财务业绩概览 - 公司报告6M2025总收入为2.763亿美元，较6M2024的3.575亿美元下降22.7%，即减少8120万美元 [3] - 燃油加注服务量从6M2024的578,614公吨下降约11.2%至6M2025的514,025公吨 [3] - 毛利率从6M2024的1.6%下降0.2个百分点至6M2025的1.4% [4] - 公司录得6M2025净亏损450万美元，而6M2024为净利润110万美元 [5][8] 业绩驱动因素与挑战 - 收入下降主要由于2025年初的关税危机导致全球船运时刻表和货物流通严重中断，进而减少了对船用燃料的整体需求 [3] - 毛利率下降主要由于船运时刻表延误和通胀成本压力导致燃油加注服务的运营费用升高 [4] - 净亏损主要归因于150万美元的外汇损失（因美元对马来西亚林吉特和新加坡元走弱）以及280万美元的更高利息支出 [5] 战略举措与业务拓展 - 公司通过其子公司成为马来西亚首个获得国际可持续性和碳认证的生物燃料供应商和贸易商 [9] - 公司于2025年5月21日宣布战略拓展至废油收集业务，旨在收集油渣和废食用油并出售给第三方合作伙伴加工成生物柴油 [10] - 公司于2025年6月18日与一家获得ISCC-EU认证的马来西亚生物能源公司签署谅解备忘录，以探索在欧盟和亚洲市场的战略合作 [11] - 公司未来计划优化船队部署、扩大高利润船舶管理合同组合、通过数字工具和自动化加速成本效率，并评估审慎的外汇对冲计划 [7] 公司背景信息 - 公司是一家位于马来西亚和新加坡的服务提供商，主要从事综合燃油加注服务，包括船对船船用燃料转移、船舶管理服务和船舶租赁服务 [1][12] - 公司将其财政年度年末从12月31日更改为6月30日，以与其控股公司的财政年度年末保持一致 [1] - 公司集团在马来西亚19个港口运营，拥有15艘燃油加注船队 [12]

收入和利润表现（同比/环比） - 截至2025年6月30日止六个月收入为2.763亿美元，较2024年同期的3.575亿美元下降22.7%[43] - 公司2025年上半年总收入为2.763亿美元，较2024年同期的3.575亿美元下降22.7%，减少8120万美元[45][46] - 截至2025年6月30日止六个月净亏损为452.2万美元，而2024年同期净利润为112.7万美元，同比下降501.2%[43] - 截至2025年6月30日止六个月毛利润为398.3万美元，较2024年同期的554.6万美元下降28.2%[43] - 截至2025年6月30日止六个月运营亏损为194.4万美元，而2024年同期运营收入为13.3万美元[43] - 截至2025年6月30日止六个月归属于控制性权益的净亏损为431万美元，而2024年同期净利润为84万美元[43] - 公司2024财年收入从2023财年的6.331亿美元增至6.886亿美元，增长8.8%[32] - 公司2023财年收入为6.331亿美元，较2022财年的约7.021亿美元下降9.8%[31] - 2024财年毛利润为1600万美元，较2023财年的1210万美元增长395万美元，增幅32.7%[79] - 2024财年运营利润为600万美元，较2023财年的260万美元增长339万美元，增幅130.2%[79] - 公司总收入增长8.8%至6.886亿美元，FY2023为6.331亿美元[91] - 整体毛利润增长32.7%至1600万美元，毛利率提升0.42个百分点至2.33%[91] - 2025年上半年净收入为2.764亿美元，相比2024年全年的6.886亿美元，上半年收入占比约为40%[192] - 2025年上半年净亏损为452万美元，而2024年全年净利润为205万美元，公司业绩由盈转亏[192] - 2025年上半年总收入为2.763亿美元，总成本为2.724亿美元，毛利率收窄至398万美元，毛利率约为1.4%[192] - 2025年上半年运营亏损为194万美元，与2024年全年运营利润600万美元相比大幅下滑[192] - 截至2025年6月30日的六个月，公司净亏损为452.14万美元，而2024年全年净利润为204.51万美元，同比由盈转亏[197] 成本和费用（同比/环比） - 公司2025年上半年总销售成本为2.724亿美元，同比下降22.6%，减少7960万美元，占收入比例为98.6%[54] - 公司2025年上半年整体毛利润为400万美元，同比下降28.2%，毛利率为1.44%，较2024年同期的1.55%下降0.11个百分点[55][56] - 总销售成本增长8.3%至6.726亿美元，FY2023为6.210亿美元[90] - 一般及行政费用总额从2024年上半年的310万美元增至2025年上半年的330万美元，增加了26.9万美元，增幅为8.8%[62] - 员工成本同比增加33.1万美元至150.5万美元，增幅28.2%，主要由于年度薪资调整及上市后产生的约7万美元董事酬金[62] - 支付给关联方的管理费同比激增28.2万美元至37.3万美元，增幅高达309.9%，主要因收费标准提高[62][63] - 销售和营销费用下降60.4%至4万美元，FY2023为10万美元[99] 燃油加注业务表现 - 核心业务燃油加注服务收入为2.754亿美元，同比下降22.9%，减少8190万美元，占公司总收入的99%以上[45][46][47] - 燃油加注量同比下降11.2%，从2024年上半年的578,614公吨减少至2025年上半年的514,025公吨[46][47] - 2025年上半年平均油价同比下降17.9%，进一步压低了燃油加注服务的收入[47] - 燃油加注服务毛利润为380万美元，同比下降29.0%，毛利率为1.38%，同比下降0.12个百分点[57] - 燃油加注服务每公吨平均毛利为7.42美元，较2024年同期的9.28美元下降20.0%[57][58] - 2024财年燃油加注服务收入增长5660万美元至6.882亿美元，增幅9.0%，主要因加油量从933,418公吨增至989,512公吨，增长约6.0%[81][82][83] - 燃油加注服务毛利润增长42.3%至1560万美元，毛利率提升0.53个百分点至2.27%[93] - 燃油加注服务销售总量增长6.0%至989,512公吨，平均每公吨毛利润增长34.2%至15.81美元[93] - 燃油加注服务客户数量从FY2023的90家增加至FY2024的101家[84] - 客户基础从2024年上半年的53家扩大至2025年上半年的77家，但加注量因全球贸易放缓而下降[48] 其他业务线表现 - 船舶管理服务收入2025年上半年为90万美元，较2024年同期的20万美元大幅增长414.3%[45][52] - 船舶租赁服务收入从FY2023的120万美元降至FY2024的零，因船舶被重新部署至加注船队[86][97] - 船舶管理服务收入保持稳定，FY2024约为40万美元，FY2023约为30万美元[88] 财务成本和税务 - 截至2025年6月30日止六个月利息支出为280.3万美元，较2024年同期的198.7万美元增加41.1%[43] - 截至2025年6月30日止六个月所得税收益为98.8万美元，而2024年同期所得税费用为27.7万美元[43] - 利息支出同比增加80万美元至280万美元，增幅40%，主要因提供给Tumpuan Megah的贸易融资量增加，利率介于5.75%至7.75%[72] - 集团2025年上半年录得所得税收益98.8万美元，而2024年同期为所得税费用27.7万美元，主要因2024财年多计提了100万美元税款[76][77] - 利息支出增加240万美元至460万美元，主要因贸易融资量增加[112] - 公司集团2024财年有效税率为41.1%，较2023财年的20.7%显著上升[116] - 2024财年总所得税费用为142.8万美元，较2023财年增长65.4万美元或84.5%[117] - 2025年上半年利息支出为280万美元，相比2024年全年的460万美元，财务成本压力显著[192] 现金流和融资活动 - 2025年上半年经营活动所用现金净额为2025.1万美元，投资活动所用现金净额为209.6万美元[126] - 2025年上半年融资活动提供现金净额为1277.8万美元，主要来自IPO收益1160万美元[126][134] - 2025年上半年应收账款增加660万美元，主要因实施还款计划及客户付款延迟[130] - 2024年及2023年用于船舶干船坞维护的现金支出分别为380万美元和310万美元[133] - 公司2024财年融资活动现金流入为3870万美元，主要来自新增银行贸易融资，但被净偿还船东提供的5090万美元船舶收购供应商融资所抵消[137] - 2025年上半年经营活动产生的现金净流出为2025.14万美元，相比2024年全年净流出2429.04万美元有所改善[197] - 2025年上半年投资活动现金净流出为209.58万美元，主要用于购买固定资产[197] - 2025年上半年融资活动现金净流入为1277.84万美元，主要来自IPO募资及借款[197] 首次公开募股（IPO） - 公司于2025年4月21日完成首次公开募股，发行310万股普通股，每股价格3.25美元，并全额行使超额配售权增发46.5万股，总募集资金达1159万美元[21] - 2025年首次公开募股共发行356.5万股普通股，每股价格3.25美元，总融资额约1159万美元[120] - 公司首次公开募股（IPO）总收益为1159万美元，净收益为1034万美元，其中55%用于购买货物，29%用于上市费用，16%用于一般及公司开支[172] - 2025年4月公司完成首次公开发行，发行356.5万股普通股，每股价格3.25美元，募集资金总额为1158.63万美元[199][200] - 公司于2025年上半年完成IPO，发行3,565,000股普通股，净筹资810万美元[194] 资产负债关键项目变动 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物约为710万美元[123][124] - 公司拥有约9180万美元的贸易融资额度和1120万美元的供应商采购额度可用[124] - 截至2025年6月30日，公司合同义务总额为1049.079百万美元，其中短期（少于1年）偿还贷款和租赁义务为450.616百万美元[140] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的1607万美元下降至2025年6月30日的706万美元，降幅达56%[141][142] - 应收账款净额从2024年12月31日的2032.2万美元增至2025年6月30日的2837.2万美元，增幅为40%[141][143] - 存货净额从2024年12月31日的966.7万美元降至2025年6月30日的762.7万美元，降幅为21%[141][144] - 短期贷款从2024年12月31日的7926.9万美元增至2025年6月30日的9180.7万美元，增幅为16%[141][149] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的16,069,851美元减少至2025年6月30日的7,060,410美元，降幅为56.1%[189] - 总资产从2024年12月31日的110,097,491美元增加至2025年6月30日的124,942,403美元，增幅为13.5%[189] - 短期贷款从2024年12月31日的79,268,515美元增加至2025年6月30日的91,806,603美元，增幅为15.8%[189] - 应收账款净额从2024年12月31日的20,321,697美元增加至2025年6月30日的28,371,702美元，增幅为39.6%[189] - 库存净额从2024年12月31日的9,667,559美元减少至2025年6月30日的7,627,129美元，降幅为21.1%[189] - 留存收益从2024年12月31日的12,583,150美元减少至2025年6月30日的8,274,248美元，降幅为34.3%[189] - 截至2025年6月30日，公司累计留存收益为827万美元，较2024年底的1,258万美元有所下降[194] - 截至2025年6月30日，公司股东权益总额为2,261万美元，非控股权益为103万美元[194] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物余额为706.04万美元，较期初减少956.88万美元[197] - 公司已发行和流通的普通股从2024年12月31日的20,000,000股增加至2025年6月30日的23,565,000股[189] 资本支出与信贷损失 - 公司2025年上半年、2024年和2023年的资本支出分别为210万美元、380万美元和310万美元[151] - 截至2025年6月30日，公司没有重大的资本支出或购买船舶的承诺[152] - 公司确认2025年上半年、2024年和2023年的信贷损失分别为807美元、69474美元和0美元[165] 其他重要事项 - 公司财年截止日从12月31日变更为6月30日，生效日为2025年5月16日[175] - 本次报告为过渡期报告，涵盖期间为2025年1月1日至2025年6月30日，共六个月[175] - 本过渡期报告（截至2025年6月30日的六个月）的财务报表未经审计[177][187] - 2025年上半年每股基本及摊薄亏损为0.20美元，而2024年全年每股收益为0.09美元[192] - 2025年上半年其他综合亏损为9.63万美元，主要受外币折算调整影响[192] - 汇兑损益由2024年上半年的净收益321万美元转为2025年上半年的净损失149.6万美元，变动额为-470.6万美元，降幅146.6%[70] - 截至2025年6月30日，公司净营运资本赤字为870万美元，净亏损为450万美元[119] - 公司于2024年进行了一系列重组，通过发行普通股收购了多家子公司的剩余股权，包括SMS 1的49%和Tumpuan Megah的30%[202][203] - 公司持有TMD Marine Fuels Sdn. Bhd. 30%的股权，并将其作为子公司合并报表[208][209] - 公司是一家综合性海洋燃料物流供应商，业务包括船舶租赁和船舶管理服务[209] - 截至2025年6月30日，公司拥有多家全资或控股子公司，主要分布在马来西亚和新加坡等地[211] - 未经审计的合并财务报表按照美国公认会计原则编制[215] - 公司合并了其直接和间接控制的所有子公司账户[215] - 公司间交易和余额在合并时已被抵销[215] - TMDEL 合并了其持有30%股权投资的TMDF的财务报表[216] - 合并依据是ASC 810，基于对TMDF重要财务和运营政策的控制权[216]

财务风险与资本结构 - 截至2024年12月31日，公司借款未偿还本金为79,805,107美元[466] - 基准贷款利率、资金成本率和新加坡隔夜平均利率每变动1%（100个基点），将导致年度利息支出增加或减少约80万美元[466] - 公司的主要利率风险来自具有浮动利率的贸易融资额度和银行贷款[465] - 公司作为控股公司，依赖子公司支付的股息和股权分配来满足现金和融资需求，若子公司未来举债，其债务工具可能限制其向公司支付股息的能力[85] 市场与运营风险 - 公司业务主要以美元计价，而资产和负债以功能货币（马来西亚林吉特、美元和新加坡元）计价，若美元兑林吉特和新元汇率走弱，以外币计价的利润将减少[81] - 公司的功能货币为马来西亚林吉特和新加坡元[467] - 任何功能货币对美元的显著波动都可能对公司现金流、收入、收益和财务状况产生重大不利影响[467] - 公司面临因船舶运营成本增加而产生的通胀风险，包括船员、维修保养、干坞费用、保险费和燃油价格[469] - 公司网络及第三方服务提供商网络可能面临网络安全风险，可能需要投入大量资源应对这些攻击和威胁[83] 利率与风险管理 - 公司未使用任何工具或衍生品来管理或对冲其利率风险敞口[466] - 公司认为其利率风险可控，不太可能对业务造成重大干扰[465] - 公司预计通胀不会对其运营和财务业绩产生重大影响[469] - 公司目前未面临重大的商品价格风险或市场价格风险[468] 股息政策与未来收益 - 公司在FY2023和FY2024财年，运营子公司未向其当时股东宣派任何股息，未来能否派息取决于多种因素，且无法保证未来有足够利润向股东派息[82] - 公司目前打算保留所有未来收益以资助业务运营和扩张，预计在可预见的未来不会宣派或支付任何股息[106] 公司治理与内部控制 - 公司存在重大内部控制缺陷，正在采取措施加强财务报告内部控制，但无法保证这些措施能显著改善或补救该缺陷[79] - 公司是纽交所美国版规则下的“受控公司”，65.1%的已发行股本由Straits持有，因此可能豁免部分公司治理要求[100] - 公司作为“新兴成长公司”，若年总收入达到或超过12.35亿美元，或非关联方持有普通股市值超过7亿美元等条件下将失去该资格[90] 资本用途与股价波动 - 公司预计将IPO净收益用于石油保税和航运相关业务及其他公司用途，管理层对资金使用拥有广泛自主权[103] - 公司普通股在纽交所美国版的交易价格和交易量可能大幅波动，若交易量低，少量买卖即可轻易影响股价[96, 99]

公司IPO发行概况 - 公司TMD Energy Limited完成首次公开发行定价 发行3,100,000股普通股 每股价格为3.25美元 总募集资金约1,008万美元[1] - 承销商获得45天超额配售权 可额外购买465,000股 若全额行使则总募集资金将达1,159万美元[2] - 股票于2025年4月21日在美国东部时间于NYSE American交易所开始交易 交易代码为"TMDE" 预计4月22日完成交割[1] 资金用途与中介机构 - 募集资金净额将用于采购燃料油、支付上市费用以及补充营运资金和一般公司用途[3] - Maxim Group LLC担任本次发行的独家账簿管理人 Loeb & Loeb LLP担任公司美国法律顾问 Pryor Cashman LLP担任承销商法律顾问[3] 公司业务与运营现状 - 公司是马来西亚和新加坡综合船舶燃料服务提供商 主营船用燃料油供应销售 包括高硫燃料油、低硫燃料油和极低硫燃料油[6] - 业务范围涵盖船舶管理服务和船舶租赁 目前在马来西亚19个港口运营 拥有15艘燃料供应船队[6] 监管与文件信息 - 公司于2024年12月10日向美国证券交易委员会提交F-1表格注册声明 并于2025年3月31日获得生效批准[4] - 招股说明书可通过Maxim Group或SEC官方网站获取[4]