业绩总结 - Visteon Q1 2021净销售额为7.46亿美元，同比增长14%[22] - 调整后EBITDA为6400万美元，调整后EBITDA利润率为8.6%[23] - 第一季度的自由现金流为900万美元，净现金为1.37亿美元[23] - 2021年第一季度销售额为746百万美元，较2020年第四季度的787百万美元下降5.2%[61] - 2021年第一季度净收入为16百万美元，而2020年第四季度为18百万美元，显示出轻微下降[61] - 2021年第一季度每股摊薄收益为0.56美元，较2020年第四季度的0.64美元下降12.5%[61] 用户数据 - Visteon在中国市场的销售同比增长14%，超出客户生产量[6] - 第一季度新业务赢得18亿美元，包括SmartCore™和首个microZone™奖项[4] - SmartCore™在第一季度获得约8.5亿美元的总订单[11] 未来展望 - 预计2021年下半年将恢复增长，维持全年销售和调整后EBITDA的指导[19] 财务状况 - Visteon的总现金余额为4.86亿美元，净债务与过去12个月EBITDA的比率为0.6倍[28] - 第一季度的增量EBITDA利润率约为30%[4] - 2020年全年的调整后EBITDA为192百万美元，2021年第一季度为64百万美元[52] - 2020年全年销售额为2548百万美元，较2019年有所增长[61] - 2020年全年净损失为56百万美元，较2019年有所改善[61] 负面信息 - 由于供应链限制，全球生产量同比下降3%[6] - 2020年第一季度的自由现金流为-19百万美元，2021年第一季度为-7百万美元[55] - 2021年第一季度经营活动现金流为11百万美元，较2020年第四季度的71百万美元大幅下降[61] 其他新策略 - 2020年全年的SG&A费用为193百万美元，2021年第一季度为45百万美元[44] - 2020年全年资本支出为104百万美元，2021年第一季度为18百万美元[55]

净销售额相关 - 2021年第一季度净销售额为7.46亿美元，2020年同期为6.43亿美元[10] - 2021年第一季度公司净销售额7.46亿美元，较2020年同期的6.43亿美元增加1.03亿美元，主要因销量和新业务增加1.02亿美元、有利汇率增加1600万美元，客户定价减少1900万美元，成本绩效和设计变更增加400万美元[110][112] 净利润相关 - 2021年第一季度净利润为1900万美元，2020年同期净亏损为3600万美元[10] 总资产相关 - 截至2021年3月31日，总资产为21.71亿美元，截至2020年12月31日为22.71亿美元[13] 现金流量相关 - 2021年第一季度经营活动产生的净现金为1100万美元，2020年同期为2500万美元[16] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为1500万美元，2020年同期为4100万美元[16] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为0，2020年同期为3.77亿美元[16] - 2021年第一季度，公司经营活动产生现金1100万美元，较2020年同期减少1400万美元[132] - 2021年第一季度，公司投资活动使用现金1500万美元，较2020年同期减少2600万美元[133] - 2021年第一季度，公司融资活动提供现金不足100万美元，较2020年同期减少3.77亿美元[134] 现金、等价物和受限现金相关 - 截至2021年3月31日，现金、等价物和受限现金为4.86亿美元，截至2020年12月31日为5亿美元[16] 呆账准备金相关 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，呆账准备金均为400万美元[25] - 公司采用当前预期信用损失减值模型（CECL）确定应收账款的呆账准备金[24] 会计准则影响相关 - 采用参考利率改革相关会计准则对公司合并财务报表无重大影响[26] 非合并联营企业净收入权益相关 - 2021年和2020年第一季度，公司非合并联营企业净收入权益分别不足100万美元和100万美元[27] 非合并权益法联营企业投资相关 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司对非合并权益法联营企业的总投资分别为5700万美元和6000万美元[28] 对延锋伟世通投资有限公司损失敞口相关 - 截至2021年3月31日，公司对延锋伟世通投资有限公司（YFVIC）的最大损失敞口为9000万美元，较2020年12月31日的1.09亿美元有所下降[31] 基金投资相关 - 2018年公司承诺向两只专注汽车领域的基金投资1500万美元，截至2021年3月31日已出资500万美元[32] 重组费用相关 - 2021年第一季度，公司因估计变更释放100万美元重组费用，2020年第一季度记录3300万美元净重组费用，截至2021年3月31日，相关计划仍有2600万美元应计费用[34] - 2021年第一季度重组净费用100万美元，2020年同期为3300万美元，2021年因估计变更释放了相关费用[110][117] 存货净额相关 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司存货净额分别为1.88亿美元和1.77亿美元[39] 无形资产净额相关 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司无形资产净额分别为1.23亿美元和1.27亿美元[40] 其他流动资产相关 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司其他流动资产分别为1.52亿美元和1.80亿美元[42] 长期债务和借款相关 - 截至2021年3月31日，公司长期债务净额为3.49亿美元，无未偿还短期借款，附属信贷安排下可用借款为1.78亿美元[46][47] 信用证安排相关 - 公司有一项500万美元的信用证安排，截至2021年3月31日，已开具300万美元信用证，另有当地开具的900万美元信用证[54] 设定受益计划净定期福利成本相关 - 2021年和2020年第一季度，公司所有设定受益计划的净定期福利成本中，美国计划分别为400万美元和300万美元，非美国计划均为0 [55] 设定受益计划现金缴款相关 - 2021年第一季度，公司对美国设定受益计划的现金缴款约为400万美元，对非美国计划约为200万美元，预计2021年养老金计划的现金缴款总额为2500万美元[56] - 2021年第一季度，公司向美国和非美国的设定受益计划分别现金缴款约400万美元和200万美元，预计2021年养老金计划现金缴款约2500万美元[129] 所得税拨备和税前亏损相关 - 2021年第一季度，公司持续经营业务的所得税拨备为1200万美元，2021年和2020年第一季度，在维持估值备抵且未确认所得税利益的司法管辖区，持续经营业务的税前亏损分别为1100万美元和5200万美元[57] - 2021年第一季度所得税拨备1200万美元，较2020年同期的500万美元增加700万美元，增加包括净收入总体增加、不确定税务状况和印度税法变更等因素[110][121] 总未确认税收利益相关 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司的总未确认税收利益分别为1500万美元和1400万美元，其中分别约800万美元和700万美元会影响有效税率[60] 关联方交易税务状况相关 - 2021年第一季度，公司因某些关联方交易的不确定税务状况记录了200万美元的税收费用增加，2021年3月31日和2020年12月31日应计的利息和罚款均为200万美元[60] 非控股权益相关 - 截至2021年3月31日，公司非控股权益为1.22亿美元，2020年12月31日为1.23亿美元[63] 累计其他综合收益（损失）相关 - 2021年第一季度末，累计其他综合收益（损失）为 - 3.21亿美元，2020年同期为 - 3.04亿美元[65] 普通股回购相关 - 2020年第一季度，公司以平均每股67.87美元的价格回购了233,769股普通股，总购买金额为1600万美元[67] 每股收益相关 - 2021年第一季度，公司基本每股收益为0.57美元，摊薄后每股收益为0.56美元；2020年第一季度，基本每股亏损为1.25美元，摊薄后每股亏损为1.25美元[69] 衍生金融工具相关 - 公司使用衍生金融工具管理市场风险，货币工具在公允价值层次中被归类为第2级“其他可观察输入值”[71][72] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司外币经济衍生工具名义金额分别为3800万美元和1800万美元，公允价值资产分别小于100万美元和100万美元[75] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司交叉货币互换名义价值均为2.5亿美元，公允价值非流动负债分别为1400万美元和2700万美元，预计未来12个月有600万美元收益从累计其他综合收益重分类至收益[77] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司利率互换名义价值均为3亿美元，公允价值非流动负债分别为900万美元和1100万美元，预计未来12个月有600万美元损失从累计其他综合收益重分类至收益[79] - 2021年和2020年第一季度，衍生金融工具在计入累计其他综合收益（税后）和从累计其他综合收益重分类至收益（损失）方面有不同金额的记录，如净投资套期分别为1400万美元和900万美元等[80] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，货币衍生金融工具因汇率10%有利或不利变动产生的假设税前公允价值损益分别为3200万美元和3100万美元[145] 债务公允价值相关 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司债务公允价值均为3.47亿美元[81] 应收账款余额占比相关 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，福特及其关联公司分别占公司应收账款余额的14%和13%，雷诺/日产分别占10%和11%[83] 法律诉讼相关 - 2019年，密歇根州范布伦特许镇就债券短缺起诉公司索赔2800万美元，公司将积极辩护且无法估计损失[84] 索赔准备金相关 - 截至2021年3月31日，公司在巴西为总计5600万美元的索赔计提了900万美元准备金[86] 租赁担保相关 - 截至2021年3月31日，公司为剥离的气候和内饰实体分别提供500万美元和100万美元的未偿还租赁担保[90] 产品保修和召回索赔负债相关 - 2021年和2020年第一季度，产品保修和召回索赔负债期初余额分别为6400万美元和4900万美元，期末余额分别为6000万美元和4900万美元[92] 全球轻型汽车产量相关 - 2021年第一季度全球轻型汽车产量2000万辆，较2020年的1760万辆增长13.6%，其中中国增长75.0%，其他亚太地区增长4.1%，美洲下降6.7%，其他地区增长25.0%，欧洲持平[107] 销售成本相关 - 2021年第一季度销售成本6.73亿美元，较2020年同期的5.90亿美元增加8300万美元，主要因有利销量增加8900万美元、外币增加1000万美元，净工程成本减少1600万美元[110][113] 毛利润相关 - 2021年第一季度毛利润7300万美元，占净销售额的9.8%，2020年同期为5300万美元，占比8.2%，有利销量增加1300万美元部分抵消年度客户定价减少的1900万美元，较低的净工程成本增加1600万美元，有利成本绩效增加400万美元[110][115] 销售、一般和行政费用相关 - 2021年第一季度销售、一般和行政费用4500万美元，占净销售额的6.0%，2020年同期为5400万美元，占比8.4%，减少主要与此前宣布的重组行动和某些项目费用重新分类有关[110][116] 利息净支出相关 - 2021年第一季度利息净支出200万美元，与2020年同期持平，主要与公司的定期贷款安排有关[110][118] 非合并附属公司净收入权益减少原因相关 - 2021年第一季度非合并附属公司净收入权益不足100万美元，2020年为100万美元，减少主要归因于公司在延锋伟世通投资公司的股权投资工程费用增加[110][119] 调整后EBITDA相关 - 2021年第一季度调整后EBITDA为6400万美元，较2020年同期的3300万美元增加3100万美元，外币增加500万美元，有利销量增加1300万美元，较低的净工程成本增加1600万美元[110][122] - 2021年第一季度调整后EBITDA为6.4亿美元，较2020年同期的3.3亿美元增加3.1亿美元[123] 总现金相关 - 截至2021年3月31日，公司总现金为4.86亿美元，其中受限现金400万美元，美国境外现金余额4.14亿美元，约1.9亿美元用于境外业务永久再投资[128] 综合合资企业营运资金和信贷额度相关 - 截至2021年3月31日，公司综合合资企业使用的附属营运资金额度为1.78亿美元，循环信贷安排下可用信贷额度为4亿美元[127] 重组活动费用和投资承诺相关 - 2021年第一季度，公司支付重组活动相关费用1600万美元，承诺对两家汽车领域实体投资1500万美元，截至3月31日已出资500万美元[130] 披露控制和程序及内部控制相关 - 截至2021年3月31日，公司管理层评估认为披露控制和程序有效，且本季度公司财务报告内部控制无重大变化[149][150] 风险因素补充相关 - 公司补充2020年12月31日结束年度10 - K表年报中“1A项.风险因素”描述的风险因素，如有不一致，补充内容取代原风险因素[154] 普通股购买相关 - 2021年第一季度公司或关联购买方未购买公司普通股[155] 展品相关 - 报告中列出的展品按“展品索引”要求提交或引用[156] - 展品包括4月29日首席执行官和高级副总裁兼首席财务官的多项认证文件及XBRL相关文档[159] 交互式数据文件规定相关 - 根据S - T条例第406T条，作为展品101的交互式数据文件有相关规定[160] 长期债务文件副本提供相关 - 公司同意应证券交易委员会要求提供与长期债务相关某些文件副本[161] 报告签署授权相关 - 公司于4月29日授权副总裁兼首席会计官Abigail S. Fleming代表签署本报告[164]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度销售额7.87亿美元，按固定汇率计算同比增长5%，主要因新产品推出 [7] - 第四季度调整后EBITDA为7500万美元，占销售额的9.5%，符合预期；调整后自由现金流为5900万美元 [8] - 2020年全年调整后自由现金流为9600万美元，尽管二季度行业停产，但下半年呈V型复苏 [8] - 2020年全年销售额25.48亿美元，剔除汇率影响后下降13%；行业总产量下降16%，公司前几大客户产量下降约20% [55] - 2020年全年集群销售额约占总销售额一半，较上年有所增长，全数字集群增长约60% [55] - 2020年全年调整后EBITDA利润率为7.5%，比2019年低40个基点 [61] - 2020年全年调整后自由现金流为9600万美元，较2019年增加4000万美元 [62] - 预计2021年销售额在28.75亿 - 30.25亿美元之间，中点29.5亿美元，同比增长16% [48][65] - 预计2021年调整后EBITDA在2.3亿 - 2.7亿美元之间，中点2.5亿美元，利润率8.5%，较上年扩大100个基点 [67] - 预计2021年调整后自由现金流在3500万 - 6500万美元之间 [67] - 预计2021年资本支出约1.15亿美元，较2019年水平下降20% [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度美洲地区销售额增长2%，得益于大众和福特在信息娱乐和数字集群方面的新产品推出及大尺寸显示屏的更高采用率 [14] - 2020年第四季度欧洲地区销售额同比增长15%，得益于与PSA和戴姆勒的新产品推出以及近期推出产品的持续增产 [14] - 2020年第四季度亚洲地区通过与其他原始设备制造商的新产品推出，抵消了马自达信息娱乐收入的下降，使车辆产量差距缩小至2个百分点 [15] - 2020年第四季度全数字集群出货量几乎比上一年翻了一番 [15] - 2020年第四季度显示音频和大尺寸显示系统也增长良好，数字产品的增长抵消了旧产品的下降和客户产量的降低 [16] - 2020年第四季度推出11款新产品，全年共推出55款新产品，与22家全球原始设备制造商合作，终身价值超过50亿美元 [10][22] - 2020年第四季度赢得价值14亿美元的新业务，下半年新业务总额达30亿美元，全年新业务总额达46亿美元 [9][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度全球汽车行业持续复苏，消费者需求强劲和经销商库存补货推动，但代表公司近90%收入的客户车辆产量下降约2个百分点，福特和捷豹路虎两位数下降 [13] - 行业原预计2021年生产8500万辆，增长约14%，但半导体短缺预计使全年产量仅增长约8%至8000万辆 [41][44] - 预计2021年上半年半导体供应与原始设备制造商需求之间存在10% - 15%的差距，上半年车辆产量将受到约10% - 15%的影响，特别是第二季度，第三和第四季度将有所改善 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过推出新产品和赢得新业务，为未来增长奠定基础，目标是在2023年实现销售额约40亿美元，超过2017年的销售和盈利表现 [49][52] - 公司产品和技术组合转型取得进展，包括数字集群、基于安卓的信息娱乐系统、显示技术、SmartCore技术、无线电池管理业务和DriveCore ADAS技术等方面 [30][31][33] - 公司预计在2021年继续推出新产品，平均每周推出一款以上产品，以实现市场超越增长 [36] - 公司认为无线电池管理技术具有优势，在与通用汽车合作后，与其他原始设备制造商的对话有所改善，且在该领域领先于竞争对手 [89][98] - 公司在基于安卓的数字座舱方面具有丰富经验，认为福特与谷歌的合作是积极发展，有望参与福特未来业务 [102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年潜在市场需求将保持强劲，但半导体短缺和新冠疫情将带来挑战，上半年增长受限，下半年有望改善 [36][37][39] - 尽管面临挑战，公司对2021年及以后的增长轨迹感到兴奋，预计包括绝对销售增长、持续超越市场增长和调整后EBITDA扩张 [50] - 公司有信心凭借产品组合在行业恢复正常运营后赢得60亿美元或更多的业务 [35] 其他重要信息 - 2020年初采取的严格成本控制措施和重组行动带来显著的结构性成本节约，各职能部门成本降低，资本支出也符合预期下降 [11] - 2020年公司资产负债表强劲，年末现金为5亿美元，净现金头寸为1.51亿美元，进入2021年具有充足的灵活性 [58] - 2021年将成本从调整后SG&A转移到总工程，以反映组织结构的调整 [71] - 公司恢复2023年调整后EBITDA利润率约12%的目标，信心基于强大的订单和2020年实施的结构性节约 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链对实现下半年业务正常化的风险 - 半导体短缺是行业问题，公司正与供应商和原始设备制造商密切合作以减轻影响 [77] - 短缺原因是汽车行业V型复苏快于预期和消费电子需求增加，增加半导体供应需20 - 26周的前置时间 [78] - 预计上半年行业生产受影响约三周，第三季度供应开始增加，全年约400万 - 500万辆产量受影响 [79] 问题2: 数字集群增长的产品组合改善情况 - 汽车显示屏趋势是向类似消费电子产品的外观发展，如柱到柱显示屏、薄边框等 [81] - 汽车有特殊需求，如乘客侧隐私解决方案和触摸触觉替代按钮，公司开发了microZone显示技术、主动隐私解决方案和动态图像增强功能 [82][83] - 2021年数字集群增长受半导体短缺影响，预计下半年和未来将恢复增长 [84] 问题3: 无线BMS技术的行业接受度和与其他原始设备制造商的对话变化 - 与通用汽车的合作对与其他原始设备制造商的对话产生了积极影响，使他们更认真对待该技术 [89] - 无线BMS技术为原始设备制造商的电动汽车平台设计提供了灵活性，对有平台战略的原始设备制造商更有价值 [90] - 第二个无线BMS业务是与新客户的平台合作，预计业务范围将随着车辆型号增加而扩大 [92][93] 问题4: 2021年增量利润率情况 - 2021年增量利润率将与之前指导的20% - 25%相似，中点为22%，排除半导体影响后也是如此 [94] - 2020年重置了成本基础，因此增量利润率虽无根本变化，但反映在EBITDA利润率上 [94] 问题5: 第二个BMS业务与第一个的关系及与竞争对手的比较 - 第二个BMS业务与第一个业务（通用汽车）和奥特能电池无关，是独立的客户和开发项目 [97] - 公司在无线BMS方法上领先于竞争对手，但预计竞争对手会努力缩小差距 [98][99] 问题6: 第二个OEM的业务量预期及福特与谷歌合作对公司的影响 - 第二个OEM的初始电动汽车平台业务量约为每年15万辆，预计随着车辆型号增加而增长 [101] - 福特与谷歌的合作对公司是积极发展，公司在基于安卓的数字座舱方面经验丰富，希望参与福特未来业务 [102] 问题7: 第四季度毛利率增加的驱动因素 - 与第三季度相比，EBITDA利润率下降是因为紧缩措施不再重复 [107] - 第四季度与第三季度相比，供应链成本增加约80个基点，包括物流费用和现货采购成本，预计2021年第一和第二季度仍将持续 [108] - 与上一年相比，上一年毛利率因高工程回收率而升高，今年保修费用和激励薪酬增加影响了毛利率 [109] 问题8: ADI是否为公司半合作伙伴及BMS业务的市场策略 - ADI是公司在第二个BMS业务中的合作伙伴，双方将继续联合合作和市场推广 [111] - 公司作为一级供应商主导与原始设备制造商的关系，半导体供应商在特定领域提供协助 [112] - BMS技术不断发展，将带来内容增长和价格提升 [113] 问题9: 第四季度EBITDA同比变化情况 - 2019年第四季度毛利率因高工程回收率和客户索赔而升高，2020年未再出现 [119] - 2020年第四季度保修费用和激励薪酬较高，导致与2019年差异较大 [120] 问题10: 2023年后市场持续增长的预订目标 - 公司过去几年目标是实现60亿美元或更多的新业务，2020年除外 [122] - 数字座舱升级趋势强劲，第四季度新业务中约25%为中期更新 [122] - 2021年新业务机会管道强劲，特别是SmartCore、基于安卓的SmartCore解决方案、显示屏和数字集群 [123] - 公司认为2021年应实现60亿美元的新业务目标 [124] 问题11: 第二个无线电池管理系统的生产时间和对2023年营收目标的影响 - 第二个无线电池管理系统将于2023年开始低产量发货，对2023年指导不构成重大影响，之后将逐步增加产量 [128] 问题12: 2021年3000万美元供应链逆风的构成及与客户的价格传递情况 - 3000万美元包括物流成本增加、半导体现货采购成本升高和部分产品重新设计成本 [132][133][134] - 公司部分价格在危机前锁定，目前未假设从客户处收回成本，但会在适当时候解决 [134] - 工程回收率有可能抵消部分成本，但不确定 [135]

业绩总结 - Visteon在2020年第四季度的销售额为7.87亿美元，同比增长5%[3] - 2020年全年销售额为25.48亿美元[69] - 2023年第四季度的销售额为744百万美元，全年销售额为2,945百万美元[75] - 2023年第四季度的净收入为35百万美元，全年净收入为70百万美元[75] - 2020年全年净亏损为5600万美元[58] - 2020年第四季度的净收入为1800万美元[62] - 2020年全年调整后的净收入为7800万美元[58] - 2023年第四季度的稀释后每股收益为1.24美元，全年为2.48美元[75] 用户数据与产品 - 2020年全年新业务赢得总额为46亿美元，主要来自电池管理和数字集群产品[4][13] - 2020年推出55款新产品，涵盖22家OEM客户[11][27] - 2021年计划推出超过50款新产品，预计带来超过70亿美元的生命周期收入[23][22] - 2020年第四季度，数字集群产品占总集群销售的约50%[16] 财务数据 - 2020年第四季度调整后的EBITDA利润率为9.5%[3] - 2020年全年调整后的EBITDA为1.92亿美元[62] - 2020年全年调整后的自由现金流为9600万美元[66] - 2020年第四季度的自由现金流为500万美元，全年自由现金流为6400万美元[66] - 2020年全年调整后毛利为2.54亿美元[52] - 2020年第四季度的毛利率为11.3%，全年毛利率为9.6%[72] 未来展望 - 2021年预计销售额在25.48亿美元至30.25亿美元之间，同比增长16%[36] - 2021年行业汽车生产预计增长约8%，但受到半导体短缺的影响[20][36] 费用与现金流 - 2020年全年SG&A费用为1.93亿美元[54] - 2020年第四季度的总费用为5.3亿美元，全年总费用为19.6亿美元[72] - 2020年第一季度的SG&A费用为5400万美元，全年调整后SG&A费用为1.68亿美元[54] - 2020年第一季度的调整后EBITDA为1500万美元，全年调整后EBITDA为7800万美元[60] 资本支出 - 2023年第四季度的资本支出（包括无形资产）为33百万美元，全年为142百万美元[75] 负面信息 - 2020年第一季度的净亏损为1400万美元，第二季度为700万美元，第三季度为1400万美元，第四季度为3500万美元[58] - 2020年第一季度的重组费用为100万美元，全年重组费用为400万美元[58]

全球轻型汽车产量情况 - 2020年全球轻型汽车产量为7450万辆，较2019年的8890万辆下降16.2%，各地区均有不同程度下滑，如中国下降4.5%，欧洲下降21.3% [115][116] 股东回报情况 - 公司自2015年以来通过股票回购和2016年一次性17.5亿美元特别分配，已向股东返还约33亿美元 [115] 2020年财务关键指标 - 2020年调整后EBITDA为1.92亿美元，占净销售额的7.5%，截至2020年12月31日，现金、等价物和受限现金为5亿美元，债务为3.49亿美元，净现金头寸为1.51亿美元 [119] - 2020年净销售额为25.48亿美元，较2019年的29.45亿美元减少3.97亿美元；销售成本为23.03亿美元，较2019年的26.21亿美元减少3.18亿美元 [123] - 2020年销售、一般和行政费用为1.93亿美元，占净销售额的7.6%，较2019年的2.21亿美元（占净销售额7.5%）减少2800万美元 [127] - 2020年净利息费用为1100万美元，较2019年增加200万美元，主要因2020年第一季度借款4亿美元 [129] - 2020年公司发生净重组费用7600万美元，2019年为400万美元 [123][129] - 2020年公司所得税拨备为2800万美元，较2019年增加400万美元 [123][133] - 2020年归属于伟世通公司的净亏损为5600万美元，2019年为净收入7000万美元，减少1.26亿美元 [123][135] 2020年业务成果 - 2020年公司获得46亿美元新业务和55个新产品发布 [120] 2019年财务关键指标变化 - 2019年净销售额为29.45亿美元，较2018年减少3900万美元，不利汇率使净销售额减少5900万美元，新业务增加净销售额2200万美元[139] - 2019年销售成本增加4800万美元，新业务和组合使销售成本增加9100万美元，外币使销售成本减少4700万美元[140] - 2019年净工程成本为3亿美元，较2018年增加1400万美元，主要与支持新业务的成本有关[141] - 2019年销售、一般和行政费用为2.21亿美元，占净销售额的7.5%，较2018年增加2800万美元[142] - 2019年净利息费用为900万美元，较2018年增加200万美元，主要由于短期投资利息收入降低[148] - 2019年非合并联营公司净收入权益为600万美元，较2018年的1300万美元减少，主要归因于工程服务减少和VFAE合并[149] - 2019年所得税拨备为2400万美元，较2018年减少1900万美元，主要由于收益减少和税务规划策略[152][153] - 2019年归属于伟世通的净收入为7000万美元，较2018年的1.64亿美元减少9400万美元[158] - 2019年调整后EBITDA为2.34亿美元，较2018年的3.3亿美元减少9600万美元，不利销量和组合使其减少6900万美元[160] - 2019年公司记录了与巴西一家关闭工厂前员工相关的100万美元法律费用[155] 2020年资金借贷情况 - 2020年3月19日公司借入循环信贷额度下全部4亿美元，9月24日全额偿还[164] 2020年公司信用评级及现金分布 - 截至2020年12月31日，公司企业信用评级穆迪为Ba3，标普为BB - [165] - 截至2020年12月31日，公司总现金5亿美元，含400万美元受限现金，4.06亿美元位于美国境外，约1.9亿美元用于美国境外运营[167] 2020年养老金及重组费用支付情况 - 2020年公司向美国设定受益养老金计划现金缴款1800万美元，非美国员工退休计划缴款600万美元，约200万美元非美国计划缴款因疫情推迟至2024年，预计2021年美国计划缴款1700万美元，非美国计划缴款700万美元[168] - 2020年公司支付重组活动相关费用3200万美元[169] 2020年投资及采购义务情况 - 公司承诺向两个汽车领域实体投资1500万美元，截至2020年12月31日已出资500万美元[170] - 截至2020年12月31日，公司2023年前合同采购义务约7500万美元[171] 各年现金流量情况 - 2020年公司经营活动产生现金1.68亿美元，较2019年的1.83亿美元减少1500万美元；2019年较2018年的2.04亿美元减少2100万美元[172][174] - 2020年公司投资活动使用现金净额9800万美元，较2019年的1.28亿美元减少3000万美元；2019年较2018年的9800万美元增加3000万美元[175][176] - 2020年公司融资活动使用现金净额5800万美元，较2019年的4900万美元增加900万美元；2019年较2018年的3.35亿美元减少2.86亿美元[177][178] 税务相关情况 - 公司所得税受美国和众多非美国司法管辖区影响，确定全球所得税准备金等需重大判断[190] - 公司递延税项资产和负债按预期适用税率计量，必要时记录估值备抵[191] - 公司在日常业务中有许多最终税务确定不确定的交易和计算，定期接受税务机关审计[192] 财务报表编制情况 - 公司使用公允价值计量编制财务报表，利用多种可观察或不可观察输入值[193] 前瞻性陈述说明 - 年报中部分非历史事实陈述属前瞻性陈述，存在风险和不确定性[195] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司财务状况和业务运营有持续和未来影响，如供应链中断等[196] 市场风险及管理情况 - 公司主要市场风险包括外汇汇率、利率和某些商品价格变化，通过衍生品等管理[199] - 公司净现金流入和流出受外汇汇率变化影响，主要对冲欧元、墨西哥比索和巴西雷亚尔[200] - 2020年和2019年12月31日，外汇衍生品金融工具因10%有利或不利汇率变化的假设税前公允价值损益约为3100万美元和3200万美元[201] - 公司生产材料价格变化的市场风险主要通过与供应商和客户谈判管理[203]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为7.47亿美元，按固定汇率计算同比增长3%，行业产量同期下降3%，公司前五大客户产量下降约6% [5][43] - 调整后EBITDA为8700万美元，占销售额的11.6%，是第三季度的纪录，较去年提高310个基点 [5] - 前三季度调整后自由现金流为3700万美元，第三季度为1.03亿美元，高于去年，第三季度现金流抵消了上半年的负调整后自由现金流 [6] - 第三季度末库存为1.64亿美元，同比减少15%，带来1000万美元的现金流入 [40] - 资本支出年初至今下降24%，目标是全年较2019年减少20%，即支出1.15亿美元 [41][50] - 第三季度末净现金头寸为8700万美元，与2019年底的8400万美元基本相当 [8][42] 各条业务线数据和关键指标变化 数字座舱业务 - 数字仪表盘销售额同比增长一倍多，占总仪表盘销售额近一半，在欧洲的戴姆勒、雷诺和PSA等客户中表现强劲 [11] - 音频和信息娱乐业务，与福特和大众的新项目持续推进，部分抵消了中国上汽通用五菱去年促销活动不再延续以及与马自达信息娱乐业务逐步退出的影响 [11] - 数字显示屏销售额同比两位数增长，得益于与马自达和上汽通用五菱分别推出的中央信息显示屏和多模块显示屏，以及对宝马显示屏销售的增加 [12] 新产品业务 - 第三季度推出23款新产品，创公司纪录，年初至今总数达44款，预计这些新产品的终身收入超过25亿美元 [13][18] 新业务预订业务 - 第三季度新业务预订额提高至15亿美元，年初至今总额达32亿美元，座舱电子业务约占10亿美元，其中仪表盘占比约50%，音频信息娱乐占20%，显示屏占15% [19] 无线电池管理系统业务 - 与通用汽车签订了大量额外业务，通用汽车及其合作伙伴在电动汽车平台上增加了车型，首个产品将于2021年年中推出 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球汽车产量恢复至接近去年水平，仅下降3%，零售需求高于预期，部分原因是第二季度封锁后的积压需求以及一些欧洲国家的政府激励措施，经销商补充库存也推动了行业发展 [10] - 电动汽车在第三季度销售良好，特别是在欧洲和中国，预计到2030年，电动汽车将占总市场的约四分之一 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司正在进行业务布局和流程转型，本季度启动了第三阶段也是关键阶段，将提高运营效率并降低结构性成本 [7] - 采用基于平台的产品开发方法，以更好地适应行业趋势 [7] - 积极发展无线电池管理系统技术，与通用汽车合作，为其所有计划中的电动汽车车型提供解决方案，并与其他原始设备制造商进行相关讨论 [26][27] 行业竞争 - 公司在数字座舱业务方面表现出色，新产品推出和市场需求推动其业绩优于市场 [10][12] - 在无线电池管理系统领域，公司具有一定的先发优势，比其他竞争对手提前几年开发该技术 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 零售需求在第三季度强于预期，第四季度预计在美国和中国仍将保持强劲，但市场存在不确定性，包括新冠病例增加、政府激励措施逐步取消以及欧洲新的排放要求等因素 [30][31] - 原始设备制造商的采购活动在第三季度重启，但尚未恢复到疫情前水平 [19] 未来前景 - 预计第四季度公司业绩将继续优于市场，座舱电子趋势和新产品推出将是重要驱动因素 [32] - 对实现12%的利润率目标有信心，预计到2023年能够实现，成本削减和销售增长将是关键因素 [76] 其他重要信息 - 公司总裁兼首席执行官Sachin Lawande的合同延长了5年 [9] - 公司不提供今年剩余时间的业绩指引，因为生产预测的变化率尚未稳定，且第四季度存在假期停工和原始设备制造商库存管理等不确定性因素 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度EBITDA同比增加的2500万美元中，临时措施和永久性成本降低及运营改善各占多少？ - 约1.5 - 2个百分点的EBITDA与第二季度和第三季度采取的紧缩措施有关，这些措施在第四季度不会重复，可将第三季度的结果进行调整，调整后的EBITDA范围为9.5% - 10.1% [55] 问题2: 数字仪表盘快速增长的利润率影响，以及与显示屏业务相比是否更具软件驱动和利润率优势？ - 数字仪表盘有大量软件内容，且公司将很多软件内容进行内部开发，使其成为利润率较高的业务，预计这种情况将随着创新的推进而持续 [58][59] - 显示屏业务分为两类，小尺寸、扁平、矩形的显示屏是大宗商品，而大尺寸、不同形状、具有多种功能的显示屏是利润率较高的业务，公司认为座舱将成为显示屏驱动的环境，参与这一发展很重要 [60][61] 问题3: 无线电池管理系统的每辆车成本和利润率机会如何衡量？ - 无线电池管理系统的价格取决于电池大小，对于60 - 100多千瓦时的电池，每辆车的价格在350 - 500美元之间，是高价值的组件和解决方案 [64] 问题4: 公司是否在模拟系统上有额外的定价让步，是否面临该业务的压力？ - 公司在模拟系统上没有面临比正常情况更多的压力，行业定价压力一直很大，公司能够通过各种方式抵消这种压力 [66][67] 问题5: 公司在显示屏和仪表盘背后的内部软件开发情况，以及如何帮助赢得新业务？ - 在仪表盘方面，公司开发了用于数字仪表盘的AUTOSAR操作系统和2D、3D图形软件，这两个原本从第三方授权的组件现在由公司内部开发 [68][70] - 内部开发软件的优势在于降低成本，更重要的是能够控制座舱内的创新速度，增强竞争力 [71] 问题6: 关于未来两到三年12%利润率目标的最新情况？ - 第三季度公司市场表现优于市场6个百分点，实际表现可能达到8% - 9%，销售增长得益于新产品推出 [72][73] - 利润率扩张基于成本削减和销售增长两个因素，成本方面，短期和结构性变化进展良好，预计到明年这个时候大部分行动将完成，有助于推动利润率向12%迈进 [74][75] - 销售增长取决于生产环境，公司预计生产将增长，结合市场表现优势，到2023年有信心实现12%的目标，且由于成本削减，信心比年初更高 [76] 问题7: 近期中期更新业务的收获，以及明年是否会有更多此类业务？ - 年初至今的32亿美元新业务中，座舱电子业务（不包括电池管理系统）的中期更新相关业务占比达25%，高于历史水平，这些业务将在18 - 20个月内投入生产，收入产生更快 [79] - 这一增长得益于原始设备制造商在当前环境下延长车辆使用寿命的需求，目前尚不确定25%的占比是否可持续，但预计在短期内会继续 [80] 问题8: 欧洲市场是否已经出现相关问题的迹象？ - 目前判断还为时过早，公司会密切关注欧洲市场的发展，包括政府激励措施逐步取消和新的排放要求对生产组合的影响 [81] 问题9: 无线电池管理系统业务能否达到3.5 - 5亿美元的规模，定价是否会随产量下降？ - 定价不会因低产量而下降，且随着更多内容的加入，电池管理系统将保持在所述价格范围内，公司认为该业务有潜力达到3.5亿美元左右的年度业务机会 [83][84] 问题10: 无线电池管理系统的竞争格局，公司的独特或差异化优势是什么？ - 公司提供无线电池管理系统的软件和硬件平台，算法由原始设备制造商和电池供应商提供，公司不参与这部分开发 [85] - 公司在开发无线解决方案方面比其他竞争对手领先几年，具有时间优势，随着技术的发展，公司将继续努力提供可扩展、灵活的电池管理系统解决方案 [86] 问题11: 安卓信息娱乐系统其他合同的时间安排和预期增长情况，以及工程支出的长期趋势？ - 所有安卓信息娱乐系统合同预计将在2021年投入生产，除大众外，还有一个北美原始设备制造商和其他亚洲客户 [91] - 自与大众推出该系统以来，公司收到了很多原始设备制造商的兴趣，有望在未来几个季度获得更多业务，同时公司也在努力扩大在大众的业务 [92][93] - 工程支出方面，去年净工程支出为3亿美元，今年预计接近2.25亿美元，主要是由于重组和成本节约措施，明年活动水平将回升，支出金额将增加，但工程支出占比将继续下降 [88][89] 问题12: 10月份宣布的重组计划的节省金额、时间和影响范围？ - 重组计划预计成本为3500 - 4000万美元，投资回收期约为1.5年，预计每年节省约2500万美元，第四季度影响不大，明年预计节省约1500万美元 [97] 问题13: 工程回收的情况，以及第四季度是否存在利润率逆风？ - 全年净工程支出预计接近2.25亿美元，第四季度预计工程回收在3000 - 3500万美元之间，与前几个季度平均水平相似，去年同期为6000万美元，因此会有同比影响 [99][100] 问题14: 2021年自由现金流的情况？ - 目前提供指导还为时尚早，但公司一直关注现金流，主要驱动因素是EBITDA和资本支出，预计EBITDA百分比将继续增长，资本支出占比将继续下降，尽管金额会比今年略有增加 [102] 问题15: 公司采取的措施是否是为了收紧成本结构，以及对长期12%利润率目标的影响？ - 公司过去的成本结构以高成本国家为主，近年来逐渐将业务转移到低成本地区，如印度班加罗尔、罗马尼亚和墨西哥，这些新的技术中心已具备承担整个系统开发的能力，将使成本结构更可持续，增强竞争力 [105][106] - 这些措施使公司在较低销售水平下也更有能力实现12%的利润率目标，如果销售和产量恢复，利润率有机会超过12% [106]

业绩总结 - Visteon Q3 2020净销售额为7.47亿美元，同比增长3%[2] - 调整后EBITDA为8700万美元，利润率为11.6%[2] - 截至Q3末，净现金头寸为8700万美元[6] - 2020年迄今新业务赢得总额达到32亿美元[3] - 2020年第一季度净收入为-3500万美元，较2019年第一季度的1400万美元下降了350%[51] - 2020年第二季度销售额为3.71亿美元，较2019年第二季度的7.33亿美元下降了49.5%[60] 用户数据与市场表现 - Q3新业务赢得总额为15亿美元，主要来自美洲（31%）和欧洲（29%）[13] - 数字集群销售同比几乎翻倍，目前占总集群销售的45%[7] - 显示器销售同比增长12%，主要受大型中心信息显示器需求增加的推动[7] - Visteon预计将继续在市场中表现优于行业平均水平[22] 新产品与技术研发 - Q3推出了23款新产品，创下新纪录[4] 成本控制与财务状况 - 由于实施成本控制措施，调整后的SG&A费用同比下降19%[27] - 2020年第一季度的自由现金流为-1900万美元，较2019年第一季度的-3300万美元改善了42.4%[58] - 2020年第一季度的资本支出为4400万美元，较2019年第一季度的3700万美元增加了18.9%[58] 负面信息 - 2020年第一季度的调整后毛利为5500万美元，较2019年第一季度的6800万美元下降了19.1%[46] - 2020年第二季度的调整后EBITDA为-300万美元，较2019年第二季度的4600万美元下降了106.5%[54] - 2020年第二季度的毛利为4百万美元，占销售额的1.1%[62]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 ________________ FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission file number 001-15827 VISTEON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | | ...

业绩总结 - Visteon在2020年第二季度的销售额为3.71亿美元，同比下降53%[9] - 2020年第二季度调整后的EBITDA为-300万美元，较2019年同期的4600万美元下降[26] - Visteon在2020年第二季度的调整后EBITDA利润率同比下降15%[11] - 截至2020年第二季度末，Visteon的现金余额为7.59亿美元[11] - Visteon在2020年上半年新业务赢得额达到17亿美元[11] - Visteon在2020年第二季度的库存减少了1000万美元[11] 市场表现 - Visteon在2019年市场份额约为15%的全数字仪表盘中处于市场领先地位[18] - Visteon在2019年总驾驶舱电子市场的市场份额约为8%[18] - Visteon在2019年音频/信息娱乐市场的市场份额约为4%[18] 未来展望 - 预计2020年下半年Visteon客户的生产量将同比下降约15%[14]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额3.71亿美元，同比下降约48%（排除货币因素），优于客户车辆产量降幅约5个百分点 [6] - 调整后EBITDA为负300万美元，同比利润率下降15% [8] - 库存降至1.7亿美元，较第一季度减少1000万美元 [9] - 调整后自由现金流为负5200万美元，第二季度末现金余额为7.59亿美元 [9] - 净债务为1100万美元，净债务与过去12个月EBITDA之比为0.1倍 [26] - 上半年调整后自由现金流为负6600万美元，较去年减少6400万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字集群、SmartCore和显示屏业务在第二季度新业务中标额均匀分布，上半年数字集群占新业务约一半 [19] - 信息娱乐业务收入占公司收入的15% - 20%，市场份额约4% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球汽车产量同比下降45%，公司客户车辆产量同比下降53% [6] - 美洲销售额下降约70%，与行业水平一致；欧洲销售额因新产品推出继续跑赢行业；中国市场增长6%，公司最大客户上汽产量下降约7%，公司销售额跑赢市场9个百分点；亚洲其他地区处于产品过渡阶段 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定全面行动计划，聚焦管理现金和流动性、降低运营成本、加强商业纪律、调整供应链和制造以适应低需求、为未来定位五个关键领域 [6] - 持续推出新产品，计划下半年推出约40款新产品，使2020年成为创纪录的一年 [17] - 凭借在显示屏、数字集群和SmartCore的技术领先地位，在亚洲赢得大量新业务 [18] - 作为纯座舱电子公司，适应变化环境，产品组合与行业趋势契合，引领座舱电子发展 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球汽车行业在第二季度末复苏，第三和第四季度产量取决于新冠疫情、全球经济和地缘政治不确定性 [21] - 预计公司客户下半年产量同比下降约15%，公司销售额将继续跑赢市场 [23] - 对第三季度持谨慎乐观态度，预计全年净工程费用同比减少20%，全年递减利润率约20% [32] 其他重要信息 - 公司在第二季度采取临时减薪、调整业务布局、减少承包商和采购服务等措施降低成本 [7] - 与客户的商业谈判中，将定价维持在本季度销售额的约2%，提前完成部分谈判，降低下半年工程回收风险 [8] - 正在推进年初宣布的重组计划，已记录3700万美元重组费用，预计年底前将 salaried员工人数减少约10% [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司有机增长与客户销量在下半年及2021年的趋势 - 下半年行业车辆产量预计较上半年增长20% - 25%，但同比仍下降15%，公司预计继续跑赢市场；2021年情况尚需时间判断 [38][39] - 7月表现强劲，与6月底的趋势一致，对第三季度持谨慎乐观态度 [40] 问题: 公司信息娱乐业务的当前收入及市场份额目标 - 信息娱乐业务占行业市场约一半，公司信息娱乐业务收入占比15% - 20%，市场份额约4%，目标是将市场份额翻倍 [41][42] 问题: 第二季度临时节省成本的情况及何时被永久节省措施取代 - 短期措施包括临时减薪，影响将持续到第三季度，第四季度消失；与业务量和活动水平相关的措施部分将在第三、四季度恢复；重组措施将在下半年产生显著影响，工程和SG&A成本在第三、四季度将高于第二季度但低于第一季度，全年成本基本持平 [44][45][46] 问题: 公司在中国与腾讯合作的角色和价值 - 腾讯是第三方技术供应商，公司作为一级供应商负责集成技术、添加自有IP并向客户交付完整系统，提供的服务包括访问微信、语音识别服务和一系列连接服务，SmartCore作为底层技术需求良好 [48][49][50] 问题: 在中国提供系统与在其他地区提供安卓信息娱乐系统的内容机会差异 - 安卓信息娱乐系统针对全球大众市场入门级信息娱乐领域，中国信息娱乐市场活跃，竞争激烈，公司在中国的机会在于向价值链上游发展，SmartCore可满足当地OEM与高端品牌竞争的需求 [51] 问题: 工程回收的超预期部分及与去年下半年的比较 - 年初至今工程回收6000万美元，预计下半年接近6000万美元，与去年不同，去年约三分之二（9000万美元）在下半年，今年目标是使回收更均衡，降低了全年风险 [53][54] 问题: 下半年自由现金流的影响因素 - 维持全年资本支出1.15亿美元的预测，较去年减少20%，下半年调整后自由现金流预计为正，全年接近盈亏平衡，需考虑约4000万美元的重组支付 [56] 问题: 下半年业务中标预期及何时能看到中期升级业务进入管道 - 上半年中标率30% - 35%，与往年相似，下半年业务活动将恢复，管道规模80 - 90亿美元，预计表现优于上半年；欧洲和北美OEM仍在重新审视周期计划，已开始看到中期升级业务的讨论，预计未来产品组合将改善 [59][60][61] 问题: 客户组合逆风的主要因素及何时消除 - 主要因素为马自达产品逐步淘汰、上海通用促销活动结束和上汽产量相对市场较低，均为之前讨论过的问题，马自达产品淘汰在2020年后将恢复正常，第二季度因OEM开工不均对收入的影响未来将消除 [64] 问题: 积压订单、产品推出和数字座舱采用率的影响及需关注的OEM - 产品组合与行业趋势契合，新产品推出将推动未来业绩提升，难以量化具体影响；需关注日产的计划对公司收入的影响 [67][68] 问题: 数字集群平台的采用率假设及是否有提升空间 - 当前假设基于OEM提供的奖励数量，未额外假设采用率；部分OEM因特定配置采用率增加，要求增加数字集群订单，虽难以确定具体影响，但对收入有积极趋势 [70] 问题: 新计划推出数量与疫情前预期的比较及中期升级订单的交付时间 - 年初计划推出65个项目，60个将在今年完成，部分原计划第四季度的项目推迟到明年；上半年17亿美元新业务中标中，超80%将在2年内推出，已开始看到中期升级业务的影响，但尚不能确定为显著趋势 [73][74]