整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度销售额达22.52亿美元，同比增长12.5%，国际市场增长15.2%，国内市场增长7.8%，批发业务增长9.8%，直销业务增长17.3%[78][79] - 毛利率从48.9%提升至52.5%，增加360个基点，得益于单位成本降低和直销业务平均售价提高[78][80] - 营业费用增至8.83亿美元，同比增长16.9%，占销售额比例从37.7%升至39.2%，销售费用和管理费用均有增加[78][81] - 其他费用为210万美元，去年同期为收入990万美元，减少1200万美元，主要因外汇汇率损失[82] - 所得税费用为5640万美元，有效税率从18.5%升至19.0%，受国内外税前利润结构影响[83] - 非控股权益净利润增至3380万美元，同比增加390万美元，主要因合资企业盈利增加[85] 各业务线数据关键指标变化 - 批发业务销售额达14.22亿美元，同比增长9.8%，毛利率从39.6%升至44.7%，增加520个基点[86][87] - 直销业务销售额达8.30亿美元，同比增长17.3%，毛利率降至65.7%，减少20个基点[88][89] 现金及现金等价物情况 - 2024年3月31日现金及现金等价物为10.21亿美元，境外持有9.70亿美元，占比95.1%，4.34亿美元可回流美国无额外税费[90] 现金流及资本支出情况 - 2024年第一季度经营活动净现金使用3760万美元，投资活动净现金使用9260万美元，预计2024年资本支出3.25 - 3.75亿美元[94][95][96] 融资活动现金使用情况 - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为4350万美元，2023年同期为1340万美元[97] - 2024年第一季度普通股回购增加3000万美元，员工股票补偿相关税款支付增加2340万美元，短期借款净还款增加2270万美元[97] - 2024年第一季度长期借款收益增加和还款减少4570万美元，部分抵消了上述增加额[97] 借款情况 - 截至2024年3月31日，未偿还的短期和长期借款为3.463亿美元[98] - 其中2.42亿美元与国内外和中国配送中心的贷款有关，1.039亿美元与中国业务有关，其余与国际业务有关[98] - 公司长期债务义务包含财务和非财务契约，截至季度报告日期，公司遵守所有短期和长期借款的债务契约[98] 财务报表编制情况 - 公司财务状况和经营成果分析基于未经审计的简明合并财务报表，按照美国公认会计原则编制[99] - 编制财务报表需进行估计和判断，实际结果可能与估计不同[99] - 截至2024年3月31日的季度，公司关键会计政策和估计无重大变化[99] 市场风险信息情况 - 与2023财年年度报告中披露的市场风险信息相比，无重大变化[100]

文章核心观点 成长股吸引投资者但难寻，借助Zacks成长风格评分可找到前沿成长股，公司推荐Skechers，因其有良好成长评分和Zacks排名，具备盈利增长、现金流增长和盈利预估修正等优势，有望跑赢市场 [1][2][7] 成长股特点 - 成长股因高于平均的财务增长吸引投资者并产生超额回报，但风险和波动性也高于平均，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] 寻找成长股方法 - 借助Zacks成长风格评分可找到前沿成长股，该评分系统超越传统成长属性分析公司实际成长前景 [1] Skechers投资优势 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长投资者青睐，预示公司前景和股价上涨，Skechers历史每股收益增长率为21.2%，预计今年每股收益增长15.3%，高于行业平均的15% [3] 现金流增长 - 高于平均的现金流增长对成长型公司更重要，Skechers目前同比现金流增长率为38.2%，高于许多同行，行业平均为 -9.1%，过去3 - 5年的年化现金流增长率为12.1%，高于行业平均的3.6% [4] 盈利预估修正 - 盈利预估修正趋势呈正向是利好，与近期股价走势有强相关性，Skechers当前年度盈利预估上调，过去一个月Zacks共识预估飙升6.3% [5] 综合评价 - Skechers基于多因素获得A的成长评分，因盈利预估修正呈正向获得Zacks排名 2，这种组合使其有望跑赢市场，成长投资者可考虑投资 [6][7]

文章核心观点 - 斯凯奇2024年第一季度业绩出色，营收和利润超预期且同比增长，公司凭借品牌吸引力和产品需求，配合营销和分销努力提升表现，管理层专注长期增长计划，目标2026年销售额达100亿美元 [1] Q1亮点 - 第一季度每股收益1.33美元，超预期的1.10美元，同比增长30.4% [3] - 销售额22.516亿美元，略低于预期的21.86亿美元，但同比增长12.5%，国际销售增长15.2%，国内销售增长7.8%，按固定汇率计算总销售增长13.4% [3] - 批发销售同比增长9.8%至14.2亿美元，直接面向消费者（DTC）销售增长17.3%至8.299亿美元 [3] - 美洲批发销售同比增长5.9%，欧洲、中东和非洲增长11.5%，亚太地区增长15.3%，批发单位平均售价持平，单位销量同比增长9.9% [4] - DTC销售增长包括国内增长8%，国际增长24.1%，DTC单位销量增长15.5%，平均售价增长1.6%，美洲、亚太和欧洲、中东和非洲分别增长10.5%、16.5%和62.4% [4] - 按地区划分，美洲销售额同比增长7.8%至10.2亿美元，欧洲、中东和非洲增长17.4%至6.276亿美元，亚太地区增长15.9%至6.045亿美元 [4] 利润率与成本 - 毛利润同比增长20.7%至11.8亿美元，毛利率扩大360个基点至52.5%，主要因运费下降和平均售价提高导致单位成本降低 [6] - 总运营费用同比增长16.9%至8.828亿美元，占销售额的比例增加150个基点至39.2% [6] - 销售费用同比增长21.7%至1.565亿美元，一般及行政费用增长15.9%至7.263亿美元，成本增加源于品牌需求创造支出和设施成本上升 [6] 其他财务方面 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物总计10.2亿美元，短期投资为8860万美元 [7] - 本季度末长期借款为1.125亿美元，股东权益为41.5亿美元，不包括非控制性权益4.076亿美元，总库存同比下降10.8%至13.6亿美元，本季度资本支出为5710万美元 [7] - 2024年第一季度，管理层回购100万股A类普通股，花费6000万美元，截至2023年3月31日，股票回购计划下还有2.057亿美元可用 [7] 门店更新 - 截至2024年3月31日，斯凯奇有5203家门店，包括565家国内门店、1106家国际门店和3532家经销商、加盟商和特许经营店 [8] - 第一季度，公司开设10家国内门店、42家国际门店和95家经销商、加盟商和特许经营店，关闭8家国内门店、21家国际门店和83家经销商、加盟商和特许经营店 [8] 展望 - 2024年，管理层目标销售额在87.3亿至88.8亿美元之间，此前预期为86亿至88亿美元，预计每股收益在3.95至4.10美元之间，此前为3.65至3.85美元，预计2024年资本支出为3.25亿至3.75亿美元 [9] - 2024年第二季度，斯凯奇可能实现销售额21.8亿至22.3亿美元，每股收益0.85至0.90美元 [9] 关键推荐 - 美国鹰牌服装公司目前Zacks排名为1（强力买入），当前财年收益和销售额预计同比增长12.5%和3.3%，过去四个季度平均收益惊喜为22.7% [10][11] - 阿贝克隆比&费奇公司目前Zacks排名为1，当前财年收益和销售额预计同比增长19.1%和5.6%，过去四个季度平均收益惊喜为715.6% [11] - 盖璞公司目前Zacks排名为1，当前财年收益和销售额预计同比下降0.3%和4.9%，过去四个季度平均收益惊喜为180.9% [11]

文章核心观点 - 斯凯奇公布第一季度创纪录财务业绩后股价飙升，公司受益于高消费者认知度，直接销售和利润率提升，未来有望凭借国际扩张实现销售目标和股价增长 [1][2][3] 分组1：第一季度业绩表现 - 斯凯奇公布第一季度创纪录财务业绩后，周五股价飙升至历史新高，截至美国东部时间上午10:20，股价上涨近17% [1] - 第一季度销售额增长近13%，达22.5亿美元，增长主要驱动力是直接面向消费者的销售渠道，该渠道利润率高于批发渠道 [2] - 受高利润率销售组合和运营纪律推动，第一季度营业利润约3亿美元，较上年同期增长超13% [2] 分组2：未来展望 - 管理层预计第二季度销售额将再增长9%，达到22亿美元（指引区间中点） [3] - 持续增长的关键因素是国际扩张，第一季度欧洲市场增长17%，是增长最快的地区，国际销售额占公司总收入的65% [3] - 海外市场将在公司2026年实现100亿美元年收入的计划中发挥关键作用 [3] - 若能保持利润率，即使当前股价处于高位，斯凯奇股票仍值得购买，若能实现2026年销售目标并保持运营利润率超10%，当年年利润可能超10亿美元，相对当前市值有较大增长潜力 [3][4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额创下新纪录,达到22.5亿美元,同比增长12.5%或2.5亿美元 [7] - 经调整每股摊薄收益达1.33美元,创新高 [7] - 毛利率达52.5%,经营利润率为13.3% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直营和批发业务均实现增长 [8] - 直营业务销售额增长17%,达8.299亿美元 [22] - 批发业务销售额增长9.8%,达14.2亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销售额增长7.8%,达10.2亿美元 [25] - 欧洲中东非洲地区销售额增长17%,达6.277亿美元 [26] - 亚太地区销售额增长16%,达6.045亿美元 [27] - 中国销售额增长13% [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提供创新的舒适和时尚产品,涵盖儿童、户外、运动等多个品类 [9] - 与多位顶级运动员展开合作,提升品牌形象和技术实力 [10] - 持续投资营销,通过多渠道触达消费者 [11] - 计划2024年新开155-170家直营店,并扩大分销网络 [15][16] - 目标到2026年实现100亿美元销售额 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临经济挑战,但公司品牌在全球范围内的强劲需求表明了公司实力 [21] - 公司将继续投资产品创新、营销和渠道拓展,以推动长期增长 [40][41] - 对于2024年全年保持乐观,预计销售额和利润将分别增长10%和15% [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jay Sole 提问** 什么因素推动了公司第一季度的强劲表现? [49] **John Vandemore 回答** 产品创新是关键,体现在国内批发业务的反弹以及国内外直营业务的持续增长 [50][52] 问题2 **Laurent Vasilescu 提问** 公司对于2024年批发业务的预期如何?国内和国际业务的表现会有何不同? [60] **John Vandemore 回答** 预计批发业务将实现中高单位数增长,其中国际业务增长可能更快 [61][62] 问题3 **Krista Zuber 提问** 公司对于毛利率的预期是什么?未来会有何变化? [86] **John Vandemore 回答** 预计全年毛利率将同比提升100-150个基点,但具体情况要视业务结构变化而定 [166][167]

营收情况 - Skechers在2024年3月结束的季度报告中，营收达到了225亿美元，同比增长了12.5%[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的219亿美元，增幅为2.98%[2] - Skechers在亚太地区的营收为6.045亿美元，同比增长了15.9%[5] - 欧洲、中东和非洲地区的营收为6.276亿美元，同比增长了17.4%[6] - 美洲地区的营收为10.2亿美元，同比增长了7.8%[7] EPS情况 - EPS为1.33美元，相比去年同期的1.02美元有所增长[1] - EPS也超出了预期，增幅达到20.91%[2] 销售额情况 - 总批发销售额为14.2亿美元，同比增长了221.7%[7] - 总直销销售额为8.299亿美元，同比增长了17.3%[8] - 国际批发销售额为9.457亿美元[9] - 国内直销销售额为3.228亿美元[10] - 国际直销销售额为5.071亿美元[11] - 国内批发销售额为4.76亿美元[12] 毛利情况 - 批发毛利为6.36亿美元[12] - 直销毛利为5.456亿美元[13] 股票表现 - Skechers股票过去一个月的回报率为-2.8%，略优于Zacks S&P 500综合指数的-3%[14]

文章核心观点 - 斯凯奇本季度财报表现超预期，股价年初至今下跌，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化；行业排名靠后，同行业的富乐客即将公布财报且预期不佳 [1][2][4][5] 斯凯奇财报情况 - 本季度每股收益1.33美元，超Zacks共识预期的1.10美元，去年同期为1.02美元，本季度盈利惊喜为20.91% [1] - 上一季度实际每股收益0.56美元，超预期的0.52美元，盈利惊喜为7.69%；过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收22.5亿美元，超Zacks共识预期2.98%，去年同期为20亿美元；过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [1] 斯凯奇股价表现与展望 - 年初至今，斯凯奇股价下跌约5.1%，而标准普尔500指数上涨6.3% [2] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利预期方面，即将到来的季度共识每股收益预期为1.04美元，营收21.7亿美元；本财年共识每股收益预期为3.81美元，营收87.3亿美元 [4] 斯凯奇评级情况 - 发布财报前，斯凯奇的盈利预期修正趋势喜忧参半，当前状态对应Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [3] 行业情况 - Zacks行业排名中，鞋类和零售服装行业目前处于250多个Zacks行业的后14%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [4] 富乐客情况 - 富乐客尚未公布截至2024年3月季度的财报，预计5月8日发布 [4] - 预计即将公布的财报中，季度每股收益为0.04美元，同比变化-55.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收3.6041亿美元，较去年同期下降39.9% [5]

销售情况 - Skechers在2024年第一季度实现了销售额达到25亿美元的新纪录，同比增长12.5%[2] - 直销销售增长了17.3%，批发销售增长了9.8%[2] - Skechers U.S.A., Inc. 2024年第一季度销售额为22.52亿美元，比2023年同期增长12.5%[18] 利润情况 - 每股稀释收益为1.33美元，同比增长30.4%[2] - Skechers的净利润为2.066亿美元，每股稀释收益为1.33美元，较去年同期分别增长28.8%和30.4%[7] - Skechers U.S.A., Inc. 2024年第一季度毛利润为11.82亿美元，比2023年同期增长20.7%[18] - Skechers U.S.A., Inc. 2024年第一季度调整后净利润为2.07亿美元，比2023年同期增长32.1%[20] - Skechers U.S.A., Inc. 2024年第一季度调整后每股稀释收益为1.37美元，比2023年同期增长34.3%[20] 地区销售情况 - Skechers的国际销售占总销售额的65%，在所有地区均实现增长，欧洲、中东和非洲地区增长17%，亚太地区增长16%，美洲地区增长8%[2] - Skechers U.S.A., Inc. 2024年第一季度国内销售额为7.99亿美元，比2023年同期增长7.8%[19] - Skechers U.S.A., Inc. 2024年第一季度国际销售额为14.53亿美元，比2023年同期增长15.2%[19] - Skechers U.S.A., Inc. 2024年第一季度中国销售额为3.20亿美元，比2023年同期增长13.3%[19] 毛利率和费用 - 毛利率为52.5%，同比增长360个基点，主要由于单位成本降低，运费成本降低和平均销售价格提高[5] - 运营费用增加了16.9%，销售费用增加21.7%，总务和行政费用增加15.9%[6]

文章核心观点 - 斯凯奇（Skechers）2024年第一季度营收和利润预计同比增长 ，且有望实现盈利超预期 ，同时还介绍了另外三家可能盈利超预期的公司 [1][4] 斯凯奇业绩预期 - 2024年第一季度营收预计达21.88亿美元 ，同比增长9.3% [1] - 第一季度每股收益预计为1.10美元 ，同比增长7.8% [1] - 过去四个季度盈利平均超预期45.7% ，上一季度盈利超Zacks共识预期7.7% [1] 斯凯奇增长因素 - 专注发展直接面向消费者业务 ，提供创新优质产品 ，扩大零售版图 ，增强全渠道能力 ，巩固分销优势 ，推动营收增长 [2] - 第一季度直接面向消费者业务营收预计增长18.7% ，其中国内和国际业务分别预计增长15.7%和20.8% [2] - 批发业务虽曾面临挑战 ，但因上半年订单趋势向好 ，本季度销售额预计增长4.5% [2] 斯凯奇国际业务 - 国际业务是销售主要贡献者 ，反映公司适应不同消费者偏好 、把握新兴趋势和利用区域分销策略的能力 ，是公司增长战略关键支柱 [3] 斯凯奇盈利预测 - Zacks模型预测斯凯奇此次盈利将超预期 ，因其Earnings ESP为正且Zacks排名为3（持有） [4] 其他公司情况 罗斯商店（Ross Stores） - Earnings ESP为+0.34% ，Zacks排名为3（持有） [5] - 2024财年第一季度每股收益预计为1.34美元 ，同比增长22.9% [5] - 季度营收预计为48.2亿美元 ，同比增长7.3% ，过去四个季度盈利平均超预期9.1% [5] 拖拉机供应公司（Tractor Supply Company） - Earnings ESP为+0.50% ，Zacks排名为2（买入） [5] - 2024财年第一季度每股收益预计为1.70美元 ，同比增长3% [6] - 营收预计为34.0亿美元 ，同比增长3% ，过去四个季度盈利平均超预期0.2% [6] 德克斯户外公司（Deckers Outdoor Corporation） - Earnings ESP为+16.99% ，Zacks排名为3（持有） [6] - 2024财年第四季度每股收益预计为2.59美元 ，同比下降25.1% [6] - 营收预计为8.744亿美元 ，同比增长10.5% ，过去四个季度盈利平均超预期32.1% [7]

文章核心观点 - Zacks Premium可助力投资者利用股市并自信投资，其提供的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合，能帮助投资者挑选更可能跑赢市场的股票，如Skechers就因相关评分值得关注 [1][2][6][7] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选器，还包括Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 整体概述 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天更可能跑赢市场的股票，按价值、增长和动量特质给予A - F字母评级，评级越高表现可能越好 [2] 分类情况 - 价值评分：帮助价值投资者以合理价格找到被低估股票，利用P/E、PEG等比率筛选 [2] - 增长评分：关注公司财务实力、健康状况和未来前景，通过考察预计和历史盈利、销售和现金流寻找可持续增长股票 [3] - 动量评分：帮助动量投资者利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势，利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素确定买入高动量股票的时机 [3] - VGM评分：综合所有风格评分，与Zacks Rank配合使用，对股票的综合风格进行评级，筛选出价值、增长和动量都有吸引力的公司 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，挑选困难 [5] - 为实现回报最大化，应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；若为3（持有）评级，也需确保分数为A或B；4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即便分数为A和B，盈利预测也可能下降，股价可能下跌 [6] 关注股票Skechers（SKX） - 1992年成立，总部位于加州曼哈顿海滩，设计、开发、营销和分销男女儿童鞋类 [7] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，价值风格评分为B，因15.21的远期P/E比率等估值指标吸引价值投资者 [7] - 有分析师上调2024财年盈利预测，Zacks共识预测从每股0美元增至3.81美元，平均盈利惊喜为45.7%，值得投资者关注 [7]