文章核心观点 2024年5月16日公司收到纳斯达克上市资格部门的不足通知函，因其未及时提交2024年第一季度10 - Q表季报和2023年10 - K表年报，不符合上市规则，公司将提交合规计划并努力尽快恢复合规 [1][2] 分组1：通知情况 - 2024年5月16日公司收到纳斯达克上市资格部门的不足通知函 [1] - 未及时提交2024年第一季度10 - Q表季报和2023年10 - K表年报，不符合纳斯达克上市规则5250(c)(1) [1] 分组2：合规计划与期限 - 公司需在2024年6月3日前提交恢复合规计划 [2] - 纳斯达克收到计划后，可能给予公司最长180个日历日（至2024年9月30日）恢复合规 [2] - 公司打算尽快向纳斯达克提交合规计划并采取必要措施恢复合规 [2] 分组3：报告延迟原因 - 2024年第一季度10 - Q表季报和2023年10 - K表年报提交延迟，原因在相关文件中有描述 [3] - 公司将继续努力尽快完成并提交延迟的美国证券交易委员会报告，但无法保证时间 [3] 分组4：公司介绍 - 公司通过创新的科技服务和精心设计的住宿，为客户提供无缝体验，革新酒店行业 [4] - 自2014年成立，在三大洲十个国家的40多个市场提供多种住宿选择 [4] - 客人可通过Sonder应用程序控制住宿体验，享受自助服务、便捷入住和24/7支持 [4] 分组5：联系方式 - 媒体联系邮箱：press@sonder.com [8] - 投资者联系邮箱：ir@sonder.com [8]

文章核心观点 公司收到纳斯达克上市资格部门的不足通知函，因其未及时提交2024年第一季度10 - Q表季报和2023年10 - K表年报，公司将提交合规计划并努力尽快完成并提交延迟的美国证券交易委员会报告以重新符合纳斯达克上市规则 [1][2][3] 分组1：通知情况 - 2024年5月16日公司收到纳斯达克上市资格部门的不足通知函 [1] - 公司未遵守纳斯达克上市规则5250(c)(1)，原因是未及时提交2024年3月31日季度的10 - Q表季报和2023年12月31日年度的10 - K表年报 [1] 分组2：合规期限与计划 - 公司需在2024年6月3日前提交恢复合规的计划 [2] - 纳斯达克收到计划后，可能给予公司自2023年10 - K表到期日起最长180个日历日（即至2024年9月30日）的宽限期以恢复合规 [2] - 公司打算向纳斯达克提交合规计划，并尽快采取必要措施重新符合纳斯达克上市规则 [2] 分组3：报告延迟原因 - 2024年第一季度10 - Q表季报和2023年10 - K表年报的提交因2024年3月15日和5月10日提交给美国证券交易委员会的相关文件中所述事项而延迟 [1][3] - 公司将继续努力尽快完成并提交延迟的美国证券交易委员会报告，但无法保证时间 [3] 分组4：公司介绍 - 公司通过创新的科技服务和精心设计的住宿，将两者融合为无缝体验，革新酒店行业 [4] - 公司2014年推出，提供多种住宿选择，分布在三大洲十个国家的40多个市场 [4] - 客人可通过Sonder应用程序完全控制住宿，享受自助服务、简单入住和24/7实地支持等 [4] 分组5：联系方式 - 媒体联系邮箱：press@sonder.com [8] - 投资者联系邮箱：ir@sonder.com [8]

文章核心观点 Law Offices of Howard G. Smith宣布有重大损失的投资者有机会牵头对Sonder Holdings Inc.提起证券欺诈集体诉讼 [1] 分组1：诉讼相关时间 - 集体诉讼期为2023年3月16日至2024年3月15日 [1] - 首席原告截止日期为2024年6月10日 [1] 分组2：诉讼指控内容 - 整个集体诉讼期内被告未向投资者披露Sonder未披露其内部控制的所有问题 [2] - 2022年年报及2023年3月31日、6月30日和9月30日中期报告的财务报表在经营租赁使用权资产的估值和减值会计处理上存在重大错误 [2] - 因此Sonder需重述上述期间已发布的财务报表 [2] - 被告关于公司业务、运营和前景的积极陈述在所有相关时间均具有重大误导性和/或缺乏合理依据 [2] 分组3：参与集体诉讼方式 - 此时无需采取任何行动即可成为集体诉讼成员，可自行选择律师或不采取行动成为缺席成员 [3] - 若想了解更多或有疑问可联系Law Offices of Howard G. Smith的Howard G. Smith，电话(215) 638 - 4847，邮箱[email protected]，或访问网站www.howardsmithlaw.com [3]

财报发布与可靠性 - 公司2023年第四季度和全年初步财务信息于2024年3月15日发布[4] - 公司2022年年度及2023年季度财报因会计错误不再可靠，需重述[6] 财务减值费用 - 公司2023年9月30日止三个月和九个月财报已记录110万美元使用权资产减值费用，预计在不可信期间记录更多非现金减值费用[8] 财报提交与上市合规 - 公司预计无法按时提交2023财年10 - K报告，预计收到纳斯达克不符合上市要求通知[12] 现金状况 - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金共1.365亿美元，其中受限现金4070万美元；截至2023年9月30日，分别为2.072亿美元和4120万美元[17] 人员调整 - 自2022年第一季度以来，公司已将企业员工人数减少38% [17] 债务协商与影响 - 公司正与贷款人讨论，以寻求债务协议违规豁免和允许延迟提交2023财年10 - K报告[16] - 重述财报及相关事项可能对公司债务产生不利影响[16] 内部控制评估 - 公司正在评估已发现事项对财务报告内部控制和披露控制程序的影响，预计会导致更多重大缺陷[14] 前瞻性陈述风险 - 报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[18]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.61亿美元，同比增长29%，主要由可预订晚数增长33%和总活跃单位增长31%驱动，平均每日房价(ADR)下降2%至185美元，入住率下降1%至83% [6] - 自由现金流从去年同期的负3900万美元改善至负1600万美元，自由现金流利润率从负31%改善至负10% [6] - 总成本和运营费用同比增长17%至2.18亿美元，其中包含500万美元的股票补偿费用 [22] - 物业级成本增长19%，非物业级运营费用同比下降14%，推动现金贡献利润率从17%提升至19% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒店产品RevPAR同比增长8%，公寓产品RevPAR增长1%，酒店产品占活跃单位的比例从一年前的30%上升至40% [8] - 欧洲和中东市场可比物业RevPAR同比增长14%，北美市场持平 [10] - 新开业的北美物业RevPAR比成熟物业低约30%，主要由于B2B销售占比较高 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和中东市场表现强劲，RevPAR同比增长14%，北美市场持平 [10] - 北美市场受到新开业物业表现不佳的影响，这些物业的RevPAR比成熟物业低约30% [11] - 墨西哥城物业占去年开业物业的10%以上，面临挑战，公司计划通过投资组合优化计划解决这些问题 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过转换现有合同物业来实现可持续的正自由现金流，而不是寻求大量新物业签约 [14] - 启动投资组合优化计划，与房东合作解决表现不佳的物业问题，目标是提高整体投资组合的经济效益 [15] - 公司正在实施新的定价策略，旨在通过在预订窗口早期建立更好的入住率基础来提高ADR和RevPAR [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对实现可持续正自由现金流的进展感到自豪，并正在采取一切可能的措施加速实现这一目标 [6] - 尽管面临宏观经济挑战，公司对自由现金流改善的轨迹感到满意，并预计随着公司销售和收款流程的改进，自由现金流将从2023年第四季度到2024年第一季度有所改善 [28] - 管理层认为，通过改进定价策略和优化投资组合，公司有潜力在短期内显著改善RevPAR [46] 其他重要信息 - 公司计划从2024年第一季度开始使用调整后的EBITDA和EBITDAR代替现金贡献利润率，以简化与同行的比较 [26] - 截至9月30日，公司拥有2.07亿美元的现金、现金等价物和限制性现金，以及1.97亿美元的债务 [27] - 公司与贷款人达成协议，修改了信用协议，增加了发行信用证的银行，并延长了定期贷款的PIK功能，以换取首付款 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率低于预期的原因及未来趋势 - 毛利率低于预期主要是由于RevPAR略低于去年和预期，公司继续致力于降低成本和提高RevPAR以维持毛利率 [33] 问题: 总投资组合和活跃单位的变化及未来展望 - 公司目前专注于将现有合同物业转换为活跃物业，而不是寻求大量新物业签约，预计活跃单位将继续增长，同时专注于提高自由现金流 [38] - 公司对自由现金流改善的轨迹感到满意，并预计随着公司销售和收款流程的改进，自由现金流将从2023年第四季度到2024年第一季度有所改善 [40] 问题: RevPAR举措和技术进展及2024年展望 - 公司正在实施新的定价策略，旨在通过在预订窗口早期建立更好的入住率基础来提高ADR和RevPAR，预计这些变化将在未来几个月和季度内实施 [46] - 公司目前正在制定2024年计划，预计将继续改善自由现金流轨迹，但由于投资组合优化计划仍处于早期阶段，无法提供具体的2024年指导 [47]

公司业务布局 - 截至2023年9月30日，公司在10个国家的44个城市拥有约11,800个可预订单元，分布在250多个物业中[156] 自由现金流情况 - 2023年前九个月自由现金流为负8400万美元，较2022年同期改善6270万美元[161] - 2023年前三季度不含重组成本的自由现金流为负8399.3万美元，较2022年的负1.46704亿美元改善42.7%，主要因运营和投资活动现金使用减少[229][232] 可用单元数量变化 - 2022年9月30日至2023年9月30日，可用单元增长31.1%，达到约11,800个[165] 直接收入占比 - 2023年第三季度直接收入占总收入的45.7%，稳定在40%以上[167] 公司重组情况 - 2022年6月完成运营重组，企业岗位减少约21.0%，一线岗位减少7.0%，产生一次性重组成本400万美元[169] - 2023年3月宣布额外重组，影响约14.0%的企业员工，产生一次性重组成本210万美元[170] 可预订夜数与入住夜数变化 - 2023年第三季度可预订夜数为104.8万，较2022年同期增加26.2万，增长33.3%；前九个月为290.4万，较2022年同期增加70.4万，增长32.0%[174] - 2023年第三季度入住夜数为86.8万，较2022年同期增加20.7万，增长31.3%；前九个月为237.8万，较2022年同期增加61.6万，增长35.0%[174] 每间可售房收入与平均每日房价变化 - 2023年第三季度每间可售房收入为153美元，较2022年同期下降5美元，降幅3.2%；前九个月为151美元，较2022年同期增加3美元，增幅2.0%[174] - 2023年第三季度平均每日房价为185美元，较2022年同期下降4美元，降幅2.1%；前九个月与2022年同期持平[174] 股票分割情况 - 2023年9月20日，公司进行了1比20的普通股反向股票分割，所有股份和每股信息已追溯重述[184] 第三季度收入情况 - 2023年第三季度收入为160,896千美元，较2022年同期的124,526千美元增长29.2%，主要因活跃单元增加31.1%，使入住夜数增加31.3%[186][188] 第三季度成本和运营费用情况 - 2023年第三季度总成本和运营费用为217,826千美元，较2022年同期的185,794千美元增长17.2%[186][189] 第三季度亏损情况 - 2023年第三季度运营亏损为56,930千美元，亏损率为35.4%，较2022年同期的61,268千美元和49.2%有所收窄[186] - 2023年第三季度净亏损为64,276千美元，亏损率为39.9%，较2022年同期的73,689千美元和59.2%有所收窄[186] - 2023年第三季度综合亏损为61,020千美元，亏损率为37.9%，较2022年同期的68,856千美元和55.3%有所收窄[186] 成本收入增加原因 - 成本收入增加主要因活跃单元增加使租金费用增加2920万美元、退房数量增加使清洁费用增加170万美元、预订量增加使信用卡费用增加220万美元[190] 运营和支持成本变化原因 - 运营和支持成本减少主要因2023年第三季度新单元入职成本减少380万美元、设施成本减少240万美元、非经常性法律和专业费用减少100万美元，部分被活跃单元增加导致的单元相关费用增加410万美元抵消[192] 销售和营销费用增加原因 - 销售和营销费用增加主要因通过第三方在线旅行社预订的收入增加使渠道交易费用增加400万美元、绩效营销费用增加340万美元[199] 第三季度所得税拨备情况 - 2023年第三季度所得税拨备为376千美元，较2022年同期的416千美元减少9.6%，主要因外国司法管辖区运营扣除增加[210] 前三季度收入情况 - 2023年前三季度收入4.39037亿美元，较2022年的3.26314亿美元增长34.5%，主要因Live Units增加31.1%，使入住晚数增加35.0%[212] 前三季度总成本和运营费用情况 - 2023年前三季度总成本和运营费用6.22722亿美元，较2022年的5.51026亿美元增长13.0%，各分项有不同增减变化[213] 前三季度亏损情况 - 2023年前三季度运营亏损1.83685亿美元，亏损率41.8%，较2022年的2.24712亿美元和68.9%有所收窄[212] - 2023年前三季度净亏损1.96034亿美元，亏损率44.7%，较2022年的1.08392亿美元和33.2%扩大[212] - 2023年前三季度综合亏损1.98112亿美元，亏损率45.1%，较2022年的0.96476亿美元和29.6%扩大[212] 前三季度非运营净支出情况 - 2023年前三季度非运营净支出1171万美元，较2022年的收入1.16884亿美元变化110.0%，各分项有不同变化[221] 前三季度所得税拨备情况 - 2023年前三季度所得税拨备63.9万美元，较2022年的56.4万美元增长13.3%，主要因海外业务和应税收入增长[225] 前三季度现金贡献情况 - 2023年前三季度现金贡献为7670.2万美元，较2022年的5967.1万美元增加，现金贡献利润率为17.5%，较2022年的18.3%略有下降[234] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用自由现金流、现金贡献和现金贡献利润率等非GAAP财务指标补充GAAP报表，但这些指标计算方法可能与其他公司不同，应结合GAAP现金流一起分析[228][231][236] 现金余额情况 - 截至2023年9月30日，公司现金余额（不包括受限现金）为1.66亿美元，用于营运资金[239] 累计亏损情况 - 截至2023年9月30日，公司累计亏损12亿美元[240] 债务义务情况 - 截至2023年9月30日，公司债务义务总计2.141亿美元，其中短期100万美元，其余为长期；经营租赁当前义务为1.993亿美元，长期义务为14亿美元[245] 各活动现金流量变化情况 - 2023年前九个月经营活动净现金使用量较2022年同期减少5010万美元，主要因收入增长34.5%使经营亏损表现改善[248] - 2023年前九个月投资活动净现金使用量较2022年同期减少1400万美元，主要因物业和设备采购减少1260万美元[249] - 2023年前九个月融资活动提供的净现金较2022年同期减少3.978亿美元，主要与2022年业务合并产生的净现金流入有关[250] 备用信用证情况 - 截至2023年9月30日，公司有3850万美元不可撤销备用信用证未偿还，其中3680万美元来自循环信贷安排或贷款及担保协议[251] 担保承诺情况 - 截至2023年9月30日，公司从六家担保提供商获得5460万美元承诺，其中4610万美元未偿还，为表外安排[252] 外汇对现金影响情况 - 2022年前九个月外汇对现金有负面影响，使现金余额减少190万美元；2023年前九个月有正面影响，使现金余额增加140万美元[254] 新兴成长型公司福利 - 公司作为新兴成长型公司，将享受新的或修订的财务会计准则的延期过渡期福利，直至满足特定条件或2026年12月31日[259]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.57亿美元，较2022年第二季度增长30% [25][43][44] - 运营利润率为负27%，较2022年第二季度改善29个百分点 [43] - 自由现金流为负2700万美元，较2022年第二季度改善40% [43][44] - 过去12个月现金贡献利润率为18%，而2022年第二季度末为13% [9] - 预计2023年下半年自由现金流在负6500万美元至负3500万美元之间，全年自由现金流改善6300万美元或36% [10] - 预计2023年第三季度营收在1.6亿美元至1.7亿美元之间，自由现金流（不包括一次性重组成本）在负2500万美元至负1500万美元之间，中点较2022年第三季度改善1900万美元或近50% [28] - 预计2023年下半年营收在3.35亿美元至3.55亿美元之间，较上季度预测范围略有下降 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒店物业每间可售房收入（RevPAR）同比增长中个位数百分点，公寓式物业RevPAR同比下降类似幅度 [4] - 北美地区物业RevPAR下降4.5%，EMEA地区物业RevPAR同比增长7% [45] - 整体RevPAR较2022年第二季度下降2% [62] - 辅助收入举措进展顺利，付费停车选项在第二季度为RevPAR增加了26个基点 [5] - 第二季度末约有11100个活跃单元，同比增长32%；可预订夜数超过95.7万，同比增长32%；入住率为82%，与2022年第二季度持平 [25] - 活跃单元总数加已签约单元总数同比下降7% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据AAA旅游数据，5月美国国际旅行人数比2019年5月增加8%，而美国国际游客人数减少20% [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务组合从公寓向酒店转移8个百分点，以减轻短期租赁公寓市场定价压力 [4] - 推出“Powered By Sonder”产品，利用技术和运营专长运营独特设计的精品酒店，扩大供应范围 [46] - 投资B2B旅游和销售团队，吸引对价格不太敏感的客户，以提高工作日需求 [16] - 数据科学团队研究不同市场、季节、资产和房型的最佳预订轨迹，以实现收益最大化 [17] - 优化定价模型，根据服务成本和住宿时长调整价格，提高资产层面的贡献利润 [34] - 运用紧凑算法，优化预订分配，提高入住率 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在自由现金流方面持续改善，预计这一趋势将持续，活跃单元增长和成本基础的运营杠杆将为可持续自由现金流奠定基础 [7] - 公司致力于实现可持续正自由现金流和行业领先的单位经济效益，但仍有工作要做 [47] - 休闲旅游需求仍然强劲，欧洲市场表现良好 [45] 其他重要信息 - 超过三分之一的物业（共87处）获得2023年TripAdvisor旅行者之选奖，是去年的三倍；两处物业获得“最佳中的最佳”奖 [24] - 与公用事业管理公司合作管理能源成本，采取行动提高建筑效率和减少浪费 [8] - 与支付处理器合作处理外币交易，预计年化节省佣金超100万美元 [49] - 截至6月30日，公司拥有2.2亿美元现金、现金等价物和受限现金，总债务为1.87亿美元 [50] 问答环节所有提问和回答 问题1: “Powered By Sonder” 计划的动机、经济差异及未来发展 - 动机包括实现公司“革新酒店业”的使命，为客户提供更多住宿选择，以及利用公司技术和运营专长帮助独立酒店提升资产价值；这些酒店能快速投入运营，投资少、回报快 [51][70][71] - 经济方面，公司对“Powered By” 物业和其他交易采用相同的内部评估标准，关注预期产生的现金贡献利润率，目前表现强劲 [13] - 未来，公司希望在多种资产类别取得成功，包括公寓、酒店和度假村 [12] 问题2: 下半年RevPAR相关因素是否会持续 - 第二季度欧洲市场RevPAR增强，但被北美市场疲软（特别是替代住宿和企业预订放缓）所抵消；公司在RevPAR预测中会考虑这些趋势，并在指导范围中纳入市场波动因素，预计下半年情况与第二季度类似 [72] 问题3: 如何平衡入住率和平均每日房价（ADR）以及收入管理进展 - 公司入住率连续10个季度超过行业同行，入住率保持在80%左右，ADR约为200美元；客户对价格变化反应强烈，这有利于提高入住率，但提高ADR同时保持入住率较难，因此公司计划投资B2B旅游和销售团队 [16][74] - 收入管理方面，公司更新定价模型，根据服务成本和住宿时长调整价格；运用紧凑算法优化预订分配；更新固定模式住宿时长公式 [34][37][57] 问题4: 第三季度收入加速增长是由单元数量还是RevPAR驱动 - 公司表示是两者的结合，但未具体拆分；上季度约有850个活跃单元开业，本季度也有大量单元计划开业，预计可预订夜数将增加 [19]

公司定位与业务 - 公司利用技术和设计打造21世纪酒店品牌，提供从公寓到精品酒店的住宿选择[10] - 全球业务覆盖10个国家43个市场，拥有超250个运营中的物业[32] 财务表现 - 2019 - 2022年公司收入增长223%，而主要酒店品牌仅增长1%[48] - 2023年上半年收入2.02亿美元，下半年预计2.59 - 2.78亿美元，预计2023财年末现金余额1.65 - 1.85亿美元[55] 运营优势 - 专有技术为客人提供无摩擦体验，成本低于传统酒店，涵盖预订到退房全流程[26] - 超三分之一（87个）物业获2023年Tripadvisor旅行者之选奖，较2022年增长3倍[46] 发展策略 - 通过4个杠杆实现可持续正自由现金流：RevPAR增长、57%的嵌入式运营单元增长、下降的间接成本、下降的开业前成本[38] - 长期目标是成为全球领先的酒店品牌，实现30%以上的现金贡献利润率[35][83] 风险提示 - 前瞻性陈述受多种风险因素影响，实际结果可能与预期有重大差异[109]

业务布局情况 - 截至2023年6月30日，公司在10个国家的43个城市拥有约11,100个可预订单元，分布在250多个物业中[112] 现金流计划 - 公司2022年6月9日宣布现金流转正计划，目标是在2023年内实现季度自由现金流为正[116] 业务数据增长情况 - 从2022年6月30日到2023年6月30日，公司可用单元数量增长32.1%，达到约11,100个[120] - 从2022年6月30日到2023年6月30日，可预订夜数增长32.0%，达到957,000个；入住夜数增长31.9%，达到789,000个[128] 收入占比情况 - 2023年第二季度末，直接收入占总收入的比例稳定在40%以上，为49.9%[121] 运营重组情况 - 2022年6月公司完成运营重组，企业岗位减少约21.0%，一线岗位减少7.0%，产生一次性重组成本400万美元[124] - 2023年3月1日公司宣布额外重组，影响约14.0%的企业员工，在截至6月30日的六个月内产生一次性重组成本210万美元[125] 业务关键指标变化情况 - 从2022年6月30日到2023年6月30日，每间可售房收入（RevPAR）在三个月内下降1.8%，为164美元；在六个月内增长4.9%，为150美元[128] - 从2022年6月30日到2023年6月30日，平均每日房价（ADR）在三个月内下降1.5%，为200美元；在六个月内增长0.5%，为184美元[128] - 从2022年6月30日到2023年6月30日，入住率在三个月内下降0.1%，为82.4%；在六个月内增长4.6%，为81.5%[128] 第二季度营收情况 - 2023年第二季度营收为157,403千美元，较2022年同期的121,322千美元增长29.7%，主要因活跃房源增长32.1%，入住晚数增长31.9%[141][142] 第二季度成本和运营费用情况 - 2023年第二季度总成本和运营费用为199,415千美元，较2022年同期的189,002千美元增长5.5%[141][143] 第二季度亏损情况 - 2023年第二季度运营亏损为42,012千美元，亏损率为26.7%，较2022年同期的67,680千美元和55.8%有所收窄[141] - 2023年第二季度净亏损为45,327千美元，亏损率为28.8%，较2022年同期的45,666千美元和37.6%有所收窄[141] - 2023年第二季度综合亏损为48,023千美元，亏损率为30.5%，较2022年同期的40,581千美元和33.4%有所扩大[141] 第二季度成本项目变动情况 - 收入成本增加14,057千美元至93,244千美元，增幅17.8%，主要因活跃房源增加使租金费用增加1090万美元、退房数量增加使清洁费用增加170万美元、预订量增加使信用卡费用增加90万美元[143][144] - 运营和支持成本减少1,795千美元至52,208千美元，降幅3.3%，主要因新单位入职成本、间接税和非经常性法律专业费用减少，部分被活跃房源增加带来的单位相关费用增加抵消[143][146] - 销售和营销费用增加5,817千美元至18,231千美元，增幅46.9%，主要因第三方在线旅行社预订收入增加使渠道交易费用增加390万美元、绩效营销费用增加190万美元[143][145][152] 第二季度非运营净费用和所得税拨备情况 - 2023年第二季度非运营净费用为3,133千美元，较2022年同期的 - 22,131千美元增加25,264千美元，增幅114.2%，主要因利息费用、SPAC认股权证和或有对价负债公允价值变动等因素[155] - 2023年第二季度所得税拨备为182千美元，较2022年同期的117千美元增加65千美元，增幅55.6%，主要因海外司法管辖区运营相关税收增加[162] 上半年收入情况 - 2023年上半年收入2.78141亿美元，较2022年同期的2.01788亿美元增长37.8%，主要因每间可售房收入增长4.9%、活跃单元增长32.1%，使入住晚数增长37.2%[163] 上半年总成本和运营费用情况 - 2023年上半年总成本和运营费用4.04896亿美元，较2022年同期的3.65232亿美元增长10.9%，各成本项有不同增减变化[163][164] 上半年亏损情况 - 2023年上半年运营亏损1.26755亿美元，亏损率45.6%，较2022年同期的1.63444亿美元和81.0%有所收窄[163] - 2023年上半年综合亏损1.37091亿美元，亏损率49.3%，较2022年同期的2761.9万美元和13.7%有所扩大[163] 上半年非运营净支出和所得税拨备情况 - 2023年上半年非运营净支出474万美元，较2022年同期的收入1.28889亿美元有大幅变化，主要因多项公允价值变动和利息费用变化[171] - 2023年上半年所得税拨备26.3万美元，较2022年同期的14.8万美元增长77.7%，主要因海外运营相关税收[174] 上半年自由现金流和现金贡献情况 - 2023年上半年不含重组成本的自由现金流为负6821万美元，较2022年同期的负1.07596亿美元改善36.6%，主要因运营和投资活动现金使用减少[178][181] - 2023年上半年现金贡献为3940.7万美元，较2022年同期的3227.4万美元有所增长；现金贡献利润率为14.2%，较2022年同期的16.0%有所下降[182] 成本变动原因 - 成本和运营费用各项目变动有不同原因，如收入成本增加因租金、清洁费和信用卡费增加，运营和支持费用增加因单元相关费用增加等[165][166] 非GAAP财务指标使用说明 - 公司使用自由现金流、现金贡献和现金贡献利润率等非GAAP财务指标补充GAAP财务报表，这些指标计算方法可能与其他公司不同，应结合GAAP现金流一起分析[177][180][184] 现金余额和累计亏损情况 - 截至2023年6月30日，公司现金余额（不包括受限现金）为1.774亿美元，外国子公司持有3150万美元现金[186][189] - 截至2023年6月30日，公司累计亏损11亿美元[187] 贷款协议情况 - 公司与硅谷银行的贷款和担保协议金额为6000万美元，截至2023年6月30日，若无法满足最低合并调整后息税折旧摊销前利润契约，需对该协议下的债务提供现金抵押[190] 债务义务情况 - 截至2023年6月30日，公司债务义务总计2.11亿美元，不可撤销备用信用证未偿还金额为4160万美元，经营租赁当前义务为1.835亿美元，长期义务为13亿美元[191] 各活动现金流量变化情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用量较2022年同期减少3070万美元，主要因收入增长37.8%使经营亏损表现改善[192] - 2023年上半年投资活动净现金使用量较2022年同期减少890万美元，主要因物业和设备采购减少730万美元[193] - 2023年上半年融资活动提供的净现金较2022年同期减少4.003亿美元，主要因2022年业务合并产生的净现金流入在2023年未再发生[194] 备用信用证情况 - 截至2023年6月30日，公司有4160万美元不可撤销备用信用证未偿还，其中3220万美元来自循环信贷安排或贷款和担保协议[195] 担保承诺情况 - 截至2023年6月30日，公司从五家担保提供商获得6430万美元的担保承诺，其中4440万美元未偿还，属于表外安排[196] 新兴成长型公司福利 - 公司作为新兴成长型公司，将享受新的或修订的财务会计准则的延期过渡期福利，直至满足特定条件或2026年12月31日[202]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达1.21亿美元，同比增长50%，主要因可预订夜数增加30%和每间可售房收入（RevPAR）增长15% [6][13] - 第一季度总成本和运营费用同比增长17%至2.05亿美元，包含1200万美元基于股票的薪酬费用，与营收50%的增长相比，展现出强大的运营杠杆 [14] - 第一季度自由现金流从2022年第一季度的负6200万美元改善至负4100万美元，同比改善2100万美元；自由现金流利润率从2022年第一季度的负77%提升至负34% [49][66] - 第一季度入住率为80%，同比上升700个基点，但环比下降300个基点 [54] - 第一季度现金贡献利润率为12.5%，而2022年第一季度为12.9%，略有下降 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务持续拓展，深化在娱乐等现有垂直领域的布局，同时拓展至教育、政府和金融等新垂直领域；签署新的全球分销系统（GDS）合作伙伴关系，并与众多行业领先的差旅管理公司合作 [7] - 重新设计的艺术指导和摄影的提升销售策略，使转化率提升超10%，截至第一季度末，已在超过15%的总运营单元中实施 [8] - 第一季度在VRBO上推出新的灵活取消政策，对RevPAR产生积极的增量效益；测试的新佣金模式使搜索和页面浏览量显著增加，并决定在所有VRBO平台上实施 [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于尽快实现可持续的正现金流，自去年6月宣布正现金流计划以来取得了巨大进展 [5] - 持续扩大企业业务，预计该业务将继续实现稳健增长，进一步提升工作日RevPAR [7] - 注重提升销售策略，通过重新设计的艺术指导和摄影展示以设计为导向的价值主张，提高转化率 [8] - 不断优化定价算法，提升定价优化能力，利用独特的收益管理技术实现利润最大化 [50] - 计划在今年剩余时间内升级更多运营单元的摄影，预计到年底实现超过50%的运营单元覆盖 [51] - 鉴于宏观经济的不确定性，采取更平衡和谨慎的方法进行业务规划，不假设RevPAR会像过去几年那样实现雄心勃勃的增长 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是公司季节性最慢的季度，RevPAR受到新运营单元上线的一定影响，新单元需要一段时间才能达到正常的平均每日房价（ADR） [11] - 由于ADR增长和非物业层面运营费用的改善，自由现金流同比有所改善，鉴于第一季度典型的低ADR季节性，更关注同比比较 [12] - 预计2023年剩余时间内自由现金流将继续显著低于2022年同期，到2023年底的流动性状况应能为执行计划提供所需的资金，无需额外筹集资金 [16] - 由于面临不确定的宏观条件，预计ADR降低，因此降低了今年剩余时间的RevPAR假设，虽然实现正的自由现金流季度仍是目标，但在较低的RevPAR情景下不太可能实现 [38] 其他重要信息 - 截至3月31日，公司拥有2.46亿美元的现金、现金等价物和受限现金，以及1.8亿美元的总债务；受限现金在第一季度环比下降，但预计在第二季度会增加 [37] - 公司对与第一公民银行的合作感到满意，并将与其合作探索加强合作的选项 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 预计运营单元数量是否会在今年剩余时间内超过总投资组合的净增加量？如何看待在宏观环境下实现正自由现金流时的成本结构？ - 运营单元增长主要来自大量已签约单元，过去几个季度运营单元增长较多，但总投资组合增长较慢，原因包括清理了一些不太可能转化为运营单元的签约交易，主要受资本市场环境特别是商业房地产融资条件的影响 [59] - 公司将继续提高现金贡献利润率，这是实现正自由现金流的关键部分；同时控制预开业成本，优化直接成本支出，以扩大利润率 [60][73] 问题2: 如何看待今年剩余时间的RevPAR？现金低谷情况如何？ - 第一季度RevPAR呈现逐月增长的良好势头，公司对未来1.5个月的预订情况有很高的信心，这为第二季度的指引提供了依据；由于宏观条件不确定，降低了今年剩余时间的RevPAR假设 [62][74] - 公司不会明确评论现金低谷情况，建议参考指引和投资者页面更新的材料；公司将在今年继续减少现金消耗，预计年底的现金余额将为实现正自由现金流计划提供良好的缓冲，无需再次筹集资金 [63]