财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP结果展示，后续多讨论非GAAP财务指标，GAAP与非GAAP财务指标的调节在收益报告和演示材料中 [8] - 第三季度营收9.51亿美元，较2020年第三季度增长20.6%，有机营收增长16.6%，收购Xirgo使营收增加2.3%，外汇变动使营收增加1.7% [12][41] - 调整后运营收入2.01亿美元，较2020年第三季度增长29.8%，主要因营收增加，但受供应链短缺成本、支持增长计划支出和激励薪酬增加部分抵消 [42] - 调整后净利润1.386亿美元，较2020年第三季度增长33.8%，调整后每股收益0.87美元，较上一季度增长31.8% [43] - 第三季度自由现金流8000万美元，全年预计自由现金流转化率约为调整后净利润的80%，因库存水平升高 [56] - 2021年全年资本支出预计在1.45 - 1.55亿美元之间，9月底净债务与EBITDA比率为2.5倍，处于目标运营净杠杆范围底端 [57] - 第四季度预计营收在8950 - 9.205亿美元之间，报告营收较2020年第四季度变化在下降1%至增长2%之间，排除外汇和Xirgo收购影响，有机营收变化在下降3%至持平之间 [59] - 预计第四季度调整后运营收入在1.8 - 1.9亿美元之间，中点调整后运营利润率预计为20.3%，包括与全球供应链短缺相关的100个基点运营成本增加 [60] - 预计第四季度调整后净利润在1.21 - 1.31亿美元之间，调整后每股收益在0.76 - 0.82美元之间，中点含外汇增加0.02美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 重型车辆和越野业务 - 有机营收增长58.9%，代表终端市场增长31.4%，市场增长超2400个基点 [45] 汽车业务 - 有机营收增长5.2%，代表终端市场收缩21.6%，市场增长超1150个基点，受益于动力总成、排放、安全和电气化相关新产品发布 [46] 工业业务 - 营收有机增长17.9%，因全球工业终端市场本季度持续复苏，新电气化产品发布和暖通空调业务推动增长快于市场 [48] 航空航天业务 - 营收有机增长8.3%，反映OEM生产和航空交通有所改善，推动航空航天售后市场业务，新产品发布和售后市场改善使业务增长快于市场 [49] 性能传感业务 - 营收7.065亿美元，较去年同期增长21.6%，排除外汇1.8%和Xirgo收购3.1%的积极影响，有机营收增长16.7% [50] - 运营收入1.937亿美元，较去年同期增长27.8%，运营利润率27.4%，增量利润率37% [51] 传感解决方案业务 - 营收2.446亿美元，较去年同期增长17.9%，排除外汇1.5%的积极影响，有机营收增长16.4% [52] - 运营收入7530万美元，较去年同期增长29.3%，运营利润率30.8%，增量利润率46% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年有机营收同比增长16.6%，包括市场增长470个基点和超市场增长1190个基点 [43] - 预计2021年汽车产量较去年下降约3%，因全球供应链短缺导致生产放缓，对第四季度展望比IHS汽车生产估计更保守 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续在电气化和Sensata Insights等大趋势领域进行有机和无机投资，通过收购Xirgo、Spear Power Systems和SmartWitness等扩大能力、进入终端市场和产品组合 [15] - 电气化业务今年预计营收超2.2亿美元，未来几年预计在大趋势领域持续显著增长，受电气化趋势、基础设施需求和物联网普及驱动 [16] - 计划在2022年初网络直播涵盖电气化组件和清洁能源解决方案的活动，让听众更好了解公司产品、市场和市场策略 [35] - 2022年公司营收增长预计与之前分享的增长框架一致，各终端市场营收应随市场生产增长，加上公司约400 - 500个基点的目标增长，继续采用连环并购方式扩大市场地位 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务复苏持续，有效应对客户需求增长，尽管汽车生产受供应链短缺限制，但仍能交付订单并为股东带来强劲财务结果 [12] - 公司在市场增长方面表现出色，自2018年平均实现570个基点的增长，重型车辆和越野业务增长超1050个基点，汽车业务增长超650个基点 [14] - 公司财务状况良好，过去12个月产生超5.3亿美元自由现金流，当前现金余额20亿美元，可继续收购目标创新业务 [17] - 供应链短缺导致成本上升，但公司努力限制影响，包括与客户采用不同商业方法 [18] - 对公司在电气化组件、清洁能源解决方案和Sensata Insights方面的进展感到满意，看到众多利用公司优势扩大市场的机会 [39] - 公司能够应对终端市场变化，有信心持续实现市场增长，继续投资大趋势驱动的增长计划，为股东提供行业领先利润率 [65][66][70] 其他重要信息 - 第三季度发布首份可持续发展报告，目标到2026年将温室气体排放强度降低10%，到2050年实现碳中和，报告还涉及多样性、公平性、包容性和负责任采购等可持续发展主题 [20] - 设定领导团队目标，到2026年将女性在管理角色中的比例提高到30%，美国管理角色中的种族多样性达到25%，同时降低人员流动率，提高内部发展和晋升率，并将部分高管短期激励薪酬与年度改进挂钩 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 渠道填充动态情况，第四季度指引是否涵盖所有渠道库存动态，是否会持续到2022年，以及中国电力合理化和新冠疫情的影响 - 公司预计第四季度汽车产量低于IHS预测，且库存会有一定消耗，这是保守指引，会密切关注；供应链挑战预计会延续到2022年，但第四季度可能是交付能力低点，后续会有所缓解；中国业务运营良好，未受新冠疫情明显影响 [76][77][81] 问题2: 未来五年电动汽车内容翻倍，产品组合增长来源 - 既有现有产品和技术，也有新的增量产品和领域；公司在电气化组件方面有很多业务机会，通过评估趋势、持续获胜、增加投资和建立合作伙伴关系，有信心实现内容翻倍 [85][87] 问题3: 第四季度汽车营收与生产趋势关系，渠道库存情况及现金流量恢复到80%转换率的时间 - 第四季度预计汽车产量低于IHS，且库存会消耗，这已包含在指引中；公司库存约1 - 1.25亿美元，主要集中在汽车领域，北美车辆库存低，补充库存会吸收部分市场库存；2021年自由现金流转换率低于预期是因主动建立库存，明年目标是保持在80%多 [91][92][94] 问题4: 供应链动态，最困难的方面和短缺的特定组件，以及对客户的影响 - 供应链问题是行业普遍问题，最严重的是电子铸造厂产能不足，且物流和劳动力也面临挑战；公司定制电子产品受影响较小，Insights业务受标准ASIC短缺影响较大；下半年与客户就成本回收进行了更直接对话并取得成功 [100][101][102] 问题5: 未来五年电动汽车内容翻倍的关键驱动因素和重要产品 - 公司过去进行了并购和工程投资，以适应未来客户需求；拥有多种能力和产品解决方案，如GIGAVAC、e - 电机位置、电流传感等，能为客户解决电动汽车平台挑战，业务增长趋势增强了公司信心 [106][107][109] 问题6: 汽车业务产品是否为目录式非定制，能否在客户工厂生产波动时实现平稳减量 - 公司产品大多为定制，且很多是独家供应；公司建立了库存，在客户供应链中不是瓶颈，但会密切关注库存，避免长期负面影响 [112] 问题7: 自2018年以来内容表现出色，在电气化和电动汽车路线图下，是否提高业绩指引，以及行业转型是否有风险 - 公司目标是整体实现市场增长，目前对400 - 500个基点的增长目标有信心，因2020年基数小，短期内增长可能超目标，待有更多时间证明后再考虑提高指引 [117][119] 问题8: 电动汽车额外内容的利润率情况及在内容组合中更具吸引力的部分 - 公司专注于难以实现的应用，能获得差异化利润率，避免进入商品化应用；新产品初期因产量低利润率低，但随着规模扩大和成本优化，长期利润率将保持差异化 [123][124] 问题9: 客户库存情况，包括库存形式、金额、消耗时间，以及OEM战略组件库存计划对公司的影响 - 客户在第二季度建立约2500万美元库存，本季度约3500万美元，公司发货量高于产量，推测很多零件在半成品车辆中；难以确定库存消耗时间，但经销商库存低是积极因素 [129][130] 问题10: 应对成本上升的商业方法，已转嫁的成本比例及新一年的预期 - 2021年已收回约一半成本，第三和第四季度已实现全部收回；未来目标是全部收回成本，与客户的合作是战略的，会根据不同客户优化策略 [134] 问题11: 今年约1 - 1.25亿美元库存是否会在第四季度和明年解除，是否包含在4 - 5个百分点的市场增长中，以及供应链成本回收是否会缓解逆风 - 从同比看，库存影响大于今年的增量，第四季度预计按生产交付；市场增长不包含库存因素 [138][139] 问题12: 第四季度展望低于IHS，但生产至少持平甚至高于第三季度，而总营收却环比下降，如何理解 - 第三季度营收受益于库存增加，第四季度预计按生产交付，不再有额外库存带来的营收；不同业务板块在第三和第四季度有不同变化，综合来看指引合理；填充率略低于上季度，与营收预测中点相符 [144][145][147] 问题13: 第四季度利润率指引环比下降的原因及相关成本因素 - 营收下降约4000万美元，约1600万美元体现在底线，主要是销量转换和杠杆损失；预计物流成本会因全球物流渠道限制而上升 [151] 问题14: 电动汽车内容五年内翻倍的驱动因素，是否包括增量并购 - 不包括增量并购；20%的提升是基于2020 - 2021年电动汽车实际营收和产量的证明能力；公司在电动汽车业务上有很多新业务机会，随着客户推出电动平台，公司能更好了解产品适用性，预计未来市场和内容都会增长 [155][156] 问题15: 扩大内容规模时，大趋势相关支出情况及未来几年的变化 - 明年大趋势支出计划维持在5000 - 5500万美元范围，支出构成可能会根据增长机会调整 [159] 问题16: 物流和供应链问题，是否考虑在合同中加入额外条款，如原材料或运输指数条款 - 公司传统合同中有汇率和金属商品条款，但通胀条款较少见，目前正在与客户进行相关对话；公司与客户有长期合作关系，会共同找到应对挑战的方法 [163]

业绩总结 - Q3-2021公司收入为9.51亿美元，同比增长20.6%[6] - Q3-2021调整后营业收入为2.01亿美元，营业利润率为21.1%[24] - Q3-2021净收入为8500万美元，同比增长10.7%[6] - Q3-2021每股摊薄收益为0.53美元，同比增长8.2%[6] - Q3-2021调整后净收入为1.39亿美元，同比增长33.8%[24] - Q3-2021毛利率为34.3%，较去年同期的32.8%有所提升[49] - Q3-2021自由现金流为8850万美元，同比下降11.4%[68] - Q3-2021的运营现金流为1.253亿美元，同比增长1.8%[68] - Q3-2021的外汇影响对收入产生了约1.8%的正面影响[38] 用户数据 - Q3-2021有机收入增长为16.6%，收购贡献2.3%[27] - Q3-2021汽车部门收入同比增长7.0%，重型车辆和越野部门收入同比增长75.1%[38] - Q3-2021工业及其他部门收入同比增长19.7%[42] 未来展望 - 预计Q4-2021收入在8.95亿至9.25亿美元之间，同比下降1%至2%[56] - 2021年预计电气化收入超过2.2亿美元，比7月的预估高出10%[8] 研发与资本支出 - Q3-2021研发费用为4010万美元，占收入的4.2%[6] - 资本支出为36,838千美元，较去年同期的23,242千美元增加58.5%[95] 财务状况 - Q3-2021公司现金储备为20亿美元，具备收购潜力[8] - 净债务为2,323,481千美元，较上一季度的2,421,883千美元有所减少[97] - 净杠杆比率为2.5，较上一季度的2.7有所改善[97] 税务信息 - 2021年第三季度调整后的税费为15,270千美元，较2020年同期的12,411千美元增长23.4%[100] - 2021年第三季度调整后的税前收入为153,836千美元，较2020年同期的116,006千美元增长32.6%[100] - 2021年第三季度调整后的税率为9.9%，低于2020年同期的10.7%[100]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度和前三季度末，公司净收入分别增长20.6%和34.9%，业绩传感净收入分别增长21.6%和40.9%，传感解决方案净收入分别增长17.9%和19.7%[104] - 2021年前三季度和前三季度末，公司市场增长分别为1190个基点和1040个基点，汽车和HVOR业务市场增长分别为1150个基点和2400个基点、1020个基点和2030个基点[105][106] - 2021年前三季度和前三季度末，公司营业收入分别增加3450万美元和3亿美元，净利润分别增加820万美元和2.09亿美元[107][108] - 2021年第三季度净收入9.51亿美元，较2020年同期增长20.6%，有机增长16.6%；前九个月净收入28.862亿美元，较2020年同期增长34.9%，有机增长29.9%[131][133][134] - 2021年第三季度运营成本和费用7.897亿美元，占净收入83.0%；前九个月运营成本和费用24.027亿美元，占净收入83.2%[131][144] - 2021年第三季度运营收入1.613亿美元，较2020年同期增长27.2%；前九个月运营收入4.835亿美元，较2020年同期增长163.3%[131] - 2021年第三季度净利润8500万美元，较2020年同期增长10.8%；前九个月净利润2.516亿美元，较2020年同期增长490.6%[131] - 2021年第三季度研发费用较2020年同期增加660万美元（19.9%），九个月增加2080万美元（21.2%）[147][148] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用较2020年同期增加1000万美元至8580万美元（占收入9.0%），九个月增加3200万美元至2.497亿美元（占收入8.7%）[150][151] - 2021年前三季度和前九个月无形资产摊销费用较2020年同期分别增加6.2%和3.1%[152] - 2021年第三季度重组及其他费用净额为30万美元，较2020年同期增加1090万美元（103.3%），九个月为1000万美元，较2020年同期减少2220万美元（69.1%）[153][154] - 2021年第三季度营业收入较2020年同期增加3450万美元至1.613亿美元（占净收入17.0%），九个月增加3亿美元至4.835亿美元（占净收入16.8%）[156][157] - 2021年第三季度净利息费用较2020年同期增加100万美元（2.3%），九个月增加1010万美元（8.1%）[159][160] - 2021年第三季度其他净损失为940万美元，较2020年同期不利变化1860万美元，九个月净损失为4780万美元，较2020年同期增加4630万美元[161][162] - 2021年第三季度所得税拨备较2020年同期增加670万美元，九个月增加3470万美元[164][165] - 2021年前三季度和前九个月与大趋势相关的研发费用分别为1290万美元和3670万美元，较2020年同期分别增加530万美元和1820万美元[149] - 2021年第三季度，GAAP运营收入为1.613亿美元，利润率17.0%，净利润8500万美元，摊薄后每股收益0.53美元；调整后运营收入2.01亿美元，利润率21.1%，净利润1.386亿美元，摊薄后每股收益0.87美元[181] - 2020年第三季度，GAAP运营收入为1.268亿美元，利润率16.1%，净利润7670万美元，摊薄后每股收益0.49美元；调整后运营收入1.548亿美元，利润率19.6%，净利润1.036亿美元，摊薄后每股收益0.66美元[181] - 2021年前九个月，GAAP运营收入为4.835亿美元，利润率16.8%，净利润2.516亿美元，摊薄后每股收益1.58美元；调整后运营收入6.084亿美元，利润率21.1%，净利润4.275亿美元，摊薄后每股收益2.68美元[181] - 2020年前九个月，GAAP运营收入为1.836亿美元，利润率8.6%，净利润4260万美元，摊薄后每股收益0.27美元；调整后运营收入3.665亿美元，利润率17.1%，净利润2.145亿美元，摊薄后每股收益1.36美元[181] - 2021年前九个月，经营活动产生的净现金为3.932亿美元，自由现金流为2.928亿美元；2020年前九个月，经营活动产生的净现金为2.933亿美元，自由现金流为2.134亿美元[183] - 2021年第三季度，调整后EBITDA为2.296亿美元；2020年第三季度，调整后EBITDA为1.884亿美元；2021年前九个月，调整后EBITDA为6.996亿美元；2020年前九个月，调整后EBITDA为4.571亿美元[184] - 截至2021年9月30日，总债务、融资租赁和其他融资义务为42.48亿美元，净债务为23.235亿美元，调整后EBITDA（LTM）为92.76亿美元，净杠杆率为2.5 [185] - 截至2020年12月31日，总债务、融资租赁和其他融资义务为39.989亿美元，净债务为21.746亿美元，调整后EBITDA（LTM）为68.51亿美元，净杠杆率为3.2 [185] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司持有的现金及现金等价物总额分别为19.581亿美元和18.62亿美元，其中荷兰持有最多，分别为15.802亿美元和15.141亿美元[186] - 2021年前九个月，经营活动提供的净现金为3.932亿美元，较2020年的2.933亿美元有所增加，主要因非现金项目调整后的净收入增加[188] - 2021年前九个月，投资活动使用的净现金为5.161亿美元，较2020年的1.585亿美元增加，主要因以4.15亿美元现金收购Lithium Balance和Xirgo [188][189] - 2021年前九个月，融资活动提供的净现金为2.19亿美元，较2020年的7.012亿美元减少，主要受债务融资交易影响[188][190] - 2021年第一季度，公司赎回6.25%优先票据并发行4.0%优先票据，截至2021年9月30日，总债务为43亿美元[190][191] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度业绩传感业务净收入7.065亿美元，较2020年同期增长21.6%，有机增长16.7%；前九个月净收入21.628亿美元，较2020年同期增长40.9%，有机增长34.7%[131][135][138] - 2021年第三季度汽车业务净收入较2020年同期增长7.0%，有机增长5.2%；前九个月净收入较2020年同期增长30.7%，有机增长27.3%[136][139] - 2021年第三季度HVOR业务净收入较2020年同期增长75.1%，有机增长58.9%；前九个月净收入较2020年同期增长74.8%，有机增长59.5%[137][140] - 2021年第三季度传感解决方案业务净收入2.446亿美元，较2020年同期增长17.9%，有机增长16.4%；前九个月净收入7.234亿美元，较2020年同期增长19.7%，有机增长17.5%[131][141][142] 市场与行业趋势 - 预计2021年第四季度汽车产量较上年下降约28%，全球供应链短缺导致的生产限制短期内不会缓解[109] - 自2018年以来，公司平均市场增长为570个基点，HVOR业务和汽车业务分别为1050个基点和650个基点，公司目标是整体市场增长约400至500个基点[111] - 电动汽车内容价值较同类内燃机汽车平均提升20%，2020年电气化业务设计中标量增长80%，2021年前三季度约50%的汽车设计中标来自电动汽车[114] - 预计2021年第四季度供应链短缺将增加公司运营成本，并持续影响2022年运营结果[158] 公司收购与股权交易 - 2021年8月23日，公司以1亿美元加3000万美元或有对价收购Spear全部股权，预计第四季度完成[120] - 2021年4月1日，公司以4.087亿美元完成对Xirgo的收购，10月4日，以1.914亿美元收购SmartWitness全部股权[122][123] 公司债务与融资 - 2021年3月5日，公司赎回7.5亿美元6.25%优先票据，3月29日和4月8日分别发行7.5亿美元和2.5亿美元4.0%优先票据[127] 公司重组计划 - 2020年第二季度全球重组计划截至2021年9月30日完成，约840个岗位受影响，累计成本3320万美元，负债约750万美元[128] 公司可持续发展目标 - 2021年9月公司发布首份可持续发展报告，明确四个关键优先领域及对应目标，如2026年管理层女性占比达30%、美国管理层种族/族裔多元化占比达25%等[129][132] 公司信用评级与信贷安排 - 截至2021年9月30日，公司在循环信贷安排下的可用额度为4.161亿美元，折减390万美元未偿还信用证相关债务，手风琴条款下的可用额度约为10亿美元[193] - 截至2021年10月20日，穆迪对公司的企业信用评级为Ba2，展望稳定；标准普尔的评级为BB+，展望稳定[195] - 信贷协议和优先票据契约包含限制和契约条款，截至2021年9月30日，公司认为遵守了信贷安排下的所有契约和违约条款[196][198] 公司股票回购计划 - 截至2021年9月30日，公司授权的5亿美元股票回购计划中约有3.023亿美元可用，计划在第四季度恢复该计划[193][199] 公司资本支出计划 - 2021财年，公司预计资本支出约为1.45 - 1.55亿美元，预计从手头现金中支出[189] 非GAAP财务指标相关 - 调整后运营收入等非GAAP财务指标用于公司运营绩效衡量、规划、资源分配等，投资者和证券分析师也会使用[172] - 非GAAP调整与公司一系列战略举措相关，包括收购、剥离、重组等[176]

Sensata Technologies Holding PLC (NYSE:ST) Q2 2021 Earnings Conference Call July 27, 2021 8:00 AM ET Company Participants Jacob Sayer - VP, Finance & CFO, Performance Sensing Gbu Jeffrey Cote - President, CEO & Director Paul Vasington - EVP & CFO Conference Call Participants Wamsi Mohan - Bank of America Merrill Lynch Samik Chatterjee - JPMorgan Chase & Co. Luke Junk - Robert W. Baird & Co. Joseph Spak - RBC Capital Markets Matt Sheerin - Stifel, Nicolaus & Company Amit Daryanani - Evercore ISI Brian Johnso ...

业绩总结 - 2021年第二季度公司收入为992.7百万美元，同比增长72.2%[6] - 调整后营业收入为209.3百万美元，营业利润率为21.1%[18] - 调整后净收入为151.4百万美元，占收入的15.2%[18] - 自由现金流生成127百万美元，转换率为84%[8] - 每股摊薄收益为0.71美元，较去年同期的-0.27美元显著改善[6] - 2021年上半年的调整后收入为407,402千美元，较2020年上半年的288,968千美元增长41.1%[103] - 2021年第二季度的报告净收入为164,755千美元，净收入率为16.6%[103] 用户数据 - 2021年第二季度汽车部门收入同比增长80.9%，有机增长为74.9%[34] - 重型车辆和越野部门收入同比增长126.4%，有机增长为95.7%[34] - 传感器解决方案收入为250.8百万美元，较2020年第二季度的191.3百万美元增长31.1%[37] 未来展望 - 预计2021年电气化业务收入超过200百万美元[15] - 2021年预计有机收入为3,770百万至3,840百万，同比增长24%至26%[58] - Q3-21收入指导范围为920百万至950百万，同比增长17%至21%[51] 财务状况 - 公司现金储备为19亿美元，良好地支持未来收购计划[8] - 截至2021年6月30日，净债务为2,421,883千美元，相较于2020年6月30日的2,446,116千美元下降1.0%[98] - 净杠杆比率为2.7，较2020年6月30日的3.4下降20.6%[98] - 调整后的EBITDA为886,397千美元，较2020年同期的685,146千美元增长29.4%[98] 其他信息 - 外汇对2021年第二季度收入的正面影响为5.8%[34] - 2021年第二季度的调整后税率为8.9%，较2020年第二季度的18.2%下降51.0%[101] - 2021年上半年的每股收益（EPS）为1.05美元，较2020年上半年的-0.22美元显著改善[103]

整体净收入增长情况 - 2021年上半年经济持续复苏，与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月和六个月内，净收入分别增长72.2%和43.3%，市场增幅分别为1140个基点和940个基点[101] - 2021年第二季度净收入9.927亿美元，较2020年同期增长72.2%；2021年上半年净收入19.352亿美元，较2020年同期增长43.3%[126][127][129] 各业务线净收入增长情况 - 截至2021年6月30日的三个月内，Performance Sensing和Sensing Solutions净收入分别增长92.6%和31.1%；六个月内分别增长52.7%和20.6%[102] - 2021年第二季度Performance Sensing净收入7.419亿美元，较2020年同期增长92.6%；2021年上半年该业务净收入14.564亿美元，较2020年同期增长52.7%[126][130][133] - 2021年第二季度Automotive净收入较2020年同期增长80.9%，有机增长74.9%；2021年上半年较2020年同期增长45.7%，有机增长41.3%[131][134] - 2021年第二季度HVOR净收入较2020年同期增长126.4%，有机增长95.7%；2021年上半年较2020年同期增长74.7%，有机增长59.8%[132][135] - 2021年第二季度Sensing Solutions净收入2.508亿美元，较2020年同期增长31.1%；2021年上半年该业务净收入4.788亿美元，较2020年同期增长20.6%[126][136][137] 运营收入增长情况 - 截至2021年6月30日的三个月内，运营收入从 -190万美元增至1.648亿美元，增加1.666亿美元；六个月内，运营收入从5670万美元增至3.222亿美元，增加2.655亿美元[103] - 2021年第二季度经营收入从亏损190万美元增至1.648亿美元，占净收入比例从0.3%升至16.6%；上半年从5670万美元增至3.222亿美元，占比从4.2%升至16.7%[150][151] - 2021年Q2运营收入按GAAP计算为1.648亿美元，利润率16.6%，按非GAAP调整后为2.093亿美元，利润率21.1%；2020年Q2运营亏损190万美元，利润率 -0.3%，调整后为7500万美元，利润率13.0%[174] - 2021年上半年运营收入按GAAP计算为3.222亿美元，利润率16.7%，按非GAAP调整后为4.074亿美元，利润率21.1%；2020年上半年运营收入为5670万美元，利润率4.2%，调整后为2.117亿美元，利润率15.7%[174] 净利润情况 - 截至2021年6月30日的三个月内，净收入从 -4250万美元增至1.129亿美元，增加1.555亿美元；六个月内，净收入从 -3410万美元增至1.666亿美元，增加2.008亿美元[105] - 2021年第二季度净利润1.129亿美元，利润率为11.4%；2021年上半年净利润1.666亿美元，利润率为8.6%[126] - 2021年Q2净收入按GAAP计算为1.129亿美元，调整后EBITDA为2.424亿美元；2020年Q2净亏损4250万美元，调整后EBITDA为1.045亿美元[177] - 2021年上半年净收入按GAAP计算为1.666亿美元，调整后EBITDA为4.7亿美元；2020年上半年净亏损3410万美元，调整后EBITDA为2.687亿美元[177] 市场增幅预期 - 2021年全年，公司预计汽车业务市场增幅为400 - 600个基点，HVOR业务市场增幅为600 - 800个基点[106] 全球汽车产量情况 - 第三方预测2021年全球汽车产量将比上一年增长9%，但受全球半导体短缺影响，增长速度略低于4月预期[107] 汽车潜在市场规模预期 - 公司预计2030年汽车潜在市场规模将翻倍，电动汽车内容价值较同类内燃机汽车提升20%[110][111] 收购与业务收入预期 - 2021年4月1日，公司以4.09亿美元收购Xirgo，Insights计划预计2021年年化收入超1亿美元，未来几年每年增长超20%[117][118] 现金及现金流情况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为18.62亿美元；截至2021年6月30日的六个月内，运营现金流为2.679亿美元，期末现金及现金等价物为18.618亿美元[119] - 2021年上半年净现金运营活动提供2.679亿美元，2020年为1.703亿美元；2021年上半年自由现金流为2.044亿美元，2020年为1.136亿美元[175] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物总额为18.618亿美元，其中荷兰占15.166亿美元；截至2020年12月31日，总额为18.62亿美元[179] - 2021年上半年经营活动净现金增加，主要因非现金项目调整后净收入增加，部分被营运资金变化影响抵消[181] 全球重组计划情况 - 自2020年Q2全球重组计划启动以来，公司已确认费用3010万美元，预计总裁员约840个岗位，总遣散费在2700 - 2900万美元之间，设施和退出成本在600 - 800万美元之间[123][124] 运营成本和费用情况 - 2021年第二季度运营成本和费用8.279亿美元，占净收入的83.4%；2021年上半年运营成本和费用16.13亿美元，占净收入的83.3%[126][139] 研发费用情况 - 2021年第二季度研发费用较2020年同期增加1270万美元（41.9%）；2021年上半年研发费用较2020年同期增加1420万美元（21.9%）[142][143] Megatrend投资情况 - 2021年第二季度和上半年的Megatrend投资分别为1380万美元和2620万美元，较2020年同期分别增加710万美元和1300万美元[144] - 公司预计2021年Megatrend相关支出约为5000万至5500万美元[144] SG&A费用情况 - 2021年第二季度SG&A费用从6470万美元增至8680万美元，占收入比例从11.2%降至8.7%；上半年从1.42亿美元增至1.639亿美元，占比从10.5%降至8.5%[145][146] 无形资产摊销费用情况 - 2021年第二季度和上半年无形资产摊销费用分别较2020年同期增长6.5%和1.6%[147] 重组及其他费用净额情况 - 2021年第二季度和上半年重组及其他费用净额分别较2020年同期减少3320万美元（86.8%）和3310万美元（77.5%）[148] 芯片短缺影响预期 - 预计2021年第三季度芯片短缺将增加公司运营成本[152] 利息费用净额情况 - 2021年第二季度利息费用净额较2020年同期增加440万美元（10.8%）；上半年增加900万美元（11.3%）[153] 其他净收益情况 - 2021年第二季度其他净收益为100万美元，较2020年同期减少60万美元；上半年净亏损为3840万美元，较2020年同期增加2770万美元[154] 所得税拨备情况 - 2021年第二季度所得税拨备较2020年同期增加620万美元；上半年增加2800万美元[156][157] 非GAAP财务指标使用情况 - 公司使用有机收入增长、调整后经营收入等非GAAP财务指标进行内部决策和评估业务表现[159] - 有机收入增长定义为排除外汇汇率差异和重大收购及剥离交易影响后的净收入百分比变化[162] 投资活动净现金情况 - 2021年上半年投资活动净现金使用增加，主要因以4.22亿美元现金收购Lithium Balance和Xirgo[182] 资本支出预期 - 2021财年，公司预计资本支出约1.6 - 1.7亿美元，预计从手头现金中支出[182] 优先票据发行与赎回情况 - 2021年上半年，公司发行10亿美元利率4.0%的优先票据，赎回7.5亿美元本金、利率6.25%的优先票据，未回购普通股，而2020年上半年回购3520万美元普通股，赎回6.25%优先票据支付2340万美元溢价，发行4.0%优先票据支付960万美元成本[183] 总负债情况 - 截至2021年6月30日，公司总负债43亿美元，包括融资租赁和其他融资义务，不包括债务折价和递延融资成本[184] 循环信贷额度情况 - 截至2021年6月30日，公司循环信贷额度下可用资金4.161亿美元，扣除390万美元未偿还信用证相关债务，手风琴条款下可用额度约10亿美元[186][187] 企业信用评级情况 - 截至2021年7月23日，穆迪对公司的企业信用评级为Ba2，展望稳定，标准普尔对公司的企业信用评级为BB+，展望稳定[189] 信贷协议条款情况 - 信贷协议规定，若公司高级担保净杠杆率超过指定水平，需用部分超额现金流提前偿还高级担保信贷安排下的未偿借款，特定资产处置和意外事件等情况也需强制提前还款，2021年上半年未触发这些条款[190] - 信贷协议和优先票据契约包含限制和契约，限制公司子公司的某些行为，截至2021年6月30日，公司认为遵守了信贷安排下的所有契约和违约条款[191] 股票回购计划情况 - 公司董事会授权了5亿美元的股票回购计划，截至2021年6月30日，约3.023亿美元仍可用，该计划于2020年4月2日暂停，待市场条件允许时恢复[192] 会计准则影响情况 - 近期没有已采用或预计未来采用的会计准则对公司合并财务状况或经营成果产生重大影响[193] 市场风险情况 - 自2020年12月31日以来，公司市场风险无重大变化[195]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收达9.425亿美元，较2020年第一季度增长21.7%，有机营收增长18.8%，外汇变动使营收增加2.9% [29] - 调整后运营收入为1.981亿美元，较2020年第一季度增长44.9%，主要因营收增加、成本降低计划节省成本和外汇有利，但受半导体芯片短缺、支持大趋势增长计划支出增加和激励薪酬提高部分抵消 [30] - 调整后净利润为1.376亿美元，较2020年第一季度增长65.4%，调整后每股收益为0.86美元，较上一季度增长62.3% [31] - 第一季度自由现金流为7700万美元，占调整后净利润的56%，全年预计自由现金流转化率约为调整后净利润的85% [45][46] - 2021年第一季度非GAAP调整后运营收入较去年同期增长44.9%，调整后运营利润率提高330个基点至21% [43] - 2021年第二季度预计营收在9.6 - 9.9亿美元之间，较2020年第二季度报告营收增长67% - 72%，调整后运营收入预计在1.95 - 2.05亿美元之间，调整后净利润预计在1.34 - 1.44亿美元之间，调整后每股收益预计在0.84 - 0.90美元之间 [47][49][50] - 2021年全年预计营收在3.675 - 3.825亿美元之间，较去年增长20.6% - 21%，调整后运营收入预计在7.55 - 8.05亿美元之间，调整后净利润预计在5.09 - 5.57亿美元之间，调整后每股收益预计在3.20 - 3.50美元之间 [54][55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 重型车辆越野业务有机营收增长32.8%，市场增长22.1%，市场超越幅度为1070个基点，过去三年平均市场超越幅度为780个基点 [33] - 汽车业务有机营收增长19.3%，汽车生产同比增长10.2%，市场超越幅度为910个基点，过去三年平均市场超越幅度为560个基点 [34] - 工业业务有机增长16.8%，得益于暖通空调、新电气化产品推出和供应链补货 [35] - 航空航天业务有机下降22.4%，因原始设备制造商生产减少和航空运输量降低，新产品推出部分抵消市场下滑 [36] - 性能传感业务营收达7.145亿美元，较去年同期增长25.6%，有机营收增长22.4%，运营收入为1.958亿美元，较去年同期增长45%，运营利润率为27.4% [37][38] - 传感解决方案业务营收为2.28亿美元，较去年同期增长10.9%，有机营收增长8.8%，运营收入为6690万美元，较去年同期增长18.4%，运营利润率为29.3% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度整体终端市场增长约10.9%，公司市场超越幅度为790个基点 [32] - 预计2021年全球汽车生产增长12%，重型车辆越野和工业终端市场增长快于2月预期 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资大趋势增长计划，第一季度有机投资从去年同期的600万美元增至1200万美元，预计2021年大趋势相关支出约5000 - 5500万美元 [14][42] - 公司在电气化领域与Churod Electronics成立合资企业，扩展电气保护能力，增加可寻址市场超5亿美元；收购Lithium Balance增加电池管理系统产品能力，为公司带来5000亿美元可寻址市场增量 [16][17][19] - 公司在智能互联领域完成对Xirgo Technologies的收购，扩展智能互联可寻址市场至150亿美元，预计Xirgo 2021年年化营收超1亿美元，未来几年年增长率超20% [24] - 公司将继续通过第三方合作、收购等方式有机扩展解决方案，利用财务、工程、供应链和客户关系优势扩大可寻址市场 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业务复苏势头增强，营收和运营收入增长，市场超越表现出色，财务状况良好，有信心新业务订单超去年4.65亿美元水平 [10][12][13] - 尽管供应链存在广泛干扰，但公司预计2021年将持续强劲表现，有能力实现增长目标，包括汽车业务400 - 600个基点和重型车辆越野业务600 - 800个基点的长期市场超越目标 [60] - 半导体芯片短缺问题预计至少持续到明年年中，公司采取措施确保供应，因产品定制化程度高受影响相对较小 [81][82] 其他重要信息 - 公司将在第二季度参加由Oppenheimer、JP Morgan和Evercore主办的虚拟投资者会议，并计划在本季度举办关于智能互联计划（包括Xirgo）的教学活动 [126] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 电动汽车设计活动趋势及充电业务情况 - 公司客户在电气化趋势上大力投资，全球政府也在相关领域规划投资，公司与各终端市场客户的相关对话增多，趋势加速；公司会平衡对现有业务和未来增长业务的投资 [70][71] 问题: Churod Electronics合资企业相关情况 - 合资企业带来具有高悬浮特性的高压接触器这一关键产品能力，针对150 - 400安培的中压范围，可拓展更广泛市场；合资企业聚焦中国市场，公司有权在其他地区使用该技术，已开始与客户接触销售产品组合，未来前景乐观 [76][77] 问题: 半导体短缺对营收和成本的影响及下半年增量成本情况 - 半导体短缺是行业挑战，预计至少持续到明年年中，公司采取措施确保供应，因产品定制化受影响相对较小；芯片短缺对全年影响约1%，主要是物流和加急供应链成本，全年上下半年利润率基本持平，剔除收购、外汇和芯片短缺因素，增量利润率处于40%多的水平 [81][82][83] 问题: 汽车业务高超越幅度产品是否已销售而非库存积压 - 公司通过第三方指标（如IHS车辆生产和销售估计、PMI指标）判断客户需求，未发现有意义的供应链库存积压，仅工业领域有少量；北美汽车库存天数处于低位，公司密切关注需求情况，与客户沟通确保了解真实需求 [86][87] 问题: Xirgo交易情况及客户反馈 - 收购于4月1日完成，公司此前与Xirgo合作一年半，了解其管理团队和部分联合客户；收购与公司智能互联战略紧密契合，带来互补能力和更大市场；目前已收到超80%的2021年营收订单，客户反馈积极，公司计划在未来几个月举办教学活动向投资者详细介绍 [92][93] 问题: 重型卡车和HVOR市场在其他市场的情况及增长原因 - 第一季度重型车辆市场除欧洲公路市场下降14%外，其他市场均有显著扩张，整体市场复苏22%，公司业务有超1000个基点的超越幅度；增长原因包括市场复苏、客户项目加速和投资、中国NS VI法规影响以及从机械控制向电子控制的迁移；第二季度除中国市场略有下降外，其他市场均增长，全年除中国外各市场均有增长 [97][98] 问题: 填充率对产品定价、利润率的影响及能否超过100% - 填充率不影响定价，主要是客户订购行为变化，工业领域客户提前订购以确保供应；若所有订单在财报发布时已下达，填充率可能达到100%，公司通常填充率在90%多，此次较高有与客户沟通的原因 [103] 问题: Churod收购对中国市场产品内容前景的影响 - 合资企业旨在扩展产品能力，该能力在中国市场需求较高，未来10 - 15年有望持续；合资企业聚焦中国市场，公司也可将该能力引入其他市场，有望推动中国市场单车产品内容积极增长 [107] 问题: 鉴于第一季度表现，下半年是否有额外谨慎因素及积压订单情况 - 本季度库存无明显错位，业务平衡，团队在当前需求条件下表现出色，填充率是反映需求和服务能力的最佳指标 [112] 问题: 2021年EPS指引未按预期提高的抵消因素及向客户转嫁价格上涨的能力 - 最大抵消因素是芯片短缺，影响成本超3000万美元，还影响生产力目标实现，相关节省将推迟到2022年；剔除收购、芯片短缺、大趋势投资和外汇因素，增量利润率表现强劲；此前预计芯片短缺年中缓解，现需考虑其长期影响 [116][117][118] 问题: 重型车辆市场变化的驱动因素及基础设施支出的潜在影响 - 重型车辆越野市场预期较三个月前有显著变化，基础设施支出等多种因素推动市场增长，预计市场增长率从6%提升至15% - 17% [124]

业绩总结 - Q1-2021公司收入为942.5百万美元，同比增长21.7%[6] - Q1-2021调整后营业收入为198.1百万美元，同比增长44.9%[23] - Q1-2021净收入为53.7百万美元，同比增长537.3%[6] - Q1-2021调整后净收入为137.6百万美元，同比增长65.4%[23] - Q1-2021每股摊薄收益为0.34美元，同比增长580.0%[6] - Q1-2021自由现金流为77百万美元[8] - Q1-2021调整后营业收入率为21.0%[46] - Q1-2021外汇对收入的正面影响为3.2%[32] - 调整后的EBITDA为748,467千美元，较2020年第四季度的227,585千美元增长[90] - 自由现金流为77,339千美元，较2020年第一季度的68,997千美元增长12.1%[97] 用户数据 - Q1-2021汽车部门收入增长22.6%，重型车辆和越野车辆增长35.7%[32] - Q1-2021在重型车辆和越野市场的收入增长超过1070个基点[8] - Q1-2021在汽车市场的收入增长超过910个基点[8] - Q1-2021工业及其他部门收入增长19.5%[40] - 有机增长率为18.8%，其中性能传感器增长22.4%[92] 未来展望 - Q2-2021预计收入为960-990百万美元，同比增长67%-72%[54] - FY-2021预计收入为3675-3825百万美元，同比增长21%-26%[58] - 公司预计2021年Xirgo的年化收入为1亿美元，年增长率超过20%[18] 财务状况 - 净债务为2,143,665千美元，较2020年第四季度的2,174,622千美元减少[98] - 总债务为3,998,680千美元，较2020年第四季度的3,998,883千美元基本持平[98] - 调整后的税率为9.4%，较2020年第一季度的13.2%下降[108] - 净现金流入为104,511千美元，较2020年第一季度的98,544千美元增长6.1%[95] 其他信息 - 非GAAP调整总额为40,632千美元，占总收入的4.3%[109] - 重组相关费用为4,525千美元，占总收入的0.5%[109] - 融资和交易成本为4,571千美元，占总收入的0.5%[109] - 步骤性折旧和摊销费用为29,696千美元，占总收入的3.2%[109] - 延期损失（衍生工具）为1,840千美元，占总收入的0.2%[109] - 延期所得税及其他税务相关费用为10,122千美元，占总收入的0.06%[109]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净收入同比增长21.7%，市场外生增长790个基点[92] - 2021年第一季度，营业收入同比增长168.7%，达到1.575亿美元[94] - 2021年第一季度，净收入增加4530万美元，达到5370万美元[95] - 2021年第一季度净收入为9.425亿美元，较2020年第一季度的7.743亿美元增长21.7%，排除2.9%的外汇汇率变化影响，有机增长18.8%[116][117] - 2021年第一季度运营成本和费用为7.851亿美元，占净收入的83.3%，2020年同期为7.157亿美元，占比92.4%[116][123] - 2021年第一季度研发费用较上年增加150万美元（4.4%），第一季度巨趋势投资为1240万美元，较上年同期增加580万美元，预计2021年巨趋势相关支出约5000 - 5500万美元[125][127] - 2021年第一季度运营收入为1.575亿美元，较2020年同期的5860万美元增加9890万美元，增幅168.7%[131] - 2021年第一季度净利息支出较上年增加460万美元（11.8%），2021年3月29日和4月8日分别发行7.5亿美元和2.5亿美元4.0%优先票据，完成交易后固定利率债务利息支出年化降低690万美元[133] - 2021年第一季度所得税拨备为2030万美元，2020年同期为所得税收益150万美元[136] - 2021年第一季度GAAP运营收入为1.575亿美元，运营利润率16.7%，净利润5370万美元，摊薄后每股收益0.34美元；调整后运营收入1.981亿美元，运营利润率21.0%，净利润1.376亿美元，摊薄后每股收益0.86美元[152] - 2020年第一季度GAAP运营收入为5860万美元，运营利润率7.6%，净利润840万美元，摊薄后每股收益0.05美元；调整后运营收入1.367亿美元，运营利润率17.7%，净利润8320万美元，摊薄后每股收益0.53美元[152] - 2021年第一季度自由现金流为7730万美元，2020年同期为6900万美元[153] - 2021年第一季度LTM调整后EBITDA为7.485亿美元，2021年第一季度为2.276亿美元，2020年第一季度为1.643亿美元[155] - 截至2021年3月31日，净债务为21.437亿美元，调整后EBITDA（LTM）为7.485亿美元，净杠杆率为2.9；截至2020年12月31日，净债务为21.746亿美元，调整后EBITDA（LTM）为6.851亿美元，净杠杆率为3.2[156] - 截至2021年3月31日，公司持有的现金及现金等价物总额为18.939亿美元，其中英国2880万美元、美国1040万美元、荷兰15.941亿美元、中国1.974亿美元、其他6320万美元；截至2020年12月31日，总额为18.62亿美元[157] - 2021年第一季度非GAAP调整项中，重组相关及其他为4060万美元，融资及其他交易成本460万美元，分步折旧和摊销2970万美元，衍生工具递延损失180万美元等[152] - 2020年第一季度非GAAP调整项中，重组相关及其他为7810万美元，融资及其他交易成本170万美元，分步折旧和摊销3230万美元，衍生工具递延损失30万美元等[152] - 2021年第一季度经营活动净现金为1.045亿美元，2020年同期为9850万美元；投资活动净现金为 - 4900万美元，2020年同期为 - 3280万美元；融资活动净现金为 - 2350万美元，2020年同期为 - 3690万美元；净变化为3190万美元，2020年同期为2890万美元[159] - 2021年第一季度融资活动使用现金2350万美元，2020年同期为3690万美元，主要因2021年无回购普通股支出，2020年同期为3520万美元；2021年支付2340万美元赎回6.25%优先票据溢价及770万美元发行4.0%优先票据成本[162] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度，性能传感净收入增长25.6%，传感解决方案净收入增长10.9%，汽车和HVOR业务市场外生增长分别为910和1070个基点[93] - 2021年第一季度Performance Sensing净收入为7.145亿美元，较2020年第一季度的5.687亿美元增长25.6%，排除3.2%的外汇汇率变化影响，有机增长22.4%[116][118] - 2021年第一季度汽车业务净收入增长22.6%，排除3.3%的外汇汇率变化影响，有机增长19.3%，市场增长10.2%，公司市场增长高出910个基点[119] - 2021年第一季度HVOR业务净收入增长35.7%，排除2.9%的外汇汇率变化影响，有机增长32.8%，市场增长22.1%，公司市场增长高出1070个基点[120] - 2021年第一季度Sensing Solutions净收入为2.28亿美元，较2020年第一季度的2.056亿美元增长10.9%，排除2.1%的外汇汇率变化影响，有机增长8.8%[116][121] 市场与行业趋势 - 2021年全球汽车产量预计比上一年增长12%，HVOR和工业终端市场预计增长更快[97] - 公司预计到2030年汽车潜在市场将翻倍，电动汽车内容价值较同类内燃机汽车提升20%[100][101] 公司收购与投资 - 2021年4月1日，公司以4亿美元收购Xirgo，预计2021年年化收入超1亿美元，未来几年年增长率超20%[107][108] - 2021年第一季度投资活动净现金使用增加主要因支付2040万美元收购Lithium Balance；2021财年预计资本支出约1.6 - 1.7亿美元[160] - 2021年4月1日完成收购Xirgo，现金收购总价4亿美元，将反映在2021年上半年投资活动现金使用中[161] 公司债务与融资 - 公司赎回7.5亿美元6.25%优先票据，发行10亿美元4.0%优先票据，降低固定债务总成本80个基点至4.5%[110] - 2021年3月29日和4月8日分别发行7.5亿美元和2.5亿美元4.0%优先票据，完成交易后固定利率债务利息支出年化降低690万美元[133] - 截至2021年3月31日，公司总债务为40亿美元；2021年第一季度赎回6.25%优先票据并发行4.0%优先票据，降低资本成本并延长债务到期期限[164] - 2021年4月8日完成发行2.5亿美元4.0%优先票据，将反映在2021年上半年融资活动现金中[163] 公司重组计划 - Q2 2020全球重组计划预计影响约880个岗位，产生3100 - 3370万美元遣散费和600 - 800万美元场地关闭费用，预计每年节省约4300万美元成本[112][114] 公司信用评级 - 截至2021年4月23日，穆迪对公司企业信用评级为Ba2，展望稳定；标普对公司企业信用评级为BB+，展望稳定[168] 公司股票回购计划 - 公司目前有5亿美元股票回购计划，截至2021年3月31日约3.023亿美元可用；2020年4月2日宣布暂停该计划，待市场改善和稳定后恢复[171] 会计准则影响 - 目前没有已采用或预计未来采用的新会计准则对公司合并财务状况或经营成果有重大影响[172]

公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有19200名员工，其中约8%位于美国，约56%为女性，还有约2600名合同工[72] - 截至2020年12月31日，公司全球有11个员工资源团体，专注于女性赋权和职业发展、文化意识等领域[76] - 截至2020年12月31日，公司提供了63000小时的培训，涵盖各种必修学习、专业发展等课程[77] - 公司首席执行官和业务领导人平均约有25年的行业经验[84] 公司环境资本支出 - 公司预计2021财年不会有重大的环境控制设施资本支出[88] 公司债务利率情况 - 公司高级无担保票据按固定利率计息，定期贷款和循环信贷安排按可变利率计息[235] 公司所得税情况 - 公司所得税包括当期税项开支和递延税项开支（或利益），当期税项开支受无形资产摊销等因素有利影响[240][241] - 公司有效税率通常不等于美国法定税率，受建立或释放递延税资产估值备抵等多种因素影响[243][245] 公司业务收入季节性 - 公司传感解决方案业务的空调和制冷产品在一年的前两个季度收入往往达到峰值，性能传感业务净收入在第三季度往往较弱[71] 公司运营成本影响因素 - 半导体短缺预计将对公司2021财年运营成本产生不利影响[70] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年总净收入为30.456亿美元，较2019年的34.506亿美元下降11.7%，主要因新冠疫情致终端市场收缩[248][249] - 2020年运营成本和费用为27.078亿美元，占净收入88.9%，较2019年的28.937亿美元有所下降[248][262] - 2020年运营收入为3.377亿美元，占净收入11.1%，较2019年的5.569亿美元下降[248] - 2020年净收入为1.643亿美元，占净收入5.4%，较2019年的2.827亿美元下降[248] - 2020年研发费用因成本削减活动减少，但与大趋势相关的研发费用增加至2610万美元，较2019年增加680万美元，预计2021年总支出约5000 - 5500万美元[266] - 2020年销售、一般和行政费用因员工薪酬等增加，但部分被成本削减活动抵消[268] - 2020年无形资产摊销费用因摊销方法影响减少，预计2021年约为1.175亿美元[270] - 2020、2019、2018年重组及其他净费用分别为3.31亿美元、5.36亿美元、 - 4.78亿美元[272] - 2020财年经营收入降至3.377亿美元，较2019财年减少2.191亿美元，降幅39.4% [274] - 2019财年经营收入降至5.569亿美元，较2018财年减少1.535亿美元，降幅21.6% [275] - 2020财年净利息费用增加，主要因4.5亿美元4.375%优先票据全年利息等因素 [277] - 2021年2月宣布3月全额赎回6.25%优先票据，每年约减少4690万美元利息费用 [278] - 2020、2019、2018年其他净收入分别为 - 300万美元、 - 7900万美元、 - 3.04亿美元 [280] - 2020、2019、2018年所得税拨备（或收益）分别为140万美元、1.077亿美元、 - 7260万美元 [281] - 2020财年因知识产权诉讼确认2920万美元费用，全球重组计划确认2450万美元遣散费 [277] - 2020年第二季度因临时减薪等实现约2180万美元成本节约 [277] - 2018年完成阀门业务出售，收益计入重组及其他净费用 [273] - 2020年第四季度，公司完成无形资产转让，产生5420万美元递延税收优惠[288] - 截至2020年和2019年12月31日，公司估值备抵分别为2.021亿美元和1.468亿美元[288] - 2018财年，公司完成美国研发抵免评估，确认1000万美元税收优惠[288] - 2020年GAAP报告的营业收入为3.377亿美元，利润率11.1%，净利润1.643亿美元，摊薄后每股收益1.04美元；调整后营业收入为5.621亿美元，利润率18.5%，净利润3.492亿美元，摊薄后每股收益2.21美元[299] - 2019年GAAP报告的营业收入为5.569亿美元，利润率16.1%，净利润2.827亿美元，摊薄后每股收益1.75美元；调整后营业收入为7.857亿美元，利润率22.8%，净利润5.759亿美元，摊薄后每股收益3.56美元[301] - 2018年GAAP报告的营业收入为7.104亿美元，利润率20.2%，净利润5.99亿美元，摊薄后每股收益3.53美元；调整后营业收入为8.32亿美元，利润率23.6%，净利润6.194亿美元，摊薄后每股收益3.65美元[301] - 2018财年融资及其他交易成本主要包括阀门业务出售收益6440万美元和相关交易成本590万美元[301] - 2018财年，公司确认1.441亿美元递延税收优惠，主要包括1.221亿美元与美国估值备抵部分释放相关的递延税收优惠[301] - 2020、2019和2018财年，非GAAP重组及其他调整对净利润的影响分别为9380万美元、6220万美元和2800万美元[302] - 2020财年包括第二季度全球重组计划产生的费用和其他业务及企业员工合理化费用[302] - 2020年经营活动提供的净现金为5.598亿美元，2019年为6.196亿美元，2018年为6.206亿美元[305][311] - 2020年自由现金流为4.531亿美元，2019年为4.583亿美元，2018年为4.608亿美元[305] - 2020年净利润为1.643亿美元，2019年为2.827亿美元，2018年为5.99亿美元[306] - 2020年调整后EBITDA为6.851亿美元，2019年为9.001亿美元，2018年为9.265亿美元[306][307] - 2020年净债务为21.746亿美元，2019年为25.177亿美元，2018年为25.734亿美元[307] - 2020年净杠杆率为3.2，2019年和2018年均为2.8[307] - 截至2020年12月31日，公司持有现金及现金等价物18.62亿美元，2019年为7.741亿美元[308] - 2021年2月3日，公司宣布将于3月赎回6.25%优先票据，赎回金额约7.734亿美元[309][317][323] - 2021财年，公司预计PP&E和资本化软件增加1.6 - 1.7亿美元[315] - 截至2020年12月31日，Accordion下可用额度约6亿美元[320] - 2019年7月董事会授权5亿美元股票回购计划，2020年4月暂停，截至2020年12月31日约3.023亿美元可用[328] - 2020年公司按加权平均价每股39.17美元回购约90万股普通股[329] - 2019年公司按加权平均价每股48.87美元回购约720万股普通股[330] - 2018年公司按加权平均价每股52.75美元回购约760万股普通股[331] - 截至2020年12月31日，公司债务义务本金总计40.061亿美元，其中1年内到期7.546亿美元，1 - 3年到期5.093亿美元，3 - 5年到期11.093亿美元，超过5年到期16.329亿美元[333] - 截至2020年12月31日，公司债务义务利息总计9.193亿美元，其中1年内到期1.878亿美元，1 - 3年到期2.759亿美元，3 - 5年到期2.052亿美元，超过5年到期2.504亿美元[333] - 截至2020年12月31日，公司确认净福利负债5150万美元，代表设定受益计划和退休人员医疗计划的净未备资福利义务[335] - 截至2020年12月31日，公司有2470万美元未确认税收利益[335] 公司业务市场增长预期 - 预计2021年汽车业务市场增长400 - 600个基点，HVOR业务市场增长600 - 800个基点[253][254] 公司报告单位拆分 - 2020年第四季度，公司将绩效传感报告单位拆分为汽车和HVOR两个报告单位，目前共有七个报告单位[344] 公司商誉减值评估 - 公司可先评估定性因素确定是否进行定量分析，若报告单位账面价值超过估计公允价值，将确认商誉减值[347] - 2020年10月1日评估商誉，确定无报告单元减值，采用定量和定性方法评估[348] 公司税务立场确认 - 确定不确定税务立场时，需满足两步流程，对满足“更可能比不可能”确认门槛的税务立场，确认大于50%可能实现的最大税收利益[358] 公司递延税资产确认 - 递延税资产按“更可能比不可能”标准确认，考虑多方面证据判断是否需估值备抵[359] 公司养老金和退休后福利计划 - 养老金和其他退休后福利计划资金状况为计划资产公允价值与福利义务之差，变化在发生当年确认[362] - 确定计划资金状况和净定期福利成本的重要假设包括折现率、计划资产预期回报率和医疗成本增长率，每年审查[364] 公司股票期权公允价值估计 - 采用Black - Scholes - Merton期权定价模型估计股票期权公允价值，关键假设包括普通股公允价值、预期期限等，预期期限和预期波动率最关键主观[371] 公司受限证券补偿费用确认 - 受限证券含绩效条件时，需估计绩效条件可能结果，若可能达成则确认补偿费用[374] 公司股份支付费用确认 - 按FASB ASC Topic 718规定，确认股份支付费用时考虑估计的没收率，仅确认预计归属奖励的费用[375] 公司赔偿义务情况 - 不时签订需向合同对方提供赔偿的合同，赔偿义务一般源于特定交易和日常业务协议，历史损失不重大且无规律，未来负债难以估计或预提[377][378] 公司无形资产减值审查 - 对不确定寿命无形资产每年第四季度进行减值审查，2020年10月1日评估确定其估计公允价值超过账面价值[352][353] 公司会计准则变更 - 2017年1月FASB发布ASU No. 2017 - 04简化商誉减值测试[380] - 原商誉减值计算分两步，新准则取消第二步[380] - FASB ASU No. 2017 - 04对2019年12月15日后开始的财年有效[380] - 公司于2020年1月1日采用FASB ASU No. 2017 - 04[380] - 2020年12月31日止年度采用该准则对财务报表无影响[380] - 无预计对合并财务状况或经营成果有重大影响的未来待采用会计准则[381] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年业绩传感业务净收入为22.238亿美元，占比73.0%，较2019年下降12.7%，主要受疫情影响[248][251] - 2020年传感解决方案业务净收入为8.218亿美元，占比27.0%，较2019年下降9.2%，源于工业、家电、HVAC和航空航天终端市场下滑[248][258]