业绩总结 - 2020年第四季度收入为906.5百万美元，同比增长7.1%[5] - 2020年第四季度净收入为121.7百万美元，同比增长127.3%[5] - 2020年第四季度每股摊薄收益为0.77美元，同比增长126.5%[5] - 2020年全年收入为3,045.6百万美元，同比下降11.7%[7] - 2020年全年净收入为164.3百万美元，同比下降41.9%[7] - 2020年全年调整后净收入为3.492亿美元，同比下降39.4%[66] - 2020年全年调整后每股收益（EPS）为2.21美元，同比下降37.9%[66] - 2020年第四季度调整后净收入为134.7百万美元，同比下降4.9%[22] - 2020年第四季度调整后每股收益为0.85美元，同比下降4.5%[22] - 2020年第四季度的运营利润率为21.6%[44] 用户数据 - 2020年第四季度的自由现金流为240百万美元，转换率为178%[9] - 2020年第四季度的经营活动提供的净现金为266,437千美元，同比增长43.2%[97] - 2020年第四季度的自由现金流为239,657千美元，同比增长62.0%[99] - 截至2020年12月31日，公司的现金及现金等价物为18.620亿美元，同比增长141.0%[72] 未来展望 - 2021年第一季度的收入指导为875百万至915百万美元，同比增长13%至18%[48] - 2021年预计的收入为3425百万至3575百万美元，同比增长12%至17%[53] - 2021年预计的Megatrend支出为5000万至5500万美元[43] 新产品和新技术研发 - 2020年新业务合同总额超过465百万美元，电气化相关新业务合同为180百万美元[9] 负面信息 - 2020年全年收入同比下降11.7%[66] - Performance Sensing部门的收入同比下降12.7%[94] - Sensing Solutions部门的收入同比下降9.2%[94] - FY-2020的运营现金流为5.598亿美元，同比下降9.6%[70] - FY-2020的资本支出为1.067亿美元，同比下降33.8%[70] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2020年12月31日，公司的总资产为78.442亿美元，同比增长15.0%[72] - 2020年调整后的EBITDA为685,146千美元，较2019年下降[100] - 2020年第四季度的调整后税率为10.1%[102]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收9.065亿美元，较2019年第四季度增长7.1%，有机营收增长5.3%，外汇变动使营收增加1.8%；与第三季度相比，报告营收增长15% [37] - 调整后营业利润1.956亿美元，较2019年第四季度增长1.6% [39] - 调整后净利润1.347亿美元，较2019年第四季度下降4.9% [41] - 调整后每股收益0.85美元，较上一年同期下降4.5% [42] - 第四季度自由现金流达创纪录的2.4亿美元，调整后净利润转化率为178%；全年自由现金流4.53亿美元，转化率为130%；预计2021年自由现金流转化率约为85% [58] - 2020年资本支出1.07亿美元，符合指引；预计2021年资本支出在1.6亿 - 1.7亿美元 [59] - 2020年底净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为3.2倍，处于2.5 - 3.5倍的目标运营范围内 [59] - 预计2021年第一季度营收在8.75亿 - 9.15亿美元之间，报告营收较2020年第一季度增长13% - 18%；调整后营业利润在1.66亿 - 1.82亿美元之间；调整后净利润在1.06亿 - 1.22亿美元之间，较2020年第一季度增长27% - 47%；调整后每股收益在0.67 - 0.77美元之间 [61][63][64] - 预计2021年全年营收在34.25亿 - 35.75亿美元之间，报告营收较2020年增长12% - 17%；调整后营业利润在6.95亿 - 7.55亿美元之间；调整后净利润在4.88亿 - 5.44亿美元之间，较2020年增长40% - 56%；调整后每股收益在3.06 - 3.42美元之间 [66][67][68] 各条业务线数据和关键指标变化 重型车辆越野业务 - 第四季度有机营收增长16.2%，市场增长6.3%，实现990个基点的市场增长优势；2020年全年实现880个基点的市场增长优势，高于600 - 800个基点的长期目标范围 [43][44] 汽车业务 - 第四季度有机营收增长4.4%，汽车生产处于高位，供应链挑战对营收产生5.4%的负面影响；实现970个基点的市场增长优势；2020年全年实现690个基点的市场增长优势，高于400 - 600个基点的长期目标范围 [45][46] 工业业务 - 第四季度有机营收增长7.7%，全球工业终端市场在本季度恢复增长，供暖、通风和空调以及5G应用的强劲增长和供应链补货对业务有利 [47] 航空航天业务 - 第四季度有机营收下降24.8%，反映出原始设备制造商（OEM）产量减少和航空交通量大幅下降，主要影响了航空航天售后市场业务；新产品推出部分抵消了本季度航空航天市场的大幅下滑 [48] 性能传感业务 - 第四季度营收6.89亿美元，较去年同期增长8.9%，剔除外汇的积极影响后，有机营收增长6.9%；与第三季度相比，营收增长18.6%；营业利润1.851亿美元，较去年同期增长7.9%，营业利润率为26.9% [49][50] 传感解决方案业务 - 第四季度营收2.175亿美元，较去年同期增长1.7%，剔除外汇的积极影响后，有机营收增长0.6%；与第三季度相比，营收增长4.9%；营业利润7070万美元，较去年同期增长2.3%，营业利润率为32.5% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年北美汽车产量预计将大幅反弹，全球汽车产量按收入加权计算预计增长13%；所有终端市场预计在2021年都将实现增长 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在电气化和智能互联两大趋势增长领域持续投资，通过收购Lithium Balance扩大电池管理能力，进入能源管理解决方案领域；在智能互联方面，开始为首批车队客户安装传感器和车辆区域网络抑制剂，并按订阅模式收取收入 [20][21] - 公司采取整体的电气化战略，将业务从组件扩展到硬件和软件系统，不仅关注汽车领域，还拓展到重型车辆、充电基础设施以及更广泛的工业和电网应用 [22] - 公司在电气化领域取得新业务成果，2020年第四季度达成4000万美元的新业务，全年达到1.8亿美元，包括2020年五大新业务机会（NBOs）中的四个 [23] - 公司在智能互联领域取得进展，与北美前25名车队经理进行首次智能互联安装，总合同价值超过1.4亿美元，潜在年度合同价值超过4500万美元；预计在新设备领域与几家领先的重型车辆OEM达成更多新业务 [30][31][33] - 公司认为自身产品具有关键使命性质，尽管受到疫情干扰，2020年仍达成较高水平的新业务，巩固了未来继续实现市场增长的能力 [19] - 公司计划通过有机增长、第三方合作和适当的收购来扩大在这些趋势领域的解决方案，以利用自身的财务实力、工程能力、供应链和客户关系，扩大可寻址市场 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为市场不确定性和供应链风险仍然存在，但业务和客户可见性已显著改善，因此恢复了2021年全年财务指引 [17] - 公司预计2021年重型车辆越野业务市场增长优势将维持在600 - 800个基点，汽车业务维持在400 - 600个基点，与长期目标一致，并得到新业务的支持 [15] - 公司认为电动汽车市场的快速发展为公司营收增长提供了动力，公司在电动汽车领域的内容价值比内燃机车辆提升20%，预计将随着电动汽车的加速增长而增长 [25] - 公司认为智能互联车队管理计划为公司开辟了到2030年60亿美元的可寻址市场，该解决方案有望显著提高商业卡车车队的安全性并降低成本 [32] 其他重要信息 - 公司在2020年第二季度宣布了一系列结构性降低半可变成本约10%的措施，第四季度实现了1200万美元的节省，预计从2021年开始实现6000万 - 6500万美元的年度节省 [40] - 公司计划在2021年第一季度赎回2026年到期的7.5亿美元6.25%债券，以降低总体资本成本 [17] - 2020年公司达成超过4.65亿美元的两项新业务，高于五年平均水平4.4亿美元 [18] - 2021年公司预计在电气化和智能互联趋势相关方面的支出约为5000万 - 5500万美元，用于设计和开发差异化的传感器丰富和数据洞察解决方案、开拓新市场、开发新商业模式和设计新产品类别 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5000万 - 5500万美元的大趋势支出应如何看待，是长期常态、随营收增长还是短期追赶后稳定下来？ - 公司表示支出将由成功和机会驱动，会密切监测进展并根据情况调整，目前计划在2021年支出这些金额，并会向股东提供透明度 [81][82] 问题2: 电动汽车特定组件在哪些应用中最有吸引力，以及在哪些地区最有发展潜力？ - 公司认为电气化趋势在加速，很多内燃机车辆上的内容可移植到电动汽车上，同时公司也在电机、位置传感器等方面进行了有机和无机投资；欧洲和中国的电动汽车趋势更明显，中国目前多为低端车辆，但公司认为市场未来将向长续航、短充电时间的车辆发展；公司在全球范围内都看到了新业务机会，因此广泛拓展客户 [86][87][88] 问题3: 半导体短缺对利润率的影响是由组件价格上涨还是产量下降导致，为何影响主要在上半年，以及电气化趋势在未来两到五年内重型车辆和汽车的机会如何分配？ - 公司表示成本是定价和物流成本增加的综合结果，这是行业普遍趋势；短期内电气化在轻型车辆中的渗透将更广泛，但公司也关注重型车辆和巴士应用，认为巴士电气化会更快，重型车辆的电力需求向电动汽车迁移需要更长时间 [94][95] 问题4: 请介绍Lithium Balance的技术、收购原因以及其财务影响和长期利润率情况？ - 公司两年前收购了Lithium Balance 25%的股份，以扩大电池管理能力；鉴于电气化的发展，公司收购了剩余股份，该业务到2030年中期市场规模有望超过5亿美元；其利润率目前较为稳定，随着业务增长，预计将有差异化的利润率 [99][100][102] 问题5: 2021年欧洲市场的内容增长轨迹如何，关键驱动因素是否会从2020年的中国排放标准转向电动汽车故事？ - 公司表示全年市场增长优势达到或超过目标范围，且已连续四年如此；内容增长的驱动因素广泛，包括全球法规、消费者偏好等，如不同司法管辖区实施胎压监测系统（TPMS）或废气再循环应用的推广 [106][107] 问题6: 公司提供全年指引的可见性如何，营收指引是否考虑了客户生产的问题以及半导体短缺对营收的影响？ - 公司表示业务有较好的长期营收可见性，供应链短缺促使公司加强与客户的合作，获得了更长期的订单和客户承诺；全年指引已考虑了一定的保守因素，但如果出现重大干扰，将重新评估 [112][113][114] 问题7: 公司如何考虑并购的重点领域、交易规模和资产负债表杠杆，以及2021年大趋势举措的营收贡献如何？ - 公司认为并购机会丰富，目前重点是通过并购推动战略，实现增值增长，关注电气化和智能互联领域；公司对杠杆范围感到满意；关于大趋势举措的营收贡献，公司将在其成为业务更大组成部分时提供更多透明度 [120][121][122] 问题8: 内燃机业务的增长前景如何，公司如何管理从内燃机主导业务向电气化业务的转变，以及这对整体营收有何影响？ - 公司认为内燃机业务不会立即消失，在2035年前，由于燃油效率、二氧化碳排放和安全相关要求，仍有内容增长机会；公司将根据客户路线图，支持客户从内燃机向电气化平台过渡，2020年新业务中1.8亿美元与电气化相关，其余与其他应用相关 [126][127][128] 问题9: 2021年大趋势投资展望增加的原因是什么，智能互联业务的年均合同价值4500万美元是如何计算的，如何看待智能互联业务的新业务机会？ - 公司表示大趋势支出增加是因为在智能互联和电气化方面取得了进展，支出将由成功和市场机会驱动；年均合同价值4500万美元因车队规模而异，公司从与前25名车队经理合作开始，认为这是一个有意义的机会 [132][133][134] 问题10: 电动汽车美元内容在不同地区（如中国和北美）如何不同，20%的内容提升在不同地区如何分解？ - 公司表示低续航、长充电时间的车辆内容较低，而长续航车辆内容较高，因此内容差异更多取决于车辆类型而非地理位置；在重型车辆和巴士等应用中，内容机会显著增加，公司可利用轻型车辆市场的规模能力拓展到其他快速增长的市场 [137][138] 问题11: 幻灯片9中提到的10亿美元OEM市场与60亿美元车队市场机会之间的联系是什么，这是否是并购重点和大趋势投资的重要部分？ - 公司表示车队市场机会源于OEM关系，在实施胎压监测等法规要求时，发现需要车辆区域网络来捕捉数据，从而开展智能互联计划；这是公司无机和有机大趋势投资的重点领域 [141] 问题12: 幻灯片11中提到的20%内容提升，对于电动汽车特定组件的市场份额和利润预期如何，与内燃机组件相比如何？ - 公司表示目标是实现超过20%的内容提升，通过有机和无机努力实现；预计在电动汽车特定组件市场中获得类似的市场份额，目标是成为市场第一或第二；从利润池角度看，商品层面利润率与其他组件业务相似，但在电池管理系统等更高层面，预计将有差异化的利润率 [145][147][148] 问题13: 芯片短缺预计会持续多久，汽车生产在7 - 8月放缓是否有助于缓解短缺？ - 公司表示芯片短缺不仅是汽车行业现象，取决于全年需求和产能情况，预计下半年情况会有所缓解，汽车行业的夏季停产可能会提供一些喘息机会，疫苗推出也将有所帮助 [151][152] 问题14: 2021年5000万 - 5500万美元的大趋势支出如何分配，与2020年相比有何变化？ - 公司表示仍主要倾向于智能互联领域的有机投资，但电气化方面的投资比2020年有所增加，尚未达到平衡 [155] 问题15: 2021年自由现金流转化率为85%，处于历史目标较高水平，资本支出增加，是否有额外效率提升或新的转化率目标？ - 公司表示预计在营运资金方面更高效，库存管理有所改善，未来情况将更好，预计转化率将优于过去几年 [159] 问题16: 请解释汽车业务中5%的OEM库存影响，第四季度增量工作的驱动因素是什么，目前渠道库存情况如何？ - 公司表示2020年第一季度供应链因需求下降迅速而库存积压，下半年库存消耗；北美汽车库存年底为48天，需求高于供应，供应链紧张 [162] 问题17: 车辆区域网络除了胎压监测系统（TPMS）外，还有哪些传感应用机会，以及内容机会如何逐年增长？ - 公司表示还关注负载管理和车轮传感，包括了解拖车总负载和分布、监测车轮轴承以预防故障；一旦车辆区域网络连接到云并能分析数据，就有机会通过添加传感器、获取能力或第三方合作来丰富数据，从而增加价值和定价 [166][167] 问题18: 请详细说明重型车辆越野业务（HVOR）2021年的增长预期，驱动因素有哪些，哪些地区表现会更好？ - 公司表示HVOR市场在2021年第一季度开始好转，预计第一季度市场增长约15%，全年全球市场增长6%以上；第一季度除欧洲公路市场外，其他地区都有增长；全年来看，中国市场增长将放缓，其他市场如北美、欧洲公路、农业和建筑市场与2020年相比将有积极增长 [172][173] 问题19: 第一季度指引大致低于正常季节性中个位数，是因为第四季度的拉动还是有保守因素，客户的库存水平如何？ - 公司表示由于市场波动，难以判断正常季节性；第一季度与去年同期相比有增长，随着趋势更加稳定，将回归正常季节性趋势 [177] 问题20: 在高续航、快充的大众市场电动汽车（如ID3）上，是否也能看到类似20%的内容提升和利润机会？ - 公司认为长续航不一定意味着豪华，在大众市场车辆上也能看到类似的内容提升，公司与众多电动汽车OEM广泛合作，旨在强调市场参与的广泛性 [181]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7.883亿美元，较2019年第三季度下降7.2%，有机营收下降7.5%，主要受疫情影响，外币汇率使营收增加0.3%，较第二季度增长36.7% [11][32][33] - 调整后营业利润1.548亿美元，较2019年第三季度下降22.4%；调整后净利润1.036亿美元，下降28.3%；调整后每股收益0.66美元，下降26.7% [34] - 第三季度自由现金流1亿美元，转换率达96%，年初至今自由现金流2.13亿美元，转换率近100% [51] - 截至9月底，净债务与EBITDA比率为3.6倍，略高于2.5 - 3.5倍的目标运营范围 [53] - 预计第四季度营收8.1 - 8.5亿美元，同比下降4%至持平，环比增长3% - 8%；调整后营业利润1.6 - 1.76亿美元；调整后净利润1 - 1.14亿美元，同比下降29% - 20%；调整后每股收益0.64 - 0.72美元 [58][60][61] 各条业务线数据和关键指标变化 工业业务 - 有机营收下降2.2%，全球工业终端市场疲软，但工厂自动化和医疗设备业务增长缓解了部分市场下滑 [36] 航空航天业务 - 有机营收下降24.4%，因OEM生产减少和航空运输量下降，对航空航天售后市场业务产生负面影响，新产品推出部分抵消了市场大幅下滑 [37] 重型车辆越野业务 - 有机营收下降7.8%，实现860个基点的市场增长，相比终端市场收缩16.4%，年初至今实现840个基点的市场增长 [37][38] 汽车业务 - 有机营收下降7.9%，生产在本季度快速回升，但客户消耗供应链库存对营收产生6.7%的负面影响，实现290个基点的市场增长，年初至今实现610个基点的市场增长 [39] 性能传感业务 - 营收5.809亿美元，较去年同期下降7.6%，有机营收下降7.9%，环比增长51%，运营利润1.516亿美元，下降10.9%，运营利润率26.1% [40][41] 传感解决方案业务 - 营收2.074亿美元，较去年同期下降6.2%，有机营收下降6.4%，环比增长8%，运营利润5820万美元，下降18.6%，运营利润率28.1% [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体有机营收同比下降7.5%，终端市场整体下降约12.3%，公司实现480个基点的市场增长 [36] - 预计第四季度汽车生产同比下降4% - 5%，其中北美下降3%，欧洲下降2%，中国下降7%，日本和韩国下降8% - 10% [96] - 传感解决方案业务预计终端市场在第四季度下降13% - 14%，工业业务营收较上年下降9%，航空航天业务下降26% [105][107] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资智能互联和电气化两大趋势增长领域，通过第三方合作和收购扩大应用范围，实现市场多元化，提高长期增长率和竞争力 [29][30] - 计划通过小型附加收购和合作扩大可寻址市场，加强在现有业务板块和新兴趋势领域的地位 [55] - 智能互联车队管理计划已与北美前25大车队经理签订首份商业协议，预计到2030年可开拓60亿美元的可寻址市场 [21] - 电气化业务年初至今已获得1.4亿美元新业务订单，预计到2030年可开拓65亿美元的可寻址市场 [18][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度终端市场从封锁和隔离中大幅反弹，公司营收增长，展现了制造模式和供应链的灵活性和弹性 [10][11] - 尽管疫情带来挑战，但公司在2020年前九个月实现了强劲的财务表现，预计第四季度将延续这一趋势 [62] - 对实现长期市场增长目标充满信心，新业务订单的增加将支持公司未来的表现 [13][64] - 虽然短期内可能无法恢复到峰值利润率，但预计为股东提供行业领先的利润率，同时增加对增长机会和员工的投资 [67] 其他重要信息 - 公司在第三季度通过发行10年期无担保债券筹集7.5亿美元，利率为3.75%，偿还了循环信贷额度，降低了资本成本 [16][53] - 预计通过重组计划和成本控制在明年节省6000 - 6500万美元 [15] - 2020年资本支出指导为1.1 - 1.2亿美元，较之前指导降低1000万美元 [54] - 公司将评估2021年2月提前赎回2026年到期的6.25%债券，股票回购计划暂停 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度营收指引高于市场预期，近期订单趋势如何，订单率是否会放缓，是否因疫情因素而保守？ - 第四季度有5%的环比复苏，汽车持续复苏，重型车辆越野业务收入转正，工业业务在第四季度季节性较低，航空业务仍落后，目前订单率较高，但考虑到疫情和订单波动，保持谨慎乐观 [71][72][73] 问题2: 如何理解EBIT利润率，第四季度影响利润率的因素有哪些，如何看待行业领先但非峰值利润率？ - 第四季度将增加对大趋势的投资，有PRECO收购的整合支出，供应链受疫情干扰，激励薪酬增加，这些是利润率的不利因素 [76][77] 问题3: 为适应需求进行的重组节省6500万美元，目前需求恢复，这些数字是否仍然有效？ - 这些数字仍然有效，重组行动的节省主要与人相关的服务有关，计划继续实施这些计划以实现节省，但部分节省可能会被大趋势倡议的更高投资抵消 [80][81] 问题4: 电气化业务目前规模有多大，利润率情况如何，未来发展方向？ - 电气化业务目前占公司业务的约5%，是快速增长的领域，目标是高压组件和广泛的电网基础设施，客户投资和监管支持积极，近一半的新业务订单来自该领域，公司将通过有机发展和并购来关注该领域 [82][83][84] 问题5: 业绩和传感业务中不利组合的具体情况，第四季度毛利率的影响因素，以及预计的COVID成本？ - 业绩传感业务中的汽车和重型车辆越野业务，以及工业和航空航天业务中，后两者更盈利，但工业业务在第四季度季节性下降，航空业务仍同比下降，汽车业务复苏较快但利润率较低，这些因素导致不利的收入组合；COVID成本每季度约500 - 1000万美元，主要包括劳动力和物流效率低下以及供应链中断的成本 [87][88][91] 问题6: 12月季度指引中汽车生产的地理假设，该指引是否保守，库存情况如何？ - 预计第四季度汽车生产同比下降4% - 5%，其中北美下降3%，欧洲下降2%，中国下降7%，日本和韩国下降8% - 10%；公司的指引与IHS估计相符，考虑到市场情况和库存仍然较紧，目前的指引是合理的 [94][96][98] 问题7: 什么因素会促使公司重新启动股票回购计划？ - 目前公司优先考虑并购和大趋势倡议的投资，股票回购仍然是资本部署战略的一部分，但优先级较低，将根据经济条件和业务发展情况来决定是否重新启动 [100][101] 问题8: 第四季度传感解决方案业务终端市场预计下降13% - 14%，工业和航空航天各细分市场的情况如何？ - 工业业务第四季度营收较上年下降9%，航空航天业务下降26% [105][107] 问题9: 重型车辆和越野智能互联车队管理首个商业协议的收入模式，以及年初至今9000万美元业务订单的情况？ - 首个商业协议采用全订阅模式，客户按车辆每月支付硬件、维护、支持和数据分析服务费用；9000万美元业务订单来自OEM市场，是传统的硬件销售，智能互联倡议的基础是轮胎压力监测，在OEM和售后市场都有应用 [111][114][116] 问题10: 美国大选后若拜登政府提高燃油经济性标准，对公司业务有何影响？ - 监管和环境政策是长期趋势，对公司有利，即使当前政府下公司也有重大机会，政策向更环保和监管驱动的方向转变将在长期内对公司有益 [118][119] 问题11: 第三季度为满足汽车客户需求是否有一次性成本？ - 没有一次性成本，公司业务运营精简，随着终端市场快速改善，无法满足所有客户需求，长周期业务的一些长前置时间项目需要时间跟上，影响了部分营收 [122][123] 问题12: 汽车业务的市场增长是否开始正常化，未来是否会有波动？ - 第三季度汽车业务市场增长因COVID相关的产品推出延迟而较低，公司整体市场增长由其他业务抵消；各季度和业务之间存在一定的波动，但公司作为长周期业务，对长期保持目标市场增长范围有高度信心 [127][128] 问题13: 第四季度运营收入和每股收益之间是否有变化？ - 有三个因素影响，包括资产负债表的货币对冲、新债券交易导致的利息费用增加以及税收的混合变化 [131][132] 问题14: 电气化业务中提到的每辆车50美元的内容是实际客户采用的，还是潜在的？ - 这是为电动汽车设计并销售的产品所产生的每辆车的内容，是实际业务 [136][137] 问题15: 电气化业务的市场份额与内燃机设备传感器相比有何不同？ - 电气化业务的订单往往更大且更集中，因为客户的平台更大且应用范围更广，但电动汽车领域有很多机会，公司正在服务或追求这些机会 [138] 问题16: GM宣布的LTM滑板平台采用了其他公司的无线电池传感解决方案，公司在GM平台上是否还有机会？ - 公司不负责电池管理，但在GM平台的其他组件方面有机会 [139] 问题17: 如何看待2021年的增量利润率，考虑到成本举措和业务增长？ - 若业务量继续增长，预计将推动良好的增量利润率，重新定位行动将有帮助，但公司将继续投资大趋势和增长倡议，随着盈利能力提高，激励薪酬也会增加，总体而言，若营收保持当前水平，利润率将扩大 [144][145] 问题18: 2020年实际营收和每股收益与年初指引相比下降，主要是由于COVID吗，成本方面如何区分COVID、重组和大趋势支出的影响？ - 大部分差异与市场相关，主要是COVID - 19的影响；成本方面，上半年无法有效控制半可变和固定成本，采取了临时休假措施节省2200万美元，现在正在进行永久性成本行动，同时增加了大趋势投资以追求长期增长 [147][148][149] 问题19: 公司对渠道库存的可见性如何，库存是否恢复平衡？ - 汽车、重型车辆越野和航空航天领域的库存情况较为透明，汽车渠道在上半年建立的2500万美元库存已在第三季度解除，未发现明显的库存积累；工业领域通过经销商销售，迹象表明库存积累不多，目前供应链库存大致处于平衡状态，随着需求增加，客户可能会增加库存 [153][154][156] 问题20: GIGAVAC业务的营收表现，以及电动汽车上平均有多少个高压接触器，未来趋势如何？ - GIGAVAC业务在市场大幅下滑的情况下仍持续增长，符合公司对并购业务的增长预期；电动汽车上的接触器数量因平台架构而异，目前有4 - 6个或2个，随着成本考虑，数量可能会减少，但为了保护电池和充电设备，也有增加的需求，这对公司的投资案例没有负面影响 [160][161][162] 问题21: 客户在汽车生产设施方面的投资情况，是填充现有产能还是有其他变化？ - 未看到客户在汽车设计、制造和组装方面的重大变化，公司自身也没有重大变化，例如GIGAVAC在中国和墨西哥建立了自动化高速生产线以服务全球汽车市场，未因贸易等问题导致供应链发展的重大变化 [166][167] 问题22: 工业市场的增长预期如何，中长期有哪些增长机会？ - 工业市场规模大且高度分散，第三季度表现强劲，仅下降约2%，主要受医疗设备需求推动；公司将继续探索智能电网基础设施和工业物联网应用等快速增长领域，核心业务增长类似GDP增速 [170][171] 问题23: 大趋势投资在汽车、重型车辆越野和工业领域的分布情况，工业领域的投资是否加速？ - 大趋势投资是全公司范围的举措，因为这些趋势将影响所有终端市场；公司在汽车电气化方面有很强的定位，但目标是开发能够服务更广泛市场的能力，包括工业和重型车辆越野市场；智能互联方面更集中在运输和物流链，但也会广泛关注多个市场细分领域 [174][175][176] 问题24: 进入2021年的潜在成本情况，以及2020年底至2021年初的业务势头，重型车辆越野业务的库存情况如何？ - 虽然不提供2021年的具体指引，但第三方预测显示从2020年到2021年业务将继续增长，目前各终端市场远未达到峰值水平，预计未来一两年有增长潜力；重型车辆越野业务的库存情况未提及具体信息 [177][178][179] 问题25: 关于并购战略，是继续进行小型附加收购还是进行大型交易？ - 近期将专注于小型附加收购，目标领域包括电气化（如电动设备和智能电网基础设施）和智能互联（如运输和物流），这些业务应具有高增长性和对公司增长的高增值性，而不是大型变革性交易 [181][182][183] 问题26: 第四季度运营费用环比增加的具体金额是多少？ - 第四季度运营费用环比从第三季度增加约1350万美元，若不考虑增量投资，因业务量改善将增加约2000万美元，考虑之前提到的因素，增量约为700 - 800万美元 [187][188] 问题27: 电气化业务目前每辆车50美元的内容，三年后可能会增加到多少？ - 随着客户向更具挑战性的应用迁移，公司将通过有机举措和并购活动继续推动每辆车的内容增加，但未给出具体目标 [191][192][193]

业绩总结 - Q3 2020公司收入为788.3百万美元，同比下降7.2%[5] - Q3 2020公司净收入为76.7百万美元，同比增长8.6%[5] - Q3 2020调整后每股收益为0.66美元，同比下降26.7%[17] - Q3 2020运营收入为126.8百万美元，同比下降13.2%[5] - Q3 2020自由现金流为213百万美元，实现100%转换[8] - Q3 2020的总资产为7559.5百万美元，较2019年同期的6843.6百万美元有所增加[62] - 预计2020年第四季度的收入指导范围为810-850百万美元[48] 用户数据 - YTD-20新业务奖项超过320百万美元，显示出积极的市场趋势[7] - 电动汽车新业务奖项在Q3达32百万美元，YTD总计140百万美元[14] 研发与技术 - Q3 2020研发费用为33.4百万美元，占收入的4.2%[5] - Q3 2020的研发费用同比下降12.5%[44] 财务数据 - 调整后的EBITDA为682,216千美元，较去年同期的457,119千美元增长48.9%[82] - 净收入为96,157千美元，较去年同期的42,619千美元增长126.5%[82] - 利息支出为164,477千美元，较去年同期的124,340千美元增长32.3%[82] - 所得税费用为42,166千美元，较去年同期的15,106千美元增长179.5%[82] - 折旧费用为125,724千美元，较去年同期的94,216千美元增长33.5%[82] - 无形资产摊销费用为133,204千美元，较去年同期的98,397千美元增长35.4%[82] - 重组相关费用为99,352千美元，较去年同期的80,215千美元增长23.8%[82] - 融资及其他交易成本为28,037千美元，较去年同期的7,195千美元增长288.5%[82] 市场表现 - Q3 2020的毛利为$154,811千，较Q3 2019的$199,474千下降了22.4%[87] - Q3 2020的有机收入下降7.5%，在不考虑外汇影响后为下降7.2%[89] - 性能传感器业务报告的GAAP收入同比下降19.8%，在恒定汇率下下降19.3%[90] - 传感解决方案业务报告的GAAP收入同比下降12.5%，在恒定汇率下下降12.2%[90] - Sensata整体收入报告的GAAP同比下降17.9%，在恒定汇率下下降17.4%[90] 现金流与债务 - 2020年第三季度净现金提供的经营活动为123,066千美元，同比下降32.1%[92] - 截至2020年9月30日，Sensata的净债务为2,427,841千美元[94] - 2020年第三季度自由现金流为99,824千美元，同比下降28.5%[92] - 2020年第三季度的资本支出为23,242千美元，同比下降44.2%[92]

各条业务线市场增长情况 - 2020年前九个月，公司HVOR业务实现840个基点的市场增长，汽车业务实现610个基点的市场增长[94] - 2020年第三季度，汽车业务实现290个基点的市场增长[115] 各条业务线中标额情况 - 2020年第三季度，公司新业务中标额超9500万美元，年初至今累计达3.2亿美元，其中电气化业务中标额为1.4亿美元[95] 成本节约情况 - 2020年第三季度，公司通过成本节约措施节省约700万美元，预计第四季度至少节省相同金额[97] - 2020年第二季度成本降低活动节省约2180万美元[150] 融资与债务偿还情况 - 2020年第三季度，公司利用低利率发行7.5亿美元3.75%的优先票据，并偿还约4亿美元循环信贷安排下的未偿还借款[97][104] - 2020年前九个月融资活动现金包括4亿美元的循环信贷额度提款和7.5亿美元3.75%优先票据发行所得[152] 全球重组计划情况 - 2020年第二季度，公司启动全球重组计划，预计影响约980个职位，产生3500 - 3800万美元裁员费用和800 - 1000万美元场地关闭费用[105][106] 运营现金流情况 - 截至2020年9月30日的九个月，公司运营现金流达2.933亿美元[104] 净收入与利润率情况 - 2020年第三和九个月，公司净收入分别为7670万美元和4260万美元，利润率分别为9.7%和2.0%，较去年同期有所下降[110] 各条业务线净收入变化情况 - 2020年第三季度，公司业绩传感业务净收入下降7.6%，有机基础上下降7.9%；九个月净收入下降19.8%，有机基础上下降19.3%[114] - 2020年第三季度，汽车业务净收入下降7.6%，有机基础上下降7.9%[115] - 2020年前三季度汽车净收入同比下降20.5%，剔除汇率差异后有机基础上下降20.0%[116] - 2020年第三季度HVOR净收入同比下降7.5%，剔除汇率差异后有机基础上下降7.8%，优于市场16.4%的降幅[117] - 2020年前三季度HVOR净收入同比下降17.4%，剔除汇率差异后有机基础上下降16.9%，优于市场25.3%的降幅[119] - 2020年前三季度传感解决方案净收入下降12.5%，有机基础上下降12.2%[120] - 2020年前三季度工业及其他净收入同比下降10.3%，剔除汇率差异后有机基础上下降9.9%[122] - 2020年前三季度航空航天净收入同比下降22.2%[123] 电气化业务潜在市场情况 - 预计到2030年，电气化业务将为公司带来65亿美元的潜在市场[101] 运营成本和费用情况 - 2020年第三季度运营成本和费用为6.615亿美元，占净收入的83.9%；前三季度为19.555亿美元，占净收入的91.4%[125] 运营收入情况 - 2020年第三季度运营收入为1.268亿美元，同比减少1930万美元，降幅13.2%；前三季度为1.836亿美元，同比减少2.526亿美元，降幅57.9%[136][137] 其他净收益与亏损情况 - 2020年第三季度其他净收益为920万美元，较2019年同期增加1680万美元；前三季度其他净亏损为150万美元，较2019年同期减少640万美元[140][141] 所得税拨备情况 - 2020年第三季度和前三季度所得税拨备较之前期间减少，主要因各司法管辖区利润组合影响下的税前收入总体下降[142] 递延所得税收益情况 - 2020年前九个月公司因《CARES法案》记录了750万美元的递延所得税收益[143] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司持有的现金及现金等价物分别为16.102亿美元和7.741亿美元[147] 各活动净现金情况 - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为2.933亿美元，2019年同期为4.335亿美元；投资活动使用的净现金分别为1.585亿美元和1.605亿美元；融资活动提供的净现金分别为7.012亿美元和 - 2.815亿美元[150] 资本支出预计情况 - 2020财年公司预计资本支出约为1.1亿至1.2亿美元[151] 总负债情况 - 截至2020年9月30日，公司总负债为40.38亿美元[153] 循环信贷额度情况 - 截至2020年9月30日，循环信贷额度可用余额为4.161亿美元，增量额度约为6亿美元[155][156] 股票回购计划情况 - 截至2020年9月30日，公司有5亿美元的股票回购计划，其中约3.023亿美元可用；2020年前九个月回购约90万股，花费约3520万美元[162] 信用评级情况 - 截至2020年10月23日，穆迪对公司子公司STBV的企业信用评级为Ba2，展望稳定；标普评级为BB+，展望负面[161]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入5.765亿美元，较2019年第二季度下降34.8%，有机收入下降33.9%，外币兑换使收入减少0.9% [12][21] - 调整后营业收入7500万美元，较2019年第二季度下降63.4%；调整后净收入2770万美元，下降81.6%；调整后每股收益0.18美元，下降80.6% [21] - 上半年净收入下降22.3% [9] - 第二季度自由现金流4500万美元，年初至今为1.14亿美元 [11] - 第二季度调整后毛利1.654亿美元，较去年同期下降47.2%，毛利率下降670个基点至28.7% [27] - 研发成本较去年同期改善17.6%，销售、一般和行政费用改善15.9% [27] - 第二季度税收占调整后税前利润的比例为18.2%，较去年同期上升950个基点；占息税前利润的比例为8.4%，上升140个基点 [28] - 预计第三季度收入在6.75 - 7.05亿美元之间，报告的同比收入下降21% - 17%；调整后营业收入在1.1 - 1.24亿美元之间；调整后净收入在6000 - 7400万美元之间，较2019年第三季度下降58% - 49%；调整后每股收益在0.38 - 0.46美元之间 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 性能传感业务 - 第二季度收入3.852亿美元，较去年同期下降40.2%，有机收入下降39.3% [22] - 汽车业务有机收入下降41.6%，跑赢全球终端市场50.5%的收缩幅度，实现890个基点的市场增长 [14][22] - 重型车辆越野业务有机收入下降31.5%，跑赢39%的终端市场收缩幅度，实现750个基点的市场增长 [13][22] - 运营收入6080万美元，较去年同期下降65%，利润占收入的15.8% [23] 传感解决方案业务 - 第二季度收入1.913亿美元，较去年同期下降20%，有机收入下降19.3% [24] - 工业业务有机收入下降14.6%，工业终端市场收缩15.2%；航空航天业务有机收入下降39.4% [12][13][24] - 运营收入5580万美元，较去年同期下降28.2%，利润占收入的29.2% [24] 各个市场数据和关键指标变化 汽车市场 - 全球终端市场第二季度生产收缩50.5%，公司汽车业务有机收入下降41.6%，跑赢市场890个基点 [14] - 中国汽车终端市场第二季度同比增长4.3%，从第一季度的关闭相关下降中反弹 [15] - 预计北美和欧洲汽车生产将从第二季度开始逐步改善，但公司对这两个地区的市场预期比IHS更保守 [35][48] 重型车辆越野市场 - 全球市场自2019年第二季度以来一直处于下降趋势，COVID - 19相关关闭加速了下降 [35][36] - 公司该业务第二季度有机收入下降31.5%，跑赢39%的终端市场收缩幅度 [13] - 预计第三和第四季度生产同比下降将有所缓解，关键经济指标显示将从第二季度开始实现连续增长 [36] 工业市场 - 第二季度表现好于其他市场，全球各地区的采购经理人指数（PMI）均有改善 [36] - 公司工业业务有机收入下降14.6%，主要受疫情相关关闭和全球工业市场放缓约15.2%的影响 [12] - 预计全年工业领域的同比降幅将从第二季度的水平有所改善 [36] 航空航天市场 - 全球航空交通目前较年初下降50%，好于4月份80%的低谷水平 [13] - 公司航空航天业务有机收入下降39.4%，商业OEM生产减少和售后市场大幅疲软是主要原因 [13][24] - 国防部分预计今年保持稳定，商业生产预计从第二季度的极低水平有所改善 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于电气化、智能互联和自动驾驶等大趋势，以实现终端市场多元化、提高长期增长率并获得竞争优势 [17] - 电气化方面，第二季度新增5000万美元的新业务订单，年初至今达到1.08亿美元，预计到2030年可触达市场规模为65亿美元 [17] - 智能互联方面，与多家领先的车队管理公司进行概念验证测试，预计到2030年可触达OEM市场10亿美元和车队管理市场70亿美元 [18] - 自动驾驶方面，7月1日收购PRECO Electronics，进入高级驾驶辅助应用领域，预计到2030年可将可触达市场扩大6亿美元 [19] - 为更好地了解业务部门的运营结果和持续的大趋势投资，将新兴大趋势的增长投资成本从业务部门转移到公司及其他部分 [17][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认识到COVID - 19的全球影响，采取了一系列行动保护员工、满足客户需求并增强财务灵活性 [8] - 尽管面临挑战，但公司处于强劲的财务地位，有信心应对严重的经济衰退 [11][32] - 预计公司收入在今年剩余时间内将逐季改善，但对潜在的COVID - 19相关关闭可能对复苏趋势的影响保持谨慎 [10][37] - 有信心在2020年及以后实现重型车辆越野业务600 - 800个基点、汽车业务400 - 600个基点的市场增长 [9] 其他重要信息 - 第二季度关闭了超过1.25亿美元的新业务订单，上半年达到2.25亿美元，其中电气化订单为1.08亿美元 [10] - 为应对潜在的长期经济复苏，采取了一系列行动将半可变成本结构减少约10%，预计明年节省6000 - 6500万美元，2020年第三季度预计节省700万美元 [31] - 第二季度通过降低管理层工资25%和实施员工休假，节省了约2200万美元成本 [30] - 2020年资本支出指导仍为1.2 - 1.3亿美元，上半年进展顺利 [32] - 股票回购计划暂停，直至终端市场条件显示出更大的改善和稳定性 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对北美和欧洲汽车生产的预期比IHS更保守的原因 - 主要考虑四个因素：对潜在疫情反弹和封锁的谨慎态度；与IHS在客户停产计划上的差异；客户订单模式的波动性；汽车供应链的潜在风险 [48] 问题2: 电气化业务订单加速增长的原因及电动汽车与内燃机汽车的单车内容价值对比 - 订单加速增长是因为全球客户随着电气化趋势加速内部项目，机会集开始变现；在美国和欧洲，内燃机汽车单车内容价值在30 - 40美元左右，电动汽车则在50美元以上 [51] 问题3: 电气化业务订单转化时间线是否改变 - 大致与过去相同，电动汽车的开发时间线与内燃机相当，工业市场的电气化订单开发周期可能较短 [53] 问题4: 夏季生产计划及何时恢复正常生产水平 - 一级供应商以下普遍取消夏季停产以赶上需求；OEM的停产计划则因需求、库存和运营稳定性而异；中国市场已迅速反弹，其他市场第三季度有显著改善，预计第四季度继续改善，但仍需谨慎看待需求波动 [55][56] 问题5: 工业终端市场中表现较强的业务子板块及医疗市场的业务规模 - 医疗市场在工业业务中占比不大，但很重要，第二季度医疗设备业务带来约1000万美元的收入；工业业务还包括材料处理、家电、照明等多元化细分市场 [60] 问题6: PRECO Electronics收购在汽车等终端市场的协同效应 - 目前PRECO主要服务于重型车辆市场，未来在工业应用领域也有机会，在轻型车辆市场的机会相对较少 [63] 问题7: 汽车供应链库存对近期预测的影响 - 影响不大，第一季度约有2500万美元的库存增加，主要来自中国客户，第二季度转移到北美和欧洲，预计年底前库存将恢复正常 [67] 问题8: 第三季度利润率提升的驱动因素及12月利润率预期 - 收入增长是利润率提升的主要驱动因素；第三季度将有700万美元的永久性成本节约，但临时成本节约措施不再实施，带来1500万美元的逆风；随着收入增加，增量利润率将在40%以上 [69][70] 问题9: 下半年市场增长放缓的原因 - 主要是NS VI法规截止日期导致的提前拉动，以及客户因疫情导致的产品发布延迟，这些延迟是暂时的，预计在2021年初恢复 [74] 问题10: 2021年6000 - 6500万美元成本节约是毛节约还是净节约，是否按季度均匀分布，是否与市场收入相关 - 成本节约主要来自人员精简和其他成本行动，将在2020年下半年实施，2021年第一季度达到全额节约，各业务部门均匀分布 [76] 问题11: 第三季度同比递减成本的原因及ADAS解决方案的参与方式 - 第三季度成本改善是因为收入增加带来可变贡献，同时开始削减半可变成本；公司在ADAS解决方案中与OEM和一级供应商合作，根据客户选择参与系统架构开发 [83][85] 问题12: 公司在LIDAR市场的关系及与Quanergy的合作是否排他 - PRECO目前专注于雷达解决方案，公司与Quanergy有固态LIDAR合作，但尚未推向市场；合作不排他，目前公司重点在雷达业务 [86][88] 问题13: 随着北美和欧洲市场复苏，市场增长为何不继续保持强劲 - 所有OEM都面临产品发布挑战，这是全球性问题，并非特定于某个地区 [93] 问题14: 库存年底前恢复正常是否意味着公司预测比IHS更保守 - 不确定与IHS的差异是否与库存恢复有关，可能有部分影响 [94] 问题15: 如何看待成本节约行动及对改善利润率的结构性影响 - 成本节约行动艰难但必要，公司将利用市场 disruption 机会，在业务和市场复苏时招聘不同地点和技能的人员，优化制造和工程布局 [98] 问题16: 全年汽车生产的全球预期 - 公司未提供全年指导，但IHS预计的23%下降幅度与公司看法一致，将根据第三季度订单和市场情况进一步细化预测 [99] 问题17: 第二季度汽车市场定价改善的原因及可持续性 - 部分增长归因于更好的定价，当市场出现重大波动导致订单量低于预期时，可能会出现更好的定价或新业务订单，公司优先选择新业务 [103] 问题18: 下半年市场增长放缓中客户库存去化和内容组合的影响程度 - 是两者的综合影响，第一季度2500万美元的库存增加是汽车市场增长的一部分，若年底前库存恢复正常，将影响内容增长，但具体影响难以精确判断 [105]

业绩总结 - 2020年第二季度公司收入为5.765亿美元，同比下降34.8%[5] - 第二季度毛利润为1.641亿美元，占收入的28.5%，同比下降46.8%[5] - 调整后的运营收入为7500万美元，占收入的13.0%，同比下降63.4%[19] - 调整后的净收入为2770万美元，占收入的4.8%，同比下降81.6%[19] - 第二季度每股摊薄亏损为0.27美元，同比下降160.0%[5] - 2020年上半年净亏损为3410万美元，同比下降121.5%[63] - 2020年上半年总收入为978,849千美元，较2019年同期下降23.0%[81] - 2020年上半年调整后的净收入为110,886千美元，较2019年同期下降30.0%[81] 用户数据 - 第二季度有机收入下降33.9%，外汇影响收入减少0.9%[21] - 2020年第二季度的营业损失为1,868千美元，较去年同期的营业收入164,767千美元下降了101.1%[79] - 2020年第二季度，Sensata的有机收入下降了34.8%，其中Performance Sensing下降了40.2%[83] 现金流与资产 - 公司在2020年上半年实现自由现金流1.14亿美元，得益于临时成本削减和积极的项目管理[6] - 2020年第二季度自由现金流为4460万美元，同比下降55.2%[61] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为12.429亿美元，同比增长72.5%[65] - 截至2020年6月30日，净现金为8.359亿美元，同比增长18.9%[65] 未来展望与市场扩张 - Q3-2020收入指导范围为6.75亿至7.05亿美元，同比下降21%至17%[52] - 公司计划收购PRECO Electronics，以增强在重型车辆和越野市场的雷达解决方案能力[14] - 重型车辆和越野市场在中国的需求加速，带动750个基点的市场增长，尽管整体市场生产下降39.0%[29] - 电动汽车领域在第二季度新增业务赢得5000万美元，2020年上半年总计达到1.08亿美元[10] 负面信息 - 2020年第二季度的重组相关费用为119,959千美元，较去年同期的21,313千美元增长了462.5%[76] - 2020年第二季度的摊销费用为136,547千美元，较去年同期的36,031千美元增长了279.5%[76] - 调整后的净收入为27,678千美元，较去年同期的150,372千美元下降了81.7%[79] 其他新策略与有价值的信息 - 预计2020年资本支出为1.2亿至1.3亿美元[42] - 2020年上半年，经营活动提供的净现金为170,272千美元，较2019年同期下降了32.5%[87] - 2020年上半年，Sensata的总债务为3,656,118千美元[89]

整体财务数据关键指标变化 - 二季度末市场大幅下滑约39.9%，公司净收入有机收缩33.9%，且二季度每月收入环比改善[91] - 截至2020年6月30日的六个月内，公司产生了1.703亿美元的运营现金流[94] - 2020年第二季度成本收入占净收入百分比从前期的65.1%增至71.5%，上半年从65.9%增至72.5%[119] - 2020年第二季度运营亏损/收入较2019年同期减少1.493亿美元，降幅101.3%，至亏损190万美元[132] - 2020年上半年运营收入较2019年同期减少2.333亿美元，降幅80.4%，至5670万美元[133] - 2020年第二季度其他净收入为160万美元，2019年同期为亏损360万美元；上半年其他净收入为亏损1070万美元，2019年同期为亏损40万美元[135] - 2020年6月30日止六个月，公司记录了750万美元的递延税收优惠[138] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司持有的现金及现金等价物总额分别为12.429亿美元和7.741亿美元[142] - 2020年和2019年上半年，经营活动提供的净现金分别为1.703亿美元和2.522亿美元，投资活动使用的净现金分别为6050万美元和8290万美元，融资活动提供的净现金分别为3.591亿美元和 - 1.78亿美元[144] - 2020财年预计资本支出约1.2 - 1.3亿美元[146] - 截至2020年6月30日，公司总债务为36.891亿美元[148] - 截至2020年6月30日，循环信贷安排可用额度为1610万美元，Accordion可用额度约为7亿美元[150][151] - 截至2020年6月30日，公司5亿美元股票回购计划剩余约3.023亿美元额度，上半年回购约90万股，总价约3520万美元[157] 新业务成交情况 - 2020年上半年新业务成交速度快于过去五年平均水平，其中电气化业务成交达1亿美元[92] 全球重组计划相关 - 2020年二季度启动全球重组计划，预计影响约980个岗位[95] - 全球重组计划预计产生3500万至3900万美元的裁员费用和800万至1000万美元的场地关闭费用[96] - 2020年6月30日止三个月，公司为重组计划计提了2410万美元的遣散费，截至该日遣散费负债为2150万美元[97] - 全球重组计划预计到2021年实现约4900万美元的年化节省，2020年三季度预计节省约700万美元[98] - 2020年Q2全球重组计划预计到2021年实现约4900万美元的人员和设施相关成本年化节省，2020年第三季度预计节省约700万美元[122] - 2020年Q2全球重组计划预计影响约980个岗位，预计产生3500 - 3900万美元裁员相关重组费用和800 - 1000万美元场地关闭相关费用[128] - 2020年全球重组计划预计产生3500 - 3900万美元裁员相关重组费用和800 - 1000万美元场地关闭相关费用[145] 各业务线净收入变化 - 2020年6月30日止三个月，业绩传感业务净收入下降40.2%，有机基础上下降39.3%；传感解决方案业务净收入下降20.0%，有机基础上下降19.3%[100][104][113] - 2020年6月30日止六个月，业绩传感业务净收入下降25.7%，有机基础上下降24.9%；传感解决方案业务净收入下降15.5%，有机基础上下降14.9%[100][110][113] - 2020年第二季度工业及其他净收入同比下降15.5%，剔除汇率差异后有机基础上下降14.6%；上半年同比下降14.2%，剔除汇率差异后有机基础上下降13.5%[114] - 2020年第二季度航空航天净收入同比下降39.4%，上半年同比下降21.1%[116] 市场情况 - 2020年二季度中国汽车终端市场同比增长4.3%，预计北美和欧洲汽车市场在三季度和四季度将环比增长[107] - 2020年第二季度商业OEM产量减少导致航空航天市场下降32.0%[117] 费用变化情况 - 2020年第二季度研发、销售、一般及行政、无形资产摊销费用较同期均有下降[119,123,124,126] - 2020年第二季度成本降低活动节省约2180万美元[144] 内部控制情况 - 截至2020年6月30日，公司披露控制与程序在合理保证水平上有效[162] - 截至2020年6月30日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[163] 法律诉讼情况 - 公司日常业务涉及多项索赔和诉讼，但预计不会对经营成果、财务状况或现金流产生重大不利影响[165] 新冠疫情影响 - 2020年上半年，新冠疫情对公司造成广泛干扰，一季度主要影响中国制造业，3月起其他地区业务也受影响[168] - 截至2020年6月30日，公司仍面临重大干扰，包括设施关闭、成本调整受限等[168] - 新冠疫情增加了2019年年度报告中所述其他风险的可能性和潜在严重性[170] - 新冠疫情可能导致公司业务重组或剥离部分业务，对经营成果、财务状况和现金流产生重大不利影响[170] - 为防控疫情，公司大量员工远程办公，可能加剧网络安全风险[170] - 新冠疫情扰乱原材料供应，公司可能难以稳定价格获取材料[170] - 由于新冠疫情发展迅速且影响不确定，无法预测其对公司业务、财务状况、流动性和财务结果的影响[171]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收7.743亿美元，较2019年第一季度下降11.1%，外汇变动使营收减少0.7%，剔除影响后有机营收下降10.4%，主要受疫情影响 [32][49] - 调整后运营收入1.367亿美元，较2019年第一季度下降27.5%，主要因营收降低、产能利用率低、保障员工成本增加和政府限制等 [50] - 调整后净利润8320万美元，较2019年第一季度下降40.3%，调整后每股收益0.53美元，下降37.6%，得益于股票回购 [52] - 调整后毛利润2.439亿美元，较去年同期下降17.2%，毛利率下降230个基点至31.5% [62] - 研发成本较去年同期下降1.8%，销售、一般和行政费用增加190万美元，增幅2.9% [64] - 第一季度自由现金流6900万美元，占调整后净利润的83%，较去年同期的51%大幅改善 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 性能传感业务 - 第一季度营收5.687亿美元，较去年同期下降11.1%，剔除外汇影响后有机营收下降10.4% [53] - 汽车业务有机营收下降10.4%，跑赢终端市场600个基点；重型车辆与越野业务有机营收下降10.7%，跑赢终端市场930个基点 [54] - 运营收入1.291亿美元，较去年同期下降14.2%，利润率为22.7%，下降80个基点 [55] 传感解决方案业务 - 第一季度营收2.056亿美元，较去年同期下降10.8%，剔除外汇影响后有机营收下降10.4% [57] - 工业业务有机营收下降12.3%，航空航天业务有机营收下降2%，跑赢终端市场430个基点 [58] - 运营收入5590万美元，较去年同期下降25.4%，利润率为27.2%，下降530个基点 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度全球汽车产量同比下降20%，预计第二季度下降47%，全年下降22%；欧洲预计下降61%，中国预计下降9%，北美预计下降70% [28][29][30] - 第一季度工业市场全球市场销量下降15%，主要受中国影响 [28] - 中国第一季度GDP同比下降6.8%，为1992年有季度记录以来首次下降 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进智能互联和电气化关键举措，第一季度在智能互联领域达成1500万美元新业务，累计超9000万美元，另有7500万美元正在报价；在电气化领域达成5000万美元新业务 [43][46] - 公司认为监管和消费者对更安全、清洁和高效设备的需求是业务长期驱动因素，近期新业务中标多基于此趋势 [39] - 公司计划通过价值创造型的附加并购进一步加强投资组合 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为疫情对全球经济、行业、员工、供应商、合作伙伴、客户和社区产生不利影响，预计第二季度市场放缓将加速 [26][29] - 尽管面临挑战，公司第一季度在战略目标上取得进展，实现终端市场增长，有信心继续跑赢终端市场 [31][86] - 公司将继续调整成本结构以适应需求，预计第二季度成本节约1500 - 2000万美元 [70] - 公司财务状况良好，有信心应对当前市场环境，从危机中更强大地复苏 [25][83][88] 其他重要信息 - 公司采取多项措施保障员工安全和健康，包括设施消毒、保持社交距离、错峰工作、健康检查、提供带薪休假和远程办公等 [15][16] - 公司降低第二季度运营费用，包括管理层减薪、员工休假、减少自由支配支出和降低部分设施产量 [20] - 公司减少资本支出，管理营运资金，提取循环信贷额度增强现金状况，暂停股票回购计划，并撤回2020财年财务指引 [22][23] - 公司大部分成本为可变成本，约5%为非现金成本，如折旧、摊销和股权补偿 [66][71] - 公司净杠杆率从2015年底的4.6倍稳步降至2.9倍，有充足缓冲应对债务契约，首笔债务到期日为2023年10月 [72][73] 问答环节所有提问和回答 问题: 与金融危机相比，公司在本轮周期中的表现及变化 - 公司业务在终端市场、地理区域和产品类别上更加多元化，杠杆率更低；但仍保持可变成本模式、相似的现金流特征，专注于关键任务应用，致力于从危机中更强大地复苏 [94][95][96] 问题: 当前市场状况对下半年产品推出计划的影响，以及美国排放法规回滚是否会有其他国家效仿及影响 - 第一季度公司实现增长，对全年持续跑赢市场有信心，产品推出计划可能会有1 - 3个月的推迟，但长期前景无重大变化 [100][101] - 中国和印度对排放法规相关产品需求强劲，欧洲虽有讨论延迟，但未影响产品推出和内容，电气化领域需求依然强劲 [102][103] 问题: 未来季度调整后运营利润率的预期范围 - 公司正在采取措施降低成本结构，未来将继续使成本与预期需求相匹配 [108][109] 问题: 6月季度营收的影响因素，以及是否认同6月为营收低谷后续改善的观点 - 基于第三方预测和与客户沟通，若疫情防控措施不持续影响客户生产，预计业务将复苏，认为第二季度营收最低，但需继续监测市场和客户情况 [114][115][118] 问题: 全球近期订单情况，以及中国订单与疫情前水平的比较 - 由于客户停产，订单填充率不是可靠指标；客户在第一季度建立库存，部分是为复苏做准备，部分是电子数据交换种子未及时关闭 [121][122] - 中国市场正在恢复正常，但出口市场仍面临挑战；北美和欧洲客户处于不同阶段的封锁状态，计划逐步重新开放工厂；工业市场订单相对稳定，但需求模式仍不确定 [124][125][126] 问题: 600个基点的增长是否包括预购活动的好处，以及当前市场低迷是否有市场份额机会 - 汽车业务600个基点的增长不包括库存建立带来的增长，库存建立主要发生在中国和欧洲，是额外增长 [135] - 公司业务为长周期业务，市场份额通常不会大幅变动，但在困难时期，客户更看重合作伙伴的财务稳定性，公司与客户的长期关系有助于在未来获得更多机会 [131][133] 问题: 汽车业务预购310个基点的表现，以及300万辆和70万辆预购车辆差异的原因 - 预计库存建立约2000 - 2500万美元，相当于约100万辆车，主要在中国；中国每辆车的产品含量约为欧洲和北美的一半 [139][141] - 中国和北美库存均有增加，预计未来两个季度随着生产恢复，库存高峰将缓解 [143][144] 问题: 中国市场从生产和需求角度恢复正常的含义 - 3月中国市场各终端市场表现强劲，是第二季度的良好指标；虽未完全恢复正常，但明显好于之前；政府出台放松车牌限制等激励措施，有望刺激需求 [148][150][151] - 零售同比下降，但3月好于2月，武汉经销商销售重新开放，有销售回升迹象；关注政府和经销商激励措施，以及消费者疫情后对个人交通工具的需求趋势 [153][154] 问题: 航空航天业务的情况及前景 - 航空航天业务包括商业原始设备制造商、国防和军事、售后市场和维修保养三个细分领域 [162] - 国防和军事业务表现良好，具有较强韧性；商业原始设备制造商业务订单情况良好，除波音737 MAX问题外无重大影响；售后市场业务受航班小时数下降影响，需求减少 [163][164][166] 问题: 本季度性能传感和传感解决方案业务利润率差异的原因，以及第二季度利润率恶化的情况 - 传感解决方案业务可变成本较低，利润受销量下降影响更大；该业务还面临产品组合不利的问题，部分高利润率业务下降明显 [169][172] - 公司希望将成本结构与更正常的运营水平相匹配，第二季度需求预计较差，但不认为是长期正常水平 [173][174] 问题: 业务稳定后是否有并购机会，以及是否会使用股票进行交易 - 公司将保持并购管道充实，目前管道中有一些小规模的附加并购活动，但无重大项目；将继续努力推进并监测管道情况 [178][179][180] - 公司有12亿美元现金，财务状况良好，倾向于使用现金进行小规模交易，目前不考虑使用股票 [181] 问题: 供应链是否有重大中断，以及如何应对 - 供应链受到干扰，但团队与供应商积极合作，未出现重大条款变更或供应商寻求财务援助的情况；公司成功应对零部件短缺问题，并调整物流运输方式 [185][186][188] 问题: 航空航天业务各细分领域的规模，以及社交距离对运营模式的影响 - 商业原始设备制造商、国防和军事、售后市场和维修保养业务各占约三分之一 [197] - 公司已实施社交距离相关措施，如设置防护屏、佩戴口罩、体温检查等，预计不会对商业模式或成本结构产生重大影响，未来可逐步适应 [195][196] 问题: 原始设备制造商向供应链施压降低成本是否会影响公司 - 公司与客户的合同通常有销量相关要求和商业让步，历史上在销量大幅下降时能在财务上表现良好；公司会与客户合作应对困难，但经济安排未受重大影响 [202][203][204] 问题: 3月季度不利利润率的情况，以及6月季度自由现金流的预期 - 过去销量下降时利润率下降幅度在30% - 40%之间，目前由于工厂限制、供应链中断、保障员工成本增加和产能利用率低等因素，利润率下降幅度更大；随着业务正常化，将能更有效地管理成本 [209][210][211] - 未提供第二季度自由现金流指引，但公司将积极管理营运资金，通过休假和减薪等措施降低现金成本 [212][213] 问题: 现金转换周期的指引，以及中国和其他地区制造工厂的利用率 - 中国工厂利用率约为70% - 75%，其他地区较低，但大型工厂利用率在50%以上，各工厂均在一定程度上运营；公司将与当地政府合作，确保满足客户需求 [215][216][217] - 第一季度自由现金流6900万美元，占调整后净利润的83%，客户付款正常，应收账款周转天数约为60天出头 [219]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净收入840万美元，利润率1.1%，较2019年同期的8510万美元和9.8%大幅下降[82] - 2020年第一季度净收入7.743亿美元，较2019年同期的8.705亿美元下降11.1%，有机收入下降10.4%[82][84] - 2020年第一季度，运营成本和费用为7.157亿美元，占净收入的92.4%，较2019年同期的7.279亿美元和83.6%有所增加[82][95] - 2020年3月31日结束的三个月，重组及其他费用净额为450万美元，2019年同期为530万美元[102] - 2020年3月31日结束的三个月，经营收入降至5860万美元，较2019年同期减少8400万美元，降幅58.9% [104] - 2020年3月31日结束的三个月，其他净亏损为1230万美元，2019年同期为收益320万美元[105] - 2020年3月31日结束的三个月，公司记录了750万美元的递延所得税收益[108] - 截至2020年3月31日，公司持有的现金及现金等价物总额为8.03亿美元，2019年12月31日为7.741亿美元[112] - 2020年3月31日结束的三个月，经营活动提供的净现金为9850万美元，2019年同期为1.127亿美元[115] - 2020年3月31日结束的三个月，投资活动使用的净现金为3280万美元，2019年同期为4240万美元[115] - 2020年3月31日结束的三个月，融资活动使用的净现金为3690万美元，2019年同期为1.506亿美元[115] - 截至2020年3月31日，公司总负债为32.903亿美元[118] - 截至2020年3月31日，公司授权的5亿美元股票回购计划中，约3.023亿美元仍可用[127] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度，公司制造业务受疫情影响，中国工厂约关闭三周，3月全球业务受冲击，预计二季度仍受显著影响[75] - 2020年第一季度，汽车业务有机收入下降10.4%，终端市场产量下降19.5%，预计二季度汽车终端市场更糟，全年产量下降22%[85][87] - 2020年第一季度，HVOR业务有机收入下降10.7%，终端市场产量下降20.0%，预计二季度终端市场仍低迷[86][88] - 2020年第一季度，传感解决方案净收入下降10.8%，有机收入下降10.4%，工业及其他业务有机收入下降12.3%，航空航天业务有机收入下降2.0%[89][90] 公司应对疫情措施 - 为应对疫情，公司采取措施管理和降低运营成本，二季度预计节省成本1500万 - 2000万美元，包括非员工董事现金津贴减少50%、CEO薪资降至1美元、高级领导薪资降低25%等[77] - 2020年4月1日，公司从循环信贷安排中提取4亿美元，当日现金约12亿美元，同时暂停股票回购计划[78] 公司费用项目变化 - 2020年第一季度，研发费用因外汇汇率变化减少，销售、一般和行政费用因员工薪酬和运营流程优化成本增加，无形资产摊销费用因经济利益法减少[98][99][100] 公司内部控制情况 - 公司于2020年3月31日评估披露控制与程序，结论为在合理保证水平上有效[133] - 截至2020年3月31日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[134] - 公司财务报告内部控制存在固有局限性，包括成本限制、决策判断等[135] 公司法律诉讼情况 - 公司日常业务涉及多项索赔和诉讼，主要是专利侵权、财产损害等，预计对经营、财务和现金流无重大不利影响[136]