公司土地储备与开发项目情况 - 公司开发组合包含约1600英亩商业、多户和单户住宅项目用地[99] - 公司持有约570英亩的N区土地，正推进开发计划，预计开发密度将显著增加[124] 股息与股票回购情况 - 2022年和2017年公司分别发放约4000万美元和800万美元特别现金股息，2022 - 2023年完成1000万美元股票回购计划，2023年11月董事会批准新的500万美元股票回购计划[101] - 2023年11月，董事会批准新的股票回购计划，授权回购最多500万美元的普通股[170] 运营贷款情况 - 2023年4 - 10月公司向Stratus Block 150, L.P.和The Saint June, L.P.提供总计330万美元运营贷款，预计未来12个月向Stratus Block 150, L.P.和The Saint George Apartments, L.P.提供最多340万美元运营贷款[102] - 2023年4月和8月，公司分别向Stratus Block 150, L.P.提供150万美元和80万美元的运营贷款[173] - 2023年6月和10月，公司分别向The Saint June, L.P.提供75万美元和25万美元的运营贷款，B类有限合伙人也提供了25万美元的运营贷款[174] 现金及信贷额度情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为3520万美元，循环信贷额度可用余额为4050万美元[105] - 截至2023年9月30日，公司有3520万美元现金及现金等价物和12万美元受限现金，未动用循环信贷安排借款[171] - 截至2023年9月30日，Comerica银行循环信贷额度下可借款的最高金额为5380万美元，扣除信用证后可用额度为4050万美元[172] 收入与亏损情况 - 2023年第三季度公司收入为370万美元，前九个月为1300万美元，2022年同期分别为1000万美元和2420万美元[109] - 2023年第三季度公司归属于普通股股东净亏损280万美元，摊薄后每股亏损0.35美元，2022年同期净亏损240万美元，摊薄后每股亏损0.29美元；2023年前九个月净亏损1390万美元，摊薄后每股亏损1.69美元，2022年同期净收入9650万美元，摊薄后每股收益11.50美元[110] 项目融资与分配情况 - 2023年第一季度，公司为Holden Hills项目引入第三方股权和债务融资并开工，公司以7000万美元土地及相关资产入股，50%合作伙伴现金出资4000万美元，项目向公司分配3580万美元现金[111] 资产出售情况 - 2022年5月31日，公司以2.6亿美元出售Block 21，买方承担1.362亿美元现有抵押贷款债务，公司净现金收入约1.12亿美元，记录税前收益1.197亿美元[112] - 2022年第二季度，公司以250万美元出售六英亩未开发多户住宅用地；2023年第一季度，公司以250万美元出售一套Amarra Villas住宅，截至2023年11月8日，一套待售签约，九套待售[115][116] - 2023年8月，公司签订合同以1450万美元出售木兰广场约47英亩土地，预计2024年第一季度前不会完成交易[129] - 2022年出售两个零售地块，总价340万美元[132] 项目建设与出租情况 - 2023年9月30日，The Saint June项目约25%单元已签约出租，2023年11月建设完成[117] - 圣乔治项目有316套豪华多户住宅，预计2024年年中基本完工[125] - 安妮B项目计划建400英尺高的塔楼，约42万平方英尺，有316套豪华住宅单元，公司正确定开发计划和盈利模式[126] - 截至2023年9月30日，木兰广场一期零售空间已全部签约出租，租户均已开业[132] 项目成本与报销情况 - 特科马改善项目预计成本约1470万美元，公司将报销60%费用，截至2023年9月30日，还需920万美元完成该项目[122] - 霍尔顿山合伙企业未来有望从特拉维斯县市政公用事业区获得最高640万美元的特科马改善项目费用报销和800万美元的霍尔顿山项目费用报销，公司将获得60%的特科马改善项目报销款[123] 利率对借款成本影响情况 - 2022年至2023年9月，联邦基金目标利率累计上调525个基点，达到5.25% - 5.50%，公司可变利率债务的借款成本大幅增加[137] 业务运营收支情况 - 2023年第三季度，公司房地产运营亏损150.5万美元，租赁运营收入135.4万美元；前九个月，房地产运营亏损621.5万美元，租赁运营收入390万美元[144] - 2023年前三季度已开发房产销售收入为249.3万美元，2022年为238.2万美元；2023年和2022年第三季度均无已开发房产销售[148] - 2022年第三季度未开发房产销售收入为690万美元，2022年前九个月为540万美元；2023年第三季度和前九个月均无未开发房产销售[149] - 2023年第三季度销售成本降至150万美元，2022年为630万美元；2023年前九个月降至880万美元，2022年为1310万美元[150] - 2022年第三季度房地产减值费用总计72万美元，包括65万美元的Amarra Villas房屋和7万美元的Kingwood Place多户住宅用地[151] - 2023年第三季度租赁业务租金收入为366.9万美元，2022年为309万美元；2023年前九个月为1045万美元，2022年为937万美元[152] - 2023年第三季度综合一般及行政费用为320万美元，2022年为360万美元；2023年前九个月为1200万美元，2022年为1020万美元[155] - 2023年第三季度净利息成本为340万美元，2022年为180万美元；2023年前九个月为870万美元，2022年为440万美元[156] 现金流量情况 - 2023年前九个月经营活动使用现金3930万美元，2022年为4930万美元；投资活动使用现金3690万美元，2022年提供现金6620万美元；融资活动提供现金6690万美元，2022年使用现金970万美元[163][164][166] 债务情况 - 截至2023年9月30日，公司总债务本金为1.585亿美元，而2022年12月31日为1.239亿美元[172] - 2023年2月，The Annie B土地贷款到期日延长至2024年3月1日，Holden Hills, L.P.获得2610万美元的建设贷款[175] - 2023年3月，公司偿还410万美元的New Caney土地贷款[175] - 2023年2月和5月，公司为使Jones Crossing项目的债务服务覆盖率恢复到要求的阈值，分别支付23.1万美元和170万美元的本金[176] - 截至2023年9月30日，公司债务到期情况为2023年2809.9万美元、2024年6330.8万美元、2025年552.5万美元、2026年4075.6万美元、2027年2078.4万美元，总计1.58472亿美元[182] - 截至2023年9月30日，公司有5400万美元的确定承诺，主要与The Saint George、Holden Hills和Amarra Villas的建设有关[186] 债务偿还与现金流预期情况 - 公司预计未来12个月能够满足债务服务和其他现金义务，稳定的商业地产预计将产生足够的现金流[187] - 公司预计成功展期或再融资未来12个月到期的债务[188] - 公司长期履行现金义务的能力取决于未来经营、财务表现和现金流[189] - 公司主要收入和现金流预计来自向第三方出售物业或合资企业分配，时间和收益难以预测[188] 会计估计与准则情况 - 公司关键会计估计与2022年10 - K表格讨论的相比无变化[191] - 财务会计准则委员会采用或发布的新会计准则对合并财务报表无重大影响[193] 未偿还余额情况 - 2022年两个期间、2023年第一季度和第二季度公司无未偿还余额[195] 债务协议限制情况 - 根据Comerica银行债务协议，未经其事先书面同意，公司回购普通股不得超过100万美元或支付普通股股息[199] 前瞻性陈述情况 - 公司季度报告包含有关未来业绩的前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异[198][200] - 影响公司实际结果与前瞻性陈述差异的因素包括业务战略实施、成本增加、市场条件等[200] - 公司不承担更新前瞻性陈述的义务，陈述仅代表作出日期的情况[202]

公司开发项目土地情况 - 公司开发组合包含约1600英亩商业、多户和单户住宅项目用地或未开发土地[94] - 公司在巴顿溪社区南部约570英亩的N区开发计划持续推进，将打造高密度、中层、混合用途项目[119] 股息与股票回购 - 2022年和2017年公司分别发放约4000万美元和800万美元特别现金股息，2022 - 2023年开展1000万美元股票回购计划[96] - 截至2023年6月30日，公司回购36.9006万股普通股，总成本950万美元，平均价格25.61美元；截至2023年8月9日，共收购38.1889万股，总成本980万美元，平均价格25.65美元，计划剩余0.2万美元可用于回购[161] - 公司部分债务协议限制普通股回购超100万美元或支付股息，未来股息宣告和股票回购由董事会决定[170] - 公司在Comerica Bank债务协议下，未经其事先书面同意，回购普通股不得超过100万美元或支付普通股股息，特殊现金股息和股票回购计划已获同意[191] - 公司未来股息宣告或股票回购决策由董事会决定，受Comerica Bank债务协议限制，取决于财务结果、现金需求等因素[191] - 公司未来债务协议、现有债务协议再融资或修订等可能限制股息宣告或股票回购能力[191] 运营贷款情况 - 2023年第二季度公司向Stratus Block 150, L.P.和The Saint June, L.P.提供总计230万美元运营贷款[97] - 2023年4月，公司向Stratus Block 150, L.P.提供150万美元运营贷款，用于The Annie B项目建设前期支付成本[166] - 2023年6月，公司向The Saint June, L.P.提供75万美元运营贷款，利率为有担保隔夜融资利率（SOFR）加5%[167] - 截至2023年6月30日，公司有7500万美元承诺，主要用于The Saint George、Holden Hills和Amarra Villas建设，Tecoma改善项目还需1060万美元完成，预计未来12个月向Stratus Block 150, L.P.提供至多300万美元运营贷款[178] 现金及信贷额度情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为4410万美元，循环信贷额度可用4270万美元[100] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物4410万美元，受限现金100万美元，总债务1.394亿美元，2022年12月31日为1.239亿美元[163][164] - 截至2023年8月9日，循环信贷工具可用额度约4040万美元[179] 收入与亏损情况 - 2023年第二季度公司收入350万美元，前六个月收入930万美元，较2022年同期分别下降68.5%和34.5%[104] - 2023年第二季度公司净亏损530万美元，摊薄后每股亏损0.64美元；前六个月净亏损1110万美元，摊薄后每股亏损1.35美元，而2022年同期为盈利[105] - 2023年第二季度和上半年，公司运营亏损分别为535.2万美元和1094.5万美元，2022年同期运营收入分别为49.5万美元和201.6万美元[138] - 2023年第二季度和上半年，房地产运营业务亏损分别为268.9万美元和471万美元，2022年同期收入分别为247.1万美元和110.3万美元[138][140] 项目合作与收益情况 - 2023年第一季度，公司为Holden Hills项目获得第三方股权和债务融资并开工，公司以7000万美元土地及资产入股，50%合作伙伴现金出资4000万美元，项目向公司分配3580万美元[106] - 公司与Holden Hills合作方约定，若普通合伙人要求，双方将各自追加最高1000万美元投资[116] - 霍尔顿山合作项目预计未来可获特拉维斯县市政公用事业区（MUD）最高640万美元的特科马改善项目成本报销和800万美元的霍尔顿山项目成本报销，且公司将获得60%的特科马改善项目报销款[118] 项目出售情况 - 2022年5月，公司以2.6亿美元出售Block 21，净现金收益1.123亿美元，税前收益1.197亿美元[107] - 2023年第一季度，公司完成并出售Amarra Villas一套房屋，售价250万美元[111] - 2022年10月，公司签订合同以430万美元出售木兰广场约11英亩规划的275套多户住宅单元，预计2024年年中完成交易，交易完成后木兰广场还剩18英亩规划的最多600套多户住宅单元[124] - 2022年第二季度和前六个月，未开发物业销售成交540万美元[142] - 2023年第二季度未销售开发物业，2022年第二季度和2023年第一季度各售出一套Amarra Villas住宅[141] 项目开发进度 - 圣乔治项目于2021年第四季度购地，2022年第三季度开工，预计2024年年中基本完工[120] - 安妮B项目于2021年第三季度购地，计划建成400英尺高的塔楼，约42万平方英尺，含316套豪华多户住宅单元，预计2024年末或2025年开工[121] 零售项目情况 - 截至2023年6月30日，木兰广场零售项目一期18582平方英尺的零售空间已全部签约，89%的租户已开业，2022年出售两个零售地块，收入340万美元，还剩最多七个地块待租售[127] - 截至2023年6月30日，西基林市场、琼斯十字路口、兰塔纳广场和金伍德广场的零售空间签约率分别约为74%、基本全部签约、92%和96%[129][130] 利率影响情况 - 2022年至2023年7月，美联储将联邦基金目标利率累计上调525个基点，至5.25%-5.50%，公司可变利率债务的借款成本大幅增加[132] 成本与费用情况 - 2023年第二季度销售成本降至270万美元，2022年同期为550万美元；2023年前六个月销售成本增至730万美元，2022年同期为680万美元[143] - 2023年租赁业务中，前六个月租金收入678.1万美元，2022年同期为628万美元；前六个月运营收入254.6万美元，2022年同期为752.1万美元[144] - 2023年第二季度综合一般及行政费用增至410万美元，前六个月增至880万美元，2022年同期分别为340万美元和660万美元[147] - 2023年第二季度利息成本290万美元，前六个月530万美元，2022年同期分别为150万美元和260万美元[148] 现金流量情况 - 2023年前六个月经营活动使用现金2680万美元，2022年同期为4360万美元；投资活动使用现金2400万美元，2022年同期提供现金7780万美元；融资活动提供现金5010万美元，2022年同期为620万美元[155][156][158] 债务相关情况 - 2023年2月，The Annie B土地贷款到期日延至2024年3月1日，子公司Holden Hills, L.P.与Comerica银行签订2610万美元建设贷款协议，2023年3月，公司偿还410万美元New Caney土地贷款[168] - 截至2023年6月30日，公司遵守所有财务契约，但Jones Crossing项目在2022年第四季度和2023年第一季度未通过债务偿付覆盖率（DSCR）测试，公司于2023年2月和5月分别支付23.1万美元和170万美元本金以恢复DSCR，2023年第二季度DSCR降至1.15:1，需在8月支付约120万美元本金[169] - 截至2023年6月30日，公司债务到期情况为2023年2822.1万美元、2024年5825万美元、2025年546.3万美元、2026年2648万美元、2027年2098.5万美元，总计1.39399亿美元[173] - 2023年第二季度和前六个月，Comerica银行循环信贷工具无未偿余额，6月30日利率为9.2%，各贷款加权平均利率有不同程度变化[176][177] - 公司预计成功延长或再融资未来12个月到期债务，未来重大开发项目需获得足够融资才会承担成本[180] 会计与准则情况 - 公司关键会计估计无变化，新会计准则对合并财务报表无重大影响[184][186] 前瞻性陈述情况 - 前瞻性陈述不保证未来表现，实际结果可能与预期有重大差异[192] - 导致实际结果与前瞻性陈述预期有重大差异的因素包括业务战略实施能力、成本增加、通胀和利率上升等[193] - 前瞻性陈述所基于的许多假设可能在陈述作出后改变，公司可能改变业务计划[194] - 公司无义务更新前瞻性陈述，陈述仅代表作出日期的情况[194]

公司项目土地储备情况 - 公司开发组合包含约1600英亩商业及住宅项目用地[78] 公司项目投资与合作情况 - 公司可能需向Holden Hills有限合伙额外投入1000万美元资本[79] - 2023年1月公司就Holden Hills项目与第三方成立有限合伙，公司以7000万美元土地等出资，占比50%，对方现金出资4000万美元[92] - Holden Hills项目Tecoma改善工程预计成本约1470万美元，公司承担60%费用[94] - Travis County市政公用事业区预计最多报销Tecoma改善工程640万美元及Holden Hills项目800万美元费用[96] - 公司于2021年第四季度购买The Saint George项目土地，预计2024年年中基本完工[98] - 2021年第三季度公司购买土地并宣布The Annie B项目计划，拟建400英尺塔楼，约42万平方英尺，含316套豪华多户住宅单元，预计2023年末或2024年开工[99] - 2022年10月公司签订合同，以430万美元出售Magnolia Place约11英亩规划的275套多户住宅单元，预计2024年年中完成交易，交易完成后Magnolia Place剩余18英亩土地，规划最多600套多户住宅单元[101] 公司营收与利润情况 - 2023年第一季度公司营收580万美元，2022年同期为310万美元[85] - 2023年第一季度公司净亏损580万美元，摊薄后每股亏损0.71美元，2022年同期净利润230万美元，摊薄后每股盈利0.27美元[86] - 2022年5月31日公司以2.6亿美元出售Block 21，录得税前收益1.197亿美元[87] - 2023年第一季度公司运营亏损559.3万美元，而2022年同期运营收入为152.1万美元[115] 公司项目销售情况 - 2023年第一季度公司出售一套Amarra Villas住宅，售价250万美元[89] 公司零售项目租赁情况 - 截至2023年3月31日，Magnolia Place零售项目一期开发的两座零售建筑已交付租户，所有零售空间已签约租出，2022年出售两个零售地块，总价340万美元，还有最多七个地块可供租赁或出售[106] - 截至2023年3月31日，West Killeen Market约74%的44493平方英尺零售空间已签约租出，Jones Crossing已完工零售空间（含H - E - B杂货店）共154117平方英尺基本全部签约租出，Lantana Place约90%的99379平方英尺零售空间已签约租出，Kingwood Place约96%的151855平方英尺零售空间已签约租出[108][109][110] 公司各业务线财务数据情况 - 2023年第一季度房地产运营收入为249.3万美元，2022年同期为2.3万美元；成本销售为451.4万美元，2022年同期为139.1万美元；运营亏损为202.1万美元，2022年同期为136.8万美元[118] - 2023年第一季度租赁运营收入为114.2万美元，2022年同期为605.6万美元；租金收入为330.9万美元，2022年同期为308万美元；租金销售成本（不含折旧）为126.1万美元，2022年同期为98.4万美元；折旧为90.6万美元，2022年同期为85.2万美元[121] 公司费用与成本情况 - 2023年第一季度公司综合一般及行政费用增至471.4万美元，2022年同期为316.7万美元[124] - 2023年第一季度利息成本（未资本化利息前）为240万美元，2022年同期为110万美元；资本化利息为240万美元，2022年同期为110万美元[125][126] - 2023年第一季度公司记录所得税费用120万美元，2022年同期为所得税收益30万美元；2023年第一季度无终止经营业务净收入，2022年同期为40万美元[127][128] 公司现金流情况 - 2023年第一季度经营活动使用现金1840万美元，2022年同期为1810万美元[130] - 2023年第一季度投资活动使用现金1020万美元，2022年同期为1490万美元[131] - 2023年第一季度融资活动提供现金4270万美元，2022年同期为1350万美元[132] 公司债务与资金情况 - 截至2023年3月31日，公司总债务为1.294亿美元，高于2022年12月31日的1.239亿美元[138] - 截至2023年3月31日，公司有现金及现金等价物5090万美元，受限现金890万美元，循环信贷安排下未借款[137] - 2023年5月，公司为琼斯十字路口贷款支付170万美元本金以恢复债务服务覆盖率至要求阈值，并预计未来12个月可能需再支付至多约230万美元[141] - 2023年2月，子公司Holden Hills, L.P.与Comerica Bank签订2610万美元建设贷款，用于Holden Hills项目一期开发[140] - 2023年3月，公司偿还410万美元New Caney土地贷款[140] 公司未来预期情况 - 公司预计至少未来12个月能够满足债务偿还和其他现金义务[153] - 稳定商业地产预计未来12个月产生正现金流[154] - 公司预计成功展期或再融资未来12个月到期债务[155] 公司股权回购与分红限制情况 - 公司回购普通股不得超100万美元，分红需获Comerica银行书面同意[158] 公司内部控制与风险情况 - 截至2023年3月31日，披露控制和程序有效[162] - 2023年第一季度，内部控制无重大变化[163] - 2023年第一季度，风险因素无重大变化[165] - 2023年第一季度，无未注册股权证券销售[165] 公司股权回购情况 - 2023年1 - 3月共回购43,624股普通股，均价20.49美元[166] - 截至2023年5月10日，已回购359,553股，花费920万美元，均价25.64美元，剩余80万美元额度[166] - 截至2023年3月31日，公司股份回购计划下仍有124.2755万美元可用于回购[166] - 2022年9月2日，公司董事会批准一项最高1000万美元的普通股回购计划[166] 公司与银行协议情况 - 2023年3月10日，公司及其子公司与Comerica银行签订第五份修改协议[174] - 2023年2月8日，Holden Hills, L.P.与Comerica银行签订建设贷款协议和分期付款票据，公司为该贷款提供担保[176][177][178]

财务数据关键指标变化 - 2022年公司实现归属于普通股股东的创纪录净收入9040万美元，2020年12月31日至2022年12月31日，股东总权益从9890万美元增至2.072亿美元[7] - 2022年9月1日，董事会宣布每股4.67美元的特别现金股息，总计4000万美元，于9月29日支付；还批准了最高1000万美元的股票回购计划，截至2023年3月27日，已回购870万美元，剩余130万美元额度[8] - 2022年5月31日，公司以2.6亿美元出售Block 21，买方承担1.362亿美元现有抵押贷款债务，公司净现金收益1.123亿美元，税前收益1.197亿美元[12] - 2021年12月，子公司以1.52亿美元出售The Santal，净收益约7400万美元，税前收益8300万美元[13] - 2021年1月，子公司以6000万美元出售The Saint Mary，净收益约3400万美元，公司获2090万美元，非控股权益所有者获1.29亿美元，税前收益2290万美元（扣除非控股权益后为1620万美元）[14] - 2022年和2021年，房地产运营业务收入分别占公司总收入的66%和30%[19] - 租赁业务收入在2022年和2021年分别占公司总收入的34%和70%[33] - 2021 - 2022年公司出售物业税后现金流约1.66亿美元，2022年董事会宣布特别现金股息约4000万美元，批准最高1000万美元股票回购计划，截至2023年3月27日已回购870万美元，剩余130万美元额度[78] - 截至2022年12月31日，公司未偿还债务总计1.228亿美元，现金及现金等价物总计3770万美元[115] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司开发组合约有1600英亩商业、多户和单户住宅项目用地[7] - 2023年第一季度，公司启动Holden Hills项目建设，该项目占地495英亩，规划475套住宅，公司以7000万美元土地等资产入股，占50%，合作伙伴现金出资4000万美元，交易中公司获现金3580万美元[10][11] - 截至2022年12月31日，公司开发中及未开发土地共1632英亩，预计开发潜力为498个单户住宅地块、4283个多户住宅单元和275.0236万平方英尺商业面积[21][23] - 截至2022年12月31日，公司租赁业务主要物业包括Jones Crossing一期154117平方英尺零售物业等[30] - 截至2022年12月31日，零售租赁物业平均租金为每平方英尺20.27美元，2021年同期为20.86美元；2023 - 2027年及之后零售租赁面积到期比例分别为2%、4%、1%、0、2%和91%[34] - 巴顿溪Amarra Drive三期开发项目共有64块地块，2021年出售3块，截至2022年12月31日，还有2块已开发地块未售出[36] - 2021 - 2022年，巴顿溪Amarra开发项目分别出售5英亩和6英亩多户住宅用地，截至2022年12月31日，还有约11英亩未开发多户住宅地块和22英亩未开发商业地块[37] - 2022年第二季度和第四季度，Amarra Villas分别完成并出售一套售价为240万美元和360万美元的房屋；2023年3月，又完成并出售一套售价250万美元的房屋，截至2023年3月27日，1套已签约待售，9套待售[40][41] - 圣朱恩项目预计2023年第三季度完工，是一个拥有182个单元的豪华花园式多户住宅项目[42] - 霍尔顿山项目一期预计2024年末完成场地工作，预计2024年末或2025年开始建房或出售宅基地；特科马改善工程预计花费约1470万美元，公司将承担60%的费用[43][44][45][46] - 截至2022年12月31日，Circle C社区剩余660,985平方英尺商业空间和56套多户住宅单元的开发权[50] - 截至2022年12月31日，Lantana Place已签署约90%的零售空间租约，剩余306套多户住宅单元开发权，预计2024年前不会动工[52][53] - 2022年第二季度和第三季度，木兰广场分别出售一个售价230万美元和110万美元的零售地块；第三季度出售28英亩未开发单户住宅用地，售价320万美元；2022年10月签约出售约11英亩规划275套多户住宅用地，售价430万美元，预计2023年底完成交易[59] - 2015年公司在德州基林收购约21英亩土地开发项目，出售11英亩给H - E - B，截至2022年12月31日已签署约74%零售空间租约，2021年和2022年三季度分别出售零售地块获0.8百万美元和1.0百万美元[63] - 2018年公司与H - E - B合作在德州新凯尼购买38英亩土地，预计项目含约145,000平方英尺商业空间、5个地块和10英亩约275套多户住宅地块，2022年四季度H - E - B租约终止，预计2024年前不开始建设[64] 公司运营管理变化 - 截至2022年12月31日公司有31名全职员工，2022年采用新的劳动和人权政策[68] - 2022年公司与FM Services终止服务协议，相关职能转为内部执行[70] - 2022年公司采用新的环境政策和供应商行为准则[73] 公司面临的风险 - 公司行业面临建筑和劳动力成本上升、供应链受限、借贷成本增加和银行信贷收紧等问题，影响项目盈利、进度和融资[81][82] - 截至2022年12月31日公司合并债务均为浮动利率债务，除Comerica银行循环信贷安排外平均利率较2021年上升[83] - 2022年美国经济通胀和利率上升、俄乌冲突致全球经济动荡，可能影响公司业务，尤其奥斯汀地区经济状况对公司影响大[85] - 公司业务主要集中在德州奥斯汀地区，专注住宅、住宅混合用途和零售地产，面临集中风险[86][87] - 公司现金及现金等价物存于部分银行的金额超过联邦保险上限25万美元，银行倒闭可能使公司损失超出部分存款[92] - 2022年通胀和利率显著上升，且2023年可能持续[94] - 2020年公司与项目贷款人制定租户租金延期安排并争取债务协议让步[95] - 2019年3月公司为New Caney开发项目与H - E - B杂货店敲定租约，2022年第四季度该租约终止[97] - 公司无法保证能收到2022年5月出售Block 21存入托管账户的690万美元[112][113] - 公司债务协议包含限制契约，如维持特定财务比率、限制借款、支付股息等[120] - 公司可能无法产生足够现金流来偿还债务，无法按时偿债或再融资可能导致严重后果[114][118] - 公司业务面临多种风险，包括市场、公共卫生、人员、合资、天气、保险、信息技术等方面[90][93][96][100][102][106][109] - 2022年公司所处行业受通胀和利率上升的不利影响，此情况可能在2023年及以后持续[125] - 未遵守贷款文件中的限制性契约可能导致违约，加速债务支付，对公司的流动性、财务状况和经营成果产生重大不利影响[121] - 公司开发项目面临无法获得授权、融资、成本超支、承包商违约、现场事故、无法按时按条件招租等风险[127] - 公司拥有大量未开发土地和正在开发的土地，若房地产需求恶化，可能无法盈利开发、无法收回成本、造成损失或减值费用[130] - 公司面临来自本地、区域和全国开发商的竞争，许多竞争对手规模更大、财务更强、资源更多、成本结构更低[133] - 公司运营需经过严格的监管审批流程，可能受到环保和特殊利益集团的反对，导致开发延迟和成本增加[134] - 不利的市场和经济条件可能影响公司物业的入住率或租金率，进而影响经营成果和偿债能力[142] - 公司普通股交易清淡，股价波动可能超过整体股市，大量出售股票可能困难[150] 公司零售租赁业务情况 - 公司零售租赁业务在2022年和2021年主要涉及将零售空间出租给租户以及出租多户住宅项目中的住宅[143] - 公司零售租约期限通常为五到十年或更长，多户住宅租约期限通常为12个月[148][149]

资产出售与收益 - 过去七个季度，公司通过出售Block 21、The Santal和The Saint Mary，实现税前收益2.189亿美元，税后现金流约1.66亿美元[87] - 2022年5月31日，公司以2.6亿美元出售Block 21，净现金和受限现金收益1.123亿美元，记录税前收益1.197亿美元[94] - 2021年12月和2021年1月，公司分别出售The Santal和The Saint Mary，净收益分别约7400万美元和2090万美元[95] - 2022年第二季度，公司以250万美元出售Barton Creek一块六英亩未开发的多户住宅用地[105] - 2022年第二季度，公司完成并出售一套Amarra Villas住宅，售价240万美元[106] - 2022年第二季度，公司出售奥斯汀一块未开发土地，售价60万美元；第三季度，出售奥斯汀0.3英亩未开发土地，售价160万美元，出售木兰广场28英亩未开发住宅用地，售价320万美元[113] - 2022年10月20日，公司完成金伍德广场一块规划约275套多户住宅用地的出售，售价550万美元，并支付500万美元建设贷款本金[114] - 木兰广场项目2022年第二季度出售一个地块，售价230万美元，第三季度出售另一个地块，售价110万美元[116] 股息与股票回购 - 2022年9月1日，公司董事会宣布每股4.67美元的特别现金股息，总计4000万美元，于9月29日支付[87] - 董事会批准最高1000万美元的股票回购计划[87] 股东权益变化 - 截至2022年9月30日，公司股东权益从2021年12月31日的1.581亿美元和2020年12月31日的9890万美元增至2.198亿美元[99] 收入与亏损情况 - 2022年第三季度收入1000万美元，2022年前九个月收入2420万美元，分别高于2021年同期的630万美元和2330万美元[100] - 2022年第三季度普通股股东净亏损240万美元，即每股摊薄亏损0.29美元；2022年前九个月净收入9650万美元，即每股摊薄收益11.50美元[101] - 2022年前九个月，房地产运营收入1483.7万美元，租赁运营收入837.4万美元，公司及其他费用1020.2万美元，净亏损23万美元；2021年同期对应数据分别为822.5万美元、2698.1万美元、1573.1万美元、1121.2万美元[125] - 2022年前九个月，房地产运营中开发物业销售收入238.2万美元，未开发物业销售收入1233.1万美元；2021年同期对应数据分别为461.5万美元、325万美元[127] - 2022年第三季度未开发房产销售为690万美元，2022年前九个月为540万美元；2021年第三季度为75万美元，2021年前九个月为250万美元[128] - 2022年第三季度房地产销售成本和折旧增至630万美元，前九个月为1310万美元；2021年第三季度为220万美元，前九个月为820万美元[129] - 2021年第三季度记录62.5万美元减值费用，2022年第三季度额外记录7万美元减值费用；2022年第三季度为一处在建房屋记录65万美元减值费用[130][131][132] - 2022年第三季度租赁收入为309万美元，前九个月为937万美元；2021年第三季度为537.6万美元，前九个月为1505.7万美元[133] - 2022年第三季度公司综合管理费用降至360万美元，前九个月为1020万美元；2021年第三季度为530万美元，前九个月为1580万美元[137] - 2022年第三季度净利息费用为180万美元，前九个月为440万美元；2021年第三季度为220万美元，前九个月为660万美元[138] - 2022年前九个月终止经营业务净收入为9630万美元，2021年前九个月为亏损990万美元[143] 项目规划与进展 - 霍尔顿山项目占地495英亩，规划约475套住宅，预计2022年末开始基础设施建设，2024年末或2025年开始建房或售房[108] - 安妮B项目计划建成400英尺塔楼，约42万平方英尺，有316套豪华多户租赁单元，预计2023年末或2024年开工[110] - 圣乔治项目有316套豪华多户住宅，2022年第三季度开工，预计2024年年中基本完工[111] - 圣朱莉娅项目预计有306套多户住宅，预计2024年前不会开工[112] 零售空间租赁情况 - 截至2022年9月30日，兰塔纳广场约90%零售空间已签约租赁，金伍德广场约95%零售空间已签约租赁，琼斯十字路口一期基本所有零售空间已签约租赁，西基林市场约75%零售空间已签约租赁[117][118][119][120] 现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动使用现金4930万美元，2021年前九个月为3640万美元[147] - 2022年前九个月投资活动提供现金6620万美元，2021年前九个月为5180万美元[148] 资金与债务情况 - 2022年9月30日公司有6350万美元现金及现金等价物，预计现有资金和融资安排能满足未来12个月需求[154] - 截至2022年9月30日，公司总债务本金为1.254亿美元，而2021年12月31日为1.079亿美元[155] - 公司使用Block 21的出售所得，在2022年6月30日前偿还了6000万美元Comerica银行信贷安排下的未偿金额，截至2022年9月30日，该信贷安排下有4900万美元可用额度，已开具1100万美元的信用证[155] - 公司计划在2022年12月支付约1000万美元的联邦所得税[155] - 截至2022年9月30日，公司遵守所有财务契约[156] - 公司多项债务安排对借款、分红、投资等行为有限制，Comerica银行信贷安排等对超过100万美元的普通股回购或股息支付需事先书面同意[157] - Comerica银行信贷安排的到期日从2022年9月27日延长至2022年12月26日，又延长至2023年3月27日[158][160] - 截至2022年9月30日，公司各项债务在不同年份的到期本金总计1.25357亿美元，其中2022年为3269.7万美元，2023年为1818.5万美元等[160] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，Comerica银行信贷安排的利率分别为6.40%和5.00%，其他贷款也有不同程度的利率变化[162] 会计相关情况 - 公司2022年新会计标准未产生重大影响，关键会计估计和表外安排自2021年12月31日以来无重大变化[164][166][168] 前瞻性陈述风险 - 公司季报包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，受疫情、通胀、利率等多种因素影响[170][173]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收为1000万美元，2021年同期为630万美元，主要因近期房地产运营部门未开发物业销售增加，部分被2021年末出售桑塔尔多户住宅项目导致的租赁收入减少所抵消 [27] - 2022年第三季度归属于普通股股东的净亏损为240万美元，即每股摊薄亏损0.29美元，2021年同期净亏损为380万美元，即每股摊薄亏损0.46美元 [28] - 截至2022年9月30日，股东权益总额增至2.198亿美元，2021年12月31日为1.581亿美元，2020年12月31日为9890万美元，主要因2022年5月出售21街区及2021年12月和2021年1月出售桑塔尔和圣玛丽项目实现收益 [26] - 截至2022年9月30日，合并债务总额为1.242亿美元，合并现金及现金等价物为6350万美元；2021年12月31日，合并债务为1.066亿美元，合并现金及现金等价物为2420万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产运营部门 - 2022年第三季度收入为690万美元，2021年同期为89.2万美元；2022年第三季度运营亏损为8.9万美元，2021年同期运营亏损为190万美元，收入增加和运营亏损降低反映2022年第三季度未开发物业销售690万美元 [29] 租赁运营部门 - 2022年第三季度收入为310万美元，2021年同期为540万美元；2022年第三季度运营收入为85.3万美元，2021年同期为170万美元，收入和运营收入减少主要因2021年12月出售桑塔尔项目，部分被兰塔纳广场和金伍德广场收入增加抵消，桑塔尔项目2021年第三季度租金收入为230万美元 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于纯住宅和以住宅为中心的混合用途项目，继续评估奥斯汀和德克萨斯州其他快速增长市场的机会 [8] - 计划继续使用项目层面银行债务和第三方资本开发物业，已还清循环信贷额度，无重大资金承诺或近期债务到期，有充足流动性支持项目 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场和经济充满挑战，但公司强大的资产负债表使其能够在时机合适时变现资产并抓住机会，对长期战略充满信心 [13] - 公司对项目管道感到乐观，有资源将项目推向成功，为合作伙伴和股东带来利益 [39] 其他重要信息 - 2021年成功出售圣玛丽和桑塔尔项目，2022年初出售21街区项目，为公司带来1.66亿美元税后现金流 [6] - 2022年9月29日支付约4000万美元特别现金股息，即每股4.67美元，并在第三季度实施1000万美元公开市场股票回购计划，截至2022年11月4日，已回购约10.5万股，花费260万美元，约每股25美元 [7] - 2022年第三季度，木兰广场一期开发基本完成，圣朱恩、圣乔治和阿马拉别墅住宅项目建设取得进展，还出售了多个地块 [10] - 2022年10月，完成金伍德广场一处多户住宅地块出售，售价550万美元 [11] - 公司决定保留金伍德广场、琼斯十字路口和西基林市场物业，直至投资销售市场更稳定 [12] - 预计2023年第一季度末完成圣朱恩项目，圣乔治项目预计2024年年中基本完成，两个项目基本按预算和进度进行 [15] - 计划2023年末或2024年初开始安妮B项目建设，该项目为400英尺塔楼，约42万平方英尺，有316套豪华多户住宅单元 [16] - 继续推进相邻历史建筑AO沃森之家的扩建和翻新，以及霍尔顿山和圣朱莉娅项目的开发计划 [17] - 霍尔顿山项目预计今年晚些时候开始基础设施建设，2024年末或2025年初开始建造房屋或出售宅基地 [18] - 圣朱莉娅项目最早2024年开始建设，项目取决于获得可接受的资本结构和市场条件 [19] - 截至2022年11月4日，阿马拉别墅12套剩余房屋正在建设，3套已签约出售，20年开发计划中的9套已上市销售 [20] - 金伍德广场项目已签署五块零售用地中的四块地面租赁协议，零售空间出租率达95%，一块地块仍可出租 [22] - 2022年第三季度，木兰广场一期开发基本完成，11月2日，HEB 9.5万平方英尺杂货店开业 [23] - 西基林市场项目零售空间出租率约75%，2022年第三季度出售最后一块地块，售价100万美元 [24] - 截至2022年9月30日，部分开发的混合用途项目兰塔纳广场零售空间出租率约90%，包括主要租户电影屋和餐厅，以及万豪AC酒店的地面租赁协议 [24] - 2022年6月，公司用出售21街区的收益偿还了Comerica银行6000万美元信贷额度的未偿金额，截至2022年9月30日，该循环信贷额度余额为零 [33] - 2022年11月，Comerica银行将公司信贷额度到期日从2022年12月26日延长至2023年3月27日，公司正与贷款人讨论将霍尔顿山项目从抵押池中移除，为该项目单独融资，并签订修订后的循环信贷额度协议 [34] - 公司计划2022年12月支付约1000万美元联邦所得税，以支付当年应纳税所得额相关的预估税款，包括出售21街区的收益 [35] - 2022年前九个月，房地产物业购买和开发运营现金流及投资现金流中的资本支出总计5720万美元，主要与巴顿溪项目开发有关；2021年前九个月为3750万美元，主要与安妮B项目土地购买和巴顿溪项目开发有关 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答 [42]

财务数据和关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司股东权益为2.624亿美元，较2020年底增加超1.5亿美元，增幅达165%，主要因出售Block 21、The Santal和The Saint Mary实现收益 [8][35] - 2022年第二季度，公司营收为1110万美元，2021年同期为560万美元，主要因出售未开发房地产和Amarra Villas房屋，部分被租赁收入减少抵消 [36] - 2022年第二季度，归属于普通股股东的净利润为9660万美元，合每股摊薄收益11.53美元；2021年同期净亏损1020万美元，合每股摊薄亏损1.23美元 [37] - 2022年第二季度，EBITDA为150万美元，2021年同期为负450万美元 [38] - 截至2022年6月30日，公司合并债务为1.146亿美元，合并现金为1.024亿美元；2021年12月31日，合并债务为1.066亿美元，合并现金为2420万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产运营业务 - 2022年第二季度，该业务营收为790万美元，2021年同期为77.3万美元 [38] - 2022年第二季度，该业务营业利润为250万美元，2021年同期营业亏损为80.7万美元 [39] 租赁运营业务 - 2022年第二季度，该业务营收为320万美元，2021年同期为490万美元，主要因2021年12月出售The Santal，部分被Lantana Place收入增加抵消 [40] - 2022年第二季度，该业务营业利润为150万美元，2021年同期为110万美元，因The Santal出售使租赁销售成本和折旧降低 [41] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会决定继续成功的开发计划，团队将专注于奥斯汀和德州其他有吸引力市场的纯住宅和以住宅为主的混合用途项目 [12] - 公司计划继续使用项目级债务和第三方股权资本开发房产，减少对循环信贷额度的依赖，保留足够现金运营业务 [13] - 行业面临土地、建筑和劳动力成本上升、供应链限制和利率上升等挑战，但公司凭借强大的投资组合、团队的多功能性和财务状况，有信心在不确定市场条件下取得成功 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司团队的努力使公司取得出色财务表现，公司处于有利地位继续为股东创造价值 [7] - 尽管行业面临挑战，但公司凭借优势能应对风险，且目前住宅需求强劲，公司有望吸引项目级第三方股权和银行债务融资 [17][18] - 公司对股东价值创造感到满意，期待管道项目实现，为股东带来更多回报 [14][51] 其他重要信息 - 公司董事会批准向股东返还5000万美元现金，形式可能为股票回购、股息或两者结合，需获得Comerica Bank同意 [11] - 公司为The Saint George项目筹集3340万美元第三方股权资本和5680万美元建设融资，该项目已开工 [16] - 公司多个住宅和零售商业项目有进展，如The Saint June预计2022年第四季度交付首批单元，Magnolia Place一期部分建筑已完成等 [21][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 何时能告知股东如何使用5000万美元资本返还计划 - 公司需获得Comerica Bank同意，目前正在办理，董事会还想与大股东讨论，预计几周内完成 [55][57] 问题2: 扣除5000万美元后公司现金余额情况 - 公司有与Block 21相关的约2000万美元税务负债，扣除后剩余约3000万美元，公司希望尽量以现金运营业务，认为该金额有足够财务灵活性 [60][61] 问题3: 公司未偿还的其他债务情况 - 除循环信贷额度和信用证外，公司运营项目基本都有项目级债务，建设债务在完工前对公司有完全追索权，达到租赁目标后可能减少负债 [63][64] 问题4: 三个零售中心的出售或再融资时间 - 公司已聘请CBRE营销三个HEB物业，有一定兴趣，预计劳动节后能公布计划 [65] 问题5: 公司季度营收能否抵消企业管理费用 - 公司目前债务服务后的现金流不足以完全抵消管理费用，营收不稳定，长期能覆盖成本，具体细节后续可线下提供 [67] 问题6: Saint June何时开始预租 - 预计12月交付首批单元并开始租赁，可能会有延迟 [71] 问题7: Saint June俱乐部会所建设情况 - 因电表问题建设延迟，无法按原计划提前开放，仍预计12月开始租赁 [73] 问题8: Lantana可用租赁空间情况 - 约有8000 - 10000平方英尺空间，有潜在租户，希望年底前全部租出，多户住宅项目计划明年开工 [74][75] 问题9: Lantana Place总面积 - 约99000平方英尺，目前已出租约90% [77][79] 问题10: Circle C和Lakeway项目进展 - Circle C正在评估办公地块的替代用途；Lakeway正在进行重新分区，已通过部分流程，今晚有首次市议会听证会，若不成功仍可按单户住宅开发 [79][80] 问题11: Section N项目潜力 - 该项目位于高度监管和环境敏感区域，开发受一定限制，但公司有五年开发经验，计划按当前法规开发约20%面积，剩余为开放空间，有望明年中或年底有明确进展 [82][85] 问题12: 股东对回购和股息计划的看法及对公司长期业务的承诺 - 股东意见多样，包括回购股票、股息和再投资项目；普遍认为以有吸引力价格回购股票最有利，其次是股息，同时要确保有足够资金推进项目；公司认为奥斯汀住房需求持续短缺，公司专注该领域有机会，零售项目与HEB合作也是好模式 [94][97][101]

公司投资组合情况 - 公司投资组合包含约1700英亩用于商业、多户和单户住宅项目的未开发和开发中土地[83][92] 资产出售收益及现金流情况 - 过去六个季度，公司通过出售Block 21、The Santal和The Saint Mary获得2.189亿美元的税前收益和约1.66亿美元的税后现金流[85] - 2022年5月31日，公司以2.6亿美元出售Block 21，获得1.123亿美元现金和受限现金净收益，记录了1.197亿美元的税前收益[90] - 2021年12月和2021年1月，公司分别出售The Santal和The Saint Mary，净收益分别约为7400万美元和2190万美元[91] - 2022年第二季度，公司以250万美元出售了一块6英亩的未开发多户住宅用地[100] - 2022年第二季度，公司完成并出售了一套Amarra Villas住宅，售价240万美元[101] - 2022年第二季度，公司出售奥斯汀一块未开发土地，售价60万美元；8月，出售德克萨斯州木兰市28英亩未开发住宅用地，售价320万美元[109] - 2021年9月，公司签订合同，拟以550万美元出售德克萨斯州金伍德市一处规划约275套多户住宅的土地，预计2022年下半年完成交易[110] - 2022年5月出售Block 21，获得1.197亿美元税前收益（税后9410万美元）[124] - 2021年1月出售The Saint Mary，获得2290万美元税前收益[124] - 2021年1月子公司出售The Saint Mary，售价6000万美元，净收益约3400万美元，2021年前六个月确认税前收益2290万美元（扣除非控股权益后为1620万美元）[132] 股东权益变化情况 - 截至2022年6月20日，公司股东权益从2021年12月31日的1.581亿美元和2020年12月31日的9890万美元增加到2.624亿美元[94] 公司收入情况 - 2022年第二季度公司收入为1110万美元，2022年前六个月为1420万美元，2021年同期分别为560万美元和1700万美元[95] 公司净收入及每股收益情况 - 2022年第二季度公司归属于普通股股东的净收入为9660万美元，摊薄后每股11.53美元，2021年同期净亏损1020万美元，摊薄后每股1.23美元[96] 公司项目建设计划 - 公司计划在2022年晚些时候开始Holden Hills一期基础设施建设，预计2024年晚些时候开始建造房屋或出售宅基地[103] 公司零售空间租约情况 - 截至2022年6月30日，公司在兰塔纳广场约90%的零售空间已签订租约，在金伍德广场约90%的零售空间已签订租约，在琼斯十字路口一期的零售空间基本全部签订租约，在西基林市场约70%的零售空间已签订租约[112][113][114][115] 公司各业务线营业收入情况 - 2022年第二季度，公司房地产运营业务实现营业收入247.1万美元，租赁业务实现营业收入146.5万美元；上半年，房地产运营业务实现营业收入110.3万美元，租赁业务实现营业收入752.1万美元[121] - 2022年第二季度，公司已售开发物业收入为238.2万美元，未开发物业收入为544.4万美元；上半年，已售开发物业收入为238.2万美元，未开发物业收入为544.4万美元[123] 公司销售成本情况 - 2022年第二季度，公司销售成本增至550万美元，上半年增至680万美元；2021年同期分别为160万美元和600万美元[127] 公司租赁业务租金收入及成本情况 - 2022年第二季度，公司租赁业务租金收入为320万美元，上半年为628万美元；2021年同期分别为486.3万美元和968.1万美元[129] - 2022年第二季度，公司租赁业务销售成本和折旧费用下降，主要因2021年12月出售了The Santal[130] 公司综合一般及行政费用情况 - 2022年第二季度和前六个月综合一般及行政费用分别降至340万美元和660万美元，2021年同期分别为620万美元和1050万美元[133] 公司利息成本情况 - 2022年第二季度和前六个月利息成本（资本化利息前）分别为150万美元和260万美元，2021年同期分别为210万美元和440万美元[134] 公司资本化利息情况 - 2022年第二季度和前六个月资本化利息分别为150万美元和260万美元，2021年同期分别为120万美元和250万美元[135] 公司终止经营业务净收入情况 - 2022年第二季度和前六个月终止经营业务净收入分别为9590万美元和9630万美元，2021年同期分别亏损590万美元和840万美元[138] 公司现金流量情况 - 2022年前六个月经营活动使用现金4360万美元，2021年同期为1500万美元；投资活动提供现金7780万美元，2021年同期为5650万美元；融资活动提供现金620万美元，2021年同期使用现金3880万美元[142][143][145] 公司资本支出情况 - 2022年前六个月资本支出为2760万美元，2021年同期为240万美元[144] 公司现金及现金等价物与股东返还情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1.024亿美元，董事会批准向股东返还5000万美元现金[147] 公司总债务情况 - 截至2022年6月30日，公司总债务为1.16亿美元，2021年12月31日为1.079亿美元[148] 公司债务到期情况 - 截至2022年6月30日，公司债务到期情况为2022年3299.6万美元、2023年4008.1万美元、2024年1267.6万美元、2025年570.2万美元、2026年2450万美元[154] 公司资产负债表外安排情况 - 自2021年12月31日以来，公司资产负债表外安排无重大变化[162] 公司债务协议限制情况 - 公司在Comerica Bank债务协议限制下，未经其事先书面同意，回购普通股不得超过100万美元或支付普通股股息[166] 季报前瞻性陈述情况 - 季报包含有关未来业绩的前瞻性陈述，如受COVID - 19疫情、债务偿还、现金流等因素影响[164] - 前瞻性陈述并非未来业绩保证，实际结果可能与预期有重大差异，受疫情、通胀、利率等多种因素影响[167] - 投资者需注意前瞻性陈述所基于的假设可能改变，公司无义务更新前瞻性陈述[168] 季报市场风险披露情况 - 季报中关于市场风险的定量和定性披露不适用[169]

公司资产出售计划 - 公司计划以2.6亿美元出售Block 21，预计向下调整500万美元，交易预计在2022年6月1日前完成，税前现金收益约1.15亿美元，税后约9000万美元[71][78] - 公司计划以2.6亿美元将Block 21出售给Ryman，预计税前收益约1200万美元，税后约950万美元[124][126] - 2021年12月，子公司出售The Santal多户住宅物业，净收益约7400万美元；2021年1月，出售The Saint Mary多户住宅物业，公司获得约2190万美元[77] - 2021年9月，公司签订合同以550万美元出售Kingwood Place约275个多户住宅地块，预计2022年第三季度完成交易[96] 公司营收与利润变化 - 2022年第一季度公司营收310万美元，较2021年第一季度的1140万美元下降，主要因房地产销售和租赁收入减少[84] - 2022年第一季度归属于普通股股东的净利润为230万美元，摊薄后每股0.27美元，2021年同期分别为890万美元和1.08美元[85] 公司投资组合情况 - 公司投资组合包含约1700英亩未开发和开发中的商业、多户和单户住宅项目用地[73][82] 公司项目销售与交付情况 - 2022年第一季度未出售住宅单元或地块，截至3月31日，Barton Creek有两块已开发地块未售出[87] - The Saint June 182单元豪华花园式多户住宅项目预计2022年第四季度交付首批单元，2023年第一季度完工[89] - Holden Hills预计2022年9月获得施工许可，2024年末开始销售部分地块[90] 公司零售空间签约率 - 截至2022年3月31日，Lantana Place和Kingwood Place的零售空间签约率约为85%[98][99] - 截至2022年3月31日，Jones Crossing一期零售空间基本全部签约，West Killeen Market约70%零售空间已签约[100][101] 公司各业务线盈利情况 - 2022年第一季度房地产运营业务亏损136.8万美元，2021年同期盈利213.6万美元；租赁业务盈利605.6万美元，2021年同期为2415.3万美元[108] - 2022年第一季度房地产运营业务无开发物业和未开发物业销售，2021年同期开发物业销售404万美元，未开发物业销售250万美元[111] - 2022年第一季度租赁业务租金收入308万美元，2021年同期为481.8万美元；租金销售成本和折旧费用下降[114] 公司费用与成本变化 - 2022年第一季度公司综合管理费用降至316.7万美元，2021年同期为430.6万美元[108] - 2022年第一季度利息成本110万美元，2021年同期为230万美元；资本化利息110万美元，2021年同期为130万美元[119][120] 公司所得税情况 - 2022年第一季度所得税收益为30万美元，2021年同期所得税费用为270万美元[121] 公司终止经营业务情况 - 2022年第一季度终止经营业务净收入40万美元，2021年同期亏损250万美元[127] 公司酒店与娱乐收入情况 - 2022年第一季度酒店收入590万美元，2021年同期为210万美元；每间可售房收入为165美元，2021年同期为51美元[129] - 2022年第一季度娱乐收入为530万美元，2021年第一季度为60万美元，2022年第一季度比2019年第一季度疫情前的娱乐收入约高10%[130] 公司活动举办情况 - 2022年第一季度ACL Live举办活动48场，估计出席人数53882人，售出门票54947张，门票销售总值296.4万美元；3TEN ACL Live举办活动44场，估计出席人数7100人，售出门票3413张，门票销售总值9.9万美元。2021年第一季度ACL Live举办活动28场，估计出席人数3416人，售出门票3710张，门票销售总值37.3万美元；3TEN ACL Live举办活动22场，估计出席人数1828人，售出门票114张，门票销售总值3000美元[132] 公司现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动使用现金1810万美元，2021年第一季度为1040万美元；房地产购置和开发支出2022年第一季度为490万美元，2021年第一季度为250万美元[135] - 2022年第一季度投资活动使用现金1490万美元，2021年第一季度提供现金5820万美元；资本支出2022年第一季度为1470万美元，2021年第一季度为100万美元；2021年第一季度出售The Saint Mary净得款项5950万美元[136] - 2022年第一季度融资活动提供现金1350万美元，2021年第一季度使用现金5080万美元；2022年第一季度Comerica Bank信贷安排净借款1000万美元，2021年第一季度净还款920万美元；2022年第一季度其他项目和定期贷款净借款390万美元，2021年第一季度净还款2830万美元；2021年第一季度向非控股权益所有者支付分配款1310万美元[137][138] 公司债务情况 - 截至2022年3月31日，公司总债务为1.225亿美元，2021年12月31日为1.079亿美元；Comerica Bank信贷安排有6000万美元循环信贷额度，截至2022年3月31日，扣除信用证后可用4970万美元；2022年4月，公司在该信贷安排上借款2000万美元[139] - 截至2022年3月31日，不包括Block 21相关债务，公司2022 - 2026年债务到期本金分别为5144.6万美元、3972.9万美元、682.7万美元、0美元、2450万美元，总计1.22502亿美元[147] 公司出资情况 - 2021年公司向Block 21子公司出资1370万美元，2022年第一季度出资250万美元，预计2022年第二季度最多再出资60万美元[143] 公司债务偿还与信贷安排 - 公司预计未来12个月能够满足债务偿还和其他现金义务；2022年5月，公司与Comerica Bank达成协议，将信贷安排到期日从2022年9月27日延长至2022年12月26日[144] 公司普通股相关规定 - 根据Comerica Bank信贷安排，公司回购普通股超过100万美元或支付普通股股息需获得Comerica Bank事先书面同意[157] 公司前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述不保证未来业绩，实际结果可能与预期有重大差异[158] - 可能导致实际结果与预期差异的因素包括Block 21出售延迟或终止、战略规划结果、疫情、通胀和利率上升等[158] 公司业务计划与陈述更新 - 公司可能改变业务计划，且无义务更新前瞻性陈述[160] 公司市场风险披露情况 - 定量和定性市场风险披露不适用[161]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度收入为310万美元，2021年第一季度为1140万美元，收入减少主要因房地产运营部门无销售且租赁收入因2021年多户住宅项目出售而下降 [29] - 2022年第一季度归属于普通股股东的净利润为230万美元，即每股0.27美元，2021年第一季度为890万美元，即每股1.08美元，2022年第一季度结果包含与2017年出售The Oaks at Lakeway相关的480万美元税前收益 [30] - 2022年第一季度EBITDA为240万美元，2021年第一季度为2350万美元 [32] - 截至2022年3月31日，合并债务为1.214亿美元，合并现金为1230万美元；截至2021年12月31日，合并债务为1.066亿美元，合并现金为2420万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产运营部门 - 2022年第一季度收入为2.3万美元，2021年第一季度为660万美元；2022年第一季度运营亏损为140万美元，2021年第一季度运营收入为210万美元，收入减少和运营亏损因开发物业可用库存有限 [33] 租赁运营部门 - 2022年第一季度收入为310万美元，2021年第一季度为480万美元；2022年第一季度运营收入为610万美元，2021年第一季度为2420万美元，2022年第一季度收入减少主要因2021年12月出售Santal，部分被Lantana Place收入增加抵消，运营收入减少主要因2021年1月出售The Saint Mary的收益 [34] 已终止运营业务（酒店和娱乐） - 2022年第一季度酒店收入为590万美元，2021年第一季度为210万美元，每间可售房收入（RevPAR）从2021年第一季度的51美元增至2022年第一季度的165美元，收入增加因客房预订和餐饮销售增加 [36][37] - 2022年第一季度娱乐收入为530万美元，2021年第一季度为60万美元，收入增加因ACL Live和3TEN ACL Live举办活动数量增加 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 据美国人口普查局数据，2021年奥斯汀都会区平均每天有116名净新居民迁入 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进开发周期各阶段项目以实现股东价值最大化，得克萨斯州市场需求增长，公司努力把握机会 [6] - 董事会和管理团队正进行战略规划，评估近期和待售资产收益在公司长期战略中的用途，预计在Block 21交易完成后提供更多信息 [11] - 公司专注现有项目和开发管道，推进各阶段项目，持续寻求一流机会加入开发管道 [12] - 公司面临建筑成本上升和供应链延迟挑战，但项目位于需求旺盛和增长的市场 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 得克萨斯州市场需求持续增长，公司有望受益并利用增长机会，现有项目和开发计划前景乐观 [6][46] - 公司团队致力于执行开发战略，团队在奥斯汀和其他得克萨斯市场的知识、根基和关系有助于寻找创造价值的机会，同时平衡成本管理和监控 [45] 其他重要信息 - 公司预计将Block 21出售给Ryman Hospitality Properties的交易在2022年6月1日前完成，交易总价2.6亿美元，包括买方承担约1.37亿美元现有抵押贷款债务，预计净税前收益约1.15亿美元，税后收益约9000万美元 [8][35] - 公司正在推进Magnolia Place、Amarra Villas等多个项目建设，部分项目预计在2022 - 2024年完成 [7][15] - 公司预计能够在至少未来12个月内满足债务偿还和其他现金义务，正在对Comerica Bank信贷额度进行修订，预计能够在贷款到期前展期或再融资 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Section N的开发思路和类型 - 公司计划利用法规变化增加Section N的开发密度，采用更紧凑方案，建设更高建筑和结构化停车场，用途无实质变化，只是在不同产权方案下增加密度 [49][50] 问题: 是否预计有企业实体要求在Section N建设办公设施 - 公司认为Barton Creek位置优越，周边基础设施完善，且Lantana有大量优质租户，预计项目规划确定后会有企业对办公部分感兴趣，该项目为混合用途，包括大量住宅、零售和配套设施 [53][55] 问题: Section N是否有融资伙伴 - 目前Section N完全由公司拥有，公司希望引入合作伙伴，因项目规模大，且对项目质量和位置有信心，认为会有多个选择 [58] 问题: Kingwood Place、West Killeen和Jones Crossing的现有债务情况 - 公司董事长无具体数字，需询问CFO，这三个项目都有项目层面的建设贷款，部分已用浮动利率银行贷款再融资，均可无额外成本偿还 [59][60] 问题: The Annie B和The Saint George是否开始拆除工作 - The Annie B上周取得拆除许可证并开始拆除，The Saint George预计月底取得拆除许可证 [62]