财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达到5.56亿美元，为自2013年初以来的最高季度营收[9] - 毛利润同比增长63%，毛利率提升至15.6%，为近十年最高水平[9][33] - 调整后EBITDA为5700万美元，环比增加2100万美元，同比增加3100万美元[10][33] - 调整后每股收益为0.44美元，去年同期为0.07美元[10] - 净债务杠杆率（基于过去12个月调整后EBITDA）降至2.6倍，去年年底为2.9倍[34][53] - 现金余额稳定在9800万美元[33][47] - 经营现金流在第一季度为负，主要原因是销售大幅增长导致营运资本增加[47] - 自由现金流预期增加至5500万至6500万美元区间[25][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 农业板块销售额占总销售额56%，达到3.1亿美元，同比增长1.01亿美元，环比增长近4500万美元（17%）[35] - 农业板块毛利润为4800万美元，同比增长61%，毛利率为15.5%，高于去年同期的14.3%和去年第四季度的14.2%[37][38] - 土方与建筑板块销售额同比增长3650万美元（22%），环比增长1800万美元（10%）[39] - 土方与建筑板块毛利润为3140万美元，同比增长近1200万美元（59%），毛利率为15.6%，显著高于去年同期的12%[41][42] - 消费板块销售额同比增长510%（1500万美元），毛利润为740万美元，同比增长370万美元，毛利率强劲，达到16.5%[43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有主要区域业务在农业和土方与建筑板块均实现同比增长[36][40] - 货币贬值对农业板块销售额造成近6%的负面影响，对土方与建筑板块造成3%的负面影响[36][41] - ATM（土方与建筑板块下的业务）业务同比增长25%[40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过改善或淘汰表现不佳的业务进行了结构性变革[27] - 重组了产品组合，淘汰低效和负利润率产品，同时推出市场领先的创新产品，如LSW技术[28] - 实施了智能定价模型以应对不断变化的市场环境[29] - 对布莱恩工厂进行了转型，使其生产组合从近乎100%土方与建筑转变为约50%农业产品，财务表现得到改善[21][22] - 正在投资增加北美LSW产能并提高土方与林业业务的效率[22] - 与客户（如CNH）签订了长期协议，旨在建立稳定性和承诺，并为未来增长提供灵活性[94][95][105] - 发布了首份综合可持续发展报告，强调对环境、工作场所和社区影响的承诺[30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 大宗商品价格维持高位，全球供需动态为未来价格提供良好支撑[12] - 强劲的大宗商品价格、政府支持计划以及老龄化的设备队伍、历史低位的新旧设备库存共同创造了强劲的需求环境，预计将持续多年[13][14][17] - 尽管近期调查显示农民情绪有所下降，但这被视为原始设备制造商推迟订单和化肥等投入成本飙升的结果，而非整体需求水平下降[15] - 土方与建筑板块前景乐观，预计的基础设施投资将在今年、明年及以后提供支持[18][19] - 预计2022年原始设备制造商的生产水平不会显著改善大型农业设备的低经销商库存状况，有意义的库存补充可能要等到2023年，未满足的零售需求将延续至未来年份[17] - 基于第一季度业绩和改善的市场前景，公司将2022年全年预期上调至净销售额超过21亿美元，调整后EBITDA约为2亿美元[25][54] 其他重要信息 - 公司出售了澳大利亚车轮业务，产生了约1700万美元的总收益和可汇回现金，其中约500万美元在季度末尚未结清，但已在本次电话会议前几天支付[49][50] - 公司对乌克兰危机表示关注，并捐款支持人道主义需求，同时认识到全球数百万人面临食品成本上涨和短缺的困境[23] - SG&A和研发费用为3900万美元，占净销售额的7%，同比增长部分包括为管理欧洲和俄罗斯业务风险而计提的约130万美元准备金[45] - 第一季度资本支出为760万美元，略低于去年同期，全年资本支出目标仍为4000万至5000万美元[48] - 第一季度有效税率为26.1%，全年所得税费用预计仍约为2000万美元，主要代表现金税[46] - 液体营运资本占年化销售额的19%，与年底持平，但优于去年同期的21%，现金转换周期为75天，优于一年前的81天[51][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 营收增长中价格与销量的划分[61] - 回答指出，展望未来，价格和销量的组合将与过去类似，是一个良好的混合体，随着劳动力增加和经验积累，生产率提高，新的激励计划也带来积极效果，预计销量增长与过去相似，价格组合也相对类似[61][62] 问题: CNH罢工事件对业绩指引的影响[63] - 回答表达了对CNH领导层解决局势能力的信心，从公司自身角度看，拥有强劲的订单簿和轮胎需求，可以根据需要调整交付计划或分配，目前不认为会对日常运营产生重大影响，业绩指引未包含此事件的重大变化[63][64][65][66] 问题: 第一季度相对于第四季度的显著环比增长驱动因素[68] - 回答解释定价是一个持续全年的过程，并非仅由1月1日的调整驱动，此外，第一季度没有第四季度存在的假期、工厂停机和维护等生产挑战，是一个更清洁、更高效的生产期，预计第三和第四季度会因工厂维护和假期而出现季节性波动[68][69][70][71][72][73] 问题: 消费业务强劲表现的原因[78] - 回答指出增长源于多个因素，包括拉丁美洲公用事业卡车轮胎销售的小幅增长，以及美国工厂为第三方进行定制橡胶混炼业务的战略扩张，该业务利润率健康，加上其他销往世界各地的小型轮胎组合，共同促成了强劲季度，预计该第三方业务在未来几个季度具有可持续性[78][80][81][82][83] 问题: 在高粮价和通胀压力下，对多年度需求周期的信心[84] - 回答强调食品需求的基本面（"我们都要继续吃饭"），农业的供需动态非常强劲，通胀不会破坏这些动态，特别是在大宗商品价格高企时，低库存水平是关键，原始设备制造商的生产问题仅使增长适度放缓但仍为正值，这有利于公司管理劳动力和效率，强劲的供需、高商品价格、强劲的资产负债表和低库存支持对今年和明年的多年度周期的积极看法[84][85][86][87][88][89][90][91][92] 问题: 与CNH的三年4亿美元长期协议与以往业务的比较及增长空间[94] - 回答指出长期协议旨在建立一致性和承诺，为双方创造双赢，这为公司在劳动力、原材料和生产调度上提供了基线，从而更容易根据需要向上调整，协议范围有增长空间[94][95][96] 问题: 资本支出计划或其他现金用途[97] - 回答表示公司正处于多年度投资周期中，用于产能、效率和生产力提升，对维持当前资本支出范围感到满意，并能根据市场机会灵活调整[97] 问题: 澳大利亚业务剥离后，其他非核心业务的考量[99] - 回答提到轮胎回收业务可能有合作或剥离的机会，因为回收炭黑领域的势头增长，有更多参与者进入，合作可能有助于该业务更好地融入环保领域，目前这是唯一可能考虑处置的业务[99][100] 问题: 俄罗斯挑战和炭黑成本上涨对轮胎回收业务基本面的影响[101] - 回答同意这个问题，指出原生炭黑成本上涨为回收炭黑进入市场提供了更多空间，认为这是未来方向，近期的一些公告是积极的，公司希望参与其中[101][102] 问题: 通过商业安排为行业低迷期设置销量底线的措施[104] - 回答确认长期协议提供了销量一致性（即底线），这对于培训劳动力和风险管理很重要，同时也为增产提供了上行空间，这些协议反映了公司作为可靠合作伙伴的价值，以及在地缘政治推动区域化趋势下，公司的全球生产布局优势[104][105][106][107][108][109] 问题: 资本分配策略[114] - 回答指出改善的现金流和杠杆率为公司提供了灵活性和选择性，可以投资于增长计划、业务投资，并为股东创造最佳回报，同时保持保守的杠杆姿态，与董事会共同做出正确决策[114][115] 问题: 股票回购授权规模[116] - 回答确认董事会授权为2500万美元，该授权仍然有效[116][118]

收入和利润（同比环比） - 第一季度净销售额为5.56亿美元，较去年同期的4.04亿美元增长37.8%[8] - 第一季度毛利润为8672.9万美元，同比增长62.8%，毛利率为15.6%[8] - 第一季度运营收入为4470.8万美元，较去年同期的1423.1万美元大幅增长214.1%[8] - 第一季度归属于Titan的净利润为2392.2万美元，同比增长76.3%，摊薄后每股收益为0.37美元[8] - 2022年第一季度净收入为2460万美元，较2021年同期的1320万美元增长1140万美元，基本和稀释后每股收益分别为0.37美元和0.22美元[129] - 2022年第一季度净销售额为5.56亿美元，较2021年第一季度的4.04亿美元增长37.8%[70] - 总毛利润为8673万美元，较2021年同期的5327万美元增长62.8%[70] - 运营收入为4471万美元，较2021年同期的1423万美元大幅增长214.2%[70] - 2022年第一季度归属于Titan的净收入为2392万美元[80] - 2022年第一季度净销售额为5.56亿美元，较2021年同期的4.035亿美元增长37.8%[114][115] - 2022年第一季度毛利润为8670万美元，毛利率为15.6%，较2021年同期的5327万美元（毛利率13.2%）增长62.8%[114][117] - 2022年第一季度运营收入为4471万美元，较2021年同期的1423万美元大幅增长214.2%[114][123] - 公司整体2022年第一季度净销售额5.55997亿美元，同比增长37.8%，毛利率15.6%，营业利润4470.8万美元，同比增长214.1%[132] 成本和费用（同比环比） - 2022年第一季度销售、一般及行政费用为3623万美元，占净销售额的6.5%，较2021年同期增长6.5%[114][118] - 2022年第一季度研发费用为292万美元，占净销售额的0.5%，较2021年同期增长14.4%[114][119] - 2022年第一季度利息支出为790万美元，较2021年同期的750万美元有所增加，主要因债务再融资导致利率从6.50%升至7.00%[124] - 2022年第一季度其他支出为890万美元，主要包含出售澳大利亚车轮业务产生的1090万美元损失[126] - 2022年第一季度所得税费用为870万美元，实际税率为26.1%，高于2021年同期的260万美元（税率16.4%）[127] - 2022年第一季度特许权使用费支出为290万美元，较2021年同期的250万美元增长16%[57] - 2022年第一季度所得税费用为870万美元，有效税率为26.1%，高于2021年同期的260万美元和16.4%的税率[61] - 2022年第一季度其他费用中包含约1000万美元与出售澳大利亚车轮业务相关的重分类金额[74] 各条业务线表现 - 农业板块净销售额为3.10亿美元，同比增长48.3%[70] - 农业板块毛利润为4792万美元，同比增长60.9%[70] - 农业板块2022年第一季度净销售额3.096亿美元，同比增长48.3%，毛利率15.5%，营业利润3011.7万美元，同比增长97.1%[132][133] - 土方/建筑板块2022年第一季度净销售额2.01259亿美元，同比增长22.1%，毛利率15.6%，营业利润1584万美元，同比增长184.1%[132][138] - 消费板块2022年第一季度净销售额4513.8万美元，同比增长50.7%，毛利率16.5%，营业利润488.2万美元，同比增长192.9%[132][141] - 农业板块销售增长受全球农业市场需求旺盛、价格上涨及产品组合驱动，但被欧洲地区5.7%的不利货币折算影响部分抵消[133] - 土方/建筑板块销售增长受全球经济改善和建筑市场复苏驱动，但被欧洲地区3.0%的不利货币折算影响部分抵消[138] - 消费板块销售增长受拉丁美洲公用卡车轮胎需求及美国特种产品增长驱动，但被俄罗斯和欧洲地区2.2%的不利货币折算影响部分抵消[141] 各地区表现 - 公司在俄罗斯实体的持股比例为64.3%，其资产约占公司2022年3月31日和2021年12月31日合并资产的6%和7%[22] - 俄罗斯业务收入约占公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月全球合并销售额的5%[22] - 公司俄罗斯业务Voltyre-Prom占2022年3月31日合并总资产的约6%[92] - 俄罗斯业务在2022年第一季度约占全球合并销售额的5%[92] - 销售额增长受到外汇折算4.4%（约1770万美元）的不利影响[115] 管理层讨论和指引 - 公司预计2022年全年资本支出约为4500万至5000万美元[157] - 基于2022年3月31日的债务余额，公司预计2022年剩余时间的现金利息支付约为3000万美元，其中主要为7.00%优先担保票据的半年期付款，总计2800万美元[157] - 公司预计运营产生的内部现金流、全球信贷额度以及9810万美元的现金将足以满足营运资金、债务到期和资本支出的流动性需求[158] - 公司披露控制和程序以及财务报告内部控制截至2022年3月31日是有效的[163] 现金流和营运资本 - 第一季度经营活动现金流净流出1851.7万美元，主要受应收账款和存货增加影响[17] - 公司2022年第一季度经营活动净现金流出为1851.7万美元[85] - 公司2022年第一季度末现金余额9810万美元，经营活动现金流为使用1851.7万美元，主要受应收账款增加5733.2万美元和存货增加3424万美元影响[148] - 公司2022年第一季度现金转换周期为75天，较2021年同期（82天）缩短7天，显示营运资本管理改善[150] - 公司2022年第一季度投资活动现金流为提供241.2万美元，主要得益于出售澳大利亚车轮业务获得929.3万美元；融资活动现金流为提供1171.3万美元，包括借款7678.2万美元及股票回购2500万美元[152][153] - 截至2022年3月31日，应收账款净额为3.09411亿美元，较2021年12月31日的2.5518亿美元增长21.3%[27] - 截至2022年3月31日，存货总额为4.242亿美元，较2021年12月31日的3.92615亿美元增长8.0%[28] - 第一季度末存货为4.24亿美元，较2021年底的3.93亿美元增加3158.5万美元[13] 资本支出和投资活动 - 第一季度资本支出为763.7万美元[17] - 公司2022年第一季度资本支出为763.7万美元[85] - 公司于2022年3月31日完成出售澳大利亚车轮业务，总收益及待汇回现金约为1750万美元[23] 债务和融资 - 公司持有的2028年到期7.00%高级担保票据，截至2022年3月31日账面成本为3.947亿美元，公允价值约为4.02亿美元[21] - 截至2022年3月31日，总债务为5.2771亿美元，其中2028年到期7.00%高级担保票据本金为4亿美元[36] - 在1.25亿美元循环信贷额度下，截至2022年3月31日有6300万美元借款和910万美元未偿信用证，可用借款额度为5290万美元[41] - 公司拥有1.25亿美元的循环信贷额度，截至2022年3月31日，已提取借款6300万美元，未偿信用证910万美元，可用额度为5290万美元[156] - 当信贷额度剩余可用资金低于总承诺额度（1.25亿美元）的10%（即1250万美元）时，公司需维持最低固定费用覆盖率为不低于1.0比1.0[154] - 公司在2021年第二季度对其4亿美元优先担保票据进行了再融资，将到期日从2023年延长至2028年[159] - 公司在2021年第四季度修订并延长了循环信贷协议，信贷额度增至1.25亿美元，并可通过协议中的弹性条款再扩大5000万美元，新到期日为2026年10月[159] - 2021年，穆迪和标普全球均因公司财务状况改善及终端市场需求复苏（特别是农业设备）而上调了公司信用评级[160] 现金和流动性 - 第一季度末现金及现金等价物为9814.4万美元，与2021年底基本持平[13] - 公司2022年第一季度末现金及现金等价物为9814.4万美元[83] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为9810万美元，其中8210万美元存放于海外[156] 资产和负债 - 第一季度末总资产为12.69亿美元，总负债为10.24亿美元，股东权益为2.46亿美元[13] - 2022年3月31日总资产为12.69亿美元，较2021年12月31日的11.83亿美元增长7.3%[72] - 公司2022年第一季度末总资产为12.693亿美元[83] - 公司2022年第一季度末总负债为9.919亿美元（短期债务3785.3万美元 + 长期债务4.846亿美元 + 其他长期负债4708.6万美元）[83] - 截至2022年3月31日，物业、厂房及设备净值为2.98285亿美元，2022年第一季度折旧费用为1110万美元[31] - 截至2022年3月31日，保修负债为1825.8万美元，较2022年1月1日的1662.8万美元增长9.8%[35] - 经营租赁使用权资产从2021年12月31日的2094.5万美元下降至2022年3月31日的1252.6万美元，降幅约40.2%[48] - 经营租赁负债总额从2021年12月31日的1753.2万美元下降至2022年3月31日的983.4万美元，降幅约43.9%[48] - 融资租赁净额从2021年12月31日的250.4万美元增长至2022年3月31日的295.1万美元，增幅约17.9%[48] - 截至2022年3月31日，未来租赁付款总额中经营租赁为1096万美元，融资租赁为653.9万美元[48] - 公司合并的可变利益实体总资产从2021年12月31日的1234.8万美元增长至2022年3月31日的1485.9万美元，增幅约20.3%[53] 其他重要事项 - 公司巴西子公司可能获得约3400万美元的非所得税抵免，用于抵免未来的PIS/COFINS税务义务[64] - 2022年第一季度向关联方销售产品约130万美元，2021年同期约为50万美元[73] - 2022年第一季度其他综合收益中的货币折算调整净额为1846万美元，而2021年同期为净损失2667万美元[74][76] - 公司2022年第一季度综合净亏损为5383万美元[83] - 公司2022年第一季度综合全面收益为4270万美元[83] - 公司预计可从巴西税务当局获得约3400万美元的非所得税抵免[97] - 2022年第一季度，公司养老金计划净周期性成本为10.5万美元，其中服务成本为92.8万美元[51] - 第一季度回购普通股支出2500万美元[14]

Titan International, Inc. (NYSE:TWI) Q4 2021 Earnings Conference Call March 3, 2022 9:00 AM ET Company Participants Todd Shoot - Senior Vice President, Investor Relations and Treasurer Paul Reitz - President and CEO David Martin - Senior Vice President and CFO Conference Call Participants Steve Ferazani - Sidoti & Company Komal Patel - Goldman Sachs Kirk Ludtke - Imperial Capital DeForest Hitman - Walthausen & Co. Alex Blanton - Clear Harbor Asset Management Jack Voigt - Balyasny Asset Management Operator G ...

CTITAN Investor Presentation March 2022 l. Company Overview TTAN. (44) Titan International Overview Headquartered in the heartland of the U.S. in Illinois, Titan has grown to become a top global manufacturer of off-highway wheels, tires and undercarriage products Since Titan's entrance into the wheel market in 1983 and tires in 1993, it has evolved into a leading global supplier of wheels and tires for off-highway vehicles. Titan manufactures under the Goodyear Farm Tire and Titan Tire brands ITM is a premi ...

财务数据关键指标变化 - 公司在俄罗斯业务拥有64.3%的所有权，占截至2021年12月31日合并资产的约7%[92] - 俄罗斯业务占截至2021年12月31日止年度全球合并销售额的约6%[92] 债务与融资风险 - 公司循环信贷安排和7.00%2028年到期优先担保票据包含可能限制财务和运营灵活性的契约[87] - 公司现有债务条款下的承诺可能损害业务运营[111] - 额外债务可能导致流动性减少和融资市场准入受限[111] - 额外债务可能增加用于偿债的现金流需求[111] - 公司未来收购可能通过运营现金流、额外债务和/或发行股权证券融资[111] 运营风险 - 公司面临全球供应链显著制约，包括原材料供应和定价、运输及劳动力[103] - 公司正在进行核心企业资源规划系统升级，采用基于云的系统，可能对短期运营结果和财务状况产生不利影响[101] - 公司受网络安全风险影响，安全漏洞或信息技术系统中断可能扰乱业务并导致客户不满及潜在索赔[101] 市场与监管风险 - 公司受外币折算风险影响，美元与其他全球货币汇率大幅波动可能对财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响[105] - 公司运营受美国及多国收入税影响，未来所得税费用和现金税负可能因多种因素受到不利影响[106] - 公司受气候变化法规风险影响，能源和原材料成本可能直接上升[96] - 公司受环境法律法规风险影响，可能产生重大成本或负债以遵守法律及进行修复[97] - 公司披露了关于市场风险的定量和定性信息[188]

Titan International, Inc. (NYSE:TWI) Q3 2021 Earnings Conference Call November 4, 2021 9:00 AM ET Company Participants Todd Shoot - Senior Vice President, Investor Relations and Treasurer Paul Reitz - President & Chief Executive Officer David Martin - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Larry De Maria - William Blair Steve Ferazani - Sidoti Kirk Ludtke - Imperial Capital DeForest Hinman - Walthausen & Co. Operator Good morning ladies and gentlemen and welcome to the ...

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额为4.50382亿美元，同比增长47.8%[8] - 第三季度毛利润为6029.2万美元，同比增长92.5%[8] - 第三季度运营收入为2290万美元，去年同期为运营亏损680.8万美元[8] - 第三季度归属于Titan的净收入为1118.7万美元，去年同期为净亏损1264.3万美元[8] - 第三季度基本每股收益为0.18美元，去年同期为每股亏损0.21美元[8] - 前九个月净销售额为12.92539亿美元，同比增长38.6%[8] - 前九个月运营收入为6085万美元，去年同期为运营亏损1951.2万美元[8] - 2021年第三季度净收入为1118.7万美元，前九个月累计净收入为2160.1万美元[16] - 2021年第三季度公司净销售额为4.50382亿美元，同比增长47.8%[82] - 2021年第三季度公司毛利润为6029.2万美元，同比增长92.6%[82] - 2021年第三季度公司运营收入为2290万美元，而2020年同期为运营亏损680.8万美元[82] - 2021年前九个月公司净销售额为12.92539亿美元，同比增长38.6%[82] - 2021年前九个月公司毛利润为1.75027亿美元，同比增长98.0%[82] - 2021年前九个月公司运营收入为6085万美元，而2020年同期为运营亏损1951.2万美元[82] - 第三季度合并净销售额为4.504亿美元[92] - 第三季度合并毛利润为6029.2万美元，毛利率约为13.4%[92] - 第三季度合并营业收入为2290万美元[92] - 第三季度合并净收入（归属于Titan）为1118.7万美元[92] - 前三季度合并净销售额为12.925亿美元[95] - 前三季度合并毛利润为1.7503亿美元，毛利率约为13.5%[95] - 前三季度合并营业收入为6085万美元[95] - 前三季度合并净收入（归属于Titan）为2198.8万美元[95] - 第三季度净销售额为4.504亿美元，同比增长47.8%，主要由销量增长25.3%和产品价格/组合增长21.3%驱动，外汇折算带来1.2%或370万美元的正面影响[121][122] - 前三季度净销售额为12.925亿美元，同比增长38.6%，主要由销量增长23.9%和产品价格/组合增长14.0%驱动，外汇折算带来0.7%或620万美元的正面影响[121][123] - 第三季度毛利润为6030万美元，同比增长92.5%，毛利率从10.3%提升至13.4%[121][128] - 前三季度毛利润为1.750亿美元，同比增长97.9%，毛利率从9.5%提升至13.5%[121][129] - 第三季度运营收入为2290万美元，去年同期为运营亏损680万美元，同比增长436.4%[121][135] - 前三季度运营收入为6085万美元，去年同期为运营亏损1951万美元，同比增长411.9%[121][135] - 第三季度净收入为1080万美元，去年同期为净亏损1350万美元，基本每股收益为0.18美元，去年同期为每股亏损0.21美元[147] - 公司前三季度合并净销售额12.93亿美元，同比增长38.6%；合并营业利润6085万美元，去年同期为亏损1951万美元[149] - 2021年前九个月净收入为2160万美元，较2020年同期净亏损4560万美元改善6719万美元[175][176] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 第三季度销售、一般及行政费用为3220万美元，同比下降3.7%，占销售额比例从11.0%降至7.2%，部分原因是去年同期计提了500万美元的Dico案件或有法律准备金[121][130] - 前三季度利息费用为2390万美元，去年同期为2310万美元，增加主要由于2021年第二季度高级担保票据再融资导致利率从6.50%升至7.00%[136] - 2021年前九个月折旧与摊销费用为3634.5万美元[18] - 2021年前九个月无形资产摊销费用为60万美元，较2020年同期的160万美元下降62.5%[31] - 第三季度净养老金成本为48,000美元，远低于去年同期的393,000美元[54] - 九个月期间净养老金成本为146,000美元，远低于去年同期的1,333,000美元[54] - 第三季度特许权使用费为2.8百万美元，去年同期为2.4百万美元[61] - 九个月期间特许权使用费为7.9百万美元，去年同期为7.3百万美元[61] - 第三季度其他收入为648,000美元，去年同期为2,283,000美元[63] - 第三季度所得税费用为5.3百万美元，有效税率为33.1%[64] 各条业务线表现 - 农业板块2021年第三季度净销售额为2.44373亿美元，同比增长59.6%[82] - 农业板块第三季度净销售额2.44亿美元，同比增长59.7%，销量与产品价格/组合分别增长36.4%和23.0%[152] - 农业板块第三季度毛利率13.6%，同比提升300个基点；营业利润1816万美元，同比大幅增长487.4%[149][152] - 土方/建筑板块第三季度净销售额1.68亿美元，同比增长36.7%，销量与产品价格/组合分别增长15.8%和18.8%[160] - 土方/建筑板块第三季度营业利润791万美元，去年同期为66万美元，同比大幅增长1106.3%[149][160] - 消费板块第三季度净销售额3760万美元，同比增长32.0%，产品价格/组合与销量分别贡献22.5%和6.8%的增长[169] - 消费板块第三季度毛利率15.5%，同比提升600个基点；营业利润352万美元，去年同期为亏损9万美元[149][169] - 农业板块前三季度净销售额6.85亿美元，同比增长44.7%；营业利润5423万美元，同比增长353.5%[149][152] - 土方/建筑板块前三季度净销售额5.10亿美元，同比增长36.9%；营业利润2095万美元，去年同期为亏损516万美元[149][160] - 消费板块前三季度净销售额9797万美元，同比增长13.2%；营业利润707万美元，同比增长674.9%[149][169] 其他财务数据：现金流与资本支出 - 2021年前九个月经营活动产生的净现金为流出229万美元，而2020年同期为流入4743.1万美元[18] - 2021年前九个月资本支出为2425万美元[18] - 公司2021年前九个月合并经营活动现金流净额为负229万美元，其中母公司净流出1079万美元，担保子公司净流入634.7万美元，非担保子公司净流入215.3万美元[99] - 2021年前九个月合并资本支出为2425万美元，其中非担保子公司支出1787万美元，担保子公司支出636.3万美元[99] - 2021年前九个月，经营活动所用现金净额为230万美元，而2020年同期为经营活动提供现金净额4743万美元，同比减少4972万美元[175][176] - 2021年前九个月营运资本变动消耗现金，其中存货增加8949.6万美元，应收账款增加7545.6万美元，应付账款增加9238.4万美元[175] - 2021年前九个月资本支出为2425万美元，较2020年同期的1335万美元增加1090万美元[179] - 2021年第三季度末现金转换周期为81天，较2020年12月31日的97天和2020年9月30日的121天有所改善[177] - 2021年前九个月经营租赁产生的经营现金流为240万美元，融资租赁产生的经营现金流为20万美元[50] 其他财务数据：资产、债务与借款 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为9464万美元，较2020年底下降19.4%[14] - 截至2021年9月30日，存货为3.73012亿美元，较2020年底增长27.0%[14] - 截至2021年9月30日，总资产为11.44259亿美元，总负债为9.44665亿美元[14] - 截至2021年9月30日，应收账款净额为2.61447亿美元，较2020年底的1.93014亿美元增长35.4%[26] - 截至2021年9月30日，存货总额为3.73012亿美元，较2020年底的2.93679亿美元增长27.0%[27] - 2021年前九个月借款所得款项为4.82293亿美元，主要用于回购4.13亿美元的高级担保票据[18] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为9464万美元，较期初的1.17431亿美元减少19.4%[18] - 2028年到期的7.00%高级担保票据账面成本为3.943亿美元，公允价值约为4.215亿美元[22] - 无形资产净额从2020年底的197.5万美元下降至2021年9月30日的153.5万美元，降幅约22.3%[31] - 保修负债从2021年初的1504万美元增加至9月30日的1639.8万美元，增幅约9.0%[33] - 2021年前九个月计提保修准备金739.7万美元，实际支付保修索赔603.9万美元[33] - 总债务净额从2020年底的4.647亿美元增至2021年9月30日的4.8187亿美元[35] - 2028年到期的7.00%高级担保票据本金为4亿美元，有效收益率为7.27%[35][36] - 公司循环信贷额度为1亿美元，截至2021年9月30日已使用3000万美元，另有1070万美元信用证，剩余可借款额度为5930万美元[41] - 经营租赁负债总额从2020年底的2467万美元降至2021年9月30日的1984万美元[50] - 合并可变利益实体的总资产为12,211,000美元，总负债为2,336,000美元[58] - 对非合并可变利益实体的最大风险敞口为9,235,000美元[59] - 截至2021年9月30日，公司总资产为11.44259亿美元，较2020年底增长10.9%[84] - 截至2021年9月30日，合并总资产为11.4426亿美元[97] - 截至2021年9月30日，合并现金及现金等价物为9464万美元[97] - 2021年前九个月合并融资活动净现金流入727.5万美元，主要来自借款收入4.82293亿美元，同时偿还高级担保票据4.13亿美元及债务5994.9万美元[99] - 截至2021年9月30日，公司合并现金及现金等价物余额为9464万美元，较期初1.17431亿美元减少2279.1万美元[99] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为9460万美元，较2020年12月31日减少2280万美元[175] - 2021年前九个月，公司通过融资活动获得现金727.5万美元，包括借款4.82293亿美元，并用于回购高级担保票据4.13亿美元及偿还债务5994.9万美元[181] - 截至2021年9月30日，公司拥有1亿美元信贷额度，已借款3000万美元，尚有5930万美元可用额度[185] 管理层讨论和指引 - 预计2021年第四季度无形资产摊销费用为3.7万美元，2022年全年为14.5万美元[32] - 公司预计2021年全年资本支出约为3500万美元，2021年剩余时间的利息支付预计约为1500万美元[186] - 2021年10月28日，公司将循环信贷额度从1亿美元修订并增至1.25亿美元，到期日延长至2026年10月28日[187] - 2021年10月28日，公司修订并延长了循环信贷协议，将信贷额度从1亿美元提高至1.25亿美元，期限五年至2026年10月28日，并可通过协议内弹性条款再增加最多5000万美元[100] 市场趋势与运营环境 - 农业相关商品价格在2021年前三季度持续改善并保持历史高位，预计将支持对公司产品的需求改善[116] - 土方/建筑市场在2020年因疫情和经济不确定性出现下滑，但2021年出现强劲增长迹象，全球建筑行业设备库存水平处于历史低位，采矿资本预算持续增加[117] - 消费市场在2021年趋于稳定，主要得益于2020年低销量后的被压抑需求，但其复苏速度预计将慢于农业和土方/建筑板块[120] - 公司运营继续受到COVID-19疫情影响，特别是在澳大利亚、欧洲和拉丁美洲等地区，相关防疫措施增加了运营成本[103] - 公司确认COVID-19疫情持续影响运营，增加了成本并导致全球供应链出现重大限制[21] - 公司主要客户包括AGCO、卡特彼勒、CNH、迪尔、日立、久保田、利勃海尔和沃尔沃等全球农业和建筑设备制造领导者[115] 其他重要内容：法律、关联方与风险 - 公司与美国政府达成和解，同意支付总额1150万美元，并于2021年2月25日完成支付[79] - 2021年前九个月，公司与关联方（由董事长兄弟控制）的交易销售额约为200万美元[85] - 若OFAC未批准向RDIF发行股份，公司可能需支付约2500万美元现金作为替代解决方案[199] - 托管给RDIF的股份数量为4,032,259股普通股[199] - 当前国内集体谈判协议将于2021年11月16日到期[200] - 潜在的2500万美元现金支付金额基于2019年2月发行时托管股份的近似价值[199] - 公司面临因劳资关系问题导致运营中断的风险[200] - 前三季度外汇收益为910万美元，去年同期为外汇亏损970万美元，主要由于公司法律实体结构优化及对关联公司资本结构的持续管理[139][140]

Titan International, Inc. (NYSE:TWI) Q2 2021 Earnings Conference Call July 29, 2021 9:00 AM ET Company Participants Todd Shoot - Senior Vice President, Investor Relations & Treasurer Paul Reitz - President & Chief Executive Officer David Martin - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Steve Ferazani - Sidoti Kirk Ludtke - Imperial Capital Alex Blanton - Clear Harbor Asset Management Brian DiRubbio - Baird Operator Good morning, ladies and gentlemen and welcome to the Ti ...

☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Washington, D.C. 20549 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION FORM 10-Q For the Quarterly Period Ended: June 30, 2021 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) or 1525 Kautz Road, Suite 600, West Chicago, IL (Address of principal executive offices) 36-3228472 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (I.R.S. Employer Identification No.) Com ...

Titan International, Inc. (NYSE:TWI) Q1 2021 Earnings Conference Call May 6, 2021 9:00 AM ET Company Participants Todd Shoot - Senior Vice President, Investor Relations and Treasurer Paul Reitz - President and Chief Executive Officer David Martin - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Steve Ferazani - Sidoti Larry De Maria - William Blair Alex Blanton - Clear Harbor Asset Management Steve Ferazani - Sidoti Operator Good morning, ladies and gentlemen and welcome to t ...