文章核心观点 - REE Automotive Ltd.具有良好的动量投资潜力，是Zacks排名2（买入）且动量风格评分为A的股票，值得投资者关注 [2][3][9] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后可能继续延续 [1] REE Automotive Ltd.基本情况 - REE Automotive Ltd.当前动量风格评分为A，Zacks排名为2（买入），风格评分是对Zacks排名的补充，研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2][3] 短期价格表现 - 短期股价活动是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比有助于找出特定领域的优质公司 [4] - REE过去一周股价上涨30.9%，同期Zacks汽车原始设备行业上涨0.98%；过去一个月股价上涨150.48%，行业涨幅为3.59% [5] 长期价格表现 - 考虑长期价格指标如过去三个月或一年的表现也有优势 [6] - REE过去一个季度股价上涨77.67%，过去一年上涨81.72%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.26%和36.7% [6] 交易成交量 - 投资者应关注REE的20日平均交易成交量，20日平均成交量可建立良好的价量基线，股价上涨且成交量高于平均通常是看涨信号，反之则是看跌信号，目前REE过去20天平均成交量为865,185股 [7] 盈利预期 - Zacks动量风格评分除价格变化外还考虑盈利预测修正趋势，盈利预测修正趋势也是Zacks排名的核心，REE在这方面表现良好 [8] - 过去两个月，全年盈利预测有1个上调无下调，过去60天共识预测从 -$6.44 提升至 -$3.46；下一财年有1个预测上调无下调 [9]

文章核心观点 - REE Automotive Ltd.股价近四周上涨128.2%，华尔街分析师短期目标价显示仍有上涨空间，但仅依赖目标价做投资决策不明智，分析师上调每股收益预期及公司的Zacks排名显示其股价有上涨潜力 [1][3][9] 分析师目标价情况 - 分析师对REE短期目标价平均为11.60美元，暗示潜在上涨空间54.1%，目标价范围4 - 18美元，标准差5.86美元，最低目标价暗示下跌46.9%，最乐观目标价暗示上涨139% [1][2] - 价格目标常误导投资者，分析师设定目标价能力和公正性存疑，很多分析师会因公司业务激励设定过高目标价 [3][5][6] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有较高共识，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [7] REE股价上涨原因 - 分析师上调每股收益预期显示对公司盈利前景乐观，盈利预期修正趋势与近期股价走势强相关 [9] - 过去一个月，当前年度Zacks共识预期增长43.1%，无负面修正 [10] - REE目前Zacks排名第二（买入），处于基于盈利预期排名的前20%，表明短期内股价有上涨潜力 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损同比下降59%,环比下降57% [8] - 自由现金流亏损同比下降17%,环比下降19% [30] - 公司流动性强,截至第二季度末现金及等价物为6050万美元,包括1500万美元信用额度 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - REEcorner业务线持续显示强劲潜力,已有两家新OEM加入OEM计划 [23] - 公司正在与三家OEM就将REE软件定义技术整合到其未来产品线进行讨论 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 订单量环比增长15%,目前订单总额约6000万美元 [22] - 在北美建立了78个销售和服务网点,是纯商用电动车中最大的服务网络之一 [12][22] - 美国中型车市场年销量24万辆,欧洲和亚洲市场规模超过两倍,目前仅有小部分电动化 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 与Motherson集团达成战略供应链管理协议,将大幅提升生产能力和降低成本 [6][7][9][10] - 与Roush签订合同制造协议,在美国启动P7产品线生产 [19] - 未来将通过REEcorner、REE平台和整车三种方式将REE技术销售和整合到市场 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为REE拥有行业内最佳技术和产品,加上与Motherson的合作,能够满足客户对电动商用车的迫切需求 [13][18] - 预计与Motherson合作将加快实现正现金流,提升利润率 [29][32][45] 其他重要信息 - 完成4535万美元增发,Motherson和长期投资者M&G投资参与 [14][31] - 与Airbus合作,REE技术应用于机场自动驾驶演示 [26] - 通过Sourcewell和National Auto Fleet Group合同,REE电动卡车可在美国50个州向政府和教育机构销售 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Irwin 提问** 询问Roush合同制造协议的具体情况,包括生产进度和产能规划 [38][40][41] **Josh Tech 回答** Roush将负责P7整车总装,REE和Motherson将共同负责质量保证、物流和测试。计划于今年第四季度开始生产,明年开始交付 [40][41] 问题2 **Amit Dayal 提问** 询问是否还有政府补贴等激励政策支持REE车型销售 [58][59][60] **Tali Miller 回答** 继续有联邦和州级的补贴政策支持,如马萨诸塞州等 [60] 问题3 **Jeff Osborne 提问** 询问Roush工厂的最大产能,以及下一季度是否能提供更新的生产计划和成本效益分析 [75][76][77][78] **Josh Tech 和 Daniel Barel 回答** 单厂最大产能可达5000辆,正在与Motherson制定更新的2025-2027年生产计划,预计下一季度能提供更多细节 [76][78]

文章核心观点 - 公司完成了4535万美元的注册直接发行,由M&G和Motherson领投,为生产资本需求提供支持[1] - 公司与全球汽车供应商Motherson签署战略协议,以加强供应链管理和成本结构,提高营运资金效率,并扩大与全球OEM的合作[2] - 公司在密歇根州启动了美国生产,由Roush作为合同制造商进行整车组装,计划于2024年第四季度开始生产,2025年开始交付[3] - 公司第二季度净亏损同比下降57%,自由现金流亏损同比下降19%[5] - 公司订单量同比增长289%,达到约6000万美元,需求持续增长,销售网络扩展至78个销售和服务网点[4] - 公司观察到OEM对其软件定义电动车技术的浓厚兴趣[4] 运营情况 - 与Motherson的战略合作将加快生产规模扩张,提高运营和制造效率,降低物料成本,提高生产效率和成本结构[3] - 与Roush签订合同制造协议,在密歇根州启动整车组装,计划于2024年第四季度开始生产,2025年开始交付[3] - 根据强劲的客户需求和成本效益,公司更新了生产计划,计划于2025年开始交付[3] 业务情况 - 订单量同比增长289%,达到约6000万美元,来自24家不同客户,覆盖200多家车队[4] - 公司REEcorner业务线持续展现强劲潜力,已有3家OEM考虑集成REEcorner[4] - 公司在北美建立了78个销售和服务网点,是纯商用电动车领域最大的经销商网络之一[4] - 与Penske和U-Haul的合作项目正在进行中[4] - 与Airbus合作的自动驾驶项目正在推进,预计1年内在A350上进行全飞行测试[4] 财务情况 - 完成4535万美元的注册直接发行,由M&G和Motherson领投[1][5] - 第二季度净亏损同比下降59%,主要得益于政府补助增加、衍生工具重估收益、研发成本下降等[5] - 非GAAP净亏损同比下降43%[5] - 自由现金流亏损同比下降19%,保持下降趋势[5] - 第二季度末现金及等价物为6050万美元,包括1500万美元信用额度[5]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年6月30日，公司总资产为11.6922亿美元，较2023年12月31日的13.79亿美元下降15.2%[3] - 截至2024年6月30日，公司总负债为5.4039亿美元，较2023年12月31日的5.9825亿美元下降9.7%[3] - 截至2024年6月30日，公司股东权益为6.2883亿美元，较2023年12月31日的7.8075亿美元下降19.5%[3] - 2024年上半年，公司收入为16万美元，较2023年同期的94.3万美元下降83.0%[5] - 2024年上半年，公司净亏损为3597万美元，较2023年同期的5483.3万美元收窄34.4%[5] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为3627.4万美元，较2023年12月31日的4123.2万美元下降12.0%[3] - 截至2024年6月30日，公司短期投资为2422.7万美元，较2023年12月31日的4439.5万美元下降45.4%[3] - 2024年上半年经营活动净现金使用量为3803.2万美元，2023年为4645.5万美元[12] - 2024年上半年投资活动净现金提供量为1808.4万美元，2023年为2690.9万美元[12] - 2024年上半年融资活动净现金提供量为1446.3万美元，2023年为11.9万美元[12] - 截至2024年6月30日，公司自成立以来累计亏损8.72106亿美元[19] - 2024年上半年研发费用为2342.1万美元，较2023年同期的3821.1万美元下降38.7%[5] - 2024年上半年，公司销售、一般和行政费用为1410.1万美元，较2023年同期的1893万美元下降25.5%[5] - 2024年上半年净亏损3597万美元，2023年为5483.3万美元[12] - 2024年和2023年上半年，公司研发税收抵免福利分别为5697000美元和0美元[39] - 2024年上半年研发费用为252.1万美元，低于2023年同期的480.1万美元；销售、一般及行政费用为311.7万美元，低于2023年同期的406.9万美元[68] - 2024年上半年所得税费用为129.4万美元，其中当期所得税为24.7万美元，递延所得税为104.7万美元；2023年同期所得税费用为 - 17.1万美元[70] - 2024年6月30日止六个月利息收入为155.5万美元，2023年同期为212.7万美元[77] - 2024年6月30日止六个月外汇换算调整为3.4万美元，2023年同期为1万美元[77] - 2024年6月30日止六个月利息支出为46.6万美元，2023年同期无此项支出[77] - 2024年6月30日止六个月衍生工具重新计量收入为144.8万美元，2023年同期无此项收入[77] - 2024年6月30日止六个月其他支出为31万美元，2023年同期无此项支出[77] - 2024年6月30日止六个月净财务收入为226.1万美元，2023年同期为213.7万美元[77] - 2024年6月30日止六个月基本和摊薄每股净亏损为3597万美元，2023年同期为5483.3万美元[78] 公司股权相关数据变化 - 截至2024年6月30日，公司A类普通股发行和流通股数为1112.5987万股，较2023年12月31日的845.226万股增加31.6%[3] - 2024年上半年，公司通过ATM销售协议出售54,938股A类普通股，总收益约30.4万美元，净收益约29.3万美元[64] - 2024年3月，公司进行公开发行，出售200万股A类普通股，行使超额配售权后共发行230万股，净收益约1415万美元[65][66] - 2024年上半年，公司授予员工、高管、董事和顾问249,201份期权和438,890份受限股票单位，期权和受限股票单位的加权平均授予日公允价值分别为5.80美元和5.75美元[67] - 2024年9月，公司完成股权交易，总净额为4513.5万美元[20] - 2024年9月15日，公司与投资者签订证券购买协议，发行7362930股A类普通股，每股4.122美元，同时发行预融资认股权证购买3639893股，每份预融资认股权证4.121美元，扣除费用后净收益约4513.5万美元[79] - 2024年9月，公司根据ATM销售协议发行253485股A类普通股，净收益约127万美元[80] 公司库存及相关账款数据变化 - 2024年6月30日和2023年12月31日，公司库存分别为2048000美元和463000美元；2024年和2023年上半年，库存减记分别为750000美元和0美元[46] - 2024年6月30日和2023年12月31日，其他应收账款和预付费用分别为12435000美元和6959000美元[47] - 2024年6月30日和2023年12月31日，其他应付账款和应计费用分别为11132000美元和14046000美元[48] 公司信贷及采购承诺相关 - 2023年8月14日，公司与银行建立15000000美元循环信贷额度，期限延至2025年12月31日；2024年6月30日和2023年12月31日已使用15000000美元，分别于2024年7月和1月还清，年利率分别为8.84%和8.86%[49][50] - 截至2024年6月30日，公司2024 - 2025年采购承诺分别为13548000美元和11893000美元，总计25441000美元[52] 公司或有义务及特许权使用费相关 - 截至2024年6月30日，公司对IIA剩余或有义务为733000美元；对BIRD或有负债总计433000美元[56][58] - 公司需按3% - 5%的费率向IIA支付产品销售特许权使用费；按5%的费率向BIRD支付产品销售特许权使用费[55][57] 公司诉讼相关 - 2022年12月16日，OSR集团起诉公司及其美国子公司窃取商业机密，索赔金额不少于26亿美元，外加不少于52亿美元的惩罚性赔偿及利息等[59] - 2024年8月26日，地区法官采纳报告，驳回诉讼，但OSR集团可能上诉，截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司未记录或有损失[59] 公司资产负债分类数据变化 - 截至2024年6月30日，公司一级资产中货币市场基金为1643.4万美元，二级资产中银行存款为2422.7万美元；三级负债为419.8万美元[71][72] - 截至2023年12月31日，公司一级资产中货币市场基金为71万美元，二级资产中银行存款为4439.5万美元；三级负债为752.6万美元[72][73] - 2024年上半年，三级负债中衍生负债公允价值变动为 - 144.8万美元，认股权证负债公允价值变动为 - 188万美元[74] 公司业务收入来源变化 - 2023年上半年，公司终止与客户协议记录收入943000美元，资本化费用943000美元；2024年上半年，公司电动汽车原型销售记录收入160000美元[42][43] 公司其他事项 - 2023年10月18日，公司进行1比30的反向股票拆分[18] - 公司库存按成本与可变现净值孰低计量[34] - 银行开具2481000美元长期担保以确保租赁承诺[54] - 2024年6月30日止六个月计算基本和摊薄每股净亏损所用A类普通股加权平均数为11934325股，2023年同期为9996616股[78] - 公司预计年底启动生产计划，2025年开始向客户交付商用电动汽车[20]

关于REE公司合作相关 - REE公司选择Roush Industries在底特律地区的工厂组装P7车辆REE将继续在英国考文垂集成中心生产其专有REEcorner技术 [1] - Roush将按照REE的规格在底特律工厂组装整车该工厂设计年产量可达5000辆卡车Motherson将负责全球供应链和物流重点关注成本降低单位经济效益提升和利润率提高 [2] - 由REE和Motherson组成的联合团队将在现场负责质量保证物流和测试 [1] - REE公司首席运营官表示公司希望在不影响质量的前提下尽快交付卡车与Roush的合作使REE能够专注于其核心技术同时利用Roush在工程和制造方面的丰富经验优化生产并加快上市时间 [5] 关于REE公司P7车辆相关 - P7电动商用车使用四个REEcorners制造采用REE创新的x - by - wire技术REEcorners集成了底盘和车轮之间的关键部件创造出完全平坦的电动底盘为乘客货物和电池提供多达35%的内部空间基于P7底盘制造的车辆具有业内最低的上车高度可实现自动驾驶并且可以由电池或燃料电池供电 [3] - P7在北美有24家授权经销商共78个服务和销售点支持并有可能进入美国和加拿大的200多个车队 [4] 关于其他汽车公司相关 - REE目前Zacks排名为3（持有）汽车领域排名较好的股票有Dorman Products Inc（DORM）Blue Bird Corporation（BLBD）和Douglas Dynamics Inc（PLOW）目前均为Zacks排名1（强力买入） [6] - DORM 2024年销售额和盈利同比增长分别为3.71%和35.46%过去60天2024年和2025年每股收益估计分别提高51美分和37美分 [7] - BLBD 2024年销售额和盈利同比增长分别为17.58%和215.89%过去60天2024年和2025年每股收益估计分别提高65美分和80美分 [7] - PLOW 2024年盈利同比增长60.4%过去60天2024年每股收益估计提高15美分 [8]

文章核心观点 - 公司将于2024年第四季度在密歇根州底特律的Roush工厂开始生产P7电动卡车系列,年产能最高可达5,000辆 [1][2][3] - Motherson将负责美国生产的全球供应链和物流管理,以及在底特律工厂的现场制造和质量保证支持 [2][3] - 预计将实现更快的产能爬坡、更低的单位成本和更快的自由现金流产生 [1] - 客户已经开始预订生产名额 [1] 公司概况 - REE Automotive是一家汽车技术公司,提供全电驱动电动卡车和平台 [2][7] - REE将继续在英国考文垂的集成中心制造其专有的REEcorner®技术 [2] - Roush是一家领先的创新车辆合同制造商,将在其底特律地区工厂组装REE的P7车型 [2][6] - Roush拥有数十年的设计、工程、加工、制造、测试和供应链管理经验,将为REE提供可扩展的生产流程 [2][5] - Motherson是一家领先的全球汽车零部件供应商,与REE签署了战略协议 [3] 产品特点 - P7电动商用卡车系列基于四个REEcorner®,采用REE颠覆性的全电驱动技术 [4] - REEcorner®将关键车辆部件集成在底盘和车轮之间,实现了全平面的电动底盘,可提供高达35%的更多内部空间 [4] - P7车型具有业内最低的进入高度,可实现自动驾驶,可采用电池或燃料电池驱动 [4] - P7已在北美建立了78个服务和销售网点,覆盖24家授权经销商,可潜在接触超过200家车队 [4] 战略合作 - 公司选择与Roush合作是因为其在商用电动车市场的能力和专业知识、可扩展的生产能力,以及对公司独特业务模式的理解 [5] - 通过与Roush合作,公司可以专注于核心技术和REEcorner®的生产,同时优化生产成本,缩短上市时间 [5] 风险因素 - 公司能否成功商业化其战略计划,包括评估、获得监管批准、生产和销售P7系列 [10] - 公司能否维持和发展与现有一级供应商和战略合作伙伴的关系 [10] - 公司能否将先进原型转化为可销售产品 [10] - 公司能否通过与一级供应商的关系扩大和提升制造能力 [10] - 公司对英国工程中心的依赖 [10] - 公司有限的运营历史 [10] - 建立供应链的相关风险 [10] - 公司对潜在供应商(有些为单一或有限源)的依赖 [10][11] - 电动商用车市场的发展 [11] - 网络安全、信息系统故障和隐私问题 [11] - 未能满足纳斯达克最低股价要求的风险 [11] - 现有重大股东或公司未来的股票出售可能导致股价下跌 [11] - 由于事故、政治事件、国际动荡和不稳定、海盗或恐怖分子行为而可能中断的航运路线 [11] - 电动出行领域激烈的竞争,包括拥有更多资源的竞争对手 [11] - 公司在以色列注册成立并受以色列法律管辖的风险 [11] - 公司持续投资于其平台的能力 [11] - COVID-19疫情、利率变化、乌克兰-俄罗斯冲突以及其他全球性健康疫情的影响 [11] - 全球经济环境、公司经营所在国家的总体市场、政治和经济状况 [11] - 以色列持续的军事冲突 [11] - 利率和汇率波动 [11] - 吸引、培养和留住高技能技术人才的需求 [11] - 法律法规的变化对公司的影响 [11] - 公司维护和保护知识产权的能力 [11] - 公司留住工程师和其他高素质员工的能力 [11]

文章核心观点 REE Automotive与汽车行业主要供应商达成协议且获投资致股价上涨 但盈利和营收预期有变化 需关注后续走势 同行业美国车桥制造公司股价和盈利预期也有相应表现 [1][2][3] REE Automotive情况 股价表现 - 上一交易日股价飙升11% 收于6.18美元 成交量可观 过去四周累计涨幅达50.1% [1] 业务合作 - 与Motherson Group达成战略协议 Motherson将管理供应链运营并协助组装REEcorner和REE P7电动卡车 以加速生产满足需求和订单 [2] 资金筹集 - 从投资者处筹集4535万美元支持运营 [2] 业绩预期 - 即将发布的季度报告预计每股亏损1.45美元 同比变化+31% 营收预计为60万美元 同比下降36.2% [3] 盈利预测 - 近30天本季度的共识每股收益预期未变 目前Zacks排名为3（持有） [4] 美国车桥制造公司（American Axle）情况 股价表现 - 上一交易日股价下跌0.8% 收于6.08美元 过去一个月回报率为 -3.2% [4] 盈利预测 - 即将发布的报告共识每股收益预期过去一个月变化 -16.5%至0.03美元 较去年同期变化+127.3% 目前Zacks排名为3（持有） [5]

文章核心观点 - REE Automotive与Motherson Group达成战略合作协议,Motherson将负责REE生产部件的采购和供应链管理,并协助REE组装REEcorner和REE P7电动卡车[1] - REE已与M&G Investments、Motherson和Varana Capital等投资者达成协议,出售约1100万股A类普通股,筹集4535万美元用于一般运营资金[1] - 通过此次合作,REE将利用Motherson的采购能力、制造专长和行业资源,加快生产以满足主要跨国客户日益增长的需求[2] 根据目录分别总结 公司合作 - REE与Motherson达成战略合作协议,Motherson将负责REE生产部件的采购和供应链管理,并协助REE组装电动卡车[1] - Motherson将提名一名董事加入REE董事会[1] 融资情况 - REE已与M&G Investments、Motherson和Varana Capital等投资者达成协议,出售约1100万股A类普通股,筹集4535万美元[1] - 其中M&G Investments投资2000万美元,Motherson投资1500万美元[2] - 交易完成后,M&G将持有REE约16%的股份,Motherson将持有19%的股份,Varana Capital将持有8%的股份[2] 合作优势 - 此次合作将帮助REE克服许多生产挑战,Motherson的全球业务布局和制造专长,加上REE的技术和创新优势,将为双方客户和投资者带来显著优势[3] - REE将利用Motherson的采购能力、制造专长和行业资源,加快生产以满足主要跨国客户日益增长的需求[2]

文章核心观点 REE Automotive与Motherson Group达成战略协议，Motherson将管理供应链并支持生产，同时参与投资，双方合作有望加速REE业务发展并推动电动商用车市场变革 [1][2] 公司信息 REE Automotive - 是汽车技术公司，提供全线控电动卡车和平台，其模块化平台可让企业打造不同形状和尺寸的电动汽车，拥有革命性的REEcorner技术，是美国第一家通过FMVSS认证全线控车辆的公司 [8] - 计划通过与Motherson合作，加快生产以满足需求，扩大客户群、增加订单、提高利润率和扩展专利组合 [4] Motherson Group - 成立于1975年，是全球工程和制造专家，也是世界领先的汽车供应商之一，2024财年实现总收入172亿美元，在44个国家拥有400多个工厂，员工超19万人 [1][9] - 产品组合丰富，涵盖电气配电系统、汽车内外饰模块等，业务已拓展到健康医疗、航空航天和物流等新领域，在全球汽车供应商中排名前15，并入选《时代》杂志“2024年全球最佳公司” [9] 合作协议 - Motherson将管理REE所有生产部件的采购和供应链，支持REEcorner和REE P7电动卡车的组装，并提名一名董事加入REE董事会 [1][2] - 双方合作结合Motherson的制造专业知识和供应链实力与REE的软件定义电动汽车产品线，有望在全球电动商用车市场形成主导力量，使REE为原始设备制造商和全球车队所有者提供创新产品组合 [1] 投资情况 - REE进行了4535万美元的注册直接发行，由M&G Investment领投2000万美元，Motherson投资1500万美元，Varana Capital投资525万美元 [1][3] - 发行完成后，M&G将持有REE已发行和流通普通股的约16%，Motherson将在非摊薄基础上持有约19%，Varana Capital持有8% [4] 各方观点 Motherson Group - 副董事长Laksh Vaaman Sehgal表示，很高兴与REE达成长期协议，对REE的技术、产品和团队印象深刻，希望通过管理供应链和利用自身能力推动其商业化和工业化，该合作有助于Motherson的多元化和增加单车价值战略 [5] REE - 联合创始人兼首席执行官Daniel Barel称，与Motherson的协议将使公司跨越生产扩大过程中的许多挑战，双方合作将有利于客户和投资者，推动电气化和碳中和转型 [6] M&G Investments - 投资组合经理Carl Vine认为，这对REE是变革性交易，双方核心竞争力的结合将让全球车队所有者松一口气，是双赢局面 [6]