公司整体财务数据关键指标 - 公司在全球超100个地理市场运营，截至2024年12月31日，AUC/A为46.56万亿美元，AUM为4.72万亿美元[26] - 截至2024年12月31日，公司合并总资产为3532.4亿美元，合并总存款为2619.2亿美元，合并股东权益总额为253.3亿美元[27] - 截至2024年12月31日，公司约有53000名员工[27] - 截至2024年12月31日，公司AUC/A为46.56万亿美元，其中美洲约33.29万亿美元，欧洲和中东约10.18万亿美元，亚太地区约3.09万亿美元[26][38] - 截至2024年12月31日，公司AUM为4.72万亿美元[26][39] - 截至2024年12月31日，公司合并总资产为3532.4亿美元，合并总存款为2619.2亿美元，合并股东权益总额为253.3亿美元[27] - 截至2024年12月31日，公司约有53000名员工[27] - 2024年12月31日，公司员工数量约为53,000人，较2023年12月31日增长约13%，约77%的员工位于美国境外[50] 公司业务线数据关键指标 - 公司业务分为投资服务和投资管理两条业务线[34] - 截至2024年12月31日，公司投资服务业务的AUC/A约为46.56万亿美元，其中美洲约33.29万亿美元，欧洲和中东约10.18万亿美元，亚太地区约3.09万亿美元[38] - 截至2024年12月31日，公司投资管理业务的AUM约为4.72万亿美元[39] - 投资服务业务为全球机构客户提供广泛服务和解决方案，服务AUC/A约46.56万亿美元[35][38] - 投资管理业务通过道富环球投资顾问公司为客户提供全面投资管理解决方案和产品，AUM约4.72万亿美元[39] - 投资服务业务的关键竞争因素包括技术专长、规模经济等；投资管理业务的关键竞争因素包括专业知识、服务质量等[41] 公司面临的竞争风险 - 公司面临激烈竞争，可能影响盈利能力，且面临重大定价压力，财务结果、AUC/A和AUM存在可变性[18] - 公司在吸引和留住高技能员工方面面临激烈竞争[19] - 公司在全球业务各领域处于高度竞争环境，竞争对手包括各类金融机构和服务公司[40] - 公司面临激烈竞争，竞争对手包括各类金融机构和服务公司[40] 公司面临的业务风险 - 公司新产品和服务的开发与完成可能带来成本、依赖第三方并增加风险[18] - 公司收购、战略联盟等交易及相关整合、保留和发展存在业务风险[18] - 公司可能受政治、地缘政治、经济和市场条件不利影响，包括金融机构流动性或资本不足等[22] - 公司业务活动面临利率风险、信用风险，费用收入可能因多种因素下降[22] - 公司面临广泛且不断变化的政府监管，可能增加成本和合规风险，影响业务活动和战略[23] - 公司面临多种风险，如信息技术系统受攻击、战略举措相关风险、风险管理框架可能无效等[28] 公司人力资本相关 - 公司的人力资本战略是整体企业战略和长期绩效的重要驱动力[44] 公司监管相关 - 公司注册为银行控股公司，母公司选择作为金融控股公司，可从事更广泛非银行活动[51][53] - 公司受2010年《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法》等法规监管，监管强度自2008年金融危机后增加[54] - 美国监管机构2023年7月发布《巴塞尔协议III最终方案》和《全球系统重要性银行附加资本要求提案》，目前处于重新审议中，影响不确定[59][60] - 公司需满足最低风险资本要求，CET1风险资本比率最低4.5%，一级风险资本比率最低6%，总资本比率最低8%[64] - 截至2024年12月31日，公司G - SIB附加资本要求计算采用方法2，当前附加费为1.0%，预计到2026年12月31日维持该水平，但最终计算有不确定性[67] - 基于2024年监管压力测试结果，公司2024年10月1日至2025年9月30日压力资本缓冲设定为风险加权资产的2.5%[68] - 假设反周期缓冲为0%，2025年1月1日起，CET1资本最低比率8.0%，一级风险资本最低比率9.5%，总风险资本最低比率11.5%，才可无限制进行资本分配和发放酌情奖金[70] - 公司最低一级杠杆比率为4%，最低补充杠杆率为3%，作为美国全球系统重要性银行需维持2%的补充杠杆率缓冲[71][72] - 2024年第四季度，公司基于托管银行排除规则，从补充杠杆率计算分母中排除了875亿美元央行存款平均余额[74] - 自2023年1月起，公司需持有外部总损失吸收能力（TLAC），为风险加权资产的21.5%和总杠杆敞口的9.5%中的较高值；合格外部长期债务（LTD）为风险加权资产的7.0%和总杠杆敞口的4.5%中的较高值[83] - 公司需遵守流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）规则，LCR需每日向美联储报告并保持不低于100%[80] - 公司需维持等于或大于100%的净稳定资金比例（NSFR）[84] - 美联储对公司业务进行监管压力测试，校准年度压力资本缓冲（SCB），最低为2.5%[85] - 2023年10月1日至2024年9月30日，公司SCB要求为2.5%；2024年监管压力测试计算的SCB低于2.5%，2024年10月1日至2025年9月30日仍按2.5%执行[89] - 《经济增长、监管放松和消费者保护法案》（EGRRCPA）将监管压力测试场景从三个减至两个，公司自行开展压力测试从半年一次改为一年一次[92][93] - 大型银行控股公司若合并资产达1000亿美元或以上，需遵守《多德 - 弗兰克法案》建立的系统性风险制度[94] - 公司需每两年向美联储和联邦存款保险公司联合提交一次决议计划，2023年7月1日提交完整计划，2025年7月1日需提交目标决议计划[105][106] - 公司在重大财务困境时首选单点进入策略（SPOE Strategy）进行解决[107] - 公司需持续监控道富银行和其他受益实体的资本和流动性需求，并建立触发框架[111] - 发生资本重组事件时，SSIF停止向母公司提供流动性，母公司向SSIF贡献剩余资产，SSIF向受益实体提供支持，母公司启动破产程序[112][113] - 公司受《沃尔克规则》约束，禁止从事某些自营交易活动，需建立合规计划[103][104] - 公司需在2026年7月1日前按最终规则提交IDI计划，此前已于2023年12月1日提交上一份IDI计划[114] - 若FDIC被任命为母公司接管人，需三分之二的FDIC董事会成员和三分之二的美联储董事会成员推荐，并由美国财政部长与美国总统协商后做出相关决定[116] - 道富银行作为注册掉期交易商，全球财资部门的利率掉期活动在一定条件下不受部分掉期监管要求约束[121] - 道富银行作为美国全球系统重要性银行的IDI子公司，需维持最低5%的一级杠杆率和6%的补充杠杆率以被视为资本充足[127] - 截至2024年12月31日的季度，道富银行根据托管银行排除规定，从补充杠杆率计算分母中排除了875亿美元的央行平均存款余额[128] - 道富银行与关联方的交易，对每个关联方的交易一般限制为道富银行资本和盈余的10%，所有关联方的交易总额限制为20%[131] - 2024年6月，公司与美国财政部外国资产控制办公室达成和解协议，支付745万美元民事罚款并做出合规承诺[141] - 《多德 - 弗兰克法案》将25万美元的存款保险限额永久化，FDIC根据IDI的平均合并总资产减去评估期内的平均有形股权来评估存款保险基金保费[142] - 道富银行符合托管银行资格，FDIC可对其存款保险评估基数进行调整以减少保费[144] - 2023年11月16日，FDIC通过最终规则实施特别评估以弥补硅谷银行和签名银行倒闭造成的损失，评估基数为2022年12月31日报告的估计未保险存款减去50亿美元，分10个季度收取[145] - 2023年公司在其他费用中确认约3.87亿美元的税前费用，2024年又确认约9900万美元的税前费用[146] - 2021年11月美国机构敲定规则，要求银行组织在识别“计算机安全事件”后尽快且不晚于36小时通知主要联邦监管机构，该规则于2022年4月1日生效[152] - 2022年3月《关键基础设施网络事件报告法》签署成为法律，要求相关实体在合理认为事件发生后72小时内报告特定网络事件，支付赎金后24小时内报告[153] - 2024年4月4日，CISA根据该法案提出规则，明确需报告的网络事件范围并定义涵盖实体包括金融服务公司[153] - 2023年7月26日，SEC通过新规则，要求注册人在确定重大网络安全事件后四个工作日内公开披露[153] - 2022年11月欧盟通过DORA，要求金融机构遵循信息通信技术相关事件的保护、检测等规则[154] - 2022年11月欧盟通过NIS 2指令，要求特定部门关键服务运营商采取安全措施并及时报告重大事件，成员国需在2024年10月17日前转化为国内法[155] - 2024年11月28日，欧盟委员会向未完成转化的成员国发出正式侵权通知，给予额外两个月完成[155] - 公司被视为控制的非银行实体，若拥有或控制某类有表决权股份的5%或以上，活动会受监管限制[52] - 公司收购任何银行的大部分资产，或拥有或控制任何银行超过5%的有表决权股份，需事先获得美联储批准[52] - 公司作为金融控股公司，可从事更广泛的非银行活动，但需向美联储事后通知新活动[53] - 为维持金融控股公司地位，公司及其美国存款机构子公司需资本充足、管理良好，并遵守《社区再投资法》义务[53] - 自2008年金融危机以来，公司业务面临的法律法规范围和监管强度增加[54] - 《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法》及其实施条例，以及《经济增长、监管放松和消费者保护法》的增强，带来了监管变化[54] - 公司需遵守美国的巴塞尔协议III框架，相关最低资本要求、资本缓冲和监管资本计算方法于2019年全面实施[57] - 公司需遵守标准化“资本下限”（柯林斯修正案）来评估监管资本充足性[58] - 公司的风险加权资本比率取标准化方法和高级方法计算结果中的较低值[58] 公司信息披露相关 - 公司在网站提供向SEC提交的报告、公司治理文件及额外披露信息[30][31][32] 公司前瞻性陈述相关 - 公司文件中的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[13] - 公司不承担修订前瞻性陈述的义务，且无法预见所有可能影响业务的发展[14]

文章核心观点 - 道富银行2024年第四季度业绩好于预期 自2024年初以来股价上涨约30% 分析了推动股价的趋势 并对其未来表现进行探讨 [1][2][3] 业绩表现 - 2024年第四季度总营收34亿美元 同比增长12% 每股收益2.46美元 [2] - 费用收入增长13% 净利息收入增长10% [2] - 管理资产同比增长15%至4.71万亿美元 托管资产增长11%至46.6万亿美元 [2] - 调整后税前利润率升至29.8% 较去年提高近280个基点 [2] 股价表现 - 自2024年初以来 公司股价上涨约30% 略领先于标准普尔500指数 但远不及竞争对手纽约梅隆银行超60%的涨幅 [1] - 过去四年股价波动较大 2021 - 2024年回报率分别为31%、 - 14%、4%、30% [3] 影响因素 - 公司精简运营削减成本 专注高利润率业务 托管银行因固定成本结构受益于经营杠杆 [2] - 美国大选后市场普遍看涨 特朗普政府放松监管、推动经济增长、实施减税等举措或利好银行 [3] - 美联储结束量化紧缩 系统流动性改善 资产价格和投资活动或随利率下降而回升 [3] 估值情况 - 对公司股票估值约为每股90美元 略低于当前市场价格 [3]

其他重要信息 - 公司因周五与供应商有关的技术问题，未能完成上周财报电话会议的问答环节，对此表示歉意并感谢参会者再次参与 [2] - 参与本次电话会议的公司人员有投资者关系主管Elizabeth Lynn、首席执行官Ron O'Hanley、首席财务官Eric Aboaf以及执行副总裁兼投资服务首席财务官、即将上任的临时首席财务官Mark Keating [2] 问答环节所有提问和回答 - 文档中未提及问答环节的提问和回答内容

文章核心观点 - 道富银行（NYSE: STT）过去一年股价表现强劲，涨幅达30%，得益于降息次数少于预期和资产水平上升 [1] 公司表现 - 道富银行过去一年股价上涨30% [1] - 公司受益于少于预期的降息次数和资产水平上升 [1]

业绩总结 - 2024年总收入为130亿美元，同比增长9%；剔除非公认会计原则项目后增长6%[4] - 2024年净利息收入(NII)增长6%，费用为95亿美元，同比下降1%[4] - 2024年每股收益(EPS)为8.21美元，同比增长47%；剔除非公认会计原则项目后为8.67美元，同比增长13%[4] - 2024年预税利润为6.89亿美元，同比增长28%[80] - 2024年预税利润率为27.6%，较2023年增加1.2个百分点[82] - 2024年净收入为7.28亿美元，同比增长6.7%[85] 用户数据 - 2024年资产管理规模(AUM)为4.7万亿美元，净流入为1460亿美元，其中ETF净流入创纪录的1090亿美元[4] - 4Q24年化经常性收入（ARR）同比增长19%，达到3.75亿美元[40] - 贷款同比增长15%，环比增长7%，达到420亿美元[44] 成本与费用 - 2024年管理费用为5.76亿美元，同比增长20%；4Q24管理费用环比增长9%[26] - 4Q24总费用为24亿美元，同比下降14%；剔除非公认会计原则项目后增长8%[5] - 2024财年公司实现了约5亿美元的总节省，基于不包括显著项目的费用比较[90] - 2024财年不包括显著项目的费用为93.42亿美元，较2023财年的89.63亿美元增长了4%[90] 市场与竞争 - 公司面临激烈竞争，可能对盈利能力产生负面影响[93] - 公司在资产管理(AUM)和资产保管(AUC/A)方面面临显著的定价压力和财务结果的波动性[93] - 公司可能需要在未来筹集额外资本或债务，且可能面临不利条款[93] 风险因素 - 利率下降可能导致净利息收入(NII)减少，进而影响资本和流动性比率[93] - 公司的信用评级下降或财务实力的实际或感知减少，可能对借贷和资本成本产生负面影响[93] - 公司在技术基础设施和网络安全方面的失败可能对业务产生负面影响[93]

公司业绩表现 - 公司2024年第四季度调整后每股收益为2.60美元，超出Zacks共识预期的2.42美元，同比增长27.5% [1] - 2024年全年调整后每股收益为8.67美元，超出共识预期的8.50美元，同比增长13.2% [4] - 2024年第四季度总收入为34.1亿美元，同比增长12.1%，超出共识预期的33.1亿美元 [5] - 2024年全年总收入为130亿美元，同比增长8.8%，超出共识预期的129.6亿美元 [5] - 2024年第四季度归属于普通股股东的净利润为7.28亿美元，远高于去年同期的1.72亿美元 [4] - 2024年全年归属于普通股股东的净利润为24.8亿美元，同比增长36.4% [4] 财务指标分析 - 2024年第四季度净利息收入为7.49亿美元，同比增长10.5%，主要受投资证券收益率上升和贷款增长推动 [6] - 2024年第四季度净息差同比下降9个基点至1.07%，低于预期的1.12% [6] - 2024年第四季度费用收入为26.6亿美元，同比增长12.6%，超出预期的24.6亿美元 [6] - 2024年第四季度非利息支出（GAAP基础）为24.4亿美元，同比下降13.5%，主要由于FDIC特别评估费用的缺失 [7] - 2024年第四季度调整后非利息支出为23.8亿美元，同比增长8.2%，超出预期的23.1亿美元 [7] - 2024年第四季度信贷损失拨备为1200万美元，同比下降40%，低于预期的2130万美元 [7] 资产管理业务 - 截至2024年12月31日，公司托管和管理资产总额为46.56万亿美元，同比增长11.4%，主要受季度末股市上涨和客户资金流入推动 [9] - 截至2024年12月31日，公司管理资产为4.72万亿美元，同比增长14.9%，主要受季度末市场上涨和净流入推动 [9] 资本状况与股东回报 - 截至2024年12月31日，公司普通股一级资本比率为10.9%，低于2023年同期的11.6% [8] - 2024年第四季度普通股平均回报率为12.7%，远高于去年同期的3.1% [8] - 2024年第四季度公司回购了价值5.5亿美元的股票 [10] 行业表现 - 纽约梅隆银行2024年第四季度调整后每股收益为1.72美元，超出共识预期的1.56美元，同比增长33.3%，主要受费用收入和净利息收入增长推动 [12] - 摩根大通2024年第四季度每股收益为4.81美元，远超共识预期的4.03美元，主要受强劲的资本市场表现和抵押贷款银行业务推动 [13]

财务表现 - 公司2024年第四季度营收为341亿美元 同比增长121% [1] - 每股收益260美元 相比去年同期的204美元有所增长 [1] - 营收超出Zacks共识预期317% 共识预期为331亿美元 [1] - 每股收益超出Zacks共识预期744% 共识预期为242美元 [1] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨53% 同期Zacks S&P 500指数下跌21% [3] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 表明其近期表现可能与大盘一致 [3] 关键指标 - 巴塞尔III高级方法一级杠杆比率52% 略低于分析师平均预期的53% [4] - 净利息收益率(FTE)11% 与分析师平均预期一致 [4] - 平均总生息资产余额27853亿美元 高于分析师平均预期的26570亿美元 [4] - 巴塞尔III标准化方法一级资本比率132% 略低于分析师平均预期的134% [4] - 管理资产规模4715万亿美元 略低于分析师平均预期的478594万亿美元 [4] - 巴塞尔III标准化方法总资本比率148% 高于分析师平均预期的144% [4] - 托管和/或管理资产规模46557万亿美元 显著高于分析师平均预期的4031227万亿美元 [4] - 净利息收入749亿美元 略高于分析师平均预期的73449亿美元 [4] - 总费用收入266亿美元 高于分析师平均预期的258亿美元 [4] - 完全应税等价净利息收入749亿美元 略高于分析师平均预期的73550亿美元 [4] - 软件和处理费用259亿美元 显著高于分析师平均预期的23464亿美元 [4] - 其他费用收入66亿美元 高于分析师平均预期的5098亿美元 [4] 投资者关注点 - 投资者密切关注同比变化和华尔街预期 以决定下一步行动 [2] - 关键指标更能反映公司实际表现 有助于预测股价走势 [2]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为2.60美元，超出市场预期的2.42美元，同比增长27.45% [1] - 公司最新季度营收为34.1亿美元，超出市场预期的3.17%，同比增长12.17% [2] - 公司过去四个季度均超出市场每股收益预期，过去四个季度均超出市场营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨2.4%，优于标普500指数1%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [6] - 市场对公司下一季度每股收益预期为1.94美元，营收预期为32.7亿美元 [7] - 市场对公司当前财年每股收益预期为9.55美元，营收预期为133.9亿美元 [7] 行业表现 - 公司所属的主要区域性银行行业在Zacks行业排名中位列前26% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2:1 [8] 同业公司表现 - 同行业的Fifth Third Bancorp预计最新季度每股收益为0.87美元，同比下降12.1% [9] - Fifth Third Bancorp最新季度营收预期为22.1亿美元，同比增长2.4% [10]

财务表现 - 2024年总费用收入为101.56亿美元，同比增长7.1%[4] - 2024年净利息收入为29.23亿美元，同比增长5.9%[4] - 2024年总资产为3117.23亿美元，同比增长13.5%[4] - 2024年托管和/或管理资产为46.56万亿美元，同比增长11.4%[4] - 2024年管理资产为4.72万亿美元，同比增长14.3%[4] - 2024年普通股平均回报率为11.1%，与2022年持平[4] - 2024年税前利润率为26.1%，较2023年显著提升[4] - 2024年普通股一级资本比率为10.9%，较2023年下降0.7个百分点[4] - 2024年每股现金股息为2.90美元，同比增长9.8%[4] - 2024年稀释后每股收益为8.21美元，同比增长47.1%[4] - 2024年第四季度总费用收入为26.62亿美元，同比增长12.6%[6] - 2024年第四季度净利息收入为7.49亿美元，同比增长10.5%[6] - 2024年第四季度总收入为34.12亿美元，同比增长12.1%[6] - 2024年第四季度净收入为7.83亿美元，同比增长7.3%[6] - 2024年全年总费用收入为101.56亿美元，同比增长7.1%[6] - 2024年全年净利息收入为29.23亿美元，同比增长5.9%[6] - 2024年全年总收入为130亿美元，同比增长8.8%[6] - 2024年全年净收入为26.87亿美元，同比增长38.2%[6] - 2024年第四季度管理费收入为5.76亿美元，同比增长20.3%[6] - 2024年第四季度外汇交易服务收入为3.6亿美元，同比增长17.3%[6] - 公司2024年第四季度净利润为7.28亿美元，同比增长6.7%[8] - 2024年全年净利润为24.83亿美元，同比增长36.4%[8] - 2024年第四季度每股基本收益为2.50美元，同比增长9.2%[8] - 2024年全年每股基本收益为8.33美元，同比增长47.4%[8] - 2024年第四季度总资产为3271.81亿美元，同比增长17.4%[8] - 2024年第四季度总存款为2370.66亿美元，同比增长14.8%[8] - 2024年第四季度平均普通股股本回报率为12.7%，同比增长9.6个百分点[8] - 2024年第四季度管理资产规模为4715亿美元，同比增长14.9%[8] - 2024年第四季度普通股一级资本比率为10.9%，同比下降0.7个百分点[8] - 2024年第四季度证券借贷平均余额为3543.72亿美元，同比增长25.2%[8] - 公司总资产从2023年12月的2844.15亿美元增长至2024年12月的3532.40亿美元，同比增长18.8%[10] - 贷款净额从2023年12月的353.17亿美元增长至2024年12月的430.26亿美元，同比增长17.9%[10] - 存款总额从2023年12月的2130.01亿美元增长至2024年12月的2619.20亿美元，同比增长18.5%[10] - 美国计息存款从2023年12月的1185.61亿美元增长至2024年12月的1664.83亿美元，同比增长36.8%[10] - 非美国计息存款从2023年12月的586.16亿美元下降至2024年12月的622.57亿美元，同比下降6.6%[10] - 长期债务从2023年12月的185.64亿美元增长至2024年12月的232.72亿美元，同比增长23.5%[10] - 股东权益从2023年12月的236.21亿美元增长至2024年12月的253.26亿美元，同比增长6.4%[10] - 投资证券总额从2023年12月的1035.02亿美元增长至2024年12月的1066.22亿美元，同比增长4.9%[10] - 其他资产从2023年12月的472.32亿美元增长至2024年12月的645.14亿美元，同比增长44.0%[10] - 证券回购协议从2023年12月的30.97亿美元增长至2024年12月的36.81亿美元，同比增长97.2%[10] - 公司总资产在2024年第四季度达到3271.81亿美元，同比增长17.4%[12] - 2024年第四季度总利息收入资产为2785.26亿美元，同比增长19.9%[12] - 2024年第四季度总利息负债为2530.35亿美元，同比增长23.8%[12] - 2024年第四季度净利息收入为7.49亿美元，同比增长3.3%[12] - 2024年第四季度总存款为2370.66亿美元，同比增长14.8%[12] - 2024年第四季度净利息收益率为1.07%，与去年同期持平[12] - 2024年第四季度贷款总额为423.77亿美元，同比增长14.9%[12] - 2024年第四季度非利息收入资产为448.44亿美元，同比增长6.8%[12] - 2024年第四季度长期债务为226.58亿美元，同比增长21.4%[12] - 2024年第四季度普通股股东权益为227.44亿美元，同比增长4.4%[12] - 2024年公司总资产同比增长13.5%，达到3117.23亿美元[16] - 2024年公司总利息收入资产同比增长15.2%，达到2660.69亿美元[16] - 2024年公司总利息负债同比增长20.4%，达到2398.50亿美元[16] - 2024年公司净利息收入同比增长5.9%，达到29.26亿美元[16] - 2024年公司净利息收益率同比下降0.1个百分点，至1.10%[16] - 2024年公司投资证券总额同比下降0.9%，至1047.84亿美元[16] - 2024年公司贷款总额同比增长14.0%，达到396.60亿美元[16] - 2024年公司其他利息收入资产同比增长39.8%，达到253.00亿美元[16] - 2024年公司总存款同比增长10.0%，达到2256.11亿美元[16] - 2024年公司优先股股东权益同比增长40.3%，达到27.73亿美元[16] - 公司持有的可供出售投资证券总额从1Q23的421亿美元增长至4Q24的572亿美元，增长率为35.9%[20] - 美国政府及机构证券的平均利率从1Q23的2.74%上升至4Q24的4.59%[20] - 美国国债直接债务的平均利率从1Q23的3.16%上升至4Q24的4.95%[20] - 非美国主权、超国家和非美国机构证券的平均利率从1Q23的2.47%上升至4Q24的4.11%[20] - 资产支持证券的平均利率从1Q23的4.43%上升至4Q24的5.41%[20] - 抵押贷款支持证券的平均利率从1Q23的3.72%上升至4Q24的5.36%[20] - 公司持有的持有至到期投资证券总额从1Q23的650亿美元下降至4Q24的481亿美元，下降率为26%[20] - 美国政府及机构证券的平均利率从1Q23的0.88%下降至4Q24的0.76%[20] - 美国国债直接债务的平均利率从1Q23的0.98%下降至4Q24的0.68%[20] - 非美国主权、超国家和非美国机构证券的平均利率从1Q23的0.67%上升至4Q24的0.88%[20] - 公司可供出售投资组合中，政府及机构证券占比63%，公允价值为37.5亿美元，占总组合的63.7%[22] - 公司持有至到期投资组合中，政府及机构证券占比60%，摊余成本为9.1亿美元，占总组合的19.1%[22] - 公司总投资证券组合为1066亿美元，其中84%为固定利率证券，16%为浮动利率证券[22] - 截至2024年12月31日，公司可供出售证券的税后未实现损失为8300万美元，持有至到期证券的税后未实现损失为43.09亿美元[22] - 公司2024年第四季度信贷损失拨备为1200万美元，同比下降40%[24] - 公司2024年第四季度贷款信贷损失拨备余额为17.4亿美元，同比增长28.9%[24] - 公司2024年第四季度未使用承诺的信贷损失拨备余额为900万美元，同比下降35.7%[24] - 公司2024年第四季度总信贷损失拨备余额为18.3亿美元，同比增长22%[24] - 公司托管和/或管理资产总额在4Q24达到46,557亿美元，同比增长11.4%，但环比下降0.4%[27] - 4Q24股票类资产托管和/或管理总额为27,535亿美元，同比增长13.2%，环比下降0.6%[27] - 4Q24固定收益类资产托管和/或管理总额为11,933亿美元，同比增长8.1%，环比下降0.8%[27] - 4Q24美洲地区托管和/或管理资产总额为33,284亿美元，同比增长11.1%，环比下降0.5%[27] - 4Q24资产管理总额为4,715亿美元，同比增长14.9%，环比下降0.4%[29] - 4Q24被动股票类资产管理总额为2,955亿美元，同比增长19.8%，环比增长1.1%[29] - 4Q24美洲地区资产管理总额为3,468亿美元，同比增长14.5%，环比增长0.6%[29] - 4Q24交易所交易基金（ETF）总额为1,578亿美元，同比增长24.4%，环比增长4.1%[30] - 4Q24股票类ETF总额为1,310亿美元，同比增长26.2%，环比增长4.5%[30] - 4Q24固定收益类ETF总额为177亿美元，同比增长13.5%，环比增长3.5%[30] - 投资服务部门第四季度服务费收入为12.66亿美元，同比增长5.9%，环比增长1.3%[32] - 投资管理部门第四季度管理费收入为5.76亿美元，同比增长20.3%，环比增长9.3%[32] - 外汇交易服务收入第四季度为3.6亿美元，同比下降14.3%，环比下降23.4%[32] - 2024年全年总费用收入为101.56亿美元，同比增长7.1%[33] - 2024年全年净利息收入为29.23亿美元，同比增长5.9%[33] - 2024年全年税前利润为33.95亿美元，同比增长46.6%[33] - 2024年全年税前利润率为26.1%，同比增长6.7个百分点[33] - 2024年全年贷款损失准备金为7500万美元，同比增长63.0%[33] - 2024年全年总支出为95.3亿美元，同比下降0.6%[33] - 2024年全年投资管理部门税前利润为6.89亿美元，同比增长27.8%[33] - 公司2024年第四季度普通股一级资本为138.99亿美元，较2023年第四季度的129.71亿美元增长7.2%[35] - 2024年第四季度总风险加权资产为1262.81亿美元，较2023年第四季度的1074.53亿美元增长17.5%[35] - 2024年第四季度普通股一级资本风险比率为10.9%，较2023年第四季度的12.1%下降1.2个百分点[35] - 2024年第四季度一级资本风险比率为13.2%，较2023年第四季度的13.9%下降0.7个百分点[35] - 2024年第四季度总资本风险比率为14.8%，较2023年第四季度的15.7%下降0.9个百分点[35] - 2024年第四季度一级杠杆比率为5.2%，较2023年第四季度的5.5%下降0.3个百分点[35] - 2024年第四季度补充杠杆比率为6.2%，与2023年第四季度持平[35] - 公司使用有形普通股每股账面价值（TBVPS）和平均有形普通股回报率（ROTCE）来衡量权益使用情况[37] - 2024年第四季度普通股股东权益为22,510百万美元，较2023年第四季度的21,823百万美元增长3.1%[38] - 2024年第四季度有形普通股股东权益为14,189百万美元，较2023年第四季度的13,353百万美元增长6.3%[38] - 2024年第四季度每股账面价值为77.95美元，较2023年第四季度的72.27美元增长7.9%[38] - 2024年第四季度每股有形账面价值为49.14美元，较2023年第四季度的44.22美元增长11.1%[38] - 2024年第四季度平均有形普通股股东权益为14,341百万美元，较2023年第四季度的13,365百万美元增长7.3%[38] - 2024年第四季度归属于普通股股东的净利润为728百万美元，较2023年第四季度的172百万美元增长323.3%[38] - 2024年第四季度平均有形普通股股东回报率（ROTCE）为20.3%，较2023年第四季度的5.1%显著提升[38] - 2024年全年归属于普通股股东的净利润为2,483百万美元，较2023年的1,821百万美元增长36.4%[38] - 2024年全年平均有形普通股股东回报率（ROTCE）为17.9%，较2023年的13.3%提升4.6个百分点[38] - 公司使用非GAAP财务指标以排除非常规项目的影响，提供更清晰的财务表现和趋势分析[41] - 公司2024年第四季度总费用收入（GAAP基础）为26.62亿美元，同比增长12.6%[42] - 2024年全年总费用收入（GAAP基础）为101.56亿美元，同比增长7.1%[42] - 2024年第四季度总收入（GAAP基础）为34.12亿美元，同比增长12.1%[42] - 2024年全年总收入（GAAP基础）为130亿美元，同比增长8.8%[42] - 2024年第四季度总费用（GAAP基础）为24.4亿美元，同比下降13.5%[42] - 2024年全年总费用（GAAP基础）为95.3亿美元，同比下降0.6%[42] - 2024年第四季度费用运营杠杆（GAAP基础）为26.1个百分点[42] - 2024年全年费用运营杠杆（GAAP基础）为7.68个百分点[42] - 2024年第四季度运营杠杆（GAAP基础）为25.67个百分点[42] - 2024年全年运营杠杆（GAAP基础）为9.38个百分点[42] - 公司2024年第四季度税前收入（GAAP基础）为9.6亿美元，同比增长3.8%[44] - 2024年全年税前收入（GAAP基础）为33.95亿美元，同比增长46.6%[44] - 2024年第四季度净收入（GAAP基础）为7.83亿美元，同比增长7.3%[44] - 2024年全年净收入（GAAP基础）为26.87亿美元，同比增长38.2%[44] - 2024年第四季度稀释每股收益（GAAP基础）为2.46美元，同比增长8.8%[44] - 2024年全年稀释每股收益（GAAP基础）为8.21美元，同比增长47.1%[44] - 2024年第四季度税前收入（排除特殊项目）为10.18亿美元，同比增长24.0%[44] - 2024年全年税前收入（排除特殊项目）为35.83亿美元，同比增长10.9%[44] - 2024年第四季度净收入（排除特殊项目）为8.24亿美元，同比增长22.3%[44] - 2024年全年净收入（排除特殊项目）为28.27亿美元，同比增长7.8%[44] - 2024年第四季度税前利润率为28.1%，同比增长21.5个百分点[46] - 2024年全年税前利润率为26.1%，同比增长6.7个百分点[46] - 2024年第四季度普通股平均回报率为12.7%，同比增长9.6个百分点[46] - 2024年全年普通股平均回报率为11.1%，同比增长2.9个百分点[46] - 2024年有效税率为18.4%，同比增长22.8个百分点[46] - 2024年全年有效税率为20.8%，同比增长4.7个百分点[46] - 2024年总收入为130亿美元，同比增长8.8%[48] - 2024年税前利润为35.83亿美元，同比增长54.8%[48] - 2024年税前利润率（不包括特殊项目）为27.6%，同比增长1.2个百分点[48] - 2024年税前利润率（GAAP基础）为26.1%，同比增长6.7个百分点[48] - 2024年第四季度总营收为34.12亿美元，同比增长12.2%，环比增长5.4%[50] - 2024年第四季度管理费收入为5.76亿美元，同比增长20.3%，环比增长9.7%[50]

公司业绩预期 - State Street将于2024年1月17日公布第四季度及全年业绩 预计收入和盈利将同比增长 [1] - 公司过去四个季度的盈利均超出Zacks共识预期 平均超出幅度为10.63% [3] - 第四季度每股收益预期为2.42美元 较去年同期增长18.6% 销售额预期为33.2亿美元 同比增长9.2% [3] 净利息收入(NII)分析 - 美联储自2024年9月以来降息100个基点 缓解了资金成本压力 对NII产生积极影响 [4] - 第四季度平均生息资产预期为2657亿美元 环比下降1.4% [5] - NII(完全应税等价基础)预期为7.345亿美元 环比增长1.6% [6] 费用收入分析 - 外汇市场波动性和交易量增加 可能提升外汇交易服务收入 但预期为3.599亿美元 环比下降3.8% [7] - 管理费预期为5.309亿美元 服务费预期为12.8亿美元 均实现小幅增长 [8] - 软件和处理费预期增长12.8%至2.346亿美元 [8] - 证券融资收入预期下降5.1%至1.101亿美元 [9] - 总费用收入预期为26亿美元 环比下降1.5% [9] 费用支出 - 信息系统和通信费用增加 通胀压力以及战略收购和投资导致第四季度运营费用上升 [10] - 公司优化业务模式以提高运营效率 预计调整后非利息支出为23.1亿美元 [11] 2024年展望 - 预计2024年服务费销售额将达到3.5-4亿美元 [12] - 总费用收入预计将处于或略高于4-5%区间的高端 [12] - NII预计增长4-5% [13] - 平均存款余额预计将保持在2024年第二季度水平 [13] - 调整后费用预计增长约3.5% [13] - 普通股一级资本充足率和一级杠杆率预计分别为10-11%和5.25-5.75% [13] 盈利预测模型 - 公司有较高概率超出Zacks共识预期 因其具备正盈利ESP和Zacks排名3(持有)或更好的组合 [14][15] 其他银行股推荐 - First Horizon Corporation(FHN)盈利ESP为+3.18% Zacks排名2(买入) 将于2024年1月16日公布业绩 [16] - Regions Financial Corporation(RF)盈利ESP为+0.61% Zacks排名3 将于2024年1月17日公布业绩 [17]