Key Points BMO Capital just downgraded Uranium Energy stock. At the same time, H.C. Wainwright raised its price target on the very same stock. Analysts are confused about the stock's value -- no surprise, since Uranium Energy has never earned a profit. 10 stocks we like better than Uranium Energy › Uranium Energy (NYSEMKT: UEC) stock slipped 2% through 10:45 a.m. ET Thursday after BMO Capital pulled its outperform rating and downgraded Uranium Energy to market perform. Uranium Energy shares have ...

U.S. stock futures are trading mixed on Thursday, September 25, 2025, as investors digest a flurry of economic data and brace for remarks from multiple Federal Reserve officials. The cautious sentiment follows two consecutive days of declines for the major U.S. indexes, driven by profit-taking in technology stocks and concerns over valuations.Premarket Trading Activity and Futures MovementsAs of early Thursday, futures tied to the S&P 500 (SPX) are slightly down by approximately 0.18% to 0.4%, while Nasdaq ...

Back in January, I initiated coverage on Uranium Energy Corporation (NYSE: UEC ). I rated them a hold because while they had a lot of potential for becoming a major US-based uranium producer, I believed the price was a bit tooI’m Jason Ditz and I have 20 years of experience in foreign policy research. My work has appeared in Forbes, Toronto Star, Minneapolis Star-Tribune, Providence Journal, Washington Times and the Detroit Free Press, as well as American Conservative Magazine and the Quincy Institute for R ...

评级与目标价调整 - Roth Capital将Uranium Energy Corp评级上调至"买入" 目标价从11.50美元提升至16美元 当前股价13.77美元 [1][6] 业务运营进展 - 公司在怀俄明州成功启动铀生产 德克萨斯州Burke Hollow项目即将开始运营 [2] - 通过成立美国铀精炼与转化公司 成为美国唯一覆盖从采矿到计划转化全流程的垂直整合铀企 [2] - 收购力拓Sweetwater综合体后形成第三个枢纽式生产平台 年许可产能扩大至1210万磅UO [3] - 截至2025年7月31日已生产约13万磅沉淀铀及桶装UO [4] 财务与成本数据 - 每磅总成本36.41美元 其中现金成本27.63美元 非现金成本8.78美元 [4] - Irigaray中央处理厂2025财年加工26,421磅UO [4] - 当前市值约61.2亿美元 日交易量2790万股 [5] 市场表现 - 股价日内波动区间13.12-15.05美元 年内最高点15.05美元 最低点3.85美元 [5] - 当日微跌0.58%（0.08美元） [5] 行业地位 - 按估算资源和许可产能计算 已成为美国最大铀业公司 [3][6]

公司业务与定位 - 专注于铀的勘探、开发和生产 在美国铀行业占据重要地位 在怀俄明州和德克萨斯州开展业务[1] - 通过收购力拓的Sweetwater Complex建立第三个中心辐射型生产平台 年许可产能扩大至1210万磅UO[4] - 成为美国唯一垂直整合的铀公司 覆盖从采矿到计划转化的全流程 通过美国铀精炼与转化公司实现[3] 财务与市值表现 - 当前市值约61.9亿美元 股票交易价格为13.93美元 当日小幅上涨0.54%[1][2] - Canaccord Genuity设定目标价17.5美元 较当前股价存在23.28%潜在上行空间[2] - 股票当日交易区间为13.12-15.05美元 其中15.05美元为过去一年最高价[2] 生产运营数据 - 初始生产规模达13万磅沉淀铀及干燥桶装UO 截至2025年7月31日[5] - 实现低成本生产 每磅总成本36.41美元 其中现金成本27.63美元 非现金成本8.78美元[5] - Irigaray中央处理厂成功投产 2025财年处理26,421磅UO[5] 战略发展里程碑 - 2025财年进入怀俄明州铀生产阶段 德克萨斯州Burke Hollow项目接近启动运营[3] - 通过收购成为美国最大铀公司 拥有最大估算资源和许可产能[4] - 建立三个中心辐射型生产平台 强化在美国铀市场的领导地位[4]

公司业务与战略 - 专注于铀矿开采和生产 正在怀俄明州过渡至铀生产阶段 德克萨斯州Burke Hollow项目接近启动[1] - 通过收购力拓Sweetwater Complex扩大许可产能 成为美国估计资源和产能最大的铀业公司[1] 财务表现 - 每股收益(EPS)为-0.03美元 符合预期 实际收入850万美元 略低于880万美元的预期[2][6] - 企业价值与销售额比率为93.07 企业价值与经营现金流比率为-116.02 反映经营现金流为负[4] - 尽管市盈率(P/E)为负80.40 但流动比率达10.11 显示短期偿债能力强劲[4][6] 运营数据 - 截至2025年7月31日 已生产约13万磅沉淀铀及干燥桶装铀氧化物(UO) 启动初步生产爬坡[3] - 实现低成本生产 每磅总成本36.41美元 其中现金成本27.63美元 非现金成本8.78美元[3][6] 市场表现与分析师观点 - 股价微涨0.2% 收于12.26美元 显示投资者对长期前景的兴趣[5] - Roth Capital分析师维持买入评级 将目标价从10.5美元上调至11.5美元 该分析师预测准确率达72%[5]

财务数据和关键指标变化 - 公司持有现金、库存和股票总计3.21亿美元 无债务 [4] - 2025财年上半年实现收入6880万美元 毛利润2450万美元 销售81万磅U3O8 平均售价超过82.50美元/磅 [5] - 截至2025年7月31日 持有135.6万磅U3O8库存 价值9660万美元 按市场价格71.25美元/磅计算 [5] - 怀俄明州初始生产约13万磅 总成本为36美元/磅 [3] - 采用100%无对冲策略 以最大化铀价上涨带来的收益 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 怀俄明州Christensen Ranch矿区10-7和10-8号头段房投产 分别在2025年4月和6月上线 [23] - 南德克萨斯州Brook Hollow项目完成90% 目标2025年11月完工 12月投入运营 [10] - 通过1.75亿美元收购力拓Sweetwater综合体 建立第三个中心辐射式生产平台 增加410万磅/年的许可产能 [11] - Sweetwater工厂被指定为FAST 41透明化项目 可加速联邦土地上的ISR许可 [13] - 加拿大Roughrider项目正在进行冶金测试 计划完成预可行性研究 [14] - 怀俄明州员工增至73人 南德克萨斯州员工增至56人 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 铀市场面临结构性供应短缺 预计到2045年累计短缺达17亿磅 [15] - 美国政策大力支持核能 特朗普政府目标到205年将核能容量翻两番 [15] - 美国依赖100%的铀进口 俄罗斯铀进口禁令将于2027年底生效 [48] - 科技公司对核能兴趣增加 如英伟达投资怀俄明州的TerraPower [16] - 近期铀价从70美元/磅上涨至80美元/磅以上 [25][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过超过10亿美元的增值收购 公司拥有2.3亿磅测量和指示资源 另有1亿磅推断资源 [7] - 成为美国最大的铀公司 许可年产能达1210万磅 [7] - 启动URNC（美国铀精炼和转化公司）计划 向上下游整合 成为美国唯一端到端铀公司 [8] - 垂直整合模式仿效法国、中国和俄罗斯的国家核电公司 [31][41] - 拥有7个完全许可的卫星项目支持持续增产 [24] - 利用政策支持和大宗商品周期 灵活调整生产节奏 [24][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 铀价环境强劲 受全球核能需求和美國政策支持驱动 [7] - 政策环境从未如此积极 包括《国防生产法》和联邦承购承诺 [15][37] - 转换环节存在瓶颈 限制了铀价上涨 但转化和浓缩价格接近历史高点 [43] - 美国源铀产品存在溢价 此前战略储备采购溢价超20% [46] - 人力资源是全球行业面临的挑战 但公司团队建设进展良好 [89] 其他重要信息 - 公司团队拥有超过900年的铀行业综合经验 [18] - 怀俄明州Eri-Gary中央处理厂正在进行升级 包括浓缩器和煅烧炉 refurbishment 以提高运营效率 [60] - 库存策略灵活 平衡表强劲 可等待更有利的销售时机 [65][69] - 哈萨克斯坦供应全球40%的铀 其中80%流向俄罗斯或中国 地缘政治风险凸显美国供应的重要性 [51] 问答环节所有提问和回答 问题: 2026年生产量指引范围 - 生产正在爬坡 Brook Hollow将带来新增产量 公司拥有7个完全许可的卫星项目支持持续增产 [23][24] - 公司目标是建成数百万磅年产量的铀生产商 具体节奏与市场条件、价格和政策信号同步 [24] - 怀俄明州初始生产成本处于行业领先水平 显示团队效率和资产优势 [27] 问题: 政府政策、URNC结构和政府参与 - URNC旨在解决美国转化环节瓶颈 创建美国冠军企业 仿效中俄垂直整合模式 [30][31] - 该项目与政府政策高度一致 被视为国家安全问题 [32] - 目前由UEC100%持有 但对战略伙伴持开放态度 [33] - 战略铀储备受到政府支持 商务部232条款调查结果即将公布 [35][66] - 政府加快许可 FAST 41项目显著缩短审批时间 [37] 问题: 垂直整合下游业务的战略思考 - 垂直整合是经过验证的模式 可提升利润率和战略价值 [41][42] - 转化环节的瓶颈制约了铀价上涨 但下游环节利润率更高 [43] - 公司作为美国最大铀生产商 规模优势明显 [43] 问题: 地缘政治因素和美国源铀溢价 - 美国源铀存在溢价 战略储备采购曾支付20%溢价 [46] - 美国是最大核电市场 但100%依赖进口 俄罗斯禁令2027年生效带来机遇 [47][48] - 全球结构性短缺持续 核电容量预计翻倍 哈萨克斯坦供应地缘风险高 [49][51] 问题: Eri-Gary工厂升级细节 - 利用无销售窗口期进行升级 提高后期产能 [57] - 升级包括浓缩器重建和煅烧炉 refurbishment 以提高运营效率 [60] - 当前不是生产瓶颈 升级旨在为未来扩产做准备 [58] 问题: 库存构建和未来销售时机 - 强劲的资产负债表允许公司持有库存 等待更佳价格 [65] - 关注华盛顿政策动向 包括战略储备采购和232条款调查 不急于在80美元价格销售 [66][67] - 无对冲策略提供最大灵活性 [69] 问题: URNC项目未来12个月的新消息流 - 多个工作线并行 包括与Fluor的工程工作、团队建设、政府讨论、承购和战略合作等 [74] - 将根据各轨道进展适时更新 项目推进迅速 [75] 问题: 现金成本构成和未来趋势 - 总成本36.41美元/磅 现金部分包括人工和化学品成本 非现金部分主要为资产折旧 [82] - 非现金成本稳定 现金成本预计保持稳定 [84] - 工厂升级不影响未来生产成本 [81] 问题: 市场驱动策略下的增产计划 - 铀价有望达到历史高点 公司已具备许可产能和资源 [88] - 人力资源是行业挑战 但公司团队建设良好 吸引人才 [89] - Brook Hollow建设经验为未来项目提供优势 [90] - 如有需要 可加快开发节奏 如增加钻机和建设活动 [95]

Uranium Energy (NYSEAM:UEC) Q4 2025 Earnings Call September 24, 2025 11:00 AM ET Company ParticipantsAmir Adnani - Founder, President, CEO & DirectorBrian Lee - Vice PresidentScott Melbye - EVPBrent Berg - SVP - US OperationsKatie Lachapelle - Managing Director - Equity ResearchJosephine Man - CFO, Treasure & SecretaryJustin Chan - Head - ResearchConference Call ParticipantsHeiko Ihle - MD - Senior Metals & Mining AnalystAlexander Pearce - Equity Research AnalystJoseph Reagor - MD & Senior Research AnalystN ...

财务数据和关键指标变化 - 公司持有现金、库存和股票总计321亿美元 无债务 [4] - 2025财年上半年实现销售收入6880万美元 销售81万磅铀 平均售价8250美元/磅 毛利润2450万美元 [5] - 截至2025年7月31日 持有1356万磅铀库存 价值9660万美元 按铀市场价7125美元/磅计算 [5] - 初始怀俄明州生产约13万磅铀 总成本36美元/磅 [3] - 铀价格从财年末的70美元/磅上涨至超过80美元/磅 [25][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 怀俄明州Christensen Ranch矿区新投产两个ISR采矿单元(10-7和10-8井头房) 4个新增井头房正在建设中 [9][90] - 德克萨斯州Burke Hollow项目完成90% 预计2025年11月完工 12月投入运营 [10][90] - Sweetwater综合设施收购增加410万磅/年许可产能 使总许可产能达到1210万磅/年 [7][11] - 怀俄明州员工增至73人 德克萨斯州员工增至56人 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球铀市场出现供应紧张 预计到2045年累计赤字达17亿磅 [15] - 美国政策支持核能发展 目标到2050年将核能容量翻两番 [15] - 美国对俄罗斯铀进口禁令将于2027年底生效 [35][47] - 技术公司对核能兴趣增加 包括英伟达对怀俄明州Natrium反应堆的投资 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过收购建立全球资源量超过23亿磅(测定和指示) 另有10亿磅推断资源 [7] - 启动UR&C(铀精炼和转化公司)计划 向上下游垂直整合 [8][30] - 成为美国唯一拥有端到端能力的铀公司 涵盖采矿、加工、精炼和转化 [8][31] - 利用FAST 41快速审批程序加速项目开发 [12][36] - 采用100%无对冲策略 最大化铀价格上涨收益 [6][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 铀市场面临结构性供应赤字 需求增长而投资不足 [15] - 美国政策环境极其有利 两党支持核能发展 [15][36] - 国内铀供应稀缺 美国来源铀存在溢价 [45][47] - 转化和浓缩价格接近历史高点 铀价格有望达到前期高点 [42][86] - 公司处于独特位置 能满足国内安全铀供应需求 [17] 其他重要信息 - Sweetwater综合设施被指定为FAST 41透明项目 加速联邦土地ISR审批 [12] - Roughrider项目正在进行预可行性研究 [14] - 公司团队拥有超过900年铀行业综合经验 [18] - 正在升级Irigaray中央处理厂的浓缩机和煅烧炉 提高干燥和包装能力 [60] 问答环节所有提问和回答 问题: 未来12个月生产目标范围 - 生产正在爬坡 新增井头房提供新产量 Burke Hollow将成为另一个产量增长源 [23] - 有7个完全许可的卫星项目支持持续增长 不包括Sweetwater综合设施 [24] - 目标是建立年产数百万磅的铀生产商 与市场条件同步 [24] - 已实现低成本生产 成本数字是过去一两年中ISR最低的 [26] 问题: 政府政策影响和UR&C结构 - UR&C旨在创建美国冠军企业 拥有端到端能力 [30] - 与政府政策高度一致 铀和核燃料被确定为国家安全问题 [31] - 目前UEC100%资助UR&C 未来可能涉及政府、公用事业或战略伙伴 [32] - 战略铀储备是良好政策 可确保能源安全和国家安全 [34] - 政府支持快速审批 铀被列为关键矿物 [36] 问题: 垂直整合战略的优势 - 垂直整合是经过验证的业务模式 法国、中国和俄罗斯都采用 [40] - 下游活动有助于提高和扩大利润率 [40] - 结合美国最大资源基础和许可产能 形成完美组合 [41] - 转化瓶颈真实存在 限制了铀价达到历史高点 [42] 问题: 地缘政治因素和市场溢价 - 美国来源铀存在溢价 能源部支付超过20%溢价 [45] - 美国是最大核燃料消费市场 但100%依赖进口 [46] - 俄罗斯禁令2027年底生效 预计美国来源铀将保持溢价 [47] - 全球结构性赤字 需要开发西方稳定管辖区铀资源 [49] - 哈萨克斯坦产量占全球40% 但80%流向俄罗斯或中国 [50] 问题: Irigaray厂升级细节 - 升级是为了利用无销售交付的窗口期提高未来产能 [56] - 不是瓶颈 目前可以干燥和装桶 只是增加产能 [57] - 包括更换浓缩机内部部件和煅烧炉部件 提高运营效率 [60] - 升级不会影响未来生产成本 [79] 问题: 库存管理和销售策略 - 财务灵活性允许持有库存 等待更好价格 [65] - 关注华盛顿 developments 包括战略铀储备和232条款调查 [66] - 享受无承诺和无对冲的灵活性 [68] - 没有设定具体销售价格目标 [67] 问题: 生产库存分类 - 生产的铀包含在资产负债表库存中 [72] - 区分市场低点购买的库存和生产相关库存 [72] 问题: UR&C未来新闻流 - 多个并行轨道: 与Fluor的工程工作、团队建设、政府讨论、承购商、战略合作 [73] - 推动快速进展 因非常必要 [74] 问题: 成本构成和未来展望 - 总成本3641美元/磅 现金成本包括人工、化学和公用事业成本 [80] - 非现金成本来自矿产财产收购成本的折旧 [80] - 非现金部分稳定 现金生产成本预计与2025财年第四季度相似 [82] 问题: 生产爬坡策略 - 铀价格需要达到前期高点 [86] - 面临人力资源挑战 但团队规模在增长 [87] - Burke Hollow是全球唯一新建绿地项目 建设经验成为持久优势 [88] - 井头房建设和矿区开发按计划进行 [90] 问题: 价格飙升下的运营计划变化 - 将调整开发速度 加速矿区划定和建设活动 [93] - 运营平台和规模吸引人才 可加速人力资源吸纳 [94] - 价格改善将继续推动爬坡努力 [98]

Uranium Energy (NYSEAM:UEC) Q4 2025 Earnings Call September 24, 2025 11:00 AM ET Speaker3Good day, everyone, and welcome to the Uranium Energy Corp's fiscal 2025 fourth quarter and year-end results conference call. Today's call will be hosted by Amir Adnani, President and CEO. Also joining for the Q&A session of today's call are Josephine Mann, Chief Financial Officer, Scott Melbye, Executive Vice President, and Brent Berg, Senior Vice President, U.S. Operations. All participants will be in a listen-only mo ...