门店运营情况 - 截至2022年3月30日，公司系统内共有382家门店运营，其中225家为美国国内自营门店，27家为美国国内授权门店，130家为国际授权门店[129] - 2022年第一季度，公司新开7家美国国内自营门店、2家美国国内授权门店和4家国际授权门店，无永久关闭门店[135] 销售业绩 - 2022年第一季度，同店销售额较去年同期增长10.3%，城市门店增长19.5%，郊区门店增长3.5%；较2021年第四季度下降10.5%[132] - 2022年第一季度，平均周销售额为6.8万美元，较2021年第一季度的6.4万美元有所增加；较2021年第四季度下降8.1%[133] - 2022年第一季度，系统内门店总销售额为3.095亿美元，较去年同期增长35.6%；较2021年第四季度下降1.5%[133] - 截至2022年3月30日的十三周内，数字销售额为8430万美元，较去年同期下降5.7%，占门店销售额的43.1%[134] - 截至2022年3月30日的十三周内，门店销售额为1.968亿美元，较去年同期增长30.6%[140] - 2022年3月30日止十三周，总营收为2.034亿美元，2021年同期为1.553亿美元；门店销售额为1.96791亿美元，2021年同期为1.50668亿美元[181][186] 成本与费用 - 截至2022年3月30日的十三周内，食品和纸张成本为5990万美元，较去年同期增长34.2%[144] - 截至2022年3月30日的十三周，劳动力及相关费用增至6050万美元，同比增长30.4%，占Shack销售额的比例降至30.7%[147] - 同期其他运营费用增至3020万美元，同比增长30.6%，占Shack销售额的比例持平为15.4%[150] - 占用及相关费用增至1630万美元，同比增长17.0%，占Shack销售额的比例降至8.3%[153] - 一般及行政费用增至3130万美元，同比增长60.1%，占总收入的比例增至15.4%[156] - 折旧和摊销费用增至1690万美元，同比增长22.8%，占总收入的比例降至8.3%[159] - 预开业成本降至270万美元，同比下降24.2%，占总收入的比例降至1.3%[163] - 资产减值和处置损失增至60万美元，同比增长56.4%，占总收入的比例增至0.3%[165] - 其他收入（费用）净额降至 - 30万美元，同比下降1032.3%，占总收入的比例降至 - 0.1%[167] - 利息费用降至40万美元，同比下降31.1%，占总收入的比例降至 - 0.2%[169] - 所得税收益降至 - 430万美元，同比下降61.2%，2022年和2021年有效所得税税率分别为27.6%和105.5%[171] 利润情况 - 2022年3月30日止十三周，门店级营业利润为2992.9万美元，2021年同期为2260.1万美元；门店级营业利润率为15.2%，2021年同期为15.0%[181] - 2022年3月30日止十三周，EBITDA为163.1万美元，2021年同期为373.6万美元；调整后EBITDA为957万美元，2021年同期为713.4万美元；调整后EBITDA利润率为4.7%，2021年同期为4.6%[186] - 2022年3月30日止十三周，调整后预估净亏损为815.8万美元，2021年同期为175.3万美元；调整后预估摊薄后每股收益为-0.19美元，2021年同期为0.04美元[192][193] - 2022年3月30日止十三周，运营亏损为1493.5万美元，2021年同期为1002.1万美元[181] - 2022年3月30日止十三周，净亏损为1128.2万美元，2021年同期净利润为57.5万美元[186] - 2022年3月30日，A类普通股摊薄后每股收益（亏损）为-0.26美元，2021年3月31日为0.01美元；调整后每股收益（亏损）为-0.19美元，2021年为0.04美元[194] 非控股股东情况 - 2022年3月30日止十三周，归属于非控股股东的净亏损从去年同期的73.4万美元增至112万美元，占总收入的比例从-0.5%变为-0.6%，非控股股东加权平均所有权从7.0%降至6.9%[174] 非GAAP财务指标 - 公司使用门店级营业利润、EBITDA、调整后EBITDA、调整后预估净收入和调整后预估摊薄后每股收益等非GAAP财务指标辅助评估业绩[175] - 门店级营业利润定义为门店销售额减去门店级运营费用[176] - EBITDA定义为净收入（亏损）加回利息费用（净额）、所得税费用（收益）和折旧及摊销费用；调整后EBITDA是在EBITDA基础上排除部分费用和非经常性项目[182] 资金与债务情况 - 2021年3月，公司发行可转换票据，净收益2.438亿美元；截至2022年3月30日，现金及现金等价物余额为2.793亿美元，短期投资余额为7970万美元[196] - 截至2022年3月30日，公司根据税收应收协议的义务总计2.343亿美元，该义务取决于未来应税收入和税法变化[199] - 2021年3月，公司发行2.5亿美元0%可转换优先票据，2028年3月1日到期[206] - 2019年8月，公司签订循环信贷协议，到期日为2026年3月，最高借款额度5000万美元，可额外增加1亿美元，截至2022年3月30日，公司遵守所有契约[207][208] 现金流量情况 - 2022年3月30日止十三周，经营活动提供净现金800万美元，较2021年减少200万美元；投资活动使用净现金2810万美元，较2021年增加90万美元；融资活动使用净现金310万美元，较2021年减少2.485亿美元[202][203][204][205] - 2022年经营活动现金减少主要因净亏损1130万美元和营运资金变化，部分被非现金费用1370万美元抵消[203] - 2022年投资活动现金增加主要因资本支出增加480万美元，部分被有价证券购买减少400万美元抵消[204] - 2022年融资活动现金减少主要因2021年发行可转换票据净收益2.438亿美元和发行A类普通股净收益640万美元[205] 资金保障情况 - 公司认为现有现金和有价证券余额足以满足未来至少12个月及可预见未来的运营、资本支出、税收应收协议义务和营运资金需求[200] 通胀压力 - 公司面临通胀压力，主要体现在劳动力和商品通胀方面，预计未来几个季度通胀压力将加剧[131]

业绩总结 - 2021财年系统销售总额超过11亿美元，显示品牌在国内和国际市场的增长[6] - 2021财年总收入为7.4亿美元[6] - 2021年第四季度的总收入为2.03256亿美元，同比增长100%[37] - 2021年第四季度的Shack销售为1.95879亿美元，同比增长96.4%[37] - 2021财年净亏损为10,349千美元，较2020财年的20,314千美元有所改善[52] - 2021年第四季度的净亏损为693万美元，亏损率为3.4%[38] 用户数据 - 2021财年平均每周销售额为74,000美元，超出季节性预期[6] - 数字销售保持在约80%的保留率，自2020年3月以来新增350万名购买者[25] - 2022年2月的同店销售（SSS）同比增长约13%[10][11] - 2021年第四季度同店销售较2019年增长13%[20] 未来展望 - 2022财年总收入预期为1.96亿至2.014亿美元，其中Shack销售预计为1.90亿至1.95亿美元，许可收入预计为600万至640万美元[30] - 2022财年国内公司运营的开店数量预期为45至50家[29] - 2022年许可开店数量预期为20至25家[30] - Shack级别的运营利润率预期为11%至14%[29] - 2022财年调整后的有效税率预期为28%至30%[31] 新产品和新技术研发 - 2021财年公司运营和授权Shack总数达到434至444个，预计在2022年新增20至25个授权Shack[15] - 2021财年Shack级别运营利润为119,153千美元，较2020财年的71,378千美元增长67%[44] - 2021财年Shack级别运营利润率为16.4%，较2020财年的16.0%有所上升[44] 成本和费用 - 2021财年一般和行政费用为85,996千美元，较2020财年的64,250千美元增长33.5%[44] - 2021财年折旧和摊销费用为58,991千美元，较2020财年的48,801千美元增长20.7%[44] - 2022财年一般和行政费用预期为1.08亿至1.14亿美元，股权基础补偿约为1300万美元，折旧费用为7000万至7500万美元[31] 其他新策略和有价值的信息 - 2021财年因53周的影响，Shack销售额增加1070万美元[9] - 2021财年调整后的EBITDA为43,233千美元，较2020财年的4,139千美元显著增长[52]

财务数据和关键指标变化 - 2021年系统总销售额超11亿美元，增长超47%，创公司历史新高 [8] - 第四季度营收同比增长超38%，达2.033亿美元，同店销售额增长20.8%，基本弥补与2019年的差距 [22] - 第四季度Shack级营业利润率为16.4%，同比提高40个基点，调整后息税折旧摊销前利润为1240万美元，同比增长36% [22] - 第四季度平均周销售额为7.4万美元，高于上一季度的7.2万美元，各月表现均超历史季节性水平 [23] - 2022年1月平均周销售额降至6.3万美元，与去年持平，同店销售额增长放缓至2% [25] - 截至本周二，2月同店销售额同比增长约13% [11][27] - 预计第一季度Shack销售额为1.9亿 - 1.95亿美元，同店销售额同比增长高个位数至低两位数 [27] - 预计第一季度Shack级营业利润率为11% - 14% [28] - 第四季度通过授权合作伙伴实现近40%的系统销售额，授权销售额达1.184亿美元，同比增长50% [28] - 预计2022年第一季度授权业务收入为600 - 640万美元 [29] - 第四季度一般及行政费用为2560万美元，同比增长24.7%，2021年全年为8600万美元 [35] - 预计2022年一般及行政费用为1.08 - 1.14亿美元，包括约1200万美元的股权薪酬费用 [35] - 第四季度预开业费用为450万美元，预计2022年为1400 - 1750万美元 [36] - 第四季度折旧和摊销费用为1560万美元，同比增长24%，预计2022年为7000 - 7500万美元 [36] - 第四季度GAAP实际净亏损为970万美元，调整后净亏损为480万美元 [36] - 预计全年调整后预估税率为28% - 30% [36] - 第四季度末现金及有价证券为3.824亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 公司自营门店 - 2021年开设36家国内自营门店，平均单店销售额（AUV）为390万美元 [16] - 第四季度城市同店销售额较2019年下降4%，较上一季度的下降15%有显著改善；郊区同店销售额较2019年增长9%，较上一季度也有加速增长 [24] - 第四季度末商场门店受益于假日购物季，传统独立门店和户外购物中心同店销售额持续强劲 [25] - 预计2022年开设45 - 50家自营门店，第一季度预计开设7家，第二季度预计开设5 - 7家 [16] 授权业务 - 2021年授权业务推动系统总销售额超4亿美元，新开26家授权门店 [18] - 第四季度新开6家授权门店，包括深圳的第二家门店 [19] - 预计2022年新开20 - 25家授权门店 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度各地区表现强劲，得克萨斯州、康涅狄格州和佐治亚州同店销售额较2019年增长20%以上 [25] - 纽约市的复苏是第四季度总同店销售额改善的重要驱动力，但仍有许多门店低于2019年水平 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 提升员工：提高起薪，举办领导力务虚会，注重内部晋升和多元化发展 [13][14][15] - 数字转型：加大数字营销投入，提升Shack Track数字体验，升级和增加自助点餐机，发展个性化奖励机制 [15] - 拓展门店：2022年计划开设45 - 50家自营门店，重点发展得来速等新形式，预计年底前运营最多10家得来速门店 [16][17] - 改善客户体验：推出限时特色菜品和季节性奶昔，与当地企业合作，丰富菜单 [20][21] 行业竞争 - 公司认为自身品牌具有定价权，通过分层定价策略，确保在不同市场中为顾客提供高性价比的产品和服务 [45][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度销售和盈利能力显著改善，显示出城市中心、旅游和人员流动恢复正常后的复苏迹象，但2022年初受奥密克戎影响业务波动较大 [8][10] - 尽管面临通胀、供应链中断和劳动力短缺等挑战，但公司对春季和全年的复苏持乐观态度，相信随着消费者环境的正常化，业务将恢复增长 [12] - 公司将继续关注成本变化，必要时采取进一步的价格调整措施，以保护利润率 [9][10] 其他重要信息 - 2021年10月和2022年3月分别进行3% - 3.5%的价格上调，累计涨幅6% - 7%，同时将第三方配送服务价格溢价从10%提高到15% [9] - 公司在数字业务方面取得进展，第四季度首次网络和应用程序客户群较上一季度增长近10%，2021年全年增长超80%，数字销售占比达42%，结合自助点餐机和数字渠道后近60% [30][31] - 第四季度食品和纸张成本为6080万美元，价格上调有助于抵消低个位数的季度环比和低两位数的同比通胀 [32] - 第四季度劳动力成本为5790万美元，占总Shack销售额的29.6%，较上一季度和2020年第四季度有所下降 [33] - 第四季度运营费用为2920万美元，占总Shack销售额的14.9%，较上一季度和2020年第四季度有所上升 [33] - 第四季度租金为1580万美元，占总Shack销售额的8.1%，较2020年第四季度有所下降 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何理解“保护利润率”的评论，2022年是否应与2021年相似 - 公司将通过提高价格和促进销售来保护利润率，目前计划在第二季度前实现6% - 7%的价格涨幅，但会根据通胀和业务情况灵活调整 [40] 问题2：2022年后门店增长中得来速门店的占比 - 公司目前处于得来速业务的早期阶段，有很多需要学习和优化的地方，未来得来速可能是重要组成部分，但具体占比需进一步探索和证明 [42] 问题3：定价弹性研究及定价权看法 - 公司密切关注与竞争对手的价格差距，采用分层定价策略，考虑不同市场顾客的支付意愿。10月的价格上调得到较好反馈，增强了公司的信心，但也会谨慎对待价格调整的风险 [45] 问题4：第三方配送价格上调对利润率的影响 - 这是提高配送渠道盈利能力的重要举措 [48] 问题5：过去几年提价是否有消费者抵制，以及第一季度利润率范围较宽的原因 - 由于10月刚提价且消费者环境变化大，难以判断是否有抵制。公司认为自身有较强定价权，且在定价方面更加明智。利润率范围宽是因为奥密克戎影响和成本不确定性增加 [50][51] 问题6：2021年第四季度平均周销售额高于2019年第四季度的原因，以及奥密克戎后销售正常化的预期 - 第四季度的季节性趋势、城市复苏和新店表现良好是销售额增长的原因。公司对未来销售增长有信心，将通过提升员工、数字转型和拓展门店等策略实现销售恢复和增长 [55] 问题7：如果第二季度销售恢复到奥密克戎前水平，增量提价下的利润率情况 - 由于存在诸多不确定性，公司暂不提供相关信息 [58] 问题8：长期餐厅利润率的预期 - 公司尚未给出长期官方指导，但相信品牌利润率的长期优势，将通过推动销售和应对通胀等挑战来重建利润率 [61][62] 问题9：能否提供1月和2月同店销售额与2020年的对比，以及2月平均周销售额与1月的趋势 - 公司目前主要与上一年度进行比较，因为业务增长快，比较基数变化大 [64] 问题10：长期利润率指导是否仍为18% - 22%，以及实现该目标的信心 - 公司未改变长期利润率指导，但需要努力重建利润率，相信品牌运营利润和平均单店销售额的优势 [66] 问题11：2022年是否有新的营销计划 - 公司将开展更多有趣的合作和数字营销活动，如与厨师和品牌的合作、在YouTube TV和Hulu等平台的推广 [68] 问题12：过去几个月配送业务的消费者需求情况 - 奥密克戎病例增加导致配送业务占比上升，但与去年同期相比，市场情况有所不同。配送需求具有季节性，随着交通模式恢复正常，预计店内销售将增加 [70][71] 问题13：劳动力环境的改善和挑战，以及行业劳动力危机是否会在今年缓解 - 劳动力挑战在12月和1月最为严重，目前情况有所改善，但仍需地区性分析。公司相信人们会回归餐饮行业，将逐步重建团队 [73] 问题14：2022年美国自营门店计划增长45 - 50家，长期20%以上的增长目标是否合适 - 公司历史表现高于该增长目标，目前仅指导2022年开设45 - 50家门店。公司认为有更多机会和更好的团队，将以适当的速度发展，利用资产负债表资金支持门店增长 [76] 问题15：如何衡量新店回报，以及是否考虑降低开店成本 - 建造成本上升和利润下降会使回报周期延长，但公司将继续有信心地开店，特别是得来速门店，以扩大潜在市场。同时，公司会在核心门店建设中提高效率，但不会削减学习成本 [79] 问题16：目前自助点餐机的数量和对劳动力成本的影响 - 约一半的门店配备了自助点餐机，公司不将其视为单纯的成本节约措施，而是更注重其带来的销售提升和数字战略推动作用 [81] 问题17：奥密克戎对业务的影响，以及2月销售与第四季度的比较 - 公司业务通常在第四季度到第一季度有季节性下降，2月同店销售额趋势良好，但仍受奥密克戎影响，需要时间恢复 [84][86] 问题18：10月和3月提价能抵消多少通胀 - 由于环境动态变化，公司不提供全年的相关信息，但会关注商品和劳动力成本的波动 [88] 问题19：劳动力招聘情况，包括有经验人员的招聘和经验水平 - 招聘情况较1月有所改善，但仍需地区性分析。公司注重招聘优秀人才，并通过培训提升其能力 [91] 问题20：加班和培训成本的情况 - 相关成本包含在当前结果和第一季度指导中，但公司未单独披露 [93] 问题21：目前对门店管理团队和员工数量是否满意，是否考虑增加人员 - 公司一直重视管理团队建设，目前会根据季节性和销售恢复情况适当增加人员，以提高运营效率和服务质量 [96] 问题22：在高商品成本和困难劳动力环境下，提高利润率的措施 - 公司首先会推动销售增长，其次通过发展新门店形式、数字化和优化菜单等方式提高运营效率，减少管理和操作步骤 [99][100] 问题23：第四季度工资通胀情况，2022年的预期，以及相关投资形式 - 自2020年底以来，起始时薪上涨了13%，不包括对其他管理人员的加薪。公司将继续在不同地区进行投资，以找到合适的竞争工资 [102]

融资情况 - 公司在2021年3月发行本金总额2.5亿美元的0%可转换优先票据，2028年3月1日到期[10] 数字业务发展 - 截至2021财年末，公司自2020年3月中旬以来在自有网络和应用渠道新增350万首次消费客人，2021年数字渠道销售额占比46%[19] - 2021年公司推出新网站，计划2022年初重新推出安卓平台应用[21] - 2021年2月公司通过Shack应用在iOS设备上推出全国配送服务，9月开始通过网站提供配送服务，预计2022年初新安卓应用上线后所有自有数字平台均可提供配送[22] - 2020年10月公司完成第一阶段数据整合计划，2021年扩大CRM工作，新应用和网站首次购买者基数增长超80%，2021年12月财季保留近80%数字销售额[24][25] - 2021年第三季度公司在全国推出非接触式移动支付方式[26] 门店建设与规划 - 2021财年，公司新增13个Shack Track室内取餐区、12个步行窗口、6个路边取餐区和5个驾车窗口，预计2022年多数新门店将配备Shack Track[20] - 公司在国内外拥有超240家国内门店和超125家国际门店，并持续全球扩张[11] - 2021财年公司净新增58家门店，全球门店总数达369家[61] - 2021年国内自营门店净增35家，较上一财年增长19%，截至2021年12月29日有218家[63] - 2022年计划新增45 - 50家自营门店，目标年底拥有10家得来速门店[65][66] - 2021财年新建门店需15 - 60周，投资成本约0.7 - 4.2百万美元，平均约240万美元[69] - 预计2022年成本平均上涨10 - 15%，建设时间可能因供应链和劳动力问题延长[69] - 截至2021年12月29日有151家授权门店，其中126家在国际，25家在国内[72] - 2021财年开设23家国际门店，关闭3家，亚洲市场门店数量增加约34%[73] - 2021财年开设3家国内授权门店，与Applegreen签约在东北部道路开设授权门店[74] - 公司目前在全球有超360家门店，2021财年获Thrillist Fastie奖[43] 社会责任与公益活动 - 公司举办25%捐赠日活动，参与者订单总额的25%将捐赠给当地非营利组织[32] - 公司在部分新店开业日与当地慈善机构合作，根据当日汉堡销量进行现金或食品捐赠[33] - 2021年6月公司在骄傲月与Trevor Project合作，将一款特色骄傲奶昔销售额的5%捐赠出去[56] 社交媒体与营销活动 - 公司在社交媒体上与粉丝互动，Instagram上“shakeshack”话题有超110万条有机帖子[35] - 2021财年公司与多位知名厨师合作开展“Now Serving”系列活动，与6位厨师合作推出限时菜单[37] 菜品与菜单 - 公司汉堡使用100%纯天然、无添加激素和抗生素的安格斯牛肉[47] - 公司创新厨房位于西村店下层，西村店菜单有经典菜品和创新菜品，部分测试菜品可能成为永久菜单[52] - 2021年公司推出多款限时菜单，如韩式炸鸡、牛油果培根汉堡等，部分菜品成为核心菜单[53][54] - 2021年公司推出多款独家菜单，如Veggie Shack、波旁培根切达干酪菜单等[59] 员工管理与发展 - 截至2021年12月29日有9695名团队成员，其中9371名为小时工和门店经理，324名为总部人员[87] - 2021年公司晋升2835人，其中56%为女性，73%为代表性不足的少数族裔，82%的新总经理和67%的新区域总监来自内部晋升[94] - 2021年7月公司宣布到2022年年中对员工投资1000万美元，其中超900万美元用于加薪、入职和留任奖金等[96] - 2021年Shift Up项目有73名参与者，完成率100%，保留率84%，16名团队成员获得晋升[99] - 2021年HUG基金为44名团队成员提供财务补助，较2020年增长38%[106] - 公司为员工提供领导力培训项目，包括The Shacksperience、Steppin' Up Model等[93] - 公司推出Shift Up项目，帮助轮班经理提升技能和职业发展[97] - 公司实施All - In的DEI项目，包括设定5年多元化目标、建立员工资源组等[101] 市场竞争与风险 - 公司面临来自快餐、休闲餐饮等多类型餐厅及其他行业的竞争，竞争不断加剧[108][109] - 公司业务受季节性波动、新店开业时间和数量、财政日历及疫情影响[117] - 公司面临商品价格风险，主要食材和包装材料价格受多种不可控因素影响，供应合同价格随市场波动[434] - 公司面临外汇风险，国际授权店销售和香港办事处运营费用受汇率波动影响，2021年若外币统一涨跌10%，运营收入将增减约200万美元[435][436] - 公司面临利率风险，债务和投资受利率波动影响，截至2021年12月29日，循环信贷安排无未偿还借款[437] - 通货膨胀影响食品、纸张、建筑等成本，严重通胀可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[438] 商标与域名 - 截至2021年12月29日，公司在国内有21个注册商标，核心商标在83个国家注册，拥有超400个域名[111][113] 采购情况 - 截至2021年12月29日约81%的食品和饮料配料通过总经销商处理，占总采购约45%[81] 价格调整 - 2021年公司开始在第三方配送渠道提高菜单价格以抵消部分配送成本，Shack应用配送服务未提价[27] 战略增长 - 新冠疫情虽带来挑战，但促使公司加速包括数字能力在内的战略增长计划[9]

业绩总结 - 第三季度总收入为1.939亿美元，同比增长48.7%[6] - Shack系统销售额为2.986亿美元，同比增长53.1%[6] - 同店销售（SSS）较2019年增长24.8%，较2020年增长7.3%[6] - 第三季度Shack级别运营利润为2960万美元，占Shack销售的15.8%[6] - 现金流来自运营为5300万美元[8] - 2021年第三季度的总收入为29,586千美元，较2020年同期的18,651千美元增长了58.5%[47] - 2021年第三季度的净收入为负576千美元，较2020年同期的负797千美元有所改善[53] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为负2,402千美元，而2020年同期为负6,110千美元，显示出改善趋势[53] - 2021年第三季度的调整后EBITDA利润率为8.2%，相比2020年同期的6.3%有所上升[53] 用户数据 - 数字销售保留率约为80%，自2020年3月以来新增约14%的购买者[22] - 2021年10月的平均每周销售额为7万美元，超出季节性下降[12] 未来展望 - 2021财年总收入预期为1.935亿至2亿美元，其中Shack销售预计为1.87亿至1.93亿美元，许可收入预计为650万至700万美元[35] - 2021财年计划在国内开设35至38家公司运营的Shack[34] - 2021年同店销售预计较2020年增长中到高十位数[35] - 2021年许可开设数量预计约为25家[29] 成本与费用 - 由于计划的工资和留任奖金增加，预计将对利润率产生约200个基点的影响，鸡肉和牛肉的通货膨胀将影响约130个基点[32] - 2021年一般和行政费用预计为8600万至8800万美元，股权基础补偿约为900万美元[36] - 2021年折旧费用预计为6000万至6300万美元[36] - 2021年总费用中，食品和纸张成本、劳动和相关费用、其他运营费用、占用和相关费用等将持续影响整体利润[41] 负面信息 - 由于COVID-19和天气影响，约100天的关闭导致约85万美元的销售损失[7] - 2021年第三季度，Shack级别运营利润为负2,646千美元，相较于2020年同期的负6,798千美元有所改善[47] - 2021年第三季度的折旧和摊销费用为350千美元，较2020年同期的143千美元增加了144.1%[53] - 2021年第三季度的税前收入为负2,978千美元，较2020年同期的负6,907千美元有所改善[61] - 2021年第三季度的有效税率为19.3%，而2020年同期为11.5%[61] - 2021年第三季度的调整后有效税率为32.5%，较2020年同期的35.3%有所下降[61]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.939亿美元，创公司历史新高，同比增长49%，落在8月提供的1.94 - 2亿美元指引区间低端 [23] - 第三季度平均每周销售额7.2万美元，超出历史季节性预期，10月平均每周销售额7万美元，高于9月水平 [24] - 第三季度同店销售额同比增长24.8%，较2019年水平低约7%，10月同店销售额较2019年水平仅低1% [24][25][26] - 第三季度Shack层面运营利润率为15.8%，处于15% - 17%的指引范围内 [37] - 第三季度食品和纸张成本占总Shack销售额的31%，劳动力成本占31.1%，其他运营费用占14.2%，占用成本占7.8% [38][39][41] - 第三季度G&A费用为2050万美元，包括230万美元基于股权的薪酬和其他非现金项目 [43] - 第三季度重新开业费用为290万美元，高于第二季度的230万美元 [44] - 调整后预计第三季度净亏损200万美元，即每股完全交换和摊薄后亏损0.05美元，调整后预计第三季度税率为30.7% [46] - 截至季度末，资产负债表状况良好，现金和有价证券为4.015亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 公司运营餐厅业务 - 截至10月底，今年已开设25家公司运营餐厅，其中第三季度开设5家，第四季度预计开设10 - 13家 [16] - 2022年计划开设45 - 50家餐厅，约25%将配备Shack Track drive up或walk up窗口，预计最多10家为免下车餐厅 [17] 授权业务 - 截至10月，今年已开设21家新的授权餐厅，有望全年开设多达25家 [17] - 第三季度授权业务总营收为690万美元 [34] - 预计第四季度授权收入在650 - 700万美元之间 [36] 各个市场数据和关键指标变化 城市市场 - 9月城市同店销售额较2019年水平下降11%，10月改善至下降8%，较第二季度的下降23%有显著增长 [26] 郊区市场 - 10月郊区同店销售额较2019年水平高出7% [27] 除纽约市外的其他地区 - 截至10月，同店销售额已完全恢复至2019年水平以上，德州和东北部某些市场的同店销售额较2019年水平高出个位数到低两位数 [27] 购物中心市场 - 购物中心客流量尚未恢复到疫情前水平，但本季度结果令人鼓舞，小型门店的利润率和回报率良好 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 提升员工素质，继续投资员工工资和发展项目，计划2022年举办两年一度的领导力务虚会 [13] - 进行数字化转型，投资全渠道客户体验，推出新网站和应用程序专属菜单项目，投资数据基础设施 [13][14] - 建设更好的餐厅，开设免下车餐厅和优化其他核心餐厅格式，2022年计划开设45 - 50家餐厅 [15][17] - 创造令人振奋的客户体验，推出新菜单项目和开展品牌活动 [19][21] 行业竞争 - 行业面临劳动力市场紧张、供应链中断、商品市场波动和COVID - 19不确定性等挑战 [35] - 公司在定价上相对保守，历史上每年提价约1% - 2%，10月中旬额外提价3% - 3.5% [12][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境充满挑战，劳动力市场紧张、供应链通胀和中断、COVID - 19相关关闭等问题影响业务，但销售正在复苏 [8][9][24] - 对未来前景持谨慎乐观态度，希望销售增长势头持续，但盈利能力挑战仍然存在，成本压力预计将持续到2022年 [8][35][42] 其他重要信息 - 2020年有53周，为进行一致的同类比较，2020年和2019年的可比期间从财政日历向前移动了一周 [6] - 公司预计餐厅建设成本平均将增加10% - 15%，主要由于材料和劳动力成本上升以及对新格式的投资 [45] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第三季度临时运营延迟对平均每周销售额的影响，以及当前季度是否因人员配备挑战导致平均每周销售额下降 - 第三季度约有100天的全面关闭，但平均每周销售额已对此进行调整；当前季度有时会因人员配备问题出现营业时间缩短或小干扰，供应链问题也会偶尔影响销售，但影响范围不广泛，预计这种情况将持续一段时间 [52][53] 问题2: 考虑到食品和劳动力成本通胀压力，未来几个季度是否会有更多菜单价格调整 - 公司会密切关注价格调整，历史上每年提价1% - 2%，此次已提价3% - 3.5%，若成本持续快速上涨，可能会在明年提前考虑进一步提价，但会谨慎行事 [55][56] 问题3: 10月郊区销售趋势改善的驱动因素 - 10月销售改善是全面的，价格调整有小幅度影响，主要是客流量强劲反弹，所有郊区格式都有所改善，且表现优于季节性预期；同时，黑松露汉堡等限时菜单项目受到欢迎，公司也在学习推出高端产品 [60][61] 问题4: 第四季度牛肉价格走势 - 第三季度牛肉价格大幅上涨，目前已有所下降，但仍处于高位，公司仍处于通胀环境中 [64] 问题5: 2020年10 - 12月门店销售调整情况，以及10月是否为季度中平均每周销售额最低的月份 - 2019年该季度销售有减速趋势，今年由于日历变化和节假日安排，圣诞节在周六会导致销售损失，对业绩有一定压力 [66] 问题6: 从员工培训角度如何确保在新运营模式下仍能提供优质服务 - 技术应有助于提升服务，公司会继续努力平衡便利性和服务体验，例如投资数字基础设施和设置取餐屏幕，让员工有更多时间与客人互动，提升客户体验 [68][71][72] 问题7: 当前环境是否限制菜单创新和推出的速度和项目 - 供应链和人员配备问题会偶尔造成干扰，但不是重大阻碍；公司在疫情期间简化了菜单，目前会专注于限时菜单项目，希望明年能推出更多有影响力的菜单创新 [75][76] 问题8: 2022年计划开设的餐厅是否已确定选址和签约，以及能否提前购买设备以减少中断 - 并非所有45 - 50家餐厅都已签约，但选址已确定；开发过程中面临诸多干扰，如房东无法提供材料、许可和供应链问题等，但公司仍相信能实现目标，会尽可能提前购买或准备物资 [78][79] 问题9: 员工流动率和整体情绪，以及是否有特定地区存在劳动力挑战 - 今年员工流动率普遍高于往年，预计这种情况会持续一段时间；某些郊区市场由于年轻劳动力和家长顾虑等因素，劳动力挑战较大 [82][84] 问题10: 如何看待商品成本上升的可持续性，以及提价意愿 - 公司预计将在可预见的未来处于通胀环境中，虽然牛肉价格有所缓和，但纸张、包装和运费正在上涨；公司对10月的提价感到满意，会观察其效果，明年可能会进一步提价，但尚未确定 [86] 问题11: 10月提价是否仅针对第三方配送渠道，以及店内和第三方配送渠道的提价比例 - 提价是综合的，区域不同有所差异，整体提价3% - 3.5%；7月将第三方配送服务的加价从5%提高到10%，店内常规定价提价幅度较小 [89] 问题12: 2022年餐厅利润率是否能高于长期指引的低端18% - 公司未给出2022年利润率指引，目前面临的成本和劳动力压力预计将持续到2022年，利润率可能会受到压力，但公司关注销售的持续复苏 [91][92] 问题13: 对2022年开设45 - 50家美国公司运营餐厅的人员招聘和保留的信心，以及是否有相关指标 - 公司通过Shift Up等项目培养员工，目前有近60名值班经理参加领导力发展项目；明年不会进入太多新市场，有助于内部团队成长；公司预计将投入资金和时间发展约1100名经理 [96][97] 问题14: 是否有一个利润率底线，当达到该底线时会采取增量定价措施 - 公司不会以线性方式考虑定价，而是关注客户体验和餐厅的长期发展；如果感受到持续压力且提价能被社区接受，可能会选择进一步提价，但会保持耐心 [99] 问题15: 考虑到劳动力和成本压力，是否考虑放慢发展速度，以及新门店的利润率和成本假设是否改变 - 公司认为发展的关键是选择合适的地点和格式，而不是速度；虽然近期利润率可能会受到影响，但长期来看，正确的格式和持续增长将带来回报；如果需要，公司会做出调整 [102][103][104] 问题16: 新门店生产力的最新情况 - 今年新开业的餐厅表现优于公司整体平均水平，但该数据会随时间波动，新餐厅开业初期表现通常较好，随后会有所下降 [106][107] 问题17: 目前菜单上的提价是否是全部提价，以及第四季度提价的影响 - 10月总共提价3% - 3.5%，包括第三方配送的10%加价，是在去年提价基础上的；去年12月提价约2%，明年此时会失效 [110][111] 问题18: 第四季度G&A费用大幅高于第三季度的原因，以及2022年的合理季度运行率 - 公司将在第四季度和2022年继续增长，计划招聘员工、进行数字技术和营销投资、开展餐厅建设项目，并恢复国际团队的旅行；公司将持续投资于人员、基础设施、营销等方面，以推动品牌发展 [113][114] 问题19: 数字销售的增量性，以及如何增加机会 - 本季度首次应用程序和网站购买者增长了14%，将客户引入数字生态系统后，客户的消费频率和终身价值更高；公司很高兴能保留约80%的疫情期间数字业务，数字销售占比仍然强劲，为未来核心客户的更高消费频率奠定基础 [116] 问题20: 目前新门店开业表现与疫情前相比是否相似，以及蜜月期是否还有恢复空间 - 公司过去未详细讨论过相关数据，难以进行比较；每个餐厅和每个批次都不同，目前新餐厅表现良好，且整体销售仍在恢复中 [119][120] 问题21: 国际业务和授权业务在长期内是否会达到一定密度，从而实现发展的阶段性变化 - 公司对亚洲市场，特别是中国市场感到兴奋，中国市场开局良好，将继续在这些市场扩张；国际授权业务是公司重要且令人兴奋的一部分，具有资产轻、现金增值和品牌推广的优势 [122] 问题22: 第四季度同店销售指引对与2019年相比的两年同店销售意味着什么 - 公司不会提供更多细节，2019年第四季度有很多干扰因素，且进行了53周调整；第四季度的Shack销售和同店销售指引是基于当前趋势和正常历史季节性模式 [125][126] 问题23: 解决人员配备问题的最终方案是什么 - 人员配备问题是由多种因素导致的，公司认为需要成为行业内最好的雇主，提供有竞争力的薪酬、领导力发展机会和工作自豪感；时间也会起到一定作用，相信人们会逐渐回到劳动力市场 [128][129] 问题24: 过去提价是否遇到客户抵制，以及如何衡量 - 从销售和客流量来看，没有明显的抵制情况；公司一直谨慎提价，通常在1% - 2%的范围内；目前第三方配送渠道的10%加价仍受到客户青睐 [132][133] 问题25: 与供应商和合作伙伴交流后，商品通胀中有多少是暂时的 - 公司认为目前很难说通胀是暂时的，商品价格会根据供需曲线波动，某些商品可能会更快恢复，但整体可能会在高成本环境中持续一段时间，公司会持续关注并做出反应 [135] 问题26: 能否分享不同业务板块的利润率情况，以及表现最好和最差的四分位数情况 - 城市高密度地区的餐厅销售额仍远低于高峰水平，而高流量郊区地区的餐厅表现良好；各地区销售都在持续增长和改善，公司相信这些餐厅有恢复的能力 [137][138] 问题27: 是否考虑通过新的销售点系统让客户有更多机会给员工小费，以解决薪酬问题 - 公司一直在讨论小费问题，目前正在两家餐厅进行测试，希望建立一个仅针对优质服务的小费系统，避免让客户感到有压力，但这是一个长期项目，不会很快大规模推广 [140][141] 问题28: 10月黑松露汉堡对销售的影响有多大，以及是否有更多高价产品的计划；10月人员配备水平是否有显著改善 - 10月人员配备仍然具有挑战性，没有显著改善或恶化；黑松露汉堡受到欢迎，让公司对推出高端限时菜单项目和现有产品的高端化有信心，但该产品在10月中旬至月底才推出，且前期仅在应用程序上销售，因此对10月销售的影响不是很大；公司已经关注到明年其他令人兴奋的限时菜单项目 [143][144] 问题29: 从郊区平均每周销售额（AWS）角度看，10月改善是否存在季节性或疫情相关噪音，以及能否提供超出可比基础的更多信息 - 公司仅提供同店销售趋势信息，10月郊区销售全面改善，涉及多种不同格式的餐厅 [146]

门店运营情况 - 截至2021年9月29日，公司系统内共有350家门店运营，其中205家为美国国内自营门店，24家为美国国内授权门店，121家为国际授权门店[142] - 2021年第三季度，公司新开5家美国国内自营门店、1家美国国内授权门店和7家国际授权门店，关闭2家国际授权门店[147] - 截至2021年第三季度末，7家授权门店因疫情暂时关闭[155] 销售业绩 - 2021年第三季度公司销售额创历史新高，但成本上升，主要是劳动力和商品通胀，且该季度经历了供应链中断[143] - 截至2021年9月29日的13周，同店销售额较去年同期增长24.8%，城市门店增长34.0%，郊区门店增长17.1%；39周同店销售额较去年同期增长25.8%[144] - 2021年第三季度平均周销售额稳定在7.2万美元，系统内销售额较去年同期增长53.1%，达到2.986亿美元[145] - 截至2021年9月29日的13周和39周，数字销售额较去年同期分别增长4.3%和51.3%，第三季度数字销售额占门店销售额的42.3%[146] - 2021年13周和39周，Shack销售额分别为1.86972亿美元和5.1911亿美元，占总收入的96.4%和96.7%，较去年同期分别增长48.1%和46.7%[150][152] - Shack销售额受运营周数、开业门店数量和同店销售额影响，2021年增长主要因疫情后持续复苏和净新开30家美国国内自营门店[151][152] - 数字销售方面，截至2021年9月29日的13周和39周分别增长4.3%和51.3%，第三季度数字销售占比42.3%，9月数字销售留存率近80%，第三季度公司自有应用和网络渠道新购买者增长14.3%，达320万[146] 财务收支与利润 - 2021年13周和39周，公司净亏损分别为217.8万美元和盈利107.5万美元，去年同期分别亏损555.9万美元和2273万美元[150] - 2021年第13周和39周授权收入分别为692.3万美元和1752.7万美元，较上年同期分别增长68.3%和52.4%，主要因疫情限制放宽及净增22家授权门店[155] - 2021年第13周和39周食品和纸张成本分别为5792.5万美元和15747.2万美元，较上年同期分别增长52.8%和46.5%，主要因销售恢复和净增30家国内自营门店[157] - 2021年第13周和39周劳动力及相关费用分别为5820.8万美元和15722.1万美元，较上年同期分别增长53.6%和42.2%，主要因团队投入和净增30家国内自营门店[160] - 2021年第13周和39周其他运营费用分别为2661.3万美元和7403.2万美元，较上年同期分别增长42.0%和45.7%，主要因数字销售、餐厅重开和净增30家国内自营门店[163] - 2021年第13周和39周占用及相关费用分别为1464万美元和4342.7万美元，较上年同期分别增长11.8%和14.4%，主要因净增30家国内自营门店[166] - 2021年第13周和39周一般及行政费用分别为2050.4万美元和6043.5万美元，较上年同期分别增长37.0%和33.8%，主要因团队投入、营销和技术投资[169] - 2021年第13周和39周折旧和摊销费用分别为1518.3万美元和4338.1万美元，较上年同期分别增长22.7%和19.7%，主要因净增30家国内自营门店的资本支出折旧[172] - 2021年第13周食品和纸张成本占Shack销售额比例上升主要因鸡肉和牛肉价格上涨，39周相对持平因牛肉和鸡肉价格上涨被包装成本下降部分抵消[158] - 各项费用占Shack销售额或总收入比例的变化主要与疫情后销售恢复带来的销售杠杆效应有关[161,164,167,170,174] - 2021年截至9月29日的十三周和三十九周，开业前成本分别为293.3万美元和876.7万美元，较上年同期分别增长61.0%和51.2%，主要因新开国内自营门店数量增加[176] - 2021年截至9月29日的十三周，资产减值和处置损失为53.5万美元，较上年同期增长33.1%；三十九周为126.2万美元，较上年同期下降56.8%[178] - 2021年截至9月29日的十三周，其他收入净额为1.8万美元，较上年同期下降47.1%；三十九周为15.7万美元，较上年同期下降53.1%，主要因有价证券投资未实现损失增加和股息收入减少[180] - 2021年截至9月29日的十三周，利息费用为35万美元，较上年同期增长144.8%；三十九周为122.4万美元，较上年同期增长75.6%，主要因2021年3月发行可转换票据的摊销费用及循环信贷安排修订相关成本注销[182][183] - 2021年截至9月29日的十三周，所得税收益为57.6万美元，较上年同期下降27.7%；三十九周为1066.5万美元，较上年同期增长56.8%，有效所得税税率分别为19.3%和102.3%[185][186] - 2021年截至9月29日的十三周，非控股股东应占净亏损为22.4万美元，较上年同期下降59.3%；三十九周为83.7万美元，较上年同期下降66.4%，主要因净业绩改善及非控股股东加权平均所有权下降[188][189] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，包括门店级营业利润、门店级营业利润率等，以补充GAAP财务报表[190] - 门店级营业利润定义为门店销售额减去门店级运营费用，用于评估门店运营绩效和盈利能力，制定内部预算和预测等[191][192] - 门店级营业利润和利润率计算方法可能与其他公司不同，不应孤立看待，应结合GAAP财务结果进行审查[193] 财务指标对比 - 13周内，截至2021年9月29日总营收19389.5万美元，截至2020年9月23日为13040.1万美元；39周内，截至2021年9月29日总营收53663.7万美元，截至2020年9月23日为36535.7万美元[194] - 13周内，截至2021年9月29日门店运营利润2958.6万美元，截至2020年9月23日为1865.1万美元；39周内，截至2021年9月29日门店运营利润8695.8万美元，截至2020年9月23日为4696.4万美元[194] - 13周内，截至2021年9月29日门店运营利润率15.8%，截至2020年9月23日为14.8%；39周内，截至2021年9月29日门店运营利润率16.8%，截至2020年9月23日为13.3%[194] - 13周内，截至2021年9月29日EBITDA为1255.5万美元，截至2020年9月23日为561.2万美元；39周内，截至2021年9月29日EBITDA为3417.8万美元，截至2020年9月23日为490.8万美元[199] - 13周内，截至2021年9月29日调整后EBITDA为1583万美元，截至2020年9月23日为815.9万美元；39周内，截至2021年9月29日调整后EBITDA为4360.9万美元，截至2020年9月23日为1358.9万美元[199] - 13周内，截至2021年9月29日调整后EBITDA利润率8.2%，截至2020年9月23日为6.3%；39周内，截至2021年9月29日调整后EBITDA利润率8.1%，截至2020年9月23日为3.7%[199] - 13周内，截至2021年9月29日调整后每股摊薄收益（亏损）为 - 0.05美元，截至2020年9月23日为 - 0.11美元；39周内，截至2021年9月29日为0.05美元，截至2020年9月23日为 - 0.55美元[205] - 13周内，截至2021年9月29日调整后预计净亏损201万美元，截至2020年9月23日为441.2万美元；39周内，截至2021年9月29日调整后预计净利润212.3万美元，截至2020年9月23日为净亏损2187.3万美元[206] - 截至2021年9月29日13周和39周内，运营亏损分别为264.6万美元和936万美元；截至2020年9月23日13周和39周内，运营亏损分别为679.8万美元和3166万美元[194] - 截至2020年9月23日的39周内，资产处置的减值和损失包含与一家门店相关的110万美元非现金减值费用[194,199] - 2021年9月29日A类普通股摊薄后每股收益为0.01美元，2020年9月23日为 - 0.62美元；调整后每股收益为0.05美元，2020年为 - 0.55美元[207] 资金与债务情况 - 2021年3月公司发行可转换高级票据，净收益2.438亿美元；截至2021年9月29日，现金及现金等价物余额3.214亿美元，短期投资余额8010万美元[208] - 截至2021年9月29日，公司根据税收应收协议的义务总计2.34亿美元[211] - 2020年4月公司通过股权发行获得收益，“按市价”股权发行计划获净收益980万美元，承销发行获净收益1.359亿美元[212] - 2021年前39周经营活动提供净现金4374万美元，2020年为2849.8万美元；投资活动使用净现金1.12169亿美元，2020年为2731.6万美元；融资活动提供净现金2.42977亿美元，2020年为1.36602亿美元[216] - 公司循环信贷安排允许借款最高5000万美元，可增加至1.5亿美元，还可发行最高1500万美元信用证[220] - 2020年3月公司提取循环信贷安排全部5000万美元，6月还清；2021年9月29日无未偿还金额[220][223] - 2021年3月公司发行2.5亿美元可转换高级票据，2028年3月1日到期[227] - 2021年前39周经营活动净现金增加主要因净收入增加2540万美元和非现金费用影响1190万美元，部分被经营资产和负债变化 - 2210万美元抵消[217] - 2021年前39周投资活动净现金使用增加主要因可交易证券购买增加4700万美元和资本支出增加2190万美元[218] 可转换票据情况 - 可转换票据初始转换率为每1000美元本金兑换5.8679股A类普通股，相当于初始转换价格约为每股170.42美元[231] - 公司在2025年3月6日前不得赎回可转换票据，之后若满足一定条件可按100%本金加应计未付特殊利息赎回[232] - 若发生根本性变更，持有人可要求公司按100%本金加应计未付特殊利息回购可转换票据[233] - 截至2021年9月29日，可转换票据总本金余额为2.5亿美元，扣除未摊销折扣和债务发行成本后余额为2.433亿美元[235] - 2021年截至9月29日的13周和39周，摊销费用分别为30万美元和60万美元[235] - 2021年截至9月29日的39周，公司因可转换票据产生咨询和顾问费用20万美元[235] - 2021年9月29日，可转换票据公允价值约为2.159亿美元[236] 其他情况 - 公司资产负债表外安排自2020财年年度报告披露后无重大变化[237] - 公司合同义务自2020财年年度报告披露后除正常业务外无重大变化[238] - 公司关键会计政策自2020财年年度报告披露后无重大变化[239]

业绩总结 - 2021年第二季度的总收入为187,460千美元，较2020年同期的91,786千美元增长了104.0%[42] - 2021年第二季度的Shack销售额为181,470千美元，较2020年同期的89,519千美元增长了102.0%[42] - 2021年第二季度的Shack级运营利润为34,771千美元，较2020年同期的1,932千美元显著增长[42] - 2021年第二季度的Shack级运营利润率为19.2%，相比2020年同期的2.2%大幅提升[42] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为2,065千美元，而2020年同期为(18,031)千美元[53] - 2021年第二季度的调整后EBITDA利润率为11.0%，相比2020年同期的(9.6)%有显著改善[53] 用户数据 - 2021年第二季度，Shack的数字销售新购买者较上一季度增加17%[17] - 2021年上半年，数字销售保持高达80%的保留率[17] - 2021年7月的平均每周销售额（AWS）为74000美元，较2020年7月的销售额增长38%[9] - 2021年7月的同店销售（SSS）较2019年增长9%[9] 未来展望 - 2021年预计总收入为1.94亿至2亿美元，其中Shack销售预计为1.88亿至1.93亿美元，许可收入预计为600万至700万美元[28] - 2021年同店销售预计增长中高20%的百分比[28] - 2021年计划在国内开设35至38家公司运营的Shack，许可开设20至25家[27] - 2021年第一家Drive Thru将在2021年开业，计划到2022年开设10家Drive Thru[22] 成本与费用 - 2021年预计一般和行政费用为8600万至8800万美元，股权基础补偿约为900万美元[27] - 2021年预计的折旧费用为6000万至6300万美元[27] - 2021年预计的预开支费用为1300万至1400万美元[27] - 2021年第二季度的一般和管理费用为20,366千美元，较2020年同期的14,017千美元增加了45.1%[42] - 2021年第二季度的折旧和摊销费用为14,472千美元，较2020年同期的12,089千美元增加了19.7%[42] 投资与战略 - 公司计划在2021年开设35至38家新Shack，至2022年计划开设45至50家[20] - 公司在未来12个月内将投资1000万美元用于员工工资提升和留任奖金[10] 负面信息 - 2020年第四季度许可销售同比下降，排除53周财务会计周的影响，53周带来的增量许可销售为700万美元[24]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.875亿美元，同比增长104%，为历史最高营收季度 [9] - 第二季度同店销售额增长超52%，7月与2019年7月相比仅下降9% [9] - 第二季度数字销售额同比实现两位数增长，店内销售额同比增长超300%，6月数字销售保留率约为80% [9] - 第二季度Shack层面利润率显著提高，达到19.2% [10] - 预计第三季度总营收在1.94 - 2亿美元之间，Shack销售额在1.88 - 1.93亿美元之间，同店销售额同比增长25% - 29%，许可收入在600 - 700万美元之间 [29][30] - 预计第三季度Shack层面运营利润率在15% - 17%之间 [35] - 调整后预计净收益为240万美元，每股0.05美元，调整后预计税率为27% [38] - 本季度末现金及有价证券为4.202亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 公司自营业务 - 今年已开设20家国内公司自营Shack，预计全年开设35 - 38家 [11] - 2021年新开设Shack截至7月平均周销售额为8.1万美元，比其他公司自营Shack高出近20% [11] 许可业务 - 第二季度许可业务销售额强劲增长，今年已开设15家新的许可Shack [13] - 预计全年许可业务开设20 - 25家新Shack，2022年保持相同数量 [13] - 许可业务每周销售额从4月的660万美元增至6月的860万美元和7月的870万美元 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 东南部地区，特别是得克萨斯州，同店销售额已超过2019年水平 [26] - 城市Shack的复苏仍有很大机会，华盛顿特区的联合车站和纽约的大中央车站两家Shack重新开业，但预计需要时间恢复 [25] 国际市场 - 亚太地区是国际业务的重点，中国合作伙伴计划未来10年在中国开设更多Shack [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 投资1000万美元用于员工加薪、留任奖金和领导力发展等项目，提高员工待遇和职业发展机会 [7] - 继续投资应用程序、网站和店内数字功能，数字业务将是未来业务的关键部分 [9] - 今年晚些时候开设第一家Shack免下车餐厅，并计划2022年开设约10家，其中20%将配备Shack Track步行窗口，10%将配备Shack Track驾车窗口 [11] - 2022年预计加速发展，开设45 - 50家Shack [11] 行业竞争 - 郊区市场餐厅数量增多，竞争激烈，但公司对2019年的业绩比较满意 [113] - 城市市场部分餐厅在疫情中受到冲击，但也有许多新餐厅开业，竞争依然存在 [114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球疫情仍未结束，公司的复苏需要时间，但对未来增长计划充满信心 [40] - 持续投资员工和创新业务模式，将使公司在业务复苏时处于更有利的地位 [39] 其他重要信息 - 夏季推出多款新菜品和饮品，热蜂蜜三明治推出后附加率达10%，冷饮品购买是第二季度平均店内账单提升的主要贡献因素 [16][17] - 第四季度计划将菜单价格提高3% - 3.5%，并根据成本情况评估2022年是否进一步提价 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新Shack表现优于基础水平约20%，是否会将保持这一差距作为目标？ - 新Shack表现出色得益于郊区和城市、格式和地理位置的混合，未来将继续学习和发展，包括Shack Track数字生态系统和新的物理格式，同时会继续深耕城市市场 [43][44] 问题2: 1000万美元投资在本季度的影响及资金分配节奏如何？ - 大部分投资将在下半年体现，主要用于员工留任和加薪，目前已经对约三分之二的Shack进行了加薪，第四季度的价格调整将有助于抵消部分成本压力 [46][47] 问题3: 如何管理新门店建设成本上升的问题，以及如何看待长期建设成本上升的影响？ - 公司着眼于长期发展，会投资于学习和创新，不会因短期成本上升而削减投资，同时会通过优化建设和平衡不同格式的门店来应对成本压力 [50][51] 问题4: 公司的人才储备和培养情况如何，许可合作伙伴如何应对劳动力问题？ - 公司注重人才培养，通过Shift Up等项目培训员工，提高他们的领导能力和业务素养，许可合作伙伴在不同市场面临不同挑战，但部分市场已经建立了良好的人才储备 [53][55] 问题5: 郊区Shack复苏未加速的原因是什么，不同城市区域的复苏情况有何差异？ - 郊区Shack表现稳定，与公司的地理布局有关，城市Shack的复苏仍有很大空间，受办公、活动、旅游等因素影响较大，特别是国际旅游的缺失对部分Shack造成了较大影响 [59][64] 问题6: 2019年和2020年新开业门店的复苏情况如何？ - 由于疫情影响，目前难以准确评估这些门店的复苏情况，历史上Shack开业后第二年平均会有5%的下滑，但不同门店情况有所不同，公司希望随着时间推移，这些门店能够实现增长 [66][67] 问题7: 第四季度3.5%的价格调整是否包括数字渠道，长期利润率框架是否仍然可行，如何实现？ - 3% - 3.5%的价格调整包括不同层级Shack的战略定价和第三方数字合作伙伴的10%价格传递，公司仍维持18% - 22%的长期利润率指导，实现这一目标的关键在于销售的恢复和新业务模式的推动 [69][72] 问题8: 为何选择3% - 3.5%的价格调整幅度，而不是更高？ - 公司一直采取保守的定价策略，与CPI保持一致，目前不确定通胀压力是否会持续，因此选择适度的价格调整，同时通过提供有吸引力的限时优惠和提升顾客体验来增加销售额 [74][76] 问题9: 数字渠道的销售结构如何变化，新购买者的情况如何？ - 随着店内用餐的恢复，数字销售占比会受到一定影响，但公司对各渠道的表现感到满意，越来越多的顾客成为全渠道用户，公司将继续投资数字工具，提高数字业务的获取、保留和频率 [78][79] 问题10: 门店开发范围收紧的原因是什么，建设成本上升的原因和影响如何？ - 门店开发范围收紧主要是由于房东交付空间、许可和执照办理等方面的时间延长，建设成本上升主要是由于格式驱动和材料、劳动力成本增加，公司认为这些投资对于未来的学习和转型至关重要 [81][82] 问题11: 公司是否会考虑推出基于交易或积分的忠诚度计划，如何确定2022年开设10家免下车餐厅的计划？ - 目前公司没有计划推出传统的忠诚度计划，而是专注于个性化和与顾客建立联系，开设10家免下车餐厅是为了在不同地理区域进行测试和学习，同时尝试不同的厨房设计和技术解决方案 [85][88] 问题12: 如何考虑人员配置、商品和供应链问题，是否会过度配置人员以应对销售波动？ - 公司需要建立能够适应销售波动的团队，目前处于业务建设和投资阶段，需要大量的人员和培训，这会对当前的损益表产生影响，但公司认为这是实现增长的必要投资 [90][91] 问题13: 城市市场7月复苏放缓的原因是什么，客流量和客单价与2019年相比如何，是否因地区而异？ - 7月城市市场表现符合季节性预期，且优于正常季节性，客流量和客单价的变化受到多种因素影响，包括数字销售、地区差异和菜单创新等，公司对客单价的增长感到满意 [93][95] 问题14: 曼哈顿市场的门店利润率情况如何，是否考虑对部分城市门店进行搬迁？ - 曼哈顿市场仍有很大的复苏空间，目前没有特别突出的门店利润率表现，公司目前没有考虑搬迁门店，而是更倾向于开设新门店 [99][102] 问题15: 如何应对纽约市室内用餐疫苗要求，目前的人员配置与理想水平相比如何？ - 公司将遵循当地政府的规定，目前正在等待更多的明确信息，人员配置情况因门店而异，公司仍需要优化和增长人员配置，以实现全面恢复 [104][106] 问题16: 特色牛肉市场的供应前景如何，若供应中断是否有替代来源？ - 公司与牧场主和供应商合作良好，预计不会出现供应中断，但牛肉价格仍高于去年同期，公司会密切关注供应情况 [108][109] 问题17: 城市和郊区市场的竞争对手情况如何，对公司近期趋势有何影响，现有门店的人员配置和营业时间是否恢复到疫情前水平？ - 郊区市场餐厅数量增多，城市市场部分餐厅受到冲击但也有新餐厅开业，竞争依然存在，公司注重自身运营和执行，通过提供便捷的数字选项来应对竞争，现有门店的人员配置和营业时间因门店而异，总体上与2019年相似，但仍需优化 [113][117]

门店运营情况 - 截至2021年6月30日，公司系统内共有339家门店运营，其中200家为美国国内自营门店，23家为美国国内授权门店，116家为国际授权门店[139] - 2021年第二季度公司新开8家美国国内自营门店、1家美国国内授权门店和9家国际授权门店，无永久关闭门店[145] - 截至2021年第二季度末，有8家授权门店因疫情暂时关闭[156] - 计算2021年第13周同店销售额增长时，130家门店的Shack销售额纳入可比门店基数；计算第26周时，132家门店纳入[154] 销售业绩 - 2021年第二季度同店销售额同比增长52.7%，第一季度为增长5.7%，各地区销售均有改善[141] - 2021年第二季度平均周销售额为7.2万美元，为疫情开始以来最高水平，高于第一季度的6.4万美元，6月达到7.4万美元[142] - 2021年第二季度总数字销售额占门店销售额的47%，6月数字销售额保留率约为80%，公司自有应用和网络渠道新购买者较第一季度增长16.7%，自2020年3月中旬以来达280万[143] - 2021年第二季度总营收同比增长104.2%至1.875亿美元，门店销售额同比增长102.7%至1.815亿美元[147] - 2021年第二季度门店系统总销售额同比增长127.7%至2.819亿美元[147] - 2021年第13周和第26周Shack销售额分别为1.8147亿美元和3.32138亿美元，同比增长102.7%和46.0%，主要因疫情后业务复苏和新开29家国内自营门店[152] - 2021年第13周和第26周数字销售额同比分别增长27.4%和89.3%[153] - 2021年第13周同店销售额同比增长52.7%，城市门店增长53.8%，郊区门店增长51.8%；第26周同店销售额同比增长26.4%[153] - 截至2021年6月30日的十三周和二十六周，Shack销售额分别为1.8147亿美元和3.32138亿美元，上年同期分别为8951.9万美元和2.27567亿美元[193] 授权收入 - 2021年第二季度授权收入为600万美元，同比增长164.2%[144] - 2021年第13周和第26周授权收入分别为599万美元和1060.4万美元，同比增长164.2%和43.5%，主要因新开18家门店及部分地区疫情限制放宽[156] - 授权收入包括许可费、特定授权门店的开业费和区域费[155] 成本费用 - 2021年第13周和第26周食品和纸张成本分别为5491.7万美元和9954.7万美元，同比增长82.9%和43.0%，占Shack销售额比例下降因牛肉、纸张和包装价格降低[158] - 2021年第13周和第26周劳动力及相关费用分别为5263.1万美元和9901.3万美元，同比增长70.1%和36.2%，主要因疫情后门店团队成本增加和新开29家国内自营门店[161] - 2021年6月30日止十三周和二十六周，其他运营费用分别为2427.5万美元和4741.9万美元，较上年同期分别增长69.7%和47.8%，主要因数字销售增长、店内用餐增加及新开29家国内自营门店[164] - 2021年6月30日止十三周和二十六周，占用及相关费用分别为1487.6万美元和2878.7万美元，较上年同期分别增长20.7%和15.7%，占Shack销售额的百分比下降主要因疫情后销售杠杆作用[167] - 2021年6月30日止十三周和二十六周，一般及行政费用分别为2036.6万美元和3993.1万美元，较上年同期分别增长45.3%和32.2%，主要因支持疫情恢复的工资和营销费用增加[169] - 2021年6月30日止十三周和二十六周，折旧及摊销费用分别为1447.2万美元和2819.8万美元，较上年同期分别增长19.7%和18.2%，占总收入百分比下降因疫情后销售杠杆作用[172] - 2021年6月30日止十三周和二十六周，预开业成本分别为225.8万美元和583.4万美元，较上年同期分别增长30.2%和46.7%，因新开国内自营门店数量增加[176] - 2021年6月30日止十三周和二十六周，资产减值及处置损失分别为35.8万美元和72.7万美元，较上年同期分别下降17.5%和71.2%，十三周下降因门店成熟，二十六周下降因2020年第一季度的减值费用[178] - 2021年6月30日止十三周和二十六周，其他收入净额分别为10.8万美元和13.9万美元，较上年同期分别下降72.6%和53.8%，十三周下降因有价证券未实现收益减少，二十六周下降因股息收入减少和未实现损失增加[180] - 2021年6月30日止十三周，其他运营费用占Shack销售额的比例为13.4%，较上年同期的16.0%下降，二十六周占比为14.3%，较上年同期的14.1%略有上升[164] - 2021年6月30日止十三周，占用及相关费用占Shack销售额的比例为8.2%，较上年同期的13.8%下降，二十六周占比为8.7%，较上年同期的10.9%下降[167] - 2021年6月30日止十三周，一般及行政费用占总收入的比例为10.9%，较上年同期的15.3%下降，二十六周占比为11.7%，较上年同期的12.9%下降[169] - 截至2021年6月30日的十三周利息支出为35.9万美元，占总收入的0.2%，较上年减少18.8%；二十六周利息支出为87.4万美元，占总收入的0.3%，较上年增加57.8%[182] - 截至2021年6月30日的十三周所得税费用为99.1万美元，占总收入的0.5%，较上年增加116.3%；二十六周所得税费用为 - 1008.9万美元，占总收入的 - 2.9%，较上年增加68.0%[184] - 食品和纸张成本包括食品、饮料和菜单项目包装的直接成本，受销售 volume、菜单组合、商品成本波动等因素影响[157] 利润情况 - 2021年第二季度运营收入为330万美元，去年同期运营亏损2410万美元[147] - 截至2021年6月30日的十三周和二十六周，Shack级营业利润分别为3477.1万美元和5737.2万美元，Shack级营业利润率分别为19.2%和17.3%，上年同期分别为193.2万美元和2831.3万美元，利润率分别为2.2%和12.4%[193] - 2021年6月30日结束的十三周，净收入为206.5万美元，调整后EBITDA为2064.5万美元，调整后EBITDA利润率为11.0%；2020年6月24日结束的十三周，净亏损为1803.1万美元，调整后EBITDA亏损为883.4万美元，调整后EBITDA利润率为 - 9.6%[198] - 2021年6月30日结束的二十六周，净收入为264万美元，调整后EBITDA为2777.9万美元，调整后EBITDA利润率为8.1%；2020年6月24日结束的二十六周，净亏损为1911万美元，调整后EBITDA为543万美元，调整后EBITDA利润率为2.3%[198] - 2021年6月30日结束的十三周，调整后备考净收入为238万美元；2020年6月24日结束的十三周，调整后备考净亏损为1825.9万美元[205] - 2021年6月30日结束的二十六周，调整后备考净收入为413.3万美元；2020年6月24日结束的二十六周，调整后备考净亏损为1746.1万美元[205] - 2021年6月30日结束的十三周，调整后备考摊薄后每股收益为0.05美元；2020年6月24日结束的十三周，调整后备考摊薄后每股亏损为0.45美元[206][207] - 2021年6月30日结束的二十六周，调整后备考摊薄后每股收益为0.10美元；2020年6月24日结束的二十六周，调整后备考摊薄后每股亏损为0.45美元[206][207] 财务指标定义 - 公司使用Shack级营业利润、EBITDA等非GAAP财务指标补充GAAP财务报表[189] - Shack级营业利润定义为Shack销售额减去Shack级运营费用；EBITDA定义为净收入（亏损）加回利息费用、所得税费用和折旧摊销费用[190][195] 现金及证券情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物和有价证券为4.202亿美元[147] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物余额为3.401亿美元，短期投资余额为8010万美元[209] 融资与流动性 - 2021年3月，公司发行0%可转换优先票据，净收益为2.438亿美元[209] - 2021年6月7日，公司向美国证券交易委员会提交了S - 3表格注册声明，允许公司不时发售招股说明书中描述的证券组合[210] - 公司主要流动性需求为满足营运资金、经营和融资租赁义务、资本支出及一般公司需求[211] - 截至2021年6月30日，税收应收协议下的义务总计2.34亿美元，付款取决于未来应税收入和税法变化[212] - 2020财年，公司通过股权发行计划出售A类普通股，分别获得980万美元和1.359亿美元净收益，用于购买新发行的有限责任公司权益[213] - 2020年3月，公司提取循环信贷额度的全部5000万美元以增强流动性，6月全额偿还[215][221] - 2021年第26周，经营活动提供净现金3700万美元，较2020年增加1900万美元[217][218] - 2021年第26周，投资活动使用净现金8800万美元，较2020年增加7010万美元[217][219] - 2021年第26周，融资活动提供净现金2.442亿美元，较2020年增加1.074亿美元[217][220] - 2021年3月，公司发行本金总额2.5亿美元的可转换高级票据，2028年到期[228] - 可转换票据初始转换率为每1000美元本金兑换5.8679股A类普通股，相当于初始转换价格约为每股170.42美元[232] - 截至2021年6月30日，可转换票据的毛本金余额为2.5亿美元，扣除未摊销折扣和债务发行成本后为2.43亿美元[236] - 公司预计现有现金和有价证券余额足以满足未来至少12个月的运营、资本支出等需求[215] - 截至2021年6月30日，可转换债券的公允价值约为2.372亿美元[237] 其他财务相关比例 - 截至2021年6月30日的十三周和二十六周，公司在SSE Holdings的加权平均所有权分别为93.0%和93.0%，上年同期分别为92.3%和92.0%[184][185] - 截至2021年6月30日的十三周和二十六周，公司有效所得税税率分别为32.4%和135.4%，上年同期分别为25.3%和23.9%[184][185] - 截至2021年6月30日的十三周和二十六周，非控股股东加权平均所有权分别为7.0%和7.0%，上年同期分别为7.7%和8.0%[187][188] - 截至2021年6月30日的十三周归属于非控股股东的净收入为12.1万美元，占总收入的0.1%，较上年增加106.6%；二十六周归属于非控股股东的净收入为 - 61.3万美元，占总收入的 - 0.2%，较上年增加68.4%[187] 报告变化情况 - 自2020年12月30日财年的10 - K年度报告披露以来，合同义务除正常业务变动外无重大变化[238] - 自2020年12月30日财年的10 - K年度报告披露以来，资产负债表外安排无重大变化[239] - 自2020年12月30日财年的10 - K年度报告披露以来，关键会计政策无重大变化[240] - 自2020年12月30日财年的10 - K年度报告披露以来，市场风险敞口无重大变化[242]