核心观点 - 收入投资者关注从流动性投资中产生持续现金流 股息是长期回报的重要组成部分 在许多情况下贡献超过总回报的三分之一[1][2] - Trustmark作为一家金融控股公司 提供具有吸引力的股息收益率和增长潜力 同时预计未来盈利将显著增长[3][4][5] - 相比行业和 broader market Trustmark的股息收益率更具竞争力 且公司财务状况支持其股息支付能力[3][4] 股息特征 - 当前季度股息为每股0.24美元 年化股息为0.96美元 较去年增长4.3%[3][4] - 当前股息收益率为2.39% 高于Banks - Southeast行业2.23%的收益率和标普500指数1.51%的收益率[3] - 过去5年平均年度股息增长率为0.46% 期间共进行1次年度股息上调[4] 财务指标 - 公司派息比为27% 即将其过去12个月每股收益的27%作为股息支付[4] - 2025年Zacks一致预期每股收益为3.70美元 预计年同比增长21.71%[5] - 今年以来股价变动为13.43%[3] 行业定位 - 属于金融板块 是Trustmark National Bank的控股公司[3] - 大型成熟公司通常被视为最佳股息选择 而高增长公司或科技初创公司很少提供股息[6] - 在利率上升时期 高收益股票往往表现不佳[6]

核心观点 - 收入投资者关注通过股息等投资产生稳定现金流 股息对长期回报贡献显著 在多数情况下超过总回报的三分之一 [1][2] - Trustmark作为一家金融行业公司 提供具有吸引力的股息收益率和增长潜力 同时盈利预期强劲 呈现投资机会 [3][4][5][6] 公司股息表现 - 公司当前支付每股0.24美元的季度股息 年化股息为0.96美元 股息收益率为2.49% [3] - 年化股息较去年增长4.3% 过去5年平均年增长率为0.46% 期间仅增加一次股息 [4] - 公司当前派息率为27% 即将其过去12个月每股收益的27%作为股息支付 [4] 公司财务与估值 - 公司股价年初至今上涨8.88% [3] - 市场共识预期2025年每股收益为3.70美元 预计较去年同期增长21.71% [5] 行业比较 - 公司股息收益率(2.49%)高于其所在的东南部银行行业收益率(2.34%) 也显著高于标普500指数收益率(1.5%) [3] 投资前景 - 公司被授予Zacks排名第一(强力买入) 显示出强劲的投资吸引力 [6] - 未来股息增长将取决于盈利增长和派息比率 [4]

净收入和每股收益 - 信托马克公司2025年第二季度净收入为5580万美元，每股收益为0.92美元[222] - 信托马克公司2025年上半年净收入为1.095亿美元，每股收益为1.81美元（基本）和1.80美元（稀释）[223] - 第二季度来自持续经营业务的净收入为5584万美元，而去年同期为亏损1.00605亿美元[1] 净利息收入 - 2025年第二季度净利息收入为1.588亿美元，同比增长1770万美元（12.6%）[226] - 2025年上半年净利息收入为3.108亿美元，同比增长3700万美元（13.5%）[226] - 净利息收入第二季度为1.58756亿美元，同比增长12.6%[1] - 2025年第二季度净利息收入（FTE）同比增长1710万美元或11.8%，上半年同比增长3560万美元或12.7%[252] 利息支出 - 2025年第二季度利息支出为7870万美元，同比下降1950万美元（19.8%）[226] - 2025年上半年利息支出为1.558亿美元，同比下降3940万美元（20.2%）[226] - 利息支出在2025年第二季度和上半年分别为7870万美元和1.558亿美元，同比下降1950万美元（19.8%）和3940万美元（20.2%）[257] - 存款利息支出在2025年第二季度和上半年分别下降1550万美元（18.5%）和3150万美元（18.8%），利率下降47个基点至2.28%和46个基点至2.29%[257] 总营收 - 2025年第二季度总营收为1.986亿美元，同比增加1.989亿美元[225] - 2025年上半年总营收为3.933亿美元，同比增加2.214亿美元[225] 非利息收入 - 非利息收入在2025年第二季度和上半年分别达到3990万美元和8250万美元，同比分别增加1.812亿美元和1.844亿美元，主要由于2024年第二季度可供出售证券的销售损失以及抵押银行业务净额增加[227] - 第二季度非利息收入为3989万美元，而去年同期为亏损1.41286亿美元[1] 抵押银行业务净收入 - 抵押银行业务净额在2025年第二季度和上半年分别为860万美元和1740万美元，同比分别增加440万美元和430万美元，主要由于净负对冲无效性的改善[227] - 抵押贷款银行业务净收入在2025年第二季度为860万美元，同比增长104.6%[264] - 抵押贷款银行业务净收入在2025年上半年为1737万美元，同比增长32.4%[264] 其他净收入 - 其他净收入在2025年第二季度和上半年分别为230万美元和830万美元，同比分别减少520万美元（下降69.0%）和230万美元（下降21.6%），主要由于2024年第二季度Visa C类股份的810万美元公允价值调整[227] - 其他净收入在2025年第二季度为231万美元，同比下降69.0%[264] - 其他净收入在2025年上半年为828万美元，同比下降21.6%[264] 非利息支出 - 非利息支出在2025年第二季度和上半年分别为1.251亿美元和2.491亿美元，同比分别增加680万美元（增长5.7%）和1110万美元（增长4.7%），主要由于薪资和员工福利以及服务和费用的增加[229] - 非利息支出在2025年第二季度达1.251亿美元，同比增长5.7%[269] - 非利息支出在2025年上半年达2.491亿美元，同比增长4.7%[269] 薪资和员工福利 - 薪资和员工福利在2025年第二季度和上半年分别为6830万美元和1.368亿美元，同比分别增加350万美元（增长5.3%）和650万美元（增长5.0%），主要由于一般加薪、管理绩效激励、医疗保险费用和抵押贷款发放佣金[229] 服务和费用 - 服务和费用在2025年第二季度和上半年分别为2700万美元和5320万美元，同比分别增加230万美元（增长9.1%）和410万美元（增长8.3%），主要由于数据处理费用、业务流程外包费用和其他服务费用的增加[229] 其他非利息支出 - 其他非利息支出总额在第二季度同比增长5.7%至1610.5万美元，上半年同比增长0.9%至3168.4万美元[272] 贷款和持有至到期投资信用损失准备金 - 贷款和持有至到期投资（LHFI）的信用损失准备金（PCL）在2025年第二季度和上半年分别为530万美元和1350万美元，相比2024年同期的2330万美元和3100万美元大幅下降，排除1-4家庭抵押贷款销售信用损失准备金后分别下降940万美元（下降63.6%）和890万美元（下降39.9%）[230] - 第二季度贷款损失准备金（PCL, LHFI）为535万美元，同比大幅下降63.6%[1] - 信贷损失准备金（PCL, LHFI）在2025年第二季度和上半年分别为530万美元和1350万美元，同比下降940万美元和890万美元[260] - 2025年二季度PCL为534.6万美元，占平均贷款余额的0.16%；上半年PCL为1347.1万美元，占比0.20%[312] 表外信用风险信用损失准备金 - 表外信用风险的信用损失准备金在2025年第二季度和上半年分别为负67万美元和负350万美元，相比2024年同期的负360万美元和负380万美元有所改善[230] - 表外信贷敞口信用损失准备金(PCL)在2025年第二季度为负67万美元，同比下降81.4%[261] - 表外信贷敞口信用损失准备金(PCL)在2025年上半年为负350万美元，同比下降7.9%[261] 不良资产 - 不良资产在2025年6月30日总计9000万美元，相比2024年12月31日增加390万美元（增长4.6%），主要由于非应计LHFI和其他不动产的增加[231] - 不良资产总额从8602.6万美元增至8997.2万美元，不良资产率从0.65%升至0.66%[316] 非应计贷款和持有至到期投资 - 非应计LHFI增加89.1万美元至8100万美元，占贷款总额的0.59%[318] 其他房地产 - 其他房地产从591.7万美元增至897.2万美元，上升305.5万美元或51.6%[320] - 其他房地产期末余额从2024年6月30日的658.6万美元增至2025年6月30日的897.2万美元，增长36.2%[321] 贷款和持有至到期投资总额 - 贷款和持有至到期投资（LHFI）在2025年6月30日总计134.65亿美元，相比2024年12月31日增加3.748亿美元（增长2.9%），主要由于房地产担保贷款和其他商业贷款及租赁的净增长[232] - LHFI总额从2024年12月31日的130.90亿美元增长至2025年6月30日的134.65亿美元，增加3.748亿美元，增幅2.9%[291] - 截至2025年6月30日，LHFI总额为134.6478亿美元，其中德克萨斯州占比最高，达67.96亿美元（50.5%），其次是密西西比州30.757亿美元（22.8%）和阿拉巴马州9.8095亿美元（7.3%）[296] 房地产担保贷款 - 房地产担保的LHFI增加2.761亿美元，增幅2.9%，其中其他房地产担保贷款增长2.845亿美元（17.4%）[292] - 1-4户住宅物业担保贷款增加6930万美元，增幅3.0%[292] - 1-4家庭住宅地产抵押贷款总额23.682亿美元，几乎全部集中于密西西比州（23.659亿美元，99.9%）[296] 其他商业贷款和租赁 - 其他商业贷款和租赁增长1.194亿美元，增幅20.3%[293] - 商业工业贷款总额18.322亿美元，密西西比州（6.695亿美元，36.5%）、阿拉巴马州（4.723亿美元，25.8%）和德克萨斯州（2.625亿美元，14.3%）为主要分布地区[296] 非农非住宅物业担保贷款 - 非农非住宅物业（NFNR）担保的LHFI减少5440万美元，降幅1.5%[292] - 非农非住宅地产抵押贷款总额34.789亿美元，密西西比州占比最高（15.196亿美元，43.7%），德克萨斯州（6.0558亿美元，17.4%）和阿拉巴马州（3.478亿美元，10.0%）次之[296] 建筑和土地开发贷款 - 其他建筑贷款减少3560万美元，降幅4.3%，但剔除重分类后实际增长4.862亿美元（58.6%）[292] - 建筑、土地开发及其他土地贷款减少2630万美元，降幅4.5%[292] - 土地开发和建筑贷款总额5.609亿美元，阿拉巴马州占比最高（2.472亿美元，44.1%），密西西比州（1.357亿美元，24.2%）和德克萨斯州（0.943亿美元，16.8%）次之[296] 房屋净值信贷额度 - 房屋净值信贷额度从2024年12月的4.583亿美元增至2025年6月的4.840亿美元[294] - 信托标记持有第一留置权的房屋净值贷款和信贷额度占比从46.7%降至45.8%[294] 固定利率和浮动利率贷款 - 固定利率LHFI从2024年12月的53.33亿美元降至2025年6月的52.43亿美元，而浮动利率LHFI从77.57亿美元增至82.22亿美元[295] 净息差 - 第二季度净利差（完全应税等值）为3.81%，同比上升43个基点[1] - 2025年第二季度净息差（FTE）为3.81%，同比上升43个基点；上半年为3.78%，同比上升49个基点[252] - 净息差在2025年第二季度和上半年分别为3.81%和3.78%，同比上升43个基点和49个基点[258][259] 平均生息资产 - 平均生息资产2025年第二季度为170.07亿美元，同比下降1.82亿美元或1.1%；上半年为168.73亿美元，同比下降2.66亿美元或1.5%[253] - 平均盈利资产同比下降1.5%减少2.655亿美元至168.73亿美元，占总资产比例92.1%[279] 证券投资组合 - 证券投资组合平均余额2025年第二季度下降2.39亿美元或7.3%，上半年下降2.67亿美元或8.0%[253] 贷款组合平均余额 - 贷款组合（LHFS和LHFI）平均余额2025年第二季度增长2.34亿美元或1.8%，上半年增长1.93亿美元或1.5%[254] 利息收入 - 利息收入-FTE在2025年第二季度和上半年分别为2.401亿美元和4.719亿美元，同比下降240万美元（1.0%）和370万美元（0.8%）[255] - 总生息资产收益率在2025年第二季度下降1个基点至5.66%，上半年上升6个基点至5.64%[255] 贷款利息收入 - 贷款（LHFS和LHFI-FTE）利息收入在2025年第二季度和上半年分别下降730万美元（3.4%）和1480万美元（3.5%），收益率下降35个基点至6.19%和30个基点至6.17%[255] 应税证券利息收入 - 应税证券利息收入在2025年第二季度和上半年分别增加830万美元（46.5%）和1880万美元（55.9%），收益率上升至3.46%[255] 平均计息负债 - 平均计息负债在2025年第二季度和上半年分别为130.19亿美元和129.49亿美元，同比下降3.575亿美元（2.7%）和4.278亿美元（3.2%）[256] 抵押贷款发放量 - 2025年第二季度抵押贷款发放量达4.263亿美元，同比增长12.3%[265] - 2025年上半年抵押贷款发放量达7.451亿美元，同比增长14.0%[265] 一般银行业务部门表现 - 一般银行业务部门净利息收入上半年同比增长13.3%增加3600万美元，信贷损失准备金同比下降63.1%减少1710万美元[274] 财富管理部门表现 - 财富管理部门净收入上半年同比增长36.2%增加140万美元，净利息收入同比增长32.8%增加92.3万美元[275][276] - 公司管理资产规模达98.18亿美元，经纪资产规模达27.57亿美元[277] 有效税率 - 有效税率从2024年同期的27.3%(季度)和33.1%(半年)降至2025年的18.9%和18.4%[278] 证券投资组合特征 - 可供出售证券未实现收益从2024年底的2700万美元净损失转为1960万美元净收益[284] - 证券投资组合加权平均寿命从4.8年缩短至4.6年[280] - 持有至到期证券未摊销未实现损失从4660万美元减少至4150万美元[283] - 由于穆迪下调美国信用评级，Aaa级证券占比从100%降至可供出售组合的2.2%和持有至到期组合的4.1%[288] 信用损失准备金计量方法 - 2024年第二季度公司出售了逾期3期及以上/非应计状态的1-4家庭抵押贷款组合，并为此类贷款设立专项信用减值储备池[300] - 公司采用宏观经济变量（南部失业率、全国GDP、房价指数等）的上下限（1%和99%分位数）控制模型预测范围，防止极端外推[302] - 2024年第三季度启动"外部因素-信用质量评估"定性调整，对风险评级1-5级的商业贷款追加准备金，覆盖潜在关注类/次级贷款风险[303] - 2025年第一季度起对部分1-4家庭住宅贷款池采用历史数据驱动的违约概率模型，并沿用2024年第二季度抵押贷款出售的违约损失率参数[304][306] - 准备金计量采用FASB ASC 326-20准则，结合历史损失数据、逾期状态及宏观经济预测进行预期信用损失评估[297][299] 贷款损失准备金余额 - 截至2025年6月30日，LHFI的ACL为1.682亿美元，较2024年12月31日增加800万美元或5.0%[311] - ACL占LHFI总额的比例从2024年末的1.22%升至2025年6月末的1.25%[311] - 商业LHFI的ACL覆盖率为1.07%，消费和住房抵押LHFI为1.83%[311] 表外信用风险准备金 - 表外信用风险敞口的ACL从2940万美元降至2590万美元，减少350万美元或11.9%[315] 地区非应计贷款分布 - 密西西比地区非应计LHFI从4220.3万美元增至5401.5万美元，阿拉巴马地区从1860.1万美元降至842.2万美元[316] 存款 - 存款总额为151.16亿美元，较去年同期的154.63亿美元下降2.2%[2] - 存款总额从2024年末的151.08亿美元微增0.1%至2025年6月30日的151.16亿美元[323] - 无保险存款规模保持稳定，均为53.59亿美元，占总存款比例35.5%[324] - 2025年上半年平均存款总额为150.78亿美元，占平均负债和股东权益的82.3%，而2024年同期为154.13亿美元，占比82.3%[344] 经纪存款 - 经纪存款总额2025年6月30日达3.098亿美元（CDs3亿美元+MMDA980万美元），较2024年末2.606亿美元增长[345] 借款 - 联邦基金购买和回购协议项下证券从3.24亿美元增至4.563亿美元，增长40.8%[326] - 其他借款从3.015亿美元大幅增长85.3%至5.587亿美元[327] - 上游联邦基金购买额2025年6月30日为4.35亿美元，较2024年末2.85亿美元增长52.6%[346] - FHLB短期预支额2025年6月30日达4.5亿美元，较2024年末2亿美元增长125%，另有16.21亿美元合格抵押额度[347] 股东权益 - 股东权益从196.25亿美元增至207.1亿美元，增长5.5%[331] - 2025年前六个月实现净利润1.095亿美元，普通股回购2600万美元，分红2940万美元[331] 资本比率 - 普通股一级资本（CET1）比率为11.70%，同比提升78个基点[2] - 普通股一级资本充足率（CET1）从2024年的10.92%提升至2025年的11.70%[247] - 有形资产权益比率从2024年的8.52%提升至2025年的9.50%[247] - 风险加权资产权益比率从2024年的10.18%提升至2025年的11.41%[247] 次级票据 - 次级票据账面价值从1.237亿美元微增至1.238亿美元，可作为二级资本至2025年12月1日[333] 股息和回购 - 2025年普通股每股指示股息0.96美元，较2024年0.92美元

公司表现 - 2023年9月Trustmark Corporation存款持续增长 [1] - 公司整体财务表现正在改善 [1] 行业服务 - 提供专注于石油和天然气的投资服务 重点关注现金流及产生现金流的公司 [1] - 订阅服务包含50多只股票模型账户 针对勘探与生产企业的深入现金流分析 [2] - 提供石油天然气板块的实时聊天讨论功能 [2] 推广活动 - 新用户可享受两周免费试用服务 [3]

公司介绍 - Trustmark Corporation在NASDAQ上市 股票代码为TRMK [1] - 公司于2025年7月23日召开第二季度财报电话会议 时间为美国东部时间上午9:30 [1] - 公司高管团队包括总裁兼首席执行官Duane Arthur Dewey 企业战略执行副总裁F Joseph Rein 首席会计官George T Chambers 首席信贷与运营官Robert Barry Harvey 首席财务官Thomas C Owens [1][5] 财报电话会议 - 电话会议由企业战略总监F Joseph Rein开场 [2] - 第二季度财报和演示文稿可在公司官网投资者关系栏目获取 [3] - 公司高管团队在电话会议中出席 包括首席执行官 首席财务官 首席信贷与运营官和首席会计官 [5] 信息披露 - 公司可能在电话会议中做出符合《1995年私人证券诉讼改革法案》的前瞻性陈述 [3] - 公司提醒投资者前瞻性陈述可能因各种风险和不确定性而与实际结果存在重大差异 [3]

财务数据和关键指标变化 - 贷款方面，投资贷款较上一季度增加2.23亿美元，增幅1.7%，年初至今增加3.748亿美元，增幅2.9% [4] - 存款方面，本季度存款基础增长3500万美元，6月30日个人和商业存款总计130亿美元，较上一季度增加1.038亿美元，增幅0.8%，第二季度总存款成本为1.8%，较上一季度下降3个基点 [4][5] - 盈利方面，第二季度净收入5580万美元，摊薄后每股收益0.92美元，较上一季度增长4.5%，平均资产回报率1.21%，平均有形股权回报率13.13% [5] - 收入方面，净利息收入增长4.3%至1.614亿美元，净息差3.81%，较上一季度增加6个基点，非利息收入总计3990万美元，剔除相关因素后较上一季度持平 [5][6] - 费用方面，非利息费用较上一季度增加110万美元，增幅0.9% [6] - 资产质量方面，非 performing资产较上一季度减少500万美元，降幅5.3%，净冲销额410万美元，占平均贷款的12个基点，信贷损失净拨备470万美元，信贷损失准备金占投资贷款的1.25% [8] - 资本管理方面，CET1比率扩大7个基点至11.7%，总风险资本比率增加5个基点至14.15%，本季度回购1100万美元信托mark普通股，年初至今回购2600万美元，全年剩余回购授权7400万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注于当前服务的增长市场，积极招聘人才以实现有机增长，同时对并购活动感兴趣，将采取保守的方式参与 [35][36] - 公司预计投资贷款全年实现中个位数增长，存款（不包括经纪存款）实现低个位数增长，证券预计保持稳定 [11] - 公司收紧2025年全年净息差预期范围至3.77% - 3.83%，预计净利息收入实现高个位数增长，信贷损失拨备（包括未使用承诺）预计较2024年全年呈下降趋势，非利息收入和非利息费用全年指导不变 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司正在监测关税和其他行政政策对客户群、利率和信贷相关问题的影响，但目前尚未看到重大影响 [11] - 公司盈利能力持续提升，未来有望通过持续推动经营杠杆、扩大资产负债表和潜在的净息差扩张来提高平均资产回报率，而有形普通股权益回报率将取决于资本管理 [22] 其他重要信息 公司预计年底有效税率在18.3% - 18.5%之间 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款增长指南上调至中个位数的驱动因素是什么？ - 是多种因素的综合结果，非CRE类别在去年第四季度和今年上半年的业务表现良好，CRE类别也有稳定的业务产出和资金流入，同时约50%以上计划到期的CRE贷款被推迟至下半年或更晚 [18][19] 问题2: 公司盈利能力持续提升，目前处于1.2%的平均资产回报率和13%的有形普通股权益回报率，未来目标和趋势如何？ - 未来盈利能力有提升空间，通过持续推动经营杠杆、扩大资产负债表和潜在的净息差扩张来提高平均资产回报率，而有形普通股权益回报率将取决于资本管理，同时公司对费用的严格控制也取得了成效 [22][25] 问题3: 净息差和净利息收入展望中是否有利率下调假设？什么因素会使净息差达到预期范围的上限或下限？ - 基线预测中包含美联储在今年9月和12月降息的假设，但12月的降息对今年净息差影响不大，公司略微资产敏感，若美联储不降息，固定利率贷款和证券的持续重新定价将推动净息差适度增长，若美联储降息，公司将通过降低存款利率来维护净息差 [31][33] 问题4: 公司更倾向于通过招聘和有机增长还是并购来实现增长？ - 公司在当前服务的增长市场积极招聘人才以实现有机增长，同时对并购活动感兴趣，将采取保守的方式参与 [35][36] 问题5: 其他银行的收购活动是否会改变公司与合作银行的合作计划？ - 目前不确定是否会改变合作计划，德州市场有吸引力，但公司也关注其他市场的机会 [40][41] 问题6: 信贷指导的积极修订对准备金有何影响？ - 本季度准备金率从1.26%降至1.25%，预计未来拨备情况与上半年相似，本季度拨备下降的原因是批评贷款和分类贷款分别减少7100万美元和4000万美元，同时7500万美元的非合格信贷升级为合格信贷 [43][45] 问题7: 税率是否保持在过去季度的水平？ - 年初至今的有效税率为18.4%，预计年底有效税率在18.3% - 18.5%之间 [49] 问题8: 推动非利息收入增长的因素是什么？ - 财富管理业务受股市表现影响，经纪业务也受益于金融市场改善，抵押贷款业务也有所改善，这些因素共同推动非利息收入增长 [54][55] 问题9: 公司并购的大致标准是什么？ - 地理上倾向于东南部的毗邻市场，如路易斯安那、阿肯色、田纳西、佐治亚和佛罗里达部分地区，规模上10亿 - 50亿美元的范围较为合适，但也会考虑其他有增值机会的情况 [56][58][59]

财务数据和关键指标变化 - 投资贷款较上一季度增加2.23亿美元，涨幅1.7%，年初至今增加3.748亿美元，涨幅2.9% [4] - 存款基础本季度增长3500万美元，6月30日个人和商业存款总计130亿美元，较上一季度增加1.038亿美元，涨幅0.8% [4][5] - 第二季度总存款成本为1.8%，较上一季度下降3个基点 [5] - 第二季度净收入为5580万美元，摊薄后每股收益0.92美元，较上一季度增长4.5% [5] - 第二季度平均资产回报率为1.21%，平均有形股权回报率为13.13% [5] - 净利息收入增长4.3%，达到1.614亿美元，净息差为3.81%，较上一季度增加6个基点 [5] - 非利息收入总计3990万美元，与上一季度持平 [6] - 非利息支出较上一季度增加110万美元，涨幅0.9% [6] - 非 Performing资产较上一季度减少500万美元，降幅5.3% [7] - 净冲销为410万美元，占本季度平均贷款的12个基点 [7] - 信贷损失拨备为470万美元，信贷损失准备金占投资贷款的1.25% [7] - CET1比率扩大7个基点至11.7%，总风险资本比率增加5个基点至14.15% [8] - 本季度回购了1100万美元的普通股，年初至今回购了2600万美元，全年还有7400万美元的回购授权 [9] - 6月30日每股有形账面价值为28.74美元，较上一季度增长3.5%，同比增长13.9% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计全年投资贷款将实现中个位数增长，上调此前低个位数增长的指引；确认2025年除经纪存款外的存款将实现低个位数增长；证券预计保持稳定 [11] - 公司收紧了2025年全年净息差预期范围，调整为3.77% - 3.83%；预计净利息收入在2025年将实现高个位数增长 [12] - 信贷损失拨备预计将低于2024年全年，非利息收入和非利息支出指引不变 [12][13] - 公司将继续采取审慎的资本配置方式，优先考虑有机贷款增长、潜在市场扩张、并购或其他一般企业用途 [13] - 公司在目前服务的增长市场积极招聘人才以实现有机增长，对并购活动感兴趣并将采取保守的参与方式 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽在监测关税和其他行政政策对客户群、利率和信贷相关问题的影响，但目前未看到重大影响 [11] - 公司在非CRE类别业务中看到了良好的增长，CRE业务也有稳定的生产和资金流入，对未来发展感到鼓舞 [17][18] - 公司认为盈利能力有进一步提升空间，将继续推动经营杠杆、扩大资产负债表和净息差 [22] 其他重要信息 公司预计年底有效税率将在18.3% - 18.5%的范围内 [48] 问答环节所有提问和回答 问题: 贷款增长指引上调至中个位数的驱动因素是什么 - 非CRE类别业务在去年第四季度和今年上半年的业务表现良好，活动增加；CRE业务也有稳定的生产和资金流入 [17][18] - 今年上半年CRE业务约50%以上的预定到期日推迟到下半年或2026 - 2027年 [18] 问题: 公司盈利能力持续提升，未来是否还有提升空间 - 公司认为盈利能力有进一步提升空间，将继续推动经营杠杆、扩大资产负债表和净息差 [22] - 公司在2024年的成本管理和结构调整取得了成效，虽然今年第二季度有一些薪资增长等因素，但成本控制仍在发挥作用 [24] 问题: 净息差和净利息收入展望中是否有利率下调假设，以及达到净息差范围上下限的因素是什么 - 公司基线预测中有美联储在今年9月和12月降息的假设，但12月的降息对今年净息差影响不大 [30] - 公司略微资产敏感，若美联储不降息，固定利率贷款和证券的持续重新定价将对净息差有积极影响；若降息，公司将通过降低存款利率来维护净息差 [31][32] 问题: 公司在有机增长和并购方面的策略和想法 - 公司在目前服务的增长市场如休斯顿、伯明翰、亚特兰大等积极招聘人才以实现有机增长 [34] - 公司对并购活动感兴趣，将采取保守的参与方式，目前市场上有很多并购机会 [35] 问题: 公司的并购活动是否会改变与合作银行的合作计划 - 公司认为德州是有吸引力的市场，但这并不排除考虑其他相邻市场和高增长市场的机会，整体市场都有吸引力 [40][41] 问题: 信贷指引的积极修订对准备金有何影响 - 本季度准备金率从1.26%降至1.25%，预计未来准备金情况与上半年相似 [43] - 本季度准备金下降的原因包括贷款增长、经济因素以及批评贷款和分类贷款的显著减少，同时有7500万美元的非合格信贷升级为合格信贷 [44][45] 问题: 税率是否仍维持在上一季度的水平 - 公司今年前六个月的实际税率为18.4%，预计年底有效税率将在18.3% - 18.5%的范围内 [48] 问题: 非利息收入增长的驱动因素是什么 - 财富管理业务受股市表现影响，资产规模增加带来收入增长；经纪业务也因金融市场改善而受益；抵押贷款业务也在过去几个季度有所改善 [53][54][55] 问题: 公司并购的大致标准是什么 - 公司历史上主要关注东南部相邻市场，如路易斯安那、阿肯色、田纳西、德州、佐治亚和佛罗里达部分地区 [56][57][58] - 并购规模在10亿 - 50亿美元的范围较为合适，但也会考虑其他有增值和创造股东价值的机会 [58][59]

业绩总结 - 2025年第二季度，净收入为5580万美元，稀释每股收益为0.92美元，较上季度增长4.1%[6] - 净利息收入（FTE）为1.614亿美元，环比增长4.3%，净利息利润率为3.81%[5] - 非利息收入为3990万美元，环比下降6.3%[5] - 不良资产减少500万美元，环比下降5.3%[5] - 每股有形账面价值为28.74美元，环比增长3.5%[5] 存款与贷款数据 - 贷款投资（HFI）增加2.1亿美元，环比增长1.7%[5] - 总存款增加3520万美元，环比增长0.2%；总存款成本下降3个基点至1.80%[5] - 截至2025年6月30日，存款总额为151.16亿美元，环比增加3520万美元，年同比减少3.47亿美元，降幅为2.2%[34] - 个人和商业存款总额为130亿美元，环比增加1.038亿美元，年同比增加3.617亿美元，增幅为2.9%[34] - 公共基金存款总额为18亿美元，环比减少9050万美元，年同比减少4.082亿美元，降幅为18.1%[34] 未来展望 - 2025财年贷款HFI预计将低个位数增长，2024年实际为131亿美元[57] - 2025财年存款（不包括经纪存款）预计将低个位数增长，2024年实际为148亿美元[57] - 2025财年净利息收入（FTE）预计将中到高个位数增长，2024年实际为5.97亿美元[57] - 2025财年净利息率预计在3.77%到3.83%之间，2024年实际为3.51%[57] - 2025财年非利息收入预计将中个位数增长，2024年实际为1.561亿美元[57] 费用与支出 - 非利息支出为1.251亿美元，环比增长0.9%[5] - 第二季度非利息支出总额为1.251亿美元，环比增加110万美元，年同比增加680万美元[53] - 2025财年非利息支出预计将中个位数增长，2024年实际为4.857亿美元[57] 资本与回购 - CET1比率为11.70%，总风险资本比率为14.15%[5] - Trustmark在第二季度回购了1100万美元的股票，2025年前六个月共回购2600万美元的股票[56] 信贷损失准备 - 净拨备为470万美元，贷款HFI的信用损失准备金占比为1.25%[5] - 2025财年总信贷损失准备金预计保持稳定，2024年实际为3260万美元[57] 每股收益与总收入 - 2025财年每股收益（GAAP）预计为0.92美元，2024年为0.84美元[64] - 2025财年调整后每股收益（非GAAP）预计为0.92美元，2024年为0.84美元[64] - 2025财年总收入（GAAP）预计为1.986亿美元，2024年为1.927亿美元[64]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为5580万美元，摊薄后每股收益为0.92美元[2] - 第二季度总营收为1.986亿美元，环比增长210万美元，增幅为2.1%[6] - 净利息收入为1.614亿美元，环比增长670万美元，增幅为4.3%，净息差为3.81%，环比上升6个基点[6][13] - 非利息收入为3990万美元，环比减少270万美元，降幅为6.3%[14] - 第二季度抵押贷款产量为4.263亿美元，环比增长33.7%，同比增长12.3%[15] - 截至2025年6月30日季度，总利息收入（FTE）为240,080千美元，环比增加8,249千美元，增幅3.6%，同比减少2,375千美元，降幅1.0%[33] - 该季度总利息支出为78,672千美元，环比增加1,580千美元，增幅2.0%，同比减少19,450千美元，降幅19.8%[33] - 计提拨备后净利息收入（FTE）为156,732千美元，环比增加7,287千美元，增幅4.9%，同比增加32,128千美元，增幅25.8%[33] - 该季度总非利息收入（损失）为39,890千美元，环比减少2,694千美元，降幅6.3%，同比增加181,176千美元[33] - 持续经营业务税前收入为68,856千美元，环比增加3,522千美元，增幅5.4%，同比增加207,168千美元[33] - 持续经营业务所得税为13,015千美元，环比增加1,314千美元，增幅11.2%，同比增加50,722千美元[33] - 持续经营业务收入为55,841千美元，环比增加2,208千美元，增幅4.1%，同比增加156,446千美元[33] - 基本每股收益（总）为0.92美元，环比增加0.04美元，增幅4.5%，同比减少0.29美元，降幅24.0%[33] - 每股股息为0.24美元，环比持平，同比增加0.01美元，增幅4.3%[33] - 截至2025年6月30日的六个月，公司总利息收入为4.71911亿美元，去年同期为4.7566亿美元[1] - 截至2025年6月30日的六个月，公司总利息支出为1.55764亿美元，去年同期为1.95132亿美元[1] - 截至2025年6月30日的六个月，公司净利息收入为3.16147亿美元，去年同期为2.80528亿美元[1] - 截至2025年6月30日的六个月，公司非利息收入（损失）为8247.4万美元，去年同期为 - 1.01931亿美元[1] - 截至2025年6月30日的六个月，公司持续经营业务税前收入为1.3419亿美元，去年同期为 - 9330.7万美元[1] - 截至2025年6月30日的六个月，公司持续经营业务所得税为2471.6万美元，去年同期为 - 3087.5万美元[1] - 截至2025年6月30日的六个月，公司持续经营业务收入为1.09474亿美元，去年同期为 - 6243.2万美元[1] - 截至2025年6月30日，公司基本每股收益为0.92美元，去年同期为0.88美元[1] - 截至2025年6月30日，公司稀释每股收益为0.92美元，去年同期为0.88美元[1] - 2025年第二季度持续经营业务GAAP净利润为55,841,000美元，上半年为109,474,000美元；2024年上半年为 - 62,432,000美元[69] - 2025年第二季度调整后摊薄每股收益为0.88美元，上半年为1.80美元；2024年上半年为1.28美元[69] - 2025年第二季度GAAP持续经营业务平均股权回报率为10.97%，上半年为10.95%；2024年上半年为 - 23.42%[69] - 2025年第二季度GAAP净利息收入为158,756,000美元，上半年为310,811,000美元；2024年上半年为141,029,000美元[70] - 2025年第二季度GAAP非利息收入为39,890,000美元，上半年为82,474,000美元；2024年上半年为 - 101,931,000美元[70] - 2025年第二季度调整后收入为203,435,000美元，上半年为402,882,000美元；2024年上半年为361,789,000美元[70] 成本和费用（同比环比） - 非利息支出为1.251亿美元，环比增加110万美元，增幅为0.9%，同比增加680万美元，增幅为5.7%[20] - 该季度总非利息支出为125,114千美元，环比增加1,103千美元，增幅0.9%，同比增加6,788千美元，增幅5.7%[33] - 2025年第二季度GAAP总非利息支出为125,114,000美元，上半年为249,125,000美元；2024年上半年为237,990,000美元[70] - 2025年第二季度调整后非利息支出为124,589,000美元，上半年为247,783,000美元；2024年上半年为236,337,000美元[70] 各条业务线表现 - 公司将证券投资组合的100.0%投资于美国国债和政府支持企业（GSE）支持的债务，且无次级资产抵押证券[51] - 2024年5月31日，公司子公司Trustmark National Bank出售全资子公司Fisher Brown Bottrell Insurance, Inc.，实现收益2.283亿美元（税后1.712亿美元）[52] - 公司重组投资证券组合，出售15.61亿美元可供出售证券，平均收益率1.36%，产生损失1.828亿美元（税后1.371亿美元）；购买13.78亿美元可供出售证券，平均收益率4.85%[52] - 公司出售5620万美元的1 - 4户家庭抵押贷款组合，产生损失1340万美元（税后1010万美元）[52] - 2024年第二季度，公司子公司TNB参与Visa股票交换，收到的Visa C股按公允价值计量，实现收益8100万美元（税后6000万美元）[52] - 2025年第二季度，证券应税收益率为3.46%，LHFI & LHFS收益率为6.19%，总生息资产收益率为5.66%，总付息负债成本率为2.42%，净息差为3.81%[55] - 与2025年第一季度相比，2025年第二季度净息差增加6个基点至3.81%，主要因贷款组合收益率增加和付息负债成本降低[57] - 2025年第二季度，抵押银行业务套期保值净无效性为负541千美元[58] - 2025年第二季度，抵押服务净收入为7142千美元，贷款销售净收益为5597千美元，抵押银行业务净收入为8602千美元[59] - 2025年上半年，抵押服务净收入为14303千美元，贷款销售净收益为9850千美元，抵押银行业务净收入为17373千美元[59] - 2025年6月30日，证券总收益率为3.46%，较2024年6月30日的2.04%有所上升[55] - 2025年6月30日，总生息资产收益率为5.64%，较2024年6月30日的5.58%略有上升[55] - 2025年6月30日，总付息负债成本率为2.43%，较2024年6月30日的2.93%有所下降[55] - 2025年第二季度，LHFI & LHFS收益率为6.19%，较上一季度的6.15%略有上升[55] - 2025年6月30日季度其他非利息收入总计231.1万美元，2025年上半年总计828.1万美元[60] - 2025年6月30日季度其他非利息费用总计1610.5万美元，2025年上半年总计3168.4万美元[61] - 2025年6月30日季度贷款费用为337.7万美元，2025年上半年为616.9万美元[61] - 2025年6月30日季度FDIC评估费用为406.4万美元，2025年上半年为822.4万美元[61] - 2025年6月30日季度其他杂项费用为847.3万美元，2025年上半年为1661.7万美元[61] 各地区表现 - 2025年6月30日，按贷款发起地区划分，阿拉巴马州的贷款总额为3.075701亿美元，佛罗里达州为37579.9万美元[53] 管理层讨论和指引 - 公司评估资本利用和充足性时使用各种有形普通股权益指标[62] - 公司鼓励读者全面考虑经审计的合并财务报表及相关附注，而非依赖单一财务指标[64] - 公司披露某些非GAAP财务指标用于业务规划，排除非运营、异常或非经常性项目影响[67] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年前六个月回购了价值2600万美元（约76.4万股）的普通股[7] - 截至2025年6月30日，不良资产总额为9000万美元，环比下降500万美元，降幅为5.3%[9] - 截至2025年6月30日，公司总证券季度平均余额为30.49119亿美元，较上一季度减少0.1%，同比减少7.3%[29] - 贷款（含待售贷款）季度平均余额为135.43505亿美元，较上一季度增长1.7%，同比增长1.8%[29] - 总生息资产季度平均余额为170.07357亿美元，较上一季度增长1.6%，同比减少1.1%[29] - 截至2025年6月30日，公司总资产期末余额为186.15659亿美元，较上一季度增长1.7%，同比增长0.9%[31] - 存款方面，非利息存款期末余额为31.35435亿美元，较上一季度增长2.1%，同比减少0.6%；利息存款期末余额为119.80426亿美元，较上一季度减少0.3%，同比减少2.7%[31] - 总存款期末余额为151.15861亿美元，较上一季度增长0.2%，同比减少2.2%[31] - 联邦基金购买和回购期末余额为4.56326亿美元，较上一季度增长26.7%，同比增长45.3%[31] - 其他借款期末余额为5.58654亿美元，较上一季度增长38.0%，同比增长65.9%[31] - 总负债期末余额为166.4487亿美元，较上一季度增长1.7%，同比减少0.2%[31] - 总股东权益期末余额为20.70789亿美元，较上一季度增长2.5%，同比增长10.2%[31] - 截至2025年6月30日，非应计贷款持有待售（LHFI）总额为8.1亿美元，较上一季度减少5620万美元，降幅6.5%，同比增加3.6708亿美元，增幅82.9%[35] - 截至2025年6月30日，其他房地产总额为897.2万美元，较上一季度增加62.4万美元，增幅7.5%，同比增加238.6万美元，增幅36.2%[35] - 截至2025年6月30日，不良资产总额为8997.2万美元，较上一季度减少499.6万美元，降幅5.3%，同比增加3909.4万美元，增幅76.8%[35] - 截至2025年6月30日，逾期90天以上贷款中，LHFI为385.4万美元，较上一季度减少50.1万美元，降幅11.5%，同比减少155.9万美元，降幅28.8%[35] - 截至2025年6月30日，LHFS - 担保的GNMA服务贷款（无回购义务）为7556.4万美元，较上一季度增加384.4万美元，增幅5.4%，同比增加1748.5万美元，增幅30.1%[35] - 截至2025年6月30日，贷款损失准备（ACL LHFI）期末余额为1.68237亿美元，较上一季度增加122.7万美元，增幅0.7%，同比增加1355.2万美元，增幅8.8%[35] - 截至2025年6月30日，平均余额中，可供出售证券（AFS - 应税）为17.45924亿美元，持有至到期证券（HTM - 应税）为13.03195亿美元[38] - 截至2025年6月30日，计息存款总额为119.85793亿美元，联邦基金购买和回购为41610.4万美元，其他借款为43186.1万美元[38] - 截至2025年6月30日，总负债为164.05504亿美元，股东权益为20.41209亿美元[38] - 截至2025年6月30日，总资产为184.46713亿美元，总负债和权益为184.46713亿美元[38] - 截至2025年6月30日，现金及银行存款为634,402千美元，较3月31日的587,362千美元增长约8.01%[40] - 截至2025年6月30日，可供出售证券为1,782,092千美元，较3月31日的1,737,462千美元增长约2.56%[40] - 截至2025年6月30日，持有至到期证券为1,290,572千美元，较3月31日的1,315,053千美元下降约1.86%[40] - 截至2025年6月30日，非利息存款为3,135,435千美元，较3月31日的3,06

季度业绩预期 - 华尔街分析师预计Trustmark季度每股收益为0.86美元，同比增长30.3% [1] - 预计季度营收为2.0133亿美元，同比增长8.3% [1] - 过去30天内未对季度EPS共识预期进行修正，表明分析师维持初始预测 [1] 关键财务指标预测 - 效率比率预计为62.7%，去年同期为63.8% [4] - 总非应计贷款预计为8777万美元，去年同期为4429万美元 [4] - 总不良资产预计为9806万美元，去年同期为5088万美元 [5] - 平均总收益资产预计为168.8亿美元，去年同期为171.9亿美元 [5] 利息收入预测 - 净利息收入预计为1.5691亿美元，去年同期为1.4103亿美元 [6] - 全额税收调整后净利息收入预计为1.5915亿美元，去年同期为1.4433亿美元 [6] 股价表现与市场评级 - 过去一个月股价上涨13.1%，同期标普500指数上涨5.4% [6] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计将跑赢整体市场 [6]