财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收8500万美元，第三季度为7100万美元，主要因基础设施业务营收增加 [15] - 2020年全年营收3.13亿美元，2019年为6.25亿美元，主要因波多黎各修复工作完成及油田业务受疫情影响营收减少 [15] - 因Gulfport Energy破产，预留约2000万美元坏账准备金，对2020年第四季度和全年业绩产生负面影响 [16] - 2020年第四季度净亏损1200万美元，第三季度净利润300万美元，主要因Gulfport破产相关坏账准备 [16][17] - 2020年第四季度摊薄后每股净亏损0.26美元，全年摊薄后每股净亏损2.36美元 [18] - 2020年第四季度调整后EBITDA为800万美元，第三季度为2200万美元，排除Gulfport坏账准备后为2700万美元 [18] - 2020年全年EBITDA为5000万美元，2019年为7700万美元 [18] - 2020年第四季度经营现金流为500万美元，全年为700万美元 [18] - 2020年第四季度通过出售租赁基础设施资产和直升机贷款，净债务减少约700万美元 [19] - 2020年第四季度资本支出约100万美元，全年约700万美元，2021年全年资本支出预算为900万美元 [19] - 2020年末现金约1500万美元，债务约8300万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 2020年第四季度基础设施部门毛利率为26%，排除PREPA应收账款利息后，EBITDA环比略有增长 [7] - 基础设施运营子公司Higher Power和5 Star拥有约500名经验丰富的现场人员，分布在115个作业队 [9] - 工程业务Aquawolf与一家大型公用事业公司签订三年合同，预计合同期内产生高达4000万美元的收入 [10] 油田业务 - 2020年第四季度泵送291个阶段，平均约0.6个车队投入使用 [12] - 2020年第四季度销售约10万吨沙子，平均销售价格约为每吨15.59美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 油价从近期低点反弹，但由于勘探与生产公司（E&Ps）的资本纪律，行业活动水平仍低迷 [12] - 近期沙子市场活动和价格有所上升，压力泵送业务投标机会增多 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向基础设施领域多元化发展战略有效，未来将利用现有业务向潜在客户展示能力，参与可再生能源项目竞争 [7][8] - 公司计划通过垂直整合服务，扩大客户群和地理覆盖范围，将制造业务融入基础设施服务 [9][11] - 行业对基础设施的需求和投标机会未来几年将保持强劲，公司凭借管理团队的可再生能源背景和垂直整合服务，有能力参与竞争并赢得项目 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫苗接种使感染率下降，基础设施业务在2020年实现重大转变，美国业务扭亏为盈，需求在下半年增加 [6] - 预计2021年油田活动将增加，但E&Ps将保持生产与2020年末水平持平 [12] - 公司适应了疫情带来的变化，多元化业务组合表现符合预期，基础设施业务有坚实基础，有望进一步整合和降低成本 [13] - 对2021年基础设施业务销售管道和项目执行情况感到兴奋，预计全年EBITDA利润率在15% - 18%之间 [26] 其他重要信息 - 公司团队持续在墨西哥湾沿岸开展飓风灾后修复工作，大部分工作在2020年第四季度完成，部分清理工作持续到2021年第一季度 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待2021年第一季度基础设施业务的营收和利润率情况 - 第一季度有部分风暴修复工作延续，历史上第一季度有季节性影响，更应关注2021年全年情况 公司对销售管道和项目情况感到兴奋，预计全年基础设施业务EBITDA利润率在15% - 18%之间（排除利息） [26] - 公司基础设施业务的垂直整合模式取得进展，如Aquawolf与大型公用事业公司的合同，使业务范围从输电和配电扩展到光纤、变电站等领域，团队规模也在扩大 [29] 问题2：公司与该大型公用事业公司之前是否有关系，凭借什么能力赢得合同 - 公司曾为该公用事业公司做过分包工作，在其发布三年期招标书时成功中标，合同金额最高可达4000万美元，未来可能更高 [32] 问题3：请介绍油田服务市场的情况，包括泵送市场和其他闲置业务的部署情况 - 沙子市场活动和价格近期有所上升，公司已增加沙矿团队成员，预计生产将接近满负荷 压力泵送业务投标机会增多，但预计E&Ps全年仍将保持资本纪律，不过公司业务有望继续发展 [33][34] 问题4：2021年上半年压力泵送业务是否能实现正EBITDA - 公司预计2021年上半年压力泵送业务能实现正EBITDA [36]

客户收入占比情况 - 2020和2019年公司前五大客户分别占收入的50%和53%[22] - 2018 - 2020年公司分别有460、590和530个客户，2018 - 2020年前五大客户分别占公司收入的77%、53%和50%，2018 - 2020年Gulfport分别占公司收入的8%、20%和16%，2019年PREPA占公司收入的15%，2018年占60%[86] - 2020年和2019年，公司前五大客户分别占其收入的约50%和53%[146] - 2020年和2019年，Gulfport分别占公司收入的约16%和20%，是公司最大客户[146] - 2019年，PREPA占公司收入的约15%，是公司第二大客户[146] 客户欠款情况 - 2020年12月31日PREPA欠公司约2.27亿美元服务款，不包括7400万美元利息[31] - 截至2020年11月13日，Gulfport欠公司约4690万美元，其中包括330万美元利息费用[146] - 截至2020年12月31日，PREPA欠公司约2.27亿美元服务费，不包括7400万美元逾期利息[146] - 2017年10月19日子公司Cobra与PREPA签订价值高达9.45亿美元的紧急主服务协议，2018年5月26日又签订9亿美元的主服务协议，截至2020年12月31日，PREPA欠公司约2.27亿美元服务费及7400万美元逾期利息[149] 基础设施服务团队情况 - 2020年公司基础设施服务团队数量稳定在约115个[32] 压力泵送业务情况 - 截至2020年12月31日，公司压力泵送业务有6个高压车队，共117个高压压裂单元，泵铭牌容量为291,750马力[36] - 2020年公司将10个单元转换为具备动态气体混合能力[36] - 三个压力泵车队总马力达132,500，于2017年建造，2020年将10个压力泵单元转换为具备DGB能力，预计2021年第一季度再转换10个[84] 运输设备情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有41辆用于砂运输的卡车[40] - 截至2020年12月31日，公司拥有16辆专门用于移动钻机的卡车和7台起重机[55] - 截至2020年12月31日，公司拥有4架直升机[57] - 截至2020年12月31日，公司拥有47辆原油运输卡车[59] 水转移设备情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有122个水转移泵和69英里的扁平软管[40] - 截至2020年12月31日，公司拥有18台水转移泵、30英里扁平软管和10英里聚乙烯管用于水转移作业[58] 与PREPA合同情况 - 2017年10月19日Cobra与PREPA签订的紧急主服务协议，经修订后最高支付9.45亿美元[30] - 2018年5月26日Cobra与PREPA签订的第二个主服务协议金额为9亿美元[30] - 公司与PREPA的合同已结束，不确定能否获得新合同替代原有服务水平[149] 原油增产情况 - 2021年1月起OPEC成员和部分国家同意每日增产50万桶原油[24] 陆地钻井设备情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有12台陆地钻井rig，功率从800到1600马力不等，其中8台专为水平和定向井设计[49] 钻井相关套件及设备情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有10套MWD套件和3套EM套件用于垂直、水平和定向钻井应用，89台泥浆马达，16台空气马达及相关零部件和设备库存[54] 远程住宿业务情况 - 截至2020年12月31日，公司远程住宿业务的营地有1006间客房的容量，其中612间在加拿大艾伯塔省北部的Sand Tiger Lodge，394间可作为租赁设备出租给第三方，63间已被使用[60] 新合同情况 - 2020年12月，公司获得一份为期三年的合同，预计在合同期内产生高达约4000万美元的收入[62] 生产测试及相关套件情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有5套生产测试套件、20套固体控制套件、4套静水测试套件和7套扭矩服务套件[64] 水泥车及酸化泵情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有10台双水泥车及相关设备和4台酸化泵[65] 运营部门负责人经验情况 - 运营部门负责人平均有超28年基础设施服务经验和超30年油田服务经验[84] 业务受市场及油价影响情况 - 2019年因客户资本支出预算减少，油田服务需求减弱，2020年3月油价暴跌进一步降低油田服务利用率和定价[74] - 2018 - 2019年压裂砂市场供应过剩，各等级价格从峰值大幅下跌，2019年下半年和2020年公司砂需求显著下降[78] - 2020年油价波动，最低为4月20日的 - 37.63美元，最高为1月6日的63.27美元，全年平均每桶39.59美元，价格波动降低了油田服务需求[89] - 2020年3月油价暴跌至每桶零美元以下，2020年西得克萨斯中质原油价格在 - 37.63至63.27美元/桶之间，纽约商品交易所天然气期货价格在1.48至3.35美元/百万英热单位之间波动，油价和天然气价格波动影响公司业务[170][175] - 石油和天然气行业周期性导致公司经营业绩波动，2020年上半年低油价和疫情使勘探和生产公司减少资本预算和钻井活动，导致油田服务需求下降[173] 业务关闭情况 - 2019年7月暂时关闭固井、酸化和返排业务，12月关闭合同钻井业务，2020年4月关闭钻机运输业务，7月关闭连续油管和全方位服务运输业务，目前六个压力泵车队仅运营一个[75] 支撑剂砂储量情况 - 公司支撑剂砂储量中约60%为40目或更细基质[79] 公司业务部门情况 - 公司基础设施服务部门为电气基础设施行业提供建设、升级、维护和维修服务，完井服务部门提供水力压裂等服务，天然砂支撑剂服务部门开采、加工和销售天然砂支撑剂，还提供定向钻井等服务[85] 公司业务计划情况 - 公司计划通过战略部署设备和人员提供基础设施和油田服务，实现业务目标[83] - 行业分析师报告显示，到2022年输电与配电行业每年支出将超600亿美元，公司计划扩大能源基础设施业务部门[89] 公司运营风险情况 - 公司运营面临能源服务行业固有风险，如事故、井喷、爆炸、火灾、泄漏等，还可能遭遇交通事故[87][88] 公司货运业务评级情况 - 截至2020年12月31日，公司所有货运业务在运输部的评级为“满意”[104] 公司运营法规监管情况 - 公司运营受多个监管机构管辖，包括工人安全标准、建设项目许可和检查要求等多方面法规[100] - 公司基础设施业务运营需遵守联邦、州和地方法规，若违规可能面临罚款、吊销执照等后果[101] - 公司运输业务受美国运输部和各州机构监管，可能面临法规和立法变化增加成本[102] - 公司运营受严格环境法规约束，违规可能面临行政、民事和刑事处罚[106] - 公司处理的废物受联邦资源保护和回收法案及州法规影响，废物重新分类可能增加成本[107] - 公司运营中使用的材料若泄漏，可能需承担综合环境响应、赔偿和责任法案及类似州法规规定的清理费用[109] - 公司部分设备可能接触天然放射性物质，可能产生相关成本和负债[111] - 2012年8月16日，EPA发布联邦清洁空气法案最终条例，要求2015年1月1日后新建或重新压裂的水力压裂井使用“绿色完井”，实现挥发性有机化合物排放减少95% [124] - 2016年5月12日，EPA修订新源性能标准，对石油和天然气行业某些新设备、工艺和活动的甲烷和挥发性有机化合物排放设定新标准 [124] - 2019年8月13日，EPA修订2012年和2016年新源性能标准以减轻监管负担，取消适用于传输或存储环节的标准并完全取消甲烷排放要求 [124] - 2015年3月26日，BLM发布关于联邦和印第安土地上水力压裂的最终规则，要求公开压裂所用化学品等信息 [125] - 2016年11月18日，BLM敲定废物预防规则，以减少联邦和印第安土地上石油和天然气作业中甲烷的燃烧、排放和泄漏 [125] - 2017年12月29日，BLM发布最终规则废除2015年水力压裂规则，引发环保组织等诉讼挑战 [125] - 2018年9月28日，BLM敲定废物预防规则修订版以减少“不必要的合规负担”，但2020年7月15日被联邦法院推翻 [126] - 2020年10月8日，联邦法院推翻2016年废物预防规则，目前规则实施情况和影响不确定 [126] - 2016年12月13日，EPA发布研究，指出水力压裂活动在某些情况下会影响饮用水资源 [127] - 2015年2月6日，EPA发布报告，就处置井诱发地震活动问题提出管理和减少潜在重大地震事件的策略 [127] - 2015年，俄亥俄州自然资源部颁布规则规范井场建设，导致运营商建设成本增加[135] - 2018年11月20日，俄亥俄州环保局宣布评估现行空气污染排放规则，考虑对水力压裂和天然气钻探场地空气质量法规作出更改[135] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有820名全职员工[138] 公司受疫情影响情况 - 公司业务受COVID - 19疫情影响，且可能持续对油田服务业务及财务状况等产生不利影响[142][145] 公司客户破产情况 - 2020年最大客户Gulfport于11月13日申请破产保护，截至该日公司对Gulfport及其子公司分别有350万美元和4340万美元的索赔[150] 公司诉讼情况 - 2019年6月和8月公司被提起三起集体诉讼，2021年1月26日法院部分批准驳回动议[154] - 2019年9月提起四起衍生诉讼，2020年8月3日法院暂停诉讼[155] - 2020年1月21日MasTec起诉公司和Cobra，2020年10月14日法院驳回RICO索赔[156] - 2019年9月10日美国波多黎各地区法院解封对Cobra前总裁的刑事指控，SEC和DOJ也展开相关调查[152][153] 公司业务风险情况 - 公司可能无法准确估计固定价格合同的成本，影响盈利能力[161] - 公司可能无法获得足够的担保能力，影响业务投标和合同签订[162][163] - 公司基础设施服务业务面临保修索赔和工程缺陷责任风险，可能影响财务状况[164][165] - 新合同签订和现有合同终止会导致现金流和财务结果不可预测的波动，项目选择、获取、延迟等会影响资产利用率、盈利能力和现金流[166] - 许多合同可在30 - 90天内短通知取消，若无法替换取消、完成或到期的合同，公司收入、净利润和流动性会下降[167] - 政府拨款延迟和减少会对能源基础设施项目产生负面影响，使公司面临客户信用风险[169] - 商品价格环境恶化会使公司面临客户信用风险，增加应收账款回收困难，影响公司业务和财务状况[176] - 钻杆、零部件等供应短缺、交付延迟和中断会影响公司钻井和压裂业务，增加成本[178] - 油田服务设备项目存在延迟或成本超支风险，影响公司业务和财务状况[179] - 油田服务技术进步可能使公司处于竞争劣势，若不能及时升级设备和资产，会失去市场份额[181] - 公司依赖第三方供应商提供专业设备和零部件，供应延迟和价格上涨会影响公司业务和财务状况[184] - 公司砂储量估计不准确可能导致销售低于预期、成本高于预期，影响业务和财务状况[186] - 公司天然砂支撑剂业务依赖第三方提供原材料和运输，合作中断会产生不利影响[189] - 公司天然砂支撑剂业务市场竞争激烈，可能无法成功竞争，影响业务和财务状况[190] - 井刺激工艺和技术变化、政府法规改变可能降低公司压裂砂产品需求[191] - 与公司类似的压裂砂供应增加，可能使公司难以以有利条件销售产品[192] - 公司业务面临分销和物流挑战，影响销售和运营成本[193] - 运输及相关成本增加可能对公司业务产生重大不利影响[194] - 公司压裂砂加工厂用水和许可证问题可能影响运营[195] - 公司远程住宿业务面临定制化、位置偏远等挑战，影响业务和财务状况[197] 公司资金及汇率情况 - 2020年12月31日，公司加拿大账户有200万美元加元现金，汇率波动可能影响业务[200] 公司地区收入占比情况 - 2020年和2019年，公司分别约35%和43%的收入来自俄亥俄州、威斯康星州、明尼苏达州、北达科他州、宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州和加拿大的业务[207] 公司资本预算及借款情况 - 2021年公司资本预算估计为900万美元，取决于行业状况和财务业绩[210] - 截至2021年2月24日，公司循环信贷安排下的可用借款额度约为4200万美元[210] - 截至2020年12月31日，公司循环信贷安排下的未偿还借款为7800万美元，信贷安排下的可用额度约为3900万美元，未偿还信用证为1300万美元[218] - 2020年12月31日时，利率每增加或减少1%，公司每年的利息费用将增加或减少约100万美元，基于7800万美元未偿还借款和3.72%的加权平均利率[218] 美元LIBOR利率情况 - 英国金融行为监管局计划在2021年后停止一周和两个月期美元LIBOR利率，其余美元LIBOR利率将于2023年6月30日停止公布[219] 公司诉讼及人员相关风险情况 - 诉讼和或有事项估计不准确、保险不足等情况可能降低公司盈利能力和流动性[202] - 关键员工流失可能对公司业务产生不利影响，公司未与首席执行官和首席财务官签订书面雇佣协议，也未为员工购买“关键人员

业绩总结 - 2020年第四季度收入约为8500万美元，净亏损约为1200万美元，调整后EBITDA约为800万美元[7] - 2020年第四季度净亏损为11,861千美元，相较于2019年同期的60,779千美元有所改善[55] - 2020年全年净亏损为107,607千美元，2019年为79,044千美元[55] - 2020年全年调整后EBITDA为49,952千美元，2019年为77,283千美元[55] - 2020年第四季度调整后EBITDA为7,540千美元，而2019年同期为负10,285千美元[55] 用户数据 - 基础设施部门贡献约66%的收入[7] - 2020年基础设施部门的收入占总收入的约50%[48] - 2020年基础设施部门的EBITDA为740万美元，较2019年第四季度的EBITDA有所改善[30] 资本支出 - 2020年第四季度的资本支出约为100万美元[7] - 2021年资本支出预算约为900万美元[54] - 2020年电力公用事业资本支出预计将达到1322亿美元[34] 其他财务数据 - 2020年第四季度的利息支出净额为1,191千美元，2019年同期为1,486千美元[55] - 2020年全年利息支出净额为5,397千美元，2019年为4,958千美元[55] - 2020年第四季度的其他收入净额为负9,218千美元，2019年同期为负7,272千美元[55] - 2020年全年其他收入净额为负34,938千美元，2019年为负42,216千美元[55] - 2020年第四季度的税收利益为负3,190千美元，2019年同期为负14,706千美元[55] - 2020年全年税收利益为负12,169千美元，2019年为负12,081千美元[55] 市场表现 - 公司在2020年12月31日的市值约为3.27亿美元，企业价值约为3.95亿美元[48]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度收入为7100万美元，第二季度为6000万美元，主要因基础设施收入增加 [17] - 2020年第三季度净利润为300万美元，第二季度净亏损1500万美元；摊薄后每股净利润为0.07美元 [18] - 2020年第三季度调整后EBITDA为2200万美元，第二季度为700万美元 [18] - 2020年第三季度资本支出约200万美元，前九个月共支出600万美元，2020年全年资本支出预算为1000万美元 [19] - 第三季度末现金约1400万美元，债务约9000万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 2020年第三季度基础设施部门毛利率为34%，排除PREPA应收账款利息后，EBITDA环比增长300% - 350% [9] - 运营子公司Higher Power和5 Star受合作公用事业公司认可，客户群不断扩大，目前约有500名经验丰富的施工人员，分布在120个施工队 [11] 油田业务 - 2020年第三季度泵送449个阶段，平均约一个车队运营；升级部分泵为动态气体混合（DGB），此类设备需求高于传统设备 [14] - 2020年第三季度沙子部门销售约6.8万吨沙子，平均销售价格约为每吨15.59美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 沙子市场 - 过去几个月，多家主要上市公司破产，许多人闲置或关闭矿山，目前公司可能是上半岛唯一仍在运营的北方白砂矿，但未达到满负荷运营 [31] - 过去一两个月需求略有回升，但仍未达理想水平，价格仍低迷 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施多元化战略，基础设施业务新管理团队过去一年成效显著，未来将利用现有业务拓展客户群和地理覆盖范围 [9][10] - 探索将工程业务融入基础设施业务，参与工程、采购和施工（EPC）项目投标 [11] - 探索将制造业务融入基础设施服务，通过制造基础设施团队使用的设备、材料和产品来实现 [12] - 维持油田设备，待需求恢复时提高服务线产能 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第三季度公司积极应对新冠疫情影响，首要任务是保障团队安全健康 [7] - 基础设施业务因自然灾难需求大增，预计第四季度仍将活跃；行业需求和投标机会将保持强劲，成本结构优化，为未来增长奠定坚实基础 [8][10] - 油田业务运营环境仍具挑战，油价受疫情影响，虽第三季度有所企稳，但当前价格限制活动水平显著提升，预计年内活动水平仍将面临挑战 [13] - 公司适应能力强，多元化业务组合表现符合预期，基础设施业务有望进一步整合以降低成本 [15] 其他重要信息 - 公司继续通过多种途径追讨PREPA应收账款，本周与PREPA沟通，协助其从FEMA获取资金以支付欠款，还在破产法庭程序中提出挑战，并继续提交信息自由法案（FOIA）申请，预计11月会有重大进展 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2020年第三季度基础设施业务表现，风暴工作带来的收益与业务结构变化的影响如何区分？ - 风暴主要在9月和10月来袭，此前业务表现也不错；团队组建后凭借关系拓展，投标机会显著增加，目前中标率约25%；风暴工作仍在继续，部分已从纯修复工作转向飓风灾后重建工作 [24][25][26] 问题2: 第四季度基础设施业务结果与第三季度相比是否会有重大差异？ - 预计第四季度基础设施业务结果与第三季度处于同一水平 [27] 问题3: 展望2021年，基础设施业务可能会考虑怎样的资本分配？ - 仍在制定年度运营计划，会有一定维护资本支出；目前现金仍有一定限制，但现金状况正在改善；投标机会在过去两三个月显著增加，对输电和配电（T&D）团队发展持乐观态度 [28][29] 问题4: 目前沙子市场情况如何？ - 过去几个月多家主要上市公司破产，许多人闲置或关闭矿山，公司可能是上半岛唯一仍在运营的北方白砂矿，虽未达满负荷运营，但可在需求出现时迅速提高产能；近期需求略有回升，但仍未达理想水平，价格仍低迷 [31][32] 问题5: 公司追讨PREPA应收账款的进展如何，有无时间线或需关注的要素？ - 公司通过多种途径追讨，本周与PREPA沟通，协助其从FEMA获取资金以支付欠款，还在破产法庭程序中提出挑战，并继续提交FOIA申请，预计11月会有重大进展；RAND报告对公司团队工作给予肯定 [35][36]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为8.31099亿美元，较2019年12月31日的9.52385亿美元下降12.73%[16] - 截至2020年9月30日，公司总负债为2.56928亿美元，较2019年12月31日的2.83644亿美元下降9.42%[16] - 截至2020年9月30日，公司总权益为5.74171亿美元，较2019年12月31日的6.68741亿美元下降14.14%[16] - 2020年第三季度，公司总营收为7.0534亿美元，较2019年同期的11.3417亿美元下降37.81%[18] - 2020年前三季度，公司总营收为22.8026亿美元，较2019年同期的55.7375亿美元下降59.09%[18] - 2020年第三季度，公司净收入为343万美元，而2019年同期净亏损3570.9万美元[18] - 2020年前三季度，公司净亏损9574.6万美元，较2019年同期的1826.5万美元亏损扩大424.21%[18] - 2020年第三季度，公司每股基本净收入为0.07美元，而2019年同期为 - 0.79美元[18] - 2020年前三季度，公司每股基本净亏损为2.10美元，较2019年同期的 - 0.41美元亏损扩大412.20%[18] - 2020年前三季度，公司加权平均基本流通股数量为4560.3万股，较2019年同期的4498.4万股增长1.38%[18] - 2020年前九个月净亏损95746000美元，2019年同期为18265000美元[22] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为1782000美元，2019年同期使用的净现金为92245000美元[22] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为1090000美元，2019年同期为33079000美元[22] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为7377000美元，2019年同期为67247000美元[22] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物期末余额为13884000美元，2019年同期为9598000美元[22] - 2020年和2019年前九个月销售、一般和行政总费用分别为3667.7万美元和4121.3万美元[84] - 2020年和2019年前九个月公司分别录得所得税收益900万美元和所得税费用260万美元，有效税率分别为9%和 - 17%[85] - 因《CARES法案》，公司在2020年前九个月确认240万美元净税收收益，包括700万美元当期税收收益和460万美元递延税收费用[86] - 2020年和2019年前九个月租赁总费用分别为1393.1万美元和1812.6万美元[91] - 2020年和2019年第三季度租赁总费用分别为374万美元和578万美元[91] - 2020年9月30日，公司经营租赁使用权资产为2592.7万美元，2019年12月31日为4344.6万美元[92] - 2020年第三季度和前九个月，公司租赁收入分别为40万美元和90万美元，2019年同期分别为70万美元和160万美元[95] - 2020年第三季度和前九个月，公司基本每股收益分别为0.07美元和 - 2.10美元，2019年同期分别为 - 0.79美元和 - 0.41美元[97] - 2020年前九个月和2019年前九个月，基于股票的薪酬费用分别为160万美元和340万美元[107] - 2020年第三季度和前九个月，关联方交易收入分别为1044万美元和4085.3万美元，2019年同期分别为1792.4万美元和12234.9万美元[109] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，关联方应收账款分别为3867.6万美元和752.3万美元[109] - 2020年第三季度成本收入为131美元，2019年为774美元；2020年前九个月为329美元，2019年为4,138美元；2020年9月30日应付账款为9美元，2019年12月31日为433美元[112] - 2020年第三季度销售、一般和行政成本为201美元，2019年为394美元；2020年前九个月为614美元，2019年为1,487美元；2020年9月30日为9美元，2019年12月31日为17美元[112] - 2019年资本支出为48美元，2019年前九个月为266美元；2019年12月31日为76美元；2020年相关资本支出均为0美元[112] - 2020年9月30日信用证总计9,037千美元，其中环境修复4,477千美元，保险计划4,105千美元，铁路车厢承诺455千美元；2019年12月31日总计8,742千美元[116] - 2020年第三季度，公司总营收70,534千美元，较2019年第三季度的113,417千美元下降37.81%[147] - 2020年前三季度，公司总营收228,026千美元，较2019年前三季度的557,375千美元下降59.09%[148] - 2020年第三季度，公司经营亏损10,707千美元，2019年第三季度经营亏损48,473千美元[147] - 2020年前三季度，公司经营亏损126,239千美元，2019年前三季度经营亏损47,112千美元[148] - 2020年第三季度，公司税前亏损2,763千美元，2019年第三季度税前亏损43,503千美元[147] - 2020年前三季度，公司税前亏损104,725千美元，2019年前三季度税前亏损15,640千美元[148] - 截至2020年9月30日，公司总资产831,099千美元，较2019年12月31日的952,385千美元下降12.73%[148] - 2020年第三季度净收入为300万美元，摊薄后每股收益为0.07美元[159] - 2020年第三季度调整后EBITDA为2200万美元[159] - 2020年第三季度，剔除应收账款利息后，合并调整后EBITDA较2020年第二季度增长1500万美元，增幅688%[159] - 2020年第三季度总营收为7053.4万美元，较2019年同期的1.13417亿美元减少4200万美元，降幅37%[171][173] - 2020年第三季度营收成本（不含折旧等费用）为4592.9万美元，较2019年同期的1.11134亿美元减少6500万美元，占总营收比例从98%降至65%[171][183] - 2020年前九个月，公司总营收从2019年同期的5.57亿美元降至2.28亿美元，减少3.29亿美元，降幅59%，各业务线营收均下降[195] - 2020年第三季度，公司运营亏损从2019年同期的4800万美元降至1100万美元，主要因收入成本和销售、一般及行政费用下降[192] - 2020年前九个月，公司净亏损从2019年同期的1826.5万美元增至9574.6万美元，主要因营收下降和各项费用影响[195] - 2020年前9个月平均出租设备245件，较2019年同期的587件减少58%[204] - 2020年前9个月营收成本（不含折旧等）降至1.77亿美元，较2019年同期的4.68亿美元减少2.91亿美元，占比从84%降至77%[205] - 2020年前9个月销售、一般和行政费用降至3667.7万美元，较2019年同期的4121.3万美元减少453.6万美元[211] - 2020年前9个月折旧、损耗、摊销和增值降至7300万美元，较2019年同期的8900万美元减少1600万美元[212] 股权结构变化 - 截至2020年9月30日，Wexford持有22055766股，占比48.2%；Gulfport持有9829548股，占比21.5%；关联方共持有31885314股，占比69.7%[26] - 截至2019年12月31日，Wexford持有22045273股，占比48.9%；Gulfport持有9829548股，占比21.8%；关联方共持有31874821股，占比70.7%[26] 应收账款相关情况 - 2020年前九个月，公司向PREPA逾期应收账款收取利息2380万美元，2019年同期为3490万美元[33] - 截至2020年9月30日，与Gulfport合同相关的应收款项中，Stingray Pressure Pumping为3610万美元，Muskie Proppant为240万美元[34][35] - 2019年12月31日和2020年9月30日，可疑账户备抵余额分别为515.4万美元和724.3万美元，2020年前九个月和2019年全年，与贸易应收账款相关的可疑账户备抵增加额分别为290万美元和180万美元，2020年前九个月与保险索赔应收账款相关的增加额为210万美元[37] - 截至2020年9月30日，PREPA欠Cobra约2.27亿美元服务费，不包括6580万美元利息，Cobra曾多次申请追讨欠款但部分被拒[38] - 2020年9月30日和2019年12月31日，客户A占应收账款总额比例分别为71%和73%，2020年和2019年前九个月，客户A占总营收比例分别为0%和17%[39] - 2020年前九个月，Stingray Pressure Pumping与Gulfport合同产生3470万美元收入，Gulfport支付680万美元，截至9月30日欠款3610万美元，含220万美元逾期利息[47] - 截至2020年9月30日，PREPA欠公司约2.27亿美元服务款，另有6580万美元逾期利息，Cobra曾申请追回欠款但被法院搁置[135] - 截至2020年9月30日，Gulfport欠Stingray Pressure Pumping 3610万美元，包括220万美元逾期利息，欠Muskie 2400万美元，含少量逾期利息，Gulfport财务状况不佳或影响款项回收[136] - 2020年前九个月，公司在与Gulfport的合同下确认了3470万美元的收入[136] - 截至2020年9月30日，Gulfport在压力泵送业务合同下欠公司约3400万美元，不包括约200万美元利息；在天然砂支撑剂业务合同下欠公司约200万美元，不包括少量利息[166][170] 业务关闭情况 - 公司自2019年12月起暂时关闭合同陆地钻井业务，2020年4月起关闭钻机运输业务，2019年7月起关闭固井和酸化业务以及返排业务，2020年7月起关闭连续油管和全方位运输业务[54][55] - 自2019年7月起，公司陆续暂停多项油气业务，6个压裂车队均未运营[164][165] 会计政策相关 - 公司于2020年1月1日采用新会计标准，对合并财务报表无重大影响[43] 金融工具情况 - 公司金融工具包括现金及现金等价物、贸易应收款等，现金及现金等价物等账面价值接近公允价值，长期债务公允价值接近账面价值[42] 合同相关情况 - 截至2020年9月30日，公司未履行的履约义务总计5420万美元，将在未来1.2年内确认[58] - 2017 - 2019年，公司与PREPA签订两份合同，金额分别为9.45亿美元和9亿美元[158] 资产相关情况 - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司存货分别为1329.7万美元和1748.3万美元，2019年第三季度因市场条件临时关闭部分业务，注销了价值130万美元的过时库存[59] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司物业、厂房及设备净值分别为27062.4万美元和35277.2万美元[60] - 2020年第一季度，公司对固定资产进行减值测试，记录了1289.7万美元的减值损失，2020年9月30日止三个月未记录其他长期资产减值[63] - 2019年9月30日止三个月，公司因临时关闭部分业务，确认了330万美元的流动回注财产和设备减值费用[64] - 2020年和2019年9月30日止九个月，公司出售井下损坏或丢失设备的收益分别为70万美元和名义金额，收益分别为70万美元和名义金额[65] - 2020年和2019年9月30日止九个月，公司出售设备的收益分别为490万美元和250万美元，出售或处置设备的收益（损失）分别为20万美元和 - 20万美元[66] - 2020年和2019年9月30日止九个月，公司折旧、损耗、摊销和增值费用分别为7313万美元和8851.2万美元[67] - 2020年第一季度，公司对商誉进行减值测试，记录了5500万美元的减值费用，2019年9月30日止三个月确认了320万美元的商誉减值[68][69] - 2020

业绩总结 - 2020年第三季度收入约为7100万美元[8] - 2020年第三季度净收入约为300万美元[8] - 2020年第三季度调整后EBITDA约为2200万美元[8] - 2020年第三季度调整后EBITDA为2206.3万美元，而2019年同期为-376.1万美元[42] 用户数据 - 2020年第三季度基础设施部门贡献了62%的收入[8] - 2020年第三季度销售了约68000吨沙子，平均销售价格约为每吨15.39美元[8] 资本支出 - 2020年第三季度资本支出约为150万美元[8] - 2020年截至9月30日，已支出约600万美元用于资本支出预算[38] - 预计2020年资本支出预算的最大金额为1000万美元[41] 其他财务信息 - 2020年第三季度的利息支出为109.8万美元[42] - 截至2020年9月30日，市场资本化约为7100万美元[34] - 企业价值约为1.47亿美元[34] 公司信息 - 公司总部位于美国俄克拉荷马州，地址为14201 Caliber Drive, Suite 300[44] - 公司联系电话为405-608-6007[44] - 投资者联系邮箱为investors@mammothenergy.com[44] - 报告日期为2020年10月15日[44]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度资本支出约为300万美元，上半年共支出400万美元，预计2020年全年资本支出预算为1000万美元 [19] - 上半年经营现金流为正700万美元，债务相对稳定在8900万美元，现金增加500万美元至1800万美元 [19] - 净债务环比改善约400万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 2020年第二季度毛利率为17%，剔除PREPA应收账款利息后，EBITDA连续两个季度环比增长近50% [13] - 运营子公司Higher Power和5 Star受合作公用事业公司认可，客户群从两个核心地理区域扩展，目前约有600名经验丰富的现场人员，分布在130个团队 [14] 油田业务 - 2020年第二季度泵送658个阶段，平均使用1.9个车队 [17] - 升级部分泵为动态气体混合（DGB），此类设备需求高于传统设备 [17] - 2020年第二季度沙子部门销售约8.2万吨沙子，平均售价约为每吨15美元 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施多元化战略，基础设施部门排除波多黎各业务后有完整年度财务数据，新管理团队成效显著 [13] - 基础设施业务精简成本结构，为扩大客户群和地理覆盖范围奠定基础，工程业务拓展版图，探索将工程、制造业务融入基础设施业务，参与EPC项目投标 [15] - 鉴于油田运营环境受疫情影响，油价波动后虽企稳但仍低于历史水平，公司维持油田服务设备，待需求回升时增加服务业务 [16] - 公司认为太阳能和可再生能源未来将蓬勃发展，计划凭借团队能力开展大型EPC项目，以获取更高利润 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情影响日常生活和公司运营，公司首要任务是保障团队安全健康 [12] - 基础设施业务有良好基础，有望通过与其他业务整合降低成本实现增长 [17] - 尽管油田市场条件严峻，但基础设施业务呈现增长态势，公司努力控制成本，向更专注工业的公司转型 [43] 其他重要信息 - 公司于2020年6月9日发布的Form 8 - K报告显示，由兰德公司为美国国土安全部运营的国土安全运营与分析中心应联邦紧急事务管理局（FEMA）要求，对公司在波多黎各的合同流程、工作和收费进行审查，结论是PREPA的采购流程合理，Cobra的收费合理 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基础设施业务在2020年下半年的发展趋势以及开展EPC项目的范围设想 - 公司进入基础设施业务是为摆脱油气业务的周期性，业务从分销开始，逐步向输电和可再生能源领域发展，团队有太阳能项目经验，认为可再生能源未来将有大量资金投入，公司有能力开展大型EPC项目，且已组建合适团队，此前发布的数据显示该业务EBITDA为正，毛利率达15% [24][25][26] 问题2: 基础设施业务利润率回到10% - 15%范围的时间线 - 上一次电话会议中公司预计第二季度利润率为高个位数，实际运营实体第二季度EBITDA利润率约为8.5%，随着工作组合和客户群的变化，预计第三和第四季度利润率将继续上升 [30] 问题3: 基础设施业务下半年是否有能力增加收入 - 公司有能力继续增加收入，团队执行良好，赢得不少投标，有助于稳定该业务板块的收入并提高利润率，多数中标项目为输电项目 [31] 问题4: 油田业务的Take - or - pay合同情况、与Gulfport的合作情况、沙子业务Take - or - pay合同情况、铁路车厢成本下降时间以及沙子业务下半年能否实现EBITDA盈亏平衡 - 无法评论与Gulfport的合作，因涉及诉讼；其他沙子合同仍然有效，上半年通过与铁路公司谈判节省约100万美元成本，公司持续削减成本，年初有1607名员工，目前为832名，资产负债表状况良好，对未来发展持乐观态度 [34][36] 问题5: 压力泵送业务第三季度车队活动的展望 - 基于目前情况，预计第三季度活动水平与第二季度持平，暂无活动增加的预测 [38]

财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为18025千美元，较2019年12月31日的5872千美元增长207%[19] - 2020年第二季度总营收为60109千美元，较2019年同期的181820千美元下降67%[21] - 2020年上半年总营收为157492千美元，较2019年同期的443958千美元下降64%[21] - 2020年第二季度运营亏损为26486千美元，2019年同期运营亏损为25795千美元[21] - 2020年上半年运营亏损为115532千美元，2019年同期运营收入为1361千美元[21] - 2020年第二季度净亏损为15205千美元，2019年同期净亏损为10889千美元[21] - 2020年上半年净亏损为99176千美元，2019年同期净利润为17444千美元[21] - 截至2020年6月30日，公司总资产为838470千美元，较2019年12月31日的952385千美元下降12%[19] - 截至2020年6月30日，公司总负债为268405千美元，较2019年12月31日的283644千美元下降5%[19] - 截至2020年6月30日，公司总权益为570065千美元，较2019年12月31日的668741千美元下降15%[19] - 2020年3月31日至6月30日，公司普通股数量从45,714千股增至45,762千股，留存收益从52,531千美元降至37,326千美元[22] - 2020年上半年净亏损99,176千美元，2019年上半年净收入17,444千美元[24] - 2020年上半年经营活动提供净现金6,834千美元，2019年上半年使用净现金101,855千美元[24] - 2020年上半年投资活动使用净现金1,880千美元，2019年上半年使用净现金28,435千美元[24] - 2020年上半年融资活动提供净现金7,336千美元，2019年上半年提供净现金69,825千美元[24] - 2020年6月30日现金及现金等价物期末余额为18,025千美元，2019年为7,245千美元[24] - 2020年上半年销售、一般和行政总费用为2449.7万美元，2019年同期为2679.1万美元[86] - 2020年上半年所得税收益为280万美元，2019年同期所得税费用为1040万美元；2020年和2019年上半年有效税率分别为3%和37%[87] - 2020年上半年因相关立法公司确认520万美元净税收费用，包括1230万美元递延税收费用和720万美元当期税收收益[88] - 2020年上半年租赁总费用为1019.1万美元，2019年同期为1234.8万美元[94] - 截至2020年6月30日，经营租赁使用权资产为3321万美元，2019年12月31日为4344.6万美元[94] - 2020年和2019年上半年租赁收入分别为60万美元和90万美元[99] - 2020年第二季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.33美元，2019年同期为0.24美元；2020年上半年基本和摊薄后每股净亏损均为2.18美元，2019年同期每股收益为0.39美元[100] - 2020年和2019年上半年经营租赁加权平均剩余租赁期限分别为3.2年和3.4年，融资租赁分别为3.7年和4.1年[95] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月里，基于股票的薪酬费用分别计入收入成本和销售、一般及行政费用120万美元和220万美元[111] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，关联方交易收入分别为4769.8万美元和1052.5万美元；六个月收入分别为3041.3万美元和10442.6万美元[113] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司信用证总额分别为903.7万美元和874.2万美元[123] - 2020年6月30日和2019年12月31日，工人补偿和汽车责任保险政策每次事故免赔额分别高达30万美元和10万美元，累计止损额均为540万美元，应计索赔分别为260万美元和290万美元[124] - 2020年6月30日和2019年12月31日，董事和高级职员责任保险政策每次事故免赔额为100万美元，累计免赔额为1000万美元，无应计索赔[125] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司员工健康保险自保计划应计索赔分别为180万美元和300万美元[126] - 2020年6月30日，未偿还投标保证金为130万美元，2019年12月31日无未偿还投标保证金；2020年6月30日和2019年12月31日，未偿还履约和付款保证金分别为3740万美元和4040万美元，2020年6月30日相关项目预计完成成本为550万美元[128] - 2020年第二季度，公司总营收6.0109亿美元，总成本4.8753亿美元，税前亏损1.8687亿美元[152] - 2019年第二季度，公司总营收18.182亿美元，总成本16.8015亿美元，税前亏损2.3327亿美元[152] - 2020年上半年公司总营收1.57492亿美元，2019年同期为4.43958亿美元[154] - 2020年上半年公司总运营亏损1.15532亿美元，2019年同期运营收入为0.01361亿美元[154] - 2020年上半年公司税前亏损1.01962亿美元，2019年同期税前收入为0.27863亿美元[154] - 截至2020年6月30日公司总资产为8.3847亿美元，截至2019年12月31日为9.52385亿美元[154] - 2020年第二季度净亏损1500万美元，摊薄后每股亏损0.33美元；调整后EBITDA为700万美元；经营现金流为正500万美元[166] - 2020年第二季度，公司总营收从2019年同期的1.82亿美元降至6000万美元，减少1.22亿美元，降幅67%[178] - 收入成本（不含折旧、损耗、摊销和增值费用）从2019年第二季度的1.68亿美元降至2020年第二季度的4900万美元，减少1.19亿美元，降幅92%[187] - 销售、一般和行政费用（SG&A）从2019年第二季度的945.5万美元增至2020年第二季度的1372.6万美元，增加427.1万美元[193] - 折旧、损耗、摊销和增值费用从2019年第二季度的3000万美元降至2020年第二季度的2400万美元，减少600万美元，降幅20%[194] - 公司2020年和2019年第二季度均报告了2600万美元的经营亏损[195] - 净利息费用在2020年和2019年第二季度均约为150万美元[195] - 其他净收入在2020年第二季度比2019年第二季度增加500万美元[196] - 公司2020年第二季度在1900万美元的税前亏损上记录了300万美元的所得税收益，有效税率为19%；2019年第二季度在2300万美元的税前亏损上记录了1200万美元的所得税收益，有效税率为53%[197] - 2020年上半年总营收1.57亿美元，较2019年上半年的4.44亿美元减少2.87亿美元，降幅65%[199] - 2020年上半年关联方收入3000万美元，占总营收19%；2019年上半年关联方收入1.04亿美元，占总营收24%[199] - 2020年上半年营收成本（不含折旧等）1.31亿美元，较2019年上半年的3.57亿美元减少2.26亿美元[211] - 2020年6月30日止六个月销售、一般及行政现金费用为2.1783亿美元，2019年同期为2.4733亿美元[216] - 2020年6月30日止六个月销售、一般及行政非现金费用为271.4万美元，2019年同期为205.8万美元[216] - 2020年6月30日止六个月销售、一般及行政总费用为2449.7万美元，2019年同期为2679.1万美元[216] - 2020年6月30日止六个月薪酬及福利现金费用为769万美元，2019年同期为1138.4万美元[216] - 2020年6月30日止六个月专业服务现金费用为968.4万美元，2019年同期为672.3万美元[216] - 2020年6月30日止六个月其他现金费用为440.9万美元，2019年同期为662.6万美元[216] - 2020年6月30日止六个月坏账准备非现金费用为167.9万美元，2019年同期为26.6万美元[216] - 2020年6月30日止六个月基于股份的薪酬非现金费用为103.5万美元，2019年同期为179.2万美元[216] - 2020年6月30日止六个月折旧、损耗、摊销及增值费用为5000万美元，较2019年同期的5900万美元减少900万美元[217] 股权结构变化 - 2020年6月30日，Wexford持股22,055,766股，占比48.2%；Gulfport持股9,829,548股，占比21.5%[28] - 2019年12月31日，Wexford持股22,045,273股，占比48.9%；Gulfport持股9,829,548股，占比21.8%[28] - 2020年6月30日，关联方持有31,885,314股，占比69.7%；2019年12月31日，关联方持有31,874,821股，占比70.7%[28] 业务范围 - 公司业务涵盖油气和电力公用事业领域，提供基础设施、压力泵送、天然砂支撑剂、钻井等服务[25] 应收账款相关 - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，公司向PREPA逾期应收账款收取利息分别为790万美元、1560万美元、320万美元和2900万美元；2020年6月30日和2019年12月31日，未审计合并资产负债表“应收账款净额”中包含的利息费用分别为5770万美元和4200万美元[35] - 2020年6月30日止六个月，公司向Gulfport逾期应收账款收取利息共计110万美元；截至2020年6月30日，未审计合并资产负债表“关联方应收款”中与该合同相关的金额为2660万美元，其中包含110万美元的利息费用[36] - 2019年和2020年6月30日止六个月，公司分别记录了180万美元和230万美元与贸易应收账款相关的可疑账款备抵增加额；2020年6月30日止六个月，公司还记录了190万美元与董事及高级职员责任保险索赔应收账款相关的可疑账款备抵增加额[38] - 截至2020年6月30日，PREPA欠Cobra约2.27亿美元服务款，不包括截至该日对这些逾期账款收取的5770万美元利息[39] - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，客户A在总应收账款余额中的占比分别为75%和73%，在总营收中的占比分别为0%、6%、0%和22%[41] - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，客户B在总应收账款余额中的占比分别为7%和2%，在总营收中的占比分别为17%、26%、19%和23%[41] - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，客户C在总应收账款余额中的占比分别为0%和2%，在总营收中的占比分别为11%、13%、9%和6%[41] - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，客户D在总应收账款余额中的占比分别为3%和3%，在总营收中的占比分别为6%、4%、11%和4%[41] - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，客户E在总应收账款余额中的占比分别为0%和0%，在总营收中的占比分别为0%、5%、0%和10%[41] - 2020年6月30日止六个月，Stingray Pressure Pumping与Gulfport的合同产生了2630万美元的收入；Gulfport在该期间支付了680万美元，截至2020年6月30日欠公司2660万美元[51] - 截至2020年6月30日，PREPA欠公司约2.27亿美元服务费，不包括约5800万美元逾期利息；Gulfport欠公司约2600万美元合同款，不包括约100万美元逾期利息[166][173] 合同相关 - 截至2020年6月30日，公司因短缺付款产生的递延收入总计950万美元，该金额包含在未经审计的简明合并资产负债表中的“应计费用和其他流动负债”项目中[54] - 2020年第一季度至6月30日的三个月和六个月，公司因短缺付款分别确认收入490万美元和980万美元；2019年第一季度至6月30日的六个月，

业绩总结 - 2020年第二季度收入约为6000万美元[8] - 2020年第二季度净亏损约为1500万美元[8] - 调整后EBITDA为689万美元，较2019年同期的857万美元下降[43] - 2020年第二季度净亏损为15,205,000美元，较2019年同期的10,889,000美元有所增加[43] 用户数据 - 2020年第二季度基础设施部门贡献了51%的收入[8] - 2020年第二季度基础设施和油田服务的收入比例为51%和49%[36] - 2020年第二季度销售约82,000吨沙子，平均销售价格约为每吨15.18美元[8] 资本支出 - 2020年第二季度资本支出约为290万美元[8] - 2020年上半年资本支出为440万美元，预计2020年总支出上限为1000万美元[38][41] 市场表现 - 截至2020年6月30日，市场资本化约为5400万美元，企业价值约为1.25亿美元[34] - 2020年第二季度完成了658个高压阶段的作业[8]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度资本支出约为150万美元，全年资本支出预算最高为2000万美元，但因油田服务利用率和定价面临挑战，预算倾向下调 [21] - 第一季度经营现金流为正150万美元，净债务相对稳定，约为7500万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 美国基础设施业务收入环比相对持平，息税折旧摊销前利润（EBITDA）提高了54% [10] - 基础设施部门积压订单目前为4.25亿美元，新管理团队正努力调整业务组合，增加输电和变电站项目占比 [13][24][25] - 预计第二季度基础设施业务利润率为高个位数，并在全年逐步提高至历史目标范围 [28] 油田服务业务 - 2020年第一季度完成1482个阶段作业，平均使用2.7个车队，车队向动态气体混合（DGB）升级工作取得进展 [15] - 第一季度销售约23.9万吨沙子，平均销售价格为每吨13.67美元，每季度混合生产成本约为每吨12美元 [16] - 自去年底报告以来，除了钻机移动业务暂时闲置外，其他业务暂无新增闲置情况 [33] - 截至一周前周六有两个车队在运营，目前减至一个，预计一个车队的作业安排可明确到7月及以后，但情况可能随时变化 [42] - 预计第二季度该业务部门EBITDA为600万 - 900万美元 [43] 沙子业务 - 第一季度EBITDA仍为负值，但环比有所改善，公司严格控制成本，需求面临重大阻力，预计第二季度和第三季度EBITDA与第一季度处于同一区间，从第三季度开始，部分铁路车厢合同到期，成本将降低，业务表现有望改善 [44][45] 工程和制造业务 - 工程业务Aquawolf在第一季度新增了几个新客户，公司正考虑将工程业务融入基础设施业务，参与工程采购和施工（EPC）项目投标，并探索利用制造设施为基础设施团队提供材料和产品 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司近三年前实施的多元化战略开始见效，将继续向工业公司转型，基础设施业务是多元化战略的重要组成部分 [10] - 基础设施业务方面，新管理团队利用现有运营向潜在客户展示公司能力，通过垂直整合工程业务，有望改变业务组合，增加高利润率的输电和变电站项目占比，随着行业需求和投标机会保持强劲，公司有望扩大客户群和地理覆盖范围 [13][25][26] - 油田服务业务方面，鉴于当前市场动态，公司采取保守的资本支出策略，优先将资金用于满足客户对双燃料车队的需求，同时保存现金，等待市场复苏，预计天然气市场将先于石油市场回暖 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第一季度面临诸多挑战，新冠疫情影响全球经济，俄罗斯和沙特阿拉伯爆发石油价格战，但欧佩克与23个国家达成的减产协议有望在全球经济重启后支撑油价 [8][9] - 公司多元化的投资组合表现符合预期，基础设施业务受疫情影响相对较小且持续改善，油田服务业务受大宗商品价格影响，但通过控制成本和调整运营规模，公司正在减少开支、保护流动性和维护设备 [19] - 公司认为基础设施业务需求大于供应，国会讨论的基础设施法案若通过，将对公司业务产生积极影响 [26] 其他重要信息 - 公司继续向波多黎各电力公司（PREPA）追讨应收账款，尽管当地近期发生多次大地震，但公司团队重建的基础设施未受影响且运行正常，由于诉讼正在进行中，公司在评论上有所限制 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 基础设施业务积压订单情况及趋势 - 积压订单从去年底的4.9亿美元降至目前的4.25亿美元，主要是业务组合发生变化，过去积压订单主要集中在利润率较低的配电项目，现在正努力增加输电和变电站项目占比，未来预计配电、输电和变电站项目将均衡发展，公司对基础设施业务前景感到鼓舞，认为需求大于供应，基础设施法案若通过将带来利好 [24][25][26] 问题2: 基础设施业务利润率进展 - 近期两个运营实体Higher Power和5 Stars在4月份实现了正的EBITDA，预计第二季度基础设施业务利润率为高个位数，并在全年逐步提高至历史目标范围 [28] 问题3: 油田服务业务闲置情况及资本支出方向 - 自去年底报告以来，仅钻机移动业务暂时闲置，公司在油田服务业务上资本支出保守，目前主要资金用于将车队转换为双燃料，以满足客户需求，特别是在东北地区，公司全年资本支出预算仍为2000万美元，在油气业务方面注重保存现金，等待市场复苏，预计天然气市场将先于石油市场回暖 [30][31][33] 问题4: 2020年营运资金情况 - 剔除来自PREPA的应收账款后，从建模角度看，预计全年剩余时间营运资金相对平稳 [36] 问题5: 压力泵送业务中DGB车队与传统资产的需求差异及未来趋势 - 双燃料是未来发展方向，公司认为客户更倾向于双燃料能力，目前公司在双燃料转换方面进展顺利，团队已将其纳入正常运营程序，未来将为更多双燃料需求做好准备 [38][39] 问题6: 压力泵送业务当前活跃车队数量、运营决策及第二季度盈利预期 - 一周前周六有两个车队在运营，目前减至一个，一个车队的作业安排可明确到7月及以后，但情况可能随时变化，预计第二季度该业务部门EBITDA为600万 - 900万美元 [42][43] 问题7: 沙子业务成本管理和需求情况 - 公司严格控制成本，需求因完井团队数量减少面临重大阻力，但有少数合同在当前环境下仍能维持，预计第二季度和第三季度EBITDA与第一季度处于同一区间，从第三季度开始，部分铁路车厢合同到期，成本将降低，业务表现有望改善 [44][45] 问题8: PREPA应收账款的处理进度和结果预期 - 法律程序本身进展缓慢，公司将继续推进该过程，相信团队工作质量，将与PREPA及相关各方保持沟通并采取各种措施追讨账款，但目前无法给出明确的时间线 [47]