财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度营收达1.308亿美元，同比增长9.9%，按固定汇率计算有机增长率为6.9% [9][45] - 毛利润为5930万美元，同比增长10.7%，毛利率为45.3%，较2022年第三季度提高30个基点 [48] - 营业利润为2410万美元，增长15.1%，营业利润率从17.6%提升至18.4% [49] - EBITDA增长12.4%至2480万美元，占营收的18.9%，2022年同期为2200万美元，占比18.5% [50] - 归属股东净利润为1910万美元，2022年第三季度为1690万美元；摊薄后每股收益为0.34美元，同比增加0.04美元，增幅13.3% [22] - 调整后自由现金流为170万美元，2022年第三季度为190万美元 [51] - 重申2023年非GAAP营收指引在5.11 - 5.16亿美元，同比增长8.1%；将非GAAP营业利润率指引从18% - 18.2%上调至18.2% - 18.3% [24] - 预计2024年营收保守估计为5.5亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第三季度，经常性软件产品和售后生产服务营收达8740万美元，较2022年同期的7500万美元增长16.6%，占总营收的66.8%，2022年第三季度和2023年第二季度分别为63%和64.3% [20] - 所有产品板块，包括人寿、财产与意外险、工人赔偿和数字业务，在第三季度表现良好 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区营收为5480万美元，2022年第三季度为4960万美元，增加520万美元，增幅10.7%；过去五个季度该地区营收实现环比增长 [19] - 欧洲地区营收为6470万美元，同比增长13.8%，2022年第三季度为5690万美元，按固定汇率计算有机增长7.5% [46] - 其他地区（包括南非和亚太地区）营收降至1130万美元，同比下降10.6%，2022年同期为1260万美元，下降主要因项目上线，属暂时情况 [46] - 年初至今，各地区营收均实现增长，按固定汇率计算，与截至2022年9月的九个月相比，整体增长8.3%，其中北美增长7.2%，欧洲增长9.7%，其他地区增长6.5% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供创新解决方案，满足客户不断变化的需求，其核心人寿和养老金平台在北美和EMEA地区获行业分析师奖项和认可 [13] - 举办北美客户峰会，聚焦基于云的数字和数据产品，展示核心套件和业务应用解决方案，获参会者积极反馈 [14][15] - 推出Sapiens Decision Model.AI生成式AI解决方案，集成微软Azure OpenAI服务，以满足决策管理技术市场需求 [16] - 强调提供核心、数据和数字解决方案的预集成、松耦合特性，让客户可按需选择，提高运营效率和解决方案吸引力 [62][63] - 加大销售和营销团队投入，拓展客户覆盖范围，推动业务增长 [59] - 计划在未来几年提高离岸比率，以提升运营利润 [89] - R&D投资主要分配给公司的增长引擎产品，重点关注北美和欧洲市场 [105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境虽面临以色列战争和全球宏观经济担忧等挑战，但作为全球化组织，93%的营收来自以色列以外地区，85%的员工位于以色列以外，有能力保持业务连续性 [25][54] - 对执行战略充满信心，团队的奉献和高效执行是长期成功的关键，将继续为客户和股东提供优异成果 [44] - 鉴于当前情况，在第三季度提供2024年营收指引，认为公司有能力实现5500万美元的营收目标，且约67%的营收具有经常性 [112] 其他重要信息 - 公司全球运营包括22个国家的开发和支持中心，设有全球运营中心和完善的业务连续性计划 [17] - 第三季度支付每股0.26美元的现金股息，2023年上半年总股息为1440万美元，将在公布2023年20 - F报告时宣布下半年股息 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户与公司合作的最大驱动因素是什么，如何优先安排支出？ - 客户与公司合作的主要驱动因素是运营效率，在不稳定的金融环境下，客户需要确保业务和流程高效运行 [75] - 公司的解决方案在运营效率方面具有强大能力，包括自动化流程、低代码/无代码、扩展用户活动能力以及提供直接面向消费者和数字参与工具等 [57] 问题2: 北美地区售后生产产品的客户接受度有何变化？ - 公司大幅增加销售、营销和客户管理团队，开始看到一些新变化，客户会议也激发了对数字、数据、云决策等方面的兴趣，公司业务正在增长，产品和服务更具吸引力 [59] 问题3: 数据和数字利润模块在新交易中的情况，以及交叉销售的进展？ - 公司有专门团队开发数字和数据解决方案，并将其推广到不同业务部门和核心解决方案中 [84] - 典型交易规模和钱包份额增加，因为除核心产品外，还销售数字或数据解决方案，且部署在云端 [85] - 公司开始更积极地进行交叉销售，随着数字和数据解决方案的成熟，在欧洲和美国市场已初见成效 [86] 问题4: 离岸比率的现状、对利润率扩张的帮助以及盈利能力提升情况？ - 目前离岸比率约为51%，且逐季增长 [88] - 本季度因新以色列谢克尔兑美元汇率变化受益，但被SG&A和R&D的额外投资抵消 [89] - 公司相信未来几年可提高离岸比率，提升运营利润 [89] 问题5: 鉴于各地区业务增长良好，如何看待各地区的投资水平，包括人员、成本、销售和营销等方面？ - R&D和SG&A的美元价值逐季增长，但因有离岸员工，人员增加对美元成本影响不大 [66] - SG&A方面，虽有部分成本（如租赁成本）降低，但公司仍因产品优势和市场地位加大投资 [67] 问题6: 新发布的AI产品与其他预集成数字产品的区别及潜力？ - 决策模型工具主要有两种用途：一是作为软件出售给金融机构管理业务逻辑；二是作为OEM工具用于公司内部核心系统的自动化和业务规则管理 [96] - 未来计划将决策Gen AI与机器学习能力集成，为客户改善业务运营、规则管理和自动化带来大量机会 [97] 问题7: 运营现金流约400万美元，第三季度是否通常较弱，以及对2024年营收预测的情况？ - 部分情况下，第三季度收款会略低，但合同和客户关系无变化 [111] - 因投资者关注，公司在第三季度给出2024年营收指引，约67%的营收具有经常性，目前对5500万美元的预测感到满意，如有调整将在第四季度进行 [112][113]

财务数据关键指标变化 - 季度同比 - 2023年第三季度GAAP收入为1.307亿美元，2022年同期为1.19亿美元，同比增长9.8%；Non - GAAP收入为1.308亿美元，2022年同期为1.19亿美元，同比增长9.9%[3] - 2023年第三季度GAAP毛利润为5600万美元，2022年同期为5030万美元，同比增长11.3%；Non - GAAP毛利润为5930万美元，2022年同期为5350万美元，同比增长10.7%[3] - 2023年第三季度GAAP营业利润率为15.5%，2022年同期为13.9%，增加160个基点；Non - GAAP营业利润率为18.4%，2022年同期为17.6%，增加80个基点[3] - 2023年第三季度GAAP净利润为1590万美元，2022年同期为1340万美元，同比增长18.5%；Non - GAAP净利润为1910万美元，2022年同期为1690万美元，同比增长13.1%[3] - 2023年第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.28美元，2022年同期为0.24美元，同比增长16.7%；Non - GAAP摊薄后每股收益为0.34美元，2022年同期为0.30美元，同比增长13.3%[3] - 2023年第三季度非GAAP收入为1.3076亿美元，2022年同期为1.19019亿美元[23][26][28] - 2023年第三季度非GAAP净利润为1908万美元，2022年同期为1687.1万美元[23] - 2023年第三季度调整后EBITDA为2477.7万美元，2022年同期为2203.6万美元[25][26] 财务数据关键指标变化 - 前三季度同比 - 2023年前三季度非GAAP收入为3.8389亿美元，2022年同期为3.55342亿美元[23][28] - 2023年前三季度非GAAP净利润为5494.3万美元，2022年同期为4914.8万美元[23] - 2023年前三季度调整后EBITDA为7273.9万美元，2022年同期为6562.7万美元[25] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为4077.9万美元，2022年同期为2935万美元[33] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2023年第三季度公司收入增长10%，达到1.308亿美元，受欧洲和北美地区增长推动[4] - 本季度公司营业利润率进一步扩大至18.4%，营业利润为2410万美元[6] - 公司重申2023年全年Non - GAAP收入指引为5.11 - 5.16亿美元[7] - 公司将2023年全年Non - GAAP营业利润率指引从18.0% - 18.2%提高至18.2% - 18.3%[7] - 2023年9月30日现金及现金等价物为9706.1万美元，2022年12月31日为1.60285亿美元[32][33] - 截至2023年9月30日，实际股东权益（不包括非控股权益）为4.172亿美元，目标为高于1.2亿美元[35] - 截至2023年9月30日，净金融负债与净资本比率实际为 - 36.68%，目标为低于65%；净金融负债与EBITDA比率实际为 - 1.19，目标为低于5.5[35] 业务线数据关键指标变化 - 公司云基SaaS保险平台服务超600个客户，分布在30多个国家[18]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收为1.284亿美元，较2022年第二季度的1.186亿美元增长8.2%，按固定汇率计算增长8.4% [10] - 其他地区（包括南非和亚太地区）营收较上一季度的1060万美元增长25.5% [11] - 毛利润达到5800万美元，较去年同期增加480万美元，毛利率从44.9%提升30个基点至45.2% [11] - 运营费用为3460万美元，较2022年第二季度的3250万美元增长6.5% [11] - 研发投资为1740万美元，较2022年第二季度增长8.4%，占总营收的13.6% [11] - 销售、一般和行政费用为1720万美元，较2022年第二季度增长4.6%，占总营收的13.4% [11] - 2023年第二季度经常性软件产品和后期服务营收总计8260万美元，较2022年第二季度的7200万美元增长1060万美元，增幅14.7%，该业务毛利率为51.4%，低于2022年第二季度的52.2% [13] - 2023年第二季度运营利润为2340万美元，运营利润率为18.2%，较去年同期增加270万美元，提升70个基点 [31] - 2023年第二季度归属于公司股东的净利润为1860万美元，较2022年第二季度的50万美元增长24.2%，摊薄后每股收益为0.33美元，较2022年第二季度增长22.2%，即增加0.06美元 [32] - 2023年第二季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2440万美元，占营收的19%，较2022年第二季度的2170万美元增长12.4%，占营收比例从18.3%提升至19% [32] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物和短期存款总计1.794亿美元，未偿还债券余额为6000万美元，将在3年内分3期等额支付 [33] - 2023年第二季度调整后自由现金流为1210万美元，较2022年第二季度的420万美元有所增加 [33] - 2023年全年非GAAP运营利润率预期调整为18% - 18.2% [34] - 公司将2023年全年非GAAP营收指引从5.07亿美元 - 5.12亿美元上调至5.11亿美元 - 5.16亿美元，非GAAP运营利润率指引的下限从17.8%提高到18% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财产与意外险（P&C）和人寿业务在全球取得成功，建立了强大的业务机会管道 [3] - 人寿业务核心业务全球增长，今年迄今实现强劲增长，在欧洲、中东和非洲（EMEA）以及北美签署了重大交易，该产品线收入加速增长 [26] - 工人补偿业务积极势头持续，在美国和加拿大市场是公司重要机会 [24] - 再保险业务中，Sapiens再保险主解决方案在Celent 2023年再保险解决方案全球报告中被评为顶级解决方案，Sapiens再保险专业版也被评为功能突出产品 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场营收从2022年同期的4820万美元增长到5210万美元，增幅8.2%，即增加400万美元，各业务线普遍增长 [30] - EMEA市场营收从2022年的5990万美元增长到6300万美元，增幅5.2%，按固定汇率计算增长5.4%，2023年第二季度营收略低于第一季度 [30] - 亚太市场取得进展，越南数字保险公司OPES选择公司进行核心P&C保险系统现代化，泰国领先P&C保险公司曼谷保险（BKI）选择公司进行数字核心转型 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于北美市场获取新客户和拓展与现有客户关系，向数字和核心管理业务拓展 [3] - 在EMEA地区聚焦英国、北欧、DAS、伊比利亚、南非和中欧，利用云迁移和SaaS解决方案市场趋势，通过产品投资和收购建立本地市场地位 [5] - 在亚太地区采用“落地并拓展”战略，积极投资该地区，目前主推P&C平台和再保险产品，同时看到人寿解决方案的巨大需求 [6][61] - 公司计划通过将客户从实施阶段转化为后期服务阶段、逐步转向SaaS解决方案、将现有客户迁移到云解决方案等举措推动增长 [53] - 公司与微软合作，将集成Microsoft Azure Open AI和Azure Power虚拟代理，为保险公司提供生成式AI解决方案 [27] - 公司在再保险和人寿保险领域凭借产品技术优势获得Celent报告认可，建立了市场领先地位和竞争优势 [4][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年下半年表现越来越乐观，各地区和业务线取得的成绩反映了执行、创新和为客户提供卓越解决方案的能力 [3] - 市场对系统替换的兴趣增加，云迁移和SaaS解决方案需求与公司能力契合，公司在各地区具备竞争优势，有望扩大市场份额 [5] - 亚太地区市场开放，为公司提供了扩张机会，公司在该地区的努力取得了有希望的成果，相信该地区将成为公司额外的增长催化剂 [6][25] - 公司核心人寿业务全球增长，有信心通过创新努力推动进一步增长，为股东创造重大价值 [26][28] 其他重要信息 - 公司宣布董事会批准为2023年前6个月分配每股0.26美元的现金股息，总计1440万美元，符合公司每半年分配不超过年度非GAAP净利润40%的股息政策，股息将于2023年8月30日支付给8月16日登记在册的股东，需按25%的范围代扣以色列税 [14][54] - 2023年5月，公司在巴塞罗那举办了最大规模的国际客户会议，主题为“探索可能性”，聚焦行业关键趋势和创新，吸引了超300名客户、潜在客户和行业专家参与 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明客户对话较上一季度的变化，并区分北美和欧洲市场 - 公司在北美和欧洲市场都持续看到需求，北美在工人补偿、P&C、再保险、人寿业务等领域需求强劲，欧洲在人寿、P&C和再保险业务也有需求，且新业务大多涉及数字、数据和云相关内容 [56] 问题2: 是什么推动了利润率前景的改善 - 提高利润率的因素包括：经常性产品和服务的组合增加，其利润率较高；离岸业务比例增加；在间接成本上进行节约并增加销售 [36] 问题3: 与微软合作集成OpenAI技术的路线图及何时产生收入 - 与微软的合作刚刚开始，双方团队正在实验室工作，目前未强调收入水平，预计开始时收入较少，未来有望增长 [42] 问题4: 指导更新中外汇假设情况，以及基本面改善和外汇因素的影响程度 - 截至第二季度，外汇影响不大，从8.2%到8.4%的增长主要来自持续的运营业务，未来指导中外汇影响占比很小，主要增长来自运营业务 [44][46] 问题5: 随着北美市场增长，销售和营销以及客户成功团队的投资计划 - 目前处于实施和人员入职阶段，计划在未来几个月增加投资，10月的客户峰会注册情况良好 [48] 问题6: 并购方面的情况 - 公司参与了多个并购机会，部分交易因估值或不匹配而终止，有意在今年或明年完成并购 [49] 问题7: 监管方面是否存在问题，以及亚太地区面临的挑战 - 在大多数国家，人寿和P&C业务监管方面没有问题，进入新国家需要一定投资；亚太地区主要挑战在于价格和客户购买力，公司印度团队能够提供支持 [51] 问题8: 软件业务毛利率下降的原因 - 毛利率季度间会有波动，从全年来看呈逐年改善趋势，总体目标区间为52% - 56%，目前处于该区间内 [71][72] 问题9: 如何看待亚太地区机会，以及该地区的碎片化情况和未来3 - 5年的规划 - 在亚太地区主推P&C平台和再保险产品，采用“落地并拓展”战略，完成首批客户实施后将与更多客户洽谈；人寿解决方案需求大，公司在该地区有丰富经验 [61][62] 问题10: 销售和营销以及客户支持方面的投资情况 - 去年第四季度开始对销售和营销进行重组，招聘了人员，大部分投资已完成，预计从第三季度开始看到额外投资的效果 [65][66] 问题11: 如何维持北美业务增长的投资水平 - 目前处于实施和人员入职阶段，计划在未来几个月增加投资，10月的客户峰会注册情况良好 [48] 问题12: 亚太地区与其他地区相比是否存在挑战，有无独特的监管方面的限制 - 在大多数国家，人寿和P&C业务监管方面没有问题，进入新国家需要一定投资；亚太地区主要挑战在于价格和客户购买力，公司印度团队能够提供支持 [51]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度摊薄后每股收益为0.31美元，与2022年第一季度相似，运营利润的改善被货币套期保值导致的财务费用增加的负面影响所抵消 [8] - 2023年EBITDA增长7.6%，达到2360万美元，2023年第一季度EBITDA利润率为18.9%，去年为18.6% [8] - 2023年第一季度收入为1.248亿美元，较2022年第一季度的1.177亿美元增长6% [39] - 2023年全年非GAAP收入提高到5.07亿 - 5.12亿美元，此前指引为5.02亿 - 5.07亿美元，反映出7.3%的有机增长率 [10] - 2023年全年非GAAP运营利润率指引提高到17.8% - 18.2%，此前指引为17.6% - 18% [10] - 2023年第一季度运营利润和利润率为2250万美元，较去年增加170万美元，运营利润率提高40个基点至18% [46] - 2023年第一季度调整后自由现金流为1990万美元，改善源于2022年延迟付款的收回和持续收款流程的进展 [47] - 2023年第一季度毛利润增加340万美元，总计6640万美元，毛利率提高20个基点至45.2% [67] - 2023年第一季度研发支出增加140万美元，占总收入的13.8%，去年为13.5%，反映对云解决方案的持续投资 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件产品和经常性后期制作服务2023年第一季度收入为8180万美元，占总收入的66%，2022年第一季度为7560万美元，占64%，增长8.2%，毛利率从去年的53.5%提升至54.8% [69] - 预生产实施服务2023年第一季度收入为4290万美元，占总收入的34%，2022年第一季度为4210万美元，占36% [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场2023年第一季度收入为5040万美元，去年同期为4900万美元，增长2.8%即140万美元 [39] - 欧洲市场2023年第一季度收入为6460万美元，同比增长9%，从5930万美元提升 [67] - 其他地区（包括南非和亚太地区）2023年第一季度收入增长4.1%，达到980万美元 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 全球实施以客户为中心的模式，推动增长、盈利和现金流生成 [2] - 战略聚焦德国市场，利用当地保险行业规模大的机会，提供核心数字和再保险解决方案 [4] - 计划提供与数据丰富提供商的预集成，以提供更多价值给客户 [5] - 引入智能组件概念，实现快速上市，使组织内可创建共享库 [5] - 拓展核心业务至数字、数据和分析领域，认识到这些领域的增长潜力 [6] - 向云转型，更快速高效地交付解决方案，为客户提供更大可扩展性和灵活性，增强市场竞争力 [6] - 专注北美市场增长，投资销售和营销，建立合作伙伴关系，创新解决方案以满足客户需求 [44] - 深化与现有客户的关系，在各运营地区实现增长，寻找追加销售和交叉销售机会 [44] - 为核心产品提供基于角色的套餐，支持更多机器学习模块，提供动态问卷解决方案，集成数据中心 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美市场重回增长，2022年情况改善，积极势头延续到2023年 [2] - 欧洲市场是最高增长地区，第一季度实现高个位数增长，源于寿险和养老金系统更换需求增加、财险和数字解决方案需求上升以及云解决方案接受度提高 [42] - 对全年各地区增长持乐观态度，预计欧洲市场全年保持高个位数增长 [49] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，公司明确不承担更新或修订这些声明的义务 [1] - 提供GAAP与非GAAP结果的对账，会议重播将在公司投资者关系板块或收益发布中的网站链接提供 [61] - 公司将参加多个会议活动，包括5月18日与Needham的虚拟一对一活动、5月31日 - 6月1日的Jeffrey软件会议、6月7 - 8日的William Blair增长会议 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 欧洲市场本季度P&C表现及表现强劲的地区 - 欧洲市场整体增长9%，预计全年保持高个位数增长，增长来自德国、英国和北欧市场，综合毛利率从45%略增至45.2%，改善因素包括高质量收入增加、离岸比率提高以及财险业务的积极影响 [49][73] 问题: 欧洲第一季度收入是否有一次性非经常性收入 - 欧洲第一季度收入有部分是合同签订和里程碑完成进度带来的追赶性收入，并非一次性，该地区全年整体增长应为高个位数 [16] 问题: 北美地区的重组努力、管道进展以及对全年展望的影响 - 公司仍在进行相关工作，下周有大型销售启动活动，有新人员加入，预计年底看到成果并为明年建立管道，目前产品套件主要聚焦两个寿险核心系统、再保险、组件决策管理和工人赔偿解决方案，且有相关业务活动和交易进展 [77] 问题: 从利润率角度如何看待软件和生产力相关杠杆 - 软件和生产力在未来季度可能成为更重要的驱动因素，客户倾向从数字化旅程开始，公司可借此进入客户环境，既增加交易价值，也可能带来更多项目机会 [80] 问题: 美国的重组是否必要在其他地区实施以及离岸比率情况 - 欧洲市场在过去几年已建立销售和营销体系，目前较为稳定，无需重组；离岸比率在过去12个月从47%提升至51%，管理层认为中期可达到60%，但人员流失率下降可能会延迟提升速度 [82][91] 问题: 本季度移除FX披露的原因及恒定货币增长率情况 - 目前无法看到货币顺风在今年剩余时间持续，未来货币情况可能变化，当前有顺风影响 [87] 问题: 收入指引中假设的FX影响是否更新 - 未提及是否更新，仅表示目前无法确定货币顺风是否持续，未来可能变化 [87] 问题: 2023年增长速度的季度节奏应如何看待 - 未给出明确答复 [98]

财务业绩 - 公司第一季度收入同比增长6.0%，达到1.247亿美元[3] - 第一季度非GAAP毛利率为45.2%，较上年同期上升20个基点[3] - 第一季度非GAAP营业利润同比增长8.4%，达到2,250万美元[3] - 2023年第一季度非GAAP营业收入为1.248亿美元，同比增长6%[41] - 2023年第一季度非GAAP毛利为5,636万美元，毛利率为45.2%[49] - 2023年第一季度非GAAP营业利润为2,251万美元，同比增长8.4%[41] - 2023年第一季度非GAAP净利润为1,725万美元，与上年同期持平[41] - 2023年第一季度经调整EBITDA为2,357万美元，同比增长7.6%[39] - 2023年第一季度经调整自由现金流为1,993万美元[51] 地区业绩 - 第一季度北美地区收入同比增长2.8%[5] - 公司在欧洲地区第一季度收入同比增长9.0%[5] 业务发展 - 公司全年2023年非GAAP收入指引上调至5.07亿美元至5.12亿美元[6] - 公司全年2023年非GAAP营业利润率指引上调至17.8%-18.2%[6] - 公司在2023年初已签署了新的财产险、人寿险和再保险业务合同[5] - 公司客户导向的全球化模式持续推动收入增长和盈利能力[5] - 公司调整后自由现金流用于支持业务扩张[16] - 软件产品及后期生产服务收入占总收入的65.6%[46] 财务状况 - 2023年3月31日现金及现金等价物为1.167亿美元[57] - 2023年3月31日股东权益为4.178亿美元[62] - 公司符合债券契约中的所有财务指标要求[70,71,72,73]

股息宣布信息 - 公司宣布派发半年度股息，每股0.25美元，总计约1380万美元[3] 股息政策依据 - 股息基于2022年下半年运营结果，符合将年度非GAAP净收入的40%用于半年度分配的政策[3] 股息支付安排 - 股息将于2023年4月24日支付给2023年4月10日登记在册的股东[4]

公司收购情况 - 过去十年公司完成多项重要收购，2020年收购Tia Technology、sum.cumo和Delphi [20] - 2020年第一季度，公司以2250万美元现金收购sum.cumo，并向其高管发行价值约440万美元的受限股单位，未来或支付最高280万美元[96] - 2020年第二季度，公司以130万美元现金收购Tiful Gemel Ltd. 75%的股份，2021年又以40万美元收购20%股份[97] - 2020年第三季度，公司以约1960万美元现金收购Delphi，2023年1月将其并入Sapiens Americas Corporation[97] - 2020年第四季度，公司以7600万美元现金收购Tia Technology，2021年卖方因最终营运资金调整向公司支付80万美元[97] - 2020年第四季度，公司以约1500万日元（约14.7万美元）收购Sapiens Japan Co剩余10%股份[97] - 2020年第四季度，公司以280万美元购买I.T Cognitive Ltd.的源代码许可，2022年5月收购其全部股份[97] 公司业务周期 - 公司开发新、增强或修改解决方案的周期长达两年 [22] - 新客户的销售周期通常为一到两年，部分情况会更长 [25] - 公司产品开发和销售周期长，需投入大量时间和资源且不一定能产生收入 [22][23] 宏观经济对公司的影响 - 2022年公司因宏观经济逆风，收入、盈利能力和现金流增速放缓 [27] - 公司业务受宏观经济逆风影响，包括通胀、利率上升、全球供应问题和汇率波动 [26] 高科技行业融资情况 - 2021年高科技行业在风险投资、成长型股权融资、首次公开募股和并购等阶段均有增长和活跃表现 [29] 公司业务整合挑战 - 公司面临整合Sapiens Denmark、Sapiens Germany和Sapiens Americas的Delphi业务的挑战 [21] 公司人才问题 - 公司依赖吸引、培训和保留高技能信息技术专业人员，但面临人才短缺和竞争激烈问题 [29] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，包括业务、国际运营、知识产权、以色列运营等方面的风险 [15][17][18][19] 公司客户相关风险 - 2022年和2021年，公司五大客户分别占总收入的15.5%和14.9%，若客户不满，公司收入将受负面影响[38] - 公司业务涉及全球长期、大型、复杂实施项目，实施期存在不确定性，可能导致项目取消，影响收入和利润[39] - 高度复杂的定制化固定价格项目，实际成本可能远超估计成本，导致合同亏损，影响经营结果、财务状况和现金流[40] - 2022年和2021年，部分客户在项目实施阶段取消合作，导致潜在未来收入损失，预计未来可能有类似情况[40] 公司增长相关风险 - 公司增长可能需大量资本支出，若无法有效管理增长，费用可能超预期增加，收入可能下降或增长缓慢[32] 公司研发风险 - 公司需研发新技术满足客户需求，但研发投资不一定能准确预测客户需求，新解决方案可能不被市场接受[33] 市场竞争风险 - 软件解决方案市场竞争激烈，公司若不能适应市场变化和竞争，经营结果和财务状况将受重大不利影响[35] 公司产品开发竞争力风险 - 公司需提供连贯的数字和数据方案，若不能加速开发相关产品，将影响在目标市场的竞争力[36] 公司业务规模调整风险 - 公司业务可能需根据产品和服务需求变化调整规模，若无法成功规划和管理，业务将受影响[37] 公司赔偿责任风险 - 公司可能因侵犯知识产权、泄露机密信息等对客户承担赔偿责任，保险政策可能不足以覆盖这些损失[41] 公司网络安全事件 - 公司在2020年4月左右遭遇攻击，支付赎金并导致客户服务短暂中断[46] 隐私法规风险 - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）于2018年5月25日生效，不合规可能面临巨额罚款[45] - 美国加利福尼亚州《消费者隐私法案》（CCPA）于2020年1月1日生效，不合规可能面临罚款和民事诉讼[45] - 隐私法规变化可能增加公司成本和责任，限制信息使用，影响业务[44][45] 公司软件产品风险 - 公司软件解决方案可能存在设计或制造缺陷，导致工作订单终止、收入延迟或损失等[49] - 公司产品使用不当或培训不足可能导致客户不满、工作订单终止和法律索赔[50][52] 公司索赔风险 - 公司面临客户系统故障、安全漏洞、员工失误等索赔风险，责任限制可能无效[43] 公司信息技术系统风险 - 公司信息技术系统重大中断或数据安全漏洞可能对业务产生不利影响[46] - 公司投资安全措施以降低风险，但无法完全消除安全漏洞，可能影响运营利润率[47][48] - 公司依赖第三方供应商实施解决方案，增加了潜在网络安全事件的风险[46] 公司债券风险 - 截至2023年3月1日，B系列债券未偿还本金为5930万美元，违反信托契约财务条款或评级大幅下调可能导致加速还款[57] 公司收入地区占比 - 2022年公司来自北美、英国、欧洲其他地区和世界其他地区的收入占比分别为41.6%、13.6%、35.5%和9.3%[58] - 2022年和2021年公司美元收入占比分别约为45.9%和41.3%[66] - 2022年和2021年公司北美以外地区收入占比分别为58.4%和59.0%[67] - 2022年公司从北美、英国、欧洲其他地区和世界其他地区分别获得41.6%、13.6%、35.5%和9.3%的收入，2021年分别为41.0%、13.8%、37.6%和7.6%[114] 客户相关影响因素 - 客户人员流动或培训不足可能导致产品部署推迟或受限，影响额外销售[53] 影响公司客户基础和收入增长的因素 - 灾难、资本市场下跌、保险市场整合等因素可能影响公司客户基础和收入增长[54][55][56] 知识产权侵权风险 - 第三方知识产权侵权指控可能导致高额成本，损害公司业务和经营业绩[60] 公司知识产权保护风险 - 公司保护知识产权措施可能不成功，影响经营业绩和财务状况[61] 第三方技术和知识产权损失风险 - 第三方技术和知识产权的损失可能限制产品功能，扰乱公司业务[62] 公司源代码泄露风险 - 公司部分客户有权要求将产品源代码存入托管，源代码泄露可能损害公司利益[63] 开源软件使用风险 - 公司部分服务和技术使用开源软件，可能导致源代码公开，影响业务[64] - 公司程序员可能将开源软件纳入专有产品，导致源代码公开或技术受限[65] 汇率对公司收入的影响 - 2022年英镑和欧元相对美元分别贬值14%和13%，影响公司收入和运营结果[66] 公司员工地区分布 - 约46%的员工位于印度[73] 公司控股股东情况 - 公司控股股东Formula Systems (1985) Ltd.持有约44.1%的流通普通股[76] - 截至2023年3月1日，Formula持有公司24314766股普通股，约占已发行普通股的44.1%；Asseco持有Formula已发行股本的25.6%[199] 公司纳税相关风险 - 若任一纳税年度公司75%以上的总收入为被动收入，或至少50%的平均季度资产用于产生被动收入，将被认定为被动外国投资公司[78] - 美国股东若持有公司10%以上的普通股，公司或子公司被认定为受控外国公司时，可能面临不利的美国联邦所得税后果[79] 公司股票交易风险 - 公司普通股交易历史成交量有限，导致股东流动性降低，股价可能波动[74] 外国私人发行人相关情况 - 作为外国私人发行人，公司可遵循部分母国公司治理实践，股东获得的信息和保护少于美国国内公司股东[75] 公司国际业务扩张风险 - 公司国际业务扩张面临外汇波动、宏观经济逆风、税务规划复杂等多种风险[67] 公司税收优惠条件 - 公司需满足Asseco集团合并收入至少100亿新谢克尔的条件，才能享受以色列“特殊优先技术企业”税收优惠，否则可能取消优惠并需偿还相关金额[82] 公司以色列子公司创新局赠款相关 - 公司以色列子公司使用创新局赠款开发产品，需支付最高为赠款总额100% - 150%的特许权使用费及利息[83] - 创新局赠款规定产品制造权最多可转移10%，超出需获事先书面批准，仅转移10%通知即可[85] - 公司以色列子公司使用创新局赠款开发的技术，转移到以色列境外需获创新局委员会酌情批准[87] 公司收购要约和重建规定 - 收购要约被90.0%受影响股份持有人接受，要约人可要求剩余股份持有人按要约条件转让股份[89] - 公司安排重建需获各类别出席并投票股东或债权人数量多数同意，且其价值占比达四分之三，并获开曼群岛大法院批准[89] 公司注册地变更 - 公司于1990年4月6日在库拉索岛注册成立，2018年8月迁至开曼群岛[92] 经合组织BEPS行动计划相关 - 经合组织BEPS行动计划报告已被超85个司法管辖区关注，以色列于2018年9月13日签署相关多边公约[80] 公司资本支出情况 - 2020 - 2022年资本支出分别为190万美元、380万美元和270万美元[93] 全球保险市场IT支出预测 - Gartner预测2022年全球保险市场IT支出增长7.3%，达到近2500亿美元，2025年将达3110亿美元，2020 - 2025年复合年增长率为7.5%[98] - Gartner预测2022年保险IT软件支出为638亿美元，2023年全球保险IT支出将增长7.8%，达到2077亿美元，2021 - 2026年复合年增长率为8.1%[99] 公司潜在市场估计 - 公司估计核心保险软件解决方案等当前潜在市场约为400亿美元[99] 公司基本业务情况 - 公司全球服务超600个客户，约有4754名员工分布在21个国家[114][117] - 公司计划在2022年继续招聘关键高管并扩大账户管理团队[113] - 公司提供涵盖财产与意外险、人寿与年金等多领域的综合数字平台和解决方案[114][129][131] - 公司的云服务和云运营模式可降低客户向新系统过渡的风险并提供长期支持[114] - 公司产品基于先进架构，具有创新功能和技术，获行业分析师认可[114] - 公司拥有全面的数字与分析套件，可实现数据驱动运营和客户快速参与[118] - 公司软件解决方案具有数字主导、云基、数据驱动等多个特点[119][120][121] - 公司解决方案能实现新保险产品快速部署、提高运营效率等多种效果[127] - 公司与客户保持长期关系，受益于客户的重复收入并进行交叉销售[116][117] 公司具体产品情况 - Sapiens ConsolidationMaster有超500个产品模板，可支持任何语言和监管辖区的遗留产品合规管理[154] - Sapiens GO for Workers’ Compensation可在120天内交付交钥匙解决方案[163] - Sapiens Platform for Property & Casualty是基于云的端到端平台，具备先进数字和分析能力[142] - Sapiens CoreSuite for Life, Pension & Annuities为保险业务管理提供单一平台，支持端到端管理[150][151] - Sapiens DigitalSuite为客户等提供端到端数字体验，可独立使用或通过API与第三方集成[154] - Sapiens Analytics and Data platfrom提供分析解决方案，利用AI和机器学习生成可操作见解[161] - Sapiens Reinsurance Solutions有三种版本，可全面灵活控制再保险流程[161] - Sapiens Platform for Workers’ Compensation包括CoreSuite和DigitalSuite等[161] - Sapiens FinancialPro是为保险公司设计的会计软件，满足多种报告和核算需求[164] - Sapiens Financial GO为中小保险公司提供现金、法定和GAAP报告等解决方案[165] 公司服务相关情况 - 公司服务有超35年核心系统解决方案项目交付经验[169] - 维护合同期限通常为12个月且每年续签[172] 公司销售渠道 - 主要销售渠道为直销，少量为合作伙伴销售[187] 公司客户会议计划 - 2023年计划在西班牙巴塞罗那和美国亚利桑那州图森举办两场客户会议[188] 公司产品效率提升情况 - Sapiens Decision可使业务逻辑建模等流程从数月或数年缩短至数天或数周[167] - Sapiens Decision for Financial Institutions用模型驱动开发使银行适应变革需求，流程从数月或数年缩短至数天或数周[167] - Sapiens eMerge能以高效且经济的方式为客户执行代理移植[169] 保险软件解决方案市场竞争情况 - 保险软件解决方案市场竞争激烈，维持领先需多方面能力[179] 公司产品市场竞争优势 - Sapiens Decision在企业架构创新方法市场中潜在竞争对手少[185] - 公司通过多种因素与保险软件和业务决策管理解决方案市场的竞争对手区分开来[182][185] 公司员工性别比例 - 2022年女性占公司执行领导团队的38%[191] - 截至2022年12月31日，公司4754名员工中35%为女性，其中85%的女性处于技术岗位，16%处于管理岗位[192] 公司供应商相关情况 - 2021年，50%的供应商签署了供应商道德准则[193] - 约60%的供应商已纳入环境政策，约25%正在制定此类政策[193] - 约51%的供应商符合ISO 1400001标准，约13%正在申请该证书[193] 公司员工通勤情况 - 2021年在以色列，公司为员工租赁了104辆私家车，2018年为135辆[194] - 目前员工每年平均通勤25000英里[194] 公司商标情况 - 公司注册的商标初始保护期限为10 - 20年且可续期[190] - 公司在英国、比荷卢、德国、法国、意大利、瑞士、以色列和欧盟注册了“Sapiens”商标[190] 公司业务合并情况 - 自2019年1月1日起，Sapiens Americas Corporation合并了多家前全资子公司的业务[196] 公司租赁情况 - 2022年公司租赁办公室的租金成本总计1280万美元，主要办公地点分布在印度、以色列等国家，租赁面积从5180平方英尺到213598平方英尺不等[199] 公司财务关键指标变化 - 2022年公司有机收入（不包括并购和货币影响）增长率为8.3%，2021年为8.8%；GAAP收入增长3%，2021年为20.4%[203] - 2022年欧洲货币相对于美元贬值使公司收入减少5.3%，2021年使收入增加2%；2021年2020年并购带来的收入影响GAAP收入增长9.6

财务数据和关键指标变化 - 2022年摊薄后每股收益为1.21美元，较2021年的1.18美元增长2.5% [1] - 2022年EBITDA增长1.1%，达到8770万美元，EBITDA利润率为18.5% [1] - 2022年调整后自由现金流为3610万美元，占非GAAP净收入的53.7%，因宏观经济环境导致新交易签约延迟，新客户预付款减少 [2] - 非GAAP运营利润率从17.6%提升至18%，运营利润增长7.6%，预计年度有效税率在18% - 19% [3] - 2022年第四季度净金融收入为110万美元，主要因一笔约150万美元的一次性债务豁免，抵消了债券利息支出 [80] - 2022年第四季度归属于公司股东的净收入为1800万美元，较2021年第四季度的1770万美元增长1.9%，摊薄后每股收益为0.32美元，与2021年持平 [80] - 2022年毛利润增加520万美元，毛利率维持在45%，运营费用同比增长2.4%至1.3亿美元，研发支出增加280万美元，占收入的13.6% [81] - 2022年应收账款周转天数从57天增加到66.7天，全年支付现金股息3860万美元，并将股息政策改为半年分配一次 [82] - 2022年第四季度收入为1.195亿美元，较2021年第四季度的1.199亿美元略有下降，略高于上一季度 [96] - 2022年全年收入增长2.4%，达到4.748亿美元，符合指引 [100] - 2023年非GAAP收入指引在5.02亿 - 5.07亿美元之间，中点增长6.3% [104] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年P&C业务占比68%，Life & Annuity业务占比25%，其余收入来自技术和决策业务 [102] - 2022年来自 recurring software products 和 reoccurring post - production services 的收入占总收入的60% - 65%，毛利率在51% - 55%；pre - production implementation services 收入占比35% - 40%，毛利率在28% - 32% [84] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度北美收入为5080万美元，较去年同期的4890万美元增长3.9%，较2022年第三季度增长2.5% [97] - 2022年第四季度欧洲收入为5690万美元，同比下降，按固定汇率计算增长3%；其他地区（包括南非和亚太）收入增长37.4%，达到1180万美元 [98] - 2022年北美收入占总收入的41.6%，欧洲收入占49.1%，按固定汇率计算，2022年收入增长7.8%，其中北美增长4.3%，欧洲增长7.4%，其他地区增长28.9% [101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司优先事项包括深化与现有客户关系并在各地区拓展业务，维持在北美市场的增长，在EMEA地区持续增长，拓展核心业务至数字、数据和分析领域，继续向云转型 [108] - 公司致力于通过执行战略实现可持续长期增长，提高盈利能力，提升股东和客户价值 [107][108] - 保险行业正经历核心系统向云迁移的重大变革，数据重要性日益增加，数字参与和客户体验是保险公司优先事项，推动了公司保险平台的采用 [66][71] - 再保险业务持续强劲，2022年有新客户，2023年有坚实的业务管道 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观经济环境带来诸多不确定性，如通胀、汇率和就业市场，公司将谨慎应对，适度提高利润率并密切监控 [37] - 预计2023年欧洲市场将继续增长，但增速可能略低于2022年 [44] - 北美市场有增长潜力，可能比2022年增长更快 [54] - 公司对未来充满信心，认为有机会在未来几年实现增长 [107] 其他重要信息 - 2022年公司成功将90%的新交易交付到云端，多产品交易数量显著增加，交易规模扩大 [64] - 2022年公司在EMEA和APAC地区取得进展，获得新客户，多个交易处于优选投标阶段 [73][74] - 公司与超60家保险科技提供商合作，通过生态系统市场为客户提供定制解决方案 [72] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物和短期存款共计1.8亿美元，债务7900万美元，2023年1月已支付1980万美元债务 [118] - 从2023年起，公司将为投资者提供收入和毛利率的额外视图，将收入分为软件产品和重复后期生产服务、预生产实施服务两组 [120] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待预生产服务业务的发展势头以及其与云业务和重复软件业务的关系 - 预生产服务是公司获取新客户的开始，随着公司发展，一次性收入和重复收入都将增长，且公司正将更多客户转移到云端，有望提高利润率 [7] 问题2: 2022年第四季度整体固定汇率增长率以及2023年固定汇率增长假设 - 2022年第四季度公司有机增长约6%，按固定汇率计算，公司增长率约为6.6% [12] 问题3: 北美P&C业务进展、市场活动管道以及2023年该领域投资情况 - 年初已签署至少一笔交易，本季度有望再签一笔，业务管道良好；再保险业务是市场领导者，持续有新交易签署 [14] 问题4: 云业务进展对软件毛利率的中期影响 - 最初1 - 2年云业务会对毛利率产生一定阻力，但从第3年起将改善毛利率，云业务毛利率在51% - 55%，未来将提升整体毛利率 [28] 问题5: 业务管道前端情况是否有改善 - 公司通过对现有客户和北美市场的投资，以及营销方面的努力，正在建立业务管道，但需要时间 [19] 问题6: 预生产收入的平均持续时间以及客户项目在该阶段的分布情况 - 未明确提及平均持续时间和分布情况 [31] 问题7: 达到指引所需的收入情况以及新客户收入情况 - 公司每年签署20 - 30个新客户，新客户初始收入主要来自实施阶段，实施结束后转为后期重复收入 [33] 问题8: 目前已开展项目对应的收入占指引收入的比例 - 实施阶段的交易是过去两年签署的，将在2023年持续，并最终过渡到更盈利的重复收入阶段，重复收入将随着时间增加 [47] 问题9: 运营利润率稳定和扩张的因素 - 主要因素是离岸业务活动，每增加5%的离岸业务运营，对运营利润率的额外影响可达1%，公司将继续扩大离岸业务 [49] 问题10: 如何看待并购以及公司在欧洲投资后的定位 - 公司积极寻找并购机会，有专门团队负责，但主要挑战是估值；从资产负债表看，公司财务状况健康，有强大现金储备，支持未来并购；随着市场变化，私人公司可能降低估值，公司有望达成更多交易 [50][51] 问题11: 2023年固定汇率收入增长和利润率指引，各地区增长情况以及可能面临的逆风 - 预计2023年北美市场增长可能快于2022年，欧洲市场将继续增长但增速可能较慢；2023年有机增长按固定汇率计算预计为6.6% [54][58] 问题12: 是否看到销售周期延长以及各地区表现差异 - 未明确提及各地区表现差异，但宏观经济环境导致销售周期延长 [60]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度GAAP收入为1.247亿美元，较2022年第一季度的1.177亿美元增长6.0%；Non - GAAP收入为1.248亿美元，较2022年第一季度的1.177亿美元增长6.0%[2] - 2023年第一季度GAAP毛利润为5300万美元，较2022年第一季度的4940万美元增长7.3%；Non - GAAP毛利润为5640万美元，较2022年第一季度的5290万美元增长6.5%[2] - 2023年第一季度GAAP营业利润率为15.1%，较2022年第一季度的14.1%提升100个基点；Non - GAAP营业利润率为18.0%，较2022年第一季度的17.6%提升40个基点[2] - 2023年第一季度GAAP净利润为1420万美元，较2022年第一季度的1390万美元增长1.9%；Non - GAAP净利润为1730万美元，较2022年第一季度的1730万美元增长 - 0.3%[2] - 2023年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.26美元，较2022年第一季度的0.25美元增长4.0%；Non - GAAP摊薄后每股收益为0.31美元，与2022年第一季度持平[2] - 2023年第一季度GAAP营业利润为1889.3万美元，2022年同期为1654.8万美元；Non - GAAP营业利润为2251.4万美元，2022年同期为2077万美元；调整后EBITDA为2356.9万美元，2022年同期为2191万美元[19] - 2023年第一季度收入为1.24776亿美元，2022年第一季度为1.17718亿美元；毛利润为5636.3万美元，2022年第一季度为5294.3万美元；摊薄后每股收益为0.31美元，2022年第一季度同样为0.31美元[19] - 2023年第一季度整体毛利率为45.2%，2022年第一季度为45.0%[20] 地区业务线收入关键指标变化 - 2023年第一季度北美地区收入同比增长2.8%[2] - 2023年第一季度欧洲地区收入同比增长9.0%[3] 全年财务预期关键指标变化 - 公司将2023年全年Non - GAAP收入预期提高至5.07亿 - 5.12亿美元，此前预期为5.02亿 - 5.07亿美元[3] - 公司将2023年全年Non - GAAP营业利润率预期提高至17.8% - 18.2%，此前预期为17.6% - 18.0%[3] 业务线产品收入及毛利率关键指标变化 - 2023年第一季度软件产品和重复的后期制作服务收入为8184.2万美元，占比65.6%；前期制作实施服务收入为4293.4万美元，占比34.4%[20] - 2023年第一季度软件产品和重复的后期制作服务毛利率为54.8%，前期制作实施服务毛利率为26.8%[20] 现金流关键指标变化 - 2023年第一季度经营活动现金流为2218.8万美元，自由现金流为1989.6万美元，调整后自由现金流为1992.6万美元[21] - 2023年第一季度经营活动净现金为2218.8万美元，投资活动净现金使用为4747.3万美元，融资活动净现金使用为1984.3万美元[23] 资产负债关键指标变化 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为1.16654亿美元，2022年12月31日为1.60285亿美元；总资产为6.63318亿美元，2022年12月31日为6.68344亿美元[22] - 截至2023年3月31日，流动负债为1.48977亿美元，2022年12月31日为1.45956亿美元；长期负债为9645.9万美元，2022年12月31日为1.19534亿美元[22] 股东权益及负债比率关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司实际股东权益（不包括非控股股东权益）为4.154亿美元，高于目标的1.2亿美元[24] - 截至2023年3月31日，公司净金融负债与净资本比率实际为41.17%，低于目标的65%；净金融负债与EBITDA比率实际为1.36，低于目标的5.5[25][26] 云基SaaS保险平台客户情况 - 公司云基SaaS保险平台服务30个国家超600家客户[13]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收达1.19亿美元，同比增长0.5%，按固定汇率计算有机增长率为8%，若按固定汇率计算营收比本季度高890万美元，较Q2高310万美元 [5][22][23] - 北美营收4960万美元，略高于2021年Q3；欧洲营收5690万美元，低于2021年Q3的5970万美元，按固定汇率计算为6570万美元，有机增长10%；其他地区（包括南非和亚太）营收1260万美元，同比增长28.6% [24][25][26] - 2022年Q3毛利润5350万美元，与去年同期相近，毛利率45%，较2021年Q3低10个基点，按固定汇率计算为46.1%，高110个基点 [26][27] - 2022年Q3营业利润2090万美元，略低于2021年Q3，营业利润率17.6%，按固定汇率计算营业利润率为18.9%，过去一年逐季改善 [5][27][28] - 2022年Q3利息收入8.2万美元，债券利息支出68万美元，主要利息投资和套期保值交易收入60万美元 [29] - 2022年Q3归属于股东的净利润1690万美元，去年同期为1700万美元，摊薄后每股收益0.3美元，去年同期为0.31美元 [30] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物和短期存款共1.669亿美元，总债务8000万美元，将于2026年1月前分四期等额到期 [31] - 2022年Q3调整后自由现金流190万美元，因宏观经济环境新交易延迟、新客户预付款减少、递延收入降低，DSO从2021年Q3的59.7天增至69.1天 [31][32] - 2022年Q3每股股息0.23美元，上半年总股息1270万美元，下半年股息将在公布Q4业绩时宣布 [32] - 公司将2022年营收指引从4.8 - 4.85亿美元修订为4.72 - 4.78亿美元，反映2.5%的增长，按固定汇率计算有机增长8.4% [33][34] - 重申营业利润率指引为17.5% - 17.7%，按固定汇率计算营业利润率将提高至18.9%，较之前提高130个基点 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财产与意外险（P&C）业务在各地区有不同表现，在其他地区（包括南非和亚太）增长显著，在北美业务势头增强，销售管道增长且销售阶段推进 [12][26] - 人寿与年金业务在北美取得进展，与主要金融服务实体签订新合同，另一潜在客户处于签约最后阶段 [11][12] - 工伤赔偿业务在疫情期间受重创，目前管道有改善 [12] - 业务应用解决方案（如再保险和人寿组件）持续增长，如AEGIS签署Sapiens再保险专业版以增强客户互联网控制流程等 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场营收4960万美元，略高于2021年Q3，预计2023年将实现增长 [24] - 欧洲市场营收5690万美元，低于2021年Q3的5970万美元，按固定汇率计算为6570万美元，有机增长10%，显示公司在该地区表现强劲且处于领先地位 [24][25] - 其他地区（包括南非和亚太）营收1260万美元，同比增长28.6%，增长主要来自P&C业务 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以盈利为导向追求增长，利用全球业务范围、广泛产品和现有客户基础等优势，在挑战时期推动业务发展并管理盈利能力 [6] - 持续推进云原生部署，将其作为默认和首选方式，超90%新客户选择云服务，现有客户也有向云解决方案过渡的趋势 [8] - 积极评估并购机会，坚持合理估值以保障股东利益，有专门团队负责并购事务 [18] - 举办北美客户峰会，加强与客户关系并展示产品和解决方案 [14] - 行业处于转型早期，保险运营商正改造核心系统，公司作为全球多产品线和具备云能力的企业，处于有利地位，云合同多为长期且能增加长期客户收入 [9] - 公司业务模式与竞争对手不同，大部分收入来自现有客户并不断增加新客户，产品多样有竞争力，全球运营且成本效益高，在欧洲P&C和人寿业务领先，北美业务管道进展积极 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临汇率逆风，公司本季度业绩稳健，按固定汇率计算有机增长8%，利润改善且逐步向云服务转型，对业务长期前景充满信心 [5][19] - 市场仍有需求，但销售周期长，合同和商业谈判环节耗时增加，公司进入蓝图阶段确保与客户对交易规模的理解一致，导致交易完成延迟，但公司竞争状况良好，胜率较高 [43] - 多数交易包含云服务和数字解决方案，客户决策延迟处于流程后期，并非取消交易，而是推迟 [45][46] - 公司业务模式能应对全球经济环境变化，致力于推动股东价值增长和提高利润率 [40] 其他重要信息 - 本季度公司员工和承包商超5000人，且持续增长，离岸业务比例首次超过50%，这是提高营业利润率的关键参数 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 延迟合同相关情况，包括客户对话趋势、数字化与维持现状的侧重点变化、延迟原因及核心现代化战略优先级是否改变 - 延迟主要在合同和最终决策环节，市场仍有需求，销售周期长，合同和商业谈判耗时增加，公司进入蓝图阶段确保与客户对交易规模的理解一致，这是交易完成延迟的主要原因，公司竞争状况良好，胜率较高 [43] - 多数交易包含云服务和数字解决方案，客户决策延迟处于流程后期，并非取消交易，而是推迟 [45][46] 问题2: 现有客户向现代化云解决方案迁移的经济情况，与新客户交易的比较，以及如何激励现有客户 - 超90%新客户签约采用云核心系统及附加数字服务 [48] - 超500家现有客户尚未使用云服务，迁移是长期过程，客户每年可能额外支付100 - 200万美元，公司在该领域刚刚起步，已有一些成功案例 [49][50] 问题3: 欧洲云能力方面，当地专业知识在复杂监管框架和国际数据倡议下的优势及在客户对话中的体现 - 公司在欧洲业务中，全球行业视野和研发努力与强大的本地业务相结合是巨大的差异化优势和附加值，当地团队在销售和交付方面发挥重要作用，得到客户认可，有助于理解当地法规、需求并融入全球研发计划，这种组合受市场欢迎 [52][53] 问题4: 考虑到新客户签约和云新交易比例较高，何时会因产品组合变化看到毛利率提升 - 第三季度毛利率已有所提升，报告毛利率为45%，按固定汇率计算为46.1%，较去年提高110个基点，主要得益于离岸业务，过去一年离岸业务比例从45%提高到略超50% [56][57] - 向云服务迁移带来的毛利率提升可能在第三年及以后出现，因为前期需要向客户提供额外投资 [58] 问题5: 交易完成延迟是特定地区现象还是全球普遍现象 - 这种趋势在全球范围内都存在，包括北美、欧洲、亚太和南非 [59]