财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长3%至2.63亿美元,其中会员收入同比增长20%,而内部收入和其他收入分别下降5%和6% [14][15] - 房屋层面贡献增长6%,房屋层面利润率提升至25% [14] - 调整后EBITDA为1930万美元,略低于去年同期 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 会员人数增长17%至19.8万人,新增会员主要来自2018年以来开设的25家新店 [7] - 等待名单人数突破10万,同比增长15%,显示会员需求持续强劲 [8] - 内部收入同比下降中个位数,主要受宏观环境影响,但呈现逐步改善趋势 [15] - 房屋RevPAR同比下降3%,但仍高于2019年同期24% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区表现基本一致,没有明显区域性差异 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于两大战略重点:提升会员价值和运营卓越 [10] - 通过优化会员体验、开设新店等方式提升会员价值 [10][11] - 利用数据洞见、提升内部利润率、保持运营纪律等方式提升运营效率 [12] - 计划在未来开设更多门店,特别是在北美和新兴市场 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境下会员消费有所收缩,但公司会员使用率仍优于整体市场 [27][29] - 公司对未来前景保持信心,预计随着旺季到来EBITDA将同比增长 [9][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shaun Kelley 提问** 询问会员消费行为变化及地区差异 [25][26] **Thomas Allen 回答** 会员使用率优于市场,但消费有所收缩,尤其是1月份酒水销售下降,但后续呈现逐步改善趋势,各地区表现基本一致 [27][29] 问题2 **George Kelly 提问** 询问内部收入改善情况的量化 [31] **Thomas Allen 回答** 1月份下降高个位数,2月份下降中个位数,3-4月份下降低个位数 [32] 问题3 **Steven Zaccone 提问** 询问新开门店的表现及未来定价策略 [44][47] **Andrew Carnie 回答** 新开门店表现符合预期,未来仍有进一步提升空间,定价策略保持稳定,更多关注提升运营效率 [45][48]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为25.23623亿美元，较2023年12月31日的25.37802亿美元略有下降[15] - 2024年第一季度总营收为2.63146亿美元，较2023年同期的2.55209亿美元增长3.11%[18] - 2024年第一季度运营亏损为2508.3万美元，而2023年同期运营收入为96.2万美元[18] - 2024年第一季度净亏损为4633.9万美元，较2023年同期的1601.6万美元有所扩大[18] - 截至2024年3月31日，公司股东赤字为1.85394亿美元，较2023年12月31日的1.50627亿美元有所增加[16] - 2024年第一季度内部运营费用为1.51629亿美元，较2023年同期的1.43972亿美元增长5.32%[18] - 2024年第一季度利息净支出为2119.9万美元，较2023年同期的1870.1万美元增长13.36%[18] - 2024年第一季度综合亏损为4210.3万美元，较2023年同期的2304.9万美元有所扩大[19] - 2024年第一季度非现金股份支付费用为733.6万美元，较2023年同期的567.7万美元增长29.22%[23] - 2024年第一季度净亏损4633.9万美元，2023年同期净亏损1601.6万美元[25] - 2024年第一季度经营活动提供净现金748.8万美元，2023年同期使用净现金1248.8万美元[25] - 2024年第一季度投资活动使用净现金2559.1万美元，2023年同期使用净现金1570.6万美元[25] - 2024年第一季度融资活动使用净现金37.9万美元，2023年同期使用净现金63.1万美元[25] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为1.4232亿美元，受限现金为223.6万美元；截至2023年4月2日，现金及现金等价物为1.5382亿美元，受限现金为840万美元[26] - 2024年第一季度支付利息现金1023.5万美元，2023年同期为857.3万美元；2024年第一季度支付所得税现金136万美元，2023年同期为26.3万美元[26] - 截至2024年3月31日，公司累计亏损余额为14.06亿美元[37] - 截至2024年3月31日，长期资产总计17.86993亿美元，较2023年12月31日的17.98895亿美元略有下降[125] - 截至2024年3月31日，权益法投资一年内应收（付）款项为 - 615.8万美元，2023年12月31日为 - 553.6万美元[126] - 2024年第13周合并收入为2.63146亿美元，2023年同期为2.55209亿美元，同比增长3.11%[119] - 2024年第13周净亏损4633.9万美元，2023年同期净亏损1601.6万美元，亏损扩大[120][127] - 2024年第13周其他费用净额包含200万美元专业服务费和100万美元第三方咨询费[121] - 13周内（截至2024年3月31日），总营收为263,146,000美元，较2023年同期的255,209,000美元增长3%；按固定汇率计算，增长1%[193][194] - 13周内（截至2024年3月31日），运营亏损为25,083,000美元，2023年同期运营收入为962,000美元；按固定汇率计算，运营亏损为2,899,000美元[191][193] - 13周内（截至2024年3月31日），调整后EBITDA为19,300,000美元，占总收入的7%，2023年同期为20,127,000美元，占比8%；按固定汇率计算，2024年为19,300,000美元，2023年为20,852,000美元[191] 公司业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度会员收入为1.00191亿美元，较2023年同期的8324.8万美元增长20.35%[18] - 截至2024年3月31日，公司约有26.16万名会员，全球等待名单超10.2万名申请人[154][157] - 截至2024年3月31日，CWH会员有10816人，分布在82个城市；Soho Friends会员有57432人；Soho Works会员有6118人[164] - 截至2024年3月31日，The Ned的伦敦、纽约和多哈俱乐部约有4500名会员[166] - 公司收购的The LINE和Saguaro酒店共有约1500间客房[167] - 公司会员收入主要由年度会员费和一次性注册费组成，一次性注册费自2022年4月4日起对新会员不再适用，需购买会所介绍积分[181][182][183] - 会所介绍积分在发行时确认为递延收入，会员兑换时确认为内部收入，过期或预计未兑换时确认为会员收入中的损耗收入[182] - 内部收入主要包括食品饮料、住宿、水疗产品和服务的收入[184] - 其他收入包括Scorpios、Soho Works、独立餐厅等的收入，以及酒店管理合同的管理费[186] - 截至2024年3月31日，Soho House数量为43家，2023年4月2日为41家；会员总数为261,571人，2023年同期为237,961人；活跃应用用户数为204,405人，2023年同期为175,323人[191] - 13周内（截至2024年3月31日），会员收入为100,191,000美元，较2023年同期的83,248,000美元增长20%；按固定汇率计算，增长18%[193][196] - 13周内（截至2024年3月31日），店内收入为110,401,000美元，较2023年同期的116,078,000美元下降5%；按固定汇率计算，下降7%[193][205] - 会员收入增长主要因成年付费会员增加14%（约19,300人）以及2023财年年初会员费上调[197] - 2024年1月所有Soho House成年付费会员费上调，现有会员低个位数增长，新会员中个位数增长[198] - 店内收入下降受宏观经济趋势影响，且2023财年第一季度有政府补贴和成本回收结算影响比较数据[206] - 北美地区会员收入增长6,658,000美元（17%），主要因成年付费会员增加约7,400人（14%）及新店开业和会员费上调[200] - 英国分部内部收入与2023年第一季度相比减少1142美元，按固定汇率计算减少2634美元，降幅6%[209] - 欧洲/其他地区分部内部收入按固定汇率计算减少4769美元[210] - 整体内部收入按固定汇率计算减少8008美元，降幅7%[211] - 2024年3月31日止13周其他收入为52554千美元，2023年4月2日止13周为55883千美元，减少3329千美元，降幅6%，按固定汇率计算降幅8%[212][213] - 北美分部其他收入较2023财年第一季度增加89千美元，增幅1%[212][214] - 英国分部其他收入为11955千美元，较2023年的13613千美元减少1658千美元，降幅12%，按固定汇率计算降幅15%[212] - 欧洲/其他地区分部其他收入为1142千美元，较2023年的1117千美元增加25千美元，增幅2%，按固定汇率计算降幅1%[212] - 其他所有分部其他收入为22577千美元，较2023年的24362千美元减少1785千美元，降幅7%，按固定汇率计算降幅11%[212] 公司财务报表相关事项 - 公司于2024年1月1日起采用ASU 2020 - 06和ASU 2024 - 02，对合并财务报表及相关披露无重大影响[34][35] - 多项未来会计准则待评估对公司合并财务报表及相关披露的影响，如ASU 2023 - 06、ASU 2023 - 07等[41][42] - 公司财务报表按持续经营假设编制[36][40] 公司权益及股权相关事项 - 公司在Soho Works Limited有100%经济权益，期权行使后将变为70%，双方各持有50%投票权[49] - 截至2024年3月31日，A类普通股为54,805,785股，B类普通股为141,500,385股[104] - 2022年3月18日授权的50百万美元A类普通股回购计划，在2023年1月1日结束的财年回购8,467,120股；2023年9月20日从创始人处回购2百万股A类普通股，花费12百万美元；2024年2月9日批准新的50百万美元股份回购授权，2024年3月31日结束的13周内无回购[105][106] - 2023年9月，公司以1200万美元从创始人Nick Jones回购200万股A类普通股[147] 公司租赁相关数据 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，合并可变利益实体总资产分别为145,247千美元和154,335千美元，总负债分别为159,448千美元和163,337千美元[51] - 截至2024年3月31日和2023年4月2日的13周，未合并权益法投资对象收入分别为11,963千美元和11,244千美元，净收入分别为653千美元和1,809千美元[57] - 截至2024年3月31日，公司经营租赁和融资租赁的总净租赁负债分别为1,351,688千美元和77,920千美元[58] - 2024年3月31日和2023年4月2日结束的13周，经营租赁直线租金费用分别为3800万美元和3600万美元[59] - 2024年3月31日和2023年4月2日结束的13周，融资租赁使用权资产摊销费用均少于100万美元，利息费用均为100万美元[60] - 截至2024年3月31日，融资租赁和经营租赁的加权平均剩余租赁期限分别为42年和16年，加权平均折现率分别为7.29%和7.89%[63] - 预计2024 - 2028财年开始的租赁未折现总付款分别为2.16亿美元、2.07亿美元、4.32亿美元和3.9亿美元[63] - 截至2024年3月31日，预计未来12个月和未来期间会员、注册费和房屋介绍积分的收入分别为98,795千美元和25,195千美元[68] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，合同应收款分别为58,926千美元和58,158千美元，合同资产分别为3,664千美元和3,778千美元，合同负债分别为160,282千美元和155,356千美元[68] - 2024年3月31日和2023年4月2日结束的13周内，合同负债期初余额中确认的收入分别为3200万美元和2600万美元[70] - 2024年3月31日和2023年12月31日，原材料、服务库存和用品分别为2300万美元和2700万美元，产成品分别为3900万美元和3400万美元[71] - 2024年3月31日和2023年12月31日，预付费用和其他流动资产总额分别为1.38247亿美元和1.12512亿美元[73] - 2024年3月31日和2023年4月2日结束的13周内，物业和设备净增加额分别为1500万美元和1200万美元[74] - 2024年3月31日和2023年12月31日，应计负债总额分别为8794.1万美元和8481.5万美元[78] - 2024年3月31日和2023年12月31日，长期债务净额（扣除流动部分）分别为6.37519亿美元和6.35576亿美元[79] - 截至2024年3月31日，循环信贷额度未提取，有7100万英镑（8900万美元）可提取，400万英镑（500万美元）用作租赁协议的担保函[81] - 2024年3月31日和2023年12月31日，Soho Works Limited贷款账面价值分别为2200万英镑（2700万美元）和2200万英镑（2800万美元）[82] - 2024年3月31日和2023年4月2日结束的13周内，高级担保票据利息费用分别为1200万美元和1300万美元[85] - 截至2024年3月31日，875 Washington Street物业经营租赁使用权资产和负债分别为3400万美元和5400万美元[130] - 截至2024年3月31日，9100 - 9110 West Sunset Boulevard物业经营租赁使用权资产和负债分别为1600万美元和200万美元[131] - 截至2024年3月31日，137 Ludlow Street物业经营租赁使用权资产和负债分别为800万美元和1500万美元[132]

总体业绩 - 第一季度2024年总会员人数增长至261,571人，同比增长9.9%[2] - 会员收入增长至1亿美元，同比增长20.4%[2] - 调整后的EBITDA为1930万美元，较2023年第一季度下降80万美元[2] - 总收入增长3%，并且自年初以来一直保持稳定增长[3] - 预计2024财年总会员人数将超过21万人，会员收入为4.05亿至4.15亿美元[7] 分店扩张 - Soho House在第一季度开设了波特兰分店，并计划很快在圣保罗开设新店[2] - Soho House在第一季度开设了波特兰分店，并计划很快在圣保罗开设新店[5] 财务状况 - SHCO在第一季度以1.45亿美元的现金及等价物和限制性现金结束[6] - 调整后的EBITDA为1930万美元，调整后的EBITDA率为7%[4] - 2024年3月31日和2023年4月2日，公司的净收入（亏损）为46339万美元和16016万美元，同比下降[22] - EBITDA为1103万美元和26978万美元，同比下降96%[22] - 营运收入（亏损）为25083万美元和962万美元，同比下降[23] - 公司现金及现金等价物为142320万美元和153820万美元[26] - 2024年3月31日，Soho House & Co Inc.的股东赤字为1.85394亿美元[28] 会员制度和收入 - House Membership Revenues主要由年度会员费和一次性注册费组成，注册费在20年内摊销[29] - 新会员从2022年4月4日起需要购买House Introduction Credits，用于购买食品、饮料和住宿[30] - In-House Revenues包括所有在房屋内实现的收入，包括食品、饮料、住宿和水疗产品[31] - House Revenues定义为会员收入加上房屋内收入减去非房屋会员收入[32] - 会员收入是由House Membership Revenues和Non-House Membership Revenues组成，主要由年度会员费和一次性注册费构成[41] 会员情况 - Soho Houses的数量反映了任何时期运营中的总数，不论是由公司控制，还是通过合资企业或管理合同运营[33] - 总会员数包括Soho House会员和其他会员，用于评估新会员增长、总房屋收入和房屋级别贡献[34] - Soho House会员数量的年度增长受到现有房屋会员和新房屋会员的增加的推动[37] - 其他会员包括Soho Works和Soho Friends的会员，对公司的盈利能力和财务表现有重要影响[38]

报告日期相关 - 报告日期为2024年3月18日[2] - 报告签署日期为2024年3月18日，签署人是首席财务官Thomas Allen[13] 公司基本信息 - 公司为Soho House & Co Inc.，注册地为特拉华州[2] - 公司执行办公地址为英国伦敦180 Strand，邮编WC2R 1EA，电话+44 (0) 207 851 2300[2] - 公司A类普通股每股面值0.01美元，股票代码SHCO，在纽约证券交易所上市[4] - 公司为新兴成长型公司[5] 致股东信相关 - 2024年3月18日公司执行董事长Ron Burkle发布致股东信[6]

公司基本信息变更 - 2023年3月20日公司名称由Membership Collective Group Inc.变更为Soho House & Co Inc.，股票代码由“MCG”变更为“SHCO”[16] 会员数据情况 - 截至2023年12月31日，公司约有259,900名会员，其中约193,900名为Soho House会员[19] - 截至2023年12月31日，公司全球等待名单上有超99,000名申请人[23] - 截至2023年12月31日，Cities Without Houses会员有10,622名，分布在82个城市[32] - Soho Friends年度订阅费用约为130美元，截至2023年12月31日有59,971名会员[32][33] 门店投资模式与费用 - 非轻资产模式下新门店初始投资大多在1000万 - 2000万美元，轻资产模式下总投入大多在200万 - 800万美元[26] 会员费用标准 - Soho House美国年度会员费约为4800美元，可全球通用[31] - Soho Works美国会员费，Soho House会员每月400 - 750美元，因会员类型而异[35] 公司业务细分市场 - 公司业务包括三个可报告细分市场（北美、英国、欧洲及其他地区）和一个非报告细分市场“其他”[28] 公司门店数量与分布 - 公司自1995年开设第一家Soho House，截至2023年12月31日有42家Soho House、9家Soho Works等[19] - 截至2023年12月31日，Soho Works在伦敦、纽约和洛杉矶有9个站点，会员数达6048人；The Ned在伦敦、纽约和多哈的俱乐部会员总数约4600人[35][38] - 公司收购的酒店目前在洛杉矶、华盛顿等地运营，共有约1500间客房[39] 门店开设计划与情况 - 公司自2020财年开始采用轻资产开发模式开设新门店[25] - 2023财年，公司将Soho House总数从40家增加到42家，预计未来两年每年新开2 - 4家，到2024年底将增至44 - 46家[42][43] - 公司计划未来12 - 18个月在墨西哥图卢姆和土耳其博德鲁姆开设Scorpios新站点[37] - 2023财年公司开设两家门店，分别位于泰国曼谷（2023年2月）和墨西哥墨西哥城（2023年9月）；2022财年开设七家新门店[80] 业务销售数据 - 2023财年，Soho Home销售额增长13% [46] - 2023财年，公司有超100万非会员客人到访Houses [46] 公司知识产权情况 - 截至2024年2月21日，公司拥有约84个美国注册商标、10个待申请美国商标、534个非美国注册商标、40个待申请非美国商标和约694个美国及国际注册域名[53] 公司员工情况 - 截至2024年3月1日，公司员工总数为7852人，其中846人在伦敦、纽约和洛杉矶的支持办公室工作[56] 公司收入季节性特征 - 公司内部收入通常在第四季度最高，第一季度最低[51] 公司财务亏损情况 - 公司在2023、2022、2021财年分别净亏损1.17亿美元、2.2亿美元、2.69亿美元，截至2023年12月31日累计亏损13.6亿美元，截至2023年1月1日累计亏损12.42亿美元[77] - 2023财年公司合并净亏损1.17亿美元，运营现金流为5000万美元[98] 公司管理层信息 - 公司执行主席兼董事Ron Burkle 71岁，首席执行官兼董事Andrew Carnie 49岁，创始人兼董事Nick Jones 60岁，首席财务官Thomas Allen 41岁[71] - 2022年公司CEO从创始人Nick Jones过渡到Andrew Carnie[94] 公司面临的法规约束 - 公司业务受众多国内外政府法律法规约束，包括食品饮料、建筑、分区、环境、健康安全、数据隐私等方面[66] - 供应和销售酒精饮料需向当地有关部门申请许可证，通常每年续期，可能因特定原因被撤销或暂停[67] - 公司致力于提供符合环境、健康和安全法规的场所，但未来相关成本可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[69][70] 公司业务增长风险 - 公司业务增长面临诸多风险，包括债务负担增加、新会员概念整合困难、评估和尽职调查可能不准确等[78][79] 公司品牌相关风险 - 公司的成功依赖于品牌的强度，若品牌价值受损，业务和运营将受到不利影响[83] - 公司的成功在很大程度上取决于会员基础，若会员对品牌的看法受到负面影响，可能导致会员取消或减少使用，影响业务和财务状况[84] - 随着业务增长，公司可能需要大幅增加广告、传播和营销成本，以防止品牌价值下降，这可能对业务和运营产生不利影响[87][88] 公司财务报告内部控制问题 - 2021 - 2023财年公司财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及人员知识经验不足和政策程序问题[95] 公司市场拓展计划 - 公司目前在英国、美国等多个国家和地区拥有、租赁和运营房产，并计划未来几年拓展到南美市场[102] 公司对管理团队的依赖 - 公司依赖高级管理团队，失去关键人员可能影响业务管理和增长战略实施[94] 公司知识产权保护风险 - 公司知识产权保护面临挑战，如品牌抢注、部分地区难获保护等[89][90] - 公司可能因侵犯第三方知识产权被起诉，会产生费用并影响业务[93] 公司未来业绩影响因素 - 公司未来业绩取决于应对消费者口味变化的能力[99] 公司业务增长依赖因素 - 公司持续增长依赖在新老市场扩张及开发互补业务，但面临诸多不可控因素[100] 公司外汇风险 - 公司面临外汇波动风险，可能降低净收入和资本水平，且无对冲安排[104] 公司净债务情况 - 截至2023年12月31日，公司净债务余额为9.57亿美元，包括高级有担保票据、其他贷款、融资租赁和融资义务[120] 公司股权结构与投票权 - 尤凯帕（Yucaipa）关联公司约持有公司56.0%的B类普通股，约占已发行普通股总投票权的54.0%，投票集团持有代表约96.5%已发行普通股总投票权的B类普通股[111] - 当投票集团持有的公司已发行普通股少于15%时，所有剩余B类普通股将按1:1的比例自动转换为A类普通股；当投票集团继续持有公司至少9%的已发行普通股时，仍有权提名董事会成员[111] 公司循环信贷安排 - 自2023年3月起，公司需维持特定杠杆契约，仅当循环信贷安排动用40%或以上时适用；截至2023年12月31日，该安排未动用，有7100万英镑（9000万美元）可动用，400万英镑（500万美元）用作一份经营租赁协议的担保函[123] 公司业务受外部环境影响 - 公司业务受全球经济和政治状况影响，如俄乌冲突、巴以冲突和英国脱欧等，可能导致会员和客户需求及旅行习惯改变，影响公司业务和财务状况[106] 公司盈利能力影响因素 - 公司拥有一定固定成本，如租金和物业税，盈利能力受食品、能源、劳动力等成本增加影响，若收入下降且无法及时削减开支，业务和财务状况将受不利影响[107] - 食品短缺或成本增加可能阻碍公司增长，影响业务运营，公司可能需提高价格或调整菜单，导致会员和客户减少，利润下降[108] 公司资金分配限制 - 公司作为控股公司，依赖子公司分配资金支付税款和其他费用，但现有信贷安排可能限制子公司向其分配资金的能力[110] 公司受公共卫生事件影响 - 疾病爆发和公共卫生威胁，如新冠疫情，对公司业务产生重大不利影响，未来类似情况可能再次影响公司运营和财务状况[114] 公司受通货膨胀影响 - 通货膨胀可能导致公司运营成本增加，无法通过提高会员价格抵消影响，从而降低公司利润率，对业务和财务状况产生不利影响[116] 公司借款利率情况 - 循环信贷融资下的借款利率为SONIA加3.25%的适用利差，若净杠杆率下降，适用利差将降低[130] 公司利率风险 - 公司目前无套期保值安排，未来进行的利率互换可能无法完全降低利率风险[131] 公司物业相关风险 - 公司物业集中在少数城市，易受当地经济下滑、自然灾害、恐怖袭击等影响[136] - 公司拥有部分物业，面临房地产价格下跌的风险[137] - 公司开发、重建或翻新物业可能会延迟或成本增加，影响收入和竞争力[138] - 多数物业为租赁，面临租约到期、终止或无法续约的风险[140] - 公司面临物业被征用或强制没收的风险[142] - 公司承担的抵押债务义务会增加因止赎导致物业损失的风险，还可能导致交叉违约[143] - 公司通过合资企业进行项目开发或收购，可能无法实现目标，且面临合作伙伴相关风险[146] - 公司现有或收购的物业可能存在未知潜在缺陷或或有负债，影响公司业务和财务状况[149] - 公司物业可能存在有害霉菌，需承担健康影响责任和治理成本，或对业务和经营成果产生重大不利影响[150] 公司信息技术系统风险 - 公司业务严重依赖信息系统和技术，系统故障、中断或漏洞会影响业务运营和声誉，更新和实施系统不力也会损害业务[151] - 公司依赖信息技术系统处理客户和会员信息，系统受多种因素影响，损坏或故障需重大投资修复，会导致运营中断[152][153] - 技术变更、升级和服务提供商转换可能导致服务中断、运营延迟和合规问题，修复问题会产生重大支出[155] - 网络安全攻击、数据泄露等安全事件会导致负面宣传、索赔和诉讼，影响公司业务、经营成果和财务状况[156] - 第三方软件可能存在缺陷，员工和第三方处理数据不当会导致安全漏洞，影响公司业务开展[157] - 外部欺诈可能导致公司敏感数据被盗、通信系统受损、业务运营受阻、信息泄露和违反隐私法规[158] - 新冠疫情使部分员工远程办公，增加了IT系统安全风险，未来远程办公转换可能加剧业务风险[160] - 安全事件会使公司面临索赔、调查和诉讼，损害声誉和竞争地位，升级系统和修复损失成本高，保险可能无法覆盖全部损失[161] - 数据安全法规要求公司披露数据泄露事件，可能导致负面宣传，影响客户信任和业务[162] 公司数据隐私法规影响 - GDPR对违规公司的罚款最高可达2000万欧元（欧盟GDPR）或1750万英镑（英国GDPR），或不遵守规定公司年度全球营业额的4%，以较高者为准[172] - 2020年7月，欧盟法院宣布欧盟 - 美国隐私盾框架无效，影响公司跨境数据传输[169] - 2022年10月7日，美国总统发布行政命令推动新的跨大西洋数据隐私框架，2023年7月10日，欧盟委员会通过最终实施决定给予美国数据充分性认定[170] - 2023年9月21日，英国建立英 - 美数据桥并通过相关法规，允许个人数据通过英 - 美数据桥传输[171] - 欧盟拟议的电子隐私条例一旦生效，将替换现有指令和相关国家法律，增加公司合规成本和潜在责任[173] - 美国多个州已颁布或正在制定数据隐私法，检察官可按每人每次事件收取民事或行政罚款，加州法律还允许私人起诉[174] - 近年来原告律师团依据隐私相关法律理论提起数百起案件，若公司被起诉将增加法律成本和潜在责任[175] 公司员工工会化风险 - 公司因进入运营协议和开设新场所，目前有员工由工会代表，若更多员工工会化可能增加成本并影响盈利能力[180] 公司就业法规风险 - 公司业务受多种就业法律法规约束，可能面临就业相关索赔，若无法成功辩护或维持足够保险，将影响业务和财务状况[181] 公司物业法规风险 - 公司各物业受众多联邦、州和地方法律法规约束，不遵守可能导致许可证被吊销、面临诉讼等不良后果[182] 公司税务相关情况 - 2017年后产生的净运营亏损每年最多可抵消80%的应纳税所得额[191] - 公司可能因未遵守环境、健康和安全法律法规而面临制裁或责任，包括巨额罚款、业务暂停等[183] - 食品质量、健康和安全等方面的诉讼可能使公司承担额外责任，影响业务和财务状况[185] - 未遵守反海外腐败法等法律可能使公司面临处罚和其他不利后果[186] - 公司未来有效税率可能受多种因素影响而波动或产生不利变化[188] 公司上市相关影响 - 作为上市公司，公司运营成本增加，管理需投入大量时间在合规和治理上[193] 公司人员招聘风险 - 若缺乏有经验的员工或无法招聘到合格人员，可能影响公司业务和战略目标[195] 公司内部控制缺陷影响 - 若内部控制存在重大缺陷，可能影响财务报告准确性和投资者信心[196] 公司新兴成长公司身份情况 - 公司作为新兴成长公司，若某些事件发生，将提前结束该身份，如年总收入达到或超过12.35亿美元等[198] 公司普通股双重股权结构影响 - 公司普通股的双重股权结构使投票权集中在投票集团，约占96.6%的投票权[200] 公司普通股股价情况 - 2024年2月7日公司普通股收盘价为5美元，较前一日下跌1.18美元，跌幅19%[207] 公司普通股流通情况 - 截至2023年12月31日，公司有53,741,731股A类普通股和141,500,385股B类普通股流通，B类普通股可按1:1转换为A类普通股[215] 投票集团董事提名权 - 投票集团持有至少35%公司流通普通股时，有权指定9名董事提名，其中Yucaipa指定7名，Caring先生指定1名，Jones先生指定1名[204] - 投票集团持有少于35%但至少15%公司流通普通股时，有权指定6名董事提名，其中Yucaipa指定4名，Caring先生指定1名，Jones先生指定1名[204] - 投票集团持有少于15%但至少9%公司流通普通股时，有权指定3名董事提名，Yucaipa、Caring先生、Jones先生各指定1名[204] - 投票集团持有少于9%公司流通普通股时，无权指定董事提名；若Caring先生或Jones先生持股少于5%，提名权归Yucaipa[204] - 投票集团持股少于15%时，所有剩余B类普通股将自动按1:1转换为A类普通股[204] 公司受控公司情况 - 超过50%董事选举投票权由个人、团体或其他公司持有的公司为“受控公司”，公司属此类可豁免部分公司治理要求[205] 公司董事会组成 - 公司董事会由14名成员组成，其中1人与Yucaipa有关联[209] 公司A类普通股交易情况 - 公司A类普通股全部可自由交易，无需限制或进一步注册[215]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总收入增长17%,其中会员收入增长33%,占总收入32%,较2022年的28%有所提升 [20] - 2023年调整后EBITDA增长约110%至1.28亿美元,EBITDA利润率从6%提升至11.3% [21] - 2023年经营活动现金流超过3倍至5000万美元,较2022年的1500万美元和之前几年的负值有大幅改善 [22] - 2023年第四季度总收入增长8%,会员收入增长24%至9600万美元 [23][24] - 2023年第四季度调整后EBITDA增长约60%至3700万美元,利润率从9%提升至13% [23] - 2023年第四季度经营活动现金流为1900万美元,较2022年同期的1500万美元亏损有大幅改善 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 会员收入占总收入的比重从2022年的28%提升至2023年的32% [20] - 内部收入(房间、餐饮等)增长13%,其他收入增长7% [20] - 2023年第四季度内部收入增长4.5%,但受11月和12月初表现疲弱的影响,同店收入仍与去年持平,但较2019年高约20% [47] - 其他收入(独立餐厅收入、设计费等)下降3百万美元 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年新增会员超过3万人,增长20%,总会员数达19.4万人,超过之前指引的19.2万人 [14] - 无房城市(CWH)会员增长50%,显示品牌在无实体门店的城市仍有很大增长空间 [16] - 2023年末会员等待名单达9.9万人,较年初的8.6万人有所增加,反映会员需求持续强劲 [18] - 2023年会员续订率维持在91.5%,与预期一致 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于两大战略重点:提升会员体验以增加经常性收入,以及推动运营卓越以提高盈利能力 [13] - 公司将放缓新门店开设速度,未来2-3年每年开2-4家新店,而不是之前的更高频率,以应对开发商面临的宏观挑战 [67][68] - 公司将更多关注会员增长和利润提升,而非过快扩张新门店 [67] - 公司将继续投资提升会员体验,如改造房间、餐饮选择、健身设施等 [27][28][29][30] - 公司将在成熟市场(伦敦、纽约、洛杉矶)限制会员增长,以确保会所不会过于拥挤 [31] - 公司将继续拓展到创意、活跃的城市,如最近开业的波特兰和即将开业的圣保罗 [32][33][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示宏观环境和开发商市场环境仍然充满挑战,如供应链问题、劳动力短缺、通胀等,导致新门店开业时间延迟 [67][68] - 管理层表示会员消费在2023年第四季度有所放缓,1月受日历因素影响,但2月和3月初已有明显改善 [92][93] - 管理层对公司未来发展前景保持信心,认为公司的会员模式和品牌力量依然很强劲 [74] - 管理层预计2024年会员数将增长8%以上至21万人,总收入增长6-10%,调整后EBITDA增长21-29%至1.55-1.65亿美元 [65][70][72] 其他重要信息 - 公司董事会已成立独立特别委员会,正在评估可能导致公司不再是上市公司的某些战略交易 [76][77] - 公司在2023年会计政策做出两项小的非现金调整,分别为资本化开发成本改为费用化约300万美元,以及增加存货减值准备约200万美元 [53][54][55] - 公司现金和未使用信贷额度合计约2.5亿美元,净负债率从2022年末的9倍下降至2023年末的5倍 [57][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steven Zaccone 提问** 提问了公司放缓新门店开设对收入增长和利润率的影响 [81][82] **Thomas Allen 回答** 回应称公司预计2024年EBITDA利润率将提升约200个基点至13%,并有望进一步提升至15%以上的中期目标 [84] 问题2 **Shaun Kelley 提问** 询问了公司第四季度及年初会员消费情况,以及对宏观环境的看法 [90][91][92][93] **Andrew Carnie 回答** 解释了第四季度会员消费模式,以及1月受日历因素影响、2-3月有所改善的情况,并表示公司作为会员制俱乐部相比其他餐饮业更有优势 [92][93][94][95] 问题3 **George Kelly 提问** 询问了Scorpios品牌的发展计划和前景 [102][103][104][105] **Andrew Carnie 回答** 介绍了Scorpios品牌在2023年的出色表现,以及今年在博德鲁姆和图卢姆开设新店的计划,并表示未来会继续拓展Scorpios品牌 [104][105][106][109]

财报时间范围相关数据 - 截至2023年10月1日（未经审计）和2023年1月1日的资产负债表数据[6] - 2023年13周和39周以及2022年同期的运营报表数据[8] - 2023年13周和39周以及2022年同期的综合亏损报表数据[9] - 2022年13周和39周股东权益变动报表数据[10] 不同时期营收相关数据 - 2023年13周会员收入为9327.9万美元较2022年7102.3万美元增长[8] - 2023年13周内部收入为11528.8万美元较2022年10848.8万美元增长[8] - 2023年13周其他收入为9239万美元较2022年8653.5万美元增长[8] - 2023年10月1日结束的13周营收为1.418亿美元，2022年10月2日结束的13周为1.2382亿美元[33] - 2023年10月1日结束的39周营收为3.9657亿美元，2022年10月2日结束的39周为3.43亿美元[33] - 2023年13周北美会员收入为36902千美元2022年同期为36902千美元[91] - 2023年39周欧洲内部收入为135137千美元2022年同期为120003千美元[91] - 2023年39周总合并部门收入为729103千美元[94] 不同时期利润相关数据 - 2023年13周净亏损4145万美元较2022年9137.3万美元减少[8] - 2023年13周基本和稀释后每股净亏损为0.22美元较2022年0.46美元减少[8] - 2023年前39周净亏损5975.3万美元[12] - 2023年10月1日结束的13周净收入为2581万美元，2022年10月2日结束的13周为1392万美元[33] - 2023年10月1日结束的39周净收入为8092万美元，2022年10月2日结束的39周为4207万美元[33] - 2022年13周净亏损为91373千美元[93] - 2022年39周净亏损为235554千美元[94] - 2023年13周调整后EBITDA为56877千美元[92] - 2022年39周调整后EBITDA为62017千美元[96] 不同时期费用相关数据 - 2023年13周总运营费用为32136万美元较2022年33662.7万美元减少[8] - 2023年10月1日结束的13周经营租赁直线租金费用为3700万美元，2022年10月2日结束的13周为3400万美元[35] - 2023年10月1日结束的39周经营租赁直线租金费用为1.1亿美元，2022年10月2日结束的39周为9900万美元[35] - 2023年39周折旧和摊销为74229千美元[96] - 2023年13周利息支出净额为18799千美元[96] - 2022年13周所得税费用为3013千美元[96] - 2023年10月1日高级担保票据利息支出1300万美元2022年10月2日为1200万美元[57] - 2023年前39周利息现金支出为2400.4万美元[13] - 2023年前39周所得税现金支出为302.7万美元[13] 现金及现金等价物相关数据 - 2023年10月1日现金及现金等价物为16254万美元[13] - 2023年10月1日受限现金为50万美元[13] - 截至2023年10月1日现金及现金等价物为819.1万美元，2023年1月1日为794.1万美元[27] - 截至2023年10月1日资产负债表上有1.63亿美元现金及现金等价物[293] - 受限现金不到100万美元[293] 现金流相关数据 - 2023年前39周经营活动提供的净现金为3047.6万美元[12] - 2023年前39周投资活动使用的净现金为6291.3万美元[12] - 2023年前39周融资活动提供的净现金为553.1万美元[12] 公司负债相关数据 - 截至2023年10月1日应计负债总计9406.8万美元较2023年1月1日的8411.2万美元增加[49] - 2023年10月1日长期债务净额为60760.9万美元2023年1月1日为57990.4万美元[49] - 2023年10月1日物业抵押贷款为13699.1万美元2023年1月1日为11618.7万美元[49] - 截至2023年10月1日固定利率借款加权平均利率为8% [49] - 截至2023年10月1日循环信贷额度未动用有8600万美元可支取[51] - 2023年10月1日希腊街贷款本金为300.9万美元利率7.5% [58] - 2023年10月1日公司其他贷款本金余额927.8万美元[58] - 2023年10月1日公司预计未来本金支付总额为78065.1万美元[60] 公司权益相关数据 - 公司是Ned - Soho House, LLP和Soho Works Limited的主要受益方[24][26] - 公司A类和B类普通股的相关权益情况[72] - 公司普通股各阶层的变化情况[74] - 2022年3月18日批准的股票回购计划相关情况[74] - 2023年9月20日股票回购情况[75] - 2020年计划下2023年10月1日未行使股票增值权为4298766份[65] - 13周和39周内股票薪酬相关数据[70] - 不同时期评估股票增值权和受限股票奖励的加权平均假设[71] - 截至2023年10月1日未确认的总薪酬费用相关情况[72] 租赁相关数据 - 截至2023年10月1日公司有14份已签但未开始的经营租赁协议[40] - 2023年10月1日公司与875 Washington Street Owner, LLC租赁相关的使用权资产和负债分别为4300万美元和5500万美元2023年1月1日分别为4400万美元和5600万美元[100] - 2023年10月1日公司与The Yucaipa Companies LLC在洛杉矶的租赁相关的使用权资产和负债分别为1700万美元和2100万美元2023年1月1日分别为1700万美元和2100万美元[101] - 2023年10月1日公司与137 Ludlow Gardens LLC租赁相关的使用权资产和负债分别为800万美元和1500万美元2023年1月1日分别为900万美元和1500万美元[102] - 2023年10月1日公司与GHWHI, LLC租赁相关的使用权资产和负债分别为6400万美元和6800万美元2023年1月1日分别为6500万美元和6900万美元[103] - 2023年10月1日公司与Raycliff Capital, LLC租赁相关的使用权资产和负债分别为2000万美元和2200万美元2023年1月1日分别为2100万美元和2200万美元[104] - 2023年10月1日公司与GHPSI, LLC租赁相关的使用权资产和负债分别为600万美元和700万美元2023年1月1日分别为700万美元和700万美元[105] 税务相关数据 - 13周和39周内公司所得税估计或拨备无重大变化[78] - 13周和39周内未确认的税收优惠水平增加情况[79] 地区资产相关数据 - 2023年10月1日北美地区长期资产为935430千美元2023年1月1日为901505千美元[98] - 2023年10月1日英国长期资产为503324千美元2023年1月1日为509221千美元[98] - 2023年10月1日欧洲长期资产为303880千美元2023年1月1日为297247千美元[98] - 2023年10月1日亚洲长期资产为51526千美元2023年1月1日为46236千美元[98] 公司运营融资相关数据 - 公司通过银行借款和债券票据混合方式为运营融资且多为固定的[294] - 期望通过运营现金流和循环信贷额度下的可用资金为运营融资[294] 公司面临风险相关数据 - 通货膨胀影响食品、水电、劳动力、租金等成本从而影响运营[295] - 公司面临食品、天然气和石油等商品价格风险[296] - 公司使用的许多食品饮料原料为商品或受其他商品价格影响[296] 会计政策相关数据 - 公司采用ASU 2016 - 13对财务状况无重大影响[21] 每股亏损相关数据 - 每股亏损相关数据[76]

业绩总结 - SOHO HOUSE的会员人数达到185,000，同比增长21%，环比增长5%[55] - 会员收入为7100万美元，同比增长31%[16] - 2023年第三季度总收入为2.66亿美元，同比增长13%[66] - 2023年第三季度调整后EBITDA为4210万美元，比2022年第三季度增加2180万美元[1] - 2023年截至10月1日的39周，净亏损为59,753千美元，相较于2022年的235,554千美元有所改善[115] - 2023年截至10月1日的13周，净亏损为41,450千美元，相较于2022年的91,373千美元有所改善[117] - 2023年第三季度运营亏损为20,403千美元，较2022年同期的70,581千美元改善71%[196] - 每股基本和稀释净亏损为0.22美元，较2022年同期的0.46美元改善52%[196] 用户数据 - SOHO HOUSE的等待名单达到98,000人，同比增长15%[55] - 截至2023年第三季度，Soho House拥有42家分店和255,252名会员[93] - 2023年第三季度，Soho House的会员收入占总收入的34%[177] - 2023年第三季度，Soho House的在房屋内收入占总收入的30%[178] - 2023年第三季度，Soho House的总收入中，来自北美的收入占比为47%[159] 财务数据 - 净债务为6.07亿美元[70] - 截至2023年10月1日，总债务为770,487千美元，较2022年的697,741千美元增加[119] - 截至2023年10月1日，净债务为607,447千美元，较2022年的462,640千美元增加[119] - 2023年第三季度资本支出为2200万美元[72] - 2023年第三季度现金及现金等价物期末余额为163,040千美元[187] - 2023年第三季度融资活动净现金流为5,531千美元[187] - 2023年第二季度实现正现金流，现金利息支出为8,000千美元[143] 未来展望 - 2023年指导显示，会员收入预计在361,000千美元至366,000千美元之间，同比增长32%至34%[129] - 2023年调整后的EBITDA预计在130,000千美元至135,000千美元之间，同比增长113%至121%[129] - 预计2023年将面临约2000万美元的外汇逆风[74] 其他信息 - 2023年第三季度食品和饮料毛利率较2019年第三季度提高230个基点[1] - 2023年第三季度House RevPAR（每可用房收入）较2022年增长6%，较2019年增长31%[1] - 外汇损失为30,698千美元，较2022年同期的53,910千美元减少43%[196] - 股权法投资收益为1,953千美元，较2022年同期的686千美元增长185%[196]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长13%至3.01亿美元，按固定汇率计算增长8%；会员、内部和其他收入分别同比增长31%、6%和7%，按固定汇率计算分别增长27%、2%和1% [34] - 第三季度调整后EBITDA为4200万美元，同比增加2200万美元，利润率达14%，同比增长640个基点 [6] - 房屋层面贡献同比增长62%，利润率提升约750个基点至26.5%；其他贡献增长42%，利润率攀升约650个基点至27.5% [34] - 内部餐饮利润率同比增长230个基点（与2019年第三季度相比） [11] - 截至第三季度末，现金及现金等价物为1.63亿美元，净债务为6.07亿美元 [24] - 2023财年，公司提高了Soho House会员总数的指引，预计年底将超过19.2万人；会员总收入指引范围从3.6 - 3.67亿美元缩窄至3.61 - 3.66亿美元；总收入指引范围缩窄且中点略有降低，预计为11.3 - 11.6亿美元 [15] - 调整后EBITDA指引中点上调，从1.26 - 1.34亿美元调整为1.3 - 1.35亿美元，已考虑到特拉维夫事件对调整后EBITDA约200万美元的影响 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 会员业务：第三季度新增超8000名会员，Soho House会员总数达18.5万人，同比增长21%，环比增长5%；总会员数同比增长21%，环比增长3%；等待名单增至9.8万人，较第二季度的9.5万人有所增加，同比增长15%；会员收入同比增长31%，环比增长5% [20] - 内部业务：良好培训使内部收入增加700万美元，但受天气影响增长受限；内部餐饮利润率表现强劲 [11][14] - 其他业务：其他收入增长600万美元，Scorpios海滩俱乐部概念业务表现出色，收入超过2022年；设计开发和Soho Home销售增长，但公共餐厅销售因部分关闭而下降 [12][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约、洛杉矶和伦敦这三个最大市场的降雨量在第三季度同比增长超130%，对业务产生较大影响 [23] - 巴黎、巴塞罗那和罗马市场表现显著增长，部分得益于更多英国和美国会员今夏前往欧洲，以及自身有吸引力的产品自然增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为增长和提升会员价值、实现卓越运营以推动盈利能力和自由现金流；确保最佳会员体验是核心工作 [7] - 持续推出新菜单，如10月同时在各门店进行季节性菜单更改；夏季翻新伦敦的Electric House并推出新烧烤菜单，销售和会员反馈良好 [7] - 计划在未来12 - 18个月内在博德鲁姆和图卢姆开设两家Scorpios门店，并在华盛顿特区增设第四家门店；年底前后将开放Soho House圣保罗和Soho House波特兰门店 [10][12][21] - 运营卓越战略围绕利用数据和会员洞察高效运营和扩展、扩大内部利润率、在增长中保持运营纪律展开；实现连续两个季度运营现金流为正 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临高通胀、恶劣天气和娱乐行业罢工等挑战，公司仍实现了会员和收入增长，运营表现良好；10月业务已恢复到第二季度水平 [20][43] - 2024年目前难以给出运营指引，但对会员增长有清晰预期，预计Soho House会员年底将超21万人，大部分增长来自2018年以来开业且仍处于爬坡阶段的门店；新门店增长预计在5% - 7%，但受开发背景影响仍不确定 [25] - 对现金流改善有信心，将继续控制资本支出；对Soho House和Co的增长机会充满信心 [26] 其他重要信息 - 公司晋升Tom Collins为首席运营官，他在推动相关地区变革举措和改善业绩方面发挥了重要作用 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司盈利能力及未来利润率扩张目标 - 公司对今年利润率表现满意，有中期至长期实现15%以上EBITDA利润率的目标，但未确定实现时间，预计明年及未来利润率将继续改善 [40] 问题2：成熟门店的房屋层面利润率上限 - 随着2018年以来开业的近26家门店逐渐成熟，会员增加、成本可控、会员体验提升，房屋贡献将增加，利润率也会提高 [41] 问题3：美国消费者是否有消费回撤 - 公司作为会员俱乐部，会员业务表现良好，已提高会员指引；虽季度内有天气和罢工等影响，但10月业务已恢复，对业务有信心 [43] 问题4：消费者行为表现 - 英国7月降雨影响业务表现，但公司成本控制良好 [47] 问题5：2024年新门店开业的融资环境及对会员增长节奏的影响 - 公司作为会员俱乐部，更关注会员目标达成；开发环境虽艰难，但有优秀合作伙伴，合作条款有吸引力，未来三到五年有强大项目储备 [49] 问题6：2024年会员定价策略 - 公司仍在研究会员定价，目标是为会员提供价值 [56] 问题7：餐饮利润率提升情况及成熟门店房屋贡献利润率的下一步提升措施 - 团队在高通胀环境下通过供应链和效率工作提升了利润率；随着通胀下降，公司有信心在各地区继续提升利润率 [60][61] 问题8：剔除干扰因素后会员消费情况及10月业务感受 - 夏季天气和关闭情况影响会员消费，但新菜单推出和会员体验改善后，10月会员消费和客流量已恢复到第二季度水平 [67][68] 问题9：会员留存率情况 - 会员留存率保持强劲，是推动会员收入的关键指标；虽较2021年有所下降，但仍是过去七年最高水平，且呈改善趋势 [74] 问题10：特拉维夫门店收入影响及减少新门店开业对EBITDA利润率的影响 - 预计特拉维夫事件对EBITDA影响约200万美元，全部在第四季度；收入影响略高但不显著；减少新门店开业不会影响会员增长和收入，EBITDA会增加，利润率将提高 [78][79][97] 问题11：会员消费情况及新老会员店内消费差异 - 公司有增加会员消费和平均客单价的计划，未来12 - 18个月会有更多举措；按生命周期看，会员每次消费较稳定，年龄较大的会员消费通常更多 [84][93] 问题12：成熟门店利润率提升方法 - 依靠运营卓越，为会员提供新服务、进行季节性菜单轮换，提升每次消费金额和盈利能力 [89] 问题13：冻结会员情况及股票回购和资本分配想法 - 冻结会员情况正常化，仍低于疫情前水平；公司优先投资业务，有积极运营现金流，明年将投资开设新Scorpios门店；减少杠杆也是优先事项，股票回购非首要任务，但有合适机会会灵活操作 [81][91] 问题14：新会员与老会员比例及店内人均消费目标和影响因素 - 无新会员与老会员比例具体数据，可从财报演示中推算；公司在运营门店和平衡会员体验与利润率方面有显著改进；预计特拉维夫事件对第四季度EBITDA有200万美元影响，收入影响略高但不显著 [93][95][97]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为3200万美元，自上市以来首次单季度超过3000万美元，EBITDA利润率首次超过10%，带动本季度经营活动产生正现金流 [4] - 总营收同比增长19%至2.89亿美元，按固定汇率计算增长18%；会员收入、内部收入和其他收入分别同比增长35%、14%和9%，按固定汇率计算分别增长34%、13%和8% [82][86] - 房屋层面贡献同比增长45%，利润率提高约400个基点至26%；其他贡献增长35%，利润率攀升370个基点至20.5% [86] - 第二季度产生3200万美元调整后EBITDA，有200万美元非现金租金，现金利息支出约700万美元，现金税100万美元，净资本支出2300万美元 [87] - 提高2023年全年调整后EBITDA、会员收入和营收指标的指引，总会员收入指引中点提高350万美元至3.6 - 3.67亿美元，总营收指引中点提高500万美元至11.2 - 11.9亿美元，调整后EBITDA指引中点提高300万美元至1.26 - 1.34亿美元 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 会员业务：第二季度新增超7500名会员，总数达17.6万名，同比增长24%，环比增长5%；预计年底Soho House会员总数超19.1万名，较2022年底至少增长18%；其他会员同比增长40%至约7.2万名；会员收入增长35%，带动增长2300万美元 [6][8][17][9] - 内部业务：内部收入增长1600万美元，主要因英国和欧洲地区业务表现强劲；同店内部销售额较2019年增长约20%，较第一季度的中两位数增长有所加速 [8][82][83] - 其他业务：其他收入增长600万美元，主要得益于Soho Home和Scorpios销售增长、合作收入和管理费增加；Soho Home业务持续超预期增长，公司今年注重该业务的利润和会员体验提升；Scorpios业务同比增长，尽管Mykonos市场稍疲软，但仍保持强劲增长 [8][77][90][107] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和英国市场表现出色，是自疫情以来表现最好的季度，受益于美国人海外旅行以及公司较早推出新举措；美国业务增长保持稳定；北美市场有所改善，如在Malibu引入Scorpios、部分房屋引入Maya概念取得良好效果 [69][76][83][89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为增长和提升会员价值、实现卓越运营以提高盈利能力和自由现金流；持续推出改善会员体验的举措，如每季度在所有房屋实施季节性和本地化菜单变更、引入新培训、在10家最大房屋引入会员接待员角色等 [18][19][32] - 卓越运营战略围绕三个关键领域：利用数据和会员洞察高效运营和扩展、扩大内部利润率、在增长过程中保持运营纪律；第二季度团队有效控制工资，工资占收入的百分比较2022年第二季度改善约250个基点，较2019年第二季度改善50个基点 [85] - 房屋开业方面，受开发商施工延误影响，原计划今年交付5 - 7家房屋，现预计开业4家；未来3年仍计划每年开业5 - 7家房屋，重点区域包括北美、欧洲、英国伦敦以外地区和亚洲 [70][111][115] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为当前全球发展状况对新开业是短期挑战，但现有房屋的表现可以弥补；对业务增长机会充满信心，将继续专注于为会员服务和提升会员价值 [20][74] - 宏观环境存在不确定性，如利率上升、开发商面临供应链问题、劳动力可用性和融资环境变贵等，但公司现有业务表现良好，能够应对挑战 [113] 其他重要信息 - 公司结束第二季度时，现金及现金等价物为1.77亿美元（包括受限现金），净债务为5.9亿美元；受限现金在第二季度末较高，因迈阿密海滩房屋抵押贷款再融资时需自行承担部分飓风保险 [72] - 公司会员等待名单达约9.5万名，较上一季度增加6000名，是自2022年第一季度以来最大的环比增幅，显示出Soho House在全球的强大吸引力 [82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细谈谈北美市场情况 - 北美市场有所改善，6月是今年以来所有地区和北美市场增长最强劲的月份，7月与第二季度趋势一致；在Malibu引入Scorpios、部分房屋引入Maya概念取得良好效果 [26][89] 问题: 是否提高了Soho Home业务今年的展望，目前规模及未来发展方向如何 - Soho Home业务持续超预期增长，今年更注重利润和会员体验提升，相比家居行业其他公司表现更好 [90] 问题: 房屋层面贡献利润率改善的主要驱动因素是什么 - 主要是在餐饮业务中持续保持利润率改善、控制成本增长、降低一般及行政费用等方面的努力 [58][59] 问题: 会员对公司改进措施的反馈如何，还有哪些方面有改进机会 - 会员注意到并喜欢公司在食物、沟通、数字渠道、活动等方面的改进；未来六个月的重点是服务，包括服务质量、速度和友好度等方面 [94][116] 问题: 核心指引不变，但外汇变动约1000万美元，为何对EBITDA的影响不完全传导至底线 - 外汇带来约1000万美元的收益，同时房屋延迟开业也带来约1000万美元的影响，两者相互抵消，因此上调全年营收指引500万美元 [120] 问题: 冻结会员数量增加的原因是什么 - 冻结会员数量增加是正常化现象，目前占总会员数低于2%，低于疫情前平均3%的水平，公司对会员冻结政策持灵活态度，认为这对会员是一项福利 [105][106][126] 问题: 2024 - 2025年房屋建设计划如何，区域重点在哪里 - 未来3年仍计划每年开业5 - 7家房屋，重点区域包括北美、欧洲、英国伦敦以外地区和亚洲；目前仅曼彻斯特房屋开业延迟至明年，其他计划暂无变动 [111][115][125] 问题: 其他收入板块的增长动力有哪些，Scorpios业务今年夏天表现如何 - 其他收入板块增长动力包括Soho Home业务持续增长、管理费增长（新增2家Neds且表现良好）；Scorpios业务同比增长，尽管Mykonos市场稍疲软，但仍保持强劲增长 [107][131] 问题: 等待名单增长说明了什么，是否会考虑对等待名单上的人进行变现 - 等待名单增长显示出Soho House的强大吸引力；公司目前不考虑对等待名单进行变现，而是专注于会员增长、留存和提升会员体验 [123]