公司业绩 - 2024年第二季度总收入同比增长6%至17.4亿美元 有机收入增长6% 其中“三大业务板块”（法律专业人士、企业和税务与会计专业人士）有机收入增长8% [1][3] - 2024年上半年总收入同比增长7%至36.25亿美元 有机收入增长8% 其中“三大业务板块”有机收入增长9% [17][19] - 2024年第二季度调整后EBITDA同比下降2%至6.46亿美元 调整后EBITDA利润率下降300个基点至37.1% [5][9] - 2024年上半年调整后EBITDA同比增长8%至14.52亿美元 调整后EBITDA利润率上升60个基点至40.0% [20][25] 业务板块表现 - 法律专业人士板块2024年第二季度收入增长3%至7.27亿美元 有机收入增长7% 其中经常性收入增长5% 交易收入下降33% [10][11] - 企业板块2024年第二季度收入增长13%至4.42亿美元 有机收入增长8% 其中经常性收入增长13% 交易收入增长17% [11][12] - 税务与会计专业人士板块2024年第二季度收入增长12%至2.5亿美元 有机收入增长10% 其中经常性收入增长10% 交易收入增长16% [12][13] - 路透新闻板块2024年第二季度收入增长7%至2.05亿美元 有机收入增长4% [15] 资本运作 - 2024年第二季度完成10亿美元股票回购计划 期间回购2.87亿美元公司普通股 [1][34] - 2024年第二季度出售所持伦敦证券交易所集团剩余590万股股份 获得6亿美元收益 [35] - 2024年2月宣布将年度股息提高10%至每股2.16美元 这是连续第31年提高股息 [33] 未来展望 - 基于上半年强劲表现 公司将2024年全年总收入和有机收入增长预期上调至此前指引区间的高端 [1][26] - 预计2024年第三季度有机收入增长约6% 调整后EBITDA利润率约34% [27] - 公司预计2024年全年总收入增长8.0%-8.5% 有机收入增长7.5%-8.0% 调整后EBITDA利润率约43% [32]

核心观点 - 分析师对Thomson Reuters的季度收益预期在过去30天内保持不变[1] - 投资者通常依赖共识收益和收入预期来评估季度业务表现，但深入分析关键指标的预测可以提供更全面的理解[2] - 分析师预测Thomson Reuters的季度每股收益为0.80美元，同比下降4.8%，收入预计为17.4亿美元，同比增长5.8%[5] 收入预测 - 法律专业人士收入预计为7.3029亿美元，同比增长3.6%[3] - 全球印刷收入预计为1.2157亿美元，同比下降8.6%[4] - 税务与会计专业人士收入预计为2.4645亿美元，同比增长7.6%[8] - 企业收入预计为4.3997亿美元，同比增长12.2%[9] - 路透新闻收入预计为2.0702亿美元，同比增长6.7%[12] 调整后EBITDA预测 - 法律专业人士调整后EBITDA预计为3.3105亿美元，低于去年同期的3.45亿美元[10] - 税务与会计专业人士调整后EBITDA预计为9354万美元，高于去年同期的8900万美元[11] - 路透新闻调整后EBITDA预计为4443万美元，低于去年同期的4500万美元[13] - 企业调整后EBITDA预计为1.6151亿美元，低于去年同期的1.63亿美元[14] - 全球印刷调整后EBITDA预计为4457万美元，低于去年同期的5300万美元[15] 股票表现 - Thomson Reuters的股票在过去一个月内下跌4.1%，而同期标普500指数下跌0.2%[16]

文章核心观点 - 科技服务行业中，与汤森路透相比，价值投资者目前会认为金德瑞是更优选择 [1][7] 寻找价值股方法 - 寻找优质价值股的最佳方式是将强劲的Zacks排名与风格评分系统中价值类别的出色评级相结合 [2] - Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] - 价值类别根据多个关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [3] 金德瑞和汤森路透对比 估值指标 - 金德瑞远期市盈率为19.33，汤森路透为44.23；金德瑞PEG比率为3.87，汤森路透为6.20 [4] - 金德瑞市净率为5.46，汤森路透为6.64 [6] Zacks排名与价值评级 - 金德瑞Zacks排名为2（买入），汤森路透为3（持有），金德瑞盈利前景改善强于汤森路透 [5] - 金德瑞价值评级为A，汤森路透为D [6]

生产力提升 - 专业人士预测AI将在未来五年内每周节省12小时工作时间，其中未来一年内每周节省4小时，相当于每10名团队成员增加一名额外同事的生产力 [1][3] - 对于美国律师而言，节省的时间可能转化为每年额外的10万美元计费时间 [1][3] - 79%的专业人士预计未来五年内公司创新将显著或适度提升，56%的工作将使用新的AI技术 [1][3] AI对行业的积极影响 - 77%的专业人士认为AI将在未来五年内对其工作产生高或变革性影响，78%认为AI是其职业中的“积极力量” [1][3] - 63%的受访者已开始使用AI技术作为任务的起点，研究、总结和起草是最常见的应用场景 [5] - 79%的专业人士预计未来五年内公司创新将显著或适度提升 [1][3] AI标准和责任 - 57%的专业人士认为应引入AI系统的认证流程，55%认为专业或行业机构应制定自己的标准 [1][7] - 95%的专业人士认为AI不应在法庭上代表客户或对复杂的法律、税务和风险合规事项做出最终决定 [7] - 专业人士更倾向于在起草基本文件、研究和分析以及基本行政任务中使用AI [7] AI在行业中的应用 - 50%的律师事务所受访者将AI列为未来18个月内的前五大战略重点之一，超过生产力（49%） [6] - 企业高管预计AI将在运营策略（59%）、产品/服务策略（53%）和人才策略（40%）方面产生最大影响 [6] - 37%的受访者尚未在工作中使用AI，主要原因是不知道AI可以用于哪些工作（35%）以及如何访问AI技术（28%） [7] 行业趋势和市场情绪 - 77%的受访者认为AI和生成式AI（GenAI）将在未来五年内对其行业产生高或变革性影响，其次是数据量的爆炸式增长（59%） [13] - 专业人士普遍认为AI是“积极力量”，能够提高效率并为工作带来新价值 [13] 公司投资和战略 - 公司计划在未来几年每年额外投资超过1亿美元，将负责任的AI整合到其旗舰内容和科技解决方案中 [23] - 公司通过构建、合作和收购策略，在法律、税务、会计、风险、欺诈、合规和新闻领域提供专业级AI [9][24] - 公司拥有数千名数据科学、工程、设计和用户体验专家，提供可信且安全的生成式AI体验 [10]

文章核心观点 公司宣布2024年第二季度财报将于8月1日通过新闻稿发布，并安排了电话会议和网络直播 [1][4] 财报发布信息 - 2024年第二季度财报将于8月1日通过新闻稿发布 [1] 网络直播信息 - 可通过访问公司网站投资者关系板块观看网络直播，现已开放注册，直播结束后有存档 [2] 公司业务介绍 - 公司整合可靠内容与技术，为法律、税务、会计等领域专业人士服务，产品结合专业软件与见解，助力决策，旗下路透社是全球领先新闻提供商 [3] 电话会议信息 - 公司总裁兼首席执行官Steve Hasker和首席财务官Mike Eastwood将于美国东部时间8点30分主持电话会议和同步网络直播，讨论或包含前瞻性信息 [4] 联系方式 - 媒体联系Gehna Singh Kareckas，电话+1 613 979 4272，邮箱[email protected] [6] - 投资者联系Gary E. Bisbee，电话+1 646 540 3249，邮箱[email protected] [6]

文章核心观点 公司公布年度股东大会董事选举投票结果，13名候选人当选，股东重新任命审计师并批准高管薪酬咨询决议，最终投票结果报告已提交相关监管机构 [1][5] 董事选举结果 - 大卫·汤姆森获408,706,476票，支持率99.24%，反对票3,117,714，反对率0.76% [2] - 史蒂夫·哈斯克尔获411,594,083票，支持率99.94%，反对票230,106，反对率0.06% [2] - 柯克·E·阿诺德获410,131,496票，支持率99.59%，反对票1,692,693，反对率0.41% [2] - W·埃德蒙·克拉克获401,886,171票，支持率97.59%，反对票9,938,018，反对率2.41% [2] - 拉弗恩·康塞尔获411,571,247票，支持率99.94%，反对票252,942，反对率0.06% [2] - 迈克尔·E·丹尼尔斯获409,002,810票，支持率99.31%，反对票2,821,379，反对率0.69% [2] - 柯克·柯尼希斯鲍尔获411,524,151票，支持率99.93%，反对票300,038，反对率0.07% [2] - 迪安娜·奥本海默获410,314,218票，支持率99.63%，反对票1,509,971，反对率0.37% [2] - 西蒙·帕里斯获410,293,717票，支持率99.63%，反对票1,530,473，反对率0.37% [2] - 金·M·里维拉获411,601,992票，支持率99.95%，反对票222,197，反对率0.05% [2] - 巴里·萨尔茨伯格获410,353,697票，支持率99.64%，反对票1,470,492，反对率0.36% [2] - 彼得·J·汤姆森获403,586,186票，支持率98.00%，反对票8,238,003，反对率2.00% [2] - 贝丝·威尔逊获411,412,115票，支持率99.90%，反对票412,075，反对率0.10% [2] 其他事项 - 股东重新任命普华永道会计师事务所为公司审计师 [5] - 股东批准高管薪酬咨询决议 [5] 公司简介 - 公司通过整合可靠内容和技术，为个人和组织提供决策信息，服务法律、税务等多个领域专业人士 [6] - 旗下路透社是全球领先的可靠新闻和报道提供商 [6] 联系方式 - 媒体联系：Gehna Singh Kareckas，高级企业事务总监，电话+1 613 679 4272，邮箱[email protected] [7] - 投资者联系：Gary Bisbee，投资者关系主管，电话+1 646 540 3249，邮箱[email protected] [7]

公司业绩与增长 - 公司2024年第一季度收入增长8.5%，有机增长9%，其中主要三大业务板块有机增长9.9% [2] - 公司EBITDA利润率从去年的38.9%提升至2024年第一季度的42.7% [2] - 公司有机收入增长从2023年第四季度的7%加速至2024年第一季度的9%，特别是在企业、税务与会计专业服务以及路透新闻板块表现强劲 [3] - 路透新闻板块有机增长从2023年第三季度的3%加速至2024年第一季度的17%，连续两个季度实现强劲增长 [3] 生成式AI产品的推动 - 公司生成式AI产品（如Westlaw AI-Assisted Research、Ask Practical Law AI、CoCounsel）已获得超过5000名客户使用，显著提升了法律专业服务的效率和准确性 [3] - 生成式AI产品显著减少了法律研究中的错误，并提高了搜索结果的准确性和相关性，增强了客户信任和采用率 [4] - 生成式AI产品特别有助于中小型律所提升生产力，使其能够与大型律所竞争 [5] - 公司计划推出更多AI产品，如Ask Practical Law AI、Intelligent Drafting、Checkpoint Edge AI等，预计将进一步推动增长 [6] 公司资源与竞争优势 - 公司拥有超过300名AI/ML专家和2500名领域专家，确保其专有内容的更新和AI模型的输出质量 [7] - 公司计划将2024年75个基点的利润率扩张全部再投资于生成式AI项目，以推动有机增长 [8] 财务与估值 - 公司2024年第一季度回购了4.5%的股份，预计未来将继续以3%的历史平均速度回购股份 [9][11] - 公司2024年预期EPS增长11%，2025年增长13%，2026年增长14% [9] - 公司2024年有机EPS增长预期为8%，2025年为10%，2026年为11% [9] - 公司目标股价为218美元（299加元），当前股价为232.96加元，预期总回报率为30% [9] 行业比较与估值溢价 - 公司有机增长预期加速至低两位数，预计将超过同行，并支持其44倍的前瞻市盈率溢价 [12] - 公司当前溢价为21%，高于历史平均的14%，主要由于有机增长加速 [12] - 与同行相比，公司有机增长预期较高，支持其溢价估值 [13]

合作与产品整合 - Thomson Reuters 与 Microsoft 合作推出 CoCounsel 和 Microsoft Copilot 的整合产品，旨在为专业人士提供更高效的 AI 体验 [1][2] - CoCounsel 结合 Microsoft Copilot 的扩展功能，能够在 Microsoft 365 环境中完成复杂任务，将原本需要数天或数小时的工作缩短至几秒钟 [2][3] - 该工具结合了 Thomson Reuters 的信任内容和 Microsoft Copilot 的工作流程知识，提供个性化的 AI 体验，帮助用户节省时间、降低风险并简化合规流程 [3][4] 产品功能与应用场景 - CoCounsel 和 Copilot 的整合功能适用于法律、税务、风险与欺诈以及媒体等多个领域，能够处理复杂的任务并提供自然语言理解 [4][5] - 在 Microsoft 365 环境中，用户可以通过点击按钮，让 CoCounsel 和 Copilot 协同工作，分析电子邮件并生成法律、风险和合规团队的建议行动 [5][10] - CoCounsel Drafting 是即将推出的新产品，预计于 2024 年 7 月上市，帮助用户起草法律文件并纠正常见写作错误，所有操作均在 Microsoft Word 中完成 [7] 客户价值与行业影响 - 该整合工具为 Thomson Reuters 和 Microsoft 的共享客户提供了无缝访问专有和公共内容的能力，加速了合规任务的完成 [5][6] - 通过结合组织内部数据和 Thomson Reuters 的信任内容，该工具为专业人士提供了更高效的工作方式，减少了手动操作的时间和风险 [4][5] - 该合作展示了 Thomson Reuters 和 Microsoft 对客户选择的承诺，提供适合客户需求的人性化工具，并确保技术的快速部署和可信赖的答案 [4][6]

文章核心观点 2024年5月22日下午1点30分，汤森路透首席财务官Mike Eastwood和企业金融主管Erin Brown将在CIBC科技与创新大会上发表演讲，演讲或包含前瞻性信息，可在tr.com投资者关系板块收听直播和回放 [1] 公司介绍 - 汤森路透通过整合可靠内容和技术，为个人和组织提供决策所需信息，服务法律、税务、会计、合规、政府和媒体等领域专业人士 [2] - 公司产品结合专业软件和见解，为专业人士提供数据、情报和解决方案，助力机构追求正义、真相和透明度 [2] - 旗下路透社是全球领先的可靠新闻和报道提供商 [2] 联系方式 - 媒体联系：高级企业事务总监Gehna Singh Kareckas，电话+1 613 979 4272，邮箱[email protected] [3] - 投资者联系：投资者关系主管Gary E. Bisbee，电话+1 646 540 3249，邮箱[email protected] [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度有机收入增长9%,创历史新高,高于第四季度的7% [11][18] - 经调整EBITDA增长19%至8.06亿美元,利润率提升390个基点至42.7% [18][40] - 经调整每股收益增长30%至1.11美元 [43] - 自由现金流增长101%至2.71亿美元 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 三大核心业务有机收入增长10%,创历史新高,高于第四季度的8% [11][30] - 法律专业有机收入增长7%,主要驱动来自Westlaw、CoCounsel、Practical Law和国际市场 [20][31] - 企业服务有机收入增长12%,高于第四季度的7%,经常性收入和交易收入分别增长11%和16% [22][32] - 税务与会计有机收入增长14%,经常性收入和交易收入分别增长14%和15% [23] - 路透社新闻有机收入增长17%,主要受益于生成式AI内容许可收入 [24] - 全球印刷业务有机收入下降10% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场在法律专业、企业服务和税务与会计等业务线表现良好 [21][22][23] - 拉丁美洲业务在税务与会计板块表现出色 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将持续投资创新,专注于监管合规复杂性和生成式AI两大市场趋势 [14][15] - 公司通过内部研发和并购不断丰富产品线,如Westlaw Precision、CoCounsel等 [20][21][22] - 公司将继续保持平衡的资本配置策略,包括股票回购、并购等 [17] - 公司在生成式AI领域与行业内外竞争对手展开竞争,但仍处于早期阶段 [167][168][169] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年前景保持谨慎乐观态度,第一季度强劲表现为全年投资提供了支持 [12][13] - 管理层认为监管合规复杂性和生成式AI为公司带来长期需求增长动力 [14][15] - 管理层对公司在法律、企业服务和税务会计等领域的产品创新和市场表现持乐观态度 [20][21][22][23] - 管理层对公司国际市场拓展和并购整合保持信心 [87][137][138] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Drew McReynolds 提问** 公司在剩余年度的业务表现中,哪些方面更加乐观,哪些方面仍需谨慎? [56][57][58][59][60][61][62][63] **Stephen Hasker 和 Michael Eastwood 回答** - 公司对2024年前景保持谨慎乐观态度,第一季度强劲表现为全年投资提供了支持 [58][59][60][61][62][63] - 公司看好生成式AI、客户保留率、并购整合和定价等方面的增长潜力 [60][61][62][63] 问题2 **Aravinda Galappatthige 提问** 公司在哪些新产品和创新领域有最大的突破潜力? [65][66][67][68][69][70][71] **Stephen Hasker 回答** - 公司在法律、会计税务和政府等领域的生成式AI产品如Westlaw Precision、CoCounsel等具有较大突破潜力 [67][68][69] - 公司还在Checkpoint Edge、UltraTax等产品上进行大量投入和创新 [69] 问题3 **Manav Patnaik 提问** 公司未来在股票回购、股息政策和并购方面的计划 [77][78][79][80][81][82][83][84][87] **Michael Eastwood 和 Stephen Hasker 回答** - 公司计划未来几年继续每年增加10%的股息 [79] - 公司将继续执行之前宣布的10亿美元股票回购计划 [80] - 公司将重点关注战略性并购以增强业务组合,有充足的财务和人力资源支持 [81][82][83][84][87]