公司活动安排 - 公司高管将于2025年9月9日太平洋夏令时间上午7:30在旧金山皇宫酒店参加高盛Communacopia与技术会议的炉边谈话活动 [1] - 活动将通过网络直播并将在会议结束后一周内提供回放 回放资源位于公司官网投资者专栏 [2] 公司业务概况 - 公司专注于高性能模拟和混合信号半导体领域 致力于推动无线网络革命 [3] - 产品应用涵盖航空航天、汽车、宽带、蜂窝基础设施、智能家居、国防、娱乐与游戏、工业、医疗、智能手机、平板及可穿戴设备等多个领域 [3] - 公司在亚洲、欧洲及北美设有工程、营销、运营、销售和支持机构 为标普500指数成分股 [4] 公司标识与联系方式 - Skyworks名称及符号为公司在美及其他国家的注册商标 [6] - 媒体联系人为Constance Griffiths 电话(949) 230-4867 邮箱Constance.Griffiths@skyworksinc.com [6] - 投资者关系联系人为Raji Gill 电话(949) 508-0973 邮箱Raji.Gill@skyworksinc.com [6]

人事任命 - 芯片制造商思佳讯宣布Philip Carter重新加入公司担任首席财务官 自9月8日起生效[1] - Carter自2024年11月起担任AMD公司副总裁兼首席会计官[1] - 其曾于2017年至2024年在思佳讯工作 包括担任副总裁兼公司财务总监[1]

财务表现 - FY25Q3营收9.65亿美元，同比+6%/环比+1%，高于指引上限 [2][11] - Non-GAAP毛利率47.1%，同比+1pct/环比+0.5pct，超出指引上限 [2][11] - Non-GAAP净利润2亿美元，同比+3%/环比+2% [2][11] - Non-GAAP EPS为1.33美元，同比+10%/环比+7%，较指引高0.09美元 [2][11] - 经营性现金流3.14亿美元，自由现金流2.53亿美元，占营收比重26% [2][11] - 期末现金和投资总额13亿美元，债务10亿美元 [11] 业务分项表现 - 移动业务营收占比62%，同比+8%/环比+1%，主要受最大客户（占比63%）出货强劲及Android新产品推动 [3][12] - 非移动业务营收占比38%，同比+5%/环比+2%，连续六个季度增长，毛利率高于公司整体水平 [3][13] - 汽车业务单季营收约6000万美元，同比强劲增长，合作OEM包括比亚迪、福特、吉利、日产 [13][28] - 无线基础设施业务受益于库存正常化及AI算力需求，推动800G/1.6T交换机升级 [3][13][30] 技术布局与战略 - 移动业务聚焦AI功能推动射频复杂度提升，开发更小尺寸、更高性能的自研调制解调器方案 [3][12] - 边缘物联网领域加速Wi-Fi 7部署，提前投资Wi-Fi 8产品研发和量产 [3][13] - 关闭Woburn工厂以整合产能至Newbury Park，提升利用率并降低固定成本 [14][26] - 产品结构向高价值方向转型，支持下一代技术投资 [14] 未来展望 - FY25Q4营收指引10~10.3亿美元（中值同比-1%/环比+5%），毛利率预计47%±0.5% [4][15] - 移动业务预计中个位数环比增长，因北美大客户采用自研modem带来更高内容占比 [4][16] - 非移动业务预计延续增长，驱动因素包括Wi-Fi 8投资、汽车互联化及数据中心升级 [4][16] - 长期增长动力包括RF内容增加、内置modem普及及AI换代周期 [24][28] 市场竞争与客户动态 - 价格竞争环境仍然激烈，客户需求聚焦高性能与高性价比 [24] - 最大客户内容占比因分配不利出现下滑，公司正推动优化以恢复增长 [25] - Android业务营收从3月季度约7000万美元增至6月季度近1亿美元，主要受Google业务推动 [19]

公司优势 - 拥有全球顶尖的射频工程师团队 具备深厚的技术人才储备 [3] - 在广泛的产品和平台领域拥有核心深度技术专长 覆盖多代技术 [3] 战略方向 - 计划通过客户和产品多元化策略推动业务转型 [4]

**公司及行业概述** - **公司**: Skyworks Solutions (SWKS) [1] - **行业**: 无线通信、射频(RF)前端、移动设备、WiFi、汽车电子、工业物联网(IoT) [7][40][41] --- **核心观点与论据** **1 公司优势与战略方向** - **技术优势**: 拥有全球顶尖的RF工程师团队，覆盖多代产品和平台的深厚技术积累 [3] - **战略重点**: - **移动业务**: 需持续执行并争取更多市场份额，应对高度竞争环境 [6][21] - **非移动业务**: 当前规模达10亿美元（年化），毛利率高于公司平均水平，增长动力来自WiFi 7、汽车电子、工业IoT等 [7][40] - **双轨策略**: "边走边嚼口香糖"——同步推进移动业务执行与非移动业务扩张 [8] **2 财务与市场表现** - **近期业绩**: - 移动业务需求超预期，iPhone 16销量强劲带动内容增长 [11][12] - 非移动业务中，Android季度收入约1亿美元，主要来自某大型客户（推测为Google Pixel）的100% RF内容占比 [36] - **内容损失**: 下一代移动平台内容预计减少20%-25%，但实际影响取决于客户机型销售结构 [15][16] **3 增长驱动因素** - **四大长期利好**: 1. 大客户（苹果）设备换机周期延长至4.5年，小幅提升换机率将带来数亿台增量需求 [17] 2. 竞争性争取更多RF前端市场份额 [18] 3. 客户转向自研调制解调器可能释放更多MIMO（多天线）机会 [19] 4. 高频段通信增加传输复杂度，推动RF内容需求（如上传数据量增长、高频信号覆盖补偿） [20][45] - **非移动业务亮点**: - **WiFi 7**: 处于早期阶段（"第二局"），RF内容比前代增加15%-20% [39][40] - **汽车电子**: 季度收入约6.6亿美元，受益于5G车载连接、OTA升级等趋势 [41] - **工业IoT**: 库存消化后恢复增长 [41] **4 潜在风险与挑战** - **客户集中度**: 大客户（苹果）占比较高，导致估值波动 [30] - **竞争环境**: RF前端市场高度竞争，需持续投入技术研发以保持优势 [21][24] - **中国安卓业务**: 剩余规模较小（约1亿美元/季度），未来增长依赖选择性合作 [37][38] **5 并购与资本配置** - **并购方向**: - 优先考虑技术相邻、能分散移动业务风险的标的，而非消费电子领域 [31][32] - 可能探索RF行业整合，但需考虑反垄断和客户支持等条件 [34] - **运营优化**: - 关闭Wolverine工厂并整合Newbury Park设施，以提升利用率、降低CapEx和OpEx [57][59] - 投资重心转向核心技术（如WiFi 8研发，预计2028-2029年商业化） [52][54] --- **其他重要细节** - **AI与RF复杂性**: AI驱动数据传输需求增长，可能推动RF传输端技术升级（如多天线MIMO、高效功耗设计） [43][46] - **频谱资源**: 高频段开发（如数字电视频谱回收）可能进一步增加RF设计复杂度 [51] - **员工文化**: 强调竞争意识，以"超级碗"和"篮球赛"类比技术竞争 [21][22] --- **数据引用汇总** - 非移动业务规模: 10亿美元/年 [7] - 汽车电子收入: 6.6亿美元/季度 [41] - Android业务收入: 1亿美元/季度 [36] - WiFi 7内容增长: 15%-20% [40] - 下一代移动内容损失: 20%-25% [15]

财务业绩 - 公司第三季度非GAAP每股收益为1.33美元，同比增长9.9%，超出市场预期7.26% [1] - 营收达9.65亿美元，同比增长6.6%，超出市场预期2.66% [1] - 非GAAP毛利率同比提升110个基点至46.5%，受益于产品组合优化和成本控制 [3] - 非GAAP营业利润率同比下降90个基点至23.3% [4] 业务表现 - 移动业务收入占总营收62%，同比增长8%，主要受大客户销售强劲和安卓新产品推动 [2] - 最大客户贡献约63%的营收 [2] - 边缘物联网、汽车、工业等广泛市场业务环比增长2%，同比增长5% [2] 现金流与资本运作 - 现金及等价物与有价证券为13.4亿美元，较上季度15.3亿美元下降 [5] - 长期债务为9.954亿美元，环比小幅上升 [5] - 经营活动现金流为3.141亿美元，自由现金流2.527亿美元，自由现金流利润率26.2% [5] - 季度股息支付1.04亿美元，每股股息提升1%至0.71美元 [6] - 季度股票回购金额达3.3亿美元 [6] 业绩展望 - 预计第四季度营收10-10.3亿美元，移动业务中个位数增长 [7][8] - 广泛市场业务预计延续增长趋势，订单和渠道销售强劲 [8] - 预计毛利率约47%（±50个基点），运营费用2.35-2.45亿美元 [8] - 预计非GAAP每股收益1.40美元（按营收区间中值计算） [9] 市场表现 - 公司股价盘前上涨4.98%，但年内累计下跌16.2%，跑输行业11.8%的涨幅 [1] - 同行业表现较好的个股包括年内上涨52.3%的DoorDash和上涨28.8%的Lumentum [10][11]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达9 65亿美元 每股收益1 33美元 自由现金流2 53亿美元 均超过指引上限[5] - 毛利率47 1% 高于预期 主要受益于产品组合优化和成本控制[14] - 运营支出2 3亿美元 运营利润率23 3% 有效税率11 2% 净利润2亿美元[15][16] - 季度股东回报4 3亿美元(含股息1 04亿+回购3 3亿) 过去两季度累计回报超10亿美元[17] - 期末现金储备13亿美元 债务10亿美元 保持强劲资产负债表[17] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 营收占比62% 环比增1% 同比增8% 主要受益于大客户出货强劲及安卓新品发布[14] - 安卓业务季度营收环比增长近1亿美元至约1亿美元 主要来自谷歌项目[37] - AI手机进入规模量产阶段 初期需求信号积极 可能改变目前超4年的换机周期[6][7] 宽频市场业务 - 营收占比38% 环比增2% 同比增5% 连续第六季度增长[14] - 汽车业务季度营收达6000万美元 新增比亚迪/福特/吉利/日产等客户项目[67] - 数据中心业务库存完成消化 800G/1 6T交换机升级推动精密计时方案需求[10][77] - Wi-Fi 7在消费/企业/工业领域加速渗透 已开始投资Wi-Fi 8技术[8] 公司战略和发展方向 - 关闭Woburn工厂并整合至Newbury Park 预计提升晶圆厂利用率并降低固定成本[10][46] - 战略重点包括：提升毛利率至47%+ 保持研发投入(下季度运营支出指引2 35-2 45亿)[18][72] - 寻求业务多元化以降低大客户依赖 关注毛利率提升型/长周期收入业务[44] 经营环境与未来展望 - 下季度营收指引10-10 3亿美元 移动业务预计中个位数环比增长[18] - 毛利率指引47%±50基点 反映稳定产品组合和成本控制[18] - AI功能集成/内部调制解调器采用/RF复杂度提升构成长期内容增长驱动力[6][56] 问答环节摘要 移动业务动态 - 大客户需求强劲 但拒绝评论2026年内容分配细节[52][58] - 内部调制解调器机型通常带来更高RF内容 但实际收益取决于具体机型组合[30][34] 运营优化 - 工厂整合效益需时体现 具体时间表未披露[60][61] - Woburn厂区生产全部基于GaAs工艺 产品线涵盖移动和宽频市场[62][63] 市场拓展 - 汽车业务设计周期长 营收可见度高 有望持续增长[67][68] - 基础设施业务库存完成正常化 订单恢复增长[77] 财务规划 - 2025财年运营支出增幅16%主要反映研发投入 未来将严格控制增幅[48][73] - 资本配置优先考虑 accretive并购机会 侧重毛利率提升和业务稳定性[44][45]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达9 65亿美元 每股收益1 33美元 自由现金流2 53亿美元 均超预期上限 [6] - 毛利率47 1% 高于预期 主要受益于产品组合优化和成本控制 [15] - 运营支出2 3亿美元 运营利润率23 3% 有效税率11 2% 净利润2亿美元 [16] - 季度股东回报4 3亿美元(含股息1 04亿+股票回购3 3亿) 过去两季度累计回报超10亿美元 [17] - 期末现金储备13亿美元 债务10亿美元 资产负债表稳健 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 营收占比62% 环比增1% 同比增8% 主要受益于大客户出货强劲及安卓新品发布 [15] - AI手机进入规模量产阶段 早期需求信号积极 可能刺激换机周期缩短 [7] - 射频内容增长驱动因素包括: 内部调制解调器采用 更高AI复杂度 智能手机物理空间扩大 [7] 泛市场业务 - 营收环比增2% 同比增5% 连续第六季度增长 包含边缘IoT/汽车/工业/基础设施/云等 [15] - 边缘IoT领域Wi-Fi 7加速渗透 汽车业务获比亚迪/福特/吉利/日产等订单 [9][10] - 数据中心需求复苏 800G/1 6T交换机升级推动精密计时方案需求 [11] - 整体规模达15亿美元 长期双位数增长 毛利率高于公司均值 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 大客户贡献营收占比63% 其中移动85% 泛市场15% 结构保持稳定 [80] - 安卓业务季度营收环比增长近1亿美元 主要来自谷歌项目 [37] - 汽车业务单季度营收达6000万美元 同比显著增长 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 关闭Woburn工厂并整合至Newbury Park 提升晶圆厂利用率 降低固定成本 [11] - 产品组合向更高价值内容迁移 推动长期毛利率扩张 [12] - 汽车领域设计周期长 收入持续性高 重点拓展车载无线连接方案 [10] - 射频行业竞争激烈 需持续提供最优性价比产品 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 库存管理严格 当前库存处于历史低位 [38] - 预计下季度营收10-10 3亿美元 毛利率47±0 5% 每股收益1 4美元(中值) [18] - AI功能普及可能改变智能手机4年换机周期现状 [7] - 99%的互联网连接设备将采用无线方案 长期前景乐观 [55] 其他重要信息 - 任命Rob Streischheim为临时CFO 董事会经验丰富确保过渡期稳定 [12] - 季度包含第14周 增加运营支出约700万美元 [19] 问答环节所有提问和回答 移动业务动态 - 大客户需求强劲 产品组合有利 但拒绝预测12月季度季节性 [24][25] - 内部调制解调器方案相比外置方案可带来更多内容机会 [31][32] 产能优化 - Woburn工厂为全GaAs产线 产品迁移需时 具体效益未披露时间表 [59][62][63] 战略方向 - 寻求毛利率提升型 业务持续性强的并购机会 平衡手机业务波动 [44] - 运营支出将严格控制 增量主要投入核心研发 [72][73] 细分市场 - 数据中心库存消化完成 800G/1 6T升级驱动订单恢复 [78] - 汽车业务设计周期长达3-5年 营收可见度高 [67][68]

收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度净收入为9.65亿美元，同比增长6.6%（从2024年同期的9.055亿美元）[9] - 2025年前九个月净收入为29.867亿美元，同比下降5.3%（从2024年同期的31.53亿美元）[9] - 2025年第三季度净利润为1.05亿美元，同比下降13.1%（从2024年同期的1.209亿美元）[9] - 2025年前九个月净利润为3.357亿美元，同比下降37.3%（从2024年同期的5.355亿美元）[9] - 2025财年第三季度（截至2025年6月27日）公司净收入为9.65亿美元，同比增长6.6%（2024年同期为9.055亿美元）[28] - 2025财年前九个月累计净收入为29.867亿美元，同比下降5.3%（2024年同期为31.53亿美元）[28] - 2025财年第三季度净利润为1.05亿美元，较2024年同期1.209亿美元下降13.2%[18] - 公司2025年第二季度净收入增长至9.65亿美元，同比增长6.6%，主要受移动和Wi-Fi产品需求增加驱动[67][68] - 公司2025年第二季度毛利润为4.01亿美元，同比增长10.1%，毛利率从40.2%提升至41.6%[70] - 公司2025年前九个月毛利润为12.346亿美元，同比下降4.4%，毛利率从41.3%下降至40.2%[70] - 2025年第二季度的毛利率为41.6%，较2024年同期的40.2%有所提升[65] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度研发费用为1.994亿美元，同比增长24.1%（从2024年同期的1.607亿美元）[9] - 公司2025年第二季度研发费用为1.994亿美元，同比增长24.1%，占净收入比例从17.7%上升至20.7%[72] - 公司2025年第二季度销售、一般及行政费用为8930万美元，同比增长25.4%，占净收入比例从7.9%上升至9.2%[74] - 2025年前九个月资本支出为1.39亿美元，同比增长87.3%（从2024年同期的7420万美元）[16] - 2025年前九个月无形资产摊销费用达1.398亿美元，同比2024年同期增长0.1%[40] 各地区表现 - 美国市场贡献第三季度净收入7.247亿美元，占总额75.1%，同比增长10.1%[28] - 台湾地区第三季度收入7580万美元，同比下降6.1%，占总额7.9%[28] - 欧洲、中东和非洲地区收入同比增长41.9%（第三季度4440万美元）[28] - 国际业务收入占比重大，主要来自亚太和欧洲地区，面临汇率波动、关税政策等风险[108] 业务线表现 - 分销商渠道收入占比84.6%（第三季度8.168亿美元），直接客户收入占比15.4%（1.482亿美元）[28] - 公司2025年第二季度净收入增长至9.65亿美元，同比增长6.6%，主要受移动和Wi-Fi产品需求增加驱动[67][68] - 公司2025年前九个月净收入为29.867亿美元，同比下降5.3%，主要因移动产品需求下降[68][69] 现金流和资本活动 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金流为11.008亿美元，同比下降18.4%（从2024年同期的13.486亿美元）[16] - 2025年前九个月股票回购计划支出为8.302亿美元，同比增长973.5%（从2024年同期的7730万美元）[16] - 2025财年前九个月累计股票回购金额达8.377亿美元（5.043亿+3.334亿）[18] - 公司2025年前九个月运营现金流为11.008亿美元，较上年同期减少2.478亿美元[87][88] - 公司2025年前九个月资本支出增加6480万美元，主要用于购买可交易证券和固定资产[89] - 公司融资活动现金使用增加4.611亿美元，主要由于股票回购增加7.529亿美元，部分被债务偿还减少3亿美元抵消[90] - 2025年2月4日，董事会批准了一项股票回购计划，授权公司在2027年2月3日前回购最多20亿美元的普通股[54] - 截至2025年6月27日，公司在2025年第二季度回购了520万股普通股，总金额为3.334亿美元[55] - 截至2025年6月27日，公司在2025年前九个月回购了1260万股普通股，总金额为8.377亿美元[55] - 2025年2月批准的股票回购计划授权20亿美元，截至2025年6月27日已执行52.5亿美元回购（平均股价58.06-69.42美元/股）[118][120][121][122] 股息和股东回报 - 2025财年第三季度宣布股息派发1.039亿美元，同比减少4.6%（2024年同期1.091亿美元）[18] - 2025年8月5日，公司宣布董事会已宣布每股普通股现金股息为0.71美元，将于2025年9月16日支付[57] - 2025年前三个季度的总股息为每股2.10美元，总金额为3.27亿美元[58] 资产和负债 - 截至2025年6月27日，公司现金及现金等价物为11.859亿美元，较2024年9月27日的13.686亿美元下降13.3%[14] - 公司持有的可出售证券总额从2024年9月的194.1百万美元降至2025年6月的132.0百万美元，降幅达32.0%[29] - 现金及现金等价物公允价值从2024年9月的13.686亿美元降至2025年6月的11.859亿美元，降幅13.3%[30] - 公司债务公允价值显示2026年到期票据市场估值低于账面价值2.6%（2025年6月数据：账面4.992亿 vs 公允4.864亿）[33] - 库存总量从2024年9月的7.848亿美元降至2025年6月的7.065亿美元，降幅10.0%，其中成品库存下降29.7%[35] - 不动产、厂房及设备净值从2024年9月的12.803亿美元降至2025年6月的12.138亿美元，主要因累计折旧增加5.1%[36] - 无形资产净值从2024年9月的9.005亿美元降至2025年6月的8.522亿美元，主要因技术许可资产摊销影响[39] - 截至2025年6月27日，公司累计留存收益为56.211亿美元，较上季度减少3.1%[18] - 截至2025年6月27日，公司现金及等价物和有价证券总额为13.367亿美元，较2024年9月27日减少2.374亿美元[91] - 公司拥有5亿美元2026年到期票据和5亿美元2031年到期票据，以及7.5亿美元循环信贷额度（未使用）[92] - 投资组合中现金及等价物约11.859亿美元，短期有价证券1.32亿美元，长期有价证券1880万美元[97] 税率和财务影响 - 公司有效税率从2024年6月的7.4%上升至2025年6月的17.0%，主要受海外收入税率差异影响[42] - 利率每下降100个基点对公司税前利润影响微乎其微[99] - 股票回购需缴纳1%的《通胀削减法案》消费税，该成本计入股东权益表[119] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年第四季度收入将受到重要客户市场份额下降的负面影响[68] - 预计2026年无形资产摊销费用将达1.717亿美元，为未来五年最高值[41] 法律和诉讼风险 - 公司因专利侵权被Denso Corporation在美国和日本提起诉讼，涉及压电薄膜技术专利，具体金额尚未能合理估计[48] - 2025年3月4日公司及高管因涉嫌违反证券法被提起集体诉讼，后续4月又面临两起衍生诉讼[113] 供应链和运营风险 - 2024年前九个月记录IPR&D资产减值损失1680万美元，而2025年同期未发生减值[31][38] - 新加坡滤波器制造工厂需在2030年7月前搬迁，可能因设备转移和生产线认证导致业务中断[115] - 公司计划关闭马萨诸塞州沃本晶圆制造厂，将生产整合至加州纽伯里公园，可能产生资本支出和运营中断[115] - 晶圆制造过程高度复杂，良率波动可能对业务产生重大不利影响[114] - 公司关键设施包括加州和日本的晶圆厂，以及墨西哥和新加坡的封装测试厂，部分设施为租赁性质[115] - 制造中断风险中保险覆盖可能不足，且第三方替代产能无法立即获取[116] 高管变动 - 2025年高管层变动包括2月新任CEO、5月临时CFO和6月新任销售营销高级副总裁[117] 其他重要内容 - 截至2025年6月27日，长期产能预留协议的押金和预付款为9040万美元，其中6940万美元计入其他流动资产，2100万美元计入其他长期资产[53] - 2025年2月和4月美国对华加征关税及中方反制措施影响公司原材料成本和产品销售[111] - 公司在中国市场面临法律政策不确定性，包括知识产权保护、出口限制等风险[111] - 台湾地区供应链若中断将严重影响半导体行业生产[111] - 中国半导体产业自主化政策可能导致公司产品需求下降[111] - 公司面临产品缺陷和召回风险，潜在负债在某些情况下无上限，可能导致重大开发和补救成本[113] - Skyworks Solutions, Inc. 2025年8月5日财报电话会议签署人为首席执行官Philip G. Brace和临时首席财务官Robert A. Schriesheim[128]

收入和利润表现 - 2025财年第三季度收入为9.65亿美元，同比增长7%[3][4] - 第三季度GAAP营业利润为1.11亿美元，非GAAP营业利润为2.24亿美元[3] - 第三季度GAAP稀释每股收益为0.70美元，非GAAP稀释每股收益为1.33美元[3][4] - 2025财年第三季度非GAAP毛利润为4.542亿美元，同比增长9.2%，GAAP毛利润为4.01亿美元[19] - 2025财年第三季度非GAAP营业利润为2.244亿美元，同比增长2.5%，GAAP营业利润为1.106亿美元[19] - 2025财年第三季度非GAAP摊薄每股收益为1.33美元，同比增长9.9%，GAAP摊薄每股收益为0.70美元[19] - 第三季度毛利润为4.01亿美元，同比增长10%[18] - 第三季度净利润1.05亿美元，同比下降13.1%[33] - 前九个月净利润3.357亿美元，同比下降37.3%[33] 成本和费用 - 第三季度研发费用为1.994亿美元，同比增长24%[18] - 第三季度销售管理费用为8930万美元，同比增长25%[18] - 2025财年第三季度股权激励费用为5520万美元，同比增长29.3%[19][29] - 2025财年前九个月重组费用为5630万美元，较去年同期的1110万美元大幅增长[19] - 2025财年第三季度研发费用中的股权激励支出为3280万美元，同比增长50.5%[29] 现金流和资本活动 - 年初至今经营现金流为11亿美元，自由现金流为9.62亿美元[4] - 2025财年第三季度非GAAP自由现金流为2.527亿美元，同比增长1.4%，GAAP运营现金流为3.141亿美元[19] - 第三季度经营活动产生净现金3.141亿美元，同比增长14.8%[33] - 前九个月经营活动产生净现金11.008亿美元，同比下降18.4%[33] - 第三季度资本支出6140万美元，同比增长151.6%[33] - 第三季度股票回购3.302亿美元，同比增长326.9%[33] - 前九个月股票回购8.302亿美元，同比增长975.2%[33] 财务指引和预期 - 2025财年第四季度收入指引为10亿至10.3亿美元[7] - 预计第四季度非GAAP稀释每股收益为1.40美元[7] - 公司预计2025财年第四季度非GAAP摊薄每股收益范围为1.33-1.53美元，包含0.20-0.40美元的股权激励费用影响[28] 股东回报 - 季度股息增加1%至每股0.71美元[4][8] 非GAAP指标使用说明 - 公司使用非GAAP指标排除股权激励、收购相关无形资产摊销、重组费用等非经营性项目[20][22] 资产负债表项目 - 现金及现金等价物和可售证券为13.367亿美元，较上季度末的15.741亿美元下降15.1%[31] - 总资产为77.146亿美元，较上季度末的82.833亿美元下降6.9%[31] - 股东权益为56.525亿美元，较上季度末的63.367亿美元下降10.8%[31] 盈利能力比率 - 2025财年第三季度非GAAP毛利率为47.1%，同比增长110个基点，GAAP毛利率为41.6%[19]