销售额及成本 - 2023年9月27日的13周内，Shack销售额增长了20.7%，达到2.65亿美元[120] - 同店销售额在2023年9月27日的13周内增长了2.3%，主要受到价格上涨的推动，部分抵消了客流量下降的影响[113] - 数字销售额在2023年9月27日的13周内增长了5.4%，达到8320万美元，占Shack销售额的31.4%[116] - 2023年9月27日结束的39周内，Shack销售额增长了20.6%，达到7.71亿美元，主要是由于开设了48家新的国内公司经营的Shack，贡献了8670万美元，以及提高了菜单价格，贡献了5500万美元[1] - 2023年9月27日结束的39周内，许可收入增长了33.8%，达到3024.6万美元，主要是由于开设了45家净新的特许Shack，贡献了190万美元，以及现有特许Shack的销售增加，尤其是国内机场[2] - 2023年9月27日结束的39周内，食品和纸张成本增长了16.1%，达到2.248亿美元，主要是由于开设了48家新的国内公司经营的Shack，贡献了约1.22亿美元和2.8亿美元[3] 财务指标 - 2023年第三季度，资产减值和处置损失为492万美元，占总收入的0.2%[140] - 2023年第三季度，其他收入净额为3441万美元，占总收入的1.2%[141] - 2023年第三季度，利息支出为433万美元，占总收入的0.2%[142] - 2023年第三季度，所得税费用为529万美元，占总收入的0.2%[145] - 2023年第三季度，非控股权益归属的净收入为509万美元，占总收入的0.2%[148] - Shack-level operating profit是指Shack销售减去Shack级别的运营费用[151] - Shack-level operating profit margin为20.4%[155] - EBITDA为净收入前的利息支出、所得税费用和折旧及摊销费用[157] - 调整后的EBITDA排除了特定项目，以更好地反映公司的核心运营[157] - EBITDA和调整后的EBITDA是衡量公司运营绩效的补充指标，有助于与历史绩效和竞争对手的运营结果进行比较[159] - 调整后的EBITDA为公司内部管理制定内部预算和预测的关键指标，也是绩效奖励计划和某些奖金安排的指标[159] - EBITDA和调整后的EBITDA排除了可能不代表公司持续运营绩效的项目，为投资者提供了公司运营绩效的补充视图[159] - 调整后的经过审计的净收入排除了与核心业务不直接相关的非经常性项目，有助于评估公司的绩效[161] - 调整后的经过审计的每股收益排除了非经常性项目，应与根据GAAP确定的每股收益一起评估[161] 现金流及融资 - 公司相信现有的现金和经营现金流将足以满足未来至少12个月和可预见的未来的运营和资本需求[175] - 2023年前39周的经营活动现金流为90591万美元，比2022年同期的54335万美元增加3630万美元[177] - 2023年前39周的投资活动中，投资活动现金流为净使用126264万美元，主要是由于市场证券活动的净增加[178] - 2023年前39周的融资活动中，融资活动现金流为净使用4825万美元，主要是由于与股权奖励解锁相关的预扣税增加[179] - 公司于2021年3月发行了总额为2.5亿美元的0%可转换高级票据，到期日为2028年3月1日[180] - 公司于2019年8月签订了循环信贷协议，允许借款高达5,000万美元，有可能增加至额外1亿美元，同时允许发行最高1,500万美元的信用证[181] - 公司于2023年9月27日结束的13周内进行了对循环信贷协议的第四次修正，修改了基准利率以及适用的利率范围[182] - 循环信贷协议下的债务受SSE Holdings及担保方的几乎所有资产的首要担保[183] - 循环信贷协议要求公司遵守最大净租赁调整杠杆和最低固定费用覆盖比率，截至2023年9月27日，公司符合所有契约[184] - 公司的合同义务主要包括经营和融资租赁义务、长期债务、税收可收回协议下的负债和购买义务[185] - 税收可收回协议下的负债包括支付给非控股权益持有人的金额，假设公司在税收可收回协议期内有足够的应税收入来利用相关的税收优惠[187] - 购买义务包括所有法律约束的合同，包括房地产和设施的购买、建设或翻新、库存购买、设备购买、与营销相关的合同、软件采购/许可合同和服务合同[189]

公司扩张计划 - 公司CEO称有远大抱负要将公司推广到全世界[1] - 公司CEO表示公司在行业中处于“精致休闲”餐饮细分领域且无竞争对手并引领该领域发展[1] - 公司目前有大约330家直营店[2] - 公司在中东亚洲约25个国家以及英国有门店[3] - 公司认为欧洲大陆市场仍有很大发展空间且在选择开店地点和合作伙伴方面很谨慎[3] - 公司正在尝试新的经营模式如汽车餐厅[2] 公司业绩表现 - 公司周三财报盈利超预期当日股价上涨7.79%[2] 公司背景 - 公司已在市场上经营近十年起源于纽约市是丹尼·迈耶餐饮帝国的一部分[1] - 丹尼·迈耶在纽约市拥有不同价位的多家著名餐厅包括联合广场咖啡馆和获米其林星级的格拉梅西小酒馆[1] - 公司在纽约或加州等地是游客就餐选择之一且在肯尼迪拉瓜迪亚和纽瓦克等客流量大的机场有门店[2]

文章核心观点 - 餐饮连锁企业Shake Shack公布2024年第三季度财报后股价上涨 投资者看好公司发展 且对2025年预期乐观 [1] 业务表现 - 第三季度营收同比增长近15%至3.17亿美元 新增17家门店及同店销售额增长超4%推动营收增长 同店销售额已连续九个季度上升 [2] - 第三季度餐厅层面运营利润率达21% 超管理层指引 [3] 长期展望 - 管理层提高2024年财务指引下限 预示业务向好 [4] - 预计2025年开设多达85家新门店 高于2024年的75家 对于截至第三季度拥有552家门店的公司而言增长迅速 [4] - 管理层正寻求降低开店前成本 改善门店运营经济效益 更加重视盈利 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长14.7%，达到3.169亿美元，系统销售增长12.8%，达到4.951亿美元 [23][26] - 调整后EBITDA增长28%，达到4580万美元，占总收入的14.4%，同比增长140个基点 [23][36] - 餐厅级利润率同比增长60个基点，达到22% [21][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内公司运营的Shack销售同比增长15.1%，达到3.049亿美元，Same-Shack销售增长4.4% [27][28] - 许可业务收入同比增长7.1%，达到1200万美元，销售增长9.4%，达到1.902亿美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 在佛罗里达、亚利桑那、乔治亚和俄亥俄州等市场，Same-Shack销售增长均为双位数 [29] - 在华盛顿特区、弗吉尼亚和马里兰等市场，Same-Shack销售增长为高单位数 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年加速新单位的开设，预计开设约80至85家新Shack [9][41] - 继续进行烹饪创新和市场推广，以提升品牌认知度和销售 [11][14] - 计划开发战略产品创新日历和忠诚度平台，以增强客户体验 [15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，预计将继续实现销售和利润的增长 [22][39] - 在面对通货膨胀压力时，公司通过价格调整和运营效率来维持利润率 [30][63] 其他重要信息 - 公司在第三季度关闭了九家Shack，预计将对整体利润率产生积极影响 [37][95] - 现金及现金等价物和可交易证券余额为3.109亿美元，较上季度增加650万美元 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于未来的投资和忠诚度计划 - 管理层表示，尽管正在进行技术投资，但预计这些投资在2025年不会对业绩产生显著影响 [47] 问题: 关于市场认知和数字促销的表现 - 管理层提到，通过新Shack的开设和品牌宣传，市场认知度有所提升 [50] 问题: 关于同店销售的组成 - 管理层指出，促销投资对同店销售的正面影响显著，尽管存在负面销售组合 [54] 问题: 关于定价策略和黑松露产品的表现 - 管理层表示，定价策略将继续调整，以应对通货膨胀，同时黑松露产品的表现良好 [58][61] 问题: 关于新店的开设和市场渗透 - 管理层强调，未来将继续在高渗透市场开设新店，以优化运营效率 [104] 问题: 关于餐厅级利润率的前景 - 管理层未提供具体的2025年利润率指导，但表示将专注于长期的生产力提升 [90]

业绩总结 - 总收入同比增长14.7%，达到3.169亿美元[2] - Shack销售同比增长15.1%，达到3.049亿美元[2] - 系统范围内销售同比增长12.8%，达到4.951亿美元[2] - 调整后的EBITDA同比增长28.0%，达到4580万美元[3] - 2024财年第三季度总收入为316,924千美元，较2023年同期的276,207千美元增长了14.8%[87] - 2024财年第三季度的净收入为(11,109)千美元，较2023年同期的8,136千美元下降了236.5%[87] - 2024财年第三季度的基本每股收益为(0.26)美元，较2023年同期的0.19美元下降了236.8%[87] 用户数据 - 同Shack销售（SSS）同比增长4.4%[2] - 平均每周销售（AWS）同比增长3%，达到76,000美元[2] - 2024财年第三季度同店销售（SSS）增长4.4%，较前一季度改善2%[40] 成本与利润 - 餐厅级利润率为21.0%，较去年提高60个基点[3] - 2024财年第三季度餐厅级利润为6400万美元，同比增长18.9%[46] - 2024财年第三季度食品和纸张成本占餐厅销售的28.2%，同比下降90个基点[50] - 2024财年第三季度劳动力和相关费用占餐厅销售的28.0%，同比下降80个基点[54] - 2024财年第三季度其他运营费用占餐厅销售的14.9%，同比上升80个基点[57] 未来展望 - 公司计划在2024财年开设约75家新Shack[19] - 2024财年预计餐厅级利润率将扩展约110个基点，净建设成本预计同比下降约10%[44] - 2024年第四季度总收入预计在3.226亿至3.27亿美元之间[68] - 2024财年总收入预计约为12.5亿美元，授权收入预计在4460万至4500万美元之间[68] - 同店销售预计较2023年增长约3.3%至3.6%[68] 资产与负债 - 截至2024年9月25日，公司的总资产为1,675,419千美元，较2023年12月27日的1,605,857千美元增长了4.3%[85] - 2024年9月25日的流动资产总额为354,016千美元，较2023年12月27日的334,432千美元增长了5.8%[85] - 2024年9月25日的流动负债总额为175,833千美元，较2023年12月27日的164,067千美元增长了7.0%[85] - 2024年9月25日的长期债务为246,422千美元，较2023年12月27日的245,636千美元略增[85] 其他信息 - 2024年截至9月25日的调整后EBITDA为45,791千美元，2023年同期为35,784千美元[99] - 2024年截至9月25日的现金及现金等价物期末余额为310,865千美元，2023年同期为190,020千美元[88] - 2024年截至9月25日的折旧和摊销费用为76,659千美元，2023年同期为66,704千美元[88]

文章核心观点 - 公司2024财年第三季度财报显示盈利和营收超预期且同比增长，股价盘前涨10%，公司加大营销投入提升品牌知名度推动销售和盈利增长 [1][2] 公司财报情况 盈利与营收详情 - 第三季度调整后每股收益25美分，超预期的20美分，上年同期为17美分 [3] - 季度营收3.169亿美元，超预期的3.15亿美元，同比增长14.7% [3] - 同店销售额同比增长4.4%，高于上季度的4%，预期为2% [3] - 门店销售额同比增长15.1%至3.049亿美元，预期为3.026亿美元 [4] - 授权收入同比增长7.1%至1200万美元，预期为1190万美元 [4] - 门店系统销售额同比增长12.8%至4.951亿美元 [4] 运营亮点 - 本季度运营亏损1800万美元，上年同期盈利570万美元 [5] - 餐厅层面利润率为21%，同比提高60个基点 [5] - 食品和纸张成本占公司营收比例同比收缩90个基点至28.2% [5] - 劳动力及相关成本占公司营收比例同比收缩80个基点至28% [5] - 本季度总费用3.349亿美元，上年同期为2.706亿美元，预期为3.065亿美元 [6] - 调整后息税折旧摊销前利润为4580万美元，上年同期为3580万美元，利润率同比扩大140个基点至14.4% [6] 资产负债表 - 截至2024年9月25日，现金及现金等价物总计3.109亿美元，2023年12月27日为2.247亿美元 [7] - 第三财季末长期债务总额为2.464亿美元，2023年12月27日为2.456亿美元 [7] 第四季度及2024财年展望 - 2024财年第四季度预计总营收在3.226 - 3.27亿美元之间，授权收入预计在1160 - 1200万美元之间，餐厅层面利润率预计近22% [8] - 2024财年预计营收12.5亿美元，授权收入预计在4460 - 4500万美元之间，此前预期为4400 - 4500万美元，餐厅层面利润率预计达21%，此前预计为20.6 - 21%，调整后息税折旧摊销前利润预计在1.68 - 1.7亿美元之间 [9] - 2024财年预计约新开45家自营门店，同时预计新开35 - 40家授权门店 [10] 评级情况 - 公司目前Zacks评级为2（买入） [11] 行业其他股票情况 - CAVA Group目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为257.7%，过去一年股价飙升336.8%，2024年销售额和每股收益预计同比分别增长29.1%和104.8% [12] - Boot Barn Holdings目前Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为6.8%，过去一年股价上涨86.2%，2025财年销售额和每股收益预计同比分别增长12.1%和10.9% [13] - Abercrombie & Fitch目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为28%，过去一年股价飙升127.7%，2024财年销售额和每股收益预计同比分别增长13%和63.4% [14]

文章核心观点 - 介绍Shake Shack 2024年第三季度财报情况及关键指标表现，显示公司业绩增长且部分指标超预期，股票近一个月表现良好，获Zacks买入评级 [1][3][4] 财务业绩 - 2024年第三季度营收3.1692亿美元，同比增长14.7%，超Zacks共识预期0.58% [1] - 该季度每股收益0.25美元，去年同期为0.17美元，超共识预期25% [1] 关键指标表现 - 同店销售额增长4.4%，高于11位分析师平均预期的3.4% [3] - 全系统门店数量552家，低于11位分析师平均预期的557家 [3] - 国内自营门店310家，低于11位分析师平均预期的314家 [3] - 授权门店242家，低于11位分析师平均预期的243家 [3] - 国内授权门店42家，高于9位分析师平均预期的41家 [3] - 国际授权门店200家，低于9位分析师平均预期的202家 [3] - 平均周销售额76美元，高于5位分析师平均预期的74.54美元 [3] - 门店销售收入3.049亿美元，高于11位分析师平均预期的3.034亿美元，同比增长15.1% [3] - 授权收入1203万美元，高于11位分析师平均预期的1190万美元，同比增长7.1% [3] - 全系统门店销售额4.951亿美元，高于5位分析师平均预期的4.9253亿美元，同比增长12.8% [3] 股票表现与评级 - 过去一个月Shake Shack股价上涨11.7%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨1.8% [4] - 股票目前Zacks评级为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [4]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现良好，股价年初至今涨幅超大盘，未来表现受管理层表态、盈利预期和行业前景影响 [1][3][4] 公司业绩情况 - 本季度每股收益0.25美元，超Zacks共识预期0.20美元，去年同期为0.17美元，盈利惊喜达25% [1] - 上一季度预期每股收益0.27美元，实际为0.27美元，无盈利惊喜 [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收3.1692亿美元，超Zacks共识预期0.58%，去年同期为2.7621亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今，公司股价上涨约53.3%，而标准普尔500指数涨幅为22.3% [3] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与股价短期走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内跑赢市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期为0.15美元，营收3.241亿美元，本财年共识每股收益预期为0.74美元，营收12.5亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会影响公司股价表现，Zacks行业排名中，零售 - 餐厅行业目前处于前38%，排名前50%的行业表现优于后50%行业超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的El Pollo Loco Holdings尚未公布2024年9月季度财报，预计10月31日发布 [9] - 该公司预计本季度每股收益0.17美元，同比下降10.5%，过去30天共识每股收益预期下调2.2% [9] - 该公司预计本季度营收1.2311亿美元，同比增长2.3% [10]

财务表现 - 2021年第四季度收入为 1.33 亿美元，同比增长 20%[1] - 2021年全年收入为 4.85 亿美元，同比增长 27%[1] - 2021年第四季度净利润为 2300 万美元，同比增长 45%[1] - 2021年全年净利润为 8000 万美元，同比增长 41%[1] 业务发展 - 2021年第四季度,公司在全球范围内新增了 1.1 万家客户[1] - 2021年全年,公司新增了 4.3 万家客户,总客户数达到 27.4 万家[1] - 公司持续加大在产品研发和技术创新方面的投入[1] - 公司不断优化产品功能,提升用户体验[1] 战略规划 - 公司将继续专注于中小企业市场,深耕细分行业[1] - 公司将进一步拓展在海外市场的业务布局[1] - 公司将持续加大在人工智能、大数据等前沿技术领域的投入[1] - 公司将积极探索新的业务模式和增长点[1]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，Zacks动量风格评分可辅助投资者判断，Shake Shack（SHAK）动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），是值得关注的动量投资选择 [1][2][3] 动量投资相关 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] - 确定股票动量较难，存在关于衡量指标的争议，Zacks动量风格评分可解决此问题 [2] Shake Shack公司情况 价格表现 - 短期来看，过去一周SHAK股价上涨0.19%，同期Zacks零售 - 餐厅行业下跌0.53%；过去一个月，SHAK股价上涨10.71%，行业涨幅为1.38% [6] - 长期来看，过去一个季度SHAK股价上涨21.04%，过去一年上涨104.88%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨7.03%和43.28% [7] 交易情况 - SHAK过去20天平均交易量为875,466股，交易量可作为价格与交易量的基准，上涨且交易量高于平均通常是看涨信号 [8] 盈利预期 - 过去两个月，全年盈利预测有6个上调、2个下调，推动共识预测从0.73美元升至0.74美元；下一财年，6个预测上调，2个下调 [10] 综合评级 - SHAK的Zacks排名为2（买入），动量风格评分为B，是短期内有望上涨的投资选择 [4][10]