公司财务表现 - 第二季度净销售额创纪录 [1] - 债务大幅削减 [1] - 第三季度设定净销售额目标2.66亿美元 [1] 股价表现 - 股价大涨超16%至59.40美元 [1] - 创半年新高 [1] 业务驱动因素 - 数据中心需求强劲推动业绩 [1] - LoRa技术需求强劲推动业绩 [1] - 在高性能计算解决方案领域处于持续增长的有利地位 [1]

核心财务表现 - 第二季度非GAAP每股收益41美分 超出Zacks共识预期1美分 较去年同期11美分增长逾三倍 [1] - 季度收入2.576亿美元 超出Zacks共识预期0.6% 同比增长20% [3] - 非GAAP营业利润4860万美元 同比增长59.3% 营业利润率从去年同期14.2%提升至18.8% [7] 终端市场表现 - 基础设施市场销售额7340万美元（占比28.5%） 同比增长38.8% 受数据中心强劲需求和CopperEdge持续投资推动 [4] - 工业市场销售额1.43亿美元（占比55.5%） 同比增长14.1% [4] - 高端消费市场销售额4120万美元（占比16%） 同比增长11.1% 受5G物联网从4G转型加速推动 [5] 产品线表现 - 信号完整性产品销售额7680万美元（占比29.8%） 同比增长29.3% [6] - 模拟混合信号与无线产品销售额9200万美元（占比35.7%） 同比增长16% [6] - 物联网系统与连接产品销售额8880万美元（占比34.5%） 同比增长16% [6] 盈利能力指标 - 非GAAP毛利率53.2% 同比扩张280个基点 环比收缩30个基点 [7] - 调整后运营费用8840万美元 同比增长13.5% 处于公司指引范围内 [7] 现金流与资产负债 - 期末现金及等价物1.686亿美元 较上季度1.565亿美元增加 [10] - 长期债务5.189亿美元 较上季度5.426亿美元减少 [10] - 季度经营现金流4440万美元 自由现金流4150万美元 [10] 业绩指引 - 第三季度收入指引2.66亿美元（±500万美元） 同比增长11.8% 超出Zacks共识预期2.648亿美元 [11] - 预计非GAAP每股收益44美分（±3美分） 同比增长69.2% 与Zacks共识预期一致 [12] - 预计非GAAP毛利率53%（±50个基点） 营业利润率19.6%（±80个基点） [12] 同业比较 - 公司股价年初至今下跌17.5% 表现逊于Zacks半导体-模拟与混合行业14.7%的跌幅 [3] - 安费诺(APH)年初至今下跌58% 全年每股收益预期3.02美元 同比增长59.8% [14] - F5(FFIV)年初至今上涨25.5% 全年每股收益预期15.38美元 同比增长15% [15] - 亚德诺(ADI)年初至今上涨19.8% 全年每股收益预期7.69美元 同比增长20.5% [16]

财务表现 - 截至2025年7月的季度 公司实现营收2.576亿美元 同比增长19.6% 超出华尔街共识预期0.61% [1] - 季度每股收益达0.41美元 较去年同期0.11美元显著提升 并超出分析师预期2.5% [1] - 股价过去一个月下跌3.7% 同期标普500指数上涨2.7% 目前Zacks评级为持有 [3] 业务分部业绩 - 物联网系统与连接业务营收8880万美元 略低于分析师平均预期的9042万美元 [4] - 信号完整性业务营收7680万美元 较去年同期增长29.2% 但低于分析师预期的7792万美元 [4] - 模拟混合信号与无线业务营收9200万美元 超出分析师平均预期8768万美元 [4] 分析框架 - 除营收和盈利外 关键业务指标更能准确反映公司财务健康状况 [2] - 这些指标影响顶层和底层业绩 与去年同期及分析师预期对比可更准确预测股价表现 [2]

核心财务表现 - 季度每股收益0.41美元 超出市场预期0.4美元 同比增长272.7%（上年同期0.11美元）[1] - 季度营收2.576亿美元 超出市场预期0.61% 同比增长19.6%（上年同期2.1535亿美元）[2] - 过去四个季度中 三次超出每股收益预期 四次超出营收预期[2] 近期股价表现 - 年初至今股价下跌17.4% 同期标普500指数上涨10%[3] - 当前Zacks评级为3级（持有） 预计近期表现与市场持平[6] 未来业绩展望 - 下季度预期每股收益0.44美元 营收2.648亿美元[7] - 本财年预期每股收益1.66美元 营收10.4亿美元[7] - 盈利预测修订趋势在财报发布前呈现混合状态[6] 行业比较分析 - 所属半导体-模拟与混合行业在Zacks行业排名中处于前11%分位[8] - 行业研究显示排名前50%行业表现优于后50%行业超2倍[8] - 同业美光科技预计季度每股收益2.77美元 同比增长134.8% 营收110.7亿美元 同比增长42.8%[9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达到创纪录的257.6百万美元 环比增长且同比增长20% 连续第六个季度增长 [25] - 调整后毛利率为53.2% 环比下降30个基点 但同比上升280个基点 [25] - 半导体产品调整后毛利率为60.7% 环比有所下降 但同比上升 [25] - 调整后运营收入为48.6百万美元 调整后运营利润率为18.8% 同比提升460个基点 [26] - 调整后EBITDA为56.5百万美元 同比增长39% 调整后EBITDA利润率为21.9% 同比提升310个基点 [27] - 调整后净利息支出为4.1百万美元 同比下降80% [27] - 第二季度运营现金流为44.4百万美元 环比增长60% 自由现金流为41.5百万美元 环比增长59% [29] - 季度末现金及现金等价物为168.6百万美元 净债务为359.1百万美元 环比减少37.1百万美元 [29][30] - 调整后债务杠杆率在第二季度末为1.6倍 环比和同比均显著改善 [30] - 记录了41.9百万美元的非现金商誉减值费用 [28] - 第二季度调整后稀释每股收益为0.41美元 高于上一季度的0.38美元 较去年同期的0.11美元有大幅改善 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施市场净销售额为73.4百万美元 环比增长1% 同比增长39% 数据中心业务创纪录收入推动增长 [9] - 数据中心业务净销售额达到创纪录的52.2百万美元 环比增长1% 同比增长92% [10] - 高端消费市场净销售额为41.2百万美元 环比增长16% 同比增长11% [17] - 消费类TVS产品净销售额为29.9百万美元 环比增长22% 同比增长15% [17] - 工业市场净销售额为143.0百万美元 环比略有增长 符合预期 同比增长14% [19] - LoRa解决方案净销售额为36.9百万美元 环比下降5% 但同比增长29% [19] - IoT系统硬件业务净销售额为64.8百万美元 环比增长2% 同比增长24% [22] - 连接服务业务净销售额保持稳定 同比下降1% 环比增长3% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心业务受益于向更高数据速率（如800G和1.6T）的转变 对FiberEdge产品需求强劲 [10][11] - 北美云服务提供商(CSPs)的数据中心资本支出预测增加 支持了光纤边缘需求的强劲前景 [10] - 基于中国的CSPs的光模块客户在第二季度初因GPU可用性限制而持谨慎态度 但近几周预订活动加速 [10][41] - 高端消费电子市场呈现典型季节性增长 智能手机和TVS产品表现强劲 [17] - LoRa技术在多个终端市场和应用中持续扩张 包括家庭安全系统、智能家电和环境传感器 [19][20] - 工业市场中的IoT蜂窝业务表现良好 受益于从4G向5G的过渡 预订和设计获胜均增长 [22][75] - 公司在公共安全、公共交通、公用事业、石油和天然气以及政府应用等关键任务应用领域的机会增加 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项包括加强资产负债表、优化产品组合并增加核心资产投资、以及振兴企业文化 [6][7][8] - 核心资产（数据中心、LoRa和Persei）对净销售势头做出了强劲贡献 并增加了研发投资 [7] - 公司专注于投资高增长战略领域 同时推动盈利增长和现金流 [27][79] - 在数据中心领域 公司专注于提供高带宽、低功耗和低延迟的解决方案 如LPO和ACC [12][13][15] - 公司正在加速其LPO研发路线图 目标是在年底前提供1.6T LPO驱动器和TIAs样品 [13] - 在LoRa方面 新芯片提供双频能力（2.4 GHz和ISM频段）以增强带宽并支持新兴低空经济应用 [20] - 公司正从产品供应商演变为关键任务应用的解决方案提供商 [24] - 公司对其非核心资产进行了管理 使其恢复增长轨迹 并认为这些资产对合适的收购方具有吸引力 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对数据中心市场持乐观态度 预计其将继续多年的增长周期 并由AI能力升级驱动 [10][40] - 基于与客户的直接互动和生态系统参与 对2025年剩余时间及以后的光纤边缘需求持续强劲充满信心 [10] - 尽管第二季度初中国的CSPs持谨慎态度 但近几周的预订活动显著改善 对2025年底和2026年的预测非常乐观 [41] - 公司预计第三季度净销售额为266.0百万美元（±5.0百万美元） 同比增长12% [31] - 预计第三季度调整后毛利率为53%（±50个基点） 调整后运营利润率为19.6% 调整后EBITDA利润率为22.5% [32] - 预计第三季度调整后稀释每股收益为0.44美元（±0.03美元） [33] - 管理层认为公司已做好准备 转型为更高增长和更高利润的公司 [9] 其他重要信息 - 公司减少了8.79亿美元的债务 导致季度利息支出同比减少80% 净杠杆率从一年前的8.8倍大幅改善至1.6倍 [6][30] - 公司举办了AirLink合作伙伴峰会 展示了产品路线图和关键任务应用用例 [24] - 公司的几款产品 包括旗舰XR60 5G路由器 获得了Verizon前线认证 status [23] - 公司正在增加测试仪和后端OSAT产能 以预期2026年及以后的显著需求增长 [42] - 公司预计LPO收入将在第四季度开始增加 并与三家领先的超大规模企业（两家在美国 一家在中国）合作 [13][38][103] - 对于CopperEdge ACC电缆 预计800G版本将在第四季度开始量产 1.6T版本将与交换机部署时间一致 预计在2026年 [15][50][94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: LPO机会和时间安排 [36] - 回答: LPO与更广泛的客户群合作 处于不同的测试和认证阶段 TIA已设计到大多数光收发器中 预计第四季度开始部署 400G和800G均有设计获胜 [37][38] 问题: 数据中心支出的总体状况 [40] - 回答: 与客户互动显示CSPs有强烈的信心增加资本支出以扩展数据中心容量和升级AI能力 北美和中国的预测都非常乐观 公司正在增加产能以应对预期增长 [40][41][42] 问题: CopperEdge的展望和更广泛采用的可能性 [46] - 回答: 与超过20家客户接触 关键电缆客户已将样品发送给不同的CSPs和企业客户 看到了低功耗、更灵活和更高信号完整性的优势 预计800G和1.6T版本将在第四季度和2026年随着交换机可用性而开始量产 [47][48][50] 问题: 1.6T的供应限制 [51] - 回答: 目前尚未看到强烈的批量需求 批量生产将在2026年 目前没有看到外部限制 [51][52][54] 问题: LoRa的表现和未来预期 [56] - 回答: LoRa需求强劲 新产品的双频能力解锁了新应用（如低空经济） 终端节点出货量创历史记录 预计季度收入在30-40百万美元之间 高于先前预期 [56][57][58] 问题: ACC时间安排的澄清 [62] - 回答: 100G/lane (800G) ACC电缆的量产预计在第四季度开始 200G/lane (1.6T)版本将首先用于ASIC之间的扩展(scale-up) 然后是扩展(scale-out)应用 时间与交换机可用性一致 [62][64][94] 问题: Persei业务的展望和在新平台上的采用 [65] - 回答: Persei是智能手机行业标准 正在进入最后一个主要制造商 在智能可穿戴设备（如智能眼镜）中的应用不断增长 与多个客户进行设计讨论 预计将发展成为一个相当大的市场 [67][68][69] 问题: 对1月季度的季节性看法和前景 [73] - 回答: 高端消费销售在第四季度通常会季节性下降 但工业市场表现良好 IoT蜂窝业务有顺风 数据中心是增长引擎 LPO和ACC将是增量增长点 [74][75][76] 问题: 降低的杠杆率对潜在收购或剥离意味着什么 [77] - 回答: 改善的财务基础允许更积极地抓住增长机会 可能会进行小型补强收购 但最高优先级仍然是投资核心领域和组合优化 [79][80] 问题: Tri Edge (PAM4)业务的展望 [84] - 回答: Tri Edge继续用于AOC应用 计划跳过100G PAM4 直接开发200G版本 以提供低成本、低功耗的DSP替代方案 目标是从1.6T收发器市场中夺取5-10%的份额 [85][86][89] 问题: ACC时间安排的澄清 [93] - 回答: 批量生产时间取决于客户的平台架构和交换机可用性 800G ACC和1.6T用于scale-up的版本预计在第四季度开始增加 公司有信心支持市场需求 [94][95] 问题: 未来毛利率和运营支出趋势 [96] - 回答: 毛利率受产品组合影响 快速增长的业务部分（如数据中心）对组合有利 运营支出将谨慎管理 投资于有机增长机会 但不会超支 [96][98][99] 问题: 销售和预订的线性度 [101] - 回答: 预订活动强劲 尤其是在数据中心、Persei和消费类TVS领域 多个因素共同支持积极的势头 对未来几个季度感到乐观 [101][102] 问题: LPO部署的超大规模企业的地理位置 [103] - 回答: 三家领先的超大规模企业（两家在美国 一家在中国）预计将在第四季度开始800G LPO生产 [103] 问题: 第二年的优先事项和目标 [109] - 回答: 由于财务基础改善 第二年可以更积极地投资 第一年的研发支出将开始显示结果 目标是在市场上领先 专注于提供高带宽、低功耗、低延迟和低成本的解决方案 [110][111][112]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达到创纪录的2.576亿美元，同比增长20%，连续第六个季度增长[25] - 调整后毛利率为53.2%，同比下降30个基点，同比上升280个基点[25] - 半导体产品调整后毛利率为60.7%，环比下降(从63.7%)，同比上升(从59.2%)[25] - 调整后运营费用为8840万美元，在指导范围内[26] - 调整后运营收入为4860万美元，调整后运营利润率为18.8%，同比上升460个基点[26] - 调整后EBITDA为5650万美元，同比增长39%，调整后EBITDA利润率为21.9%，同比上升310个基点[27] - 调整后净利息支出为410万美元，同比下降80%[27] - 调整后稀释每股收益为0.41美元，环比从0.38美元上升，同比从0.11美元大幅改善[28] - 运营现金流为4440万美元，环比增长60%(从2780万美元)，同比从负500万美元改善[29] - 自由现金流为4150万美元，环比增长59%(从2620万美元)，同比从负840万美元改善[29] - 期末现金及现金等价物为1.686亿美元，环比增加1210万美元[29] - 净债务环比减少3710万美元至3.591亿美元[29] - 调整后债务杠杆率从一年前的8.8倍降至1.6倍[6][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施业务净销售额7340万美元，环比增长1%，同比增长39%[9] - 数据中心业务净销售额5220万美元创纪录，环比增长1%，同比增长92%[10] - 高端消费业务净销售额4120万美元，环比增长16%，同比增长11%[17] - 消费TVS业务净销售额2990万美元，环比增长22%，同比增长15%[17] - 工业业务净销售额1.43亿美元，环比略有增长，同比增长14%[19] - LoRa解决方案净销售额3690万美元，环比下降5%，同比增长29%[19] - IoT系统硬件业务净销售额6480万美元，环比增长2%，同比增长24%[21] - 连接服务业务净销售额同比下降1%，环比增长3%[29] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场受益于向更高数据速率转变，从400G快速转向800G FiberEdge TIA需求[11] - 中国市场在第二季度初因GPU供应限制而谨慎，但过去几周预订活动显著加速[10][39] - 北美云服务提供商的光学模块客户对光纤边缘需求持续强劲[10] - 高端消费市场呈现典型季节性，智能手机单位量增长和跨多个客户的强劲内容[17] - LoRA在多个终端市场和应用中持续扩张，支持包括家庭安全系统、智能家电等增长应用[20] - IoT系统硬件业务预订量持续强劲，同比增长超过40%[21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项转向投资组合优化，将非核心资产管理回增长轨道[8] - 加强研发路线图，为核心领域的长期增长奠定基础[5] - 专注于核心资产：数据中心、LoRa和Persei，这些资产对净销售势头有强劲贡献[6] - 建立客户亲密文化、运营纪律和强执行力，实现与关键客户路线图对齐[7] - 在LPO技术方面获得多个设计胜利，在大多数光学收发器中占据TIA的绝大部分份额[12] - 800G LPO激光驱动器专门设计符合LPO MSA要求，被认为是市场上唯一合规的驱动器[12] - 在5G RedCap领域保持领导地位，推进基于高通平台的发布[22] - 在5G LPWA领域继续领先，通过非地面网络(NTN)推进卫星IoT[22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数据中心市场预计将继续其多年增长周期，向更高数据速率转变以支持增加的计算和网络互连带宽[11] - 对2026年及以后的数据中心资本支出预测非常乐观，受益于超大规模厂商、主权运营商和企业的增加[10][39] - 铜缆在下一代数据中心互连中仍然是基础元素，特别是在短距离链路上，其成本、功率效率、速度和可靠性无与伦比[14] - 有源铜技术的进步正在扩展覆盖范围并提供显著的节能效果，使铜成为光学解决方案的重要补充[14] - LoRA技术非常适合新兴低空经济，包括无人机交付、航空测绘和紧急救援[20] - Persei传感技术越来越多地部署在从消费电子到汽车和工业市场的广泛应用中[18] 其他重要信息 - 第二季度记录了连接服务业务4190万美元的非现金商誉减值费用[28] - 公司预计第三季度净销售额2.66亿美元(±500万美元)，同比增长12%[30] - 预计调整后毛利率53%(±50基点)，同比改善60基点[31] - 预计调整后运营费用8880万美元(±100万美元)[31] - 预计调整后运营利润率19.6%，同比改善130基点[31] - 预计调整后EBITDA 6000万美元(±300万美元)，调整后EBITDA利润率22.5%，同比改善90基点[31] - 预计调整后稀释每股收益0.44美元(±0.03美元)[32] - 公司计划增加更多测试机和后端OSAT产能，预期2026年及以后的显著增长[41] 问答环节所有提问和回答 问题: LPO机会和时间安排 - LPO与更广泛的客户基础接触，处于不同的测试和认证阶段[36] - TIA已几乎进入所有收发器制造商的设计和认证[37] - 部分客户将在第四季度开始部署，目前小批量[37] - 预计第四季度开始部署，在800G和400G均有设计胜利[37] 问题: 数据中心支出的总体状况 - 与模块制造商和CSP直接接触，看到非常强劲的2026年及以后预测[38] - CSP有强烈信心增加资本支出以扩展数据中心容量和升级AI能力[38] - 中国市场在过去几周预订活动显著改善，对2025年剩余时间和2026年非常乐观[39][40] - 计划增加更多测试机和后端OSAT产能以预期显著增长[41] 问题: CopperEdge的展望和更广泛采用信心 - 与超过20个客户在整个生态系统中接触，意识水平显著提高[46] - 主要电缆客户已将样品发送给不同的CSP和企业客户[46] - 看到低功率、更灵活、更高信号完整性和比DAC更长覆盖范围的优势[47] - 预计几个超大规模厂商将在第四季度或2026年推动高批量增长[48] 问题: 1.6T的供应限制 - 目前没有看到强烈的批量需求[49] - 每个模块制造商使用不同的DSP和PMD设计光学模块[49] - 批量增长将在2026年，目前只有两个主要ASIC制造商需要1.6连接性[50] 问题: LoRa表现和未来展望 - LoRa需求非常强劲，新产品的增强能力处于正确轨道[54] - 双频能力(2.4GHz和ISM频段)提供增强带宽数据速率[55] - 解锁了一系列应用，包括低空经济、无人机交付等[55] - 上季度终端节点发货量创历史记录[56] - 预计LoRa收入在3000万至4000万美元之间[56] 问题: ECC机会和时间安排 - 800G用于背板和机架间互连，历史上使用DAC电缆[61] - 客户在背板中找到更多应用，例如从下一张卡到机架顶部[62] - 100G每通道需求将在第四季度开始，200G每通道批量应用将是ASIC间的扩展[63] - 200G每通道扩展应用将在交换机芯片更可用时跟进[63] 问题: Persei业务展望 - Persei设备已成为智能手机行业标准，几乎覆盖所有智能手机制造商[66] - 在智能可穿戴设备如Meta Rebound眼镜中应用，与其他平台合作[66] - 智能可穿戴设备继续发展并需求更多功能，正在设计下一代产品[66] 问题: 1月季度指导和季节性 - 高端消费销售在第四季度通常会下降，不认为这一趋势有变化[72] - 高端消费净销售额4120万美元为多年高点[72] - 工业终端市场表现良好，IoT蜂窝业务有4G向5G过渡的顺风[73] - 数据中心是增长引擎，LPO和ACC将是该增长的增长点[74] 问题: 杠杆率和对潜在收购或剥离的影响 - 财务基础改善允许更积极地抓住增长机会[76] - 核心研发支出环比增加20%，同时保持良好的底线表现[78] - 优先事项仍然是投资组合优化，可能进行小型补强收购[78] - 核心和非核心划分是指导优先事项的北极星[79] 问题: Tri Edge业务展望 - Tri Edge是传统产品，集成驱动器和TIA与时钟和数据恢复[84] - 客户在中国和美国的AOC电缆中使用Tri Edge[85] - 计划跳过100G PAM4，直接开发200G Tri Edge CDR基础[86] - 当1.6收发器推出时，将提供低成本、低功率版本的Tri Edge[87] 问题: ACC时间安排和云服务提供商 - 批量增长时间取决于平台架构和时间安排[94] - 100G每通道800G ACC电缆的时间安排独立，预计第四季度开始增长[95] - 200G每通道1.6T电缆用于ASIC机架间的扩展也将按时间表在第四季度进行[95] 问题: 毛利率展望和运营支出趋势 - 业务混合驱动，快速增长部分对混合有利[98] - IoT蜂窝业务增长略有阻力，第三季度高端消费也有轻微阻力[98] - 运营支出将谨慎控制，投资于良好的有机增长机会[99] - 研发支出将谨慎，不会超支[100] 问题: 业务环境的线性度和预订情况 - 看到强劲的预订活动，数据中心、Persei甚至高端消费TVS都非常强劲[102] - 工业模块业务有顺风，预订活动非常强劲[102] - 几件事情似乎都对齐支持非常积极的势头[103] 问题: LPO和超大规模厂商 - 三个超大规模厂商，两个在美国，一个在中国[104] - LPO过渡接管部分DSP基础收发器市场份额是不可避免的[105] - 如果转向LPO基础，SAM将翻倍，将有驱动器内容[105] 问题: 第二年的业务优先事项 - 改善的财务基础允许更积极地抓住增长机会[110] - 第一年的部分研发支出将在第二年显示结果和势头[110] - 第二年希望 outright 领先市场解决方案[111] - 专注于市场需要更高带宽、更低功率、更低延迟和更低成本的基本属性[112]

业绩总结 - 公司在2026年第二季度的净销售额为2.576亿美元，同比增长39%[15] - Q2'26净销售额为257.6百万美元，较Q1'26的251.1百万美元增长2.0%[30] - Q2'26毛利率为52.1%，较Q1'26的52.3%略有下降[30] - Q2'26净亏损为27.1百万美元，较Q1'26的净收入19.3百万美元大幅下降[30] - Q2'26调整后运营收入为48.6百万美元，较Q1'26的47.6百万美元小幅增长[30] - Q2'26调整后每股亏损为0.31美元，较Q1'26的每股收益0.22美元显著恶化[30] - Q2'26自由现金流为41.5百万美元，较Q1'26的26.2百万美元增加58.0%[30] - Q2'26总债务为527.7百万美元，较Q1'26的552.7百万美元有所减少[30] - Q2'26调整后EBITDA为56.5百万美元，较Q1'26的55.4百万美元增长2.0%[30] - Q2'26 GAAP运营亏损为1620万美元，较Q1'26的3600万美元和Q2'25的780万美元有所下降[47] - Q2'26 GAAP净亏损为2710万美元，较Q1'26的1930万美元和Q2'25的1.703亿美元有所改善[49] 用户数据 - 基础设施市场的净销售额为7340万美元，环比增长1%，同比增长39%[22] - 数据中心的净销售额创下5220万美元，环比增长1%，同比增长92%[23] - 高端消费市场的净销售额为4120万美元，环比增长16%，同比增长11%[26] - 工业市场的净销售额为1.43亿美元，环比持平，同比增长14%[29] - LoRa解决方案的净销售额为3690万美元，同比增加29%[29] 未来展望 - 公司预计2026财年的非GAAP标准化税率为15%[8] - Q3'26预计净销售额为266.0百万美元，较Q2'26的257.6百万美元增长3.0%[33] 新产品和新技术研发 - 公司在核心领域的研发投资增加，以进一步加速增长[13] 财务状况 - 公司自2024年6月以来减少了8.79亿美元的债务，导致季度调整后的利息支出同比节省80%[13] - Q2'26调整后净收入（非GAAP）为3670万美元，较Q1'26的3390万美元和Q2'25的810万美元有所上升[49] - Q2'26调整后稀释每股收益（非GAAP）为0.41美元，较Q1'26的0.38美元和Q2'25的0.11美元有所增加[49] - Q2'26调整后EBITDA为5650万美元，较Q1'26的5540万美元和Q2'25的4050万美元有所提升[50] - Q2'26自由现金流（非GAAP）为4150万美元，较Q1'26的2620万美元和Q2'25的-840万美元显著改善[51] - Q2'26 GAAP毛债务为5.277亿美元，较Q1'26的5.527亿美元有所下降[51] - Q2'26非GAAP净债务为3.591亿美元，较Q1'26的3.962亿美元有所减少[51] - Q2'26调整后运营利润率（非GAAP）为18.8%，较Q1'26的19.0%和Q2'25的14.2%基本持平[48]

财务业绩同比变化 - 净销售额创纪录达到2.576亿美元，同比增长20%[4] - GAAP毛利率52.1%，同比提升310个基点；非GAAP调整后毛利率53.2%，同比提升280个基点[4][5] - 非GAAP调整后营业利润率18.8%，同比提升460个基点[4][5] - 非GAAP调整后稀释每股收益0.41美元，同比增长273%[4][5] - 公司第二季度净销售额为2.576亿美元，同比增长19.6%[25] - 毛利率为52.1%，同比上升3.1个百分点[25][31] - 非GAAP调整后毛利率为53.2%，同比上升2.8个百分点[31] - 调整后非GAAP净利润Q2'26为3670万美元，同比增长353.1%（Q2'25为810万美元）[37] - 调整后EBITDA利润率Q2'26为21.9%，高于Q2'25的18.8%[40] 财务业绩环比变化 - 公司第二季度净销售额为2.576亿美元，环比增长2.6%[25] - 毛利率为52.1%，环比下降0.2个百分点[25][31] - 非GAAP调整后毛利率为53.2%，环比下降0.3个百分点[31] - 调整后非GAAP净利润Q2'26为3670万美元，环比增长8.3%（Q1'26为3390万美元）[37] - 摊薄后每股收益（非GAAP）Q2'26为0.41美元，环比增长7.9%（Q1'26为0.38美元）[37] - 调整后EBITDA利润率Q2'26为21.9%，略低于Q1'26的22.1%[40] 成本与费用变化 - 研发费用（非GAAP调整后）Q2'26为4480万美元，环比增长2.3%（Q1'26为4380万美元）[34] - 销售及行政费用（非GAAP调整后）Q2'26为4360万美元，环比增长1.9%（Q1'26为4280万美元）[34] - 利息净支出Q2'26为470万美元（GAAP），调整后非GAAP为410万美元，环比下降18%（Q1'26为500万美元）[37] - 股权激励费用Q2'26达1730万美元，较Q1'26的680万美元增长154.4%[34][37][40] 业务部门表现 - 半导体产品部门（信号完整性+模拟混合信号与无线）总销售额为1.688亿美元，占总销售额65.5%[31] - 物联网系统与连接部门销售额为8880万美元，占总销售额34.5%[31] 现金流表现 - 运营现金流和自由现金流实现连续及同比增长[3] - 经营活动产生净现金4440万美元，环比增长59.7%[29] - 自由现金流为4150万美元，环比增长58.4%[29] - 运营现金流相关调整显示折旧摊销费用Q2'26为1030万美元，与Q1'26的1020万美元基本持平[40] 资产负债与减值 - 净杠杆率因加速债务削减和财务表现改善而进一步降低[3] - 现金及现金 equivalents 余额为1.686亿美元，较期初增长11.1%[27] - 公司报告运营亏损1620万美元，相比上季度运营利润3600万美元大幅下降[25] - 第二季度产生4200万美元商誉减值支出，对运营业绩造成重大影响[25] - Q2'26发生4200万美元商誉减值支出，直接影响当期GAAP运营亏损1620万美元[34][40] - 公司Q2'26 GAAP净亏损为2710万美元，而Q1'26为净利润1930万美元，Q2'25为净亏损1.703亿美元[37] 业绩展望 - 第三季度营收展望2.66亿美元±500万美元[6] - 第三季度非GAAP调整后稀释每股收益预期0.44美元±0.03美元[6] - 第三季度非GAAP调整后EBITDA展望6000万美元±300万美元，利润率22.5%±80个基点[6]

核心财务预测 - 公司预计第二季度营收为2.56亿美元（±500万美元），同比增长18.9% [1] - 非GAAP每股收益预计为0.40美元（±0.03美元），较去年同期0.11美元实现显著提升 [2] - 市场共识预期与公司指引一致，营收预期2.56亿美元，每股收益0.40美元 [1][2] 业务驱动因素 - 基础设施、高端消费及无线终端市场表现强劲，5G解决方案（包括EM9492/EM9295模块）获得电信运营商采用 [3] - 信号完整性产品线与模拟混合信号及无线产品线保持强劲增长势头 [4] - 人工智能应用增长对季度业绩产生积极影响 [4] - Tri-Edge和FiberEdge跨阻放大器产品推动超大规模数据中心应用增长 [5] - CopperEdge线性重驱动器在主动铜缆应用中需求旺盛 [5] - LoRa设备及LoRaWAN标准需求上升，单通道LoRaWAN集线器参考设计助力中小企业和智能家居应用 [6] 市场风险因素 - 宏观经济挑战包括持续通胀及高利率环境可能造成负面影响 [7] - 中美关系紧张局势升级带来潜在风险 [7] - 工业终端市场及连接业务部门表现疲软 [7] 同业公司比较 - BuildABear Workshop(BBW)预期盈余偏离度+11.00%，Zacks评级第2级，年初至今股价上涨19.5% [11] - Abercrombie & Fitch(ANF)预期盈余偏离度+2.62%，Zacks评级第3级，年初至今股价下跌38.5% [12] - Bath & Body Works(BBWI)预期盈余偏离度+3.17%，Zacks评级第3级，年初至今股价下跌23.6% [12]

业绩预期 - 华尔街分析师预测公司季度每股收益为0.40美元 同比增长263.6% [1] - 预计季度收入达2.5604亿美元 同比增长18.9% [1] - 过去30天共识EPS预期保持稳定 显示分析师重新评估初始预测 [1] 细分市场销售预测 - 高端消费终端市场净销售额预计达3679万美元 同比下降0.8% [4] - 工业终端市场净销售额预计达1.4382亿美元 同比增长14.8% [4] - 基础设施终端市场净销售额预计达7547万美元 同比增长42.6% [4] 业务部门表现 - 信号完整性报告分部净销售额预计达7792万美元 同比增长31.1% [5] 股价表现 - 公司股价过去一个月下跌5.7% 同期标普500指数上涨2% [5] - 公司获Zacks评级3级(持有) 预计近期表现与整体市场基本一致 [5]