文章核心观点 - Pomerantz LLP代表精神航空投资者展开调查，关注公司及部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为，同时介绍了精神航空2024年第一季度财务不佳致股价下跌情况 [1][2] 调查相关 - Pomerantz LLP正代表精神航空投资者进行调查，投资者可联系Danielle Peyton，邮箱[email protected]，电话646 - 581 - 9980分机7980 [1] - 调查内容为精神航空及部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 财务情况 - 2024年5月6日精神航空发布2024年第一季度财报，运营收入同比下降6.2%，每股亏损1.46美元 [2] - 公司报告每航段票价收入下降16.3%，非机票收入下降1.4%，载客率下降0.1% [2] - 首席执行官Ted Christie称因服务市场运力提升，竞争环境仍具挑战性 [2] 股价表现 - 受财报消息影响，5月6日精神航空股价每股下跌0.36美元，跌幅9.7%，收盘价为每股3.35美元 [2] 律所介绍 - Pomerantz LLP在纽约、芝加哥等地设有办公室，是企业、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所 [3] - 该律所由已故的Abraham L. Pomerantz创立，开创证券集体诉讼领域，85年后仍为证券欺诈等受害者维权，已为集体成员追回数十亿美元赔偿 [3]

文章核心观点 - 精神航空2024年表现不佳，与捷蓝航空的合并被政府阻止，持续亏损、现金流为负且债务负担重，虽股价便宜但不建议投资者买入，除非解决盈利和债务问题 [1][7][9] 公司经营状况 - 2024年第一季度运营亏损2.07亿美元，运营利润率为负16.4%，差于2023年第一季度的负8.3% [2] - 过去12个月自由现金流为负7.81亿美元，且近几个季度情况恶化，资产负债表上现金不足10亿美元，若持续烧钱，未来12个月内可能现金耗尽 [4] - 长期债务超30亿美元，未来12个月内到期债务1.57亿美元，若持续亏损和烧钱，难以偿还债务 [5] 股价表现 - 目前股价3.75美元，较10年前的历史高点下跌超95%，年初至今下跌77% [2][3] 投资分析 - 虽当前股价低于每股账面价值9.15美元，但公司立即清算资产存在不确定性，且账面价值因亏损和烧钱迅速下降，较历史高点下跌超72% [8][9]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后净亏损为1.6亿美元 [13] - 第一季度总收入为13亿美元，同比下降6.2% [16] - 第一季度总RASM（每可用座位英里收入）为0.0938美元，同比下降8.2% [17] - 第一季度每段票价收入为48.8美元，同比下降16.3% [17] - 第一季度非机票收入每段为68.95美元，同比下降1.4% [17] - 第一季度运营成本基本持平，运营利润率为-13.9% [34] - 第一季度末公司流动性为12亿美元，包括现金、现金等价物、短期投资和3亿美元的循环信贷额度 [35] - 第二季度预计总收入在13.2亿至13.4亿美元之间 [22] - 第二季度预计运营利润率在-11%至-9%之间，调整后为-8.5%至-6.5% [36] - 第二季度预计燃油成本每加仑为2.80美元，总运营费用在14.60亿至14.65亿美元之间 [36] - 2024年全年预计平均AOG（飞机停飞）数量为25架，年底将达到40架 [23] - 2024年全年预计容量在持平至低个位数增长之间 [23] - 2025年预计容量将同比下降高个位数 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度系统范围内的可控完成率为99.9%，不包括不可控事件 [13] - 第一季度公司交付了7架新的A320neo飞机，退役了5架A319ceo飞机，季度末机队规模为207架 [36] - 第一季度完成了剩余5架2025年出售回租交易的最后5架飞机，总现金收益为9900万美元，累计总收益为4.19亿美元 [36] - 第二季度预计容量同比增长约2% [22] - 第三季度预计容量同比增长高个位数，第四季度预计容量同比下降低个位数 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度总RASM同比下降8.2%，部分原因是加勒比和拉丁美洲市场的收入趋势疲软，预计第二季度RASM同比下降8%至9.5%，其中约3个百分点归因于加勒比和拉丁美洲市场的疲软 [22] - 第一季度公司在佛罗里达和短途拉丁美洲市场的增长受到限制，以改善运营表现 [19] - 公司已退出一些城市并暂停了其他城市的服务，以更好地调整容量与供需趋势 [20] - 公司预计2024年全年容量在持平至低个位数增长之间，2025年容量将同比下降高个位数 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在开发独立计划以降低业务风险并改善财务表现，包括与Pratt & Whitney的AOG补偿协议和与Airbus的交付延期协议 [28][29] - 公司计划在2024年实现1亿美元的成本削减目标，并计划在2024年9月裁员260名飞行员 [29] - 公司正在测试新的销售策略，预计将改变对总收入组成部分的思考方式，辅营收入仍然是业务的关键部分，但公司认为有机会将收入从辅营收入转移到票价收入 [18] - 公司计划在2024年第二季度开始实施一些重大修改，预计将对品牌、客户体验和单位收入产生积极影响 [22] - 公司计划在2024年第三季度和第四季度进一步优化网络，预计将带来额外的利润率提升 [86] - 公司计划在2024年8月初的分析师日详细讨论未来的业务战略 [38] - 公司认为行业动态发生了变化，消费者行为也发生了变化，公司正在调整产品和服务以适应新的市场环境 [44][45] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为联邦法院阻止与JetBlue的合并是一个严重的误判，合并将有利于消费者和其他利益相关者 [9] - 公司认为行业利润集中在少数几家大公司，消费者是长期输家 [10] - 公司认为行业在疫情后发生了显著变化，大型航空公司受益于新的常态，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 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公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非传统航空公司则在努力恢复盈利 [10] - 公司认为行业竞争激烈，大型航空公司通过忠诚度计划和跨大西洋市场获得了大量利润，而小型非

财务数据关键指标变化 - 2024年成本节约计划预计带来超7500万美元收益，年化节约超1亿美元[1] - 2024年第一季度总运营收入12.655亿美元，同比下降6.2%；运营亏损2.073亿美元，运营利润率为 -16.4% [2][6] - 总运营费用为14.729亿美元，调整后运营费用为14.411亿美元 [6] - 季度末可用现金、现金等价物、短期投资证券及循环信贷额度下的流动性为12亿美元 [6] - 预计2024年AOG补偿、飞机延期交付和成本节约将使现金水平提高4.5 - 5.5亿美元 [6] - 2024年第一季度总运营收入为12.66亿美元，较2023年的13.50亿美元下降6.2%[18] - 2024年第一季度净亏损为1.43亿美元，较2023年的1.04亿美元扩大37.3%[18] - 2024年第一季度平均燃油成本为每加仑2.90美元，较2023年下降15.5%[19] - 2024年第一季度调整后每可用座位里程成本为10.68美分，较2023年下降2.1%[19] - 2024年第一季度调整后不包括燃油的每可用座位里程成本为7.67美分，较2023年增长6.2%[19] - 2024年第一季度非运营特殊项目总计亏损8171.6万美元，2023年无此项[26] 运营指标关键指标变化 - 系统完成率为98.7%，系统可控完成率为99.9% [4][5] - 运力同比增长2.1%，客座率为80.7%，同比下降0.1个百分点 [5] - 每可用座位英里总收入为9.38美分，同比下降8.2% [6] - 2024年第一季度可用座位里程为134.89亿英里，较2023年增长2.1%[19] - 2024年第一季度载客率为80.7%，较2023年下降0.1个百分点[19] - 2024年第一季度每可用座位里程总运营收入为9.38美分，较2023年下降8.2%[19] 机队规模关键指标变化 - 交付7架新飞机，退役5架A319ceo飞机，季度末机队规模为207架 [8] - 2024年第一季度末飞机数量为207架，较2023年增长6.2%[19] 普惠公司信贷关键指标变化 - 普惠公司本季度将发放AOG信贷3060万美元，预计2024年发放1.5 - 2亿美元 [8]

机队运营数据 - 2024年第一季度运营统计数据：平均飞机数205.3架，同比增长5.4%；期末飞机数207架，同比增长6.2%；平均每日飞机利用率10.4小时，同比下降7.1%等[48] - 截至2024年3月31日，公司机队有207架空客A320系列飞机，另有114架计划在2029年前交付，其中20架计划在2024年剩余时间交付[52] - 截至2024年3月31日，公司有96架A320系列飞机订单，其中5架计划2024年交付，18架计划2025年交付[67] - 截至2024年3月31日，公司承诺购买18台PW1100G - JM备用发动机，交付时间至2029年[68] 重大协议相关 - 2022年7月28日公司与捷蓝航空达成合并协议，2024年3月1日终止，期间股东获约4.25亿美元预付款，终止后捷蓝支付6900万美元现金[49][50][51] - 2024年第一季度，公司因普惠发动机问题获3060万美元信贷，已确认1780万美元[51] - 普惠发动机协议对公司2024年流动性的预计影响在1.5亿至2亿美元之间[51] - 2024年4月3日公司与空客修改协议，推迟飞机交付，预计对2024年流动性影响约2.3亿美元[51][52] - 2024年IAE协议对公司流动性的估计影响在1.5亿至2亿美元之间，2024年飞机交付延期对流动性的估计影响约为2.3亿美元[64] 人员与基地调整 - 公司决定从2024年9月1日起暂时解雇约260名飞行员，并关闭大西洋城机组基地[52] 财务关键指标 - 2024年第一季度公司运营利润率为负16.4%，上年同期为负8.3%；税前亏损1.571亿美元，净亏损1.426亿美元，运营收入12.655亿美元[52] - 2024年第一季度调整后不含燃油的单位可用座位英里成本为7.67美分，上年同期为7.22美分[48][52] - 2024年第一季度运营收入为12.655亿美元，较2023年第一季度减少8420万美元，降幅6.2%，主要因平均收益率下降8.0%，客流量增长1.9%部分抵消了下降影响[53] - 2024年第一季度运营费用为14.729亿美元，较2023年第一季度增加1070万美元，主要因薪资、飞机租金和特殊费用增加，飞机燃油费用减少部分抵消了增长[54] - 2024年第一季度飞机燃油费用为4.064亿美元，较2023年第一季度减少8140万美元，降幅16.7%，主要因每加仑平均经济燃油成本下降15.5%[56] - 2024年第一季度薪资、工资和福利费用为4.31483亿美元，较2023年第一季度增加4230万美元，增幅10.9%，主要因合同和年度费率增加以及健康福利索赔增加[56][57][58] - 2024年第一季度着陆费和其他租金为1.06718亿美元，较2023年第一季度增加940万美元，增幅9.6%，主要因着陆费增加、签约调整信贷减少和设施租金增加[56][58] - 2024年第一季度飞机租金为1.15206亿美元，较2023年第一季度增加2990万美元，增幅35.1%，主要因运营租赁飞机数量增加[56][58] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为8134.6万美元，较2023年第一季度增加340万美元，增幅4.3%，主要因计算机软件增加[56][58][59] - 2024年第一季度分销成本为4517.6万美元，较2023年第一季度减少284.1万美元，降幅5.9%，主要因销售 volume 减少和第三方旅行社销售减少[56][59] - 2024年第一季度其他运营费用为1.9845亿美元，较2023年第一季度减少270.6万美元，降幅1.3%，主要因旅客重新安置费用减少和整体运营略有下降[56][60] - 2024年第一季度有效税率为9.2%，较2023年第一季度的26.6%下降，主要因递延税资产估值备抵增加影响年化有效税率[62] - 截至2024年3月31日，公司流动性为11.786亿美元，包括无限制现金及现金等价物、短期投资证券和2024年到期的循环信贷安排下可用资金[63] - 截至2024年3月31日，2025年到期的可转换票据在资产负债表中记录为2510万美元，2026年到期的可转换票据净额为4.755亿美元[64] - 2024年第一季度，公司偿还飞机债务6930万美元，收到预交付定金净额3040万美元和资本化利息570万美元[65] - 2024年第一季度，经营活动使用现金1.37亿美元，投资活动提供现金9880万美元，融资活动使用现金4810万美元[65] - 截至2024年3月31日，公司的合同义务总计160.76亿美元，包括长期债务、利息和费用承诺等[69] - 截至2024年3月31日，公司有企业信用卡信贷额度610万美元，衍生品信贷额度350万美元，担保债券1190万美元，备用信用证8500万美元[72] - 截至2024年3月31日的三个月，飞机燃油费用约占公司运营费用的27.6%[80] - 基于过去12个月的年度燃油消耗量，飞机燃油每加仑平均价格假设上涨10%，将使飞机燃油费用增加约1.74亿美元[80] - 截至2024年3月31日，公司短期投资证券的公允价值为1.139亿美元[80] - 截至2024年3月31日，与39架空客A320飞机和30架空客A321飞机相关的固定利率债务未偿还金额为16.204亿美元，公允价值为15.693亿美元[80] - 截至2024年3月31日，公司8.00%的优先担保票据和无担保定期贷款相关的固定利率债务未偿还金额分别为11.1亿美元和1.363亿美元，公允价值分别为11.122亿美元和1293万美元[80] - 截至2024年3月31日，公司可转换债务未偿还金额为5.251亿美元，公允价值为2.59亿美元[80] - 截至2024年3月31日，公司没有未偿还的可变利率长期债务[80] 燃油衍生品交易情况 - 自2015年以来公司未进行燃油衍生品交易，截至2024年3月31日没有未到期的喷气燃料衍生品[80] 飞机租金承诺 - 2024年剩余时间、2025 - 2026年、2027 - 2028年、2029年及以后的飞机租金承诺分别约为4630万、1.37亿、1.544亿、1.544亿、1.544亿和12.062亿美元[68] 财务指标使用建议 - 公司使用非GAAP财务指标辅助评估财务表现，但不建议孤立使用，应结合GAAP财务指标和完整财务报表[41]

非机票收入情况 - 2023、2022和2021年公司非机票收入分别为30.244亿美元、26.126亿美元和10.878亿美元[139] 收入影响因素 - 2008和2009年美国航空运输需求下降，公司采取措施削减运力致收入减少；2020和2021年受疫情影响，公司再次削减运力，需求未完全恢复到疫情前水平[141] 运营受自然因素影响 - 2017年飓风Irma和Maria导致公司约1400个航班取消及众多航班延误，影响运营结果[145] - 2022年第四季度，公司因不利天气事件、空中交通管制计划和限制增加，导致大量航班延误和取消[145] 劳动力成本占比 - 2023、2022和2021年，公司劳动力成本分别占总运营成本的27.6%、22.1%和32.4%[150] 员工工会代表情况 - 截至2023年12月31日，公司约85%的员工由工会代表[150] 员工协议相关 - 2017年公司因飞行员相关工作行动遭遇运营中断，2018年2月飞行员批准与公司的五年协议[152] - 2023年1月10日，公司与ALPA的新两年协议获批准，包含提高工资和其他福利[153] - 2023年4月13日，公司与空乘人员的协议获批准，2026年1月可修订，包含提高工资和其他福利[154] - 2018年10月，公司与调度员代表PAFCA的五年协议获批准；2023年5月PAFCA通知修改协议，截至2023年12月31日仍在谈判[155] - 2020年2月IAMAW通知公司提交对涵盖停机坪服务代理的集体谈判协议的修改建议，2021年11月停机坪服务代理批准了为期五年的协议[156] - 2018年6月客运服务代理投票由TWU代表，2022年2月与TWU达成临时协议，2月21日客运服务代理批准了为期五年的协议[157] - 2022年8月AMTs投票由AMFA作为集体谈判代理，11月AMFA通知公司有意谈判CBA并开始谈判，2023年10月AMFA向NMB申请调解[158] 飞机利用率情况 - 2023年公司平均每日飞机利用率为11.1小时，2022年为10.7小时，2021年因疫情降至9.7小时[163] 飞机机龄及维护成本 - 截至2023年12月31日，公司飞机平均机龄约为6.6年，预计未来维护成本将增加[165] 营销联盟劣势 - 公司目前与美国或外国航空公司没有营销联盟，这使其在竞争中处于劣势[166] 政策法规对资金的影响 - 2018年10月国会通过《2018年联邦航空管理局重新授权法案》，将FAA资金延长至2023财年[170] - 2023年12月国会通过《2023年机场和航线扩展法案第二部分》，将FAA资金延长至2024年3月8日[171] 政策法规对业务的影响 - 2021年1月DOT发布最终规则，自4月起明确航空公司向非自愿被拒登机乘客提供的最高拒登机补偿金额不受限制[172] - 2021 - 2022年DOT发布多项与航空旅行、票务和费用相关的NPRM，若实施可能增加公司成本[173] - 公司国际航线运营受美国与外国政府协议影响，获取新国际市场准入可能受限[178] 关税相关情况 - 2019年10月18日美国对从欧盟进口的新商用飞机征收10%报复性关税，2020年2月提高至15%，涉及金额75亿美元[181] - 2021年6月美欧同意暂停对大型民用飞机的互惠关税五年，但关税仍在持续审查中[182] 业务停止相关 - 2008年公司因高油价和经济恶化终止七架飞机租赁，产生重大费用[186] - 2023年11月公司宣布2024年1月9日起停止丹佛国际机场服务，因航线表现不佳和发动机供应问题[186] - 2023年11月，因普惠发动机问题，公司宣布自2024年1月9日起停止丹佛国际机场的服务[205] 系统及服务中断情况 - 2010年11月感恩节前夕公司第三方预订服务提供商出现重大服务中断[189] - 2013年8月公司经历13小时系统中断，影响销售和客户服务响应时间[189] 增长战略挑战 - 公司增长战略面临获取飞机、机场资源、监管批准等挑战，可能无法实现[183] 技术依赖风险 - 公司依赖技术和自动化系统运营，系统故障或第三方服务问题可能影响业务[187] 网络安全风险 - 公司面临网络安全风险，可能增加成本并影响声誉和财务状况[191] 违规处罚情况 - 2009年公司因超售航班和行李处理问题与美国运输部达成同意令，被处以37.5万美元民事罚款，根据协议需支付21.5万美元[203] 飞机交付及发动机问题 - 2022年末，空客通知公司原计划2023年交付的部分飞机将延迟至2024年及以后，这使公司降低了下一年左右的运力预期[205] - 自2016年引入A320neo飞机后，公司在2020年下半年发动机可靠性曾稳定，但2022年下半年再次出现问题，预计影响将持续到2024年及以后[205] - 2023年7月，普惠宣布需对GTF机队加速检查，截至2023年12月31日，公司已停用5台发动机，其中3台等待检查[205] - 公司预计2024年平均每月停飞的neo飞机数量将从1月的13架稳步攀升至12月的41架，全年平均停飞26架[205] 劳动力短缺问题 - 2021 - 2023年，因美国劳动力市场收紧，公司面临合格员工短缺问题，运营受负面影响，劳动力成本大幅增加[213] 碳排放相关 - 2016年10月，国际民航组织通过CORSIA计划，公司参与该计划，该计划分阶段实施，从2021年起部分航班需进行碳排放抵消，可能大幅增加运营成本[211] - 航空公司需在2025年1月前取消符合条件的排放单位，以满足试点阶段的抵消要求[211] 供应商问题影响 - 2008年，公司呼叫中心供应商破产，虽迅速更换供应商，但过渡期间业务受到重大干扰[200] 债务协议限制 - 债务协议限制自由精神计划和精神储蓄者俱乐部计划，每年预付里程销售不得超2500万美元，累计不得超1.25亿美元，需每日维持至少4亿美元最低流动性[221] 债务本金及偿还情况 - 截至2023年12月31日，公司有16.677亿美元飞机相关债务和17.714亿美元其他长期债务，2023年和2022年分别支付本金3.375亿美元和1.93亿美元，2023年第四季度提前偿还3.233亿美元固定利率定期贷款[224] - 截至2023年12月31日，公司未来本金债务义务为34亿美元，其中2024年到期3.052亿美元[224] 租金支付及租赁义务 - 2023年和2022年，公司分别向出租人支付租金3.896亿美元和2.86亿美元，截至2023年12月31日，未来飞机和备用发动机经营租赁义务约为56亿美元[225] 信用评级情况 - 截至2024年1月，公司惠誉、标普全球和穆迪的信用评级分别为B -、CCC +和Caa2[229] - 截至2024年1月，公司精神航空过手信托证书系列2015 - 1 A类和B类的标普全球信用评级分别为BB +和B +，系列2017 - 1 AA类、A类和B类分别为BBB、BB +和B[230] - 截至2024年1月，公司精神航空过手信托证书系列2015 - 1 B类和2017 - 1 B类的惠誉信用评级为BB，系列2017 - 1 AA类为A +[231] 循环信贷安排 - 截至2023年12月31日，公司有一笔2025年到期、最高3亿美元的循环信贷安排，该额度未提取且可用[236] 净经营亏损使用限制 - 若公司发生所有权变更，美国联邦所得税目的下净经营亏损使用可能受限[237] 关键人员依赖 - 公司成功在很大程度上依赖高级管理团队和关键财务及运营人员，失去关键人员且无适当替代或无法吸引新合格人员，将对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[215] 股权及票据相关 - 公司向财政部发行739,089份认股权证，可兑换普通股，认股权证五年到期[239] - 2020年公司根据ATM计划发行9,000,000股普通股，2021年完成10,594,073股有表决权普通股的定向增发[239] - 2025年到期的可转换优先票据利率为4.750%，2026年到期的为1.00%[239] 票据回购相关 - 发生母公司控制权变更，有担保票据发行人需以本金总额101%的价格现金回购票据[245] - 有担保票据契约规定发生强制提前还款事件，需按本金100%加适用溢价和应计未付利息提前还款[247] - 有担保票据契约规定发生强制回购要约事件，需按本金100%加应计未付利息回购票据[249] 股息支付限制 - 公司目前无意在可预见的未来支付现金股息，合并协议限制公司在合并完成或终止前未经捷蓝航空同意宣布或支付股息、回购普通股[258] 市场风险及燃油费用 - 公司面临商品价格（飞机燃油）和利率等市场风险，持有固定利率债务工具，目前未持有任何衍生金融工具[443] - 2023年12月31日止年度，飞机燃油费用约占公司运营费用的31.1%[444] - 假设飞机燃油每加仑平均价格上涨10%，2023年机上飞机燃油成本将增加1.821亿美元[444] 投资证券及债务公允价值 - 截至2023年12月31日，公司短期投资证券的公允价值为1.125亿美元[445] - 截至2023年12月31日，与41架空客A320飞机和30架空客A321飞机相关的固定利率债务未偿还金额为16.677亿美元，公允价值为16.111亿美元[446] - 截至2023年12月31日，与公司8.00%优先担保票据相关的固定利率债务未偿还金额为11.1亿美元，公允价值为11.219亿美元[446] - 截至2023年12月31日，与公司无担保定期贷款相关的固定利率债务未偿还金额为1.363亿美元，公允价值为1283万美元[446] - 截至2023年12月31日，公司可转换债务未偿还金额为5.251亿美元，公允价值为3.922亿美元[446] 可变利率长期债务情况 - 截至2023年12月31日，公司没有未偿还的可变利率长期债务[447] 外国所有权规则遵守情况 - 截至2023年12月31日，公司认为遵守了外国所有权规则，且无无表决权普通股流通在外[255][256] 联邦法律对股权及人员要求 - 联邦法律要求公司不超过25%的股票由非美国公民直接或间接投票，总裁及至少三分之二的董事会成员和高级管理人员须为美国公民[253]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总营收13.2亿美元，同比下降5%，优于初始指引上限 [26] - 2023年第四季度总RASM为0.0894美元，在运力增长约15%的情况下下降17.3% [26] - 2023年第四季度运营成本14.9亿美元，较2022年第四季度增长11.3%，运力增长14.8% [40] - 2023年第四季度非燃油运营费用9.98亿美元，好于初始预期 [40] - 2023年第四季度运营利润率为负12.4%，比初始指引上限好约2.5个百分点 [42] - 2023年总非运营费用比初始指引高约500万美元 [44] - 2023年底公司流动性为13亿美元，包括无限制现金、现金等价物、短期投资以及循环信贷额度下3亿美元的可用额度 [44] - 预计2024年第一季度总营收在12.5亿 - 12.8亿美元之间 [37] - 预计2024年第一季度运营利润率在负15%至负12%之间，每加仑燃油成本平均为2.90美元 [54] - 预计2024年全年资本支出约为2.35亿美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度载客率为80.1%，同比下降约1个百分点 [20] - 2023年第四季度每航段客运收入同比下降25%，至48.24美元 [20] - 2023年第四季度非机票收入同比下降6.6%，至6660万美元，但从退出率来看，进入2024年第一季度趋势强劲 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第一季度运力预计同比增长约1.5%，比10月份的预测低约5.5个百分点 [29] - 预计2024年第二季度运力同比低个位数增长，第三季度高个位数增长，第四季度基本持平，全年运力与2023年相比持平至中个位数增长 [31] - 2024年1月平均有13架NEO飞机停飞，预计12月平均约40架，全年平均约25架 [46][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定在2023年初投入资源招聘飞行员并建设基础设施，以在年底实现全机队利用率 [13] - 2023年夏季，公司协商推迟11架原定于2024年交付的飞机，并平滑2025 - 2029年的交付计划，以减缓未来几年的增长速度 [14] - 公司正在对网络建设、高峰与非高峰飞行、地理和市场集中度进行调整，以提高利润率 [17] - 公司在2024年1月至2月上半月减少非高峰日航班，并继续调整网络，使运力更符合供需平衡的市场 [21][22] - 公司暂停部分新市场，并放缓引入新市场的整体步伐 [28] - 行业存在寡头垄断现象，少数公司控制了大部分市场，政府诉讼阻止公司与捷蓝航空的合并不合理 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司财务结果不理想，但团队在克服运营和财务挑战方面取得了成绩，正在进行战略调整以实现持续盈利 [8] - 公司认为与捷蓝航空的合并对业务和美国消费者有吸引力，不同意法院阻止合并的裁决，并已提出上诉 [11][12] - 2023年下半年国内休闲航空旅行供需平衡的变化对收入趋势产生了负面影响，公司正在进行战略调整以提高竞争力 [16] - 假期高峰期间休闲需求强劲，但非高峰期间企业商务流量恢复滞后，运力过多追逐休闲需求 [27] - 行业部分市场有新运力投入，但2024年预计行业运力增长率有所下调，有利于提高收益率 [33] - 国内假期高峰和春假早期趋势显示，2024年夏季国内旅行需求将更趋正常化 [34] - 2024年第一季度TRASM预计同比下降，但网络和日程调整以及非机票收入趋势将为单位收入增长提供动力 [35][36] - 公司预计2024年3月开始产生正现金流，第二季度及以后开始积累现金 [52] 其他重要信息 - 2023年第四季度公司修改信贷安排，将最终到期日延长至2025年9月30日 [45] - 2023年12月和2024年1月初，公司完成25架飞机的售后回租交易，净现金收入约4.2亿美元 [45] - 2023年第四季度公司退役1架A319飞机，接收2架新A320neo和2架新A321neo飞机，年底机队规模为205架 [46] - 公司与普惠公司就发动机停飞补偿进行协商，但尚未达成协议，预计补偿将部分覆盖停飞成本 [48] - 公司预计2024年将接收27架飞机，均已全额融资 [106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 网络优化方面，能否详细谈谈机组调度和安置的变化？ - 过去2.5年公司对核心网络进行了结构改进，2021年末至2022年初对机组始发和返回基地的安排进行了调整，提高了运营可靠性 [70] - 与过去12个月相比，2024年第一季度公司新增55条航线，暂停或退出37条航线，包括9个城市的业务，部分运力转移至劳德代尔堡和纽约都会区，奥兰多和拉斯维加斯业务规模缩小，坎昆和部分加勒比休闲航线单位收入仍有下降 [72][73][74] 问题2: 公司对目前的流动性状况感到安心，但未抵押资产基础情况如何？以及2025年忠诚度债券再融资的讨论情况？ - 目前未抵押资产（不包括已签约出售的319飞机）约3.5亿美元，还有与空客的4.25亿美元预交付款和飞机上约5亿美元的股权，可融资资产约12亿美元 [79] - 关于忠诚度债券再融资的讨论尚处于早期阶段，目前无法提供更多信息 [80] 问题3: 提到GTF恢复情况已反映在指引中，具体指什么？ - 指与普惠公司就飞机停飞的补偿协议，虽未达成协议，但已对补偿进行估算，该估算作为非运营费用的抵减项包含在指引中 [83][84] 问题4: 补偿是在全年分摊，还是在第一季度全额确认？第一季度成本的实际起点是怎样的？ - 补偿将按每架停飞飞机的金额在全年分摊，第一季度停飞飞机对应的补偿将在该季度作为费用抵减项体现 [111] 问题5: 能否提供GTF发动机补偿的时间线？ - 公司与普惠公司已就补偿问题进行了几个月的讨论，目前处于后期阶段，但尚未达成协议 [90] 问题6: 公司目前的利润率恢复计划主要依赖单位收入，实现全年盈亏平衡的具体构成是怎样的？ - 公司认为国内市场单位收入无需大幅增长即可达到预期目标，网络调整和无增长对单位收入有积极影响，国内市场复苏的预期并不激进 [94] - 从第四季度到1月，单位收入同比有显著改善，成本结构和利用率的改善也将有助于利润率恢复，但需要需求环境保持当前趋势 [95][96][97] 问题7: 请说明GTF飞机停飞的节奏，以及如何考虑2025年的情况？ - 2024年第一季度停飞飞机数量为十几架，全年将稳步增加，第四季度平均约40架，全年平均约25架 [100] - 2025年的情况难以预估，目前公司和普惠公司正在采取措施控制停飞数量，公司对2024年的情况有较好的可见性 [101] 问题8: 2024年交付的26或27架新空客飞机如何融资？每架飞机交付是否为现金增值交易？ - 2024年将交付27架飞机，均已全额融资，包括空客交付、售后回租交易和直接经营租赁，公司通常按飞机成本融资，不进行过度融资，飞机交易的损益计入非运营费用，不包含在非GAAP指标中 [106][107][108] 问题9: 预计3月进入正运营现金流，6月及以后有季节性顺风，当前指引是否考虑了普惠公司的补偿？今年各季度是否有盈利预期？ - 指引中包含了普惠公司的补偿，但补偿不能完全覆盖飞机停飞对业务的影响，包括直接成本和机会成本，预计第二、三、四季度将实现正利润率 [138][139] 问题10: 投资者对信用卡保留金存在担忧，公司与管理员就该问题进行了哪些讨论？管理员的门槛是多少？ - 公司不能披露信用卡保留金的具体数字，这是一项商业保密协议，目前ATL余额略低于4亿美元，信用卡保留金通常是该数字的一定比例，公司几年前重新协商了协议，降低了最低现金余额要求，认为目前情况良好 [142][143] 问题11: 能否谈谈2024年的其他成本逆风因素和顺风因素？ - 主要成本逆风因素包括劳动力成本、飞机租金（因租赁飞机增多）和机场成本，顺风因素包括良好运营带来的燃油消耗改善，以及网络团队合理分配NEO飞机带来的燃油效益 [147][148] 问题12: 2024年第一季度预测收入中已预订的比例是多少？ - 公司不具体评论该比例，但对春假期间的收入管理计划有信心，认为设置良好，期待3月的到来 [153] 问题13: 隐含的意思是否是航空公司的财务表现预计在下半年会大幅改善？是否会通过递延维护或其他方式增加运营现金？ - 第一季度初可能会消耗运营现金，但进入春假和第二、三、四季度，公司预计将产生运营现金，实现正利润率，这主要基于国内市场的复苏和成本管理能力 [161][162] 问题14: 提到调整劳动力成本，如果是通过裁员，能否量化各部门的人员过剩情况？与上次电话会议相比，飞行员招聘情况是否与行业趋势一致？ - 公司原计划在2023年下半年实现全机队高利用率，但未实现，预计全年平均少25架飞机，年底少40架，导致各部门人员过剩，公司正在与各相关方合作解决，去年曾提及追求1亿美元的结构性成本改善 [169][170][171] - 去年年中飞行员流失率开始下降，行业为飞行员提供更多培训和就业机会的努力开始见效，工资上涨，供需逐渐平衡 [172][173]

飞机数量相关 - 2023年9月30日止三个月，平均飞机数量为200.5架，较2022年的181.4架增长10.5%；飞机期末数量为202架，较2022年的184架增长9.8%[48] - 2023年9月30日止九个月，平均飞机数量为197.8架，较2022年的177.9架增长11.2%；飞机期末数量为202架，较2022年的184架增长9.8%[49] - 2023年第四季度预计平均有10架飞机停飞，2024年预计平均有26架飞机停飞，全年范围在13至41架之间[52] - 截至2023年9月30日，公司机队有202架空客A320系列飞机，另有125架计划在2029年前交付，其中5架计划在2023年剩余时间交付[53] - 截至2023年9月30日，公司有101架空客A320系列飞机订单，其中2023年剩余时间交付3架，2024年交付7架[80] 可用座位英里（ASMs）相关 - 2023年9月30日止三个月，可用座位英里（ASMs）为13,769,941千英里，较2022年的12,131,033千英里增长13.5%[48] - 2023年9月30日止九个月，可用座位英里（ASMs）为40,887,191千英里，较2022年的35,696,476千英里增长14.5%[49] 载客率相关 - 2023年9月30日止三个月，载客率为81.4%，较2022年的83.3%下降1.9个百分点[48] - 2023年9月30日止九个月，载客率为81.7%，较2022年的82.2%下降0.5个百分点[49] 每可用座位英里成本（CASM）相关 - 2023年9月30日止三个月，每可用座位英里成本（CASM）为10.51美分，较2022年的11.37美分下降7.6%[48] - 2023年9月30日止九个月，每可用座位英里成本（CASM）为10.57美分，较2022年的11.12美分下降4.9%[49] - 2023年9月30日止三个月，调整后每可用座位英里成本（Adjusted CASM）为10.44美分，较2022年的10.98美分下降4.9%[48] - 2023年第三季度调整后单位可用座位里程成本（Adjusted CASM）为10.44美分，2022年为10.98美分；调整后不含燃油的单位可用座位里程成本（Adjusted CASM ex - fuel）为7.13美分，2022年为6.79美分[58] - 2023年前三季度调整后单位可用座位里程成本（Adjusted CASM）为10.43美分，2022年为10.83美分；调整后不含燃油的单位可用座位里程成本（Adjusted CASM ex - fuel）为7.17美分，2022年为6.81美分 [71][72] - 2023年前9个月调整后不含燃油的单位可用座位英里成本（CASM ex - fuel）为7.17美分，2022年同期为6.81美分[73] 公司与捷蓝航空合并相关 - 2022年7月28日公司与捷蓝航空达成合并协议，合并对价为每股33.50美元减去已支付的2.50美元及额外预付款（不超每股1.15美元），协议在2024年7月24日后可单方面终止[50] - 2022年10月26日，捷蓝航空向精神航空股东支付每股2.50美元的批准预付款[51] - 2023年1月31日至9月29日，捷蓝航空每月向精神航空股东支付每股0.10美元的额外预付款[51] 可转换票据和认股权证相关 - 截至2023年9月30日，2025年到期可转换票据和2026年到期可转换票据的转换率分别为每1000美元本金93.0267股和24.1714股有表决权普通股[51] - 截至2023年9月30日，PSP1、PSP2和PSP3认股权证的行使价分别为11.924美元、20.680美元和30.869美元，认股权证股份数量分别调整为614,963.26股、162,665.78股和95,100.17股[51] 2023年第三季度财务指标相关 - 2023年第三季度，公司运营利润率为负15.0%，上年同期为负2.7%；税前亏损2.036亿美元，净亏损1.576亿美元，运营收入12.585亿美元[52] - 2023年第三季度运营收入较2022年同期减少8460万美元，降幅6.3%，主要因平均收益率下降15.5%和载客率下降1.9个百分点，部分被客流量增长10.9%抵消[54] - 2023年第三季度运营费用较2022年同期增加6770万美元至14.473亿美元，主要因薪资福利、飞机租金和着陆费等增加，部分被飞机燃油费用减少抵消[55] - 2023年第三季度飞机燃油费用较2022年同期减少5330万美元，降幅10.5%，因平均经济燃油成本每加仑下降18.8%，部分被燃油消耗量增加10.3%抵消[55] - 2023年第三季度薪资、工资和福利费用增加9220万美元，增幅29.6%；飞行员和空乘人员数量增加17.6% [58][59] - 2023年第三季度着陆费和其他租金增加1240万美元，增幅13.0%；航班离港次数增加9.0%，客运航班航段增加8.3% [59] - 2023年第三季度折旧和摊销费用增加460万美元，增幅5.9%；自2022年第三季度以来接收5台备用发动机，29架A319飞机减值，出售11架A319机身和16台A319发动机 [60] - 2023年第三季度飞机租金费用增加2210万美元，增幅29.3%；自2022年第三季度以来通过经营租赁获得29架新飞机 [60][62] - 2023年第三季度维护、材料和修理费用增加1130万美元，增幅25.1%；分销成本减少110万美元，降幅2.2% [62] 2023年前三季度财务指标相关 - 2023年前三季度利息收入为1840万美元，2022年为560万美元；2023年第三季度有效税率为22.6%，2022年为25.6% [63][65] - 2023年前三季度运营收入增加3.637亿美元，增幅9.9%，达40.408亿美元；客运航班航段总收入下降4.9%，机票收入下降14.1%，非机票收入增长3.9% [66] - 2023年前三季度运营费用增加3.514亿美元，增幅8.9%；飞机燃油费用减少1.0173亿美元，降幅7.1% [67][68] - 2023年前9个月薪资福利费用增加2.746亿美元，增幅29.6%，飞行员和空乘人员数量增加19.0%[73] - 2023年前9个月起降费和其他租金增加4120万美元，增幅15.3%，航班离港架次增加15.4%，客运航段增加15.6%[73][74] - 2023年前9个月飞机租金费用增加6480万美元，增幅30.8%，自2022年第三季度以来新增29架经营性租赁飞机[74] - 2023年前9个月维护、材料和修理费用增加3170万美元，增幅23.3%，主要因航班离港架次增加15.4%[74] - 2023年前9个月利息收入为4980万美元，2022年同期为870万美元，主要因利率上升[76] - 2023年前9个月有效税率为20.1%，2022年同期为21.4%[77] - 2023年前9个月经营活动使用现金6390万美元，2022年同期为3230万美元[79] - 2023年前9个月投资活动使用现金1.855亿美元，2022年同期为2.044亿美元[79] 公司流动性及合同相关 - 截至2023年9月30日，公司流动性为12.293亿美元[78] - 2023年剩余时间至2025年，公司已获得24架飞机的直接租赁，未来飞机交付的租金承诺2023年剩余时间约470万美元，2024年9030万美元，2025年1.408亿美元等[81] - 2023年和2022年9月30日止三个月飞机租金支付分别为1.004亿美元和7210万美元，九个月分别为2.809亿美元和2.05亿美元[81] - 截至2023年9月30日，公司各项合同义务未来付款总额为149.98亿美元，其中长期债务33.55亿美元等[81] - 截至2023年9月30日，公司承诺购买19台PW1100G - JM备用发动机，交付时间至2029年[81] 公司其他资产及信用相关 - 2019年第四季度，公司以4100万美元购买8.5英亩土地并签订2.6英亩土地99年租赁协议用于建设总部和住宅[84] - 截至2023年9月30日，公司企业信用卡信用额度2010万美元，已提取180万美元；燃料交付和衍生品信用额度2500万美元，已提取60万美元[84] - 截至2023年9月30日，公司未抵押担保债券1370万美元，备用信用证8500万美元，其中已开具信用证4230万美元[84] 飞机燃料费用相关 - 截至2023年9月30日止九个月，飞机燃料费用约占公司运营费用的30.9%，燃料价格每加仑假设上涨10%，入机飞机燃料费用将增加约1.83亿美元[92][94] 公司短期投资及债务相关 - 截至2023年9月30日，公司短期投资证券公允价值1.109亿美元，固定利率债务未偿还金额包括空客飞机相关15.836亿美元等[94]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收14.3亿美元，同比增长4.8%；总RASM为10.03美元，同比下降10.7%，较2019年Q2增长9.6%；载客率82.9%，同比下降3.1个百分点 [56] - 第二季度运营成本13.9亿美元，非燃油运营费用9945万美元，燃油费用符合指引，燃油价格为每加仑2.62美元，略高于预期 [65] - 第二季度末流动性为150万美元，包括无限制现金、现金等价物、短期投资和3亿美元循环信贷额度 [67] - 预计第三季度总营收在13 - 13.2亿美元之间，同比下降3.2% - 1.7%，单位收入同比下降13.6% - 14.9%，运营利润率在 - 5.5%至 - 7.5%之间 [63][73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度客运收入每航段同比下降20%至57.86美元，非机票收入每航段同比增长2.9%至超70美元 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内、拉丁美洲和加勒比地区第三季度需求趋势持续弱于正常水平，需求向长途国际转移 [62] - 4月坎昆需求强劲、定价能力强且航班售罄，但6月单位收入同比大幅下降 [100] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 对未来飞机交付进行重新评估，减少2024年交付量11架，将剩余交付量在2025 - 2029年进行平滑；将所有A319neo订单升级为A321neo；将期权飞机决策时间推迟一年并平滑期权时间 [72] - 劳动节假期后对航线网络进行战术调整，增加高峰和非高峰日飞行差异 [84] - 行业中大型寡头航空公司表现优于其他公司，公司面临竞争，认为最佳竞争答案是创建第五种选择 [109][136] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为当前运营表现不佳是异常情况，随着利用率趋于正常，成本结构有望恢复到行业领先水平，带来利润率顺风 [78] - 预计夏季过后国内、近场国际和美国属地需求将反弹，第四季度高峰时段需求和定价环境将更正常 [47][103] 其他重要信息 - 第二季度可控完成率为99.7%，但DOT运营指标受天气和空管影响为负 [45] - 因普惠GTF发动机质量控制问题，预计9月后至年底有7架飞机停飞，影响9月收入，预计该问题使第三季度收入减少1.5%，原neo AOG问题已使收入减少近6% [48][61] - 2024年因发动机定期检查，相当于至少10架飞机停飞，不包括最新发动机问题影响 [52] - RTX承诺对受新发动机问题影响的航空公司进行赔偿，但细节和时间未知 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否已超过疫情前国内运力，是否存在供需失衡 - 公司认为目前并非供需失衡，而是需求地理转移，本季度该转移使利润率下降400个基点，预计明年夏季或第四季度不会重复；行业单位收入上升，表明需求充足，可能存在企业旅行未恢复和运营疲劳等因素人为抑制需求 [3][4] 问题2: 合并不确定性下如何规划明年运力增长，需要多少运力增长才能降低CASM - 降低CASM的主要驱动因素是提高现有资产生产率，预计第四季度排除普惠AOG问题后能达到预期CASM轨迹；2024年情况尚不明朗，需先提高利用率、恢复利润率和减少现金，再考虑增长 [6][7] 问题3: 飞行员流失率的同比数据，新合同效果如何 - 流失率已稳定在较低水平，新合同使现有飞行员更稳定，招聘团队吸引新飞行员效果良好，出现“回流”飞行员现象，公司认为飞行员不再是限制因素，关键在于机队 [11][12] 问题4: 若能选择，是希望GTF问题消失还是企业需求立即恢复 - 公司选择解决普惠问题，因其影响公司生产力和低成本运营，解决该问题可使公司内部状况改善 [15] 问题5: 墨西哥航线跨境需求是否有顺风，应对空管和天气挑战的长期战略 - 墨西哥航线需求主要来自美国，未看到跨境销售明显受益；公司增加了机组基地投资，自2019年以来增加了4 - 5个机组基地，同时减少机组平均飞行天数，还在游说改善空管基础设施 [19][24] 问题6: 第三季度发动机问题对利润率的影响，以及未来赔偿情况 - 发动机问题因机队利用率和生产率影响，使利润率下降超7个百分点，大部分归因于AOG飞机；公司将与普惠和RTX讨论影响，相信对方会履行承诺，但赔偿细节和时间未知 [28][30] 问题7: 第三季度在凤凰城、夏洛特和洛杉矶市场的情况，以及第四季度收入与第三季度的比较 - 这三个城市市场表现良好，夏洛特和洛杉矶增加了登机口并有效利用；预计第四季度收入较第三季度有所增长 [36][113] 问题8: 调整航班周内差异对运营系统的压力，以及GTF问题赔偿情况 - 调整航班周内差异不会给运营带来太大压力，且有助于提高单位收入和利润率；与普惠合作良好，对方承诺赔偿，但细节尚早 [94][96] 问题9: 何时首次看到需求急剧下降，哪些市场感受最明显 - 6月底开始出现需求急剧下降，与公司此前对收益的预期策略有关；坎昆是典型例子，4月需求强劲，6月单位收入同比大幅下降；预计国内、近场国际和美国属地需求秋季将反弹 [100][103] 问题10: 需求变化在出发城市方面的主题或区域差异 - 目前情况复杂，需进一步观察和更新信息 [105] 问题11: 若与普惠达成和解，赔偿如何计入损益表 - 目前处于早期讨论阶段，赔偿形式和时间不确定，会计处理需根据具体情况确定 [112][144] 问题12: 其他低成本航空公司在公司市场增加运力的情况，以及对公司的影响 - 与疫情前相比，与边疆航空的直飞重叠有所增加，与西南航空的重叠有所下降；正常情况下竞争不是大问题，当前主要受国际长途流量转移影响，预计秋季和假期需求模式将恢复正常 [121][123] 问题13: 如何考虑2023年第四季度和2024年的运力，以及相关变化 - 第三季度因GTF问题运力略有下降，预计第四季度因利用率提高运力将显著增加；2024年原预计增长处于高位，但发动机问题可能使增长受限，预计在个位数 [125][126] 问题14: 对2024年之后增长的看法，以及长期增长目标 - 公司仍有增长机会，近期需消化飞机、提高利用率和效率；长期增长目标需先实现盈利和效率提升，目前未明确具体增长数字 [130][134] 问题15: 空管问题导致的需求人为限制是否会持续到2025年 - 不确定持续时间，夏季是高峰期，预计秋季和冬季运营压力较小，该问题影响可能降低 [138] 问题16: 2024年预计高增长中来自利用率的部分有多少 - 预计2024年高增长由机队增长、利用率提升和平均座位数增加构成，各部分影响约为5 - 7个百分点，利用率提升受飞行员影响较小，公司对核心业务有信心 [142][143]

飞机数量相关 - 2023年3个月平均飞机数量为198架，较2022年的177.6架增长11.5%；6个月平均飞机数量为196.4架，较2022年的176.2架增长11.5%[46][47] - 2023年3个月期末飞机数量为198架，较2022年的180架增长10.0%；6个月期末飞机数量同样为198架，较2022年增长10.0%[46][47] - 截至2023年6月30日，公司机队有198架空客A320系列飞机，另有133架计划在2027年前交付，其中13架计划在2023年剩余时间交付[50] - 截至2023年6月30日，公司有104架A320系列飞机订单，其中6架计划2023年交付，18架计划2024年交付[76] 飞机利用率与运营指标相关 - 2023年3个月平均每日飞机利用率为11.3小时，较2022年的10.7小时增长5.6%；6个月平均每日飞机利用率为11.3小时，较2022年增长5.6%[46][47] - 2023年3个月可用座位英里（ASMs）为13,908,113千英里，较2022年的11,846,547千英里增长17.4%；6个月为27,117,249千英里，较2022年的23,565,443千英里增长15.1%[46][47] - 2023年3个月载客率为82.9%，较2022年的86.0%下降3.1个百分点；6个月为81.9%，较2022年的81.7%上升0.2个百分点[46][47] 成本相关 - 2023年3个月每可用座位英里成本（CASM）为10.15美分，较2022年的11.92美分下降14.8%；6个月为10.60美分，较2022年的10.99美分下降3.5%[46][47] - 2023年3个月调整后每可用座位英里成本（Adjusted CASM）为9.96美分，较2022年的11.68美分下降14.7%；6个月为10.42美分，较2022年的10.76美分下降3.2%[46][47] - 2023年3个月调整后不含燃油的每可用座位英里成本（Adjusted CASM ex - fuel）为7.15美分，较2022年的6.96美分增长2.7%；6个月为7.18美分，较2022年的6.82美分增长5.3%[46][47] - 2023年第二季度调整后不含燃油的单位可用座位英里成本（CASM）为7.15美分，上年同期为6.96美分[57] - 2023年上半年调整后不含燃油的单位可用座位英里成本为7.18美分，2022年同期为6.82美分[67] 燃油相关 - 2023年3个月燃油消耗加仑数为149,513千加仑，较2022年的129,972千加仑增长15.0%；6个月为291,855千加仑，较2022年的254,888千加仑增长14.5%[46][47] - 2023年第二季度，飞机燃油费用为3.91亿美元，较2022年第二季度减少1.676亿美元，降幅30.0%[53] - 截至2023年6月30日，六个月飞机燃油费用约占运营费用的30.6%，燃油价格每加仑假设上涨10%，燃油费用将增加约1.88亿美元[89] 公司合并相关 - 2022年7月28日公司与捷蓝航空达成合并协议，合并后公司存续，每股普通股（除特定情况外）将获得现金，合并协议在2024年7月24日后可由任一方单方面终止[48] - 2022年10月26日，捷蓝航空向精神航空股东支付每股2.50美元的批准预付款[49] - 2023年1月31日至6月30日，捷蓝航空每月向精神航空股东支付每股0.10美元的额外预付款[49] - 若合并协议终止，在特定情况下，精神航空需向捷蓝航空支付9420万美元终止费；若因反垄断监管未获批终止，捷蓝航空需向精神航空支付7000万美元，并向精神航空股东支付4亿美元减去已支付的批准预付款和额外预付款的差额[49] 债券与认股权证相关 - 截至2023年6月30日，2025年和2026年到期的可转换债券的转换率分别为每1000美元本金91.4187股和23.7536股有表决权的普通股[49] - 截至2023年6月30日，PSP1、PSP2和PSP3认股权证的行使价格分别为12.137美元、21.051美元和31.421美元，认股权证股份数量分别调整为604,170.87股、159,798.98股和93,429.46股[49] 第二季度财务指标相关 - 2023年第二季度，公司运营利润率为1.4%，较上年同期的负3.3%提高4.7个百分点[49] - 2023年第二季度，公司运营收入为14.325亿美元，较2022年第二季度增加6580万美元，增幅4.8%[49][51] - 2023年第二季度，公司运营费用为14.123亿美元，较2022年第二季度微增30万美元[52] - 2023年第二季度薪资福利费用增加9910万美元，增幅32.1%，飞行员和空乘人员数量增加20.6%[57] - 2023年第二季度起降费和其他租金增加1450万美元，增幅15.7%，航班离港架次增加18.4%，旅客航段增加15.1%[57] - 2023年第二季度折旧和摊销增加410万美元，增幅5.3%[57] - 2023年第二季度飞机租金费用增加2350万美元，增幅34.2%，新增25架经营租赁飞机[57] - 2023年第二季度维护、材料和修理费用增加1140万美元，增幅25.1%[57] - 2023年第二季度分销成本增加200万美元，增幅4.1%[57] - 2023年第二季度有效税率为115.7%，上年同期为22.4%[60] 上半年财务指标相关 - 2023年上半年运营收入增加4.483亿美元，增幅19.2%，达27.822亿美元[61] - 2023年上半年运营费用增加2.837亿美元，增幅10.9%[62] - 2023年上半年薪资、工资和福利费用增加1.824亿美元，增幅29.7%，飞行员和空乘人员数量增加19.7%[67] - 2023年上半年着陆费和其他租金增加2890万美元，增幅16.5%，航班离港次数增加18.9%，客运航班航段增加19.6%[67][68] - 2023年上半年折旧和摊销费用增加590万美元，增幅3.8%，25架新租赁飞机交付增加运力但不影响折旧费用[68] - 2023年上半年飞机租金费用增加4270万美元，增幅31.7%，因经营租赁飞机数量增加[68] - 2023年上半年维护、材料和修理费用增加2030万美元，增幅22.3%，因航班离港次数增加18.9%[68] - 2023年上半年利息收入为3140万美元，2022年同期为300万美元，因利率上升[70] - 2023年上半年有效税率为16.1%，2022年同期为20.7%，因年化有效税率调整[71] - 2023年上半年经营活动提供现金1.307亿美元，投资活动使用现金1.22亿美元，融资活动使用现金2.443亿美元[75] 公司流动性与债务相关 - 截至2023年6月30日，公司流动性为15.202亿美元，2023年上半年债务付款2.768亿美元[72][73] 飞机租金承诺相关 - 2023年剩余时间、2024 - 2028年及以后飞机租金承诺分别约为1950万美元、1.338亿美元、1.865亿美元、1.89亿美元、1.89亿美元、15.497亿美元[77] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月飞机租金支付分别为9350万美元和6800万美元，六个月分别为1.805亿美元和1.329亿美元[77] 公司合同义务相关 - 截至2023年6月30日，公司各项合同义务未来付款总额为141.16亿美元，其中长期债务34亿美元、利息和费用承诺5.11亿美元等[77] 公司资产与信用额度相关 - 2019年第四季度，公司以4100万美元购买8.5英亩土地，并签订2.6英亩土地99年租赁协议[80] - 截至2023年6月30日，公司企业信用卡信用额度为2010万美元，已提取150万美元[80] - 截至2023年6月30日，公司燃料交付和衍生品信用额度为2850万美元，已提取210万美元[81] - 截至2023年6月30日，公司未抵押担保债券为1370万美元，备用信用证为8500万美元，其中已开具信用证3310万美元[81] 备用发动机相关 - 截至2023年6月30日，公司承诺购买16台PW1100G - JM备用发动机，交付至2027年[76]