公司战略与发展历程 - 公司战略审查于2024年12月24日结束[73] - 公司于2020年9月11日作为特殊目的收购公司和开曼群岛豁免公司成立，名为JAWS Spitfire Acquisition Corporation [126] - 2020年12月7日，JAWS Spitfire完成首次公开募股[126] - 2021年9月29日，JAWS Spitfire与Legacy Velo3D完成合并，公司注册地从开曼群岛变更为特拉华州，名称变更为Velo3D, Inc [126] 销售业务数据 - 截至2024年3月26日，销售团队自2023年12月中旬以来新订单预订约1500万美元，超50%预订与关键战略客户相关[76] - 公司最大客户SpaceX在2024年和2023年分别占公司收入的23.0%和4.0%[98] 专利与商标情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有63项已授权专利，其中美国专利43项，外国专利20项；有51项公开待审专利申请，其中美国待审专利申请47项，外国待审专利申请4项[83] - 截至2024年12月31日，公司拥有63项已授权专利，其中美国专利43项，外国专利20项；有51项公开待审专利申请，其中美国待审专利申请47项，外国待审专利申请4项[114] - 公司的已授权专利将在2035 - 2047年不同时间到期，目前待审专利申请自每项初始专利申请提交之日起一般有效期为20年[114] - 公司拥有6个美国注册商标，45个外国注册商标，2项美国待审商标申请，6项外国待审商标申请，还有1项美国注册版权[114] 研发费用情况 - 2024年和2023年公司研发费用分别约为1710万美元和4200万美元[101] 产品系统情况 - 2022年底公司推出Sapphire XC 1MZ系统，2021年底推出Sapphire XC系统，均可低成本生产更大零件[85] - Sapphire打印机系统支持直径315毫米、高400毫米的构建模块，体积达31升[89] - Sapphire XC打印机系统构建模块直径600毫米、高550毫米，体积达155升[90] - Sapphire 1MZ和Sapphire XC 1MZ打印机系统构建模块高度为1000毫米[91] - 公司目前有14种不同金属的打印配方，并可根据客户需求添加新配方[92] - 公司系统生产时间约为8 - 15周，具体取决于蓝宝石系列产品[109] 公司基本信息 - 公司地址为2710 Lakeview Court, Fremont, CA 94538，电话为(408) 610 - 3915，网站为https://www.velo3d.com [127] - 公司作为《交易法》规则12b - 2下定义的较小报告公司，无需提供Item 7A要求的信息[481] 员工数量情况 - 截至2024年12月31日和2023年，公司分别有105名和237名全职员工[115]

2024年及2025年财务整体关键指标 - 2024年第四季度营收1260万美元，2024财年营收4100万美元[5] - 2024年第四季度GAAP净亏损2170万美元，2024财年GAAP净亏损7330万美元[5] - 2024年第四季度毛利率为负3.5%，2024财年毛利率为负5.1%[5] - 2024年运营费用同比下降25%[3] - 预计2025年年度营收增长超30%[3] - 预计2025年营收在5000万美元至6000万美元之间[10] - 预计2025年第四季度毛利率超30%[10] - 预计2025年非GAAP运营费用在4000万美元至5000万美元之间[10] - 预计2025年资本支出在1500万美元至2000万美元之间[10] - 预计2026年上半年EBITDA为正[3][10] 2024年与2023年财务关键指标对比 - 2024年第四季度营收1.2626亿美元，2023年同期为2455万美元；2024年全年营收4.1003亿美元，2023年全年为7.7443亿美元[22][24][26][27] - 2024年第四季度净亏损2168.6万美元，占营收的171.8%；2023年同期净亏损5614.9万美元，占营收的2287.1%；2024年全年净亏损7329.7万美元，占营收的178.8%；2023年全年净亏损1.35139亿美元，占营收的174.5%[22][24][27] - 2024年第四季度非GAAP净亏损2216.7万美元，占营收的175.6%；2023年同期非GAAP净亏损5859万美元，占营收的2386.6%；2024年全年非GAAP净亏损8656.7万美元，占营收的211.1%；2023年全年非GAAP净亏损1.17539亿美元，占营收的151.8%[22] - 2024年第四季度调整后EBITDA亏损1461.1万美元，占营收的115.7%；2023年同期调整后EBITDA亏损4956.7万美元，占营收的2019.0%；2024年全年调整后EBITDA亏损6159.7万美元，占营收的150.2%；2023年全年调整后EBITDA亏损9850.7万美元，占营收的127.2%[24] - 2024年第四季度总运营费用2105.7万美元，占营收的166.8%；2023年同期总运营费用2593.8万美元，占营收的1056.5%；2024年全年总运营费用8026.2万美元，占营收的195.7%；2023年全年总运营费用1.06987亿美元，占营收的138.1%[26][27] - 2024年第四季度调整后运营费用1873.5万美元，占营收的148.4%；2023年同期调整后运营费用2049.3万美元，占营收的834.7%；2024年全年调整后运营费用6489.9万美元，占营收的158.3%；2023年全年调整后运营费用8205.6万美元，占营收的106.0%[26] - 2024年第四季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.84美元，2023年同期为9.45美元；2024年全年基本和摊薄后每股净亏损均为5.77美元，2023年全年为23.97美元[27] 2024年末资产负债关键指标 - 2024年末总资产为8.918亿美元，较2023年末的15.3799亿美元下降41.9%[29] - 2024年末总负债为4.9516亿美元，较2023年末的8.5459亿美元下降42.1%[29] - 2024年末股东权益为3.9664亿美元，较2023年末的6.834亿美元下降41.9%[29] 2024年现金流量及收支关键指标 - 2024年净亏损7.3297亿美元，较2023年的13.5139亿美元亏损幅度收窄45.8%[31] - 2024年经营活动净现金使用量为3.2677亿美元，较2023年的10.5636亿美元减少69.1%[31] - 2024年投资活动净现金流入为7767万美元，2023年为3.8891亿美元[31] - 2024年融资活动净现金流入为1460万美元，较2023年的5.9261亿美元大幅减少97.5%[31] - 2024年末现金及现金等价物和受限现金为1840万美元，较2023年末的2.5294亿美元下降92.7%[31][32] - 2024年应收账款较2023年减少5860万美元，存货减少1.33亿美元[31] - 2024年应付账款较2023年减少743万美元，应计费用和其他流动负债减少2578万美元[31] 各业务线2024年与2023年营收对比 - 2024年第四季度3D打印机营收798万美元，2023年同期为51.3万美元；2024年全年3D打印机营收2536.8万美元，2023年全年为6893.8万美元[27] - 2024年第四季度经常性付款营收10万美元，2023年同期为53.5万美元；2024年全年经常性付款营收105.4万美元，2023年全年为167.6万美元[27] - 2024年第四季度支持服务营收454.6万美元，2023年同期为140.7万美元；2024年全年支持服务营收958.1万美元，2023年全年为682.9万美元[27]

财务表现 - 公司2023年第三季度营收达到50亿元，同比增长15% [1] - 净利润为8亿元，同比增长20% [2] - 毛利率提升至35%，主要得益于成本控制和产品结构优化 [3] - 经营活动产生的现金流量净额为12亿元，同比增长25% [4] 业务发展 - 新推出的智能家居产品线销售额突破10亿元 [1] - 公司在海外市场的份额提升至12%，主要得益于欧洲市场的强劲表现 [2] - 与多家国际知名企业达成战略合作，进一步拓展全球业务 [3] - 研发投入达到5亿元，同比增长30%，主要用于人工智能和物联网技术的研发 [4] 市场策略 - 公司计划在未来两年内将市场份额提升至20% [1] - 通过线上线下融合的营销策略，提升品牌知名度和用户粘性 [2] - 推出多项促销活动，以应对市场竞争和消费者需求变化 [3] - 加强与供应链合作伙伴的协同，确保产品供应稳定 [4] 风险管理 - 公司已建立完善的风险管理体系，以应对市场波动和不确定性 [1] - 针对原材料价格波动，公司采取了套期保值等金融工具进行风险对冲 [2] - 加强内部审计和合规管理，确保公司运营的透明度和合规性 [3] - 定期进行风险评估和应急预案演练，提升应对突发事件的能力 [4] 社会责任 - 公司积极参与公益事业，2023年累计捐赠超过1000万元 [1] - 推动绿色生产，减少碳排放，2023年碳排放量同比下降10% [2] - 加强员工培训和发展，提升员工满意度和忠诚度 [3] - 公司被评为“2023年度最佳雇主”，员工满意度调查结果显示满意度达到90% [4]

文章核心观点 - 本报告分析了2018年至2035年全球3D打印和增材制造市场的发展情况 [1] - 报告涵盖了3D打印硬件、材料和服务的市场预测 [1] - 报告分析了不同技术类型的3D打印硬件的销量和收入 [1] - 报告评估了聚合物、金属、陶瓷和复合材料的需求 [1] - 报告对250多家领先和新兴公司进行了概况 [1][3] 行业概况 3D打印和增材制造概述 - 增材制造(AM)又称3D打印,是一种制造技术 [6] - 增材制造技术包括熔融沉积成型、光固化、粉末床熔融等多种工艺 [6] - 增材制造可用于制造各种材料的零件,如聚合物、金属、陶瓷等 [6] - 桌面3D打印机是增材制造技术的一个重要应用领域 [6] 市场驱动因素 - 增材制造技术在航空航天、医疗、建筑等行业的应用不断扩大 [2] - 3D打印硬件、软件和材料的技术进步推动了市场增长 [2][4][5] - 增材制造在制造过程、供应链和可持续性方面的影响日益显著 [2][5] 行业趋势 - 3D打印硬件方面,主要体现在打印速度、多材料打印、打印质量、大尺寸打印和桌面系统等方面 [2] - 3D打印材料方面,聚合物、金属、陶瓷和复合材料等材料不断发展进步 [2][7][8][9] - 增材制造在原型制作、模具生产和终端部件制造等方面的应用不断扩大 [2][10] - 设计软件、过程模拟、自动化、质量保证、后处理和可持续性等方面也在不断发展 [2][10] 主要参与企业 - 报告对250多家领先和新兴的3D打印和增材制造企业进行了概况 [1][3][12][13] - 这些企业涵盖了3D打印硬件制造商、材料供应商、软件提供商和服务商等 [1][3][12][13] - 主要企业包括3DCERAM、Additive Industries、Desktop Metal、GE Additive、SLM Solutions、Stratasys Direct、TRUMPF等 [12][13]

公司概况 - 公司主要生产基于自有专利激光粉末床熔融(L-PBF)技术的集成硬件和软件解决方案[201][202] - 公司的Sapphire系列打印机为航空航天、国防、汽车、能源和工业等领域的客户提供了设计和生产复杂内部结构和几何形状金属零件的自由度[202][203] - 公司的技术相比其他增材制造技术具有更强的设计自由度和制造能力，可以生产传统制造工艺难以实现的高价值金属零件[203][204] 业务策略 - 公司采取"先试用后扩展"的策略，通过向客户展示技术优势获得认可后逐步深化合作[204] 财务状况 - 2023年下半年公司经历了发货延迟和客户订单延迟，导致第四季度系统销售和订单量下降，全年收入增长低于预期[205][206] - 公司为优化自由现金流、提高客户满意度、降低支出和提高运营效率进行了战略调整，包括裁员和其他成本节约措施[206][209] - 公司目前流动性不足以满足未来12个月的运营需求和偿还债务，存在持续经营的重大不确定性[207][213] - 公司采取了一系列债务重组和股权融资措施以改善财务状况[210][211][212] - 公司前三大客户占总收入的比重较高，存在客户集中风险[219][220] 收入模式 - 公司收入主要来自基于自有L-PBF技术的全集成硬件和软件解决方案[225] - 公司通过3D打印机销售交易和定期付款交易两种交易模式销售全集成硬件和软件解决方案[226] - 3D打印机销售交易可分为固定价格购买和销售利用费模式两种类型[227] - 从订单到完成现场验收测试通常需要3-6个月时间，随着生产规模扩大预计可缩短该时间[228] - 3D打印机销售和支持服务的合同对价根据相对公允价值分配[229] - 3D打印机销售收入还包括零件和耗材销售[230] - 定期付款交易是公司的3D打印机租赁业务，大多数租赁期限为12个月[231,232] - 支持服务包括现场工程服务、电话和邮件支持、预防性维护和有限的现场及远程咨询支持[233] 成本分析 - 3D打印机成本从2023年6月30日的2010万美元下降至2024年6月30日的1070万美元，下降930万美元，主要是由于2024年6月30日的销售系统数量减少[260] - 经常性付款成本从2023年6月30日的30万美元下降至2024年6月30日的20万美元，下降10万美元，主要是由于2024年6月30日租赁设备折旧和可分摊的支持服务成本减少[261] - 支持服务成本从2023年6月30日的220万美元增加至2024年6月30日的230万美元，增加不到10万美元，主要是由于2024年6月30日现场服务工程师人工和间接费用增加[262] - 由于公司当前的财务状况，无法与供应商获得信用条款和批量折扣，导致公司需要提前支付溢价或从其他供应商以不利条款采购，这对所有业务分部的收入成本产生负面影响[265] - 2024年6月30日的总毛利为-290万美元，毛利率为-28.0%，主要是由于3D打印机销量下降导致固定成本影响加大、Sapphire和Sapphire XC系统销售结构变化、Sapphire XC、Sapphire 1MZ和Sapphire XC 1MZ系统生产成本高于预期以及材料、人工和间接费用上升[266] 成本和利润变化 - 总成本收入从2023年6月30日的4,675.3万美元下降到2024年6月30日的2,584.2万美元，下降44.7%[292] - 3D打印机成本从2023年6月30日的4,222.0万美元下降到2024年6月30日的2,013.8万美元，下降52.3%[293] - 经常性付款成本从2023年6月30日的78.2万美元下降到2024年6月30日的54.7万美元，下降30.1%[294] - 支持服务成本从2023年6月30日的375.1万美元增加到2024年6月30日的515.7万美元，增加37.5%[295] - 总毛利润从2023年6月30日的510万美元下降到2024年6月30日的-570万美元，毛利率从9.8%下降到-28.4%[299] - 研发费用从2023年6月30日的2,270万美元下降到2024年6月30日的960万美元，下降57.7%[301] - 销售和营销费用从2023年6月30日的1,230万美元下降到2024年6月30日的910万美元，下降26.0%[303] - 一般和行政费用从2023年6月30日的2,010万美元下降到2024年6月30日的1,760万美元，下降12.4%[305] - 利息费用从2023年6月30日的60万美元增加到2024年6月30日的940万美元[306] 流动性和融资 - 公司目前现金和短期投资仅有320万美元，无法满足短期债务需求[313] - 公司正在进行公司范围内的重组和战略调整计划,以帮助保留营运资金,包括精简设施、管理营运资本、减少资本支出和减少整体销售、一般及管理费用[323] - 公司于2024年4月1日与债券持有人签订第二次票据修订,同意支付5.0百万美元赎回约4.2百万美元本金,并于2024年4月15日支付5.5百万美元偿还约4.6百万美元本金[325] - 公司于2024年4月10日完成了约12百万美元的股权融资,拟主要用于营运资金、资本支出和偿还有抵押债券[326] - 公司于2023年11月28日与债券持有人进行证券交换,偿还12.5百万美元本金,剩余债券转换为57.

订单情况 - 2024年上半年订单总额为2100万美元，其中40%来自现有客户[2] - 2024年第二季度末在手订单为1700万美元[2] 业务情况 - 国防领域业务持续扩张，占上半年出货量超过20%[2] - 经营和财务状况仍然具有挑战性[2] 成本控制 - 季度经营费用同比下降37%[2] - 进一步实施成本控制措施，裁员约30%[2] 财务数据 - 2024年第二季度收入为1030万美元[7] - 2024年第二季度毛利率为-28%[11] - 2024年第二季度非GAAP净亏损为2170万美元[13] - 公司2024年第二季度收入为10.344亿美元，同比下降58.8%[26] - 2024年上半年收入为20.13亿美元，同比下降61.2%[26] - 2024年第二季度净亏损1720万美元，2024年上半年净亏损2.849亿美元[26] - 2024年第二季度调整后EBITDA亏损1.498亿美元，2024年上半年调整后EBITDA亏损2.985亿美元[26] - 2024年第二季度研发费用4.545亿美元，销售及营销费用4.273亿美元，管理费用8.823亿美元[27] - 2024年第二季度调整后营业费用1.38亿美元，2024年上半年调整后营业费用2.793亿美元[27] - 2024年6月30日现金及现金等价物为2.462亿美元，较2023年12月31日下降89.9%[30] - 2024年6月30日存货为5.952亿美元，较2023年12月31日下降1.9%[30] - 2024年6月30日应收账款净额为8.338亿美元，较2023年12月31日下降12.9%[30] - 2024年6月30日总资产为11.665亿美元，较2023年12月31日下降24.1%[30] - 公司在2024年上半年的净亏损为28,486千美元，相比2023年上半年的59,526千美元有所下降[32] - 公司在2024年上半年的折旧和摊销费用为2,707千美元，相比2023年上半年的2,983千美元有所下降[32] - 公司在2024年上半年的股份支付费用为9,334千美元，相比2023年上半年的12,771千美元有所下降[32] - 公司在2024年上半年的应收账款增加1,245千美元，相比2023年上半年的减少5,099千美元有所好转[32] - 公司在2024年上半年的存货增加3,891千美元，相比2023年上半年的增加3,538千美元有所增加[32] - 公司在2024年上半年的合同资产减少1,351千美元，相比2023年上半年的减少8,323千美元有所好转[32] - 公司在2024年上半年的预付费用和其他流动资产增加1,871千美元，相比2023年上半年的增加3,609千美元有所下降[32] - 公司在2024年上半年的应付账款减少2,391千美元，相比2023年上半年的减少1,716千美元有所增加[32] - 公司在2024年上半年的应计费用和其他负债减少595千美元，相比2023年上半年的减少6,249千美元有所好转[32] - 公司在2024年上半年的合同负债减少345千美元，相比2023年上半年的减少9,422千美元有所好转[32]

公司战略与经营调整 - 2023年10月公司战略调整，从强调收入增长转向优化自由现金流、最大化客户成功、减少支出和提高运营效率[167] - 公司将继续投资研发项目，以增强增材制造解决方案组合[178] 收入情况 - 2023年下半年公司出现发货和客户订单延迟，导致Q4系统销售和积压订单减少，全年收入增长低于预期[166] - 预计2024年下半年及以后收入增长将持续恢复[168] - 2024年和2023年Q1，公司前三大客户销售额分别占收入的49.9%和44.9%，客户集中度较高[175] - 2024年和2023年Q1，公司收入分别为1000万美元和2700万美元，订单额分别为1700万美元和2000万美元，积压订单分别为2200万美元和2400万美元[173] - 公司通过3D打印机销售交易和定期付款交易销售增材制造解决方案，2024年和2023年Q1，定期付款交易分别占收入的4.8%和2.2%[182][187] - 2024年和2023年第一季度总营收分别为980万美元和2670万美元，下降1690万美元，降幅63.3%，其中3D打印机销售下降1680万美元，降幅68.7%，经常性付款下降10.5万美元，降幅18.3%，支持服务基本持平[203][205] - 2024年第一季度3D打印机销售下降主要因销售系统数量减少、产量降低、系统定价折扣及产品组合变化致平均售价下降[206] - 2024年第一季度经常性付款下降主要因服务中的3D打印机系统数量减少[207] - 公司预计短期内营收增长将进一步收缩，中期内蓝宝石系列系统需求将推动未来营收增长，经常性付款和支持服务收入也将随系统数量增加而增加，截至2024年3月31日，3D打印机的确定订单积压为2200万美元，高于2023年12月31日的1300万美元[209] 成本与毛利情况 - 2024年和2023年第一季度总成本分别为1260万美元和2420万美元，下降1160万美元，降幅47.8%，其中3D打印机成本下降1280万美元，降幅57.6%，经常性付款成本下降13.2万美元，降幅29.5%，支持服务成本增加135.2万美元，增幅87.8%[203][213] - 2024年第一季度3D打印机成本下降因销售系统数量减少和产品组合向蓝宝石XC系统转变[214] - 2024年第一季度经常性付款成本下降因租赁设备折旧和可分配支持服务成本减少[215] - 2024年第一季度支持服务成本增加因预防性维护、提高系统可靠性性能成本及现场服务工程劳动力成本增加，预计随着系统性能提高，单位成本将下降，且随着交付更多系统，支持服务成本将增加[216][217] - 2024年和2023年第一季度成本占营收百分比分别为128.8%和90.5%，增加主要因产品组合向蓝宝石1MZ、蓝宝石XC和蓝宝石XC 1MZ系统转变及蓝宝石XC的首发客户定价影响[218] - 2024年和2023年第一季度总毛利分别为 - 280万美元和250万美元，毛利率分别为 - 28.8%和9.5%，2024年第一季度毛利较低主要因蓝宝石和蓝宝石XC系统销售组合变化及首发影响[220] 费用情况 - 2024年第一季度研发费用为500万美元，较2023年同期的1040万美元减少540万美元[223] - 2024年第一季度销售和营销费用为480万美元，较2023年同期的620万美元减少140万美元[225] - 2024年第一季度一般和行政费用为880万美元，较2023年同期的1020万美元减少140万美元[227] - 2024年第一季度利息费用为390万美元，较2023年同期的20万美元大幅增加[230] 收益与现金流情况 - 截至2024年3月31日，公司净收益为5.171亿美元，2024年和2023年第一季度净亏损分别为2830万美元和3630万美元[238] - 截至2024年3月31日，公司积压订单从2023年12月31日的1300万美元回升至2200万美元，预计下半年收入将持续增长[240] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为2050万美元，2023年同期为3080万美元，减少1031.1万美元[255][256][257] - 2024年第一季度投资活动净现金流入为350万美元，2023年同期为2100万美元，减少1746.9万美元[255][260][261] - 2024年第一季度融资活动净现金流入为30万美元，2023年同期为1500万美元，减少1474.9万美元[255][263][264] - 公司预计通过费用削减和现金节约举措，经营活动现金使用量将减少[259] - 公司预计2024年资本支出较2023年减少，因限制3D打印机租赁设备数量且2022年已完成制造工厂建设[262] - 公司预计通过发行新股或举债增加融资活动现金流入，但需遵守有担保票据契约[265] 债务与融资情况 - 2023年9月30日至2024年4月30日，公司采取一系列措施偿还和重组债务并筹集额外资金，包括多次现金支付、发行股票和认股权证等[169] - 自2024年4月1日起，每季度首日公司将赎回部分有担保票据本金，赎回本金为875万美元，赎回价格为1050万美元[241] - 2024年4月1日，公司支付550万美元赎回约420万美元有担保票据本金及利息，4月15日再支付550万美元偿还约460万美元本金及利息[244] - 2024年4月10日，公司出售股票和认股权证，总收益约1200万美元，用于营运资金、资本支出和偿还债务[245] - 截至2024年3月31日，公司有担保票据未偿还本金约3680万美元，年利率6%，2026年8月1日到期[250] 财务状况 - 截至2024年5月9日，公司应收账款约1110万美元，现金和投资约570万美元[170] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司无资产负债表外安排[266] 公司身份与义务 - 公司作为新兴成长公司，选择利用《JOBS法案》的延期过渡期，直至不再符合条件或明确放弃[268][269] - 公司将保持新兴成长公司身份至2025年12月31日、年收入达123.5亿美元、被视为“大型加速申报公司”或三年内发行超10亿美元非可转换债务证券等情况最早发生时[270] - 公司作为较小报告公司，可享受某些简化披露义务，可能持续至特定市值和收入条件满足[271][272] 外部挑战 - 宏观经济和政治状况、气候变化相关法规等因素给公司带来不确定性和挑战[179][180]

第一季度财务表现 - 第一季度2024年营收为1000万美元[6] - 第一季度2024年毛利率为负29%[7] - 第一季度2024年GAAP运营费用为1860万美元[8] - 第一季度2024年净亏损为2830万美元[9] - 第一季度2024年现金、现金等价物和投资为1100万美元[10] - Velo3D, Inc. 2024年第一季度营收为9,786,000美元，同比增长289.3%[22] - 调整后的EBITDA为-11,701,000美元，同比改善60.3%[22] - 研发支出为5,043,000美元，同比下降39.0%[23] - 销售和营销支出为4,809,000美元，同比下降23.1%[23] - 3D打印机收入为7,660,000美元，同比增长1397.9%[24] - 现金及现金等价物为7,754,000美元，同比下降79.1%[25] - 2024年第一季度净现金流出20,523,000美元[26] - 现金及现金等价物和受限现金总额为8,554,000美元[27] 第二季度展望 - 第二季度2024年预计营收增长超过30%[12] - 预计2024年第二季度非GAAP运营费用将下降超过10%[12] 全年展望 - 2024年全年预计营收范围为8000万至9500万美元[12] - 2024年第四季度毛利率预计约为30%[12]

经营亏损与持续经营能力 - 2023年和2022年公司运营亏损分别为1.333亿美元和1.063亿美元，预计短期内仍会有运营亏损和负现金流[138] - 公司认为在年报提交日期后的十二个月内持续经营能力存在重大疑问[140] - 公司是早期阶段企业，有运营亏损历史，未来可能无法实现或维持盈利[136] 客户与市场 - 2023年和2022年，前三大客户销售额分别占公司收入的24.5%和48.5%[144] - 截至2023年12月31日，超50%的客户拥有多套蓝宝石系列系统产品[145] - 公司预计近期依赖少数客户获得大部分收入，且在持续拓展客户群[136] - 若增材制造产品需求未达预期或技术市场接受度不佳，公司营收可能停滞或下降[167] - 产品定价策略对业务和营收影响大，若未满足客户价格预期，需求和经营成果可能受损[169] - 产品和服务价格下降、销量减少，加上成本结构缺乏灵活性，可能对财务结果产生不利影响[171] 行业竞争与技术发展 - 增材制造行业竞争激烈，公司预计在多方面面临日益激烈的竞争，可能影响经营业绩[137] - 增材制造行业竞争激烈，公司可能面临市场份额流失和业绩受损风险[178] - 增材制造行业技术变化快，公司需持续开发新产品和创新，否则产品市场接受度可能受影响[176] 业务运营风险 - 公司有限的运营历史和快速增长使评估当前业务和未来前景困难，可能增加投资风险[136] - 公司在增材制造解决方案的设计、生产等环节可能出现重大延迟，无法按计划实现产品商业化[136] - 增材制造解决方案在设计、生产、推出等环节可能出现重大延误，无法按计划商业化[152] - 公司可能进行收购或投资，若不成功会扰乱业务并影响财务状况，完成收购也有诸多风险[157][158] - 交易模式和产品组合变化会影响公司毛利率和财务表现，新产品或服务推出可能加剧波动[165] - 公司业务模式依赖建立客户群以产生经常性收入，若未达预期或行业演变，经营成果可能受影响[166] - 增材制造系统可能存在缺陷，导致产品责任或保修索赔，造成重大费用和声誉损害[173] - 公司产品和服务分布于超25个国家，面临汇率波动、合同和知识产权保护等国际业务风险[182] - 美国政府可能实施新的出口管制，公司销售3D打印机或需额外审批和许可[184] - 公司依赖管理和关键人员，若无法留住和吸引人才，业务将受不利影响[186] - 2021年1月1日至2023年9月30日公司各季度快速增长，若业务未达预期，净销售和盈利能力将受影响[188] - 2023年公司收入增长低于预期，10月决定调整运营策略，从强调收入增长转向优化自由现金流等[189] - 2023年10月公司宣布裁员约21%，关闭部分设施，可能产生意外后果和无法实现预期效益[191] - 增材制造解决方案的客户特定条款和设施建设的不可预测性，可能影响收入确认时间[198][199] - 公司依赖信息技术系统，系统中断或安全漏洞可能对业务和财务状况产生不利影响[200][201][204][205] - 公司当前保险水平可能不足以应对潜在负债，且续保存在不确定性[206][207] - 市场条件、经济不确定性或衰退可能导致客户减少支出，影响公司业务和经营成果[212][213][214] - 通货膨胀或滞胀可能对公司流动性、业务、财务状况和经营成果产生不利影响[216] - 公司可能面临产品责任索赔，依赖第三方提供关键服务，服务中断或成本增加可能影响财务状况和经营成果[219][220][221][222][223] - 公司依赖未来合作伙伴，建立和维持合作关系存在不确定性，失败或延迟可能损害业务和财务状况[224] - 公司部分关键材料依赖第三方供应商，无长期供应协议，供应商问题可能影响业务和财务状况[225][226] - 公司及供应商、客户设施易受自然灾害等不可抗力影响，可能导致运营中断和收入确认延迟[228] - 公司主要运营集中在一处，该设施受破坏可能对业务和经营成果产生不利影响[229] - 设施维护、扩建、翻新及新生产流程开发实施存在风险，可能影响生产能力和盈利能力[230][232] 财务与融资 - 公司预计短期内需要额外资本来支持运营，但资本可能无法以可接受的条件获得[136] - 公司可出售普通股或其他证券，总收益最高达3亿美元，其中可通过“按市价”发售协议出售最高7500万美元普通股[149] - 若通过发行股权或可转换债务证券筹集资金，现有股东可能遭重大股权稀释，新股权证券权利或更优[150] - 研发投资可能影响公司经营成果和流动性，若回报低于预期或发展缓慢，营收和经营成果可能受损[151] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，可能导致财务报表重大错报和无法履行报告义务[192] - 公司在信息技术一般控制方面存在重大缺陷，或导致财务报表重大错报[195][196][197] - 税法或税收裁决的变化可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大影响，如2023年起实施15%的最低税和股票回购消费税[208][209] - 财务会计准则或实践的变化可能导致财务报告波动，影响公司经营成果[217][218] - 截至2023年12月31日，公司有3670万美元的有担保票据未偿还，持有人有权在2025年8月14日前额外购买最高3500万美元的2026年到期高级有担保可转换票据[263] - 有担保票据和额外有担保可转换票据包含限制契约，若发行额外有担保可转换票据，公司需维持3000万美元的无限制现金及现金等价物[263] - 自2024年7月1日起每三个月的第一天，公司需赎回875万美元有担保票据本金，偿还价格为1050万美元加应计未付利息，除非持有人取消赎回[267] - 若发行全部3500万美元额外有担保可转换票据，到期需偿还约4030万美元，持有人有权要求在部分赎回日赎回875万美元本金，偿还价格为1006.25万美元加应计未付利息[268] - 公司预计近期需额外融资以支持运营，若无法产生现金流和获得融资，可能采取减少投资、出售资产等措施，否则可能导致债务违约[269] - 发行额外有担保可转换票据的转换可能稀释现有股东权益，影响普通股价格[270] - 公司将公共认股权证和私募认股权证归类为衍生负债，按公允价值计量，公允价值变动会影响财务结果，预计每个报告期会确认非现金损益且金额可能重大[276] - 公司普通股和公共认股权证价格可能因多种因素波动，包括资金状况、偿债能力、行业变化等[277] - 截至2024年3月22日，公司有261,704,586股普通股流通在外；已提交转售货架注册声明，允许特定股东出售最多161,028,936股普通股；已提交货架注册声明，允许不时出售最多3亿美元的额外普通股或其他证券，其中可根据与Needham的ATM销售协议出售最多7500万美元的普通股，截至年报提交日已出售约2460万美元[280][281] - 截至2023年12月31日，公司有多种认股权证未行使，包括可购买13,075,000股的公共和私募认股权证、可购买70,000股的2022年私募认股权证、可购买36,000,000股的RDO认股权证、可购买1,800,000股的配售代理认股权证；2024年4月1日又发行了可购买21,949,079股的额外认股权证，认股权证行使会导致股权稀释和增加可售股份数量，影响普通股市场价格[283][284] 法律法规合规 - 公司需遵守美国及其他国家的反腐败、贸易控制等法律，违规将面临处罚并损害声誉[233][234] - 公司业务受环境、健康和安全法律法规约束，违规可能导致高额成本和责任[238][239] - 产品出口需遵守化学品和有害物质进出口的环境法规，违规将面临支出和处罚[240] - 公司业务受隐私、数据使用和数据安全法规影响，合规成本可能增加[242][243] - 隐私、数据使用和数据安全法规的解释和应用可能增加合规成本，相关监管和诉讼活动增多[244] - 公司遵守不断变化的法律法规导致一般和行政费用增加，且存在合规不确定性和额外成本，若不遵守可能面临处罚[297][298] 知识产权保护 - 公司业务依赖知识产权，保护不力可能损害竞争优势、影响运营和财务状况[245] - 公司研发知识产权可能需大量资本投资，投资不足或技术表现不佳会严重影响业务[246] - 公司专利可能被第三方在不知情下使用，竞争对手可能绕过或复制专利，未决专利申请可能无法获批或权利受限[248] - 公司保密协议可能被违反，无法为部分商业秘密或专有制造技术提供有效保护[249] - 公司未决服务商标和商标申请可能不被批准，第三方可能反对或质疑注册，商标不获批或被挑战可能需重新品牌化[250] - 公司增材制造软件含第三方开源软件组件，不遵守开源软件许可条款可能限制产品销售[261] 证券与上市相关 - 公司作为新兴成长公司和较小报告公司，可享受部分披露豁免，但可能使证券对投资者吸引力降低，且难以与其他公司比较业绩；新兴成长公司身份最长持续五年，若非关联方持有的普通股市值在6月30日超过7亿美元，次年12月31日将失去该身份；较小报告公司身份持续至满足特定条件，如非关联方持有的普通股市值在6月30日超过2.5亿美元或年收入超过1亿美元且非关联方持有的普通股市值在6月30日超过7亿美元[273][275] - 公司可在至少65%的当时流通在外公共认股权证持有人批准的情况下，以对持有人不利的方式修改公共认股权证条款，如提高行权价格、缩短行权期等[286] - 公司有权在特定条件下以每股0.01美元的价格赎回未到期的公开认股权证，条件为普通股最后报告的销售价格在30个交易日内的任何20个交易日等于或超过每股18美元[287] - 公司也可在到期前以每股0.10美元的价格赎回公开认股权证，但需提前30天发出书面通知，且持有人可在赎回前行使认股权证[288] - 2023年12月28日，公司收到纽交所书面通知，因其普通股连续30个交易日的平均收盘价低于每股1.00美元，未达到持续上市标准，公司有6个月的时间重新符合最低股价要求[292] - 若公司未能满足纽交所持续上市标准，可能会被摘牌，这将对证券流动性、市场价格、股东交易能力以及公司融资和业务发展产生不利影响[293] - 分析师报告中的预测与公司实际结果不符、分析师下调评级、停止覆盖或不定期发布报告，都可能导致公司股价下跌或交易量下降[295] - 公司的公司章程和细则包含反收购条款，可能限制股东行动，延迟或阻止收购，压低普通股交易价格[299][300] - 公司章程和细则指定特拉华州的州或联邦法院为公司与股东之间大部分纠纷的唯一专属论坛，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[301] - 认股权证协议指定纽约州法院或美国纽约南区联邦地方法院为某些类型诉讼的唯一专属论坛，可能限制认股权证持有人选择有利司法论坛的能力[303] - 公司若面临证券诉讼或股东激进主义，可能导致重大费用支出，阻碍业务和增长战略执行，影响股价[308]

营收情况 - 2023财年营收7760万美元，2022年为8080万美元；第四季度营收200万美元，主要因2023年下半年订单低于预期及战略调整[6][7] - 2023年第四季度营收为1806000美元，2023财年营收为77562000美元[24][26][28] - 2024财年营收指引为8000 - 9500万美元，毛利率指引为20% - 30%，2024年第四季度毛利率约30%[15] - 2023年全年总营收7.7562亿美元，较2022年的8.0757亿美元下降3.96%[30] - 2023年3D打印机收入为6905.7万美元，较2022年的7134.6万美元下降3.21%[30] 毛利率情况 - 第四季度GAAP毛利率为 - 1857%，预计第一季度实现正毛利率[8] 运营费用情况 - 第四季度运营费用2450万美元，非GAAP运营费用1650万美元，环比下降约17%，预计2024年第一季度较2023年第三季度下降超30%[9] - 2023年第四季度总运营费用为24544000美元，占营收比例为1359.0%；2023财年总运营费用为106987000美元，占营收比例为137.9%[28] - 2023年第四季度调整后运营费用为21157000美元，占营收比例为1171.5%；2023财年调整后运营费用为84114000美元，占营收比例为108.4%[28] 亏损情况 - 第四季度净亏损5820万美元，非GAAP净亏损6110万美元[6][10] - 2023年第四季度净亏损58225000美元，占营收比例为3224.0%；2023财年净亏损135020000美元，占营收比例为174.1%[24][26] - 2023年第四季度非GAAP净亏损61147000美元，占营收比例为3385.8%；2023财年非GAAP净亏损117420000美元，占营收比例为151.4%[24] - 2023年第四季度EBITDA亏损48533000美元，占营收比例为2687.3%；2023财年EBITDA亏损119141000美元，占营收比例为153.6%[26] - 2023年第四季度调整后EBITDA亏损51455000美元，占营收比例为2849.1%；2023财年调整后EBITDA亏损101541000美元，占营收比例为130.9%[26] - 2023年全年净亏损1.3502亿美元，而2022年净利润为1002万美元[30] 订单情况 - 截至2024年3月26日，自2023年12月中旬以来新订单超1500万美元，超50%来自现有客户[3][5][7] - 2023年新增12个新客户，包括3个国防新客户[3] 业务效率提升情况 - 自2023年第三季度以来，现场问题解决时间缩短超45%，系统正常运行时间提高10%[5] - 过去6个月，Sapphire打印机系统安装时间缩短40%[5] 现金流情况 - 第四季度自由现金流同比改善35%，预计2024年实现季度环比改善，有望在2024年下半年实现现金流收支平衡[3][12][13] - 2023年全年经营活动净现金使用量为1.0263亿美元，较2022年的1.23962亿美元有所减少[34] - 2023年全年投资活动净现金使用量为3811.3万美元，而2022年为5302.2万美元[34] - 2023年全年融资活动净现金提供量为5703.3万美元，而2022年为1342万美元[34] 资产负债情况 - 截至2023年12月31日，总资产为1.57507亿美元，较2022年的2.25114亿美元下降30.03%[32] - 截至2023年12月31日，总负债为8699.7万美元，较2022年的8426.8万美元增长3.24%[32] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为2449.4万美元，较2022年的3198.3万美元下降23.41%[32] 费用占比情况 - 2023年第四季度研发费用为9211000美元，占营收比例为510.0%；2023财年研发费用为42031000美元，占营收比例为54.2%[28] - 2023年第四季度销售和营销费用为5175000美元，占营收比例为286.5%；2023财年销售和营销费用为23229000美元，占营收比例为29.9%[28] - 2023年第四季度一般和行政费用为10158000美元，占营收比例为562.5%；2023财年一般和行政费用为41727000美元，占营收比例为53.8%[28] - 2023年全年研发费用为4203.1万美元，较2022年的4626.6万美元下降9.15%[30]