业绩总结 - 2022年第三季度净收入为12亿美元，同比增长24%[5] - 调整后的EBITDA为1.93亿美元，同比增长24%[5] - 调整后的每股收益为0.86美元，同比增长19%[5] - 2022年第三季度的有机净收入增长率为11.0%[5] - 2022年第三季度的调整后EBITDA利润率为16.7%[5] - 2022年第三季度的项目利润率为54.1%[23] - 2022年第三季度的净收入为9330万美元，同比略降[26] - 2022年第三季度的经营现金流为1.01亿美元，同比增长8.6%[39] 未来展望 - 截至2022年第三季度，公司的订单积压增长20.2%[52] - 2022年调整后的每股收益预计增长22%至26%[56]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入6800万加元，即每股0.61加元，较2021年第三季度略有下降，主要受收购相关费用影响；调整后净收入9500万加元，即每股0.86加元，较2021年第三季度分别增长18%和19% [16] - 第三季度运营现金流为9300万加元，DSO为86天，净债务与调整后EBITDA之比为1.9倍；预计到年底现金流、DSO和杠杆将恢复到更正常水平，但财务迁移期间的干扰使全年平均债务水平略高于预期，将影响2022年调整后ROIC [17] - 第三季度毛收入增长26%，净收入增长24%；项目利润率提高24%，占净收入的比例为54.1%；调整后EBITDA增长24%，调整后EBITDA利润率为16.7%，与2021年第三季度持平 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水业务和能源与资源业务分别实现16%和17%的有机增长；环境服务业务有机增长超9%，净收入总体增长47%；水和环境服务业务占公司业务的40% [7] - 基础设施业务在交通项目、工业和住宅土地开发活动方面实现了稳健的有机增长；建筑业务在医疗保健和科技领域的投资推动下，活动水平持续恢复 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场净收入增长近29%，其中有机增长12%，收购增长13%，美元走强贡献4%；有机增长主要来自公共部门和工业项目的增加，以及大规模水安全项目的推进 [8] - 加拿大市场净收入增长7%，全部归因于有机增长；环境服务和能源与资源业务增长强劲，基础设施和建筑业务也实现了增长 [10][11] - 全球市场净收入增长38%，按固定汇率计算增长44%，有机增长超过14%，收购项目带来30%的净收入增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于执行战略计划，实现2022年财务目标，并预计2023年实现调整后ROIC超过10% [23] - 公司将继续通过并购活动扩大在美国的业务规模，同时关注英国、北欧、斯堪的纳维亚和澳大利亚等地区的机会 [49] - 公司将继续加强项目执行纪律，提高项目利润率，通过提高某些项目的费率来缓解工资通胀的影响，并在项目选择上更加谨慎 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在一些经济逆风担忧，但公司业务活动依然强劲，积压订单达到创纪录的62亿加元，代表14个月的工作量 [18] - 公司对实现2022年财务目标充满信心，并预计这种增长态势将持续到明年及以后 [23] - 美国的公共资金和英国的AMP 8服务采购将为公司提供更多机会，公司有望从中受益 [24] 其他重要信息 - 公司积压订单自年初以来有机增长15%，达到创纪录的62亿加元，其中美国和加拿大的有机增长分别为21%和10% [18] - 公司在本季度获得了多个重大项目，包括美国的桥梁和结构项目、加拿大的泵站项目和全球的交通走廊和机场扩建项目 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年目标是否受通胀环境影响 - 公司对实现2023年目标充满信心，将在2月正式公布2023年展望；虽然存在工资通胀等压力，但公司会采取措施维持项目利润率和提高运营效率 [32] 问题: 利润率提升的驱动因素 - 利润率提升的驱动因素包括成本协同效应、更好地吸收SG&A、提高毛利率、项目选择和执行、扩大交付中心的使用等 [33] 问题: 第三季度是否有净增员工，第四季度员工数量是否会继续增加 - 第三季度员工数量持续增加，自愿离职率稳定；第四季度公司将继续招聘，但由于季节性因素，员工数量可能会有所下降 [38][39] 问题: 第四季度净收入增长是否会受到季节性影响 - 第四季度净收入预计将继续保持强劲增长，由于公司业务主要集中在美国，汇率因素将带来积极影响；公司更关注整体盈利能力，预计EBITDA利润率和EPS将在目标范围内 [40] 问题: 现金流量表中投资于自保负债的1亿加元流出的驱动因素 - 公司在今年改变了自保负债投资组合的管理方式，导致本季度有1亿加元的购买流出，但同时也有7500万加元的对应购买；全年来看，购买流出为1.44亿加元，销售流入为1.79亿加元，净影响不大 [41] 问题: 各地区业务是否存在疲软迹象，客户行为是否会发生变化 - 公司对各地区业务运营情况感到满意，美国和全球市场的增长符合预期；目前未看到项目延迟或取消的情况，客户对2023年也没有表现出担忧 [46][48] 问题: 目前的地理业务组合是否合理，未来是否会发生变化 - 目前的地理业务组合较为合理，但未来会根据并购机会进行调整；公司将继续在美国通过并购增加员工数量，同时关注英国、北欧、斯堪的纳维亚和澳大利亚等地区的机会 [49] 问题: 英国市场的发展趋势，以及当前的动荡是否会带来并购机会 - 公司在英国的水务业务稳定，不受通胀和经济挑战的影响；随着AMP 8的到来，水务业务有望实现更高的支出；公司正在向规划和建筑领域拓展，目前已成为英国排名第一的规划公司；当前的动荡为公司带来了一些并购机会，但公司会谨慎选择时机 [54][57] 问题: 税收政策变化对现金流和税率的影响 - 目前未发现会导致异常现金流出的税收政策变化，公司将在2月提供更明确的指导；全球最低税率15%的政策对公司影响不大 [59] 问题: 美国市场积压订单增长的驱动因素，以及大型法案资金何时开始流入 - 美国市场积压订单在各业务部门均实现增长，特别是建筑和能源与资源部门；大型IIJA和IRA资金预计将在明年第二、三季度开始流入，进一步推动积压订单增长 [64][65] 问题: 未来利润率提升的驱动因素 - 利润率提升的驱动因素包括项目选择和执行、扩大交付中心的使用、提高运营效率、利用创新等；公司有望实现2023年16% - 17%的利润率目标，并在未来考虑进一步提升的机会 [68][69] 问题: 美国税收政策变化对公司的影响 - 美国税收政策变化对公司产生了影响，今年迄今导致约2000万加元的增量现金税，预计今年剩余时间还将增加约1000万加元；但这些影响在整体现金流中得到了抵消 [72] 问题: 第四季度营运资金改善的幅度，以及杠杆率是否能降至1.6%左右 - 公司10月的营运资金已出现积极变化，DSO较9月底下降了几天，正朝着80天的目标迈进；公司的目标是将杠杆率降至1.5% - 1.6%左右，并正在努力实现这一目标 [77][79] 问题: 半导体业务的重要性和附加服务的转化率 - 公司目前与全球前10大半导体制造商中的5家合作，销售管道中有10亿加元的机会；公司提供的服务包括选址、分区、水、交通、总体规划等，通常从水和废水处理业务切入，进而提供其他配套服务 [81][82] 问题: 欧洲半导体业务的时间安排 - 公司正在与相关企业洽谈选址事宜，预计实质性收入将在2023年和2024年实现 [83] 问题: 2023年美国市场有机增长是否会加速 - 虽然公司尚未公布2023年的指导，但从宏观环境来看，IAGA法案将带来更多基础设施项目，有望推动美国市场有机增长加速 [90] 问题: AMP 7项目的进展和AMP 8项目的预期 - AMP 7项目进展符合预期，部分客户已开始讨论AMP 8项目的重新采购；预计AMP 8项目的支出将高于AMP 7，但目前无法量化 [91][92] 问题: DSO目标是否仍可实现 - 公司认为DSO目标可以实现，将努力将其维持在80天或以下 [93] 问题: 对全球地理区域的展望，以及有机积压订单增长下降的原因 - 公司对全球地理区域的展望保持乐观，不担心有机积压订单增长下降的问题；这主要是由于一些大型项目的追求存在不确定性，以及高有机增长导致积压订单的消耗 [100] 问题: 私人部门项目是否受到利率上升和通胀压力的影响 - 公司在公共和私人部门项目中均未看到项目延迟或取消的情况；美国的IRA资金正在支持私人部门的能源转型投资 [102][104] 问题: 能源与资源业务的可持续性，以及石油和天然气业务的贡献和前景 - 能源与资源业务的可再生能源、电力和矿业领域表现强劲，预计将继续增长；石油和天然气业务占净收入的比例持续下降，但公司正在为一些客户提供转型服务，如碳封存管道 [106][108] 问题: 美国飓风灾后恢复工作在积压订单中的体现时间和重要性 - 公司在飓风灾后会立即派遣团队评估损失并制定修复计划；这些项目可能具有重要意义，但对整体业务组合的影响不大；项目通常需要数年时间才能完成 [113][115] 问题: 是否担心无法及时增加员工数量，导致客户失望 - 公司在承接项目时会考虑自身的交付能力，如果无法按时高质量交付，会寻找合作伙伴或将部分工作外包给交付中心 [117] 问题: 2023年是否有计划在国际司法管辖区增加交付中心 - 公司将专注于扩大现有交付中心的规模，而不是增加新的交付中心 [118]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为56.045亿加元，较2021年12月31日的52.264亿加元增长7.23%[2] - 2022年前三季度，公司毛收入为41.637亿加元，较2021年同期的33.915亿加元增长22.77%[3] - 2022年前三季度，公司净收入为33.268亿加元，较2021年同期的27.199亿加元增长22.31%[3] - 2022年前三季度，公司项目利润为17.968亿加元，较2021年同期的14.567亿加元增长23.35%[3] - 2022年前三季度，公司所得税前收入为2.273亿加元，较2021年同期的2.391亿加元下降4.93%[3] - 2022年前三季度，公司净利润为1.735亿加元，较2021年同期的1.841亿加元下降5.76%[3] - 2022年前三季度，公司综合收入为3.048亿加元，较2021年同期的1.5亿加元增长103.2%[4] - 截至2022年9月30日，公司股东权益为21.962亿加元，较2021年12月31日的20.017亿加元增长9.71%[2] - 2022年前三季度，公司基本和摊薄后每股收益分别为1.56加元和1.56加元，较2021年同期的1.65加元和1.65加元下降5.45%[3] - 截至2022年9月30日，公司发行在外的股份数量为1.1074604亿股，较2021年同期的1.11158576亿股下降0.37%[3] - 2022年第三季度净利润为6800万加元，2021年同期为7000万加元；前三季度净利润为1.735亿加元，2021年同期为1.841亿加元[6] - 2022年第三季度经营活动产生的净现金流为9310万加元，2021年同期为1.01亿加元；前三季度为9470万加元，2021年同期为2.349亿加元[6] - 2022年第三季度投资活动使用的净现金流为4470万加元，2021年同期为2770万加元；前三季度为5630万加元，2021年同期为8160万加元[6] - 2022年第三季度融资活动使用的净现金流为1.092亿加元，2021年同期为7130万加元；前三季度为1.192亿加元，2021年同期为2.206亿加元[6] - 2022年前三季度公司股权证券净亏损650万美元，债券未实现亏损370万美元；2021年9月30日股权证券净收益1100万美元，债券未实现亏损170万美元[29] - 2022年前三季度，利率互换公允价值变动产生未实现收益0.46亿加元（税后0.36亿加元），2021年同期为0.27亿加元（税后0.21亿加元）[55] - 2022年前三季度，总回报互换公允价值变动产生未实现损失0.05亿加元（税后0.04亿加元），综合收益表中确认净损失0.56亿加元（税后0.43亿加元）[57] - 截至2022年9月30日，公司信用风险敞口最高金额为20.057亿加元，2021年12月31日为17.469亿加元[59] - 截至2022年9月30日，贸易应收账款周转天数为60天，2021年12月31日为59天[62] - 截至2022年9月30日，循环信贷额度未使用额度为0.81亿加元，2021年12月31日为2.437亿加元，公司还可通过信贷安排获得6亿加元额外资金[66] - 2022年前三季度，员工工资、薪金和福利费用为24.277亿加元，2021年同期为19.881亿加元；养老金成本为0.669亿加元，2021年同期为0.574亿加元[70] - 2022年前三季度，其他费用（收入）总计0.58亿加元，2021年同期为 - 1.28亿加元[72] - 2022年前三季度，所得税支付7.56亿加元，2021年同期为6.76亿加元；净利息支付4.11亿加元，2021年同期为2.58亿加元[74] - 2022年第三季度总毛收入为14.732亿加元，2021年同期为11.683亿加元，同比增长26.1%[78][79] - 2022年前三季度总毛收入为41.637亿加元，2021年同期为33.915亿加元，同比增长22.8%[79] - 2022年第三季度总净收入为11.6亿加元，2021年同期为9.329亿加元，同比增长24.3%[78][79] - 2022年前三季度总净收入为33.268亿加元，2021年同期为27.199亿加元，同比增长22.3%[79] - 2022年第三季度项目利润为6.27亿加元，2021年同期为5.07亿加元，同比增长23.7%[78][79] - 2022年前三季度项目利润为17.968亿加元，2021年同期为14.567亿加元，同比增长23.4%[79] - 截至2022年9月30日，非流动资产为33.799亿加元，2021年12月31日为32.678亿加元，增长3.4%[80] 公司收购相关情况 - 2022年4月1日，公司以7750万加元收购Barton Willmore，净现金支付4760万加元[18][19] - 收购Barton Willmore产生商誉5920万加元，截至2022年9月30日，与所有先前收购相关的未决索赔准备金为1650万加元[19][21] - 自收购以来，Barton Willmore的总收入为2510万加元[22] - 与先前收购相关的计量期间调整使商誉增加700万加元，包括递延所得税资产增加970万加元、准备金增加1070万加元和其他净资产减少600万加元[24] - 2022年10月28日，公司协议收购L2P 100%已发行和流通股份[85] 公司资产与负债相关数据变化 - 截至2022年9月30日，贸易应收款（扣除预期信用损失200万加元）为9.373亿加元，2021年12月31日为7.879亿加元[25] - 截至2022年9月30日，贸易和其他应收款为9.738亿加元，2021年12月31日为8.237亿加元[25] - 2022年9月30日总贸易应收账款为93930万美元，2021年12月31日为78990万美元[26] - 2022年9月30日其他资产总计22020万美元，长期部分为19760万美元；2021年12月31日总计25240万美元，长期部分为22890万美元[28] - 2022年9月30日长期债务总计13.743亿美元，长期部分为13.307亿美元；2021年12月31日总计12.451亿美元，长期部分为11.941亿美元[30] - 2022年9月30日循环信贷安排平均利率为5.25%，2021年12月31日为2.15%[33] - 2022年9月30日应付票据加权平均利率为1.35%，2021年12月31日为1.46%[35] - 2022年前三季度软件融资义务新增软件960万美元，2021年12月31日为4440万美元[36] - 2022年9月30日建筑服务保留债券为3100万美元（2240万美元），2021年12月31日为6550万美元（5180万美元）；咨询服务债券为1900万美元，2021年12月31日为1010万美元[37][38] - 截至2022年9月30日，高级无抵押票据账面价值2.985亿加元，公允价值2.571亿加元；应付票据账面价值0.57亿加元，公允价值0.56亿加元[54] 公司股份与股息相关情况 - 2022年前三季度公司回购1085676股普通股，成本为6530万美元；2021年9月30日回购939482股，成本为5070万美元[42] - 2022年前三季度公司授予253938个优先股单位，公允价值为1450万美元；授予145884个受限股单位，公允价值为800万美元[47] - 2022年11月10日，公司宣布每股股息0.18加元，2023年1月17日支付[86] 公司业务部门情况 - 公司可报告业务部门为加拿大、美国和全球，提供基础设施和设施领域专业咨询服务[76] 公司基础设施服务业务数据变化 - 2022年第三季度基础设施服务毛收入为4.192亿加元，2021年同期为3.241亿加元，同比增长29.3%[82]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益增长34%，有机净收入增长9.4% [9] - 总营收和净营收分别增长21%和23%，项目利润率增长25%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长27%，调整后EBITDA利润率为16.7%，较2021年第二季度提高60个基点 [21][22] - 净收入和每股收益略有下降至6100万加元和每股0.55加元，调整后净收入和调整后每股收益分别增长33%和34%，达到9300万加元和每股0.83加元 [23] - 本季度经营现金流降至净流出400万加元，应收账款周转天数（DSO）较去年增加3天至79天，净债务与调整后EBITDA比率为2.0倍 [24][26][27] - 积压订单达到创纪录的58亿加元，自2021年底以来有机增长13% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 环境服务业务净收入增长54%，其中有机增长12%，收购带来40%的增长 [10] - 美国业务净收入增长27%，其中有机增长9%，收购增长14%；环境服务净收入增长超80%，水业务进入两位数增长，建筑业务持续复苏 [11][13][14] - 加拿大业务有机增长5%，环境服务业务实现两位数增长，基础设施和交通部门增长强劲，建筑业务和能源资源业务持续增长 [15][16][17] - 全球业务净收入增长40%，有机增长17%，收购带来27%的增长；水业务有机增长近20%，基础设施业务净收入翻倍，采矿部门实现有机和收购增长 [17][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场投资活跃，半导体生产回流带动多业务线发展，政府资金流入多个领域，如《芯片与科学法案》为半导体制造提供支持 [12][36][37] - 加拿大市场，水业务赢得两个重大项目 [32] - 全球市场，获得苏格兰的交通框架项目 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进Cardno的整合，已提前18个月实现1000万美元的运营协同效应目标，并继续寻找额外节省成本的机会 [5] - 重视ESG，第13次被评为加拿大50家最佳企业公民之一 [7] - 继续关注各种规模的收购机会，尤其是美国的中型环境公司 [51][70] - 拓展项目管理业务，寻求长期、大规模项目 [117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和潜在衰退风险，但未看到项目或业务拓展活动出现实质性放缓，客户对重大项目的投资需求持续存在 [30][31] - 对实现全年财务目标充满信心，积压订单创历史新高，项目机会不断增加，美国联邦资金和私人投资强劲 [35][36] - 预计下半年现金流将改善，杠杆率将在年底回到目标范围中间水平 [25][27] 其他重要信息 - 澳大利亚和新西兰的甲骨文财务系统迁移基本完成，美国的整合正在顺利进行，预计年底前完成 [6] - 本季度回购了超过62.5万股股票，花费3700万加元 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单增长显著，目前投标管道情况如何，与6 - 12个月前相比怎样？ - 公司的投标管道项目持续增加，预计将为积压订单的进一步增长提供支持 [41] 问题2: 招聘工作是否成功，第二季度员工数量是否显著增加，下半年是否会继续？ - 公司在招聘方面取得成功，员工数量持续增长，目前已超过26500人，预计下半年将继续增长 [42][43] 问题3: 环境和水业务的双位数有机增长是否会在未来几个季度正常化，还是会在2023年出现变化，以及Cardno的收入协同效应如何？ - 环境业务预计将继续保持强劲表现，Cardno与公司的协同效应超出预期，双方在项目合作中发挥各自优势，承接更大、更具地域多样性的项目 [50] 问题4: 完成Cardno和Cox|McLain收购后，环境业务是否已达到合适规模，从并购角度如何考虑终端市场组合？ - 环境业务仍有增长空间，公司将继续关注美国的中型环境公司，通过有机增长和收购实现业务扩张 [51] 问题5: 如何看待目前的SG&A成本，对现有SG&A的利用信心如何，未来是否需要增加成本以支持增长？ - 与疫情前相比，可自由支配成本仍较低，预计不会回到疫情前水平；今年由于人员出行增加、整合和收购成本以及业务发展投入等因素，管理成本有所上升，但已趋于稳定；公司将继续推进房地产优化战略，预计将减少约30%的办公空间 [56][57][59] 问题6: 目前杠杆率接近上限，是否有压力降低杠杆以支持进一步收购？ - 公司认为上半年现金流的波动是暂时的，预计下半年将恢复正常；目前的杠杆率不会影响公司的增长雄心，公司有足够的资金支持收购，无需通过股权融资 [62][64][65] 问题7: 鉴于Cardno的成功，是否考虑进行更大规模的交易，还是继续专注于中小型收购？ - 公司会考虑各种规模的收购机会，关键是找到合适的业务和文化契合的目标，不会盲目追求规模 [70] 问题8: 美国拜登基础设施计划的进展如何，是否有更多明确信息或早期迹象？ - 《两党基础设施法案》（IIJA）2022年的资金已分配到各机构，公司目前正在参与相关项目，预计下半年和2023年将继续加强；此外，《芯片与科学法案》和《降低通胀法案》也将为公司和行业带来支持 [72][73][74] 问题9: 已实现的1000万美元Cardno协同效应是否仅指成本方面，收入或房地产方面的协同效应是否额外计算？ - 1000万美元的协同效应是指成本方面，包括房地产、IT系统和保险等；此外，双方还有数百个联合项目正在进行，但未披露收入方面的协同效应具体数字 [80] 问题10: Cardno的房地产整合机会是否显著？ - 目前难以量化，但可能具有重要意义，公司将继续推进相关工作，后续会提供更多信息 [83] 问题11: 鉴于Cardno进展顺利，是否会更倾向于尽快进行其他收购，以及在何种情况下会考虑股权融资？ - 如果有合适的机会，公司会积极推进收购，但会保持谨慎和纪律；对于目前考虑的收购规模，公司认为现有资产负债表有足够的资金支持，无需通过股权融资，但对于大规模收购，不能完全排除股权融资的可能性 [85][86][87] 问题12: 半导体制造业务对公司的机会有多大？ - 公司能够为半导体制造设施提供除芯片制造设备外的多学科服务，具有很大的吸引力；此外，公司还参与了疫苗生产、可再生能源等领域的项目，这些业务将为公司带来长期的发展机遇 [88][89] 问题13: 积压订单是否有更多项目被缩减或重新规划，积压订单的健康状况如何？ - 积压订单状况良好，项目利润率健康；虽然受到通胀和成本上升的影响，但未出现重大的项目推迟或取消情况，有时客户会要求公司重新规划项目以降低成本，这反而增加了公司的费用 [97][98][99] 问题14: 项目利润率方面，美国和全球市场上升，加拿大市场下降，是否与加拿大的业务组合有关，未来趋势如何？ - 本季度加拿大市场项目利润率下降与业务组合有关；公司将继续关注项目执行、定价和交付等方面，预计未来项目利润率将保持在53% - 55%的目标范围内 [100][101] 问题15: 鉴于Cardno的成功，对收购目标的员工数量规模看法是否改变？ - 如果有合适的机会，公司愿意考虑更大规模的收购，关键是业务和文化的契合度 [107][108] 问题16: 全球业务的有机增长是否会回归均值或接近公司平均水平，还是会在可预见的未来保持高位？ - 全球业务今年的有机增长表现出色，但预计未来不会持续保持如此高的双位数增长，具体情况需等待明年的规划确定 [110] 问题17: 对于下半年的EBITDA利润率节奏有何评论，有哪些主要因素需要考虑？ - 通常第二和第三季度是利润率较高的时期，预计今年第三季度利润率将保持强劲，第四季度会略有下降；公司的目标利润率范围为15.3% - 16.3%，认为这一目标是现实可行的 [115] 问题18: 公司在项目管理业务方面的发展战略如何，与设计业务相比，如何看待该领域的发展，目前的业务组合情况如何？ - 项目管理业务具有吸引力，公司将继续寻求在该领域的增长机会，例如参与大型长期项目，如温哥华的Iona Island污水处理厂项目 [117] 问题19: 本季度的增长是否意味着去年美国的大型项目开始产生收益？ - 是的，公司去年在美国获得的一些大型项目的资金开始到位，目前已开始产生收入 [118]

业绩总结 - Q2 2022净收入为11亿美元，同比增长23%[9] - 调整后的EBITDA为1.87亿美元，同比增长27%[9] - 调整后的EBITDA利润率为16.7%，较上年增加60个基点[9] - 调整后的稀释每股收益为0.83美元，同比增长34%[9] - Q2 2022的总收入为35亿美元，净收入为13亿美元[10][11][12] 用户数据与增长 - Q2 2022的有机增长率为9.2%，收购增长率为14%[10] - 环境服务部门的净收入增长超过80%[10] - 记录的项目积压为13.3%，自2021年12月31日以来增长[47] 未来展望 - 预计2022年调整后的稀释每股收益将增长22%至26%[60] - 2022年全球有机增长预期为高单到低双位数[57]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为53.186亿加元，较2021年12月31日的52.264亿加元增长1.76%[2] - 2022年第二季度，公司毛收入为13.766亿加元，较2021年同期的11.34亿加元增长21.39%[3] - 2022年前两季度，公司净收入为21.668亿加元，较2021年同期的17.87亿加元增长21.25%[3] - 2022年第二季度，公司项目利润为6.027亿加元，较2021年同期的4.833亿加元增长24.70%[3] - 2022年前两季度，公司所得税前收入为1.382亿加元，较2021年同期的1.511亿加元下降8.54%[3] - 2022年第二季度，公司净利润为6070万加元，较2021年同期的6320万加元下降3.96%[3] - 2022年前两季度，公司净利润为1.055亿加元，较2021年同期的1.141亿加元下降7.54%[3] - 截至2022年6月30日，公司加权平均基本流通股数量为1.11119211亿股，较2021年同期的1.11336576亿股下降0.19%[3] - 2022年第二季度，公司基本和摊薄后每股收益为0.55加元，较2021年同期的0.57加元下降3.51%[3] - 2022年前两季度，公司综合收益为9690万加元，较2021年同期的3860万加元增长151.04%[4] - 2022年第二季度净利润6.07亿加元，2021年同期为6.32亿加元；前两季度净利润10.55亿加元，2021年同期为11.41亿加元[6] - 2022年第二季度经营活动净现金流为 - 0.44亿加元，2021年同期为7.82亿加元；前两季度为0.16亿加元，2021年同期为13.39亿加元[6] - 2022年第二季度投资活动净现金流为 - 4亿加元，2021年同期为 - 3.03亿加元；前两季度为 - 1.16亿加元，2021年同期为 - 5.39亿加元[6] - 2022年第二季度融资活动净现金流为1.43亿加元，2021年同期为 - 8.74亿加元；前两季度为 - 1亿加元，2021年同期为 - 14.93亿加元[6] - 2022年前两季度，公司股权证券净亏损4000万加元，债券未实现亏损5000万加元[27] - 2022年前两季度长期债务利息费用为1.85亿加元，高于2021年同期的9200万加元[28] - 2022年前两季度，公司回购1085676股普通股，成本为6.53亿加元，高于2021年同期[40] - 2022年前两季度，公司确认净股份支付费用7600万加元，低于2021年同期的1.74亿加元[45] - 2022年前两季度，公司授予253938个优先股单位和145884个受限股单位[46] - 2022年前两季度员工总成本为16.439亿加元（2021年同期为13.775亿加元）[69] - 2022年前两季度其他费用（收入）为4000万加元（2021年同期为 - 1.19亿加元）[71] - 2022年前两季度所得税支付为5500万加元（2021年同期为5130万加元），净利息支付为2560万加元（2021年同期为1760万加元）[73] - 2022年第二季度总毛收入为13.766亿加元，2021年同期为11.34亿加元，同比增长21.4%[77][78] - 2022年前两季度总毛收入为26.905亿加元，2021年同期为22.232亿加元，同比增长20.9%[78] - 2022年第二季度总净收入为11.167亿加元，2021年同期为9.083亿加元，同比增长22.9%[77][78] - 2022年前两季度总净收入为21.668亿加元，2021年同期为17.87亿加元，同比增长21.3%[78] - 2022年第二季度项目利润为6.027亿加元，2021年同期为4.833亿加元，同比增长24.7%[77][78] - 2022年前两季度项目利润为11.698亿加元，2021年同期为9.497亿加元，同比增长23.2%[78] 收购相关财务数据 - 2022年4月1日，公司以7.6亿加元收购Barton Willmore，净现金支付4.76亿加元[17][18] - 截至2022年6月30日，收购Barton Willmore产生的商誉达4.86亿加元，收购产生的可辨认净资产公允价值为2.74亿加元[18] - 自收购以来，Barton Willmore实现总营收0.78亿加元[21] - 2022年6月30日，与所有先前收购相关的未决索赔准备金为1.18亿加元[20] - 计量期调整使与先前收购相关的商誉减少0.35亿加元，其中递延所得税资产增加1.29亿加元，其他净资产减少0.94亿加元[23] 资产与负债相关数据变化 - 2022年6月30日，贸易及其他应收款为90.02亿加元，2021年12月31日为82.37亿加元[24] - 2022年6月30日其他资产总计18.79亿加元，较2021年12月31日的25.24亿加元有所下降，长期部分为16.66亿加元[26] - 2022年6月30日长期债务总计138.93亿加元，较2021年12月31日的124.51亿加元增加，长期部分为134.84亿加元[28] - 2022年6月30日，循环信贷安排平均利率为3.96%，高于2021年12月31日的2.15%[31] - 2022年6月30日，应付票据加权平均利率为1.22%，低于2021年12月31日的1.46%[33] - 2022年前两季度，软件融资义务新增软件8800万加元，低于2021年的4.44亿加元[34] 金融衍生品相关数据 - 利率互换名义金额为16000万美元，2022年前两季度未实现收益为4000万美元（税后3100万美元）[54] - 股票总回报互换名义金额为22400万美元，2022年前两季度未实现损失为1500万美元（税后1200万美元），在综合收益表确认；未实现损失6700万美元（税后5100万美元），在合并损益表确认[56] 风险与市场敏感度相关数据 - 2022年6月30日，公司信用风险敞口最高金额为18.491亿加元（2021年12月31日为17.469亿加元）[58] - 2022年6月30日，应收账款周转天数为57天（2021年12月31日为59天）[61] - 2022年6月30日，权益价格1%的涨跌会使公司净收入相应增减1000万美元[62] - 2022年6月30日，公司股价10%的涨跌会使公司净收入相应增减800万美元[63] - 2022年6月30日，循环信贷额度未使用额度为5340万美元（2021年12月31日为2.437亿美元），公司还可通过信贷安排获得6亿美元额外资金[64] 业务线按地区与服务划分数据 - 按地区划分，2022年第二季度美国市场毛收入7.368亿加元，加拿大市场3.302亿加元[77][79] - 按服务划分，2022年前两季度基础设施服务毛收入7.566亿加元，水服务5.494亿加元[81] 客户收入占比与股息相关数据 - 公司无单一客户收入占总毛收入超10%[83] - 2022年8月10日公司宣布每股0.18加元股息，10月17日支付，9月29日登记[84]

业绩总结 - Q1 2022净收入为10.5亿美元，较2021年同期的8.79亿美元增长了19.5%[15] - Q1 2022的总收入为13.14亿美元，较2021年同期的10.89亿美元增长20.0%[15] - Q1 2022调整后的每股收益为0.61美元，较2021年同期的0.50美元增长22.0%[28] - Q1 2022调整后的EBITDA为1.52亿美元，调整后的EBITDA利润率为14.5%[18] - Q1 2022项目利润率为54.0%，较2021年同期的53.1%有所提升[21] 用户数据与订单情况 - 截至Q1 2022，公司的总订单积压为51.34亿美元，较2021年12月31日的48.36亿美元增长6.0%[38] - Q1 2022的有机增长率为6.4%，收购增长率为13.9%[9] - Q1 2022的总回款为56万美元，较2021年同期的51万美元有所增加[32] 股东回报 - Q1 2022的资本回报给股东总额为780万美元，其中包括51万美元的股息和29万美元的股票回购[32] - Q1 2022的净收入为5100万美元，较2021年同期的4500万美元增长了13.3%[23]

财务数据和关键指标变化 - 一季度每股收益（EPS）增长22%，主要得益于各地区和业务部门的有机净收入增长 [8] - 总收入和净收入分别增长21%和19%，项目利润率增长22%，占净收入的比例提高90个基点 [16] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长18%，调整后EBITDA利润率为14.5%，与2021年第一季度基本持平 [16] - 净收入和EPS分别下降12%和13%，至4500万加元和每股0.40加元；调整后净收入和调整后EPS均增长22%，至6800万加元和每股0.61加元 [17] - 经营活动产生现金流量600万加元，较去年第一季度有所下降 [17] - 第一季度回购46万股，花费2900万加元，净债务与调整后EBITDA比率维持在1.8倍 [18] - 应收账款周转天数（DSO）为75天，与2021年第一季度和年末持平 [19] - 季度末积压订单达54亿加元，自2021年底增长6%，有机增长6.8% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 环境服务业务第一季度净收入增长53%，其中有机增长11%，收购贡献42% [9] - 美国业务整体净收入增长17%，其中有机增长约4%，收购增长13%；建筑业务在经历2021年挑战后恢复有机增长 [10][11] - 加拿大业务净收入有机增长7%，环境服务业务实现两位数增长，基础设施和能源资源业务也有增长 [12] - 全球业务净收入增长46%，有机增长13%，收购贡献37%；水业务持续强劲，基础设施和建筑业务因刺激资金实现增长，矿业部门因金属价格上涨等因素实现有机增长 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场业务活动水平较去年有所增加，各业务部门均实现有机增长，基础设施刺激项目开始显现效果 [10][41] - 加拿大市场因公私支出增加，各业务表现强劲，能源转型带来的机会推动能源和资源业务有机增长 [12][13] - 全球市场各业务单元在第一季度均实现有机增长，英国AMP7项目推动水业务增长，新西兰和英国的基础设施业务、澳大利亚的建筑业务因刺激资金实现增长 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将成功整合Cardno作为2022年首要任务，预计提前实现每年1000万加元的成本协同效应 [4][5] - 通过收购Barton Willmore继续执行增长战略，加强在英国的业务布局 [6] - 关注食品和农业业务，通过收购获得相关专业知识，开展多个机密项目以加强粮食安全和减少碳排放 [21][22] - 行业内私募股权公司对工程和咨询领域的兴趣和活动增加，公司将保持并购纪律，寻找战略契合的收购目标 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现12个月的财务目标充满信心，积压订单增长和基础设施支出增加将推动有机增长加速 [21] - 尽管劳动力市场紧张，但公司自愿离职率低于行业平均水平，有能力留住和吸引人才 [23] - 目前通胀和利率上升未对项目造成重大延误或取消，公司通过价值工程协助客户应对成本上升 [24][25] - 公司对2022年剩余时间的展望与上一季度提供的指引一致，认为有能力抓住未来机遇 [25] 其他重要信息 - 公司发布第15份年度可持续发展报告，与可持续发展目标（SDG）相关的总收入占比从2020年的49%增至2021年的53% [7] - 公司在英国、新西兰和欧盟实现碳中和，并有望实现企业范围内的碳中和目标 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场对衰退或滞胀的担忧是否影响客户或业务，积压订单哪些领域有风险 - 公司表示目前未看到项目取消情况，虽有客户要求价值工程以降低成本，但因客户和项目基础多元化，预计不会对业绩产生重大影响 [28][29][30] 问题2: EBITDA利润率低于目标范围，二季度是否延续，当前环境下应如何看待 - 一季度EBITDA利润率处于较低水平属正常，预计二、三季度将增强，全年有望通过美国业务利用率提高和控制支出实现利润率提升；工资通胀对利润率影响不大 [31][32][33] 问题3: 美国业务有机增长后续如何进一步提升 - 美国业务表现符合预期，积压订单开始转化，基础设施刺激项目将推动下半年业务持续增强 [40][41] 问题4: 英国AMP7周期内公司有无机会扩大市场份额，是否需等待AMP8周期 - 公司在AMP7周期已扩大市场份额，目前已开始为AMP8做准备，AMP8周期将有更多扩大市场份额的机会 [42][43] 问题5: 与美国可持续发展目标相关的收入有无长期目标，同行情况如何 - 公司无具体目标，相关工作取决于客户需求，预计会随客户对气候变化和可持续发展的关注自然增长；未回答同行情况 [44] 问题6: 矿业领域市场情况及项目乐观区域和商品 - 矿业领域兴趣广泛，美国、南美和西澳大利亚均有需求，现有矿山有扩张和进入锂等相邻领域的需求 [48][49][50] 问题7: 私募股权公司在行业整合中是否会发挥更大作用 - 私募股权公司对行业的兴趣和活动增加，但公司将保持并购纪律，寻找战略契合的收购目标 [51][52] 问题8: 现在是否是进入北欧市场的时机，有无好机会 - 公司会持续通过并购和企业发展团队探索北欧市场机会，认为时机可能有利 [53] 问题9: 成本增加向客户转嫁的时机和频率 - 多数员工薪资和费用调整在1月1日进行，部分员工要求年中调整，公司也会与客户讨论费用增加，多数客户接受，多年期项目大多有费用调整机制 [58] 问题10: 有机增长是否受计费天数变化影响 - 计费天数与去年一致 [59] 问题11: 积压订单达到14个月，是否会对交付能力产生担忧，高可见度是否意味着有机增长更强或合同期限更长 - 大量合同为多年期，虽积压订单增加，但公司有能力交付，目前美国仍有一定产能；积压订单转化为收入，利用率正在提高 [60] 问题12: 农业领域业务情况 - 公司在替代蛋白质领域有业务，涉及蚱蜢、蟋蟀等，还进入种子和油菜籽等领域，该领域增长迅速 [66] 问题13: 建筑领域净零改造情况 - 市场对能源效率和净零的兴趣增加，新建建筑对净零的兴趣高于现有建筑改造，公司正与客户讨论相关项目，预计未来几年该领域业务将强劲增长 [67] 问题14: 加拿大项目利润率未像其他地区那样改善的原因 - 加拿大项目利润率受项目组合影响，能源和资源业务利润率较低，交通业务利润率也处于较低水平，但社区发展业务利润率较高 [73][74] 问题15: 各地区有机增长率存在差异的原因，以及定价转嫁情况 - 美国业务前期增长较慢，目前开始增强，公司在定价上保持纪律，部分客户接受费用增加；全球业务表现良好，水、交通和可再生能源等领域增长强劲 [78][79][80] 问题16: 下半年有机增长的贡献因素 - 主要是现有积压订单项目在下半年开始交付，同时新的基础设施项目也在增加，如美国交通业务的订单与收入比达到2.0 [81][82] 问题17: 资本分配策略 - 公司将继续优先考虑收购，同时根据股价情况进行股票回购 [83] 问题18: 客户对国内回流的看法及价格敏感度 - 公司与客户就半导体、放射性同位素等领域的国内回流进行了大量讨论，客户支持但并非不计成本，公司会通过价值工程协助推进项目，部分项目已开工建设 [88][89][91] 问题19: 社区发展业务对美国房地产市场的暴露情况及演变 - 社区发展业务占公司总收入约10%，相比2007 - 2008年金融危机前的35%已降低风险；不同地区情况不同，美国部分地区有绿地开发和城市重建项目，英国住房短缺，该业务将持续活跃 [92][93] 问题20: 员工利用率和效率提升空间 - 美国员工利用率有提升空间，公司还通过创新团队开发内部系统提高设计效率，以增加员工人均净收入 [94] 问题21: Cardno整合进展、早期成果、协同效应及利润率情况 - 整合按预期进行，后台工作完成，网络接口待完成，领导层面整合良好；Oracle系统集成预计在第三季度末完成；利润率表现符合预期，澳大利亚业务表现优于预期 [100][102][103] 问题22: 营运资金在二、三季度的变化及何时恢复正常 - 二、三季度因财务系统切换，发票开具会有延迟，预计年底前恢复正常，整体DSO会有几天的波动 [104][105] 问题23: 石油和天然气业务客户情况 - 公司石油和天然气业务主要是中游管道业务，现有项目继续推进，但目前未看到新的资本项目机会 [107] 问题24: Cardno整合的早期成功经验对公司并购策略的影响，是否考虑更大规模交易 - 公司仍倾向于收购千人及以下规模的公司，但如果有战略意义且长期可行的大规模交易，也会考虑 [112]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为51.82亿加元，较2021年12月31日的52.264亿加元略有下降[2] - 2022年第一季度，公司毛收入为13.139亿加元，较2021年同期的10.892亿加元增长20.6%[3] - 2022年第一季度，公司净利润为4480万加元，较2021年同期的5090万加元下降12%[3] - 2022年第一季度，公司基本和摊薄后每股收益为0.40加元，较2021年同期的0.46加元下降13%[3] - 截至2022年3月31日，公司股东权益为19.875亿加元，较2021年12月31日的20.017亿加元略有下降[2] - 2022年第一季度，公司经营活动产生的净现金流为600万加元，较2021年同期的5570万加元大幅下降[6] - 2022年第一季度，公司投资活动产生的净现金流为2840万加元，而2021年同期为净流出2360万加元[6] - 2022年第一季度，公司融资活动使用的净现金流为2430万加元，较2021年同期的6190万加元有所减少[6] - 2022年第一季度，公司现金及现金等价物净增加550万加元，而2021年同期为净减少3530万加元[6] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物余额为1.922亿加元，较2021年同期的2.495亿加元有所下降[6] - 2022年第一季度所得税支付1.25亿加元，2021年为1.51亿加元；净利息支付1亿加元，2021年为6900万加元；租赁负债利息为5800万加元，2021年为6400万加元[66] 公司资产负债相关数据关键指标变化 - 2022年第一季度贸易及其他应收款为8.367亿加元，2021年12月31日为8.237亿加元[16] - 2022年3月31日其他资产为2.106亿加元，2021年12月31日为2.524亿加元[18] - 2022年第一季度长期债务为12.756亿加元，2021年12月31日为12.451亿加元[20] - 2022年3月31日高级无抵押票据为2.983亿加元，2021年12月31日为2.982亿加元[20] - 2022年3月31日循环信贷额度为6.097亿加元，2021年12月31日为5.433亿加元[20] - 2022年第一季度长期债务利息费用为7700万加元，2021年3月31日为4000万加元[20] - 2022年第一季度软件融资义务新增软件为350万加元，2021年12月31日为4440万加元[26] - 2022年3月31日，受限股单位（RSUs）应计义务为1.58亿美元（2021年12月31日为1.54亿美元），优先股单位（PSUs）为3.28亿美元（2021年12月31日为3.25亿美元），已发行和归属的递延股单位（DSUs）公允价值为1.31亿美元（2021年12月31日为1.41亿美元）[38] - 2022年3月31日，公司最大信用风险敞口为17.758亿美元（2021年12月31日为17.469亿美元）[50] - 2022年3月31日，应收账款周转天数为56天（2021年12月31日为59天）[53] - 2022年3月31日，循环信贷额度未使用额度为1.654亿美元（2021年12月31日为2.437亿美元）[56] 公司股份及股息相关数据关键指标变化 - 2022年第一季度回购460,657股普通股，成本为2860万加元，2021年3月31日未回购[33] - 2022年1月18日支付股息1830万加元，每股0.165加元；2022年4月18日待支付股息，每股0.180加元[36] - 2022年第一季度确认基于股份的薪酬回收0.3百万加元，净基于股份的薪酬费用为320万加元，2021年3月31日为1240万加元[37] - 2022年4月1日至5月11日，公司根据正常发行人投标回购并注销386,273股普通股，成本为2330万加元[80] - 2022年5月11日，公司宣布每股0.18加元的股息，将于2022年7月15日支付给6月30日登记在册的股东[81] 公司风险及敏感性相关数据关键指标变化 - 2022年3月31日，若股权价格上涨或下跌1%，公司净收入将分别增加或减少1200万美元[54] - 2022年3月31日，若公司股价上涨或下跌10%，PSUs将使公司净收入分别减少或增加1300万美元[55] - 2022年3月31日，若循环信贷额度和定期贷款余额利率提高或降低0.5%，净收入将分别减少或增加700万美元[58] 公司其他业务相关数据关键指标变化 - 2022年第一季度，利率互换未实现收益为2200万美元（税后1700万美元）（2021年3月31日未实现收益为900万美元，税后700万美元）[46] - 2022年第一季度，公司记录外汇业务汇兑损失1.7亿美元，其中1亿美元与商誉有关[60] - 2022年第一季度员工总成本为7.999亿美元，2021年同期为6.903亿美元[61] 公司各报告分部业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度加拿大、美国和全球报告分部总毛收入分别为3.184亿、7.122亿和3.16亿加元，总计13.466亿加元；2021年分别为2.999亿、5.953亿和2.214亿加元，总计11.166亿加元[70][71] - 2022年第一季度加拿大、美国和全球报告分部项目利润分别为1.451亿、2.905亿和1.315亿加元，总计5.671亿加元；2021年分别为1.366亿、2.425亿和8730万加元，总计4.664亿加元[70][71] - 2022年3月31日加拿大、美国、英国、澳大利亚和其他全球地区非流动资产分别为6.386亿、18.224亿、1.384亿、3.186亿和2.789亿加元；2021年12月31日分别为6.446亿、18.8亿、1.445亿、3.256亿和2.731亿加元[72] 公司各业务线业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度基础设施、水、建筑、环境服务和能源与资源服务的毛收入分别为3.696亿、2.662亿、2.424亿、2.843亿和1.514亿加元；2021年分别为3.04亿、2.456亿、2.234亿、1.798亿和1.364亿加元[74] 公司经营特性及业务动态 - 公司业绩会逐季波动，第一和第四季度历史上因北半球假期和天气条件导致收入和项目活动较低，但公司认为自身并非高度季节性企业，新冠疫情影响可能改变这一模式[77] - 公司客户众多，无单一客户收入占比超过公司总毛收入的10%[78] - 2022年4月1日，公司收购英国Barton Willmore的资产和股份，该公司有300人，提供规划和设计服务[79]

业绩总结 - 2021年第四季度每股收益（EPS）为2.42美元，净收入为3.6亿美元，较上年增长2.6%[5] - 2021年全年净收入为36.36亿加元，较2020年下降1.3%[23] - 2021年净收入为2.007亿加元，较2020年增长26.1%[23] - 2021年调整后的每股收益（EPS）为2.42美元，较2020年增长9%[23] - 2021年调整后的EBITDA为5.738亿加元，较2020年下降0.9%[23] - 调整后的EBITDA利润率为15.8%，尽管受到83个基点的股权补偿重估的影响，仍较上年增长10个基点[5] 现金流与投资 - 2021年第四季度的现金流入为3.97亿加元，投资现金流出为7.648亿加元[31] - 2021年公司在收购方面投入了7.03亿美元[33] 未来展望 - 2022年预计净收入增长范围为18%至22%[49] - 2022年调整后的EBITDA占净收入的比例预计在15.3%至16.3%之间[49] - 2022年调整后稀释每股收益预计增长22%至26%[50] - 美国地区预计低个位数有机增长，反映2021年高活动水平的延续[50] - 加拿大地区预计高个位数至低双位数有机增长，受强劲经济复苏和刺激资金影响[50] - 2022年整体地区展望为高个位数有机增长[50] - 2022年下半年美国刺激支出将推动业绩[50] 其他信息 - 公司创下历史最高的订单积压[50]