文章核心观点 - 近期科技股受关税和衰退担忧冲击，此前认为Upstart仅受益于迷因股反弹，但其强劲表现和股价回调改变看法；Julian Lin是金融分析师，寻找被低估且长期增长的公司，其投资组合聚焦大概率跑赢标普500的股票 [1] 公司相关 - Julian Lin是金融分析师，寻找资产负债表和管理团队良好、所在行业有长期增长潜力的被低估公司 [1] - Julian是Best Of Breed Growth Stocks投资小组负责人，该小组分享大概率跑赢标普500的股票，结合成长原则和严格估值标准增加安全边际，提供独家选股、研究报告、实时交易提醒等服务 [1] - 分析师持有Upstart股票多头头寸，且在Best of Breed Growth Stocks投资组合中所有头寸均为多头 [2]

文章核心观点 - 尽管Upstart Holdings公司2025年至今股价下跌，但鉴于其强大基本面、AI驱动信贷创新和利率环境改善，当前股价下跌是买入机会，公司有望在未来实现大幅上涨 [1][3][22] 公司股价表现 - 2025年公司股价呈过山车走势，年初至今下跌10.4%，较2月13日创下的52周高点下跌近43% [1] 公司Q4财报表现 - 净收入同比增长56%至2.19亿美元，超预期；费用收入达1.99亿美元，同比增长30%，环比增长19% [4] - 贷款发放量同比增长89%，环比增长31%，达24.6万笔交易，含16.2万新借款人；平均贷款规模从上个季度的8400美元升至8580美元 [5] - 调整后EBITDA为3900万美元，连续第二个季度为正；净亏损280万美元，接近实现GAAP盈利 [6] - 第四季度非GAAP每股收益为29美分，较去年同期和上一季度显著改善，且超Zacks共识预期 [7] - 过去四个季度均超Zacks共识预期，平均惊喜率为188% [8] 公司AI模型优势 - 2024年第四季度推出的Model 19引入“支付过渡模型”，能更好评估风险和预测贷款表现，提高批准率和降低违约风险 [10] - 此前推出的Model 18引入年利率作为输入，提高模型准确性；两项创新使第四季度贷款批准率近乎翻倍 [11] 公司产品组合与市场覆盖 - 汽车再融资和零售贷款产品发放量环比增长60% [12] - 房屋净值信贷额度（HELOC）产品环比增长60%，已覆盖美国60%人口的36个州，并计划进一步扩张 [13] - 小额救济贷款业务发放量季度环比增长115%，为公司贷款组合提供多元化 [14] 利率环境影响 - 公司业务模式在低利率环境中受益，2024年美联储三次降息推动公司业务复苏 [15][16] - 预计2025年进一步降息将刺激贷款需求和收入增长，Zacks共识预期显示未来几年公司营收和利润将强劲增长 [16][17][18] 公司竞争优势 - 与传统贷款机构不同，公司AI驱动模型分析非传统数据点，能为更广泛借款人提供贷款并保持良好信用表现 [19] - 2024年第四季度91%的贷款实现全自动处理，降低成本并提供更低年利率 [20] - 公司业务从个人贷款拓展至汽车贷款、房屋净值信贷额度和小额救济贷款，创造多元化收入来源 [21]

文章核心观点 - 纳斯达克综合指数3月大部分时间较历史高点下跌超10%进入回调区域 华尔街分析师认为这是买入安谋控股和Upstart Holdings股票的机会 [1] 安谋控股（Arm） - 业务方面 设计CPU和子系统 向其他公司授权知识产权 还提供软件开发工具 其架构传统上与能效相关 在电池供电设备中是合理选择 智能手机市场份额超99% 其他移动设备市场份额67% 且因性能提升和业务模式灵活性 在个人电脑和数据中心服务器领域正获市场份额 [3][4][5] - 财务方面 2025财年第三季度（截至2024年12月）营收增长19%至9.83亿美元 非GAAP净利润增长26%至每股摊薄0.39美元 但因收窄全年指引 股价在财报发布后下跌 预计全年营收和净利润分别增长23%和26% 华尔街预计到2026财年（截至2026年3月）调整后收益将以31%的年率增长 [6][7] - 股价方面 较2024年高点下跌33% 41位分析师给出的目标价中值为每股177.50美元 较当前约125美元的股价意味着有42%的上涨空间 [10] Upstart Holdings（Upstart） - 业务方面 利用人工智能使贷款更有利可图 超100家银行和信用社使用其平台提供消费信贷产品 机器学习模型考虑数千个变量 信贷决策技术比传统贷款模型更准确 平台上的大多数贷款完全自动化 提高了贷款人的运营效率 [8][9] - 财务方面 第四季度财报营收和净利润均超预期 营收增长56%至2.19亿美元 非GAAP净利润从去年同期每股摊薄亏损0.11美元改善至0.29美元 预计2025年营收增长56% 估计其贷款发起的潜在市场规模超2万亿美元 但2024年其人工智能贷款平台的交易量不到60亿美元 [10][11] - 股价方面 较2021年高点下跌86% 17位分析师给出的目标价中值为每股86.50美元 较当前约55美元的股价意味着有57%的上涨空间 目前市销率为7.8倍 低于历史平均的9倍 [10][12]

文章核心观点 - 2023年初开始的华尔街牛市上月受挫，科技股估值过高、美国经济衰退担忧、美联储降息不确定性及中国低成本生成式AI平台等因素致市场下跌，但AI热潮仍在，推荐五家大量应用AI的非科技公司股票 [1][3][4] 市场情况 - 上月起市场参与者痛苦加剧，美国股市年初至今呈负增长，以科技股为主的纳斯达克综合指数进入回调区间，AI相关股票受创最重 [2] - AI股票下跌主因是估值过高、美国经济近期衰退担忧、美联储未来降息不确定性及中国DeepSeek低成本生成式AI平台的出现 [3] 推荐股票 总体情况 - 五家公司2025年有增长潜力，过去60天盈利预期上调，均获Zacks排名2（买入） [5] 各公司情况 PayPal Holdings Inc. - 总支付量强劲增长，Venmo货币化努力和采用率上升推动活跃账户增长，利用AI提升用户体验，提高交易效率并洞察消费者行为 [7][8] - 预计今年营收和盈利增长率分别为3.7%和8%，过去60天盈利预期提高2.4%，当前净资产收益率为23.67% [9] - 估值有吸引力，短期平均目标价较收盘价涨36.2%，目标价区间70 - 125美元，最大涨幅82.2% [10][11] Visa Inc. - 战略收购和联盟促进长期增长，预计2025财年净收入低两位数增长，增长受支付、跨境交易量增加和技术投资推动 [12] - 向数字支付转型有利，将AI嵌入超100种产品用于防欺诈和网络安全，过去10年投资35亿美元重建数据平台，每年防欺诈达400亿美元 [13][14] - 预计今年营收和盈利增长率分别为10.2%和12.4%，过去60天盈利预期提高0.7%，当前股息收益率0.71%，净资产收益率54.79% [15] - 短期平均目标价较收盘价涨15.2%，目标价区间310 - 410美元，最大涨幅23.2%，最大跌幅6.9% [16] Upstart Holdings Inc. - 是AI借贷平台，与银行合作扩大信贷渠道，通过三个业务部门运营，广泛应用AI，先进信用风险模型使审批更多申请且年利率更低 [17][18] - 预计今年营收和盈利增长率分别为59.3%和超100%，过去30天盈利预期提高超100% [19] - 短期平均目标价较收盘价涨61.5%，目标价区间15 - 108美元，最大涨幅117.5%，最大跌幅69.8% [21] Netflix Inc. - 广泛使用AI、数据科学和机器学习提供内容推荐，2024年第四季度用户参与度高，用户留存率强 [22] - AI平台根据用户习惯和爱好推荐内容，可定制，能在低带宽下提供高质量服务，2024年底付费订阅用户达3.0163亿，同比增长15.9% [23][24] - 预计今年营收和盈利增长率分别为14%和24%，过去60天盈利预期提高4%，当前净资产收益率38.32% [25] - 短期平均目标价较收盘价涨20%，目标价区间800 - 1494美元，最大涨幅62.4%，最大跌幅13% [26] Johnson Controls International plc - 北美建筑解决方案业务因HVAC平台需求增加而增长，欧洲、中东、非洲和拉丁美洲建筑解决方案业务因控制、安全和工业制冷业务表现良好 [27] - 投资数字产品如OpenBlue平台，2024年11月扩展其AI功能，AI平台可使客户能源支出最多减少30%，维护支出最多减少20%，空间利用率提高10% [28][29] - 预计今年营收和盈利增长率分别为 - 11.9%和 - 1.9%，过去30天盈利预期提高0.6%，当前股息收益率1.92% [30] - 短期平均目标价较收盘价涨23.4%，目标价区间79 - 105美元，最大涨幅33.5% [31]

公司股价表现 - 公司股价从52周低点上涨超过四倍后，近期从2月12日的高点下跌46.6% [1][2] - 在近期市场动荡中，股价已回吐过去两份财报后的全部涨幅，从2025年高点被腰斩 [9][10] - 尽管股价大幅波动，但公司业务并未出现负面消息 [10] 第四季度财务及运营表现 - 第四季度营收同比增长56%，贷款量大幅增长68% [3] - 公司净亏损显著收窄，经调整后利润率大幅改善 [3] - 贷款申请获批率从一年前的11.6%提升至19.3% [5] - 合作伙伴提供了13亿美元的新承诺用于购买其发起的贷款 [4] 业务板块发展 - 汽车贷款业务量同比增长超过三倍，环比第三季度增长61% [6] - 房屋净值信贷额度业务在2024年第四季度环比增长59% [6] - 汽车贷款和美国房屋贷款市场总规模分别为6770亿美元和14万亿美元，美国家庭拥有约35万亿美元房屋净值 [7] 未来展望 - 公司预计将迎来首个10亿美元营收年度，并至少实现未调整净收入的盈亏平衡 [8] - 随着利率下降，房屋净值信贷需求可能出现激增 [7] - 公司当前市销率约为过去12个月营收的6.5倍，为去年10月以来的最低水平 [10]

文章核心观点 - 分析师推荐三只高飞的人工智能股票，预计未来一年涨幅达95% - 167%，但这些股票也面临潜在风险 [1][4] 人工智能行业发展情况 - 过去两年半华尔街乐观情绪占主导，主要指数多次创收盘新高，人工智能崛起对股市影响最大 [1][2] - 普华永道分析师预测到2030年人工智能将使全球GDP增长26% [3] 英伟达（Nvidia）情况 - 分析师汉斯·莫斯曼给出英伟达220美元的目标价，若实现未来12个月涨幅达95% [5] - 英伟达是AI加速数据中心首选GPU供应商，Hopper（H100）芯片和Blackwell GPU架构需求旺盛，第四财季Blackwell销售额达110亿美元 [6] - CUDA工具包有助于保持客户对英伟达生态系统的忠诚度 [7] - 竞争加剧和技术泡沫破裂历史可能使英伟达难以达到目标价，其数据中心业务占净销售额88% [8][9] 声猎犬人工智能（SoundHound AI）情况 - 分析师斯科特·巴克预计声猎犬人工智能股价将涨至26美元，较3月7日收盘价涨幅达167% [10] - 该公司有望成功构建AI语音生态系统，如将下一代汽车的AI语音集成与餐厅结合以获取收入 [11][12] - 声猎犬人工智能专注第二代AI革命即代理AI，2024年全年销售额增长85%，今年营收可能翻倍 [13] - 公司未接近盈利，2024年第四季度调整后净亏损近翻倍，全年扩大19%，毛利率下降 [14] - 公司积极投资未来，去年运营和投资活动净现金使用超1.21亿美元，可能需更多稀释股权的股票发行来筹集资金 [15] 起步控股（Upstart Holdings）情况 - 瑞穗证券的丹·多列夫将起步控股目标价提高到110美元，若实现现有股东将获得105%的涨幅 [16] - 起步控股的AI和机器学习平台可快速审查消费贷款，降低成本，2024年底有超100家银行和信用社合作，91%的贷款实现全自动处理 [17] - 该平台随时间推移评估信用状况更有效，能扩大银行潜在客户群且不恶化信用状况 [18] - 公司贷款模式未在真正的经济收缩中得到检验，且高度依赖货币政策和利率变化，2025年股价可能高度波动 [19][20]

文章核心观点 Upstart是数字借贷先驱，自2014年起将机器学习模型应用于信贷行业，为借贷双方创造价值，形成低资本密集型商业模式 [3] 公司介绍 - Upstart是将机器学习模型应用于信贷行业的先驱，早于AI流行的2014年就开始相关应用 [3] - 公司将模型应用于信贷承保、欺诈和验证、服务运营、借款人获取等方面 [3] 业务模式 - 与公司合作的借款人可享受更低APR，且流程自动化程度高、摩擦少 [3] - 公司代表提供资金的贷款机构和机构投资者开展业务，并向其收取费用 [3] - 业务模式资本密集度相对较低，能为借贷双方创造价值 [3]

行业情况 - 2月27日科技股遭遇重创 [1] - 英伟达第四季度财报超预期 但未能消除对人工智能行业放缓及消费者需求疲软的担忧 [1] - 纳斯达克综合指数收盘下跌2.8% 收于18544.42点 较12月16日的峰值收盘价20173.89点下跌超8% 接近回调水平 [1][2] 推荐股票 美客多（MercadoLibre） - 市场抛售是低价买入优质股的机会 美客多能在任何市场环境中实现增长 [3] - 第四季度营收增长37%至61亿美元 按固定汇率计算增长96% 营业收入8.2亿美元 利润率13.5% [4] - 受益于拉丁美洲电子商务和金融科技渗透率较低的增长机会 拥有独特全面的商业模式 [5] 艾克森企业（Axon Enterprise） - 专注执法科技 不像典型软件即服务公司那样受经济周期影响 [7] - 过去一年营收增长33% 利润率扩大 正在涉足无人机和生成式人工智能等新技术 [8] - 因合作关系结束的担忧股价较峰值下跌近30% 但业务强劲 是逢低买入的明智选择 [10] 优步斯特（Upstart） - 自2020年上市后经历大起大落 之后重塑业务 即使在贷款机构面临挑战的环境下也取得显著改善 [11][12] - 推出新的人工智能模型 显著提高贷款筛选和接受率 第四季度营收增长56%至2.19亿美元 转化率从11.6%提高到19.3% [12][13] - 预计2025年按公认会计原则实现盈利 市场回调会使股价更便宜 但业务发展势头良好 [13]

文章核心观点 - Upstart Holdings于2020年12月18日通过首次公开募股上市后吸引大量投机兴趣，因其使用人工智能确定信用风险的理念吸引个人投资者 [1] 分组1 - Upstart Holdings在2020年12月18日通过首次公开募股上市 [1] - 该公司使用人工智能确定信用风险的理念吸引个人投资者，上市后吸引大量投机兴趣 [1]

文章核心观点 - 投资者关注金融股时应寻找表现最佳公司，Upstart Holdings和Enact Holdings表现较好值得继续跟踪 [1][7] 行业情况 - 金融板块包含870家公司，在Zacks板块排名中位居第1 [2] - 金融-综合服务行业包含87只股票，在Zacks行业排名中位居第39，今年迄今平均下跌1.9% [6] - 保险-多线行业包含41只股票，在Zacks行业排名中位居第146，今年迄今下跌3.4% [7] Upstart Holdings公司情况 - 公司属于金融板块，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去一个季度，公司全年收益的Zacks共识预期提高了96.8%，今年迄今回报率为8.7%，表现优于金融板块平均的4.4% [4] - 公司属于金融-综合服务行业，在该行业中今年迄今回报率表现更好 [6] Enact Holdings公司情况 - 公司今年迄今回报率为4.5%，表现优于金融板块 [5] - 过去三个月，公司当前年度的共识每股收益预期提高了2.2%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 公司属于保险-多线行业 [7]