财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收增长14%，达2.453亿欧元，按固定汇率计算增长11%，新冠业务收入占比从去年同期的约16%降至约13% [24] - 第三季度毛利润率增加210个基点，达31.6%，主要受战略产品组合向高价值解决方案转移、工程部门利润率提高和有利的货币换算推动，但通胀成本部分抵消了增长，预计未来能进一步收回成本 [25] - 第三季度营业利润率为19.4%，调整后营业利润率从去年同期的17%提高到20%，净利润为3630万欧元，摊薄后每股收益为0.14欧元；调整后净利润为3770万欧元，调整后摊薄每股收益为0.14欧元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为6580万欧元，调整后EBITDA利润率为26.8% [26] - 第三季度新订单 intake总计2.47亿欧元，同比下降是因新冠订单大幅减少，排除新冠业务后，新订单 intake较去年增长约6%；第三季度末，承诺订单积压量增长21%，略超10亿欧元 [14] - 截至9月30日，公司净财务状况为正4960万欧元，现金及现金等价物为2.599亿欧元；第三季度资本支出为7110万欧元；第三季度经营活动净现金使用量为380万欧元，自由现金流为负4630万欧元，主要因投资活动使用现金4320万欧元 [31][32] - 公司上调2022年业绩指引，预计营收在9.61亿欧元至9.61亿欧元之间，调整后摊薄每股收益在0.52欧元至0.54欧元之间，调整后EBITDA在2.545亿欧元至2.6亿欧元之间 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药和诊断解决方案业务 - 2022年第三季度营收增长20%，达2.071亿欧元，按固定汇率计算增长15%；高价值解决方案收入增长54%，达7440万欧元，占该业务第三季度营收的36%；其他容器和交付解决方案收入增长7%，达1.327亿欧元 [27] - 第三季度毛利润率增加150个基点，达32.7%，营业利润率从去年同期的18.1%提高到22.8% [28] 工程业务 - 2022年第三季度营收下降9%，至3820万欧元，主要因某些业务线项目的时间和进展问题 [29] - 第三季度毛利润率从去年的15.4%提高到21.5%，营业利润率提高至14% [30] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行四大战略和运营优先事项，即推进全球产能扩张、增加高价值解决方案的业务占比、投资研发、建立多年的新业务机会管道 [36] - 公司与Gerresheimer合作推出下一代EZ - Fill Smart即用型小瓶平台，通过增加制造过程自动化、优化配置、引入环保灭菌方法等改进，预计降低客户总体拥有成本、提高质量和缩短交货时间 [15][16][17] - 公司在美国、意大利和中国推进优先项目，进行全球产能扩张，以满足对高性能容器产品不断增长的需求，已获客户积极反馈 [19][20] - 行业需求趋势保持健康，全球新治疗方法研发管线达到创纪录水平，约60%与注射给药相关，对注射给药形式的偏好受生物制剂和生物仿制药增长、慢性病增加、制药创新和治疗自我给药等宏观趋势推动 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基本面强劲，处于有利的长期发展趋势中，有信心利用未来众多机会实现持续有机增长和为股东创造长期价值 [7][11] - 尽管面临通胀和供应链复杂性，但公司积极管理，成功应对当前环境，对需求前景和长期增长轨迹保持乐观 [13][14] - 公司认为市场对非新冠相关产品的需求仍然强劲，订单 intake增长表明市场对高价值解决方案的需求持续增加，且这一趋势在短期和长期内都将持续 [46][47] 其他重要信息 - 公司与Bexson Biomedical因通过公司的随身给药系统提供的创新疼痛管理疗法，获得肠外药物协会2022年合作伙伴创新奖，该疗法处于临床前阶段，对未来药物自我给药趋势具有战略重要性 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年新冠业务收入占比是否有变化，高价值解决方案的发展轨迹如何 - 公司仍预计2022年新冠业务收入占总收入的10%；高价值解决方案业务发展良好，有强大的订单积压，公司将该业务收入占比指引从29%调整到30%，仍有望在2026年达到30% - 35% [40][41][43] 问题2: 非新冠相关产品的市场需求情况，2023年新冠业务收入贡献及第四季度和2022年外汇对营收的影响 - 市场对非新冠相关产品的需求仍然强劲，订单 intake增长表明市场对高价值解决方案的需求持续增加；公司将在下次财报电话会议提供2023年业绩指引，目前新冠业务收入趋势已开始恢复，公司产能不限于新冠业务，投资主要与高价值解决方案相关；2022年外汇影响模型中约有2400万欧元的逆风 [45][48][50] 问题3: 与Gerresheimer的EZ - Fill Smart合作的产品结构和收入确认方式，以及订单增长6%但积压订单增长21%的原因 - 双方在EZ - Fill Smart产品销售上收入独立，若将新技术授权给第三方，将共享许可费，加强合作是为推动市场标准的采用和满足客户需求；公司对积压订单向高价值解决方案的转变感到满意 [52][53][54] 问题4: 高价值解决方案组合中哪些产品需求最大，是否参与GLP - 1商业产品的增长 - 高价值解决方案组合中各产品线都有良好增长，没有特定的驱动产品；公司在多个治疗领域和地理区域有均衡的业务组合，参与了mRNA和GLP - 1等重要技术和治疗领域的多个项目 [56][57] 问题5: 工程业务收入下降的原因，以及行业制造商资本扩张对工程服务业务的影响 - 工程业务各产品线可能有波动，但整体对创新的需求仍然强劲，人工智能是公司在该领域的领导地位的驱动因素之一 [61][62] 问题6: 随着新冠订单被非新冠高价值解决方案订单取代，对利润率的影响 - 新冠业务与其他治疗领域的产品组合和利润率相似，因此订单替换对利润率没有影响，且公司无产能限制，能满足其他治疗领域的强劲需求 [64][65] 问题7: 各业务利润率的正常化情况，能源对利润率的影响及应对措施，以及印第安纳工厂建设进度加快是否能提前实现收入确认 - 第三季度通胀压力使毛利润减少约1%，约250 - 260万欧元，主要因欧洲天然气价格上涨，未来公司将通过与客户重新计算成本/价格、自动化和提高成本效率等方式管理能源成本；印第安纳工厂建设和生产线交付按计划进行，目前没有证据表明近期会有影响 [68][69][72] 问题8: 价格上涨是否遭到客户抵制，2023年是否会继续提价，以及中国扩张项目的上线时间 - 公司今年将成本转嫁给客户，但采取了长期合作的定价策略，牺牲了部分利润率，未来将恢复正常的成本计算和利润率；中国扩张项目预计在2024年下半年开始产生收入，目前计划不变 [74][75][76] 问题9: 对2023年市场共识营收略超10亿欧元和每股收益0.54欧元的看法，以及资本支出（CapEx）的趋势 - 公司对2022年和2023年的订单积压情况满意，但目前不提供2023年业绩指引；2022年前三季度CapEx约为2.02亿欧元，预计全年在3 - 3.3亿欧元之间，2023年也是CapEx重要年份，2024年开始进入更正常的阶段 [78][80]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长15%，按固定汇率计算增长11%，达2.342亿欧元 [21] - 第二季度与新冠相关的收入占比降至9%，去年同期为15%，排除新冠和汇率有利影响，收入同比增长约17% [22] - 第二季度毛利润率提高60个基点至31.8%，运营利润率为18.7%，调整后为19.6%，净利润为3060万欧元，摊薄后每股收益为0.12欧元，调整后净利润为3190万欧元，调整后摊薄每股收益为0.12欧元，调整后EBITDA为6180万欧元，调整后EBITDA利润率为26.4% [22][25] - 截至6月30日，净财务状况为正1.094亿欧元，现金及现金等价物为3.149亿欧元，第二季度经营活动产生的现金为4220万欧元，资本支出为7750万欧元，自由现金流为负3370万欧元 [28] - 上调全年指引，预计收入在9.55亿 - 9.65亿欧元之间，调整后摊薄每股收益在0.51 - 0.53欧元之间，调整后EBITDA在2.533亿 - 2.583亿欧元之间 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药和诊断解决方案（BDS）业务 - 第二季度外部客户收入增长8%至1.886亿欧元，按固定汇率计算增长约3% [26] - 高价值解决方案收入同比增长46%至7010万欧元，占BDS业务收入约37%，其他容器和交付解决方案收入下降6%至1.185亿欧元 [26] - 第二季度毛利润率提高80个基点至33.7%，运营利润率增长100个基点至23.6% [26] 工程业务 - 第二季度外部客户收入增长57%至4560万欧元 [27] - 第二季度毛利润率提高至22.3%，运营利润率提高至15.5% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度新订单 intake 约为2.52亿欧元，2022年上半年新订单 intake 为5.76亿欧元，去年同期为5.29亿欧元，第二季度末承诺订单积压量同比增长37%，超过10亿欧元 [11] - 第二季度亚太地区收入出现放缓，主要受新冠疫情影响，公司认为这是暂时影响，仍看好亚太地区的增长 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是推动可持续有机增长，增加高价值解决方案的占比，扩大EBITDA利润率，专注于满足客户需求，通过创新和提供端到端能力支持客户整个药物生命周期 [6][32] - 公司在药物容器和药物输送系统领域，通过与客户建立紧密关系，了解客户需求，指导研发、资本投资和合作协议，以拓宽能力范围 [14] - 在药物容器方面，公司率先推出清洗和灭菌的即用型小瓶和药筒（EZ - fill平台），目前小瓶市场和药筒市场转换为即用型格式的比例均不到5%，客户需求推动公司战略 [15] - 在药物输送领域，合作有助于拓宽产品组合，公司希望借此巩固作为制药和生物技术公司首选合作伙伴的地位 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前运营环境需求强劲，终端市场有吸引力，受益于人口老龄化、制药创新、生物制剂增长、外包趋势和药物自我给药等宏观有利因素 [7] - 公司密切关注地缘政治危机和欧洲天然气价格情况，与客户直接合作并相应调整价格，认为自身在制药供应链中的关键作用使其有资格获得类似疫情期间的优先地位 [17][18] - 对于新冠业务，未来仍存在一定不确定性，目前趋势符合将其纳入常规疫苗业务的预期 [38] 其他重要信息 - 公司发布了首份可持续发展报告，致力于将可持续性融入政策和实践，为全球利益相关者带来积极影响 [9] - 公司第二季度记录了约600万欧元的其他收入，用于抵消新冠相关业务的修改，公司认为这是公平合理的安排，以支持客户不断变化的需求 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年工程业务的增长是否是未来高价值解决方案（HVS）需求增加的领先指标 - 公司认为工程业务的增长是BDS业务未来发展的信号，客户在医疗和制药领域的投资增加，特别是与生物技术和生物仿制药相关的投资，将为高价值解决方案带来更多机会 [36] 问题2: 今年下调了新冠业务的指引，对2023年有何初步想法 - 公司表示新冠业务未来仍存在不确定性，目前看到向单剂量小瓶的转变对业务接近中性或积极，但现在推测明年或中长期情况还为时过早，趋势符合将其纳入常规疫苗业务的预期 [38] 问题3: 天然气价格上涨，优先地位意味着什么，若情况不如预期，对未来几个季度的利润率有何影响 - 公司大部分天然气使用在意大利的玻璃转换业务，意大利政府采取措施降低供应短缺风险，公司在疫情期间曾获得特殊关注，预计不会受到运营和成本方面的影响，2021年公用事业在销售成本中的占比不到5%，目前略高于该比例，公司将成本转嫁给客户，预计2022年通胀不会对损益表产生影响 [41][42] 问题4: 客户订购模式是否有变化，客户是否在过去两年建立了库存，未来是否会出现去库存影响 - 公司表示订单 intake 强劲，需求旺盛，客户希望确保供应，关注中长期需求，公司与客户的密切关系有助于根据需求调整产能，特别是高价值解决方案的产能 [44][45] 问题5: 本季度高价值解决方案占比达30%，高于预期，如何看待2022年底的这一比例 - 公司认为这是积极信号，客户对高价值解决方案的需求强劲，但该比例可能会有季度波动，预计全年占比在28% - 29%之间，长期来看，未来几年将持续增长至30%以上 [48] 问题6: 今年新冠业务贡献10%的总收入，意味着下半年约5000万欧元，是否比第二季度有所增加，如何解释下半年新冠需求的动态 - 公司表示该指引基于已承诺的订单，预计不会有进一步的合同修改，指引完全由积压订单覆盖 [49] 问题7: 请谈谈利润率的影响因素以及2023年的情况 - 公司预计全年收入中点为9600万欧元，两个业务部门都将实现两位数的有机增长，毛利润率将扩大，工程业务的毛利润率可能会因项目组合而有季度波动，但总体呈改善趋势，BDS业务向高价值解决方案的转变将有助于抵消成本转嫁带来的利润率稀释 [54] 问题8: 高价值解决方案持续强劲增长的驱动因素有哪些 - 客户在生物技术和生物仿制药领域的需求强劲，公司的高价值解决方案能满足客户对高灵敏度分子的科学要求和降低总体拥有成本的需求，适用于多个治疗领域 [55] 问题9: 新冠合同的600万欧元合同修改费用是否扣除了费用，是否与BDS业务相关 - 该协议是公平的，用于补偿损失的收入、生产时间和重新分配产能的成本，这笔费用在BDS业务中，属于其他收入，不会对全年利润指引产生重大影响 [58][59][60] 问题10: 外汇对EBIT或EBITDA的影响框架是怎样的，费用和收入的外汇敞口是否匹配 - 公司部分成本以美元计价，外汇对EBITDA有积极影响，但与收入增长相比相对较小，预计影响为收入增长1.8亿欧元的25% - 30%，假设模型中100的收入以美元计价，75的成本以美元计价 [61] 问题11: 意大利新上线的生产线是否对高价值解决方案占比接近30%有影响，秋季新生产线如何加速渗透 - 两条已运行的生产线对本季度有积极影响，但由于验证活动，预计今年最后部分时间对总产能的影响较小，从长远来看，高价值解决方案的产能投资与客户需求相匹配，公司的市场份额将不断提高 [65] 问题12: 请提供区域业绩情况，中国新冠疫情封锁对业务和产能扩张有何影响 - 第二季度亚太地区收入放缓，主要受新冠疫情和客户工厂放缓的影响，公司认为这是暂时影响，仍看好亚太地区的增长 [66]

业绩总结 - 2022年第二季度收入为€234.2百万，同比增长15%[30] - 在不考虑汇率变动的情况下，收入增长为11%[30] - 调整后的EBITDA为€61.8百万，调整后的EBITDA利润率为26.4%[14] - 净利润为3060万欧元，稀释每股收益为0.12欧元[33] - 调整后净利润为3190万欧元，调整后稀释每股收益为0.12欧元[33] - 2022年第二季度的经营活动现金流为42.2百万欧元，较2021年的54.1百万欧元下降22.1%[64] - 2022年第二季度的自由现金流为-33.7百万欧元，而2021年为31.4百万欧元，下降幅度为207.5%[64] - 2022年第二季度的EBITDA为5980万欧元，同比下降2%[57] - 2022年第二季度净利润为3060万欧元，同比下降11.3%[57] 用户数据 - COVID相关收入占2022年第二季度总收入的约9%[32] - 新订单总额达到€252百万，订单积压总额约为€1.0十亿[14] - 生物制药和诊断部门（BDS）收入同比增长8%，HVS收入增长46%至7010万欧元[34] - 工程部门收入同比增长57%，毛利率提高至22.3%[35] 未来展望 - 公司预计2022财年的业绩指引将上调[14] - 2022年更新的收入指导为9.55亿至9.65亿欧元，较之前的9.35亿至9.45亿欧元有所上调[42] - 调整后每股收益指导为0.51至0.53欧元，较之前的0.49至0.51欧元有所上调[42] - 公司在中国的EZ-fill®中心预计将在2024年下半年开始产生收入[16] 新产品和新技术研发 - 在意大利，新的EZ-fill®注射器生产线已投入运营，预计将进一步提升产能[17] 资本支出与现金流 - 2022年上半年净现金为4220万欧元，自由现金流为-3370万欧元[40] - 2022年第二季度的资本支出（CAPEX）为77.5百万欧元，较2021年的26.3百万欧元增长194.3%[70] - 2022年上半年自由现金流为-82.5百万欧元，2021年为15.8百万欧元，下降幅度为621.5%[64] - 2022年第二季度的净现金为109.4百万欧元，较2021年的189.8百万欧元下降42.4%[67] - 2022年上半年对固定资产的新增投资为126.2百万欧元，较2021年的43.3百万欧元增长191.0%[70] 负面信息 - 2022年第二季度的自由现金流为-33.7百万欧元，而2021年为31.4百万欧元，下降幅度为207.5%[64] - 2022年第二季度的经营活动现金流为42.2百万欧元，较2021年的54.1百万欧元下降22.1%[64]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收增长10%，按固定汇率计算增长8%，达到2.121亿欧元，若排除货币换算和去年一季度550万欧元的许可协议收入利好，同比营收增长约12% [27] - 2022年第一季度与新冠相关的营收约占总营收的10%，去年同期为14%，排除新冠业务，基础业务营收在第一季度同比增长14% [28] - 2022年第一季度高价值解决方案收入占比从去年的23%提升至29% [28] - 2022年第一季度毛利润率为31.8%，营业利润率为17.9%，调整后为18.3%，净利润为2780万欧元，摊薄后每股收益为0.10欧元，调整后净利润为2860万欧元，调整后摊薄每股收益为0.11欧元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为5400万欧元，调整后EBITDA利润率为25.5% [29][30] - 截至3月底，公司保持1.433亿欧元的正净财务状况，季度末现金及现金等价物为3.667亿欧元，第一季度经营活动产生的现金为520万欧元，资本支出为5380万欧元，自由现金流为负4880万欧元 [35] - 公司维持2022年全年营收在9.35亿 - 9.45亿欧元、调整后摊薄每股收益在0.49 - 0.51欧元（假设加权平均流通股为2.647亿股）、调整后EBITDA在2.48亿 - 2.53亿欧元的指引 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 BDS业务线 - 2022年第一季度营收增长7%，按固定汇率计算增长5%，达到1.724亿欧元，高价值解决方案收入同比增长37%至6150万欧元，其他容器和交付解决方案收入下降4%至1.109亿欧元 [31] - 2022年第一季度毛利润率为32.9%，营业利润率为20.7% [32] 工程业务线 - 2022年第一季度来自外部客户的营收增长23%至3960万欧元，主要得益于玻璃成型和视觉检测机器的强劲销售，部门间营收增长则是由于公司战略计划下的产能扩张努力 [33] - 2022年第一季度毛利润率为21.4%，营业利润率为13.8% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲仍是主要市场，占营收的58.5%，北美是第二大市场，占25%，亚太地区占13.4%，拉丁美洲占3.2%，公司在亚太地区持续增长，中期来看北美也是重要市场 [89] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司执行多年战略计划，推动可持续有机增长，提高高价值解决方案的采用率，旨在长期扩大EBITDA利润率 [7] - 推进在美国和中国的EZ - fill区域枢纽建设，在意大利增加产能，扩大生产布局，提高高端产品产能 [14] - 增加高价值解决方案的占比，快速响应客户对高端容器和即用型平台的需求，以满足生物制剂、单克隆抗体和mRNA应用等复杂敏感治疗的需求 [15] - 通过研发投资推动创新，专注于高端初级最终包装和药物输送系统，加速市场领先地位，加强知识产权，开发新技术以推进患者护理 [16] - 与Owen Mumford达成独家合作协议，支持Aidaptus自动注射器平台，拓展药物输送系统市场；扩大与Bexson的协议至更多治疗领域；此前还扩大了与Haselmeier的合作，拓宽综合能力，多元化产品组合，增加在笔式注射器、自动注射器和可穿戴药盒等药物输送领域的市场份额 [17][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管通胀和供应链仍具挑战，但公司积极管理以减轻影响，与客户合作应对成本增加问题，通过制造创新和运营效率来平衡通胀和供应链紧张，预计业务挑战将贯穿2022年，公司的指引已考虑到这些因素 [23][25] - 公司对未来持乐观态度，认为市场需求强劲，有持久的多年驱动因素，随着客户开发更先进的治疗方法，对药物容器的要求更高，公司有望利用这些有利趋势，同时加强药物输送解决方案组合，改善患者生活 [41] 其他重要信息 - 董事会建议批准1350万美元的现金股息，有待6月1日年度股东大会上股东批准，这表明董事会对管理层、业务基本面以及市场的多年有利趋势和强劲需求充满信心 [9][10] 问答环节所有提问和回答 问题1：指引中隐含的有机固定汇率增长预期是多少 - 外汇汇率影响已包含在指引中，第一季度有积极影响，但不考虑外汇影响，公司仍预计实现两位数的有机增长 [44] 问题2：在新冠业务顺风减弱的情况下，能否维持指引，未来季度趋势如何，对2023年的初步看法及风险缓释措施 - 公司可以确认指引，考虑到季度波动的可能性，基础业务整体趋势强劲，新冠业务在年底仍可能有不同情况，目前有强大的积压订单和需求，对未来几年的趋势保持乐观 [46][47] 问题3：将新冠业务全年收入预期下调至低两位数，客户是否取消订单，是否有订单推迟到2023年 - 客户对新冠业务的预测有变化，但公司已通过其他治疗领域的积极变化填补了这一变化，由于其他治疗领域的强劲积极趋势，公司确认全年指引，整体业务需求仍然强劲 [50][51] 问题4：高价值解决方案近期表现强劲，目前已高于此前预期，但中期30%的目标未变，是什么阻碍了其更快增长 - 公司高价值解决方案收入占比的增长轨迹符合预期，2020年为22%，去年接近25%，今年预计为高20%，有信心在2026年达到中期30%的目标，并将尽可能加速转化 [52] 问题5：客户对公司高价值解决方案组合中哪些产品需求最大 - 公司的Nexa和Alba配置的注射器以及Nexa小瓶需求强劲，公司正在大力投资以匹配需求增长，并推动市场从玻璃小瓶向EZ - fill小瓶转换 [54] 问题6：客户是否安装了与EZ - fill兼容的灌装线 - 是的，公司看到更多客户采用，一些客户不仅计划短期安装，还计划长期转换产能，转向即用型格式，公司正与许多客户合作以满足其需求 [60] 问题7：EZ - fill中非高价值解决方案的收入占比是多少，积压订单中预计2022年确认的收入和延续到2023年的收入分别是多少 - 积压订单与2022年实现高20%的收入假设相符，公司持续发展EZ - fill并将产能转换为高价值解决方案，不会披露相关关键绩效指标，因为EZ - fill的增长低于高价值解决方案37%的增长率 [61][62] 问题8：第一季度定价是否未完全到位 - 天然气价格大幅上涨导致价格调整延迟，预计约100万欧元的影响，此外，奥密克戎变异株导致1月和2月员工缺勤影响了生产，但通过向高价值解决方案的转变和提高效率，抵消了这两个不利因素，与第四季度相比提高了利润率 [64][65] 问题9：积压订单较上年增长49%，主要与哪些因素有关 - 积压订单增长主要与生物技术和部分生物仿制药领域的需求有关，这些领域是公司的重点和最佳机会所在 [66][67] 问题10：6月1日股东投票的股息是第三季度股息吗 - 这是年度股息，记录日期预计为6月14日，支付日期在7月 [68][71][72] 问题11：积压订单增长在多大程度上是由于客户提前下单和增加安全库存 - 公司对积压订单有很强的可见性，2022年的订单覆盖良好，同时也在为2023年及以后奠定基础，积压订单增长是由于中长期需求强劲，以及公司高价值解决方案的成功和为客户提供的灵活性，而不是因为供应危机，且公司和客户在确保供应链方面的情况不同 [76][77][80] 问题12：与Owen Mumford的独家协议经济模式如何，有何实质性变化，如何提高玻璃组件的渗透率 - 无法披露具体协议的财务数据和预期业务成果，投资药物输送系统（DDS）领域是公司整体战略的一部分，该领域中期至长期增长迅速，符合慢性病治疗和患者居家治疗等大趋势，公司在DDS领域利用玻璃、塑料注塑和装配线等自身能力，为客户提供综合解决方案，并结合服务经验开发合适的容器解决方案 [82][83][85] 问题13：本季度各地区（美洲、EMEA和亚太）表现如何，中国封锁对第二季度有何影响 - 欧洲是主要市场，占营收58.5%，北美占25%，亚太占13.4%，拉丁美洲占3.2%，公司在亚太地区持续增长，中期北美也是重要市场；关于第二季度中国情况难以预测，第一季度公司在中国的工厂短期封锁两周，通过闭环管理确保了业务连续性 [89][90] 问题14：意大利的产能扩张情况如何，预计何时开始产生收入 - 公司在意大利持续投资，产能逐月或逐季释放，符合投资计划，预计明年也能从产能扩张中受益；美国新工厂预计2023年底开始产生收入，中国新工厂预计2024年下半年开始产生收入 [92][93] 问题15：维持2022年指引的情况下，BDS和工程业务全年的增长情况如何，剩余三个季度是否有一次性许可订单 - 目前预计工程业务今年实现高个位数增长，BDS业务实现两位数增长，整体增长11.4%（取指引中点）；截至目前，预计未来几个月没有一次性订单；去年有一些非经常性事件，如利息收入、出售少数股权、员工一次性奖金和与管理层的旧库存协议关闭等，但调整后的EBITDA已剔除这些影响 [96][97][98]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收同比增长27.5%至8.439亿欧元，剔除新冠业务后同比增长约15.2% [29] - 2021年第四季度营收同比增长12.5%至2.326亿欧元 [27] - 2021年全年高价值解决方案业务营收同比增长约42%至2.078亿欧元，占全年营收约24.6%；第四季度同比增长约62.9%至6640万欧元，占合并营收约28.5% [30] - 2021年第四季度毛利润率同比增加310个基点至31.4%，营业利润率同比增加40个基点至18.7%；全年毛利润率增加210个基点至31.4%，营业利润率为19.2% [32][33] - 2021年第四季度净利润为4460万欧元，摊薄后每股收益为0.17欧元；全年净利润为1.443亿欧元，摊薄后每股收益为0.53欧元 [32][33] - 2021年调整后净利润为1.205亿欧元，调整后摊薄每股收益同比增长54.8%至0.48欧元；第四季度调整后净利润为3300万欧元，调整后摊薄每股收益同比增长18.2%至0.13欧元 [33][34] - 2021年调整后EBITDA同比增长36.3%至2.183亿欧元，调整后EBITDA利润率为25.9%；第四季度调整后EBITDA同比增长10.3%，调整后EBITDA利润率为25.3% [33][34] - 截至2021年12月31日，净财务状况为正1.898亿欧元，现金及现金等价物总计4.11亿欧元 [38] - 2021年全年资本支出为1.221亿欧元，预计2022年资本支出占营收的35% - 40% [38][39][40] - 2021年经营活动产生的净现金为1.333亿欧元，自由现金流为2510万欧元 [38] - 公司预计2022年全年营收在9.35亿 - 9.45亿美元之间，调整后摊薄每股收益在0.49 - 0.51美元之间，调整后EBITDA在2.48亿 - 2.53亿欧元之间 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 BDS业务 - 2021年第四季度营收同比增长9.3%至1.859亿欧元，全年营收同比增长22.9%至6.94亿欧元 [34] - 2021年第四季度高价值解决方案占BDS营收约35.7%，全年占比约29.9% [35] - 2021年全年BDS业务毛利润率增加350个基点至33.1%，营业利润率增加330个基点至21.4% [36] 工程业务 - 2021年第四季度第三方营收同比增长27.2%至4670万欧元，全年同比增长54.3%至1.499亿欧元 [37] - 2021年全年工程业务毛利润率为19.3%，营业利润率为10.5% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年公司在亚太地区实现增长，预计2022年亚太和北美地区将实现强劲增长，欧洲市场虽重要但增长相对较慢 [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先事项是利用强劲的客户需求，实现两位数营收增长、增加高价值解决方案占比、扩大利润率并为股东创造长期价值 [11] - 2022年公司将重点在意大利增加产能以应对需求增长，推进美国和中国的扩张计划，继续投资研发以加速市场领先地位并增加解决方案的储备，建立生物制品市场的多年机会储备 [25] - 公司资本分配计划不变，首要任务是投资并执行产能扩张计划以满足市场需求和推动有机增长，其次是研发以保持竞争优势和推动创新，还可能考虑机会性并购以扩大产品范围、技术知识和国际布局，但目前专注于有机增长 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司具有里程碑意义的一年，尽管全球供应链环境复杂，但公司实现或超越了全年财务业绩指标，年末拥有坚实的积压订单、新订单 intake 和丰富的新机会储备 [8][9] - 公司认为自身综合能力和高价值解决方案与客户需求相契合，在有利的宏观趋势下，基本面不断加强，有望实现长期增长 [11] - 尽管疫情仍给全球企业带来挑战，公司将坚决应对通胀和供应链复杂性，密切管理库存、制造和按时交付，已采取措施应对成本上升并相应提价 [22] - 公司预计通胀和供应链逆风将持续全年，但凭借强大的积压订单和市场需求，对2022年实现增长充满信心 [24][43] 其他重要信息 - 2022年1月，公司扩大了与Haselmeier关于专有Alina笔式注射器的协议，获得在糖尿病以外更广泛治疗领域的独家支持权 [17] - 公司与美国政府生物医学高级研究与发展局（BARDA）达成协议，BARDA将投资高达约9500万美元支持印第安纳州标准和EZ填充小瓶的制造产能提升，预计建设持续到2023年，随后进行启动和验证，2023年末至2024年初开始产生收入 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：EZ填充产品未包含在高价值解决方案中的收入金额或占比是多少 - 高价值解决方案业务全年增长42%，EZ填充产品销售额同比增长幅度大致相同 [53] 问题2：第四季度损益表受到的意外负面影响能否量化，定价与成本之间是否存在滞后 - 公司面临通胀压力，已在模型中考虑成本增加并频繁重新计算价格相应提价，剔除通胀因素后预计2022年将实现两位数有机增长 [55] 问题3：资本支出的转移是否影响产能上线时间，BARDA投资能否加速印第安纳州新厂的建设和验证 - 由于需求增长超预期，公司决定在意大利提升产能以过渡到美国和中国新产能的投入使用，模块化投资方法使其能够灵活响应需求变化；BARDA协议涉及多年产能扩张计划，是部分初始计划的加速，但非短期行为 [56][57] 问题4：中国扩张计划的最新情况 - 公司计划不变，正在进行设计、建设准备、人员招聘和培训等工作，预计2024年上半年和下半年分别开始相关活动和产生首批收入 [59] 问题5：行业是否转向更低剂量的新冠疫苗瓶，对公司有何影响 - 行业存在从多剂量转向单剂量的趋势，影响了市场对注射器和小瓶的需求，但公司在这两个领域均有机会，且该趋势对产能扩张计划无影响 [60] 问题6：公司营收指引中包含的外汇因素是什么，应如何建模预测货币逆风 - 公司预计与2021年相比模型中不会有重大变化 [65] 问题7：如果不开展新冠业务，非核心业务是否会更高，是否因新冠业务而拒绝或推迟其他业务 - 公司业务不依赖新冠业务，凭借积压订单和与客户的互动有良好的订单可见性，相信能将闲置产能与新订单匹配，因为不同治疗领域需求强劲 [66] 问题8：2022年高价值解决方案占比应如何看待 - 2019年占比约17%，2020年为22%，2021年接近25%，预计2022年将处于高20%区间，符合到2026年达到30%的目标轨迹 [68] 问题9：2022年75%的营收由积压订单覆盖，与往年相比情况如何 - 今年积压订单比12个月前的约6亿欧元大幅增加，两个业务板块的积压订单都很稳健，公司有更清晰的可见性和提前规划能力 [71] 问题10：公司在欧洲、美国和亚太三个地区的表现及2022年展望 - 2021年亚太地区实现增长，预计2022年亚太和北美地区将强劲增长，欧洲市场虽重要但增长相对较慢 [72] 问题11：如何看待订单预订趋势、积压订单、交货时间以及全年积压订单和订单出货比的走势 - 客户提前预订产能以确保供应链安全，这是积压订单大幅增长的原因之一；市场需求强劲，公司不担心未来产能利用率 [75] 问题12：预计每年约1.4亿欧元的新冠业务收入中，有多少包含在积压订单中，该数字是否有假设因素 - 约75%的新冠业务收入包含在积压订单中 [76] 问题13：EBITDA指引中对能源价格的假设是什么，今年能源支出占比多少，是否有对冲机制应对宏观波动 - 公司频繁重新计算总制造成本，客户理解成本增加情况，公司会相应提价；没有专门的能源成本对冲机制，但与客户的关系使其能够分享市场情况；部分生产在意大利，与公用事业的长期协议提供了一定保护 [77][80][81] 问题14：2022年营收指引较2021年剔除新冠业务后的增速有所下降，是出于保守建模还是业务出现增长放缓领域，以及业务全年的增长节奏如何 - 预计2022年下半年销售额将强于上半年，因为资本投入增加了EZ填充高价值解决方案的产能；BDS业务预计实现两位数增长，工程业务预计实现个位数增长 [84] 问题15：在通胀环境下，2022年毛利率能否扩张，高价值解决方案和定价能否推动毛利率提升 - 市场对高价值解决方案的需求强劲，特别是注射器和EZ填充小瓶，公司通过投资增加高价值解决方案在产品组合中的占比，从而推动增长 [86] 问题16：能否给出2023年新冠业务收入的预测 - 2023年存在诸多不确定因素，如从多剂量向单剂量的转变、新变种的出现等，无法提供具体数字 [88] 问题17：第四季度高价值解决方案业务63%的增长中，新客户贡献的占比是多少 - 公司不会披露具体数字，但高价值解决方案业务的增长主要源于生物科技领域新疗法和新药的强劲需求 [90] 问题18：1月份欧洲因奥密克戎导致缺勤率上升，对第一季度业绩的影响能否量化 - 公司采取了应对措施，2月中下旬人员配置和生产率恢复正常，业绩指引已包含这一不利因素 [92][93] 问题19：第一季度营收是否会同比增长，是否应考虑奥密克戎的影响 - 预计第一季度营收同比将实现两位数增长，但低于第四季度 [95][97] 问题20：公司订单强劲，是否存在产能限制，现在完成订单的时间与一年前相比如何 - 高价值解决方案的需求仍然非常强劲，公司认为扩大产能至关重要，将尽力在最短时间内满足客户需求 [98] 问题21：2022年资本支出大幅增加，部分是从2021年推迟而来，长期资本支出占营收的比例应如何看待 - 2022年预计是资本支出的高峰年，2023年也会较高，之后正常化的资本支出占营收比例预计在9%左右，以保持两位数增长 [99]

业绩总结 - 2021年全年收入为€843.9百万，同比增长27.5%[19] - 2021年调整后EBITDA为€218.3百万，同比增长36.3%[19] - 2021年净利润为€134百万，净利润率为15.9%[17] - 2021年毛利为€265百万，毛利率为31.4%[17] - 2021年调整后每股收益为€0.48[19] - 2021年第四季度收入为€185.9百万，同比增长9%[42] - 2021年第四季度调整后每股收益为€0.13，同比增长10.3%[70] - 2021年财年EBITDA为€218.6百万，同比增长39.1%[68] - 2021年财年毛利率为19.3%，较2020年同期增加330个基点[42] 用户数据与市场前景 - 第四季度新订单总额约为€278.3百万，显示出持续的客户需求[19] - 公司在2021年末的订单积压约为€880百万，显示出强劲的市场前景[19] - 2021年第四季度收入增长12.5%，其中COVID相关收入占比约14.3%[35] 资本支出与投资计划 - 公司计划在印第安纳州增加制造能力，预计投资约为9500万美元[24] - 2022年资本支出预计占收入的35%-40%[49] 财务状况与现金流 - 截至2021年12月31日，集团的净现金为€189.8百万，相较于2020年的负216.9百万欧元有显著改善[81] - 2021年，集团的自由现金流为25.1百万欧元，较2020年的64.4百万欧元下降[78] 其他财务信息 - 2021年，集团因重组和相关费用记录了1.2百万欧元的支出[71] - 2021年，集团因激励计划的提前终止记录了9.9百万欧元的费用[71] - 2021年，集团因IPO相关的外汇损失记录了4.3百万欧元[71] - 2021年，集团因与意大利税务局达成的“专利盒”协议获得了7.6百万欧元的税收节省[71]

财务数据关键指标变化 - 2021年12月31日公司积压订单约为8.8亿欧元，2020年12月31日为6.067亿欧元[62] - 2021年公司前十大客户收入占比41.7%，单个客户收入占比不超10.0%[87] - 公司2021年平均销售回款天数约为71.5天，大量客户要求更长付款期限，多数未结清贸易应收款无抵押或信用保险覆盖[132] 业务研发与创新 - 公司投入约占2021年营收3.5%的时间和资源用于新产品研发，但可能无法取得预期积极成果[59] - 公司需开发新产品、适应技术变化并应对竞争，否则可能影响销售和盈利能力[53,58] 产品质量与声誉风险 - 公司产品若不满足质量标准，可能导致销售损失、市场接受度降低、成本增加和声誉受损[51,55,57] - 公司依赖客户对其提供可靠、高质量产品的信心，产品若出现问题可能导致销售损失和声誉受损[56,57] - 若公司无法维护和提升品牌声誉，业务、经营业绩和前景可能受到重大不利影响[63] 积压订单风险 - 公司积压订单可能无法准确预测未来收入，且不一定能实现积压订单中的预期收入[62] 知识产权风险 - 公司面临知识产权相关风险，如专利侵权索赔、诉讼和专利保护合规问题[56] - 若无法获得和维持专利保护，或专利范围不够广泛，公司可能无法有效竞争[164][165][167] - 依赖他人授权的专有技术，若失去现有许可或无法获取新许可，可能影响产品开发[170][172] - 许可协议可能引发知识产权纠纷，影响公司使用和执行知识产权的能力[174] - 第三方可能指控公司侵犯其专利和专有权利，导致高额成本和业务受阻[175][176][177] - 应对专利侵权索赔可能导致公司承担巨额费用，甚至无法商业化产品[177][178] - 即使胜诉，知识产权诉讼也会分散公司资源，影响股价[179] - 公司面临知识产权诉讼风险，若被告胜诉，公司可能失去部分或全部专利保护[180][181] - 公司专利保护依赖遵守政府专利机构要求，不遵守可能导致保护减少或消除[182] - 公司部分专利地理保护有限，无法在全球有效保护知识产权[184] - 公司可能面临员工等不当使用第三方机密信息的索赔，败诉可能导致损失[187] - 公司与合作伙伴冲突可能影响战略实施和知识产权保护[189][190] 股价与股权结构风险 - 公司股价可能因多种因素大幅波动，双重股权结构可能影响普通股价值和交易市场[56] - 公司普通股价格可能因多种因素波动，影响股票流动性[192][193] - 公司股份的双重股权结构可能对普通股价值和交易市场产生不利影响[194] - 证券或行业分析师的研究情况会影响公司普通股价格和交易量[195] - 公司控股股东Stevanato Holding S.r.l.持有95.30%的投票权，可能影响公司决策[196] 国际市场风险 - 公司全球业务面临国际市场风险，可能对流动性、财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响[53] - 公司国际业务受汇率波动影响，国际收入和成本换算成欧元时可能影响报告收入和盈利能力，发票货币与功能货币的汇率变动也会影响现金流和经营业绩[110] - 2022年2月俄乌军事行动及相关制裁措施可能对公司运营产生重大不利影响，公司正在监测冲突情况[107] - 中美关系恶化可能对公司在中美业务产生重大不利影响，如美国提高关税、中国政策变化等[135] 业务运营相关风险 - 项目的规模、复杂性和持续时间以及取消或延迟会影响公司业务[65] - 公司依赖管理和员工，人才竞争激烈，人才流失或难吸引保留人才会影响运营结果[67] - 公司依赖供应商和服务提供商，供应条款变化、供应商流失等会影响业务和财务状况[68][69] - 公司运营依赖高质量材料和能源供应及控制生产成本，俄乌冲突、疫情等会影响供应[70][71] - 运营中断如疫情、供应商问题等会增加费用、影响订单交付和运营结果[74][75][76] - 制造设施存在运营风险，可能导致生产缩减或关闭，影响业务和财务状况[79][81] - 公司各业务领域面临竞争，无法应对竞争会影响销售和收益[82][83] - 客户研发预算波动、研发资金转移等会影响公司产品需求和业务状况[86] 新冠疫情影响 - 新冠疫情使注射器和小瓶等产品销售增长，未来需求可能因多种因素迅速萎缩[77][78][80] 公司业务布局 - 公司为约90%的当前上市疫苗项目提供玻璃小瓶和注射器[77] - 公司将在张家港经济技术开发区投资两个新项目，一是收购工厂，改造后生产最多3.3亿支/年无菌注射器和最多5000万支/年无菌小瓶；二是新建工厂，生产最多3.6亿支/年散装药筒和最多1.8亿支/年散装小瓶及开展SG工程业务[92][93] - 2021年12月，公司与美国印第安纳州费舍尔市相关方达成早期开发协议，拟收购约35.75英亩土地用于新建工厂[94] - 2022年2月23日，Nuova Ompi签署购买意大利拉蒂纳一块棕地的初步合同，总价约1600万欧元，改造后预计生产EZ - fill®注射器和小瓶[95] - 过去五年公司完成3次收购，包括2016年2月收购丹麦SVM Automatik 65%股份、2021年10月收购剩余35%股份，2016年3月收购Balda Group运营部门，2016年5月收购Medirio[98] - 公司在意大利、斯洛伐克、丹麦等多地设有制造工厂，产品在超70个国家销售和分销[106] 法律法规风险 - 违反意大利黄金权力法令通知义务或特殊权力规定，行政罚款最高可达交易价值两倍，且不少于相关公司上一财年累计营业额的1%[120] - 意大利黄金权力法令要求公司在特定交易发生10天内通知意大利总理办公室，总理办公室需在45天内行使否决权或施加条件，若否决，买家需在一年内出售股份[119] - 公司过去与古巴、伊朗和叙利亚有业务往来，目前与伊朗和古巴有少量业务，虽认为合规但无法确保未来完全有效[126] - 公司业务面临产品责任索赔风险，包括提供错误产品信息、缺陷包装解决方案等，保险可能无法覆盖所有索赔[129] - 公司面临应收账款和预付款信用风险，虽有监控程序但无法确保有效限制风险和避免损失[132] - 公司需至少每年对商誉进行减值测试，若商誉、可摊销无形资产或其他投资减值，可能需计提收益费用[133] - 公司受多种法律法规约束，若产品或生产流程监管加强，可能影响产品销售并需投入大量资金确保合规[114] - 公司可能因违反反腐败、出口管制和制裁法律法规面临民事和刑事处罚，损害声誉和财务状况[128] - 非美国公司若至少75%的总收入为“被动收入”或至少50%的资产价值归因于产生被动收入的资产，将被认定为美国联邦所得税目的下的被动外国投资公司（PFIC）[144] - 欧盟和英国的数据保护法对个人数据处理者设定严格要求，最严重违规可能面临高达前一财年全球年收入4%或2000万欧元（英国为1750万英镑）的罚款[154] - 中国《个人信息保护法》于2021年11月1日生效，规范企业在华收集、使用等个人信息的行为[156] - 公司受多司法管辖区税法、关税和潜在税务审计影响，税务规则变化可能增加税务负担并影响销售、利润和财务状况[138][139] - 公司面临意大利税务风险，税务审计和诉讼可能导致高额税务负债、罚款和处罚[140][142] - 公司某些融资协议中的限制性契约可能限制业务运营，不遵守可能导致违约并影响财务状况和经营成果[147] - 公司收购协议中的赔偿条款可能无法完全保护公司，可能面临意外负债[148] - 公司依赖信息系统，系统故障或无法满足需求可能损害业务运营，影响销售和利润[149][152] - 数据收集和处理依赖手动流程，若出现故障或违规，可能面临执法行动、高额成本和声誉损害等[159] - 气候变化及相关立法可能导致业务中断、成本大幅增加等不利后果[160][161] - 公司商业秘密可能被挪用或泄露，保密协议可能无法充分保护[162][163] 员工相关风险 - 截至2021年12月31日公司约有4652名员工，约51%位于意大利，11%位于墨西哥，9%位于德国，8%位于斯洛伐克，6%位于美国、巴西和丹麦，4%位于中国[136] - 公司员工罢工或停工可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[136] 公司上市与治理相关 - 公司作为外国私人发行人，若在2021年12月31日超过50%的股份由美国居民持有且超过50%的总资产位于美国，将于2022年6月30日失去该身份，自2023年1月1日起需按美国国内发行人表格提交报告[212] - 公司作为新兴成长公司，可享受减少披露要求等豁免，可能使普通股对投资者吸引力降低，且新兴成长公司身份最长可达五年[210][215] - 公司预计在2022年12月31日财年的年度报告中进行首次404(a)条款评估[221] - 公司过去三年支付股息，但未来能否支付或宣布股息无保证，需董事会每季度审查后决定[207] - 公司作为外国私人发行人，可豁免《交易法》多项规则，向美国证券交易委员会提交信息较少，可遵循母国实践[208] - 公司作为外国私人发行人，在纽约证券交易所公司治理规则方面可遵循母国实践，董事会治理方式可能与多数为独立董事的董事会不同[209] - 公司作为美国上市公司，需承担法律、会计等费用，遵守相关规则和法规会增加成本和资源需求[213] - 公司未来可能进行股权发行，会导致现有股东股权稀释[217] - 公司可能需筹集额外资金，若通过股权融资可能稀释已发行股份价值，若通过债务融资会增加负债水平[218] - 若公司未能遵守美国上市公司相关要求，可能导致财务报告错误、股价下跌，甚至无法在纽约证券交易所上市[219][223] 公司历史与发展 - 公司于1980年7月15日成立，2021年7月16日在纽交所上市，股票代码“STVN”[224] - 公司从1949年发展至今，由意大利玻璃器皿制造商成长为全球医疗保健行业集成解决方案领先供应商[228] - 2005 - 2016年进行多次收购，进入技术和设备制造业务[231] - 2008 - 2017年开设三个绿地工厂，2021 - 2022年宣布建设新工厂和收购现有设施[233] 公司业务优势与市场 - 公司为全球超700家公司提供服务，包括41家全球前50大制药公司、8家全球前10大体外诊断公司和15家纳斯达克生物技术指数市值前20大生物技术公司[236] - 公司提供集成的端到端产品、流程和服务组合，覆盖药物整个生命周期[235] - 公司运营涉及医疗行业快速增长领域，如生物制剂、生物仿制药、疫苗和分子诊断[240] - 公司估计2021年总潜在市场收入超130亿美元，涵盖生物制药注射剂和体外诊断产品[241] 公司品牌规划 - 公司计划未来将产品整合到单一“SG”品牌下[232] 公司行政信息 - 公司主要行政办公室位于意大利，美国法律诉讼代理人是Ompi of America [225]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021财年公司收入增长27.5%，达到8.439亿欧元[5] - 第四季度收入增长12.5%，达到2.326亿欧元[4] - 2021财年净利润为1.343亿欧元，摊薄后每股收益为0.53欧元；调整后净利润为1.205亿欧元，调整后摊薄每股收益为0.48欧元，较2020财年增长54.8%[5] - 第四季度净利润增至4460万欧元，摊薄后每股收益为0.17欧元；调整后净利润总计3300万欧元，调整后摊薄每股收益为0.13欧元，较上一年增长18.2%[4] - 2021年全年营收8.439亿欧元，2020年为6.62亿欧元；2021年第四季度营收2.326亿欧元，2020年同期为2.067亿欧元[26] - 2021年全年毛利润2.654亿欧元，利润率31.4%；2020年毛利润1.942亿欧元，利润率29.3%[26] - 2021年全年经营利润1.622亿欧元，利润率19.2%；2020年经营利润1.031亿欧元，利润率15.6%[26] - 2021年全年净利润1.343亿欧元，2020年为7860万欧元；2021年第四季度净利润4460万欧元，2020年同期为3400万欧元[26] - 2021年全年EBITDA为2.186亿欧元，2020年为1.572亿欧元，同比增长39.1%[38] - 2021年全年调整后EBITDA为2.183亿欧元，调整后经营利润为1.619亿欧元，调整后净利润为1.205亿欧元[40] - 2020年第四季度，报告的EBITDA为5310万欧元，净利润为3400万欧元，摊薄后每股收益为0.14欧元；调整后EBITDA为5340万欧元，净利润为2620万欧元，摊薄后每股收益为0.11欧元，调整后利润率分别为25.9%和18.5%[42] - 2020年全年，报告的EBITDA为1.572亿欧元，净利润为7860万欧元，摊薄后每股收益为0.33欧元；调整后EBITDA为1.602亿欧元，净利润为7320万欧元，摊薄后每股收益为0.31欧元，调整后利润率分别为24.2%和16.0%[42] - 2021年全年经营活动现金流为1.333亿欧元，2020年为1.557亿欧元；投资活动现金流为 - 9640万欧元，2020年为 - 9610万欧元；融资活动现金流为2.548亿欧元，2020年为 - 2650万欧元[32] - 2021年第四季度和全年，公司经营活动现金流分别为5540万欧元和1.333亿欧元，自由现金流分别为1930万欧元和2510万欧元；2020年第四季度和全年，经营活动现金流分别为6090万欧元和1.557亿欧元，自由现金流分别为3020万欧元和6440万欧元[45] - 截至2021年12月31日，公司净财务状况为正，达1.898亿欧元，现金及现金等价物总计4.11亿欧元[11] - 截至2021年12月31日，资本使用额为6.519亿欧元，2020年为5.27亿欧元[30] - 截至2021年12月31日，公司非流动金融负债为2.023亿欧元，流动金融负债为4620万欧元，净现金为1.898亿欧元；截至2020年12月31日，非流动金融负债为2.941亿欧元，流动金融负债为8120万欧元，净债务为2.169亿欧元[47] - 公司预计2022年的收入在9.35亿至9.45亿欧元之间，调整后摊薄每股收益在0.49至0.51欧元之间，调整后息税折旧摊销前利润在2.48亿至2.53亿欧元之间[14] - 2022年指引报告的EBITDA为2.448 - 2.498亿欧元，营业利润为1.725 - 1.775亿欧元，净利润为1.275 - 1.313亿欧元，摊薄后每股收益为0.48 - 0.50欧元；调整后EBITDA为2.48 - 2.53亿欧元，营业利润为1.757 - 1.807亿欧元，净利润为1.299 - 1.337亿欧元，摊薄后每股收益为0.49 - 0.51欧元[48] 积压订单情况 - 积压订单增加至8.8亿欧元[5] 高价值解决方案收入占比 - 高价值解决方案收入在第四季度和全年分别占总收入的28.5%和24.6%[5] 各业务线数据关键指标变化 - 生物制药和诊断解决方案部门（BDS）第四季度收入增长9.3%，达到1.859亿欧元；全年收入增长22.9%，达到6.94亿欧元[7] - 工程部门第四季度收入增长27.2%，达到4670万欧元；全年收入增长54.3%，达到1.499亿欧元[9] - 2021年生物制药和诊断解决方案业务营收6.951亿欧元，工程业务营收2.189亿欧元；2020年分别为5.66亿欧元和1.534亿欧元[28] - 2021年全年按固定汇率计算的生物制药和诊断解决方案业务营收为6.989亿欧元，工程业务为1.497亿欧元[36] 公司费用及收益情况 - 2021年全年，公司记录了120万欧元的重组及相关费用，990万欧元的激励计划应计转回，80万欧元的上市费用，650万欧元的员工奖金，430万欧元的外汇损失，110万欧元的新工厂启动成本，1230万欧元的少数股权出售收入，760万欧元的税收节省，90万欧元的税务审计应计费用[43] - 2021年第四季度和全年，公司分别记录了40万欧元和110万欧元的新工厂启动成本，1230万欧元的少数股权出售收入，50万欧元的税收节省，90万欧元的税务审计应计费用[43] - 2020年第四季度和全年，公司分别记录了10万欧元和280万欧元的诉讼成本，790万欧元的税收节省[43] - 2021年全年，公司因提前终止针对少数关键管理人员的激励计划，在一般及行政费用中记录了990万欧元的应计转回[43] - 2021年，公司与意大利税务机构就“专利盒制度”达成协议，为2016 - 2020财年带来760万欧元的追溯性税收节省[43]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长37%，达到2.145亿欧元，主要受两个业务板块强劲增长推动 [22] - 第三季度，排除新冠业务，营收同比增长25% [23] - 第三季度，高价值解决方案营收绝对值增长29%，占合并营收约23%，较上年同期下降1个百分点 [23] - 公司总毛利增长34%，达到6330万欧元，毛利率为29.5% [24] - 第三季度净利润为1860万欧元，摊薄后每股收益为0.07欧元；调整后净利润为2640万欧元，摊薄后每股收益为0.10欧元；调整后EBITDA利润率为24% [25][26] - 截至9月30日，公司净财务状况为正1.53亿欧元，现金及现金等价物总额为4.28亿欧元 [31] - 第三季度经营活动产生的净现金为1790万欧元，自由现金流为负990万欧元 [31] - 公司提高了2021年全年营收指引，预计营收在8.25亿 - 8.35亿欧元之间；调整后摊薄每股收益在0.45 - 0.47欧元之间；调整后EBITDA在2.14亿 - 2.17亿欧元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药和诊断解决方案（BDS）板块 - 第三季度营收增长31%，达到1.728亿欧元，高价值解决方案增长29%，其他容器交付解决方案增长32% [27] - 第三季度毛利率为31.2%，低于上年同期；调整后营业利润率为21.3%，上年同期为21.2% [27] 工程板块 - 第三季度来自第三方销售的营收增长67%，达到4180万欧元，玻璃加工和视觉检测机器的高端产品销售强劲 [28] - 第三季度毛利率为15.4%，上年同期为11.9%；调整后营业利润率从上年的0.6%增至9% [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未披露不同地区的具体数据，但美国是公司的强劲市场，亚太地区和北美市场增长迅速，尽管本季度北美市场增速略有放缓 [74][75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供端到端的集成产品组合，通过科学分析流程和服务满足客户在整个药物生命周期的需求 [6] - 扩大工业布局，在美国印第安纳州破土动工建设新工厂，预计2023年开始运营并进行验证，2023年末至2024年初开始产生收入，该工厂将扩大EZ - Fill预填充瓶和注射器的生产；同时在意大利扩大生产设施 [12][13] - 投资研发，以保持和加速市场领先地位，增加自有解决方案的产品线，如Alba、Nexa和药物输送系统 [6] - 进行战略投资和并购，如收购丹麦SVM Automatik剩余35%的少数股权，出售瑞士Swissfillon的剩余少数股权 [34] - 应对供应链压力，增加原材料库存，与客户单独协商价格调整，长期合同中包含成本 escalation条款 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度业绩感到满意，强劲的财务结果强化了业务的坚实基础、长期需求以及在增长市场中的领先地位 [6] - 新冠疫情对公司业务是利好因素，公司目前与客户合作，支持向单剂量疫苗形式的过渡，即使没有新冠业务的贡献，第三季度也实现了强劲的两位数增长 [17][19] - 公司预计高价值解决方案的营收将在第四季度增加，长期增长轨迹保持不变，将继续满足客户的需求期望 [11][20] 其他重要信息 - 公司在第三季度向员工发放了670万欧元的 discretionary奖金，以感谢他们在过去18个月的非凡努力，该奖金已包含在上季度提供的全年指引中 [7][25] - 公司预计2021财年的资本支出将低于此前预测，主要与时间安排有关，部分支出将在2022财年实现，目前资本支出计划的变化预计不会影响扩张计划、验证时间或新生产线的商业化 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 意大利工厂扩张的原因及情况 - 公司正在弥补美国和中国工厂投入使用前的产能缺口，这是近年来计划的一部分，目前按计划推进，能够满足客户需求 [38] 问题2: 非周期性奖金是否会在未来年份持续 - 这是一笔用于认可员工过去18个月努力的 discretionary非周期性奖金，公司将其视为非经常性项目，不会影响调整后的EBITDA和调整后营业利润，未来不会将其纳入模型 [39][40] 问题3: 对新冠业务在第四季度和2022年的展望，以及上周的批准是否有影响 - 公司与疫苗领域的大多数参与者有合作，有良好的可见性，目前处于加强针接种初期，全球仍有很多人等待第一针疫苗，市场有从多剂量瓶转向单剂量形式的趋势，但公司能够提供任何形式的交付方式，新冠业务是公司业务的利好因素，但公司业务独立于新冠业务，公司专注于根据客户需求提供服务，高价值解决方案的扩张将推动公司增长 [44] 问题4: 第四季度指引暗示的中个位数增长，是否有去年第四季度的一次性因素影响 - 去年第四季度有一笔约230万欧元的非经常性项目影响了损益表和G&A费用，与2016年的一次收购有关；此外，去年第四季度在BDS板块的注塑项目中确认了重要收入 [46][48] 问题5: 第三季度订单与预期的比较，以及对未来业务组合的影响 - 订单积压增加的驱动因素是市场的强劲需求，与公司的价值主张和高价值解决方案相匹配；公司对第四季度有很强的可见性，预计高价值解决方案将增长，中期增长轨迹不变 [51][53] 问题6: 供应链压力的具体情况 - 公司供应链稳健，向多个供应商采购并在不同地区设有工厂，已采取增加原材料库存和保留更多库存的预防措施，整体情况都在管理范围内，以继续满足客户需求；第三季度受到了一些物流成本的影响，但对公司整体数字影响不大 [56][57] 问题7: 订单积压在第四季度、2022年和2023年的覆盖情况 - 公司2021年和第四季度的订单积压能够覆盖全年营收范围的下限；2022年及以后的订单超过6亿欧元，公司将在下一次财报电话会议上提供2022年的指引 [60] 问题8: 单剂量新冠疫苗玻璃产品的商业化阶段 - 公司与大多数参与者合作，不同客户有不同策略，公司已经开始了单剂量瓶和注射器的商业生产 [62] 问题9: 新冠疫苗客户所采用的产品是否为高价值解决方案 - 新冠业务的产品组合与标准业务的分布大致相同，没有明显差异 [63] 问题10: 与客户的合同是否为take - or - pay合同，客户能否重新协商或更改合同 - 每份商业协议都是单独协商的，一般会在协议中包含减少或取消费用或最低数量条款，具体情况因客户而异 [67] 问题11: BDS板块诊断产品的情况，是否涉及特定新冠诊断，分子领域的增长情况 - 新冠疫情对诊断领域的影响有争议，特定诊断产品的需求有所增加，但医院标准治疗活动放缓，整体没有单一方向的净影响 [69] 问题12: 公司在定价方面能否将增加的成本转嫁给客户 - 情况是单独协商的，一般会在协议中包含价格 escalation条款，以应对工业成本（如物流、原材料、公用事业）的增加，公司会密切监测成本趋势并相应调整价格 [72] 问题13: 第三季度不同地区（欧盟、美国、亚太）的表现 - 公司不披露不同地区的具体数据，但美国是强劲市场，亚太和北美市场增长迅速，尽管本季度北美市场增速略有放缓，各地区整体都在增长 [74][75]

业绩总结 - 2021年第二季度公司收入为2.04亿欧元，同比增长26%[21] - 2021年第二季度调整后EBITDA为5240万欧元，调整后EBITDA利润率为25.7%[21] - 2021年上半年公司收入为3.97亿欧元，调整后EBITDA为1.08亿欧元，调整后EBITDA同比增长30%[16] - 2021年第二季度的EBITDA为6100万欧元，同比增长51.7%[60] - 2021年第二季度的净利润为3450万欧元，同比增长66.7%[60] - 2021年第二季度稀释每股收益为0.14欧元，调整后稀释每股收益为0.12欧元[39] 用户数据 - 2021年第二季度订单总额为2.78亿欧元，当前总订单积压为7.39亿欧元[24] - 公司在2021年第二季度的客户保留率为97%[16] 未来展望 - 公司预计2021年全年收入的94%已在第一季度和第二季度的收入贡献及当前的订单积压中可见[24] - 2021年调整后的净利润预期为109.0至118.8百万欧元[83] - 2021年稀释每股收益预期为0.43至0.47欧元[83] - 2021年EBITDA预期为214.0至219.0百万欧元[83] - 2021年营业利润预期为155.5至160.5百万欧元[83] 新产品和新技术研发 - EZ-Fill®预填充无菌注射器的生产能力预计从2016年的水平翻倍，到2023年将达到三倍[27] 市场扩张 - 公司计划在美国和中国的资本支出约为3亿欧元，以扩大现有业务[29] 其他新策略 - 公司在高价值解决方案（HVS）方面的收入占比已达到24%[24] - 2021年第二季度毛利率提高100个基点，达到30.2%[36] - 调整后的营业利润率提高240个基点，达到19.1%[36] - 调整后的EBITDA利润率提高90个基点，达到24.8%[36] 负面信息 - 2021年折旧和摊销费用为58.5百万欧元[83] - 2021年重组及相关费用为1.6百万欧元[83] - 2021年员工一次性奖金为6.5百万欧元[83] - 2021年税收激励（专利盒）费用为5.5百万欧元[83]