财务数据和关键指标变化 - 订阅收入增长10%至5.67亿美元,超出指引上限 [10][47] - ARR增长9%至24.3亿美元,按固定汇率计算增长10% [47] - CCaaS ARR增长19%至3.9亿美元,RingCX有良好的早期进展 [47][48] - 大型TCV交易数量与去年持平,但每笔交易价值平均增长30% [48] - 大型UCaaS交易价值增长超过60% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务保持两位数同比增长 [14] - 企业客户平均交易规模和续约交易规模均有增长 [14] - 公司在医疗、金融、专业服务、零售和公共部门等重点垂直行业取得良好进展 [16][18] - 小型和中型客户群体尽管宏观环境仍有挑战,但呈现早期稳定迹象 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场方面,公司在爱尔兰取得大型零售客户,在亚太地区取得最大交易 [40] - 公司计划到2025年通过沃达丰在30个国家提供服务,目前已覆盖20个国家 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的差异化战略是建立在信任、创新和合作伙伴关系(TIP)的基础之上 [20] - 公司在过去12个月推出了多款新产品,包括RingSense、RingCX、RingSense for Sales和RingCentral Events [22][23] - 新产品已经对公司的增长产生积极影响,公司有信心实现2025年底至少100亿美元退出ARR的目标 [23] - RingCX在客户中获得强劲需求,已有350多个客户,环比增长超过70% [24] - RingSense for RingCX在大型交易中获得良好进展,约三分之二的100万美元以上TCV交易包含了该产品 [26] - 公司的联系中心业务现已达到3.9亿美元ARR,同比增长19% [31] - RingSense for Sales和RingCentral Events也取得了良好进展 [32][34] - 公司将继续利用广泛的渠道合作伙伴生态系统来推动业务增长 [36] - 公司的GSP业务增长快于整体业务,现已占总ARR的10%以上 [37][38] - 公司与Mitel和Avaya的合作关系进一步加强,有助于推动Avaya客户向云端迁移 [41][42][43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍有挑战,但公司的核心UCaaS业务需求保持稳健 [19][59] - 新产品正在获得良好进展,创新步伐加快,合作伙伴关系不断扩展 [45][46] - 公司将继续提高盈利能力,降低股票期权费用,增加自由现金流和自由现金流每股 [46] 其他重要信息 - 公司实现了99.999%的正常运行时间,这是连续第24个季度达到此水平 [21] - 公司已经大幅降低股票期权费用,并计划继续通过回购抵消股票期权摊薄 [52][53][58] - 公司计划在2026年底前将总债务降至不超过10亿美元,同时保留财务灵活性 [56][57][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Funk 提问** 公司是否有成为行业整合者的计划,以及产品组合是否能够提高定价纪律 [65][66] **Vlad Shmunis 和 Sonalee Parekh 回答** - 公司目前专注于实现可持续的高盈利增长,而不是刻意成为整合者 [68][69] - 新产品带来的ARPU提升可以抵消大客户带来的折扣影响,有助于维持定价纪律 [70][71][72][73] 问题2 **Siti Panigrahi 提问** RingCX的使用场景和定位,以及它对联系中心业务增长的贡献 [75] **Vlad Shmunis 和 Sonalee Parekh 回答** - RingCX作为一款现代AI驱动的联系中心产品,与公司旗舰UCaaS产品RingEX深度集成 [76][77][78] - 虽然RingCX目前规模较小,但已经成为联系中心业务增长的重要驱动力之一 [78] 问题3 **Meta Marshall 提问** 不同客户群体和地区的业务表现 [80] **Vlad Shmunis 回答** - 企业客户群体持续强劲增长,而小型客户群体受宏观环境影响有所放缓,但有望随经济好转而恢复增长 [81][82] - 公司正在通过GSP合作伙伴加快国际市场拓展,已在爱尔兰等市场取得进展 [82]

文章核心观点 - 2024年第二季度RingCentral营收和每股收益同比增长且超市场预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现优于大盘，当前评级为买入 [1][7] 财务数据表现 - 2024年第二季度营收5.9291亿美元，同比增长9.9%，超Zacks一致预期1.13% [1] - 2024年第二季度每股收益0.91美元，去年同期为0.83美元，超一致预期3.41% [1] 关键指标情况 - 订阅业务毛利率80.9%，低于七位分析师平均预期的81.8% [3] - 其他业务毛利率 -2.5%，低于六位分析师平均预期的5.3% [4] - 年度化月度经常性订阅收入（ARR）24.3亿美元，高于两位分析师平均预期的24.1亿美元 [5] - 其他业务收入2585万美元，低于七位分析师平均预期的2638万美元，同比增长0.7% [6] - 订阅业务收入5.6706亿美元，高于七位分析师平均预期的5.5992亿美元，同比增长10.4% [7] 股价表现与评级 - 过去一个月RingCentral股价回报率为22.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数涨幅为1.1% [7] - 股票当前Zacks评级为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [7]

文章核心观点 - RingCentral本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，虽年初至今股价表现逊于市场，但基于当前盈利预期修正趋势和行业排名，股票有望在近期跑赢市场，同时还提及同行业Red Violet的业绩预期 [1][2][3][6][8] 分组1：RingCentral本季度财报情况 - 本季度每股收益0.91美元，超Zacks共识预期的0.88美元，去年同期为0.83美元，盈利惊喜为3.41% [1] - 上一季度预期每股收益0.80美元，实际为0.87美元，盈利惊喜为8.75% [1] - 过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收5.9291亿美元，超Zacks共识预期1.13%，去年同期为5.3931亿美元，过去四个季度公司均超共识营收预期 [2] 分组2：RingCentral股价表现及未来展望 - 年初至今RingCentral股价上涨约3.2%，而标准普尔500指数上涨15.8% [3] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利预期是帮助投资者判断股票未来走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前股票Zacks Rank为2（买入），预计近期跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.92美元，营收6.0102亿美元，本财年共识每股收益预期为3.64美元，营收23.9亿美元 [7] 分组3：行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件和服务行业目前处于前20%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 分组4：Red Violet业绩预期 - Red Violet尚未公布2024年6月季度财报，预计8月7日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.19美元，同比增长90%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收1753万美元，较去年同期增长19.4% [9]

财务业绩 - 总收入同比增长10%至5.93亿美元[6] - 订阅收入同比增长10%至5.67亿美元[6] - 非GAAP毛利率为77.3%，同比下降0.8个百分点[48] - 非GAAP营业利润率为20.9%，同比上升1.5个百分点[50] - 非GAAP调整后EBITDA为1.458亿美元，同比增长16.6%[51] - 非GAAP自由现金流为1.088亿美元，同比增长49.3%[54] 订阅收入 - 年度经常性订阅收入(ARR)同比增长9%至24.3亿美元[3] - 中小企业和大企业ARR同比增长11%至15.2亿美元[3] - 大企业ARR同比增长12%至10.5亿美元[3] - 预计2024年全年订阅收入增长9%至22.82-22.88亿美元[14] 现金流 - 经营活动产生的净现金流为1.27亿美元,占总收入的21.4%[10] - 自由现金流为1.09亿美元[10] - 公司预计2024财年GAAP经营活动现金流为4.8亿美元至4.85亿美元[57] - 公司预计2024财年非GAAP自由现金流为3.95亿美元至4亿美元[57] 成本费用 - 非GAAP研发费用占总收入的10.0%，同比下降0.6个百分点[48] - 非GAAP销售和营销费用占总收入的39.5%，同比下降1.6个百分点[49] - 非GAAP管理费用占总收入的6.8%，同比下降0.7个百分点[50] 客户拓展 - 获得了惠而浦等大型企业客户，以及两个1万多席位的零售业客户，其中包括公司历史上最大的亚太区交易[12] 财务指标 - 公司报告非GAAP自由现金流和非GAAP自由现金流率作为关键指标，用于评估公司的流动性和可用现金[32][33] - 公司提供了按固定汇率计算的收入信息，以消除汇率波动的影响[34] - 公司的非GAAP财务指标包括非GAAP订阅毛利率、非GAAP其他毛利率、非GAAP营业利润率、非GAAP营业收益(亏损)、非GAAP调整后EBITDA、非GAAP净收益(亏损)、非GAAP每股摊薄收益(亏损)[35] - 公司的非GAAP财务指标有局限性,不应被视为GAAP财务指标的替代[36] - 公司报告了年度退出月度经常性订阅收入、中市场和企业年度退出月度经常性订阅收入、企业年度退出月度经常性订阅收入以及净月度订阅收入保持率等其他指标[38] 未来展望 - 预计2024年全年订阅收入增长9%至22.82-22.88亿美元,总收入增长9%至23.93-23.99亿美元[14] - 公司预计2024财年资本支出为8.5亿美元[57]

文章核心观点 - 盈收预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统利用这一力量对股票进行评级，RingCentral因盈收预期上调被升至Zacks Rank 1（强力买入），预示其股价短期内可能上涨 [3][6][8] 分组1：Zacks评级系统介绍 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈收情况，系统跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [1] - Zacks评级系统能有效利用盈收预期修正的力量，在投资决策中发挥重要作用 [3] - Zacks评级系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，前20%股票盈收预期修正表现优，有望短期跑赢市场 [5] - Zacks评级系统根据四个与盈收预期相关因素将股票分为五组，自1988年起Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% [10] 分组2：RingCentral盈收预期情况 - 分析师持续上调RingCentral盈收预期，过去三个月Zacks共识预期增长19.7% [4] - RingCentral被升至Zacks Rank 1，反映盈收预期上升趋势 [6] - 预计到2024年12月财年结束，该公司每股收益3.63美元，同比变化12.4% [13] 分组3：盈收预期与股价关系 - 盈收预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与短期股价走势强相关，机构投资者据此买卖股票导致股价变动 [9] - RingCentral盈收预期上升及评级上调反映公司业务改善，投资者应推动股价上涨 [12] - RingCentral升至Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票盈收预期修正前5%，暗示股价短期内可能上涨 [11]

文章核心观点 Four Inc.成为RingCentral公共部门聚合商，双方合作旨在提升公共部门组织通信和协作能力，助力政府机构现代化通信基础设施并提供以公民为中心的服务 [1][2][3] 合作内容 - Four Inc.成为RingCentral公共部门聚合商，RingCentral的RingEX™和RingCX™解决方案将通过Four Inc.的相关合同工具及渠道合作伙伴网络提供给公共部门 [1] - 合作旨在增强公共部门组织的通信和协作能力，帮助政府机构现代化通信基础设施、提升协作并提供更响应式、以公民为中心的服务 [1][3] 双方表态 - Four Inc.销售执行副总裁Chris Wilkinson表示与RingCentral合作能为客户提供一流技术解决方案，增强运营能力并与现有业务无缝集成 [2] - RingCentral美国公共部门和教育销售副总裁Stacy Schwartz称与Four Inc.合作是将先进云通信解决方案推向公共部门的重要里程碑，Four Inc.专业知识和网络有助于公共部门充分利用其平台 [3] 公司介绍 - Four Inc.是小型精品聚合商，连续八年入选Washington Technology的Top 100报告，在联邦IT合同流程方面经验丰富，能为客户提供合适技术解决方案和服务 [4] - RingCentral是领先的AI驱动云业务通信、联络中心、视频和混合活动解决方案提供商，拥有可靠安全的云通信专业知识，赢得全球数百万客户和数千合作伙伴信任 [5]

文章核心观点 - 价格目标常误导投资者，不应仅据此做投资决策，RNG股票有上涨潜力，盈利预测修正趋势与股价短期走势强相关 [1][2][16] 分析师价格目标情况 - 价格目标常误导投资者，分析师设定的价格目标难指示股票实际走向 [1] - 投资者不应完全忽视价格目标，但仅据此决策可能导致投资回报率不佳，应持高度怀疑态度 [2] - 分析师设定价格目标的能力和公正性存疑，很多分析师倾向设定过度乐观的价格目标，因其所在公司的商业激励 [5][7][15] RNG股票情况 - RNG目前Zacks排名第一（强力买入），处于基于盈利预测相关四因素排名的4000多只股票的前5%，显示其近期有上涨潜力 [3] - RNG上一交易日收盘价30.76美元，过去四周上涨7.4%，华尔街分析师设定的短期价格目标显示其有上涨空间，平均价格目标39美元，有26.8%的上涨潜力 [4] - 20个短期价格目标平均为39美元，范围从28美元到52美元，标准差6.42美元，最低估计较当前价格下跌9%，最乐观估计有69.1%的上涨空间，标准差越小分析师共识度越高 [10] - 过去30天，Zacks当前年度共识估计增加0.6%，一个估计上调且无负面修正 [14] - 分析师对公司盈利前景乐观，在向上修正每股收益估计上达成强烈共识，盈利预测修正趋势与股价短期走势强相关，这是预期股票上涨的合理原因 [16]

文章核心观点 - 发掘具有长期潜力的成长股对投资者构建稳健投资组合至关重要，介绍的七家公司凭借创新策略和坚实基本面有望表现出色，是理想投资选择 [17][18] 各公司情况 环迅通信（RingCentral，RNG） - 提供基于云的通信和协作解决方案，RingEX和RingCX平台注重技术进步，RingSense AI等技术提升生产力和实时交互，RingEX改善员工体验，RingCX提供功能丰富的全球客服中心解决方案 [3] - 拥有广泛合作伙伴网络，包括超1.5万家渠道合作伙伴，与沃达丰、亚马逊AWS和AT&T等国际服务提供商建立战略伙伴关系，还与澳大利亚第二大电信运营商Optus合作，拓展市场覆盖范围和可扩展性 [4] - 因其AI驱动平台和广泛合作伙伴网络，被推荐列入长期成长股名单 [11] 布洛克（Block，SQ） - 涉足消费金融和支付处理领域，2024年第一季度表现出色，总毛利润达20.9亿美元，同比增长22%，Cash App和Square贡献显著，Cash App毛利润增长25%至12.6亿美元，Square毛利润增长19%至8.2亿美元 [5] - 盈利能力显著改善，调整后运营收入达3.64亿美元，是前一年的七倍，调整后EBITDA达7.05亿美元，几乎同比翻倍，调整后EBITDA向自由现金流转化率提高，增强财务灵活性和未来投资可能性 [19] - 因其出色的营收和利润增长以及强劲的现金流生成能力，受长期成长股名单青睐 [27] 帕兰提尔（Palantir，PLTR） - 在政府和商业客户的数据分析和软件解决方案领域处于领先地位，2024年第一季度调整后运营利润率增至36%，显示出强大成本控制和运营效率，Rule of 40得分升至57%，体现谨慎扩张和盈利策略 [6] - 净美元留存率达111%，现有客户持续合作并增加业务往来，与政府机构和财富500强企业达成重大交易，如与一家财富500强工业公司的三年扩展协议和美国陆军的TITAN项目合同 [20] - 因其高运营效率和重大合同带来的强劲营收增长，在长期成长股名单中表现突出 [29] 沉浸科技（Immersion，IMMR） - 专注于触觉技术，2024年第一季度总营收达4380万美元，较2023年第一季度的710万美元大幅增长，年增长率超5倍，表明市场对其触觉技术需求强劲 [7] - 净利润从2023年第一季度的950万美元增长108.4%至1980万美元，能有效将销售转化为利润并控制运营成本，盈利能力显著提升 [21] - 因其卓越的营收增长、显著的盈利能力改善和强劲的现金流生成能力，被列入长期成长股名单 [21] 远程医疗健康（Teladoc Health，TDOC） - 在远程医疗和虚拟医疗解决方案领域领先，2024年第一季度，向现有客户交叉销售占预订量的三分之二，三分之一来自新客户，采用“落地并拓展”策略，慢性护理+捆绑选项客户兴趣上升，推出体重控制和糖尿病项目等新服务提供交叉销售和增收机会 [10] - AI模型融入运营各方面，包括会员参与和提供商匹配，有助于提高会员保留率和优化注册，使用生成式AI生成超个性化内容可显著提高会员参与度 [24] - 因其创新的AI集成和不断扩展的产品供应，被列入长期成长股名单 [25] 帕格西古罗数字（PagSeguro Digital，PAGS） - 运营于巴西金融服务领域，2024年第一季度财务表现出色，净利润达5.22亿雷亚尔，同比增长33.2%，GAAP净利润达4.83亿雷亚尔，同比增长30.5%，显示出在银行业和支付部门盈利运营和保持稳健利润率的能力 [16] - 支付类别总支付量（TPV）达1117亿雷亚尔，同比增长26.8%，每位商户TPV同比增长35.2%至1.72万雷亚尔，表明商户参与度和交易量大增 [34] - 因其出色的财务表现，包括净利润和总支付量的显著增长，在长期成长股名单中地位稳固 [34] 天弘（Celestica，CLS） - 为科技公司提供制造和供应链解决方案，2024年第一季度销售额达22.1亿美元，同比增长20%，通信和企业解决方案（CCS）部门引领增长，销售额同比增长38%至14.4亿美元，在AI计算解决方案和网络基础设施领域有市场领先地位和明确策略 [33] - 第一季度利润率首次超过6%，达到6.2%，高于2023年第一季度的5.2%，成本管理和制造效率优化成效显著 [8] - 因其显著的营收增长和盈利能力提升，值得列入长期成长股名单 [8]

文章核心观点 Archaea Energy与Republic Services的Lightning Renewables合资企业庆祝首个可再生天然气（RNG）工厂落成，该合资企业目标是未来几年使约40个垃圾填埋气转化为可再生天然气工厂投入运营，这有助于实现双方的可持续发展目标并带来多方面益处 [1][7] 项目概况 - 合资企业Lightning Renewables目标是未来几年使约40个垃圾填埋气转化为可再生天然气工厂投入运营 [1] - 位于印第安纳州韦恩堡的工厂是合资企业约40个项目中的首个，采用Archaea Modular Design（AMD），计划今年夏天投入运营 [7] - 韦恩堡工厂是印第安纳州最大的Archaea Modular Design工厂，每分钟可处理高达6400标准立方英尺的垃圾填埋气，产生的能源足够为超过25000户家庭供暖 [1][2] 公司情况 - Archaea Energy是bp旗下公司，是美国最大的RNG生产商，在开发、建设和运营RNG设施方面有领先平台和专业知识 [4] - Republic Services是环境服务行业领导者，通过子公司为客户提供包括回收、固体废物处理等一系列产品和服务 [10] 项目意义 - 项目直接支持Republic Services到2030年将沼气有益再利用量提高50%的长期可持续发展目标，使该公司垃圾填埋气发电项目总数超过100个 [3] - 合资企业项目组合支持Archaea到2030年实现年产量超过5000万百万英热单位的预期增长 [9] - 使用RNG可增加和多样化国内能源生产，替代传统柴油或汽油可显著减少氮氧化物和颗粒物排放，带来当地空气质量改善和温室气体减排等益处 [6] 技术优势 - 传统RNG工厂为定制建造，AMD允许工厂采用可互换组件在滑道上建造，标准化模块化设计比以往行业标准建造速度更快 [8]

文章核心观点 - 自RingCentral上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约1.5%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，先回顾其最新财报以把握重要驱动因素 [1] 财务表现 整体业绩 - 2024年第一季度非GAAP每股收益87美分，同比增长14.5%，净收入5.84亿美元，同比增长9.5%，产品组合强劲和订阅收入增长推动业绩提升 [2] 收入构成 - 软件订阅收入占总收入95.4%，同比增长9.7%至5.575亿美元；其他收入占4.6%，同比增长5.2%至2670万美元 [3] - 年度化月度经常性订阅收入（ARR）同比增长10%至23.7亿美元，中端市场和企业ARR同比增长11%至14.8亿美元，企业ARR同比增长13%至10.2亿美元 [3] 成本与费用 - 2024年第一季度非GAAP毛利率较去年同期收缩30个基点至78.2% [4] - 非GAAP基础上，研发费用同比下降3%至5800万美元，销售和营销费用增长7.1%至2.346亿美元，一般和行政费用下降10.8%至4310万美元 [4] 运营与利润 - 非GAAP基础上，运营收入1.211亿美元，同比增长31.6%，非GAAP运营利润率较去年同期扩大350个基点至20.7% [5] 资产负债表 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为2.03亿美元，低于2023年12月31日的2.22亿美元 [7] - 第一季度运营现金流为9600万美元，低于2023年第四季度的1.138亿美元，非GAAP自由现金流为7700万美元，低于上一季度的9690万美元，非GAAP现金流利润率为13.1% [7] 股票回购 - 2024年第一季度，公司斥资8000万美元回购股票，董事会还将回购授权增加2.5亿美元 [8] 业务发展 - 2024年第一季度，公司推出带有RingSense AI的RingEX，扩展产品组合，增强客户互动，提高日常工作效率 [5] - 公司新增澳大利亚第二大电信提供商Optus，扩展全球服务提供商（GSP）合作伙伴阵容 [6] 业绩指引 - 2024年第二季度，公司预计收入在5.845亿至5.875亿美元之间，同比增长8 - 9%，订阅收入预计在5.58亿至5.61亿美元之间，同比增长9% [9] - 2024年第二季度非GAAP运营利润率预计为20.7%，每股收益预计为87 - 88美分 [9] - 2024年第二季度基于股票的薪酬预计在9800万至1亿美元之间 [10] 市场预期 - 过去一个月，投资者见证了公司盈利预期的上调，共识预期因此变动23.33% [10] 评级与评分 - 公司目前增长评分为A，动量评分为B，价值评分为B，整体VGM评分为A [11] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [12] 行业表现 - 过去一个月，同行业的Sabre（SABR）股价上涨16.7%，该公司一个多月前公布了2024年第一季度财报 [13] - Sabre上一季度收入7.8289亿美元，同比增长5.4%，每股收益为 - 0.02美元，去年同期为 - 0.18美元 [13] - 本季度，Sabre预计每股亏损0.08美元，较去年同期变化 + 52.9%，Zacks共识预期在过去30天内变化 - 13.8% [14] - Sabre基于盈利预期修订的整体方向和幅度，Zacks排名为3（持有），VGM评分为D [14]