UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________ FORM 10-Q ______________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 000-32191 ______________________________________ T. ROWE PRI ...

业绩总结 - 截至2019年第三季度末，管理资产总额达到1.126万亿美元[1] - 第三季度净收入为14.27亿美元，同比增长2.3%[3] - 第三季度每股摊薄收益为2.23美元，同比下降3.0%[3] - 调整后的非GAAP每股摊薄收益为2.13美元，同比增长7.0%[3] - 2019年前九个月，公司净收入为15.86亿美元，较2018年的14.86亿美元增长了6.7%[56] - 2019年第三季度的非经营收入为3.70亿美元，较2018年的1.75亿美元增长了111.4%[56] 用户数据 - 第三季度净客户流入为25亿美元[1] - 截至2019年9月30日，公司的美国共同基金中，有73%的基金在一年期内超越了Morningstar中位数[35] 费用与支出 - 2019年第三季度的运营费用为7.676亿美元，较2018年第三季度的7.540亿美元增加了2.8%[21] - 2019年第三季度的补偿及相关费用为4.663亿美元，较2018年第三季度增加了2.6%[24] - 2019年第三季度的有效费用率为45.8个基点，较2019年第二季度的46.3个基点有所下降[19] - 2019年前九个月，公司在资本化设施和技术上的投资为1.489亿美元，预计2019年的资本支出将达到2亿美元[33] 现金流与资产 - 截至2019年9月30日，公司的现金及现金等价物为22.132亿美元，较2018年12月31日的14.252亿美元增加了55.5%[31] - 截至2019年9月30日，总资产为9,397.8百万美元，较2018年12月31日的7,689.3百万美元增长22.1%[49] - 2019年第三季度的净现金流为2.5亿美元，较2019年前九个月的10.4亿美元下降76.0%[44] 税率与收益 - 2019年第三季度的有效税率为22.4%，较2018年第三季度的24.0%有所下降[28] - 2019年第三季度的调整后的非GAAP净收入为521.7百万美元，较2018年同期的505.0百万美元增长3.3%[53] - 2019年第三季度的每股收益（基本）为2.26美元，较2018年同期的2.34美元下降3.4%[46] 其他信息 - 2019年前九个月，公司回购了570万股普通股，占已发行普通股的2.4%，回购总额为5.667亿美元[32] - 2019年第三季度的广告和促销费用为1710万美元，较2018年同期的2020万美元下降15.2%[46] - 2019年第三季度的非经营性收入调整为-5.04百万美元，较2018年的-1.06亿美元有所改善[56]

运营费用相关 - 公司预计2019年非GAAP运营费用增长范围为4% - 7%，2020年运营费用将反映全年第三方投资研究成本[83] - 2019年第二季度运营费用为7.801亿美元，较2018年同期增加2980万美元，增幅4.0%；上半年为15.749亿美元，较2018年同期增加8040万美元，增幅5.4%[99] - 2019年第二季度运营费用为7.801亿美元，同比增长2980万美元，增幅4.0%；上半年为15.749亿美元，同比增长8040万美元，增幅5.4%[117] - 2019年第二季度行政、分销和服务费用为1.25亿美元，同比减少560万美元，降幅4.3%；上半年为2.581亿美元，同比减少1130万美元，降幅4.2%[115] - 2019年第二季度薪酬及相关成本为4.832亿美元，同比增长2720万美元，增幅6.0%；上半年为9.747亿美元，同比增长7730万美元，增幅8.6%[117] - 2019年第二季度分销和服务成本为6440万美元，同比下降10.1%；上半年为1.308亿美元，同比下降7.8%[117] - 2019年第二季度技术、办公和设施成本为1.049亿美元，同比增长1170万美元，增幅12.6%；上半年为2.03亿美元，同比增长1570万美元，增幅8.4%[117] - 2019年第二季度运营费用为380万美元，2018年同期为310万美元；2019年上半年为690万美元，2018年同期为560万美元[128] 管理资产相关 - 2019年第二季度末管理资产达11250亿美元，较3月31日增加433亿美元，较2018年底增加1627亿美元[91] - 2019年第二季度平均管理资产为1.0998万亿美元，较2018年同期增加6330亿美元，增幅6.1%；上半年为1.0718万亿美元，较2018年同期增加4080亿美元，增幅4.0%[99] - 2019年第二季度末管理资产为1.125万亿美元，较2018年同期增加8090亿美元，增幅7.7%；上半年末同样为1.125万亿美元，较2018年同期增加8090亿美元，增幅7.7%[99] - 截至2019年6月30日，美国以外投资咨询客户占管理资产的6.4%，2018年12月31日为6.2%[92] - 2019年6月30日，目标日期美国共同基金管理资产为1575亿美元，独立管理退休账户为74亿美元，退休信托为1038亿美元[92] 现金流入相关 - 2019年第二季度净现金流入25亿美元，上半年净现金流入79亿美元[91] - 2019年第二季度目标日期退休产品净现金流入16亿美元，上半年为46亿美元[94] 市场指数回报率相关 - 2019年第二季度，标普500指数三个月回报率为4.3%，六个月为18.5%；纳斯达克综合指数三个月为3.6%，六个月为20.7%等[87] - 2019年第二季度，彭博巴克莱美国综合债券指数三个月回报率为3.1%，六个月为6.1%；摩根大通全球高收益指数三个月为2.8%，六个月为10.1%等[90] 国债收益率相关 - 2019年第二季度，10年期国债收益率从2.41%降至2.00%，英国10年期国债收益率从1.00%降至0.83%[87][88] 股市表现相关 - 2019年第二季度，发达非美国国家股市上涨，英国股市以美元计算约上涨1%，澳大利亚和新加坡回报率约7%等[85] 基金业绩相关 - 截至2019年6月30日，美国共同基金在1年、3年、5年和10年总回报上跑赢晨星中位数的比例分别为72%、69%、80%和78%，多资产基金分别为89%、82%、91%和84%[95] - 截至2019年6月30日，美国共同基金在1年、3年、5年和10年处于晨星前四分位的比例分别为29%、40%、50%和51%，多资产基金分别为28%、56%、62%和79%[95] - 86.2%的美国共同基金管理资产在本季度末获得晨星四星或五星评级[96] 财务收入相关 - 2019年第二季度投资咨询费为12.702亿美元，较2018年同期增加5580万美元，增幅4.6%；上半年为24.644亿美元，较2018年同期增加6080万美元，增幅2.5%[99] - 2019年第二季度净收入为5.275亿美元，较2018年同期增加7860万美元，增幅17.5%；上半年为10.401亿美元，较2018年同期增加1.375亿美元，增幅15.2%[99] - 2019年第二季度非运营收入为1.245亿美元，同比增加9040万美元；上半年为3.273亿美元，同比增加2.771亿美元[126] - 2019年第二季度净投资收入为6280万美元，2018年同期为1910万美元；2019年上半年为1.647亿美元，2018年同期为1990万美元[128] 每股收益相关 - 2019年第二季度摊薄后每股收益为2.15美元，较2018年同期增加0.38美元，增幅21.5%；上半年为4.23美元，较2018年同期增加0.68美元，增幅19.2%[99] - 2019年6月30日止三个月，美国公认会计原则（GAAP）基础下摊薄每股收益为2.15美元，调整后非GAAP基础下为2.03美元；2018年同期分别为1.77美元和1.87美元[135] 运营利润率相关 - 2019年第二季度运营利润率为44.1%，2018年同期为44.2%；上半年为42.2%，2018年同期为44.1%[107] 各业务线投资咨询收入及管理资产相关 - 2019年第二季度美国共同基金投资咨询收入为8.607亿美元，同比增长1.6%，平均管理资产增至6385亿美元，增长2.2%[111] - 2019年上半年美国共同基金投资咨询收入为16.766亿美元，同比下降0.2%，平均管理资产降至6244亿美元，下降0.2%[112] - 2019年第二季度子顾问、独立账户及其他投资产品投资咨询收入为4.095亿美元，同比增长11.4%，平均管理资产增至4613亿美元，增长12.0%[113] - 2019年上半年子顾问、独立账户及其他投资产品投资咨询收入为7.878亿美元，同比增长8.8%，平均管理资产增至4474亿美元，增长9.7%[114] 税前收入及净利润相关 - 2019年第二季度对税前收入的影响为5900万美元，2018年同期为1600万美元；2019年上半年为1.578亿美元，2018年同期为1430万美元[128] - 2019年第二季度归属于公司的净利润为3060万美元，2018年同期为530万美元；2019年上半年为8800万美元，2018年同期为180万美元[128] - 2019年第二季度归属于可赎回非控股股东权益的净利润为2840万美元，2018年同期为1070万美元；2019年上半年为6980万美元，2018年同期为1250万美元[128] 税率相关 - 2019年第二季度有效税率为24.8%，2018年同期为26.9%；2019年上半年为24.7%，2018年同期为25.5%[129] - 公司预计2019年全年有效税率在23.5% - 25.5%之间[130] - 2019年第二季度非GAAP有效税率为25.5%，2018年同期为22.4%；2019年上半年为25.4%，2018年同期为23.3%[131] - 公司预计2019年全年非GAAP有效税率在24% - 26%之间[131] - 2019年上半年非GAAP实际税率为25.4%，2018年为23.3%；2019年第二季度为25.5%，2018年为22.4%；预计2019年全年非GAAP实际税率在24% - 26%[138] 非经常性费用相关 - 2018年第二季度，公司确认非经常性费用2080万美元，用于调整2017年与美国税收改革法案相关的费用[138] - 2018年第二季度，公司确认非经常性费用790万美元，用于重新计量递延税项资产和负债，以反映马里兰州州税立法的影响[138] 现金及投资相关 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金及投资分别为51.958亿美元和45.225亿美元[140] 股息及回购相关 - 2019年2月，公司将季度股息提高8.6%，从每股0.70美元增至0.76美元[144] - 2019年上半年，公司斥资3.936亿美元回购410万股普通股，占已发行普通股的1.7%，平均价格为每股96.50美元[144] - 自2016年底以来，公司通过股票回购和定期季度股息向股东返还36亿美元[145] - 2019年上半年公司回购普通股支出的现金减少4750万美元，平均回购价格为96.50美元，2018年为106.48美元[152] - 2019年公司季度每股股息增加8.6%，导致多支付股息1910万美元[152] 支出预计相关 - 预计2019年全年物业和设备支出约为2亿美元，其中约三分之二用于技术项目[145] 现金流相关 - 2019年上半年经营活动净现金为9.488亿美元，2018年为9.293亿美元[148] - 2019年上半年投资活动净现金为 - 2910万美元，2018年为 - 9.44亿美元[148] - 2019年上半年公司经营活动产生现金流12.43亿美元，较2018年减少8560万美元[150] - 2019年上半年公司投资活动使用净现金1.74亿美元，2018年同期为10.407亿美元[151] - 2019年上半年公司融资活动使用净现金6.918亿美元，2018年同期为7.062亿美元[152] - 2019年上半年公司来自可赎回非控股股东的净认购额较2018年减少1.277亿美元[152] 公司业绩影响因素相关 - 公司未来收入和经营业绩将主要因管理资产的总价值和构成变化而波动[157] - 公司未来业绩还取决于费用水平，费用会因多种原因波动[158] - 公司业务受政府监管，法律、监管等要求的变化可能对运营和业绩产生重大影响[159]

运营费用相关 - 2019年非GAAP运营费用预计增长4% - 7%，第三方投资研究成本2020年将全额计入运营费用[82] - 2019年第一季度非GAAP调整后，运营费用为7.566亿美元，同比增加2.1%[96] - 2019年第一季度运营费用为7.948亿美元，高于2018年同期的7.442亿美元，非GAAP基础上增长2.1%至7.566亿美元[99] - 2019年第一季度行政、分销和服务费用为1.331亿美元，较2018年同期降4.1%[104] - 2019年第一季度运营费用中，薪酬及相关成本增11.4%，分销和服务成本降5.5%，广告和促销成本降12.2%，技术、占用和设施成本增4.3%，一般、行政和其他成本增1.8%[107][108][109][110][111] - 2019年第一季度调整后运营费用为7.566亿美元，2018年同期为7.41亿美元[120] 管理资产相关 - 2019年第一季度末管理资产达10817亿美元，较2018年12月31日增加1194亿美元，净现金流入54亿美元[90] - 2019年3月31日美国以外投资咨询客户占管理资产的6.4%，2018年12月31日为6.2%[91] - 2019年第一季度美国共同基金平均管理资产降1.9%至6101亿美元，子顾问和独立账户等投资产品平均管理资产增7.4%至4334亿美元[102][103] - 截至2019年3月31日，公司现金及投资总额为49.226亿美元，2018年12月31日为45.225亿美元[125] 产品净现金流入相关 - 2019年第一季度目标日期退休产品净现金流入30亿美元，2018年全年净流入120亿美元[91] 美国共同基金表现相关 - 截至2019年3月31日，美国共同基金中，所有基金1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为65%、68%、79%、82%[92] - 截至2019年3月31日，85.5%的美国共同基金管理资产获晨星四星或五星评级[93] 财务收入相关 - 2019年第一季度美国公认会计原则下，投资咨询费为119.42亿美元，同比增加0.4%[96] - 2019年第一季度美国公认会计原则下，净收入为5.126亿美元，同比增加13.0%[96] - 2019年第一季度投资咨询收入因管理资产平均增加180亿美元（1.8%）至10435亿美元而增长，有效费率从47.0个基点降至46.4个基点[98] - 2019年第一季度净收入为13.273亿美元，较2018年同期略降0.1%，其中美国共同基金投资咨询费降2.0%，子顾问和独立账户等投资产品投资咨询费增6.2%[101] - 2019年第一季度非运营收入为2.028亿美元，较2018年同期增1.867亿美元[112] - 2019年第一季度GAAP准则下净收入为5.126亿美元，2018年同期为4.537亿美元[120] - 2019年第一季度合并T. Rowe Price投资产品净投资收益为10.19亿美元，2018年同期为0.08亿美元；公司部分净收入为5740万美元，2018年同期为 - 350万美元[123] - 2019年第一季度补充储蓄计划相关投资净收益为3100万美元，2018年同期为290万美元；相关补偿费用为3660万美元，2018年同期为240万美元[123] - 2019年第一季度净收入增加5890万美元，但调整后运营活动现金流减少[133] 利润率相关 - 2019年第一季度运营利润率为40.1%，低于2018年同期的44.0%[100] 税率相关 - 2019年第一季度有效税率为24.7%，高于2018年同期的24.1%，预计全年在23.5% - 26.5%之间[115][116] - 2019年第一季度非GAAP有效税率为25.3%，2018年同期为24.3%，预计全年在24% - 26%之间[117] - 2019年和2018年非GAAP有效税率分别为25.3%和24.3%，预计2019年全年非GAAP有效税率在24% - 26%[124] 每股收益相关 - 2019年第一季度非GAAP调整后，摊薄后每股收益为1.87美元，同比增加7.5%[96] - 2019年第一季度GAAP准则下摊薄后每股收益为2.09美元，2018年同期为1.77美元；调整后摊薄后每股收益为1.87美元，2018年同期为1.74美元[120] 股东回报相关 - 2019年2月公司将季度股息提高8.6%，从每股0.7美元增至0.76美元[128] - 2019年第一季度公司花费2.298亿美元回购250万股，占流通股的1.0%，平均价格为每股92.83美元[128] - 自2016年底以来，公司通过股票回购和股息向股东返还32亿美元，其中2017年为10.207亿美元，2018年为17.943亿美元，2019年第一季度为4.136亿美元[129] 支出预算相关 - 预计2019年全年物业和设备支出约2亿美元，约三分之二用于技术项目[129] 现金流相关 - 2019年第一季度运营活动产生的现金流为6.734亿美元，较2018年减少4950万美元[132][133] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为6920万美元，2018年为5.243亿美元[132][134] - 2019年第一季度融资活动使用的净现金为3.72亿美元，2018年为4.199亿美元[132][135] - 2019年公司回购普通股减少，现金使用减少6030万美元，但季度股息每股增加8.6%，多支付980万美元[135] - 2019年第一季度来自可赎回非控股股东的净认购增加1.118亿美元[135] - 2019年公司增加物业和设备支出1100万美元，增加种子资本1280万美元[134] - 2019年第一季度现金及现金等价物净增加2.322亿美元，年初为14.252亿美元，期末为16.574亿美元[132] 公司业绩影响因素相关 - 公司未来收入和经营成果将因管理资产的总值和构成变化而波动[140] - 公司未来业绩还取决于费用水平，费用会因多种原因波动[141]

客户与市场覆盖 - 2018年末非美国投资者占公司管理总资产的约6%，公司服务全球48个国家的客户[21] 产品与策略创新 - 2018年公司推出4种新投资策略及若干新工具和现有策略的份额类别[29] 种子资本投资 - 2018年末公司在产品中的种子资本投资为11亿美元[30] 管理资产策略状态 - 2018年末约20%的管理总资产对应的策略对新投资者关闭[31] 美国共同基金业务数据 - 2018年10只美国共同基金占投资咨询收入约35%，占2018年末管理资产约28%；最大客户账户关系占2018年投资咨询收入约6%[33] - 2018年末美国共同基金管理资产为5645亿美元，较年初减少6.9%（418亿美元）[34] - 若美国共同基金合并净资产超过650亿美元，前650亿美元加权平均费率为28.6个基点，超出部分为26.5个基点[35] - 美国共同基金的Investor Class可在美国免佣购买；某些美国共同基金的I Class限制普通运营费用在5个基点；Advisor Class和R Class分别支付25和50个基点的12b - 1费用；通过可变年金人寿保险计划提供给投资者的美国共同基金份额类别支付25个基点的12b - 1费用[51][52] 基金费率情况 - 2018年公司赚取约600万美元以上年度咨询费的股票和债券基金，有效费率从15个基点到104个基点不等[38] 子账户和其他投资产品业务数据 - 2018年末子账户和其他投资产品管理资产为3978亿美元，较年初增加130亿美元[42] 咨询费确认方式 - 2018年约78%的咨询费基于每日投资组合估值确认，14%基于计费期末估值，8%基于月末平均值[45] 记录保存服务业务数据 - 截至2018年12月31日，公司为1710亿美元的管理资产提供记录保存服务，其中1080亿美元为公司管理的资产[48] 员工数量变化 - 2018年12月31日，公司员工总数为7022人，较2017年底的6881人增加2.0%[66] 公司投资公允价值与潜在损失 - 2018年12月31日，公司对T. Rowe Price产品的投资公允价值为19.197亿美元，潜在损失为1.92亿美元，损失率10%；对合并的T. Rowe Price投资产品的直接投资公允价值为9.014亿美元，潜在损失为1.002亿美元，损失率11%；按公允价值持有的投资合伙企业和其他投资为9960万美元，潜在损失为1980万美元，损失率20%[262] 公司监管情况 - 公司在英国受金融行为监管局（FCA）监管，在新加坡受证券期货委员会（SFC）和新加坡金融管理局（MAS）等监管[58] - 公司子公司提供的过户代理服务根据1934年《证券交易法》注册，信托公司受马里兰州金融监管专员监管[59] 市场竞争情况 - 公司面临来自被动投资策略的竞争，此类产品已从主动管理型产品手中夺取市场份额[64] 公司发展策略 - 公司可能会审查收购和合资机会，以维持和提升竞争地位[65] 公司信息披露 - 公司网站为troweprice.com，会在网站披露重大非公开信息，提供年报、季报等文件[67] 权益法投资与汇率损失 - 截至2018年12月31日，公司对UTI的权益法投资为1.524亿美元，因印度卢比兑美元汇率波动产生的累计翻译损失（税后）为4880万美元[263] 公司海外业务情况 - 公司在美国以外多个国家开展业务，英国最为突出[264] 公司货币计价情况 - 公司运营费用、资产和负债以非美元货币计价，但收入主要以美元实现[264] 外汇波动影响 - 公司认为外汇波动不会对运营结果产生重大影响[264]