金额为2.01亿美元，预计未来12个月可能因时效期满、和解和/或税务检查结论减少至多3100万美元[176] 网络安全措施 - 公司致力于保护信息系统，其网络安全计划与国际最佳实践接轨，由首席信息官领导[129] - 公司为员工提供多语言培训和意识宣传活动，投资网络保护系统，持续监测信息系统[134][137][139] 市场数据 - 2024年，西得克萨斯中质原油平均价格下降1%，布伦特北海原油平均价格下降2%，亨利中心天然气价格下降14%[164] - 2024年全球钻机数量较2023年下降4%，其中北美钻机数量下降9%，国际钻机数量持平[164] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入达55.1亿美元，较2023年增加3.78亿美元，增幅7%[163] - 2024年公司运营收入为9.38亿美元，较2023年的8.2亿美元增加14%[165] - 2024年公司净利息支出为1.02亿美元，较2023年减少2100万美元，降幅17%[168] - 2024年和2023年，公司“蓝筹互换证券损失”分别为1000万美元和5700万美元[169] - 2024年公司总营收为55.13亿美元，2023年为51.35亿美元，2022年为43.31亿美元[178][180][184] - 2024年公司经营收入为9.38亿美元，2023年为8.2亿美元，2022年为4.12亿美元[178][180][184] - 2024年公司净费用为5200万美元，与2023年持平[202] - 2024年折旧和摊销费用为3.43亿美元，较2023年增加1600万美元，主要因资本支出和收购增加[203] - 2024年股份支付费用为4500万美元，2023年为3500万美元，增长主要归因于绩效股票单位成本[204] - 2024年底公司现金及现金等价物为9.16亿美元，受限现金为5900万美元，2023年底分别为9.58亿美元和1.05亿美元[209] - 2024年经营活动提供现金7.92亿美元，2023年为8.32亿美元，2024年同比减少主要因向供应商付款增加[209][210] - 截至2024年12月31日，公司有1700万美元短期债务和16亿美元长期债务，均产生利息[91] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年DRE营收为16.82亿美元，较2023年增长1.46亿美元或10%，调整后EBITDA为4.67亿美元，较2023年增长4500万美元或11%[187] - 2023年DRE营收为15.36亿美元，较2022年增长2.08亿美元或16%，调整后EBITDA为4.22亿美元，较2022年增长9800万美元或30%[189] - 2024年DRE调整后EBITDA利润率为27.8%，2023年为27.5%，2022年为24.4%[187][189] - 2024年WCC营收为19.76亿美元，较2023年增长1.76亿美元或10%，调整后EBITDA为5.64亿美元，较2023年增长1.09亿美元或24%[192] - 2023年WCC营收为18亿美元，较2022年增长2.79亿美元或18%，调整后EBITDA为4.55亿美元，较2022年增长1.56亿美元或52%[194] - 2024年WCC调整后EBITDA利润率为28.5%，2023年为25.3%，2022年为19.7%[192][194] - 2024年PRI收入15亿美元，较2023年减少2000万美元或1%，约65%的收入下降来自压力泵送业务[197] - 2024年PRI调整后EBITDA为3.19亿美元，较2023年减少400万美元或1%，调整后EBITDA利润率从21.9%升至22.0% [197][198] - 2023年PRI收入14.72亿美元，较2022年增加7700万美元或6%，约75%的收入增长来自压力泵送、干预服务和钻井工具业务[199] - 2023年PRI调整后EBITDA为3.23亿美元，较2022年增加6200万美元或24%，调整后EBITDA利润率从18.7%升至21.9% [199][200] - 2024年其他业务收入4.03亿美元，较2023年增加7600万美元或23%，主要因国际综合服务和项目效率提升[201]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年调整后自由现金流为5.24亿美元，自由现金流转化率为37.9%，公司长期致力于将该比率提升至50% [29] - 2024年净营运资本占收入的比例从上年的25.8%改善至24.5%，较2021年的30.6%提高了610个基点 [29] - 2024年资本支出为2.99亿美元，占收入的5.4%，四季度因战略投资略高，但18个月滚动基础上仍在收入的5%范围内 [32] - 2025年一季度预计收入11.7 - 12.1亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.45 - 2.65亿美元；全年预计收入51 - 53.5亿美元，调整后EBITDA为12 - 13.5亿美元，自由现金流转化率同比提高100 - 200个基点 [34][36] - 2025年有效税率预计与2024年类似，处于20%中段，一季度处于30%高段；全年折旧和摊销预计下降约1亿美元 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钻井与生产设备（DRE）业务主要产品线在2024年实现显著增长 [15] - 完井与生产服务（WCC）业务中，完井产品线是最大产品线，2024年实现中两位数增长，2023年为20%中段增长；财富服务产品线过去三年增长超50%，是低资本密集型业务 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年四季度，北美市场收入环比下降2%，主要因美国陆地业务活动持续减少，部分被北美近海业务改善抵消；国际业务环比下降6%，同比下降3%，主要受拉丁美洲尤其是墨西哥市场影响 [11] - 2024年全年，国际业务增长10%，由中东、北非和亚洲地区引领，实现17%的同比增长；沙特阿拉伯全年增长15%，阿联酋、科威特、阿曼、卡塔尔、泰国、马来西亚、印度尼西亚、英国和阿根廷也实现高增长率 [12][13] - 2025年，预计国际总收入将下降中个位数，主要受墨西哥和俄罗斯市场影响；排除这两个国家，国际收入预计增长低个位数；北美收入预计下降低至中个位数 [22][23] - 2025年一季度，拉丁美洲因墨西哥市场收入下降最为明显，欧洲、撒哈拉以南非洲和俄罗斯因俄罗斯市场及合同时间因素紧随其后；整体国际收入预计环比下降中两位数，北美收入下降低个位数 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2025年围绕组织活力、创造未来、客户体验、精益运营和财务绩效五个战略优先事项，聚焦三个重点领域：结构成本优化、净营运资本效率提升和创造增长 [39][40] - 公司持续关注技术采用和渗透，通过向主要客户展示技术创新的价值主张，有望实现高于市场水平的增长 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场存在一定不确定性，短期内前景偏负面，最大挑战来自墨西哥市场活动水平预计大幅下降，俄罗斯市场也将拖累2025年营收 [20][21] - 公司对其他地区前景感到鼓舞，加拿大、巴西、科威特、沙特阿拉伯、泰国和挪威等国家将部分抵消营收下降；预计2025年下半年利润率将大幅改善 [22][27] - 尽管市场环境变化，但公司对未来几年的业务活动持建设性态度，相信在未来三年的平稳至适度运营环境中，有机会实现高20%的调整后EBITDA利润率 [38] 其他重要信息 - 2024年下半年公司已支付两次每股0.25%的季度股息，并回购了约9900万美元的股票，认为当前股价被低估，是有吸引力的投资机会 [14] - 四季度公司采取了一系列成本控制措施，包括进行3200万美元的重组和遣散费用计提，部分行动已完成，其余预计在上半年完成 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 沙特市场能否抵消墨西哥和俄罗斯市场的下滑，以及公司在沙特市场的增长情况 - 沙特市场将增长，但无法完全抵消墨西哥和俄罗斯市场的下滑，但有助于其他地区增长；公司在沙特市场多个领域渗透率低，通过技术引入和运营执行改善，有增长机会，且公司在沙特主要是产品业务，未来将进一步渗透服务业务 [50][51][56] 问题2: 除墨西哥和俄罗斯外，国际市场的增长情况以及俄罗斯市场2025年的预期 - 俄罗斯市场预计显著下滑；巴西、阿根廷、挪威、阿塞拜疆、撒哈拉以南非洲部分地区、亚洲（泰国、马来西亚等）和中东（科威特、阿曼、卡塔尔等）市场表现积极，综合服务合同也将回升，有助于部分抵消其他地区的问题 [59][60][61] 问题3: 公司对墨西哥市场的看法以及未来机会 - 公司对墨西哥市场采取谨慎保守的态度，预计活动下降30% - 50%，不假设下半年大幅回升；若回升将是积极因素；公司注重利润率和现金流，确保覆盖风险，若市场环境改善，有能力抓住机会 [67][68][80] 问题4: 公司对资本支出和股东回报的考虑 - 公司已超过三年期股东回报承诺，鉴于股价情况将继续进行，但也会关注其他资本分配优先事项，如偿还债务和机会性并购 [86][87] 问题5: MPD产品线的成功原因、市场情况及未来发展 - MPD产品线是运营商管理业务的更好方式，采用率持续提高，仍有增长空间；公司引入的Modus今年将显著贡献业绩，还将MPD技术拓展到其他产品线和服务，是未来的增长平台 [91][92][93] 问题6: 国际离岸市场客户的紧迫感、活动回升时间及下半年较强的地区 - 离岸市场周期仍有增长空间，尽管年初有波动，但长期前景良好；公司对业务回升有明确预期，与合作伙伴和运营商密切合作，有明确的时间表和合同；巴西、阿塞拜疆、里海、北海（挪威部分）、亚洲（泰国、东南亚近海、澳大利亚）等地区表现积极 [98][99][100] 问题7: 公司三年目标（EBITDA利润率和自由现金流转化率）在当前环境下的更新情况 - 短期内利润率会下降，但随着成本计划实施和业务回升，利润率将显著改善，有望在年底达到与2024年相似或更好的水平；高20%的利润率目标可能推迟6 - 9个月，但仍然不变；自由现金流转化率方面，公司正努力实现可持续的50%目标 [109][110][112] 问题8: 财富服务业务的增长驱动因素和未来前景 - 财富服务业务主要体现在财富建设板块，增长驱动因素包括工程能力（IEA）、数字能力（光纤光学）和通过油管常规干预服务，为客户提供更高效的生产增强方案，从运营支出角度提供回报，未来增长前景乐观 [115][116][118] 问题9: 北美市场利润率上升的原因及未来展望 - 北美市场利润率上升得益于三个方面：控制成本（设施整合、减少第三方服务、降低采购支出等）、提高定价（通过技术差异化、服务质量和运营执行支撑）和拓展市场（进入未渗透的盆地、客户和产品服务领域） [123][124][127] 问题10: 欧洲、撒哈拉以南非洲和俄罗斯市场的复苏情况及对国际业务的影响 - 该市场从二季度开始将有回升，一方面是俄罗斯市场的季节性回升，但规模较小；另一方面是已赢得的合同开始执行，预计二季度有较大回升，三季度较小回升，之后趋于平稳 [130][131]