分时度假业务表现 - 2025年第一季度分时度假业务总VOI销售额达5.12亿美元，同比增长4.5%[176] - 分时度假业务每客单价(VPG)增至3,212美元，同比上升5.8%[176] - 分时度假业务收入增加3200万美元，主要得益于更高比例的业主升级交易[181] - 分时度假业务旅游参观量下降0.8%至15.3万人次，但被更高VPG抵消[176] - Vacation Ownership部门2025年第一季度净收入为7.55亿美元，同比增长3000万美元（4.1%），其中外汇不利影响200万美元[182][183] - Vacation Ownership部门调整后EBITDA为1.59亿美元，同比增长2400万美元（17.8%），主要受益于VPG增长5.8%和业主升级交易占比提升至68%[182][184] 旅行与会员业务表现 - 旅行与会员业务交易量同比下降6.7%，其中交换交易量下降12.6%至24万笔[176] - 旅行与会员业务收入减少1100万美元，主要由于交易量下降[181] - Travel and Membership部门净收入为1.8亿美元，同比下降1300万美元（6.7%），调整后EBITDA为6800万美元，同比下降700万美元（9.3%）[182][185] - 交换业务每笔交易收入微增0.7%至353美元，旅行俱乐部业务基本持平[176] 公司整体财务表现 - 公司合并净收入同比增长1800万美元至9.34亿美元，外汇波动带来400万美元负面影响[177] - 公司2025年第一季度总净收入为9.34亿美元，同比增长1800万美元（2.0%），调整后EBITDA为2.02亿美元，同比增长1100万美元（5.8%）[182] 成本和费用 - 公司利息支出减少700万美元，主要因可变利率公司借款利率下降[178] - 有效税率从2024年同期的28.5%降至28.0%，受Pillar Two税收规则影响[179] 现金流 - 公司2025年第一季度运营活动现金流入为1.21亿美元，较2024年同期增加7400万美元[214][215] - 2025年第一季度投资活动现金流出为2200万美元，较2024年同期减少3500万美元，主要因2024年收购Accor Vacation Club支付4000万美元[214][216] - 2025年第一季度融资活动现金流出为6300万美元，较2024年同期减少2.66亿美元，主要因公司债务净收益减少2.74亿美元[214][217] 债务和融资 - 公司2025年第一季度完成3.5亿美元证券化融资，2024年全年完成10.5亿美元证券化融资，目前非追索权债务融资能力合计7.39亿美元[205][204] - 公司2025年10月有3.5亿美元票据到期，目前第一留置权杠杆率为3.31倍（上限4.25倍），利息覆盖率为4.48倍（下限2.5倍），符合信贷协议要求[200][203] - 截至2025年3月31日，公司总债务为34.93亿美元，其中非追索权债务22亿美元[210] - 公司可变利率债务在2025年3月31日余额为10.7亿美元公司债务和2.95亿美元非追索权债务，利率每变动100基点将影响年度利息支出1100万美元[233][234] 资产和负债 - 公司总资产从2024年底的67.35亿美元增至2025年3月31日的67.64亿美元，增加2900万美元，主要受预付费用增加3900万美元和现金增加2100万美元驱动[191][192] - 公司总负债从2024年底的76.15亿美元增至2025年3月31日的76.67亿美元，增加5200万美元，主要受非追索权度假所有权债务增加5100万美元驱动[191][202] - 公司2025年第一季度现金及等价物为1.88亿美元，循环信贷额度剩余可用额度为7.85亿美元（总额10亿美元）[197][198] 资本活动和股东回报 - 公司2025年第一季度回购130万股股票，均价52.27美元，总成本7000万美元[225] - 公司2025年第一季度支付股息每股0.56美元，总计4100万美元，较2024年同期增加300万美元[226] - 截至2025年3月31日，公司股票回购计划剩余额度为3.73亿美元，总授权额度达70亿美元[224] 未来支出计划 - 公司2025年预计度假所有权开发项目支出为1.5亿至1.8亿美元，低于历史水平[220] - 公司2025年预计资本支出为1.2亿至1.3亿美元，主要用于信息技术和销售中心改进[221] 重组和其他 - 公司2024年重组计划涉及300名员工裁员，产生1500万美元费用，截至2025年3月31日剩余300万美元负债预计2026年底前支付完毕[189]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为20亿美元，处于指引区间高端，调整后摊薄每股收益为1.11美元，分别增长614% [6][17] - 综合调整后EBITDA利润率从上年的21%增至22% [6] - 股息增长12%至每股0.56美元，第一季度股票回购额为7000万美元，即130万股 [6] - 第一季度运营现金流为1.21亿美元，调整后自由现金流为1.52亿美元，预计今年调整后EBITDA向自由现金流的转化率超过50% [19] - 第一季度杠杆率为3.3倍，预计未来两个季度杠杆率上升，第四季度下降，年底杠杆率低于3.4倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 度假所有权业务 - 收入7.55亿美元，增长4%，调整后EBITDA增长18%至1.59亿美元，VPGs保持强劲，处于区间高端，季度游客流量下降1%，但3月同比增长，预计二季度及全年持续增长 [18] - 贷款组合方面，通常12月至3月的逾期改善情况未出现，全年EBITDA指引反映21%的拨备率，假设逾期水平维持在当前高位 [18] 旅游与会员业务 - 收入1.8亿美元，下降7%，调整后EBITDA为6800万美元，下降9%，受交换交易下降13%驱动，TravelClub交易同比增长，但不足以弥补交换倾向的下降 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者方面，平均年龄59岁，家庭收入超过11万美元，拥有权期限约17年，80%已全额付清所有权，新买家65%为X世代、千禧一代和Z世代，第一季度消费者关键绩效指标表现良好 [8] - 度假所有权需求方面，VPG为3212美元，高于2024年且显著高于3000美元，度假村预订加速，预订窗口从130天降至116天，二季度预订符合预期 [9][11] - 技术投资方面，Club Wyndham应用下载量接近10万，约占Club Wyndham业主基础的20%，搜索到预订转化率为71%，比业主网站的预订转化率提高22%，计划今年晚些时候为20多万WorldMark业主部署类似应用，度假村运营团队部署短信功能，提高了现场满意度评分 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 品牌战略上，与温德姆酒店合作，Blue Thread在第一季度贡献了7%的新业主参观量，VPG比其他新业主渠道高出20%以上，与亚太地区的核心合作取得成功，《体育画报》预计2025年开始销售，公司投入大量资源重振玛格丽塔维尔的销售和扩张工作，宣布在奥兰多开设新的玛格丽塔维尔度假村，预计2027年开业 [14][15] - 行业方面，行业整合推动从外部交换向内部交换迁移，给旅游与会员业务带来持续压力，但该业务在季度末实现了最强的同比交换交易表现，TravelClub业务季度交易增长3%，预计二季度加速增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济展望存在更多不确定性，消费者信心在2025年逐步下降，但公司特定关键绩效指标未出现有意义的变化，消费者对度假所有权的需求持续，公司认为消费者具有韧性 [8][9] - 预计二季度调整后EBITDA在2.45亿 - 2.55亿美元之间，度假所有权业务二季度VOI总销售额预计在6.2亿 - 6.4亿美元之间，VPGs在3050 - 3150美元之间，全年重申调整后EBITDA指引范围为9.55亿 - 9.85亿美元，旅游与会员业务指引范围调整为持平至下降2% [15][19] 其他重要信息 - 这是首席财务官Michael Hug的最后一次财报电话会议，他在公司工作26年，担任Travel and Leisure首席财务官7年，期间公司收入从5亿美元增长到40亿美元，带领公司上市，经历了重大金融危机和新冠疫情 [5] - 公司完成了今年第一笔3.5亿美元的资产支持证券（ABS）交易，条款与2024年最后一笔交易相同，提前还款率为98%，利率为5.2%，4月续签了6亿美元的ABS管道融资安排，将到期日推迟至2027年8月 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：4月情况及旅游与会员业务的核心优势 - 度假所有权业务4月表现良好，消费者对旅行的承诺和VPGs及整体游客流量未受不确定性影响，旅游与会员业务方面，行业整合导致的交换迁移预计将继续，但公司已在第一季度弥补了缺口，预计全年交换业务同比略有下降，贷款组合4月收款情况有所改善 [24][26][27] 问题2：夏季非业主租赁业务情况 - 夏季租赁项目需求与往年同期一致，无明显波动，二季度和三季度是旺季，4月的远期预订显示夏季情况良好，符合预期 [35][36] 问题3：一季度成交率及新老客户销售组合情况 - 一季度新业主销售占比回到2023年和2022年的历史水平，预计夏季会增长，长期目标是新业主销售占比在35% - 40%之间，业主业务成交率同比上升，新业主成交率略有下降 [38][40] 问题4：维持全年调整后EBITDA但降低旅游与会员业务预期，是否意味着提高度假所有权业务预期，以及如何弥补费用降低和拨备提高的影响 - 降低旅游与会员业务指引主要是第一季度的缺口，已由度假所有权业务的超预期表现弥补，对后三个季度的预期不变，21%的拨备率相当于1500万 - 1600万美元的EBITDA，公司将通过提高VPGs和控制成本来弥补 [44][45] 问题5：下半年游客流量加速的驱动因素 - 一是去年一季度营销积累导致基数较高，今年同比压力减小，二是2024年开始的新合作伙伴关系和新营销渠道将在2025年发挥作用，使游客流量有望提升至中个位数增长 [47] 问题6：拨备增加的原因及客户类型 - 整个季度逾期水平都较高，并非某个特定渠道或客户类型导致，低信用评分客户受影响更大，但整体情况较为均衡，公司对贷款组合质量有信心，3月成功执行了ABS交易 [54][55] 问题7：预订窗口对四季度的影响及四季度预订的季节性 - 平均预订窗口为116天，可提前看到四季度的趋势，目前四季度情况正常，无异常，四季度是业主旅行的第二旺季，更多依赖现有业主 [59][61] 问题8：国际业务情况及宏观环境下资本配置是否变化 - 公司收入约90%来自北美，主要是美国，亚太地区占近10%，未受国际旅游影响，加拿大度假村的加拿大会员忠诚度较高，目前对资本配置有信心，无需进行重大调整 [67][69][70] 问题9：交换业务交易量下降加速的原因 - 并非同比基数问题，而是随着不确定性增加，会员倾向于留在俱乐部内，季度内1月和2月较慢，季度末有明显回升，公司推出的Travel Club业务虽不能完全抵消交换业务的下降，但有增长趋势 [76][77][78] 问题10：Sports Illustrated项目的最新时间及销售情况 - 今年将向Sports Illustrated信托进行转换，交易正在敲定，完成后将很快开始销售 [80][81] 问题11：升级现有业主的机会及与过去的比较 - 公司目前未到依赖升级现有业主的阶段，业主状况良好，家庭收入提高，新业主年龄下降，公司在营销方面的调整使业主基础更健康，同时公司投入运营资本提升消费者体验，如Club Wyndham应用，有望促进业主更多使用产品并增加购买 [86][87] 问题12：一季度业主增长的构成及与过去几个季度的比较 - 一季度新业主销售占比31%，符合预期，预计随着二、三、四季度新业主参观量增加，新业主销售占比将提高，年底达到35%左右，一季度业主数量略有下降，是正常现象 [89] 问题13：如果新业主成交率进一步下降，如何应对及是否有其他策略 - 公司在过去危机中未采取大幅折扣和激励措施，相信业务有很多变量可调整，管理层会迅速应对，二、三季度有新举措推动业务，对调整成交率和VPG有信心，认为即使经济变化也能应对 [95][96][97] 问题14：Sports Illustrated在塔斯卡卢萨项目的季节性问题及解决方案 - 类似滑雪目的地，虽然有旺季集中的情况，但实际上全年都有需求，如家长参加毕业典礼、体育赛事等，同时当地也在利用资源吸引游客，增加淡季需求，公司对该项目有信心 [101][102][104]

What's Next for Travel Leisure Co. While Travel Leisure Co. Has underperformed the market so far this year, the question that comes to investors' minds is: what's next for the stock? Travel + Leisure Co. (TNL) came out with quarterly earnings of $1.11 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.10 per share. This compares to earnings of $0.97 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 0.91%. A quarter ago, it w ...

Exhibit 99.1 Travel + Leisure Co. Reports First Quarter 2025 Results Vacation Ownership revenue increased 4% to $755 million in the first quarter of 2025 compared to the same period in the prior year. Net vacation ownership interest (VOI) sales increased 4% year over year despite a higher provision rate. Gross VOI sales increased 4% driven by a 6% increase in VPG partially offset by a 1% decrease in tours. First quarter adjusted EBITDA was $159 million compared to $135 million in the prior year period, due ...

NEW YORK and TOKYO, April 22, 2025 /PRNewswire/ -- TNL Mediagene (Nasdaq: TNMG), a Tokyo-based next-generation digital media and data group in Asia, today publicly filed its Company Snapshot presentation highlighting key aspects of its business including preliminary 2024 Revenue and Adjusted EBITDA Guidance:30%+ Year-on-Year Revenue Growth in FY2024: The group achieved a revenue increase of more than 30% year-over-year. Revenue growth was driven by diversification into tech- and data-powered products, inclu ...

合作项目 - 温德姆旗下WorldMark度假俱乐部与“美国公园管理员”Ash Nudd合作推出WorldMark徒步礼宾服务项目 [2] - 该合作项目为游客提供适用于不同技能水平的徒步建议以及特定公园行程规划的折扣 [3] - 该徒步礼宾服务项目目前在国家公园附近的五处度假物业提供 覆盖从优胜美地到黄石等公园 [4] 产品与服务特点 - WorldMark度假俱乐部提供多卧室套房 配备独立起居和用餐区 设施齐全的厨房以及套房内洗衣机烘干机 [5] - 公司通过提供宽敞的度假住宿 配备如家一般的便利设施 旨在让旅行者专注于与家人共度时光 [6] - 公司作为全球最大的度假所有权和交换业务 旗下拥有超过245家度假村 提供现代化的分时度假模式 [7] 公司背景 - WorldMark by Wyndham在温德姆目的地旗下运营 是Travel + Leisure Co (NYSE: TNL) 及其旅游业务组合的一部分 [7]

Travel + Leisure Co. (TNL) shares rallied 13.2% in the last trading session to close at $43.89. This move can be attributable to notable volume with a higher number of shares being traded than in a typical session. This compares to the stock's 19.6% loss over the past four weeks.Following President Trump's announcement to suspend U.S. tariffs on most countries for 90 days, Travel + Leisure shares soared, reflecting renewed investor optimism.This company is expected to post quarterly earnings of $1.11 per sh ...

Emeril and EJ Lagasse, Gail Simmons, Kwame Onwuachi, Tyler Florence, Maneet Chauhan, Andrew Zimmern, Claudette Zepeda, Rodney Scott, Carrie Morey, Melissa King, Wanda Mann, Julia Coney, Mike Lata, Hector Garate, and More Will Headline This Year's EventConsumer Tickets Go on Sale May 15NEW YORK, April 9, 2025 /PRNewswire/ -- Today, Food & Wine, Southern Living, and Travel + Leisure announced programming and ticket sales information for the highly-anticipated second annual Food & Wine Classic in Charleston. P ...

Co-organized by the Generative AI Conference committee and TNL Mediagene, the two-day conference will feature a split agenda: the Generative AI Developers Conference on May 23, followed by the Generative AI Conference on May 24. This dual format allows tailored content for developers, business professionals, and AI enthusiasts alike. "Our mission is to bridge the gap between cutting-edge AI development and real-world applications," said Mu Yueh Lee, curator of the Generative AI Conference. "Since our first ...

文章核心观点 - 2025年3月19日Mediagene宣布在日本市场开始分销Labrador CMS，旨在支持日本数字媒体可持续发展并拓展业务 [1][4] 产品介绍 - Labrador CMS是为新闻出版商开发的基于云的内容管理系统，采用前沿无头CMS技术，减少定制开发需求，能提高页面加载速度和灵活性，可通过使用人工智能和视觉方法降低成本并加快发布速度 [2] 关键特性 - 具有直观编辑界面，可进行桌面和移动实时布局预览，实现从写作、图像编辑到发布的无缝工作流程 [9] - 完全基于云，无需服务器管理或开发人员支持，集成Piano Japan等本地付费墙，支持日语、本地托管和支持 [9] 各方表态 - Mediagene CEO表示Labrador CMS适合数字时代出版商，有助于日本媒体更高效运营，支持日本数字媒体可持续增长 [4] - Labrador CMS CEO称有机会为日本出版商提供强大高效平台感到荣幸，相信双方合作的力量 [5] 未来计划 - Mediagene将继续拓展出版商解决方案业务，提供创新产品支持媒体运营和收入增长，为数字出版行业发展做贡献 [6] 公司介绍 - Mediagene运营17个品牌，包括14个针对特定目标社区的媒体和3个商业服务，旗下有Business Insider Japan、Gizmodo Japan等 [7] - TNL Mediagene由台湾The News Lens Co.和日本Mediagene Inc.于2023年5月合并而成，业务涵盖多语言媒体品牌、广告营销技术平台、电子商务和创意解决方案等，在亚洲约有550名员工 [7]