资产出售与收益 - 2014年第三季度公司出售四个Trup Cdos，净收益130万美元[62] 银行归类与保险费 - 2018年第二季度，联合银行被重新归类为大型机构，通常会导致更高的FDIC保险费[68] 存款保险基金储备率 - 2018年9月30日，存款保险基金储备率达到1.36%，超过法定最低储备率1.35% [69] FDIC保险费用 - 2018年、2017年和2016年，公司的FDIC保险费用分别为1150万美元、710万美元和850万美元[70] 资本比率要求 - 到2019年1月1日全面实施时，公司需维持CET1与风险加权资产的最低比率至少为7% [74] - 到2019年1月1日全面实施时，公司需维持一级资本与风险加权资产的最低比率至少为8.5% [74] - 到2019年1月1日全面实施时，公司需维持总资本与风险加权资产的最低比率至少为10.5% [74] - 到2019年1月1日全面实施时，公司需维持最低杠杆率为4% [74] 资本规则实施进度 - 2015年1月1日起，CET1的扣除和其他调整开始实施，并将在4年内逐步实施，从40%开始，此后每年增加20% [80] - 资本保护缓冲于2016年1月1日开始实施，从0.625%的水平开始，并将在四年内逐步实施，直到2019年1月1日达到2.5% [80] 资本充足情况 - 截至2018年12月31日，公司及联合银行在全面实施的基础上满足巴塞尔协议III资本规则的所有资本充足要求[84] 即时纠正行动要求 - 自2015年1月1日起，根据巴塞尔协议III资本规则，机构“资本状况良好”的即时纠正行动要求为总风险资本比率达到10%或更高、一级风险资本比率达到8%或更高、CET1比率达到6.5%或更高、一级杠杆比率达到5%或更高[87] 银行评级与业务范围 - 截至2018年12月31日，联合银行被视为“资本状况良好”的机构，可从事更广泛的银行业务[88] 社区再投资法案评级 - 联合银行在最近一次社区再投资法案（CRA）检查中获得“优秀”评级[89] 存款限制与豁免 - 根据西弗吉尼亚州银行法，收购或合并后，存款机构或其控股公司在该州控制的存款不得超过该州所有保险存款机构存款总额的25%，该限制可经银行专员批准豁免[93] 联邦消费者金融法律 - 资产超过100亿美元的银行，如联合银行，需遵守联邦消费者金融法律[95] 激励性薪酬安排规则 - 2016年4月和5月，相关机构联合发布拟议规则制定，禁止资产达10亿美元或以上的机构存在鼓励不当冒险的激励性薪酬安排，截至2019年2月最终规则未通过[99] 市场利率风险 - 市场利率变化可能影响公司净利息收入[109] 信用风险 - 公司面临信用风险，经济状况下滑可能导致借款人违约和贷款损失[110] 信息系统风险 - 公司信息系统可能出现中断或安全漏洞，网络攻击或安全漏洞可能对公司业务造成重大不利影响[111] 经济下行风险 - 经济下行可能导致公司贷款组合质量恶化，影响产品服务需求[119] 高管离职风险 - 公司首席执行官或其他高管离职可能对业务产生负面影响，首席执行官理查德·M·亚当斯的服务至2022年3月31日[121] 市场竞争风险 - 公司面临激烈市场竞争，市场份额下降可能导致净收入和股东价值降低[122][123] 金融机构稳健性风险 - 公司受其他金融机构稳健性影响，金融机构违约或相关传闻可能导致市场流动性问题和公司损失[124] 政府监管风险 - 公司受广泛政府监管，法规变化可能带来成本增加、业务受限等影响，违规可能受制裁[125] 税务风险 - 公司面临税务机关挑战，若挑战未解决可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[127] 消费者金融保护局影响 - 消费者金融保护局规则制定和执法可能影响公司业务运营和盈利能力[128][129] 资本获取风险 - 公司未来可能需寻求额外资本，但资本获取受多种因素影响，无法保证[130][131] 巴塞尔III资本规则影响 - 巴塞尔III资本规则提高最低资本和杠杆比率，设立资本保护缓冲，修订“迅速纠正行动”规定，增加资产风险权重[135][136][137] 财务报告内部控制风险 - 公司若无法维持有效的财务报告内部控制，可能影响财务报告准确性和及时性，导致投资者信心丧失[140][141] 供应商风险 - 依赖供应商存在运营和信息安全风险，可能对公司运营和业务产生重大不利影响[148,149] 股价波动风险 - 公司股价可能因多种因素大幅波动，包括供应商问题、季度业绩变化等[150,151] 股息支付限制 - 公司子公司向公司及公司向股东支付股息可能受到限制[154] 股息支付能力 - 截至2018年12月31日，联合银行无需监管批准可向公司支付约1.791亿美元股息[155] 投资风险 - 投资公司普通股存在风险，可能会损失部分或全部投资[156] 银行法律反收购效应 - 某些银行法律可能具有反收购效应，影响公司普通股市场价格[157]

业绩总结 - 2018年净收入创纪录为2.563亿美元，稀释每股收益为2.45美元[12] - 2018年总资产为193亿美元，净贷款为137亿美元，总存款为140亿美元[8] - 2018年资产质量良好，不良资产减少17.3%[12] - 2018年平均资产回报率为1.36%，股本回报率为7.84%[12] - 2018年非利息收入为1.28712亿美元，非利息支出为3.68179亿美元[16] - 2018年净利息收入为5.88645亿美元，较2017年的5.48997亿美元增长[16] - 2018年效率比率为51.3%[12] - 2018年公司回购287万股普通股[12] - 2018年每股稀释收益与2017年相比增长了59%[16] - 2018年净利息利润率为3.50%，较上季度的3.56%有所下降[24] 用户数据 - 2018年第四季度总贷款为134.30亿美元，环比增长1.1%[29] - 2018年第四季度总存款为139.95亿美元，其中利息-bearing存款占68.4%（95.78亿美元），非利息-bearing存款占31.6%（44.17亿美元）[35] - 存款环比下降9600万美元，主要由于经纪存款减少1.31亿美元[35] - 不良贷款总额为14.28亿美元，占总贷款的1.06%[50][53] - 2018年净不良贷款占当前贷款的比例为0.99%[81] - 2018年净冲销占平均贷款的比例为0.24%[86] 未来展望 - 预计2019年George Mason Mortgage将实现200万美元的运营收入[63] - 2019年贷款和存款的增长率预计在低至中个位数范围内[64] - 2019年净利差预计相对稳定，排除购置会计相关的贷款增值[64] - 非利息收入的增长预计在低个位数范围内，排除乔治梅森抵押贷款公司、房产销售收益及投资收益/损失[65] - 非利息支出的增长预计在低个位数范围内，排除乔治梅森抵押贷款公司[65] - 2019年税率预计约为21.5%[66] 市场扩张与新产品 - 住宅房地产贷款增长主要通过United的抵押贷款子公司George Mason Mortgage Company实现，贷款主要为ARM产品[30] - George Mason Mortgage在华盛顿D.C.大都会区仍为第一大购房贷款机构[62] 其他信息 - 当前股息收益率为3.8%[68] - 当前市盈率为14.3倍，基于2019年街头共识估计每股收益为2.52美元[68] - 2018年第四季度普通股每股账面价值为31.78美元，较2018年第三季度的31.32美元有所上升[60] - 每股有形账面价值为16.97美元[111]

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年净收入1370万美元，为公司历史最佳，第四季度净收入340万美元，略低于第三季度，主要因非利息支出增加 [7] - 2018年全年基本每股收益0.62美元，摊薄后每股收益0.61美元，平均资产回报率1.01%，平均股权回报率10.59%；第四季度基本和摊薄后每股收益均为0.15美元，年化资产回报率0.98%，年化股权回报率10.01% [12] - 净利息收入方面，环比增加11.3万美元，贷款（不含PCI贷款）利息收入环比增加27.6万美元，增幅2.3% [13] - 2018年全年净利息收入4720万美元，较2017年增加310万美元，增幅7%；生息资产收益率4.71%，高于2017年的4.54%；贷款利息和费用4630万美元，较2017年增加600万美元，增幅14.9% [18] - 证券收入环比增加5.2万美元，第四季度税收等效收益率提高10个基点至3.31%；2018年证券收入较2017年增加33.6万美元，增幅4.7%，但税收等效基础上减少32.6万美元 [16][19] - 利息支出环比增加25.1万美元，增幅7.9%，但对更敏感的批发借款资金利息降低11万美元，降幅23.7%；2018年利息支出1210万美元，较2017年增加290万美元，增幅31% [16][20] - 计息存款成本从2018年第三季度的1.10%升至第四季度的1.22%，资金成本从第三季度的1.18%升至第四季度的1.27%；净利息收益率从第三季度的3.77%微升至第四季度的3.78% [17] - 2018年税收等效净利息收益率为3.76%，低于2017年的3.78%；净利息利差为3.58%，低于2017年的3.64% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，2018年非PCI贷款增长5170万美元，年化增长率5.5%，第四季度增长3130万美元，主要增长集中在商业房地产和可调利率商业及工业贷款 [10] - 存款业务方面，2018年非计息存款增长1210万美元，增幅约8%，计息核心存款增长5720万美元，增幅8.7%；联邦住房贷款银行预付款减少5940万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年公司专注于管理资产负债表的增长和结构，注重信贷质量和定价结构，同时致力于增加核心存款尤其是非计息存款，以减少对经纪资金的依赖 [6] - 2019年公司将继续管理资产负债表以应对多种经济和利率环境，重点关注信贷质量、低成本存款增长、流动性和资产定价组合，同时控制可控的非利息支出 [27][28] - 公司内部正在讨论普通股现金股息以及潜在的收购机会，以提高股东回报和有效利用资本 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临经济和利率环境的不确定性，但通过合理管理资产负债表，已构建了强大的资产负债表，能够适应利率上升或下降的环境 [27] - 预计2019年净利息收益率将保持稳定，但向高成本资金来源的转移可能会产生负面影响，而基准利率上升或长期利率上升则可能带来积极影响 [23] - 非利息收入预计将略有增加，非利息支出预计不会出现2018年那样的大幅增长，且由于2019年初有部门负责人退休，薪资和福利成本将降低 [24][25] 其他重要信息 - 2018年公司开设了两家新分行，分别位于马里兰州的Edgewater和弗吉尼亚州的Lynchburg [7] - 公司正在为几位即将退休的员工进行继任规划，因此短期内薪资支出有所增加 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年贷款增长是否仍维持中个位数的预期？ - 公司表示这是其目标 [32] 问题2: 上季度提到的一笔大额开发贷款是否有进展？ - 该项目需引入水和污水设施，道路建设已启动，但县政府尚未确定污水成本分摊方式；公司计划月底与县政府及相关土地所有者开会推动项目，预计今年能妥善解决 [34][35] 问题3: 请说明费用运行率、正常化时间以及正常化后的运行率情况？ - 若将过去四个季度的非利息支出平均，并按3%的增长率计算，2019年每季度非利息支出约为900万美元；其中折旧和摊销平均每季度55万美元；预计2019年团体保险成本不会像2018年那样大幅增长 [38] 问题4: 并购环境是否变化，相关对话是否增加，公司对并购的意愿以及市场预期与公司的差异？ - 2018年秋季公司有过一些良好的并购对话，但随着银行估值倍数变化，部分对话受到影响；公司认为一些合作伙伴会理解现状，将继续相关对话，对2019年进行并购更乐观；同时公司也在讨论现金股息以回报股东 [40][42] 问题5: 2019年税率是否仍为18%？ - 公司确认是 [43][44] 问题6: 本季度税率接近19%，明年是否会降低？ - 税率将在一定程度上取决于银行合格证券的整体水平，预计在18% - 19%之间波动 [46] 问题7: 考虑到股价回调，是否会进行股票回购？ - 公司认为回购能力有限，担心回购后无法应对大额股票交易，影响回购目标；公司希望投资者关注核心指标，相信股息能提升公司价值 [47] 问题8: 从业务情绪角度，公司优质客户对市场环境的看法如何？ - 年中商业房地产市场存在担忧情绪，部分投资者套现离场；目前市场有所反弹，仍有商业贷款机会；公司C&I团队新负责人经验丰富，市场人员配置已恢复，预计业务增长率为5% - 6% [48][50] 问题9: 2018年拨备为零，未来拨备费用情况如何？ - 公司预计2019年拨备约为100万美元，对应业务增长率为5.5% - 6% [52]