公司收购情况 - 2020年3月2日公司完成对Venture Products的收购，初步合并对价1.659亿美元，最终合并对价1.632亿美元[136] - 2019年4月1日公司完成对CMW的收购，初步合并对价6.793亿美元，最终合并对价6.85亿美元[137] 收购业务对财务影响 - 截至2020年7月31日的九个月，CMW对专业部门净销售额和部门收益的增量影响分别为2.918亿美元和1940万美元[138] 疫情对公司影响 - 2020财年第三和九个月，COVID - 19导致公司制造效率低下和部分或全部工厂间歇性关闭，影响了毛利率[141] - 公司因新冠疫情撤回2020财年详细财务指引，且无法提供第四季度或全年详细财务指引[145] - 公司劳动力受COVID - 19影响，且为此产生额外成本[237] 各部门业务需求情况 - 2020财年第三季度，公司专业部门部分业务需求疲软，住宅部门零转弯骑乘式割草机和步行式动力割草机零售需求强劲[142] 住宅部门对毛利率影响 - 2020财年第三和九个月，住宅部门净销售额占合并净销售额的百分比增加，对毛利率产生不利影响[143] 公司应对措施 - 公司采取成本削减措施，包括调整生产水平、降低工资、减少支出等[144] 公司债务再融资 - 公司用1.9亿美元新三年期定期贷款的净收益为无担保高级循环信贷安排的未偿借款再融资[144] 公司流动性情况 - 截至2020年7月31日，公司可用流动性约为9.921亿美元，包括约3.941亿美元现金及现金等价物和5.98亿美元无担保高级循环信贷安排额度[144] - 截至2020年7月31日，公司可用流动性约为9.921亿美元，包括现金及现金等价物约3.941亿美元和无担保高级循环信贷额度可用额度5.98亿美元[191] 公司股息支付情况 - 公司预计2020财年剩余时间继续向股东支付季度现金股息[144] - 2020财年第三季度现金股息提高11.1%，至每股0.25美元[153] - 2020财年第三季度现金股息为每股0.25美元，较2019财年第三季度的每股0.225美元增长11.1%[210] 全球合并净销售额情况 - 2020财年第三季度全球合并净销售额为8.41亿美元，同比增长0.3%；年初至今为25.379亿美元，同比增长5.6%[148][156][158] 专业部门净销售额情况 - 2020财年第三季度专业部门净销售额为6.236亿美元，同比下降7.9%；年初至今为18.794亿美元，同比增长1.3%[149] - 2020财年第三季度专业部门全球净销售额同比下降7.9%，年初至今同比增长1.3%[177][178] - 2020年第三季度专业业务净销售额为6.23615亿美元，较2019年同期减少7.9%；2020年第一至九个月专业业务净销售额为18.79423亿美元，较2019年同期增长1.3%[175] 住宅部门净销售额情况 - 2020财年第三季度住宅部门净销售额为2.05亿美元，同比增长38.3%；年初至今为6.328亿美元，同比增长20.4%[150] - 2020财年第三季度住宅部门全球净销售额同比增长38.3%，年初至今同比增长20.4%[181][182] - 2020年第三季度住宅业务为2.04961亿美元，增长38.3%；2020年第一至九个月住宅业务为6.32807亿美元，增长20.4%[175] 净利润及每股收益情况 - 2020财年第三季度净利润为8900万美元，摊薄后每股收益0.82美元；前九个月为2.575亿美元，摊薄后每股收益2.37美元[151] - 2020财年第三季度非GAAP净利润为8870万美元，摊薄后每股收益0.82美元；前九个月为2.586亿美元，摊薄后每股收益2.38美元[152] - 2020财年第三季度净利润为8900万美元，摊薄后每股收益0.82美元，高于2019年同期的6060万美元和0.56美元；非GAAP净利润为8870万美元，摊薄后每股收益0.82美元，较2019年同期减少1.2%[170] - 2020财年第一至九个月净利润为2.575亿美元，摊薄后每股收益2.37美元，高于2019年同期的2.357亿美元和2.18美元；非GAAP净利润为2.586亿美元，摊薄后每股收益2.38美元，较2019年同期减少5.6%[171][172] - 2020年7月31日和2019年8月2日止九个月，GAAP下净利润分别为2.57505亿美元和2.35717亿美元，非GAAP下净利润分别为2.58559亿美元和2.72438亿美元[221] - 2020年7月31日和2019年8月2日止三个月，GAAP下摊薄每股收益分别为0.82美元和0.56美元，非GAAP下摊薄每股收益分别为0.82美元和0.83美元[222] 国际市场净销售额情况 - 2020财年第三季度国际市场净销售额分别下降19.7%和7.2%，外汇汇率变化使净销售额分别减少约250万美元和750万美元[159] 毛利润及毛利率情况 - 2020财年第三季度毛利润为2.946亿美元，同比增长10.8%，毛利率为35.0%，同比增加330个基点[161] - 2020财年第三季度非GAAP毛利润为2.957亿美元，同比下降1.9%，非GAAP毛利率为35.2%，同比减少70个基点[162] - 2020财年年初至今毛利润为8.894亿美元，较2019年同期的8.029亿美元增长10.8%，毛利率从33.4%提升至35.0%，增加160个基点[163] - 2020财年年初至今非GAAP毛利润为8.942亿美元，较2019年同期的8.477亿美元增长5.5%，非GAAP毛利率从35.3%降至35.2%，减少10个基点[163] - 2020年7月31日和2019年8月2日止三个月，GAAP下毛利分别为2.94574亿美元和2.65981亿美元，非GAAP下毛利分别为2.95661亿美元和3.0127亿美元[221] SG&A费用情况 - 2020财年第三季度SG&A费用减少1340万美元，降幅7.0%，年初至今增加3530万美元，增幅6.8%；占净销售额比例第三季度减少170个基点，年初至今增加20个基点[165] 利息费用情况 - 2020财年第三季度利息费用较2019年第三季度减少70万美元，年初至今较2019年同期增加470万美元[166] 其他收入净额情况 - 2020财年第三季度和年初至今其他收入净额分别较2019年同期减少300万美元和640万美元[167] 有效税率情况 - 2020财年第三季度和年初至今有效税率分别为19.8%和19.2%，高于2019年同期的14.9%和15.3%；非GAAP有效税率第三季度为20.9%，年初至今为20.6%，高于2019年同期的18.1%和19.5%[168][169] 其他业务净销售额情况 - 2020年第三季度其他业务为1239.6万美元，减少9.7%；2020年第一至九个月其他业务为2562.3万美元，增长11.9%[175] - 2020财年第三季度其他业务净销售额同比减少130万美元，年初至今同比增加270万美元[184] 其他业务运营亏损情况 - 2020财年第三季度其他业务运营亏损增加470万美元，年初至今运营亏损减少140万美元[185][186] 资产负债情况 - 截至2020财年第三季度末，应收账款减少1760万美元，即5.6%；库存增加3560万美元，即5.7%；应付账款减少3590万美元，即11.8%[187] 现金流量情况 - 2020财年前九个月，经营活动提供的现金为3.059亿美元，投资活动使用的现金减少5.595亿美元，融资活动提供的现金减少2.206亿美元[188] 未偿还债务情况 - 截至2020年7月31日，公司未偿还债务为8.909亿美元，部分被310万美元的债务发行成本和递延费用抵消；截至2019年8月2日，未偿还债务为7.207亿美元，部分被320万美元的债务发行成本和递延费用抵消[192][193] 进口信用证信贷额度情况 - 截至2020年7月31日和2019年8月2日，国内和非美国业务进口信用证信贷额度分别约为1360万美元和1320万美元，未偿还金额分别为200万美元和330万美元[194] 循环信贷安排情况 - 公司有6亿美元的无担保高级五年期循环信贷安排，其中备用信用证子限额为100万美元，摆动贷款子限额为300万美元，最高可增加3亿美元[195] - 截至2020年7月31日和2019年8月2日，循环信贷安排未使用额度分别为5.98亿美元和5.981亿美元，备用信用证未偿还金额分别为200万美元和190万美元[199] 定期贷款信贷协议情况 - 2019年3月公司签订5亿美元定期贷款信贷协议，包括2亿美元三年期和3亿美元五年期无担保高级定期贷款，截至2020年7月31日，分别提前偿还1亿美元和1.2亿美元[200] - 2020年3月30日公司签订1.9亿美元定期贷款信贷协议，用于再融资和增加流动性，截至2020年7月31日，未偿还金额为1.9亿美元，其中1.089亿美元重新分类为长期债务的流动部分[204][205] 私募票据购买协议情况 - 2019年4月30日公司签订私募票据购买协议，发行1亿美元3.81% A系列高级票据和1亿美元3.91% B系列高级票据[207] 信贷安排利息支出情况 - 2020年截至7月31日的三个月和九个月，循环信贷安排利息支出分别为0美元和80万美元，2019年同期分别为20万美元和190万美元[197] - 2020年截至7月31日的三个月和九个月，5亿美元定期贷款利息支出分别约为90万美元和430万美元，2019年同期分别约为370万美元和530万美元[201] - 2020年截至7月31日的三个月和九个月，1.9亿美元定期贷款利息支出分别约为110万美元和150万美元[206] 普通股回购情况 - 截至2020年7月31日，公司预计2020财年剩余时间继续暂停回购普通股[211] Red Iron合资企业协议修订情况 - 2020财年第一季度修订Red Iron合资企业相关协议，将合资企业期限从2024年10月31日延长至2026年10月31日，循环信贷额度从5.5亿美元增加到6.25亿美元[213] 融资应收账款情况 - 2020年7月31日和2019年8月2日止九个月，Red Iron为经销商和分销商融资的应收账款净额分别为13.743亿美元和15.133亿美元[213] - 2020年7月31日和2019年8月2日止九个月，其他第三方金融机构为经销商和分销商融资的应收账款分别为3.083亿美元和1.441亿美元[215] - 截至2020年7月31日和2019年8月2日，第三方金融机构（不包括Red Iron）融资的应收账款未偿还金额分别为1.756亿美元和1.382亿美元[215] 库存回购协议情况 - 截至2020年7月31日，公司在库存回购协议下可能承担的最大回购金额为1.4亿美元[216] 会计标准更新情况 - 2017财年第一季度，公司采用会计标准更新第2016 - 09号，要求将基于股份薪酬的超额税收扣除立即计入所得税费用[223] - 2016年6月发布的会计标准更新第2016 - 13号将于2021财年第一季度生效，公司正在评估其对合并财务报表的影响[225] - 2018年8月发布的会计标准更新第2018 - 13号将于2021财年第一季度生效，公司正在评估其影响[226] - 2018年8月发布的会计标准更新第2018 - 14号将于2021财年第一季度生效，公司正在评估其影响[227] - 2019年12月发布的会计标准更新第2019 - 12号将于2022财年第一季度生效，公司正在评估其影响[228] - 2020年1月发布的会计标准更新第2020 - 01号将于2022财年第一季度生效，公司正在评估其影响[229] - 2020年3月发布的会计标准更新第2020 - 04号的临时可选指导仅在2022年12月31日前可用，公司正在评估其影响且未选定采用日期[230] 税法相关情况 - 2017年12月22日签署的税法将美国联邦企业税率从35.0%降至21.0%，自2018年1月1日起生效[223] - 截至2019年8月2日的三个月和九个月期间，公司记录了与税法上一年度调整相关的090万美元税收优惠[223] 公司资产情况 - 截至2020年7月31日，公司商誉达4.242亿美元，其他无形资产为4.133亿美元，二者合计占总资产的29.8%[235] 公司面临的挑战 - 公司面临原材料成本上升、供应短缺等问题，影响利润、运营结果和业务[235] - 公司在各产品线面临激烈竞争，部分竞争对手规模和资金更具优势[237] - 公司国际业务占比大，面临国际经济、政治等多方面因素挑战，且部分国际销售依赖第三方融资[237] - 公司需持续提升现有产品、开发新产品，否则可能影响产品需求和净销售额

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2020财年第二季度全球合并净销售额为9.294亿美元，同比下降3.4%[170] - 2020财年第二季度净利润为9840万美元，摊薄后每股收益0.91美元，低于去年同期的1.07美元[173] - 2020财年第二季度非GAAP净利润为1.002亿美元，摊薄后每股收益0.92美元，同比下降21.4%[174] - 第二季度GAAP净收益为9840万美元，摊薄后每股收益0.91美元，同比下降[191] - 第二季度非GAAP净收益为1.002亿美元，摊薄后每股收益0.92美元，较去年同期的1.17美元下降21.4%[191][193] - 上半年净销售额总计16.96881亿美元，同比增长8.4%，其中专业部门增长6.6%，住宅部门增长13.4%[197] - 2020年前六个月（截至5月1日）的GAAP净利润为1.685亿美元；非GAAP调整后净利润为1.698亿美元[247] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2020财年第二季度毛利率为33.0%，同比下降40个基点[181][182] - 2020财年第二季度运营费用占销售额比例为19.5%，去年同期为19.1%[181] - 第二季度销售、一般及行政费用减少270万美元，同比下降1.4%，但占净销售额比例上升40个基点[186] - 第二季度利息费用增加200万美元，主要因收购导致平均借款余额增加[187] - 第二季度其他收入净额减少190万美元，部分受美国固定收益养老金计划终止的结算费用影响[188] - 第二季度实际税率从去年同期的15.8%上升至18.9%[189] - 2020年第三季度（截至5月1日）的GAAP毛利润为3.067亿美元，毛利润率为33.0%；非GAAP调整后毛利润为3.100亿美元，毛利润率为33.4%[247] - 2020年第三季度（截至5月1日）的GAAP有效税率为18.9%；非GAAP调整后有效税率为20.0%[247] 各条业务线表现：专业部门 - 2020财年第二季度专业部门净销售额为6.611亿美元，同比下降8.6%[171] - 公司专业业务板块中，高尔夫与场地、灌溉、景观承包商以及租赁、专业和地下建筑业务受COVID-19影响尤为严重[166] - 第二季度专业部门净销售额为6.61087亿美元，同比下降8.6%，主要受COVID-19影响[197][199] - 第二季度专业部门收益为1.06259亿美元，同比下降29.2%，占净销售额比例从20.7%降至16.1%[198][201] - 上半年专业部门收益为2.08733亿美元，同比下降12.3%，占净销售额比例从20.2%降至16.6%[198][202] - 公司专业部门的净销售额依赖于高尔夫球场收入、投资及开发水平，这些因素均受到COVID-19的不利影响[259] 各条业务线表现：住宅部门 - 受COVID-19影响，公司专业业务板块在2020财年第二季度需求疲软，但住宅业务板块的零转向骑乘式割草机和步行式动力割草机零售需求强劲[166] - 2020财年第二季度住宅部门净销售额为2.62亿美元，同比增长12.9%[172] - 住宅部门第二季度净销售额同比增长12.9%，年初至今增长13.4%[205] - 住宅部门第二季度收益同比增长68.5%，占净销售额比例从9.5%提升至14.2%[206] - 住宅部门年初至今收益同比增长67.2%，占净销售额比例从9.3%提升至13.7%[206] 各条业务线表现：其他活动 - 其他活动第二季度净销售额同比下降0.1百万美元，但年初至今增长4.1百万美元[207] - 其他活动第二季度营业亏损减少13.0百万美元，年初至今营业亏损减少6.1百万美元[208][209] 管理层讨论和指引：业绩展望与目标 - 公司预计2020财年第三季度将是业务最具挑战性的季度，净销售额和摊薄后每股收益将出现最显著的同比下滑[168] - 公司预计无法实现2020财年非GAAP运营收益4.85亿美元的企业绩效目标[177] - 公司预计住宅业务板块净销售额在合并净销售额中占比上升，将对毛利率产生持续不利影响[166] - 公司预计在2020财年剩余时间内将继续支付季度现金股息[167] - 公司预计2020财年剩余时间内商品、部件、零件及配件的平均成本（含关税影响）将低于2019财年同期[276] 管理层讨论和指引：运营与成本措施 - 为应对COVID-19影响，公司采取了成本削减措施，包括实施分级降薪、暂停绩效加薪和酌情退休基金供款[167] - 公司全球制造设施预计在2020财年剩余时间内将保持运营，但部分设施的生产能力将降低[165] - 公司劳动力受到COVID-19影响，并因此产生了额外的健康安全措施和运营成本[263] 其他重要内容：收购活动 - 公司于2020年3月2日完成对Venture Products的收购，初步总对价为1.659亿美元，包括1.364亿美元现金支付和2950万美元的扣留款[161] - 公司于2019年4月1日完成对The Charles Machine Works的收购，最终合并对价为6.85亿美元[162] 其他重要内容：流动性、债务与融资 - 公司通过新的1.9亿美元三年期定期贷款进行再融资，以增加流动性[167] - 截至2020年5月1日，公司可用流动性约为7.981亿美元，包括约2亿美元的现金及现金等价物，以及5.981亿美元的未动用高级循环信贷额度[167] - 截至2020年5月1日，公司循环信贷额度下无未偿还借款，备用信用证子额度下有190万美元未偿还，未使用额度为5.981亿美元[223] - 截至2020年5月1日，公司已提前偿还5亿美元定期贷款中的部分本金，其中2亿美元三年期贷款偿还1亿美元，3亿美元五年期贷款偿还1.2亿美元[224] - 在截至2020年5月1日的三个月和六个月内，公司就5亿美元定期贷款的未偿还借款分别产生约150万美元和340万美元的利息支出[225] - 截至2020年5月1日，1.9亿美元定期贷款有1.9亿美元未偿还借款，其中9990万美元（扣除相关债务发行成本后）被重分类为长期债务的当期部分[229] - 在截至2020年5月1日的三个月和六个月内，公司就1.9亿美元定期贷款的未偿还借款产生约40万美元的利息支出[230] - 公司发行了总额2亿美元的优先票据，包括1亿美元3.81%的A系列票据和1亿美元3.91%的B系列票据[231] - 在截至2020年5月1日的三个月和六个月内，公司就私人配售票据购买协议下的未偿还借款分别产生约190万美元和390万美元的利息支出[231] - 公司新增一笔1.9亿美元的定期贷款[244] - 截至2020年5月1日，公司债务包括4.239亿美元固定利率债务和4.7亿美元基于LIBOR的定期贷款[272] 其他重要内容：现金流与运营资本 - 第二季度末应收账款下降28.1百万美元，降幅6.6%[212] - 第二季度末库存水平上升102.8百万美元，增幅16.8%[212] - 第二季度末应付账款下降64.3百万美元，降幅16.4%[212] - 2020财年上半年经营活动现金流为70.9百万美元，同比大幅低于去年同期的164.0百万美元[213] 其他重要内容：经销商融资与合资安排 - 在截至2020年5月1日的六个月内，经销商和分销商通过Red Iron合资安排融资的应收账款净额分别为8.864亿美元和10.313亿美元[239] - Red Iron合资企业的循环信贷额度金额从5.5亿美元增加至6.25亿美元，到期日从2024年10月31日延长至2026年10月31日[239] - 第三方金融机构在截至2020年5月1日和2019年5月3日的六个月期间，分别为相关经销商和分销商提供了1.739亿美元和4630万美元的应收账款融资[240] - 截至2020年5月1日和2019年5月3日，由第三方金融公司（不包括Red Iron）融资的应收账款未偿余额分别为2.036亿美元和1.591亿美元[240] - 公司与Red Iron签订了有限库存回购协议，年度最高回购总额为750万美元[241] - 截至2020年5月1日，公司根据库存回购协议可能承担的最高或有负债为1.456亿美元[241] 其他重要内容：股息政策 - 2020财年第二季度现金股息提高11.1%至每股0.25美元[175] - 公司2020财年第二季度现金股息为每股0.25美元，较2019财年同期的每股0.225美元增长11.1%[236] 其他重要内容：风险因素 - 公司面临商品、零部件、零件和配件成本上涨或供应中断/短缺的风险，可能影响利润率[261] - 公司专业部门产品的利润率通常高于住宅部门产品，产品组合变化会影响整体财务表现[261] - 公司国际业务面临汇率波动风险，过去已影响经营业绩，并可能导致净销售额和净收益下降[261] - 公司库存管理能力对业务至关重要，在COVID-19环境下因生产和需求波动而变得尤为困难[261] - 公司业务受到分销渠道客户库存管理决策的影响，其库存调整可能影响公司的运营资本和业绩[261] - 天气条件，特别是受全球气候变化加剧的不利天气，可能减少产品需求或扰乱运营[261] - 公司信息系统或信息安全实践若出现故障或中断，可能对业务、声誉和财务状况产生不利影响[263] - 公司主要外汇风险敞口涉及欧元、澳元、加元、英镑、墨西哥比索、日元、人民币及罗马尼亚新列伊兑美元，以及罗马尼亚新列伊兑欧元[268] - 公司主要商品成本风险敞口涉及钢铁、铝、石油及天然气基树脂、铜、铅、橡胶、箱板纸及其他材料，以及发动机、变速箱、驱动桥、液压件和电机等部件[273] 其他重要内容：外汇与商品风险管理 - 截至2020年5月1日，公司持有名义金额为9769.3万美元的买入美元/卖出澳元外汇合约，公允价值为1.03841亿美元，未实现收益为614.8万美元[271] - 截至2020年5月1日，公司持有名义金额为1.50386亿美元的买入美元/卖出欧元外汇合约，公允价值为1.60916亿美元，未实现收益为1053万美元[271] - 截至2020年5月1日，公司持有名义金额为5127.9万美元的买入美元/卖出英镑外汇合约，公允价值为5386.3万美元，未实现收益为258.4万美元[271] - 截至2020年5月1日，公司持有名义金额为214.4万美元的买入墨西哥比索/卖出美元外汇合约，公允价值为190.1万美元，未实现损失为24.3万美元[271] - 2020财年前六个月，商品、部件、零件及配件平均成本（含关税影响）低于2019财年同期[276] - 公司通过签订固定价格合同管理天然气价格风险，并利用关税排除和退税机制应对成本压力[274][276] 其他重要内容：资产与无形资产 - 截至2020年5月1日，公司商誉为4.262亿美元，其他无形资产为4.179亿美元，合计占总资产的30.0%[261] - 2020年第三季度（截至5月1日）的GAAP营业收益为1.258亿美元；非GAAP调整后营业收益为1.297亿美元[247] - 2020年第三季度（截至5月1日）的GAAP摊薄后每股收益为0.91美元；非GAAP调整后摊薄后每股收益为0.92美元[247]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended January 31, 2020 ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to Commission File Number: 1-8649 THE TORO COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) State or Other Jurisdiction of Incorporation o ...

客户销售占比情况 - 2019财年和2018财年无单一客户占公司总合并毛销售额的10.0%以上，2017财年家得宝占公司总合并毛销售额约10.0%[72] - 2017财年家得宝占公司总合并毛销售额约10.0%，2018和2019财年无客户占比达10.0%或以上[72] 订单积压情况 - 截至2019年10月31日和2018年10月31日，公司订单积压量分别约为1.125亿美元和7780万美元，增长44.6%[76] - 截至2019年10月31日和2018年10月31日，订单积压约为1.125亿美元和7780万美元，增长44.6%[76] 员工情况 - 2019财年公司平均员工数为8237人，截至2019年10月31日员工总数为9329人[79] - 2019财年公司平均雇佣8237名员工，截至2019年10月31日员工总数为9329人[79] - 截至2019年10月31日，公司有四份集体谈判协议，分别于2020年10月、2022年3月、2022年5月和2022年10月到期，覆盖约13.0%的员工[79] - 截至2019年10月31日，公司有四份集体谈判协议，分别于2020年10月、2022年3月、2022年5月和2022年10月到期，覆盖约13.0%的员工[79] 融资业务情况 - 公司与TCFIF成立合资企业Red Iron，为美国部分经销商提供库存融资，TCFCFC为加拿大部分经销商提供库存融资[73] - 公司与TCFIF成立合资企业Red Iron，为美国部分经销商提供库存融资，TCFCFC为加拿大经销商提供融资[73] - 公司与第三方金融机构达成协议，为美国、加拿大、澳大利亚和欧洲部分国家的高尔夫球场、运动场和场地设备及地下建筑设备客户提供租赁融资选择[75] - 公司与第三方金融机构达成协议，为美国、加拿大、澳大利亚和欧洲部分国家的高尔夫球场、运动场和场地设备及地下建筑设备客户提供租赁融资选项[75] 市场竞争情况 - 公司产品在全球竞争激烈的市场销售，主要竞争因素包括产品创新、质量和可靠性等[77] - 公司产品在全球竞争激烈的市场销售，主要竞争因素包括产品创新、质量和可靠性等[77] - 公司国际住宅产品在欧洲面临更多竞争，美元价值波动影响产品在国外市场的竞争力[78] 风险情况 - 公司国际业务面临外汇汇率风险[42] - 公司受众多国际、联邦、州和其他政府法律法规约束，虽目前基本合规，但无法预测未来法律法规影响[80][81] - 公司受众多国际、联邦、州和其他政府法律法规约束，虽目前基本合规，但无法预测未来影响[80][81] 物业评估清理情况 - 公司参与评估和清理有限数量的当前和以前拥有的物业，预计不会对合并财务状况或经营成果产生重大不利影响[82] 住宅部门销售占比情况 - 2019财年住宅部门产品发货量占总合并净销售额的21.1%[59] 季度销售及收益占比情况 - 2019财年各季度净销售额占比分别为19%、31%、27%、23%，净收益占比分别为22%、42%、22%、14%；2018财年各季度净销售额占比分别为21%、33%、25%、21%，净收益占比分别为8%、48%、29%、15%[62] 产品销售渠道情况 - 公司通过68家国内和140家国际分销商以及大量经销商等在全球129多个国家销售产品[66] 采购成本情况 - 2019财年商品、零部件等采购平均成本高于2018财年，预计2020财年略低于2019财年[52][53] 业务季节性情况 - 公司业务季节性明显，全球发货量在第二财季最高，零售需求在第三财季最高[61] - 公司应收账款余额通常在1 - 4月增加，5 - 12月减少[61] - 公司资金需求受营运资金季节性变化影响，上半年增加，下半年减少[61] 公司收购情况 - 公司于2018年11月30日完成对美国东北部一家分销公司的收购[69] 专业部门产品销售对象情况 - 公司专业部门产品主要销售给分销商和经销商用于转售给特定客户，部分直接销售给政府等客户[67] 住宅部门产品销售对象情况 - 公司住宅部门产品主要销售给家居中心、大型零售商等，国际上销售给经销商和大型零售商等[68] 市场策略情况 - 公司市场策略是为多个品牌保持独特品牌和品牌识别[70]

公司收购情况 - 公司于2019年4月1日完成对CMW的收购，初步收购总价为6.793亿美元[130][131] 公司整体净销售额增长情况 - 2019财年第三季度和年初至今，公司净销售额分别增长27.9%和15.6%[132] - 2019财年第三季度专业业务净销售额增长40.3%，年初至今增长20.0%；住宅业务第三季度下降11.0%，年初至今增长0.8%；其他业务第三季度增长101.4%，年初至今增长97.0%；总净销售额第三季度增长27.9%，年初至今增长15.6%[161] 各业务部门净销售额增长情况 - 2019财年第三季度和年初至今，专业部门净销售额分别增长40.3%和20.0%[133] - 2019财年第三季度住宅部门净销售额下降11.0%，年初至今增长0.8%[134] - 2019财年第三季度和年初至今，国际市场净销售额分别增长31.0%和10.3%[144] - 2019财年第三季度专业业务净销售额增长40.3%，年初至今增长20.0%；住宅业务第三季度下降11.0%，年初至今增长0.8%；其他业务第三季度增长101.4%，年初至今增长97.0%[161] - 2019财年第三季度住宅部门净销售额较上一财年同期下降11.0%，年初至今增长0.8%[167] - 2019财年第三季度和年初至今其他业务净销售额分别增加690万美元和1130万美元[171] 公司净收益情况 - 2019财年第三季度净收益为6060万美元，上年同期为7900万美元；前九个月净收益为2.357亿美元，上年同期为2.329亿美元[135] - 2019财年第三季度调整后非GAAP净收益为8980万美元，较上年同期增长22.2%；前九个月为2.724亿美元，较上年同期增长6.5%[136] - 2019财年第三季度净收益为6060万美元，合每股摊薄收益0.56美元，2018财年同期为7900万美元，合每股摊薄收益0.73美元；年初至今为2.357亿美元，合每股摊薄收益2.18美元，2018财年同期为2.329亿美元，合每股摊薄收益2.14美元[156] - 2019财年第三季度调整后非GAAP净收益为8980万美元，合每股摊薄收益0.83美元，2018财年同期为7350万美元，合每股摊薄收益0.68美元，每股摊薄收益增加22.1%；年初至今为2.724亿美元，合每股摊薄收益2.52美元，2018财年同期为2.559亿美元，合每股摊薄收益2.35美元，每股摊薄收益增加7.2%[158] 现金股息情况 - 2019财年第三季度现金股息提高12.5%，至每股0.225美元[137] - 2019财年第三季度董事会批准每股0.225美元现金股息，较2018财年第三季度增长12.5% [188] 资产项目变化情况 - 截至2019财年第三季度末，库存水平增加2.561亿美元，即70.3%；应收账款增加9280万美元，即42.3%[138] - 截至2019财年第三季度末，库存水平较2018财年第三季度末增加2.561亿美元，即70.3%；应收账款增加9280万美元，即42.3%；应付账款增加7560万美元，即33.0%[174] 公司发展计划 - “Vision 2020”计划旨在实现有机收入增长至少5%，到2020财年末将营业收益占净销售额的比例提高至15.5%或更高[140][141] 毛利润占比情况 - 2019财年第三季度调整后非GAAP毛利润占净销售额的比例为35.9%，2018财年同期为35.6%，增加30个基点；2019财年年初至今为35.3%，2018财年同期为36.6%，减少130个基点[147] - 2019年8月2日止三个月和九个月，GAAP下毛利润分别为265,981美元和802,896美元，调整后非GAAP毛利润分别为301,270美元和847,704美元[195] SG&A费用情况 - 2019财年第三季度SG&A费用增加5130万美元，增幅36.4%；年初至今增加8930万美元，增幅20.7%；占净销售额的比例第三季度增加150个基点，年初至今增加100个基点[149] 利息费用情况 - 2019财年第三季度和年初至今利息费用分别增加430万美元和620万美元[151] 其他收入净额情况 - 2019财年第三季度其他收入净额较2018财年同期增加120万美元；年初至今增加420万美元[152] 有效税率情况 - 2019财年第三季度有效税率为14.9%，2018财年同期为15.3%；年初至今为15.3%，2018财年同期为29.2%[153] - 2019财年第三季度调整后非GAAP有效税率为18.1%，2018财年同期为21.2%；年初至今为19.5%，2018财年同期为22.2%[154] - 2019年8月2日止三个月和九个月，GAAP下有效税率分别为14.9%和15.3%，调整后非GAAP有效税率分别为18.1%和19.5% [196] 各业务部门收益情况 - 2019财年第三季度专业业务部门收益下降16.5%，年初至今下降5.6%；住宅业务第三季度增长0.9%，年初至今下降11.7%；其他业务第三季度亏损扩大29.7%，年初至今亏损扩大36.4%；总部门收益第三季度下降23.6%，年初至今下降15.3%[162] - 2019财年第三季度专业部门收益较2018财年同期下降16.5%，占净销售额的比例从20.3%降至12.1%；年初至今较上一财年同期下降5.6%，占比从21.9%降至17.2%[165] - 2019财年第三季度住宅部门收益较2018财年同期增长0.9%，占净销售额的比例从9.6%升至10.9%；年初至今较上一财年同期下降11.7%，占比从11.1%降至9.8%[169][170] - 2019财年第三季度其他业务运营亏损增加610万美元，年初至今其他部门亏损增加2470万美元[172][173] 现金流量情况 - 2019财年前九个月经营活动提供的现金较2018财年同期减少30万美元，投资活动使用的现金增加6.546亿美元，融资活动提供的现金增加5.686亿美元[175] 现金和投资持有情况 - 截至2019年8月2日，外国子公司持有的现金和短期投资约为9170万美元[176] 信贷额度情况 - 公司有6亿美元的无担保高级五年期循环信贷额度，截至2019年8月2日，未使用额度为5.981亿美元[177][180] 定期贷款情况 - 2019年3月公司签订定期贷款信贷协议，获得2亿美元三年期和3亿美元五年期无担保高级定期贷款，截至2019年8月2日，分别预付了1亿美元[181] - 公司预计将在未来十二个月内使用经营现金流预付9990万美元定期贷款[186] 债券发行情况 - 2019年4月30日公司签订私募债券购买协议，发行1亿美元3.81% A系列高级票据和1亿美元3.91% B系列高级票据[184] 未偿还债务情况 - 截至2019年8月2日，公司未偿还债务为7.207亿美元，部分被320万美元债务发行成本和递延费用抵消；2018年8月3日未偿还债务为3.125亿美元，部分被240万美元债务发行成本和递延费用抵消[186] 股票回购情况 - 2019财年前九个月公司在公开市场回购359,758股普通股，预计2019财年剩余时间减少回购[189] 应收账款融资情况 - 截至2019年8月2日，Red Iron为经销商和分销商融资应收账款净额为15.133亿美元，其他第三方金融机构为1.441亿美元，其中1.382亿美元未偿还[190] 信用风险敞口情况 - 截至2019年8月2日，公司在追索协议下的最大信用风险敞口为1450万美元[191] 进口信用证情况 - 2019年8月2日公司国内和非美国业务维持进口信用证总额约1320万美元，其中330万美元未偿还[187] 税法相关情况 - 美国联邦企业税率从35.0%降至21.0%，2018财年美国联邦法定税率为23.3% [199] - 2019年8月2日止的三个月和九个月，公司记录与税法上一年度调整相关的税收优惠为0.9百万美元 [199] - 2018年8月3日止的三个月和九个月，净递延税项重新计量和一次性视同汇回税带来的综合收益为0.5百万美元，综合费用为32.6百万美元 [199] 会计准则修订指引情况 - 租赁相关修订指引于2020财年第一季度（2019年11月1日）生效，公司将采用替代累计影响过渡法 [198][201] - 金融工具信用损失计量方法从“已发生损失”法改为“预期损失”法，修订指引于2021财年第一季度生效 [202] - 非员工股份支付会计修订指引于2020财年第一季度生效，允许提前采用但不得早于采用ASC Topic 606 [203] - 公允价值计量披露要求修订指引于2021财年第一季度生效，允许对删除或修改的披露提前采用 [204] - 设定受益计划披露要求修订指引于2021财年第一季度生效，允许提前采用 [205] 会计准则影响情况 - 公司认为其他未提及的会计准则公告不会对合并财务报表产生重大影响或不适用于公司运营 [206] 前瞻性陈述风险因素 - 前瞻性陈述受多种风险因素影响，如经济、天气、汇率、原材料成本等 [207][208] 公司债务结构情况 - 截至2019年8月2日，公司固定利率债务为4.239亿美元，基于伦敦银行同业拆借利率的定期贷款信贷协议借款为3亿美元，基于伦敦银行同业拆借利率的循环信贷安排无未偿还余额[219] - 截至2019年8月2日，公司有4.239亿美元固定利率债务不受可变利率波动影响，有3亿美元基于伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的定期贷款信贷协议借款，基于LIBOR的循环信贷安排无未偿还余额[219] 外汇合约情况 - 截至2019年8月2日，买入美元/卖出澳元的平均合约汇率为0.7269，名义金额为102489.6千美元，公允价值收益为5129.7千美元[218] - 截至2019年8月2日，买入美元/卖出加元的平均合约汇率为1.3107，名义金额为32440.0千美元，公允价值收益为99.4千美元[218] - 截至2019年8月2日，买入美元/卖出欧元的平均合约汇率为1.2059，名义金额为134502.0千美元，公允价值收益为7562.9千美元[218] - 截至2019年8月2日，买入美元/卖出英镑的平均合约汇率为1.3428，名义金额为43774.8千美元，公允价值收益为3528.8千美元[218] - 截至2019年8月2日，买入墨西哥比索/卖出美元的平均合约汇率为20.9456，名义金额为1432.3千美元，公允价值收益为110.6千美元[218] - 截至2019年8月2日，买入美元/卖出澳元的平均合约汇率为0.7269，名义金额为102489.6千美元，公允价值收益为5129.7千美元[218] - 截至2019年8月2日，买入美元/卖出加元的平均合约汇率为1.3107，名义金额为32440.0千美元，公允价值收益为99.4千美元[218] - 截至2019年8月2日，买入美元/卖出欧元的平均合约汇率为1.2059，名义金额为134502.0千美元，公允价值收益为7562.9千美元[218] - 截至2019年8月2日，买入美元/卖出英镑的平均合约汇率为1.3428，名义金额为43774.8千美元，公允价值收益为3528.8千美元[218] - 截至2019年8月2日，买入墨西哥比索/卖出美元的平均合约汇率为20.9456，名义金额为1432.3千美元，公允价值收益为110.6千美元[218] 公司业务风险情况 - 公司业务增长部分通过收购、联盟、客户关系和新的合资企业及合作伙伴关系实现，但存在整合风险[210] - 公司面临库存管理、竞争、国际业务、产品研发等多方面风险，可能影响业务和经营业绩[210] - 公司面临外汇汇率、利率和商品成本等市场风险，通过衍生工具对冲外汇风险[214][215][216] - 公司面临外汇汇率、利率、商品成本和股票市场价格变动带来的市场风险[214] 公司商品成本风险情况 - 公司主要商品成本风险涉及钢铁、铝、石油和天然气基树脂等，一般按市场价格采购[220] - 公司主要商品成本风险涉及钢铁、铝、石油和天然气基树脂、铜、铅、橡胶、挂面纸板等[220] - 2019财年前九个月，商品和组件的平均成本（含通胀和关税成本影响）高于2018财年同期，预计2019财年剩余时间该成本与2018财年第四季度平均成本一致[221] 公司外汇汇率风险情况 - 公司主要外汇汇率风险涉及欧元、澳元、加元、英镑、墨西哥比索、日元、人民币、罗马尼亚新列伊兑美元及罗马尼亚新列伊兑欧元[215]

公司收购与融资 - 公司于2019年4月1日完成对CMW的收购，初步合并对价为6.796亿美元[123] - 2019年3月公司签订定期贷款信贷协议，获得2亿美元三年期和3亿美元五年期无担保高级定期贷款[175] - 2019年4月公司与机构投资者达成协议，拟私募发行总计2亿美元高级票据，其中3.81% A系列1亿美元2029年6月15日到期，3.91% B系列1亿美元2031年6月15日到期，截至5月3日尚未发行[185] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019财年第二季度和年初至今，公司净销售额同比增长9.9%[125] - 2019财年第二季度净收益为1.156亿美元，上年同期为1.313亿美元；年初至今净收益为1.751亿美元，上年同期为1.539亿美元[128] - 2019财年第二季度调整后非GAAP净收益为1.26亿美元，上年同期为1.303亿美元，下降3.3%；年初至今为1.827亿美元，上年同期为1.824亿美元，增长0.1%[129] - 2019财年第二季度现金股息提高12.5%，至每股0.225美元[130] - 截至2019财年第二季度末，库存水平增加2.165亿美元，即54.8%；应收账款增加9900万美元，即30.0%[131] - 2019财年第二季度毛利润占净销售额的比例为33.4%，同比下降360个基点；年初至今为34.3%，同比下降280个基点[141] - 2019财年第二季度调整后非GAAP毛利润占净销售额的比例为34.4%，2018财年同期为37.0%，下降260个基点；2019财年年初至今为34.9%，2018财年同期为37.1%，下降220个基点[142] - 2019财年第二季度SG&A费用增加2980万美元，增幅19.4%；年初至今增加3800万美元，增幅13.1%。占净销售额的比例，第二季度增加160个基点，年初至今增加60个基点[144] - 2019财年第二季度和年初至今利息费用分别增加200万美元和190万美元[145] - 2019财年第二季度其他收入净额较2018财年同期增加250万美元；年初至今增加300万美元[146] - 2019财年第二季度有效税率为15.8%，2018财年同期为22.4%；年初至今为15.5%，2018财年同期为34.7%[147] - 2019财年第二季度调整后非GAAP有效税率为19.9%，2018财年同期为23.0%；年初至今为20.2%，2018财年同期为22.6%[148] - 2019财年第二季度净利润为1.156亿美元，摊薄后每股收益1.07美元，2018财年同期为1.313亿美元，摊薄后每股收益1.21美元；年初至今净利润为1.751亿美元，摊薄后每股收益1.62美元，2018财年同期为1.539亿美元，摊薄后每股收益1.41美元[150] - 2019财年第二季度调整后非GAAP净利润为1.26亿美元，摊薄后每股收益1.17美元，2018财年同期为1.303亿美元，摊薄后每股收益1.20美元，摊薄后每股收益下降2.5%；年初至今为1.827亿美元，摊薄后每股收益1.69美元，2018财年同期为1.824亿美元，摊薄后每股收益1.68美元，摊薄后每股收益增加0.6%[151][152] - 2019财年上半年经营活动提供的现金增加2560万美元，投资活动使用的现金增加6.586亿美元，融资活动提供的现金增加6.304亿美元[169] - 截至2019年5月3日，公司有8.111亿美元未偿债务，部分被280万美元债务发行成本和递延费用抵消[177] - 公司董事会批准2019财年第二季度每股0.225美元现金股息，较2018财年第二季度增加12.5%[180] - 2019财年上半年公司在公开市场回购359,758股普通股[181] - 2019年5月3日止三个月，GAAP毛利321,298美元，调整后非GAAP毛利330,817美元；2019年5月3日止六个月，GAAP毛利536,915美元，调整后非GAAP毛利546,434美元[190] - 2019年5月3日止三个月，GAAP摊薄每股收益1.07美元，调整后非GAAP摊薄每股收益1.17美元；2019年5月3日止六个月，GAAP摊薄每股收益1.62美元，调整后非GAAP摊薄每股收益1.69美元[190] - 2019年5月3日止三个月，GAAP有效税率15.8%，调整后非GAAP有效税率19.9%；2019年5月3日止六个月，GAAP有效税率15.5%，调整后非GAAP有效税率20.2%[190] 各业务线数据关键指标变化 - 2019财年第二季度，专业部门净销售额同比增长9.6%，年初至今同比增长10.8%[126] - 2019财年第二季度，住宅部门净销售额同比增长9.4%，年初至今同比增长6.4%[127] - 2019财年第二季度专业和住宅业务净销售额分别增长9.6%和9.4%，年初至今分别增长10.8%和6.4%；其他业务第二季度和年初至今净销售额分别增长133.1%和90.8%[155] - 2019财年第二季度专业和住宅业务部门收益分别下降9.0%和16.2%，年初至今分别下降1.2%和16.5%；其他业务第二季度和年初至今运营亏损分别扩大58.1%和39.4%[157] - 2019财年第二季度住宅部门收益同比下降16.2%，占净销售额的百分比从12.4%降至9.5%[163] - 2019财年至今住宅部门收益同比下降16.5%，占净销售额的百分比从11.8%降至9.3%[164] - 2019财年第二季度和至今其他业务净销售额分别增加360万美元和440万美元[165] - 2019财年第二季度其他业务运营亏损增加1290万美元[166] - 2019财年至今其他部门亏损增加1860万美元[167] 公司战略计划 - “Vision 2020”计划旨在实现至少5%的有机收入增长，并将营业收益占净销售额的比例提高至15.5%或更高[134][135] 公司财务政策与准则变化 - 2017年12月22日签署的税法将美国联邦企业税率从35%降至21%，2018年5月4日止六个月公司因重新计量递延税和一次性视同汇回税产生3310万美元费用[192] - 公司将于2019年11月1日（2020财年第一季度）采用修订后的租赁准则，预计将对合并资产负债表、附注、业务流程、内部控制和信息系统产生重大影响，但不会对合并损益表和合并现金流量表产生重大影响[197] - FASB于2018年6月发布的ASU No. 2018 - 07修订指引将于2020财年第一季度生效[198] - FASB于2018年8月发布的ASU No. 2018 - 13修订指引将于2021财年第一季度生效[199] - FASB于2018年8月发布的ASU No. 2018 - 14修订指引将于2021财年第一季度生效[200] 公司风险因素 - 公司面临多种风险因素，如美国和其他国家不利经济状况、天气条件、外汇汇率波动等[203] - 公司专业部门净销售额取决于高尔夫球场收入、新球场开发等因素[204] - 公司住宅部门净销售额取决于消费者购买情况、产品陈列等因素[205] - 公司业务增长部分依赖收购等方式，但存在整合风险[205] - 公司面临市场风险，包括外汇汇率、利率、商品成本和股票交易价格变化[210] - 公司在库存管理方面需满足客户需求，否则可能影响净销售额和营运资金[205] - 公司面临激烈竞争，可能无法有效应对竞争对手行动而影响业务和经营业绩[205] 公司外汇与利率风险 - 公司主要外汇汇率风险涉及欧元、澳元、加元等货币兑美元及罗马尼亚新列伊兑欧元[211] - 截至2019年5月3日，买入美元/卖出澳元合约平均汇率0.7359，名义金额96570.5千美元，公允价值收益3744.1千美元[214] - 截至2019年5月3日，买入美元/卖出加元合约平均汇率1.3073，名义金额30290.6千美元，公允价值收益608.9千美元[214] - 截至2019年5月3日，买入美元/卖出欧元合约平均汇率1.2089，名义金额155898.3千美元，公允价值收益7479.4千美元[214] - 截至2019年5月3日，买入美元/卖出英镑合约平均汇率1.3457，名义金额55847.8千美元，公允价值收益930.0千美元[214] - 截至2019年5月3日，买入墨西哥比索/卖出美元合约平均汇率20.6249，名义金额1697.0千美元，公允价值收益95.8千美元[214] - 截至2019年5月3日，公司有2.239亿美元固定利率债务不受可变利率波动影响[216] - 截至2019年5月3日，公司基于LIBOR的循环信贷安排未偿还余额为9000万美元[216] - 截至2019年5月3日，公司有5亿美元基于LIBOR的定期贷款信贷协议[216] 公司商品成本风险 - 2019财年第一季度商品和组件平均采购成本高于2018财年同期，预计2019财年剩余时间部分商品和组件平均成本仍将高于2018财年[187] - 公司主要商品成本风险涉及钢铁、铝、石油和天然气基树脂及挂面纸板等[217] 公司其他财务信息 - 截至2019年5月3日的六个月里，Red Iron为经销商和分销商融资的应收账款净额为10.313亿美元，第三方金融公司为经销商和分销商融资4630万美元，截至该日第三方金融公司（不包括Red Iron）有1.591亿美元应收账款未偿还[182] - 截至2019年5月3日，公司在追索协议下的信用收款最大风险敞口为1440万美元[183]

公司并购与业务发展 - 2019年2月14日公司与CMW达成最终合并协议，将支付7亿美元现金，预计在第三财季结束前完成交易[93] - 公司计划通过收购等方式发展业务，但存在风险，若整合不成功可能损害业务[150][151] 财务数据关键指标变化 - 2019财年第一季度公司净销售额为6.03亿美元，同比增长10%，国际市场净销售额下降3.6%，外汇汇率变动使净销售额减少约210万美元[94][101][102] - 2019财年第一季度净利润为5950万美元，上年同期为2260万美元；调整后净利润为5520万美元，上年同期为5210万美元，增长5.8%[95] - 2019财年第一季度现金股息提高12.5%，至每股0.225美元[96] - 截至2019财年第一季度末，库存水平减少2270万美元，降幅5.2%；应收账款增加2680万美元，增幅13.5%[97] - 2019财年第一季度销售成本占净销售额的64.2%，上年同期为62.7%；毛利率为35.8%，同比下降150个基点[103][104] - 2019财年第一季度SG&A费用增加820万美元，增幅6%，占净销售额的比例下降90个基点；利息费用下降1.6%；其他收入净额增加40万美元[105][106][107] - 2019财年第一季度有效税率为15%，上年同期为66%；调整后有效税率为21.2%，上年同期为21.5%[108][109] - 2019财年第一季度摊薄后每股净收益和调整后摊薄每股净收益因普通股回购减少流通股数而增加约0.01美元/股[112] - 截至2019年2月1日和2018年2月2日的十二个月，平均净营运资金占净销售额的比例分别为13.5%和13.8%[112] - 2019财年第一季度末库存水平较2018财年第一季度末下降2270万美元，降幅5.2%；应收账款增加2680万美元，增幅13.5%；应付账款增加1490万美元，增幅5.6%[113] - 2019财年第一季度经营活动提供的现金较2018财年第一季度增加1790万美元；投资活动使用的现金增加1600万美元；融资活动使用的现金减少4990万美元[114] - 2019财年第一季度，公司董事会批准每股0.225美元的现金股息，较2018财年第一季度的每股0.2美元增长12.5%[131] - 2019财年前三个月，第三方金融公司从公司购买780万美元应收账款；截至2019年2月1日，第三方金融公司融资的应收账款未偿余额为1190万美元[133] - 2019年2月1日和2018年2月2日三个月期间，GAAP下净收益分别为5954万美元和2260.4万美元，摊薄后每股收益分别为0.55美元和0.21美元，有效税率分别为15.0%和66.0%；非GAAP调整后净收益分别为5517.9万美元和5214.1万美元，摊薄后每股收益分别为0.51美元和0.48美元，有效税率分别为21.2%和21.5%[137] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019财年第一季度专业部门净销售额增长12.7%，住宅部门净销售额增长1.9%[94] - 2019财年第一季度专业、住宅和其他业务净销售额分别为4.55006亿、1.45158亿和279.2万美元，同比分别增长12.7%、1.9%和34.9%，总净销售额为6.02956亿美元，同比增长10.0%[115] - 2019财年第一季度专业、住宅和其他业务部门收益分别为8797.8万、1307.2万和 - 3103万美元，同比分别增长15.9%、 - 16.8%和 - 22.9%，总部门收益为7002万美元，同比增长5.5%[115] 公司战略目标 - “Vision 2020”计划目标是三个财年每年实现至少5%的有机收入增长，到2020财年末将营业利润占净销售额的比例提高到15.5%或更高[99][100] 公司债务与信贷安排 - 公司有6亿美元的无担保高级五年期循环信贷安排，到期日为2023年6月，包括100万美元的备用信用证和300万美元的摆动贷款子限额，最高可增加3亿美元[116] - 公司长期无担保高级非信用增强债务评级，标准普尔为BBB，穆迪为Baa3，2019财年第一季度未变[117] - 截至2019年2月1日，公司在支付现金股息和普通股回购金额上不受限制，且遵守循环信贷安排的所有契约[119] - 截至2019年2月1日，公司长期债务为3.126亿美元，包括1亿美元7.8%的债券、1.239亿美元6.625%的优先票据和9100万美元循环信贷安排下的未偿借款；2018年2月2日，长期债务为3.155亿美元[130] 公司股票回购 - 2019财年第一季度，公司继续在公开市场回购普通股；因收购CMW，预计2019财年剩余时间将减少回购[132] 采购成本情况 - 2019财年前三个月，商品和组件的平均采购成本高于2018财年同期；预计2019财年剩余时间部分商品和组件的平均成本仍将高于2018财年[134] 会计政策与准则 - 公司关键会计政策和估计自2018财年年度报告以来无重大变化[139] - 公司将于2020财年第一季度（2019年11月1日）采用修订后的租赁准则，预计将对合并资产负债表、财务报表附注、业务流程、内部控制和信息系统产生重大影响，但对合并收益表和合并现金流量表无重大影响[143] - 2020财年第一季度起，公司将评估ASU No. 2018 - 07对合并财务报表的影响；2021财年第一季度起，将评估ASU No. 2018 - 13和ASU No. 2018 - 14对合并财务报表的影响[144][145][146] 前瞻性陈述与风险因素 - 本季度报告包含前瞻性陈述，涉及公司未来业绩、业务战略、收购CMW以及法律法规、税收改革、新会计准则和未决诉讼对业务和未来业绩的影响[149] - 公司面临多种风险因素影响净销售和盈利，如美国及其他国家不利经济状况、天气条件、外汇汇率波动等[150] - 公司专业和住宅业务板块净销售分别受不同因素影响，产品销售组合会影响财务表现[150] - 公司业务受库存管理、竞争、国际业务等多方面因素影响，可能对经营结果产生不利影响[152] - 公司面临市场风险，包括外汇汇率、利率、商品成本和股票交易价格变化，可能导致收益和现金流波动[157] - 公司主要外汇汇率风险涉及欧元、澳元等多种货币与美元或欧元的兑换，美元和墨西哥比索强弱有不同影响[158] - 公司遵守环保法律的成本、立法、反腐败法违规等可能影响财务状况和经营结果[156] - 公司扩张和翻新设施可能导致运营中断，可能无法实现“Vision 2020”等业务目标[156] - 公司面临外汇汇率、利率、商品成本和股票交易价格等市场风险，利率和股票市场风险与2018财年相比无重大变化[157] 外汇风险管理 - 公司通过使用衍生工具对冲外汇汇率风险，决策基于货币暴露量和近期市场价值评估[159] - 有效现金流套期工具的即期汇率组成部分公允价值变动计入其他综合收益，不符合条件的计入收益表[160] - 公司通过签订衍生工具对冲外汇汇率风险，政策禁止用于交易或投机，全球外汇风险每月审查[159] - 有效现金流套期工具的即期汇率公允价值变动计入其他综合收益，不符合条件的计入损益表[160] - 截至2019年2月1日，买入美元卖出澳元的平均合约汇率为0.7408，名义金额为101,633.5千美元，公允价值收益为1,658.6千美元[161] - 截至2019年2月1日，买入美元卖出加元的平均合约汇率为1.3035，名义金额为30,809.7千美元，公允价值收益为78.6千美元[161] - 截至2019年2月1日，买入美元卖出欧元的平均合约汇率为1.2095，名义金额为145,130.1千美元，公允价值收益为3,340.1千美元[161] - 截至2019年2月1日，买入美元卖出英镑的平均合约汇率为1.3475，名义金额为57,913.8千美元，公允价值收益为661.3千美元[161] - 截至2019年2月1日，买入墨西哥比索卖出美元的平均合约汇率为20.4994，名义金额为1,883.0千美元，公允价值收益为64.4千美元[161] 商品成本风险管理 - 公司产品原材料受商品成本变化影响，主要涉及钢铁、铝、石油和天然气树脂等，会签订天然气固定价格合同管理风险[162]