财务数据和关键指标变化 - 2021财年运营收入同比增长18%，主要归因于SAVE收入和客户增长 [11] - 2021年第四季度，罗阿诺克燃气运营收入比上一年度同期约高150万美元，主要因2020年第四季度记录了大量费用 [9] - 2021年第四季度，中游业务来自Mountain Valley合作项目的股权和收益同比显著下降超110万美元，但2021年第四季度每股收益与2020年第四季度持平 [11] - 2021财年，公司获得40万美元CARES法案资金，大幅减少了坏账费用；第四季度获得85.8万美元ARPA资金，使每股收益提高0.06美元 [10][12] - 2021财年，合并基础上每股收益为1.22美元 [12] - 2021年资本支出比2020年低约300万美元，这300万美元将计入2022年资本预算 [6][7] 各条业务线数据和关键指标变化 罗阿诺克燃气业务 - 2021财年新增约600（实际597）个客户，比2020年增长8% [4] - 第四季度居民天然气销量下降5%，主要因2021年9月比2020年9月温暖，供暖度日数下降77%，但绝对十热单位变化仅9000 [4][5] - 第四季度工业天然气销量总体下降，主要因一大型客户在2020年改用天然气后，2021年又转回使用煤炭；但前十大客户中有8家在2021年增加了天然气消耗 [5][6] 中游业务 - 来自Mountain Valley合作项目的股权和收益持续显著季度同比下降，季度环比下降超110万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年资本计划为2540万美元，是公司历史上最大的资本预算，主要用于主管道扩展、新客户增加、门站更新和一个大型特殊项目 [14] - 继续推进蓝岭项目第三阶段，预计投资约100万美元，铺设约1.5 - 2英里主管道 [17] - 希望在2022年完成最后一个门站的更新，通过SAVE计划实现所有门站的更新和现代化 [16] - 期待Mountain Valley管道项目在2022年完工，为罗阿诺克谷提供天然气 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年财务业绩出色，得益于员工对公司和客户的奉献 [13] - 2022年不期望有疫情刺激资金的一次性影响，罗阿诺克燃气公用事业收益将略有下降，但去除刺激资金影响后仍在增长；中游投资收益预计基本持平，公司预计2022年表现出色 [23] 其他重要信息 - 公司太阳能设施已运营1年，已生产超106兆瓦时电力，减少63吨二氧化碳排放 [21] - 公司近期加入ONE Future，与50家天然气公司合作减少天然气价值链中的甲烷排放 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MVP Southgate在卡罗莱纳州的许可问题及合作伙伴的看法 - 回答: Southgate是从MVP干线165号站延伸出来的约70英里项目，因MVP干线过去24个月有延迟，Southgate也有相应延迟；该项目仍在办理许可，虽跨越许可障碍有挑战，但最终会成功 [28][29] 问题2: 通过MVP产生的债务水平 - 回答: 截至2021年底，公司对MVP项目的现金投资资本调用略超500万美元，目前所有资本调用均通过债务进行 [35] 问题3: MVP整体面临的监管挑战 - 回答: 下一个预定事件是12月14日弗吉尼亚州水资源控制委员会关于该州水穿越许可证申请的听证会；水穿越许可证是目前重大障碍，未来60天弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州完成相关工作后会有更多消息，之后陆军工程兵团和FERC也需进行审批；罗阿诺克地区客户增长和经济发展需要Mountain Valley管道支持，预计2022年将新增约600个客户 [36][37]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2021 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 000-26591 RGC Resources, Inc. (Exact name of Registrant as Specified in its Charter) Virginia 54-1909697 (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度摊薄后每股收益为0.07美元，上年同期为0.15美元 [9] - 年初至今摊薄后每股收益为1.23美元，上年同期为1.34美元 [10] - 营业收入季度环比增长15%，年初至今增长6% [10] - 预计全年每股收益在1.10 - 1.14美元之间 [21] - 中游业务年初至今每股收益预计约为0.02美元，6月时为0.04美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 罗阿诺克燃气业务 - 年初至今客户增长416户，比去年同期增长11% [4] - 第三季度新增主管道1.7英里，年初至今新增5英里，是2020财年的2.7倍 [4] - 第三季度固定销量与上年同期相似，整体工业销量下降，主要因一大客户在2020年改用天然气后于2021年转回煤炭，但前十大工业客户中许多在2021年天然气消费量增加 [5] - 年初至今固定销量上升且强于天气正常水平，建筑供应商、零部件制造和消费品制造行业同比有显著增长 [6] - 资本支出比2020年低200万美元，主要因项目时间安排 [6] - 新业务资本支持新客户主管道和服务的资金从2020年增加54%至430万美元 [7] 中游业务（山景合资企业） - 股权收益减少，导致净收入和每股收益下降 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 罗阿诺克燃气预计本财年总支出达2150万美元，主管道扩展和新客户增加的势头将持续到第四季度及2022财年第一季度 [17] - 启动梅森站的翻新项目，总项目成本约75万美元，包含在今年的安全计划中 [18] - 蓝岭项目二期启动，是一条约100万美元、6800英尺的主管道扩展，部分支出将延续到2022财年第一季度 [18] - 山景项目建设仍在进行，项目预算不变，目标投入使用日期为2022年夏季 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 弗吉尼亚州的公用事业公司处于暂停服务断开的禁令之下，该禁令将于2021年8月30日到期，延期可能性不大，公司正在相应规划 [14] - 公司可能在第四季度进行一些额外的运营和维护费用投资，可能会有更多坏账费用 [23] 其他重要信息 - 弗吉尼亚州可能会向罗阿诺克燃气等公用事业公司分配额外资金，以帮助客户偿还欠款 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1: 大客户转回煤炭是仅基于价格因素还是有其他原因？ - 这是经济考量，2020年受疫情影响天然气价格创历史新低，该制造商享受了低成本天然气，但今年天然气需求大增，亨利枢纽价格超过4美元/十热单位，所以转回煤炭。目前煤炭市场需求也很大，现货价格处于高位，公司与该客户关系良好，会尽力支持其燃料选择 [26][27] 问题2: 服务暂停禁令的到期日期是什么时候？ - 8月30日 [29]

客户与业务投资情况 - 公司向约62,700名客户销售和配送天然气，还是MVP超1%和Southgate不足1%的投资者[95] 费率调整与退款情况 - 2020年公司获批非燃气基本费率年化增加725万美元，2020年3月退还客户380万美元[98] - 2020年1月24日，州公司委员会授予罗阿诺克燃气公司每年725万美元的非天然气费率上调，并提供9.44%的股权回报率[149] - 2020年第一季度，罗阿诺克燃气公司额外支出31.7万美元的ESAC资产费用，2020年3月完成向客户发放380万美元的费率退款[149] SAVE计划收入情况 - 2021年三、九期SAVE计划收入分别增加32.9万美元和91.4万美元[100] - 公司申请更新SAVE附加费，预计每年增加约110万美元的收入，达到约345万美元[154] 天气相关收入与退款计提情况 - 2021年三、六月末三个月，公司因天气分别计提约7.2万美元和50.4万美元退款；九、六月末九个月，分别计提约112.4万美元和131.3万美元额外收入；2021年3月31日结束的WNA年度，公司向客户收取57.6万美元利润[102] ICC收入情况 - 2021年三、六月末三个月ICC收入略有增加，九、六月末九个月下降4.3万美元[105] AFUDC计提情况 - 2021年1月1日起，MVP暂停计提AFUDC，4月恢复但低于历史水平[107] - 2021年第一季度，罗阿诺克燃气公司确认了总计55981美元的AFUDC，其中股权和债务成本分别为41978美元和14003美元[150] 三个月财务关键指标变化 - 2021年三、六月末三个月净收入减少59.5738万美元，降幅49%[111] - 2021年三、六月末三个月总运营收入增加27%，天然气价格上涨64%，管道和存储费用增加75%[113] - 2021年三、六月末三个月住宅和商业天然气消费量增加2%，运输和可中断交易量下降36%[113] - 三个月内，燃气公用事业收入从1085.65万美元增至1401.67万美元，增幅29%；成本从368.04万美元增至628.96万美元，增幅71%；总公用事业毛利从717.60万美元增至772.71万美元，增幅8%[114] - 运营和维护费用同比增加10.94万美元，增幅3%；一般税收增加3.37万美元，增幅6%；折旧费用增加12.73万美元，增幅6%[116][117] - 未合并附属公司的权益收益减少107.17万美元；其他收入净额增加7.76万美元；利息费用增加1.40万美元，增幅1%；所得税费用减少20.57万美元[118][119][120][123] - 三个月内，WNA调整后居民和商业客户量增加21%，实际量增加2%；低利润率运输和可中断量下降36%，排除多燃料客户后增加17%[114] 九个月财务关键指标变化 - 九个月内，净收入减少79.22万美元，降幅7%；总运营收入从5329.51万美元增至6181.95万美元，增幅16%；交付总量减少25.43万dth，降幅3%[124][125] - 燃气公用事业收入从5275.78万美元增至6172.15万美元，增幅17%；成本从2053.12万美元增至2843.74万美元，增幅39%；总公用事业毛利从3222.66万美元增至3328.41万美元，增幅3%[126] - 运营和维护费用同比减少48.46万美元，降幅4%；一般税收增加11.94万美元，增幅7%；折旧费用增加43.22万美元，增幅7%[127][128] - 未合并附属公司的权益收益减少200.15万美元，降幅57%；其他收入净额增加21.97万美元；利息费用减少8.19万美元，降幅3%；所得税费用减少10.18万美元[129][130][131][134] - 九个月内，天然气平均商品价格每dth上涨30%，运输和存储费用每dth上涨32%；居民和商业总量增加35.58万dth，增幅6%；运输和可中断量下降20%，排除多燃料客户后增加4%[125] - 截至2021年6月30日的九个月内，现金及现金等价物增加977345美元，而去年同期减少430143美元[157] - 2021年九个月经营活动提供净现金14416227美元，投资活动使用净现金19001279美元，融资活动提供净现金5562397美元[157] - 2020年九个月经营活动提供净现金12826099美元，投资活动使用净现金23506062美元，融资活动提供净现金10249820美元[157] - 2021年前九个月经营活动现金流较去年同期增加159.0128万美元，主要因上一年度费率退款及应付账款、应收账款和储气余额变化[160] - 2021年前九个月净收入为1010.1581万美元，较去年同期减少79.2249万美元[160] - 2021年前九个月总资本支出为1500万美元，去年同期为1700万美元，2021财年资本支出预计与上一年度水平保持一致[161] - 2021年前九个月中游对MVP的现金投资降至420万美元，较去年同期减少37%[162] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金流为560万美元，去年同期为1020万美元，主要因借款减少[163] 利息费用情况 - 罗阿诺克燃气利息费用增加2.56万美元；中游业务利息费用减少1.15万美元；九个月内，罗阿诺克燃气利息费用增加5.66万美元；中游业务利息费用减少13.84万美元[121][122][132][133] 项目进展情况 - 山景谷管道项目整体进度约92%，预计2022年夏季全面投入使用，总成本约62亿美元（不包括AFUDC）[139][141] 中游业务信贷情况 - 中游业务当前信贷额度为4100万美元，2022年12月到期，截至2021年6月30日已使用2930万美元[147] - 截至2021年6月30日，中游当前信贷安排下借款能力为4100万美元，已使用3140万美元[167] CARES法案资金使用情况 - 自2021年2月起，公司将超40万美元CARES法案资金用于受疫情影响客户的逾期账款[93] - 2020年12月，罗阿诺克燃气公司收到40.3万美元的CARES法案资金用于帮助客户[152] 融资相关情况 - 2021年3月25日，罗阿诺克燃气续签无担保信贷协议，期限两年至2023年3月31日，最高借款限额4000万美元[164] - 截至2021年6月30日，公司通过ATM计划发行约11.1万股，提供融资现金流净收益超250万美元[166] 资本结构情况 - 截至2021年6月30日，公司长期资本结构比率为43%股权和57%债务[168] 内部控制情况 - 截至2021年6月30日，公司披露控制和程序有效，本财季内部控制无重大变化[171][172]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度摊薄后每股收益为0.58美元，上年同期为0.70美元 [10] - 2021年第二季度运营费用显著增加，主要因天然气成本增加67%和天气寒冷 [11] - 年初至今收入和运营费用均上升，主要因天气寒冷和天然气成本增加31% [13] - 截至2021年3月31日的过去12个月，运营收入受客户增长、SAVE收入和固定销量有利影响，但被上年费率调整、新冠相关坏账及维护计划抵消 [14] - 年初至今每股收益为1.16美元，预计全年收益在8 - 14美元区间，主要受Mountain Valley和RGC Midstream影响 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 Roanoke Gas业务 - 第二季度新增客户160个，与第一季度的170个接近，年初至今新增330个，与2020财年相同 [4] - 第二季度新增主干线里程1.7英里，年初至今达3.3英里，超2020财年总量50% [5] - 第二季度销量较上年显著上升，工业销量下降主要因大客户燃料转换 [6] - 年初至今销量因第二季度增长而上升，固定销量强于天气正常水平 [7] - 资本支出比2020年低140万美元，主要因项目时间安排 [8] Mountain Valley管道业务 - 项目整体完成92%，包括压缩机站、互连设施等工作 [20] - 目前除穿越水体和湿地许可外，拥有所有必要许可，预计9月完成高地工作 [21] - 目标2022年夏季投入使用，RGC Midstream预计现金成本增加6500万美元 [22] - 本财年第三季度恢复建设期间资金使用津贴（AFUDC），但水平较低 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2021财年计划在Roanoke Gas资本支出2110万美元，下半年预计支出1200万美元 [18] - 启动Mason站更新项目，费用约75万美元；开展Blue Ridge二期主干线延伸项目；安排超100万美元主干线工作支持Carilion Clinics建设和扩张 [19] - 员工利用精益六西格玛方法和技术开展多个持续改进项目，以更好服务客户和提高运营效率 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对Roanoke Gas公用事业年初至今的业绩满意，客户增长强劲，资本支出符合计划 [4] - 预计Roanoke Gas主干线延伸和新客户增加趋势将持续到夏季和初秋 [18] - 因Mountain Valley和RGC Midstream影响，预计全年收益在8 - 14美元区间 [24] 其他重要信息 - 弗吉尼亚州公用事业处于服务断开禁令之下，公司获超40.3万美元CARES法案资金，第二季度已使用约20.5万美元用于减少坏账，预计第三季度使用剩余资金 [15] - 到5月底，超70%员工将完全接种疫苗，公司将实现群体免疫 [15][17] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及问答环节的提问和回答内容。

天然气销量情况 - 经天气调整后，本季度商业和工业天然气总销量同比下降3%，六个月同比下降2%，住宅客户天然气销量同比略有增加[93] 资金使用情况 - 2021年2月，公司将超20万美元的CARES法案资金用于受COVID - 19影响客户的逾期欠款[94] 客户服务情况 - 公司为约6.3万住宅、商业和工业客户提供天然气服务[97] 费率调整情况 - 2020年1月24日，SCC批准公司非天然气基本费率年化增加725万美元，3月公司向客户退还380万美元[101] - 2021年2月，天然气平均现货商品价格较上月增长近200%，公司申请提高PGA费率[109] - 罗阿诺克燃气获年度非燃气费率增加725万美元，股权回报率9.44%，需向客户退还380万美元费率[154] 各计划收入情况 - 2021年3月31日止的三个月和六个月，SAVE计划收入分别增加26.1万美元和58.5万美元[103] - 2021年3月31日止的三个月和六个月，因天气比正常情况暖和3%和9%，公司根据WNA模型分别增加约24.9万美元和119.6万美元收入[104] - 2021年3月31日止的三个月和六个月，ICC收入分别较去年同期下降2万美元和4.9万美元[107] AFUDC确认情况 - 自2021年1月1日起，MVP暂停确认AFUDC，本财年第二季度公司未确认任何AFUDC[110] 净收入情况 - 2021年3月31日止的三个月，净收入较去年同期减少91.2838万美元，降幅16%[114] - 2021年前六个月净收入减少19.65万美元，降幅2%，主要因MVP收益减少[129] - 2021年上半年净利润为949.07万美元，2020年同期为968.73万美元，减少19.65万美元[163] 总运营收入情况 - 2021年第一季度总运营收入为2825.37万美元，较去年同期增长26%，天然气商品价格上涨47%，管道和存储费用增长43%[116] - 2021年前六个月总运营收入为4777.07万美元，较去年同期增长13%，交付量增加17.52万dth[130] 天然气公用事业毛利润情况 - 2021年第一季度天然气公用事业毛利润为1377.42万美元，较去年同期增长1%，天然气成本增长67%[117] - 2021年前六个月天然气公用事业毛利润为2555.70万美元，较去年同期增长2%，SAVE计划收入增加58.49万美元[131][133] 运营和维护费用情况 - 2021年第一季度运营和维护费用减少17.87万美元，主要因薪酬成本和坏账费用降低[120] 一般税收情况 - 2021年第一季度一般税收增加5.50万美元，增幅9%，主要因基础设施投资带来的财产税增加[121] - 一般税收增加85,739美元，即8%[136] 折旧费用情况 - 2021年第一季度折旧费用增加14.01万美元，增幅7%[122] - 折旧费用增加304,981美元，即8%[136] 权益收益情况 - 2021年第一季度权益收益减少119.24万美元[122] - 非合并附属公司收益权益减少929,793美元，即41%[136] 其他收入净额情况 - 2021年第一季度其他收入净额减少3.03万美元[123] - 其他收入净额增加142,039美元，主要因净定期福利成本非服务成本部分减少225,000美元，部分被两个门站AFUDC权益部分减少121,000美元抵消[137] 利息费用情况 - 2021年第一季度利息费用减少3.05万美元，降幅3%[124] - 利息费用减少95,885美元，即5%，总平均未偿债务增加17%，加权平均利率下降16%[138] - 罗阿诺克燃气利息费用增加31,012美元，主要因当年AFUDC资本化减少40,000美元，平均未偿债务余额增加超1100万美元[139] - 中游利息费用减少126,897美元，债务平均利率从3.13%降至2.27%，总平均未偿债务增加712万美元[140] 所得税费用情况 - 2021年第一季度所得税费用减少17.96万美元，有效税率为25.2%[127] - 所得税费用增加103,860美元，税前收入下降不到1%，2021年和2020年6个月有效税率分别为24.8%和23.8%[141] MVP项目情况 - MVP项目约92%完成，目标2022年夏季全面投入使用，总成本约62亿美元（不包括AFUDC）[145][147] - 2021年上半年对MVP的现金投资为270万美元，不到去年同期的一半[165] 信贷额度情况 - 中游当前信贷额度为4100万美元，2022年12月到期，截至2021年3月31日已使用2930万美元[153] - 2021年3月25日，罗阿诺克天然气公司续签无担保信贷协议，期限两年至2023年3月31日，最高借款限额4000万美元[167] - 截至2021年3月31日，中游公司在当前信贷安排下借款能力为4100万美元，已使用2930万美元[169] 现金及现金流情况 - 2021年3月31日止6个月现金及现金等价物增加435,483美元，去年同期增加2,172,880美元[160] - 2021年上半年经营活动净现金为961.14万美元，2020年同期为1116.81万美元，减少155.67万美元[163] - 2021年上半年总资本支出为900万美元，2020年同期为1040万美元[164] - 2021年上半年融资活动提供的净现金流为250万美元，2020年同期为740万美元[166] 资本结构情况 - 截至2021年3月31日，公司长期资本结构比例为43%股权和57%债务[170] 内部控制情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序有效[174] - 2021年3月31日结束的财季内，公司财务报告内部控制无重大影响的控制变更[175]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度摊薄后每股收益为0.58美元，较上年同期增长约18%，这得益于罗阿诺克燃气公司公用事业利润率的持续改善、客户增长和整体运营费用降低，以及RGC Midstream对山谷管道投资的非现金股权和收益增加 [9] - 本季度运营收入为1950万美元，反映了销量下降，但较上年同期增加约50万美元至560万美元，原因是罗阿诺克燃气公用事业利润率改善和运营费用降低，上年同期包括31.7万美元的某些监管资产减记 [13] - RGC Midstream对山谷管道投资的非现金股权和收益本季度增长24%，达到约140万美元，其他收入净额和较低的利息费用增加了约23.7万美元的税前收益 [14] - 截至2020年12月31日的过去12个月，运营收入下降约3%至1300万美元，较高的非天然气费率、运输和可中断销量的增加被某些监管资产加速回收的较高费用和坏账准备的增加所抵消 [15] - RGC Midstream对MVP投资的非现金股权收益增加约150万美元，其他收入净额增加主要反映了两个门站项目的AFUDC确认和较低的退休福利费用，借款增加导致利息费用增加约4%，所得税费用因税前收入增加而增加 [16][17] - 截至2020年12月31日的过去12个月，税后净收入增加100万美元，约10% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度客户数量在2020财年基础上新增170个，本季度安装了1.6英里新主管，预计2021财年第二季度将超过2020年全年的安装量（不包括蓝岭主管扩建） [4] - 第一季度销量较上年下降，与天气无关（天气比正常情况暖和13%），部分商业部门受疫情影响表现疲软，如酒店业，但建筑用品和CNG动力运输车队等商业部门同比表现强劲 [5] - 2021年资本投资计划进展符合预期，但较2020年略有下降，2020年第一季度有与LNG发电机项目相关的约50万美元结转支出 [6] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021财年计划支出2110万美元用于更新、加强和扩展罗阿诺克燃气配送系统，部分主管扩建和新客户增加项目从第一季度延续至第二季度，并预计持续到施工旺季 [21] - 今年春季将启动两个项目，一是投资约75万美元更新另一个旧门站，这是通过SAVE计划进行的第五次此类门站更新；二是蓝岭扩建项目进入第二阶段，今年计划投资约100万美元铺设约6800英尺主管，将带来大量住宅转换机会 [22][24] - 山谷管道项目已完成约92%，包括3个压缩机站、3个原始认证互连点和超过264英里管道焊接就位，约一半303英里的路权已完全恢复 [25] - 项目从全国许可证12改为个别溪流穿越许可证，公司认为这是完成项目剩余部分最有效的监管途径，预计能按时完成许可流程，维持58亿至60亿美元的现金成本预算和2021年底投入使用的目标 [27][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营受疫情影响极小，能够安全、不间断地为客户提供服务，团队在确保客户和自身安全的同时提供基本服务方面表现出色 [10][11] - 持续监测对客户的影响，看到部分客户因经济影响出现逾期付款和应收账款账龄问题，正与客户合作制定合理付款条款，并根据情况更新潜在坏账准备 [12] - 认为现在是恢复盈利指引的合适时机，预计罗阿诺克燃气公司2021年现金盈利将增长7% - 8%，达到1.12美元；2021年中游盈利基本为0，目前采取保守态度假设到2021年9月3日无AFUDC；股息支付率仍远低于70%，符合董事会政策和指导方针 [33][35][37] 其他重要信息 - 公司网站新增ESG活动页面，鼓励大家访问了解相关举措 [8] - AFUDC是一种允许大型基础设施项目在建设期间确认融资成本的FERC机制，山谷管道项目将根据FERC会计指导暂时停止记录AFUDC，因近期项目无实质性建设进展 [30][31] - 认为山谷管道项目的监管审查和批准过程得到两党政府机构的参与，其最终批准基于国家安全和能源政策的最佳利益，且已通过法律审查，当前政府没有法律依据阻止该项目，与Keystone项目不同 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 山谷管道项目策略改变后，溪流穿越许可流程是否会分叉，部分由FERC负责，部分由陆军工程兵团负责，还是仍需FERC批准所有许可？ - 陆军工程兵团、FERC、西弗吉尼亚州环境保护部和弗吉尼亚州环境质量部都将参与许可流程，与全国许可证12不同的是，现在将审查和批准个别许可证，项目将逐溪流进行穿越施工，且认为这种方式能回应第四巡回法院对全国许可证12的意见以及反对者对溪流穿越的看法 [39][41] 问题: ConEd股份处置情况是否有更新？ - 目前没有相关消息 [43] 问题: AFUDC是否有可能在项目建设后期一次性累计计算，而不是按季度常规计算？ - AFUDC的会计处理将根据现场施工活动具体确定，当项目获得个别许可批准和其他监管流程通过，有实质性施工活动时，AFUDC将重新启动计算，该机制允许在有大量施工活动期间将融资或持有成本资本化 [44][46]

公司业务服务情况 - 公司为约62,600名住宅、商业和工业客户提供天然气销售和配送服务[93] 费率调整与退款情况 - 2020年1月24日，SCC批准罗阿诺克天然气公司非天然气基本费率每年增加725万美元，3月公司向客户退还380万美元[97] 特定计划收入变化 - 2020年第四季度SAVE计划收入增加32.4万美元，反映了SAVE计划重置和后续投资[99] - 新的SAVE附加费旨在每年收取约230万美元收入，较之前的约120万美元有所增加[134] 天气因素对收入影响 - 2020年第四季度，因天气比正常温暖近16%，公司根据WNA模型应计约94.7万美元额外收入，去年同期天气比正常温暖4%，额外收入约16.7万美元[100] ICC收入变化 - 2020年第四季度ICC收入较去年同期下降约19%，主要因储气平均价格降低和ICC系数降低[102] AFUDC收入情况 - 2021财年第一季度，公司从对LLC的投资中确认135.6万美元AFUDC收入，1月1日起暂停确认，直至建设活动恢复[104] - 2021财年第一季度，罗阿诺克天然气公司与两个门站相关的AFUDC收入为55,981美元，1月1日起暂停确认，直至MVP建设活动恢复[105] 净收入变化 - 2020年第四季度净收入增加71.6327万美元，即18%，得益于SAVE计划收入、MVP投资收益和运营维护费用减少[108] - 2020年第四季度净收入为4,723,263美元，较去年同期增加716,327美元[140] 总运营收入及交付量变化 - 2020年第四季度总运营收入较去年同期下降1%，住宅和商业天然气交付量下降9%，运输和可中断天然气交付量下降6%，非公用事业收入下降79%[110] 疫情影响情况 - 公司预计服务暂停至少持续到2021年夏季，疫情对公司和客户的经济影响将持续到2021年[91][92] 天然气公用事业收支情况 - 2020年第四季度天然气公用事业收入1948.35万美元，较2019年减少14.2106万美元，降幅1%；成本770.0699万美元，较2019年减少47.7107万美元，降幅6%；毛利润1178.2801万美元，较2019年增加33.5001万美元，增幅3%[111] 运营和维护费用变化 - 运营和维护费用较去年同期减少41.5348万美元，主要因2020年第一季度ESAC监管资产的减记和摊销以及2020年9月剩余ESAC余额的注销[114] 税收与折旧费用变化 - 一般税收增加3.0787万美元，增幅6%，因基础设施投资等带来的财产税增加；折旧费用增加16.4893万美元，增幅8%，因公用事业工厂余额增加[115] 未合并附属公司收益权益变化 - 未合并附属公司的收益权益增加26.2597万美元，增幅24%，因对MVP的投资增加[116] 其他收入净额变化 - 其他收入净额增加17.2383万美元，主要因净定期福利成本的非服务成本部分减少11.2万美元和AFUDC的权益部分增加4.2万美元[117] 利息费用变化 - 利息费用减少6.5356万美元，降幅6%，总平均未偿债务季度间增加18%，但可变利率债务加权平均利率降低16%，且AFUDC利息部分资本化减少1.4万美元[118] 所得税费用变化 - 所得税费用增加28.3417万美元，对应应税收入增加；2020年和2019年第四季度有效税率分别为24.4%和23.7%[120] MVP项目进展 - MVP项目约完成92%，目标2021年底全面投入使用，总成本58 - 60亿美元（不包括AFUDC），但面临法律和监管挑战[124][125] 现金及现金等价物变化 - 2020年12月31日止三个月现金及现金等价物增加44.5599万美元，去年同期减少61.9001万美元[136] 经营活动现金流变化 - 2020年第四季度经营活动现金流较去年同期减少665,053美元[139] 资本支出与投资情况 - 2020年第四季度资本支出为530万美元，去年同期为580万美元[141] - 2020年第四季度公司对MVP的现金投资为250万美元，约为去年同期的一半[141] 融资活动现金流变化 - 2020年第四季度融资活动提供的净现金流为810万美元，去年同期为940万美元[142] 信贷安排使用情况 - 截至2020年12月31日，Midstream当前信贷安排下借款能力为4100万美元，已使用2840万美元[144] 长期资本结构情况 - 截至2020年12月31日，公司长期资本结构中股权占比41%，债务占比59%[146] 内部控制情况 - 截至2020年12月31日，公司披露控制和程序有效[150] - 2020年第四季度公司内部控制无重大变化[151] 折旧情况 - 2020年第四季度折旧为2,215,525美元，较去年同期增加167,830美元[140]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年每股收益（EPS）约增长20%，达每股摊薄后1.30美元 [7] - 第四季度净亏损32.9万美元，即每股0.04美元，而去年同期净利润为45.6万美元，即每股摊薄后0.06美元 [8] - 2020财年营业收入增长8%，达1250万美元 [9] - 2020财年MVP投资的股权收益增加约180万美元，达480万美元 [9] - 2020财年利息支出增长13%，所得税费用因应纳税所得额增长而增加，净利润较2019财年增加190万美元，即增长21% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度罗阿诺克燃气业务运营良好，销量增加，燃气公用事业利润率持续改善，扣除某些非现金费用后，该业务超出授权股权回报率中点，因此在第四季度加速收回46.2万美元监管资产 [8] - 第四季度因疫情影响客户应收账款，增加约19万美元坏账费用 [8] - RGC Midstream对山谷管道（MVP）投资的非现金股权收益增长35%，达约130万美元 [8] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021财年计划投资2110万美元用于更新、强化和扩展罗阿诺克燃气配送系统，SAVE Rider项目投资将占主导 [12] - MVP项目已恢复有限施工，目标是在2021年下半年投入使用，为弗吉尼亚州西南部提供额外供应 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是公司连续第六年创纪录盈利，这得益于客户和员工的支持 [11] - 进入冬季供暖季节，疫情仍带来重大不确定性，公司将客户和员工安全列为首要任务，相关协议和程序仍在执行 [13] - 财务报表受疫情主要影响是应收账款账龄增加，预计至少在冬季供暖季节持续，因住宅客户停用暂停措施仍在实施 [13] - 公司会持续灵活适应不断变化的条件 [13] 其他重要信息 - 2020财年客户增长延续自2017年以来每年新增超550个客户的趋势，约2%，预计2021财年将继续保持该趋势 [4] - 第四季度销量超过去年同期，原因是某些大型工业客户用量增加以及9月天气较常年凉爽 [5] - 2020财年总交付量较去年增加5%，尽管整体天气变暖5%，商业和工业销量增加抵消了农业类销量的下降 [5] - 2020财年资本支出为2290万美元，比上一年多100万美元，通过SAVE基础设施附加费投资约1030万美元用于系统现代化，更新近9英里主管道，2020年9月美国证券交易委员会（SEC）批准了2021年的SAVE申请，此外还投资近800万美元用于系统增长和扩展，包括完成蓝岭主管道延伸项目 [6] 问答环节所有提问和回答 问题1: MVP项目接下来几个月在法院活动截止日期等方面有无需要关注的日期？ - 目前没有具体日期，10月和11月有大量相关活动，特别是第四巡回上诉法院围绕生物意见和全国12号许可的活动，11月9日法院暂停了全国12号许可，但生物意见未被暂停，后续有消息会及时更新 [18] 问题2: 联合爱迪生公司（ConEd）计划剥离其在MVP项目中的股权，该情况是否已发生，进程如何？ - 公司未与联合爱迪生公司就此事进行沟通，该公司去年此时公开宣布行使限制出资权，2020年一直在这么做并将持续到项目结束，这一行动会稀释其股权，其最初在合资企业中占股12.5%，随着项目推进股权会逐渐稀释 [19]

公司业务结构与客户情况 - 公司约有62000名住宅、商业和工业天然气客户，非监管业务收入占比低于2%，超98%的收入来自天然气销售和配送[97][99] 费率调整与监管相关 - 2020年1月24日，SCC批准公司非燃气基本费率每年增加725万美元，授权股权回报率为9.44%，公司于3月退还客户380万美元[100] - 公司完成向21%联邦法定所得税税率的过渡，超额递延所得税将在28年内退还客户[101] - 2020年1月24日SCC批准公司非燃气费率年化增加725万美元，约80%分配给费率的体积部分，股权回报率为9.44%[153] - 公司因SCC最终命令向客户退还380万美元费率[155] - 公司2018年申请非燃气基本费率年度增加，约470万美元与SAVE计划相关收入转移有关[152] 业务线收入变化 - 2020财年SAVE计划收入从2019财年的159.9万美元降至127.2万美元[104] - 2020和2019财年，因天气比正常情况分别暖和约8%和4%，公司从WNA获得额外收入约119.3万美元和45.3万美元[105] - 2020财年天然气存储平均成本降低12%，ICC因子降低6%，导致ICC收入较2019财年减少约7.4万美元[107] - 2020年9月30日财年总运营收入为6307.5391万美元，较2019年的6802.6525万美元下降495.1134万美元，降幅7%[113] - 2020年天然气平均商品价格每十热单位较去年同期下降29%；SAVE计划收入下降32.7万美元[113] - 2020年其他收入较去年同期下降7%，原因是无管制运营合同于2020年8月完成，该合同占2020财年其他收入约75%[114] - 2020财年MVP投资的权益收益增加179.4526万美元，总现金投资约780万美元[118] - 2020财年公司AFUDC收入总计33万美元，其中24.8万美元计入其他收入净额，8.2万美元抵消利息费用[156] - 新SAVE Rider预计每年收取约230万美元收入，较之前增加，还包括退还约7.3万美元2019年超额收入[162] 天然气交付量变化 - 2020年交付总量为1035.7174万，较2019年的987.6493万增加48.0681万，增幅5%；其中居民和商业交付量下降48.215万，降幅7%，运输和可中断交付量增加96.2831万，增幅32%[113] 疫情影响 - 疫情致多数商业客户天然气消费量下降，但部分工业客户消费量增加，公司预计2021财年商业客户天然气消费量将继续下降[90] - 2020年3月SCC发布命令禁止弗吉尼亚州公用事业公司因客户未付款而切断服务，该禁令多次延长，公司因此增加坏账准备[91] - 2020年4月SCC发布命令，公司可申请与疫情直接相关的坏账和其他增量费用的潜在救济，但成本和影响尚不可预测[92] 成本与费用变化 - 运营和维护费用较上一年增加209.121万美元，增幅15%；一般税收增加12.7995万美元，增幅6%；折旧费用增加43.6451万美元，增幅6%[116][117] - 总利息费用增加48.0607万美元，增幅13%，原因是平均未偿债务总额增加28%[120] - 2020财年所得税费用增加65.4929万美元，增幅25%，有效税率为23.8%；净利润为1056.4534万美元，每股收益1.30美元，每股股息0.70美元[123][124] 现金流情况 - 2020财年现金及现金等价物减少约130万美元，经营活动提供净现金1282.3903万美元，投资活动使用净现金3072.1011万美元，融资活动提供净现金1655.6826万美元[127] - 2020年经营活动净现金为1282.39万美元，较2019年的1469.77万美元减少187.38万美元，主要因退款和天然气成本回收变化，部分被净收入和折旧增加抵消[130] - 2020年和2019年投资活动支出分别约为2290万美元和2190万美元，用于公用事业工厂投资等，折旧覆盖约35%的资本支出[132] - 2020年和2019年融资活动提供的净现金流分别为1660万美元和2950万美元，主要源于中游净借款和公司发行票据，股息支付现金流出超560万美元[135] 融资与信贷协议 - 2020年3月26日，公司续签无担保信贷协议，期限两年至2022年3月31日，最高借款限额2800万美元[136] - 2019年12月23日，中游修改信贷协议，借款能力从2600万美元增至4100万美元，到期日延至2022年12月29日[137] - 2019年12月6日，公司签订1000万美元无担保票据，期限10年，固定利率3.60%，为资本预算融资[138] - 2020年9月30日，公司签订第二个私募货架融资协议，可在5年内发行总计最高7000万美元票据，目前未提款[140] 项目投资情况 - 2020年为中游参与有限责任公司提供790万美元资金，预计2021年现金投资约1700万美元，总预计资金增至6000 - 6200万美元[134] - 中游在MVP的股权将增至约1.03%，公司预计现金投资6000 - 6200万美元，MVP项目约92%完成，预计2021年下半年投入使用，总成本58 - 60亿美元[144][146][148] - 公司在Southgate项目投资约210万美元，占比不到1%，项目预计2022年投入使用[151] 表外安排情况 - 公司目前无表外安排[143] 资产回收情况 - 因2020财年收益超过中点，公司加速收回52.5万美元的ESAC资产[109] - 公司2020财年因收益超过授权股权回报率范围中点，加速回收52.5万美元ESAC资产[158] 折旧率变化 - 折旧率从2018财年的3.32%降至2019财年的3.31%和2020财年的3.30%[163] 未开票收入情况 - 截至2020年9月30日和2019年9月30日，合并财务报表中未开票收入分别为104.1518万美元和123.6384万美元[171] 养老金与退休后计划情况 - 2020年9月30日，公司对养老金计划负债和退休后计划负债估值分别使用2.47%和2.44%的折现率，较2019年9月30日的3.03%和3.00%有所下降；30年期国债收益率从去年的2.12%降至1.46%[177] - 2020年12月1日一次性支付的养老金总额为717,197美元，消除了约965,000美元的养老金计划负债[178] - 过去三年，养老金计划资产增加1120万美元，负债增加1030万美元；截至2020年9月30日，养老金计划资金到位率为94%[179] - 2020财年，养老金计划目标资产配置从40%股票和60%固定收益转变为30%股票和70%固定收益；退休后计划资产在过去三年增加140万美元，负债减少30万美元[179] - 2020年9月30日，养老金福利义务为39,998,002美元，资产公允价值为37,657,631美元，资金状况为 - 2,340,371美元；退休后福利义务为17,925,409美元，资产公允价值为14,116,253美元，资金状况为 - 3,809,156美元[180] - 2019年9月30日，养老金福利义务为35,550,987美元，资产公允价值为33,586,671美元，资金状况为 - 1,964,316美元；退休后福利义务为18,030,399美元，资产公允价值为13,082,610美元，资金状况为 - 4,947,789美元[180] - 公司将养老金计划长期回报率假设从2020财年的5.50%降至2021财年的5.40%；退休后计划长期回报率基本不变，为4.26%[180] - 公司预计2021财年向养老金计划缴款约500,000美元，向退休后计划缴款约400,000美元[181] - 养老金计划折现率降低0.25%，成本增加161,000美元，预计福利义务增加1,728,000美元；资产回报率降低0.25%，成本增加93,000美元；薪酬增长率提高0.25%，成本增加61,000美元，预计福利义务增加324,000美元[183] - 退休后计划折现率降低0.25%，福利成本增加42,000美元，累计退休后福利义务增加771,000美元；资产回报率降低0.25%，福利成本增加32,000美元；医疗索赔成本增加0.25%，福利成本增加85,000美元，累计退休后福利义务增加735,000美元[184] 毛利率情况 - 2020年总公用事业毛利率为3845.9444万美元，较2019年的3490.5137万美元增加355.4307万美元，增幅10%[115]