财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收43.3亿美元，同比增长19%，调整后EBITDA为8.17亿美元，调整后EBITDA利润率为18.9%，同比提升320个基点 [29] - 2022年第四季度营收12.1亿美元，环比增长8%，同比增长25%；运营收入1.69亿美元，第三季度为1.21亿美元，2021年第四季度为3300万美元；净利润7200万美元，第三季度为2800万美元，2021年第四季度净亏损1.61亿美元；调整后EBITDA为2.66亿美元，环比增长24%，同比增长73%，调整后EBITDA利润率为22%，环比提升290个基点 [30][31] - 2022年全年经营现金流为3.49亿美元，自由现金流为2.99亿美元；第四季度经营活动提供的净现金为1.93亿美元，增加3300万美元，自由现金流为1.71亿美元，增加3800万美元 [36] - 2022年产品和服务成本占营收的比例为70%，2021年为74.5%，改善450个基点 [38] - 截至2022年12月31日，第四季度末总现金约11亿美元，环比减少3100万美元 [39] - 2023年第一季度，预计合并营收同比增长中到高个位数，但Q4到Q1会有中到高个位数的季节性环比下降；调整后EBITDA利润率预计下降150 - 200个基点；资本支出预计在4000 - 6000万美元之间，自由现金流预计在 - 1500万到 - 3500万美元之间 [44][45][46] - 2023年全年，预计合并营收较2022年增长低两位数到中个位数；调整后EBITDA利润率预计至少提升100个基点；自由现金流预计与2022年持平且略有增长；资本支出预计在2 - 2.3亿美元之间 [46][49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井与评估（DRE） - 2022年第四季度营收3.71亿美元，环比增加2300万美元，增幅7%，主要因拉丁美洲、中东、北非和亚洲地区钻井服务量和价格上升，以及电缆测井和控压钻井活动增加；调整后EBITDA为1.11亿美元，环比增加2600万美元，增幅31%，Q4调整后EBITDA接近30%，比Q3高550个基点 [33] - 2023年第一季度，预计营收将下降高个位数；全年预计实现中到高个位数增长 [44][47] 完井与固井（WCC） - 2022年第四季度营收4.03亿美元，环比增加1200万美元，增幅3%，主要因中东、北非、亚洲和拉丁美洲地区固井和尾管悬挂器产品需求增加；调整后EBITDA为8700万美元，环比增加900万美元，增幅12% [34] - 2023年第一季度，预计营收将实现低到中个位数增长；全年预计实现中到高两位数增长 [44][47] 生产与干预（PRI） - 2022年第四季度营收4.07亿美元，环比增加5000万美元，增幅14%，主要因国际压力泵送活动增加以及北美人工举升活动增加；调整后EBITDA为8800万美元，环比增加2200万美元，增幅33% [35] - 2023年第一季度，预计营收将下降中到高个位数；全年预计实现中到高个位数增长 [44][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场过去几个季度钻井和完井活动高速增长，预计2023年仍会增长，但增速放缓；供应方面开始出现复苏迹象，物流限制逐渐缓解，原材料供应增加；海上市场活动有回升迹象，公司凭借MPD和TRS产品有望受益；国际市场势头持续增强，中东和拉丁美洲市场活动活跃，有更多增量机会 [23][24][25] - 2023年，预计北美业务增长中到高个位数；拉丁美洲业务增长将有所放缓，重点是扩大利润率；中东市场增长将领先其他地区，预计达到高个位数到20%以上；欧洲市场将增长，但幅度不如其他地区；俄罗斯业务因环境复杂，会对公司整体增长有一定拖累 [64][65][66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括财务绩效、组织活力、客户体验、精益运营和创造未来五个方面，旨在实现可持续回报和长期发展 [52][53][54] - 财务绩效方面，确保现金流生成不受周期影响，利用上行周期提高成本效率和技术差异化 [52] - 组织活力方面，通过培训和发展提升团队技能，吸引、培养和留住人才 [53] - 客户体验方面，以客户为中心，采用稳健流程和技术，确保客户成功和满意度，维持高正常运行时间和低事故率 [54] - 精益运营方面，通过提高支持成本价值、资产利用率和收紧营运资金周期，消除浪费，实现高效运营 [55] - 创造未来方面，注重创新，开发新产品和服务，构建核心产品、能源转型和数字业务组合 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业宏观环境受坚实基本面支撑，但仍面临通胀和地缘政治逆风；公司凭借2022年商业成果、新合同、技术进步和合作伙伴关系，有能力保持增长势头，未来将专注于利润率、现金流和长期成功 [26] - 公司预计未来几年EBITDA利润率达到低到中20%水平 [27] - 2023年虽面临劳动力通胀、地缘政治不确定性和供应链中断等挑战，但公司有信心实现利润率扩张和现金流生成，且有机会抵消风险并实现小幅增长 [48][49] 其他重要信息 - 2022年是公司连续3年产生正自由现金流，杠杆率降至1.4倍，为15年以来最低；实现净利润2600万美元，为10年以来首次 [7] - 2022年第四季度，公司获得多项商业合同，总价值超6.5亿美元，包括与科威特石油公司、中东某大型国际石油公司、拉丁美洲客户、巴西国家石油公司、沙特阿美和阿曼石油开发公司等的合作 [18][19][20] - 公司欧洲的Firma弃井封井团队获OWI奖，展示了其在弃井封井方面的严谨方法；与Ardyne合作，提供全面的弃井封井和槽口恢复解决方案；与DataRobot签署多年协议，在数字平台提供先进AI解决方案 [21][22][23] - 2022年第四季度，标准普尔将公司信用评级上调至B，信贷额度增加至4亿美元 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：若从五个战略优先级中选1 - 2个作为成功关键，是哪两个？ - 公司认为财务绩效是所有工作的成果，而精益运营和客户体验将内外部工作结合，能提高效率和效果，是关键所在 [59][60] 问题2：公司在MPD和TRS方面优势明显，在海上尤其是深水领域的定位如何，是否有地理或产品缺口？ - 行业对MPD的采用增加，公司在该领域技术领先，MPD和TRS在海上有更大价值；公司认为目前无明显缺口，会持续推动新产品开发 [61][62] 问题3：请详细说明2023年各地区市场的前景？ - 北美市场预计增长中到高个位数，海上业务尤其是墨西哥湾业务将有一定帮助；拉丁美洲市场增长将放缓，重点是扩大利润率；中东市场增长将领先，预计达到高个位数到20%以上；欧洲市场将增长，但幅度不如其他地区；俄罗斯业务因环境复杂，会拖累公司整体增长 [64][65][66] 问题4：如何实现未来几年EBITDA利润率达到中20%水平？ - 2022年第四季度有定价追赶因素，实际影响约50 - 100个基点；2023年公司有系统和流程方面的投资，新合同有启动成本；预计到年底运营平台完善，新技术推出后，2024年有望持续达到目标水平 [67][68][69] 问题5：公司目前能否讨论EBITDA到自由现金流的正常化转换率，还需满足什么条件？ - 公司在营运资金效率方面取得进展，但尚未完成；债务和利息支付会影响转换率；预计到2023年下半年能更多讨论正常化转换率，且在应付账款方面还有提升空间 [71][72] 问题6：新CFO的关键工作重点和资本分配优先级是什么？ - 关键工作重点是优化营运资金，实现无杠杆情况下40% - 50%的转换率；资本分配优先考虑调整债务结构，偿还债务，增强资产负债表的灵活性和弹性 [73][74] 问题7：如何解释行业内大型公司称资本支出低个位数通胀与公司利润率扩张的差异，以及公司如何应对行业下行周期？ - 公司营收75%来自北美以外，客户结构中NOCs占比较大；利润率扩张不仅靠定价，还包括成本结构优化和成本基数上的收益增长；公司致力于打造抗周期的公司，通过可扩展基础设施、资源利用效率提升和自动化等方式，避免在下行周期大幅裁员 [77][78][80] 问题8：要实现2023年至少100个基点的利润率提升，在定价和履行计划方面有哪些假设？ - 公司在制定计划时考虑了成本增加、工资上涨和新合同启动成本等因素；定价仍将是积极因素，但作用不如2022年；公司会按季度提供进展更新 [86][87][88] 问题9：欧洲、撒哈拉以南非洲和俄罗斯地区营收环比增长22%，主要增长国家是哪些？ - 公司未按国家细分数据，从全年来看该地区营收仅同比增长4%，且面临一些挑战 [89] 问题10：是什么吸引新CFO加入公司，对内部系统的初步评估如何，未来是否会提供业务部门指引？ - 公司发展态势良好，管理团队优秀，沟通透明，战略方向明确，吸引新CFO加入；公司目前不披露业务部门EBITDA利润率，预计2023年各季度会提供更多信息 [90][91][92] 问题11：公司资本分配优先考虑调整债务结构，如何具体操作，合适的债务规模是多少？ - 优先偿还高成本债务，目前剩余1.05亿美元高成本债务，12月赎回溢价将消除；会抓住机会回购债券以降低债务成本；待信用设施调整和运营稳定后，会更明确债务目标 [96][97][98] 问题12：新循环信贷安排是否有助于释放信用证抵押现金，如何影响全年资金状况？ - 预计第一季度释放1500万美元，第二季度释放2000万美元，上半年共释放7000万美元受限现金 [99]

公司基本信息 - 公司在约75个国家开展业务，有345个运营地点[12] - 公司普通股于2021年6月2日在纳斯达克全球精选市场开始交易，股票代码为“WFRD”[13] - 公司有三个可报告业务板块，分别为钻井与评估、完井与固井、生产与干预[20] - 公司主要竞争对手包括SLB、Halliburton、Baker Hughes等[35] - 公司在约75个国家开展业务，主要行政办公室位于美国得克萨斯州休斯顿[123] - 截至2023年2月1日，公司有71名在册股东，实际股东数量远多于在册股东[129] 俄罗斯业务情况 - 2022、2021和2020年俄罗斯地区收入约占公司总收入的7%[42] - 截至2022年12月31日，俄罗斯业务包括3000万美元现金、9800万美元其他流动资产、6500万美元财产、厂房和设备及其他非流动资产，以及5200万美元负债[42] 环境相关情况 - 2022年公司遵守环境法律法规的支出不重大，预计2023年也不会重大[43] - 公司在得克萨斯州米德兰的前设施执行环境修复行动计划，预计20 - 30年完成，成本最高达1100万美元，2022年底记录为未折现负债，2021年底记录为600万美元未折现负债[44] 业务需求季节性 - 加拿大春季、北海和俄罗斯冬季对公司产品和服务需求较低，客户在每年第四季度支出活动可能增加[39] 人才与团队 - 公司全球团队由各领域专家组成，注重人才培养和吸引多元化人才[47] - 截至2022年12月31日，公司全球约有17700名员工，分布在75个国家，约13%的员工受工会合同覆盖[55] 社会责任 - 2022年公司通过年度活动为当地组织筹集超40万美元用于对抗多发性硬化症[54] - 2022年公司推进多元化、公平和包容计划，为各地区制定策略，开展无意识偏见培训等活动[53] 薪酬与管理 - 公司致力于将员工薪酬与公司业绩和股东回报挂钩，去年实施新的职位结构项目，明年将继续完善薪酬计划[50] 安全管理 - 公司有安全管理体系OEPS，符合国际标准，还有安全项目教育员工并赋予停工权力[48] - 过去一年公司在应对地缘政治事件和疫情等挑战时，持续关注员工安全和福祉[49] 公司文化 - 公司理解在各层级以协作和包容方式运营的重要性，DE&I计划是公司文化核心要素[51] 收入地区占比 - 美国在2022年、2021年和2020年的收入占比分别为20%、19%和20%，其余收入来自非美国业务[74] 债务与信用证情况 - 截至2022年12月31日，公司有3.95亿美元的未偿还信用证，其中1.95亿美元来自高级有担保信用证协议，2亿美元来自各种无承诺双边信贷安排[85] - 截至2022年12月31日，公司在拉丁美洲有4.15亿美元的未偿还担保债券[86] - 截至2022年12月31日，公司有4500万美元的短期债务和22亿美元的长期债务，均产生利息[90] 风险因素 - 公司业务依赖客户资本支出，受油气价格波动、资本可用性和成本影响，客户资本支出减少会对公司产生不利影响[62] - 公司履行系统依赖全球外部供应商和服务提供商网络，宏观经济和地缘政治问题可能影响供应链，对公司产生不利影响[63] - 气候变化、环境、社会和治理及可持续性倡议可能导致行业监管或结构变化，增加公司运营成本，减少产品和服务需求[65] - 气候变化相关担忧使金融机构限制或消除对传统能源活动的投资，增加公司及其客户融资难度[66] - 不利的ESG评级可能导致投资者负面情绪增加，影响公司证券价格和资本获取[67] - 未能有效及时应对可持续运营和低碳需求，可能对公司业务、运营结果和现金流产生不利影响[70] - 未能有效及时应对能源转型，可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[71] - 恶劣天气过去和未来都可能对公司业务和运营结果产生不利影响[72] - 网络安全事件可能导致公司信息泄露、运营受损、声誉受损等，对公司业务、声誉、财务状况和运营结果产生重大不利影响[76][77][79] - 公司八大股东关联基金合计持有超66%已发行普通股，其决策可能与其他股东利益冲突并影响股价[95] - 过往大宗商品价格下跌和产品服务需求降低，对公司收入、收益和现金流产生负面影响[91] - 公司业务可能面临未投保索赔和诉讼，导致重大潜在损失，保险成本可能增加[92] - 公司债务契约限制当前和未来运营，违反契约可能导致违约，加速债务到期或处置资产[96][97] - 公司运营受众多社会和治理相关立法及监管措施影响，可能产生重大负债、增加合规成本并减少业务机会和收入[99] - 若美国个人被视为持有公司至少10%的股份，可能面临美国联邦所得税不利后果；若美国股东持有公司股份超过50%，公司将被视为受控外国公司[112] - 根据IRC第7874条，外国公司在满足一定条件时可能被视为美国公司，公司认为自身不应被如此认定，但无法保证美国国税局认同此结论[113] - 公司运营受爱尔兰法律管辖，与美国法律不同，可能对证券持有人保护较少[115] - 公司信息系统故障或企业资源系统问题可能导致运营中断，老旧系统的修改、升级和更换也存在风险[118][119] 税务相关 - 经合组织推进全球利润分配改革，实施至少15%的全球最低税率的双支柱计划，136个国家达成协议[109] - 2022年12月15日，欧盟理事会正式通过实施该计划的指令，将于2024年1月1日起执行，若实施可能增加公司税负[110] - 公司有效税率过去有波动，未来可能受盈利构成、非所得税、税法变化及递延税资产负债影响[111] 股息与回报 - 公司打算保留未来收益和/或偿还债务，近期不预计支付现金股息[130] - 2021年6月2日至2022年12月30日，假设投资100美元，公司普通股累计总股东回报从100美元增长到398美元，2023年2月1日达到440美元[131][132] 财务数据关键指标变化 - 2022年公司收入总计43.3亿美元，较2021年增加6.86亿美元，增幅19%，服务收入增长15%，产品收入增长26%[135] - 2022年产品和服务成本为30.2亿美元，较2021年增加3.04亿美元，增幅11%，占收入的比例从2021年的74.5%改善至69.7%[136] - 2022年销售、一般、行政和研发成本为8.68亿美元，较2021年增加4500万美元，增幅5%，占收入的比例从2021年的22.6%改善至20.0%[137] - 2022年营业收入为4.12亿美元，较2021年改善255%[138] - 2021年总收入为36.5亿美元，较2020年下降1%，服务收入增长5%，产品收入下降10%[139] - 2021年产品和服务成本为27.2亿美元，较2020年减少9100万美元，降幅3%，占收入的比例从2020年的76.2%改善至74.5%[140] - 2021年销售、一般、行政和研发成本为8.23亿美元，较2020年减少1.11亿美元，降幅12%，占收入的比例从2020年的25.3%改善至22.6%[141] - 2022年净利息支出为1.79亿美元，较2021年减少8100万美元，降幅31%；2021年为2.6亿美元，较2020年增加900万美元[143] - 2022年所得税拨备为8700万美元，有效税率为63%；2021年为8600万美元，有效税率为 - 25%；2020年为8500万美元，有效税率为 - 5%[151] - 截至2022年12月31日，公司预计未来十二个月不确定税务状况的1.91亿美元可能减少至多400万美元[153] - 2022年WTI和布伦特原油平均价格较2021年分别约高39%和43%，天然气价格上涨64%[162] - 2022年总营收43.31亿美元，较2021年增长19%[165][166][167][168] - 2021年总营收36.45亿美元，较2020年下降1%[165][169][170][171] - 2022年调整后EBITDA为8.84亿美元，较2021年增长40%[165][172][173][174] - 2021年调整后EBITDA为6.33亿美元，较2020年增长13%[165][175][176][177] - 2022年公司及其他费用为6700万美元，较2021年的6200万美元略有增加，2021年较2020年的1亿美元减少3800万美元[178] - 2022年折旧和摊销费用为3.49亿美元，较2021年减少9100万美元，2021年较2020年减少6300万美元[165][179] - 2022年和2021年股份支付费用均为2500万美元，2020年为 immaterial amount [180] - 2022年末现金及现金等价物为9.1亿美元，受限现金为2.02亿美元，2021年末分别为9.51亿美元和1.62亿美元[183] - 2022年经营活动提供现金3.49亿美元，2021年为3.22亿美元，2020年为2.1亿美元[183][184] - 2022年投资活动使用现金5400万美元，2021年为8300万美元，2020年为7500万美元[183][185][186][187] - 2021年融资活动使用现金4.03亿美元，主要用于偿还长期债务23亿美元、债券赎回溢价支付1.31亿美元等；融资活动现金主要来源为发行票据净收入21亿美元[189] - 2020年融资活动提供现金3.48亿美元，主要来自长期债务借款4.53亿美元；主要用途包括延期付款2400万美元、偿还短期债务2700万美元等[191] - 截至2022年12月31日，未偿还债务总计22.07亿美元，预计2023 - 2024年每年利息支付1.82亿美元，2025年起每年约1.69亿美元；2022年底后偿还部分本金[195] - 2023年资本支出预计在2 - 2.3亿美元之间，2023年租赁付款预计约7300万美元，此后每年约2.47亿美元[196] - 2022年12月31日，约1.77亿美元现金及现金等价物因央行管制或法规无法立即汇回[197] - 2022年公司信用评级维持或改善，标普将公司评级从B - 升至B，穆迪将展望从负面升至稳定[198] - 2022年、2021年和2020年分别出售应收账款9600万、1亿和9000万美元，分别获得现金9300万、8500万和7900万美元；2022年还进行短期应收账款变现交易，涉及金额7700万美元，获现金7500万美元[200][201] - 2022年和2021年12月31日，未到期外汇远期合约名义金额分别为1.47亿和3.49亿美元[202] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年收入增长由钻井与评估、生产与干预部门带动，地理上主要是拉丁美洲、中东/北非/亚洲和北美地区的改善[135] - 2022年总营收各业务板块均有增长，DRE、WCC、PRI分别增长25%、12%、24%[165][166][167][168] - 2021年总营收DRE、PRI增长2%，WCC下降4%[165][169][170][171] - 2022年调整后EBITDA各业务板块DRE、WCC、PRI分别增长74%、17%、37%[165][172][173][174] - 2021年调整后EBITDA DRE、PRI分别增长41%、24%，WCC下降6%[165][175][176][177] 信贷协议情况 - 2022年10月17日修订信贷协议，提供3.7亿美元循环信贷协议；11月22日修订，总承诺增至4亿美元；2023年1月6日进一步修订[206][208] - 截至2022年12月31日，信贷协议下未偿还信用证约1.95亿美元，可用额度1.6亿美元；共有3.95亿美元信用证未偿还；有4.15亿美元担保债券未偿还[209][210]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收11.2亿美元，环比增长5%，同比增长19% [7][24] - 2022年第三季度营业利润1.21亿美元，二季度为1.04亿美元，2021年第三季度为7100万美元 [24] - 2022年第三季度净利润2800万美元，二季度为600万美元，2021年第三季度净亏损9500万美元 [25] - 2022年第三季度调整后EBITDA为2.14亿美元，环比增长15%，同比增长20%，调整后EBITDA利润率升至19.1%，环比增加超160个基点 [25] - 第三季度末总现金为11亿美元，环比增加5300万美元，季度内偿还债务5000万美元 [30] - 第三季度经营活动提供的现金为1.6亿美元，自由现金流为1.33亿美元，分别环比改善1亿美元和7400万美元 [31] - 净债务与EBITDA比率首次低于2倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井与评估（DRE） - 营收3.48亿美元，环比增加3100万美元，增幅10%，主要因中东、北非、亚洲和北美地区对所有DRE产品线的需求增加 [26] - 调整后EBITDA为8500万美元，环比增加1600万美元，增幅23%，主要由于中东、北非、亚洲和北美地区 Managed Pressure Drilling 的高收益 [27] 完井与固井（WCC） - 营收3.91亿美元，环比增加800万美元，增幅2%，由北美和中东、北非、亚洲地区的固井产品推动 [28] - 调整后EBITDA为7800万美元，环比增加1100万美元，增幅16%，主要由于中东、北非、亚洲地区固井产品和欧洲非洲地区套管运行服务的高收益和执行效率提高 [28] 产品与干预（PRI） - 营收3.57亿美元，环比增加1200万美元，增幅3%，主要受北美地区人工举升活动增加的推动 [29] - 调整后EBITDA为6600万美元，环比减少200万美元，降幅3%，主要由于北美和欧洲撒哈拉以南非洲、俄罗斯地区产品与服务组合的变化 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美业务增长11%，国际业务增长3% [7] - 过去几个季度，北美地区钻井和完井活动高速增长，目前增速开始放缓，预计服务供应仍将受限，价格将保持稳定，2023年将实现适度增长，继续关注回报 [19] - 国际市场持续增长，中东和拉丁美洲基本面强劲，招标活动支持多年计划，海上活动也有强劲迹象，预计增长周期将持续到2023年 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过成本控制、运营模式转变和定价策略实现利润率扩张，目标是达到可持续的高个位数EBITDA利润率 [8] - 退出美国钻井服务市场，但以新商业模式重新引入HEX超高温随钻测井（LWD）技术，以利用技术差异化，为资产提供高回报率并解决客户关键问题 [16][17] - 举办FWRD数字会议，展示下一代数字解决方案创造的价值，提高运营效率、安全性，实现成本节约和碳排放减少 [18] - 公司在多个项目中获奖，包括与ADNOC、Aramco、PDO等的合作，展示了公司的竞争力和差异化 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业前景乐观，市场基本面积极，公司营收和利润有望持续增长，利润率将进一步扩张，现金流将保持强劲 [19] - 尽管面临通胀压力和供应链瓶颈，但公司通过成本控制和运营模式转变实现了利润率扩张 [8] - 2023年公司预计实现两位数营收增长，利润率进一步扩张和强劲的现金流生成 [41] 其他重要信息 - 公司宣布修订并重述现有有担保信用证协议，信贷安排总承诺为3.7亿美元，其中4500万美元可立即用于循环贷款，根据杠杆比率和贷款人同意，循环贷款额度可增加至多1亿美元 [32] - 公司计划在11月赎回1.25亿美元的11%退出票据，此举将产生1380万美元的年化利息节省，过去12个月已 refinance 或偿还19.75亿美元的原始21亿美元退出票据 [30] - 公司预计第四季度综合营收将环比实现低至中个位数增长，调整后EBITDA利润率与第三季度大致持平，约为19%，目标是第四季度自由现金流高于5000万美元，资本支出在4000万至5000万美元之间，全年自由现金流指导提高至超过1.7亿美元 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1: 近期奖项中增量业务与续约业务的占比及合同定价情况 - 近期奖项是多种情况的混合，部分是持续业务但份额增加、利润率提高，也有像与PDO和Aramco的新业务，总体来看2023年有望实现两位数增长和利润率扩张 [45][46] 问题2: 一次性总包合同的风险情况 - 现在的一次性总包合同与过去导致问题的EPF类型合同不同，公司在相关领域有丰富经验和技术，有信心交付，风险较低 [47] 问题3: 2023年利润率能否达到30%或更高 - 目前判断还为时过早，公司未给出2023年的明确指导，预计利润率增长在25 - 75个基点范围内，长期致力于提高利润率 [48] 问题4: 中东和亚洲市场在2023年的发展趋势 - 预计2023年整体将实现稳健的两位数增长，中东地区将引领增长，得益于当地活动、合同奖项和市场份额的恢复 [51][52] 问题5: 公司如何考虑资本分配，以及指导资本分配优先级的指标和其随时间的演变 - 公司注重系统性和有条不紊地解决历史结构问题，确保运营灵活性和股东价值最大化，目前正在优化营运资金，为战略收购储备现金，未来会考虑向股东返还资本。指导指标包括市场份额增长、利润率扩张、营运资金使用、资产回报率和资产利用率等 [57] 问题6: 2023年公司增长是否会受供应链问题限制，以及公司可能增加产能的领域 - 目前公司认为供应链问题不会限制增长，公司会根据产能和供应情况做出最优决策，不会盲目增加供应和资本支出。公司最大的增长领域是中东，同时拉丁美洲和北美也有显著增长 [62] 问题7: 2023年支持增长计划的资本需求，以及公司认为的合适债务水平 - 资本需求主要分为三个方面：工具投资，预计资本支出占营收的3% - 5%；运营模式重组相关投资；系统现代化投资。公司未设定明确的杠杆目标，但降低杠杆是优先事项，将通过增加EBITDA和减少债务来实现 [69] 问题8: 俄罗斯业务的最新情况，以及OPEC减产决定对中东市场的影响 - 俄罗斯业务情况无变化。OPEC减产决定对中东市场长期决策无影响，该地区未来2 - 3年将有大量投资，公司对该地区机会感到兴奋 [71]

业绩总结 - Q3 2022总收入为11.20亿美元，同比增长19%[13] - 调整后EBITDA为2.14亿美元，调整后EBITDA利润率为19.1%，较上季度扩大160个基点[4] - 2022年第三季度的GAAP净收入为2800万美元，而2021年第三季度为-9500万美元[29] - 2022年第三季度的GAAP稀释每股收益为0.39美元，较2021年第三季度的-1.36美元显著改善[29] 用户数据 - 服务收入为6.98亿美元，同比增长12%[13] - 产品收入为4.22亿美元，同比增长31%[13] - 钻井与评估部门收入为3.48亿美元，同比增长25%[15] - 完成与施工部门收入为3.91亿美元，同比增长13%[15] 现金流与资本支出 - 运营现金流为1.60亿美元，自由现金流为1.33亿美元，主要受益于利润率和营运资本效率[5] - 资本支出为3900万美元，占总收入的3.5%[13] - 自由现金流预计超过5000万美元，其中包括约8700万美元的利息支付[26] - 资本支出预计在4000万至5000万美元之间[26] 未来展望 - 公司预计Q4 2022的综合收入将增长低至中个位数[25] - 调整后的EBITDA预计与2022年第三季度持平[26] 负债与财务状况 - 2022年第三季度的净债务为12.37亿美元，较2021年第三季度的13.73亿美元有所下降[43] - 2022年第三季度的利息支出为4400万美元，较2021年第三季度的6900万美元有所减少[34] - 2022年第三季度的折旧和摊销费用为8800万美元，较2021年第三季度的1.12亿美元有所下降[34] 其他信息 - 公司在Q3 2022赎回5000万美元的11%无担保高级票据[5] - 公司现金及现金等价物总额为11.43亿美元[13]

公司业务布局 - 公司在约75个国家开展业务，有350个运营地点[62] 地区收入占比 - 2022年和2021年截至9月30日的三个和九个月里，俄罗斯地区收入占公司总收入的6%-7%[71] 原油及天然气均价变化 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，WTI原油均价分别为93.18美元/桶和98.79美元/桶，2021年同期分别为70.62美元/桶和64.83美元/桶；Brent原油均价2022年为100.72美元/桶和104.85美元/桶，2021年为73.47美元/桶和67.71美元/桶；Henry Hub天然气均价2022年为7.99美元/百万英热单位和6.71美元/百万英热单位，2021年为4.36美元/百万英热单位和3.62美元/百万英热单位[75] 钻机数量变化 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，北美平均钻机数分别为960和876，2021年同期为647和570；国际平均钻机数2022年为857和832，2021年为772和735；全球平均钻机数2022年为1817和1708，2021年为1419和1305[77] 公司收入变化 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司收入分别为11亿美元和31亿美元，较2021年同期增长19%和16%[78] - 2022年第三季度和前九个月的总营收分别为11.2亿美元和31.22亿美元，较2021年同期分别增长1.75亿美元（19%）和4.42亿美元（16%）[89][91] 产品和服务成本变化 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，产品和服务成本分别为7.75亿美元和22亿美元，较2021年同期增加8900万美元（13%）和2.14亿美元（11%），占收入比例分别为69%和71%，2021年同期为73%和75%[79] 销售、一般、行政和研发成本变化 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，销售、一般、行政和研发成本分别为2.24亿美元和6.41亿美元，较2021年同期增加2800万美元（14%）和2700万美元（4%），占收入比例分别为20%和21%，2021年同期为21%和23%[80] 重组费用情况 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，重组费用分别为200万美元和2200万美元[81] 净利息费用变化 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，净利息费用分别为4400万美元和1.4亿美元，2021年同期为6900万美元和2.11亿美元[84] 其他净费用及外汇远期合约情况 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，其他净费用分别为1200万美元和6000万美元，2021年同期为400万美元和1900万美元；9月30日和12月31日，公司未到期外汇远期合约名义金额分别为1.13亿美元和3.49亿美元[85] 调整后EBITDA变化 - 2022年第三季度和前九个月的调整后EBITDA分别为2.29亿美元和5.98亿美元，较2021年同期分别增长3700万美元（19%）和1.39亿美元（30%）[89][91] 折旧和摊销变化 - 2022年第三季度和前九个月的折旧和摊销分别为8800万美元和2.65亿美元，较2021年同期分别减少2400万美元（21%）和7200万美元（21%）[89][91] 基于股份的薪酬费用变化 - 2022年第三季度和前九个月的基于股份的薪酬费用分别为500万美元和1800万美元，较2021年同期分别增加100万美元（25%）和500万美元（38%）[89][91] 现金及现金等价物和受限现金情况 - 2022年9月30日，公司现金及现金等价物为9.33亿美元，受限现金为2.1亿美元，而2021年12月31日分别为9.51亿美元和1.62亿美元[104] 经营活动净现金情况 - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为1.56亿美元，2021年为2.34亿美元[105] - 2022年前九个月经营活动现金主要来自较高的营业收入和较低的现金利息，2021年主要来自较高的营业收入和较低的应付账款支出[106][107] 投资活动净现金情况 - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为2200万美元，2021年为200万美元[105] - 2022年前九个月投资活动现金主要用于8300万美元的资本支出，部分被5500万美元的资产出售所得抵消；2021年主要用于4400万美元的资本支出，被3900万美元的资产处置所得抵消[108][109] 融资活动净现金情况 - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为8900万美元，2021年为6500万美元[105] 高级有担保信用证协议情况 - 高级有担保信用证协议总额2.15亿美元，2024年5月29日到期，2022年9月30日未偿还信用证约1.63亿美元，可用额度5200万美元[113] 未偿还债务情况 - 2022年9月30日未偿还债务包括2024年到期的退出票据本金2.5亿美元、2028年高级有担保票据本金5亿美元和2030年高级票据本金16亿美元；2022年8月10日赎回退出票据本金5000万美元及相关未付利息；2022年10月18日通知将于2022年11月17日赎回退出票据本金1.25亿美元，赎回价格为本金的103%加应计未付利息[117] 2022年各项支出预计 - 2022年资本支出预计在1.2亿至1.3亿美元之间；2022年预计支付利息2.13亿美元，长期债务到期前每年预计支付利息约1.98亿美元（不包括融资租赁）；2022年经营租赁和经营采购义务预计分别支付约7400万美元和1.77亿美元[118] 受限现金情况 - 2022年9月30日，约1.63亿美元现金及现金等价物因各国央行管制或其他法规无法立即汇回[119] 应收账款出售情况 - 2022年第三季度和前九个月分别出售应收账款余额1200万美元和3800万美元，收到现金收益1100万美元和3400万美元；2021年同期分别出售1500万美元和5500万美元，收到1200万美元和4600万美元[122] - 2022年第二季度进行应收账款短期变现交易，涉及余额7700万美元，2022年第二季度和第三季度分别收到净现金收益5900万美元和1600万美元[123] 未偿还信用证情况 - 2022年9月30日，未偿还信用证3.57亿美元，其中信用证协议下1.63亿美元，各种无承诺双边信贷安排下1.94亿美元（有1.94亿美元现金抵押）[126] 未偿还surety bonds情况 - 2022年9月30日，未偿还surety bonds 2.87亿美元[127] 信用评级情况 - 穆迪投资者服务公司企业家族评级为B2，高级无担保票据评级为B3，高级有担保票据和信用证协议评级为Ba3，展望稳定；标准普尔企业家族和高级无担保票据评级为B - ，高级有担保票据和信用证协议评级为B + ，展望稳定[119] 市场风险敞口情况 - 自2021年12月31日以来，除债务公允价值变动外，公司市场风险敞口无重大变化[132]

业绩总结 - 2022年第二季度调整后EBITDA为1.86亿美元，调整后EBITDA利润率为17.5%[4] - 2022年第二季度总收入为10.64亿美元，较上季度增长13%，同比增长18%[9] - 2022年第二季度运营收入为1.04亿美元，较上季度增长478%，同比增长316%[9] - 2022年第二季度GAAP净收入为600万美元，较2021年同期的净亏损7800万美元有所改善[27] - 2022年第二季度非GAAP净亏损为800万美元，相较于2021年同期的8600万美元有所减少[27] - 2022年第二季度稀释每股亏损为0.11美元，较2021年同期的1.23美元有所改善[27] - 2022年第二季度自由现金流为5900万美元，较2021年同期的4800万美元有所增加[33] - 2022年第二季度经营活动现金流为6000万美元，较2021年同期的4600万美元增长了30%[33] - 2022年第二季度资本支出为2400万美元，较2021年同期的900万美元有所增加[33] - 2022年第二季度利息支出为1亿美元，较2021年同期的1.17亿美元有所减少[37] 用户数据 - 2022年第二季度各业务部门收入：钻探与评估部门收入为3.17亿美元，完井与施工部门收入为3.83亿美元，生产与干预部门收入为3.45亿美元[11] 未来展望 - 公司预计2022年自由现金流将达到约1亿美元，资本支出预计在1.2亿至1.4亿美元之间[24] - Weatherford的调整后EBITDA在过去12个月内为6.7亿美元，较前一年的6.2亿美元有所增长[39] 新产品和新技术研发 - 公司与PTTEP泰国签订了为期五年的钻探服务合同[5] 负面信息 - 截至2022年6月30日，Weatherford的净债务为13.4亿美元，较2021年同期的12.28亿美元有所上升[39]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收10.6亿美元，环比增长13%，同比增长18% [8][30] - 2022年第二季度营业利润1.04亿美元，2022年第一季度为1800万美元，2021年第二季度为2500万美元 [30] - 2022年第二季度净利润600万美元，2022年第一季度净亏损8000万美元，2021年第二季度净亏损7800万美元 [31] - 调整后EBITDA为1.86亿美元，环比增长23%，同比增长37% [32] - EBITDA利润率增至17.5%，环比提高140个基点，同比提高240个基点 [9] - 2022年第二季度末现金约11亿美元，环比增加3400万美元 [37] - 自由现金流5900万美元，较2022年第一季度改善1.23亿美元 [37] - 预计2022年第三季度综合营收各业务板块将实现低至中个位数增长，调整后EBITDA利润率进一步扩大25 - 50个基点，自由现金流与第二季度持平，资本支出在3000 - 4000万美元 [38][39] - 预计2022年全年综合营收较2021年增长中两位数，综合调整后EBITDA利润率至少扩大100个基点，资本支出下调至1.2 - 1.4亿美元，全年自由现金流约1亿美元或更低 [40][41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井与评估（DRE） - 营收3.17亿美元，环比增加2500万美元，增长9%，主要因拉丁美洲、中东、北非和亚洲地区对管理压力钻井和钻井服务等产品需求增加 [33] - 调整后EBITDA为6900万美元，环比增加1000万美元，增长17%，主要由于拉丁美洲钻井服务的收益增加 [34] 完井与固井（WCC） - 营收3.83亿美元，环比增加3900万美元，增长11%，主要因中东、北非和亚洲地区对套管运行服务和完井等产品需求增加 [35] - 调整后EBITDA为6700万美元，环比持平，拉丁美洲和中东、北非、亚洲地区的业务量增长被收入结构变化带来的下降部分抵消 [35] 生产干预（PRI） - 营收3.45亿美元，环比增加5900万美元，增长21%，主要因北美地区对干预服务和人工举升等产品需求增加 [36] - 调整后EBITDA为6800万美元，环比增加2900万美元，增长74%，主要来自北美以及中东、北非和亚洲地区干预服务和人工举升业务的收入增加和利润率提高 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场，人工举升需求增长，PRI业务营收环比增长21%，超过钻机数量增长 [23] - 国际市场，亚洲、拉丁美洲和中东市场需求持续增长，招标活动活跃，预计这种趋势将持续到下半年及以后 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四个关键领域，即履约、定向增长、卓越执行和简化，以实现利润率扩张和现金流生成 [10] - 公司通过退出部分设施、开展售后回租业务和改善库存天数等方式提高运营效率，以服务客户并扩大利润率 [44] - 公司凭借技术差异化和设备产能紧张的市场环境，在合同续约和新协议中提高定价，以实现增长和盈利 [47] - 行业面临通胀、大宗商品价格波动、供应链瓶颈和地缘政治干扰等挑战，但核心油气业务活动水平依然强劲 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境面临诸多挑战，但公司抓住机遇，实现了超预期的业绩，对未来发展充满信心 [6][8] - 公司预计在能源服务市场有利的背景下，将继续实现利润率扩张 [38] - 公司认为市场将保持强劲，有望继续保持增长态势 [56] 其他重要信息 - 公司发布了首份可持续发展报告，强调了战略ESG重点领域，包括利用现有技术和为新能源解决方案做出贡献、实现2050年范围1和2的净零温室气体排放以及持续致力于安全、质量和诚信运营 [15][16] - 公司在本季度获得多项重要合同，包括与PTTEP、Shell、ADNOC Offshore、Chevron、Hess Corporation和Santos等公司的合作 [17][19][20][21][22] - 首席财务官Keith Jennings将于月底离职，首席会计官Desmond Mills将担任临时首席财务官 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 较低的资本支出对2023年实现预期增长的影响 - 资本支出减少主要是因为完全撤出俄罗斯市场、供应链延迟以及提高资产和资源利用效率，公司认为这不会对实现收入增长产生重大影响，且相比2021年已有显著改善，但尚未给出2023年的具体指引 [53][54] 问题2: 较高的EBITDA指引、良好的成本控制、较低的资本支出和收款效率提高的情况下，自由现金流未更高的原因 - 由于供应链限制，公司在上半年投入了近1亿美元的营运资金，预计下半年营收增长12%，还需额外投入5000 - 7500万美元的营运资金，资本支出的降低将部分抵消这一影响 [57][58] 问题3: 俄罗斯业务的现状和下半年展望 - 俄罗斯业务仍占营收的6%，面临货币波动和运营复杂性等挑战，公司将其转变为更具自我维持能力的模式，继续遵守所有制裁规定并履行现有合同 [59] 问题4: 公司面临的主要成本通胀压力以及与客户沟通价格调整时的反馈 - 成本通胀压力广泛存在，包括工资、第三方服务、第三方租赁、材料和物流货运等方面，公司与客户进行透明且有建设性的沟通，基于成本上升而非油价上涨来讨论价格调整，客户理解并支持行业健康发展，但沟通仍具挑战性，公司主要在合同续约和新协议中进行价格调整 [65][66][67] 问题5: 美国页岩气市场增长受限的原因 - 一是生产商注重股东回报，优先考虑资本分配；二是关键服务供应稀缺，限制了市场增长，公司在北美业务更侧重于生产和专业服务，与钻机数量和直接钻井服务关联较小 [71][72][73] 问题6: 公司的资本配置策略、循环信贷协议进展以及是否有回购额外债务或股票的计划 - 公司首要任务是偿还债务，希望消除剩余的退出票据，目前不考虑购买其他债务，未来将专注于产生自由现金流、偿还短期债务并对业务进行再投资；公司与主要银行就循环信贷协议进行了明确沟通，正在推进相关工作 [78][79][80] 问题7: 各业务板块的利润率进展以及营收增长的区域驱动因素 - 公司未提供各业务板块的利润率指引，整体业务利润率目前在17% - 17.5%之间，随着运营效率提高和业务活动增加，预计利润率将进一步扩大；各业务板块营收增长的区域驱动因素不同，DRE业务预计由中东地区引领，WCC业务在各地区较为均衡，PRI业务主要来自北美和拉丁美洲 [83][89][91] 问题8: 公司在俄罗斯业务的资产处置情况以及是否有退出压力 - 公司继续在俄罗斯运营，完全遵守所有制裁规定，随着制裁的演变，可能会出现无法继续运营的情况，但目前无法预测；公司将俄罗斯业务转变为自我维持的模式，不进行新的投资 [98][99][100] 问题9: 俄罗斯业务对EBITDA的贡献以及未来预期 - 公司未提供俄罗斯业务对EBITDA的具体贡献，历史上该业务占营收的5% - 7%，由于运营复杂性增加，利润率已经下降 [101][103] 问题10: 全年1亿美元自由现金流是否有部分被困在俄罗斯 - 俄罗斯业务产生的现金对公司风险不大，公司已在计划中进行了调整，当地货币具有一定的可兑换性 [105] 问题11: 公司考虑的投资因素以及对2023年增长的预期 - 公司考虑了对俄罗斯投资的减少，目前专注于中东和北美等地区的业务，预计2023年业务前景乐观，但尚未提供具体指引 [106][107] 问题12: 欧洲冬季能源节约对公司制造运营的影响 - 公司的履约计划有助于减少能源消耗，欧洲能源节约可能会增加公司在北海和陆地业务的活动水平，对制造业务影响不大，但确保欧洲的物资供应至关重要 [109][110] 问题13: 公司的外汇风险敞口 - 公司全球业务组合较为平衡，目前未在预测中特别提及外汇风险，尽可能以美元签订合同，美元走强对公司有利 [112] 问题14: 循环信贷协议的进展和时间安排 - 公司正在推进循环信贷协议的工作，希望确保为公司建立合适的结构，但不会给出具体时间，有确定结果后会及时公布 [114][115] 问题15: 全年重组费用的预期变化 - 全年重组费用预计与之前指引一致，仍在20% - 40%的范围内，每季度支出约5% - 10% [116] 问题16: 现金税的预期情况 - 随着综合营收的增长，现金税预计将增加，公司此前处于80% - 90%的范围 [117] 问题17: 营运资金需求和E&O库存变化的考虑 - E&O库存变化已包含在营运资金需求的调整中 [121] 问题18: 自由现金流是否有其他需要关注的项目 - 公司今年运营较为平稳，除非出现意外事件，否则预计不会有其他影响自由现金流的项目 [122]

公司业务布局 - 公司在约75个国家开展业务，有350个运营地点[57] 原油与天然气价格 - 2022年Q2和H1，WTI原油均价分别为108.72美元/桶和101.59美元/桶，Brent原油均价分别为113.54美元/桶和106.92美元/桶，Henry Hub天然气均价分别为7.48美元/MMBtu和6.07美元/MMBtu，较2021年同期均上涨[65] 钻机数量 - 2022年Q2和H1，北美钻机平均数量分别为827台和829台，国际为816台和819台，全球为1643台和1648台，较2021年同期均增加[66] 公司收入情况 - 2022年Q2和H1公司收入分别为11亿美元和20亿美元，同比增长18%和15%[67] - 2022年上半年总营收20.02亿美元，较2021年同期的17.35亿美元增加2.67亿美元，增幅15%[78] 产品与服务成本 - 2022年Q2和H1产品与服务成本分别为7.56亿美元和14亿美元，同比增加7900万美元（12%）和1.25亿美元（10%），占收入比例降至71%和72%[68] 销售、一般、行政和研发成本 - 2022年Q2和H1销售、一般、行政和研发成本分别为2.18亿美元和4.17亿美元，Q2同比增加900万美元（4%），H1同比减少100万美元，占收入比例降至21%[69] 运营收入 - 2022年Q2和H1运营收入分别为1.04亿美元和1.22亿美元，同比增加7900万美元和1.1亿美元[72] - 2022年上半年运营收入1.22亿美元，较2021年同期的0.12亿美元增加1.1亿美元，增幅917%[78] 净利息支出 - 2022年Q2和H1净利息支出分别为4800万美元和9600万美元，较2021年同期减少，因2021年下半年部分偿还本金和再融资[73] 其他净支出 - 2022年Q2和H1其他净支出分别为3200万美元和4800万美元，较2021年同期增加，主要因外汇损失等[74] 各业务线收入 - 2022年Q2，钻探与评估、完井与修井、生产与干预业务收入分别为3.17亿美元、3.83亿美元、3.45亿美元，同比增长20%、14%、24%[77] - 2022年6月30日止三个月和六个月，各业务板块营收均有增长，如DRE分别增长20%和22%，WCC分别增长14%和10%，PRI分别增长24%和18%[80][81][82] 调整后EBITDA - 2022年上半年调整后EBITDA为3.69亿美元，较2021年同期的2.67亿美元增加1.02亿美元，增幅38%[78] - 2022年6月30日止三个月和六个月，各业务板块调整后EBITDA均有增长，如DRE分别增长50%和71%，WCC分别增长22%和28%，PRI分别增长48%和23%[85][86][87] 折旧和摊销 - 2022年上半年折旧和摊销为1.77亿美元，较2021年同期的2.25亿美元减少0.48亿美元，降幅21%[78] 基于股份的薪酬费用 - 2022年上半年基于股份的薪酬费用为0.13亿美元，较2021年同期的0.09亿美元增加0.04亿美元，增幅44%[78] 俄罗斯业务情况 - 2022年6月30日，俄罗斯业务收入占总营收的6%，俄罗斯的净资产（不含现金）为1.68亿美元[94] 现金及现金等价物 - 2022年6月30日，公司现金及现金等价物加受限现金共11亿美元，其中受限现金2.11亿美元[98] - 公司现金及现金等价物为8.79亿美元，是管理流动性事件风险的主要资金来源[105] - 截至2022年6月30日，约1.6亿美元现金及现金等价物因各国央行管制或其他法规无法立即汇回[111] 公司营收预测 - 公司预计2022年综合营收将比2021年增长中两位数[91] 高级有担保信用证协议 - 公司高级有担保信用证协议总额为2.15亿美元，2024年5月29日到期，截至2022年6月30日，已开出约1.73亿美元信用证，可用额度为4200万美元[106] 未偿还债务 - 截至2022年6月30日，公司未偿还债务总计24亿美元，其中2024年到期的Exit Notes本金为3亿美元，2028年高级有担保票据本金为5亿美元，2030年高级票据本金为16亿美元；2022年7月11日，公司发出通知，将于2022年8月10日赎回5000万美元的Exit Notes[109] 2022年支出预计 - 2022年资本支出预计在1.2亿至1.4亿美元之间；2022年预计支付利息2.13亿美元，在长期债务到期前（不包括融资租赁）每年预计支付约1.98亿美元；2022年经营租赁和经营采购义务预计分别支付约7400万美元和1.77亿美元[110] 应收账款出售 - 2022年第一季度和上半年，公司分别出售900万美元和2600万美元应收账款，收到现金800万美元和2300万美元；2021年同期分别出售3400万美元和4000万美元应收账款，收到现金2900万美元和3400万美元[114] - 2022年第二季度，公司进行了一项7700万美元应收账款的短期变现交易，当季收到净现金5900万美元，7月初收到1600万美元[115] 信用证与履约保函 - 截至2022年6月30日，公司已开出3.78亿美元信用证，其中LC协议下为1.73亿美元，其他无承诺双边信贷安排下为2.05亿美元；已开出2.99亿美元履约保函[118][119] 评级情况 - 穆迪对公司的企业家族评级为B2，高级无担保票据评级为B3，高级有担保票据和LC协议评级为Ba3，展望稳定；标普对公司的企业家族和高级无担保票据评级为B-，高级有担保票据和LC协议评级为B+，展望稳定[113] 财务报告内部控制情况 - 公司管理层认为截至2022年6月30日，披露控制和程序有效；未发现本季度和上半年对财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化[127][128]

业绩总结 - 2022年第一季度调整后EBITDA为1.51亿美元，调整后EBITDA利润率为16%[4] - 2022年第一季度总收入为9.38亿美元，同比增长13%[12] - 2022年第一季度GAAP净亏损为8000万美元，相较于2021年第四季度的1.61亿美元亏损有所改善[29] - 2022年第一季度非GAAP净亏损为4100万美元，较2021年第四季度的4400万美元亏损略有改善[29] - 2022年第一季度的调整后EBITDA较2021年第四季度的1.54亿美元略有下降[31] 用户数据 - 2022年第一季度北美收入为2.38亿美元，同比增长11%[17] - 2022年第一季度拉丁美洲收入为2.27亿美元，同比增长29%[17] - 2022年第一季度中东、北非和亚洲收入为3.10亿美元，同比增长16%[17] 未来展望 - 预计2022年调整后EBITDA利润率将在16%至17%之间[24] - 预计2022年资本支出将在1.75亿至2亿美元之间[25] 现金流与资本支出 - 2022年第一季度自由现金流为负6400万美元，主要受营运资金需求影响[5] - 2022年第一季度资本支出为2000万美元，占收入的2%[11] - 2022年第一季度的资本支出较2021年第四季度的4100万美元有所减少[34] 负债与利息支出 - 截至2022年3月31日，净债务为13.73亿美元，较2021年12月31日的13.15亿美元有所增加[41] - 2022年第一季度的利息支出为1700万美元，较2021年第四季度的9800万美元有所减少[38] 营运现金流 - 2022年第一季度的营运现金流为负6400万美元，较2021年第四季度的8800万美元正流入有所下降[34]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合收入9.38亿美元，同比增长13% [36] - 第一季度营业收入1800万美元，去年同期为亏损1300万美元 [36] - 第一季度净亏损8000万美元，去年同期为亏损1.16亿美元 [36] - 第一季度调整后EBITDA为1.51亿美元，同比增长48% [36] - 截至2022年3月31日，第一季度末总现金约11亿美元，环比减少5700万美元 [44] - 第一季度未杠杆化自由现金流为负4700万美元，环比减少1.94亿美元；自由现金流为负6400万美元，较2021年第四季度减少1.13亿美元 [44] - 预计第二季度综合收入将实现中到高个位数增长，调整后EBITDA利润率预计为16% - 60.5%，未杠杆化自由现金流预计为正，目标是实现盈亏平衡的自由现金流，资本支出预计在3000万 - 4000万美元之间 [46] - 预计2022年全年综合收入将较2021年实现高个位数到低两位数增长，综合调整后EBITDA利润率预计为16% - 17%，资本支出将至少是2021年支出的两倍，在1.75亿 - 2亿美元之间，全年自由现金流仍预计较2021年下降，但仍有望连续第三年实现正自由现金流 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井与评估（DRE） - 第一季度收入2.92亿美元，同比增加5600万美元，增长24%，主要因拉丁美洲、中东、北非和亚洲对 Managed Pressure Drilling 和 Wire - line 服务的需求增加 [41] - 第一季度调整后EBITDA为5900万美元，同比增加3000万美元，增长103%，主要由于拉丁美洲对 Managed Pressure Drilling 和钻井服务的需求增加 [41] - 预计第二季度实现中个位数增长，全年预计实现低两位数增长 [46][48] 完井与固井（WCC） - 第一季度收入3.44亿美元，同比增加2100万美元，增长7%，主要因北美对固井产品的需求增加 [42] - 第一季度调整后EBITDA为6700万美元，同比增加1700万美元，增长34%，主要由于中东、北非和亚洲对固井和完井产品的需求增加 [42] - 预计第二季度实现中到高个位数增长，全年预计实现高个位数增长 [46][48] 生产干预（PRI） - 第一季度收入2.86亿美元，同比增加2700万美元，增长10%，主要因中东、北非、亚洲和拉丁美洲对干预、压力泵送服务的需求增加 [43] - 第一季度调整后EBITDA为3900万美元，同比减少200万美元，下降5%，主要由于物流成本上升和供应链挑战影响了北美产品的交付进度，部分被中东、北非和亚洲的业务改善所抵消 [43] - 预计第二季度实现高个位数增长，全年预计实现中到高两位数增长 [46][48] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 商业活动增长强劲，客户支出增加，但受公共EMPs的资本纪律、全球供应链瓶颈和劳动力市场紧张的制约，如美国以产品为主的生产干预部门仍面临严重的供应链问题 [30] - 公司预计实现正的收入和利润增长，专注于追求最具经济效益的业务 [31] 国际市场 - 保持强劲增长趋势，中东和拉丁美洲的业务增长推动国际市场发展，亚洲和撒哈拉以南非洲对公司产品和服务的需求以及合同授予也在加速 [32] - 拉丁美洲第一季度收入同比增长29% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新细分业务，优化产品组合，注重创新和特种服务，利用市场领先产品带动其他产品，为客户提供综合解决方案，以满足客户在油气核心业务和能源转型活动中的需求 [14][15] - 加强在关键市场的技术拓展和创新，如与 Subsea Services 合作将 Managed Pressure Drilling 集成到钻井流程中，在 Managed Pressure Wells 商业化方面取得进展，在 Tubular Running Services 中推出创新技术 [19][20][22] - 支持客户的能源转型和 ESG 需求，利用现有市场领先产品推动地热等领域的发展 [25] - 加强商业聚焦，在北美市场推动市场份额和定价提升，在国际市场继续扩大业务 [30][32] - 进行业务评估和结构调整，整合制造工厂，重新定位全球维修和维护设施，以提高运营效率和客户满意度 [39] - 公司凭借全生命周期的领先差异化技术和提供综合解决方案的能力，在市场中具有独特地位，与同行形成差异化竞争 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司面临通胀、供应链问题、新冠疫情和地缘政治事件等多重挑战，但整体业务开局良好，为全年的收入增长、利润率扩张和自由现金流创造奠定了基础 [6][7] - 乌克兰业务在2021年占公司收入约1%，受当前局势影响，已对资产进行减值计提，预计今年剩余时间无收入；俄罗斯业务面临制裁挑战，货币波动和运营复杂性可能对财务结果产生下行压力，但难以量化 [8][9] - 尽管俄乌局势带来压力，但全球其他地区需求增长强劲，公司预计能够抵消乌克兰业务的影响，并在一定程度上应对卢布波动，2022年有望实现高个位数到低两位数的收入增长、至少50个基点的利润率扩张和正自由现金流 [10][11] - 行业处于多年上升周期，宏观环境持续改善，预计客户对油田服务的需求将增加，且本轮周期中运营商和服务提供商资本部署谨慎，有利于长期回报 [29] 其他重要信息 - 公司在第一季度获得了超过10亿美元的商业合同，不包括俄罗斯业务，远超2021年的业务水平 [13] - 公司在第一季度获得多项商业合同，如阿联酋 ADNOC 的五年合同、巴林 Tatweer Petroleum 的两项合同、印度 Caren 的五年合同、阿塞拜疆 BP 业务的三年合同等 [16][17][18] - 公司在第一季度记录了2000万美元的重组费用，主要用于整合制造工厂和重新定位全球维修和维护设施的举措 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：国际油田服务价格改善情况及对公司利润率的影响和潜在上行空间 - 国际市场价格环境的基调更具建设性，公司在关键特种服务领域有定价能力，第一季度利润率扩张部分得益于定价因素且预计后续仍会有贡献 [61][63] - 公司面临通胀和供应链瓶颈挑战，预计部分价格上涨会被通胀抵消，且已将俄乌局势的影响纳入全年指导，以确保整体目标的实现 [64][65] 问题2：DRE 业务全年低两位数增长预期的驱动因素 - DRE 业务过去一年表现出色，利润率扩张显著，当前基数较高，且 MPD 资产已基本全部部署，新增资本支出将在2022年第四季度和2023年第一季度投入使用，因此增长速度会有所放缓 [68][69] - 公司注重资本的审慎部署，更关注利润率的扩张，DRE 业务同比利润率扩张了750个基点 [70][71] 问题3：PRI 业务利润率同比下降的物流挑战及全年利润率走势 - 行业面临供应链瓶颈，公司受中国疫情封锁影响了部分供应来源，货运和船舶预订及航行困难，第一季度的一次事件导致货物交付推迟到第二季度及以后 [73][74] - 公司希望下半年这些问题能够得到缓解，已采取寻找替代供应源、制定长期预测和与客户合作优先安排发货等措施 [74] 问题4：全年营运资金和自由现金流的潜在结果 - 公司预计2022年实现正的自由现金流，第一季度和可能的第二季度会投资营运资金，但第二季度的投资规模预计小于第一季度 [76] - 全年营运资金可能会有2000万 - 4000万美元的使用，公司正在推进履行计划以调整库存节点，预计下半年会有效果 [77] - 公司认为全年自由现金流有望接近1亿美元，但受国家石油公司（NOC）和国际石油公司（IOC）增长情况及付款条款等因素影响，且需考虑俄乌局势的下行压力 [78][79] 问题5：信贷融资设施再融资和2024年剩余债务的情况 - 公司更有信心获得理想的信贷融资设施，正在与银行合作，行业结构变化使市场对能源投资更有信心，即使没有新设施，公司也有资产负债表流动性来支持业务增长 [82][83] - 对于2024年剩余债务，公司希望用自由现金流偿还，如果市场对公司重新估值，也会考虑进行债务管理，首要目标是去杠杆 [84] 问题6：全年重组费用的预期 - 全年重组费用仍预计在3000万 - 5000万美元之间，本季度已支出2000万美元用于新的重组计划，预计不会增加现金流出预测 [87][88] 问题7：全年现金税的预期 - 公司认为现金税会逐年增加，去年约为6000万 - 6500万美元，今年预计在8000万 - 1亿美元之间，这与公司在部分市场的收入相关 [89] 问题8：集成 MPD 方法对公司的好处和潜在收益 - 集成 MPD 方法解决了客户采用 MPD 服务的难题，如减少资本支出、人员需求和商业管理问题，为客户带来更好的结果 [93][94] - 对公司而言，该方法减少了资本支出，优化了商业结构，创造了新的价值主张，预计未来会带来显著收益 [95] 问题9：本季度 EBITDA 调整项中1600万美元其他费用的情况及未来特殊加回项的指导 - 其他费用较上一季度有所增加，部分是由于信用证等费用和外汇波动的影响 [98] - 该项目未来影响较小，不会令人意外 [100]