财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额从5.306亿美元增至5.389亿美元，增长1.6%，毛利润从2.446亿美元增至2.52亿美元，增长3.1%[123][124] - 2025年第一季度运营收入从9890万美元增长5.4%至1.042亿美元，主要因毛利润增加，但被运营费用增加部分抵消[116] - 研发和工程费用从2190万美元降至1980万美元，减少9.5%；销售费用从5450万美元降至5420万美元，减少0.6%；一般及行政费用从7020万美元增至7570万美元，增长7.8%[125][126][127] - 有效所得税税率从23.4%增至25.5%，综合净收入从7540万美元增至7790万美元，摊薄后每股收益从1.77美元增至1.85美元[128][129] - 调整后EBITDA从1.173亿美元增至1.218亿美元，增长3.8%[129] - 2025年综合运营利润率预计在18.5% - 20.5%，有效税率预计在25.5% - 26.5%，资本支出预计在1.5 - 1.7亿美元[121] 各条业务线表现 - 截至2025年3月31日的季度，北美地区木材建筑产品净销售额增长3.5%，混凝土建筑产品销售额增长0.7%，但受约150万美元外汇翻译的负面影响[115] - 截至2025年3月31日的季度，欧洲地区木材建筑产品销售下降4.6%，混凝土建筑产品销售下降7.3%，毛利润减少380万美元，运营收入增加110万美元[118] 各地区表现 - 按地区看，北美净销售额增长3.4%，欧洲减少5.1%，亚太增长11.4%[129] - 北美毛利率从49.3%增至50.0%，欧洲从36.5%降至35.2%，亚太从17.4%增至39.8%[131] 管理层讨论和指引 - 公司核心目标之一是实现相对于美国房屋开工率的超市场增长，超过北美历史平均销量表现约250个基点[107] - 公司期望运营利润率达到或超过20%，每股收益增长超过净收入增长[107] - 2025年美国房屋开工率可能持平或较2024年有个位数增长，增长集中在下半年[115] 其他没有覆盖的重要内容 - 自2021年宣布关键增长计划以来，公司新增约10亿美元收入和2亿美元运营利润[107] - 公司计划于2025年6月2日提高美国部分木连接件、紧固件和机械锚的价格[108] - 公司在田纳西州加勒廷的新工厂投资，可将部分紧固件和锚的生产迁回国内，并增强仓库能力[107] - 公司使用调整后的EBITDA作为非GAAP财务指标评估业务运营表现[109] - 2025年第一季度经营活动提供现金7563千美元，投资活动使用现金50,102千美元，融资活动使用现金42,832千美元[145] - 2025年第一季度经营活动现金来自净收入7790万美元和非现金费用2820万美元，但被经营资产和负债净变化使用的9850万美元部分抵消[146] - 2025年第一季度投资活动使用的5010万美元主要用于设施扩建项目和机器设备采购，预计资本支出在1.5亿至1.7亿美元之间[147] - 2025年第一季度融资活动使用的4280万美元主要包括2500万美元的股票回购、1170万美元的股息支付和680万美元的债务偿还[148] - 自2022年初至2025年5月7日，公司向股东返还4.01亿美元，回购超过190万股公司普通股，约占2022年初流通股的4.3%[149] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物包括存于金融机构的存款和货币市场基金，其中8950万美元为海外运营当地货币，若汇回美国可能面临额外税收[142] - 公司认为现金及现金等价物余额、经营活动现金流和信贷额度足以满足未来12个月及以后的流动性和资本需求[143] - 截至2025年3月31日，公司无资产负债表外安排[150] - 若公司运营所在国家汇率变动10%，对整体运营净利润的影响不重大[152] - 截至2025年3月31日，信贷协议下受利率波动影响的未偿债务为3.825亿美元[154] - 公司面临钢材价格波动风险，若钢材价格上涨，可变成本将增加，可能导致经营利润率下降[156] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为150,290千美元，较2024年12月31日的239,371千美元和2024年3月31日的369,122千美元有所下降[144] - 2022年3月30日公司签订信贷协议，有4.5亿美元的5年期循环信贷额度和4.5亿美元的5年期定期贷款额度，截至2025年3月31日，循环信贷额度无借款，定期贷款额度使用3.825亿美元，循环信贷额度还有4.5亿美元可用[141]

公司概况 - Simpson Manufacturing Co Inc (NYSE SSD) 自20世纪中期成立以来已成为建筑行业的重要供应商 [1] - 公司核心产品为建筑连接件、紧固件和锚固件等基础建材 [1] 研究范围 - 该研究主要聚焦于中小市值公司 因这类公司常被投资者忽视 [1] - 偶尔也会覆盖大市值公司以提供更全面的市场视角 [1] 注：文档2和文档3内容均为披露声明 根据任务要求不予总结

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为5.389亿美元，同比增长1.6% [6][19] - 北美地区净销售额为4.207亿美元，同比增长3.4%；欧洲地区净销售额为1.139亿美元，同比下降5.1% [6][10][19] - 全球木质建筑产品销售额增长1.7%，混凝土建筑产品销售额下降1.3% [20] - 综合毛利润增长3.1%至2.52亿美元，毛利率从46.1%提升至46.8% [20] - 第一季度总运营费用为1.497亿美元，增长2.1%；运营费用占净销售额的比例从27.6%升至27.8% [22] - 第一季度研发和工程费用下降9.5%至1980万美元；销售费用下降0.6%至5420万美元；一般和行政费用增长7.8%至7570万美元 [24] - 第一季度综合运营收入为1.023亿美元，增长6.5%；运营利润率从18.1%升至19% [25] - 第一季度有效税率为25.5%，较上年同期高出约210个基点；净利润为7790万美元，摊薄后每股收益为1.85美元 [25] - 第一季度调整后EBITDA为1.218亿美元，增长3.8%，利润率为22.6% [14][26] - 截至3月31日，现金及现金等价物为1.503亿美元，较去年12月31日减少8910万美元；债务余额约为3.798亿美元，净债务头寸为2.295亿美元 [26] - 截至3月31日，库存为6.188亿美元，较去年12月31日增加2560万美元 [26] - 第一季度运营现金流为760万美元 [27] - 第一季度资本支出为5050万美元，支付股息1170万美元，偿还债务680万美元，回购2500万美元普通股 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 组件制造市场，第一季度销量较去年略有下降 [7] - 住宅业务，第一季度销量略有下降；户外生活类别实现低两位数增长；全国零售市场出现中个位数下降；OEM业务实现高个位数销量增长 [8][9] - 商业市场，整体业务量有所改善，实现低个位数增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月，北美地区业务量表现再次超过美国住房开工率约420个基点 [6] - 第一季度，北美地区业务量表现喜忧参半，但所有终端市场的销售在过去12个月里均呈现出高于市场的增长 [7] - 欧洲市场净销售额同比下降5.1%，按当地货币计算减少130万美元；公司认为欧洲业务在新应用和客户拓展的支持下，继续跑赢当地市场 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于三个财务目标，即持续实现高于美国住房开工率的市场增长、维持运营利润率在20%或以上、推动每股收益增长超过净收入增长 [14][15] - 继续执行数字解决方案路线图，以满足关键组件制造客户的需求，并利用设备产品开拓该市场的机会 [8] - 专注于住宅业务的客户转化和生产线扩展，通过专业服务、数字解决方案和设备深化与建筑商的合作 [8] - 加大户外生活类别的产品供应和营销销售力度，以吸引专业和DIY客户 [9] - 通过推动电子商务增长、推出新的锚定产品以及在两大零售商处获得更多零售空间，来抵消全国零售市场的疲软 [9] - 继续整合2024年的收购项目，并积极评估潜在的并购机会，以加速关键增长计划的进展并提高整体运营效率 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在充满挑战的宏观经济环境中实现了高于市场的增长，对中长期住房市场前景充满信心，认为公司有能力抓住未来的增长机遇 [18] - 2025年美国住房开工率预计与2024年持平或实现低个位数增长，增长主要集中在下半年；欧洲住房开工率预计与2024年基本一致，预计2026年及以后将实现更显著的复苏 [15][16] - 公司将保持成本管理的纪律性，以保护利润率，同时优先留住有价值的客户和高技能员工，以支持长期发展 [14] 其他重要信息 - 4月初，公司宣布对美国部分木材连接件、紧固件和机械锚产品实施加权平均约8%的目标价格上调，6月2日起生效 [12][13] - 公司正在评估采购选项，以减轻关税的潜在影响，并将在2025年持续监测市场，在住房市场出现更显著改善之前，限制对业务的增量投资 [23] - 哥伦布和加拉廷项目按计划进行，哥伦布工厂将于5月举行盛大开业典礼，加拉廷新工厂预计于2025年下半年开业 [28] - 公司重申2025年全年指导，预计运营利润率在18.5% - 20.5%之间 [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关税噪音及对消费者信心的影响如何影响美国住房开工率的展望和公司指导范围 - 公司与客户和市场预测机构交流后，认为上半年市场可能较疲软，下半年有望改善 主要驱动因素可能是利率下调预期 目前公司对美国住房开工率的估计为持平至低个位数增长 公司仍对第一季度提供的展望有信心，价格上调为公司提供了一定灵活性 [36][37][38] 问题2: 价格上调的反馈如何，与大客户的沟通语气是否有变化 - 公司努力为产品制定合理价格，认为自身产品在服务和支持方面能为客户带来价值 公司会尽力让客户理解产品价值，并通过价格上调抵消部分成本增加 公司在调整价格时已考虑市场条件和竞争对手情况，未完全转嫁关税影响 [41][43] 问题3: 除已描述的定价措施外，公司还考虑采取哪些措施来减轻潜在关税或风险敞口 - 加拉廷工厂将有助于改善本地生产的紧固件和锚固件的平衡 公司正在加速该工厂的设备投入，也考虑从欧洲进口一些产品 公司会综合考虑短期和长期成本，谨慎做出决策 [44][45] 问题4: 鉴于资产负债表的实力和股价回调，资本分配的优先顺序是否有变化，近期回购股票和进行并购的积极性如何 - 公司第一季度回购了2500万美元的股票，将继续通过股票回购向股东返还资本 公司将保持过去两年的资本分配策略，不会进行大规模的机会性回购 [46][47] 问题5: 公司每年需承担的关税影响是多少，成本和定价在指导范围中的情况如何，加拉廷项目的收益何时计入损益表 - 公司从亚洲进口的商品成本占比相对较小，未公布具体关税影响数字 价格上调的加权平均8%有助于管理过去三年多来的成本增加，并抵消部分关税 除定价和关税外，其他成本已包含在指导范围内 加拉廷项目的收益预计在第三季度计入损益表 [51][54][59] 问题6: 第一季度3月和4月初的业务量季节性变化如何，与往年同期相比情况怎样 - 公司业务季节性逐渐回归到疫情前的模式，目前尚未看到业务持续回升的趋势 去年第一季度业务量增长8%，今年第一季度略有下降，但考虑到去年同期的高基数，本季度业务量表现依然稳健 [63][64][65] 问题7: 如何看待第二至四季度及明年年初的毛利率走势，价格上调未完全抵消关税增加的考虑因素是什么，组件制造商和全国零售业务的潜在机会规模如何 - 公司目标是全年毛利率与去年基本持平，第二和第三季度业务量较高，可能会带来一定的杠杆效应 价格上调未完全抵消关税增加，是综合考虑了过去几年的成本增加、生产率提升以及对业务的额外投资等因素 组件制造商和全国零售业务的机会是通过众多小的业务增长积累起来的，这有助于推动公司业务超过美国住房开工率的增长 [74][76][79]

业绩总结 - 2024年公司收入为22.3亿美元，运营收入为4.3亿美元，较2020年分别增长了约10亿美元和1.8亿美元[49] - 2024年每股收益（EPS）为7.60美元，较2013年的0.50美元增长了约54倍[13] - 公司在过去10年中每股收益年复合增长率为19%[7] 市场表现 - 2024年北美市场销售额为17.36亿美元，欧洲市场销售额为4.79亿美元，亚太市场销售额为1700万美元[42] - 公司在北美市场的销售量平均高于市场约3个百分点，2024年预计将继续加速增长[46] - 2024年公司在混凝土建筑市场的销售额为3.31亿美元，显示出强劲的市场需求[42] 现金流与股东回报 - 自2021年以来，约52%的自由现金流已回馈给股东，超过35%的目标[7] - 2021年至2025年累计自由现金流为1323.9百万美元，资本支出为425.8百万美元[59] - 2023年现金流来自运营为811百万美元，资本支出为33百万美元[57] 未来展望 - 预计2024至2034年美国住房需求总量为1860万套，年均需求为186万套[25] - 2024年美国住房开工量约为138万套，较2020年的140万套持平[49] - 2025财年的经营利润率展望为20.5%[2] 资本回报与股息 - 公司计划通过2025年12月前回购1亿美元的股票[61] - 2025年1月31日，公司董事会宣布每股0.28美元的季度股息[61] - 2024年公司资本回报目标为自由现金流的35%[61] 安全与员工参与 - 2024年全球总记录事故率改善至0.98，低于国际专家认可的黄金标准[111] - 公司与Gallup合作进行每两年一次的全球员工参与度调查[111]

收入和利润表现 - 2025年第一季度净销售额为5.389亿美元，同比增长1.6%[3][4] - 2025年第一季度净销售额为5.389亿美元，较2024年同期的5.306亿美元增长1.6%[27] - 2025年第一季度净收入为7788.4万美元，同比增长3.3%[3] - 净利润为7788.4万美元，较2024年同期的7543万美元增长3.3%[22] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为1.85美元，同比增长4.5%[3] - 基本每股收益为1.86美元，较2024年同期的1.78美元增长4.5%[22] - 2025年第一季度运营收入为1.023亿美元，运营利润率为19.0%[3][4] - 运营收入为1.023亿美元，运营利润率为19.0%，较2024年同期的9609.8万美元增长6.5%[22][27] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.218亿美元，同比增长3.8%[3] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1.218亿美元，较2024年同期的1.173亿美元增长3.8%[31] 成本和费用表现 - 毛利润为2.52亿美元，毛利率为46.8%，较2024年同期的2.446亿美元增长3.1%[22][27] 各地区表现 - 北美地区净销售额为4.207亿美元，同比增长3.4%，其销量表现超过美国新屋开工率约420个基点[5][10] - 北美地区净销售额为4.207亿美元，占总销售额78.1%，同比增长3.4%[27] - 欧洲地区净销售额为1.139亿美元，同比下降5.1%，其中约400万美元受汇率负面影响[10] - 欧洲地区净销售额为1.139亿美元，占总销售额21.1%，同比下降5.1%[27] 现金流和资本管理 - 公司以2548万美元回购146,640股普通股，平均价格为每股170.48美元[10] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为1.503亿美元，较2024年12月31日的2.394亿美元下降37.2%[25] - 2025年资本支出预计在1.5亿至1.7亿美元之间，其中约7500万美元用于设施扩建[14] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为1.503亿美元，总债务为3.825亿美元[9] - 截至2025年3月31日，总资产为28.257亿美元，较2024年12月31日的27.362亿美元增长3.3%[25]

财务业绩 - 2025年第一季度净销售额为5.389亿美元，同比增长1.6%，主要得益于北美地区3.4%的增长以及2024年收购带来的900万美元收益 [2][3][4] - 毛利润达2.520亿美元，毛利率从46.1%提升至46.8%，主要由于北美地区毛利率提升70个基点至50.0% [2][24] - 营业利润同比增长6.5%至1.023亿美元，营业利润率从18.1%提升至19.0%，北美地区营业利润率增长50个基点至24.8% [2][25] - 摊薄后每股收益为1.85美元，同比增长4.5% [2][4] 区域表现 - 北美地区净销售额4.207亿美元，同比增长3.4%，主要受收购和折扣时机影响，但剔除特殊因素后基本持平 [3][24] - 欧洲地区净销售额1.139亿美元，同比下降5.1%，主要受400万美元汇率负面影响，但管理层认为表现优于市场整体 [3][24] - 亚太地区销售额433.6万美元，同比增长11.4%，占总销售额0.8% [24] 业务动态 - 公司宣布自6月2日起在美国全线产品提价，以应对原材料和非材料成本上升及关税政策影响 [3] - 第一季度回购146,640股普通股，均价170.48美元/股，总金额2500万美元，剩余7500万美元回购额度 [10] - 资产负债表显示现金及等价物1.503亿美元，总债务3.825亿美元，资本支出增加导致投资活动现金流出5050万美元 [10][23] 产品结构 - 木结构产品销售额4.594亿美元，占总销售额85.3%，同比增长1.7% [25] - 混凝土结构产品销售额7768.3万美元，占比14.4%，同比下降1.3% [25] 2025年展望 - 维持全年营业利润率18.5%-20.5%的预期，下限基于美国新屋开工量持平或下降的假设 [9] - 预计有效税率25.5%-26.5%，资本支出1.5-1.7亿美元，含田纳西州新工厂建设费用 [16] - 预计出售Gallatin地产将带来1000-1200万美元收益 [9]

文章核心观点 - 辛普森制造公司宣布将于2025年4月28日下午4:15公布2025年第一季度财务结果，并于同日下午5:00举行电话会议 [1] 公司信息 - 公司是工程结构连接件和建筑解决方案行业领导者，总部位于加利福尼亚州普莱森顿，其普通股在纽约证券交易所交易，代码为“SSD” [1][3] - 公司通过子公司设计、工程和制造木材和混凝土建筑产品，主要供应北美和欧洲住宅及商业市场 [3] 财务结果公布 - 公司将在2025年4月28日下午4:15公布截至2025年3月31日第一季度财务结果 [1] 电话会议详情 - 电话会议于2025年4月28日下午5:00（东部时间）举行，由公司总裁兼首席执行官Michael Olosky和首席财务官兼财务主管Matt Dunn主持 [1] - 电话会议将在公司投资者关系网站ir.simpsonmfg.com上进行网络直播 [1] - 电话会议拨入号码：美国和加拿大为(877) 407-0792，国际为(201) 689-8263，会议ID为13752753 [2] - 网络直播链接为https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1713626&tp_key=c49b3a5601 [2] - 无法参加直播的可在同日下午8:00至2025年5月12日下午11:59重播，拨入号码：美国和加拿大为(844) 512-2921，国际为(412) 317-6671，会议ID为13752753 [2] - 网络直播将在公司投资者关系网站上保留90天 [2] 联系方式 - 联系人为Addo Investor Relations，邮箱为[email protected]，电话为(310) 829-5400 [3]

公司业务概况 - 公司自1956年起持续生产结构连接件，受益于Simpson Strong - Tie®品牌的高知名度[16] - 公司生产并销售超15000种木材建筑标准和定制产品，超3000种混凝土建筑标准和定制产品[21][22] - 公司保持库存水平，多数客户订单可在24 - 48小时内完成交付[17][18] - 自2006年起，公司一般每年开发45至70种新产品，2024年开发超65种新产品[28] - 公司通过收购ETANCO，将产品组合扩展到商业建筑围护解决方案，并增加了在欧洲的市场份额[16][19] - 公司在美国26家顶级建筑商（按每年房屋开工数量排名前30）参与其建筑商计划[31] - 公司主要服务于北美、欧洲和亚太三个地理市场，也是其运营部门[25] - 公司通过经销商、家居中心等多种渠道销售产品，2024、2023和2022年对家居中心的销售额逐年增长[27] - 公司通过设计和营销端到端建筑产品系统等方式成功增加市场份额[33][35] - 公司投资相邻产品和国际业务，降低对美国房屋开工量的依赖[34] - 公司主要原材料为钢，还使用碳纤维等材料，从多种商业渠道采购[36] - 公司销售有季节性和周期性，北美市场2024财年净销售额占比约77.8%[41] - 公司营收来自建筑建材的制造与销售[215] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司亚太地区员工797人、欧洲1536人、美洲3539人，共5872人[43] - 截至2024年12月31日，公司全体员工中女性占22.0%、男性占70.0%、未披露占8.0%[45] - 截至2024年12月31日，公司美国员工中白人占比最高为52.0%[45] - 截至2024年12月31日，约18.4%的公司员工由工会代表并受集体谈判协议覆盖[50] 公司面临的风险 - 公司业务受商业周期、住房市场等因素影响，可能影响产品需求和成本[56] - 公司有几个大客户，失去任何一个可能影响销售和利润[58] - 公司增长依赖开发新产品和进入新市场，可能降低盈利能力[60] - 原材料和能源价格上涨可能影响公司销售和利润[63] - 产品售价未随原材料、能源等成本上涨而提高，无法确定能否将未来成本上涨转嫁给客户，或对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[64] - 面临激烈竞争，若无法有效竞争，产品和服务销量或减少，对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[65] - 在北美市场的竞争力在很大程度上取决于产品能否获得相关方认可，若产品被认为不如竞争对手或成本差异不合理，销售和利润可能大幅减少[66] - 依赖第三方运输服务，运输服务不可用或成本增加，可能对业务和运营产生重大不利影响[67] - 环境、社会和治理相关预期使公司面临潜在责任、成本增加、声誉损害等不利影响[69] - 信息系统和计算机网络曾出现延迟、中断、网络攻击或安全漏洞，可能影响盈利能力、财务状况和声誉[71] - 开发和整合新软件及应用的努力可能不成功，影响未来前景，且面临软件领域竞争[75][77] - 若无法保护知识产权，将无法有效竞争，还可能面临第三方侵权指控[78][79] - 面临网络安全风险，为降低风险和遵守监管标准可能增加成本[80] - 公司面临违反反海外腐败法及类似全球反腐败法律的风险，违规可能面临刑事或民事处罚[89] - 若对公司进口产品设置重大关税或限制，或采取相关反制措施，公司经营成本、收入和经营业绩可能受到负面影响[90] - 公司若未遵守进出口和制裁法律法规，可能面临罚款、处罚及其他监管行动[92] - 公司中国的制造工厂使供应链和库存管理复杂化，运营中断可能对财务状况等产生重大不利影响[94] - 公司受美国和国际税法影响，税法变化可能增加整体税收，影响业务、财务状况或经营业绩[95] - 全球经济环境变化、通货膨胀、高利率、衰退等可能对公司运营产生不利影响[102] - 公共卫生危机可能对公司产品和服务的供需产生重大影响，对业务、财务状况和经营业绩造成负面影响[103] - 产品存在设计、标签、配方等缺陷或引发安全事故，公司或需承担赔偿责任并影响财务状况[112][113] - 公司部分合同存在无上限责任或重大风险敞口，可能导致运营结果受重大不利影响[115] - 软件或工程服务出现问题，可能对公司业务、声誉、财务状况等产生重大不利影响[116] - 公司依赖高管和关键员工，人员流失或影响战略计划实施，且吸引和留住人才存在竞争和成本问题[117] - 大量员工由工会代表，集体谈判协议2025 - 2028年到期，若谈判失败或罢工，将影响生产和盈利能力[118] - 收购、剥离等战略交易可能无法实现目标，还可能导致股权稀释、债务增加等问题[119][121] - 资本支出受限制，若不足或低效，可能损害公司竞争地位[122] - 额外融资可能无法以合理条件获得，影响业务扩张[123] - 未遵守行业法规可能导致销售减少和成本增加，冲突矿物法规也可能影响供应链和财务结果[125][128] - 公司虽采取多种措施管理网络安全风险，但信息系统仍可能受攻击，2023年10月事件后已加强相关措施[135][139] 公司设施与股权情况 - 截至2025年2月28日，公司拥有和租赁的设施总数为94处，总面积7135000平方英尺，其中自有4425000平方英尺，租赁2710000平方英尺[146] - 截至2025年2月24日，公司普通股有97545名登记持有人[152] 公司股息与股份回购情况 - 2024年公司共支付4650万美元现金股息，2025年1月31日宣布每股0.28美元的季度现金股息，将于4月23日支付[153] - 2024年第四季度，公司10月回购165590股，均价181.87美元；11月回购111315股，均价180.32美元；12月回购13股，均价188.38美元[158] - 2024年公司因代扣股份支付薪酬税等回购约41000股普通股[158] - 2024年公司共回购约559000股普通股，总额1亿美元，该授权于2024年12月31日到期[159] - 2024年10月23日，董事会授权新的股份回购计划，2025年1月1日至12月31日可回购不超过1亿美元普通股[159] - 2025年2月1日至27日，公司在公开市场回购146640股普通股，均价170.48美元，总额约2500万美元，截至2月28日，1亿美元回购授权还剩约7500万美元可用[160] - 自2024年1月1日起，公司股份回购需缴纳1.0%的消费税[164] 公司关键增长计划成果 - 公司自2021年宣布关键增长计划以来，新增约10亿美元收入和2亿美元营业利润[169] 行业相关数据 - 截至2024年12月31日的过去十二个月，美国整体住房开工数较2023年同期下降3.9%[171] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年北美地区净销售额较2023年增长1.1%，木材建筑产品净销售额增长0.5%，混凝土建筑产品销售额增长5.0%[175] - 2024财年欧洲净销售额略有下降，毛利润减少810万美元，营业收入减少1220万美元[178] - 2024年净销售额约增长0.8%，达到22亿美元，木材建筑产品净销售额占比85.1%，混凝土建筑产品净销售额占比14.8%[182] - 2024年北美地区净销售额增长1.1%，欧洲地区下降0.4%，亚太地区增长3.5%[187] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入从4.732亿美元降至4.396亿美元，下降7.1%[176] - 2024年毛利润约下降1.7%，降至10亿美元，毛利率从47.1%降至46.0%[183] - 2024年研发及其他工程费用增长1.5%，达到9360万美元[184] - 2024年销售费用增长7.6%，达到2.194亿美元[184] - 2024年一般及行政费用增长3.5%，达到2.775亿美元[185] - 2024年公司有效所得税税率从25.7%升至25.8%，合并净收入为3.222亿美元[186] - 调整后EBITDA为5.201亿美元，较5.542亿美元下降6.2%[187] - 2024年12月31日净销售额为22.32139亿美元，较2023年的22.13803亿美元增长0.8%[187] - 2024年12月31日毛利润为10.25851亿美元，较2023年的10.43755亿美元下降1.7%[188] - 2024年北美地区毛利率降至49.0%，欧洲地区降至35.3%，亚太地区降至33.7%[189] - 研发和工程费用减少30万美元，销售费用增加1430万美元[191] - 一般及行政费用减少150万美元[194] - 2022年3月30日公司签订修订并重述信贷协议，含4.5亿美元循环信贷和4.5亿美元定期贷款，截至2024年12月31日，循环信贷无借款，定期贷款借款3.881亿美元[211] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为2.39371亿美元，较2023年的4.29822亿美元减少[214] - 截至2024年12月31日，公司无重大表外承诺[212] - 2024年经营活动提供的净现金为338160千美元[215] - 2023年经营活动提供的净现金为427022千美元[215] - 2022年经营活动提供的净现金为399821千美元[215] - 2024年投资活动使用的净现金为259259千美元[215] - 2023年投资活动使用的净现金为103251千美元[215] - 2022年投资活动使用的净现金为870244千美元[215] - 2024年融资活动使用的净现金为261464千美元[215] - 2023年融资活动使用的净现金为199034千美元[215] - 2022年融资活动提供的净现金为465526千美元[215]

业绩总结 - 2024财年，Simpson Manufacturing的收入为22亿美元，较1994年首次公开募股时的140万美元增长约15倍[9] - 2024财年每股收益（EPS）为7.60美元，自1994年IPO以来增长约54倍，年复合增长率为14%[10] - 2024年预计收入为22亿美元，运营收入为4.3亿美元，净定价约为4.5亿美元[54] - 2020年与2024年相比，预计收入增加约10亿美元，运营利润增加约2亿美元[56] - 2024年运营收入率预计为20.8%，高于同行业平均水平[58] 用户数据 - 预计2024至2034年美国住房需求（出售和出租）为1860万套，以满足增长和供应不足[30] - 美国住房市场短缺约200万套，主要由于十多年未能满足人口增长的住房建设[31] - 2024年美国住房开工量为138万，预计2025年将保持强劲增长[54] 市场表现 - Simpson在北美的市场份额为33%，在木连接产品市场的可寻址市场为38亿美元[33] - 2024年，Simpson在北美的销售额为17.36亿美元，欧洲为4.79亿美元，亚太地区为1700万美元[43] - 2024年，Simpson的木材建筑销售额为19亿美元，混凝土建筑销售额为3.31亿美元[43] - Simpson的北美业务在美国住房开工量上平均超出市场约3个百分点[50] 财务回报 - 自2021年以来，约46%的自由现金流已返还给股东，超过35%的目标[6] - 2021年至2024年累计自由现金流为13.18亿美元，资本支出为3.779亿美元[65] - 公司计划通过2025年12月前回购1亿美元的股票[68] - 2024年每股季度股息为0.28美元，预计将持续提高股息[69] 未来展望 - 公司在欧洲市场的业务增长接近适当规模，计划继续扩展制造能力[56] - 预计2025年运营利润率将超过20%[74] 新产品与技术研发 - 公司在研发方面拥有约300名工程师和500项专利[86] - 公司正在扩大数字解决方案，以服务建筑行业的客户[108] - 公司提供约30种规格工具，包括设计/可视化、估算和项目管理[107] - 公司继续增加桁架板制造能力，以支持增长[105]

文章核心观点 2月10日股市收盘后，辛普森制造公司管理层公布2024财年第四季度财务业绩 [1] 分组1 - 辛普森制造公司（纽交所代码：SSD）管理层于2月10日股市收盘后公布2024财年第四季度财务结果 [1] 分组2 - Crude Value Insights提供专注于石油和天然气的投资服务和社区，关注现金流及产生现金流的公司，挖掘有潜力的价值和增长前景 [1] 分组3 - 订阅者可使用50多只股票的模拟账户、获取勘探与生产公司的深入现金流分析，并参与该行业的实时聊天讨论 [2] 分组4 - 可注册两周免费试用，开启石油和天然气投资新体验 [3]