Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from ______ to ______ Commission File Number 001-34257 UNITED FIRE GROUP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdictio ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净亏损890万美元 而2019年同期净亏损2320万美元 [25] - 2020年全年净亏损1.127亿美元 而2019年全年净利润1480万美元 [25] - 综合成本率第四季度为123.1% 2019年同期为117.9% 全年为115.9% 而2019年为109% [30] - 费用率第四季度降至30.8% 2019年同期为32.2% 但全年费用率升至33.5% 2019年为32.6% [30] - 净已实现投资损失3240万美元 净投资收入同比下降34% [29] - 2020年巨灾损失净额1.42亿美元 而2019年为6440万美元 [26] - 第四季度不利先前事故年度准备金发展1240万美元 但全年有利先前事故年度准备金发展1770万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业汽车业务占投资组合比例降至28.7% 2019年底为31.2% [16] - 新保费中商业汽车占比24% 2019年为32% [17] - 商业汽车平均续保费率增长10.5% 连续四个季度保持低双位数增长 [19] - 商业财产平均续保费率增长7.4% 第三季度为5.8% [20] - 保证保险和E&S业务2020年盈利能力和书面保费均超目标 [23] - 核心损失率第四季度改善0.6个百分点 全年改善0.4个百分点 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 德克萨斯州和加利福尼亚州是公司最大的两个市场 也是社会通胀趋势最高的州 [7] - 在德克萨斯州和加利福尼亚州 商业汽车的社会通胀率过去五年翻倍 [42] - 公司计划在这些社会通胀高趋势州采取更有针对性的承保策略 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施"One UFG boldly forward"战略计划 重点改善盈利能力、投资组合多元化、可持续增长和持续创新 [11] - 通过非续签表现不佳账户减少商业汽车投资组合规模 [16] - 建立集中核保方法 提高风险选择一致性 [17] - 缩短索赔周期时间 减少法律费用和诉讼影响 [20] - 2021年第三季度前发布商业汽车案件准备金模型 [22] - 重点发展保证保险、E&S和分入再保险业务 [23] - 2021年中推出新的在线报价体验 增加直通式保单处理 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 社会通胀持续影响整个行业 特别是德克萨斯州和加利福尼亚州 [7] - 2020年巨灾损失增加13.5个点至综合成本率 为五年最高 远高于5.6点的五年平均 [9] - COVID-19对承保范围下索赔的影响预计可控 但未来立法、监管或法院行动的影响无法预测 [13] - 尽管2020年业绩令人失望 但对未来保持乐观 相信正走在正确道路上 [12] - 社会通胀不是短期时尚 而是社会态度变化的结果 收入不平等是主要驱动因素之一 [53] 其他重要信息 - 公司于2021年1月2日庆祝成立75周年 [14] - 增加5000万美元长期债务 债务权益比为6% [35] - 宣布并支付每股0.15美元现金股息 这是第211个连续季度派息 [36] - 暂停股票回购 但仍被授权回购180万股普通股 [36] - 改变代理人佣金结构 强调利润而非量 [31] - 建立集中供应商管理办公室 [32] - 从传统固定收益养老金计划转为现金余额养老金计划 [32] - 改变退休人员医疗计划为自愿计划 预计对2021年费用率有短期益处 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 社会通胀的更多细节 是否特定于商业汽车 - 社会通胀特别针对商业汽车 尤其是配有伞式保险的 德克萨斯州和加利福尼亚州是问题最严重的州 公司在这两个州的业务占比较大 [39] - 创伤性脑损伤和创伤后应激综合征在低影响索赔中的出现比例惊人 是导致高额赔付的两个主要条件 [39] - 整体社会通胀与行业趋势一致 但在德克萨斯州和加利福尼亚州的商业汽车业务中 过去五年翻倍 [42] - 新诉讼数量自2019年1月以来持续下降 但德克萨斯州和加利福尼亚州仍占新诉讼总数近一半 [42] - 赔付周期时间改善 是领先指标 公司在第三季度2019和整个2020年将新商业汽车BI索赔的准备金几乎翻倍 [43] - 第四季度推出的严重性模型有助于调整索赔 实现更早解决 [44] - 开放超过两年的索赔与一年内关闭的索赔之间的社会通胀差距继续扩大 [44] 问题: 筹集5000万美元盈余票据债务的原因 - 增加资本支持"One UFG"计划倡议 尽管保费预计收缩 但计划在保证保险、超额盈余线和分入再保险等盈利领域积极增长 [46][47] - 这是保持强劲资产负债表的历史方法 金额相对于整体资本结构很小 且是独特机会 [49] 问题: 法院延迟或关闭对社会通胀的影响 - 疫情早期看到早期解决索赔的意愿 但可能没有持续 社会通胀不是短期时尚 而是社会态度变化 收入不平等是主要驱动因素 [53] - 社会通胀的领先指标在疫情前就已显现 新诉讼下降率在疫情期间保持稳定 [54] 问题: 更高和更早的准备金设置趋势是否会持续 - 由于社会通胀是移动目标 索赔每日变化 需要持续审查 2021年可能继续发展 [55] - 准备金加强不是因为先前准备金设置错误 而是因为游戏规则改变 公司对解决某些索赔的成本变得更加悲观 [56] 问题: 在线平台细节和直接面向消费者产品的潜力 - 平台旨在小企业段 BOP保险 4月试点 年中向7个州广泛发布 每三四个月扩展至更多州 [60] - 与独立代理商合作构建 支持他们立即开展业务 允许投保人进行一些自助服务 [60] - 目前不讨论直接面向消费者的问题 以免树敌 [59]

2020 FOURTH QUARTER EARNINGS CONFERENCE CALL FEBRUARY 17, 2021 2020 FOURTH QUARTER EARNINGS CONFERENCE CALL Financial Highlights – 4Q 2020 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|-------------------------------------|---------| | 4Q2020 | 4Q2019 | YTD2020 | YTD2019 | | $ (0.36) | | $ (0.93) $ (4.50) $ 0.58 | | | | | $ 0.11 $ (1.02) $ 1.66 | | | | | | | | | | $ (1.30) $ (1.04) $ (2.88) $ (1.08) | | | $ 0.65 | | $ 0.61 $ 4.48 $ 1.99 | | | | | 123.1% 117.9% 115.9% 109.0% | | | | | $32.93 $36.40 | | | | ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损3720万美元 去年同期净亏损230万美元[30] - 前三季度净亏损1.038亿美元 去年同期净利润3800万美元[30] - 综合赔付率113.5% 去年同期106%[34] - 费用率34.4% 去年同期32.7%[35] - 已发生但未报告赔款准备金增加670万美元[23] - 商誉一次性减记1510万美元[33] - 投资收入减少600万美元(第三季度)和2160万美元(前三季度)[31] - 股票投资组合未实现收益1.37亿美元[32] - 债券组合税后未实现收益3500万美元[32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业车险损失率同比下降4.8个百分点(前三季度)[16][22] - 商业车险续保平均费率上涨11.5%[26] - 商业财产险续保平均费率上涨5.8%[27] - 工伤赔偿损失率53.3%(第三季度)和41.8%(前三季度) 优于60%左右的预期[29] - 核心损失率(剔除巨灾损失和准备金发展)改善0.4个百分点(第三季度)和0.3个百分点(前三季度)[16][24] - 商业车险索赔频率自2019年9月以来下降13%[21] - 商业车险承保单位数下降16%[21] 巨灾损失影响 - 第三季度巨灾损失5540万美元 占综合赔付率21.4个百分点[8] - 去年同期巨灾损失1930万美元 占综合赔付率7个百分点[8] - 历史第三季度巨灾损失平均占综合赔付率8.9个百分点[8] - 主要损失事件:中西部德雷科风暴(超过2000万美元再保险自留额)和飓风劳拉(1230万美元损失)[9] - 共经历25起巨灾事件[9] 公司战略和发展方向 - 专注于商业车险、财产险和伞式责任险的定价和续保策略[25] - 通过不续保表现不佳账户、降低商业伞式责任险限额和提高费率来减少商业车险单位数[25] - 个人险业务续保权利协议于5月与全国性保险公司签署 9月1日生效[18] - 专业险和担保业务实现增长[19] - 与Arrowhead保险公司的MGA协议带来增长[19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID-19对理赔影响预计可控 保单语言明确排除病毒相关业务中断保障[14][15] - 诉讼过程和法院判决至今对保险业有利 合同法得到法院支持[15] - 商业财产市场出现硬化迹象 预计能够获得更高费率[27] - 社会通胀持续存在 法院常忽视实际过失情况 PTSD和脑损伤索赔增加[52][53] - 需谨慎处理高责任限额 尽量避免进入诉讼程序[54][55] 其他重要信息 - 员工处理个人损失同时协助投保人处理近2800起德雷科风暴相关索赔[12] - 大多数员工因疫情继续远程工作[13] - 保持健康资产负债表和良好流动性 有1亿美元可用于投资机会[36] - 宣布并支付每股0.33美元现金股息 连续第210个季度分红[36] - 暂停股票回购 仍获授权可回购180万股普通股[37] 问答环节所有提问和回答 问题: 剔除个人险业务后的损失率影响 - 个人险业务对总体损失率的贡献高于通常预期 中西部比率是重要因素[39][40] 问题: 投资收入运行率和会计处理方式 - 投资收益率整体下降与同业一致[42] - 所有投资按当期季度记账 无滞后处理[44] - 银行基金是最大组成部分[44] 问题: 商誉减记原因和剩余无形资产 - 减记因股价显著低于账面价值和未来业绩预测[45] - 剩余无形资产很少(约600万美元) 包括州许可证和代理人关系[46] - 无需担心递延税资产[47] 问题: 再保险方法是否因连续巨灾季度而改变 - 再保险计划表现良好 仅使用了约一半的巨灾计划容量[49][51] - 个人险业务 runoff后可能重新评估上层再保险[49] - 每年优化再保险覆盖与成本关系[50] 问题: 社会通胀趋势和疫情影响 - 社会通胀持续 法院常忽视实际过失 PTSD和脑损伤索赔增加[52][53] - 需谨慎处理高责任限额(特别是超过500万美元的伞式责任险)[54] - 更多司法管辖区出现高额判决 包括以往较保守地区[55]

2020 THIRD QUARTER EARNINGS CONFERENCE CALL NOVEMBER 4, 2020 2020 THIRD QUARTER EARNINGS CONFERENCE CALL 3Q2020 3Q2019 YTD2020 YTD2019 Net income (loss) per diluted share $ (1.49) $ (0.09) $ (4.15) $ 1.48 After-tax net realized investment gains (losses) $ 0.48 $ 0.31 $ (1.97) $ 1.54 Goodwill impairment $ (0.60) $ 0.00 $ (0.60) $ 0.00 Adjusted operating income (loss) per share $ (1.37) $ (0.40) $ (1.58) $ (0.06) Catastrophe losses per share $ 1.75 $ 0.61 $ 3.83 $ 1.38 GAAP combined ratio 124.4% 110.0% 113.5% ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-34257 ________________________ UNITED FIRE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Registrant's telephone number, including a ...

United Fire Group, Inc. (NASDAQ:UFCS) Q2 2020 Earnings Conference Call August 5, 2020 10:00 AM ET Company Participants Randy Patten - Assistant Vice President and Controller Randy Ramlo - Chief Executive Officer Mike Wilkins - Chief Operating Officer Dawn Jaffray - Chief Financial Officer Bob Cataldo - Chief Investment & Strategy Officer Conference Call Participants Marla Backer - Sidoti Paul Newsome - Piper Sandler Operator Good morning. My name is Grant, and I'll be your conference operator today. At this ...

2020 SECOND QUARTER EARNINGS CONFERENCE CALL AUGUST 5, 2020 2020 SECOND QUARTER EARNINGS CONFERENCE CALL Financial Highlights – 2Q 2020 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------|-------|--------|--------|-----------------------------------|---------------| | | | | | | | | | | 2Q2020 | 2Q2019 | YTD2020 | YTD2019 | | Net income (loss) per diluted share | | $ 0.24 | | $ (0.17) $ (2.66) $ 1.57 | | | After-tax net realized investment gains (losses) $ 0.50 | ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-34257 ________________________ UNITED FIRE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Iowa 45-2302834 (State of incorporation) (I.R.S ...

United Fire Group Inc. (NASDAQ:UFCS) Q1 2020 Earnings Conference Call May 6, 2020 10:00 PM ET Company Participants Randy Patten – Assistant Vice President and Controller Randy Ramlo – Chief Executive Officer Mike Wilkins – Chief Operating Officer Dawn Jaffray – Chief Financial Officer Conference Call Participants Marla Backer – Sidoti Paul Newsome – Piper Sandler Ron Bobman – Capital Returns Operator Good morning, and welcome to the United Fire Group Incorporated 2020 First Quarter Conference Call. All part ...