核心观点 - 投资者在决定买卖或持有股票时，通常会依赖分析师推荐 然而，这些推荐并不总是可靠的，因为它们可能受到券商利益的影响 [1][5] - 尽管SYMBOTIC INC的平均券商推荐（ABR）为1 88，接近“强力买入”和“买入”之间，但仅依赖ABR进行投资决策可能并不明智 [2][4] - Zacks Rank是一种基于盈利预测修正的量化模型，与ABR不同，它更能反映股票的短期价格表现 [7][8][10] 券商推荐与Zacks Rank的对比 - ABR基于券商的推荐，通常带有小数，而Zacks Rank基于盈利预测修正，以整数形式呈现 [8] - Zacks Rank能够快速反映分析师对盈利预测的修正，因此更具时效性 [11] - 研究表明，盈利预测修正趋势与股票短期价格走势之间存在强相关性 [10] SYMBOTIC INC的推荐与评级 - SYMBOTIC INC的ABR为1 88，基于16家券商的推荐，其中9家为“强力买入”，2家为“买入”，分别占总推荐的56 3%和12 5% [2] - Zacks Rank对SYMBOTIC INC的评级为3（持有），主要基于盈利预测修正的稳定性 [12][13] 投资建议 - 尽管ABR建议买入SYMBOTIC INC，但投资者应谨慎对待，因为券商推荐可能存在偏见 [4][5] - 结合Zacks Rank和ABR进行验证，可能有助于做出更有利的投资决策 [7][13]

公司概述 - Symbotic Inc. (NASDAQ: SYM) 是供应链市场中自动化机器人技术的领先企业 公司拥有先发优势和独特的自动化平台,能够帮助零售商提高回报 [1] 投资风格 - 投资风格为基本面、自下而上、长期和质量增长导向 专注于具有强大增长潜力、稳健管理团队、合理资本配置政策和合理估值的利基市场公司 [1] - 不追逐季度业绩,也不随大流 不将短期股价表现作为衡量公司质量的标准 [1] - 目标是实现15%的年回报率 通常构建包含15-20只股票的投资组合,注重持仓多样化、风险管理、宏观驱动的行业权重以及纪律性的交易和估值 [1] 分析师披露 - 分析师与Lighting Rock在同一投资团队工作,但在此独立撰写文章 [1] - 分析师在提及的公司中没有股票、期权或类似衍生品头寸,也没有在未来72小时内建立此类头寸的计划 [2] - 分析师未因本文获得除Seeking Alpha之外的任何补偿,也没有与本文提及股票的公司存在业务关系 [2] Seeking Alpha披露 - 过去的表现不能保证未来的结果 本文不构成任何投资是否适合特定投资者的建议或意见 [3] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪人或美国投资顾问或投资银行 其分析师包括专业投资者和未获任何机构或监管机构许可或认证的个人投资者 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为5.77亿美元，全年营收达18亿美元，本季度还实现了作为上市公司的首个季度净利润[15] - 本季度软件维护和支持的毛利率上升50%，运营服务的毛利率略为负，现金及等价物从第三季度的8.7亿美元下降至7.27亿美元[17][19] - 2025年第一季度预计营收在4.95亿美元至5.15亿美元之间，调整后的EBITDA在2700万美元至3100万美元之间[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 44个部署系统推动了第四季度的营收增长，完成了4个系统，启动了9个新系统，使运营系统总数达到25个[15] - GreenBox继续在团队建设、客户渠道和站点网络方面取得进展，本季度开始在佐治亚州进行第二次GreenBox安装[9] - 软件业务方面，软件收入翻倍，反映出公司将积压订单转化和规模化的能力[6] 各个市场数据和关键指标变化 - 新客户Walmex的加入使公司进入墨西哥市场，这是公司在五月投资者日提出的五个增长向量中的新地理区域增长[7] - 目前没有欧洲市场的新消息，在墨西哥的业务表明公司在低成本地区有价值创造机会，且不认为这是一次性机会[26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年的主要目标是为增长进行规模扩张并投资于创新引擎，同时继续专注于为客户提供高质量系统，期望实现营收的强劲增长、完成站点数量的显著增加和盈利能力的提升[11] - 公司将继续优先考虑高质量部署，提高进度、降低成本并扩大毛利率，还将扩大销售队伍[24][41] - 公司通过收购Veo Robotics获得其安全和访问方面的知识产权，继续关注新技术的收购，且有很多新技术的引进机会[32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司系统在劳动力回报、资源可用性、库存减少等方面的优势将继续存在[61] - 公司认为在墨西哥有数十亿的市场机会，Walmex有进一步扩展的潜力，但目前要先专注于已签约的两个站点的部署[77] 其他重要信息 - 在审查业务流程和编制全年财务报表时，发现2024财年的财务报表需要重述，但对全年结果无影响，将提交修正后的10 - Q表格并计划及时提交10 - K表格[12][13][14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度的利润率好于预期，而第一季度预计稳定增长但EBITDA利润率环比下降，是什么因素影响了利润率，第一季度是否是最低利润率季度且利润率是否会在年内环比上升 - 本季度毛利率为19.6%，回升至历史水平，2025年第一季度的指引反映了向更高毛利率过渡的持续期，公司将继续优先考虑高质量部署，提高进度、降低成本并扩大毛利率[23][24] 问题: 能否谈谈欧洲市场的最新情况，墨西哥的业务是一次性机会还是低成本地区有更多潜在客户 - 欧洲市场目前没有新消息，在墨西哥的业务不是一次性机会，公司在其他市场也看到了价值创造机会[26] 问题: 第四季度营收高于预期的驱动因素是什么，如何理解第四季度和第一季度的营收表现以及第一季度的营收指引 - 第四季度营收受44个部署系统的显著进展驱动，包括完成4个系统和启动9个系统，第三季度的进度延迟比计划更快得到纠正，第一季度预计仍有40%的同比强劲增长[30][31] 问题: 谈谈收购Veo Robotics带来了什么，如何看待并购环境以及是否会有更多技术类收购 - Veo Robotics有独特的安全和访问方面的知识产权，其视觉技术可用于移动机器人应用中的安全等方面，公司将继续专注于成为好的收购者并建立良好关系，且继续有新技术的引进机会[32] 问题: GreenBox在佐治亚州的项目是与CNS批发合作还是新客户，该项目的融资是资本支出还是运营支出决策，以及这是GreenBox的后期项目还是产能扩张 - GreenBox在佐治亚州的项目没有锚定客户，正在积极招募客户，融资既是资本支出（用于基础设施建设）也是运营支出（用于研发投资）[36][37] 问题: 2024年公司以每年一到两个新客户为目标，2025年是否也是如此，进入新的垂直地理区域是否需要扩大销售队伍 - 2025年仍在每年一到两个新客户的轨迹上，公司将优先处理220亿美元的积压订单，同时也将扩大销售队伍[40][41] 问题: Walmex的交易对积压订单的增加量是多少，其站点的定价是否与沃尔玛类似 - Walmex将为积压订单增加约4亿美元，其站点与沃尔玛的合同结构不同，不是现有合同体系的一部分[43] 问题: 能否详细说明2025年第一季度运营支出增加的规模，与技术创新和EPC内包计划的关系，EPC内包是否完成 - 2025年第一季度运营支出的增加主要围绕研发以及随着规模扩大的销售、一般和管理费用，EPC内包不会增加运营支出，EPC内包工作正在进行中[49][50][51] 问题: 第一季度钢成本上升对毛利率的影响，以及关税对毛利率可能的影响 - 公司大部分钢合同有转嫁条款，将利用这一点确保定价权，保护毛利美元额，但名义上利润率可能受到影响[54] 问题: 美国选举和降息周期是否改变或推进了与客户的对话，以及Walmex在两个配送中心之外进一步扩展的潜在时机 - 公司关注宏观经济趋势，其系统在客户资本支出承诺方面有多种优势，对于Walmex，首先要专注于已签约的两个站点的部署，之后有扩展机会[60][63] 问题: 如何看待2025年正在进行的系统、已完成和新启动的系统这三个关键绩效指标的演变，远程机器人功能如何提高效率，非环境系统开发的进展如何 - 从39个增加到44个部署系统是最大的跳跃，本季度启动9个新项目是记录，预计不会每个季度都启动9个，已完成项目数量预计将保持在4个左右，远程机器人功能通过机器人的视觉能力提高可靠性和客户信心，非环境系统开发目前没有新消息[67][68][69][71][73] 问题: 如果Walmex在其配送网络中全面部署公司系统，这个机会有多大，能否详细谈谈GreenBox在佐治亚州的设施以及与SoftBank的协议是否仍在正常轨道上 - 目前不想超前于客户，墨西哥、中美洲、南美洲的整体机会有数十亿美元，但未量化，佐治亚州的设施是多租户设施，有很大的增长机会，与SoftBank的关系没有改变[76][77][79][80] 问题: 如何从Symbotic内容的规模角度看待GreenBox在佐治亚州的1500万美元、100万平方英尺设施的公告，GreenBox的营收和利润率机会与纯Symbotic客户站点相比如何 - 1500万美元是整个仓库和设施的规模，Symbotic系统在GreenBox中的营收和毛利率与其他客户类似[85][87] 问题: 第一季度的毛利率与第四季度相似，如何看待2025年从该水平扩大毛利率的能力，是否解决了上季度拉低毛利率的问题 - 已经解决了一些导致第三季度毛利率低于历史水平的问题，第四季度的毛利率水平可能在明年上半年保持，将继续关注2025年下半年和2026年的改善机会[92] 问题: 新的转型计划负责人的角色期望是什么 - 该负责人将帮助公司更快地开发新产品，是研发工作的倡导者，帮助确定对客户最有价值的研发项目[94] 问题: 在墨西哥的业务对整体市场规模（TAM）意味着什么，例如对亚洲市场的影响，本季度的重组费用在哪个部门，运营服务方面本季度发生了什么以及第一季度的预期 - 在墨西哥的业务强调了即使在低成本地区也有投资回报率，这可能扩大市场规模，重组费用实际上是收益，运营服务本季度因在一些大型项目部署站点增加资源导致利润率大幅下降，预计未来会改善[98][101][102] 问题: 如何看待2025年全年的运营现金流，以EBITDA的百分比来看如何，EPC投资方面已经雇佣了多少项目经理以及预计全年雇佣多少 - 公司的营运资金基本面没有变化，现金流入仍然是前期集中，本季度现金受收款时间影响，预计2025年将反弹，对于雇佣项目经理的数量不做量化，但已为前5 - 7个准备部署的站点雇佣了资源[106][107] 问题: 能否解释一下关于积压订单的评论，尽管本季度系统营收表现出色但积压订单稳定，如何解释系统相关的完成和启动情况与第一季度营收指引之间的关系 - 积压订单从上季度的228亿美元降至224亿美元，反映了本季度的营收，每个项目的最终配置有增减调整，第一季度的营收指引反映了当前部署情况，第四季度是独特的季度，有最多的启动和完成数量[114][116]

公司业绩表现 - Symbotic Inc 最新季度每股收益为 0.05 美元 超出 Zacks 共识预期的 0.03 美元 相比去年同期每股亏损 0.08 美元 实现扭亏为盈 [1] - 本季度收益超出预期 66.67% 上一季度预期为每股收益 0.02 美元 实际为每股亏损 0.02 美元 低于预期 200% [1] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 [2] - 最新季度营收为 5.7677 亿美元 超出 Zacks 共识预期 22.30% 相比去年同期的 3.9189 亿美元大幅增长 [2] - 过去四个季度中 公司三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场预期 - 今年以来 Symbotic Inc 股价下跌约 42.6% 同期标普 500 指数上涨 23.1% [3] - 当前 Zacks 评级为 4 级(卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [6] - 下一季度共识预期为每股收益 0.08 美元 营收 4.6275 亿美元 本财年共识预期为每股收益 0.33 美元 营收 22.6 亿美元 [7] 行业表现 - 公司所属的科技服务行业在 Zacks 行业排名中位列前 26% [8] - Zacks 研究显示 排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业 优势超过 2 比 1 [8] 同行业公司表现 - 同行业公司 Yext 预计下一季度每股收益为 0.13 美元 同比增长 44.4% 过去 30 天共识预期保持不变 [9] - Yext 预计下一季度营收为 1.131 亿美元 同比增长 11.8% [10]

财务结果 - Symbotic公司2024财年第四季度营收5.77亿美元净收入2800万美元调整后EBITDA为5500万美元2023财年同季度营收3.92亿美元净亏损4500万美元调整后EBITDA为1300万美元 [1] - 2024财年全年营收18.22亿美元同比增长55%净亏损5100万美元调整后EBITDA为9600万美元 [2] - 2024财年第四季度现金现金等价物和有价证券较上季度减少1.43亿美元至7.27亿美元 [1] 公司展望 - 2025财年第一季度预计营收4.95亿 - 5.15亿美元调整后EBITDA为2700万 - 3100万美元 [4] 财务重述 - 重述2024财年各季度财务报表因货物和服务会计处理问题导致成本和收入确认加速季度运营报表和现金流量报表已重述不影响2024财年全年结果 [5] - 将提交2024财年10 - Qs修正案反映财报中的金额8 - K表格将表明之前期间财务报表不可再依赖不重述其他已发布财务报表 [6] - 计划下周及时提交10 - K表格将包含对2024财年末财务报告内部控制有效性的评估 [7] 其他信息 - 今日下午5点将举办网络直播讨论2024年第四季度和财年结果 [9] - 公司定义了调整后EBITDA等非GAAP财务指标并解释其计算方式及用途 [13][14] - 财报包含前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响 [15][16][17][18][19][20][21][22][23] - 提供投资者关系和媒体查询联系人信息 [24] - 给出各季度和全年的运营报表资产负债表现金流量表等详细财务数据包括GAAP和非GAAP指标的对比和调节 [24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][38][39] - 提供2024财年各季度重述金额的摘要并将在投资者关系网站发布补充演示详细说明之前报告金额和重述金额之间的差异 [8]

公司表现与市场关注度 - 公司股票在过去一个月内上涨了9.2%，而同期Zacks S&P 500指数的涨幅为3.1%，科技服务行业涨幅为14.9% [1] - 公司股票近期成为Zacks.com上搜索量最高的股票之一，市场对其未来表现高度关注 [1] 盈利预测与修正 - 公司当前季度的每股收益预计为0.03美元，同比增长137.5%，过去30天内盈利预测未发生变化 [4] - 当前财年的每股收益预计为-0.08美元，同比增长78.4%，过去30天内盈利预测未发生变化 [4] - 下一财年的每股收益预计为0.33美元，同比增长515%，过去30天内盈利预测未发生变化 [5] - 盈利预测修正与短期股价走势之间存在强相关性，盈利预测上调通常推动股价上涨 [3] 收入增长预测 - 公司当前季度的收入预计为4.7159亿美元，同比增长20.3% [8] - 当前财年的收入预计为17.6亿美元，同比增长49.8% [8] - 下一财年的收入预计为22.6亿美元，同比增长28.3% [8] 最新财报表现 - 公司上一季度收入为4.9186亿美元，同比增长57.7%，每股收益为-0.02美元，去年同期为-0.07美元 [9] - 公司上一季度收入超出市场预期的4.6277亿美元，超出幅度为6.29%，但每股收益低于预期，超出幅度为-200% [10] - 过去四个季度中，公司有两次超出每股收益预期，三次超出收入预期 [10] 估值分析 - 公司估值倍数（如市盈率、市销率、市现率）显示其股票相对于同行处于溢价状态 [14] - Zacks价值风格评分系统对公司评分为F，表明其股票估值较高 [14] 总结 - 尽管公司收入和盈利增长显著，但其股票估值较高，且Zacks评级为4（卖出），表明其短期内可能表现不及大盘 [15]

公司业绩预期 - Symbotic Inc (SYM) 计划于11月18日市场收盘后发布2024财年第四季度财报 [1] - 公司过去四个季度中有两个季度超出Zacks一致预期 两个季度未达预期 平均盈利超出预期165% [1] - 第四季度收入预期为4.716亿美元 同比增长20.3% [2] - 公司39个正在部署的系统 3个已完成系统和5个新部署系统预计将推动收入增长 其中21个系统已完全投入运营 [3] - 为Greenbox部署的首个Symbiotic系统预计将贡献收入 [3] - 第四季度毛利率预计下降 主要由于计划性增长和劳动力成本上升 [4] - 净利润预期为3美分 较去年同期增长超过100% 主要得益于审慎的费用管理 [4] 公司模型分析 - 当前模型未预测SYM本季度将实现盈利超预期 [5] - SYM目前Earnings ESP为0.00% Zacks评级为4级(卖出) [5] 同业公司业绩 - Omnicom Group Inc (OMC) 第三季度每股收益2美元 超出预期3.1% 同比增长9.1% [7] - OMC总收入39亿美元 超出预期2.3% 同比增长8.5% [7] - Waste Connections Inc (WCN) 第三季度调整后每股收益1.4美元 超出预期3.9% 同比增长15.4% [8] - WCN收入23亿美元 超出预期2.2% 同比增长13.3% [8]

公司表现 - Symbotic Inc 最新收盘价为 34.32 美元 较前一交易日下跌 1.66% 表现逊于标普 500 指数 0.29% 的跌幅 道琼斯指数下跌 0.86% 纳斯达克指数下跌 0.09% [1] - 过去一个月公司股价上涨 21.77% 领先于商业服务板块 9.28% 的涨幅和标普 500 指数 3.3% 的涨幅 [1] 财务预期 - 公司将于 2024 年 11 月 18 日公布财报 预计每股收益为 0.03 美元 较去年同期增长 137.5% [2] - 预计营收为 4.7159 亿美元 同比增长 20.34% [2] 分析师预期 - 近期分析师对公司预期的调整反映了短期业务趋势的变化 上调预期表明分析师对公司业务运营和盈利能力持积极态度 [3] - 预期变化与未来股价表现存在直接关系 [4] 估值与行业 - 公司当前远期市盈率为 105.12 倍 远高于行业平均的 26.33 倍 [6] - 公司所属的技术服务行业是商业服务板块的一部分 该行业目前 Zacks 行业排名为 65 位列所有 250 多个行业的前 26% [6] - Zacks 行业排名通过计算行业内个股的平均 Zacks 排名来评估行业强度 排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业 2 倍 [7]

公司动态 - Symbotic Inc 因涉嫌违反董事会对公司的信托责任而受到股东集体诉讼 调查正在进行中 [1] - Symbotic Inc 在2024年7月29日公布了2024年第三季度财务业绩 并下调了第四季度和2024财年全年收入指引 [2] - Symbotic Inc 将收入指引下调归因于"计划增长和季度内较高的劳动力成本" [2] - 分析师质疑管理层何时首次知晓并应对这些问题 [2] 市场反应 - Symbotic Inc 的股价在2024年7月29日开盘价为26.36美元 较前一交易日收盘价35.63美元下跌约25% [3] 法律事务 - Bragar Eagel & Squire P C 律师事务所正在代表长期股东调查Symbotic Inc 的潜在索赔 [1] - 该集体诉讼的诉讼期为2024年5月6日至2024年7月29日 [1]

文章核心观点 - 公司Symbotic是一家领先的自动化技术公司,利用端到端的AI驱动机器人和软件平台重塑供应链 [1][3] - 公司通过应用下一代技术、高密度存储和机器学习来解决当前复杂的配送挑战,为客户提供更快捷、灵活、准确和高效的货物流动 [3] - 公司作为商业的支柱,正在为客户转变货物流动和供应链经济 [3] 公司信息 - Symbotic是一家上市公司,股票代码为Nasdaq: SYM [1] - 公司将于2024年11月18日发布2024财年第四季度和全年财务业绩 [1] - 公司将在当天下午5点举办财报电话会议,供投资者收听 [1][2] - 公司的投资者关系网站为www.ir.symbotic.com [1][2] - 公司的媒体咨询联系人为Kimberly Zminkowski [4] - 公司的投资者关系联系人为Charlie Anderson [4]